tiểu luận ''''thị trường trái phiếu quốc tế''''

BÁO CÁO TỐT NGHIỆP Tiểu luận "Thị trường trái phiếu quốc tế"  MỤC LỤC     !! !"!#!$ !%#&"!&'()(*'+,&- ./0 1234567889:/;  <=88/0 >??88;:09 >12&09 >>@ABCDEFBGH0; I J=K4DL)88;:; MN;0  LỜI MỞ ĐẦU Thị trường trái phiếu quốc tế - một thị trường của các trái phiếu tiền tệ nước ngoài được phát hành và giao dịch xuyên biên giới - đã đóng một vai trò quan trong quá trình quốc tế hóa thị trường vốn đã bắt đầu diễn ra từ năm 1980. Suốt những năm 1980s, phần đóng góp của khu vực quốc tế trong tổng số nợ danh nghĩa của những thị trường trái phiếu lớn đã tăng từ 4% lên 11%. (xem Graph 1) > Và cho tới nay thị trường trái phiếu quốc tế đã có những chuyển biến đáng kể và ngày càng có vai trò quan trọng trong thị trường vốn quốc tế. Trong bài tiểu luận này, chúng tôi xin cung cấp những kiến thức cơ bản nhất về thị trường trái phiếu quốc tế, cũng như tìm hiểu về hoạt động phát hành trái phiếu quốc tế của Việt Nam. A. TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU QUỐC TẾ: 1. Tổng quan về thị trường trái phiếu quốc tế: 1.1 Khái niệm: Thị trường trái phiếu quốc tế là thị trường có kì hạn từ một năm trở lên, tại đó những người đi vay và cho vay từ nhiều nước gặp nhau để trao đổi vốn cho nhau. Thị trường trái phiếu quốc tế bao gồm: O Thị trường trái phiếu nội địa: trái phiếu nội địa là trái phiếu được phát hành bằng đồng nội tệ, trong phạm vi lãnh thổ quốc gia do người cư trú phát hành. Những nhà đầu tư trái phiếu nội địa bao gồm người cư trú và người không cư trú. Ví dụ: trái phiếu Kho bạc Việt Nam có mệnh giá bằng đồng nội tệ (VND), phát hành tại Việt Nam, do Kho bạc Nhà nước phát hành được bán cho người Việt Nam và người nước ngoài. O Thị trường trái phiếu nước ngoài: trái phiếu nước ngoài là trái phiếu do người không cư trú phát hành, ghi bằng đồng nội tệ, và được phát hành tại nước có đồng tiền ghi trên trái phiếu. Ví dụ: chính phủ Việt Nam phát hành trái phiếu được định danh bằng đồng USD và bán trên thị trường Mỹ. O Thị trường trái phiếu châu Âu – Eurobond market: trái phiếu châu Âu là trái phiếu được phát hành bởi các chính phủ, các tổ chức tài chính, các công ty bằng đồng tiền khác với đồng tiền tại nước phát hành. Ví dụ: một trái phiếu được định danh là đồng USD và được bán trên thị trường châu Âu thì trái phiếu đó là trái phiếu Euro bởi chính phủ Việt Nam. 1.2 Vai trò của thị trường trái phiếu quốc tế: O Góp phần bổ sung nguồn lực tài chính trung và dài hạn, góp phần thúc đẩy sự tăng trưởng và ổn định kinh tế của các nước. I O Đáp ứng khả năng thanh toán của các chủ thể khác nhau khi tham gia vào các hoạt động tài chính quốc tế. O Góp phần hình thành và phát triển hệ thống thị trường tài chính quốc tế. 1.3 Các chủ thể trong thị trường trái phiếu quốc tế: 1.3.1 Các chủ thể phát hành trái phiếu quốc tế: O Chính phủ các nước: Chính phủ và các cơ quan chức năng được uỷ quyền Chính quyền các địa phương hay tiểu bang O Các tổ chức quốc tế Ngân hàng thế giới (WB) Quỹ tiền tệ quốc tế (IMF) Ngân hàng châu Âu (EIB) O Các doanh nghiệp lớn IBM, Deutsche bank, v.v… 1.3.2 Các chủ thể đầu tư: - Đầu tư trái phiếu quốc tế chủ yếu là khu vực tư nhân Các cá nhân Các doanh nghiệp Các định chế tài chính - Ngân hàng trung ương hay chính phủ các nước cũng tham gia đầu tư vào trái phiếu chính phủ của các nước khác. I Tình hình thị trường trái phiếu quốc tế: Thị trường trái phiếu quốc tế từ sau khi hình thành cho tới nay đã có những bước phát triển mạnh mẽ. Bảng số liệu sau đây thể hiện sự phát triển của thị trường trái phiếu quốc tế từ năm 1974 cho đến năm 1985: 9 Nguồn: Organization for Economic Cooperation and Development, Financial Statistics M / Trong những năm gần đây, thị trường trái phiếu quốc tế đã đạt được những thành quả đáng kể, cụ thể như sau: O Tổng giá trị thị trường của thị trường trái phiếu thế giới lớn hơn 50% so với các thị trường nợ khác. O Hầu hết được định danh bởi USD, EUR, và JPY. Loại ngoại tệ (U.S.$ billions) Phần trăm(%) U.S.Dollar 22,423.2 43.6% Euro 13,270.9 25.8% Yen 8,633,6 16.8% Other 7,068.1 13.8% Total 51,395.8 100% 0 Nguồn:EUN/RESNICK, the International Financial Management . Mc Graw Hill Co.,2007 Giá trị của các trái phiếu nội địa và trái phiếu quốc tế Ngoại tệ Nội địa Quốc tế Tổng U.S.dollar $ 17,930.7 $ 4,492.5 $ 22,423.2 Euro $ 8,436.4 $ 4,834.5 $ 13, 270.9 Pound $ 1,274.6 $ 778.7 $2,053.3 Yen $ 8,145.0 $ 488.6 $ 8,633.6 Other $ 4,506.6 $ 508.2 $ 5,104.8 Total $ 40,293.3 $ 11,102.5 $ 51,395.8 Nguồn:EUN/RESNICK, the International Financial Management . Mc Graw Hill Co.,2007 ( As of Year-End 2004 in U.S $ Billions) Loại ngoại tệ dùng phát hành trái phiếu quốc tế Currency 2003 U.S.dollar 51% Euro 32% Yen 6% Pound Sterling 7% Swiss franc 2% Other 2% Total 100% ( As of Year-End 2003 in U.S $ Billions) Nguồn:EUN/RESNICK, the International Financial Management . Mc Graw Hill Co.,2007 Phân loại trái phiếu quốc tế theo quốc gia Quốc gia 2003 ; Australia 162 Canada 276.2 France 700.8 Germany 1,810.3 Italy 510.5 Japan 255.5 Netherlands 532.8 United Kingdom 1,032.1 United States 3,011.8 Total 11,102.5 (U.S $ Billions) Nguồn:EUN/RESNICK, the International Financial Management . Mc Graw Hill Co.,2007. Phân loại người phát hành trái phiếu quốc tế Người phát hành 2003 Chính Phủ 1,122.3 Các định chế tài chính 8,032.5 Doanh nghiệp 1,446.6 Tổ chức quốc tế 501.1 Tổng 11,102.5 (As of Year-End 2003 in U.S $ Billions) 2. Trái phiếu quốc tế: 2.1 Đặc điểm của trái phiếu quốc tế: The characteristics of international bonds: 8 Nguồn:EUN/RESNICK, the International Financial Management . Mc Graw Hill Co.,2007. . của Việt Nam. A. TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU QUỐC TẾ: 1. Tổng quan về thị trường trái phiếu quốc tế: 1.1 Khái niệm: Thị trường trái phiếu quốc tế là thị trường có kì hạn từ một năm trở lên,. vốn cho nhau. Thị trường trái phiếu quốc tế bao gồm: O Thị trường trái phiếu nội địa: trái phiếu nội địa là trái phiếu được phát hành bằng đồng nội tệ, trong phạm vi lãnh thổ quốc gia do người. thị trường vốn quốc tế. Trong bài tiểu luận này, chúng tôi xin cung cấp những kiến thức cơ bản nhất về thị trường trái phiếu quốc tế, cũng như tìm hiểu về hoạt động phát hành trái phiếu quốc