DANH SÁCH THÀNH VIÊN NHÓM 4 STT Họ và tên MSV 1 Đoàn Thị Bắc 11140432 2 Hoàng Thị Tú Oanh 11143396 3 Vũ Thị Huyền Trang 11144465 4 Lê Thị Ngọc Bích 11140458 5 Lương Trung Kiên 11145275 Mục lục I Tổng[.]
DANH SÁCH THÀNH VIÊN NHÓM STT Họ tên MSV Đoàn Thị Bắc 11140432 Hoàng Thị Tú Oanh 11143396 Vũ Thị Huyền Trang 11144465 Lê Thị Ngọc Bích 11140458 Lương Trung Kiên 11145275 Page Mục lục I Tổng quan thị trường tập trung Khái niệm đặc điểm .3 Thị trường tập trung Việt Nam Điều kiện niêm yết HNX HOSE 3.1 Điều kiện niêm yết Sở GDCK TPHCM (HOSE) 3.2 Điều kiện niêm yết Sở GDCK Hà Nội (HNX) II Số lượng công ty niêm yết Giao dịch tập trung thị trường chứng khoán Việt Nam .7 Quy định giao dịch sàn HNX HOSE 1.1 Thời gian giao dịch 1.2 Đơn vị giao dịch đơn vị yết giá 1.3 Giá tham chiếu 10 1.4 Biên độ dao động giá 12 1.5 Các loại lệnh 12 1.6 Nguyên tắc khớp lệnh 14 1.7 Phương thức giao dịch 14 1.8 Thời gian toán bù trừ 15 1.9 Sửa, Hủy lệnh 15 Thực trạng giao dịch sàn HNX HOSE giai đoạn 2013-2017 16 2.1 Diễn biến Chỉ số VN Index HNX Index .16 2.2 Giá trị vốn hóa thị trường .20 2.3 Khối lượng giao dịch 22 III Nhận xét nhóm .26 IV Tài liệu tham khảo 26 Page Đề tài : Giao dịch thị trường tập trung thị trường chứng khoán Việt Nam I Tổng quan thị trường tập trung Khái niệm đặc điểm Thị trường tập trung thị trường mà việc giao dịch mua bán chứng khốn thực có tổ chức tập trung nơi định Hình thức điển hình thị trường tập trung Sở giao dịch chứng khoán Một số ví dụ Sở giao dịch chứng khoán Sở giao dịch chứng khoán New York, Sở giao dịch chứng khoán Tokyo, Sở giao dịch chứng khoán London, Sở giao dịch chứng khoán Paris Sở giao dịch pháp nhân thành lập theo quy định pháp luật thực việc tổ chức giao dịch chứng khoán cho chứng khoán tổ chức phát hành đủ điều kiện niêm yết Sở giao dịch chứng khoán Hoạt động mua bán chứng khoán Sở giao dịch bắt buộc phải thông qua trung gian mơi giới gọi nhà mơi giới chứng khốn (brokers) Các nhà môi giới muốn hoạt động Sở giao dịch phải làm thủ tục đăng ký để có chỗ Sở Những người mua bán chứng khoán thông qua nhà môi giới để đưa lệnh mua bán chứng khốn Các nhà mơi giới sau nhận lệnh đến gặp nơi trung tâm Sở giao dịch gọi Sàn giao dịch đến tiến hành đàm phán Ngày nay, phát triển cơng nghệ máy tính, nhiều Sở giao dịch thay việc đàm phán trực tiếp hệ thống ghép lệnh tự động, hình thức đàm phán trực tiếp trì nhiều Sở giao dịch tiếng giới Khơng phải tất loại chứng khốn mua bán Sở giao dịch, mà chứng khoán đăng ký yết giá Để chứng khốn cơng ty phát hành đăng ký yết giá, cơng ty phải thoả mãn điều kiện cần thiết qui mô vốn, số lượng chứng khoán phát hành, hiệu kinh doanh thời gian gần v.v Sau Sở giao dịch chấp nhận, chứng khoán đăng ký vào danh bạ Sở giao dịch chứng khoán thường xuyên niêm yết giá Sở giao dịch Sở giao dịch thị trường minh bạch tổ chức cao, giá xác định sở đấu giá công khai Việc xác định giá công quan trọng việc tạo thị trường liên tục Giá không sở giao dịch chứng Page khoán hay thành viên sở giao dịch chứng khoán áp đặt mà sở giao dịch chứng khoán xác định dựa sở khớp lệnh mua bán chứng khoán Giá xác định cung - cầu thị trường Qua đó, sở giao dịch chứng khốn tạo lập thị trường tự do, công khai cơng Hơn nữa, sở giao dịch chứng khốn đưa báo cáo cách xác, liên tục chứng khốn, tình hình hoạt động tổ chức niêm yết, công ty chứng khoán Thị trường tập trung Việt Nam Hiện nay, Việt Nam có Sở giao dịch chứng khốn Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX) Sở giao dịch chứng khốn TP Hồ Chí Minh (HOSE) Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (Sở GDCK Hà Nội) thành lập theo Quyết định số 01/2009/QĐ-TTg Thủ tướng Chính phủ sở chuyển đổi, tổ chức lại Trung tâm Giao dịch chứng khoán Hà Nội (thành lập theo Quyết định số 127/1998/QĐ-TTg khai trương hoạt động vào ngày 08/03/2005) Ngày 24/06/2009, Sở GDCK Hà Nội thức mắt, hoạt động với mơ hình Công ty TNHH thành viên Nhà nước (đại diện Bộ Tài chính) làm chủ sở hữu Tên gọi đầy đủ: Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội Tên gọi giao dịch quốc tế: Hanoi Stock Exchange Tên viết tắt: HNX Vốn điều lệ: 1000 tỷ đồng Sở Giao dịch Chứng khoán TP Hồ Chí Minh (SGDCK TP.HCM), tiền thân là Trung tâm Giao dịch Chứng khốn TP.Hờ Chí Minh, được chuyển đổi theo Quyết định 599/QĐ-TTg ngày 11/05/2007 của Thủ tướng Chính phủ Và khai trương hoạt động ngày 20/07/2000 Ngày 28/07/2000, sở mắt phiên hoạt động Tên gọi đầy đủ: Sở giao dịch Chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh Tên giao dịch quốc tế: Hochiminh Stock Exchange Tên viết tắt: HOSE Vốn điều lệ: 1000 tỷ đồng Điều kiện niêm yết HNX HOSE Page 3.1 Điều kiện niêm yết Sở GDCK TPHCM (HOSE) a) Cổ phiếu: Là cơng ty cổ phần có vốn điều lệ góp thời điểm đăng ký niêm yết từ 120 tỷ đồng trở lên tính theo giá trị ghi sổ kế tốn; Có năm hoạt động hình thức cơng ty cổ phần tính đến thời điểm đăng ký niêm yết (ngoại trừ doanh nghiệp nhà nước cổ phần hóa gắn với niêm yết); ROE năm gần tối thiểu 5% hoạt động kinh doanh hai năm liền trước năm đăng ký niêm yết phải có lãi; khơng có khoản nợ phải trả q hạn 01 năm; khơng có lỗ luỹ kế tính đến năm đăng ký niêm yết; tuân thủ quy định pháp luật kế toán báo cáo tài chính; Cơng khai khoản nợ cơng ty thành viên HĐQT, BKS, Giám đốc (Tổng Giám đốc), Phó Giám đốc (Phó Tổng Giám đốc), Kế tốn trưởng, cổ đơng lớn người có liên quan; Tối thiểu 20% cổ phiếu có quyền biểu 300 cổ đông cổ đông lớn nắm giữ, trừ trường hợp doanh nghiệp nhà nước chuyển đổi thành công ty cổ phần theo quy định Thủ tướng Chính phủ; Cổ đơng cá nhân, tổ chức có đại diện sở hữu thành viên HĐQT, BKS, Giám đốc (Tổng Giám đốc), Phó Giám đốc (Phó Tổng Giám đốc) Kế tốn;trưởng cơng ty; cổ đơng lớn người có liên quan phải cam kết nắm giữ 100% số cổ phiếu sở hữu thời gian tháng kể từ ngày niêm yết 50% số cổ phiếu thời gian tháng tiếp theo, khơng tính số cổ phiếu thuộc sở hữu Nhà nước cá nhân đại diện nắm giữ; Có hồ sơ đăng ký niêm yết cổ phiếu hợp lệ b) Trái phiếu doanh nghiệp: Là công ty cổ phần, cơng ty TNHH có vốn điều lệ góp thời điểm đăng ký niêm yết từ 120 tỷ đồng trở lên tính theo giá trị ghi sổ kế toán; Hoạt động kinh doanh năm liền trước năm đăng ký niêm yết phải có lãi, khơng có khoản nợ phải trả q hạn năm hoàn thành nghĩa vụ tài với Nhà nước; Có 100 người sở hữu trái phiếu đợt phát hành; Các trái phiếu đợt phát hành có ngày đáo hạn; Page Có hồ sơ đăng ký niêm yết trái phiếu hợp lệ c) Chứng quỹ đại chúng cổ phiếu cơng ty đầu tư chứng khốn đại chúng: Là quỹ đóng có tổng giá trị chứng quỹ (theo mệnh giá) phát hành từ 50 tỷ đồng trở lên cơng ty đầu tư chứng khốn có vốn điều lệ góp thời điểm đăng ký niêm yết từ 50 tỷ đồng trở lên tính theo giá trị ghi sổ kế toán; Thành viên Ban đại diện quỹ đầu tư chứng khoán thành viên HĐQT, BKS, Giám đốc (Tổng Giám đốc), Phó Giám đốc (Phó Tổng Giám đốc), Kế tốn trưởng, cổ đơng lớn người có liên quan phải cam kết nắm giữ 100% số chứng quỹ cổ phiếu sở hữu thời gian tháng kể từ ngày niêm yết 50% số chứng quỹ cổ phiếu thời gian tháng tiếp theo; Có 100 người sở hữu chứng quỹ quỹ đại chúng 100 cổ đơng nắm giữ cổ phiếu công ty đầu tư chứng khốn đại chúng khơng bao gồm nhà đầu tư chun nghiệp; Có hồ sơ đăng ký niêm yết chứng quỹ đại chúng cổ phiếu công ty đầu tư chứng khoán đại chúng hợp lệ Đối với trường hợp đăng ký niêm yết chứng khoán tổ chức tín dụng cơng ty cổ phần, ngồi điều kiện quy định Khoản Điều này, phải chấp thuận Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 3.2 Điều kiện niêm yết Sở GDCK Hà Nội (HNX) a) Cổ phiếu: Là công ty cổ phần có vốn điều lệ góp thời điểm đăng ký niêm yết từ 30 tỷ đồng trở lên tính theo giá trị ghi sổ kế tốn; Có năm hoạt động hình thức cơng ty cổ phần tính đến thời điểm đăng ký niêm yết (ngoại trừ doanh nghiệp nhà nước cổ phần hóa gắn với niêm yết); ROE năm liền trước năm đăng ký niêm yết tối thiểu 5%; khơng có khoản nợ phải trả hạn năm, lỗ lũy kế tính đến thời điểm đăng ký niêm yết; tuân thủ quy định pháp luật kế tốn báo cáo tài chính; Tối thiểu 15% số cổ phiếu có quyền biểu cơng ty 100 cổ đơng khơng phải cổ đơng lớn nắm giữ, trừ trường hợp doanh nghiệp nhà nước chuyển đổi thành công ty cổ phần theo quy định Thủ tướng Chính phủ; Page Cổ đơng cá nhân, tổ chức có đại diện sở hữu thành viên HĐQT, BKS, Giám đốc (Tổng Giám đốc), Phó Giám đốc (Phó Tổng Giám đốc) Kế tốn trưởng cơng ty; cổ đơng lớn người có liên quan phải cam kết nắm giữ 100% số cổ phiếu sở hữu thời gian tháng kể từ ngày niêm yết 50% số cổ phiếu thời gian tháng tiếp theo, khơng tính số cổ phiếu thuộc sở hữu Nhà nước cá nhân đại diện nắm giữ; Có hồ sơ đăng ký niêm yết cổ phiếu hợp lệ b) Trái phiếu: Là cơng ty cổ phần, cơng ty TNHH có vốn điều lệ góp thời điểm đăng ký niêm yết từ 10 tỷ đồng trở lên tính theo giá trị ghi sổ kế toán; Hoạt động kinh doanh năm liền trước năm đăng ký niêm yết phải có lãi; Các trái phiếu đợt phát hành có ngày đáo hạn; Có hồ sơ đăng ký niêm yết trái phiếu hợp lệ theo quy định Trái phiếu Chính phủ, trái phiếu Chính phủ bảo lãnh, trái phiếu quyền địa phương niêm yết Sở GDCK theo quy định Bộ Tài Đối với trường hợp đăng ký niêm yết chứng khoán tố chức tín dụng cơng ty cổ phần, ngồi điều kiện quy định Khoản Điều này, phải chấp thuận Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Số lượng công ty niêm yết Về số lượng doanh nghiệp niêm yết, đời sau HOSE, HNX có phát triển vượt bậc từ năm 2009 trở Tính đến cuối tháng 9/2014, HNX có 365 doanh nghiệp niêm yết HOSE 303 doanh nghiệp Tính đến tháng 4/2017, HNX có 380 doanh nghiệp niêm yết sàn HOSE có 325 doanh nghiệp niêm yết Sự khác số lượng doanh nghiệp giao dịch phát triển nhanh quy mô doanh nghiệp sàn HNX phản ánh ưa thích đặc điểm riêng sàn giao dịch, điều chịu ảnh hưởng từ quy định điều lệ riêng sàn chứng khoán II 1.1 Giao dịch tập trung thị trường chứng khoán Việt Nam Quy định giao dịch sàn HNX HOSE Thời gian giao dịch Page Sở giao dịch chứng khoán TP.HCM HN tổ chức giao dịch chứng khoán ngày từ thứ đến thứ hàng tuần trừ ngày nghỉ lễ theo quy định a Tại Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội Phiên Phương thức giao dịch Giờ giao dịch Phiên sáng Khớp lệnh liên tục 9h00 – 11h30 Giao dịch thỏa thuận 9h00 – 11h30 Nghỉ giao dịch Phiên chiều 11h30 – 13h00 Khớp lệnh liên tục 13h00 – 14h30 Khớp lệnh định kỳ đóng cửa 14h30 – 14h45 Giao dịch thỏa thuận 13h00 – 15h00 b.Tại sở giao dịch chứng khốn TP Hồ Chí Minh Phiên Phương thức giao dịch Giờ giao dịch Cổ phiếu, chứng quỹ đóng, chứng quỹ EFT Phiên sáng Khớp lệnh định kỳ mở cửa 9h00 – 9h15 thỏa thuận Khớp lệnh liên tục I thỏa 9h15 – 11h30 thuận Nghỉ giao dịch 11h30 – 13h00 Page Phiên chiều Khớp lệnh liên tục II thỏa 13h00 – 14h30 thuận Khớp lệnh định kỳ đóng cửa 14h30 – 14h45 thỏa thuận Giao dịch thỏa thuận 14h45 – 15h00 Giao dịch thỏa thuận 9h00 – 11h30 Trái phiếu Phiên sáng 11h30 – 13h00 Nghỉ phiên Phiên chiều 1.2 Giao dịch thỏa thuận 13h00 – 15h00 Đơn vị giao dịch đơn vị yết giá Đơn vị giao dịch : Là số chứng khốn nhỏ khớp lệnh Đơn vị yết giá: Là mức giá tối thiểu cho lần mua bán chứng khoán a Tại Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội - Đơn vị giao dịch: Giao dịch lô chẵn: đơn vị giao dịch 100 chứng quỹ Giao dịch lô lẻ: có khối lượng từ đến 99 chứng quỹ, đơn vị giao dịch 01 chứng quỹ Giao dịch thỏa thuận: không qui định đơn vị giao dịch Áp dụng khối lượng giao dịch tối thiểu 5.000 chứng quỹ - Đơn vị yết giá: Đối với cổ phiếu 100 đồng Page Đối với trái phiếu: Không quy định b Tại Sở giao dịch chứng khoán TP Hồ CHí Minh - Đơn vị giao dịch: Giao dịch khớp lệnh lơ chẵn: 10 cố phiếu, chứng quỹ đóng, chứng quỹ ETF Khối lượng tối đa lệnh đặt 500.000 cổ phiếu, chứng quỹ đóng, chứng quỹ ETF Khối lượng giao dịch thỏa thuận: từ 20.000 cổ phiếu, chứng quỹ đóng, chứng quỹ ETF trở lên Không quy định đơn vị giao dịch giao dịch thỏa thuận Giao dịch cổ phiếu có khối lượng từ 01 đến 09 cổ phiếu (lô lẻ) thực trực tiếp người đầu tư với cơng ty chứng khốn, giá thực xác định 90% giá tham chiếu ngày ký kết Hợp đồng - Đơn vị yết giá: Cổ phiếu, chứng quỹ đóng: Mức giá Dưới 10.000 đồng 10.000 đến 49.950 đồng Trên 50.000 đồng Đơn vị yết giá 10 đồng 50 đồng 100 đồng Chứng quỹ ETF: áp dụng đơn vị yết giá 10 đồng cho tất mức giá Không qui định đơn vị yết giá giao dịch thỏa thuận giao dịch trái phiếu 1.3 Giá tham chiếu Giá tham chiếu mức giá sở để tính biên độ giao động giá a Tại Sở giao dịch Chứng khoán Hà nội: - Giá tham chiếu cổ phiếu ngày giao dịch giá đóng cửa ngày giao dịch gần trước - Việc xác định giá cổ phiếu niêm yết ngày giao dịch quy định sau: Page 10 Các loại lệnh thị trường: + Lệnh thị trường giới hạn (MTL): lệnh thị trường khơng thực tồn phần lại lệnh chuyển thành lệnh LO mua với mức giá cao mức giá khớp lệnh cuối đơn vị yết giá mức giá trần mức giá khớp lệnh cuối giá trần (đối với lệnh mua) lệnh LO bán với mức giá thấp mức giá khớp cuối đơn vị yết giá mức giá sàn mức giá khớp lệnh cuối giá sàn (đối với lệnh bán) + Lệnh thị trường khớp toàn hủy (MOK) lệnh thị trường không thực tồn bị hủy hệ thống giao dịch sau nhập + Lệnh thị trường khớp hủy (MAK) lệnh thị trường thực tồn phần, phần cịn lại lệnh bị hủy sau khớp lệnh Lệnh giao dịch mức giá khớp lệnh xác định mức giá mở cửa (ATO): Là lệnh đặt mua đặt bán chứng khoán mức giá mở cửa Lệnh ATO ưu tiên trước lệnh giới hạn so khớp lệnh Đợt khớp lệnh định kỳ xác định giá mở cửa không xác định giá khớp lệnh có lệnh ATO sổ lệnh Lệnh ATO nhập vào hệ thống giao dịch thời gian khớp lệnh định kỳ để xác định giá mở cửa tự động tự hủy bỏ sau thời điểm xác định giá mở cửa lệnh không thực không thực hết Lệnh giao dịch mức giá khớp lệnh xác định mức giá đóng cửa (ATC): Là lệnh đặt mua đặt bán chứng quỹ mức giá đóng cửa Lệnh ATC nhập vào hệ thống phiên khớp lệnh định kỳ đóng cửa.Sau thời điểm khớp lệnh, lệnh khơng thực phần cịn lại lệnh khơng thực hết tự động bị hủy a Tại Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội - Lệnh giới hạn (LO) - Lệnh thị trường (MP) - Lệnh giao dịch mức giá đóng cửa (ATC) b Tại Sở giao dịch chứng khoán TPHCM - Lệnh giao dịch mức giá khớp lệnh xác định giá mở cửa (Viết tắt ATO) Page 13 - Lệnh giới hạn (LO) - Lệnh giao dịch mức giá khớp lệnh xác định giá đóng cửa (ATC): - Lệnh thị trường (MP) 1.6 Nguyên tắc khớp lệnh Tại Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội TP HCM ,Các lệnh so khớp theo thứ tự ưu tiên sau: Ưu tiên giá: lệnh mua có mức giá cao ưu tiên thực trước, lệnh bán có mức giá thấp ưu tiên thực trước Ưu tiên thời gian: lệnh mua ( bán) có mức giá lệnh nhập vào hệ thống giao dịch trước ưu tiên thực trước 1.7 Phương thức giao dịch Gồm Giao dịch khớp lệnh giao dịch thỏa thuận: Giao dịch khớp lệnh: gồm có khớp lệnh định kì khớp lệnh liên tục Khớp lệnh định kỳ phương thức giao dịch thực sở so khớp lệnh mua bán chứng khoán thời điểm xác định Phương thức cho phép lệnh sau gửi vào hệ thống xếp sổ lệnh theo thứ tự ưu tiên, sau khớp lệnh thời điểm xác định với mức giá khớp lệnh cho loại chứng khoán -Khớp lệnh liên tục phương thức hệ thống giao dịch thực so khớp lệnh mua bán chứng khoán sau lệnh đưa vào sổ lệnh Giá thực thiện phương thức giao dịch liên tục xác định sở mức giá lệnh giới hạn đối ứng nằm chờ sổ lệnh Giao dịch thỏa thuận Theo phương thức giao dịch thỏa thuận, bên mua bán (hoặc công ty CK đại diện bên mua bán thay mặt khách hàng) thỏa thuận với điều kiện giao dịch Sau giao dịch cơng ty CK thành viên bên mua bán nhập vào hệ thống giao dịch để ghi nhận kết a Sở giao dịch Chứng khoán HN Page 14 Sử dụng phương thức giao dịch chính: Khớp lệnh liên tục phương thức thỏa thuận b Sở giao dịch Chứng khốn TP.HCM Sử dụng phương thức giao dịch chính: Khớp lệnh định kì, khớp lệnh liên tục, phương thức thỏa thuận Tuy nhiên Sở giao dịch Chứng khoán TP HCM không cho phép thực giao dịch thỏa thuận cổ phiếu, chứng quỹ đầu tư ngày giao dịch cổ phiếu, chứng quỹ đầu tư 1.8 Thời gian tốn bù trừ SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TP HCM Loại chứng khoán Phương thức thời gian toán Cổ phiếu, chứng quỹ Bù trừ đa phương, ngày toán T+3 Trái phiếu Bù trừ đa phương, ngày toán T+1 SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHỐN HN Thanh tốn: - Đối với giao dịch cổ phiếu: Thanh toán đa phương: T+3 - Đối với giao dịch Trái phiếu: Thanh toán trực tiếp: T+1 1.9 Sửa, Hủy lệnh a Tại Sở giao dịch Chứng khoán HN Việc sửa lệnh, hủy lệnh giao dịch có hiệu lực lệnh gốc chưa thực phần lại lệnh gốc chưa thực Nhà đầu tư phép sửa giá, hủy lệnh thời gian giao dịch Thứ tự ưu tiên lệnh sau sửa tính kể từ lệnh sửa nhập vào hệ thống giao dịch b Tại Sở giao dịch Chứng khoán TPHCM Trong thời gian khớp lệnh định kỳ: Page 15 Khách hàng không hủy lệnh giao dịch đặt đợt khớp lệnh định kỳ xác định giá mở cửa khớp lệnh định kỳ xác định giá đóng cửa ( bao gồm lệnh chuyển từ đợt khớp lệnh liên tục sang) Trong thời gian khớp lệnh liên tục: Khách hàng yêu cầu nhân viên mơi giới hủy lệnh lệnh phần cịn lại lệnh chưa thực hiện, kể lệnh phần lại lệnh chưa thực lần khớp lệnh định kỳ liên tục trước Thực trạng giao dịch sàn HNX HOSE giai đoạn 2013-2017 2.1 Diễn biến Chỉ số VN Index HNX Index a VN-Index Ngay từ năm thành lập, thị trường chứng khoán đón nhận quan tâm nhiều nhà đầu tư nước hàng hóa cịn khan với "vỏn vẹn" hai mã chứng khoán niêm yết Chỉ riêng tháng 12/2000, số VN-Index tăng 34.96 điểm, tương ứng mức tăng 20.34%, kết thúc năm 2000 đầy ngào mức 206.83 điểm Điều đồng nghĩa với việc VN-Index ghi nhận mức tăng kỷ lục qua năm Tuy nhiên, tháng 12 năm sau đó, tức vào tháng 12/2001, thị trường tụt dốc mạnh, số VN-Index đối mặt với mức giảm 47.62 điểm, tương ứng 16.83% - mức giảm lớn sau năm tăng kỷ lục Tháng 12 ba năm sau đó, thị trường biến động khơng mạnh, ghi nhận mức tăng nhẹ Đến tháng 12/2005 số giảm 4.59 điểm, thị trường bước vào giai đoạn tích lũy để chuẩn bị đón sóng lớn Năm 2006 ghi nhận mức tăng phi mã TTCK, VN-Index tăng 450 điểm Tháng 12 năm số VN-Index tăng 120.48 điểm, tương ứng 19.08% Năm 2007, TTCK tiếp tục vươn lên tầm cao mới, tháng số VNIndex thiết lập mức kỷ lục 1,170 điểm Tuy nhiên, đỉnh điểm thị trường đánh dấu cho giai đoạn “bóng xẹp” VN-Index liên tục lao dốc sau đó, riêng tháng 12/2007 giảm 60.94 điểm, tương ứng 6.17%, VN-Index đóng cửa năm 927.02 điểm Năm 2008 khơng có biến động nhiều suốt tháng 12, VN-Index tăng 0.91 điểm, tương ứng 0.29% mức tăng thấp lần tăng điểm số Page 16 Từ năm 2009 đến 2012, thị trường đan xen tăng giảm, với biến động 20 điểm Đáng nói đến năm 2010, Vn-Index mở đầu số điểm 500 tháng sau lập đỉnh 549,51 điểm Trị giá giao dịch đạt 2.800 tỷ đồng, ứng với 81 triệu cổ phiếu Sau cú lập đỉnh này, Vn-Index rơi vào xu đảo chiều dần rời mốc 500 điểm qua phiên Nhiều lần sau đó, số cố gắng bật mạnh trở lại chưa vượt qua đỉnh 549,51 điểm Một số nhà đầu tư chia sẻ, Vn-Index tăng mạnh vào năm 2010 phần đội đầu hoạt động "bài có tổ chức hơn".Tuy nhiên, kinh tế Việt Nam năm cịn nhiều bất trắc lạm phát mức số, tỷ giá USD vàng tăng kỷ lục Do vậy, dòng tiền dồi sàn chứng khốn khơng giúp Vn-Index tăng trưởng thêm Đầu năm 2011, Vn-Index gồng vượt 500 điểm, tiếp đến 510 lập đỉnh mốc 522,59 điểm, thấp so với năm trước Càng cuối năm, số có xu hướng giảm tới phiên cuối tháng 12 lại 350 điểm Thị trường bắt đầu lác đác xuất bóng cổ phiếu giá 1.000 đồng Những bất ổn vĩ mô lạm phát, lãi vay chi phí đầu vào mức cao nhiều năm trước đó, cộng thêm tín dụng bị thắt chặt trở thành thách thức lớn cho doanh nghiệp Dịng tiền vào chứng khốn theo kiệt quệ dần Đến tháng 12/2012, VN-Index ghi nhận mức tăng 34.46 điểm, tương ứng 9.09 điểm Đây niềm vui lớn cho nhà đầu tư thị trường chứng khoán năm gặp nhiều biến cố xấu Sang năm 2013-2015, thị trường chứng khốn thổi gió sau thời gian dài chìm sắc đỏ Hàng loạt sách vĩ mơ Chính phủ ban hành nhằm cải thiện tìn hình kinh tế tác động khơng nhỏ đến tâm lý nhà đầu tư nới room khối ngoại, tăng biên độ giao dịch hay VAMC, gói kích thích 30.000 tỷ đồng Vn-Index có bước tăng nhanh dự báo giới chuyên gia xuất nhiều giao dịch bùng nổ, có phiên khớp lệnh tới trăm triệu cổ phiếu Chỉ số VN-Index kết thúc phiên giao dịch năm 2016 mức 664,87 điểm tăng 14,82% so với cuối năm 2015 Từ đầu năm đến nay, VN-Index tăng 2,6% Theo khảo sát 11 nhà phân tích Bloomberg News, số VN-Index đạt 745 điểm tính đến cuối năm 2017, tăng 12% so với mức năm 2016 b HNX-Index Page 17 Trải qua gần 12 năm hoạt động từ 2005, số HNX-Index có nhiều biến động mạnh Vào hai năm đầu tiên, thị trường tăng điểm tích cực, HNX-Index vượt 200 điểm Trong tháng 12/2006, số tăng 20.97 điểm, tương ứng 9.45% sau tăng 3.51% tháng 12 năm trước Với mức tăng ấn tượng này, HNXIndex ghi nhận tháng 12 tăng nhiều 12 năm qua Tháng 12 năm 2007, 2009 2011, thị trường chứng kiến số HNXIndex giảm điểm Nổi bật vào tháng 12/2007, số giảm 21.60 điểm, tương ứng 6.26%, ghi nhận mức giảm lớn tháng qua năm 2012 năm có nhiều biến động với HNX-Index, thể qua việc chạm mức thấp kỷ lục lịch sử 50.66 điểm vào ngày 06/11/2012 Mặc dù vậy, đợt tăng điểm vào tháng cuối năm giúp số ghi nhận mức tăng 6.05 điểm, tương ứng tăng 11.85%, kết thúc năm 2012 mức 57.09 điểm Thị trường chứng khoán Việt Nam khép lại năm 2013 với tăng trưởng tốt mặt số, HNX-Index tăng 18.9% lên 67.84 điểm Giai đoạn từ cuối tháng đến tháng năm 2015, tuần sau kiện Trung Quốc bắt đầu thả đồng Nhân dân tệ, HNX-Index lao dốc 4.5 điểm (-5.8%) xuống 73.09 điểm – mức giảm điểm mạnh năm Trước đó, đầu tháng 5, liên quan đến sự kiện Trung Quốc đưa giàn khoan thứ đến biển Đông, thị trường chứng khoán đã có những phản ứng một cách tiêu cực Tâm lý hoang mang bao trùm khiến HNX-Index giảm 2.8 điểm, tương ứng 3.4% về 79.95 điểm Đến năm 2016, số HNX-Index tăng 0,56 điểm (0,7%) lên mức 80,12 điểm tăng 0,2% so với năm 2015, đánh dấu tăng trưởng ổn định thị trường chứng khoán c Mối quan hệ Page 18 Biểu đồ cho thấy biến động giá trị số index hai sàn giao dịch chứng khoán (bao gồm số VN-INDEX SGDCK TP.HCM HNX-INDEX SGDCK Hà Nội) với giá trị lượng giao dịch trung bình qua năm Có thể thấy, giá trị hai số hai sàn giao dịch có mối tương quan thuận chiều, khác mức độ gia tăng số Nhìn vào biểu đồ thấy giai đoạn 2000 đến 2005 giai đoạn đánh dấu khởi đầu thị trường chứng khoán Việt Nam với xuất sàn giao dịch chứng khốn Hồ Chí Minh (HOSE) Tại giai đoạn đầu tư chứng khốn cịn mẻ với thị trường Việt Nam nên số index thấp Giai đoạn 2005-đầu 2007 chứng kiến tăng trưởng mạnh thị trường chứng khoán, thời điểm này, tâm lý đám đơng, người có kiến thức hiểu biết, người mua, bán theo phong trào, qua đẩy TTCK vào tình trạng “nóng”, tượng “bong bóng” có thật ta thấy năm 2007, index sàn giao dịch lập mức kỷ lục mà đến chưa có lại Đặc biệt giai đoạn năm 2007-2008, chịu ảnh hưởng từ khủng hoảng kinh tế toàn cầu, thị trường chứng khoán Việt Nam bị chao đảo mạnh, hai số index giảm gần mức đáy Từ sau năm 2009, số có biến động lên xuống khơng lớn Page 19 Như vậy, hai sàn giao dịch HOSE HNX, dù bao gồm công ty niêm yết với đặc điểm khác nhau, số lượng cổ phiếu niêm yết cách thức vận hành không giống số index chúng chịu ảnh hưởng từ xu chung thị trường 2.2 Giá trị vốn hóa thị trường Giá trị vốn hố thị trường thước đo quy mô doanh nghiệp, tổng giá trị thị trường doanh nghiệp, xác định số tiền bỏ để mua lại toàn doanh nghiệp điều kiện Giá trị vốn hóa thị trường đại diện cho đồng thuận công chúng giá trị của vốn chủ sở hữu của công ty Trong công ty đại chúng, quyền sở hữu tự mua bán thông qua mua, bán cổ phiếu, cung cấp chế thị trường (phát giá), mà định giá cổ phiếu cơng ty Giá trị vốn hóa thị trường tương đương với giá thị trường cổ phiếu nhân với số cổ phiếu phổ thông lưu hành Khi tính giá trị vốn hố thị trường người ta tính đến cổ phiếu phổ thơng khơng tính đến cổ phiếu ưu đãi, cổ phiếu phổ thông đem lại cho người sở hữu quyền tham gia điều hành công ty Tổng giá trị cổ phần bao gồm quyền mua cổ phiếu chưa thực trái phiếu, cổ phiếu chuyển đổi a Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội Bảng: Giá trị vốn hoá thị trường HNX giai đoạn 2013 – 2017 Đơn vị: (nghìn đồng) Năm 2013 2014 2015 2016 2017 Giá trị vốn hóa thị trường 106.870.618.473,6 136.017.407.946,2 151.607.768.327,3 151.812.749.367,1 165.400.631.547,5 Biểu đồ: Giá trị vốn hoá sàn HNX giai đoạn 2013-2017 Page 20 ... hình thị trường tập trung Sở giao dịch chứng khoán Một số ví dụ Sở giao dịch chứng khốn Sở giao dịch chứng khoán New York, Sở giao dịch chứng khoán Tokyo, Sở giao dịch chứng khoán London, Sở giao. .. chứng khốn Thị trường tập trung Việt Nam Hiện nay, Việt Nam có Sở giao dịch chứng khốn Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX) Sở giao dịch chứng khốn TP Hồ Chí Minh (HOSE) Sở Giao dịch Chứng khoán. .. trung thị trường chứng khoán Việt Nam I Tổng quan thị trường tập trung Khái niệm đặc điểm Thị trường tập trung thị trường mà việc giao dịch mua bán chứng khoán thực có tổ chức tập trung nơi định