Thực trạng và các biện pháp điều chỉnh cán cân thanh toán quốc tế của việt nam trong giai đoạn hiện nay

NGẰNHẨNG MÀNGNNHA r n r c VXỆT NAM MGẤH BỘ @lAO DỤC VÀ DÀO l ẠO ọ c Thư viện - Học viện Ngân Hàng LV.000194 VXỆN NGẰN HÀNG LV.OOOlSf «í(Cíitì)C \ M p i i ằ r a in ỏ ầ GIAI H#ẠN m " m MIỆN NAY * LUẬN VẴN THẠC sĩ KINH TÊ tm p BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯÓC VIỆT NAM H O C V IÊ N N G Â N H À N G NGUYỄN H Ồ N G NGỌC TH Ự■ C T R Ạ■ N G V À C Á C BIỆN P H Á P Đ IỀ U C H ỈN H C Á N C Â N ■ T H A N H T O Á N Q u ố c T Ế C Ủ A V IỆ T N A M T R O N G G IA I Đ O Ạ N H IỆN N A Y CHU VẺN N G RN H : KINH T ề TRI CHÍNH - N G R N H R N G M fí S Ố : 1 LUẬN VĂN THỌC sỉ KiNH Tễ' Q iá * o U n h ó n d ẫ t i PGS.TS NGUYEN VÃN TIẾN H Ọ C V IỆ N N G Â N H À N G TRUNG TẰM THÔNG TIN - THƯ VIỆN T H Ư V IÊ N SỐ:.LVT HÀ NÔI - 2006 LỜI CAM ĐOAN xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng tơi Các số liệu kết nêu luận văn trung thực có nguồn gốc rõ ràng N gười cam đoan N g u y ễn H n g N gọc MỤC LỤC Lời nói đ ầu CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN CHUNG VỀ CÁN CÂN THANH TOÁN QUỐC TẾ VÀ CÁC C O CHẾ ĐIỂU CHỈNH CÁN CÂN THANH TOÁN QUỐC TẾ 1.1 CÁN CÂN THANH TOÁN QUỐC T Ê 1.1.1 Khái niệm 1.1.2 Thu thập số liệu báo cáo 1.1.3 Kết cấu BP 1.1.3.1 Cán cân vãng lai 1.1.3.2 Cán cân vốn 1.1.3.3 Cán cân tổng thể 1.1.3.4 Cán cân bù đắp thức 1.1.4 Nguyên tắc hạch toán kép BP 1.2 THẶNG Dư VÀ THÂM HỤT CÁN CÂN THANH TOÁN QUỐC T Ê 10 1.2.1 Khái niệm 10 1.2.2 Thặng dư thâm hụt BP 11 1.2.2.1 Thặng dư thâm hụt cán cân thương mại 12 1.2.2.2 Thặng dư thâm hụt cán cân vãng lai 13 1.2.2.3 Thặng dư thâm hụt cán cân 14 1.2.2.4 Thặng dư thâm hụt cán cân tổng thể 14 1.3 CÁC CO CHÊ ĐIỂU CHỈNH CÁN CÂN THANH TOÁN QUỐC TÊ 16 1.3.1 Phương pháp tiếp cận hệ số co giãn 16 1.3.2 Phương pháp tiếp cận chi tiêu 20 1.3.2.1 Hiệu ứng phá giá tiền tệ lên thu nhập quốc dân 21 1.3.2.2 Hiệu ứng phá giá tiền tệ lên chi tiêu trực tiếp 22 1.3.3 Mơ hình Mundell - Fleming 23 1.3.3.1 Cân bên bên chế độ tỷ giá cố định 26 1.3.3.2 Cân bên cân bên chế độ tỷgiá thả 29 1.3.4 Phương pháp tiếp cận BP theo trường phái tiền tệ 32 1.3.5 Phương pháp tiếp cận nhân tố ngắn hạn 34 1.4 KINH NGHIỆM QUỐC TẾ TRONG VIỆC ĐIỂU CHỈNH CÁN CÂN THANH TOÁN 35 1.4.1 Kinh nghiệm Mỹ 25 1.4.2 Kinh nghiệm Trung Quốc 37 Tóm tắt chương 41 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG CÁN CÂN THANH TOÁN QUỐC TỂ CỦA VIỆT 42 NAM TRONG THÒI GIAN Q U A ^ 2.1 TÌNH HÌNH KINH TÊ - XÃ HỘI GIAI ĐOẠN 1990-2005 42 2.1.1 Tinh hình kinh tế - xã hội giới 42 2.1.2 Tinh hình kinh tế - xã hội Việt Nam 43 2.2 VÀI NÉT VỂ THỰC TIỄN lập cán cân t h a n h to n quốc tế CỦA VIỆT NAM 45 2.3 THỰC TRẠNG CÁN CÂN THANH TOÁN QUỐC TẾ CỦA VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 1990-2005 47 2.3.1 Thực trạng cán cân vãng lai 47 2.3.1.1 Cán cân thương mại 51 2.3.1.2 Cán cân dịch v ụ 53 2.3.1.3 Cán cân thu nhập 54 2.3.1.4 Chuyển giao vãng lai chiều 55 2.2.1.5 Mối quan hệ cán cân vãng lai với tiết kiệm đầu tư 58 2.1.2 Thực trạng cán cân vốn 60 2.1.2.1 Đầu tư trực tiếp nước n g o ài 61 2.1.2.2 Vay nợ nước 64 2.1.2.3 Tiền mặt tiền gửi 66 2.2.3 Cán cân tổng thể 68 2.2.4 Cán cân bù đắp thức 69 2.4 ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG CÁN CÂN THANH TOÁN QUỐC TÊ CỦA VIỆT NAM TRONG THỜI GIAN QUA 71 2.4.1 Kết đạt nguyên nhân 71 2.4.2 Hạn chế nguyên nhân 73 Tóm tắt chương 79 CHƯƠNG 3: C Á C BIỆN PHÁP ĐIỀU CHỈNH CÁN CÂN THANH TOÁN QUỐC TẾ CỦA VIỆT NAM TRONG G IAI ĐOẠN HIỆN NAY 80 3.1 ĐỊNH HƯỚNG ĐIỂU CHỈNH CÁN CÂN THANH TOÁN QUỐC TÊ CỦA VIỆT NAM TRONG GIAI ĐOẠN HIỆN NAY 80 3.2 CÁC BIỆN PHÁP ĐIỂU CHỈNH CÁN CÂN THANH TOÁN QUỐC TÊ CỦA VIỆT NAM TRONG GIAI ĐOẠN HIỆN NAY 84 3.2 Biện pháp cán cân vãng lai 84 3.2.1.1 Cải thiện cán cân thương mại 84 3.2.1.2 Cải thiện cán cân dịch vụ 86 3.2.1.2 Thu hút chuyển giao vãng lai chiều 87 3.2.2 Biện pháp cán cân vốn 88 3.2.2.1 Biện pháp thu hút sử dụng vốn đầu tư trực tiếp nước 88 3.2.2.2 Biện pháp quản lý nâng cao hiệu nguồn vốn vay nợ nước 91 3.2.3 Biện pháp dự trữ ngoại hối 95 3.2.4 Điều chỉnh tỷ giá 96 3.2.5 Tăng tích luỹ nước 98 3.2.6 Giải pháp đảm bảo cân đối bên bên 91 3.3 MỘT SỐ KIẾN NGHỊ GÓP PHẦN ĐIỂU CHỈNH CÁN CÂN THANH 101 TOÁN QUỐC TÊ CỦA VIỆT NAM TRONG GIAI ĐOẠN HIỆN NAY 3.3.1 Giữ vững ổn định môi trường kinh tế vĩ mô tiếp tục đổi kinh tế 10 3.3.2 Đây mạnh cải cách hành chính, chống thói quan liêu, cửa quyền, chống tham nhũng kinh tế 102 3.3.3 Kiến nghị việc quản lý cán cân toán 102 3.3.4 Xây dựng chiến lược vay vốn nước ngồi lộ trình trả nợ toàn diện phù hợp với điều kiện kinh tế đất nước 104 3.3.5 Kiến nghị việc điều hành cung ứng tiền 104 3.3.6 Tăng cường hiệu cơng tác xây dựng điều hành sách tiền tệ 10 Tóm tắt chương 10 Kết luận 108 DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT C hữ viết tắt ADB Nguyên văn AFTA Ngân hàng phát triển châu Á Khu vực mậu dịch tự ASEAN APEC Diễn đàn hợp tác kinh tế châu Á - Thái Bình Dương ASEAN BP Hiệp hội quốc gia Đơng Nam Á Cán cân tốn quốc tế CIF Tiền hàng, bảo hiểm cước phí CMEA Hội đồng hỗ trợ kinh tế chung CNY Nhân dân tệ Trung Quốc FDI Đầu tư trực tiếp nước FOB Giao hàng qua lan can tàu GDP Tổng sản phẩm nước IMF Quỹ Tiền tệ quốc tế KCN Khu công nghiệp KCX Khu chế xuất L/C Thư tín dụng NHNN Ngân hàng Nhà nước NHTM Ngân hàng thương mại ODA Viện trợ phát triển thức OPEC Tổ chức nước xuất dầu mỏ SDR Quyền rút vốn đặc biệt UN Liên hợp quốc USD Đô la Mỹ VND Đồng Việt Nam WB Ngân hàng giới WTO Tổ chức thương mại giới XHCN Xã hội chủ nghĩa DANH MỤC CÁC BẢNG BẢNG TIÊU ĐỂ TRANG 1.1 Cán cân toán quốc tế Mỹ 36 1.2 Tỷ giá hối đoái, cán cân thương mại dự trữ ngoại hối 38 2.1 Cán cân toán quốc tế Việt Nam từ năm 1990-2005 47 3.1 Tiêu chuẩn phân loại mức độ nợ Ngân hàng Thế giới 81 DANH MỤC ĐỔ THỊ ĐỔ THỊ TIÊU ĐỀ TRANG 1.1 Hiệu ứng tuyến J 19 1.2 Điểm cân mơ hình Mundell - Fleming 25 1.3 Chính sách mở rộng tài khóa chế độ tỷ giá cố định 26 1.4 Chính sách mở rộng tiền tệ chế độ tỷ giá cố định 27 1.5 Chính sách mở rộng tiền tệ chế độ tỷ giá thả 29 1.6 Chính sách mở rộng tài khoá chế độ tỷ giá thả nổi, trường 30 hợp đường BP thẳng đứng đường LM 1.7 Chính sách mở rộng tài khố chế độ tỷ giá thả nổi, trường 31 1.8 hợp đường BP nằm ngang đường LM Các hiệu ứng phá giá tiền tệ 33 2.1 Cơ cấu cán cân vãng lai Việt Nam giai đoạn 1990-2005 49 2.2 Chuyển giao vãng lai chiều Viêt Nam giai đoan 1990- 55 2005 2.3 Tiết kiệm, đầu tư cán cân vãng lai Việt Nam giai đoạn 58 1990-2005 2.4 Cơ cấu cán cân vốn Việt Nam giai đoạn 1990-2005 60 2.5 Cơ cấu vốn FDI vào Việt Nam giai đoạn 1990-2005 63 2.6 Cán cân tổng thể Việt Nam giai đoạn 1990-2005 68 2.7 Cán cân bù đắp thức Việt Nam giai đoạn 1990-2005 69 2.8 Dự trữ quốc tế Việt Nam giai đoạn 1990-2005 70 LỞI n ó i DẦU Tính cấp thiết đề tài Trong bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế, hầu hết quốc gia giới, có Việt Nam thực sách mở cửa kinh tế Điều tạo điều kiện cho hoạt động kinh tế đối ngoại Việt Nam ngày mở rộng Toàn hoạt động kinh tế đối ngoại quốc gia thể qua cán cân toán quốc tế quốc gia Q trình hội nhập kinh tế quốc tế có vai trị tích cực kinh tế đồng thời có ảnh hưởng tiêu cực không nhỏ đến kinh tế Do đó, việc quản lý cán cân tốn quốc tế có vai trị vơ quan trọng, đảm bảo cho kinh tế phát triển vững mạnh Việc phân tích đề xuất biện pháp điều chỉnh cán cân tốn cơng việc khó khu vực kinh tế có quan hệ, tác động qua lại với Ở Việt Nam, việc lập cán cân tốn thức năm 1990 nên cơng việc cịn mẻ thiếu kinh nghiệm Trước tình hình đó, đề tài: " T h ự c t r n g v c c b iệ n p h p đ iề u c h ỉn h c n c â n t h a n h to n q u ố c t ế c ủ a V iệ t N a m na y" t r o n g g ia i đ o n h iệ n nghiên cứu lý luận thực trạng cán cân toán quốc tế Việt Nam, sở đề xuất biện pháp kiến nghị nhằm điều chỉnh cán cân tốn quốc tế Mục đích nghiên cứu luận văn Luận văn xây dựng vấn đề lý luận thực trạng liên quan tới điều chỉnh cán cân tốn quốc tế, trọng tâm là: - Làm rõ sở khoa học cán cân toán quốc tế việc thiết lập, phân tích điều chỉnh cán cân tốn quốc tế - Nghiên cứu kinh nghiệm điều chỉnh cán cân toán quốc tế số nước giới Mỹ Trung Quốc < Ẩ ?i/ếĩtt tu b t fâ / ttợ A /ê p , 102 việc điều chỉnh thường xuyên có trật tự biến số tài phù hợp với thay đổi tình hình kinh tế giai đoạn; đa dạng hóa đối tác đầu tư, đa phương hóa quan hệ, đặc biệt lĩnh vực xuất khẩu; giảm thiểu lệ thuộc vào khoản nợ nước ngắn hạn để hạn chế đến mức thấp tính rủi ro vấn đề khoản hay dịng vốn đầu tư mang tính chất đầu từ bên Đồng thời phải giữ vững cải thiện cân đối lớn cân đối tích luỹ tiêu dùng, cân đối thu - chi ngân sách Nhà nước, cân đối tiền - hàng, cân đối ngoại tệ, cân đối sản xuất tiêu dùng , sở hoạch định chiến lược cụ thể, rõ ràng điều chỉnh cán cân toán chiến lược phát triển kinh tế chung đất nước 3 Đ ẩ y m ạnh cải cách hành c h ín h , c h ố n g th ó i q u a n liê u , c a q u y ề n , c h ố n g t h a m n h ũ n g t r o n g n ề n k in h tê Quản lý hành Nhà nước có vai trị quan trọng việc khơi thơng nguồn tài chính, tạo cạnh tranh bình đẳng cơng doanh nghiệp, thành phần kinh tế, đảm bảo phát triển nhanh chóng tồn diện kinh tế cải cách hành góp phần đảm bảo thời giảm chi phí kinh doanh, tạo dựng lịng tin nhà đầu tư nước Để thực điều đòi hỏi phải thực cải cách trình đào tạo, tuyển dụng sử dụng cán bộ, sách đãi ngộ, khen thưởng, kỷ luật đồng thời cần có chế kiểm soát, giám sát tổ chức quần chúng dân cư hệ thống quản lý Nhà nước 3 K i ế n n g h ị t r o n g v iệ c q u ả n lý c n c â n t h a n h t o n Trong thập kỷ 90, loạt khủng hoảng tài chính, tiền tệ xảy Mexico năm 1994, Châu Á năm 1997, sau lan rộng đến Nga, Brazil năm 1998 Một nguyên nhân gây khủng hoảng thiếu thận trọng việc quản lý cán cân toán Tuy không chịu tác động lớn khủng hoảng nước khác khu vực cán cân toán Việt Nam năm qua biến động ngày tuĨM fâ í ểỉự/t/rp f/? ợ ỉ/ự ê *t ttở s tự G íạạ e 103 chịu tác động môi trường kinh tê thê giới Do vậy, vấn đề theo dõi, phân tích diễn biến cán cân tốn, từ đưa sách điều chỉnh, đảm bảo ổn định kinh tế vĩ mơ cần Chính phủ, Bộ, Ngành quan tâm nữa, đặc biệt bối cảnh Việt Nam tiến tới tự hóa thương mại tài quốc tế Trong hoạch định sách kinh tê vĩ mô, mục tiêu định hướng ôn định cán cân toán phải đặt để phối hợp điều hành cơng cụ sách cách hợp lý, đảm bảo ổn định kinh tê vĩ mô, tạo điêu kiện phát triển kinh tế Để góp phần nâng cao chất lượng thống kê cán cân toán dể giúp cho nhà quản lý kinh tê vĩ mơ nói chung nhà lập sách tiền tệ nói riêng có nhìn nhận đánh giá xác thực diễn biến kinh tế đối ngoại Việt Nam, công tác thống kê cán cân toán cần trọng Các Bộ, Ngành phối hợp chặt chẽ với N H N N việc cung cấp số liệu xác, kịp thời nhằm thiết lập cán cân toán phản ánh diễn biến giao dịch kinh tế đối ngoại Việt Nam làm sở phân tích giúp nhà hoach định sách đề xuất giải pháp kinh tế vĩ mô hiệu Trong bối cảnh tự hóa tài chính, thị trường tiền tệ, tài phát triển, mức độ tự chu chuyển vốn ngày nâng lên, biến động thị trường tài quốc tê có biến động lớn ảnh hưởng lớn đên can cân toán Việt Nam, vậy, quản lý cán cân toán cần trọng đến việc tìm giải pháp ứng phó ảnh hưởng luồng vốn vào, đảm bảo việc thu hút luồng vốn góp phần tăng đầu tư, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế phải đảm bảo khả chịu đựng nợ nước ngoài, đảm bảo cấu luồng vốn không chứa đựng rủi ro việc rút vốn ạt, dễ gây biến động thị trường tiền tệ Trong bối cảnh tự hóa thương mại tự hóa tài chính, sách điều chỉnh cán cân tốn thơng qua sách thương mại sách thuế, hạn chế cấm nhập khẩu, trợ cấp xuất trở nên không J ? ỉfậ /t n í ê l n Á /ê fl 104 phù hợp nữa, sách điều chỉnh cán cân tốn cần trọng sách tiền tệ tài khóa Cuộc khủng hoảng tài tiền tệ Thái Lan cho thấy, khủng hoảng cán cân vốn, cụ thể việc nước trì thâm hụt cán cân vãng lai cao cho phép tài trợ nguồn vốn nước lại thiếu thận trọng việc quản lý cấu luồng vốn (đã cho phép nguồn vốn ngắn hạn tài trợ thâm hụt cán cân vãng lai chiếm 30% tổng luồng vốn vào, vậy, rủi ro việc rút vốn đột ngột đặt ngân hàng trung ương Thái Lan tình phải dùng dự trữ để ổn định tỷ giá hối đoái) Do vậy, mức dự trữ phù hợp Việt Nam cần phải xem xét mối quan hệ với nợ ngắn hạn nước ngoài, đặc biệt thị trường chứng khoán phát triển 3 X â y d ự n g m ộ t c h iế n lư ợ c v a y v ố n n c n g o i v lộ t r ì n h t r ả n ợ to n d iệ n p h ù h ợ p v i đ iề u k iệ n k in h t ế đ ấ t n c Bộ Kế hoạch Đầu tư cần phối hợp với Bộ Tài xây dựng chiến lược quốc gia huy động sử dụng vốn nước toàn diện dài hạn; xác định cấu O DA, cấu vay thương mại hợp lý Bộ Kế hoạch Đầu tư cần hạn chế đến mức thấp việc đạo phân bổ khoản vay cho doanh nghiệp Nhà nước, N H N N thực cấp vốn vay cho doanh nghiệp thực làm ăn có lãi, ổn định sở số liệu kiểm toán đáng tin cậy Ngồi ra, Chính phủ cần lập Ban quản lý thu hút sử dụng vốn nước đủ mạnh quyền lực chịu trách nhiệm quản lý vay, trả nợ nước 3 K iế n n g h ị t r o n g v iệ c đ iề u h n h c u n g ứ n g tiề n Chương rằng, thời gian qua, cán cân vãng lai bị thâm hụt Việt Nam tiếp cận lượng lớn vốn để tài trợ thâm hụt cán cân vãng lai nên nhiều năm cán cân toán tổng thể thặng dư Tuy nhiên, lượng ngoại tệ thặng dư chủ yếu thu hút vào hệ thống ngân hàng dạng tiền gửi tiết kiệm ngoại tệ (chưa bán hẳn cho hệ thống ngân hàng) Do đó, mức ngoại tệ thặng dư cán cân tốn khơng hồn tồn tập trung vào NHNN V ì vậy, để tập trung ngoại tệ vào Ẩ ỉu ậ rt tu & t n ợ /r/rp G ỉợ u ự ê tt 105 N H N N , việc đưa giải pháp nhằm khuyến khích cá nhân, hộ gia đình bán đứt khoản ngoại tệ điều xúc nhằm giảm tình trạng la hóa kinh tế v ề phía N H N N , điều hành sách tiền tệ, cần có phối hợp hài hịa sách lãi suất tỷ giá theo sát diễn biến kinh tế nước để đảm bảo khuyến khích người dân gửi tiền bán hẳn cho hệ thống ngân hàng, v ề phía Chính phủ Bộ, Ngành liên quan, cần có giải pháp hành đảm bảo người dân khơng sử dụng ngoại tệ để tốn lưu thơng Trong bối cảnh kinh tế mở cửa, diễn biến tiền tệ chịu tác động diễn biến cán cân tốn Để có sở xác việc xác định lượng tiền cung ứng hàng năm, cần trọng cơng tác dự báo cán cân tốn Việc dự báo cán cân toán cần dựa nhiều yếu tố (triển vọng thị trường hàng hóa tiền tệ quốc tế, triển vọng sản xuất đầu tư nước ) mà không phụ thuộc nhiều vào tiêu kinh tế xã hội (vì thơng thường tiêu đặt cao), đảm bảo lượng tiền cung ứng đưa mức hợp lý N H N N cần đẩy mạnh việc chuyển đổi điều hành công cụ từ trực tiếp sang gián tiếp nhằm kiểm soát tiền tệ cách có hiệu Các biện pháp kiểm sốt tiền tệ gián tiếp quan trọng trình phát triển đất nước với phát triển thị trường nước, kiểm soát trực tiếp trở nên hiệu quả, đặc biệt kinh tế giới mang tính tồn cầu Cơng cụ gián tiếp sử dụng để kiểm sốt tiền tệ có hiệu nghiệp vụ thị trường mở Đây cơng cụ chủ yếu để kiểm sốt tiền tệ nước phát triển trở nên quan trọng nước phát triển Việt Nam Nghiệp vụ thị trường mở cho phép N H N N linh hoạt thời điểm khối lượng giao dịch tiền tệ theo mong muốn mình, thúc đẩy quan hệ khách quan theo phương thức kinh doanh với thành viên thị trường, đồng thời loại bỏ yếu việc kiểm soát trực tiếp Nghiệp vụ thị trường mở công cụ chủ yếu NHTW việc can thiệp triệt tiêu để Ẩỉuận ru ĩtỉ fâ / n ự /r/êp