Hoạt động thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán của Ủy ban Chứng khoán nhà nước: thực trạng và giải pháp

Hoạt động thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán của Ủy ban Chứng khoán nhà nước: thực trạng và giải phápHoạt động thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán của Ủy ban Chứng khoán nhà nước: thực trạng và giải phápHoạt động thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán của Ủy ban Chứng khoán nhà nước: thực trạng và giải phápHoạt động thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán của Ủy ban Chứng khoán nhà nước: thực trạng và giải phápHoạt động thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán của Ủy ban Chứng khoán nhà nước: thực trạng và giải phápHoạt động thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán của Ủy ban Chứng khoán nhà nước: thực trạng và giải phápHoạt động thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán của Ủy ban Chứng khoán nhà nước: thực trạng và giải phápHoạt động thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán của Ủy ban Chứng khoán nhà nước: thực trạng và giải phápHoạt động thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán của Ủy ban Chứng khoán nhà nước: thực trạng và giải phápHoạt động thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán của Ủy ban Chứng khoán nhà nước: thực trạng và giải phápHoạt động thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán của Ủy ban Chứng khoán nhà nước: thực trạng và giải phápHoạt động thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán của Ủy ban Chứng khoán nhà nước: thực trạng và giải phápHoạt động thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán của Ủy ban Chứng khoán nhà nước: thực trạng và giải phápHoạt động thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán của Ủy ban Chứng khoán nhà nước: thực trạng và giải phápHoạt động thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán của Ủy ban Chứng khoán nhà nước: thực trạng và giải phápHoạt động thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán của Ủy ban Chứng khoán nhà nước: thực trạng và giải phápHoạt động thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán của Ủy ban Chứng khoán nhà nước: thực trạng và giải phápHoạt động thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán của Ủy ban Chứng khoán nhà nước: thực trạng và giải phápHoạt động thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán của Ủy ban Chứng khoán nhà nước: thực trạng và giải phápHoạt động thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán của Ủy ban Chứng khoán nhà nước: thực trạng và giải phápHoạt động thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán của Ủy ban Chứng khoán nhà nước: thực trạng và giải phápHoạt động thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán của Ủy ban Chứng khoán nhà nước: thực trạng và giải phápHoạt động thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán của Ủy ban Chứng khoán nhà nước: thực trạng và giải phápHoạt động thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán của Ủy ban Chứng khoán nhà nước: thực trạng và giải phápHoạt động thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán của Ủy ban Chứng khoán nhà nước: thực trạng và giải phápHoạt động thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán của Ủy ban Chứng khoán nhà nước: thực trạng và giải pháp

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG -*** LUẬN VĂN THẠC SĨ HOẠT ĐỘNG THANH TRA, GIÁM SÁT THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN CỦA ỦY BAN CHỨNG KHOÁN NHÀ NƯỚC: THỰC TRẠNG VÀ GIẢIPHÁP Ngành: Kinh tế quốc tế NGUYỄN MINH TUẤN Hà Nội - 2023 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG *** LUẬN VĂN THẠC SĨ HOẠT ĐỘNG THANH TRA, GIÁM SÁT THỊTRƯỜNG CHỨNG KHOÁN CỦA ỦY BAN CHỨNG KHOÁN NHÀ NƯỚC: THỰC TRẠNG VÀ GIẢIPHÁP Ngành: Kinh tế quốc tế Mã số: 8310106 Họ tên học viên: Nguyễn Minh Tuấn Người hướng dẫn: PGS, TS Nguyễn Thị Tường Anh LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan công trình khoa học thân hồn thành Các tài liệu tham khảo, số liệu thống kê sử dụng khóa luận có nguồn trích dẫn đầy đủ trung thực Nếu có gian lận nào, xin chịu trách nhiệm trước Nhà trường HàNội,ngày tháng năm2023 Học viên Nguyễn Minh Tuấn LỜI CẢM ƠN Đầu tiên xin cảm ơn PGS, TS Nguyễn Thị Tường Anh giảng viên trực tiếp hướng dẫn tơi hồn thành luận văn Cơ ln khuyến khích tơi tự bày tỏ quan điểm, bên cạnh gửi lời góp ý, nhận xét, dẫn dắt hướng suốt thời gian nghiên cứu, thực đề tài luận văn thạc sĩ Tôi biết ơn nhận xét có giá trị luận văn Bên cạnh đó, xin gửi lời cảm ơn sâu sắc tới thầy cô giảng viên chuyên ngành Kinh tế Quốc tế - Trường Đại học Ngoại Thương Nhờ truyền đạt củacácgiảngviên,tôiđãđượctrangbịnhữngkiếnthứcchuyênsâuvềlĩnhvựcKinh tế Quốc tế suốt thời gian học tập Những kiến thức tạo nềntảngvữngchắc,đồngthờihỗtrợrấtlớnchoqtrìnhthựchiệnluậnvănthạcsĩcủatơi Cuốicùng,tơimuốnbàytỏlịngbiếtơntớingườithan,bạnbèđãlnbêncạnh đồnghành,độngviênvàhỗtrợtơiđếntrongsuốtnhữngnămhọctập,cũngnhưtrong q trình thực luận vănnày Những hạn chế thiếu sót điều chắn khơng thể tránh khỏi nghiên cứu, luận văn Vì vậy, ý kiến đóng góp đến từ quý thầy cơ, ban cốvấn vàbạnđọcchínhlànhữnglờiqbáunhấtđểcảithiệnđềtàiđồngthờigiúpnómang lại giá trị thực tiễn nhiều để phục vụ cho hoạt động thựctiễn Xin chân thành cảm ơn! Học viên Nguyễn Minh Tuấn MỤC LỤC LỜICAMĐOAN i LỜICẢMƠN ii MỤCLỤC iii DANHMỤCHÌNH vi DANH MỤC TỪVIẾTTẮT vii PHẦNMỞĐẦU 1 Tính cấp thiết củađềtài Tổng quannghiêncứu Mục tiêu củaluậnvăn Đối tượng phạm vi củaluậnvăn Phương pháp liệunghiêncứu Khungphântích Kết cấu củaluậnvăn CHƯƠNG TỔNG QUAN CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG THANH TRA, GIÁMSÁT THỊ TRƯỜNGCHỨNGKHOÁN .10 1.1 Cơ sở lý thuyết hoạt động tra, giám sát thị trường chứngkhoán10 1.1.1 Khái niệm thị trườngchứngkhoán 10 1.1.2 Các chủ thể tham gia thị trườngchứng khoán .11 1.1.3 Lý thuyết hoạt động tra vàgiámsát 15 1.1.4 Hệ thống tổ chức hoạt động tra, giám sát thị trườngchứngkhoán 23 1.1.5 Cácyếutốtácđộngđếnhoạtđộngthanhtra,giámsátthịtrườngchứngkhoán 24 1.2 Kinhnghiệmquảnlý,giámsátthịtrườngchứngkhoáncủamộtsốquốcgiatrênthếgi ới 27 1.3 Giới thiệu chung Ủy ban Chứng khoánNhànước 30 1.3.1 Quá trình thành lập hoạt động Ủy ban Chứng khoánNhànước 30 1.3.2 Cơ cấu tổ chức Ủy ban Chứng khoánNhànước .31 1.3.3 Vai trò Ủy ban Chứng khoán nhà nước hoạt động tra, giámsát thị trườngchứngkhoán 33 CHƯƠNG THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG THANH TRA, GIÁM SÁT THỊTRƯỜNGC HỨN GKHOÁ N C Ủ A Ủ Y B A N C HỨN G KH OÁ N N HÀ N ƯỚ C 36 2.1 Tổng quan thị trường chứng khoánViệtNam 36 2.2 Thựctrạnghoạtđộngthanhtra,giámsátthịtrườngchứngkhoánViệtNamcủa Ủy Ban Chứng khoánNhànước 42 2.2.1 Quy định pháp luật hoạt động hoạt động tra, giám sát thị trườngchứngkhoán 42 2.2.2 Hoạt động tra, giám sát Ủy ban Chứng khốnnhànước 46 2.3 Thành cơng hạn chế cơng tác tra, giám sát thị trườngchứngkhốn 59 2.3.1 Những thành côngđạtđược 59 2.3.2 Các hạn chế nguyên nhân cáchạnchế .61 CHƯƠNG KHUYẾN NGHỊ ĐỂ CẢI THIỆN HOẠT ĐỘNG THANH TRA,GIÁMSÁTTHỊTRƯỜNGCHỨNGKHOÁNTẠIVIỆTNAMTRONGTHỜIGIANTỚ I 67 3.1 Mộtsốđịnhhướngpháttriểnthịtrườngchứngkhoántrongthờigiantới 67 3.1.1 Một số triển vọng thị trườngchứngkhoán .67 3.1.2 Một số thách thức dối với thị trườngchứngkhoán 68 3.1.3 Định hướng phát triển thị trường chứng khoán thờigiantới 69 3.2 Mộtsốkhuyếnnghịnhằmcảithiệnhoạtđộngthanhtra,giámsátthịtrườngchứng khoán tạiViệtNam 73 3.2.1 Hoàn thiện khung khổ pháp lý giám sát thị trườngchứngkhoán .73 3.2.2 Đổi phương thức giám sátgiaodịch .73 3.2.3 Tăngcườngphổbiếnphápluậtvệchứngkhoánvàthịtrườngchứngkhoánchocác nhà đầu tư trênthịtrường 74 3.2.4 Xây dựng chế phối hợp quan việc xử lýviphạm 74 3.2.5 Nâng cao lực, trình độ đội ngũ cán Thanh tra, Giám sát7 3.2.6 Nângcaođạođứcnghềnghiệpcủanhữngngườihànhnghềchứngkhốn,cơngtychứngkho án 76 3.2.7 Xây dựng hệ thống cảnh báo công bốthôngtin .76 3.2.8 Tăng cường, bổ sung quyền cho quan quản lý giám sát hoạt động thịtrường chứng khốn cơng tác giám sát, kiểm tra xử lýviphạm 77 KẾTLUẬN 79 DANH MỤC TÀI LIỆUTHAMKHẢO 80 DANH MỤC HÌNH Hình 1.2 Quy trình tiến hànhthanhtra 20 Hình 1.1 Sơ đồ tổchứcUBCKNN .32 Hình 2.1 Chỉ số VN-INDEX giai đoạn từ 2014 đến tháng 6năm 2023 36 Hình 2.2 Giá trị vốn hóa thị trường cổ phiếu giai đoạn 2020–2022 37 Hình2.3Giátrịgiaodịchcổphiếucủanhàđầutưnướcngồigiaiđoạn2019–2021 39 Hình 2.4 Quy trình giám sát giao dịchtại UBCKNN 48 Hình 2.5 Số lượng định xử phạt UBCKNN ban hành giai đoạn từ năm2020 đến hết Quý 2năm2023 56 Hình2.6Tỷtrọngcácđốitượngviphạmtronggiaiđoạntừnăm2020đếnhếtQuý2năm2023 57 Hình 2.7 Tỷ trọng vi phạm sàn giao dịch chứng khốn hành vi viphạm cơng bố thông tin khigiao dịch 58 Hình 2.8 Số lượng tài khoản mở giai đoạn 2018–2022 .65 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT CBTT Công bố thông tin CTCK Công ty chứng khốn CTĐC Cơng ty đại chúng HNX Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội HSX Sở Giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh NĐT Nhà đầu tư QLQ Quản lý quỹ SEC Ủy ban Chứng khoán Giao dịch Hoa Kỳ SGDCK Sở Giao dịch chứng khoán 10 TCTD Tổ chức tín dụng 11 TTCK Thị trường chứng khốn 12 UBCKNN Ủy ban Chứng khoán nhà nước 13 VSD/TTLKCK Tổng công ty lưu ký bù trừ Việt Nam PHẦN MỞ ĐẦU Thị trường chứng khốn (TTCK) đóng Tính cấp thiết đềtài vai trò quan trọng việc huy động vàlưuthôngvốntrongnềnkinhtế,đượccoilàmộtki mchỉnamcủanềnkinhtếmột đất nước tốt hay không, từ góp phần quan trọng cho việc đưa hoạch định sách điều tiết kinh tế phù hợp cho quan quản lý nhà nước Ngoài ra, TTCK kênh đầu tư hấp dẫn, dễ dàng tiếp cận người dân Sau 25 nămpháttriển,thịtrườngchứngkhoánViệtNamđãc óthayđổivượtbậcvềquymô vốn hóa thị trường, khoản số lượng nhà đầu tư gia nhập Bên cạnh đó, bối cảnh kinh tế tồn cầu, thị trường chứng khốn kênh huy độngvốnnướcngoàihiệuquả.Nhằmthuhútthêmngu ồnvốnđầutưnướcngoàihiệu quả, điều kiện tiên có TTCK hoạt động cách an tồn, minh bạch Trướcsựtăngtrưởngmạnhcủathịtrường,cáccơquan chứcnăng,thẩmquyềnlàỦy banChứngkhốnnhànước(UBCKNN)cầncóbiện phápđảmbảochothịtrườngsự antồn,minhbạch.Trongđó,mộtcơngviệcmangtínhq uantrọngchínhlàhoạtđộng tra giám sát Khi thị trường có ngày nhiều nhà đầu tư gia nhập, kèm với việc tăng lên hành vi vi phạm ảnh hưởng tới giao dịch Các vi phạm dao động từ vi phạm công bố thông tin (CBTT) đến vi phạm việc thao túng thị trường hay