NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ NĂNG
Khái quát về doanh nghiệp
Khái niệm "doanh nghiệp" đã tồn tại từ lâu và được nghiên cứu từ nhiều góc độ khác nhau bởi các chủ thể liên quan.
Xem xét theo quan điểm chức năng tác giả M Francois Peroux cho rằng:
Doanh nghiệp là một tổ chức sản xuất, nơi kết hợp các yếu tố sản xuất khác nhau để tạo ra hàng hóa hoặc dịch vụ Các nhân viên trong công ty thực hiện quy trình này với mục tiêu bán sản phẩm trên thị trường, từ đó thu về lợi nhuận chênh lệch giữa giá bán và giá thành sản phẩm.
Theo D Larua.A Caillat, doanh nghiệp được xem là một cộng đồng sản xuất của cải, trải qua quá trình sinh ra, phát triển, thành công và thất bại, có thể vượt qua khủng hoảng hoặc đối mặt với nguy cơ ngừng hoạt động Luật doanh nghiệp Việt Nam năm 2005 định nghĩa doanh nghiệp là tổ chức kinh tế có tên riêng, tài sản, trụ sở ổn định và được đăng ký kinh doanh, nhằm thực hiện các hoạt động kinh doanh liên tục từ sản xuất đến tiêu thụ sản phẩm hoặc cung ứng dịch vụ.
Tùy theo từng điều kiện sử dụng mà chúng ta có thể đề cập đến khái niệm doanh nghiệp theo những khía cạnh khác nhau
Doanh nghiệp được phân loại dựa trên nhiều tiêu chí khác nhau, giúp phản ánh đặc điểm, mục tiêu, chiến lược và phương thức hoạt động của từng loại hình Quá trình phân loại này cung cấp cái nhìn sâu sắc về sự đa dạng trong cách thức hoạt động của các doanh nghiệp.
Dựa vào tính chất sở hữu, doanh nghiệp được phân loại thành ba loại chính: doanh nghiệp nhà nước, doanh nghiệp ngoài quốc doanh và doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài Doanh nghiệp nhà nước là tổ chức kinh tế mà nhà nước sở hữu toàn bộ vốn hoặc có cổ phần chi phối Ngược lại, doanh nghiệp ngoài quốc doanh không có sự tham gia của nhà nước trong việc đầu tư hay quản lý Doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài bao gồm các doanh nghiệp do nhà đầu tư nước ngoài thành lập để hoạt động tại Việt Nam, hoặc doanh nghiệp Việt Nam được nhà đầu tư nước ngoài mua cổ phần, sáp nhập hoặc mua lại Phân loại này giúp xác định nguồn cung cấp vốn chủ yếu cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Doanh nghiệp được phân loại dựa trên chế độ trách nhiệm trả nợ đối với chủ nợ thành hai loại: doanh nghiệp có trách nhiệm vô hạn và doanh nghiệp có trách nhiệm hữu hạn Doanh nghiệp có trách nhiệm vô hạn yêu cầu chủ sở hữu phải trả nợ bằng toàn bộ tài sản cá nhân khi doanh nghiệp không đủ khả năng tài chính Ngược lại, doanh nghiệp có trách nhiệm hữu hạn cho phép chủ sở hữu chỉ chịu trách nhiệm về nợ nần trong phạm vi số vốn đã góp, nghĩa là họ không phải dùng tài sản cá nhân để thanh toán nợ khi doanh nghiệp gặp khó khăn tài chính Sự phân loại này phản ánh mức độ độc lập của chủ sở hữu đối với doanh nghiệp thông qua trách nhiệm tài chính.
Theo quy định của pháp luật Việt Nam, doanh nghiệp được phân chia thành bốn loại chính: (i) Công ty trách nhiệm hữu hạn, trong đó các thành viên chịu trách nhiệm về nợ và nghĩa vụ tài sản trong phạm vi vốn điều lệ; (ii) Công ty cổ phần, nơi vốn điều lệ được chia thành cổ phần và cổ đông chỉ chịu trách nhiệm trong phạm vi vốn đã góp; (iii) Công ty hợp danh, với ít nhất hai thành viên là chủ sở hữu, chịu trách nhiệm bằng toàn bộ tài sản cá nhân; và (iv) Doanh nghiệp tư nhân, do một cá nhân làm chủ và tự chịu trách nhiệm bằng toàn bộ tài sản cho mọi hoạt động Phân loại này không chỉ phản ánh khả năng huy động vốn mà còn thể hiện trách nhiệm của chủ sở hữu đối với doanh nghiệp.
1.1.3 Vai trò của doanh nghiệp
Doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng trong sự phát triển kinh tế và sự tiến bộ của một quốc gia.
Doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng trong việc tạo ra tổng sản phẩm trong nước (GDP), không chỉ giải phóng và phát triển sức sản xuất của các ngành kinh tế mà còn huy động nội lực cho sự phát triển kinh tế xã hội Sự phục hồi và tăng trưởng của nền kinh tế phụ thuộc vào sự phát triển của doanh nghiệp, vì đây là bộ phận chính tạo ra của cải vật chất cho đất nước.
Thứ hai, doanh nghiệp đóng góp nguồn thu chủ yếu cho ngân sách nhà nước
Tất cả các doanh nghiệp hoạt động trên lãnh thổ quốc gia đều phải nộp thuế thu nhập doanh nghiệp, trong khi cá nhân làm việc cho doanh nghiệp cũng phải đóng thuế thu nhập cá nhân Những khoản thuế này đóng góp đáng kể vào ngân sách nhà nước, giúp tài trợ cho các chương trình phúc lợi xã hội và các chi phí khác phục vụ cho cộng đồng.
Doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy hoạt động kinh doanh có hệ thống, giúp chuyển từ hoạt động tự phát và thô sơ sang một mô hình phát triển hiệu quả hơn Khi hệ thống doanh nghiệp được hình thành, các mối quan hệ hợp tác giữa các ngành nghề khác nhau đã tối ưu hóa nguồn lực, góp phần tạo ra nhiều sản phẩm giá trị và thúc đẩy sự phát triển kinh tế.
Doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng trong việc mở rộng và đa dạng hóa các ngành nghề, đáp ứng nhu cầu ngày càng phong phú của cuộc sống Trong bối cảnh cạnh tranh khốc liệt, các doanh nghiệp không ngừng cải tiến và phát triển những lĩnh vực mới dựa trên nền tảng hiện có, từ đó nâng cao chất lượng cuộc sống cho cộng đồng.
Doanh nghiệp đóng vai trò thiết yếu trong xã hội hiện đại, không chỉ là nền tảng cho sự phát triển bền vững của nền kinh tế mà còn là động lực quan trọng thúc đẩy sự tiến bộ văn minh của nhân loại.
Năng lực tài chính doanh nghiệp
1.2.1 Khái niệm năng lực tài chính doanh nghiệp
Năng lực được định nghĩa trong từ điển tiếng Việt là khả năng đủ để thực hiện một công việc nào đó, đồng thời là sự tổng hợp giữa những yếu tố tự nhiên và quá trình rèn luyện liên tục Những cá nhân có năng lực tốt thường nhận được sự tin tưởng và tôn trọng từ những người xung quanh.
Tài chính là một lĩnh vực kinh tế quan trọng, phản ánh các quan hệ phân phối của cải xã hội thông qua giá trị trong quá trình hình thành và phân phối quỹ tiền tệ Nó đóng vai trò chủ yếu trong việc đạt được mục tiêu của các chủ thể kinh tế trong những điều kiện nhất định Tài chính có hai chức năng chính: phương tiện cất giữ giá trị và phương tiện thanh toán Ngoài ra, tài chính còn có những đặc trưng riêng khi liên quan đến các chủ thể khác nhau, bao gồm tài chính doanh nghiệp, tài chính công và tài chính cá nhân.
Nghiên cứu năng lực tài chính của doanh nghiệp là quá trình phân tích khả năng huy động, phân bổ và sử dụng nguồn lực nhằm tối ưu hóa giá trị cho chủ sở hữu Việc đánh giá này cho thấy khả năng tạo ra và lưu chuyển tiền từ nguồn lực sẵn có, đảm bảo khả năng thanh toán thông qua quy mô vốn, chất lượng tài sản và khả năng sinh lời Qua đó, chúng ta có thể nhận diện những kết quả đạt được cũng như các điểm cần cải thiện trong tài chính doanh nghiệp, từ đó đề xuất giải pháp kịp thời để củng cố và nâng cao năng lực tài chính, tạo niềm tin cho người tiêu dùng và đối tác, góp phần phát triển doanh nghiệp bền vững.
1.2.2 Các chỉ tiêu đánh giá năng lực tài chính của doanh nghiệp
1.2.2.1 Quy mô và cơ cấu vốn
Quy mô vốn là yếu tố quan trọng phản ánh quy mô doanh nghiệp, bao gồm nguồn lực tài chính từ nợ phải trả và vốn chủ sở hữu Vốn không chỉ là đầu vào cần thiết để sản xuất sản phẩm và dịch vụ, mà còn quyết định doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp Do đó, việc đánh giá năng lực tài chính của doanh nghiệp cần phải xem xét nguồn vốn một cách kỹ lưỡng.
Trong quá trình đánh giá quy mô vốn của doanh nghiệp, cần xem xét sự thay đổi về giá trị tuyệt đối và tương đối trong tổng nguồn vốn, bao gồm nợ phải trả và vốn chủ sở hữu Nợ phải trả là các khoản doanh nghiệp có nghĩa vụ thanh toán trong tương lai, bao gồm nợ từ đối tác, ngân hàng, nhà nước và cán bộ công nhân viên Việc gia tăng sử dụng nợ phải trả có thể nâng cao quy mô vốn thông qua nguồn vốn đầu tư bên ngoài Đồng thời, vốn chủ sở hữu là nguồn lực do chủ sở hữu góp vào để duy trì hoạt động sản xuất kinh doanh, và doanh nghiệp cần đảm bảo nguồn vốn này phù hợp nhằm giảm thiểu rủi ro về khả năng thanh khoản và sự phụ thuộc vào nguồn vốn bên ngoài.
Cơ cấu vốn là tỷ lệ giữa vốn chủ sở hữu và nợ phải trả trong tổng nguồn vốn của doanh nghiệp Việc xác định và xây dựng cơ cấu vốn là một quyết định quan trọng đối với mỗi doanh nghiệp, ảnh hưởng đến khả năng tài chính và sự phát triển bền vững.
Tỷ số giữa nợ phải trả và tổng nguồn vốn phản ánh mức độ sử dụng đòn bẩy tài chính của doanh nghiệp, cho thấy khả năng khuếch đại lợi nhuận thông qua việc sử dụng nợ Việc sử dụng nợ có ưu điểm là chi phí thấp hơn so với vốn chủ sở hữu nhờ vào lá chắn thuế lãi vay, giúp doanh nghiệp tăng lợi nhuận vượt trội so với nguồn lực nội tại Tuy nhiên, việc sử dụng nợ cũng mang lại rủi ro tài chính cao hơn, do doanh nghiệp phải thanh toán lãi suất, điều này có thể ảnh hưởng tiêu cực đến khả năng sinh lời trong trường hợp cầu tiêu dùng hoặc lợi nhuận gộp giảm Tỷ số nợ là chỉ tiêu quan trọng để đánh giá cơ cấu nợ trong tổng nguồn vốn.
Tỷ số nợ Nợ phải trả Tổng nguồn vốn
Tỷ số nợ cao cho thấy doanh nghiệp đang sử dụng nhiều nợ phải trả, đồng nghĩa với việc rủi ro tài chính gia tăng Việc xác định tỷ số nợ hợp lý phụ thuộc vào ngành nghề kinh doanh của doanh nghiệp Đặc biệt, tỷ số nợ sẽ có ý nghĩa sâu sắc hơn khi được so sánh qua các thời kỳ khác nhau.
Tỷ số giữa vốn chủ sở hữu và tổng nguồn vốn cho thấy cơ cấu vốn của doanh nghiệp, giúp giảm áp lực trả nợ và linh hoạt trong việc huy động vốn khi cần thiết Tuy nhiên, việc sử dụng vốn chủ sở hữu cũng đồng nghĩa với chi phí cao hơn và hạn chế về quy mô vốn do khả năng tài chính của chủ doanh nghiệp Chỉ tiêu này là yếu tố quan trọng để đánh giá cơ cấu vốn chủ sở hữu.
Tỷ số vốn chủ sở hữu =
= 1- Tỷ số nợ Tổng nguồn vốn
Tỷ số vốn chủ sở hữu cao cho thấy doanh nghiệp có cơ cấu vốn an toàn hơn Doanh nghiệp cần xác định cơ cấu vốn chủ sở hữu dựa trên mục tiêu và nguồn lực hiện có của mình.
1.2.2.2 Năng lực hoạt động của tài sản
Tài sản của doanh nghiệp được phân loại thành tài sản ngắn hạn và dài hạn, trong đó tài sản ngắn hạn bao gồm tiền, tương đương tiền, khoản phải thu, đầu tư ngắn hạn, các khoản trả trước ngắn hạn và tài sản tài chính ngắn hạn Tài sản dài hạn được chia thành tài sản cố định hữu hình, vô hình và tài sản tài chính dài hạn Mỗi loại tài sản đóng vai trò khác nhau trong các quá trình tạo lập tài chính, nhưng đều hướng tới mục tiêu tạo lợi nhuận Đánh giá năng lực hoạt động của từng loại tài sản giúp xác định tính bền vững trong việc tạo lập nguồn lực tài chính, từ đó phản ánh năng lực tài chính của doanh nghiệp.
Hiệu suất sử dụng tổng tài sản phản ánh khả năng tạo doanh thu của doanh nghiệp thông qua việc đầu tư vào tài sản Tỷ số này đánh giá hiệu quả đầu tư chung bằng cách xem xét sự tác động của cả tài sản ngắn hạn và dài hạn, từ đó đo lường hiệu quả phân bổ nguồn lực tài chính.
Hiệu suất sử dụng tổng tài sản =
Doanh thu và thu nhập khác của DN trong kỳ Tổng tài sản bình quân
Doanh nghiệp có hiệu suất sử dụng tổng tài sản cao cho thấy khả năng quản trị tài sản hiệu quả, nhờ vào việc tạo ra doanh thu và thu nhập tốt hơn từ tài sản Xu hướng của tỷ số này theo thời gian cùng với việc so sánh với các doanh nghiệp khác trong ngành có thể chỉ ra hiệu quả hoạt động và cơ hội tiềm năng cho doanh nghiệp Hệ số năng lực hoạt động của tài sản ngắn hạn cũng đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản.
Hiệu suất sử dụng tài sản lưu động là yếu tố quan trọng đối với doanh nghiệp sản xuất, vì tài sản lưu động chiếm tỷ lệ lớn trong tài sản ngắn hạn Các thành phần của tài sản lưu động bao gồm tiền mặt, khoản phải thu, hàng tồn kho và các khoản trả trước ngắn hạn, tất cả đều có tính thanh khoản cao Những tài sản này được tiêu hao hoàn toàn trong quá trình sản xuất, chuyển đổi thành sản phẩm trong vòng một năm hoặc một chu kỳ kinh doanh Do đó, việc đánh giá và phân tích quản trị tài sản lưu động là rất cần thiết Hiệu suất sử dụng tài sản lưu động không chỉ phản ánh khả năng quản lý tài sản ngắn hạn mà còn là chỉ số quan trọng để đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.
Hiệu suất sử dụng tài sản lưu động =
Doanh thu thuần từ hoạt động kinh doanh Tài sản lưu động bình quân
Chỉ tiêu này đánh giá sự tham gia của tài sản lưu động vào doanh thu thuần trong kỳ Tỷ số tăng cho thấy doanh nghiệp tạo ra nhiều doanh thu hơn với cùng một đồng tài sản lưu động, chứng tỏ khả năng quản trị tài sản lưu động tốt hơn Để có cái nhìn khách quan về khả năng này, cần đánh giá theo thời kỳ và so sánh với các doanh nghiệp cùng ngành Đặc biệt, việc phân tích các khoản mục trọng yếu như khoản phải thu và hàng tồn kho sẽ giúp đánh giá chi tiết hơn về quản trị tài sản ngắn hạn Khi doanh nghiệp quản trị tốt các khoản mục này, họ sẽ tiết kiệm chi phí và nâng cao khả năng cạnh tranh.
Quản trị khoản phải thu
Nhân tố ảnh hưởng năng lực tài chính của doanh nghiệp
1.3.1 Nhân tố chủ quan Để làm rõ các nhân tố chủ quan tác động đến năng lực tài chính doanh nghiệp ta lần lượt đi xem xét và phân tích sự ảnh hưởng của các nhân tố này:
Hình thức pháp lý của doanh nghiệp ảnh hưởng đến khả năng huy động vốn và năng lực tài chính của doanh nghiệp Việc tạo lập nguồn vốn phản ánh năng lực tài chính, do đó, hình thức pháp lý có vai trò quan trọng trong việc này Mặc dù công ty cổ phần mang lại sự linh hoạt hơn trong huy động vốn, nhưng hiệu quả huy động vốn vẫn phụ thuộc vào năng lực thực sự của doanh nghiệp.
Đặc điểm ngành nghề kinh doanh có ảnh hưởng đáng kể đến năng lực tài chính của doanh nghiệp, bao gồm quy mô vốn, cơ cấu tài sản và nguồn hình thành tài sản Các doanh nghiệp trong lĩnh vực cần vốn lớn thường phải có tiềm lực tài chính mạnh mẽ Ngoài ra, tính thời vụ và chu kỳ sản xuất kinh doanh cũng quyết định nhu cầu sử dụng vốn và doanh thu, từ đó tác động trực tiếp đến khả năng tài chính của doanh nghiệp.
Trình độ tổ chức quản lý là yếu tố then chốt ảnh hưởng đến năng lực tài chính của doanh nghiệp Một tổ chức quản lý hợp lý và hiệu quả sẽ tối ưu hóa việc sử dụng nguồn lực tài chính, từ việc tạo lập đến lưu chuyển và phân bổ Dù có nguồn vốn dồi dào, doanh nghiệp vẫn không thể có năng lực tài chính mạnh nếu chất lượng quản lý kém Vấn đề quản trị luôn được các doanh nghiệp, bao gồm cả phi lợi nhuận, chú trọng Để phát triển bền vững, các doanh nghiệp cần liên tục đổi mới hệ thống quản trị, từ đó nâng cao năng lực tài chính.
Trình độ nguồn nhân lực là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến năng lực tài chính của doanh nghiệp Con người đóng vai trò chủ chốt trong sự phát triển bền vững của công ty Khi chất lượng nguồn nhân lực được nâng cao, hoạt động sản xuất kinh doanh sẽ tạo ra sản phẩm chất lượng, từ đó thu hút khách hàng và tăng doanh thu Để có năng lực tài chính vững mạnh, doanh nghiệp cần dựa vào khả năng sản xuất kinh doanh, trong đó nguồn nhân lực là yếu tố không thể thiếu.
Trình độ khoa học công nghệ của công ty là yếu tố then chốt trong bối cảnh công nghệ phát triển nhanh chóng trên toàn cầu Để duy trì khả năng cạnh tranh, doanh nghiệp cần thường xuyên cập nhật và áp dụng công nghệ hiện đại Sản phẩm được sản xuất bằng công nghệ tiên tiến không chỉ thu hút thị trường trong nước mà còn mở rộng ra thị trường quốc tế, từ đó thúc đẩy doanh thu và lợi nhuận Việc này cũng giúp củng cố năng lực tài chính của doanh nghiệp thông qua việc tối ưu hóa các nguồn lực tài chính.
Tình hình phát triển kinh tế vĩ mô ảnh hưởng trực tiếp đến nguồn lực đầu vào và đầu ra của doanh nghiệp, từ đó tác động đến năng lực tài chính của họ Các yếu tố như sự ổn định và tăng trưởng kinh tế vĩ mô, lạm phát, lãi suất và tỷ giá cung cầu trên thị trường đều đóng vai trò quan trọng trong việc xác định sức khỏe tài chính của doanh nghiệp.
Tình hình kinh tế vĩ mô hiện đang gặp khủng hoảng, với tăng trưởng âm và sự bất ổn, dẫn đến sức tiêu thụ trên thị trường giảm Điều này không chỉ ảnh hưởng trực tiếp đến doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp mà còn tác động đến khả năng thu hút nguồn vốn đầu tư cho hoạt động sản xuất kinh doanh Ngược lại, một nền kinh tế ổn định sẽ thu hút nhiều nguồn vốn đầu tư cả trong nước và quốc tế, giúp doanh nghiệp dễ dàng tiếp cận nguồn vốn để mở rộng hoạt động Sự ổn định của niềm tin thị trường và thu nhập của người dân cũng sẽ góp phần tăng sức cầu, từ đó nâng cao doanh thu và lợi nhuận cho doanh nghiệp.
Lạm phát, dù cao hay thấp, đều ảnh hưởng đến năng lực tài chính của doanh nghiệp, đặc biệt là khả năng huy động vốn và chi phí sử dụng vốn Tại các quốc gia có tỷ lệ lạm phát cao, giá cả thị trường tăng lên, dẫn đến lãi suất cũng tăng, từ đó làm gia tăng chi phí đầu vào và gây khó khăn trong việc tiếp cận vốn cho doanh nghiệp.
Tỷ giá có tác động lớn đến năng lực tài chính của doanh nghiệp, đặc biệt là những doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực xuất nhập khẩu Biến động tỷ giá ảnh hưởng trực tiếp đến giá cả đầu vào và đầu ra, từ đó có thể thúc đẩy hoặc kìm hãm hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Khi một doanh nghiệp nhập khẩu nguyên vật liệu để sản xuất sản phẩm bán ra trong nước, sự tăng giá trị của đồng nội tệ sẽ giúp giảm chi phí đầu vào Điều này không chỉ cải thiện năng lực tài chính của doanh nghiệp mà còn nâng cao khả năng cạnh tranh trên thị trường.
Lãi suất ảnh hưởng trực tiếp đến năng lực tài chính của doanh nghiệp, vì nó là chi phí cho nguồn vốn vay từ bên ngoài Khi doanh nghiệp tiếp cận được nguồn vốn với lãi suất thấp, chi phí hoạt động sản xuất kinh doanh sẽ giảm, từ đó nâng cao tính cạnh tranh và tăng sản lượng tiêu thụ Hơn nữa, lãi suất thấp cũng tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh một cách dễ dàng hơn.
- Yếu tố chính trị và pháp luật
Chính trị và pháp luật có ảnh hưởng sâu sắc đến nền kinh tế và sự phát triển doanh nghiệp Các quốc gia với tình hình chính trị bất ổn thường gặp khó khăn trong việc thu hút vốn đầu tư nước ngoài, do nhà đầu tư lo ngại về sự biến động giá trị tài sản và sự phát triển sản xuất kinh doanh Ngược lại, các nhà đầu tư ưu tiên các thị trường có chính trị ổn định, vì điều này đảm bảo sản lượng tiêu thụ sản phẩm và tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp trong việc tiếp cận nguồn vốn và doanh thu.
Pháp luật của một quốc gia đóng vai trò quan trọng trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Khi pháp luật phát triển cao, nó sẽ hướng dẫn mọi hoạt động của doanh nghiệp, giúp nâng cao năng lực tài chính Ngược lại, những quy định pháp lý không hợp lý có thể kìm hãm sự phát triển của doanh nghiệp.
Cạnh tranh là yếu tố không thể thiếu trong hoạt động của doanh nghiệp, ảnh hưởng trực tiếp đến sản lượng tiêu thụ sản phẩm Đối thủ cạnh tranh không chỉ tạo ra áp lực mà còn thúc đẩy doanh nghiệp phát triển và đổi mới Nếu doanh nghiệp không nỗ lực cải thiện sức cạnh tranh, họ sẽ dễ dàng bị vượt qua Do đó, đối thủ cạnh tranh vừa là động lực phát triển vừa tác động đến hoạt động sản xuất kinh doanh, ảnh hưởng đến năng lực tài chính của doanh nghiệp.
THỰC TRẠNG NĂNG LỰC TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CHẾ TẠO ĐIỆN CƠ HÀ NỘI
Giới thiệu về công ty
2.1.1 Lịch sử hinh thành và phát triển
Tên giao dịch: Công ty cổ phần Chế tạo điện cơ Hà Nội
Tên tiếng anh: HANOI Electromechanical Manufacturing Joint Stock Company
Tên viết tắt: HEM.,JSC
Giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp số 0100100456 được Sở Kế hoạch và Đầu tư TP Hà Nội cấp lần đầu vào ngày 03 tháng 07 năm 2009, và đã được đăng ký sửa đổi lần thứ hai vào ngày 03 tháng 07 năm 2013.
Địa chỉ: Km 12, quốc lộ 32, xã Phú Diễn, huyện Từ Liêm, Tp Hà Nội
Tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2013, công ty có tổng cộng 378 cổ đông, bao gồm 05 cổ đông pháp nhân Trong số đó, cổ đông lớn nhất là Tổng công ty cổ phần thiết bị điện Việt Nam, nắm giữ 81,74% số cổ phiếu đang lưu hành.
Công ty có các công ty con
Công ty cổ phần Điện cơ Hà Nội (HECO) có trụ sở tại khu công nghiệp Lê
HEM nắm giữ 70,02% vốn điều lệ tại Minh Xuân, huyện Bình Chánh, Tp HCM Doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực sản xuất và kinh doanh động cơ, máy phát, máy biến thế cùng các thiết bị điện tử.
Trường Cao đẳng Công nghệ Hà Nội được thành lập nhằm đào tạo cán bộ trình độ cao đẳng và trung cấp, trong đó HEM sở hữu 51,35% vốn điều lệ.
Công ty TNHH SAS-CTAMAD, có trụ sở tại 44B Lý Thường Kiệt, Hà Nội, chuyên kinh doanh khách sạn 5 sao và văn phòng cao cấp, trong đó HEM nắm giữ 35% vốn điều lệ.
Công ty cổ phần Chế tạo điện cơ Hà Nội, tiền thân là Nhà máy Chế tạo điện cơ, được thành lập vào ngày 15 tháng 01 năm 1961 Vào ngày 15 tháng 02 năm 1996, công ty đã chính thức đổi tên thành Công ty chế tạo điện cơ theo quyết định 502/QĐ-TCCB của Bộ trưởng Bộ Công Nghiệp Từ ngày 31 tháng 12 năm 1996, công ty chuyển đổi thành công ty TNHH Nhà nước một thành viên Chế tạo điện cơ Hà Nội.
Công ty được thành lập vào năm 2004 với số vốn điều lệ 154.186.000.000 đồng và đã chuyển đổi thành công ty cổ phần vào ngày 15 tháng 06 năm 2009 Hiện tại, công ty có tổng số 383 cán bộ, nhân viên và người lao động.
Kể từ khi chuyển sang mô hình công ty cổ phần, công ty đã ghi nhận sự tăng trưởng ổn định, với tình hình tài chính vững mạnh và hiệu quả hoạt động cao, tỷ lệ lợi nhuận vượt xa kế hoạch đề ra.
2.1.2 Cơ cấu tổ chức và chức năng nhiệm vụ từng phòng ban
Hiện nay công ty có 384 cán bộ công nhân viên, đƣợc tổ chức theo mô hình
Hội đồng quản trị là bộ phận quản lý cao cấp nhất của công ty, bao gồm 05 thành viên Hội đồng thực hiện chức năng kiểm soát mọi hoạt động của công ty thông qua việc thiết lập các chiến lược và chỉ tiêu chủ yếu, đồng thời lãnh đạo toàn bộ công ty và quyết định các vấn đề quan trọng.
Ban điều hành: Tổng giám đốc, phó tổng giám đốc phụ trách sản xuất, phó tổng giám đốc phụ trách kỹ thuật
Tổng giám đốc là người điều hành toàn bộ hoạt động của công ty, có trách nhiệm chỉ đạo các đơn vị và đảm bảo mọi hoạt động diễn ra hiệu quả Chức năng chính của tổng giám đốc tập trung vào việc lãnh đạo và quản lý các hoạt động trong công ty.
Phó giám đốc sản xuất đóng vai trò quan trọng trong việc quản lý và thực hiện kế hoạch sản xuất của công ty Người này chịu trách nhiệm lãnh đạo trực tiếp các phân xưởng và trung tâm, đảm bảo quy trình sản xuất diễn ra suôn sẻ và hiệu quả.
Phó giám đốc phụ trách kỹ thuật đảm nhiệm vai trò quan trọng trong việc quản lý các vấn đề kỹ thuật và chất lượng của công ty Người này trực tiếp chỉ đạo phòng kỹ thuật và giao tiếp với khách hàng để tư vấn kỹ thuật Bên cạnh đó, phó giám đốc còn có trách nhiệm trong việc tổ chức và lập kế hoạch lao động hiệu quả.
Các phòng ban chức năng
- Phòng thiết kế: Thiết kế sản phẩm theo đơn đặt hàng, lập dự trù vật tƣ, tham gia đấu thầu và lập dự toán các công trình
Phòng kỹ thuật chịu trách nhiệm lập quy trình công nghệ và định mức cho các sản phẩm, quản lý chế tạo và thi công, cũng như tài liệu kỹ thuật và hồ sơ thiết kế Phòng cũng tư vấn cho giám đốc về đầu tư công nghệ và thiết bị mới, nghiên cứu khoa học kỹ thuật, phát minh, sáng chế, và ứng dụng các tiến bộ khoa học kỹ thuật nhằm nâng cao chất lượng sản phẩm và năng suất lao động.
- Phòng kinh doanh: Thực hiện các hoạt động bán hàng và cung cấp dịch vụ cho khách hàng
- Phòng kế hoạch: Xác định kế hoạch sản xuất kinh doanh và thông báo tới các phòng ban liên quan
Phòng tài chính kế toán đóng vai trò quan trọng trong việc quản lý tài chính của công ty, bao gồm việc cung cấp thông tin tài chính để mua sắm vật tư và các loại phục vụ sản xuất Đồng thời, phòng cũng đảm nhiệm quyết toán tiền thưởng và lương hàng tháng cho cán bộ công nhân viên.
Phân xưởng cơ khí: Cung cấp các bán thành phẩm bao gồm: Roto trục, thân, Stator và các chi tiết khác cho đơn vị sản xuất
Phân xưởng đúc dập chuyên sản xuất các bán thành phẩm như lõi tôn Stator và lõi tôn Rôt cho động cơ điện, cùng với các sản phẩm khác Ngoài ra, phân xưởng còn chế tạo các bán thành phẩm từ quy trình dập, gò và hàn, đảm bảo chất lượng và hiệu quả trong sản xuất.
Phân xưởng lắp ráp: thực hiện các khâu thuộc công nghệ điện trong quá trình sản xuất, lắp ráp và hoàn thiện sản phẩm nhập kho
Phân xưởng chế tạo máy biến áp: chế tạo các loại máy biến áp
Thực trạng năng lực tài chính của Công ty cổ phần chế tạo điện cơ Hà Nội
2.2.1 Quy mô và cơ cấu vốn a Quy mô vốn
Bảng 2.2: Sự thay đổi quy mô vốn giai đoạn 2011 – 2013 của HEM
Nguồn: Báo cáo tài chính của HEM
HEM được đánh giá là doanh nghiệp có quy mô vốn lớn trong ngành, khẳng định vị thế của mình so với các công ty mẹ và doanh nghiệp cùng lĩnh vực Tuy nhiên, tổng nguồn vốn của HEM đã tăng lên gần 93 tỷ vào năm 2012 nhưng lại giảm hơn 160 tỷ trong năm 2013, tương ứng với mức giảm 20,21%, cho thấy quy mô vốn của doanh nghiệp đang thu hẹp Để hiểu rõ nguyên nhân của sự thay đổi này, cần xem xét các chỉ tiêu cấu thành tổng nguồn vốn.
Về nợ phải trả của công ty đang giảm mạnh Trong năm 2012 nợ phải trả tăng
Năm 2012, nợ phải trả của doanh nghiệp tăng lên 99.072 triệu đồng (50,8%), trái ngược với sự giảm sút trong năm 2013, khi nợ phải trả là 205.628 triệu đồng (69,96%) Sự gia tăng này chủ yếu do nợ ngắn hạn tăng hơn 83,5 tỷ đồng, trong đó có 39,7 tỷ đồng từ vay ngắn hạn, chủ yếu là vay từ công ty mẹ, công ty con và công ty liên kết Ngoài ra, các khoản phải trả khác cũng tăng hơn 31 tỷ đồng, chủ yếu do khoản phải trả cổ tức cho cổ đông Mặc dù nợ phải trả tăng, nhưng việc vay nợ này chủ yếu nhằm bổ sung nguồn vốn lưu động và nâng cao năng suất sản xuất, với lãi suất ưu đãi từ các đơn vị hợp tác, do đó khả năng mất khả năng thanh toán là khó xảy ra, và các khoản vay này phục vụ chủ yếu cho hoạt động kinh doanh, không phải cho đầu tư rủi ro.
Năm 2013 chứng kiến sự giảm mạnh nợ phải trả, chủ yếu do giảm các khoản vay ngắn hạn từ các tổ chức khác gần 60 tỷ đồng, cùng với việc giảm khoảng 11 tỷ đồng từ vay ngân hàng và 18 tỷ đồng từ nợ dài hạn, trong đó chủ yếu là giảm doanh thu chưa thực hiện Nguyên nhân của sự giảm nợ phải trả này được lý giải bởi việc công ty đã bổ sung thêm các nguồn vốn chủ sở hữu, kết hợp với khó khăn trong hoạt động sản xuất kinh doanh, dẫn đến giảm nhu cầu vốn lưu động.
Vốn chủ sở hữu của công ty có xu hướng tăng trưởng, với mức tăng 13,4% trong năm 2013, đạt gần 63 tỷ đồng, mặc dù năm 2012 có sự giảm nhẹ so với năm 2011 Nguyên nhân chính của sự tăng trưởng này là do công ty đã bổ sung nguồn vốn từ việc góp vốn của chủ sở hữu thêm 22.450 triệu đồng để mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh Đồng thời, các khoản thặng dư vốn cổ phần và lợi nhuận để lại tái đầu tư cũng tăng lên Công ty có thể đã dự đoán rằng thị trường sẽ phục hồi vào năm 2014, do đó quyết định giữ lại nhiều hơn lợi nhuận để tận dụng cơ hội phát triển.
Tóm lại, quy mô vốn của doanh nghiệp đang giảm đi do giảm quy mô nợ phải trả b Cơ cấu nguồn vốn
Biểu đồ 2.1: Cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp 2011 - 2013
Biểu đồ cho thấy sự thay đổi rõ rệt trong cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp, với việc tăng cường sử dụng vốn chủ sở hữu cho hoạt động sản xuất kinh doanh, trong khi nguồn vốn đầu tư từ bên ngoài đang giảm dần.
Trong giai đoạn 2011 – 2013, cơ cấu nợ phải trả của doanh nghiệp có xu hướng giảm, cho thấy sự gia tăng trong việc sử dụng vốn chủ sở hữu Cụ thể, năm 2012, nợ phải trả chiếm 37,72% tổng nguồn vốn, nhưng đến năm 2013, con số này giảm xuống còn 12,82% Doanh nghiệp đã vay mượn nhiều hơn trong năm 2012 để bổ sung vốn lưu động và nâng cao năng lực sản xuất, với mức nợ phải trả tăng 99.072 triệu đồng Mặc dù tổng nguồn vốn cũng tăng hơn 92.000 triệu đồng, nhưng mức tăng của nợ phải trả lớn hơn, dẫn đến sự gia tăng trong cơ cấu nợ Tuy nhiên, năm 2013, cơ cấu nợ giảm đáng kể, chủ yếu do sự giảm của nợ phải trả ngắn hạn, các khoản phải trả và doanh thu chưa thực hiện.
Năm 2013, công ty chế tạo máy điện Vietnam – Hungari ghi nhận cơ cấu nợ lên tới 64%, cho thấy tỷ số nợ của công ty HEM là tương đối thấp, phản ánh tình hình tài chính ổn định và khả năng quản lý nợ hiệu quả.
Doanh nghiệp có đòn bẩy tài chính thấp do không huy động nhiều vốn từ bên ngoài, điều này giúp đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh mà không phụ thuộc vào nguồn vốn bên ngoài và giữ khả năng trả nợ Tuy nhiên, việc này cũng hạn chế khả năng tận dụng đòn bẩy tài chính để gia tăng thu nhập Từ đó, có thể thấy rằng nguồn vốn chủ yếu cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp đến từ nguồn vốn chủ sở hữu.
2.2.2 Năng lực hoạt động của tài sản
Biểu đồ 2.2: Cơ cấu tài sản của doanh nghiệp trong giai đoạn 2011 - 2013
Biểu đồ trên cho thấy cơ cấu tài sản của Công ty cổ phần điện cơ Hà Nội trong giai đoạn 2011 – 2013, với tài sản dài hạn chiếm khoảng 62 – 63% Là doanh nghiệp sản xuất thiết bị điện công nghiệp, công ty cần đầu tư vào nhà xưởng và máy móc để phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh Bên cạnh đó, công ty cũng đầu tư vào các công ty con và công ty liên kết trong lĩnh vực bổ trợ.
Cơ cấu tài sản của doanh nghiệp, bao gồm tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn, cho thấy sự hợp lý trong hoạt động của công ty, đặc biệt trong lĩnh vực bất động sản Công ty đã duy trì cấu trúc tài sản ổn định trong suốt 3 năm nghiên cứu, từ 2011 đến 2013 Để đánh giá năng lực sử dụng tài sản, chúng ta sẽ xem xét hiệu quả hoạt động của tổng tài sản, cũng như tài sản ngắn hạn và dài hạn trong giai đoạn này.
Bảng 2.2: Hiệu suất sử dụng tổng tài sản của doanh nghiệp 2011 - 2013
Doanh thu và thu nhập khác của DN trong kỳ 490.403 581.648 540.266 91.245 -41.382 Tổng tài sản bình quân 694.202,78 754.228,45 719.642,54 60.026 -34.586 Hiệu suất sử dụng TTS 0,71 0,77 0,75
Để đánh giá khả năng quản trị tổng tài sản của doanh nghiệp, hiệu suất sử dụng tổng tài sản là yếu tố quan trọng Theo báo cáo tài chính, hiệu suất này đạt mức cao nhất 0,77 vào năm 2012, nhưng giảm nhẹ vào năm 2013 Nguyên nhân của sự giảm này có thể liên quan đến biến động doanh thu và thu nhập khác, cùng với tổng tài sản bình quân Cụ thể, năm 2012, tổng tài sản bình quân tăng 60.026 triệu đồng so với năm 2011, trong khi năm 2013 lại giảm 34.586 triệu đồng.
Năm 2012, doanh thu và thu nhập khác của doanh nghiệp tăng mạnh, với tốc độ nhanh hơn tổng tài sản bình quân Tuy nhiên, năm 2013, doanh thu và thu nhập khác giảm 34.586 triệu đồng, mức giảm này lớn hơn so với tổng tài sản nhưng không đáng kể Điều này cho thấy năng lực tài chính của công ty trong việc sử dụng nguồn lực tài chính để đầu tư vào tổng tài sản nhằm tạo ra doanh thu đã bị giảm sút, mặc dù mức giảm không lớn So với Công ty chế tạo máy điện Việt Nam – Hungari, hiệu suất sử dụng tài sản của công ty cũng có xu hướng giảm, cho thấy công ty chưa sử dụng tài sản hiệu quả như đối thủ Do đó, công ty cần cải thiện khả năng sử dụng tổng tài sản để nâng cao hiệu quả và năng lực tài chính.
Bảng 2.3: Chỉ tiêu đánh giá năng lực hoạt động của tài sản ngắn hạn
Doanh thu thuần (tr.đ) 482.830 544.451 489.253 61.621 -55.197 Tài sản lưu động bình quân
(tr.đ) 195.398,38 251.470,23 229.978,53 56.071,84 -21491,69 Các khoản phải thu bình quân
Giá vốn hàng bán (tr.đ) 371.057 440.854 391.190 69.797 -49.663 Hàng tồn kho bình quân (tr.đ) 68.000,98 84.314,24 59.354,86 16.313 -24.959 Hiệu suất sử dụng tài sản lưu động 2,47 2,17 2,13
Vòng quay các khoản phải thu
Kỳ thu tiền trung bình (ngày) 64,93 53,42 61,91
Vòng quay hàng tồn kho
Số ngày một vòng quay HTK
Nguồn: Báo cáo tài chính của công ty
Hiệu suất sử dụng tài sản lưu động
Dựa vào bảng 2.3, trong giai đoạn nghiên cứu, chúng ta nhận thấy rằng quy mô doanh thu thuần và tài sản lưu động của công ty đều có sự gia tăng so với năm trước.
Trong năm 2012, tài sản lưu động (TSLĐ) của doanh nghiệp tăng lên hơn 56 tỷ đồng, với khoản tiền và tương đương tiền tăng gấp đôi so với năm 2011, cùng với sự gia tăng mạnh mẽ của hàng tồn kho Tuy nhiên, doanh thu thuần lại chỉ tăng ở mức thấp hơn so với mức tăng của TSLĐ, dẫn đến hiệu suất sử dụng TSLĐ giảm Xu hướng này tiếp tục diễn ra trong năm 2013, mặc dù mức giảm không đáng kể Tổng thể, tình hình quản trị tài sản lưu động của doanh nghiệp đang có chiều hướng kém đi Để đánh giá rõ hơn, cần xem xét các chỉ tiêu quản trị khoản phải thu và hàng tồn kho, hai yếu tố chính cấu thành TSLĐ.
Vòng quay khoản phải thu
Ta thấy vòng quay khoản phải thu của doanh nghiệp tăng lên cao nhất vào năm
2012 ở mức 6,74 vòng tương ứng với đó kỳ thu tiền trung bình thấp nhất trong năm
Năm 2012, doanh thu thuần của doanh nghiệp tăng lên trong khi các khoản phải thu bình quân giảm, cho thấy doanh nghiệp không cần cho đối tác mua chịu hàng để gia tăng doanh thu, với vòng quay khoản phải thu là 53,42 ngày Tuy nhiên, vào năm 2013, vòng quay khoản phải thu giảm xuống 5,82 vòng, dẫn đến số ngày thực hiện một vòng quay tăng lên 8,49 ngày Doanh thu thuần giảm trong năm 2013 chủ yếu do việc rút vốn từ Công ty bơm Hải Dương, khiến phần phải thu từ công ty này cũng giảm, nhưng thực tế lại chứng kiến sự gia tăng mạnh mẽ của các khoản phải thu Điều này cho thấy doanh nghiệp đã phải sử dụng nhiều hơn tín dụng thương mại để thúc đẩy doanh thu.
Những kết quả đạt đƣợc, tồn tại và nguyên nhân
Qua những phân tích trên, có thể thấy rằng HEM đã đạt được những kết quả đáng kể trong việc cải thiện năng lực tài chính của mình trong quá trình hoạt động.
Chi phí trực tiếp và gián tiếp của công ty được quản lý ổn định, giúp duy trì tỷ trọng chi phí so với doanh thu thuần ngay cả khi kết quả kinh doanh giảm sút Việc quản trị chi phí hiệu quả không chỉ đảm bảo sự ổn định tài chính mà còn góp phần nâng cao năng lực tài chính của công ty.
Việc giảm các khoản nợ phải trả giúp giảm áp lực lãi suất và tăng tính linh hoạt trong sử dụng vốn mà không phụ thuộc vào bên ngoài Mặc dù có những năm tăng vốn vay, nhưng mục đích chủ yếu là bổ sung nguồn vốn lưu động tạm thời và đầu tư vào tài sản dài hạn, đảm bảo hoạt động kinh doanh ổn định Công ty còn có nguồn vốn vay linh hoạt từ các công ty con và liên doanh, cho thấy năng lực tài chính từ nguồn vốn bên ngoài và bên trong tương đối ổn định, đáp ứng nhu cầu vốn cho sản xuất kinh doanh.
Công ty đã cải thiện công tác quản trị hàng tồn kho, giảm giá trị hàng tồn kho ở cả thành phẩm và nguyên vật liệu, đồng thời vẫn đảm bảo khả năng cung cấp hàng hóa cho các đối tác Điều này giúp giảm chi phí lưu kho và hạn chế thiệt hại do giảm chất lượng sản phẩm, đặc biệt là các đồ điện có nguy cơ hỏng hóc cao khi lưu kho lâu.
Khả năng thanh toán của công ty đã được cải thiện đáng kể nhờ vào việc giảm nợ phải trả Công ty không còn lo ngại về khả năng mất thanh khoản, vì cơ cấu tài sản của công ty vẫn duy trì sự đa dạng với các loại tài sản có tính thanh khoản khác nhau, đảm bảo khả năng thanh toán các khoản nợ khi đến hạn.
Trong giai đoạn khó khăn chung, công ty vẫn duy trì khả năng sinh lời ổn định với sự biến động không lớn giữa các nguồn lực Đây là một kết quả đáng khích lệ cho nỗ lực giảm thiểu sự biến động trong điều kiện suy thoái Năng lực tài chính của doanh nghiệp cho thấy khả năng nâng cao sinh lời tương đối ổn định trong ba năm qua Khi nền kinh tế có dấu hiệu phục hồi, công ty sẽ tận dụng cơ hội để cải thiện năng lực tài chính của mình.
Mặc dù công ty đã đạt được những thành công ban đầu trong việc cải thiện năng lực tài chính, nhưng vẫn tồn tại một số hạn chế cần được phân tích và đánh giá Việc xem xét những vấn đề này là cần thiết để thực hiện các thay đổi kịp thời, từ đó đảm bảo sự phát triển bền vững trong hoạt động của công ty trong tương lai.
Cơ cấu nguồn vốn của công ty chủ yếu dựa vào vốn chủ sở hữu, với việc tăng cường nguồn vốn này trong năm 2013 và giảm thiểu vay nợ bên ngoài, đặc biệt là các khoản vay dài hạn Tuy nhiên, công ty chưa tận dụng được đòn bẩy tài chính, dẫn đến chi phí hoạt động cao hơn và lợi nhuận chưa được khuếch đại như mong muốn.
Doanh nghiệp chưa quản trị tổng tài sản hiệu quả, bao gồm cả tài sản lưu động (TSLĐ) và tài sản cố định (TSCĐ), dẫn đến hiệu suất sử dụng giảm trong giai đoạn gần đây.
Từ năm 2011 đến 2013, hiệu suất sử dụng tài sản của doanh nghiệp chưa được tối ưu, dẫn đến khả năng tiêu thụ sản phẩm không đạt yêu cầu Các tài sản cố định như nhà xưởng và máy móc vẫn hoạt động dưới công suất tối đa, trong khi đó, tài sản lưu động vẫn bị ứ đọng và chưa được quản lý hiệu quả.
Trong giai đoạn 2011 – 2013, khả năng sinh lời của công ty giảm sút, với các chỉ số tài chính như tài sản, doanh thu và vốn chủ sở hữu không còn mang lại lợi nhuận như trước Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp cho thấy xu hướng xấu đi trong khả năng sinh lời.
Doanh thu từ hoạt động sản xuất kinh doanh đang có xu hướng giảm, dẫn đến lợi nhuận cũng bị ảnh hưởng tiêu cực Sự sụt giảm này chủ yếu đến từ các chỉ tiêu thành phẩm và dịch vụ cung cấp, vốn là nguồn thu chính của doanh nghiệp Ngoài ra, số lượng gói đấu thầu cung ứng cho khách hàng doanh nghiệp cũng giảm so với các năm trước Các sản phẩm chủ lực như động cơ điện và máy biến áp gặp khó khăn trong tiêu thụ Tóm lại, sự giảm sút doanh thu và lợi nhuận đã ảnh hưởng đến năng lực hoạt động của tài sản và khả năng sinh lời của doanh nghiệp.
Trong bối cảnh kinh tế hiện tại, Việt Nam đang đối mặt với nhiều thách thức, bao gồm sự sụt giảm mạnh về nhu cầu tiêu dùng Cả cá nhân và doanh nghiệp đều thắt chặt chi tiêu, dẫn đến nhiều doanh nghiệp không đạt lợi nhuận, thậm chí một số bị phá sản Khi các đối tác kinh doanh gặp khó khăn, nhu cầu đối với sản phẩm thiết bị điện cũng giảm theo, do chính sách tiết kiệm chi tiêu.
Hỗ trợ của chính phủ đối với ngành thiết bị điện ở Việt Nam còn hạn chế, khiến ngành này không nhận được nhiều chính sách ưu đãi như các lĩnh vực khác Mặc dù ngành thiết bị điện được đánh giá là tương đối ổn định, nhưng không nằm trong danh sách ưu tiên phát triển của chính phủ Do đó, các doanh nghiệp như HEM không nhận được sự hỗ trợ đáng kể từ nhà nước, từ nguồn vốn, sản xuất đến tiêu thụ Các công ty trong ngành vẫn hoạt động theo phương thức truyền thống, thiếu đầu tư để kích thích sự sáng tạo và phát triển.
Nguyên nhân bên trong doanh nghiệp
Công ty vẫn giữ đặc trưng của các doanh nghiệp cổ phần nhà nước, dẫn đến việc phụ thuộc vào nguồn vốn Đây là tình trạng phổ biến ở hầu hết các công ty nhà nước hiện nay.
GIẢI PHÁP NÂNG CAO NĂNG LỰC TÀI CHÍNH CỦA CÔNG
Những định hướng nâng cao năng lực tài chính, cơ hội và thách thức của Công ty cổ phần chế tạo điện cơ Hà Nội
3.1.1 Định hướng phát triển nhằm nâng cao năng lực tài chính của công ty
Công ty cổ phần chế tạo điện Cơ Hà Nội (HEM) đã có những bước tiến đáng kể trong quá trình phát triển, khẳng định thương hiệu và chất lượng sản phẩm Các sản phẩm của HEM được nhiều doanh nghiệp lớn và cá nhân tin dùng, thể hiện sự tin cậy vào chất lượng vượt trội của sản phẩm Việt HEM cung cấp đa dạng sản phẩm với quy mô khác nhau, đáp ứng nhu cầu đa dạng của thị trường Trong thời gian tới, công ty sẽ tập trung vào việc cải thiện năng lực tài chính để phát triển bền vững hơn.
HEM không ngừng mở rộng quy mô sản xuất và vốn kinh doanh, với quy mô lớn và đa dạng sản phẩm so với các doanh nghiệp khác trong ngành Hướng tới mục tiêu phát triển ra thị trường quốc tế, HEM luôn nỗ lực để mở rộng và nâng cao hoạt động kinh doanh của mình.
Đầu tư và nâng cấp quy trình sản xuất với công nghệ hiện đại là định hướng quan trọng trong sự phát triển của công ty Nhận thức rõ ràng rằng việc chú trọng vào công nghệ là cần thiết, công ty luôn nỗ lực tích lũy và phát triển công nghệ trong suốt quá trình hoạt động của mình.
Để nâng cao năng lực cạnh tranh, công ty cần phát triển các sản phẩm mới và mở rộng thị trường Điều này sẽ giúp tối ưu hóa hiệu quả nguồn vốn đầu tư, nâng cao hiệu suất sử dụng tài sản và tăng cường khả năng sinh lời.
Trong phiên họp đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2014, công ty đã đạt được một số chỉ tiêu quan trọng, với tổng doanh thu 470 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế ấn tượng.
60 tỷ đồng, chi trả cổ tức ở mức 14% và thu nhập bình quân của CNV là 7,3 triệu
3.1.2 Những cơ hội và thách thức của doanh nghiệp
Cơ hội phát triển cho doanh nghiệp là việc đánh giá khách quan những tác động từ các yếu tố bên ngoài mà doanh nghiệp không thể kiểm soát, nhằm tìm kiếm những đòn bẩy tiềm năng để đạt được thành công Công ty cổ phần chế tạo điện cơ Hà Nội hiện đang đứng trước nhiều cơ hội để phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh trong thời gian tới.
Nền kinh tế đang phục hồi, dẫn đến nhu cầu tăng cao từ các doanh nghiệp và hộ gia đình trong việc sử dụng thiết bị điện Các sản phẩm của công ty đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ hoạt động sản xuất của các doanh nghiệp, đảm bảo cung cấp điện ổn định Thương hiệu HEM đã xây dựng được sự tín nhiệm trên thị trường, với động cơ điện và máy biến áp ngày càng khẳng định vị thế Điều này tạo ra cơ hội lớn cho HEM trong việc tập trung sản xuất các sản phẩm chủ lực, đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng, từ đó tăng doanh thu và lợi nhuận cho công ty.
Các chính sách của nhà nước đang dần được cải thiện và nới lỏng, tạo điều kiện thuận lợi cho các doanh nghiệp hoạt động hiệu quả Công ty có thể tận dụng nguồn vốn với chi phí thấp và điều kiện vay dễ dàng hơn để mở rộng sản xuất Đồng thời, chính sách hỗ trợ phát triển sản phẩm trong nước, đặc biệt là thiết bị điện, đang được thúc đẩy, giúp sản phẩm Việt Nam được biết đến và tiêu dùng nhiều hơn Với tiềm lực và điều kiện thuận lợi từ chính sách, công ty có khả năng nghiên cứu và phát triển nhiều sản phẩm mới mang thương hiệu Việt.
Thứ ba, ngành thiết bị điện là một ngành hứa hẹn nhiều triển vọng phát triển
Ngành sản xuất động cơ điện, máy biến áp và sản phẩm điện của HEM đang có sự ổn định vượt trội so với các ngành khác Sự phát triển của đất nước đang thúc đẩy nhu cầu nâng cấp hệ thống điện an toàn và hiện đại Sự gia tăng các khu công nghiệp, tòa nhà cao tầng và hệ thống điện là những yếu tố tiềm năng để phát triển ngành nghề của công ty Với thương hiệu uy tín và chất lượng đã được khẳng định, HEM có khả năng phát triển mạnh mẽ hơn trong tương lai.
Mặc dù công ty đã đạt được nhiều thuận lợi, nhưng vẫn phải đối mặt với một số thách thức có thể ảnh hưởng tiêu cực đến sự phát triển Mức độ tác động của những thách thức này phụ thuộc vào khả năng ứng phó và các chiến lược mà công ty áp dụng.
Công nghệ trong ngành thiết bị điện đang thay đổi nhanh chóng, tạo ra thách thức lớn cho HEM Sự phát triển khoa học kỹ thuật toàn cầu và trong nước đòi hỏi sự cải cách kịp thời, nếu không sẽ dễ rơi vào tình trạng lạc hậu và sản phẩm sẽ khó cạnh tranh Ngoài ra, chi phí nâng cấp dây chuyền sản xuất và đào tạo nhân lực cũng là một thách thức đáng kể; nếu chi phí này quá cao, sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận và mục tiêu tối đa hóa lợi ích cho chủ sở hữu.
Sự cạnh tranh trong ngành không chỉ đến từ các đối thủ nội địa mà còn từ quốc tế, đặc biệt là Trung Quốc Nhiều công ty đang gia nhập thị trường nhập khẩu, phân phối và sản xuất sản phẩm tương tự như HEM do lĩnh vực này được đánh giá là ổn định và có lợi nhuận cao Để tăng doanh thu và giữ vững thị phần, HEM cần chứng tỏ lợi thế vượt trội về chất lượng và lợi nhuận so với các đối thủ cạnh tranh.
Công ty cổ phần chế tạo điện cơ đối mặt với nhiều thách thức, đòi hỏi HEM phải nỗ lực không ngừng để khẳng định thương hiệu HEM cam kết cung cấp sản phẩm chất lượng cao với giá cả hợp lý và chế độ bảo hành tốt, nhằm xây dựng niềm tin vững chắc từ khách hàng, bao gồm cả doanh nghiệp và cá nhân.
Một số giải pháp nâng cao năng lực tài chính của công ty
3.2.1 Giải pháp về nguồn vốn
Để mở rộng quy mô nguồn vốn, công ty cần huy động một lượng vốn lớn hơn nhằm phát triển công nghệ sản xuất tiên tiến và mở rộng ra thị trường quốc tế trong dài hạn.
Đề xuất xây dựng các chiến lược huy động vốn phù hợp với từng giai đoạn phát triển của công ty, đồng thời xem xét sự phát triển của nền kinh tế vĩ mô và lĩnh vực sản xuất kinh doanh cụ thể Mục tiêu là đảm bảo tính chủ động trong việc huy động vốn với chi phí thấp nhất.
Để nâng cao niềm tin của các nhà đầu tư và đối tác cung cấp nguyên vật liệu, doanh nghiệp cần minh bạch hóa thông tin về tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh Điều này bao gồm việc đảm bảo các chỉ tiêu tài chính hợp lý, duy trì khả năng thanh khoản tốt và thực hiện nghĩa vụ trả nợ đúng hạn Qua đó, doanh nghiệp khẳng định tiềm lực tài chính vững mạnh của mình.
Để nâng cao tính đa dạng và linh hoạt trong việc huy động vốn, công ty cần không chỉ phụ thuộc vào nguồn vốn vay từ các công ty mẹ, con và liên kết Việc tìm kiếm các nguồn vốn độc lập, như phát hành trái phiếu doanh nghiệp và huy động trên thị trường chứng khoán, là cần thiết Điều này đòi hỏi công ty phải khẳng định thương hiệu và chất lượng sản phẩm của mình để thu hút nhà đầu tư.
Nghiên cứu cơ cấu vốn và tối ưu hóa việc sử dụng đòn bẩy tài chính là rất quan trọng Cần đảm bảo rằng tỷ lệ giữa vốn vay và vốn chủ sở hữu hợp lý nhằm tiết kiệm chi phí sử dụng vốn cho công ty một cách tối đa.
Phân tích đối thủ cạnh tranh giúp doanh nghiệp hiểu rõ cơ cấu vốn của họ, từ đó đánh giá và so sánh một cách khách quan Khi nắm bắt được thông tin này, doanh nghiệp có thể tính toán và phân tích để xây dựng cơ cấu vốn tối ưu, vừa nâng cao năng lực tài chính, vừa đảm bảo khả năng cạnh tranh hiệu quả với các doanh nghiệp khác.
Để tối đa hóa giá trị cho chủ doanh nghiệp và đảm bảo an toàn về thanh toán, việc tính toán chi phí sử dụng vốn bình quân (WACC) là cần thiết nhằm xác định chi phí vốn thấp nhất phù hợp với mục tiêu thống nhất của đại hội cổ đông.
Để đảm bảo khả năng thanh toán khi tăng sử dụng đòn bẩy, doanh nghiệp cần điều chỉnh cơ cấu nợ hợp lý, tránh tình trạng nợ ngắn hạn chiếm hơn 90% Việc sử dụng quá nhiều nợ ngắn hạn có thể dẫn đến mất khả năng thanh khoản Do đó, công ty nên xem xét các khoản đầu tư dài hạn để đáp ứng nhu cầu tài chính cho các dự án lớn hơn Các phương án bao gồm đề xuất các kế hoạch kinh doanh quy mô, phát hành trái phiếu công ty và tạo niềm tin để vay vốn từ ngân hàng hoặc đối tác.
3.2.2 Giải pháp nâng cao năng lực hoạt động của tài sản
3.2.2.1 Đối với tài sản ngắn hạn
Khả năng quản trị tài sản ngắn hạn của công ty được đánh giá là tương đối tốt, với cơ cấu tài sản ngắn hạn ổn định Tuy nhiên, trong quá trình hoạt động, công ty cần chú trọng đến các khoản mục tài sản ngắn hạn cụ thể để nâng cao hiệu quả quản lý.
Xác định số dư tiền mặt tối ưu giúp doanh nghiệp giảm chi phí nắm giữ và đảm bảo thanh khoản Nhu cầu tiền mặt không đồng nhất trong suốt năm, mà phụ thuộc vào quá trình sản xuất, chu kỳ xuất nhập hàng và các nghiệp vụ bất thường, do đó công ty cần có kế hoạch dự phòng hợp lý Hơn nữa, việc quản lý dòng tiền ra và vào phải chặt chẽ, kèm theo hóa đơn chứng từ và khớp với số liệu sổ sách để duy trì sự minh bạch và hiệu quả tài chính.
Công ty cần tăng cường quản lý các khoản phải thu bằng cách nghiên cứu chiến lược tín dụng thương mại để nâng cao doanh thu, đồng thời đảm bảo thu hồi đầy đủ các khoản này Đối với khách hàng thanh toán nhanh và lâu năm, cần có ưu đãi riêng, trong khi khách hàng thanh toán chậm cần được theo dõi chặt chẽ để giảm rủi ro Việc theo dõi thường xuyên và chi tiết tình hình vay nợ của khách hàng là cần thiết, giúp công ty có biện pháp thúc đẩy khách hàng trả nợ, tránh tình trạng nợ khó đòi và lập các khoản dự phòng cho những khoản phải thu này.
Để nâng cao năng lực quản trị hàng tồn kho, công ty cần nhận thức rằng việc giảm hàng tồn kho không hẳn là điều tốt cho hoạt động kinh doanh Hàng tồn kho phải phù hợp với nhu cầu tiêu thụ để tránh tình trạng hạn chế lưu kho chỉ vì lo ngại tăng chi phí Do đó, công ty cần thực hiện các biện pháp quản lý hiệu quả nhằm cân bằng giữa lượng hàng tồn kho và nhu cầu thị trường.
Lập kế hoạch sản xuất kinh doanh hàng tháng, hàng quý và hàng năm là rất quan trọng Cần thường xuyên kiểm tra tình hình thực hiện kế hoạch và kiểm soát số lượng hàng hóa nhập kho cũng như xuất kho để đảm bảo hiệu quả hoạt động.
Công tác bảo quản hàng tồn kho, đặc biệt là thiết bị điện, cần được chú trọng để tránh tình trạng chập điện hay ẩm mốc, gây suy giảm chất lượng sản phẩm Cần áp dụng những biện pháp kỹ thuật riêng biệt nhằm bảo quản hiệu quả các thiết bị này.
Để bảo vệ giá trị của các mặt hàng có giá trị lớn, công ty nên xem xét việc mua bảo hiểm Điều này giúp giảm thiểu thiệt hại khi xảy ra rủi ro, đảm bảo an toàn tài chính cho doanh nghiệp.
Một số kiến nghị
Để doanh nghiệp có thể huy động vốn dễ dàng hơn, cần tiếp tục hoàn thiện và phát triển thị trường tài chính Việt Nam, hiện đang ở trình độ thấp với các bộ phận hoạt động chưa hiệu quả Việc điều chỉnh cấu trúc thị trường tài chính cho phù hợp với cấu trúc kinh tế là cần thiết, nhằm tạo ra một hệ thống thị trường thống nhất, ăn khớp và bổ sung cho nhau Đồng thời, cần tăng cường hệ thống thanh tra giám sát để đảm bảo hoạt động minh bạch, giúp doanh nghiệp tiếp cận vốn một cách thuận lợi hơn.
Để thúc đẩy sản xuất các sản phẩm tiêu chuẩn phục vụ thị trường, cần ban hành các văn bản quy chuẩn chất lượng cho các sản phẩm, đặc biệt là thiết bị điện, nhằm đảm bảo các quy định chất lượng riêng biệt.
Tạo môi trường để các doanh nghiệp có thể phát triển vươn ra nước ngoài
Xu thế hội nhập hiện nay là một yêu cầu không thể tránh khỏi, thúc đẩy các doanh nghiệp trong nước phát triển mạnh mẽ để xuất khẩu sản phẩm tự sản xuất Môi trường hội nhập mở ra thị trường kinh doanh mới cho các doanh nghiệp sản xuất, từ đó gia tăng hiệu quả hoạt động kinh doanh.
Nhà nước cần thiết lập chính sách tài chính hỗ trợ doanh nghiệp tiếp cận nguồn vốn một cách dễ dàng hơn, mặc dù hiện nay có tình trạng thừa vốn nhưng doanh nghiệp vẫn gặp khó khăn khi vay mượn Việc này sẽ giúp doanh nghiệp cơ cấu lại nguồn vốn và tài sản một cách hiệu quả Đồng thời, cần tạo điều kiện cho các công ty phát hành trái phiếu nhằm thu hút thêm vốn đầu tư.
3.3.2 Đối với các bộ ngành liên quan
Để bảo vệ quyền lợi người tiêu dùng và nâng cao tính cạnh tranh trên thị trường, việc thường xuyên kiểm tra chất lượng các sản phẩm thiết bị điện là rất cần thiết Điều này giúp phát hiện và ngăn chặn hàng nhái, hàng giả, và hàng kém chất lượng, từ đó đảm bảo sự tồn tại và phát triển của các sản phẩm chất lượng tốt.
Các quy định xử lý nghiêm ngặt đối với các công ty vi phạm pháp luật nhằm minh bạch hóa môi trường kinh doanh, đồng thời xây dựng thương hiệu cho những doanh nghiệp hoạt động đúng luật trong nước.
Đầu tư và thúc đẩy phát triển hoạt động dạy nghề có trình độ cao là cần thiết để nâng cao chất lượng đào tạo trong ngành Cần thiết lập các trường dạy nghề gắn liền với thực tiễn, tạo cơ hội cho sinh viên sáng tạo và phát triển, đặc biệt trong lĩnh vực điện Hiện tại, dạy nghề ở nước ta chưa đáp ứng được yêu cầu ứng dụng, dẫn đến nhiều người học không thể làm việc hoặc có trình độ còn thấp.
Đánh giá năng lực tài chính là yếu tố quan trọng giúp công ty cải thiện và dự báo tình hình sản xuất kinh doanh Tuy nhiên, nhiều doanh nghiệp vẫn chưa chú trọng đến khía cạnh này.
Trong bài khóa luận này, tác giả đã trình bày các cơ sở lý thuyết cơ bản để phân tích năng lực tài chính của Công ty Cổ phần Chế tạo Điện cơ Hà Nội, và đã đạt được những kết quả đáng chú ý.
1 Bài khóa luận đã góp phần làm rõ những nhóm chỉ tiêu liên quan đến nâng cao năng lực tài chính cho công ty
2 Trên cơ sở nắm rõ các chỉ tiêu, bài khóa luận đi sâu vào phân tích thực trạng năng lực tài chính của Công ty cổ phần chế tạo điện cơ Hà Nội Sau đó, bài khóa luận thực hiện năng lực tài chính của doanh nghiệp
3 Sau khi đã phân tích năng lực tài chính của HEM, từ đó đƣa ra những đánh giá về tính hiệu quả cũng nhƣ những hạn chế cần phải khắc phục
4 Từ những kết quả thu được khi phân tích thực trạng kết hợp với định hướng của Ban lãnh đạo trong thời gian tới, bài khóa luận cũng mạnh dạn đƣa ra những giải pháp và kiến nghị để góp phần nâng cao nâng cao năng lực tài chính cho công ty
Với những kết quả đạt được, tôi mong muốn đóng góp vào việc nâng cao năng lực tài chính cho Công ty Cổ phần Chế tạo Điện cơ Hà Nội Mặc dù đã nỗ lực hết mình, nhưng do hạn chế về năng lực, bài khóa luận không thể tránh khỏi những thiếu sót Vì vậy, tôi rất mong nhận được sự góp ý và bổ sung từ các thầy cô giáo để đề tài được hoàn thiện hơn.