Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống
1
/ 79 trang
THÔNG TIN TÀI LIỆU
Thông tin cơ bản
Định dạng
Số trang
79
Dung lượng
546,28 KB
Nội dung
ĐẠI HỌC HUẾ TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ KHOA KẾ TỐN – TÀI CHÍNH BÀI TẬP LỚN ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN BÁNH KẸO HẢI CHÂU Tên sinh viên:Bùi Thúy An Tên giáo viên hướng dẫn Lớp: K55A-Kế tốn ThS Hồng Thị Kim Thoa MSV: 21K4050024 Nhóm: 01-N01 Niên khóa: 2021-2025 Huế, ngày 30 tháng 03 năm 2023 h LỜI CẢM ƠN "Đầu tiên, em xin gửi lời cảm ơn chân thành đến Trường Đại học Kinh tế - Đại học Huế đưa mơn học Phân tích báo cáo tài vào trương trình giảng dạy Đặc biệt, em xin gửi lời cảm ơn Cơ Hồng Thị Kim Thoa dạy dỗ, truyền đạt kiến thức quý báu cho em suốt thời gian học tập vừa qua Trong thời gian tham gia lớp học Phân tích báo cáo tài cơ, em có thêm cho nhiều kiến thức bổ ích, tinh thần học tập hiệu quả, nghiêm túc, tự giác hạn chế giừo trễ Đôi lúc cô nghiêm khắc giảng dạy chắn điều cô truyền dạy hành trang quý báu để em vững bước sau với ngành học mà em lựa chọn Phân tích báo cáo tài mơn học khó nhọc vơ bổ ích có tính thực tế cao em Tuy nhiên, hiểu biết mơn học cịn nhiều hạn chế khả tiếp thu hạn hẹp Mặc dù em cố gắng tập lớn rộng tránh khỏi thiếu sót chỗ cịn chưa xác, mong xem xét góp ý để tập lớn em hoàn thiện cách tốt Em xin chân thành cảm ơn! Em chúc có nhiều sức khỏe thành cơng đường giảng dạy sống.” h h DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT STT Từ viết tắt Giải thích LNST Lợi nhuận sau thuế CP Cổ phần HĐKD Hoạt động kinh doanh HTK Hàng tồn kho TSCĐ Tài sản cố định TSDH Tài sản dài hạn TSNH Tài sản ngắn hạn NPT Nợ phải trả VCSH Vốn chủ sở hữu 10 TNDN Thu nhập doanh nghiệp 11 NNH Nợ ngắn hạn 12 CPLV Chi phí lãi vay 13 NDH Nợ dài hạn h CHƯƠNG 1: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN BÁNH KẸO HẢI CHÂU 1.1 Tình hình Cơng ty 1.1.1 Lịch sử hình thành phát triển - Địa chỉ: Số 15, phố Mạc Thị Bưởi, quận Hai Bà Trưng, TP Hà Nội - Liên hệ: Hotline 1: 0243 8621520 / 0243 6365592 Hotline (Zalo/Viber/Whatapps/Wechat): (+84) 886066666 Fax: 0243 8621520 / 0243 6365594 Email: pkdtthaichau@gmail.com Người đại diện: Nguyễn Văn Hội Giai đoạn (1965-1975) - Ngày 2/9 1965 Bộ công nghiệp nhẹ định thành lập nhà máy bánh kẹo Hải Châu nằm đường Minh Khai phía Đơng Nam thành phố Hà Nội Khi thành lập nhà máy có ba phân xưởng sản xuất bao gồm: Phân xưởng mỳ sợi với sáu dây chuyển sản xuất, công suất từ 2,5 đến tấn/1 ca Phân xưởng kẹo với hai dây chuyền sản xuấtcông suất từ 1,5 ca Phân xưởng bánh với dây chuyển sản xuất công suất 2,5 ca 1972 nhà máy tách phân xưởng sản xuất kẹo sang nhà máy miền Tương Mai sau nhà máy bánh kẹo Hải HàCũng thời kỳ này, nhà máy có thêm sáu dây chuyển sản xuất mỳ lương thực Liên Xô (cũ)xây dựng dây chuyền thủ công sản xuất bánh kem xốp Nhiệm vụ chức nhà máy giai đoạn tạo sản phẩm phục vụ nhu cầu cho chiến tranh nhu cầu khác Giai đoạn (1976-1990) Đất nước giải phóng tạo điều kiện thuận lợi cho nhà máy hoạt động sản xuất kinh doanh - 1976: sát nhập với nhà máy chế biến sữa Mẫu Sơn, nhà máy có thêm hai phân xưởng sấy phun để sản xuất sữa đậu nành sữa bột trẻ em, công suất phân xưởng sữa đậu nành - 2,5 ngày Do hai loại sản xuất kinh doanh hiệu h 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 nên nhà máy chuyển sang sản xuất bột canh, sản phẩm truyền thống nhà máy - 1978: Bộ nông nghiệp công nghiệp thực phẩm điều động bốn dây chuyển sản xuất mỳ ăn liền công suất 2.5 ca từ cơng ty Sam Hoa (T.P Hồ Chí Minh) Đây thiết bị cũ Nhật Bản hoạt động khơng hiệu quả, đến tháng 11 năm 1989 ngừng hãn - 1982: nhà máy lý sáu dây chuyền sản xuất mỳ lương thực bổ thủ cộng sản xuất bánh kem xốp Nhiệm vụ nhà máy giai đoạn thực kế hoạch cấp đầu vào đầu Nhà nước đảm bảoNhưng nhà máy gặp phải khó khăn như: + Cơ sở vật chất - kỹ thuật lạc hậu + Sự hạn chế trình độ quản lý kinh tế cán công nhân viên - 1990 nhà máy lắp đặt thêm dây chuyền sản xuất bia với cơng xuất 2000 lít ngày, dây chuyển nhà máy tự lắp đặt nên thiêu tinh đồng bộ, công nghệ lạc hậu Bên cạnh đósản phẩm sản xuất phải chịu thuế suất caonăng suất thấp, không đem lại hiệu kinh tếnên đến năm 1996 phải ngừng hoạt động - 1991 nhà máy lắp đặt dây chuyên sản xuất bánh Đài Loan với công suất 2.12 tấn/ ca Sản phẩm phần đáp ứng thị hiếu người tiêu dùng sản phẩm chủ đạo nhà máy, -1995 Công ty bánh kẹo Hải Châu liên doanh với Bi thành lập Công ty liên doanh sản xuất socola 70% sản phẩm sản xuất phục vụ cho xuất - 1996 Công ty lắp đặt hai dây chuyền sản xuất kẹo Cộng hoà liên bang Đức: + Dây chuyền sản xuất kẹo cứng công suất 2400 kg/ ca + Dây chuyền sản xuất kẹo mềm, công suất 3000 kg ca - Cũng năm Công ty nghiên cứu đưa công nghệ bột canh iốt vào sản xuất -1998 Công ty đầu tư mở rộng công suất dây chuyền sản xuất Đài Loan lên gấp đôi - 1998- 1999 nâng công suất dây chuyển bánh quy từ 2.1 ca lên 3.2 ca đầu tư dây chuyên in phun điện tử, hai máy đóng kẹo số thiết bị khác 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 h 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 Giai đoạn (2000 - nay) - 2001 Công ty đầu tư dây chuyền sản xuất nâng gấp đôi dây chuyên sản xuất bánh kem xốp mặt suất - 2000-2001đầu tư dây chuyền sản xuất sôcôlasố tiền tỷ đồng làm tài sản công ty tăng lên 90 tỷ đồng - 2002-2003: công ty đầu tư thêm dây chuyền sản xuất bánh mềm cao cấp Hà Lan với công suất 2.2 ca - Từ ngày 1 2005: công ty bánh kẹo Hải Châu thức cổ phần hố chuyển từ doanh nghiệp Nhà nước sang công ty cổ phần, thực chế độ hoạch toán kinh tế độc lập tự chủ tài chínhcó tư cách pháp nhân, có dấu tổng khoản riêng Ngân Hàng Công Thương Việt Nam, Ngân Hàng Đầu Tư & Phát T riển 1.1.2 Chức nhiệm vụ 1.1.2.1 Chức Công ty CP Bánh kẹo Hải Châu Công ty hàng đầu Việt Nam lĩnh vực sản xuất bánh, kẹo, thực phẩm Sản phẩm lương khô, kem xốp bột canh Hải Châu từ lâu ưa chuộng hầu hết khắp miền đất nước ln người tiêu dùng tín nhiệm - Công nghiệp sản xuất bánh kẹo bột gia vị - Công nghiệp sản xuất lương khô tổng hợp - Sản xuất bao bì thực phẩm - Kinh doanh sản phẩm xuất loại nguyên liệu phục vụ cho sản xuất công ty 1.1.2.2 Nhiệm vụ - Luôn đáp ứng yêu cầu khách hàng cách đa dạng hóa sản phẩm dịch vụ, đảm bảo chất lượng, an toàn vệ sinh thực phẩm với giá cạnh trạnh Tôn trọng đạo đức kinh doanh tuân thủ pháp luật Công ty muốn đem lại cho khách hàng dòng sản phẩm chiết xuất từ thiên nhiên, đảm bảo an toàn vệ sinh cho người 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 h 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 - Không ngừng cải tiến công tác quản lý, nâng cao chất lượng sản phẩm dịch vụ để có sản phẩm dịch vụ tốt với giá thành tốt - Luôn ln chung sức, đồng lịng với người lao động, đảm bảo ổn định việc làm đời sống NLĐ, đảm bảo tất NLĐ Bibica quan tâm, hưởng tất quyền lợi vật chất tinh thần theo quy định pháp luật - Tuân thủ quy định Nhà nước, đảm bảo điều kiện vệ sinh an toàn thực phẩm sản phẩm sản xuất Công ty - Có trách nhiệm với xã hội, đóng góp tích cực cho xã hội, bảo vệ mơi trường chất lượng sống cộng đồng - Liên kết với đối tượng nước ngồi, khơng ngừng học hỏi để nâng cao suất, chế tạo sản phẩm tối ưu - Thực tốt chủ trương Đảng, Pháp luật Nhà nước, cung cấp sản phẩm đảm bảo chất lượng dinh dưỡng - Thực nguyên tắc đạo đức nghề nghiệp trực, uy tín - Tôn trọng riêng tư công nhân viên Những thơng tin bí mật bao gồm hồ sơ cá nhân, hồ sơ y tế thông tin liên quan tránh sử dụng vào mục đích khơng thích đáng sử dụng phục vụ cho nhu cầu công việc pháp luật cho phép - Áp dụng cách quán quy định nguyên tắc tất đối tượng khách hàng, đối tác công nhân viên - Ln ln khuyến khích tạo điều kiện cho người lao động nâng cao kiến thức, kỹ để phát triển Khuyến khích đề cao tính sáng tạo áp dụng vào thực tiễn - Người lao động lắng nghe đánh giá lực, thành tích ghi nhận kịp thời, đánh giá công khen thưởng xứng đáng 1.2 Phân tích tình hình tài Cơng ty cổ phần bánh kẹo Hải Châu 1.2.1 Phân tích cấu biến động tài sản Bảng 1.1 Cơ cấu tài sản biến động công ty cổ phần bánh kẹo Hải Châu Chỉ tiêu Năm 2019 Số tiền Năm 2020 % Số tiền Năm 2021 % 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 h Số tiền % 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 A TÀI SẢN NGẮN HẠN 376.806.927.029 50,24 327.642.549.627 47,9789 281.640.518.617 Tiền III Các khoản phải thu ngắn hạn Phải thu ngắn hạn khách hàng Trả trước cho người bán ngắn hạn 31.433.119.462 4,19 39.438.864.841 5,7753 43.596.054.520 229.422.723.938 30,59 175.306.078.356 25,6713 123.745.139.272 176.764.225.019 23,57 117.857.732.366 17,2587 77.510.145.594 31.993.029.097 4,27 38.515.420.538 5,64008 22.359.175.299 Phải thu ngắn hạn khác 20.665.469.822 2,76 18.932.925.452 2,77248 23.875.818.379 43,214 6,6893 18,987 11,893 3,4307 3,6634 IV Hàng tồn kho 92.616.754.202 12,35 92.172.726.318 13,4975 93.776.541.368 14,389 Hàng tồn kho 92.616.754.202 12,35 92.172.726.318 13,4975 93.776.541.368 V Tài sản ngắn hạn khác 23.334.329.427 3,11 20.724.880.112 3,03489 20.522.783.457 chi phí trả trước ngắn hạn Thuế giá trị gia tăng khấu trừ Thuế khoản khác phải thu Nhà nước 2.065.274.554 0,28 - 20.277.538.231 2,70 20.696.757.822 3,03077 20.431.299.219 14,389 3,1489 0,0015 3,1349 991.516.642 0,13 28.123.290 0,00412 81.484.234 B TÀI SẢN DÀI HẠN 373.271.767.162 49,76 355.245.654.921 52,0211 370.085.166.088 I Tài sản cố định 300.455.535.103 40,06 315.118.299.934 46,1449 332.711.576.769 Tài sản cố định hữu hình 282.189.384.400 37,62 298.242.704.636 43,6737 317.126.837.383 Nguyên giá 458.965.886.035 61,19 503.712.177.332 73,762 551.126.837.383 0,0125 56,785 51,050 48,659 84,564 Giá trị hao mòn lũy kế (176.776.501.635 ) (23,57) (205.469.413.096 ) (30,088 ) (234.485.171.217 ) -35,979 18.166.451.210 2,42 16.875.595.298 2,47121 15.584.739.386 Nguyên giá 19.362.838.916 2,58 19.362.838.916 19.362.838.916 Giá trị hao mòn lũy kế (1.196.387.706) (0,16) (2.487.243.618) 2,83543 (0,3642 ) 2,3913 2,9710 (3.778.099.530) -0,5797 99.699.493 0,01 - Nguyên giá 1.312.916.800 0,18 1.312.916.800 0,19226 1.312.916.800 Giá trị hao mòn lũy kế (1.213.217.307) (0,16) (1.312.916.800) -0,1923 (1.312.916.800) II Tài sản dở dang dài hạn Chi phí xây dựng dở dang 68.738.053.602 9,16 32.247.662.511 4,72225 32.384.331.018 68.738.053.602 9,16 32.247.662.511 4,72225 32.384.331.018 III Tài sản dài hạn khác 4.078.178.457 0,54 7.879.692.476 1,15388 4.989.258.301 Chi phí trả trước dài hạn 4.078.178.457 0,54 7.879.692.476 1,15388 4.989.258.301 TỔNG CỘNG TÀI SẢN 750.078.694.191 100,00 682.888.204.548 Tài sản cố định thuê tài Tài sản cố định vơ hình Chỉ tiêu A TÀI SẢN NGẮN HẠN 0 100 2020/2019 ± (13,05) 0,2014 -0,2015 4,9690 4,9690 0,7655 0,7655 651.725.684.705 ± (46.002.031.010) 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 h - 100 2021/2020 % (49.164.377.402) 10.000.004 % (14,04) 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 Tiền 8.005.745.379 25,47 4.157.189.679 10,54 III Các khoản phải thu ngắn hạn (54.116.645.582) (23,59) (51.560.939.084) (29,41) Phải thu ngắn hạn khách hàng (58.906.492.653) (33,32) (40.347.586.772) (34,23) Trả trước cho người bán ngắn hạn 6.522.391.441 20,39 (16.156.245.239) (41,95) (1.732.544.370) (8,38) 4.942.892.927 26,11 IV Hàng tồn kho (444.027.884) (0,48) 1.603.815.050 1,74 Hàng tồn kho (444.027.884) (0,48) 1.603.815.050 1,74 Phải thu ngắn hạn khác V Tài sản ngắn hạn khác (2.609.449.315) (11,18) chi phí trả trước ngắn hạn (2.065.274.554) (100,00) Thuế giá trị gia tăng khấu trừ 419.219.591 2,07 Thuế khoản khác phải thu Nhà nước (963.393.352) (97,16) B TÀI SẢN DÀI HẠN (18.026.112.241) (202.096.655) 10.000.004 (265.458.603) 53.360.944 (0,98) (1,28) 189,74 (4,83) 14.839.511.167 4,18 I Tài sản cố định 14.662.764.831 4,88 17.593.276.835 5,58 Tài sản cố định hữu hình 16.053.320.236 5,69 18.884.132.747 6,33 44.746.291.297 9,75 47.414.660.051 9,41 (28.692.911.461) 16,23 (29.015.758.121) 14,12 (1.290.855.912) (7,11) (1.290.855.912) (7,65) Nguyên giá Giá trị hao mòn lũy kế Tài sản cố định thuê tài Nguyên giá - Giá trị hao mòn lũy kế (1.290.855.912) Tài sản cố định vơ hình (99.699.493) Ngun giá - Giá trị hao mòn lũy kế (99.699.493) II Tài sản dở dang dài hạn Chi phí xây dựng dở dang 107,90 (1.290.855.912) 51,90 (100,00) - - - - - 8,22 - - (36.490.391.091) (53,09) 136.668.507 0,42 (36.490.391.091) (53,09) 136.668.507 0,42 III Tài sản dài hạn khác 3.801.514.019 93,22 (2.890.434.175) (36,68) Chi phí trả trước dài hạn 3.801.514.019 93,22 (2.890.434.175) (36,68) (67.190.489.643) (8,96) (31.162.519.843) (4,56) TỔNG CỘNG TÀI SẢN 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 h 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 ngược lại Vì nói khả sinh lợi doanh nghiệp biểu cao tập trung hiệu kinh doanh Để đánh giá khái quát khả sinh lời doanh nghiệp Tỷ lệ lãi gộp Tỷ lệ lãi gộp= lợinhuận gộp từ bán hàng cung cấp dịch vụ *100 doanh thu - Tỷ lệ lãi gộp gọi tỷ suất lợi nhuận gộp, tỷ suất tổng lợi nhuận thể dạng phần trăm doanh thu Thông qua tỷ lệ lãi gộp ta biết số lợi nhuận mà công ty kiếm sau tốn chi phí hàng hóa Tỷ lệ lãi gộp cao cơng ty hoạt động hiệu Tỉ lệ lãi gộp 21 20.36 20.5 20 19.5 19 18.5 18.51 18 17.5 2020 2021 Biểu đồ 25 Biểu đồ tỷ lện lãi gộp Năm 2020, số công ty 18,51% có nghĩa 100 đồng doanh thu tạo 18,51 đồng lợi nhuận gộp từ bán hàng cung cấp dịch vụ - Năm 2021, tỷ lệ lãi gộp 20,36% có nghĩa 100 đồng doanh thu tạo 20,36 đồng lợi nhuận gộp từ Bán hàng cung cấp dịch vụ, so với năm 2020 tăng 1,85% - Nguyên nhân tốc độ tăng doanh thu lớn tốc độ tăng GVHB, cụ thể: Doanh thu tăng 47,654,859,997 đồng tương ứng tốc độ tăng 7,79%, 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 h 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 GVHB tăng 26,624,382,310 đồng tương ứng tốc độ tăng 5,34% Điều cho thấy chi tiêu hợp lí, sử dụng chi phí hiệu sản xuất so với năm trước, tiết kiệm nguyên vật liệu, máy móc dùng cơng suất Lợi nhuận rịng biên (ROS) Lợi nhuận ròng biên = Lợi nhuận sau thuế *100 Doanhthu - Chỉ tiêu cho biết, kỳ phân tích, doanh nghiệp thu 100 đồng doanh thu doanh thu thu đồng lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp Đây nhân tố giúp nhà quản trị mở rộng thị trường, tăng doanh thu - Tỷ suất cao hiệu hoạt động doanh nghiệp cao - Nếu tỷ lệ tăng, chứng tỏ khách hàng chấp nhận mua giá cao, cấp quản lý kiểm sốt chi phí tốt hai Nếu tỷ lệ giảm báo hiệu chi phí vượt tầm kiểm sốt cấp quản lý cơng ty phải chiết khấu để bán sản phẩm hay dịch vụ Biểu đồ 26 Lợi nhuận rịng biên lợi nhuận ròng biên (ROS) 1.405 1.4 1.4 1.395 1.39 1.385 1.38 1.375 1.37 1.37 1.365 1.36 1.355 2020 2021 Biểu đồ 26 Lợi nhuận ròng biên 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 h 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 - Lợi nhuận ròng biên năm 2020 1,37% có nghĩa 100 đồng doanh thu tạo 1,37 đồng lợi nhuận sau thuế - Lợi nhuận rịng biên năm 2021 1,40% có nghĩa 100 đồng doanh thu tạo 1,40 đồng lợi nhuận sau thuế So với năm 2020 tăng 0,03%, nguyên nhân tăng tốc độ tăng lợi nhuận sau thuế (10,26%) nhỏ tốc độ tăng doanh thu (7,79%) Điều chứng tỏ doanh nghiệp khơng lãng phí chi phí sản xuất, khơng lãng phí chi phí ngồi sản xuất (quản lí doanh nghiệp, tài chính, chi phí bán hàng) Vì cơng ty cần tiếp tục trì chi phí sử dụng tài sản hiệu để thu mức lợi nhuận cao Khả sinh lời (BEF) Khả sinh lời = EBIT *100 Tổngtài sản bìnhquân - Chỉ số số để đánh giá khả sinh lời doanh nghiệp không xét đến ảnh hưởng thuế chi phí lãi vay Chỉ số thường áp dụng để so sánh khả sinh lời cơng ty có chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp chi phí lãi vay cao Vì thế, sử dụng số người phân tích loại bỏ ảnh hưởng hai yếu tố tác động đến khả sinh lời doanh nghiệp 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 h 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 BEF 4.6 4.48 4.5 4.4 4.3 4.2 4.14 4.1 3.9 2020 2021 Biểu đồ 27 Biểu đồ khả sinh lời (BEF) - Năm 2020, khả sinh lời cơng ty 4.14% có nghĩa bình quân đầu tư 100 đồng tổng tài sản vào hoạt động sản xuất kinh doanh tạo 4.14 đồng lợi nhuận trước thuế lãi vay - Năm 2021, khả sinh lời cơng ty 4.48 % có nghĩa bình quân đầu tư 100 đồng tổng tài sản vào hoạt động sản xuất kinh doanh tạo 4.48 đồng lợi nhuân trước thuế lãi vay, so với năm 2020 tăng 0,34% Nguyên nhân tăng tốc độ tăng EBIT nhỏ tốc độ tăng tổng tài sản bình quân Cụ thể năm 2021 so với năm 2020 tổng tài sản bình quân tăng 6,86%, EBIT tăng 0,89% Tỷ lệ có xu hướng tăng mức cao thể cơng ty kinh doanh có lãi Tỷ suất lợi nhuận tài sản cố định Tỷ suất lợi nhuận tài sản cố định = Lợi nhuận sau thuế *100 Tổngtài sản cố địnhbình quân - Chỉ số dùng để đánh giá mức độ sinh lời doanh nghiệp thông qua tài sản cố định, việc xác định đầu tư đồng tài sản cố định thu đồng lợi nhuận sau thuế - Phản ánh đồng tài sản cố định sử dụng bình quân kỳ tạo đồng lãi sau thuế 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 h 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 Tỉ suất sinh lời TSCD 2.9 2.85 2.85 2.8 2.75 2.72 2.7 2.65 2020 2021 Biểu đồ 28 Biểu đồ tỷ suất lợi nhuận tài sản cố định - Năm 2020, tỷ suất lợi nhuận TSCĐ cơng ty 2,72% có nghĩa bình quân đầu tư 100 đồng TSCĐ vào hoạt động sản xuất kinh doanh tạo 2.72 đồng lợi nhuận sau thuế - Năm 2021, tỷ suất lợi nhuận TSCĐ cơng ty 2,85 % có nghĩa bình quân đầu tư 100 đồng TSCĐ vào hoạt động sản xuất kinh doanh tạo 2,85 đồng lợi nhuận sau thuế Năm 2021 so với năm 2020, tỷ số tăng 0,13% Nguyên nhân tăng tốc độ tăng LNST lớn tốc độ tăng TSCĐ bình quân Cụ thể TSCĐ bình quân tăng 5,24%, lợi nhuận sau thuế tăng 10,26% Qua năm tỷ suất lợi nhuận tài sản cố định cơng ty có xu hướng mức thấp cho thấy kinh doanh có lãi việc sử dụng TSCĐ hiệu Tỷ suất sinh lời tài sản (ROA) - Chỉ tiêu cho biết kỳ phân tích doanh nghiệp bỏ 100 đồng tài sản để đầu tư thu đồng lợi nhuận sau thuế, tiêu cao chứng tỏ hiệu sử dụng tài sản tốt, nhân tố giúp nhà quản trị đầu tư theo chiều rộng xây dựng nhà xưởng, mua thêm máy móc thiết bị, mở rộng thị phần tiêu thụ,… - Chỉ tiêu đo lường hiệu hoạt động doanh nghiệp mà không quan tâm đến cấu trúc tài - Chỉ số cho biết công ty tạo đồng lợi nhuận từ đồng tài sản 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 h 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 - ROA cao tốt cơng ty kiếm nhiều tiền lượng đầu tư - ROA cung cấp cho nhà đầu tư thông tin khoản lãi tạo từ lượng vốn đầu tư (hay lượng tài sản) ROA cơng ty cổ phần có khác biệt lớn phụ thuộc nhiều vào ngành kinh doanh Đó lý sử dụng ROA để so sánh công ty, tốt hết nên so sánh ROA công ty qua năm so công ty tương đồng ROA 1.4 1.38 1.35 1.3 1.25 1.2 1.15 1.17 1.1 1.05 2020 2021 Biểu đồ 29 Biểu đồ Tỉ suất sinh lời tài sản (ROA) - Năm 2020, tỷ suất sinh lời tài sản 1,17%, tức bình quân đầu tư 100 đồng tài sản vào hoạt động sản xuất kinh doanh tạo 1,17 đồng lợi nhuận sau thuế - Năm 2021, tỷ suất sinh lời tài sản 1,38%, tức bình quân đầu tư 100 đồng tài sản vào hoạt động sản xuất kinh doanh tạo 1,38 đồng lợi nhuận sau thuế - Năm 2021 so với năm 2020, tỷ suất sinh lời tài sản tăng, tăng 0,21%, nguyên nhân tăng tốc độ tăng lợi nhuận sau thuế lớn tốc độ tăng tổng tài sản Cụ thể tổng tài sản tăng 6,68%, lợi nhuận sau thuế tăng 10,26% ROA qua năm 2020-2021 có xu hướng tăng có giá trị không cao cho thấy công ty kiếm tiền lượng đầu tư nhiều 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 h 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) = L ợ inhu ậ n sau thu ế *100 V ố n ch ủ s h ữ u b ình qu â n - Chỉ tiêu cho biết kỳ phân tích, doanh nghiệp đầu tư 100 đồng VCSH thu đồng lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp, tiêu cao chứng tỏ hiệu sử dụng vốn chủ sỡ hữu doanh nghiệp tốt, góp phần nâng cao khả đầu tư chủ doanh nghiệp Đó nhân tố giúp nhà quản trị tăng vốn chủ sở hữu phục vụ cho hoạt động kinh doanh - Chỉ số tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu cho biết đồng vốn chủ sở hữu tạo đồng lợi nhuận Tỷ số phụ thuộc vào thời vụ kinh doanh - Chỉ số cao tốt, chứng tỏ công ty sử dụng hiệu đồng vốn cổ đông, cổ phiếu hấp dẫn nhà đầu tư ROE 4.3 4.19 4.2 4.1 3.9 3.8 3.76 3.7 3.6 3.5 2020 2021 Biểu đồ 30 Tỉ suất sinh lời VCSH - Tỷ suất sinh lời VCSH năm 2020 công ty 3,76% có nghĩa bình qn đầu tư 100 đồng VCSH vào hoạt động sản xuất kinh doanh thu 3,76 đồng lợi nhuận sau thuế -Năm 2021, tỷ suất sinh lời VCSH công ty 4,19% có nghĩa bình qn đầu tư 100 đồng VCSH vào hoạt động sản xuất kinh doanh thu 4,19 đồng lợi nhuận sau thuế 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 h 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 - Năm 2021 so với năm 2020, tỷ số tăng 0,43%, biến động số phụ thuộc vào số TAT, ROS FLM, cụ thể ảnh hưởng TAT ROS có tác động mạnh tới ROE ảnh hưởng FLM, ta thấy ảnh hưởng FLM làm ROE giảm 0,23% ảnh hưởng TAT tác động tới ROE làm tăng 0,56% ảnh hưởng ROS tới ROE làm tăng 0,09% Theo biểu đồ ta thấy, qua năm số có xu hướng tăng giá trị thấp chứng tỏ công ty sử dụng chưa hiệu đồng vốn cổ đơng, cổ phiếu hấp dẫn nhà đầu tư Ảnh hưởng FLM đến ROE: Ảnh hưởng Thừa số đòn bẩy nợ hay Đòn bẩy tài ( FLM) Địn bẩy tài tăng làm cho ROE tăng chiều Năm 2020 thừa số đòn bẩy nợ tăng 0,09 lần, làm cho ROE giảm 0,23 %, nghĩa cơng ty vay nợ ROE thấp, ROE thấp nguy rủi ro thấp, đầu tư nguồn vốn vay Ảnh hưởng TAT đến ROE: Năm 2021 so với năm 2020 TAT tăng 0,13 vịng làm cho ROE tăng 0,56 Qua đó, ta thấy cơng ty giảm số vòng quay tổng tài sản giúp cải thiện ROE Ảnh hưởng ROS đến ROE: Tỷ lệ lãi rịng cơng ty thay đổi có tác động chiều đến thay đổi ROE Năm 2021 so với năm 2020 ROS tăng 0,03% làm cho ROE tăng 0,09% cho thấy hiệu kinh doanh công ty thấp Trong tất số phân tích số quan trọng ROE cấu thành ba yếu tố liên quan đến tất hoạt động doanh nghiệp, là: ROS liên quan đến hoạt động sản xuất, cho biết cơng ty có kiểm sốt tốt chi phí ngồi sản xuất hay không; TAT gắn liền với hoạt động đầu tư, cho biết việc đầu tư cơng ty có hiệu hay khơng cuối FLM liên quan đến hoạt động tài cho biết việc sử dụng đồn bẩy nợ cơng ty có hiệu hay không Để thấy tác động ba yếu tố 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 h 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 đến ROE sau ta phân tích mức độ ảnh hưởng yếu tố đến ROE CHƯƠNG 2: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM HỒN THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY 2.1 Đánh giá chung tình hình tài cơng ty 2.1.1 Ưu điểm - Năm 2019-2021, dù bị ảnh hưởng nặng nề dịch bệnh thiên tai, ông lớn bánh kẹo truyền thống Việt Nam có bước đột phá sản xuất xuất - Kết thúc năm 2020, Công ty cổ phần Bánh kẹo Hải Châu đạt nhiều dấu mốc trong lĩnh vực sản xuất dù năm thị trường gặp nhiều khó khăn với dịch bệnh thiên tai kéo dài Theo thông tin từ ơng lớn có 50 năm sản xuất bánh kẹo này, năm 2020, doanh thu kênh quan, doanh nghiệp Hải Châu tăng 65% so với năm 2019, doanh thu hệ thống siêu thị, chuỗi cửa hàng tiện lợi tăng 15% Đáng ý, kênh xuất Hải Châu tăng tới 200% so với năm trước với sản lượng sản phẩm đạt 500 - số khả quan với thương hiệu bánh kẹo truyền thống nội địa - Được biết, mặt hàng xuất chủ lực Hải Châu năm 2020 bột canh gia vị, lương khô, bánh kem xốp,… Bước đầu, xuất phục vụ người Việt sinh sống làm việc nước ngoài, sau dần Hải Châu có định hướng tiếp cận mở rộng thị trường, đáp ứng nhu cầu bánh kẹo cao cấp người dân nước phát triển - Các thị trường xuất bánh kẹo Hải Châu chủ yếu thị trường khó tính Nhật Bản, Nga, Đài Loan, Trung Quốc,… Với thành cơng định đó, năm 2021, Bánh kẹo Hải Châu tiếp tục mở rộng xuất sang thị trường rộng lớn Hàn Quốc, Malaysia, Phillipines, Indonesia,… Mục tiêu tăng trưởng Hải Châu năm tới khoảng 125% đến 150%, với sản lượng sản phẩm đạt 1.000 - Về mặt thị trường, Hải Châu trọng xây dựng hệ thống bán hàng lớn mạnh, tập trung phát triển thị trường bán lẻ 64 tỉnh thành; Đưa sản phẩm công ty vào hệ 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 h 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 thống bán hàng đại Khơng đưa thị trường nhiều dịng sản phẩm cao cấp đại bắt kịp thị hiếu khách hàng, Hải Châu tiếp tục phát huy nhiều sản phẩm có nhãn hiệu tiếng lâu năm bột canh, bánh bích quy, lương khơ, kem xốp Hiện Hải Châu có tới 220 sản phẩm đưa thị trường dự kiến phát triển thêm 70 sản phẩm thời gian tới Đặc biệt, khoảng 2021 trở lại đây, bánh kẹo Hải Châu tạo ý đưa thị trường dòng bánh trung thu cao cấp bánh trung thu la va nhân chảy, bánh trung thu đường không lượng, Đây sản phẩm đánh dấu bước chuyển nhanh chóng Hải Châu để bắt kịp thị hiếu ngày thay đổi khó tính người tiêu dùng nước - Qua q trình phân tích ta thấy tài sản nguồn thu nhập công ty phản ảnh khả toán khoản nợ đến hạn tốt Qua năm 2020-2021 vòng quay khoản phải thu tăng mức thấp cho thấy khả quản lý công nợ công ty tốt - Cơng ty có xếp hợp lí số lượng hàng tồn kho hạn chế sản phẩm tồn đọng thiếu hụt người tiêu dụng tránh rủi ro xảy hàng hóa nhập vào kho Hàng tồn kho cơng ty có tính khoản tốt đảm bảo việc chuyển đổi thành tiền nhanh hơn, tránh rủi ro lữu trữ hàng tồn kho thời gian dài - Các hệ số khả tốn cơng ty ln mức cao, điều thể khả tốn khoản nợ cơng ty an tồn - Hệ số khả tốn nhanh công ty năm ổn định lớn chứng tỏ doanh nghiệp hoàn toàn đảm bảo khả toán khoản nợ ngắn hạn - Qua năm, hệ số chất lượng TSNH công ty nhỏ, điều cho thấy hàng tồn kho công ty chiếm tỷ trọng nhỏ TSNH - Số vòng quay khoản phải thu giảm cho thấy việc quản lý công nợ doanh nghiệp cải thiện - Điều cho thấy công ty có sách quản lý khoản phải thu tốt Thời gian thu tiền nhanh làm cho khả tốn cơng ty nhanh hơn, rủi ro 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 h 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 vỡ nợ thấp, lượng vốn bị ứ động khoản phải phải thu giảm xuống rút ngắn chu kỳ hoạt động thu hồi nợ - Năm 2021 doanh nghiệp toán nợ nhanh so với năm 2020 Việc chiếm dụng vốn giúp doanh nghiệp tăng chi phí vốn đồng thời thể uy tín quan hệ toán nhà cung cấp - Doanh nghiệp quản lý TSCĐ tốt sử dụng hiệu quả, tài sản cố định doanh nghiệp chiếm tỷ lệ nhỏ so với tổng tài sản - Khả tốn tức thời cơng ty qua năm 2019-2021 nằm khoảng [0.1-0.5] đánh giá tốt, điều cho thấy công ty sử dụng vốn hiệu quả, dấu hiệu tốt công ty, cho thấy công ty đề sách phù hợp, hiệu quả, tạo niềm tin cho nhà đầu tư tổ chức tín dụng - Tuy qua năm 2019-2021 hệ số biến đổi thất thường hệ số toán dài hạn năm 2019 2021 >1 chứng tỏ khả sử dụng có hiệu tiền vay có khả tốn chi phí lãi vay - Tỉ lệ lãi gộp cho thấy chi tiêu hợp lí, sử dụng chi phí hiệu sản xuất so với năm trước, tiết kiệm nguyên vật liệu, máy móc dùng công suất Tỉ lệ lãi gộp 2.1.2 Nhược điểm, hạn chế - Các hệ số khả toán công ty mức thấp , điều thể khả toán khoản nợ công ty - Các khoản phải trả công ty nhiều gây áp lực nề đến hạn toán Phải trả người bán cao công ty khoản chiết khấu tốn lớn, cơng ty dễ dàng gặp rủi ro toán - Tuy hệ số nợ phải trả vốn chủ sở hữu có sựn biến động qua năm, hệ số qua ba năm 2019-2021 lớn nghĩa nợ phải trả công ty lớn vốn chủ sỡ hữu bỏ ra, chứng tỏ cơng ty khó khăn việc đảm bảo khả toán nguồn vốn chủ sở hữu, cơng ty có tính bị động định tài độc lập với bên - Qua năm 2019-2021, hệ số nợ dài hạn so với tổng nợ phải trả công ty thấp, chứng tỏ công ty huy động nợ dài hạn tổng nợ phải trả 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 h 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 - Qua năm ta thấy hệ số khả toán nợ dài hạn tổng qt cơng ty có xu hướng biến động hệ số có giá trị thấp chứng tỏ cơng ty thiếu khả tốn khoản nợ dài hạn, gây nhiều khó khăn cho cơng ty thu hút vốn đầu tư bên - Hệ số nợ nhỏ nên chứng tỏ công ty vay Điều hiểu cơng ty có khả tự chủ tài cao Tuy nhiên hiểu cơng ty chưa biết khai thác địn bẩy tài chính, tức chưa biết cách huy động vốn hình thức vay Nhiệm vụ cơng ty đảm bảo cho số không lớn đủ để trì sản xuất kinh doanh - Qua năm tỷ suất lợi nhuận tài sản cố định cơng ty có xu hướng mức thấp cho thấy kinh doanh có lãi việc sử dụng TSCĐ hiệu - ROA qua năm 2020-2021 có xu hướng tăng có giá trị không cao cho thấy công ty kiếm tiền lượng đầu tư nhiều 2.2 Một số giải pháp hồn thiện tình hình tài cơng ty cổ phần bánh kẹo Hải Châu - Trong điều kiện kinh tế thị trường, quy mơ tính chất sản xuất, kinh doanh khơng phải chủ quan doanh nghiệp định, mà thị trường định Trong doanh nghiệp thực phẩm ngày hình thành phát triển mạnh Thì Hải Châu phải có khả nhận biết, dự đốn thị trường nắm bắt thời yếu tố định thành công hay thất bại kinh doanh Vì vậy, giải pháp có ý nghĩa định hiệu kinh doanh, hiệu sử dụng vốn phải lựa chọn đắn phương án kinh doanh, phương án sản phẩm Các phương án kinh doanh, phương án sản phẩm phải xây dựng sở tiếp cận thị trường để định quy mô, chủng loại, mẫu mã, chất lượng giá bán sản phẩm - Thu hút huy động vốn đầu tư có hiệu điều kiện ảnh hưởng trực tiếp tới việc nâng cao hiệu sử dụng vốn Các nguồn huy động bổ sung vốn kinh tế thị trường bao gồm nhiều nguồn: nguồn vốn doanh nghiệp tự bổ sung, vay ngân hàng, vay đối tượng khác, liên doanh liên kết - Giải hợp lí vấn đề HTK khơng gây ứ đọng thiếu hụt cần có đầu tư nghiên cứu mặt hàng bánh kẹo sản phẩm có hạn 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 h 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 sử dụng ngắn, cần phải sản xuất mang tính thời vụ dịp tết, lễ, giảm thiểu tồn đọng HTk - Xử lý nhanh tài sản cố định không cần dùng, hư hỏng nhằm thu hồi vốn nhanh, bổ sung thêm vốn cho sản xuất kinh doanh Tăng cường đầu tư máy móc trang thiết bị nâng cao chất lượng sản phẩm thu hút khách hàng có nghiên cứu giá phù hợp với người tiêu dùng, tăng tỷ suất lợi nhuận tài sản cố định cơng ty để kinh doanh có lãi sử dụng TSCĐ hiệu - Theo dõi chặt chẽ tình hình cơng nợ khả tốn cơng ty - Giảm tối đa chi phí phát sinh (chi phí bán hàng,quản lí doanh nghiệp, ) để đạt lợi nhuận nhiều - Cần phải có chiến lược quản cáo hiệu làm cho sản phẩm gần gũi với người tiêu dùng nước quốc tế - Sử dụng tiết kiệm vốn khâu sản xuất kinh doanh nhằm giảm nhu cầu vốn, chi phí sử dụng vốn sở để tăng lợi nhuận hiệu sử dụng vốn công ty 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 h 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 HẾT 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 h 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99