Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống
1
/ 42 trang
THÔNG TIN TÀI LIỆU
Thông tin cơ bản
Định dạng
Số trang
42
Dung lượng
1,27 MB
Nội dung
1 BÀI TẬP NHÓM PHÂNTÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CHỦ ĐỀ 3: PHÂNTÍCHKHẢNĂNGTHANHTOÁNCÔNGTYCỔPHẦNVIỄNTHÔNGFPT2010-2011 DANH SÁCH THÀNHVIÊN NHÓM: NGÔ THỊ ANH : CQ510152 NGUYỄN THỊ HUYỀN TRANG : CQ513086 LƢƠNG THỊ THUẬN : CQ512917 DƢƠNG XUÂN TRƢỜNG : CQ513224 ĐỒNG VĂN THÁI : CQ512708 LÊ MINH DUY : CQ510688 NGUYỄN ĐÌNH DƢƠNG : CQ510799 2 KẾT CẤU BÀI PHÂNTÍCH I. Tổng quan về côngtycổphầnviễnthôngFPT 1. Giới thiệu chung 2. Ngành nghề kinh doanh 3. Định hƣớng phát triển trong thời gian tới II. Nội dung phântích 1. Đánh giá khái quát khảnăngthanhtoán 1.1. Phântích chi tiết 1.2. So sánh với các côngty khác 2. Phântíchkhảnăngthanhtoán ngắn hạn 2.1. Phântích chi tiết 2.2. So sánh với các côngty khác 3. Phântíchkhảnăngthanhtoán dài hạn 3.1. Phântích chi tiết 3.2. So sánh với các côngty khác 4. Kết luận chung 5. Các biện pháp đẩy mạnh khảnăngthanhtoán cho côngty III. Tài liệu sử dụng. 3 I. Tổng quan về côngtycổphầnviễnthôngFPT 1. Giới thiệu chung Đƣợc thành lập ngày 31/01/1997, CôngtyCổphầnViễnthôngFPT (FPT Telecom) khởi đầu với tên gọi Trung tâm Dịch vụ Trực tuyến. Hơn 10 năm qua, từ một trung tâm xây dựng và phát triển mạng Trí tuệ Việt Nam với 4 thành viên, giờ đây, FPT Telecom đã trở thành một trong những nhà cung cấp hàng đầu Việt Nam trong lĩnh vực viễnthông và dịch vụ trực tuyến với tổng số hơn 2.000 nhân viên và hàng chục chi nhánh trên toàn quốc (Hà Nội, Hải Phòng, Hải Dƣơng, TP HCM, Bình Dƣơng, Đồng Nai, Vũng Tàu, Cần Thơ ) 2. Ngành nghề kinh doanh - Cung cấp hạ tầng mạng viễnthông cho dịch vụ Internet băng thông rộng - Cung cấp các sản phẩm, dịch vụ viễn thông, Internet - Dịch vụ giá trị gia tăng trên mạng Internet, điện thoại di động - Dịch vụ tin nhắn, dữ liệu, thông tin giải trí trên mạng điện thoại di động - Cung cấp trò chơi trực tuyến trên mạng Internet, điện thoại di động - Thiết lập hạ tầng mạng và cung cấp các dịch vụ viễn thông, Internet - Xuất nhập khẩu thiết bị viễnthông và Internet. 3. Định hướng phát triển trong thời gian tới Với phƣơng châm “Mọi dịch vụ trên một kết nối”, FPT Telecom đã và đang tiếp tục không ngừng đầu tƣ, triển khai và tích hợp ngày càng nhiều các dịch vụ giá trị gia tăng trên cùng một đ ƣ ờng truyền Internet. Hợp tác đầu tƣ với các đối tác viễnthông lớn trên thế giới, xây dựng các tuyến cáp đi quốc tế… là những hƣớng đi FPT Telecom đang triển khai mạnh mẽ để đƣa các dịch vụ của mình ra khỏi biên giới Việt Nam, tiếp cận với thị tr ƣ ờng toàn cầu, nâng cao hơn nữa vị thế của một nhà cung cấp dịch vụ viễnthông hàng đầu. 4 II. Nội dung phântích Tình hình tài chính của một DN đƣợc thể hiện rõ nét qua khảnăngthanh toán. Nếu DN cókhảnăngthanhtoán cao thì tình hình tài chính sẽ khả quan và ngƣợc lại. Do vậy khi đánh giá khái quát tình hình tài chính DN không thể bỏ qua việc xem xét khảnăngthanh toán. Đây là các thông tin hữu ích mà các tổ chức tín dụng, nhà đầu tƣ, cơ quan kiểm toán thƣờng hay quan tâm để đạt đƣợc các mục tiêu của mình trên thƣơng tr ƣ ờng kinh doanh. Khi đánh giá khảnăngthanhtoán của doanh nghiệp có nhiều cách tiếp cận. Đánh giá khảnăngthanhtoánthông qua số liệu trên BCĐKT và thuyết minh BCTC thƣờng thông qua số liệu thời điểm và phản ánh quá khứ nên khi phântích khoảng thời gian quá xa thì độ tin cậy của các thông tin từ các chỉ tiêu giảm đi vì tài sản luôn biến động. Đánh giá khảnăngthanhtoánthông qua số liệu trên báo cáo lƣu chuyển tiền tệ, cách tiếp cận này thông qua số liệu của cả một kì và phản ánh quá khứ nên độ tin cậy các thông tin chính xác hơn. 1. Đánh giá khái quát khảnăngthanhtoán 1.1. Phântích chi tiết Để đánh giá khái quá khảnăngthanhtoán ta sử dụng hệ số khảnăngthanhtoán tổng quát: là chỉ tiêuphản ánh khảnăngthanhtoán chung của công ty. Chỉ tiêu này cho biết với tổng tài sản hiện có, doanh nghiệp có đảm bảo trang trải đƣợc các khoản nợ phải trả hay không. Hệ số khảnăngthanhtoán chung = Tổng tài sản / Tổng nợ phải trả Bảng phântích hệ số khảnăngthanhtoán chung từ 2009-2011 Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 Tổng tài sản 1,724,745,718, 15 8 2,122,945,734, 54 5 2,418,597,092,515 Tổng nợ phải trả 846,096,367, 81 9 863,011,859, 66 2 1,235,282,703, 36 5 Hệ số khảnăngthanhtoán chung 2.038 2.460 1.958 5 Chỉ tiêu CL giữa 2009 và 2010 CL giữa 2010 và 2011 ± % ± % Tổng tài sản 398,200,016,387 23.087 295,651,357,970 13.926 Tổng nợ phải trả 16,915,491,843 1.999 372,270,843,703 43.136 Hệ số khảnăngthanhtoán chung 0.421 20.675 -0.502 -20.407 Biểu đồ hệ số khảnăngthanhtoán chung 3000.00 Tỷ đồng lần 3 2500.00 2.5 Tổng tài sản 2000.00 1500.00 2 1.5 Tổng nợ phải trả 1000.00 500.00 1 0.5 Hệ sô khảnăngthanhtoán chung 0.00 Năm 2009 Năm 2010 0 Năm 2011 - Ở năm 2009, hệ số khảnăngthanhtoán chung là 2,038 >2 chứng tỏ côngty đảm bảo đƣợc khảnăngthanhtoán các khoản nợ khi đến hạn, côngtycó thừa tài sản để trang trải nợ. - Năm 2010, hệ số khảnăngthanhtoán chung là 2,460, tăng 0,422 lần tƣơng ứng tốc độ tăng 20,7%, thể hiện khảnăngthanhtoán chung của côngty rất tốt. Nguyên nhân là do tổng tài sản tăng 23,087%, trong khi tổng nợ phải trả tăng 1.999%, tăng chậm hơn so với tốc độ tăng của tổng tài sản điều đó chứng tỏ côngty đang mở rộng quy mô hoạt động nhƣng tình hình tài chính ít bị phụ thuộc vào bên ngoài. - Tuy nhiên sang năm 2011, hệ số khảnăngthanhtoán chung đã giảm xuống còn 1,958, giảm 0,502 lần tƣơng ứng tốc độ giảm 20,41 lần. Nguyên nhân là do tổng tài sản tăng 13,926% trong khi tổng nợ phải trả tăng hơn 3 lần là 43,136%. Côngty mở rộng quy mô hoạt động tuy nhiên thì tình hình tài chính ngày càng bị phụ thuộc bên ngoài. Mặc dù vậy thì hệ số này vẫn ở mức gần 2 nên điều đó là chƣa đáng lo ngại. - Qua 3 năm, hệ số khảnăngthanhtoán chung có biến động tuy nhiên đều giữ ở mức xấp xỉ 2 thể hiện khảnăng chung trong việc thanhtoán các khoản nợ của côngtykhá tốt. Trong thời gian dài, Côngtycó thừa các tài sản để thanhtoán cho các khoản nợ.Đó là nhân tố hấp dẫn các tổ chức tín dụng. - Mặc dù vậy chúng ta vẫn chƣa thể kết luậncôngty đáp ứng đƣợc côngty đã đảm bảo đƣợc khảnăngthanhtoán mà cần phải đi xem xét khảnăngthanhtoán nợ ngắn hạn, khảnăngthanhtoán nợ dài hạn 1.2. So sánh với các côngty khác Bảng so sánh hệ số khảnăngthanhtoán chung năm 2011 Chỉ tiêuCông thức tính FPT VTC CPVTSG Hệ số khảnăngthanhtoán chung Tổng TS/ Tổng nợ phải trả 1.96 3.25 3.53 Hệ số khảnăngthanhtoán chung cho biết với tổng tài sản doanh nghiệp hiện có, doanh nghiệp có đảm bảo trang trải đƣợc các khoản nợ phải trả hay không. Trị số hệ số khảnăngthanhtoán chung của cá 3 doanh nghiệp đều >1 nhƣ vậy về mặt lí thuyết cả 3 doanh nghiệp đều đảm bảo đƣợc khảnăngthanhtoán tổng quát. CPVTSG có hệ số khảnăngthanhtoán chung cao nhất thể hiện doanh nghiệp có thừa nhiều nhất khảnăngthanhtoán tổng quát, FPT tuy có trị số của chỉ tiêu >1 nhƣng là thấp nhất trong 3 côngty chứng tỏ khảnăngthanhtoán tổng quát đƣợc đảm bảo ở mức thấp hơn 2 côngty còn lại. Tuy nhiên trong tr ƣ ờng hợp xấu nhất khi doanh nghiệp phá sản hay giải thể nếu trị số của chỉ tiêu “ hệ số khảnăngthanhtoán chung” =1 các chủ nợ vẫn đảm bảo khảnăng thu hồi nợ vì với số tài sản hiện có, doanh nghiệp có đủ khảnăngthanhtoántoàn bộ các khỏan nợ nói chung, do đó xét về thực tế thông th ƣ ờng trị số của chỉ tiêu “hệ số khảnăngthanhtoán tổng quát” >=2 các chủ nợ mới cókhảnăng thu hồi nợ khi đáo hạn. Trong 3 côngty trên, chỉ có VTC và CPVTSG là có trị số của chỉ tiêu >2, còn FPT trị số của chỉ tiêu chỉ < 2, điều này chứng tỏ về mặt thực tế các chủ nợ của FPT sẽ có rủi ro cao nhất, khảnăng thu hồi nợ thấp hơn so với VTC và CPVTSG khi nợ đáo hạn. Mặc dù vậy nhƣng trị số của chỉ tiêu trên của FPT vẫn xấp xỉ 2 , mức độ an toàn của các khoản nợ ch ƣ a phải ở mức thấp. 2. Đánh giá khảnăngthanhtoán ngắn hạn 2.1. Phântích chi tiết Để phântíchkhảnăngthanhtoán nợ ngắn hạn ta lần lƣợt xem xét các chỉ tiêu tài chính sau: 2.1.1. Hệ số khảnăngthanhtoán nợ NH: Hệ số này cho biết khảnăngthanhtoán của doanh nghiệp đối với toàn bộ các khoản nợ ngắn hạn mà doanh nghiệp có trách nhiệm phải thanhtoán trong vòng 1 năm hoặc 1 chu kì kinh doanh. Hệ số khảnăngthanhtoán nợ ngắn hạn = Tài sản ngắn hạn / Nợ ngắn hạn Bảng phântích hệ số khảnăngthanhtoán nợ ngắn hạn từ 2009-2011 Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 Tài sản ngắn hạn 765,034,732,888 845,485,590,082 1,213,451,052,215 Nợ ngắn hạn 621,117,572,948 730,209,312,846 1,233,700,411,149 Hế số khảnăngthanhtoán nợ ngắn hạn 1.232 1.158 0.984 Chỉ tiêu CL giữa 2009 và 2010 CL giữa 2010 và 2011 ± % ± % Tài sản ngắn hạn 80,450,857,194 10.516 367,965,462,133 43.521 Nợ phải trả 109,091,739,898 17.564 503,491,098,303 68.952 Hệ số khảnăngthanhtoán nợ ngắn hạn -0.074 -5.995 -0.174 -15.052 T 1400 ỷ đồng l ần 1.4 1200 1.2 1000 1 800 0.8 600 0.6 400 0.4 Biểu đồ hệ số thanhtoán nợ ngắn hạn 2009-2011 TSNH Nợ ngắn hạn 200 0 Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 0.2 0 Hệ số khảnăngthanhtoán nợ ngắn hạn - Qua bảng phântích ta thấy: năm 2009, hệ số khảnăngthanhtoán nợ ngắn hạn là 1,232 tức là cứ 1đ nợ ngắn hạn đƣợc đảm bảo bằng 1,232 đ tài sản ngắn hạn. - Năm 2010, hệ số khảnăngthanhtoán ngắn hạn là 1,158, giảm 0,074 lần tƣơng ứng tốc độ giảm 6% so với năm 2009. Nguyên nhân là do tài sản ngắn hạn năm 2010 tăng 10,516% so với năm 2009 mà chủ yếu là tăng ở khoản mục hàng tồn kho năm 2010 tăng 185,984% so với năm 2009, còn tiền và các khoản tƣơng đ ƣ ơng tiền và tài sản ngắn hạn khác giảm đáng kể làm cho tài sản ngắn hạn chỉ tăng 10,5165. Trong khi đó thì nợ phải trả tăng tới 17,564%. - Năm 2011 , hệ số này là 0.984 giảm so với đầu kì 0,174 lần tƣơng ứng với tốc độ giảm 15,03%. Điều đó là do tài sản ngắn hạn năm 2011 tăng 43,521% chủ yếu là tăng tiền và các khoản tƣơng đƣơng tiền tăng 573.155.778.500 tƣơng ứng tốc độ tăng 375,6%; trong khi nợ ngắn hạn tăng tới 68,952% - Trị số của chỉ tiêu này trong 3 năm chỉ dao động quanh 1 cho thấy khảnăngthanhtoán của côngty chỉ ở mức độ vừa phải, không biểu thị sự vững chắc về mặt tín nhiệm công ty, đặc biệt là đối với các ngân hàng, nhà tài trợ vốn cho công ty. Do vậy để nâng cao khảnăngthanhtoán nợ ngắn hạn, doanh nghiệp cần có các biện pháp huy động vốn đáp ứng nhu cầu thanh toán, góp phần ổn định tình hình tài chính. - Mặt khác, trị số của chi tiêu này đang có xu hƣớng giảm dần. Nhƣ vậy, nếu chỉ tiêu này mà kéo dài sẽ ảnh hƣởng xấu đến hoạt động tài chính của doanh nghiệp.Do vậy để nâng cao khảnăngthanhtoán nợ ngắn hạn, doanh nghiệp cần có các biện pháp huy động vốn đáp ứng nhu cầu thanh toán, góp phần ổn định tình hình tài chính. 2.1.2. Hệ số khảnăngthanhtoán nhanh: Hệ số khảnăngthanhtoán ngắn hạn dùng để đo lƣờng khảnăng trả các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp nhƣ nợ và các khoản phải trả) bằng các tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp, nhƣ tiền mặt, các khoản phải thu, hàng tồn kho). Hệ số khảnăngthanhtoán nhanh = (tiền và các khoản tương đương tiền + các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn + phải thu ngắn hạn ) /Nợ ngắn hạn Bảng phântích hệ số khảnăngthanhtoán nhanh từ 2009-2011 Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 1. Tiền và các khoản tƣơng đƣơng tiền 278,145,536,926 152,598,123,255 725,753,901,755 2. Các khoản đầu tƣ ngắn hạn 159,659,062,319 254,654,899,604 18,000,000,000 3.Phải thu ngắn hạn 185,980,751,526 258,421,781,084 311,824,665,102 4. (1) + (2) + (3) 623,785,350,771 665,674,803,943 1,055,578,566, 85 7 5. Nợ ngắn hạn 621,117,572,948 730,209,312,846 1,233,700,411, 14 9 6. Hệ số khảnăngthanhtoán nhanh 1.004 0.912 0.856 Chỉ tiêu CL giữa 2009 và 2010 CL giữa 2010 và 2011 ± % ± % 1. Tiền và các khoản tƣơng đƣơng tiền -125,547,413,671 -45.137 573,155,778,500 375.598 2. Các khoản đầu tƣ ngắn hạn 94,995,837,285 59.499 -236,654,899,604 -92.932 3.Phải thu ngắn hạn 72,441,029,558.000 38.951 53,402,884,018.000 20.665 4. (1) + (2) + (3) 41,889,453,172 6.715 389,903,762,914 58.573 5. Nợ ngắn hạn 109,091,739,898 17.564 503,491,098,303 68.952 6. Hệ số khảnăngthanhtoán nhanh -0.093 -9.228 -0.056 -6.143 1400 Biểu đồ hệ số khảnăngthanhtoán nhanh 2009-2011 Tỷ đồng l ần 1.05 1200 1000 800 600 400 200 0 Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 1 0.95 0.9 0.85 0.8 0.75 Tiền+đầu tư n g ắn hạn+phải thu ngắn hạn Nợ ngắn hạn Hệ số khảnăngthanhtoán nhanh - Năm 2009, hệ số khảnăngthanhtoán nhanh của côngty là 1.004, tức là cứ 1đ ngắn hạn phải trả, côngtycó 1,004đ tài sản cókhảnăngthanhtoán nhanh. - Năm 2010,hệ số này là 0,912, so với đầu năm hệ số này đã giảm 00,092 lần tƣơng ứng tốc độ giảm 9,16%. Nguyên nhân là tốc độ tăng của các tài sản nhanh tăng 6,715% do côngty tăng các khoản đầu tƣ ngắn hạn và các khoản phải thu, tuy nhiên lại hạn chế dự trữ tiền mặt nên làm các tài sản nhanh tăng chậm hơn tốc độ tăng của nợ ngắn hạn [...]... lãi và vốn gốc của côngty là khá an toàn - Từ các chỉ số trên, chúng ta có thể đánh giá về năng lực thanhtoán của côngtyCổphầnviễnthông FPT: CôngtyCổphầnviễnthôngFPT là một doanh nghiệp lớn, cónăng lực thanhtoán cao, đảm bảo thanhtoán các khoản nợ ngắn hạn đầy đủ và đúng hạn đối với các đối tác, chủ nợ Ngoài ra, năng lực thanhtoán của côngtyCổphầnviễnthôngFPT là một tiêu chí... nợ của Tổng côngty không thể tập trung thanhtoán vào cùng một thời kỳ - Qua hệ số khảnăngthanhtoán nhanh ta cũng thấy đƣợc những thay đổi về chính sách tín dụng và cơ cấu tài trợ đã làm giảm khảnăngthanhtoán của công ty, chứng tỏ côngty không có đủ các tài sản dễ chuyển đổi thành tiền để thanhtoáncông nợ ngắn hạn 2.1.3 Hệ số khảnăngthanhtoán tức thời: Hệ số khảnăngthanhtoán tức thời... cho thấy tình hình tiêu thụ của côngty tƣơng đối tốt 2.2 So sánh với các côngty khác Bảng phân tíchkhảnăngthanhtoán ngắn hạn của FPT, VTC, CPVTSG 2011 Chỉ tiêuCông thức tính FPT VTC Hệ số khảnăngthanhtoán nợ ngắn hạn Hệ số khảnăngthanhtoán nhanh TS ngắn hạn/ Nợ ngắn hạn 0.98 2.01 CPVT SG 2.29 (tiền+ĐT NH+PTKH)/ Nợ NH 0.86 1.33 1.86 Hệ số khảnăngthanhtoán tức thời Hệ số dòng tiền/ nợ... khăn Tuy nhiên sang năm 2011 thì khảnăngthanhtoán nhanh của côngty đƣợc cải thiện hơn, hệ số này đã tăng trên 0,5, khảnăngthanhtoán ở mức trung bình đảm bảo đƣợc khảnăngthanh toán, đồng thời nâng cao đƣợc hiệu quả sử dụng vốn, không dự trữ quá nhiều tiền Thông qua 3 chỉ tiêu đầu cho thấy khảnăngthanhtoán của côngty chƣa đƣợc đảm bảo do khả năngthanhtoán nợ ngắn hạn chƣa đƣợc tốt, tuy... thì FPT là DN có tỉ trọng phải thu khách hàng/tổng TS thấp nhất trong 3 côngty là 12.89% FPT tuy cókhảnăngthanhtoán kém hơn so với với VTC và CPVTSG nhƣng là doanh nghiệp ít bị chiếm dụng vốn nhất trong 3 côngty Chúng ta chỉ có thể nhận xét là khảnăngthanhtoán nhanh của FPT kém hơn so với 2 côngty còn lại, còn chƣa thể khẳng định là khảnăngthanhtoán nhanh của FPT thấp Thứ nhất vì công. .. và nhỏ hơn FPT Các chỉ tiêukhảnăngthanhtoán nhanh, thanhtoán tức thời và thanhtoán nợ ngắn hạn chỉ phản ánh khảnăngthanhtoán ở trạng thái tĩnh, còn chỉ tiêu hệ số dòng tiền/nợ ngắn hạn phản ánh khảnăngthanhtoán ở trạng thái động, chính xác hơn các chỉ tiêu kia Căn cứ vào chỉ tiêu hệ số dòng tiền/nợ ngắn hạn chúng ta hòan tòancó thể kết luậnFPT là doanh nghiệp có khả năngthanhtoán ngắn... đều đảm bảo đƣợc khảnăngthanhtoán Với việc phântích 3 hệ số này thì các số liệu mang tính thời điểm và phản ánh quá khứ, khi phântích khoảng cách thời gian chỉ tiêu cách nhau khá xa nhƣ vậy độ thông tin từ các chỉ tiêu giảm đi vì tài sản luôn biến động Do đó để phân tíchkhảnăngthanhtoán của côngty đƣợc chính xác hơn ta sử dụng cả chỉ tiêuphântíchphản ánh khảnăngthanhtoán ở trạng thái... số khảnăngthanhtoán nhanh của VTC và CPVTSG lần lƣợt là 1.33 và 1.86 đều >1, về mặt lí thuyết 2 doanh nghiệp trên đảm bảo và thừa khảnăngthanhtoán nhanh, trị số chỉ tiêu trên của FPT là 0.86 . quát khả năng thanh toán 1.1. Phân tích chi tiết 1.2. So sánh với các công ty khác 2. Phân tích khả năng thanh toán ngắn hạn 2.1. Phân tích chi tiết 2.2. So sánh với các công ty khác 3. Phân tích. khả năng thanh toán của công ty, chứng tỏ công ty không có đủ các tài sản dễ chuyển đổi thành tiền để thanh toán công nợ ngắn hạn. 2.1.3. Hệ số khả năng thanh toán tức thời: Hệ số khả năng thanh. xem xét khả năng thanh toán nợ ngắn hạn, khả năng thanh toán nợ dài hạn 1.2. So sánh với các công ty khác Bảng so sánh hệ số khả năng thanh toán chung năm 2011 Chỉ tiêu Công thức tính FPT VTC