3. Đánh giá khả năng thanh toán dài hạn 1 Phân tích chi tiết
3.2.1.Hệ số thanh toán lãi vay
Về giá trị tuyệt đối, HSTTLV của FPT rất lớn so với 2 công ty còn lại là do chi phí lãi vay của FPT thấp, chỉ bằng 0.10% doanh thu thuần, trong khi đó của VTC và CPVT SG đều ở mức cao, lần lƣợt là 2,06% và
9,54%.
Điều này chứng tỏ FPT ít sử dụng vốn vay từ ngân hàng, nên chi phí lãi vay của FPT là rất ít.
Có vẻ điều này là mâu thuẫn với tỉ lệ nợ phải trả 51,07% của FPT, nhƣng nếu nhìn kỹ vào cơ cấu nợ của FPT thì phần lớn nợ là cổ tức phải trả, 398 213 308 000 VND, chiểm 32,24% nợ phải trả, tiếp theo là phải
224 534 575 804 VND chiếm 18,18% ,còn phần vay và nợ ngắn hạn cuối kì số dƣ bằng 0, chứng tỏ nợ phải trả của FPT phần lớn là nợ cổ tức phải trả và phải trả ngƣời bán, chứ không phải từ vay ngân hàng, do đó chi phí lãi vay ít là điều đƣơng nhiên.
Về dấu, HSTTLV của FPT và CPVT SG đều dƣơng (>0), còn của VTC là âm vì EBIT của VTC năm 2011 âm.
3.2.2. Hệ số nợ
Hệ số nợ của FPT là lớn nhất, 51%, trong khi của VTC và CPVTSG chỉ là 31% và 28%. Nhƣ vậy, nếu chỉ nhìn vào chỉ số này, ta thấy FPT đang nợ quá nhiều, điều này có thể dẫn đến doanh nghiệp khó có thể vay thêm vốn, thậm chí có nguy cơ mất khả năng thanh toán. FPT đang theo đuổi một chính sách mạo hiểm.
Tuy nhiên, nhƣ đã phân tích ở trên, nợ của FPT chủ yếu là do nợ cổ tức phải trả và phải trả ngƣời bán, những khoản nợ không phải trả lãi, nhƣ vậy, có thể đoán định rằng FPT hoàn toàn kiểm soát đƣợc tình trạng tài chính của mình, và việc hệ số nợ cao nhƣ vậy là năm trong chiến lƣợc phát triển của công ty.