(Tiểu luận) phí vốn của một công ty niêm yết (ctny) trên thị trường chứng khoán việt nam

Hơn nữa, công ty còn đạt được Giải thưởng Sản phẩm Đạt chuẩn của Cục Tiêu chuẩn nghiên cứu Việt Nam, cho thấy cam kết của công ty trong việc duy trì chất lượng và tiêu chuẩn hàng đầu.ơ c

Trang 1

TRƯỜNG KINH DOANHKHOA QUẢN TRỊ

DỰ ÁN CUỐI KỲMôn học: Tài chính cho nhà quản trị.Bài tập nhóm:

PHÍ VỐN CỦA MỘT CÔNG TY NIÊM YẾT (CTNY) TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM

Giảng viên giảng dạy: PGS TS Nguyễn Quang Thu.

Trang 2

Tên thành viênMã số sinh viên

Trang 3

Trong bối cảnh nền kinh tế ị th trường ngày càng phát triển và sự cạnh tranh giữa các doanh nghiệp trở nên gay gắt hơn, việc nắm bắt tình hình tài chính là một trong những yếu tố then chốt để quyết định sự thành công của doanh nghiệp Đặc biệt, trong giai đoạn hiện tại khi mà sự hội nhập kinh tế giữa các quốc gia không ngừng mở rộng, việc đảm bảo một nền tảng tài chính vững chắc đồng thời tối ưu hóa lợi nhuận và giá trị công ty là yếu tố không thể bỏ qua.

Công ty cổ phần tập đoàn KIDO là một công ty có quy mô lớn và hoạt động trên nhiều lĩnh vực Chính vì vậy, việc phân tích tình hình tài chính của công ty giai đoạn 2020 - 2022 sẽ giúp nhà quản lý đưa ra các chiến lược kinh doanh hiệu quả, nhằm đáp ứng yêu cầu của thị trường và đối mặt với sự cạnh tranh khốc liệt từ các đối thủ trong ngành Qua đó, tập đoàn Kido có thể duy trì đà phát triển của mình, tối đa hóa giá trị công ty và đảm bảo lợi ích của cổ đông.

Nhận thức được tầm quan trọng của việc phân tích tình hình tài chính trong sự phát triển của doanh nghiệp, chúng em đã chọn công ty cổ phần tập đoàn Kido làm chủ ể th cho bài tập nhóm cuối kỳ với đề tài “Phân tích tình hình tài chính của Công ty cổ phần tập đoàn KIDO giai đoạn 2020 – 2022” Kết quả của bài phân tích này sẽ mang đến những thông tin hữu ích, đánh giá đúng đắn về tình hình tài chính của công ty, giúp các nhà quản lý nắm bắt tình hình và đưa ra những quyết định chính xác trong quá trình điều hành doanh nghiệp góp phần nâng cao năng lực cạnh tranh và tạo đà phát triển của tập đoàn Kido trong thời gian tới.

Trang 4

LỜI CẢM ƠN

Để hoàn thành được toàn bộ bài tập phân tích cuối kỳ này là cả quá trình nỗ lực và cố gắng không ngừng của các thành viên trong nhóm chúng em, đồng thời là sự giúp đỡ nhiệt tình của giảng viên bộ môn, nhà trường và những cá nhân đã giúp chúng em đảm bảo các kiến thức cần thiết để cho ra kết quả bài làm Thông qua trang viết này, chúng em xin chân thành gửi lời cảm ơn đến những người đã giúp đỡ chúng em trong suốt quá trình học tập, thực hiện bài phân tích vừa qua.

Trước hết, chúng em xin gửi lời cảm ơn đến PGS.TS Nguyễn Quang Thu đã tận tình truyền đạt những kiến ức nền tảng cơ bản cho chúng em trong bộ môn “Tài chính cho th nhà Quản trị” Từ đó giúp chúng em có được cơ sở vững chắc để phục vụ cho việc thực hiện phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp sau này Cô đã trực tiếp góp ý, đưa ra những lời khuyên, giúp nhóm chúng em phân tích một đề tài rất tâm đắc về “Phân tích tình hình tài chính của Công ty cổ phần tập đoàn KIDO giai đoạn 2020 - 2022” Trong quá trình thực hiện bài làm, Cô đã nhiệt tình hướng dẫn, khích lệ, cho ra những lời khuyên và cung cấp những nguồn tài liệu tham khảo có ích cho bài làm của chúng em được hoàn thiện hơn.

Bên cạnh đó, Nhóm chúng em cũng không quên gửi lời tri ân đến Ban Lãnh Đạo trường Đại học UEH đã tạo điều kiện cho chúng em được học tập và khám phá các kiến thức bổ ích, được họ hỏi thêm các kỹ năng cần thiết cho đời sống lẫn công việc sau c này.

Xin cảm ơn các thành viên trong nhóm đã luôn nỗ lực không ngừng, đóng góp trực tiếp cho sự thành công của chuyên đề nghiên cứu Đồng thời, xin chân thành cảm ơn đến những bạn sinh viên UEH đã giúp đỡ, cung cấp nguồn dữ ệu quý giá cho việc phân li tích và hình thành kết quả bài tập này.

Nhóm chúng em đã cố gắng thực hiện bài phân tích của mình hoàn thiện nhất, thông qua các kiến thức được giảng dạy từ bộ môn, tiếp thu những lời khuyên, sự góp ý từ quý Thầy, Cô và bạn bè xung quanh Đồng thời, còn từ những kiến thức bên ngoài mà chúng em đã tìm hiểu thêm nên khó có thể tránh được những thiếu sót trong bài nghiên cứu Chúng em rất mong nhận được những ý kiến đóng góp từ quý Thầy, Cô và các bạn để bài phân tích của chúng em được tốt hơn, hoàn thiện hơn và cũng là những kinh nghiệm quý báu cho chúng em trong quá trình học tập, thực hiện nghiên cứu sau này.

Một lần nữa, nhóm chúng em xin chân thành cảm ơn!

your phone? Save

to read later on your computer

Save to a Studylist

Trang 5

Giới thiệu về CTCP Tập đoàn KIDO. 1

3.2.Tỉ su t lợi sinh lời trên doanh thu:ấ 17

3.3 Số lần thanh toán trên thanh toán trên lãi vay từ thu nhập (TIE). 18

4.1 Nhóm chỉ số phân tích khả năng sinh lờ ủa công ty.i c 19

4.1.2.Tỷ su t lợi nhuận biên (Lợi nhuận biên tế).ấ 20

4.1.3.Suất sinh lợi trên tổng tài sản (ROA). 22

4.1.3.Suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu (ROE). 24

4.2 Nhóm các chỉ số phân tích hiệu suất tài sản. 26

4.2.3.Vòng quay tổng tài sản (Vòng quay vốn). 29

4.3.Nhóm các chỉ số đánh giá hiệu quả ho t đạộng sản xuấ – kinh doanh của t

4.4.Nhóm các chỉ số đánh giá khả năng thanh toán ngắn h n của công ty.ạ 36

Trang 6

4.5 Nhóm chỉ số đánh giá khả năng quản lý nợ của công ty. 40

Phần 2.Tính chi phí vốn của công ty tập đoàn KIDO. 46

1.Tính chi phí vốn bình quân tỉ ọng WACC.tr 46

Trang 7

Phần 1 Phân tích tình hình tài chính của công ty tập đoàn KIDO.Giới thiệu về CTCP Tập đoàn

Công ty Cổ phần Tập đoàn

Thời gian thành lập

Lĩnh vực hoạt động chính Sản xuất và kinh doanh nông sản thực phẩm,bánh kẹo; Thương mại và Dịch vụ. Thời gian bắt đầu niêm yết

mã chứng khoán

18/11/2015 Niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) 5 công ty con và 5 công ty liên kết

Sơ lược về CTCP Tập đoàn

Tên doanh nghiệp: Công ty Cổ phần Tập đoàn Tên quốc tế:

Tên viết tắt: Biểu tượng của công ty:

Người đại diện theo pháp luật: Ông Trần Kim Thành – Chủ tịch HĐQT

Vốn điều lệ đồng (Hai ngàn bảy trăm chín mươi bảy tỷ bốn trăm mười ba triệu năm trăm sáu mươi ngàn đồng chẵn)

Hoạt động trong lĩnh vực:

Sản xuất và kinh doanh nông sản thực phẩm, sản xuất bánh kẹo nước uống tinh khiết và nước ép trái cây

Thương mại: Ngành công nghệ phẩm, vải sợi, hàng may mặc, giày dép, túi xách, đồng hồ, mắt kính, mỹ phẩm, kim khí điện máy

Dịch vụ: Đại lý mua bán, ký gửi hàng hóa, dịch vụ thương mại…

Trang 8

Mã chứng khoán: KDC

Thương hiệu “”

Trong những năm gần đây, Kido đã đạt được nhiều giải thưởng tiêu biểu: Đầu tiên, Kido đã được vinh danh là “Doanh nghiệp ưu tú về chất lượng sản phẩm” trong hơn 35 năm qua, đảm bảo rằng các sản phẩm của họ đáp ứng nhu cầu và mong đợi của người tiêu dùng Hơn nữa, công ty còn đạt được Giải thưởng Sản phẩm Đạt chuẩn của Cục Tiêu chuẩn nghiên cứu Việt Nam, cho thấy cam kết của công ty trong việc duy trì chất lượng và tiêu chuẩn hàng đầu.

ơ cấu ài sản và guồn vốnTài sản

Bảng 1: Bảng cân đối kế toán khoản mục Tài Sản rút gọn của Kidotrong giai đoạn 2020 - 2022 Tài sản dở dang dài hạn Đầu tư tài chính dài hạn Tài sản dài hạn khác

TỔNG CỘNG TÀI SẢN

Nguồn: trích Báo cáo hợp nhất của CTCP KIDO năm 2020

Trang 9

Bảng 2: Bảng cơ cấu tài sản của Kido trong giai đoạn 2020 - 2022KHOẢN MỤC TÍNH

A TÀI SẢN NGẮN HẠN

Tiền và các khoản tương đương tiền Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn Các khoản phải thu ngắn hạn Tài sản dở dang dài hạn Đầu tư tài chính dài hạn Tài sản dài hạn khác

TỔNG CỘNG TÀI SẢN

Nguồn: Tính toán của nhóm

Tài sản ngắn hạn

Bảng 3: Bảng tính giá trị chênh lệch các khoản mụ Tài Sảc n Ngắn Hạn của Kidotrong giai đoạn 2020 - 2022

KHOẢN MỤC TÍNHChênh lệch năm 2020Chênh lệch năm 2021TÀI SẢN NGẮN HẠN

Tiền và các khoản tương đương tiền

Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn

Trang 10

KHOẢN MỤC TÍNHChênh lệch năm 2020Chênh lệch năm 2021

Các khoản phải thu ngắn hạn

Hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn khác

Bảng 4: Bảng cơ cấu Tài Sản Ngắn Hạn của Kido trong giai đoạn 2020 - 2022Bảng Cơ cấu tài sản ngắn hạn

TÀI SẢN NGẮN HẠN

Tiền và các khoản tương đương tiền Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn Các khoản phải thu ngắn hạn Hàng tồn kho

Tài sản ngắn hạn khác

Nhận xét:

Qua bảng có thể thấy, tỷ trọng tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn luôn cân bằng tại mức 50% của tổng tài sản và không chênh lệch quá nhiều trong cả 3 năm giai đoạn 2020 2022 Tổng giá trị tài sản ngắn hạn của năm 2020 là thấp nhất trong giai đoạn 2020 2022 với số tiền là 5.477.496.873.438 đồng và chiếm tỷ trọng thấp nhất là 36% tổng tài sản Sang năm 2021, tổng tài sản ngắn hạn tăng 1 đồng tương ứng với tỷ lệ tăng 28 04% so với năm 2020 Sang năm 2022, đánh dấu một sự sụt giảm về tổng tài sản ngắn hạn của công ty với mức tài sản đạt ngưỡng 6.980.387.823.046 đồng, giảm 33 đồngtương ứng với tỷ lệ giảm

Có thể thấy, trong giai đoạn năm từ 2020 2022, tài sản ngắn hạn của công ty có sự tăng trưởng, quy mô tài sản của Công ty cũng có xu hướng tăng theo Trong cơ cấu tài sản ngắn hạn các khoản phải thu ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn trong tài sản ngắn hạn Vậy nên, sự tăng hay giảm của các khoản phải thu ngắn hạn chắc chắn sẽ ảnh hưởng lớn đến lượng tài sản ngắn hạn của công ty vì theo báo cáo của bảng cân đối kế toán, tỷ trọng các khoản phải thu ngắn hạn đều chiếm hơn 1/3 trong tổng tài sản ngắn hạn của công ty và đạt mức cao nhất vào năm 2020 với tỷ trọng 42 5%, mặc dù có một sự sụt

Trang 11

giảm là 36 39% vào năm 2021 tiếp theo nhưng vẫn chiếm tỷ trọng cao trong cơ cấu tài sản ngắn hạn của cả năm.

Hình 1: Biểu đồ ể ện sự ến động của Hàng Tồn Kho của Kidoth hibitrong giai đoạn 2020 - 2022

Năm 2021 hàng tồn kho đã có một mức tăng rõ từ đồng đồng và giảm nhẹ bớt 282 đồng vào năm 2022 Nguyên nhân của sự biến động này là do năm 2020 ông ty đã chính thức quay lại với lĩnh vực bánh kẹo đã ngưng từ trước đó, nên sau khi quay lại thị trường, lượng hàng tồn kho vào 2021 đã tăng thêm 105 93% Năm 2022, ông ty có lượng hàng tồn kho giảm lại do tình hình dịch bệnh đã ảnh hưởng trở lại làm gián đoạn phần thị trường này.Điều cũng lý giải cho việc lượng tiền và các khoản tương đương tiền cũng biến động thuận chiều nhằm chi tiêu cho các hoạt động năm trước đó, và từ đây cũng ảnh hưởng đến hình dạng

hướng của chỉ số tỷ lệ thanh toán tiền mặt được phần tích ở phần sau

các khoản mục trong tài sản ngắn hạn của tập đoàn Kido đều tương đối ổn định, không có sự biến động nào chênh lệch quá mức.

Hình 2: Biểu đồ ể th hiện sự ến động của Tiề Và Các Khoản Tương Đương Tiềbin n của Kido trong giai đoạn 2020 - 2022

Trang 12

Hình 3: Biểu đồ so sánh Khoản Đầu Tư Ngắn Hạn của Kido trong giai đoạn 2020 - 2022

Khoản đầu tư tài chính ngắn hạn của ông ty giảm 206 đồngtừ mức đồng vào năm 2020 xuống còn 481,213,039,652 đồng vào năm 2021 Sau đó chỉ số này chỉ tăng nhẹ lên 522 đồngvào cuối năm 2022.

Hình 4: Biểu đồ ể ện sự ến động Khoản Phải Thu trong giai đoạn 2020 - 2022th hibi

Các khoản phải thu ngắn hạn là khoản tiền mà khách hàng nợ

hóa Năm 2021, khoản phải thu ngắn hạn của ty tăng 224 đồng, tương ứng với tốc độ tăng là 9 63% Năm 2022, chỉ số này tiếp tục tăng 15 53% và đạt mức cao nhất là 2 đồng ổng quan, thì chỉ số này có sự duy trì ổn định, mức tăng không quá nổi bật

Trang 13

Hình 5: Biểu đồ so sánh Tài Sản Ngắn Hạn của Kido trong giai đoạn 2020 – 2022

chúng ta có thể thấy rằng tài sản ngắn hạn khác có giá trị thấp nhất vào năm 2020 với mức 148 đồngvà tăng nhiều trong năm tiếp theo với tỷ lệ 37,44%, sau đó có độ giảm nhẹ xuống 3,77%, vẫn duy trì trong khoảng 200 tỷ đồng.

Tài sản dài hạn

Tỷ trọng tài sản dài hạn của tập đoàn Kido có xu hướng lớn hơn trong tổng giá trị tài sản, tuy nhiên mức chênh lệch so với tài sản ngắn hạn dường như không đáng kể Tỷ trọng tài sản dài hạn có xu hướng duy trì ổn định trong giai đoạn năm vừa qua, năm 2020 chiếm 55 64%, năm 2021 chiếm 50 16%, năm 2022 chiếm 50

có thể thấy kết cấu tài sản có những biến động đồng đều Lượng tài sản dài hạn có sự tăng nhẹ vào năm 2021 và giảm bớt vào năm 2022, song với đó là lượng tài sản ngắn hạn cũng tăng thêm vào năm 2021 và giảm lại vào năm 2022.

Bảng 5 Bảng tính giá trị chênh lệ các khoản mụ Tài Sản Dài Hạn của Kido : chc trong giai đoạn 2020 - 2022

KHOẢN MỤC TÍNHChênh lệch năm 2020 Chênh lệch năm 2021

Trang 14

KHOẢN MỤC TÍNHChênh lệch năm 2020 Chênh lệch năm 2021

Đầu tư tài chính dài hạn Tài sản dài hạn khác

Bảng 6: Bảng cơ cấu Tài Sản Dài Hạn của Kido trong giai đoạn 2020 - 2022 Tài sản dở dang dài hạn Đầu tư tài chính dài hạn Tài sản dài hạn khác

Nhận xét:

Hình 6: Biểu đồ so sánh Khoản Phải Thu Dài Hạn của Kido trong giai đoạn 2020 - 2022

Trang 15

Tại giai đoạn 2020 2021, khoản thu dài hạn của công ty đã có xuất hiện mức tăng thêm, sau đó đã giảm rõ rệt vào năm 2022 Cho thấy rằng công ty đã thực hiện rất tốt công tác thu hồi nợ để tiếp tục các chu kỳ kinh doanh của mình.

Hình 7: Biểu đồ ể ện sự thay đổi Tài Sản Cố Định trong giai đoạn 2020 - 2022th hi

Khoản mục tài sản cố định phản ánh giá trị còn lại, phần giá trị sau khi lấy nguyên giá trừ đi giá trị hao mòn, được tính đến thời điểm báo cáo Trong năm 2021, tài sản cố định hữu hình năm 2021 so với năm 2020 giảm không nhiều từ đồng tương ứng với tỷ lệ 5 07% theo sau đó là năm 2022 đã tăng lại thành 2

đồng, tương ứng tăng 3 43% do doanh nghiệp đã có khoản đầu tư tài chính ngắn hạn để phục vụ cho công tác sản xuất hiện tại, đồng thời phát sinh thêm khoản mục tài sản dở dang dài hạn tăng vọt vào năm 2021 đạt mức tăng 199 88% so với năm 2020 Nhưng vào năm sau đó tỷ trọng tăng đã giảm 55 31%, điều này cho thấy công ty đã tận dụng tốt khoản đầu tư tài chính ngắn hạn của mình và xử lý tốt hạng mục hàng tồn kho.

Hình 8: Biểu đồ ể ện sự ến động của Tài Sản Dài Hạn khác của Kido trong giai th hibiđoạn 2020 – 2022

Đồng thời, ông ty đã thực hiện việc đầu tư các dự án tài chính dài hạn, vì vậy nên tỷ trọng tài sản dài hạn khác trong giai đoạn 2020 2022 có xu hướng tăng, lần lượt là

Trang 16

56%, hiện đang duy trì ở mức cao nhất là 3 đồng khi đó lại giảm bớt đi tỷ trọng cho các khoản mục tài sản dài hạn khác, giảm 8 trong năm vừa qua.

Nguồn vốn

Bảng 7: Bảng cân đối kế toán khoản mục Nguồn Vốn rút gọn của Kido trong giai đoạn 2020 - 2022

Bảng 8: Bảng cơ cấu nguồn vốn của Kido trong giai đoạn 2020 - 2022

Trang 17

KHOẢN MỤC TÍNH

Vốn chủ sở hữu Vốn góp của chủ sở hữu Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối Lợi ích cổ đông không kiểm soát

TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN

Thông qua bảng 7, có thể thấy: cuối năm 2021 tổng nguồn vốn của công ty so với năm 2020 tăng thêm 1 đồngtương ứng với tỷ lệ tăng 13,96% và vào năm 2022 thì tổng nguồn vốn đã giảm xuống 67 đồngvới tỷ lệ là 0,48%, tổng nguồn vốn trong năm này không có sự ảnh hưởng quá nhiều.

Nợ phải trả.

Hình 9: Biểu đồ ể ện sự ến động Nợ th hibiPhải Trả của Kido trong giai đoạn 2020 - 2022

Nợ phải trả năm 2021 so với 2020 tăng mạnh 2 đồngtương ứng với tỷ lệ tăng 54 37%, song năm 2022 nợ phải trả đã giảm đi 225 đồngtương ứng với giảm 3 15% so với năm 2021 Trong nợ phải trả có các khoản vay và nợ ngắn hạn, dài hạn biến đổi một cách nghịch chiều ở thời điểm gần đây.

Trong suốt năm 2021, tình hình nợ ngắn hạn đã trở nên đáng lo ngại với mức tăng lên đến 1.591.898.211.358 đồng, tương đương với mức tăng 41,83% so với năm trước Điều này cho thấy sự gia tăng đáng kể của gánh nặng nợ mà tổ chức hoặc cá nhân phải đối mặt Nhưng may thay có sự tăng lên này, năm 2022 đã cho thấy một sự giảm nhẹ, với khoản nợ ngắn hạn giảmkhoảng29.936.763.851 đồng so với năm 2021 Mặc dù mức giảm này không quá lớn như năm trước, việc nợ vẫn cần được quản lý cẩn thận để tránh các vấn đề tài chính tiềm tàng trong tương lai.

Trang 18

Hình 10: Biểu đồ ể ện sự ến động Nợ Ngắ Hạn của Kidoth hibin trong giai đoạn 2020 – 2022

Trong nợ ngắn hạn thì vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn chiếm tỷ trọng nhiều nhất và có xu hướng tăng cao, cụ thể năm 2020, công ty có mức vay nợ tài chính ngắn hạn là đồng, nhưng đến năm 2021, con số đã tăng lên thành đồng, một năm sau, con số đã lên mức cao nhất 4

đồng Nguyên nhân được xác định do sự thiếu hụt dòng tiền làm cho công ty phải đẩy mạnh việc vay nợ Chỉ riêng năm 2021, nợ phải trả tăng mạnh lên 54 37%, trong đó nợ ngắn hạn đã chiếm 75 19%, riêng nợ vay đã tăng 76

Năm 2021 song song với việc nợ ngắn hạn tăng cao thì các khoản nợ dài hạn cũng tăng mạnh đáng kể 936 đồngtương ứng với tỷ lệ tăng là 110 nhưng đã giảm 14 37% vào năm tiếp theo với số tiền tương đương là 255 đồng

Hình 11: Biểu đồ ể ện sự ến động Nợ Dài Hạn của Kidoth hibitrong giai đoạn 2020 - 2022

mức hệ số nợ tương đối cao mức hệ số đang được duy trì tại mức 50% Tuy nhiên, điều này đồng nghĩa tập đoàn Kido cần có khả năng thanh toán tốt, kiểm soát được mức nợ trần thì sẽ tránh được những ràng buộc hay sức ép đến từ

Trang 19

các khoản nợ vay Xu hướng của việc tập đoàn tăng cao các gói nợ ngắn hạn và giảm đi những hỗ trợ từ các khoản nợ dài hạn là một dấu hiệu không tốt và tiềm tàng nhiều rủi ro, công ty cần cân đối và điều chỉnh lại một cách hợp lý hơn.

Vốn chủ sở hữu

Hình 12: Biểu đồ ể ện sự ến động Vốn Chủ Sở Hữu của Kidoth hibitrong giai đoạn 2020 - 2022

Trong năm 2021, tình hình nguồn vốn chủ sở hữu của công ty đã gây ra những biến động đáng chú ý Nguồn vốn chủ sở hữu đã ghi nhận một sự giảm mạnh, đạt mức 804.744.799.799 đồng, tức là giảm 10,45% so với năm trước Trong sự giảm này, lợi ích của các cổ đông không kiểm soát đã bị ảnh hưởng mạnh mẽ, giảm đến đồng, tương ứng với mức giảm lên tới 88,78% Tuy nhiên, điều đáng ngạc nhiên là lợi nhuận sau thuế chưa chưa phân phối lại đạt mức tăng đáng kể, lên tới 950.160.775.749 đồng, tương đương với tỷ lệ tăng 113,10% vào năm 2022.

Tuy nhiên, năm 2022, dù có dấu hiệu tích cực khi nguồn vốn chủ sở hữu tăng nhẹ l 158.084.973.853 đồng, tương ứng với mức tăng 2,29%, nhưng vẫn có những yếu tố đáng báo động Lợi nhuận sau thuế chưa được phân phối đã ghi nhận một sự giảm đi 170.783.737.066 đồng, tương ứng với mức giảm 9,54% Đồng thời, lợi ích của các cổ đông không kiểm soát cũng đã giảm đi 22.573.289.081 đồng, tỷ lệ là 10,18%.

Sự giảm nguồn vốn chủ sở hữu đã tạo ra những tác động tiêu cực đến tính tự chủ về tài chính của công ty Việc lợi ích cổ đông không kiểm soát giảm đáng kể cùng với sự giảm lợi nhuận sau thuế chưa được phân phối, đã tạo ra một tình hình đầy thách thức trong việc duy trì và phát triển các hoạt động kinh doanh của công ty.

Để đảm bảo sự vững mạnh về tài chính, cần thực hiện các biện pháp cần thiết để bổ sung nguồn vốn trong kỳ tiếp theo Điều này có thể bao gồm tìm kiếm các nguồn vốn bổ sung từ các đối tác, các khoản vay hoặc thậm chí xem xét các phương án huy động vốn từ thị trường Điều quan trọng là công ty phải có một chiến lược tài chính toàn diện và cẩn trọng để đảm bảo khả năng tài chính vững vàng và khả năng tiếp cận các cơ hội phát triển trong tương lai

Trang 20

3.Phân tích cơ cấu thu nhập:

Bảng 9: Báo cáo kết quả ạt động kinh doanh của Kido trong giai đoạn 2020 - 2022hoKHOẢN MỤC TÍNH202020212022

Đơn vị tính: VNĐ

1 Doanh thu bán hàng và cung

cấp dịch vụ 8.465.765.184.497 10.675.274.452.835 12.787.155.345.809 2 Các khoản giảm trừ doanh thu 142.149.476.764 178.409.982.077 251.971.860.773 3 Doanh thu thuần về bán hàng

- Trong đó: Chi phí lãi vay123.638.679.427177.888.774.790232.943.464.615

8 Phần lãi lỗ trong công ty liên

16 Chi phí thuế TNDN hoãn lại 809.613.367 -95.065.891.202 -9.951.380.672 17 Lợi nhuận sau thuế thu nhập

Trang 21

KHOẢN MỤC TÍNH202020212022

18 Lợi nhuận sau thuế công ty

19 Lợi nhuận sau thuế công ty

Bảng 10: Bảng tính giá trị chênh lệch các khoản mục trong báo cáo kết quả ạt động hokinh doanh của Kido trong giai đoạn 2020 - 2022

Công ty ghi nhận doanh thu bán hàng tăng trưởng ổn định trong ba năm liên tiếp từ 2020 đến 2022, với mức tăng trưởng cao nhất đạt 26,11% trong năm 2021 so với năm trước Trong năm 2022, doanh thu của công ty cũng tăng trưởng khả quan với mức 19,42% so với năm 2021, đưa tổng mức tăng trưởng bình quân trong ba năm lên đến

Trang 22

22,76% Đây là kết quả đáng khích lệ cho công ty trong bối cảnh thị trường kinh doanh gặp nhiều khó khăn và biến động.

Theo báo cáo tài chính của công ty, lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh cũng có sự biến động theo chiều hướng tích cực trong ba năm qua Năm 2021 là năm có mức tăng trưởng lợi nhuận cao nhất, lên tới 68,79%, nhờ vào việc giảm được chi phí quản lý doanh nghiệp xuống còn hơn một nửa so với năm trước Tuy nhiên, trong năm 2022, lợi nhuận của công ty lại giảm mạnh 27,6% so với năm 2021, do sự gia tăng của các chi phí liên quan đến hoạt động kinh doanh, đặc biệt là chi phí quản lý doanh nghiệp tăng vọt lên đến 68,57% Tuy nhiên, nhìn chung trong ba năm qua, lợi nhuận thuần của công ty vẫn có mức tăng trưởng bình quân 20,6%.

Một chỉ số quan trọng khác để đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty là lãi cơ bản trên mỗi cổ phiếu (EPS) EPS cho biết công ty sinh ra bao nhiêu lợi nhuận cho mỗi cổ phiếu thường được phát hành Theo báo cáo tài chính của công ty, EPS của công ty trong ba năm qua có sự biến động theo hướng tăng mạnh rồi giảm sâu Năm 2021 là năm có EPS cao nhất, gấp hơn 2,5 lần so với năm 2020 Năm 2022 lại là năm có EPS thấp nhất, chỉ bằng khoảng một phần ba so với năm trước Mức EPS tăng bình quân trong ba năm qua là 60,39%.

Nhìn chung, kết quả kinh doanh của công ty trong ba năm qua cho thấy công ty có khả năng duy trì và tăng trưởng doanh thu bán hàng một cách ổn định và cao trong điều kiện thị trường khó khăn Tuy nhiên, công ty cũng cần chú ý đến việc kiểm soát các chi phí liên quan đến hoạt động kinh doanh để duy trì và cải thiện lợi nhuận và EPS Các chỉ số này sẽ giúp công ty thu hút được sự quan tâm của các nhà đầu tư và gia tăng giá trị cổ phiếu của mình.

Bảng : Bảng phân tích cơ cấu thu nhập của Kido trong giai đoạn 2020 - 202211KHOẢN MỤC TÍNH

1 Tỉ lệ Tổng chi phí/Doanh thu thuần 2 Tỉ suất sinh lời trên doanh thu

(Lợi nhuận hoạt động/Doanh thu thuần)

3 Số lần thanh toán lãi vay từ thu nhập

Bảng 12: Bảng tính giá trị chênh lệch các chỉ số trong bảng 11KHOẢN MỤC TÍNHChênh lệch năm 2021 Chênh lệch năm 2022

2 Tỉ suất sinh lời trên doanh thu

(Lợi nhuận hoạt động/Doanh thu thuần) Tăng 33.88% Giảm 39.33%

Trang 23

ới giai đoạn năm 2020

ả 03%) và tăng lạ ộ ả ấ ỉ ở năm 2022 Năm có tỉ ệ

đoàn có xu hướng tăng Chứ ỏcông ty chưa quả ệ ả đượ ối ưu hóa đượ ợ ậ ững năm qua, Công ty đã sử ụ ều chính sách để ối ưu

Tập trung vào các sản phẩm cốt lõi và cao cấp, có biên lợi nhuận gộp cao hơn các sản phẩm thấp cấp và bình dân Đặc biệt là trong phân khúc kem, K đã mở rộng thị trường và phát triển các sản phẩm premium như Celano, Merino và Wel Yo Tái cấu trúc danh mục sản phẩm và kênh phân phối, loại bỏ các sản phẩm không hiệu quả và tăng cường khả năng tiếp cận khách hàng đã chuyển dịch từ kênh truyền thống sang kênh hiện đại và online, tận dụng xu hướng mua sắm của người tiêu dùng trong bối cảnh dịch Covid

Kiểm soát chặt chẽ chi phí, tối ưu hóa quy trình sản xuất và quản lý K đã áp dụng các công nghệ mới, nâng cao năng suất lao động, giảm thiểu lãng phí và tiết kiệm năng lượng.

Cũng nhờ vào các chính sách trên, công ty cải thiện được nhiều cơ hộ ể cạnh tranh i đ đối với các đối thủ cùng ngành:

- Tăng biên lợi nhuận hoạ ộng và biên lợi nhuận ròng, tứ ỷ lệ lợt đ c t i nhuận hoạt động và lợi nhuận ròng so với doanh thu thuần Đây là các chỉ số quan trọng để đánh giá hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp.

- Tăng khả năng cạnh tranh và chiếm lĩnh thị trường: Khi giả chi phí hoạ ộng, m t đ Kido có thể giảm giá bán hàng để thu hút khách hàng hoặc tăng chi tiêu cho quảng cáo và khuyến mãi để nâng cao nhận diện thương hiệu.

- Tăng khả năng sinh lời và tạo ra giá trị cho cổ đông: Kido có thể tạo ra dòng tiền dồi dào để tái đầu tư vào hoạ ộng kinh doanh, mở rộng quy mô, phát triển sản t đ phẩm mới hoặc trả cổ tức cho cổ đông.

3.2.Tỉ su t lợi sinh lời trên doanh thu:ấPhân tích chung.

Trang 24

Đánh giá.

So với giai đoạn 2020 - 2022:

Tỉ ất lợi nhuận trên doanh thu tăng ở năm 2021 so với năm 2020 và giảm nhẹ ụ su (c thể 2,58%) ở năm 2022 so với năm 2020 Nguyên nhân dẫn đến sự thay đổi qua các năm tương tự đố ới chỉ số biên lợi v i nhuận ròng Tuy nhiên do tính bằng lợi nhuận hoạt động nên các số được tính có kết quả nhỉnh hơn do chưa trừ đi thuế thu nhập của Công ty.

3.3 Số lần thanh toán trên thanh toán trên lãi vay từ thu nhập (TIE).Phân tích chung.

đểxác đị ả năng thanh toán lãi vay củ ệ ỉ ốnày thường đượ ủ ợ và nhà đầu tư sử ụng để đánh giá mức độ ủ ấ ố ệ

Đánh giá.

ới giai đoạn năm 2020

tăng nhẹ 387,05% năm 2021 và thấ ất trong giai đoạn cũng lên đế ởnăm

ệ Sau đó là ố nguy cơ tiề ẩn đố ớ đ Có thể làm giảm khả năng tăng trưởng của doanh nghiệp Có thể làm giảm hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp.

Có thể làm giảm niềm tin của các nhà cho vay, chủ nợ và nhà đầu tư.

Một số nguyên nhân có thể dẫn đến sự thay đổi trong TIE của Kido là:

- Kido đã mở rộng quá nhanh và quá mạnh vào các ngành kinh doanh khác nhau như thực phẩm, bánh kẹo, kem, dầu ăn, sữa… Điều này đã khiến cho chi phí quản lý và ho t đạ ộng tăng cao, trong khi hiệu quả kinh doanh không cao như mong đợi.

Trang 25

- Kido đã vay quá nhiều để thực hiện các thương vụ mua l i các công ty khác như ạ Vocarimex, Tuong An, Vinamilk… Điều này đã khiến cho chi phí lãi vay tăng cao, trong khi khả năng sinh lờ ừ các công ty con không cao.i t

- Kido đã gặp khó khăn trong việc thanh toán các khoản nợ ngắn hạn và dài hạn Điều này đã khiến cho uy tín và niềm tin của các nhà cho vay, chủ nợ và nhà đầu

Tỷ ất lợi nhuận gộp (Gross Profit Margin) là một chỉ số tài chính quan trọng trong su việc đánh giá hiệu suất kinh doanh và sức khỏe tài chính của một công ty Chỉ số này cho biết tỷ lệ phần trăm của lợi nhuận gộp (lợi nhuận trước khi trừ đi chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp) so với tổng doanh thu Tỷ ất lợi nhuận gộp giúp xác su định khả năng của công ty trong việc tạo ra lợi nhuận gộp từ hoạt động sản xuất và kinh doanh của mình.

Nhận xét.

Bảng 13: Chỉ số tỷ ất lợi nhuận gộp của Kido trong giai đoạn 2020 - 2022su

Tỷ suất lợi nhuận gộp

Bảng 14: Bảng tính giá trị chênh lệch tỷ ất lợi nhuận gộ từ bảng 13sup Chênh lệch nămChênh lệch năm 2022

Xu hướng chung: Chỉ số tỷ ất lợi nhuận gộp đã trải qua sự thay đổi không đáng su kể trong suốt giai đoạn đánh giá từ năm 2020 đến năm 2022 Trong năm 2020, chỉ số đạt mức 21,20%, giảm xuống thành ,54% trong năm 2021, và sau đó ếp tục giả19 ti m xuống còn 18,14% trong năm 2022 Điều này cho thấ hoạt động kém hiệu quả trong y kinh doanh của công ty trong suốt giai đoạn đánh giá.

Biến động: Không có sự biến động nào lớn của chỉ số này trong ba năm.

Điểm ngoại lệ: Nhìn chung, dữ liệu cho thấy tỷ suất lợi nhuận gộp có xu hướng giảm

xuống, không có một điểm ngo i lạ ệ đặc biệt nào.

Đánh giá.

Trang 26

Hình 13: Biểu đồ so sánh các giá trị liên quan đến tỷ ất lợi nhuận gộp của Kidosutrong giai đoạn 2020 - 2022

Việc doanh thu thuần tăng dần là một dấu hiệu tốt cho thấy Kido đang hoạt động mạnh mẽ ở lại sau khi đại dịch Covid - 19 được kiểm soát Nhưng lợi nhuận gộp giảtr m khá dần qua các năm đã cho thấy việc quản lý chi phí hàng bán của doanh nghiệp có chiều hướng s sút, tuy sự giảm này không đáng kể Vì vậy, a Kido cần quản lý chặt chẽ hơn về chi phí hàng bán của mình, cải thiện được chỉ số này, giúp nhà đầu tư lạc quan hơn về tình hình tương lai của công ty.

4.1.2.Tỷ su t lợi nhuận biên (Lợi nhuận biên tế).ấPhân tích chung.

Tỷ ất lợi nhuận biên (Net Profit Margin) là một chỉ số tài chính quan trọng trong su việc đánh giá hiệu suất kinh doanh và sức khỏe tài chính của một công ty Chỉ số này cho biết tỷ lệ phần trăm củ ợi nhuận ròng so vớ ổng doanh thu.a l i t

Thông qua tỷ suất lợi nhuận biên, chúng ta có thể biết được mỗi đồng doanh thu thu về tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận.

Nhậ xét.n

Bảng 15: Chỉ số lợi nhuận biên tế của Kido trong giai đoạn 2020 - 2022

Lợi nhuận biên tế

Bảng 16: Bảng tính giá trị chênh lệch lợi nhuận biên tế từ bảng 15Chênh lệch năm 2021 Chênh lệch năm 2022

Trang 27

Xu hướng chung: Chỉ số lợ nhuận biên tế đã có một sự biếi n động đáng kể qua các năm Từ mức 3,97% trong năm 2020, nó tăng 56,87% thành 6,22% trong năm 2021, nhưng sau đó giảm mạnh 51,98%, còn 2,99% trong năm 2022 Điều này cho thấy sự không ổn định và biến động của chỉ số trong suốt giai đoạn đánh giá.

Biến động: Sự biến động lớn trong lợi nhuận biên tế cho thấy hiệu suất kinh doanh

của công ty đã có sự thay đổi đáng kể qua các năm Từ việc tăng từ 3,97% lên 6,22% trong năm 2021, có thể suy ra rằng Kido đã cải thiện mạnh mẽ khả năng kinh doanh sinh lời của mình Tuy nhiên, sự giảm xuống 2,99% trong năm 2022 cho thấy rằng hiệu quả đã suy yếu trong năm đó Điều này cho thấy sự biến động không đồng đều và có thể tác động tiêu cực đến sự ổn định của công ty.

Điểm ngoại lệ: Năm 2021 có thể được coi là một điểm ngoại lệ trong dữ ệu Với sự li tăng mạnh củ lợi nhuận biên tế lên 6,22%, năm 2021 có thể được coi là một năm đặa c biệt hoặc có các yếu tố đóng góp đặc biệt đến khả năng sinh lời của công ty.

Đánh giá.

Hình 14: Biểu đồ so sánh các giá trị liên quan đến lợi nhuận biên tế qua các năm

Có hai điểm cần chú ý ở ỉ số này:ch

Nếu lấy giá trị trung bình trong thời gian xem xét kéo dài 3 năm, lợi nhuận biên trung bình của công ty chỉ đạt 4,39%, một con số đáng chú ý so với lợi nhuận trung bình ngành hiện tại là 11,05% Sự chênh lệch rõ ràng này cho thấy khả năng hoạ ộng sản xuất và t đ kinh doanh sinh lời của công ty rất thấp so với mặt bằng chung, có thể tạo ấn tượng xấu trong mắt các nhà đầu tư và gây khó khăn trong việc huy động nguồn vốn trong thời gian tới.

Việc có biến động mạnh mẽ vào năm 2021 có thể được giải thích bởi nhiều nguyên do khác nhau, và có thể do ảnh hưởng của đại dịch Covid - 19 Đại dịch này đã gây ra sự đảo lộn lớn trong nền kinh tế toàn cầu và các ngành công nghiệp Việc áp dụng các biện pháp hạn chế di chuyển và giới hạn hoạt động kinh doanh đã khiến nhiều doanh

Trang 28

nghiệp gặp khó khăn trong việc duy trì hoạt động sản xuất và kinh doanh Nhu cầu tiêu dùng cũng giảm sút khi mọi người phải tuân thủ các biện pháp xã hội hóa và trì hoãn các quyết định mua sắm không cần thiết Tuy nhiên, khi đại dịch dần được kiểm soát và các biện pháp hạn chế được nới lỏng, có thể mong đợi nhu cầu sinh hoạ ủt ca người dân sẽ tăng cao Kido có lẽ đã tận dụng cơ hội này để phục hồi và thúc đẩy hoạt động kinh doanh của mình.

4.1.3 Suất sinh lợi trên tổng tài sản (ROA).Phân tích chung.

Chỉ số suất sinh lợi trên tổng tài sản (Return on Assets) (ROA) là một thước đo quan trọng trong phân tích tài chính để đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh của một doanh nghiệp ROA cho biết khả năng sử dụng tài sản của doanh nghiệp để tạo ra lợi nhuận Mức ROA càng cao, doanh nghiệp càng hiệu quả trong việc tận dụng tài sản để đạt được lợi nhuận.

ROA cũng giúp đánh giá khả năng quản lý tài sản của doanh nghiệp Chỉ số này cho thấy mức độ tối ưu hóa sử dụng tài sản và đóng góp của chúng vào lợi nhuận ròng.

Nhận xét.

Bảng 17: Chỉ số ROA của Kido trong giai đoạn 2020 - 2022

Bảng 18: Bảng tính giá trị chênh lệch ROA từ bảng 17Chênh lệch năm 2021 Chênh lệch năm 2022

Xu hướng chung: Chỉ số ROA đã tăng từ 2,67% trong năm 2020 lên 4,64% trong

năm 2021, tuy nhiên, sau đó giảm xuống 2.68% trong năm 2022 Điều này cho thấy sự biến động và sự không ổn định của ROA qua các năm.

Biến động: Sự tăng giảm lớn trong ROA có thể ỉ ra sự biến động trong hiệu suấch t kinh doanh của công ty Việc tăng ROA từ 2,67% lên 4,64% trong năm 2021 cho thấy công ty có thể đã cải thiện hiệu suất tài sản của mình Tuy nhiên, sự giảm xuống 2,68% trong năm 2022 cho thấy rằng hiệu suất đã suy yếu trong năm đó.

Điểm ngoại lệ: Có thể xem xét năm 2021 là một điểm ngoại lệ Với sự tăng mạnh

của ROA lên 4,64%, năm 2021 có thể là một năm đặc biệt hoặc có các yếu tố đóng góp đặc biệt đến hiệu suất tài sản của công ty.

Đánh giá.

Trang 29

Hình 15: Biểu đồ so sánh các giá trị liên quan đến ROA của Kidotrong giai đoạn 2020 - 2022

Nhìn chung, tổng tài sản của Kido không thay đổi quá lớn qua các năm, điều này có thể gợi ý rằng công ty không đầu tư hoặc mở rộng quy mô hoạt động sản xuất và kinh doanh của mình Điều này có thể cho thấy sự ếu khả năng hoặc hạn chế trong việthi c tăng trưởng và phát triển Nhưng đồng thời, cũng thấy được lợi ích của việc giữ tài sản ổn định là công ty có thể duy trì sự ổn định và an toàn tài chính trong môi trường kinh doanh không chắc chắn Tuy nhiên, nếu không có sự gia tăng tài sản, công ty có thể gặp khó khăn trong việ ạo ra lợc t i nhuận tăng trưởng và thách thứ ự cạnh tranh.c s

Việc biến động mạnh chỉ số ROA vào năm 2021 là một điều rất đáng chú ý, cụ thể là, ROA tăng 73,6% từ 2,67% lên tới 4,64% ở năm 2021 Việc ROA tăng mạnh, đã cho thấy công ty đạt được hiệu suất cao hơn trong việc sử dụng tài sản để tạo ra lợi nhuận Điều này có thể báo hiệu rằng Kido đã thực hiện các biện pháp nâng cao hiệu quả ạt động ho sản xuất và kinh doanh, tối ưu hóa việc sử dụng tài sản có sẵn và tăng cường khả năng sinh lời.

Một cách khác có thể giải thích việc biến động của chỉ số này, theo một cách giải thích công thức khác thì:

Nhìn vào phân tích trên, ROA có mối liên hệ với lợi nhuận biên, sự thay đổi của lợi nhuận biên là một trong hai nguyên nhân dẫn tới sự thay đổi của ROA Chính vì vậy, ở phân tích chỉ số lợi nhuận biên, chỉ số này biến động khá mạnh đã kéo theo sự biến động của chỉ số ROA vào năm 2021.