Giải pháp nâng cao năng lực tài chính tại công ty cổ phần chế tạo điện cơ hà nội,

CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ NĂNG LỰC TÀI CHÍNH

Những vấn đề chung về năng lực tài chính doanh nghiệp

Tiền tệ ra đời như một phương tiện trao đổi và giá trị tích lũy trong nền kinh tế hàng hóa – tiền tệ, tạo tiền đề cho sự phát triển của tài chính doanh nghiệp Qua thời gian, mối quan hệ trao đổi giữa các chủ thể ngày càng phát triển, thúc đẩy tài chính doanh nghiệp Doanh nghiệp sử dụng vốn tiền tệ để mua sắm yếu tố đầu vào như tư liệu sản xuất, nguyên vật liệu và đầu tư vào máy móc Qua quá trình sản xuất, sản phẩm và dịch vụ được tạo ra, sau đó được tiêu thụ qua các kênh phân phối, tạo ra lợi nhuận Do đó, từ quỹ tiền tệ ban đầu, doanh nghiệp phân phối và sử dụng để tạo ra lợi nhuận liên tục, dẫn đến sự phát triển của các dòng luân chuyển vốn và các quan hệ kinh tế.

Quan hệ giữa doanh nghiệp và nhà nước thể hiện qua việc nhà nước cấp vốn cho doanh nghiệp để hoạt động Đổi lại, doanh nghiệp có trách nhiệm thực hiện nghĩa vụ tài chính, bao gồm việc nộp thuế và lệ phí cho nhà nước nhằm duy trì hoạt động.

Quan hệ giữa doanh nghiệp và các chủ thể kinh tế khác được thể hiện rõ nét qua các hoạt động mua bán hàng hóa, vật tư, tài sản, dịch vụ, cũng như các giao dịch vay mượn và đầu tư vốn.

Quan hệ giữa doanh nghiệp và chủ sở hữu chủ yếu thông qua việc quản lý nguồn vốn chủ, phân phối và sử dụng lợi nhuận sau thuế, cũng như việc chia sẻ lợi tức cho cổ đông.

 Quan hệ trong nội bộ doanh nghiệp được thể hiện qua việc thanh toán các khoản phải trả cho công nhân viên, giữa các bộ phận trong doanh nghiệp

Thông qua các quan hệ kinh tế dưới hình thức giá trị, doanh nghiệp hình thành và sử dụng quỹ tiền tệ để phục vụ cho hoạt động kinh doanh và tích lũy vốn.

Tài chính doanh nghiệp là các quan hệ kinh tế dưới hình thức giá trị liên quan đến việc tạo lập, phân phối và sử dụng quỹ tiền tệ của doanh nghiệp trong quá trình kinh doanh để đạt được các mục tiêu cụ thể Biểu hiện bên ngoài của tài chính doanh nghiệp bao gồm các nguồn tài chính và quỹ tiền tệ, trong khi bản chất bên trong lại thể hiện qua các quan hệ kinh tế phức tạp trong việc phân phối nguồn tài chính và của cải.

1.1.2 Vai trò của tài chính doanh nghiệp

Tài chính doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng như tế bào cho sự phát triển của doanh nghiệp, là nền tảng quyết định sự phát triển của nền kinh tế Sự thịnh vượng hay suy thoái của doanh nghiệp phụ thuộc vào khả năng quản lý và phát triển các nguồn lực tài chính Từ bản chất của tài chính doanh nghiệp, có thể nhận thấy nhiều vai trò thiết yếu trong việc thúc đẩy sự tăng trưởng và ổn định cho tổ chức.

Để đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh hiệu quả, doanh nghiệp cần huy động và quản lý nguồn vốn đầy đủ, kịp thời Trong bối cảnh nền kinh tế thị trường phát triển, vai trò của tài chính doanh nghiệp ngày càng quan trọng hơn Người quản lý cần xác định nhu cầu vốn thực tế và lựa chọn các phương thức thu hút vốn như kêu gọi đầu tư, vay ngân hàng hay chiếm dụng vốn từ đối tác Đồng thời, cần sử dụng nguồn vốn một cách linh hoạt và hiệu quả để phục vụ cho các mục tiêu kinh doanh Việc này không chỉ nâng cao khả năng huy động vốn mà còn giúp doanh nghiệp phát triển bền vững.

Doanh nghiệp cần tổ chức sử dụng vốn kinh doanh một cách hợp lý, tiết kiệm và hiệu quả Sau khi khai thác nguồn vốn, câu hỏi quan trọng là làm thế nào để tối ưu hóa việc sử dụng vốn Trước áp lực từ thị trường, doanh nghiệp phải tính toán kỹ lưỡng về sản xuất, giá cả và phân phối để đạt được lợi ích tối đa Vì vậy, việc tổ chức sử dụng vốn một cách hợp lý và hiệu quả luôn là thách thức lớn đối với các chủ doanh nghiệp.

Để đánh giá hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, cần thực hiện giám sát và kiểm tra thường xuyên các mặt hoạt động Việc xem xét tình hình tài chính thông qua số liệu kế toán và các chỉ tiêu tài chính là rất quan trọng Chủ doanh nghiệp có thể từ đó đánh giá và điều chỉnh các khâu trong hoạt động sản xuất kinh doanh để cải thiện kết quả Mọi khía cạnh trong hoạt động đều có thể phát hiện nguyên nhân và tìm ra giải pháp phù hợp Do đó, nhà quản lý cần tổ chức việc ghi chép và hạch toán số liệu một cách đầy đủ, kịp thời và trung thực.

Năng lực tài chính doanh nghiệp

1.2.1 Khái niệm năng lực tài chính

Năng lực tài chính doanh nghiệp được định nghĩa là khả năng đảm bảo và quản lý nguồn lực tài chính cho hoạt động sản xuất kinh doanh, nhằm phân bổ và sử dụng hiệu quả các nguồn lực này Mục tiêu cuối cùng của năng lực tài chính là tối đa hóa giá trị doanh nghiệp cho chủ sở hữu.

Nguồn lực tài chính của doanh nghiệp bao gồm quỹ tiền tệ, vốn, tư liệu sản xuất, nguyên vật liệu, máy móc thiết bị, hàng hóa và nguồn nhân lực Năng lực tài chính phản ánh khả năng tạo, phân phối và lưu chuyển tiền từ nguồn lực sẵn có, đảm bảo khả năng thanh toán thông qua quy mô vốn, chất lượng tài sản và khả năng sinh lời Đánh giá từng khía cạnh tài chính giúp nhận diện kết quả đạt được và những tồn tại, từ đó đưa ra giải pháp kịp thời nhằm củng cố và nâng cao năng lực tài chính, tạo niềm tin cho người tiêu dùng và đối tác, góp phần phát triển doanh nghiệp bền vững.

1.2.2 Tiêu chí đánh giá năng lực tài chính doanh nghiệp

Tiêu chí định tính đánh giá năng lực tài chính của doanh nghiệp được thể hiện qua khả năng khai thác, quản lý và sử dụng các nguồn lực tài chính Để hiểu rõ hơn, chúng ta sẽ phân tích các yếu tố liên quan.

Chính sách tài chính doanh nghiệp là các quy định do chủ doanh nghiệp thiết lập nhằm quản lý hiệu quả nguồn lực tài chính của công ty Những chính sách này rất đa dạng, phụ thuộc vào loại hình doanh nghiệp, lĩnh vực hoạt động và khả năng sản xuất kinh doanh Do đó, chính sách tài chính đóng vai trò quan trọng trong việc ảnh hưởng đến năng lực tài chính của doanh nghiệp Các chính sách này được thể hiện một cách cụ thể qua các quyết định tài chính và chiến lược đầu tư.

 Chính sách nguồn vốn bao gồm nguồn vốn tài chính từ bên trong và nguồn vốn tài chính từ bên ngoài

Nguồn vốn tài chính nội bộ, xuất phát từ vốn góp của chủ sở hữu, giúp doanh nghiệp tự chủ về tài chính và nâng cao uy tín Điều này cũng góp phần giảm áp lực thanh toán nợ Tuy nhiên, chi phí của nguồn vốn này thường cao hơn so với vốn vay.

Nguồn vốn tài chính bên ngoài, bao gồm tài trợ từ thị trường chứng khoán, vốn vay từ các tổ chức tín dụng, ngân sách nhà nước và các nguồn khác, thường có chi phí thấp hơn so với nguồn vốn nội bộ Tuy nhiên, việc sử dụng nguồn vốn này có thể làm tăng sự phụ thuộc vào chủ nợ và gia tăng rủi ro cho doanh nghiệp.

Chính sách huy động vốn có thể chia thành hai loại: tập trung và phân tán Trong chính sách huy động vốn tập trung, doanh nghiệp chỉ dựa vào một số nguồn vay nhất định, trong khi chính sách huy động vốn phân tán cho phép doanh nghiệp huy động vốn từ nhiều nguồn khác nhau Mặc dù chính sách phân tán giúp giảm thiểu rủi ro tài chính và nguy cơ phá sản, nhưng chi phí tài chính có thể cao hơn so với chính sách huy động vốn tập trung.

Chính sách khấu hao ảnh hưởng trực tiếp đến nguồn lực tài chính của doanh nghiệp thông qua chi phí khấu hao hàng kỳ Tùy thuộc vào quan điểm tài chính của chủ doanh nghiệp, các ưu nhược điểm của từng chính sách khấu hao sẽ được khai thác và áp dụng phù hợp với tình hình công ty.

Chính sách bán chịu là chiến lược mà doanh nghiệp sử dụng vốn để đầu tư vào việc bán hàng, nhằm kích thích doanh thu và tạo lợi nhuận Việc áp dụng chính sách này giúp công ty giải phóng hàng tồn kho và tăng doanh thu, nhưng cũng có thể làm chậm kỳ luân chuyển vốn và gia tăng rủi ro không thu hồi được nợ từ đối tác.

Ngoài ra, chính sách tài chính còn được thể hiện thông qua các chính sách về đầu tư tài sản, chính sách phân tích tài chính

 Khả năng huy động nguồn lực tài chính

Doanh nghiệp có thể huy động nguồn lực tài chính thông qua thị trường tài chính và tổ chức tín dụng Tại Việt Nam, với đặc điểm và lịch sử phát triển kinh tế, việc huy động vốn chủ yếu dựa vào hệ thống ngân hàng Hiện nay, mô hình liên kết giữa ngân hàng và doanh nghiệp đầu tư vào các dự án đang trở nên phổ biến.

Mỗi doanh nghiệp có khả năng huy động nguồn lực tài chính khác nhau, với các doanh nghiệp lớn và minh bạch thường dễ dàng hơn trong việc này Tại Việt Nam, nhiều doanh nghiệp mong muốn huy động vốn từ thị trường tài chính với nguồn vốn dồi dào và chi phí thấp, nhưng không phải doanh nghiệp nào cũng đáp ứng được yêu cầu về quy mô và hệ thống báo cáo tài chính minh bạch Do đó, việc huy động vốn chủ yếu diễn ra ở các doanh nghiệp lớn Ngoài ra, doanh nghiệp có thể phát hành trái phiếu hoặc dựa vào hệ thống ngân hàng để huy động vốn, vì quy trình này thường đơn giản hơn Tuy nhiên, với các chính sách quản lý rủi ro ngân hàng ngày càng nghiêm ngặt, doanh nghiệp cần chứng minh rõ ràng mục đích sử dụng vốn và khả năng trả nợ Việc huy động vốn từ ngân hàng chủ yếu phụ thuộc vào khả năng hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, không chỉ dựa vào quy mô.

Khả năng huy động vốn tốt giúp doanh nghiệp đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh với chi phí thấp hơn, từ đó cải thiện năng lực tài chính của doanh nghiệp.

 Khả năng mở rộng quy mô hoạt động, sản xuất kinh doanh

Khả năng mở rộng quy mô sản xuất và kinh doanh là yếu tố quan trọng trong việc đánh giá năng lực tài chính của doanh nghiệp Để có cái nhìn cụ thể về tiêu chí này, cần xem xét từ nhiều khía cạnh khác nhau.

Năng suất sản xuất và khả năng cung cấp sản phẩm dịch vụ của doanh nghiệp là yếu tố quan trọng trong bối cảnh nhu cầu thị trường tăng cao Khi doanh nghiệp không thể đáp ứng đủ nhu cầu do thiếu nguồn vốn đầu tư cho máy móc và mở rộng cơ sở sản xuất, điều này phản ánh năng lực tài chính chưa mạnh mẽ của công ty.

Chất lượng sản phẩm dịch vụ là yếu tố quyết định khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp trên thị trường, đồng thời phản ánh năng lực tài chính của họ Nếu doanh nghiệp cung cấp sản phẩm nhưng không đạt tiêu chuẩn chất lượng mà thị trường chấp nhận, điều này cho thấy cần nâng cao năng lực tài chính để cải thiện năng suất sản xuất Đầu tư vào máy móc, con người và trình độ kỹ thuật là cần thiết để đáp ứng nhu cầu của thị trường.

Nâng cao năng lực tài chính doanh nghiệp

1.3.1 Quan niệm về nâng cao năng lực tài chính doanh nghiệp

Dựa trên các khái niệm và tiêu chí về năng lực tài chính doanh nghiệp, chúng ta có thể định hình khái niệm nâng cao năng lực tài chính doanh nghiệp như là quá trình cải thiện khả năng quản lý và sử dụng nguồn lực tài chính nhằm tối ưu hóa hiệu suất hoạt động và đảm bảo sự phát triển bền vững.

Để nâng cao khả năng huy động nguồn lực tài chính, doanh nghiệp cần khai thác nhiều kênh như phát hành cổ phiếu, trái phiếu, vay từ tổ chức tín dụng và chiếm dụng vốn từ đối tác Tất cả các kênh này yêu cầu doanh nghiệp có tình hình tài chính minh bạch với các chỉ số như cơ cấu vốn, năng lực hoạt động của tài sản, khả năng thanh toán và khả năng sinh lời Việc phân tích và so sánh các chỉ tiêu này với các doanh nghiệp trong ngành sẽ phản ánh chính xác tình hình tài chính, từ đó thu hút nguồn vốn Ngoài ra, yếu tố con người, khả năng quản lý và mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh cũng đóng vai trò quan trọng trong khả năng huy động vốn của doanh nghiệp.

Nâng cao khả năng phân phối và sử dụng vốn là yếu tố quan trọng để cải thiện năng lực tài chính của doanh nghiệp Dù doanh nghiệp có khả năng tạo lập và huy động vốn tốt, nếu không đảm bảo nguồn lực được phân phối và sử dụng hiệu quả, năng lực tài chính cũng sẽ không được nâng cao Các chiến lược đầu tư, như nâng cấp hệ thống máy móc, mở rộng quy mô, hoặc đầu tư vào các dự án và công ty khác, cần được phân tích kỹ lưỡng Việc đánh giá đúng tình hình thực tế, bối cảnh kinh tế vĩ mô và hoạt động của doanh nghiệp sẽ giúp tối ưu hóa việc sử dụng nguồn lực, từ đó tăng cường năng lực tài chính.

Nâng cao khả năng đảm bảo an toàn tài chính doanh nghiệp là điều cần thiết, đòi hỏi sự chú trọng trong quản trị rủi ro Mỗi quyết định trong chiến lược sản xuất, phân phối sản phẩm và đầu tư cần được xem xét từ góc độ rủi ro Yếu tố này phụ thuộc vào tình hình kinh tế và khẩu vị rủi ro của doanh nghiệp Cân bằng giữa hai yếu tố này sẽ giúp doanh nghiệp hoạt động hiệu quả và nâng cao năng lực tài chính.

1.3.2 Ý nghĩa năng lực tài chính doanh nghiệp

Nhà quản trị doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng trong việc quản lý và điều hành các hoạt động kinh doanh Việc hiểu rõ năng lực tài chính của doanh nghiệp sẽ hỗ trợ nhà quản trị trong quá trình ra quyết định hiệu quả.

Đánh giá tổng quát hoạt động kinh doanh và nguồn lực của công ty thông qua các tiêu chí định tính như nguồn lực, khoa học công nghệ và quản lý tổ chức, cùng với các tiêu chí định lượng bao gồm vốn, tài sản, khả năng thanh toán và sinh lời.

Công ty có những lợi thế nổi bật, nhưng cũng cần dự đoán và điều chỉnh năng lực tài chính để đối phó với những khó khăn trong tương lai, từ đó định hướng phát triển bền vững.

Đánh giá năng lực tài chính là yếu tố quan trọng trong quá trình ra quyết định của ban lãnh đạo công ty, giúp đảm bảo các quyết định phù hợp với thực tế.

Năng lực tài chính đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp trên thị trường Điều này giúp các nhà quản trị xác định vị trí của công ty trong ngành và trong nền kinh tế.

Cuối cùng, nhà quản lý sẽ đưa ra các hoạt động điều chỉnh nội bộ của doanh nghiệp thông qua việc đánh giá năng lực tài chính.

 Đối với nhà đầu tư và người cho vay

Các nhà đầu tư luôn quan tâm đến lợi nhuận từ vốn đầu tư của mình Đánh giá năng lực tài chính của doanh nghiệp giúp họ hiểu khả năng huy động, phân phối và sử dụng lợi nhuận một cách hợp lý Từ đó, họ có thể đánh giá hiệu quả hoạt động điều hành và quản lý, nhằm thực hiện các can thiệp kịp thời.

Khi đánh giá hoạt động doanh nghiệp, người cho vay đặc biệt quan tâm đến khả năng trả nợ của doanh nghiệp Các tiêu chí về nguồn vốn vay giúp họ nắm bắt tình hình tài chính hiện tại, bao gồm mức độ phụ thuộc vào vốn vay trong hoạt động sản xuất kinh doanh và khả năng tự chủ tài chính Điều này cũng cho thấy liệu doanh nghiệp có đủ khả năng đảm bảo khả năng trả nợ hay không.

 Đối với nền kinh tế

Nền kinh tế là tổng thể các hoạt động của doanh nghiệp, và sức mạnh tài chính của các doanh nghiệp phản ánh sức khỏe tài chính của quốc gia Qua quá trình phát triển, có thể thấy rằng khi nền kinh tế hoạt động dưới chế độ bao cấp, sự phát triển bị hạn chế do nguồn vốn phụ thuộc vào nhà nước Tuy nhiên, khi chuyển sang cơ chế thị trường, các doanh nghiệp phải nâng cao năng lực tài chính để thích ứng, từ đó thúc đẩy sự phát triển của nền kinh tế Do đó, việc cải thiện năng lực tài chính doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng trong sự phát triển chung của nền kinh tế.

1.3.3 Các nhân tố ảnh hưởng tới nâng cao năng lực tài chính doanh nghiệp Để làm rõ các nhân tố chủ quan và khách quan tác động đến năng lực tài chính doanh nghiệp, ta lần lượt đi xem xét và phân tích sự ảnh hưởng của các nhân tố này

Trình độ tổ chức quản lý đóng vai trò quan trọng trong hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp, ảnh hưởng đến mọi quy trình sử dụng nguồn lực tài chính từ việc tạo lập đến phân bổ Dù doanh nghiệp có nguồn vốn dồi dào, nếu tổ chức quản lý kém, năng lực tài chính cũng sẽ bị hạn chế Quản trị doanh nghiệp là vấn đề thiết yếu, được mọi doanh nghiệp, kể cả phi lợi nhuận, quan tâm Để phát triển năng lực tài chính, doanh nghiệp cần liên tục đổi mới hệ thống quản trị của mình.

Kinh nghiệm năng cao năng lực tài chính doanh nghiệp và bài học cho Công ty cổ phần chế tạo Điện Cơ Hà Nội

1.4.1 Kinh nghiệm về nâng cao năng lục tài chính a Bài toán cần nâng cao năng lực tài chính của EVN

Theo dự báo của các chuyên gia, nhu cầu điện của Việt Nam sẽ tăng trên 10% mỗi năm đến năm 2030, do tốc độ đô thị hóa và công nghiệp hóa mạnh mẽ Nhu cầu sử dụng điện không chỉ tăng nhanh mà còn vượt cả tốc độ tăng trưởng GDP Để đáp ứng nhu cầu này, EVN cần đảm bảo nguồn vốn đầu tư cho hệ thống điện và truyền tải Tuy nhiên, đầu tư vào ngành năng lượng chủ yếu phụ thuộc vào mô hình tài trợ công, trong khi nhu cầu đầu tư công đang quá tải Do đó, doanh nghiệp phải tự chủ trong việc huy động vốn Hiện tại, ngân sách nhà nước dành cho EVN chủ yếu phục vụ cho việc đền bù di dân tái định cư cho các dự án điện lớn.

Nhà nước đang thực hiện trợ giá điện, khiến giá bán lẻ điện hiện nay thấp hơn chi phí sản xuất, điều này ảnh hưởng đến dòng tiền của ngành điện và EVN Do đó, EVN buộc phải tăng các khoản nợ để đáp ứng chi tiêu vốn (CAPEX).

Việc huy động vốn từ khu vực tư nhân đang gặp nhiều khó khăn, do các nhà đầu tư tư nhân có sự quan tâm nhưng vẫn lo ngại về tỷ lệ khả năng sinh lời vốn chủ sở hữu thấp Điều này khiến họ lưỡng lự trong việc tham gia đầu tư vào ngành điện.

EVN đang phải đối mặt với nhiều rủi ro, bao gồm ảnh hưởng của điều kiện thời tiết đến hoạt động thủy điện, sự gia tăng giá nguyên liệu đầu vào, và rủi ro liên quan đến tỷ giá.

Vào năm 2012, EVN đã tiết kiệm được 15,5 nghìn tỷ đồng chi phí vận hành nhờ điều kiện thời tiết thuận lợi so với năm 2011 Tuy nhiên, trong những năm ít mưa, tình hình tài chính của EVN không được đảm bảo Sự biến động tỷ giá trên thị trường cũng ảnh hưởng lớn đến các khoản nợ của EVN, đặc biệt khi có nhiều khoản đầu tư từ nước ngoài Do đó, tình hình kinh tế vĩ mô mang đến những rủi ro đáng kể cho tài chính của EVN.

Để đáp ứng nhu cầu phát triển của ngành điện và đảm bảo khả năng tài chính, EVN cần nâng cao năng lực tài chính để đầu tư vào xây dựng và phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh Ngân hàng Thế giới (WB) đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ EVN xây dựng các nhà máy điện lớn và thực hiện nghiên cứu chiến lược tài chính Công ty tư vấn Mercados đã được WB thuê để phân tích dữ liệu và tình hình thực tế, từ đó cùng với EVN và WB xây dựng chiến lược nâng cao năng lực tài chính trong ngắn hạn, trung hạn và dài hạn.

Dựa trên số liệu thu thập và phân tích trong bối cảnh kinh tế vĩ mô, các nhà phân tích đã đề xuất những giải pháp nhằm nâng cao năng lực tài chính cho EVN.

Để nâng cao hiệu quả hoạt động cho Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN), cần thiết phải thực hiện các biện pháp cụ thể, mặc dù doanh nghiệp đã đạt được hiệu quả kinh doanh tốt và tuân thủ các chuẩn mực quốc tế Phân tích cho thấy hao hụt trong quá trình sản xuất, truyền tải và phân phối của EVN tương đối thấp so với các công ty trong ngành, đồng thời chi phí vận hành cũng ở mức hợp lý Tuy nhiên, việc củng cố thêm các hoạt động là cần thiết để tối ưu hóa hiệu suất và duy trì vị thế cạnh tranh.

Để củng cố bộ máy lãnh đạo, cần bổ nhiệm các lãnh đạo cấp cao nhằm đảm bảo kế hoạch thu hồi tài chính Những lãnh đạo này không chỉ phải thực hiện các giải pháp nâng cao năng lực tài chính của doanh nghiệp một cách hiệu quả mà còn phải cam kết với các kế hoạch đã đề ra.

 Về vấn đề quản lý kỹ thuật:

Để nâng cao chất lượng nguồn lực, EVN cần cải thiện năng suất lao động, mặc dù đã có đội ngũ bán hàng và quản trị hiệu quả với chi phí nhân công thấp Tốc độ tăng trưởng lực lượng lao động cần được duy trì ở mức thấp hơn so với tốc độ tăng nhu cầu điện để đảm bảo sự phát triển bền vững.

Quản lý chi tiêu vốn hiệu quả hơn tại EVN cần tập trung vào hai vấn đề chính: Thứ nhất, các nhà máy nhiệt điện than cũ đang hoạt động dưới hiệu suất, cần được nâng cấp để bù đắp thiếu hụt điện trong mùa khô khi thủy điện không đáp ứng đủ nhu cầu Việc đầu tư nâng cấp này cần được tính toán kỹ lưỡng trong các dự toán tài chính Thứ hai, chi phí vốn sản xuất dở dang ở EVN hiện quá cao, với nhiều dự án mới khởi động trong khi các dự án hiện tại vẫn chưa hoàn thành Điều này cho thấy rằng, quản lý vốn hiệu quả không chỉ giúp giảm chi phí sản xuất dở dang mà còn nâng cao hiệu quả trong tất cả các hoạt động của EVN.

Để xây dựng niềm tin với khách hàng, chất lượng dịch vụ là yếu tố then chốt Đối với EVN, chất lượng dịch vụ được đánh giá qua độ chính xác trong đo lường chỉ số điện, hóa đơn, khả năng truyền tải và việc giảm thiểu các vấn đề kỹ thuật EVN đang nỗ lực trang bị thiết bị hiện đại và tăng số lượng trạm biến áp Trong mọi tình huống, việc tăng giá điện cần phải đi đôi với việc cải thiện và nâng cao chất lượng dịch vụ.

Quản lý các chỉ số sản xuất điện bao gồm ba yếu tố chính: đầu tiên, kiểm soát khả năng sản xuất và bảo dưỡng máy móc thiết bị thường xuyên theo tiêu chuẩn; thứ hai, quản lý hiệu quả hoạt động của từng dây chuyền sản xuất cũng như toàn bộ nhà máy; và cuối cùng, quản lý chi phí vận hành và bảo dưỡng, so sánh giữa các nhà máy không chỉ ở Việt Nam mà còn ở các quốc gia khác.

Quản lý việc truyền tải cần chú trọng đến việc củng cố hệ thống truyền tải để hạn chế các vấn đề như ngắt kết nối và sự cố kỹ thuật tại các trạm Đồng thời, cần kiểm soát chi phí vận hành và vốn để mở rộng thêm các trạm biến áp phục vụ truyền tải Cuối cùng, việc đảm bảo an toàn trong các quy trình vận hành và bảo dưỡng là rất quan trọng nhằm giảm thiểu tai nạn và thương tích trong quá trình thực thi.

- Quản lý việc phân phối thể hiện qua: (i) Chất lượng dịch vụ khi truyền tải tới khách hàng cuối cùng sử dụng; (ii) Giảm thiểu hao hụt kĩ thuật

Quản lý việc cung cấp điện bao gồm hai yếu tố chính: (i) Đảm bảo độ chính xác trong việc đọc chỉ số điện, lập hóa đơn và thu tiền từ người sử dụng; (ii) Giảm thiểu hao hụt kỹ thuật và phi kỹ thuật để nâng cao hiệu quả cung cấp điện.

THỰC TRẠNG NĂNG LỰC TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHẾ TẠO ĐIỆN CƠ HÀ NỘI

Khái quát chung về Công ty Cổ Phần Chế Tạo Điện Cơ Hà Nội

2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển của Công ty

Công ty Cổ phần Chế tạo Điện cơ Hà Nội (HEM) được thành lập vào ngày 15 tháng 01 năm 1961, có nguồn gốc từ Nhà máy Chế tạo Điện cơ Năm 2009, HEM đã thực hiện cổ phần hóa, chuyển đổi sang mô hình công ty cổ phần và trở thành 100% doanh nghiệp tư nhân.

Công ty hoạt động chủ yếu trong ba lĩnh vực: sản xuất, kinh doanh khách sạn - văn phòng và giáo dục đào tạo nghề Lĩnh vực sản xuất là hoạt động chính, chuyên sản xuất các sản phẩm như động cơ điện, máy biến áp, tủ bảng điện, cùng với dịch vụ sửa chữa và bảo dưỡng thiết bị điện Bên cạnh đó, công ty cũng có liên doanh đầu tư vào lĩnh vực khách sạn - văn phòng, nổi bật là khách sạn Melia.

Hà Nội Với mô hình sản xuất, HEM kết hợp với dạy nghề, thành lập trường Cao đẳng Công Nghệ Hà Nội

Công ty đã được Sở Kế hoạch và Đầu tư thành phố Hà Nội cấp Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 0100100456 vào ngày 03/07/2009 Theo giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh sửa đổi lần thứ 6 vào ngày 01/06/2017, vốn điều lệ của Công ty đạt 368.000.000.000 đồng và quy mô nhân sự tính đến cuối năm 2016 là 317 người.

Trải qua gần 60 năm nỗ lực và phát triển, đến nay Công ty CP Chế Tạo Điện Cơ

Hà Nội hiện là doanh nghiệp hàng đầu tại Việt Nam trong ngành chế tạo động cơ điện, máy phát điện, máy biến áp và các thiết bị kỹ thuật điện khác Sự phát triển vượt bậc này khẳng định vị thế của Hà Nội trong lĩnh vực công nghiệp điện.

Công ty Cổ phần Chế tạo Điện cơ Hà Nội là đơn vị hàng đầu trong sản xuất máy biến áp với công suất từ 10-10.000kVA và điện áp lên đến 35kV, được thiết kế theo tiêu chuẩn IEC-76 Hiện tại, công ty sở hữu dây chuyền chế tạo vỏ máy biến áp và thiết bị gấp sóng lớn nhất Việt Nam, với quy trình tự động hóa trong việc gấp các dạng cánh sóng và hàn kín cánh.

Hình 2.1: Cơ cấu tổ chức của HEM

(Nguồn: Website www.hem.com.vn)

Hội đồng quản trị bao gồm 05 thành viên, là bộ phận quản lý cao nhất của công ty Hội đồng thực hiện chức năng kiểm soát toàn bộ hoạt động của công ty thông qua việc xây dựng các chiến lược và chỉ tiêu chủ yếu, đồng thời lãnh đạo chung và đưa ra quyết định về những vấn đề quan trọng.

 Ban điều hành: tổng giám đốc, 4 phó tổng giám đốc và kế toán trưởng

- Tổng giám đốc: Điều hành mọi hoạt động của công ty, chỉ đạo đơn vị trong công ty, chịu trách nhiệm về mọi hoạt động của công ty

- Phó giám đốc phụ trách các mảng cụ thể như kỹ thuật, kinh doanh, nhân sự và tổng hợp

 Các phòng ban chức năng

- Phòng hành chính nhân sự: phụ trách các vấn đề liên quan tới lao động, lương thưởng, chế độ

Phòng tài chính kế toán đóng vai trò quan trọng trong việc quản lý tài chính của công ty, cung cấp thông tin tài chính cần thiết để mua sắm vật tư và các loại phục vụ sản xuất Ngoài ra, phòng cũng thực hiện quyết toán tiền thưởng và lương hàng tháng cho cán bộ công nhân viên, đảm bảo tính chính xác và minh bạch trong các giao dịch tài chính.

- Phòng kinh doanh: Thực hiện các hoạt động bán hàng và cung cấp dịch vụ cho khách hàng

- Phòng kế hoạch: Xác định kế hoạch sản xuất kinh doanh và thông báo tới các phòng ban liên quan

- Phòng thiết kế: thiết kế sản phẩm theo đơn đặt hàng, lập dự trù vật tư, tham gia đấu thầu và lập dự toán các công trình

Phòng kỹ thuật chịu trách nhiệm lập quy trình công nghệ và định mức cho các sản phẩm, quản lý chế tạo và thi công, cũng như quản lý tài liệu kỹ thuật và hồ sơ thiết kế Ngoài ra, phòng còn tư vấn cho giám đốc về đầu tư công nghệ và thiết bị mới, nghiên cứu khoa học kỹ thuật, phát minh, sáng chế, và ứng dụng các tiến bộ khoa học kỹ thuật.

- Phòng quản lý chất lượng: giám sát các quy trình sản xuất, kiểm tra chất lượng của sản phẩm từ đầu vào đến đầu ra

- Xưởng cơ khí: cung cấp các bán thành phẩm bao gồm: Roto trục, thân, Stator và các chi tiết khác cho đơn vị sản xuất

- Xưởng lắp ráp: thực hiện các khâu thuộc công nghệ điện trong quá trình sản xuất, lắp ráp và hoàn thiện sản phẩm nhập kho

- Xưởng chế tạo máy biến thế: chế tạo các loại máy biến thế

- Xưởng cơ điện và dịch vụ

2.1.3 Tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty Để khái quát được tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của HEM ta đi tiến hành phân tích các chỉ tiêu cụ thể trên báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của công ty trong giai đoạn 2015 – 2017

Bảng 2.1 Quy mô doanh thu, chi phí, lợi nhuận

Chênh lệch tuyệt đối (triệu đồng) Chênh lệch tương đối Tỷ trọng với doanh thu thuần

2015 2017 2016 2015 Doanh thu bán hàng và cung cấp DV

Các khoản giảm trừ doanh thu

Doanh thu thuần bán hàng và cung cấp DV

105.310 -24,73% 21,65% 82,17% 86,65% 85,79% Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp DV

Doanh thu hoạt động tài chính

716 98,44% 29,63% 1,15% 0,46% 0,43% Trong đó: Chi phí lãi vay

1.127 133,59% 90,05% 1,03% 0,35% 0,22% Phần lãi (lỗ) trong công ty liên doanh, liên kết

(3.586) -24,93% -14,44% 2,94% 3,11% 4,38% Chi phí quản lý doanh nghiệp

Lợi nhuận/(lỗ) thuần từ hoạt động kinh doanh

- 427,18% 52,23% -0,24% 0,06% 0,05% Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế

Chi phí thuế TNDN hiện hành

1.300 27,47% 22,33% 1,68% 1,04% 1,03% Chi phí thuế TNDN hoãn lại

Lợi nhuận sau thuế thu nhập DN

Nguồn: Báo cáo tài chính đã kiểm toán của HEM và tính toán của tác giả

Doanh thu thuần từ bán hàng và cung cấp dịch vụ năm 2017 giảm 20,63%, tương đương 140.876 triệu đồng, trong khi năm 2016 tăng 20,43% Nguyên nhân chính là doanh thu từ bán hàng hóa giảm mạnh 78,54%, trong khi doanh thu từ thành phẩm và dịch vụ chỉ tăng nhẹ Đặc biệt, khoản giảm trừ doanh thu từ hàng bán bị trả lại giảm 81,47% Tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của HEM đang có chiều hướng đi xuống, do năm 2017 có nhiều đối thủ cạnh tranh mới, cả trong nước và quốc tế, đặc biệt là hàng hóa từ Trung Quốc Các đối thủ này có lợi thế về tổ chức, thiết bị sản xuất hiện đại và chiến lược giá cạnh tranh HEM cũng phải đối mặt với hàng giả, hàng nhái và hàng nhập lậu, đặc biệt trong lĩnh vực động cơ và máy biến áp Thêm vào đó, doanh thu giảm do cung ứng sản phẩm cho các công ty điện lực trong 6 tháng cuối năm sụt giảm mạnh, do các công ty này gặp khó khăn về vốn và ngừng đầu tư.

Giá vốn hàng bán bao gồm giá vốn của thành phẩm, hàng hóa và dịch vụ sửa chữa, đã giảm 24,73% trong năm 2017, phản ánh tình trạng hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty khi doanh thu cũng giảm Mặc dù giá vốn hàng bán vẫn chiếm trên 80% doanh thu thuần, sự giảm nhẹ trong năm 2017 không đáng kể Hao hụt trong quá trình sản xuất chủ yếu do mất mát và lỗi kỹ thuật, nhưng không nhiều, và các trường hợp này đều được ghi nhận trách nhiệm và bồi thường đầy đủ Doanh nghiệp duy trì cơ cấu chi phí ổn định từ 2015 đến 2017, tuy nhiên cần xem xét các giải pháp để giảm giá vốn trong cấu trúc chi phí nhằm tăng lợi nhuận.

Doanh thu hoạt động tài chính của công ty giảm 21,62% trong năm 2017, đạt 14.180 triệu đồng, trong khi năm 2016 tăng 12,69% Doanh thu này chủ yếu đến từ lợi nhuận và cổ tức, cùng với lãi tiền gửi, cho vay và chênh lệch tỷ giá Sự biến động trong doanh thu hoạt động tài chính không phụ thuộc vào yếu tố chủ quan của doanh nghiệp, mà liên quan đến hoạt động sản xuất kinh doanh của các công ty góp vốn Nếu các công ty này hoạt động ổn định, doanh thu tài chính của HEM sẽ được duy trì ở mức ổn định.

Chi phí hoạt động tài chính năm 2017 đã tăng mạnh lên tới 98,44%, chủ yếu do lãi suất vay tăng 42,81 từ các tổ chức tín dụng Các khoản vay này được sử dụng để bổ sung vốn lưu động phục vụ sản xuất kinh doanh, tạo ra rủi ro lớn cho công ty khi không có sự tăng trưởng trong hoạt động kinh doanh Điều này dẫn đến chi phí lãi vay trong cơ cấu doanh thu thuần chiếm hơn 1,15%.

Về các loại chi phí gián tiếp, chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp

Chi phí bán hàng đã giảm liên tục trong các năm 2016 và 2017, với mức giảm lần lượt là 14,44% và 24,93% Cấu trúc chi phí bán hàng bao gồm chi phí nguyên liệu, nhân công, khấu hao tài sản cố định, bảo hành, dịch vụ mua ngoài và các chi phí khác, trong đó chi phí bảo hành là yếu tố chính giảm chi phí bán hàng Ngược lại, chi phí quản lý doanh nghiệp giảm 1,38% trong năm 2017 sau khi tăng 16,8% vào năm 2016 so với năm 2015 Mặc dù có sự biến động, các khoản chi phí quản lý vẫn duy trì ổn định, cho thấy một cơ cấu quản lý và nhân công ổn định, giúp doanh nghiệp kiểm soát chi phí hiệu quả và định hướng phát triển bền vững.

Tổng hợp lại kết quả kinh doanh, ta thấy lợi nhuận sau thuế tăng trong các năm

2016, 2017 lần lượt là 19,25% và 17,85% tương ứng với mức tăng tuyệt đối là

Mặc dù doanh thu giảm xuống còn 11.005 triệu đồng và 12.165 triệu đồng, lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp lại tăng lên Nguyên nhân chủ yếu là do công ty đã giảm giá vốn hàng bán, tiết kiệm chi phí bán hàng và không phải ghi nhận khoản lỗ lớn từ liên doanh liên kết Điều này cho thấy doanh nghiệp cần xem xét lại cơ cấu chiến lược đầu tư và kiểm soát chặt chẽ các hạng mục đầu tư của mình.

Thực trạng năng lực tài chính của Công Ty Cổ Phần chế tạo Điện Cơ Hà Nội

2.2.1 Quy mô và cơ cấu vốn a Quy mô vốn Để làm rõ tình hình quy mô vốn của HEM trong giai đoạn 2015 – 2017, ta xem xét biểu đồ 2.1: Quy mô vốn của HEM giai đoạn 2015 – 2017

Biểu đồ 2.1: Quy mô vốn của HEM giai đoạn 2015 – 2017 Đơn vị tính: triệu đồng

Nguồn: số liệu tổng hợp báo cáo tài chính hợp nhất

Quy mô vốn của HEM đã tăng đều qua các năm, với mức tăng 14,35% vào năm 2017, đạt 105.157 triệu đồng, so với 11,24% của năm 2016 Tuy nhiên, nợ phải trả lại có xu hướng tăng mạnh, gần 70% trong năm 2017, trong khi vốn chủ sở hữu giảm Để hiểu rõ nguyên nhân của sự thay đổi này, cần phân tích cụ thể các chỉ tiêu cấu thành tổng nguồn vốn.

 Nợ phải trả có xu hướng tăng lên trong giai đoạn 2015 – 2017, chủ yếu là do sự thay đổi tăng lên của nợ ngắn hạn

Bảng 2.2: Nợ phải trả của HEM giai đoạn 2014 - 2016 Đơn vị: triệu đồng

1 Phải trả người bán ngắn hạn

2 Người mua trả tiền trước ngắn hạn

3 Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước

4 Phải trả người lao động

5 Chi phí phải trả ngắn hạn

6 Doanh thu chưa thực hiện ngắn hạn

7 Phải trả ngắn hạn khác

8 Vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn

9 Dự phòng phải trả ngắn hạn

10 Quỹ khen thưởng, phúc lơi

1 Dự phòng phải trả dài hạn

2 Quỹ phát triển khoa học và công nghệ

Theo báo cáo tài chính của công ty và tính toán của tác giả, hầu hết các khoản nợ ngắn hạn của HEM đều có xu hướng gia tăng, trong đó khoản vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn, cùng với thuế và các khoản phải nộp nhà nước, tăng mạnh nhất.

Trong năm 2016 và 2017, vay và nợ tài chính ngắn hạn của công ty HEM tăng mạnh, đạt 229,23% và 229,68%, tương ứng với 32.410 và 106.912 triệu đồng Công ty đã thực hiện các khoản vay từ tổ chức tín dụng và cán bộ công nhân viên chủ yếu để bổ sung vốn lưu động cho hoạt động sản xuất kinh doanh Việc vay ngân hàng để bổ sung vốn lưu động là phổ biến ở hầu hết các công ty, giúp duy trì hoạt động bằng nguồn vốn bên ngoài và giảm chi phí sử dụng vốn Tuy nhiên, HEM cũng phải đối mặt với rủi ro khi không thể huy động vốn từ các tổ chức tín dụng, lãi suất vay có thể tăng cao, và việc sử dụng vốn không hiệu quả có thể ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận.

Khoản phải trả người bán là phần lớn nhất trong nợ ngắn hạn, đại diện cho nguồn vốn chiếm dụng từ các nhà cung cấp nguyên vật liệu Vào năm 2017, doanh nghiệp đã nợ người bán hơn 55 tỷ đồng.

Năm 2016, HEM đạt doanh thu hơn 51 tỷ, tăng đáng kể so với năm 2015, cho thấy uy tín của công ty trong quan hệ với đối tác đã được nâng cao HEM cũng khẳng định khả năng thanh toán toàn bộ nợ vay cho người bán, đảm bảo không có khoản nợ nào thiếu minh bạch hay không đủ khả năng trả nợ.

Thuế và các khoản phải nộp nhà nước bao gồm thuế thu nhập doanh nghiệp, thuế giá trị gia tăng, thuế đất đai, thuế xuất nhập khẩu và các loại thuế khác Theo bảng 2.2, tổng thuế phải nộp năm 2017 đã tăng đáng kể so với năm 2016 Cụ thể, tổng thuế phải nộp trong năm 2016 là hơn 46 tỷ đồng, trong khi năm 2017 chỉ còn 31 tỷ đồng Mặc dù vậy, số thuế thực nộp năm 2016 cũng gần 46 tỷ đồng, trong khi năm 2017, HEM thực nộp lại giảm.

26 tỷ Như vậy, HEM sẽ cần bổ sung phần thuế này vào năm sau, đẩy chi phí quản lý doanh nghiệp tăng lên

Xu hướng biến động ngược chiều với nợ ngắn hạn là sự giảm đáng kể của các khoản chi phí phải trả ngắn hạn, cụ thể là giảm 66,92% vào năm 2017 so với năm 2016 Ngược lại, con số này đã tăng 577,81% trong những năm trước đó.

Năm 2016, doanh nghiệp đã trích trước khoản chi phí phải trả ngắn hạn để phục vụ cho việc thí nghiệm máy biến áp, sản phẩm chủ lực của công ty Khoản chi này hoàn toàn hợp lý và nằm trong kế hoạch đã được đề ra của công ty, nhằm hỗ trợ nghiên cứu và phát triển sản phẩm.

Nợ dài hạn của HEM có sự biến động nhẹ, chủ yếu liên quan đến các khoản dự phòng phải trả dài hạn và quỹ phát triển khoa học công nghệ.

 Vốn chủ sở hữu của HEM có sự thay đổi không đáng kể, giảm chưa tới 1% trong năm 2017

Bảng 2.3: Vốn chủ sở hữu của HEM giai đoạn 2014- 2016

1 Vốn góp của chủ sở hữu 322.450 368.000 368.000 45.550 14,13% - 0,00%

- Cổ phiếu phổ thông có quyền biểu quyết 322.450 368.000 368.000 45.550 14,13% - 0,00%

2 Thặng dư vốn cổ phần 153 153 153 - 0,00% - 0,00%

4 Quỹ đầu tư phát triển 4.689 4.830 7.926 141 3,02% 3.096 64,09%

5 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 192.526 187.921 181.552 (4.605) -2,39% (6.369) -3,39%

- LNST chưa phân phối lũy kế đến cuối năm trước 169.113 120.971 105.055 (48.142) -28,47% (15.915) -13,16%

- LNST chưa phân phối kỳ này 23.392 66.950 76.497 43.558 186,20% 9.546 14,26%

7 Lợi ích cổ đông không kiểm soát 16.701 15.585 9.036 (1.117) -6,69% (6.549) -42,02%

II Nguồn kinh phí, quỹ khác 770 1.592 7.101 822 106,78% 5.509 346,01%

2 Nguồn kinh phí đã hình thành TSCĐ 770 1.618 7.153 848 110,14% 5.535 342,08%

Nguồn: Báo cáo tài chính của công ty và tính toán của tác giả

Vốn chủ sở hữu của HEM năm 2016 đạt 45,55 tỷ đồng sau khi đại hội cổ đông quyết định chi trả cổ tức bằng cổ phiếu, tương đương 14,19535% Công ty đã nhận được sự chấp thuận từ Ủy ban Chứng khoán Nhà nước để phát hành thêm 4.555.000 cổ phiếu, mệnh giá 10.000 VNĐ/cổ phiếu Trong năm 2017, số lượng cổ phiếu không thay đổi, nhưng vào ngày 03/01/2017, HEM đã thực hiện giao dịch đầu tiên trên thị trường Upcom với giá đóng cửa phiên đầu tiên là 19.100 VNĐ Điều này cho thấy HEM có khả năng mở rộng vốn chủ sở hữu trên thị trường chứng khoán để huy động thêm vốn trong tương lai.

Trong phần vốn chủ sở hữu, quỹ đầu tư phát triển có sự biến động mạnh, phản ánh định hướng của công ty trong việc nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh Công ty tập trung vào việc cải thiện trình độ khoa học công nghệ và chất lượng sản phẩm để đạt được mục tiêu này.

Quy mô vốn của công ty đã gia tăng qua các năm, chủ yếu do sự biến động của các khoản nợ phải trả, đặc biệt là nợ ngắn hạn Phân tích chi tiết cho thấy, sự tăng trưởng này chủ yếu đến từ việc vay vốn ngắn hạn từ các tổ chức tín dụng nhằm bổ sung nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh.

Cơ cấu vốn của HEM được phản ánh qua biểu đồ 2.2: Cơ cấu vốn của HEM giai đoạn 2015 – 2017

Biểu đồ 2.2: Cơ cấu vốn của HEM giai đoạn 2015 – 2017

Nguồn: Báo cáo tài chính của HEM và tính toán của tác giả

Doanh nghiệp chủ yếu hoạt động dựa vào vốn chủ sở hữu, chiếm hơn 2/3 tổng nguồn vốn Mặc dù tỷ lệ này có xu hướng giảm, nợ phải trả đang tăng nhưng vẫn chiếm tỷ lệ nhỏ trong tổng nguồn vốn.

Doanh nghiệp có mức đòn bẩy tài chính thấp do không phải huy động nhiều vốn từ bên ngoài, điều này giúp đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh mà không phụ thuộc vào nguồn vốn bên ngoài và duy trì khả năng trả nợ Tuy nhiên, việc không tận dụng đòn bẩy tài chính có thể khiến doanh nghiệp bỏ lỡ cơ hội tăng thu nhập, vì chi phí sử dụng vốn vay từ bên ngoài thường thấp hơn so với vốn chủ sở hữu.

2.2.2 Năng lực hoạt động của tài sản

Đánh giá việc năng lực tài chính tại Công Ty Cổ Phần Chế Tạo Điện Cơ Hà Nội

Từ những phân tích trên, có thể thấy rằng HEM đã đạt được những kết quả đáng kể trong việc cải thiện năng lực tài chính của mình trong quá trình hoạt động.

Thứ nhất, doanh nghiệp có khả năng mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh

Doanh nghiệp đã xác định rõ các mặt hàng chủ lực và tiềm năng trong sản xuất kinh doanh, sẵn sàng đáp ứng nhu cầu thị trường đang tăng lên Hệ thống kênh phân phối được thiết lập từ bắc vào nam và đang mở rộng với các chiến lược marketing đa dạng Chất lượng sản phẩm đã được khẳng định, tạo dựng niềm tin vững chắc từ phía đối tác.

Thứ hai, công tác quản lý tổ chức, nhân sự đã được chú trọng và có hiệu quả

Ban lãnh đạo công ty thường xuyên yêu cầu tái cấu trúc tổ chức để cải thiện hiệu quả quản lý, đặc biệt chú trọng vào các bộ phận liên quan đến sản xuất và kinh doanh Đồng thời, công ty cũng nỗ lực nâng cao chất lượng nguồn nhân lực bằng cách triển khai các chính sách thu hút kỹ sư tay nghề cao.

Doanh nghiệp đang mở rộng khả năng huy động vốn thông qua việc cổ phần hóa và niêm yết trên sàn Upcom từ năm 2017, mặc dù giao dịch chưa nhiều nhưng cổ phiếu vẫn ổn định Hướng tới tương lai, doanh nghiệp sẽ hoạt động hiệu quả hơn để đáp ứng các tiêu chí của thị trường chính thức, thu hút thêm nguồn vốn Ngoài ra, doanh nghiệp có thể huy động vốn lưu động từ ngân hàng thương mại, với các chỉ tiêu đã đáp ứng yêu cầu thẩm định, đảm bảo không có nợ xấu hay nợ quá hạn.

Thứ tư, các hoạt động đầu tư của công ty thu được những thành tựu nhất định

Các khoản đầu tư vào công ty con và công ty liên kết đã giúp doanh nghiệp đạt được lợi nhuận sau thuế cao hơn so với các năm trước, mặc dù hoạt động kinh doanh chính chưa thực sự hiệu quả Hiện tại, HEM chưa đầu tư nhiều vào các hạng mục khác, mà chủ yếu tập trung vào xây dựng cho hoạt động kinh doanh chính như đầu tư vào tài sản cố định và nghiên cứu sản phẩm máy biến áp, động cơ điện Điều này thể hiện sự hợp lý trong việc tạo lập những bước đi vững chắc trước khi mở rộng đầu tư.

Cơ cấu nguồn vốn của công ty duy trì ở mức ít rủi ro với tỷ lệ nợ thấp, giúp giảm gánh nặng lãi vay và đảm bảo an toàn tài chính Các khoản nợ chủ yếu là ngắn hạn, tạo điều kiện thuận lợi cho khả năng xoay vòng vốn từ hoạt động sản xuất kinh doanh Không có khoản nợ dài hạn lớn, điều này đảm bảo khả năng thanh khoản cho doanh nghiệp Đặc biệt, đối với HEM, doanh nghiệp vừa sản xuất vừa kinh doanh dịch vụ, cơ cấu tài sản cũng tương đối hợp lý.

Mặc dù công ty đã đạt được những thành công ban đầu trong việc cải thiện năng lực tài chính, nhưng vẫn còn một số hạn chế cần được phân tích và đánh giá Việc này sẽ giúp công ty thực hiện những thay đổi kịp thời, đảm bảo sự phát triển bền vững trong hoạt động trong tương lai.

Tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty đang có dấu hiệu sa sút trong lĩnh vực chính, mặc dù sản lượng tiêu thụ tăng lên qua các năm Doanh thu thuần từ hoạt động kinh doanh giảm, dẫn đến năng lực tài chính của công ty cũng suy giảm khi nguồn lợi không đạt mục tiêu Hơn nữa, chi phí trực tiếp chưa được quản lý hiệu quả, với giá vốn hàng bán chiếm tỷ lệ cao so với doanh thu thuần, khiến doanh nghiệp dù có doanh thu tăng trưởng nhưng vẫn không đảm bảo lợi nhuận.

Hiện tại, doanh nghiệp chủ yếu phụ thuộc vào ngân hàng và quỹ công đoàn để huy động vốn, với thời gian vay ngắn dưới 12 tháng và giá trị không lớn Điều này khiến việc huy động vốn trở nên đơn giản, nhưng không đủ để đáp ứng nhu cầu đầu tư lớn vào công nghệ sản xuất tiên tiến và mở rộng cơ sở hạ tầng trong tương lai Do đó, doanh nghiệp cần tìm kiếm các kênh huy động vốn đa dạng hơn, với giá trị lớn hơn và chi phí thấp hơn để đảm bảo sự phát triển bền vững.

Thứ ba, cơ cấu nguồn vốn chủ yếu dựa vào vốn chủ, chi phí sử dụng vốn cao

Doanh nghiệp chưa khai thác hiệu quả đòn bẩy tài chính, dẫn đến chi phí sử dụng vốn chưa được tối ưu Hiện tại, cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp chưa mang lại hiệu quả cao và quy mô vốn còn hạn chế, với sự thay đổi không đáng kể trong năm Khi cần huy động vốn lớn, cơ cấu vốn hiện tại không đáp ứng đủ nhu cầu tài chính của doanh nghiệp.

Doanh nghiệp hiện đang đối mặt với tình trạng nợ phải trả mất cân đối, với hơn 90% là nợ ngắn hạn Việc sử dụng quá nhiều nợ ngắn hạn dẫn đến chỉ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn thấp, ảnh hưởng tiêu cực đến khả năng thanh khoản Thực tế cho thấy, doanh nghiệp vẫn tiếp tục dùng nợ ngắn hạn để tài trợ cho tài sản dài hạn, điều này tạo ra rủi ro cao cho sự ổn định tài chính của doanh nghiệp.

Hiệu quả sử dụng vốn đầu tư vào tài sản trong giai đoạn 2015 – 2017 giảm sút đáng kể, thể hiện qua chỉ tiêu hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn và TSCĐ Mặc dù các khoản đầu tư vào tài sản ngắn hạn và TSCĐ liên tục tăng, doanh thu thuần lại giảm, dẫn đến hiệu suất sử dụng không đạt yêu cầu Điều này đã ảnh hưởng tiêu cực đến năng lực tài chính của công ty, khi lợi nhuận từ đầu tư vào tài sản không mang lại hiệu quả như mong đợi.

Vào thứ Sáu, khả năng thanh toán của doanh nghiệp vẫn chưa được cải thiện, cho thấy sự sử dụng nguồn lực chưa hiệu quả và không đảm bảo khả năng thanh toán Các chỉ tiêu về khả năng thanh toán có xu hướng giảm mạnh trong giai đoạn nghiên cứu, trong khi các khoản nợ chủ yếu là nợ ngắn hạn, yêu cầu doanh nghiệp phải quản lý nguồn lực trong ngắn hạn Đặc biệt, chi phí lãi vay liên tục tăng trong những năm qua, đòi hỏi doanh nghiệp phải có nguồn vốn đủ để thanh toán Do đó, việc nâng cao năng lực tài chính thông qua cải thiện các chỉ tiêu khả năng thanh toán là rất cần thiết.

Công ty hiện chưa có hệ thống báo cáo chi tiết về ngân sách, chiến lược đầu tư và các chỉ tiêu đánh giá năng lực tài chính, điều này cần được cải thiện Ban lãnh đạo đã nhận thức được vấn đề này và đang từng bước xây dựng giải pháp Các hoạt động quản lý và hệ thống báo cáo vẫn dựa vào phương pháp truyền thống, mặc dù đã có cải tiến nhưng chưa đủ mạnh để tạo ra hiệu quả rõ rệt Thiếu hệ thống đánh giá chi tiết và kịp thời khiến các nhà quản lý không có mục tiêu rõ ràng, từ đó không thể đánh giá đúng vai trò của mình, dẫn đến năng lực tài chính của công ty chưa được nâng cao.

2.2.3 Nguyên nhân dẫn tới những hạn chế

Môi trường kinh tế Việt Nam đang dần mở cửa, đặc biệt với các quốc gia Châu Á, dẫn đến sự gia tăng cạnh tranh cho doanh nghiệp Ngành động cơ điện, trước đây không thu hút nhiều đầu tư nước ngoài, hiện đang trở thành mục tiêu của các công ty từ Trung Quốc, Đài Loan, và Ấn Độ, nhờ vào tiềm năng lớn của thị trường Tuy nhiên, trình độ sản xuất của các công ty trong nước, bao gồm HEM, vẫn chưa được cải thiện về công nghệ và chưa theo kịp xu hướng toàn cầu, gây khó khăn trong việc cạnh tranh về giá cả và mẫu mã.

GIẢI PHÁP NÂNG CAO NĂNG LỰC TÀI CHÍNH TẠI CÔNG

Định hướng nâng cao năng lực tài chính, cơ hội và thách thức của Công Ty Cổ Phần Chế Tạo Điện Cơ Hà NỘi

Ty Cổ Phần Chế Tạo Điện Cơ Hà NỘi

3.1.1 Định hướng phát triển hoạt động kinh doanh và nâng cao năng lực tài chính của công ty

Công ty cổ phần chế tạo Điện Cơ Hà Nội (HEM) đã đạt được những bước tiến quan trọng trong quá trình phát triển, khẳng định thương hiệu và chất lượng sản phẩm HEM được nhiều doanh nghiệp lớn và cá nhân lựa chọn nhờ vào sự đa dạng và quy mô sản phẩm phù hợp với nhu cầu khác nhau Trong thời gian tới, công ty sẽ tập trung vào việc cải thiện năng lực tài chính để nâng cao vị thế trên thị trường.

Để nâng cao năng lực tổ chức và quản lý, cần hoàn thiện các quy chế và quy định nội bộ Bộ phận hành chính nhân sự sẽ liên tục đánh giá hiệu quả cơ cấu tổ chức của các phòng ban dựa trên phản hồi từ các phòng ban liên quan Các quy chế này không chỉ được xây dựng từ quan điểm của nhà quản lý mà còn dựa trên ý kiến đóng góp của cán bộ và nhân viên ở các cấp thấp hơn.

HEM đang nỗ lực mở rộng quy mô sản xuất và vốn đầu tư, với quy mô tương đối lớn và danh mục sản phẩm đa dạng so với các doanh nghiệp khác trong ngành Hướng tới mục tiêu phát triển ra thị trường quốc tế, HEM không ngừng cải thiện và phát triển hoạt động kinh doanh để vươn tới các nước trong khu vực và toàn cầu.

Đầu tư và nâng cấp quy trình sản xuất với công nghệ hiện đại là định hướng quan trọng xuyên suốt quá trình phát triển của công ty Nhận thức rõ tầm quan trọng của công nghệ, công ty đã liên tục tích lũy và phát triển công nghệ trong suốt hành trình phát triển của mình.

Để nâng cao năng lực cạnh tranh, công ty tập trung vào việc phát triển các sản phẩm mới và mở rộng thị trường Mục tiêu là biến những sản phẩm đã có chỗ đứng thành thương hiệu số 1 tại Việt Nam trong lĩnh vực động cơ điện và dịch vụ sửa chữa, được nhiều thương hiệu lớn trên thế giới tin tưởng Đồng thời, công ty sẽ tối ưu hóa hiệu quả nguồn vốn đầu tư, nâng cao hiệu suất sử dụng tài sản và khả năng sinh lời.

3.1.2 Những cơ hội và thách thức của doanh nghiệp

Cơ hội phát triển đối với doanh nghiệp là việc đánh giá khách quan các tác động từ bên ngoài mà doanh nghiệp không thể kiểm soát, nhằm tạo ra đòn bẩy tiềm năng cho sự thành công Công ty cổ phần chế tạo điện cơ Hà Nội hiện đang đứng trước nhiều cơ hội phát triển trong hoạt động sản xuất kinh doanh trong giai đoạn tới.

Nền kinh tế đang phục hồi, dẫn đến nhu cầu tăng cao từ các doanh nghiệp và hộ gia đình trong việc sử dụng thiết bị điện HEM, với vai trò là nhà cung cấp thiết bị điện, hỗ trợ các doanh nghiệp trong sản xuất Thương hiệu HEM đã được tín nhiệm, đặc biệt là trong các sản phẩm động cơ điện và máy biến áp, tạo cơ hội lớn cho công ty trong việc sản xuất các sản phẩm chủ lực nhằm đáp ứng nhu cầu thị trường Đây là thời điểm thuận lợi để HEM tăng doanh thu và lợi nhuận.

Chính sách nhà nước đang ngày càng cải thiện và nới lỏng đối với các doanh nghiệp hoạt động hiệu quả, giúp họ tiếp cận nguồn vốn với chi phí thấp hơn và điều kiện vay thuận lợi hơn, từ đó mở rộng sản xuất và kinh doanh.

Chính phủ đang thúc đẩy các chính sách hỗ trợ phát triển sản phẩm trong nước, đặc biệt là thiết bị điện, nhằm tăng cường sự nhận biết và tiêu thụ sản phẩm Việt Nhờ vào tiềm lực và điều kiện thuận lợi từ các chính sách này, các công ty có cơ hội nghiên cứu và giới thiệu nhiều sản phẩm mới mang thương hiệu Việt hơn.

Thứ ba, ngành thiết bị điện là một ngành hứa hẹn nhiều triển vọng phát triển

Ngành sản xuất động cơ điện, máy biến áp và các sản phẩm điện của HEM đang có sự ổn định vượt trội so với các ngành khác Khi đất nước phát triển, nhu cầu nâng cấp hệ thống điện an toàn và hiện đại ngày càng gia tăng Sự gia tăng các khu công nghiệp, tòa nhà cao tầng và hệ thống đường điện tạo điều kiện thuận lợi cho sự phát triển của công ty Với thương hiệu uy tín và chất lượng đã được khẳng định, HEM có tiềm năng phát triển mạnh mẽ trong ngành nghề này.

Mặc dù công ty đã đạt được nhiều thuận lợi, nhưng vẫn phải đối mặt với một số thách thức có thể ảnh hưởng tiêu cực đến sự phát triển Mức độ tác động của những thách thức này phụ thuộc vào khả năng ứng biến và các chiến lược mà công ty áp dụng.

Công nghệ trong ngành thiết bị điện đang thay đổi nhanh chóng, đặt ra thách thức lớn cho HEM trong bối cảnh phát triển khoa học kỹ thuật toàn cầu và sự cập nhật tiến bộ tại Việt Nam Nếu không có cải cách kịp thời, HEM có nguy cơ lạc hậu và sản phẩm sẽ khó cạnh tranh Thêm vào đó, chi phí nâng cấp dây chuyền sản xuất và đào tạo nhân lực cũng là một thách thức đáng kể; nếu chi phí này quá cao, sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận và mục tiêu tối đa hóa lợi ích cho chủ sở hữu.

Sự cạnh tranh trong ngành không chỉ đến từ các đối thủ nội địa mà còn từ quốc tế, đặc biệt là Trung Quốc Với nhận định rằng đây là lĩnh vực ổn định và có lợi nhuận cao, ngày càng nhiều công ty tham gia vào việc nhập khẩu, phân phối và sản xuất các sản phẩm tương tự như HEM Điều này đặt ra thách thức cho HEM trong việc khẳng định lợi thế cạnh tranh về chất lượng và lợi nhuận, nhằm tăng doanh thu và duy trì thị phần trong ngành.

Công ty cổ phần chế tạo điện cơ HEM đối mặt với nhiều thách thức, đòi hỏi sự nỗ lực không ngừng để khẳng định thương hiệu hàng Việt Nam chất lượng cao HEM cam kết cung cấp sản phẩm với giá cả hợp lý và chế độ bảo hành tốt, từ đó tạo dựng niềm tin vững chắc cho tất cả khách hàng, từ doanh nghiệp đến cá nhân.

Giải pháp nâng cao năng lực tài chính

3.2.1 Nâng cao khả năng huy động và sử dụng nguồn vốn

 Mở rộng quy mô nguồn vốn

Trong tương lai, công ty đặt mục tiêu mở rộng và phát triển bằng cách áp dụng công nghệ sản xuất tiên tiến và mở rộng ra thị trường quốc tế Để đạt được điều này, việc huy động vốn với quy mô lớn là rất cần thiết.

Đề xuất xây dựng các chiến lược huy động vốn phù hợp với từng giai đoạn phát triển của công ty, đồng thời xem xét sự phát triển của nền kinh tế vĩ mô và lĩnh vực sản xuất kinh doanh cụ thể Mục tiêu là đảm bảo tính chủ động trong việc huy động vốn với chi phí thấp nhất.

Để nâng cao niềm tin của các nhà đầu tư, doanh nghiệp cần minh bạch hóa thông tin về tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh, đảm bảo các chỉ tiêu tài chính hợp lý, và khẳng định khả năng thanh khoản tốt cũng như thực hiện nghĩa vụ trả nợ đúng hạn Việc này sẽ giúp khẳng định tiềm lực tài chính vững mạnh của công ty, từ đó thu hút sự quan tâm của các đối tác cung cấp nguyên vật liệu, hàng hóa, ngân hàng và các nhà đầu tư khác.

Để nâng cao sự đa dạng trong các kênh huy động vốn, công ty cần giảm sự phụ thuộc vào nguồn vốn vay từ các công ty mẹ, công ty con và công ty liên kết Việc này sẽ giúp công ty linh hoạt hơn trong việc huy động vốn Công ty nên tìm kiếm những nguồn vốn khác như phát hành trái phiếu doanh nghiệp hoặc huy động trên thị trường chứng khoán, đặc biệt khi không nhận được sự tài trợ từ các đối tác hiện tại Để thành công trong việc huy động vốn, công ty cần khẳng định thương hiệu và chất lượng sản phẩm của mình.

 Thay đổi cơ cấu nợ phải trả:

Cơ cấu nợ của công ty cần được duy trì ở mức hợp lý, tránh tình trạng nợ ngắn hạn chiếm quá 90% như hiện tại Việc sử dụng quá nhiều nợ ngắn hạn có thể dẫn đến mất khả năng thanh khoản khi công ty không thể đáp ứng nhu cầu trả nợ Để có nguồn vốn cho các dự án kinh doanh lớn, công ty cần xem xét đầu tư dài hạn Do đó, cần có sự tính toán cẩn trọng trong việc xây dựng cơ cấu nợ phù hợp với từng giai đoạn phát triển kinh doanh, nhằm tránh những thay đổi đột ngột khó kiểm soát.

Để tối ưu hóa chi phí sử dụng vốn, công ty cần thay đổi cơ cấu nguồn vốn và tăng cường sử dụng đòn bẩy tài chính Với hệ số nợ hiện tại tương đối thấp, công ty có thể xem xét việc vay thêm vốn từ bên ngoài nhằm hỗ trợ hoạt động sản xuất kinh doanh Bên cạnh đó, việc phân tích tình hình nội bộ và so sánh với các doanh nghiệp cùng ngành sẽ giúp công ty đưa ra quyết định hợp lý về cơ cấu vốn.

3.2.2 Nâng cao năng lực hoạt động của tài sản

Năng lực hoạt động của tài sản ngắn hạn và dài hạn của HEM hiện chưa đạt yêu cầu Để cải thiện hiệu quả sử dụng tài sản, cần triển khai các giải pháp cụ thể nhằm nâng cao hoạt động này.

Các loại tài sản ngắn hạn bao gồm tiền mặt, khoản phải thu và hàng tồn kho, đều cần được quản trị chặt chẽ để đảm bảo hiệu quả tài chính của công ty Việc theo dõi và tối ưu hóa các chỉ tiêu này là rất quan trọng nhằm duy trì sự ổn định và phát triển bền vững cho doanh nghiệp.

Xác định số dư tiền mặt tối ưu cho doanh nghiệp giúp giảm chi phí nắm giữ tiền mặt và đảm bảo khả năng thanh khoản Nhu cầu tiền mặt không đồng nhất trong suốt cả năm, mà phụ thuộc vào quá trình sản xuất, chu kỳ xuất nhập hàng và các nghiệp vụ bất thường Do đó, công ty cần có những dự phòng hợp lý và tính toán chính xác để đáp ứng nhu cầu này.

Công ty cần tăng cường quản lý các khoản phải thu bằng cách nghiên cứu các chiến lược tín dụng thương mại để nâng cao doanh thu, đồng thời đảm bảo thu hồi đầy đủ các khoản này Đối với khách hàng thanh toán nhanh và lâu năm, công ty nên có những ưu đãi đặc biệt Đối với khách hàng thanh toán chậm, cần thiết lập chế độ theo dõi riêng để giảm thiểu rủi ro kinh doanh Việc theo dõi thường xuyên và chi tiết tình hình vay nợ của khách hàng là rất quan trọng, nhằm thúc đẩy họ trả nợ và tránh tình trạng nợ khó đòi, đồng thời lập các khoản dự phòng cho các khoản phải thu khó đòi.

Để nâng cao năng lực quản trị hàng tồn kho, công ty cần lập kế hoạch cụ thể cho hàng tồn kho theo năm, quý và tháng, đặc biệt đối với các mặt hàng có giá trị lớn như HEM Việc này sẽ giúp hạn chế chi phí lưu kho và ứ đọng vốn Bên cạnh đó, các thiết bị điện có nguy cơ suy giảm chất lượng, ẩm mốc và chập nếu lưu kho quá lâu, do đó cần áp dụng các biện pháp bảo quản hiệu quả nhằm giảm thiểu hao hụt.

 Về các loại tài sản dài hạn

Kế hoạch đầu tư và sử dụng tài sản cần phù hợp với nhu cầu thực tế của công ty Đầu tư vào tài sản cố định ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động sản xuất, nhưng vốn đầu tư thường lớn và dài hạn Do đó, quyết định mua sắm tài sản cố định cần được cân nhắc kỹ lưỡng dựa trên nhu cầu từng loại tài sản Trong năm 2017, đầu tư vào tài sản cố định của công ty chưa mang lại hiệu quả tích cực trong việc tăng doanh thu.

Việc đánh giá sử dụng tài sản cố định đã hết khấu hao là rất quan trọng cho công ty Mặc dù việc tiếp tục sử dụng thiết bị máy móc đã hết khấu hao có thể giúp giảm chi phí khấu hao, nhưng điều này cũng tiềm ẩn nguy cơ gây thiệt hại cho chất lượng sản phẩm và làm tăng chi phí nguyên vật liệu Do đó, công ty cần thực hiện một đánh giá kỹ lưỡng để đảm bảo rằng lợi ích ngắn hạn không ảnh hưởng đến lợi ích lâu dài.

3.2.3 Nâng cao lợi nhuận từ hoạt động sản xuất kinh doanh chính Để doanh nghiệp cải thiện lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh của công ty, doanh nghiệp cần đẩy mạnh bán hàng, tăng doanh thu từ bán hàng và cung cấp dịch vụ, đồng thời tăng cường công tác quản lý chi phí giá vốn hàng bán

 Tăng doanh thu từ bán hàng và cung cấp dịch vụ

 Phát triển cơ sở hạ tầng, dịch vụ và hệ thống mạng lưới đại lý phân phối

Hiện nay, sản phẩm của HEM chủ yếu được cung cấp theo đơn đặt hàng từ các đại lý, mà chưa có hệ thống cửa hàng chuyên nghiệp để phân phối Để mở rộng thương hiệu trên toàn quốc, công ty cần tiến hành điều tra nhu cầu thị trường theo từng vùng kinh tế và tỉnh, dựa trên các mối hàng đã có sẵn, nhằm xây dựng cơ sở hạ tầng cung ứng dịch vụ và sản phẩm mang thương hiệu riêng.

Kiến nghị

Để doanh nghiệp có thể huy động vốn dễ dàng hơn, cần tiếp tục hoàn thiện và phát triển thị trường tài chính Việt Nam, hiện đang ở trình độ thấp và chưa hiệu quả Việc điều chỉnh cấu trúc thị trường tài chính cho phù hợp với cơ cấu kinh tế là cần thiết, nhằm tạo ra sự liên kết và đồng bộ giữa các thành phần trong thị trường Hơn nữa, cần nâng cao hệ thống thanh tra giám sát để đảm bảo tính minh bạch, giúp doanh nghiệp dễ dàng tiếp cận nguồn vốn.

Ban hành các văn bản quy chuẩn chất lượng cho sản phẩm là rất quan trọng, đặc biệt đối với thiết bị điện Những quy chuẩn này giúp doanh nghiệp sản xuất các sản phẩm đạt tiêu chuẩn, từ đó phục vụ tốt hơn cho thị trường.

Tạo điều kiện cho doanh nghiệp phát triển ra thị trường quốc tế là xu hướng tất yếu trong bối cảnh hội nhập hiện nay Các doanh nghiệp trong nước đang nỗ lực phát triển để xuất khẩu sản phẩm tự chế tạo, từ đó mở rộng thị trường kinh doanh và nâng cao hiệu quả hoạt động Môi trường hội nhập không chỉ mang lại cơ hội mới mà còn thúc đẩy sự phát triển bền vững cho các doanh nghiệp sản xuất trong nước.

Nhằm hỗ trợ doanh nghiệp tiếp cận và mở rộng nguồn vốn, nhà nước cần thiết lập chính sách và cơ chế tài chính phù hợp Mặc dù hiện tại có tình trạng thừa vốn, nhưng doanh nghiệp vẫn gặp khó khăn trong việc vay mượn Việc tạo điều kiện cho doanh nghiệp dễ dàng tiếp cận nguồn vốn sẽ giúp họ cơ cấu lại tài sản và nguồn vốn một cách hiệu quả Bên cạnh đó, khuyến khích công ty phát hành trái phiếu cũng là một giải pháp quan trọng để thu hút thêm vốn đầu tư.

3.3.2 Về phía bộ ngành liên quan

Thường xuyên kiểm tra chất lượng thiết bị điện trên thị trường là cần thiết để ngăn chặn hàng nhái, hàng giả và hàng kém chất lượng Việc này giúp bảo vệ tính cạnh tranh của các sản phẩm chất lượng tốt, đồng thời đảm bảo quyền lợi cho người tiêu dùng.

Các quy định xử lý nghiêm ngặt đối với các công ty vi phạm pháp luật nhằm minh bạch hóa môi trường kinh doanh, đồng thời xây dựng thương hiệu cho những doanh nghiệp hoạt động chân chính trong nước.

Để nâng cao chất lượng đào tạo nghề, cần đầu tư và phát triển các trường dạy nghề chuyên sâu, đặc biệt trong lĩnh vực điện, nhằm tạo điều kiện cho sinh viên sáng tạo và phát triển Hiện tại, hoạt động dạy nghề ở nước ta còn thiếu tính ứng dụng, dẫn đến tình trạng nhiều người học nghề không thể làm việc hoặc có trình độ thấp.

Chương 3 của bài viết tập trung vào định hướng phát triển bền vững cho HEM, nhấn mạnh cơ hội và thách thức trong tương lai Để mở rộng các sản phẩm kinh doanh và thâm nhập thị trường quốc tế, tác giả đã đề xuất một loạt giải pháp nhằm nâng cao năng lực tài chính cho công ty Các giải pháp này bao gồm cải thiện khả năng huy động và sử dụng vốn, tăng cường năng lực hoạt động, cũng như đẩy mạnh hoạt động sản xuất kinh doanh chính Cuối cùng, tác giả đưa ra kiến nghị cho chính phủ và các bộ ngành liên quan nhằm hỗ trợ HEM trong việc nâng cao năng lực tài chính, từ đó đảm bảo sự phát triển bền vững.

Trong bối cảnh hội nhập sâu rộng, việc nâng cao năng lực tài chính đóng vai trò then chốt trong sự phát triển của doanh nghiệp Nâng cao năng lực tài chính giúp doanh nghiệp tối ưu hóa việc tạo lập, phân bổ và sử dụng nguồn lực tài chính, từ đó phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh bền vững Điều này không chỉ nâng cao khả năng cạnh tranh mà còn giúp doanh nghiệp chiếm lĩnh thị trường và hội nhập quốc tế hiệu quả.

Trong chương 1, tác giả trình bày cơ sở lý luận về nâng cao năng lực tài chính doanh nghiệp, bao gồm các khái niệm, tiêu chí đánh giá và yếu tố ảnh hưởng Chương 2 đi sâu vào thực trạng nâng cao năng lực tài chính của Công ty cổ phần chế tạo điện cơ Hà Nội, đánh giá từ định hướng đến các chỉ tiêu tài chính cụ thể Từ những hạn chế trong việc nâng cao năng lực tài chính của HEM, chương 3 đưa ra các giải pháp và kiến nghị cụ thể, tập trung vào việc cải thiện khả năng huy động và sử dụng vốn, nâng cao hiệu quả hoạt động tài sản và thúc đẩy sản xuất kinh doanh.

Mặc dù tác giả đã nỗ lực hết mình trong việc viết luận văn, nhưng vẫn còn nhiều thiếu sót do hạn chế về thời gian, thông tin và trình độ chuyên môn Nhờ sự hướng dẫn tận tình của TS Lê Thị Xuân, tác giả đã hoàn thành luận văn tốt nghiệp cao học Tác giả rất mong nhận được ý kiến đóng góp từ hội đồng để hoàn thiện luận văn, rút kinh nghiệm cho các nghiên cứu sau và bổ sung kiến thức còn thiếu cho bản thân.

Tác giả xin gửi lời cảm ơn chân thành đến các anh chị tại Công ty Cổ phần điện cơ Hà Nội và giảng viên hướng dẫn T.S Lê Thị Xuân, những người đã hỗ trợ tác giả trong việc hoàn thành luận văn một cách xuất sắc.

DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Tài liệu tiếng việt

1 AASC (2015), Báo cáo tài chính hợp nhất đã được kiểm toán cho năm tài chính kết thúc ngày 31 tháng 12 năm 2015, Công ty Cổ phần điện cơ Hà Nội

2 AASC (2016), Báo cáo tài chính hợp nhất đã được kiểm toán cho năm tài chính kết thúc ngày 31 tháng 12 năm 2016, Công ty Cổ phần điện cơ Hà Nội

3 AASC (2017), Báo cáo tài chính hợp nhất đã được kiểm toán cho năm tài chính kết thúc ngày 31 tháng 12 năm 2017, Công ty Cổ phần điện cơ Hà Nội

4 Trần Đức Anh, Tạp chí khoa học và công nghệ lâm nghiệp số 1 – 2017, Bài viết ôGiải phỏp cải thiện năng lực tài chớnh tại cụng ty trỏch nhiệm hữu hạn một thành viờn lõm nghiệp và dịch vụ Hương Sơn, Tỉnh Hà Tĩnhằ

5 Đỗ Thị Phương Thỳy, tạp chớ khoa học cụng nghệ số 73, Bài viết ôQuan điểm và định hướng nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh của các doanh nghiệp chố Thỏi Nguyờnằ

6 Chủ biờn TS Lờ Thị Xuõn (2012), Giỏo trỡnh ôTài chớnh doanh nghiệpằ,

Học viên ngân hàng, NXB Thống kê Hà Nội

7 Chủ biờn TS Lờ Thị Xuõn (2016), Giỏo trỡnh ôPhõn tớch tài chớnh doanh nghiệpằ, NXB Lao động

8 Tài liệu: Báo cáo thường niên của Công ty cổ phần điện cơ Hà Nội năm 2015,

9 Tài liệu: báo cáo sản lượng và tình hình kinh doanh của HEM

10 Tài liệu tham khảo khác: Các luận văn tham khảo từ nguồn Internet

11 Trang web: www.hem.com.vn

12 Trang web: http://www.cafef.vn

13 Trang web: http://www.evn.com.vn/

14 Trang web: http://vihem.com.vn/vi/

15 Trang web: http:// http://codientd.com/

16 Trang web: http://voer.edu.vn/

17 Trang web: https://thanhnien.vn/kinh-doanh/

18 Trang web:http://icon.com.vn

19 World Bank, A financial recovery plan for Vietnam Electricity (EVN)

PHỤC LỤC TÀI LIỆU BÁO CÁO TÀI CHÍNH HỢP NHẤT ĐÃ ĐƯỢC KIỂM TOÁN