Thẩm định tài chính dự án đầu tư của nhtm

Đề án mơn học LỜI NĨI ĐẦU Hiện nay, doanh nghiệp muốn tồn phát triển cần phải tìm ý tưởng dự án đầu tư Một dự án đầu tư có tính khả thi hay khơng cần phải xem xét đánh giá cách xác đầy đủ dự án Để từ doanh nghiệp định có nên đầu tư hay khơng Tuy nhiên, dự án đầu tư thường địi hỏi phải có lượng vốn lớn mà khơng phải doanh nghiệp có khả tài để thực dự án đầu tư mà họ đưa Lúc doanh nghiệp cần phải tìm nguồn tài trợ cho dự án cách vay vốn Mặt khác, NHTM trung gian tài lớn Chính doanh nghiệp (các nhà đầu tư) tìm đến NHTM để vay vốn tài trợ cho dự án đầu tư Để cho vay theo dự án đầu tư (vốn lớn, thời gian dài) NHTM cần phải xem xét, đánh giá dự án tình hình tài doanh nghiệp có dự án đầu tư để chắn THTM thu hồi lại khoản cho vay Việc thẩm định tài dự án đầu tư việc làm cần thiết doanh nghiệp, đặc biệt NHTM Với suy nghĩ trên, đồng thời trình thực tập em nhận thấy công tác thẩm định tài dự án đầu tư có vai trị sức quan trọng doanh nghiệp NHTM nên em chọn đề tài "Thẩm định tài dự án đầu tư NHTM’’ Em xin chân thành cảm ơn giúp đỡ thầy giáo: TS Nguyễn Hồng Minh giúp đỡ em nhiều mặt kiến thức đặc biệt mặt tinh thần để em hồn thành đề án Em xin chân thành cảm ơn! Đề án môn học ĐẦU TƯ VÀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ 1.1 Đầu tư dự án đầu tư 1.1.1 Hoạt động đầu tư Lí thuyết phát triển rằng: khả phát triển quốc gia hình thành nguồn lực vốn, công nghệ, lao động tài nguyên thiên nhiên hệ thống có mối quan hệ phụ thuộc lẫn chặt chẽ biểu phương trình: D =f(C,T,L,R) D: khả phát triển quốc gia C:khả vốn T: công nghệ L:lao động R: tài nguyên thiên nhiên Rõ ràng để thúc đẩy phát triển sản xuất kinh doanh hay rộng phát triển kinh tế xã hội thiết phải có hoạt động đầu tư Đầu tư theo nghĩa rộng, nói chung hi sinh nguồn lực để tiến hành hoạt động nhằm thu cho người đầu tư kết định tương lai lớn nguồn lực bỏ để đạt kết Các kết qủa vốn, chất xám, tài nguyên thiên nhiên, thời gian và lợi ích dự kiến lượng hố (tức đo hiệu tiền tăng lên sản lượng, lợi nhuận ) mà khơng lượng hố (như phát triển lĩnh vực giáo dục, quốc phòng, giải vấn đề xã hội ) Đối với doanh nghiệp hiểu đơn giản đầu tư việc bỏ vốn kinh doanh để mong thu lợi nhuận tương lai Trên quan điểm xã hội đầu tư hoạt động bỏ vốn phát triển từ thu hiệu qủa kinh tế xã hội mục tiêu phát triển quốc gia Song dù đứng góc độ nữa, nhìn thấy tầm quan trọng hoạt động đầu tư, đặc điểm phức tạp mặt kĩ thuật, hậu hiệu tài chính, kinh tế xã hội hoạt động đầu tư địi hỏi để tiến Đề án mơn học hành cơng đầu tư phải có chuẩn bị cẩn thận nghiêm túc Sự chuẩn bị thể việc soạn thảo dự án Có nghĩa cơng đầu tư phải thực theo dự án đạt hiệu qủa mong muốn Vậy dự án đầu tư gì? Dự án đầu tư tập hợp hoạt động kinh tế đặc thù với mục tiêu phương pháp phương tiện cụ thể để đạt trạng thái mong muốn Dự án đầu tư xem xét nhiều góc độ 1.1.2 Dự án đầu tư Về hình thức, dự án đầu tư tập hồ sơ tài liệu trình bày cách chi tiết có hệ thống hoạt động chi phí theo kế hoạch để đạt kết thực mục tiêu định tương lai Và phương tiện mà chủ đầu tư sử dụng để thuyết phục nhằm nhận ủng hộ tài trợ mặt tài chính, từ phía phủ, tổ chức phủ, tổ chức tài Trên góc độ quản lí, dự án đầu tư cơng cụ quản lí việc sử dụng vốn vật tư, lao động để tạo kết tài chính, kinh tế - xã hội thời gian dài Còn đứng phương diện kế hoạch, dự án đầu tư công cụ thể kế hoạch chi tiết công đầu tư sản xuất kinh doanh, phát triển kinh tế xã hội làm tiền đề cho định đầu tư tài trợ Dự án đầu tư hoạt động riêng biệt nhỏ công tác kế hoạch hố kinh tế nói chung Như dù đứng góc độ dự án đầu tư phải mang tính cụ thể có mục tiêu rõ ràng, tức phải thể nội dung sau: * Mục tiêu dự án: Thường hai cấp mục tiêu Mục tiêu trực tiếp: Là mục tiêu cụ thể mà dự án phải đạt khuôn khổ định khoảng thời gian định Mục tiêu phát triển: Là mục tiêu mà dự án góp phần thực hiện, mục tiêu phát triển xác định kế hoạch, chương trình phát triển kinh tế xã hội đất nước, vùng Đạt mục tiêu trực tiếp tiền đề góp phần đạt mục tiêu phát triển Đề án môn học * Kết dự án: Là đầu cụ thể tạo từ hoạt động dự án Kết điều kiện cần thiết để đạt mục tiêu trực tiếp dự án * Các hoạt động dự án: Là công việc dự án tiến hành nhằm chuyển hoá nguồn lực thành kết dự án Mỗi hoạt động dự án mang lại kết tương ứng *Nguồn lực cho dự án: Đầu vào cần thiết để tiến hành dự án Phân loại dự án đầu tư Để tiện cho việc theo dõi, quản lí dự án, người ta tiến hành phân loại dự án đầu tư Việc phân loại dựa nhiều tiêu thức khác như: Theo quy mô: dự án lớn, vừa, nhỏ Theo phạm vi: nước quốc tế Theo thời gian: ngắn, trung, dài hạn, thường dự án trung dài hạn Theo nội dung theo tính chất loại trừ Với dự án doanh nghiệp thường quan tâm đến hai cách phân loaị cuối • Theo nội dung có: Dự án đầu tư mới: thường dự án lớn, liên quan tới khoản đầu tư mới, nhằm tạo sản phẩm mới, độc lập với trình sản xuất cũ Dự án đầu tư mở rộng: nhằm tăng lực sản xuất để hình thành nhà máy, phân xưởng mới, dây chuyền sản xuất với mục đích cung cấp thêm sản phẩm loại cho thị trường Dự án đầu tư nâng cấp (chiều sâu) liên quan đến việc thay đổi công nghệ, tạo công nghệ cao tổ chức cũ Theo tính chất loại trừ: Các dự án độc lập (khơng có tính loại trừ) việc thực dự án không liên quan đến việc chấp nhận hay bác bỏ dự án Các dự án coi Đề án môn học phụ thuộc chấp nhận dự án có nghĩa bác bỏ dự án giới hạn nguồn lực liên quan có tác động lẫn cơng nghệ, mơi trường Tuy nhiên tính độc lập hay phụ thuộc dự án Ví dụ dự án doanh nghiệp (nguồn lực giới hạn) phụ thuộc (nếu thực loaị bỏ dự án khác) Nhưng Ngân hàng vấn đề khơng cần đặt khả cho vay lớn, không cho vay dự án mà loại trừ cho vay dự án khác Quá trình hình thành thực dự án đầu tư dù thuộc loại phải trải qua giai đoạn định (cịn gọi chu kì dự án đầu tư) Có nhiều góc độ tiếp cận chu kì dự án Các bước công việc, nội dung nghiên cứu giai đoạn tiến hành không biệt lập mà đan xen gối đầu cho nhau, bổ xung cho nhằm nâng cao dần độ xác kết nghiên cứu bước Nếu xét từ góc độ đầu tư để xem xét chu kì giai đoạn đầu tư dự án phải trải qua ba giai đoạn: Chuẩn bị đầu tư: Trong giai đoạn người ta phải tiến hành công việc cụ thể như: nghiên cứu phát hội đầu tư, nghiên cứu tiền khả thi sơ chọn dự án, nghiên cứu khả thi (lập dự án, luận chứng kinh tế kĩ thuật) đánh giá định (thẩm định dự án) Thực đầu tư: Gồm công việc sau: Hoàn tất thủ tục để triển khai thực đầu tư, thiết kế lập dự toán thi cơng xây lắp cơng trình, chạy thử nghiệm thu sử dụng Vận hành kết đầu tư: Sử dụng mức công suất khác qua năm cuối lí đánh giá Trong ba giai đoạn đây, giai đoạn đầu tư tạo tiền đề định thành công hay thất bại hai giai đoạn sau Mà thẩm định dự án đầu tư khâu thiếu chu kì dự án đầu tư Trước hết chủ đầu tư để có định vững cho việc định đầu tư Đề án môn học Do đặc điểm dự án đầu tư có phức tạp mặt kĩ thuật, thời gian đầu tư tương đối dài nên tiến hành đầu tư Ngân hàng cần phải xem xét cẩn thận nghiêm túc để tránh sai lầm khơng đáng có xảy 1.2 Các đặc trưng hoạt động đầu tư Là hoạt động bỏ vốn nên định trước hết thường định tài Đầu tư định có ý nghĩa chiến lược doanh nghiệp Hoạt động đầu tư hoạt động bỏ vốn, đồng thời đặc điểm dự án đầu tư thường yêu cầu lượng vốn lớn, có tác động lớn tới hiệu sản xuất - kinh doanh doanh nghiệp, đó, dự án thường bị lạc hậu từ lúc có ý tưởng đầu tư Sai lầm việc dự tốn vốn ban đầu dẫn đến tình trạng lãng phí vốn lớn, chí gây hậu nghiêm trọng doanh nghiệp Vì vậy, định đầu tư doanh nghiệp định có tính chiến lược, địi hỏi cần phải phân tích cân nhắc kỹ lương trước đưa định đầu tư Là hoạt động diễn khoảng thời gian dài Là hoạt động cần cân nhắc lợi ích trước mắt lợi ích tương lai Hoạt động đầu tư hoạt động mang nặng rủi ro 1.3 Thẩm định dự án đầu tư 1.3.1 Khái niệm, vai trò: Thẩm định dự án đầu tư q trình phân tích làm sáng tỏ loạt vấn đề liên quan đến tính khả thi việc thực dự án như: công suất, kỹ thuật, thị trường, tài chính, tổ chức Với thông tin bối cảnh giả thiết sử dụng trình lập dự án đồng thời đánh giá để xác định xem dự án có đạt mục tiêu xã hội hay khơng? Có hiệu kinh tế, tài khơng? Hoạt động trước hết phục vụ cho nhà đầu tư, nhà tài trợ đến quan quản lý Nhà nước Đề án môn học - Đối với chủ đầu tư: Lập kế hoạch phối hợp sách tài chính, marketing, nhân sự, tác nghiệp cách xác để lựa chọn phương án tốt qua chủ đầu tư đạt hiệu tài mong muốn - Với quan Nhà nước: Giúp cho quan nhà nước định cho phép, chấp nhận dự án vào thực có phù hợp với mục tiêu phát triển ngành, vùng, lãnh thổ? - Với nhà tài trợ: Có thể vay lãi cao, thu hồi vốn gốc hạn trì quan hệ làm ăn lâu dài - Với Ngân hàng: Cho vay theo dự án có đặc điểm đem lại nguồn lợi tức lớn dự án thơng thường có thời hạn dài, quy mơ lớn, tình tiết phức tạp Bên cạnh đó, thơng tin dự án người chủ đầu tư (đi vay ngân hàng) lập nên, cung cấp nên không khỏi có ý kiến chủ quan định "rộng" với dự án Điều buộc NH phải tự tiến hành thẩm định dự án cách toàn diện lợi ích rủi ro tham gia dự án khách hàng để định có nên cho vay hay không? Khi tiến hành cho vay vốn, Ngân hàng thường phải đối mặt với vô số rủi ro Vì dự án thường kéo dài nhiều năm, đòi hỏi lượng vốn lớn bị chi phối nhiều yếu tố mà tương lai biến động khó lường Những số tính toán nhận định đưa dự án (khi lập dự án) dự kiến, chứa đựng nhiều tính chủ quan người lập dự án Người lập dự án chủ đầu tư, quan tư vấn thuê lập dự án, sở ý đồ kinh doanh mong muốn dự án Các nhà soạn thảo thường đứng gốc độ hẹp để nhìn nhặn vấn đề dự án Có thể khơng tính tốn đến vấn đề có liên quan bỏ qua số yếu tố làm cho dự án trở nên khả thi cách cố ý nhằm đạt ủng hộ, tài trợ bên có liên quan Rõ ràng chủ đầu tư thẩm định dự án trước hết quyền lợi song họ đứng quan điểm riêng Đề án môn học Do để tồn tại, đặc biệt điều kiện kinh tế thị trường với đặc điểm tự cạnh tranh tính cạnh tranh lại cao, Ngân hàng pháp nhân khác kinh tế phải tự tìm kiếm phương cách, giải pháp cho riêng để ngăn ngừa rủi ro nẩy sinh Thẩm định dự án đầu tư cơng tác hoạt động Ngân hàng biện pháp nhằm phòng ngừa rủi ro trình cho vay vốn đầu tư Ngân hàng Như góc độ người tài trợ, Ngân hàng, tổ chức tài đánh giá dự án chủ yếu phương diện khả thi, hiệu tài xem xét khả thu nợ Ngân hàng Với quan quản lí nhà nước có thẩm quyền thẩm định dự án xem xét đánh giá góc độ tồn kinh tế xã hội đất nước Một cách tổng quát ta đưa khái niệm thẩm định dự án đầu tư sau: Thẩm định dự án đầu tư qúa trình phân tích, đánh giá tồn diện khía cạnh dự án đầu tư để định đầu tư cho phép đầu tư tài trợ Thực tế người thẩm định dự án tiến hành kiểm tra phân tích đánh giá phần toàn mặt, vấn đề có nghiên cứu tiền khả thi nghiên cứu khả thi (thường với nghiên cứu khả thi - hay gọi luận chứng kinh tế kĩ thuật) mối quan hệ mật thiết với doanh nghiệp chủ dự án giả thiết mơi trường dự án hoạt động Thẩm định dự án có ý nghĩa thể việc giúp dự án tốt không bị bác bỏ dự án tồi không chấp nhận Tuy nhiên nhận định "tồi ", "khả thi ", "hiệu quả" khía cạnh cịn phụ thuộc vào góc độ người thẩm định họ đạt mục tiêu định tiến hành thẩm định NHTM với tư cách "Bà đỡ" mặt tài cho dự án sản xuất đầu tư thường xuyên thực công tác đầu tư Việc thẩm định mục tiêu đánh giá hiệu dự án nhằm xác định rõ hành lang an toàn cho nguồn vốn tài trợ Ngân hàng cho dự án Vì hiểu cần thiết phải thẩm định dự án việc thiếu Đề án môn học 1.3.2 Sự cần thiết phải thẩm định dự án đầu tư * Về phía nhà đầu tư Thơng thường, xảy định đầu tư dự án, chủ đầu tử phải cân nhắc nhiều lựa chọn khác nhau, nghĩa nhiều dự án khác giai đoạn Mặt khác, nắm vững vấn đề, chi tiết kĩ thuật dự án.Nhưng khả thu thập nắm bắt thông tin doanh nghiệp bị hạn chế, xu kinh tế, trị, xã hội Điều làm giảm tính xác phán đốn họ Công tác thẩm định dự án đầu tư sâu vào làm rõ vấn đề này, giúp doanh nghiệp lựa chọn phương án tốt mang lại hiệu cao đưa ý kiến xác đáng gợi ý cho chủ đầu tư để dự án có tính khả thi cao * Về phía Ngân hàng Việc cho vay trải qua ba giai đoạn: • Xem xét trước cho vay • Thực cho vay • Thu gốc thu lãi Ba giai đoạn q trình gắn bó chặt chẽ, giai đoạn có ý nghĩa định ảnh hưởng đến chất lượng khoản vay Để có khoản vay chất lượng điều mong muốn mục tiêu hoạt động NHTM Nhưng điều khó khăn NHTM thất bại cho vay thực tế vận động xã hội thị trường tồn không cân xứng thông tin đầy đủ nhau, dẫn đến hiểu biết sai lệch Giữa NHTM người vay xảy tình trạng Ngân hàng khơng có thông tin đầy đủ khách hàng dẫn đến Ngân hàng thực khoản cho vay sai lầm Đứng trước rủi ro NHTM phải cân nhắc đắn đo, xem xét nghiệp vụ phải xác định khách hàng tốt, khoản xin vay có chất lượng định cho vay hạn chế đến mức thấp rủi ro xảy Đề án mơn học Do ba giai đoạn trên, việc xem xét trước cho vay (bao gồm trình thẩm định tài dự án đầu tư Ngân hàng) có ý nghĩa quan trọng, ảnh hưởng đến chất lượng, kết khoản vay hoạt giai đoạn sau Giai đoạn Ngân hàng tiến hành kĩ lưỡng với nhiều phương pháp nghiệp vụ đặc thù để đảm bảo, an toàn chất lượng Hơn nữa, với chức quản lí kinh doanh lĩnh vực tiền tệ tín dụng, hoạt động Ngân hàng có tính chất đặc thù riêng mà ngành khác khơng có Như nói trên, so với kinh doanh ngành kinh tế khác hoạt động Ngân hàng có nhiều rủi ro Nhất kinh tế thị trường, ngành Ngân hàng phải huy động tạo nguồn vốn để đáp ứng nhu cầu tín dụng cho thành phần kinh tế Việc Ngân hàng cho vay không cần biết doanh nghiệp sử dụng vốn làm gì, quan niệm đơn giản cần trả nợ, hoàn toàn quan niệm sai lầm thụ động Theo quan niệm kinh doanh Ngân hàng doanh nghiệp bạn hàng Mà bạn hàng xác lập quan hệ phải tìm hiểu thăm dò lẫn nhau, đặt cho điều kiện đảm bảo lợi ích cho đơi bên Chính vậy, mà NHTM trước định cho vay phải đối mặt với hàng loạt câu hỏi khác nhau: Cho vay? Vay nào? Cho vay thời gian bao lâu? Quản lí khoản vay nào? Thu gốc lãi sao? Bên cạnh nguồn vốn quan trọng Ngân hàng sử dụng cho vay tiền gửi khách hàng Để đảm bảo cho tồn phát triển bên cạnh mục tiêu lợi nhuận, Ngân hàng cịn phải đảm bảo an toàn khoản tức phải hoạt động có trách nhiệm với đồng tiền khách hàng phải thoả mãn nhu cầu rút tiền khách hàng vào thời điểm Đây toán phức tạp mà Ngân hàng cần phải tìm lời giải đáp