LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH KẾ TOÁN TẠI DOANH NGHIỆP
Quản trị tài chính trong doanh nghiệp
1.1.1.Khái quát về quản trị tài chính
Tài chính doanh nghiệp liên quan đến các mối quan hệ phân phối giá trị trong việc tạo lập và sử dụng quỹ tiền tệ của doanh nghiệp trong quá trình hoạt động kinh doanh Nó phản ánh sự vận động và chuyển hoá của các nguồn lực tài chính.
Luận văn thạc sĩ Kinh tế nguồn lực tài chính trong quá trình phân phối để tạo lập hoặc sử dụng các quỹ tiền tệ của doanh nghiệp.
Quản trị tài chính doanh nghiệp
Lựa chọn và thực hiện các quyết định tài chính là quá trình quan trọng nhằm đạt được mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận, đồng thời nâng cao giá trị và khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp trên thị trường.
Vai trò của quản trị tài chính
Để đảm bảo hoạt động kinh doanh liên tục và hiệu quả, doanh nghiệp cần cung cấp đầy đủ và kịp thời vốn với chi phí huy động thấp nhất Việc tổ chức sử dụng vốn kinh doanh một cách tiết kiệm và hiệu quả là rất quan trọng Đồng thời, doanh nghiệp cũng cần thực hiện giám sát và kiểm tra thường xuyên các hoạt động sản xuất kinh doanh để duy trì hiệu suất tối ưu.
1.1.2 Nội dung cơ bản về quản trị tài chính của doanh nghiệp a Quản trị vốn chủ sở hữu:
Vốn chủ sở hữu được hình thành từ sự đóng góp ban đầu của các cổ đông và lợi nhuận sau thuế trong quá trình kinh doanh Mục tiêu của quản trị vốn chủ sở hữu là đảm bảo an toàn và lành mạnh cho vốn, đồng thời tạo điều kiện thuận lợi cho sự phát triển kinh doanh Bên cạnh đó, việc quản trị nguồn vốn huy động và tài sản từ các nguồn vốn cũng rất quan trọng để duy trì sự ổn định và tăng trưởng của doanh nghiệp.
Doanh nghiệp cần vay vốn để duy trì hoạt động và phát triển Việc huy động và quản lý dòng vốn hiệu quả không chỉ giúp tối đa hóa thu nhập mà còn hỗ trợ kiểm soát rủi ro một cách chặt chẽ.
Quản trị tài sản hình thành từ các nguồn vốn :
Dòng vốn đầu tư vào kinh doanh bao gồm: (1) Tiền mặt và tiền gửi tại ngân hàng để duy trì khả năng thanh toán; (2) Tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn; (3) Tài sản cố định và đầu tư dài hạn; và (4) Quản lý tài sản khác một cách hiệu quả để giảm thiểu rủi ro Quản trị doanh thu, thu nhập, chi phí và lợi nhuận là yếu tố quan trọng trong việc tối ưu hóa hiệu quả kinh doanh.
Doanh thu và thu nhập bao gồm các nguồn từ bán hàng, đầu tư ngắn hạn và dài hạn, cũng như dịch vụ ủy thác Chi phí bao gồm giá vốn, lãi vay, tài sản cố định, dự phòng thiệt hại, chi phí nhân viên và các khoản chi khác Lợi nhuận được xác định là chênh lệch giữa tổng thu nhập và tổng chi phí.
Luận văn thạc sĩ Kinh tế d Phân tích báo cáo tài chính và kiểm tra giám sát tài chính:
Quản trị tài chính hiệu quả trong doanh nghiệp phụ thuộc vào vai trò quan trọng của phân tích báo cáo và kiểm tra giám sát tài chính Các quy trình và quy chế được thiết lập giúp đánh giá việc thực hiện công tác quản trị tài chính, từ đó điều chỉnh các hoạt động cho phù hợp.
1.1.3 Các chỉ tiêu cơ bản đánh giá năng lực quản trị tài chính
Thông qua việc phân tích các tỷ số tài chính, doanh nghiệp có thể đánh giá chính xác tình hình tài chính hiện tại của mình Các tỷ số tài chính chủ yếu bao gồm:
- Tỷ số luân chuyển tài sản lưu động (The current Ratio - R c ) hay còn gọi là tỷ số thanh khoản hiện thời
- Tỷ số thanh toán nhanh: (The quick Ratio – R q )
- Tỷ số vòng quay hàng tồn kho (Inventory Ratio – R I )
- Kỳ thu tiền bình quân (Average Collection period – ACP)
- Hiệu quả sử dụng tài sản cố định (The fixed assets utilization Ratio – R F )
- Tỷ số hiệu quả sử dụng toàn bộ tài sản (The total assets utilization Ratio –R A )
- Tỷ số nợ/ vốn cổ phần (R D/E )
- Khả năng thanh toán lãi vay (R T )
- Tỷ số lợi nhuận thuần trên doanh thu (R P )
- Suất sinh lời của vốn chủ sở hữu: Tỷ số lợi nhuận trên vốn cổ phần thường
- Suất sinh lời của tài sản: ROA.
- Tỷ số giá bán/thu nhập của cổ phần (R p/E )
- Tỷ số giá trị thị trường/ giá trị kế toán (R M/B )
Các nhân tố chủ quan ảnh hưởng đến sự phát triển tài chính bao gồm: (1) Chiến lược kinh doanh, là nền tảng cho việc hoạch định chiến lược tài chính dài hạn (2) Chính sách tài chính tiên tiến và phù hợp sẽ tác động tích cực đến quy mô phát triển và chất lượng quản trị tài chính (3) Cơ cấu tổ chức cần được tối ưu hóa để nâng cao hiệu quả hoạt động (4) Năng lực tài chính mạnh mẽ mang lại lợi thế cạnh tranh cho doanh nghiệp (5) Chất lượng nguồn nhân lực là yếu tố quyết định trong việc thực hiện các chiến lược tài chính hiệu quả.
Luận văn thạc sĩ Kinh tế
(6)Màng lưới hoạt động (7)Danh tiếng, uy tín cũng có ảnh hưởng nhất định
Các nhân tố khách quan ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh bao gồm môi trường vĩ mô và vi mô Môi trường vĩ mô bao gồm kinh tế, khoa học công nghệ, môi trường chính trị, chính sách pháp luật, và văn hóa xã hội, trong đó khoa học công nghệ giúp nâng cao năng suất lao động và tăng sức cạnh tranh Môi trường chính trị và ổn định chính sách kinh tế đóng vai trò quan trọng trong sự phát triển của ngân hàng Mặt khác, môi trường vi mô bao gồm khách hàng với nhu cầu ngày càng đa dạng và phức tạp, cùng với đối thủ cạnh tranh có tiềm lực tài chính mạnh, tạo ra những thách thức cho doanh nghiệp.
THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN XUẤT NHẬP KHẨU VÀ HỢP TÁC ĐẦU TƯ VILEXIM
Thực trạng quản trị tài chính tại Công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu và Hợp tác Đầu tư Vilexim
2.2.1 Quản trị vốn chủ sở hữu
Biểu đồ 2.1: Quy mô vốn chủ sở hữu sau CPH và 2010-2012
Nguồn: Báo cáo Tài chính VILEXIM đã kiểm toán năm 2005,2010,2011,2012 Bảng 2.2: Tỷ suất lợi nhuận giai đoạn sau CPH và 2010-2012
- Tổng tài sản (Triệu đồng) 268.050 312.382 360.132 338.633
- Vốn chủ sở hữu (Triệu đồng) 20.249 75.874 86.080 76.904
- Lợi nhuận sau thuế (Triệu đồng) 5.186 12.633 4.093 3.975
- Lợi nhuận ròng / Tổng TS (ROA) (%) 1,93 4,04 1,14 1,17
- Lợi nhuận ròng / Vốn CSH (ROE)
- Lợi nhuận ròng/ Doanh thu (%) 0,57 0,98 0,16 0,24
Nguồn: Báo cáo Tài chính VILEXIM đã kiểm toán năm 2005,2010,2011,2012 2.2.2 Quản trị nguồn vốn vay và tài sản hình thành từ vốn vay
Luận văn thạc sĩ Kinh tế
Với quy mô vốn CSH như trong bảng thống kê, công ty cần vay vốn lớn để đáp ứng nhu cầu kinh doanh Điều này dẫn đến tính chủ động trong hoạt động kinh doanh không cao và tính thanh khoản phụ thuộc nhiều vào tài sản lưu động.
Bảng 2.3: Cơ cấu nợ phải trả và tài sản hình thành Đơn vị: triệu đồng
Mô tả Năm 2005 Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012
Nguồn: Báo cáo Tài chính VILEXIM đã kiểm toán năm 2005,2010,2011,2012
Bảng 2.4: Cơ cấu tài sản - nguồn vốn Đơn vị: triệu đồng
Mô tả ĐV tính Năm
- Khả năng TT hiện hành
- Khả năng thanh toán nhanh
Nguồn: Báo cáo Tài chính VILEXIM đã kiểm toán năm 2005,2010,2011,2012
Công ty chủ yếu vay vốn để phục vụ cho các hoạt động kinh doanh ngắn hạn, điều này phản ánh đặc điểm của các đơn vị thương mại và hàng hóa Đồng thời, việc này cũng cho thấy công ty sử dụng đòn bẩy tài chính một cách linh hoạt.
Luận văn thạc sĩ Kinh tế hoạt thì mới có thể đạt được doanh số bán hàng cao hơn rất nhiều lần với vốn chủ sở hữu.
2.2.3 Quản trị doanh thu, thu nhập-chi phí, lợi nhuận
Tỷ số ROA của công ty qua các năm luôn dương, cho thấy hiệu quả kinh doanh tốt Đồng thời, ROE cao hơn ROA chứng tỏ rằng việc công ty sử dụng đòn bẩy tài chính và huy động vốn từ cổ đông đã mang lại tác động tích cực.
2.2.4 Phân tích báo cáo tài chính và kiểm tra giám sát tài chính
Quá trình phân tích báo cáo tài chính và kiểm tra được tuân thủ theo quy chế của công ty được Đại hội đồng cổ đông biểu quyết.
Dựa trên chiến lược kinh doanh, kế hoạch kinh doanh được xây dựng bởi các cấp Ban kiểm soát và Phòng tài chính kế toán thực hiện công tác kiểm tra và giám sát thông qua các báo cáo định kỳ hàng tháng, quý và năm.
Phân tích báo cáo tài chính và giám sát tài chính cung cấp cơ sở cho Hội đồng cổ đông, Hội đồng quản trị và Ban lãnh đạo công ty thực hiện các điều chỉnh cần thiết nhằm đạt được kết quả tốt hơn.
Đánh giá về công tác quản trị tài chính của Công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu và Hợp tác Đầu tư Vilexim
Một là, Vốn chủ sở hữu được gia tăng song với quy mô còn nhỏ và vừa. Hai là, Doanh số tăng trưởng cao
Ba là, Về quản lý vốn vay: Luân giữ thanh khoản tốt
Quản lý thu nhập và chi phí đóng vai trò quan trọng trong việc cải thiện lợi nhuận Tỷ trọng chi phí so với thu nhập đang giảm dần, trong khi kết quả hoạt động kinh doanh ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ qua các năm Đồng thời, tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản và tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu đều có xu hướng tăng trưởng ổn định theo thời gian.
Công tác phân tích và kiểm tra giám sát tài chính được duy trì thường xuyên nhằm cung cấp thông tin cần thiết cho các nhà quản trị Điều này giúp họ đưa ra quyết định quản lý và điều hành hoạt động kinh doanh hiệu quả, đồng thời phát hiện và ngăn ngừa kịp thời các sai phạm, hạn chế rủi ro trong hoạt động kinh doanh.
2.3.2 Hạn chế và nguyên nhân
Luận văn thạc sĩ Kinh tế
Về hoạt động huy động vốn ngắn và dài hạn
Về hoạt động sử dụng vốn
Về quản lý vốn chủ sở hữu
Về quản lý thu nhập - chi phí, lợi nhuận
Về công tác phân tích báo cáo tài chính, kiểm tra giám sát tài chính
CHƯƠNG 3 GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY
CỔ PHẦN XUẤT NHẬP KHẨU VÀ HỢP TÁC ĐẦU TƯ VILEXIM
3.1 Chiến lược đến năm 2015 và những năm tiếp theo
Xây dựng chiến lược dài hạn và ngắn hạn cần dựa trên quan điểm cầu tiến và hiện đại, đồng thời phải gắn liền với quá trình hội nhập kinh tế toàn cầu Chiến lược này cần được điều chỉnh phù hợp với từng giai đoạn phát triển, từ đó hình thành kế hoạch kinh doanh hiệu quả cho cả ngắn hạn lẫn dài hạn.
Mục tiêu cho công tác quản trị tài chính:
- Vốn chủ sở hữu: 150 tỷ đồng.
- Tỷ lệ thu nhập sau thuế /Tài sản có (ROA): 7 đến 10 %.
- Tỷ lệ thu nhập sau thuế /Vốn CSH(ROE): 10 đến 15%.
- Tỷ số thanh toán hiện hành: 1,5 trở lên
- Tỷ số thanh toán ngay: 1 trở lên
- Xếp hạng doanh nghiệp: Top 500 doanh nghiệp lớn nhất Việt nam.
Giải pháp hoàn thiện quản trị tài chính của Công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu và Hợp tác Đầu tư Vilexim
3.2.1 Hoàn thiện chiến lược kinh doanh để làm cơ sở xây dựng chiến lược phát triển tài chính đáp ứng yêu cầu trong các bối cảnh khác nhau
3.2.2 Nâng cao năng lực quản trị điều hành của các nhà quản trị
Luận văn thạc sĩ Kinh tế
3.2.3 Tăng trưởng bền vững và nâng cao chất lượng kinh doanh
3.2.4 Một số đề xuất nhằm Hoàn thiện quản trị tài chính của Công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu và Hợp tác Đầu tư Vilexim
Quản trị vốn chủ sở hữu
- Tăng vốn chủ sở hữu để chủ động trong kinh doanh.
- Cân đối lợi ích giữa tăng vốn và dùng đòn bẩy tài chính, đảm vỏ lợi ích: Nhà nước, công ty và lợi ích của cổ đông.
Quản trị nguồn vốn vay và tài sản hình thành từ vốn vay
Mục tiêu đề ra: Tỷ số thanh toán hiện hành: 1,5 trở lên; Tỷ số thanh toán ngay: 1 trở lên công ty cần:
- Gia tăng nguồn vốn chủ sở hữu
- Luôn chuyển nhanh hàng tồn kho.
- Thu hồi các khoản phải thu triệt để.
- Cơ cấu hợp lý TSCĐ và đầu tư dài hạn.
- Tìm nguồn vốn giá rẻ từ nước ngoài
Quản trị doanh thu, thu nhập-chi phí, lợi nhuận
Mục tiêu đề ra ROA đạt từ 7 đến 10%; ROE đạt 10 đến 15% công ty cần:
- Cân đối hài hòa trong việc sử dụng đòn bẩy tài chính, xuất phát từ xây dựng chiến lược về kinh doanh, về tài chính.
Phân tích báo cáo tài chính và kiểm tra giám sát tài chính
- Hoàn thiện hơn nữa các quy trình, quy chế.
- Số liệu phải được cập nhập kịp thời, chính xác để phục vụ công tác phân tích, dự báo.
- Thực hiện tốt quy trình P-D-C-A: Lập kế hoạch – Thực hiện – Kiểm tra, giám sát – Điều chỉnh.
3.2.5 Phát triển nguồn nhân lực với quy mô hợp lý và chất lượng cao
- Xác định mục tiêu, yêu cầu phát triển nguồn nhân lực.
- Xác định những biện pháp chiến lược phát triển nguồn nhân lực.
Một số kiến nghị đối với các cơ quan
Luận văn thạc sĩ Kinh tế
3.3.1 Đối với Chính phủ, các Bộ, Ngành
3.3.2 Đối với các đơn vị trực tiếp quản lý doanh nghiệp
Luận văn thạc sĩ Kinh tế