TIỂU LUẬN KINH TẾ HỌC VĨ MÔ Đề tài: Chính sách tiền tệ và tình hình thực hiện chính sách tiền tệ ở Việt Nam từ 2008 đến 2012. Nhận thức của bạn về sự cần thiết của chính sách tiền tệ trong điều hành chính sách kinh tế vĩ mô.
BỘ CÔNG THƯƠNG TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP HÀ NỘI - TIỂU LUẬN KINH TẾ HỌC VĨ MƠ Đề tài: Chính sách tiền tệ tình hình thực sách tiền tệ Việt Nam từ 2008 đến 2012 Nhận thức bạn cần thiết sách tiền tệ điều hành sách kinh tế vĩ mơ Sinh viên thực hiện: Mã lớp: GVHD: Hà Nội, tháng 2/2023 DANH SÁCH NHÓM STT Họ tên Mã số sinh viên TT Họ tên Nhiệm vụ Mức độ đóng góp 10 MỤC LỤC PHẦN MỞ ĐẦU NỘI DUNG NGHIÊN CỨU .2 CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ VẤN VỀ NGHIÊN CỨU 1.1 Mục tiêu công cụ sách tiền tệ 1.2 Nguyên tắc điều hành sách tiền tệ .3 1.3 Định lượng sách tiền tệ .4 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG CỦA VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU 2.1 Chính sách tiền tệ tình hình thực sách tiền tệ năm 2008 2.2 Chính sách tiền tệ tình hình thực sách tiền tệ năm 2009 2.3 Chính sách tiền tệ tình hình thực sách tiền tệ năm 2010 11 2.4 Chính sách tiền tệ tình hình thực sách tiền tệ năm 2011 14 2.5 Chính sách tiền tệ tình hình thực sách tiền tệ năm 2012 17 CHƯƠNG 3: NHẬN THỨC CỦA BẠN VỀ SỰ CẦN THIẾT CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ TRONG ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH KINH TẾ VĨ MƠ 21 3.1 Tác động việc điều hành sách tiền tệ đến kinh tế vĩ mô .21 3.2 Bảo đảm thực hiệu sách tiền tệ thời gian 22 KẾT LUẬN 23 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 24 PHẦN MỞ ĐẦU Chính sách tiền tệ sách kinh tế vĩ mơ Ngân hàng trung ương khởi thảo thực thi, thơng qua cơng cụ, biện pháp nhằm đạt mục tiêu: ổn định giá trị đồng tiền, tạo công ăn việc làm, tăng trưởng kinh tế Tùy thuộc điều kiện kinh tế quốc gia mà sách tiền tệ xác lập theo hai hướng: - Chính sách tiền tệ mở rộng (tăng cung tiền, giảm lãi suất để thúc đẩy sản xuất kinh doanh, giảm thất nghiệp lạm phát tăng - sách tiền tệ chống thất nghiệp) - Chính sách tiền tệ thắt chặt (giảm cung tiền, tăng lãi suất làm giảm đầu tư vào sản xuất kinh doanh từ làm giảm lạm phát thất nghiệp tăng sách tiền tệ ổn định giá trị đồng tiền) Như vậy, sách tiền tệ góp phần vào thành công hay thất bại phát triển kinh tế Nhận thức tầm quan trọng sách tiền tệ phát triển kinh tế nói chung kinh tế Việt Nam nói riêng, sở kiến thức học từ thầy cô tài liệu tham khảo, với môn học Kinh tế học vĩ mơ, nhóm em xin chọn đề tài “Chính sách tiền tệ tình hình thực sách tiền tệ Việt Nam từ 2008 đến 2012 Nhận thức bạn cần thiết sách tiền tệ điều hành sách kinh tế vĩ mô.” với mong muốn hiểu làm rõ vấn đề Nội dung nghiên cứu bao gồm chương: Chương 1: Cơ sở lý luận vấn đề nghiên cứu Chương 2: Thực trạng vấn đề nghiên cứu Chương 3: Nhận thức cần thiết sách tiền tệ điều hành sách kinh tế vĩ mơ Về mục đích nghiên cứu: nghiên cứu xem tác động sách tiền tệ đến biến số kinh tế vĩ mơ, từ đánh giá hiệu sách tiền tệ Việt Nam giai đoạn 2008-2012 Về đối tượng phạm vi nghiên cứu: đưa sở lý luận sách tiền tệ, vận dụng sách tiền tệ Việt Nam từ năm 2008 đến 2012 đề xuất nhóm giải pháp nhằm nâng cao sách tiền tệ Việt Nam thời gian tới Về ý nghĩa khoa học thực tiễn vấn đề nghiên cứu: sách tiền tệ góp phần vào thành cơng hay thất bại phát triển kinh tế Ở Việt Nam, Chính sách tiền tệ cơng cụ bước hồn thiện phát huy tác dụng kinh tế Với đặc điểm kinh tế Việt Nam việc lựa chọn công cụ sử dụng giai đoạn cụ thể kinh tế vấn đề thường xuyên phải quan tâm theo dõi giải nhà hoạch định điều hành sách tiền tệ quốc gia, nhà nghiên cứu kinh tế Đặc biệt, bối cảnh kinh tế nước quốc tế việc nghiên cứu sách tiền tệ vấn đề có ý nghĩa lý luận thực tiễn cao Việt Nam xác định mục tiêu tăng trưởng kinh tế cơng xã hội, việc lựa chọn giải pháp để xây dựng điều hành sách tiền tệ quốc gia có hiệu vấn đề khó khăn phức tạp NỘI DUNG NGHIÊN CỨU CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ VẤN VỀ NGHIÊN CỨU 1.1 Mục tiêu công cụ sách tiền tệ 1.1.1 Mục tiêu sách tiền tệ Để đảm bảo ổn định kinh tế, giữ vững cân tăng trưởng, phát triển kinh tế thị trường quan trọng Giữa thị trường hàng hóa thị trường tiền tệ ln phải giữ cân bằng, hai thị trường không cân nhau, lượng tiền lưu thông lớn (nhỏ hơn) giá trị hàng hóa xảy tình trạng lạm phát (hoặc giảm phát) Điều xảy khơng có lợi cho kinh tế Vì vậy, ngân hàng trung ương thông qua công cụ sách tiền tệ trực tiếp gián tiếp tác động lên lượng cung tiền, nhằm kích thích tăng trưởng kinh tế, giảm tỷ lệ thất nghiệp, giảm lạm phát Ổn định kinh tế với: - Mức sản lượng cân (Y*) mức sản lượng tiềm (Yp) - Thất nghiệp thực tế thất nghiệp tự nhiên - Lạm phát mức vừa phải 1.1.2 Công cụ sách tiền tệ - Tỷ lệ dự trữ bắt buộc: tỷ lệ tối thiểu tiền mặt so với tiền gửi mà ngân hàng trung ương quy định ngân hàng thương mại phải thực - Lãi suất chiết khấu: lãi suất mà ngân hàng trung ương áp dụng khoản tiền cho ngân hàng thương mại vay - Nghiệp vụ thị trường mở: Ngân hàng trung ương thay đổi sở tiền thực việc mua bán chứng từ có giá, chứng khoán thị trường mở ✓ Muốn mở rộng tiền tệ: mua chứng từ có giá, chứng khốn thị trường, đẩy tiền mặt vào lưu thơng ✓ Muốn thu hẹp tiền tệ: bán chứng từ có giá, chứng khoán, thu tiền về, giảm lượng tiền mặt xã hội Hai công cụ ngân hàng trung ương làm thay đổi số nhân tiền, cịn cơng cụ nghiệp vụ thị trường mở làm thay đổi sở tiền 1.2 Nguyên tắc điều hành sách tiền tệ 1.2.1 Trường hợp kinh tế hoạt động chưa hết lực (Y* < Yp) Ngân hàng trung ương thực sách tiền tệ mở rộng làm tăng lượng cung tiền cách: ✓ Mua vào chứng từ có giá (chứng khốn) ✓ Giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc ✓ Giảm lãi suất chiết khấu Cơ chế tác động: ↑MS → i↓ → (C, I, X)↑ → AD↑ → Y↑ 1.2.2 Trường hợp kinh tế lạm phát cao (Y* > YP) Ngân hàng trung ương thực sách tiền tệ thắt chặt làm giảm lượng cung tiền cách: Bán chứng từ có giá (chứng khốn) Tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc Tăng lãi suất chiết khấu Cơ chế tác động: ↓MS → i↑ → (C, I, X) ↓ → AD↓ → Y↓ 1.3 Định lượng sách tiền tệ Giả định mục tiêu sách tiền tệ thay đổi lượng cung tiền kinh tế nhằm đạt sản lượng tiềm (YP) Vấn đề đặt cần điều chỉnh lượng cung tiền mức để sản lượng cân thay đổi mức (Y) (Y =YP – Y) h Y Ngân hàng nhà nước điều chỉnh cung tiền mức MS= m m sản lượng cân i c kinh tế thay đổi mức (Y) CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG CỦA VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU 2.1 Chính sách tiền tệ tình hình thực sách tiền tệ năm 2008 Bối cảnh kinh tế Việt Nam: Năm 2008 năm có nhiều khó khăn thử thách hoạt động kinh tế Sau thời gian dài lạm phát giữ mức số đến năm 2004 lạm phát lại bùng nổ mức cao (9,5%) đến tháng cuối năm 2007, lạm phát tăng lên số đạt mức 12,6% vào tháng 12/2007 Những tháng năm 2008, lạm phát tiếp tục tăng cao, tính riêng tháng đầu năm 2008, số CPI tăng 9,1% (đây quý có mức tăng cao tính từ năm 1995 trở lại đây) vượt xa tiêu Chính phủ đặt cho năm 2008 là: GDP tăng từ 6,7 – 7% giữ CPI thấp mức Hình 1: Biểu đồ tỷ lệ lạm phát hàng năm khoảng thời gian 1995 – 2013 2.1.1 Giai đoạn nửa đầu năm 2008 - NHNN Việt Nam định nâng trự bắt buộc NHTM quy định NH mua trái phiếu từ NHNN Kèm với hạn chế tăng trưởng tín dụng nóng việc khống chế mức 30% Kèm theo hàng loạt sách để hỗ trợ trị trường chứng khoán, hạn chế cho vay với bất động sản - Nửa đầu năm 2008, tình hình kinh tế vĩ mô bắt đầu cho thấy dấu hiệu đáng lo ngại kinh tế “quá nóng” với việc tăng giá thực phẩm, xăng dầu hàng hóa khác tổng lượng tiền thừa bị dồn nén từ lâu So với tháng 12 năm 2007, giá tiêu dùng tăng 17.18% Đặc biệt lương thực thực phẩm có mức tăng vơ đáng kể 59.44% 21.83% - Để ứng phó với tình hình đó, thực sách thắt chặt tiền tệ mục tiêu hàng đầu: + Sử dụng đồng thời ba công cụ lãi suất, dự trữ bắt buộc thị trường mở áp dụng quy định sết chặt thị trường chứng khoán bất động sản + Thắt chặt cung tiền việc NHNN bán 20,000 tỷ đồng loại trái phiếu buộc NHTM mua vào + Quyết định Ngày có hiệu lực Lãi suất điều chỉnh 305/QĐ – NHNN 01/02/2008 8.75%/năm 1099/QĐ – NHNN 19/05/2008 12%/năm 1317/QĐ – NHNN 11/06/2008 14%/năm + - NHNN liên tục tăng lãi suất tháng đầu năm Tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc thêm 1% Việc sử dụng cơng cụ sách tiền tệ thắt chặt để giảm cung tiền vô hợp lý mặt lý thuyết lẫn thực tiễn Sự can thiệp kịp thời chặn đứng tỷ lệ lạm phát đẩy lùi từ mức đỉnh 3.91%/tháng (tương đương 25.2%/năm) - Chiến dịch lãi suất ngân hàng thời điểm để lại ấn tượng khó quên, hàng dài người dân đến xếp hàng để gửi tiền Trong vài ngày đó, ngân hàng đẩy lãi suất tiền gửi lên đến số từ 15%/năm đến 19%/năm, lãi suất vay đạt mức tối đa 21%/năm Với lãi suất cao vậy, doanh nghiệp vừa nhỏ vay vốn kinh doanh Giá chưa xuống thấp giá trị đồng tiền tăng lượng tiền lưu thông giảm xuống đồng thời chi phí vốn lại tăng lên tạo nhiều khó khăn 2.1.2 Giai đoạn nửa sau năm 2008 - Chủ trương cần thiết thời điểm giảm tăng trưởng nhằm chống lạm phát - Sau kiểm soát lạm phát, NHNN nới lỏng sách tiền tệ nhiên lãi suất đóng vai trị quan trọng LSCB hạ dần từ đỉnh 14% xuống đổi) Năm 2010, NHNN tập trung hoàn thiện dự thảo Luật để trình Quốc hội thơng qua, đồng thời xây dựng văn hướng dẫn để áp dụng sau Luật có hiệu lực thi hành 2.2.1.9 Điều hành hệ thống ngân hàng thương mại đứng vững Năm 2009, có tới 140 ngân hàng Mỹ bị “sập tiệm”, vụ bê bối tài giới xuất hiện, Việt Nam, hệ thống ngân hàng cịn nhiều khó khăn đứng vững, vượt qua khủng hoảng tiếp tục phát triển 2.2.1.10 Xử lý tin đồn thị trường tài - tiền tệ Năm 2009 năm nhiều tin đồn công vào thị trường tài - tiền tệ NHNN kịp thời lên tiếng, minh bạch thông tin, ổn định thị trường 2.2.2 Những hạn chế số giải pháp 2.2.2.1 Hạn chế, nguy Tốc độ tăng trưởng GDP cịn thấp; tình trạng nhập siêu thâm hụt cán cân toán chậm cải thiện; mức thâm hụt ngân sách cao; lạm phát có nguy tăng giá số mặt hàng nguyên nhiên liệu đầu vào tăng tiếp tục tăng kinh tế hồi phục Về lĩnh vực tài tiền tệ, đua lãi suất NHTM có xu hướng nóng dần lên, số NHTM bắt đầu gặp khó khăn khoản; Tăng trưởng tín dụng có dấu hiệu “nóng”; Tình trang khan ngoại tệ chưa giải triệt để, tỷ giá ngoại tệ diễn biến phức tạp => Như vậy, thấy kinh tế Việt Nam tạm qua giai đoạn suy giảm bắt đầu hồi phục với khơng khó khăn nhiều nguy đòi hỏi phải nhà hoạch định sách tiền tệ phải đối mặt để ngăn chặn 2.2.2.2 Một số giải pháp - Ngoại trừ điều kiện bất khả kháng, nên tiếp tục trì lãi suất thời gian qua - Nên xem xét thu hẹp phạm vi hỗ trợ lãi suất, tiến tời dừng thực hỗ trợ lãi suất - Các NHTM cần phối hợp chặt chẽ tăng cường đồng thuận - Nên tăng cường chế thông tin đại chúng vấn đề liên quan đến sách tiền tệ 10 - Cần tăng cường kiểm tra giám sát xử lý nghiêm sai phạm việc thực quy định liên quan đến sách tiền tệ: vi phạm biên độ tỷ giá, trần lãi suất, cho vay hỗ trợ lãi suất, vi phạm đại lý thu đổi ngoại tệ, … 2.3 Chính sách tiền tệ tình hình thực sách tiền tệ năm 2010 2.3.1 Thực trạng Giảm mức tăng tổng phương tiện toán, điều hành cung ứng tiền chặt chẽ tăng hệ số an toàn vốn gấp nhiều lần năm 2009 cho thấy tín hiệu NHNN tâm thực mục tiêu siết chặt tăng trưởng tín dụng năm Dựa điều kiện, nhân tố ảnh hưởng đến phát triển kinh tế xã hội, NHNN đánh giá tiêu kinh tế vĩ mô chủ yếu năm 2010 sau: (1) Tổng sản phẩm nước tăng khoảng 6,5%; số giá tiêu dùng tăng không 7%, tiềm ẩn nhiều nhân tố tác động tăng mức cao tăng giá lương thực lượng, hiệu khả cạnh tranh kinh tế mức thấp (2) Thâm hụt cán cân thương mại có nguy mức cao, xuất tăng chậm, nhập gia tăng tác động việc mở rộng đầu tư giá giới; cán cân tốn quốc tế có khả thâm hụt thặng dư mức thấp, thị trường ngoại hối dư cầu; (3) Bội chi ngân sách mức 6,2% GDP tổng vốn đầu tư toàn xã hội 41%GDP, việc huy động vốn từ nước (FDI, FII vay thương mại) tăng chậm, gây sức ép lớn thị trường vốn, tín dụng lãi suất, ngoại tệ 2.3.2 Tình hình thực sách tiền tệ Năm 2010, diễn biến tình hình kinh tế giới nước có ảnh hưởng tích cực lẫn tiêu cực đến kết điều hành sách tiền tệ (CSTT) Ngân hàng Nhà nước (NHNN) và diễn biến hoạt động hệ thống ngân hàng năm 2010 Có thể thấy năm qua kinh tế giới phục hồi không đồng khu vực, lạm phát có xu hướng tăng nhanh, thị trường tài biến động phức tạp khủng hoảng nợ Châu Âu làm ảnh hưởng đến đà phục hồi kinh tế Kinh tế nước phục hồi nhanh ổn định, nhiên, kinh tế vĩ mô tiềm ẩn nhiều 11 rủi ro, bội chi ngân sách nhập siêu cịn cao, cán cân tốn thâm hụt, nguy lạm phát cao biến động kinh tế giới yếu nội kinh tế Hiệu từ giải pháp điều hành sách tiền tệ, tỷ giá ngoại tệ Trước diễn biến phức tạp đó, NHNN nỗ lực triển khai nhiều biện pháp hạn chế ảnh hưởng xấu đề bình ổn thị trường tiền tệ Năm 2010 thực Nghị Quốc hội, Chính phủ mục tiêu phát triển kinh tế xã hội năm 2010, NHNN ban hành thị kế hoạch hành động thực CSTT, đảm bảo an toàn hoạt động ngân hàng, kiềm chế lạm phát, tích cực đạo giám sát đơn vị toàn Ngành thực có kết hiệu định nhiệm vụ đề Cụ thể, điều hành lượng tiền cung ứng thơng qua cơng cụ sách tiền tệ để đáp ứng nhu cầu khoản ngân hàng thương mại (NHTM), kinh tế, tác động làm giảm mặt lãi suất thị trường như, giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc ngoại tệ từ 7% xuống 4% kỳ hạn 12 tháng, từ 3% xuống 2% kỳ hạn 12 tháng, làm tăng nguồn vốn vay, giảm chi phí huy động vốn tác động ổn định tỷ giá, phù hợp với diễn biến kinh tế vĩ mô; điều hành linh hoạt nghiệp vụ thị trường mở với khối lượng lãi suất hợp lý Bên cạnh đó, đạo tăng tái cấp vốn cho nơng nghiệp nông thôn, hướng dẫn NHTM thực cho vay theo chế lãi suất thỏa thuận VND, điều hành linh hoạt mức lãi suất, kết hợp với biện pháp khác để điều tiết mặt lãi suất thị trường phù hợp Điều hành linh hoạt lãi suất nghiệp vụ thị trường mở, lãi suất Đồng thời, thực giải pháp hỗ trợ khu vực nơng nghiệp, nơng thơn gói kích thích kinh tế theo Nghị Chính phủ, tập trung đạo tổ chức tín dụng mở rộng nâng cao chất lượng, hiệu tín dụng, đơn giản hóa thủ tục cho vay Ngồi ra, NHNN điều hành tỷ giá thực biện pháp quản lý ngoại hối chống suy giảm dự trữ ngoại hối Nhà nước, kiểm soát nhập siêu ngăn ngừa nguy rủi ro khoản ngoại tệ tỷ giá: Ngân hàng Nhà nước lần điều chỉnh tăng tỷ giá USD/VND bình quân liên ngân hàng; Can thiệp mua, bán ngoại tệ mức hợp lý để điều tiết cung- cầu ngoại tệ, tăng tính khoản cho thị trường hỗ 12 trợ ngoại tệ cho nhu cầu nhập mặt hàng thiết yếu phục vụ sản xuất nước Đối với thị trường vàng, Ngân hàng Nhà nước tăng cường biện pháp quản lý điều tiết thị trường Theo đó, đạo TCTD thực nghiêm túc việc đóng cửa sàn vàng tất toán trạng thái kinh doanh vàng tài khoản nước ngoài; cho phép xuất, nhập vàng cần thiết; ban hành Thông tư thu hẹp hoạt động huy động cho vay vàng TCTD NHNN cho biết nhìn chung, thị trường tiền tệ, tín dụng năm 2010 tương đối ổn định diễn biến phù hợp với yêu cầu phát triển kinh tế-xã hội Cụ thể, tín dụng đến 31/12/2010 ước tăng 29,81% so với cuối năm 2009, đó: Tín dụng VND tăng 25,3%; Tín dụng ngoại tệ tăng 49,3% Tổng phương tiện toán đến 31/12/2010 tăng 25,3% so với cuối năm 2009; huy động vốn tăng 27,2% Nếu trừ hư số tỷ giá USD giá vàng tăng, tổng phương tiện tốn tăng 23,0%, huy động vốn tăng 24,5% Sau thực chế lãi suất thoả thuận với biện pháp điều hành tiền tệ linh hoạt Ngân hàng Nhà nước, lãi suất huy động cho vay VND NHTM giảm dần (mức giảm khoảng 1%) Hiện nay, ngân hàng thực đồng thuận lãi suất huy động VND không vượt 14%/ năm; lãi suất cho vay bình quân 15,27%/năm Lãi suất huy động cho vay Đô la Mỹ tăng khoảng 0,5%/năm so với cuối năm 2009, lãi suất huy động bình quân mức 4,08%/năm, lãi suất cho vay bình quân mức 6,26%/năm Thị trường ngoại tệ, thị trường vàng dần ổn định, nguồn cung ngoại tệ cải thiện đáng kể, tỷ giá diễn biến phù hợp với mục tiêu khuyến khích xuất khẩu, góp phần hạn chế nhập siêu, cải thiện cán cân toán quốc tế (đến ngày 15/12/2010, tỷ giá USD/VND bình quân liên ngân hàng tăng 5,52% tỷ giá mua bán USD/VND ngân hàng thương mại tăng 5,53% so với cuối năm 2009) Giá vàng nước diễn biến tương đối sát với giá vàng giới, chênh lệch giá vàng nước giá giới thu hẹp 13 2.3.3 Những hạn chế số giải pháp 2.3.3.1 Hạn chế - Tuy nhiên bên cạnh kết tích cực đạt được, cịn tốn nhiều mặt hạn chế Thị trường tiền tệ, thị trường ngoại hối cán cân toán quốc tế cịn có thời điểm diễn biến khơng thuận lợi, chưa giải triệt để tình trạng cân đối cung cầu ngoại tệ chênh lệch tỷ giá thị trường tự thị trường thức - Ngoài ra, giá vàng lên xuống thất thường, thị trường vàng nước xuất yếu tố đầu làm giá Hoạt động TCTD tiềm ẩn rủi ro - Đặc biệt, nhận thức chấp hành đạo Chính phủ NHNN số NHTM chưa cao, chưa thể tinh thần trách nhiệm đầy đủ an toàn hệ thống, thực cam kết đồng thuận Hiệp hội Ngân hàng - Có thể thấy tranh thị trường tài chính, tiền tệ năm 2010 phải chịu ảnh hưởng lớn yếu tố khách quan Nhưng cần phải nhìn nhận đầy đủ nỗ lực nhằm hạn chế ảnh hưởng tác động nhiều biện pháp linh hoạt NHNN Việt Nam để đảm bảo an toàn hoạt động ngân hàng kiềm chế lạm phát 2.3.3.2 Một số giải pháp: - Điều hành linh hoạt, đồng công cụ sách tiền tệ - Điều hành thị trường ngoại hối tỷ giá linh hoạt mối quan hệ với lãi suất, số giá tiêu dùng, cán cân thương mại kênh đầu tư khác - Chỉ đạo TCTD cấu lại tài sản nguồn vốn theo hướng an toàn, bền vững, hỗ trợ tích cực cho q trình tái cấu lại kinh tế - Nâng cao hiệu quả, chất lượng hoạt động tra, giám sát ngân hàng TCTD hệ thống - Theo dõi, giám sát chặt chẽ dự báo kịp thời diễn biến kinh tế vĩ mơ, thị trường tài - tiền tệ nước quốc tế - Tăng cường hợp tác quốc tế quan hệ đối ngoại để tranh thủ nguồn vốn, hỗ trợ kỹ thuật từ bên nâng cao uy tín, tiếng nói hệ thống ngân hàng Việt Nam quan hệ hợp tác với tổ chức tài chính, tiền tệ đối tác quốc tế 14 2.4 Chính sách tiền tệ tình hình thực sách tiền tệ năm 2011 Trong năm 2011, xuất tăng cao, nhập kiểm soát Tổng kim ngạch xuất nhập Việt Nam năm 2011 đạt số kỷ lục 202 tỷ USD, 170% GDP Trong đó, tổng kim ngạch xuất ước đạt 96 tỷ USD, tăng 33% so với năm 2010; tổng kim ngạch nhập đạt 106 tỷ USD, tăng 25% Nhập siêu giảm mạnh, năm dự kiến khoảng 10 tỷ USD, 10,5% tổng kim ngạch xuất khẩu, thấp mục tiêu đề ra( không 18%) Về số giá, số tiêu dùng tháng 12/2011 tăng 0,53% so với tháng trước ( thấp nhiều so với mức tăng 1,38% 1,98% kỳ năm 2009 2010) Tình hình kinh tế vĩ mơ diễn biến phức tạp, lạm phát tăng cao, thị trường chứng khoán bất động sản suy giảm mạnh Hệ thống ngân hàng phải đối mặt với rủi ro ngày tăng, bật rủi ro tín dụng, nhiều tổ chức tín dụng tiếp tục gặp khó khăn nợ xấu tăng cao, gây an toàn hệ thống ngân hàng Trước tình hình đó, Ngân hàng Nhà nước xây dựng điều hành sách tiền tệ sở bám sát chủ trương Đảng, Quốc hội, Chính phủ diễn biến kinh tế vĩ mô, phối hợp chặt chẽ với sách tài khóa sách kinh tế khác nhằm kiểm soát lạm phát ổn định kinh tế vĩ mô, hỗ trợ tăng trưởng kinh tế mức hợp lý, đồng thời bảo đảm an tồn hệ thống tổ chức tín dụng 2.4.1 Kiểm soát lạm phát Lạm phát Việt Nam năm 2011 mức 18,13%, vượt qua mức 7% Quốc hội đề Đây mức cao so với nước khu vực ASEAN, cao gấp 2,4 lần Lào- nước có mức lạm phát cao thứ Nhưng nhờ thực đồng kiên giải pháp kiềm chế lạm phát, CPI tháng 9/2011 tăng 0,82%, mức tăng thấp kể từ đầu năm, tháng thứ hai liên tiếp đạt 1% (CPI tháng từ tháng đến tháng 1,74%; 2,09%; 2,17%; 3,32%; 2,21%; 1,09%; 1,17% 0,93%) Nhờ sách tiền tệ thắt chặt Chính phủ, lạm phát so với kỳ năm trước bắt đầu có dấu hiệu chững lại giảm dần từ mức 22% tháng 10/2011 xuống 20% tháng 11 18,13% tháng 12/2011 15 Hình 3: Chỉ số giá tiêu dùng năm 2011 2.4.2 Hỗ trợ tăng trưởng kinh tế Năm 2011, tình hình tình hình kinh tế nước ta diễn bối cảnh đầy biến động Theo số liệu Tổng cục Thống kê, tổng sản phẩm nước (GDP) năm 2011 ước tính tăng 5,89% so với năm 2010 tăng ba khu vực, đó, quý I tăng 5,57%; quý II tăng 5,68%; quý III tăng 6,07% quý IV tăng 6,10% Tốc độ tăng tổng sản phẩm nước năm 2011 thấp mức tăng 6,78% năm 2010, điều kiện tình hình sản xuất khó khăn nước tập trung ưu tiên kiềm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mơ, mức tăng trưởng cao hợp lý Trong 5,89% tăng chung kinh tế, khu vực nơng, lâm nghiệp thủy sản tăng 4%, đóng góp 0,66 điểm phần trăm; khu vực công nghiệp xây dựng tăng 5,53%, đóng góp 2,32 điểm phần trăm khu vực dịch vụ tăng 6,99%, đóng góp 2,91 điểm phần trăm Đạt kết đóng góp Chính sách tiền tệ 2.4.3 Ổn định thị trường tiền tệ Năm 2011, lượng tiền cung ứng điều hành chặt chẽ từ đầu năm, góp phần kiểm sốt tăng trưởng tín dụng tổng phương tiện toán mức thấp Các mức lãi suất điều hành điều chỉnh hợp lý hơn, phản ánh vai trò cho vay cuối NHNN Từ tháng 9, lãi suất tái cấp vốn điều chỉnh tăng lên 15%/năm lãi suất cho vay qua đêm toán điện tử liên ngân hàng tăng lên 16%/năm 16 ... tiền tệ năm 2008 2.2 Chính sách tiền tệ tình hình thực sách tiền tệ năm 2009 2.3 Chính sách tiền tệ tình hình thực sách tiền tệ năm 2010 11 2.4 Chính sách tiền tệ tình hình thực sách tiền tệ. .. động sách tiền tệ đến biến số kinh tế vĩ mơ, từ đánh giá hiệu sách tiền tệ Việt Nam giai đoạn 2008- 2012 Về đối tượng phạm vi nghiên cứu: đưa sở lý luận sách tiền tệ, vận dụng sách tiền tệ Việt Nam. .. dụng cơng cụ sách tiền tệ để điều tiết lượng vốn khả dụng ngân hàng thương mại 2.2 Chính sách tiền tệ tình hình thực sách tiền tệ năm 2009 2.2.1 Thực trạng tình hình thực sách tiền tệ 2.2.1.1 NHNN