Đang tải... (xem toàn văn)
Đây là công cụ quan trọng nhất củaNHTW trong việc điều tiết lượng tiền cung ứng.Hàng hoá: Tín phiếu kho bạc, chứng chỉ tiền gửi, thương phiếu, tráiphiếu chính phủCơ chế tác động: Trang
BỘ TÀI CHÍNH KHOA SAU ĐẠI HỌC - HỌC VIỆN TÀI CHÍNH KHOA QUẢN LÝ KINH TẾ NGUYỄN ĐỨC ANH CH31-B14 TIỂU LUẬN HỌC PHẦN CHUYÊN ĐỀ THỰC TẾ CHỦ ĐỀ: Chính sách tiền tệ cơng cụ Nhà nước để ổn định kinh tế vĩ mô kinh tế có mức lạm phát tăng cao HÀ NỘI – 2023 LỜI CAM ĐOAN Em xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng em, số liệu, kết nêu tiểu luận trung thực xuất phát từ tình hình thực tế Tác giả tiểu luận Anh Nguyễn Đức Anh MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC I CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ VÀ THỰC TRẠNG CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ TẠI VIỆT NAM Chính sách tiềền tệ 1.1 Khái niệm 1.2 Vị trí sách tiền tệ .5 1.3 Các mục tiêu sách tiền tệ 1.3.1 Mục tiêu kiểm soát lạm phát ổn định giá trị đồng tiền 1.3.2 Mục tiêu tạo công ăn việc làm, giảm tỷ lệ thất nghiệp .6 1.3.3 Mục tiêu tăng trưởng kinh tế 1.3.4 Ổn định thị trường tài .6 1.3.5 Ổn định thị trường hối đoái .6 1.3.6 Ổn định thị trường lãi suất Các công c ục aủ sách tiềền tệ 2.1 Công cụ trực tiếp 2.1.1 Kiểm soát hạn mức tín dụng 2.1.2 Quản lý lãi suất Ngân hàng thương mại 2.2 Công cụ gián tiếp 2.2.1 Nghiệp vụ thị trường mở 2.2.2 Chính sách chiết khấu 2.2.3 Dự trữ bắt buộc Th ực tr ạng sách tiềền tệ tạ i Việ t Nam 3.1 Tổng quan sách tiền tệ Việt Nam giai đoạn 3.2 Thực trạng việc áp dụng cơng cụ sách tiền tệ 10 3.2.1 Công cụ lãi suất .10 3.2.2 Tỷ lệ dự trữ bắt buộc .12 3.2.3.Tái cấp vốn .12 3.2.4 Nghiệp vụ thị trường mở (OMO) .13 3.2.5 Kiểm sốt hạn mức tín dụng 13 II.THỰC TRẠNG CỦA VIỆC SỬ DỤNG CÁC CÔNG CỤ CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ NHẰM KIỂM SỐT LẠM PHÁT NHỮNG NĂM QUA Ở VIỆT NAM 14 D ựtr ữbắắt buộ c 14 Tái chiềắt khấắu 14 Hoạ t độ ng thị trườ ng mở .15 Lãi suấắt 15 Hạ n mứ c tín dụ ng 16 III GIẢI PHÁP NHẰM KIỂM SOÁT LẠM PHÁT 16 Các nguy dấẫn tớ i vi ệ c tái lạ m phát 16 Gi ải pháp hồn thi ện sách tiềền tệ việ c kiể m soátạl m phát .17 2.1 Dự trữ bắt buộc .17 2.2 Tái chiết khấu 17 2.3 Hoạt động thị trường mở 18 2.4 Lãi suất 18 2.5 Hạn mức tín dụng 19 KẾT LUẬN 20 I CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ VÀ THỰC TRẠNG CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ TẠI VIỆT NAM Thành công việc chặn đứng lạm phát phi mã năm 1989 nhờ áp dụng công cụ lãi suất ngân hàng (đưa lãi suất huy động tiền gửi tiết kiệm lên cao vượt tốc độ lạm phát), cho thấy tầm quan trọng việc sử dụng công cụ sách tiền tệ điều tiết kinh tế vĩ mô nhằm đạt mục tiêu ngắn hạn ổn định thị trường Trong kinh tế tăng trưởng nhanh nước ta thường trực nguy tái lạm phát cao, cơng cụ điều tiết vĩ mơ hiệu nghiệm sách tiền tệ tận dụng trước tiên vơí hiệu suất cao điều tất yếu Tuy nhiên gần Việt nam có dấu hiệu lạm dụng công cụ sách tiền tệ nhiệm vụ kiềm chế lạm phát Điều thể yếu việc quản lý sử dụng sách tiền tệ chúng tới Vì đứng trước nguy tiềm ẩn lạm phát, việc nghiên cứu sách tiền tệ nhằm kiểm sốt lạm phát vơ cần thiết Chính sách tiền tệ 1.1 Khái niệm Chính sách tiền tệ sách kinh tế vĩ mô Ngân hàng trung ương khởi thảo thực thi, thông qua công cụ, biện pháp nhằm đạt mục tiêu: ổn định giá trị đồng tiền, tạo công ăn việc làm, tăng trưởng kinh tế Tùy thuộc điều kiện kinh tế quốc gia mà sách tiền tệ xác lập theo hai hướng: Chính sách tiền tệ mở rộng (tăng cung tiền, giảm lãi suất để thúc đẩy sản xuất kinh doanh, giảm thất nghiệp lạm phát tăng - sách tiền tệ chống thất nghiệp) Chính sách tiền tệ thắt chặt (giảm cung tiền, tăng lãi suất làm giảm đầu tư vào sản xuất kinh doanh từ làm giảm lạm phát thất nghiệp tăng - sách tiền tệ ổn định giá trị đồng tiền) 1.2 Vị trí sách tiền tệ Trong hệ thống công cụ điều tiết vĩ mô Nhà nước sách tiền tệ sách quan trọng tác động trực tiếp vào lĩnh vực lưu thơng tiền tệ Song có quan hệ chặt chẽ với sách kinh tế vĩ mơ khác sách tài khố, sách thu nhập, sách kinh tế đối ngoại Đối với Ngân hàng trung ương, việc hoạch định thực thi sách sách tiền tệ hoạt động nhất, hoạt động nhằm làm cho sách tiền tệ quốc gia thực có hiệu 1.3 Các mục tiêu sách tiền tệ 1.3.1 Mục tiêu kiểm sốt lạm phát ổn định giá trị đồng tiền 1.3.2 Mục tiêu tạo công ăn việc làm, giảm tỷ lệ thất nghiệp 1.3.3 Mục tiêu tăng trưởng kinh tế 1.3.4 Ổn định thị trường tài 1.3.5 Ổn định thị trường hối đoái 1.3.6 Ổn định thị trường lãi suất Các cơng cụ sách tiền tệ 2.1 Cơng cụ trực tiếp 2.1.1 Kiểm sốt hạn mức tín dụng Khái niệm: Hạn mức tín dụng mức dư nợ tối đa mà NHTW buộc tổ chức tín dụng phải tuân thủ cấp tín dụng cho kinh tế.Để hạn chế việc tạo tiền mức NHTM, NHTW quy định hạn mức tín dụng tối đa cho NHTM Ưu điểm: công cụ quan trọng công cụ truyền thống hiệu Nhược điểm: khống chế hạn mức tín dụng làm lãi suất thị trường tăng, làm giảm cạnh tranh NHTM 2.1.2 Quản lý lãi suất Ngân hàng thương mại NHTW trực tiếp quy định khung lãi suất NHTM (gồm có lãi suất trần lãi suất sàn với khoản huy động cho vay NHTM) Document continues below Discover more from: học quản Khoa lý 2021 Học viện Tài 125 documents Go to course Khoa học quản lý 38 Tổng hợp số câ… Khoa học quản lý 100% (25) Tiểu luận Khoa học 36 quản lý - Đặc điểm… Khoa học quản lý 100% (12) Tiểu luận môn khoa 33 học quản lý Khoa học quản lý 100% (9) Tài liệu Pttcdn học 15 52 viện tài Khoa học quản lý 100% (3) 20 câu hỏi Khoa học Quản lí Khoa học quản lý 100% (3) Khoa học quản lý Ưu điểm: tác động nhanh, trực tiếp đến lãi suất NHTM, nhờ đềcác cương 23 hàng Đây cơng tác động đến tăng trưởng tín dụng hệ thống ngân Khoa học 100% (2) cụ quan trọng công cụ gián tiếp hiệu quản lý Nhược điểm:là công cụ cứng nhắc, kiểm soát lã suất triệt tiêu cạnh tranh NHTM, dễ gây tác động xấu tới hoạt động tiết kiệm đầu tư Vì vậy, thườngchỉ sử dụng điều kiện ổn định kinh tế vĩ mô chưa thiết lập, hay yếu tố thị trường chưa phát triển hoàn chỉnh Ngoài ra, NHTM ngầm khơng tn theo khung lãi suất quy định NHTW 2.2 Công cụ gián tiếp Bao gồm: nghiệp vụ thị trường mở, sách chiết khấu dự trữ bắt buộc 2.2.1 Nghiệp vụ thị trường mở Khái niệm: Nghiệp vụ thị trường mở việc NHTW mua bán giấy tờ có giá ngắn hạn thị trường tiền tệ, chủ yếu tín phiếu kho bạc, nhằm làm tăng giảm lượng tiền cung ứng Đây công cụ quan trọng NHTW việc điều tiết lượng tiền cung ứng Hàng hố: (Tín phiếu kho bạc, chứng tiền gửi, thương phiếu, trái phiếu phủ) Cơ chế tác động: - Bán giấy tờ có giá: thu hẹp tín dụng - Mua giấy tờ có giá: mở rộng tín dụng Ưu điểm: - NHTW kiểm sốt hồn tồn lượng nghiệp vụ thị trường mở - Linh hoạt xác cao - NHTW dễ dàng đảo ngược tình - Nhanh chóng, tốn chi phí thời gian Nhược điểm: cơng cụ thực thông qua quan hệ trao đổi nên cịn phụ thuộc vào chủ thể khác thị trường (các Ngân hàng thương mại, …).Ở Việt Nam thị trường chứng khốn phủ chưa phát triển nên NHNN phát hành tín phiếu NHNN để điều tiết việc cung ứng tiền tệ Tuy nhiên thị trường loại tín phiếu diễn bên NHNN bên NHTM nên hiệu điều tiết không cao, chủ yếu tác động vào dự trữ NHTM Hiện thị trường mở chủ yếu kỳ hạn ngày, kỳ hạn dài chưa có 2.2.2 Chính sách chiết khấu Khái niệm: Chính sách chiết khấu cơng cụ NHTW việc thực thi sáchtiền tệ, cách cho vay tái cấp vốn cho ngân hàng kinh doanh Cơ chế tác động: NHTW tăng giảm lãi suất tái cấp vốn lãi suất chiết khấu phụthuộc vào mục tiêu sách tiền tệ nới lỏng hay thắt chặt Ưu điểm: NHTW người cho vay cuối cùng, kiểm tra chất lượng tín dụng NHTM, bơm tiền vào kinh tế, NHTM có chỗ dựa NHTW Nhược điểm: NHTW thường bị động việc điều tiết lượng tiền cung ứng NHTWchỉ thay đổi lãi suất chiết khấu bắt NHTM đến vay chiết khấu NHTW 2.2.3 Dự trữ bắt buộc Khái niệm: Dự trữ bắt buộc số tiền mà tổ chức tín dụng phải giữ lại mà khơng dùng vay đầu tư Mức dự trữ cho NHTW quy đinh tỉ lệ định so với tổng số tiền gửi củakhách hàng tỏ chức tín dụng Cơ chế tác động: - Tỷ lệ dự trữ bắt buộc tác động đến chế tạo bội số tiền gửi NHTM NHTW tăng giảm tỉ lệ dự trữ bắt buộc làm hệ số tạo tiền thu hẹp tăng lên - Tỷ lệ dự trữ bắt buộc tác động đến lãi suất cho vay NHTM Khi tỉ lệ tăng,đòi hỏi NHTM tăng lãi suất cho vay, khả cho vay NHTM giảm, lượng tiềncung ứng giảm (và ngược lại) Ưu điểm: - Ảnh hưởng cách bình đẳng đến tất ngân hàng - Là công cụ có ảnh hưởng mạnh đến lượng tiền cung ứng - Phức tạp, linh hoạt, thực thay đổi nhỏ lượng tiềncung ứng công cụ dự trữ bắt buộc - Ảnh hưởng đến lợi nhuận NHTM => Dự trữ bắt buộc đóng vai trị quan trọng Thực trạng sách tiền tệ Việt Nam 3.1 Tổng quan sách tiền tệ Việt Nam giai đoạn Trong bối cảnh kinh tế nước đối mặt với nhiều thách thức to lớn, giá nước tăng cao, áp lực lạm phát ngày tăng lên nhiều nguyên nhân nội kinh tế tích lũy từ trước đến sách nới lỏng tiền tệ để ngăn chặn suy giảm, trì tăng trưởng thời gian 2008-2010, làm tăng nguy ổn định kinh tế vĩ mô nước ta Cùng với điều chỉnh sách kinh tế vĩ mơ, Chính phủ đổi quan điểm, điều chỉnh mục tiêu sách tiền tệ, xác định giai đoạn 2011-2015, ưu tiên hang đầu kinh tế Việt Nam kiềm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, bảo đảm an sinh xã hội đơi với đổi mơ hình tăng trưởng, cấu lại kinh tế, thể rõ Nghị Hội nghị Trung Ương (khóa XI) 3.2 Thực trạng việc áp dụng cơng cụ sách tiền tệ Các cơng cụ thực sách tiền tệ Ngân Hàng Nhà Nước sử dụng chủ yếu thời gian qua bao gồm: lãi suất, tái cấp vốn, tỷ giá hối đoái, dự trữ bắt buộc, nghiệp vụ thị trường mở, kiểm sốt hạn mức tín dụng, 3.2.1 Công cụ lãi suất Theo chế điều hành lãi suất nay, Ngân Hàng Nhà Nước trực tiếp định mức lãi suất như: lãi suất bản, lãi suất tái cấp vốn, lãi suất tái chiết khấu, lãi suất thị trường mở, trần lãi suất huy động ngắn hạn trần lãi suất cho vay ngắn hạn thuộc đối tượng ưu tiên kinh tế Tổ chức Tín dụng Từ tháng 6/2011 đến nay, lãi suất chủ chốt Ngân Hàng Nhà Nước điều hành theo chế: “trần” lãi suất tái cấp vốn, “sàn” lãi suất chiết khấu, mối quan hệ loại lãi suất điều chỉnh hợp lý t v g Mới đây, theo Quyết định số 643/QĐ-NHNN ngày 25/3/2013 lãi suất tái cấp vốn, lãi suất tái chiết khấu, lãi suất cho vay qua đêm toán điện tử liên ngân hàng cho vay bù đắp thiếu hụt vốn toán bù trừ ngân hàng nhà nước Việt Nam Ngân hàng, NHNN thông báo thức điều chỉnh giảm 1% lãi suất chủ chốt kể từ ngày 26/3/2013, cụ thểđiều chỉnh giảm lãi suất tái cấp vốn từ 9%/năm xuống 8%/năm; lãi suất tái chiết khấu từ 7%/năm xuống 6%/năm; lãi suất cho vay qua đêm toán liên ngân hàng cho vay bù đắp thiếu hụt vốn toán bù trừ NHNN ngân hàng từ 10%/năm xuống 9%/năm Đồng thời, NHNN quy định lãi suất tối đa tiền gửi VNĐ tổ chức, cá nhân Tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài, khoản tiền kỳ hạn từ tháng đến 12 tháng giảm từ 8%/năm xuống 7,5%/năm Lãi suất tiền gửi kỳ hạn từ 12 tháng trở lên Tổ chức tín dụng ấn định sở cung cầu vốn thị trường (theo Thông tư số 08/2013/TT-NHNN ngày 25/3), lãi suất cho vay ngắn hạn tối đa VNĐ Tổ chức tín dụng lĩnh vực ưu tiên cịn 11%/năm, giảm 1%/năm so với trước (Thơng tư số 09/2013/TT-NHNN ngày 25/3) 3.2.2 Tỷ lệ dự trữ bắt buộc Cơ chế điều hành tỷ lệ dự trữ bắt buộc theo Quyết định số 379/QĐNHNN áp dụng từ ngày 24/2/2009 (đối với VND) Quyết định 79/QĐNHNN áp dụng từ 01/2/2010 (đối với ngoại tệ), thông tư 20/2010/TT-NHNN ngày 29/9/2010 Theo chế nói trên, sách dự trữ bắt buộc vào tính chất kỳ hạn tiền gửi (ngắn, trung, dài hạn), loại tiền gửi (VND ngoại tệ) ưu tiên đối tượng cho vay nơng nghiệp, nơng thơn Đối với Tổ chức Tín dụng có tỷ trọng dư nợ cho vay phát triển nơng nghiệp nơng thơn tổng dư nợ bình qn cuối quý năm tài liền kề từ 40% tỷ lệ dự trữ bắt buộc tiền gửi đồng Việt Nam 1/5 (một phần năm) 1/20 so với tỷ lệ dự trữ bắt buộc thông thường tương ứng với kỳ hạn tiền gửi 3.2.3.Tái cấp vốn Trong thời gian qua, công cụ tái cấp vốn NHNN phát huy vai trò chủ đạo việc giải vấn đề rủi ro khoản cho NHTM nhiên số điểm hạn chế chưa đủ tiềm lực vốn điều kiện để cung ứng vốn ngắn hạn phương tiện tốn cho Tổ chức tín dụng, chưa tác động nhiều đến cung cầu vốn loại lãi suất thị trường Nguyên nhân chủ yếu nguồn vốn cho vay hạn hẹp, NHNN cho vay tái cấp vốn giới hạn định, nằm hạn mức Chính phủ duyệt hàng năm; nhiều Tổ chức tín dụng cần vay không đủ điều kiện vay tái cấp vốn; số Tổ chức Tín dụng đủ 12 điều kiện vay vốn khơng có nhu cầu vay Do đó, doanh số cho vay dư nợ tái cấp vốn Tổ chức tín dụng khơng lớn; mức độ tác động tới lãi suất cung cầu vốn thị trường hạn chế 3.2.4 Nghiệp vụ thị trường mở (OMO) Trong thời gian vừa qua, NHNN điều hành công cụ nghiệp vụ thị trường mở theo Quy chế nghiệp vụ thị trường mở ban hành kèm theo Quyết định số 01/2007/QĐ- NHNN Quyết định 27/2008/QĐ-NHNN sửa đổi bổ sung QĐ 01/2007/QĐ-NHNN Trong thời gian qua, nghiệp vụ thị trường mở phát triển nhanh, quy mô ngày mở rộng, góp phần giải khó khăn nguồn vốn toán kinh doanh cho Tổ chức tín dụng, ngày đóng vai trị quan trọng việc tác động đến tổng lượng tiền cung ứng (M2) kinh tế, theo mục tiêu sách tiền tệ Thơng qua hoạt động mua bán giấy tờ có giá, NHNN tác động trực tiếp đến nguồn vốn khả dụng tổ chức tín dụng, từ điều tiết lượng tiền tệ cung ứng tác động gián tiếp đến lãi suất thị trường theo mục tiêu giảm lãi suất huy động cho vay tổ chức tín dụng, giải khó khăn cho doanh nghiệp Đánh giá cách khách quan, năm 2012, NHNN điều hành nghiệp vụ thị trường mở OMO chủ động, linh hoạt hiệu thời gian trước 3.2.5 Kiểm sốt hạn mức tín dụng Hạn mức tín dụng cơng cụ can thiệp trực tiếp, mang tính hành NHNN, sử dụng để khống chế tổng dư nợ tín dụng, qua khống chế tổng khối lượng tiền cung ứng cho kinh tế Công cụ thực phát huy hiệu tổng phương tiện toán kinh tế tăng cao công cụ gián tiếp khác tỏ hiệu lực Năm 2012 lần NHNN định phân bổ hạn mức tín dụng cho NHTM theo tiêu chí: chất lượng tài sản nợ, tài sản có, quy mơ vốn, lực quản trị điều hành, quản trị rủi ro, chất lượng nhân lực tuân thủ quy định Theo đó, 13 nhóm phân loại NHNN áp dụng hạn mức sau: Nhóm thứ tăng trưởng tín dụng mức tối đa 17%; nhóm thứ tăng trưởng tín dụng mức tối đa 15%; nhóm tăng trưởng 8%; nhóm thuộc diện phải cấu lại, khơng tăng trưởng tín dụng Đến tháng 6/2012, tổng dư nợ tín dụng tồn hệ thống ngân hàng tăng 1,51% so với cuối năm 2011, NHNN cho phép tăng tiêu 10 Tổ chức tín dụng có tính hình tài lành mạnh, có tăng trưởng tín dụng đạt 50% tiêu thông báo NHNN từ đầu năm II.THỰC TRẠNG CỦA VIỆC SỬ DỤNG CÁC CƠNG CỤ CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ NHẰM KIỂM SOÁT LẠM PHÁT NHỮNG NĂM QUA Ở VIỆT NAM Dự trữ bắt buộc Thời gian qua NHNN sử dụng công cụ dự trữ bắt buộc nhằm mục tiêu góp phần điều hành sách tiền tệ thời kỳ đạt số kết định việc kiểm soát lạm phát mức thấp Đến để chuẩn bị cho luật NHNN có hiệu lực thi hành kể từ ngày 1/10/1998, vấn đề cần đặt phải nghiên cứu nội dung luật NHNN nhằm đưa quy chế dự trữ bắt buộc phù hợp với mục tiêu điều hành sách tiền tệ giai đoạn mục tiêu ổn định phát triển kinh tế kiểm soát lạm phát quan trọng Tái chiết khấu Tái chiết khấu cơng cụ nhạy cảm q trình điều hành khối lượng tiền tệ nhà nước cho phép sử dụng điều 41 43 pháp lệnh NHNN Việt Nam Nhưng thực tế nước ta năm qua thừa hưởng tiềm lưu thơng khơng phép tồn tín dụng thương mại, chưa có cơng cụ truyền thống trực tiếp để thực việc chiết khấu tái chiết khấu loại kỳ phiếu, thương 14 phiếu… Luật thương mại nước ta cơng bố từ ngày 1-1-1998 có giá trị thi hành, nghiệp vụ chiết khấu thương phiếu NHTM chưa quy định Do việc tái chiết khấu thực dựa chứng từ NHTM cho vay, chưa đến hạn doanh nghiệp phải trả nợ lãi Căn vào chứng từ NHNN cho NHTM vay lại khoản nợ mà NHTM cho doanh nghiệp vay Một mặt NHTW thực phương thức “mua lại” dự án ngân hàng thẩm định trước đầu tư NHTM không đủ vốn Hoạt động thị trường mở Đây công cụ quan trọng NHTW nước sử dụng để điều hành có hiệu sách tiền tệ Thậm chí số ngân hàng coi công cụ sắc bén hoạt động Nhưng Việt Nam, kinh tế vận hành theo chế kế hoạch hoá tập trung bao cấp gồm suốt thập kỷ qua, phù hợp với chế NHNN Việt Nam khơng thể sử dụng công cụ gián tiếp (dự trữ bắt buộc, thị trường mở, lãi suất tái chiết khấu) để điều hành sách tiền tệ Cơng cụ thực tế bước đầu phát huy tác dụng hệ thống NHVN thực đổi Lãi suất Khi DNNN thiếu vốn ngân hàng phát hành tiền cho vay tín dụng Vì dẫn tới lạm phát trầm trọng tới mức số (trong thời kỳ ngân hàng áp dụng sách lãi suất cho vay nhỏ lãi suất tiền gửi nhỏ tốc độ trượt giá Đây bất hợp lý, không huy động vốn dân làm cho hệ thống ngân hàng tê liệt) Tháng năm 1988, đánh dấu bước ngoặt sách tiền tệ Việt nam nghị định 53 tháng năm 1990 việc ban hành hai pháp lệnh ngân hàng Ngân hàng Nhà nước ngân hàng HTX tín dụng cơng ty tài Sự hình thành hệ thống ngân 15 hàng hai cấp với việc áp dụng sách lãi suất góp phần vào việc kiềm chế lạm phát năm sau Qua thực tiễn cho thấy, năm gần sách lãi suất NHNN sử dụng cơng cụ quan trọng góp phần tăng trưởng kinh tế kiểm soát lạm phát Hạn mức tín dụng Trong kinh tế thị trường phát triển hệ thống NHTM tổ chức tài hình thành đa dạng, việc điều khiển khối lượng tiền thông qua công cụ lãi suất chiết khấu công cụ truyền thống khác chủ yếu Nhưng nước ta, công cụ truyền thống chưa thể phát huy tác dụng việc định công cụ trung gian thời gian chuyển tiếp có ý nghĩa lớn tác dụng thiết thực cho việc điều hành khối lượng tiền tệ Đó hạn mức tín dụng Việc đưa áp dụng cơng cụ hạn mức tín dụng năm qua có kết chứng tỏ công cụ phù hợp với điều kiện cụ thể nước ta Chính sách tiền tệ góp phần quan trọng việc kiểm soát lạm phát năm qua Nhưng đứng trước nguy dẫn tới tái lạm phát (tuy tỷ lệ lạm phát năm qua thấp 3,6%), việc hồn thiện sách tiền tệ điều kiện cần thiết III GIẢI PHÁP NHẰM KIỂM SOÁT LẠM PHÁT Các nguy dẫn tới việc tái lạm phát Mặc dù năm qua lạm phát kiềm chế Song kinh tế Việt nam tồn nhiều vấn đề chưa ổn định vững chắc, dẫn tới việc tái lạm phát Các nhân tố tiềm tàng làm phát sinh lạm phát cần phải tính đến kiểm soát lạm phát là: – Cơ sở hạ tầng kinh tế xã hội chậm cải thiện, có mặt tiếp tục 16 xuống cấp, tỷ lệ tiết kiệm đầu tư thấp, nhiều tiềm lực dân chưa khai thác vào phát triển sản xuất , tài sản công vốn đầu tư nhà nước cịn bị thất lãng phí lớn – Ngân sách nhà nước đứng trước yêu cầu lớn cân đối thu chi tạo nguồn bù đắp thiếu hụt hàng năm, mơi trường luật pháp mơi trường tài cịn q trình tạo lập hồn cảnh Vì vậy, khả cân đối ngân sách nhà nước lạm phát tiền tệ chưa thể lường hết Những nhân tố gây lạm phát năm tới Giải pháp hồn thiện sách tiền tệ việc kiểm sốt lạm phát Để hồn thiên sách tiền tệ phải biết hồn thiện cơng cụ sách tiền tệ phối hợp điều hành cơng cụ 2.1 Dự trữ bắt buộc Cơng cụ dự trữ bắt buộc có ưu điểm lớn việc kiểm sốt cung tiền tệ tác động đến tất ngân hàng có tác dụng đầy quyền lực đến cung ứng tiền tệ Tuy vậy, mà dự trữ bắt buộc không trả lãi, chúng tương đương với khoản thuế dẫn tới tình trạng phi trung gian hoá nữa, dự trữ bắt buộc thiếu tính mềm dẻo, thay đổi lớn thường xuyên mức dự trữ gây nên hỗn loạn tổn thất cho NHTM Nhưng trước tình trạng lạm phát thấp theo cần giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc Để đảm bảo khả tốn tổ chức tín dụng, cần xử lý kỷ luật việc thực dự trữ bắt buộc tổ chức tín dụng Do ngồi việc phạt nặng tổ chức tín dụng hình thức lãi suất, ban tra NHNN vụ liên quan NHTW cần tăng cường kiểm tra việc thực chế độ dự trữ bắt buộc ngân hàng thương mại tổ chức tín dụng khác 17 2.2 Tái chiết khấu Để thực cơng cụ tái chiết khấu có hiệu địi hỏi phải có cơng cụ truyền thống kỳ phiếu thương phiếu Thương phiếu giấy chứng minh cho hành vi mua chịu bán chịu hàng hố , hành vi gọi tín dụng thương mại Hiện ngân hàng thường dùng hình thức nhận cầm cố vay nhận chiết khấu chứng từ có giá Nhưng theo tơi hình thức nhận cầm cố cho vay có nhiều nhược điểm so với hình thức chiết khấu Thứ thủ tục phức tạp hơn, thứ hai nhu cầu vốn thoả mãn Vì thân cho ngân hàng nên mở rộng hình thức chiết khấu chứng từ có giá để tạo thuận lợi bảo đảm lợi ích cho khách hàng 2.3 Hoạt động thị trường mở Về mặt lý luận thực tế thị trường mở công cụ quan trọng điều tiết linh hoạt khối lượng tiền tệ lưu thông liên quan trực tiếp chế phát hành tiền ngân hàng trung ương Trong điều kiện nước ta cần đưa công cụ thị trường mở vào hoạt động tăng cường sử dụng công cụ Song để nghiệp vụ thị trường mở phát huy hiệu vốn có việc điều hành sách tiền tệ, bên cạnh việc khẩn trương tạo điều kiện cho thị trường mở hoạt động, cần thiết phải đổi đồng thời cơng cụ sách tiền tệ cơng cụ tái chiết khấu, dự trữ bắt buộc, lãi suất điều kiện cần thiết cho phát triển thị trường liên ngân hàng… để NHNN điều hành cách đồng bộ, có phối hợp chặt chẽ cơng cụ, qua nâng cao lực điều hành NHNN nhằm thực có hiệu mục tiêu sách tiền tệ thời kỳ 2.4 Lãi suất Trong năm gần đây, sách lãi suất NHNN sử 18 dụng cơng cụ quan trọng góp phần tăng trưởng kinh tế kiểm soát lạm phát Bằng biện pháp điều hành linh hoạt theo đạo phủ NHNN chuyển từ sách lãi suất âm sang lãi suất thực dương, lãi suất trần bám sát số trượt giá, quan hệ cung cầu vốn tín dụng thị trường tiền tệ bảo toàn giá trị đồng tiền cho người gửi người vay chấp nhận từ ngày thu hút thêm nguồn vốn vào hệ thống ngân hàng , đáp ứng nhu cầu vốn ngày tăng cho sản xuất kinh doanh đầu tư phát triển Tuy nhiên, công cụ lãi suất quan trọng việc kiểm soát lạm phát 2.5 Hạn mức tín dụng Trong kinh tế thị trường , hoạt động tín dụng đóng vai trị điều tiết thường xun việc giải mối quan hệ tăng trưởng kinh tế lạm phát Dựa vào việc mở rộng tín dụng người ta đạt đến mở rộng sản xuất kinh doanh đầu tư xây dựng Ngược lại thu hẹp tín dụng cách thức quan trọng để hạn chế tăng trưởng kinh tế nhanh gia tăng lạm phát Vì cơng cụ hạn mức tín dụng có ý nghĩa quan trọng việc xác định hạn mức tín dụng cần thiết để thực mục tiêu chống lạm phát Song gây khó khăn cho NHTM cần phải có giải pháp hỗ trợ tiếp nối để làm giảm bớt khó khăn cho NHTM Thứ nhất: để NHTM kinh doanh tốt, huy động nhiều vốn dân cư (đây cần thiết để chống lạm phát) nên mở hướng cho chi nhánh NHTM cấp tỉnh mua tín phiếu NHNN thừa vốn Như nâng cao tính động, sáng tạo gắn với lợi ích trực tiếp nơi thừa vốn Thứ hai: để giảm bớt khó khăn cho Ngân hàng nơng nghiệp, NHNN phủ nên cho phép ngân hàng nông nghiệp ký quỹ bắt buộc 19 để tỷ lệ nhỏ số tiền gửi Thứ ba: phủ nên giao cho NHTM huy động thay cho kho bạc theo chủ định phủ mức huy động lãi suất đảm bảo kinh doanh Số huy động theo định chuyển giao cho kho bạc để đáp ứng yêu cầu chi tiêu phủ Thực tốt giải pháp nêu vừa đảm bảo chống lạm phát vừa giúp cho NHTM hoạt động có hiệu Chính vậy, khơng phải hồn thiện cơng cụ sách tiền tệ mà cịn phải phối hợp cơng cụ với việc kiểm soát lạm phát KẾT LUẬN Thi hành sách tiền tệ chặt chẽ có ý nghĩa quan trọng việc kiểm soát lạm phát Thời gian gần đây, ngân hàng nhà nước nhận trách nhiệm ổn định giá trị đồng tiền, chống lạm phát, áp dụng thành công công cụ sách tiền tệ như: sách, dự trữ bắt buộc, hạn mức tín dụng, mở thị trường nội tệ ngoại tệ liên ngân hàng, đấu thầu tín phiếu kho bạc… Tuy nhiên, lạm phát tượng thường trực lưu thông tiền giấy kinh tế chuyển đổi chúng ta, nguy lạm phát cao thường xuyên phải đề phòng Do cơng cụ nhạy cảm sách tiền tệ xem nhẹ Mặt khác ngày cần hồn thiện sách tiền tệ việc kiểm soát lạm phát mức phù hợp, với tăng trưởng kinh tế nhanh ổn định kinh tế vĩ mơ góp phần đưa đất nước khơng bị tụt hậu so với nước khu vực TÀI LIỆU THAM KHẢO Kinh tế Vĩ Mô – Nhà xuất ĐH Kinh Tế Quốc Dân - 2010 http://thuvienphapluat.vn/archive/Chi-thi-01-CT-NHNN-nam-2013thuchien-chinh-sach-tien-te-dam-bao-hoat-dong-vb168744.aspx 20 http://www.tapchitaichinh.vn/Vang-Tien-te/Chinh-sach-tien-te-va-nhungtacdong-den-doanh-nghiep-trong-thoi-gian-qua/23904.tctc http://www.tapchitaichinh.vn/Kinh-te-Dau-tu/Phoi-hop-chinh-sach-taikhoa-voitien-te-trong-giai-quyet-cac-van-de-kinh-te-vi-mo/24000.tct http://www.baomoi.com/Viet-Nam-lua-chon-chinh-sach-tientenao/126/2914320.epi http://radiovietnam.vn/theo-dong-su-kien/2013/03/chinh-sach-tien-te-nam2013-giam-lai-suat-tang-du-no-tin-dung/ http://www.tapchitaichinh.vn/Vang-Tien-te/6-giai-phap-quan-trong-vedieuhanh-chinh-sach-tien-te-thoi-gian-qua/22825.tctc 21 More from: Khoa học quản lý 2021 Học viện Tài 125 documents Go to course Khoa học quản lý 38 Tổng hợp số câu… Khoa học quản lý 100% (25) Tiểu luận Khoa học 36 quản lý - Đặc điểm… Khoa học quản lý 100% (12) Tiểu luận môn khoa 33 học quản lý Khoa học quản lý 100% (9) Tài liệu Pttcdn học 15 viện tài Khoa học quản lý 100% (3) More from: Dũng Nguyễn Tiến 132 Học viện Tài Discover more 30 Đề Bản Không Đáp 220 Án english None Tiểu luận Xây dựng 21 đội ngũ cán quản… quản lí hành cơng None Recommended for you 539 cau hoi trac 66 nghiem va Dap an… Khoa học quản lý 100% (2) Correctional Administration Criminology 96% (113) English - huhu 10 Led hiển thị 100% (3) Preparing Vocabulary 10 FOR UNIT Led hiển thị 100% (2)