Báo cáo thực hành phân tích và đầu tư chứng khoán chủ đề phân tích và đánh giá cổ phiếu của tổng công ty khí việt nam

Trang 1 BỘ CÔNG THƯƠNG TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP HÀ NỘI BÁO CÁO THỰC HÀNH PHÂN TÍCH VÀ ĐẦU TƯ CHỨNG KHỐN CHỦ ĐỀ: PHÂN TÍCH VÀ ĐÁNH GIÁ CỔ PHIẾU CỦA Trang 2 BỘ CÔNG THƯƠNG TRƯỜNG ĐẠI H

lOMoARcPSD|39270902 BỘ CÔNG THƯƠNG TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP HÀ NỘI BÁO CÁO THỰC HÀNH PHÂN TÍCH VÀ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN CHỦ ĐỀ: PHÂN TÍCH VÀ ĐÁNH GIÁ CỔ PHIẾU CỦA TỔNG CÔNG TY KHÍ VIỆT NAM Nhóm: 5 Mã lớp: 2022BM6044002 15 Khóa: Th.S Nguyễn Phương Anh GV hướng dẫn: HÀ NỘI - 2022 Downloaded by SAU DO (saudinh3@gmail.com) lOMoARcPSD|39270902 BỘ CÔNG THƯƠNG TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP HÀ NỘI BÁO CÁO THỰC HÀNH PHÂN TÍCH VÀ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN CHỦ ĐỀ: PHÂN TÍCH VÀ ĐÁNH GIÁ CỔ PHIẾU CỦA TỔNG CÔNG TY KHÍ VIỆT NAM Nhóm: 5 Mã lớp: 2022BM6044002 15 Khóa: Th.S Nguyễn Phương Anh GV hướng dẫn: HÀ NỘI - 2022 Downloaded by SAU DO (saudinh3@gmail.com) lOMoARcPSD|39270902 Bảng phân công nhiệm vụ công việc Họ và tên sinh viên Nội dung Tiến độ hoàn thành Vũ Hằng Minh Thuyết trình; Phân tích tình hình tài chính của 80% Phan Kim Ngân doanh nghiệp trong 3 năm gần nhất (2019, 2020, 2021) 100% Phùng Thị Kim Ngân Phân chia công việc; Ngô Thị Hồng Nhung Thuyết trình; 100% Làm powerpoint; chỉnh sửa BTL Phạm Tuấn Thành Báo cáo kết quả đầu tư chứng 95% khoán ảo 100% Thuyết trình; Phân tích bối cảnh thị trường chứng khoán hiện nay: phân tích vĩ mô; phân tích ngành Tổng hợp file word Tình hình tài chính 6T gần đây Phân tích, định giá cổ phiếu, nhận xét và đưa ra đề xuất 1 Downloaded by SAU DO (saudinh3@gmail.com) lOMoARcPSD|39270902 MỤC LỤC Danh mục bảng biểu 3 Danh mục hình ảnh 4 Lời mở đầu .5 I Bối cảnh thị trường chứng khoán hiện nay 6 1 Tổng quan thị trường chứng khoán 6 2 Thị trường chứng khoán hiện nay 6 II Phân tích vĩ mô 10 1 Lạm phát và chỉ số tiêu dùng (CPI) .10 2 Lãi suất 11 3 Chính sách tiền tệ 12 4 Đầu tư trực tiếp nước ngoài 12 5 Giá trị sản lượng công nghiệp 12 III Phân tích cổ phiếu GAS 14 IV Phân tích tình hình tài chính của công ty 17 V Phân tích, định giá cổ phiếu 32 1 Tổng hợp thông tin tài chính 32 2 Biểu đồ giá cổ phiếu .35 3 Định giá cổ phiếu 37 VI Nhận xét, đề xuất 39 1 Nhận xét: 39 2 Đề xuất 39 Kết luận 42 Tài liệu tham khảo 43 2 Downloaded by SAU DO (saudinh3@gmail.com) lOMoARcPSD|39270902 DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 1 Bảng báo cáo tài chính tóm tắt của doanh nghiệp GAS trong 3 năm gần nhất17 Bảng 2 Bảng tổng quan tài sản trong giai đoạn 2019-2021 18 Bảng 3 Bảng số liệu tiền và các khoản tương đương tiền giai đoạn 2019 – 2021 .19 Bảng 4 Bảng số liệu các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn giai đoạn 2019 – 2021 19 Bảng 5 Bảng số liệu các khoản phải thu ngắn hạn giai đoạn 2019 – 2021 20 Bảng 6 Bảng số liệu hàng tồn kho giai đoạn 2019 – 2021 20 Bảng 7 Bảng số liệu tài sản cố định giai đoạn 2019 – 2021 .21 Bảng 8 Bảng tổng quan nguồn vốn giai đoạn 2019 – 2021 22 Bảng 9 Bảng số liệu nợ ngắn hạn và nợ dài hạn giai đoạn 2019 - 2021 23 Bảng 10 Bảng lợi nhuận sau thuế chưa phân phối giai đoạn 2019 - 2021 23 Bảng 11 Bảng hệ số sinh lời giai đoạn 2019 - 2021 24 Bảng 12 Bảng hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu giai đoạn 2019 – 2021 24 Bảng 13 Bảng hệ số khả năng thanh toán giai đoạn 2019 - 2021 25 Bảng 14 Bảng hệ số hoạt động giai đoạn 2019 - 2021 .25 Bảng 15 Bảng chỉ số hiệu quả hoạt động công ty CNG giai đoạn 2019 - 2021 26 Bảng 16 Bảng chỉ số hiệu quả hoạt động công ty GAS giai đoạn 2019 - 2021 26 Bảng 17 Bảng chỉ số hiệu quả hoạt động công ty PCG giai đoạn 2019 - 2021 27 Bảng 18 Bảng chỉ số đòn bẩy tài chính công ty CNG giai đoạn 2019 - 2021 .28 Bảng 19 Bảng chỉ số đòn bẩy tài chính công ty GAS giai đoạn 2019 - 2021 28 Bảng 20 Bảng chỉ số đòn bẩy tài chính công ty PCG giai đoạn 2019 - 2021 28 Bảng 21 Bảng chỉ số thanh khoản công ty CNG giai đoạn 2019 - 2021 .29 Bảng 22 Bảng chỉ số thanh khoản công ty GAS giai đoạn 2019 - 2021 30 Bảng 23 Bảng chỉ số thanh khoản công ty PCG giai đoạn 2019 - 2021 30 Bảng 24 Bảng hệ số khả năng sinh lời 3 công ty năm 2019 34 Bảng 25 Bảng hệ số khả năng sinh lời 3 công ty năm 2020 35 Bảng 26 Bảng hệ số khả năng sinh lời 3 công ty năm 2021 35 Bảng 27 Bảng định giá cổ phiếu GAS giai đoạn 2019 - 2021 .38 Biểu đồ 1 Chỉ số CPI của công ty GAS trong vòng 5 năm gần đây 10 Biểu đồ 2 Chỉ số lãi suất của công ty GAS 6 năm gần đây 11 Biểu đồ 3 Biểu đồ thể hiện cơ cấu tài sản trong 3 năm của công ty GAS 18 Biểu đồ 4 Biểu đồ thể hiện cơ cấu nguồn vốn trong 3 năm của công ty GAS 22 3 Downloaded by SAU DO (saudinh3@gmail.com) lOMoARcPSD|39270902 DANH MỤC HÌNH ẢNH Hình ảnh 1 Bảng kết quả kinh doanh giai đoạn 2018 – 2021 32 Hình ảnh 2 Bảng chỉ số tài chính giai đoạn 2018 - 2021 .33 Hình ảnh 3 Bảng chỉ số tài chính 3 quý đầu năm 2022 33 Hình ảnh 4 Biểu đồ tình hình thực hiện kế hoạch 2022 và thực hiện 9 tháng đầu năm 34 Hình ảnh 5 Biểu đồ giá cổ phiếu GAS từ đầu năm 2022 đến nay 36 Hình ảnh 6 Biểu đồ so sánh sự biến động giá của nhóm VN30 từ đầu năm 2022 đến nay 37 Hình ảnh 7 Giá cổ phiếu GAS ngày 7/12 .38 Hình ảnh 8 Quỹ đầu tư lớn nắm giữ .40 Hình ảnh 9 Biểu đồ thể hiện sự biến động giá của cổ phiếu GAS .41 4 Downloaded by SAU DO (saudinh3@gmail.com) lOMoARcPSD|39270902 LỜI MỞ ĐẦU Ngành dầu khí là ngành quan trọng trong phát triển kinh tế hiện nay của nước ta Khai thác và phát triển dịch vụ ngành dầu khí tốt, sẽ làm cho mã cổ phiếu ngành dầu khí tăng lên, và làm thu hút tới các nhà đầu tư tài chính chứng khoán Theo giới phân tích, “bức tranh” toàn cảnh ngành dầu khí trong nước vẫn chưa thể sáng sủa, đặc biệt trong bối cảnh ngành dầu khí thế giới chịu ảnh hưởng nặng nề do đại dịch COVID-19 Dựa trên kỳ vọng của các doanh nghiệp trong ngành, giới phân tích cho rằng, năm 2021 không phải là năm của cổ phiếu dầu khí Dù vậy, trong khó khăn vẫn tồn tại cơ hội đầu tư vào cổ phiếu ngành này Cổ phiếu ngành dầu khí là mã cổ phiếu của các công ty hoạt động trong lĩnh vực ngành dầu khí như: sản xuất, vận chuyển, thăm dò khai thác dầu khí, kinh doanh các dịch vụ liên quan đến dầu khí Đã được niêm yết trên các sàn giao dịch chứng khoán nhằm mục đích thu hút vốn đầu tư Các nhà đầu tư tham gia mua bán cổ phiếu với mục định kiếm lợi nhuận Qua quá trình học môn Phân tích đầu tư chứng khoán, chúng em vừa được trang bị đầy đủ kiến thức về lý thuyết vừa được thực hành phân tích tìm hiểu thông qua thực hành làm bài tập lớn Nhận thấy ngành Dầu Khí có nhiều tiềm năng, nhóm 5 chúng em lực chọn thực hiện nghiên cứu, phân tích, định giá cổ phiếu của Tổng Công ty Khí Việt Nam Nhờ sự giúp đỡ nhiệt tình, giảng dạy tâm huyết của giảng viên bộ môn đồng thời được cung cấp tài liệu, thông tin liên quan, nhóm 5 đã hoàn thành bài thực hành kết thúc môn Tuy nhiên do lượng kiến thức còn hạn chế nên sẽ không tránh được những thiếu sót Nhóm mong cô sẽ góp ý để bài có thể hoàn thiện tốt nhất Chúng em xin chân thành cảm ơn cô! 5 Downloaded by SAU DO (saudinh3@gmail.com) lOMoARcPSD|39270902 I BỐI CẢNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN HIỆN NAY 1 Tổng quan thị trường chứng khoán Thị trường chứng khoán là nơi các hoạt động phát hành, giao dịch, mua bán, trao đổi các loại chứng khoán được diễn ra Hàng hóa được giao dịch trên thị trường chứng khoán là một loại hàng hóa đặc biệt, đó chính là quyền sở hữu về tư bản Chứng khoán là sản phẩm tài chính, bao gồm trái phiếu, cổ phiếu, và một số công cụ tài chính trung và dài hạn khác, được phát hành để huy động vốn cho doanh nghiệp và chính phủ Ở Việt Nam, nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán chủ yếu giao dịch cổ phiếu 2 Thị trường chứng khoán hiện nay Trong bối cảnh hiện nay, nếu các nhà đầu tư chuyên nghiệp có bản lĩnh đủ bình tĩnh để nhìn nhận, đánh giá thị trường với cái nhìn dài hạn hơn, tin tưởng hơn kèm theo việc phân tích tìm kiếm những doanh nghiệp có xu hướng phát triển tốt, có cơ sở làm ăn nghiêm túc để đầu tư kích hoạt thì giá cổ phiếu sẽ kéo nhau tăng lên trong tương lai không xa, giúp nhà đầu tư có lợi nhuận đích thực thay vì ngồi chờ thời cơ Theo dõi diễn biến trên thị trường chứng khoán (TTCK) từ năm 2020 đến nay, có thể thấy thị trường đã có 4 lần giảm mạnh, trong đó đã có cú sụt giảm tới hơn 70 điểm chỉ trong tháng 1/2021 và đặc biệt có tháng giảm sâu kỷ lục vào tháng 3/2020 khi VN- Index lao dốc tới 24,9% Bên cạnh đó, các nhà đầu tư trên thị TTCK đang rất chú ý với thông báo của Ngân hàng Trung ương Mỹ (FED) về việc sẽ tiếp tục tăng lãi suất để chống lạm phát đang không ngừng gia tăng tại Mỹ Song song với quá trình tăng lãi suất ngân hàng thường là quá trình chạy ngược chiều của giá chứng khoán trên TTCK Tại Mỹ, chỉ số chứng khoán S&P 500 đã giảm tới hơn 12% từ đầu năm 2022 đến nay, sau khi đã trải qua tháng 4 với mức giảm sâu nhất kể từ khi bắt đầu đại dịch COVID (cuối năm 2019) So với mức cao kỷ lục đạt được vào tháng 1/2022, S&P 500 đã giảm tới gần 20%; S&P 500 và Nasdaq đều đã trải qua 6 tuần giảm giá liên tiếp, đặc biệt Dow Jones đã giảm đến tuần thứ bảy liên tiếp và chưa có dấu hiệu dừng! Tại nước ta, cổ phiếu ngân hàng vốn có vai trò lớn trong việc làm trụ cột dẫn dắt thị TTCK trong những năm COVID-19 cũng đã chứng kiến sự sụt giảm về giá Tổng giá trị vốn hóa toàn ngành giảm tới hơn 224.500 tỷ đồng chỉ trong 5 phiên giảm gía những ngày qua Hiện đã có 8 cổ phiếu có thị giá rớt xuống dưới 15.000 đồng/cp và 2 6 Downloaded by SAU DO (saudinh3@gmail.com) lOMoARcPSD|39270902 mã đã quay về gần mệnh giá xuất phát là VAB (10.100 đồng/cp) và ABB (10.600 đồng/cp)! 2 cổ phiếu ngân hàng có vốn hóa lớn nhất là VCB và BID cũng mất 8% và 14% trong tuần qua Tính từ đầu tháng 5 đến nay, nhiều cổ phiếu đã giảm gần 30% như PGB, OCB, STB Các cổ phiếu có khối lượng giao dịch cao nhất là STB (gần 115 triệu đơn vị), SHB (hơn 97 triệu đơn vị), VPB (hơn 86 triệu đơn vị)(1) đều giảm giá khá sâu Tính chung toàn bộ TTCK trên sàn HOSE đến ngày 25/5, chỉ số VN-Index đóng cửa ở mức 1.268,43 điểm, đã mất 256,27 điểm, tương đương giảm 16,76% so với mức hồi phục được thiết lập ngày 4/4/2022 và càng kém xa mức đỉnh của quí I/2022 đã lập được trong phiên giao dịch ngày 6/1/2022, ở mốc 1.328,57 điểm Lác đác có những đợt tăng điểm, nhưng xen kẽ lại nhiều phiên giảm rất sâu, thậm chí có phiên đã đưa chỉ số chung của TTKC VN tụt xuống dưới mốc sàn kháng cự 1200 điểm Trong đó, vào giữa tháng 5, ngày 16/5/2022 chỉ số VN-Index giảm tới 10,82 điểm so với hôm trước đó, tụt xuống chỉ còn 1.171,95 điểm Tổng cộng đến thời điểm đó, VN-Index đã giảm tới hơn 23% từ mức đỉnh và rơi về mức thấp nhất trong hơn 1 năm qua(2)! Tuy nhiên, khi nhìn nhận về xu hướng biến động của TTCK sau tháng 5/2022 có thấy nhiều nhân tố tích cực, đã và đang xuất hiện những tia sáng kích hoạt để VNIndex có thể tăng tốc sau khi đã điều chỉnh giảm khá sâu sau 5 tháng đầu năm 2022 Các nhân tố đó gồm: Một là, trong khi chỉ số chứng khoán quí I/2022 điều chỉnh giảm so với đầu năm 2022 thì cũng trong quý này, 86% số công ty niêm yết đại chúng quy mô lớn và có đăng ký giao dịch đã công bố báo cáo có lãi cao hơn so với mức 83% của cùng kỳ năm 2021 Tổng lợi nhuận sau thuế của các doanh nghiệp trong quý cũng tăng 33,7% Hai là, tình hình đại dịch COVID-19 đã hết căng thẳng theo hướng cả nước chủ động gia tăng tiêm chủng và sẵn sàng bảo vệ tại chỗ, vừa làm vừa chống COVID thay vì chạy COVID như 2 năm trước đây Ba là, các dòng cổ phiếu trụ cột của TTCK như NHTM, các doanh nghiệp xây dựng, doanh nghiệp nông lâm hải sản đều đang tìm lại được tốc độ phát triển của thời kỳ trước COVID 7 Downloaded by SAU DO (saudinh3@gmail.com) lOMoARcPSD|39270902 Bốn là, thị trường khu vực và thế giới đang rất khát nhiều nhóm hàng đặc chủng của Việt Nam, đặc biệt là các nhóm hàng về lương thực, thực phẩm, may mặc, giầy dép và điện tử Do đó, Việt Nam có điều kiện để chủ động chọn hàng, chọn thị trường và cơ chế xuất hàng thích ứng với năng lực sản xuất và phòng ngừa COVID trong điều kiện mới Các tia sáng nói trên cùng với các cơ chế chính sách và khát vọng phát triển được cổ súy mạnh mẽ từ mọi cấp, mọi ngành đã và đang thúc đẩy phát triển sản xuất kinh doanh vượt qua sức ỳ do đại dịch COVID tác động Trong bối cảnh hiện nay, nếu các nhà đầu tư chuyên nghiệp có bản lĩnh đủ bình tĩnh để nhìn thị trường bằng cái nhìn dài hạn hơn, tin tưởng hơn kèm theo việc phân tích tìm kiếm những doanh nghiệp có xu hướng phát triển tốt, có cơ sở làm ăn nghiêm túc để đầu tư kích hoạt thì giá cổ phiếu sẽ kéo nhau tăng lên trong tương lai không xa, sẽ giúp nhà đầu tư có lợi nhuận đích thực thay vì ngồi chờ thời cơ Giá của vốn luôn luôn phụ thuộc vào năng lực cầu của thị trường, trong đó năng lực cầu của thị trường vốn lại phụ thuộc vào năng lực hấp thụ vốn của nền kinh tế do con người tạo ra qua từng thời kỳ Thị trường không dành cho những nhà đầu tư yếu bóng vía, hay những nhà đầu tư chỉ nặng về tưởng tượng hô hào và càng không thuộc về các hành vi chụp giật, lừa đảo trong việc thả mồi, phóng đại mức lãi gấp đôi, gấp ba chỉ trong thời gian ngắn  Lợi ích của ngành chứng khoán - Lợi ích mà ngành chứng khoán đem lại là rất lớn Nó có những tác động nhất định đến nền kinh tế nói chung và những doanh nghiệp phát hành chứng khoán, cá nhân nhà đầu tư nói riêng - Đối với nền kinh tế: Chính phủ sẽ dựa vào thị trường chứng khoán để kiểm soát tình hình hoạt động của nền kinh tế Ngoài ra đây cũng là cách để kiểm soát hoạt động của những công ty niêm yết Những công ty niêm yết ở trên thị trường phải công khai và thông báo về tình hình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp mình Những đơn vị này sẽ phải công bố thông tin theo định kỳ - Đối với doanh nghiệp: Nhằm huy động những nguồn vốn dài hạn cho công ty Bên cạnh việc tiến hành vay ngân hàng thì các công ty sẽ phải thực hiện huy động vốn 8 Downloaded by SAU DO (saudinh3@gmail.com)