TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ RỦI RO TÍN DỤNG ĐẾN TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM

TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ RỦI RO TÍN DỤNG ĐẾN TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM.TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ RỦI RO TÍN DỤNG ĐẾN TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM.TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ RỦI RO TÍN DỤNG ĐẾN TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM.TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ RỦI RO TÍN DỤNG ĐẾN TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM.TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ RỦI RO TÍN DỤNG ĐẾN TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM.TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ RỦI RO TÍN DỤNG ĐẾN TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM.TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ RỦI RO TÍN DỤNG ĐẾN TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM.TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ RỦI RO TÍN DỤNG ĐẾN TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM.TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ RỦI RO TÍN DỤNG ĐẾN TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM.TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ RỦI RO TÍN DỤNG ĐẾN TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM.TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ RỦI RO TÍN DỤNG ĐẾN TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM.TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ RỦI RO TÍN DỤNG ĐẾN TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM.TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ RỦI RO TÍN DỤNG ĐẾN TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM.TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ RỦI RO TÍN DỤNG ĐẾN TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM.TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ RỦI RO TÍN DỤNG ĐẾN TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM.TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ RỦI RO TÍN DỤNG ĐẾN TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM.TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ RỦI RO TÍN DỤNG ĐẾN TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM.TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ RỦI RO TÍN DỤNG ĐẾN TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM.TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ RỦI RO TÍN DỤNG ĐẾN TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM.TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ RỦI RO TÍN DỤNG ĐẾN TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM.TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ RỦI RO TÍN DỤNG ĐẾN TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM.TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ RỦI RO TÍN DỤNG ĐẾN TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM.TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ RỦI RO TÍN DỤNG ĐẾN TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM.TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ RỦI RO TÍN DỤNG ĐẾN TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM.TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ RỦI RO TÍN DỤNG ĐẾN TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM.TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ RỦI RO TÍN DỤNG ĐẾN TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM.TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ RỦI RO TÍN DỤNG ĐẾN TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM.TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ RỦI RO TÍN DỤNG ĐẾN TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM.TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ RỦI RO TÍN DỤNG ĐẾN TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM.TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ RỦI RO TÍN DỤNG ĐẾN TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM.TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ RỦI RO TÍN DỤNG ĐẾN TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM.

GIỚI THIỆU

Bối cảnh nghiên cứu

Ổn định tài chính là yếu tố then chốt cho sự ổn định của nền kinh tế vĩ mô Ngân hàng, với vai trò cung cấp nguồn vốn chủ yếu, có ảnh hưởng lớn đến sự ổn định tài chính chung Để đạt được tính ổn định tài chính, các ngân hàng cần hoạt động hiệu quả và bền vững.

Nghiên cứu về lý thuyết tài chính đã chỉ ra rằng lý thuyết thông tin bất đối xứng của Leland và Pyle (1977) giải thích nguyên nhân dẫn đến bất ổn định tài chính của ngân hàng, với nguyên nhân chính là việc cho vay rủi ro cao, gây khó khăn trong việc thu hồi nợ và ảnh hưởng đến hoạt động cũng như sự phát triển bền vững của hệ thống ngân hàng Ngoài ra, nhiều lý thuyết khác như lý thuyết cho vay thương mại, lý thuyết thu nhập dự kiến, và lý thuyết bộ đệm cũng được phát triển Ngành ngân hàng còn chịu sự chi phối của các nguyên tắc Basel, nhấn mạnh tầm quan trọng của ổn định tài chính trong việc duy trì sự phát triển bền vững.

Nghiên cứu về ổn định tài chính của ngân hàng đã thu hút sự quan tâm lớn từ các nhà nghiên cứu, đặc biệt là các yếu tố tác động đến nó Ba yếu tố chính được xác định là hiệu quả quản lý thanh khoản, quản lý rủi ro và quản lý rủi ro tín dụng cùng với thị trường, đều có ảnh hưởng lớn đến sự ổn định tài chính của ngân hàng (Varotto, 2011).

Hoạt động chủ yếu của ngân hàng bao gồm cho vay và huy động vốn, trong đó cho vay là nguồn thu chính Quản trị rủi ro tín dụng đóng vai trò quan trọng trong quản lý ngân hàng, ảnh hưởng đến lợi nhuận và mức độ rủi ro mà ngân hàng phải đối mặt Nghiên cứu cho thấy rằng quản lý rủi ro hiệu quả có thể mang lại lợi nhuận cao hơn, trong khi một số khác chỉ ra rằng lợi nhuận cao có thể đến từ việc nới lỏng hạn chế đòn bẩy và chấp nhận rủi ro lớn hơn.

Lãi lỗ thấp của ngân hàng sẽ hạn chế việc mở rộng hoạt động kinh doanh, đặc biệt trong bối cảnh kinh tế biến động và khả năng sinh lời thấp Rủi ro trong danh mục cho vay cao và tỷ lệ an toàn vốn cần được đảm bảo Mối liên hệ này đã được thể hiện rõ trong các cuộc khủng hoảng ngân hàng, đặc biệt là sau khủng hoảng tài chính năm 2008 (Ali và Dhiman, 2019) Tuy nhiên, một ngân hàng có khả năng sinh lời cao không nhất thiết đồng nghĩa với sự ổn định và phát triển bền vững.

Ngân hàng (NH) có thể ổn định, nhưng trong một số trường hợp, các NH lại giao dịch các danh mục tài sản rủi ro nhằm theo đuổi lợi nhuận cao Nghiên cứu của Meiselman và cộng sự (2018) chỉ ra rằng khả năng sinh lời cao trong thời kỳ kinh tế bình thường có thể là dấu hiệu cho sự bất ổn của NH trong giai đoạn kinh tế bất ổn.

Các nghiên cứu trước đây đã chỉ ra ba xu hướng quan trọng liên quan đến tác động của quản lý rủi ro tín dụng đối với sự ổn định của ngân hàng Đầu tiên, quản lý rủi ro tín dụng ảnh hưởng đến khả năng sinh lời (Lalon, 2020) Thứ hai, khả năng sinh lời lại có tác động đến sự ổn định tài chính của ngân hàng (Tan và cộng sự, 2016) Cuối cùng, quản lý rủi ro tín dụng cũng trực tiếp ảnh hưởng đến sự ổn định tài chính của ngân hàng (Adegbie và Fakile, 2013) Nghiên cứu của Goetz (2018) cho thấy rằng chất lượng tài sản cao sẽ cải thiện khả năng sinh lời, từ đó nâng cao sự ổn định tài chính của ngân hàng.

Việt Nam có hệ thống tài chính chủ yếu do các ngân hàng (NH) điều hành, và hoạt động của NH đóng vai trò quan trọng trong sự phát triển bền vững của hệ thống tài chính Mặc dù rủi ro tín dụng (RRTD) là điều không thể tránh khỏi trong hoạt động của các ngân hàng thương mại (NHTM), nhưng đây là một thách thức lớn mà tất cả các NH tại Việt Nam phải đối mặt Nguyên nhân gây ra RRTD tại Việt Nam bao gồm cả yếu tố bên ngoài và nội bộ của NH Hệ quả của việc quản trị RRTD chưa hiệu quả dẫn đến giảm khả năng thanh khoản và uy tín của NH, cũng như gia tăng nợ xấu, ảnh hưởng nghiêm trọng đến khả năng sinh lợi và sự ổn định tài chính của các NH (Đào Nguyên Thuận, 2019).

Nghiên cứu cho thấy có ba cấp độ tác động chính liên quan đến quản trị rủi ro tín dụng: tác động đến khả năng sinh lợi của ngân hàng, tác động của khả năng sinh lợi đến ổn định tài chính, và tác động của quản trị rủi ro tín dụng đối với sự ổn định tài chính của ngân hàng Mặc dù một số nghiên cứu như của Goetz (2018) đã chỉ ra rằng quản lý rủi ro tín dụng ảnh hưởng đến ổn định tài chính thông qua khả năng sinh lời, vấn đề này vẫn chưa được quan tâm đầy đủ, đặc biệt là đối với các ngân hàng thương mại Việt Nam Iacobucci và cộng sự đang tiếp tục nghiên cứu để làm rõ mối quan hệ này.

(2007) đã đề xuất phương pháp Monte Carlo để xử lý các mô hình với các biến trung gian

Trong 15 năm qua, sự ổn định tài chính của các ngân hàng thương mại Việt Nam (NHTMVN) đã trải qua nhiều biến động, đặc biệt sau khủng hoảng tài chính Dữ liệu tài chính giai đoạn 2008-2020 cho thấy điểm z-score của các NHTMVN luôn biến động khó lường Cụ thể, điểm z-score giảm mạnh từ 32,71 vào năm 2008 xuống 20,83 vào năm 2009, sau đó tăng trở lại lên 32,37 vào năm 2010, nhưng lại giảm sâu xuống 10,57 vào năm 2012 và tiếp tục giảm xuống 8,95 vào năm 2013 Tuy nhiên, sau khủng hoảng, sự ổn định tài chính của các ngân hàng đã cải thiện với điểm số z-score duy trì trên 20.

Các ngân hàng Việt Nam đặt mục tiêu giảm tỷ lệ nợ xấu và nợ xấu tiềm ẩn xuống dưới 3% tổng dư nợ vào cuối năm 2020 Tuy nhiên, thực tế cho thấy tỷ lệ này vẫn trên 3% do ảnh hưởng của dịch bệnh khiến nhiều doanh nghiệp phải đóng cửa Giá trị Z của một số ngân hàng thương mại giảm mạnh, kéo theo chỉ số tổng thể của hệ thống ngân hàng xuống còn 12,33 Điều này cho thấy rằng các tác động bất lợi từ bên ngoài có thể làm suy yếu hoạt động của ngân hàng, ảnh hưởng đến lợi nhuận và sự ổn định Đặc biệt, lĩnh vực tín dụng chịu tác động nặng nề, và các ngân hàng quản lý rủi ro kém, đặc biệt là rủi ro tín dụng, sẽ phải đối mặt với nhiều khó khăn.

Vào ngày 8/8/2018, Chính phủ Việt Nam đã ban hành Chiến lược phát triển ngành ngân hàng đến năm 2025 và 2030, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc xây dựng hệ thống ngân hàng an toàn, lành mạnh và có khả năng cạnh tranh trên thị trường tài chính quốc tế Để đảm bảo ổn định tài chính trong lĩnh vực ngân hàng, cần thực hiện các biện pháp quản lý rủi ro tín dụng hiệu quả, đồng thời đánh giá tác động của các yếu tố nội bộ và ngoại vi Điều này sẽ giúp nâng cao hiệu quả kinh doanh và giảm nợ xấu trong bối cảnh môi trường vĩ mô ngày càng phức tạp.

Dựa trên nhu cầu thực tế của ngành ngân hàng và mong muốn làm rõ mối quan hệ phi tuyến tính giữa quản lý rủi ro tín dụng, khả năng sinh lời và ổn định tài chính, luận án này nghiên cứu tổng hợp mối quan hệ này tại các ngân hàng thương mại Việt Nam Vì vậy, tác giả đã chọn đề tài “Tác động của quản trị rủi ro tín dụng đến tính ổn định của các ngân hàng thương mại Việt Nam” để tiến hành nghiên cứu.

Giai đoạn 2011-2013, nền kinh tế Việt Nam chịu ảnh hưởng từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, dẫn đến sự bất ổn trong kinh tế vĩ mô và thanh khoản của hệ thống ngân hàng giảm sút Để đảm bảo an ninh tài chính, Ngân hàng Nhà nước đã ban hành Chỉ thị số 01/CT-NHNN nhằm kiểm soát tốc độ cho vay Các ngân hàng thương mại đã tập trung vào các lĩnh vực có rủi ro cao và thực hiện Quyết định số 254/QĐ-TTg vào ngày 1 tháng 3 năm 2012 để tái cấu trúc hệ thống tín dụng, giảm nợ xấu Từ 2012 đến 2017, nợ xấu giảm đáng kể, hiệu quả hoạt động được cải thiện với ROA tăng từ 0,48% năm 2016 lên 0,8% và ROE đạt 10,2% vào năm 2017, trong khi hệ thống thanh khoản cũng có sự cải thiện so với giai đoạn trước (Nguyễn Vinh Hùng, 2019).

Tính đến tháng 3/2019, tổng nợ xấu trên bảng cân đối kế toán của 22 ngân hàng đã đạt khoảng 84 nghìn tỷ đồng, tăng 4,6 nghìn tỷ đồng, tương ứng với mức tăng 5,9% so với cuối kỳ Trong khi đó, dư nợ cho vay chỉ tăng 3,46% trong năm 2018.

Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

1.2.1 Đối tượng nghiên cứu Để đạt được mục tiêu nghiên cứu, đối tượng nghiên cứu của bài báo này tập trung vào tác động của quản trị rủi ro tín dụng đến sự ổn định tài chính của các ngân hàng thương mại Việt Nam

1.2.2 Giới hạn và phạm vi nghiên cứu

- Phạm vi về mặt không gian

Luận án nghiên cứu tác động của quản trị rủi ro tín dụng đến sự ổn định tài chính của các ngân hàng thương mại Việt Nam

- Phạm vi về mặt thời gian

Luận án nghiên cứu tác động của quản trị rủi ro tín dụng đến tính ổn định tài chính của các NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2006 - 2020

- Phạm vi về mặt nội dung

Sự ổn định của ngân hàng là một vấn đề rộng lớn, liên quan đến uy tín hoạt động, sự gắn kết của khách hàng, khả năng hấp thụ cú sốc bên ngoài, và phân bổ nguồn lực hiệu quả Trong bối cảnh các ngân hàng Việt Nam hiện nay, yếu tố quan trọng nhất là đảm bảo ổn định tài chính Do đó, nghiên cứu này sẽ tập trung vào khía cạnh ổn định tài chính của ngân hàng Hơn nữa, nhiều nghiên cứu đã chỉ ra rằng quản trị rủi ro tín dụng có ảnh hưởng đáng kể đến khả năng sinh lời, từ đó tác động đến sự ổn định tài chính của ngân hàng.

Mục tiêu nghiên cứu

Mục tiêu tổng quát là nghiên cứu tác động của quản trị rủi ro tín dụng đến tính ổn định tài chính của các NHTM Việt Nam

Hệ thống hóa giúp làm rõ các vấn đề lý luận về tác động của quản trị rủi ro tín dụng (RRTD) đến ổn định tài chính của ngân hàng thương mại (NHTM) Việc xác định tiêu chí và nhân tố tác động là cần thiết để khẳng định sự cần thiết của các giải pháp quản trị RRTD, từ đó nâng cao tính ổn định tài chính cho các NHTM tại Việt Nam.

Quản trị rủi ro tín dụng có ảnh hưởng đáng kể đến khả năng sinh lời của ngân hàng, vì vậy việc xác định, phân tích và đánh giá các tác động này là rất quan trọng Các xu hướng tác động một chiều từ quản trị rủi ro tín dụng cần được nghiên cứu kỹ lưỡng để ngân hàng có thể tối ưu hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro Việc hiểu rõ mối liên hệ giữa quản trị rủi ro và hiệu quả tài chính sẽ giúp ngân hàng xây dựng chiến lược kinh doanh bền vững hơn.

− Xác định, phân tích và đánh giá tác động và xu hướng tác động một chiều của khả năng sinh lời đến sự ổn định tài chính của NH;

− Xác định, phân tích và đánh giá các tác động trực tiếp và xu hướng của quản trị rủi ro tín dụng đối với sự ổn định tài chính;

Quản trị rủi ro tín dụng có tác động gián tiếp quan trọng đến sự ổn định tài chính, được thể hiện qua khả năng sinh lời của các tổ chức tài chính Việc xác định và phân tích các xu hướng trong quản trị rủi ro tín dụng giúp đánh giá hiệu quả hoạt động và khả năng phục hồi của hệ thống tài chính Sự ổn định tài chính không chỉ phụ thuộc vào các yếu tố nội tại mà còn bị ảnh hưởng bởi các yếu tố bên ngoài, do đó, việc quản lý rủi ro tín dụng một cách hiệu quả là rất cần thiết để duy trì sự bền vững và phát triển của nền kinh tế.

− Đề xuất hàm ý cho các giải pháp nhằm hoàn thiện quản trị RRTD, tăng tính ổn định tài chính cho các NHTM Việt Nam.

Câu hỏi nghiên cứu

Luận án đặt ra các câu hỏi nghiên cứu như sau:

- Xu hướng tác động của quản trị RRTD đến ổn định tài chính của các NH như thế nào?

− Quản trị RRTD có tác động đơn hướng đến khả năng sinh lợi của các NHTM Việt Nam không? Xu hướng tác động như thế nào?

− Khả năng sinh lợi có tác động đơn hướng đến ổn định tài chính của NH không? Xu hướng tác động như thế nào?

− Quản trị RRTD có tác động trực tiếp đến ổn định tài chính của NH không? Xu hướng tác động như thế nào?

− Quản trị RRTD có tác động gián tiếp đến ổn định tài chính của NH thông qua khả năng sinh lợi không? Xu hướng tác động như thế nào?

Để hoàn thiện quản trị rủi ro tín dụng (RRTD) nhằm tăng khả năng sinh lợi và ổn định tài chính cho các ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam, cần áp dụng các giải pháp như: xây dựng hệ thống quản lý rủi ro toàn diện, nâng cao năng lực phân tích và đánh giá rủi ro, cải thiện quy trình cho vay và thu hồi nợ, cũng như tăng cường đào tạo nguồn nhân lực trong lĩnh vực quản trị RRTD Bên cạnh đó, việc áp dụng công nghệ thông tin và dữ liệu lớn trong phân tích rủi ro cũng sẽ giúp các NHTM nâng cao hiệu quả hoạt động và giảm thiểu tổn thất.

Phương pháp nghiên cứu và nguồn dữ liệu

1.5.1 Phương pháp nghiên cứu Để phân tích một cách toàn diện tác động của quản trị rủi ro tín dụng đến sự ổn định tài chính của các ngân hàng thương mại Việt Nam, nghiên cứu này sử dụng hai phương pháp là phương pháp nghiên cứu định tính và phương pháp nghiên cứu định lượng

Bài báo sử dụng phương pháp định tính để phân tích tổng thể tình hình quản trị rủi ro tín dụng và khả năng sinh lời của 27 ngân hàng thương mại Việt Nam thông qua việc tổng hợp và so sánh dữ liệu từ các báo cáo thường niên đã được kiểm toán và các nguồn dữ liệu vĩ mô từ ADB Dữ liệu được phân tích để xác định nguyên nhân, đưa ra kết luận sơ bộ về thành tựu và hạn chế trong quản trị rủi ro tín dụng Các phương pháp nghiên cứu chính bao gồm hồi quy tuyến tính Pool OLS, FEM, REM và SGMM, với mô hình có các biến trung gian được xử lý bằng phương pháp Monte Carlo Kết quả nghiên cứu không chỉ cung cấp cái nhìn sâu sắc về tình hình hiện tại mà còn gợi ý các giải pháp cải thiện quản trị rủi ro tín dụng cho các ngân hàng thương mại Việt Nam.

Phương pháp Monte Carlo được sử dụng để chỉ ra rằng nhược điểm lớn nhất của hồi quy là độ sai lệch lớn trong kết quả, dẫn đến sự không chính xác và không đầy đủ Zhao và cộng sự (2010), Iacobucci (2007), Jose (2013), và Kenny (2016) đã đề xuất phương pháp này để kiểm tra mối quan hệ gián tiếp giữa các biến trung gian, và nó đã được công nhận là một trong những phương pháp hiệu quả và phổ biến.

1.5.2 Nguồn dữ liệu nghiên cứu

Dữ liệu trong bài viết được trích xuất từ báo cáo tài chính của 27 ngân hàng thương mại tại Việt Nam trong giai đoạn 2006 đến 2020 Mặc dù chỉ tập trung vào 27 ngân hàng, nhưng thông tin này vẫn phản ánh rõ nét tình hình tài chính của ngành ngân hàng trong khoảng thời gian này.

Đến năm 2020, tổng tài sản của 27 ngân hàng chiếm hơn 85% tổng tài sản toàn hệ thống, với NHTMVN là đại diện tiêu biểu Dữ liệu vĩ mô từ năm 2006 đến 2020 được lấy từ các chỉ số của ADB.

Điểm mới của luận án

Dựa trên các lý thuyết liên quan và nghiên cứu về tác động của quản trị rủi ro tín dụng đến ổn định tài chính của ngân hàng, nghiên cứu này đóng góp những điểm mới trong lĩnh vực này, đồng thời làm rõ khoảng trống nghiên cứu hiện nay.

Nội dung nghiên cứu chỉ ra rằng hầu hết các luận án, cả trong nước và quốc tế, thường chỉ tập trung vào từng khía cạnh riêng lẻ mà chưa có những nghiên cứu toàn diện Đặc biệt, cần xem xét tác động của Quản trị RRTD đến tính ổn định tài chính của ngân hàng từ cả góc độ vi mô và vĩ mô.

Hầu hết các luận án hiện nay chỉ tập trung vào tác động của Quản trị RRTD đến khả năng sinh lợi của ngân hàng, trong khi tác động của quản trị này đến tính ổn định tài chính vẫn chưa được nghiên cứu đồng thời Chưa có nghiên cứu nào khảo sát mối quan hệ giữa Quản trị RRTD, khả năng sinh lời và tính ổn định của ngân hàng một cách đồng bộ.

Trong nghiên cứu về tác động của Quản trị RRTD đến tính ổn định tài chính của ngân hàng, đa số các luận án trước đây chỉ áp dụng mô hình hồi quy tuyến tính Tuy nhiên, luận án này đã áp dụng cả mô hình phi tuyến tính để phân tích sâu hơn về tác động này Do đó, tác giả đã sử dụng các công cụ phân tích như Pool OLS, FEM và REM để đạt được kết quả chính xác hơn.

Trong bài viết, tác giả đã áp dụng phương pháp SGMM kết hợp với kỹ thuật Monte Carlo để xử lý dữ liệu, nhằm khắc phục các hạn chế của phương pháp hồi quy truyền thống.

Luận án này nghiên cứu tác động của Quản trị RRTD đến tính ổn định tài chính của ngân hàng tại Việt Nam, khác với hầu hết các nghiên cứu trước đây dựa trên các nền kinh tế phát triển hoặc đang phát triển với ngân hàng hoạt động độc lập Việc ngân hàng Việt Nam chịu sự giám sát chặt chẽ của chính phủ sẽ giúp làm sáng tỏ liệu thực tế tại Việt Nam có phù hợp với các lý thuyết và mô hình nghiên cứu thực nghiệm trước đây hay không.

Nghiên cứu về Quản trị RRTD ở Việt Nam đã có nhiều luận án, nhưng chủ yếu tập trung vào các khía cạnh như quản trị RRTD của từng ngân hàng, tác động của RRTD đến hiệu quả kinh doanh, và các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lợi của ngân hàng Tuy nhiên, các luận án chưa thể hiện rõ tác động của Quản trị RRTD đến tính ổn định của ngân hàng thông qua khả năng sinh lợi như một biến trung gian Thêm vào đó, thời gian nghiên cứu chủ yếu được giới hạn trong giai đoạn 2006-2020, một thời kỳ chứng kiến nhiều biến chuyển trong hoạt động ngân hàng tại Việt Nam.

Cấu trúc của luận án

Để đạt được mục tiêu nghiên cứu, ngoài phần danh mục tài liệu tham khảo và phụ lục, luận án được cấu trúc thành 5 chương:

Chương 1: Giới thiệu về vấn đề nghiên cứu Nội dung chương này giới thiệu tổng quan về luận án

Chương 2: Cơ sở lý thuyết và tổng quan nghiên cứu Nội dung chương này giới thiệu cơ sở lý thuyết và khảo lược các nghiên cứu thực nghiệm liên quan đến tác động của quản trị RRTD đến tính ổn định tài chính của ngân hàng, làm cơ sở để phát triển các giả thuyết liên quan đến các câu hỏi nghiên cứu

Chương 3: Phương pháp nghiên cứu Chương này trình bày phương pháp kiểm định các giả thuyết có liên quan đến các câu hỏi nghiên cứu

Chương 4: Kết quả nghiên cứu và thảo luận Chương này thực hiện mô tả mẫu dữ liệu dùng trong các mô hình nghiên cứu và kết quả kiểm định các giả thuyết liện quan đến các câu hỏi nghiên cứu

Chương 5: Kết luận và gợi ý chính sách Chương này trình bày tóm lược các kết luận về kết quả nghiên cứu, đề xuất hàm ý cho các giải pháp nhằm hoàn thiện hoạt động quản trị RRTD, tăng tính ổn định tài chính cho NH, trình bày hạn chế của luận án đồng thời gợi mở hướng nghiên cứu mới cho các tác giả thực hiện nghiên cứu về sau

Chương 1 của luận án trình bày 7 nội dung chính: (1) Bối cảnh nghiên cứu; (2) Đối tượng và phạm vi nghiên cứu, bao gồm thời gian, không gian và nội dung; (3) Mục tiêu nghiên cứu với một mục tiêu tổng quát và 5 mục tiêu cụ thể; (4) Câu hỏi nghiên cứu, dựa trên các mục tiêu cụ thể để xây dựng 5 câu hỏi nghiên cứu cho các chương tiếp theo; (5) Phương pháp nghiên cứu và nguồn dữ liệu; (6) Điểm mới của luận án, xác định sự khác biệt về mặt học thuật, nội dung, mô hình, phương pháp và phạm vi nghiên cứu so với các luận án trong nước; (7) Cấu trúc của luận án, được tổ chức thành 5 chương cùng với danh mục tài liệu tham khảo và phụ lục để đạt được mục tiêu nghiên cứu.

CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU

Cơ sở lý thuyết

2.1.1 Quản trị rủi ro tín dụng

2.1.1.1 Khái niệm về quản trị RRTD

Quản lý RRTD (RRTD) là điều kiện tiên quyết để ngân hàng tối đa hóa rủi ro, giúp duy trì khả năng sinh lời và bảo vệ khỏi tác động bất lợi của RRTD (Oye, 2020) Quản lý hiệu quả không chỉ đẩy nhanh quá trình ra quyết định mà còn giảm thiểu chi phí kiểm soát RRTD (Lapteva, 2009) Điều này có ý nghĩa quan trọng đối với sự phát triển bền vững và thúc đẩy ngành ngân hàng, đồng thời mang lại sự ổn định cho toàn bộ nền kinh tế (Greuning, 2003) Hiện tại, chưa có định nghĩa thống nhất về quản trị RRTD, dẫn đến nhiều cách hiểu khác nhau về lĩnh vực này.

Quản trị rủi ro tín dụng (RRTD) là quá trình tối ưu hóa tỷ lệ hoàn vốn điều chỉnh theo rủi ro của ngân hàng, thông qua việc duy trì mức rủi ro tín dụng trong các giới hạn chấp nhận được theo tiêu chuẩn Basel.

Quản lý rủi ro tín dụng, theo định nghĩa của Early (1996), là quá trình xác định, đo lường, giám sát và kiểm soát rủi ro vỡ nợ của khách hàng Ngân hàng thực hiện các hệ thống, quy trình và kiểm soát nhằm đảm bảo rằng khách hàng sẽ hoàn trả khoản vay đúng hạn, từ đó giảm thiểu tình trạng chậm thanh toán.

Quản lý rủi ro tín dụng, theo Kalapodas (2006), là quá trình nhằm giảm thiểu hoặc loại bỏ những thiệt hại không thể tránh khỏi, chẳng hạn như tổn thất tài chính, trong một tổ chức.

Quản lý rủi ro tín dụng là một phương pháp có tổ chức nhằm kiểm soát sự không chắc chắn và giảm thiểu tổn thất khi xảy ra sự cố, thông qua việc đánh giá rủi ro và phát triển các chiến lược tối ưu Điều này cũng bao gồm việc sử dụng hiệu quả các nguồn lực có sẵn để đạt được mục tiêu quản lý rủi ro.

Quản lý rủi ro tín dụng kém là một yếu tố chính dẫn đến thất bại của ngân hàng (Richardson, 2002) Ngược lại, quản lý rủi ro tín dụng hiệu quả không chỉ giúp ngân hàng đạt được mục tiêu cuối cùng mà còn đóng vai trò quan trọng trong sự phát triển bền vững của tổ chức (ISO-IEC, 2002) Nikolaidou (2014) định nghĩa quản lý rủi ro tín dụng là một tập hợp các nhiệm vụ và hoạt động phối hợp nhằm kiểm soát rủi ro thông qua chiến lược và quy trình quản trị Đây là một quá trình liên tục và đầy thách thức trong bối cảnh hiện đại (Singh, 2013).

Quản trị rủi ro tín dụng (RRTD) là quá trình khoa học liên quan đến quản lý tín dụng, nhằm kiểm soát và thu hồi các khoản nợ đã phát hành Quản trị RRTD bao gồm việc xác định, đo lường, giám sát và kiểm soát rủi ro để đảm bảo hiệu quả trong cấp tín dụng Ngân hàng sử dụng các công cụ và chiến lược quản lý để phòng ngừa, cảnh báo và giảm thiểu tổn thất từ khoản vay, từ đó tối ưu hóa việc sử dụng nguồn lực của mình.

Mục tiêu chính của quản trị rủi ro tín dụng là giảm thiểu nợ xấu trong cả ngắn hạn và dài hạn, từ đó giúp ngân hàng bảo toàn vốn, tăng doanh thu, giảm chi phí và nâng cao hiệu quả kinh doanh Việc quản lý rủi ro tín dụng hiệu quả không chỉ giúp ngân hàng tránh khỏi các thảm họa tài chính mà còn góp phần vào sự phát triển bền vững của ngân hàng Do đó, quản trị rủi ro tín dụng đóng vai trò vô cùng quan trọng trong hoạt động ngân hàng Tuy nhiên, việc quản trị rủi ro tín dụng vẫn là một thách thức lớn trong bối cảnh hiện đại.

2.1.1.2 Hiệp ước Basel II về quản trị RRTD

Hiệp ước Basel, được ban hành bởi Ủy ban Basel, nhằm thiết lập các tiêu chuẩn về vốn để giảm thiểu rủi ro kinh doanh của ngân hàng và củng cố hệ thống tài chính Ủy ban này nhấn mạnh rằng hệ thống ngân hàng yếu kém của bất kỳ quốc gia nào đều có thể trở thành mối đe dọa nghiêm trọng đối với tình hình tài chính của quốc gia đó Do đó, các quốc gia cần chú trọng hơn đến việc cải thiện và bảo vệ hệ thống tài chính của mình.

Theo hiệp ước Basel, cho vay là nguồn rủi ro tín dụng lớn nhất của ngân hàng, nhưng rủi ro này còn phát sinh từ nhiều nguyên nhân khác cả trong và ngoài bảng cân đối kế toán Ngân hàng hiện phải đối mặt với rủi ro tín dụng từ nhiều công cụ tài chính khác nhau, bao gồm giao dịch liên ngân hàng, tài trợ thương mại, giao dịch ngoại hối, hợp đồng tương lai, hoán đổi, trái phiếu, cổ phiếu, quyền chọn và các cam kết gia hạn, bảo lãnh và thanh toán.

Rủi ro tín dụng là nguyên nhân chính gây ra các vấn đề trong ngành ngân hàng, do đó, các ngân hàng và những người giám sát cần học hỏi từ kinh nghiệm quá khứ (Basel, 2000) Ủy ban Basel khuyến nghị rằng các ngân hàng nên tập trung vào việc xác định, đo lường, giám sát và kiểm soát rủi ro tín dụng, đồng thời xác định nguồn vốn phù hợp để đối phó với những rủi ro này, nhằm đảm bảo rằng ngân hàng nhận được bồi thường hợp lý cho các rủi ro đã phát sinh.

Các hướng dẫn của hiệp ước Basel nhằm khuyến khích các cơ quan giám sát ngân hàng toàn cầu thúc đẩy thực hành tốt trong quản trị rủi ro tín dụng Nguyên tắc Basel chủ yếu áp dụng cho hoạt động cho vay, nhưng cũng có thể mở rộng cho tất cả các hoạt động liên quan đến rủi ro tín dụng Ủy ban Basel đã đề xuất 17 nguyên tắc để đảm bảo tính hiệu quả và an toàn trong quản trị rủi ro tín dụng, tập trung vào ba lĩnh vực chính: thiết lập môi trường tín dụng thích hợp, thực hiện các thông lệ tín dụng tốt và duy trì quy trình quản trị, đo lường và giám sát tín dụng phù hợp.

Để thiết lập môi trường tín dụng thích hợp, các ngân hàng cần tuân thủ ba nguyên tắc quan trọng: HĐQT phải thường xuyên phê duyệt và xem xét các chính sách quản lý rủi ro tín dụng (RRTD), đồng thời phát triển chiến lược toàn diện cho toàn bộ hoạt động của ngân hàng Hội đồng quản trị có trách nhiệm thực hiện các định hướng này và xây dựng các chính sách cũng như quy trình nhằm phát hiện, đo lường, giám sát và kiểm tra nợ xấu Các ngân hàng cần xác định và quản lý RRTD trên tất cả các sản phẩm và hoạt động của mình để đảm bảo an toàn và hiệu quả trong hoạt động tín dụng.

Để thực hiện cấp tín dụng lành mạnh, các ngân hàng cần tuân thủ bốn nguyên tắc cơ bản trong việc xác định tiêu chuẩn cấp tín dụng Cụ thể, ngân hàng phải xây dựng hạn mức tín dụng cho từng loại khách hàng và nhóm khách hàng khác nhau Đồng thời, quy trình phê duyệt tín dụng cũng cần được chuẩn hóa và thường xuyên điều chỉnh, sửa đổi với sự tham gia của các bộ phận liên quan Ngoài ra, việc duy trì các quy trình giám sát, đo lường và quản lý tín dụng là rất quan trọng để đảm bảo tính hiệu quả và an toàn trong hoạt động tín dụng.

Mười nguyên tắc yêu cầu các ngân hàng thiết lập hệ thống quản lý để quản trị danh mục đầu tư rủi ro, tùy thuộc vào mức độ phức tạp và quy mô khác nhau Hệ thống cần thường xuyên thu thập và cập nhật thông tin về hồ sơ tín dụng, kiểm soát và kiểm tra tình hình tài chính của khách hàng, cũng như xác minh việc sử dụng đúng mục đích của các khoản vay Ngân hàng cần làm rõ trách nhiệm và quyền lợi của các cá nhân, tổ chức liên quan trong chính sách quản trị rủi ro tín dụng Hiện nay, Ủy ban Basel đã thiết lập hệ thống xếp hạng tín dụng nội bộ tại các ngân hàng nhằm quản trị rủi ro tín dụng, giúp ngân hàng dễ dàng nhận biết và phân biệt mức độ rủi ro tín dụng đối với các tài sản tiềm ẩn.

Tổng quan các nghiên cứu trước về tác động của quản trị RRTD đến tính ổn định tài chính của NH

Thông qua việc khảo lược các nghiên cứu trước, tác giả nhận thấy có ba xu hướng tác động cơ bản của quản trị rủi ro tín dụng (RRTD) đến tính ổn định của ngân hàng thương mại Đầu tiên, các nghiên cứu chỉ ra tác động của quản trị RRTD đến khả năng sinh lợi của ngân hàng Thứ hai, khả năng sinh lợi lại ảnh hưởng đến ổn định tài chính của ngân hàng Cuối cùng, có những nghiên cứu chứng minh tác động trực tiếp của quản trị RRTD đến tính ổn định tài chính của ngân hàng.

Dựa trên những đặc điểm và sự tương đồng trong cơ chế hoạt động, luận án tiến hành lược khảo một số nghiên cứu tiêu biểu.

2.2.1 Các nghiên cứu trước về tác động của quản trị RRTD đến khả năng sinh lợi của ngân hàng

2.2.1.1 Các công trình nghiên cứu nước ngoài

Nợ xấu phát sinh từ quản trị rủi ro tín dụng không hiệu quả, gây ra nhiều khó khăn cho các ngân hàng thương mại Elbir (2021) trong bài viết “Mối quan hệ giữa nợ xấu, ổn định hệ thống ngân hàng và hoạt động kinh tế: trường hợp của Tunisia” đã chỉ ra rằng sự ổn định của ngân hàng sẽ dẫn đến lợi nhuận bền vững.

Nghiên cứu đã xác định biến khả năng sinh lời là yếu tố ổn định để đo lường NH Kết quả cho thấy mối quan hệ giữa các khoản nợ xấu (NPL) và khả năng sinh lời của ngân hàng ở Tunisia là phi tuyến tính Tác giả đã tính toán ngưỡng nợ xấu thông qua khung kinh tế lượng, với dữ liệu nghiên cứu được thu thập trong giai đoạn từ quý.

Nghiên cứu từ năm 2010 đến quý 4 năm 2019 về 10 ngân hàng Tunisia cho thấy nợ xấu có tác động tiêu cực đến khả năng sinh lời của ngân hàng Điều này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc quản trị rủi ro tín dụng hiệu quả nhằm nâng cao tính ổn định của các ngân hàng Tuy nhiên, nghiên cứu chỉ tập trung vào các yếu tố nội tại của ngân hàng mà chưa xem xét ảnh hưởng của các điều kiện vĩ mô đối với tính ổn định tài chính.

Thông qua việc xác định khả năng sinh lợi là biểu hiện của hiệu quả hoạt động tài chính,

Nghiên cứu của Akomeah (2020) về "Quản trị RRTD và hiệu quả hoạt động tài chính của các ngân hàng niêm yết tại Ghana" nhằm phân tích tác động của quản trị RRTD đối với hoạt động tài chính của các ngân hàng thương mại niêm yết Nghiên cứu sử dụng dữ liệu thứ cấp từ bảy ngân hàng niêm yết tại Ghana.

Sở giao dịch chứng khoán Ghana đã tiến hành nghiên cứu trong khoảng thời gian từ 2007-2016 với 70 quan sát, sử dụng tỷ lệ nợ xấu để đo lường quản trị rủi ro tín dụng (RRTD), cùng với các biến độc lập như dự phòng RRTD, mức độ an toàn vốn và quy mô ngân hàng, trong khi ROA là biến phụ thuộc Kết quả nghiên cứu cho thấy có mối quan hệ đáng kể giữa các biến quản trị RRTD như nợ xấu (NPL), tỷ lệ an toàn vốn (CAR) và quy mô ngân hàng (SIZE) với khả năng sinh lời của các ngân hàng niêm yết tại Ghana Các ngân hàng cần duy trì CAR theo yêu cầu quy định để đảm bảo khả năng tài chính và ổn định hệ thống tài chính Nghiên cứu khuyến nghị các ngân hàng nên kiểm soát nợ xấu và chú trọng đến khả năng hoàn trả của khách hàng trước khi phê duyệt tín dụng Tuy nhiên, việc sử dụng ROA để đo lường khả năng sinh lời gặp nhiều hạn chế, đặc biệt đối với ngân hàng có tài sản phái sinh giá trị cao.

Nghiên cứu của Lalon (2020) về "Tác động của quản trị RRTD đến khả năng sinh lợi của hệ thống ngân hàng Bangladesh" nhằm xác định các yếu tố RRTD ảnh hưởng đến lợi nhuận của ngân hàng thương mại Nghiên cứu áp dụng các mô hình kinh tế lượng như Hiệu ứng ngẫu nhiên, Hiệu ứng cố định, Pooled OLS, GLS và GMM, với dữ liệu từ báo cáo hàng năm của ngân hàng giai đoạn 2010-2019 Kết quả cho thấy chỉ có dự phòng rủi ro cho vay trên tỷ lệ nợ xấu có ảnh hưởng đáng kể đến NIM, trong khi tỷ lệ nợ xấu trên tổng dư nợ, tỷ lệ nợ xấu trên tổng vốn chủ sở hữu và dự phòng rủi ro cho vay trên tổng vốn chủ sở hữu cũng tác động đến ROE Tỷ lệ nợ xấu trên tổng vốn vay có ý nghĩa thống kê qua tất cả các phương pháp, trong khi tỷ lệ nợ xấu trên tổng vốn chủ sở hữu chỉ có ý nghĩa theo hiệu ứng cố định và phương pháp GLS Nghiên cứu sử dụng phương pháp GMM hệ thống một bước để đo lường tác động của các yếu tố RRTD đến ROE, phát hiện nhiều yếu tố nội tại của quản trị RRTD ảnh hưởng đến khả năng sinh lợi, nhưng chưa thể hiện đầy đủ tất cả các yếu tố tác động.

Nghiên cứu của Ali (2019) về "Tác động của quản trị RRTD đến khả năng sinh lợi của hệ thống ngân hàng công tại Ấn Độ" đã phân tích mối liên hệ giữa quản trị RRTD và kết quả hoạt động tài chính của 10 ngân hàng thương mại công lớn nhất trong giai đoạn 2010-2017 Sử dụng phương pháp hồi quy dữ liệu bảng, nghiên cứu xác định quản trị RRTD qua các chỉ số như tỷ lệ nợ xấu (NPLR), tỷ lệ dự phòng rủi ro cho vay (LLPR), tỷ lệ an toàn vốn (CAR), tỷ lệ chất lượng tài sản (AQ), quản lý (M), thu nhập (E) và thanh khoản (L), trong khi khả năng sinh lời được đo bằng tỷ suất sinh lợi trên tài sản (ROA) Kết quả cho thấy các chỉ số quản trị RRTD ảnh hưởng đáng kể đến hoạt động tài chính, với ROA có mối liên hệ tích cực với CAR, chất lượng quản lý và khả năng thu nhập, nhưng lại có mối liên hệ tiêu cực với AQ và khả năng thanh toán Nghiên cứu chỉ tập trung vào khu vực công, điều này cho thấy sự khác biệt trong hoạt động giữa ngân hàng công và ngân hàng tư nhân.

Hoạt động tín dụng đóng vai trò quan trọng trong việc ảnh hưởng đến khả năng sinh lợi của doanh nghiệp Nghiên cứu của Trofimov và cộng sự (2018) đã chỉ ra mối liên hệ này, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc quản lý tín dụng hiệu quả để tối ưu hóa lợi nhuận.

Nghiên cứu “Các yếu tố tác động đến khả năng sinh lợi của các ngân hàng Malaysia” đã xác định các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của ngân hàng thương mại thông qua các biến độc lập như mức độ an toàn vốn, RRTD, hiệu quả quản trị và rủi ro thanh khoản Phân tích hồi quy được thực hiện trên dữ liệu của 8 ngân hàng từ năm 2011 đến 2017, cho thấy mức độ an toàn vốn không có tác động đáng kể đến khả năng sinh lời Kết quả cho thấy RRTD, hiệu quả quản lý và rủi ro thanh khoản là những yếu tố quyết định chính đến khả năng sinh lời, đặc biệt là ROE so với ROA Nghiên cứu cũng đề xuất các ngân hàng cần tăng cường sự vững mạnh và ổn định trong lĩnh vực ngân hàng Tuy nhiên, nghiên cứu cũng chỉ ra rằng chưa thể hiện đầy đủ tác động của các yếu tố nội tại và bên ngoài đến khả năng sinh lợi của ngân hàng.

Yusheng (2017) đã thực hiện nghiên cứu nhằm xác định mức độ ảnh hưởng của quản trị

Nghiên cứu về RRTD trong hoạt động tài chính của ngân hàng thương mại tại Ghana xác định khả năng sinh lợi là biến đo lường chính Tương tự như các nghiên cứu trước, bài viết sử dụng chỉ số ROE làm biến phụ thuộc, trong khi NPLR và CAR đại diện cho quản trị RRTD Dữ liệu được thu thập từ bốn ngân hàng thương mại và phân tích bằng phương pháp hồi quy Kết quả cho thấy NPLR có mối liên hệ tiêu cực và ảnh hưởng đáng kể đến ROE, trong khi CAR có mối liên hệ tích cực nhưng không đáng kể với ROE Mặc dù các biến trong mô hình nghiên cứu được chọn lựa hợp lý, nhưng mẫu nghiên cứu chỉ giới hạn ở bốn ngân hàng nên chưa đủ tính đại diện.

Nghiên cứu của Alshatti (2015) về "Tác động của quản trị RRTD đến hiệu quả hoạt động tài chính của các NHTM tại Jordan" đã chỉ ra rằng quản trị RRTD có ảnh hưởng đáng kể đến hoạt động tài chính của 13 ngân hàng thương mại trong giai đoạn 2005-2013, được đo bằng các chỉ số ROA và ROE Kết quả nghiên cứu khuyến nghị rằng các ngân hàng cần cải thiện hoạt động quản trị RRTD để tăng lợi nhuận, đặc biệt là thông qua việc xem xét các chỉ số Nợ xấu, Dự phòng rủi ro và tỷ lệ đòn bẩy tài chính Hơn nữa, việc thiết lập các chính sách quản trị RRTD đầy đủ và hiệu quả là cần thiết để nâng cao hiệu quả hoạt động tài chính của các ngân hàng.

Trước khi cấp vay cho khách hàng, RRTD cần thiết lập một hệ thống quản trị hiệu quả, tạo ra môi trường RRTD phù hợp Điều này bao gồm việc thực hiện quy trình cấp tín dụng lành mạnh và duy trì cơ chế quản lý tín dụng chặt chẽ, bao gồm giám sát, xử lý và kiểm soát RRTD.

Noman (2015) đã nghiên cứu "Ảnh hưởng của quản trị rủi ro tín dụng đối với khả năng sinh lợi của ngân hàng: trường hợp các ngân hàng Bangladesh" Nghiên cứu sử dụng dữ liệu bảng không cân với 172 quan sát từ 18 ngân hàng tư nhân trong giai đoạn 2003 đến nay.

Khe hở nghiên cứu

Qua tổng hợp các nghiên cứu lý thuyết và thực nghiệm, nhận thấy rằng hầu hết các nghiên cứu trước đây chỉ tập trung vào từng nhóm nhân tố riêng lẻ Một số nghiên cứu chỉ xem xét các yếu tố vĩ mô hoặc nội bộ ảnh hưởng đến khả năng sinh lợi và ổn định tài chính ngân hàng Hiện nay, vẫn thiếu các nghiên cứu sâu và định lượng về tác động tổng thể của quản trị rủi ro tín dụng đến ổn định tài chính ngân hàng trong giai đoạn 2006 đến 2020, thời kỳ có nhiều biến động trong ngành ngân hàng Việt Nam.

Các nghiên cứu hiện tại chủ yếu tập trung vào tác động đơn hướng của quản trị rủi ro tín dụng (RRTD) đến khả năng sinh lợi và tính ổn định tài chính của ngân hàng, nhưng chưa xem xét đầy đủ các yếu tố quản trị khác như rủi ro thị trường, lãi suất và thanh khoản Hai yếu tố quan trọng nhất ảnh hưởng đến khả năng sinh lợi của ngân hàng là quản trị rủi ro thanh khoản và quản trị RRTD Điều này cho thấy quản trị RRTD chỉ tác động một phần đến khả năng sinh lợi, và mức độ ảnh hưởng của khả năng sinh lợi đến sự ổn định tài chính cũng có giới hạn Nghiên cứu trước đã chỉ ra tác động trung gian của quản trị rủi ro thanh khoản đến ổn định ngân hàng, trong khi nghiên cứu của Elbir (2021) khẳng định quản trị RRTD không hiệu quả có thể dẫn đến nợ xấu, ảnh hưởng đến khả năng sinh lời và tính ổn định tài chính theo mối quan hệ phi tuyến tính Tuy nhiên, các nghiên cứu này vẫn chưa xem xét các yếu tố vĩ mô.

Mặc dù nhiều nghiên cứu đã xem xét tác động của quản trị rủi ro tài chính đến sự ổn định tài chính, phần lớn tập trung vào các nước phát triển như Châu Âu và Châu Mỹ Luận án này là một nghiên cứu mới, cập nhật cho hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam trong giai đoạn 2006 đến 2020, đại diện cho một quốc gia đang phát triển với hệ thống tài chính chủ yếu dựa vào ngân hàng.

Chương 2 đã đề cập đến hai vấn đề chính: cơ sở lý thuyết và kết quả khảo sát các nghiên cứu liên quan đến tác động của quản trị rủi ro tín dụng đến tính ổn định tài chính của ngân hàng.

Trong phần cơ sở lý thuyết, luận án đã trình bày các nội dung như sau:

Quản trị rủi ro tín dụng (RRTD) là một lĩnh vực quan trọng trong tài chính, bao gồm các vấn đề cơ bản như khái niệm và hiệp ước Basel II về quản trị RRTD Các lý thuyết liên quan đến quản trị RRTD bao gồm lý thuyết quản trị rủi ro ngân hàng, lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại, lý thuyết ưa thích thanh khoản, lý thuyết lựa chọn đối nghịch, lý thuyết lạm phát, lý thuyết xây dựng cơ cấu hiệu quả, lý thuyết đánh đổi cấu trúc vốn, lý thuyết hiệu quả, lý thuyết chi phí đại diện và lý thuyết phát tín hiệu Đo lường quản trị RRTD là một yếu tố cần thiết để đảm bảo sự bền vững và hiệu quả trong hoạt động tài chính.

Khả năng sinh lợi của ngân hàng thương mại (NHTM) là một khái niệm quan trọng, liên quan đến nhiều lý thuyết như lý thuyết về đại diện, lý thuyết định chế trung gian tài chính, lý thuyết tăng trưởng tài chính, lý thuyết thông tin bất cân xứng, lý thuyết cạnh tranh - ổn định và lý thuyết các kênh cho vay của ngân hàng Những lý thuyết này giúp giải thích cách thức hoạt động và ảnh hưởng của các yếu tố kinh tế đến khả năng sinh lợi của NHTM Để đánh giá khả năng sinh lợi, cần phải đo lường các chỉ số tài chính và hiệu suất hoạt động của ngân hàng, từ đó đưa ra những chiến lược tối ưu nhằm nâng cao hiệu quả kinh doanh.

Ổn định tài chính của ngân hàng là khái niệm quan trọng, liên quan đến nhiều lý thuyết như lý thuyết thông tin bất cân xứng, lý thuyết cho vay thương mại, lý thuyết thu nhập dự kiến, lý thuyết RRTD, lý thuyết hiệu quả kinh tế, lý thuyết đánh đổi và lý thuyết bộ đệm Ý nghĩa của ổn định tài chính không chỉ giúp ngân hàng hoạt động hiệu quả mà còn bảo vệ hệ thống tài chính quốc gia Để đo lường ổn định tài chính, các chỉ số và phương pháp phân tích được áp dụng nhằm đánh giá sức khỏe và khả năng chống chịu của ngân hàng trước những biến động kinh tế.

Trong phần thứ hai, luận án lược khảo một số nghiên cứu tiêu biểu liên quan đến tác động của quản trị rủi ro tín dụng (RRTD) đến tính ổn định của ngân hàng Kết quả cho thấy có ba xu hướng tác động chính: Thứ nhất, nghiên cứu về ảnh hưởng của quản trị RRTD đến khả năng sinh lợi của ngân hàng Thứ hai, tác động của khả năng sinh lợi đến ổn định tài chính của ngân hàng Thứ ba, nghiên cứu về ảnh hưởng trực tiếp của quản trị RRTD đến tính ổn định tài chính của ngân hàng.

Tiếp theo, chương 3 sẽ trình bày phương pháp nghiên cứu cho luận án Tác động của quản trị rủi ro tín dụng đến tính ổn định của ngân hàng

MÔ HÌNH VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU

Quy trình nghiên cứu

Quy trình nghiên cứu của luận án được mô tả cụ thể qua sơ đồ sau

Mô hình nghiên cứu

Nghiên cứu cho thấy ổn định tài chính của ngân hàng thương mại (NHTM) phụ thuộc vào khả năng sinh lợi, mà khả năng này lại bị ảnh hưởng bởi hiệu quả quản trị rủi ro từ nhiều nhóm khác nhau như tín dụng, thanh khoản, lãi suất và thị trường Mục tiêu của nghiên cứu là tìm hiểu tác động của quản trị rủi ro tín dụng (RRTD) đến ổn định tài chính của ngân hàng, với kết quả cho thấy tác động này mang tính phi tuyến tính và khả năng sinh lợi đóng vai trò trung gian Điều này chỉ ra rằng hiệu quả quản trị RRTD không chỉ ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng sinh lợi mà còn tương tác với các nhóm quản trị rủi ro khác, từ đó tác động đến tính ổn định tài chính của NHTM Mô hình nghiên cứu về tác động của quản trị RRTD đến tính ổn định tài chính của ngân hàng được đề xuất trong hình 3.2.

Mô hình nghiên cứu tác động của quản trị rủi ro tín dụng (RRTD) đến tính ổn định tài chính của ngân hàng cho thấy mối liên hệ chặt chẽ giữa quản lý rủi ro và khả năng sinh lợi Việc áp dụng các biện pháp quản trị RRTD hiệu quả không chỉ giúp ngân hàng duy trì sự ổn định tài chính mà còn nâng cao khả năng sinh lợi, từ đó củng cố vị thế cạnh tranh trên thị trường.

Mô hình nghiên cứu tác động của quản trị rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lợi của các ngân hàng được phát triển dựa trên hồi quy đa biến, cho phép đo lường mối quan hệ giữa biến phụ thuộc và biến độc lập Phân tích hồi quy đa biến làm rõ mức độ tác động của các giả thuyết nghiên cứu (Parramore, 1997) Kỹ thuật chính được áp dụng là Phương pháp bình phương nhỏ nhất OLS, trong đó mô hình OLS tổng quát sử dụng tập dữ liệu để xây dựng phương trình ước tính.

- i: là số quan sát, i chạy từ 1 đến n

Mô hình OLS (Ordinary Least Squares) có ưu điểm nổi bật là tối thiểu hóa tổng bình phương khoảng cách dọc giữa các điểm dữ liệu, giúp giảm thiểu tổng sai số của các biến (∑ 𝑛 𝑖=1 𝜀 1 2) (Moore và cộng sự, 2009).

Các nghiên cứu trước đây đã chỉ ra rằng có hơn một biến độc lập trong mô hình nghiên cứu tác động của quản trị RRTD đến khả năng sinh lợi của ngân hàng Do đó, việc áp dụng mô hình hồi quy với nhiều biến độc lập sẽ phù hợp hơn để phân tích mối quan hệ này.

- i: là số quan sát, i chạy từ 1 đến n

Hệ số hồi quy đa biến cho thấy mối quan hệ giữa biến phụ thuộc và sự thay đổi của một biến độc lập, với giả định rằng các biến khác được giữ nguyên Nghiên cứu của Ali (2019), Kurawa (2014) và Alshatti đã cung cấp thông tin quan trọng để hiểu rõ hơn về vấn đề này.

Năm 2015, Anthanasolou và cộng sự (2005) đã đề xuất một mô hình nghiên cứu tác động của quản trị rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lợi của ngân hàng thương mại, dựa trên điều kiện thực tiễn tại Việt Nam.

Biến phụ thuộc trong mô hình (1) thể hiện khả năng sinh lợi của ngân hàng, được đo bằng tỷ số ROE Tỷ số này cho thấy mức lợi nhuận mà ngân hàng có thể tạo ra từ vốn góp của cổ đông, phản ánh hiệu quả quản lý nguồn vốn chủ sở hữu của ban quản trị Nhiều nghiên cứu đã sử dụng ROE để đánh giá khả năng sinh lợi, trong đó Chen (2008) khẳng định rằng ROE không chỉ đo lường hiệu quả hoạt động của ngân hàng mà còn dự báo lợi nhuận tương lai và thành công trong việc tái đầu tư thu nhập.

Biến đo lường quản trị RRTD

Luận án sử dụng phương pháp gián tiếp để đo lường quản trị rủi ro tín dụng (RRTD) thông qua các chỉ số như tỷ lệ nợ xấu, hệ số an toàn vốn CAR và dự phòng RRTD Nhiều nghiên cứu trước đây, bao gồm các tác giả như Akomeah (2020), Nelson (2020), và Lalon (2020), đã áp dụng các chỉ số này để đánh giá hiệu quả quản trị RRTD.

Khi chỉ số này giảm hoặc tăng chậm hơn mức tăng của dư nợ, điều này cho thấy chất lượng tín dụng đang cải thiện, phản ánh công tác quản trị rủi ro tín dụng (RRTD) hiệu quả Ngược lại, nếu dư nợ tăng nhưng tỷ lệ nợ xấu và dự phòng RRTD tăng bằng hoặc cao hơn mức tăng dư nợ, điều này cho thấy chất lượng tín dụng không được cải thiện và công tác quản trị RRTD còn thiếu sót.

Tỷ lệ nợ xấu (NPL) được tính bằng tỷ lệ giữa nợ xấu và tổng dư nợ cho vay Nợ xấu được xác định từ nhóm 3 trở lên Dữ liệu về tổng dư nợ cho vay cùng các nhóm nợ được thu thập từ báo cáo tài chính của từng ngân hàng thương mại (NHTM).

Dự phòng rủi ro tín dụng (RRTD) của ngân hàng (LLR) được xác định thông qua tỷ lệ giữa dự phòng RRTD và tổng dư nợ cho vay Dữ liệu này được thu thập từ báo cáo tài chính hàng năm của từng ngân hàng.

Đòn bẩy tài chính (LEV) là chỉ số thể hiện mức độ sử dụng vốn vay trong tổng nguồn vốn của ngân hàng, được tính bằng tỷ lệ tổng nợ trên tổng tài sản Dữ liệu về tổng nợ và tổng tài sản được lấy từ báo cáo tài chính của từng ngân hàng trong các năm Chỉ số này giúp đánh giá khả năng tài chính và rủi ro của ngân hàng.

Thu nhập ngoài lãi (NII)

Thu nhập ngoài lãi (NII) là nguồn thu của ngân hàng từ các hoạt động không liên quan đến cấp tín dụng, được đo bằng tỷ lệ thu nhập ngoài lãi trên tổng thu nhập Các nguồn thu nhập ngoài lãi bao gồm dịch vụ, kinh doanh ngoại hối và vàng, giao dịch chứng khoán, cũng như các hoạt động đầu tư và góp vốn Tổng thu nhập của ngân hàng bao gồm cả thu nhập lãi và thu nhập ngoài lãi, với tất cả dữ liệu được thu thập từ báo cáo tài chính của từng ngân hàng.

Quy mô ngân hàng (SIZE)

Quy mô ngân hàng (NH) là yếu tố quan trọng để xác định kích thước của ngân hàng trong hệ thống tài chính Để đo lường quy mô NH, người ta sử dụng logarit của tổng tài sản của từng ngân hàng Dữ liệu về tổng tài sản này được thu thập từ báo cáo tài chính của các ngân hàng.

Chi phí hoạt động của NH (EFF)

Phương pháp nghiên cứu

Để xây dựng kế hoạch tổng thể cho việc thu thập và phân tích dữ liệu nghiên cứu về tác động của quản trị rủi ro tín dụng đến tính ổn định tài chính của hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam, luận án sẽ thực hiện thiết kế nghiên cứu với các nội dung cụ thể.

Tác giả áp dụng ba phương pháp nghiên cứu: nghiên cứu mô tả, nghiên cứu khám phá và nghiên cứu giải thích Nghiên cứu khám phá được thực hiện khi thông tin về vấn đề nghiên cứu còn hạn chế, nhằm làm rõ bản chất vấn đề (Saunders, 1990) Nghiên cứu mô tả không chỉ giúp cấu trúc vấn đề nghiên cứu mà còn cung cấp thông tin cần thiết để trả lời các câu hỏi nghiên cứu và kiểm tra giả thuyết (Hair, 2011) Trong nghiên cứu này, một số yếu tố được phân tích theo lý thuyết "nguyên nhân, hậu quả" Theo Kothari (2004), nghiên cứu giải thích là phương pháp lý tưởng để làm sáng tỏ mối quan hệ nhân quả giữa biến độc lập và biến phụ thuộc.

Bài nghiên cứu này nhằm phân tích tác động toàn diện của quản trị rủi ro tín dụng đến tính ổn định tài chính của hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam, áp dụng phương pháp nghiên cứu kết hợp.

3.3.2.1 Phương pháp nghiên cứu định tính

Trong quá trình nghiên cứu, luận án kết hợp lý luận và thực tiễn, tham khảo tài liệu trong và ngoài nước, cũng như dữ liệu từ các cơ quan hữu quan Phương pháp định tính hỗ trợ cho phương pháp định lượng nhằm trả lời các câu hỏi nghiên cứu Dữ liệu lý thuyết và các nghiên cứu trước được tổng hợp và phân tích để xây dựng khung lý thuyết và xác định khoảng trống nghiên cứu Luận án lập luận để xây dựng mô hình nghiên cứu, giải thích biến và

3.3.2.2 Phương pháp nghiên cứu định lượng Để trả lời 4 câu hỏi nghiên cứu, luận án sử dụng phương pháp định lượng để xử lý Theo Kothari (2004), dữ liệu thứ cấp sau khi thu thập phải được phân tích và xác định tính phù hợp cho nghiên cứu trong đó phải đảm bảo độ tin cậy, đầy đủ và chính xác Quy trình nghiên cứu được thiết kế như biểu đồ 3.2

3 Biểu đồ 3.2 Thiết kế qui trình nghiên cứu

Nguồn: Đề xuất nghiên cứu của tác giả

Biểu đồ 3.3 Thiết kế quy trình nghiên cứu

Nguồn: Đề xuất nghiên cứu của tác giả

Mô hình nghiên cứu được xác định là mô hình có biến trung gian, và để xử lý mô hình này, bài nghiên cứu đã áp dụng phương pháp Monte Carlo Iacobucci và cộng sự (2007) đã chỉ ra rằng việc sử dụng phương pháp hồi quy dữ liệu bảng thông thường có nhược điểm lớn, với sai số mô hình cao, dẫn đến kết quả không chính xác và không toàn diện Cách tiếp cận này cũng được Zhao và cộng sự (2010) và Kenny ủng hộ.

Năm 2016, một phương pháp kiểm định mối quan hệ gián tiếp của các biến trung gian đã được đề xuất và được đánh giá là một trong những phương pháp tốt nhất và khả thi nhất Theo phương pháp này, bước đầu tiên là đo lường mối liên hệ trực tiếp giữa các biến trong mô hình thông qua hồi quy tuyến tính dữ liệu bảng Nếu kết quả không có ý nghĩa thống kê, điều này cho thấy không có tác động trung gian và nghiên cứu sẽ kết thúc tại đây Ngược lại, nếu tất cả các mô hình đều có ý nghĩa thống kê, bước thứ hai sẽ được thực hiện để xác định mối quan hệ trung gian trong mô hình Quy trình nghiên cứu định lượng được minh họa trong biểu đồ 3.3.

4 Biểu đồ 3.3 Quy trình nghiên cứu định lượng

Nguồn: Đề xuất nghiên cứu của tác giả

Biểu đồ 3.4 Quy trình nghiên cứu định lượng

Nguồn: Đề xuất nghiên cứu của tác giả

❖ Hồi quy với dữ liệu bảng

Dữ liệu nghiên cứu của luận án được thu thập từ 27 ngân hàng thương mại Việt Nam trong giai đoạn 2006-2020 Từ khối dữ liệu này, một tổ chức dữ liệu dạng bảng sẽ được hình thành, và các mô hình hồi quy thích hợp sẽ được áp dụng để thực hiện các thử nghiệm với dữ liệu bảng.

- Các ước lượng cơ bản:

Bộ dữ liệu này kết hợp dữ liệu mặt cắt không gian, trong đó giá trị biến được thu thập đồng thời cho một đơn vị mẫu, và dữ liệu chuỗi thời gian, phản ánh không gian của các giá trị biến được quan sát theo thời gian.

Việc kết hợp hai loại dữ liệu mang lại nhiều lợi ích trong phân tích các mối quan hệ kinh tế, đặc biệt trong việc quan sát và phân tích sự biến động của các đối tượng nghiên cứu sau các biến cố hoặc theo thời gian Nó cũng giúp phân tích sự khác biệt giữa các nhóm đối tượng nghiên cứu Trong phân tích, có hai kiểu cấu trúc dữ liệu bảng: bảng cân bằng và bảng không cân bằng Do hạn chế về dữ liệu, luận án chọn kiểu cấu trúc bảng không cân bằng Nghiên cứu các mô hình với dữ liệu bảng không cân bằng có nhiều ưu điểm.

Có khả năng giải quyết nhiều vấn đề phức tạp hơn so với chuỗi dữ liệu thời gian, giúp giảm thiểu sai lệch biến trong kết quả hồi quy và kiểm tra sự biến động khi mối quan hệ giữa các biến thay đổi.

Kết hợp dữ liệu chuỗi thời gian từ các ngân hàng thương mại khác nhau giúp dữ liệu bảng trở nên phong phú hơn, cung cấp nhiều thông tin hữu ích và tăng tính biến thiên Điều này không chỉ giảm thiểu hiện tượng đa cộng tuyến giữa các biến mà còn tăng số quan sát, từ đó nâng cao số bậc tự do, mang lại ước lượng vững chắc, hiệu quả và không bị chệch.

Dữ liệu bảng liên quan đến nhiều ngân hàng theo thời gian, mỗi ngân hàng có những đặc trưng riêng Các kỹ thuật ước lượng dựa trên dữ liệu bảng có khả năng xử lý sự không đồng nhất này.

Việc sử dụng dữ liệu bảng được kỳ vọng mang lại hiệu quả cao hơn so với phân tích dữ liệu chéo hay dữ liệu chuỗi thời gian nhờ vào những lợi thế nổi bật của nó Nếu nghiên cứu bao gồm N ngân hàng và quan sát trong T năm, dữ liệu bảng sẽ có tổng cộng NxT quan sát (Gujarati, 2004) Phương trình hồi quy sẽ được thiết lập theo dạng phù hợp với cấu trúc dữ liệu này.

𝑌 𝑖𝑡 = 𝑋 𝑖𝑡 𝛽 + 𝑍 𝑖 𝛼 + 𝜀 𝑖𝑡 Để xử lý mô hình hồi quy tuyến tính, kiểm định tác động trực tiếp giữa các biến trong mô hình, các phương pháp sau đây được sử dụng:

Phương pháp bình phương bé nhất (Pooled regression model _ Pooled OLS)

Phương pháp phân tích hồi quy phổ biến nhất được Carl Friedrich Gauss phát triển, theo Gujarati (2004) Khi áp dụng dữ liệu bảng như một tập hợp các quan sát bình thường, không phân biệt theo năm hay theo ngân hàng (NH), mô hình này cho thấy 𝑍 𝑖 𝛼 chỉ là một hằng số, nghĩa là các NH không có đặc điểm riêng khác nhau Do đó, phương trình tổng quát được hình thành từ những yếu tố này.

OLS có nhược điểm là các giả định mạnh khó thỏa mãn

Phương pháp hồi quy với tác động cố định (Fixed Effect - FEM)

KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN

Phân tích thực trạng về quản trị RRTD của hệ thống NHTM Việt Nam

Dựa vào lý thuyết từ chương 1 và chương 2, hai chỉ tiêu quan trọng nhất để đánh giá thực trạng quản trị rủi ro tín dụng (RRTD) của hệ thống ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam hiện nay là tỷ lệ nợ xấu và dự phòng rủi ro tín dụng.

Tỷ lệ nợ xấu trong ngành ngân hàng đã trải qua những biến động mạnh mẽ, đặc biệt là sau khủng hoảng kinh tế, khi tỷ lệ nợ xấu tăng cao đáng kể Diễn biến này cho thấy sự thay đổi rõ rệt của nợ xấu qua các năm trong ngành ngân hàng.

Giai đoạn từ 2006 đến 2009, mặc dù các NHTM có mức tăng trưởng tín dụng khá cao nhưng tỷ lệ nợ xấu dao động ở mức từ 1,99% đến 3,2%

5 biểu đồ 4.1 Tỷ lệ nợ xấu của NHTM Việt Nam

Nguồn: Tổng hợp dữ liệu từ IMF

Biểu đồ 4.1 Tỷ lệ nợ xấu của NHTM Việt Nam

Nguồn: Tổng hợp dữ liệu từ IMF

Giai đoạn 2010 đến 2012 chứng kiến sự giảm mạnh trong tăng trưởng tín dụng, từ 32,43% năm 2010 xuống còn 8,85% năm 2012 Tuy nhiên, nợ xấu trong toàn ngành lại tăng đáng kể, từ 1,99% năm 2009 lên 2,21% năm 2010, tiếp tục tăng lên 3,3% năm 2011 và đạt đỉnh 4,08% vào năm 2012 Nguyên nhân chính của tỷ lệ nợ xấu cao trong giai đoạn này là do sự tăng trưởng tín dụng nóng trước đó, cùng với việc các ngân hàng lỏng lẻo trong quản lý chất lượng tín dụng và ngành bất động sản gặp nhiều khó khăn.

Giai đoạn 2013-2015, tỷ lệ nợ xấu trong hệ thống ngân hàng giảm nhờ VAMC mua lại khoảng 40.000 tỷ đồng nợ xấu Năm 2013, Ngân hàng Nhà nước phát hành trái phiếu đặc biệt để mua nợ xấu cho các ngân hàng như Agribank, SaiGonBank, SHB, PGBank, PhuongNamBank, VietABank và Techcombank Năm 2014 đánh dấu bước tiến quan trọng trong việc thực hiện Đề án xử lý nợ xấu.

Theo Quyết định số 843/QĐ-TTg ngày 31/5/2013 của Chính phủ, các biện pháp xử lý nợ xấu trong hệ thống tổ chức tín dụng đã được triển khai, bao gồm phân loại tài sản, trích lập dự phòng rủi ro và thanh tra độc lập Các tổ chức tín dụng đã thực hiện chuyển nợ thành vốn góp, đôn đốc thu hồi nợ, xử lý tài sản đảm bảo, và bán nợ xấu cho VAMC Việc áp dụng đồng bộ nhiều biện pháp đã giúp tỷ lệ nợ xấu giảm mạnh xuống còn 2,55% vào năm 2014 và tiếp tục giảm xuống 2,46% vào năm 2015 nhờ sự giám sát chặt chẽ từ NHNN Các ngân hàng có nợ xấu lớn bị hạn chế chia cổ tức và các chỉ tiêu hoạt động nếu không trích lập đầy đủ dự phòng rủi ro tín dụng.

Từ năm 2016 đến 2019, tỷ lệ nợ xấu đã giảm đáng kể, với năm 2018, hệ thống TCTD xử lý thành công 163,14 nghìn tỷ đồng nợ xấu nội bảng, tăng từ 115,54 nghìn tỷ đồng năm 2017 Trong đó, 49% được xử lý bằng dự phòng rủi ro, 28% từ khách hàng trả nợ, và 17% bán cho VAMC Đến năm 2019, tỷ lệ nợ xấu giảm xuống còn 1.63%, mức giảm thấp nhất trong 15 năm qua Tuy nhiên, tính đến ngày 30/9/2020, tổng nợ xấu nội bảng vẫn còn là một vấn đề cần được theo dõi.

Trong hệ thống ngân hàng, 27 ngân hàng đã ghi nhận xu hướng tăng trở lại, với 10 ngân hàng chiếm tới 76% tỷ lệ nợ xấu toàn hệ thống Những ngân hàng có tỷ lệ nợ xấu cao nhất bao gồm KLB, VPB, BVB, PGbank, ABbank, SHB, EIB, MSB, NamAbank và Seabank Đáng chú ý, khoảng 7 trong số 10 ngân hàng này có tỷ lệ nợ xấu tăng trên 50%, bao gồm cả một số ngân hàng lớn Đặc biệt, nợ dưới chuẩn (nợ nhóm 3) đã tăng mạnh nhất, đạt mức tăng 69% lên gần 35.000 tỷ đồng tại 27 ngân hàng, với một số ngân hàng ghi nhận mức tăng theo cấp số nhân.

Dưới ảnh hưởng của dịch bệnh Covid-19, tỷ lệ nợ xấu nội bảng của các ngân hàng thương mại Việt Nam đã tăng từ 1,63% vào cuối năm 2019 lên 1,69% vào cuối năm gần đây.

Tỷ lệ nợ xấu tại Việt Nam đang gia tăng với mức cao, chỉ đứng sau Pháp, dao động từ 2% đến 3% trong giai đoạn nghiên cứu Trong khi đó, các quốc gia khác như Ả Rập, Úc, Trung Quốc, Hong Kong, Indonesia, Singapore, Mỹ và Anh chỉ ghi nhận tỷ lệ tăng nợ xấu khoảng 1% đến 2%.

6 Biểu đồ 4.2 Tăng trưởng tỷ trọng nợ xấu tại một số quốc gia

Nguồn: Tổng hợp dữ liệu từ IMF

Hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam có tỷ lệ nợ xấu trung bình, thấp hơn so với các nước trong khu vực như Ấn Độ, Philippines và Thái Lan.

7 Biểu đồ 4.3 tăng trưởng tỷ trong nợ xấu của các nước đang phát triển

Biểu đồ 4.2 Tăng trưởng tỷ trọng nợ xấu tại một số quốc gia

Nguồn: Tổng hợp từ dữ liệu của IMF

1 Biểu đồ 4.3 Tăng trưởng tỷ trọng nợ xấu của các nước đang phát triển

Theo dữ liệu năm 2020 từ S&P, nợ xấu tại các quốc gia khác có xu hướng biến động mạnh, trong khi tỷ lệ nợ xấu của Việt Nam ổn định hơn trong 5 năm qua, nhưng vẫn nằm trong nhóm có rủi ro tín dụng cao nhất khu vực APAC Điều này chỉ ra rằng quản trị rủi ro tín dụng trong hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam vẫn còn nhiều vấn đề cần khắc phục.

8 Biểu đồ 4.4 Đánh giá RRTD của ngành NH theo quốc gia

Theo tổ chức Ngân hàng Châu Á, nợ xấu trong hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam trong năm 2018 và 2019 ở mức cao Tất cả các ngân hàng được đánh giá tốt nhất khu vực Châu Á Thái Bình Dương đều có điểm nợ xấu từ 3 trở lên, trong đó có 7 ngân hàng đạt điểm trên 4 trong thang điểm 5.

1 Biểu đồ 4.4 Đánh giá RRTD của ngành NH theo quốc gia

9 Biểu đồ 4.5 Điểm đánh giá nợ xấu của các NHTM tốt nhết Việt Nam trong khu vực Châu Á Thái Bình Dương

Nợ xấu tại các ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam gần đây xuất phát từ nhiều nguyên nhân khác nhau, được phân loại thành hai nhóm chính: nguyên nhân khách quan và nguyên nhân chủ quan.

Nhóm nguyên nhân khách quan bao gồm các yếu tố bên ngoài ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động của doanh nghiệp và ngân hàng Những nguyên nhân này bao gồm sự bất ổn chính trị, chu kỳ kinh tế không ổn định, khủng hoảng tài chính toàn cầu, thị trường bất động sản đóng băng, quy mô hoạt động hạn chế của doanh nghiệp nhỏ, kinh nghiệm quản trị yếu kém, chính sách vĩ mô thiếu ổn định, cơ chế xử lý tài sản chưa hiệu quả, khách hàng vay không có thiện chí trả nợ, và sự phát triển chưa tương xứng của thị trường vốn.

1 Biểu đồ 4.5 Điểm đánh giá nợ xấu của các NHTM tốt nhất Việt Nam trong khu vực Châu Á Thái Bình Dương

Nhóm nguyên nhân chủ quan trong ngân hàng bao gồm quy trình tín dụng chưa đầy đủ và chặt chẽ, năng lực quản trị rủi ro hạn chế, công tác kiểm tra và kiểm soát nội bộ kém, tính tuân thủ quy chế chưa cao, sự thiếu quan tâm đến chuẩn mực đạo đức của cán bộ tín dụng, rủi ro đạo đức của nhân viên ngân hàng, và năng lực tài chính hạn chế.

10 Biểu đồ 4.6 Tỷ lệ tăng trích lập dự phòng của hệ thống NHTM Việt Nam

Nguồn: Tổng hợp từ Báo cáo tài chính của các NHTM Việt Nam

Phân tích khả năng sinh lợi của ngân hàng

Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu (ROE) và tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản (ROA) là hai chỉ tiêu quan trọng để đánh giá khả năng sinh lợi của ngân hàng Từ năm 2006 đến 2009, cả ROA và ROE của hệ thống ngân hàng đều giảm, với ROE giảm mạnh hơn Sự suy giảm hiệu quả kinh doanh chủ yếu do tác động của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008, khiến thị trường tài chính Việt Nam gặp khó khăn Các ngân hàng lớn (nhóm 1) vẫn duy trì hiệu quả kinh doanh cao hơn so với các ngân hàng khác, với chỉ số ROA và ROE bình quân luôn ở mức cao Ngược lại, hầu hết các ngân hàng thương mại cổ phần quy mô nhỏ đã bộc lộ điểm yếu, thể hiện qua sự suy giảm đáng kể ở cả hai chỉ tiêu ROA và ROE.

1 Biểu đồ 4.8 Điểm đánh giá dự phòng RRTD của các NHTM tốt nhất Việt Nam trong khu vực Châu Á Thái Bình Dương

Nguồn: tổng hợp từ dữ liệu của theasianbanker

13 Biểu đồ 4.9 ROA và ROE của hệ thống NHTM Việt Nam

Nguồn: Báo cáo thường niên của NHNN qua các năm

Giai đoạn 2010-2014, hiệu quả kinh doanh của ngân hàng giảm do chênh lệch lãi suất và chi phí hoạt động cao Lợi nhuận trước thuế năm 2012 giảm 48,95% so với 2011, chủ yếu do tăng trưởng tín dụng thấp, lãi suất cho vay giảm và nợ xấu gia tăng Mặc dù có mức tăng đáng kể, rủi ro hoạt động vẫn không thay đổi Nền kinh tế Việt Nam trong hai năm 2013 và 2014 tiếp tục gặp khó khăn, với chi phí hoạt động cao và thu nhập lãi giảm.

Từ năm 2015 đến nay, hiệu quả kinh doanh của hệ thống ngân hàng thương mại (NHTM) đã có xu hướng tăng trưởng ổn định Trong bốn năm qua, tỷ số ROA toàn hệ thống tăng từ 0.5% năm 2015 lên 0.74% năm 2018, với nhóm NHTM Nhà nước đạt 0.62% và nhóm NHTM cổ phần đạt 0.76% Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng tổng tài sản và lợi nhuận giữa các ngân hàng vẫn chưa đồng đều Tính đến 31/12/2018, có 9/26 ngân hàng có ROA trên 1%, tăng so với 6/26 ngân hàng năm 2017 và 3/26 ngân hàng năm 2016.

1 Biểu đồ 4.9 ROA và ROE của hệ thống NHTM Việt Nam

Theo báo cáo thường niên của NHNN năm 2016, các ngân hàng có ROA cao chủ yếu là những ngân hàng quy mô vừa và nhỏ, trong khi các ngân hàng "gốc" Nhà nước có hệ số ROA thấp hơn trung bình ngành Trong số này, VCB đạt 1.39%, nhưng BIDV và VietinBank chỉ đạt 0.59% và 0.48% tương ứng Techcombank dẫn đầu với tỷ số ROA cao nhất là 2.87%, tiếp theo là VPB với 2.45% Các ngân hàng còn lại chủ yếu có ROA từ 0.5% đến dưới 1%.

Tỷ trọng tăng ROA của hệ thống NHTM Việt Nam cho thấy sự cải thiện đáng kể, với mức tăng 12,2% vào năm 2018 so với năm 2014 Năm 2019, ROA tiếp tục duy trì mức tăng trưởng cao trên 12% Trong khi đó, nhiều quốc gia khác ghi nhận mức tăng trưởng âm do ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng tài chính và điều kiện kinh tế khó khăn, thì kết quả hoạt động của hệ thống NHTM Việt Nam vẫn rất khả quan.

14 Biểu đồ 4.10 Mức tăng ROA năm 2019 so với năm 2014 của một số quốc gia

Tỷ số ROE đã tăng đáng kể từ 6,1% vào năm 2015 lên 11,8% vào năm 2018, cho thấy tốc độ tăng trưởng cao hơn so với tỷ số ROA Trong khi đó, tỷ số ROA lại có xu hướng ngược lại với ROE, cho thấy sự khác biệt trong hiệu quả sinh lời của các doanh nghiệp.

Các ngân hàng (NH) có quy mô lớn và vừa thường có tỷ lệ ROE cao hơn so với các NH nhỏ ACB dẫn đầu với tỷ lệ ROE 27.73%, cao hơn VCB 25.18% Trong khi đó, BID ghi nhận ROE 15.08% và CTG chỉ đạt 8.3% Đáng chú ý, các NH lớn đang có xu hướng giảm tỷ lệ ROE trong 3 năm qua, ví dụ như CTG đã giảm từ 12.03% vào năm 2017 xuống còn 8.3%.

1 Biểu đồ 4.10 Mức tăng ROA năm 2019 so với năm 2014 của một số quốc gia

2018); hay như VPB cũng giảm từ 28.26% (năm 2016) xuống mức 27.48% (năm 2017) và 22.83% (năm 2018)

Mặc dù khả năng sinh lợi của hệ thống ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam đã cải thiện trong những năm gần đây, nhưng so với các nước trong khu vực APAC, mức RRTD của hệ thống này vẫn ở mức rất cao Đồng thời, chi phí hoạt động của NHTM Việt Nam ở mức trung bình, trong khi hầu hết các quốc gia khác có chi phí hoạt động rất thấp.

5 Bảng 4.1 Đánh giá rủi ro của ngành NH các nước năm 2019

Thể chế ngành ngân hàng và tình hình kinh tế bất ổn là vấn đề quan trọng cần chú ý, vì chúng ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động của doanh nghiệp trong tương lai.

Nguồn: S&P Global Ratings cho thấy rằng năng lực tài chính và khả năng hoàn trả tốt hơn giúp ngân hàng giảm nợ xấu và giảm trích lập dự phòng, từ đó tăng khả năng sinh lợi.

Phân tích tính ổn định của ngân hàng

Tính ổn định của hệ thống NHTM Việt Nam qua các năm được thể hiện trong biểu đồ 4.12

15 Biểu đồ 4.11 Hệ số Z-Score của các NH Việt Nam

Nguồn: tính toán từ dữ liệu Báo cáo thường niên của NHNN

Dữ liệu từ báo cáo thường niên của Ngân hàng Nhà nước cho thấy hệ số Z-score của hệ thống ngân hàng Việt Nam đã có sự biến động mạnh qua các năm, đặc biệt là vào năm 2012.

Năm 2013, chỉ số Z-score ghi nhận mức thấp nhất, dao động từ 8% đến 10%, do ảnh hưởng kéo dài của cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 Tuy nhiên, vào năm 2014, chỉ số này đã được cải thiện và duy trì ổn định dưới 28% cho đến nay.

Chỉ số Z-score của Việt Nam cao hơn nhiều nước trong khu vực và trên thế giới, nhưng lại có mức độ biến động mạnh qua các năm, giảm hơn 5% trong 12 năm Đặc biệt, sau khủng hoảng, chỉ số này biến động rất mạnh, với mức giảm khoảng 10% vào năm 2009 và hơn 20% vào năm 2012 và 2013, trong khi các nước khác không có sự giảm mạnh như vậy.

1 Biểu đồ 4.11 Hệ số Z-score của các ngân hàng Việt Nam

Theo dữ liệu từ Báo cáo thường niên của NHNN, mức biến động trong các nguồn tài chính khác rất ít, và nhiều quốc gia đã có dấu hiệu phục hồi, dẫn đến sự gia tăng tính ổn định.

Dưới tác động của đại dịch Covid-19, chỉ số Z-score của các ngân hàng thương mại Việt Nam giảm mạnh từ 27,41 vào cuối năm 2019 xuống còn 12,33 vào năm 2020 Sự sụt giảm này cho thấy hoạt động của hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam đang dễ bị tổn thương và chưa đủ bền vững, dẫn đến sự thiếu ổn định khi gặp các cú sốc lớn từ bên ngoài.

16 Biểu đồ 4.12 Dữ liệu về chỉ số Z-score của một số quốc gia

Nguồn: Tổng hợp từ dữ liệu của IMF

Tính ổn định của các ngân hàng thuộc nhóm NHTMCP đã trải qua nhiều biến động mạnh mẽ, đặc biệt là sau cuộc khủng hoảng ngân hàng Mặc dù đã có dấu hiệu phục hồi, nhưng đến năm 2018, tính ổn định của nhiều ngân hàng lại một lần nữa giảm mạnh, thậm chí sâu hơn so với trước đó.

1 Biểu đồ 4.12 Dữ liệu về chỉ số Z-score của một số quốc gia

Dữ liệu từ IMF cho thấy, trong giai đoạn hậu khủng hoảng và đặc biệt dưới tác động của đại dịch Covid-19, tính ổn định của nhiều ngân hàng như MSB, OCB, SGB, STB và VIB đã giảm mạnh.

17 Biểu đồ 4.13 Biến động chỉ số Z-score của một số NHTM cổ phần có chỉ số Z- score tương đối thấp so với hệ thống

Nguồn: Tổng hợp từ dữ liệu của IMF

Chỉ số Z-score của các ngân hàng lớn thuộc nhóm ngân hàng nhà nước như Agribank, BID và CTG đã có sự biến động mạnh mẽ Những ngân hàng này cũng là những đơn vị sở hữu tổng tài sản lớn nhất trong hệ thống ngân hàng trong nhiều năm qua.

1 Biểu đồ 4.13 Biến động chỉ số Z-score của một số NHTM cổ phần có chỉ số Z-score tương đối thấp so với hệ thống

Nguồn: Tổng hợp từ dữ liệu của IMF

18 Biểu đồ 4.14 Biến động chỉ số Z-score của một số NHTM nhà nước có chỉ số Z- score tương đối thấp so với hệ thống

Nguồn: Tổng hợp từ dữ liệu của IMF

Tác động của quản trị RRTD đến khả năng sinh lợi của hệ thống NHTM Việt Nam

Kết quả nghiên cứu cho thấy có sự tương quan mạnh mẽ giữa hai biến INF và INR với hệ số tương quan đạt 0.9302 Để tránh hiện tượng đa cộng tuyến nghiêm trọng, biến INF đã được loại bỏ Sau khi loại bỏ biến INF, mô hình không còn hiện tượng tự tương quan và hệ số tương quan giữa các biến giảm xuống mức khá thấp, với giá trị cao nhất chỉ đạt 0.6909, phù hợp với tiêu chuẩn so sánh theo Farrar (1967).

Kết quả ước lượng mô hình tác động của quản trị RRTD đến khả năng sinh lợi của hệ thống NHTM Việt Nam như sau:

1 Biểu đồ 4.14 Biến động chỉ số Z-score của một số NHTM nhà nước có chỉ số Z- score tương đối thấp so với hệ thống

Nguồn: Tổng hợp từ dữ liệu của IMF

6 Bảng 4.2 Kết quả mô hình hồi quy tác động của quản trị RRTD đến khả năng sinh lợi của hệ thống NHTM Việt Nam

- Pool OLS FEM REM GMM roe roe roe roe - size 0.953*** 0.331 0.830*** 0.495 [3.78] [0.89] [2.95] [0.93] nii -0.0581** -0.0460 -0.0526** 0.0359 [-2.29] [-1.65] [-2.02] [1.37] lev 0.121** 0.0354 0.0868* 0.0370 [2.27] [0.67] [1.67] [1.58] eff -0.0197 -0.131 -0.0375 -0.751 [-0.06] [-0.41] [-0.12] [-1.09] llr -3.194*** -4.417*** -3.672*** -3.726*** [-5.49] [-7.04] [-6.18] [-6.55] npl -0.281*** -0.230*** -0.265*** -0.207*** [-8.00] [-5.91] [-7.34] [-8.23] gdp 0.0243 0.0156 0.0302 -0.0718 [0.28] [0.18] [0.36] [-1.12] inr 0.0311 0.0143 0.0284 0.0274 [0.59] [0.27] [0.55] [0.43] exr -0.399 0.490 -0.280 1.892** [-0.45] [0.48] [-0.31] [2.05] car 0.0447 -0.137 -0.0205 0.276* [0.37] [-1.07] [-0.17] [1.92] crg 0.0144 0.0182 0.0170 0.00214 [0.89] [1.13] [1.07] [0.32] L.roe 0.0965 [0.96] _cons 0.394 -0.205 0.333 -1.407** [0.54] [-0.26] [0.46] [-1.98] -

Nguồn: Tính toán từ phần mềm Stata

Kết quả hồi quy bằng phương pháp Pooled OLS cho thấy giá trị Prob > F = 0.0000, nhỏ hơn 1, chứng tỏ mô hình có ý nghĩa thống kê Giả thuyết Ho được đặt ra là không chọn phương pháp FEM, và khi so sánh giữa Pooled OLS và FEM, kết quả cho thấy sự khác biệt rõ rệt.

Kết quả nghiên cứu cho thấy giá trị F = 0.0000, nhỏ hơn 1%, dẫn đến việc bác bỏ giả thuyết Ho và lựa chọn phương pháp FEM Khi tiếp tục kiểm tra giả thuyết Ho với phương pháp REM, so sánh giữa FEM và REM cũng cho thấy Prob>chi 2 = 0.0000, nhỏ hơn 1%, do đó vẫn bác bỏ giả thuyết Ho và chọn phương pháp FEM Cuối cùng, khi so sánh ba phương pháp Pooled OLS, FEM và REM, mô hình đã xác định phương pháp FEM là lựa chọn tối ưu.

Sau khi kiểm định các giả thuyết mô hình nghiên cứu, kết quả cho thấy không có sự tương quan giữa các biến trong mô hình Giả thuyết Ho được xác định là không có hiện tượng tự phương sai thay đổi Với mức ý nghĩa 1%, kết quả kiểm định White cho thấy giá trị Prob không đạt yêu cầu.

Kết quả kiểm định cho thấy chi 2 = 0.0000, dẫn đến việc bác bỏ giả thuyết Ho và xác nhận hiện tượng phương sai thay đổi Kiểm định Wooldridge với mức ý nghĩa 1% cho kết quả Prob > F = 0.7329, lớn hơn 1%, do đó bác bỏ giả thuyết Ho và không phát hiện hiện tượng tự tương quan VIF của tất cả các biến độc lập đều nhỏ hơn 10, cho thấy hiện tượng đa cộng tuyến trong mô hình tác động của quản trị RRTD đến khả năng sinh lợi của các NHTM là không nghiêm trọng (Gujrati, 2003).

Dựa trên kết quả kiểm định, mô hình đa cộng tuyến không gặp vấn đề nghiêm trọng và hiện tượng phương sai thay đổi đã được xác định Theo Blundell & Bond (1998), phương pháp GMM có khả năng khắc phục hiện tượng phương sai thay đổi và biến nội sinh, đảm bảo tính ổn định và hợp lệ của các ước lượng Phương pháp này phù hợp với nghiên cứu do dữ liệu bảng có T nhỏ (13 năm) và N lớn (28 ngân hàng), tức là ít mốc thời gian nhưng nhiều quan sát.

Kết quả xử lý GMM cho mô hình cho thấy Prob > chi 2 = 0.0000, chứng tỏ mô hình có ý nghĩa ở mức 1%, cho thấy tính phù hợp và khả năng sử dụng của nó Kết quả phân tích cuối cùng về tác động của quản trị RRTD đến khả năng sinh lợi của các NHTM Việt Nam được xác định dựa trên hồi quy GMM với dữ liệu bảng Từ kết quả định lượng, xu hướng và ý nghĩa của sự tác động này được làm rõ.

Nghiên cứu chỉ ra rằng nợ xấu (NPL) có ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) của ngân hàng với mức ý nghĩa 1% Khi nợ xấu gia tăng, khả năng sinh lợi của ngân hàng giảm do phải chịu thêm chi phí để xử lý các khoản nợ này, bao gồm chi phí giám sát, phân tích và dàn xếp với khách hàng, duy trì tài sản đảm bảo, và bảo vệ danh tiếng Sự gia tăng chi phí này dẫn đến lợi nhuận thực tế thấp hơn so với dự kiến, và trong trường hợp nợ không thu hồi được, ngân hàng có thể mất vốn Tỷ lệ nợ xấu cao cũng làm giảm vốn khả dụng cho vay hoặc đầu tư, từ đó ảnh hưởng đến khả năng sinh lợi Kết quả này phù hợp với giả thuyết nghiên cứu và tương đồng với các nghiên cứu trước đây của Berger và cộng sự (1997), Nguyễn Việt Hùng (2008), Ofosu (2016), Nelson (2020), và Lalon (2020).

Có mối quan hệ nghịch biến giữa LLR và ROE với mức ý nghĩa 5%, cho thấy rằng khi giá trị dự phòng cho các khoản nợ xấu tăng, lợi nhuận của các ngân hàng thương mại sẽ giảm.

Dự phòng rủi ro là khoản tiền được trích lập vào chi phí hoạt động nhằm đối phó với các tổn thất có thể xảy ra từ nợ xấu Sự gia tăng chi phí dự phòng rủi ro tín dụng (RRTD) sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận của ngân hàng, điều này được xác nhận bởi các nghiên cứu của Chaibi và cộng sự (2003), Nelson (2020), Lalon (2020), và Chaibi (2014) Thực tế cho thấy, các ngân hàng thương mại Việt Nam có tỷ lệ nợ xấu cao thường phải trích lập dự phòng rủi ro lớn, dẫn đến giảm sút khả năng sinh lợi, như trường hợp của BIDV trong năm qua.

2019, lợi nhuận của NH đã giảm khoảng 64% do trích lập dự phòng

Tăng trưởng tín dụng (CRG)

Nghiên cứu cho thấy có mối quan hệ tích cực giữa tăng trưởng tín dụng (CRG) và khả năng sinh lợi (ROE) của các ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam, tức là khi tăng trưởng tín dụng tăng, khả năng sinh lợi của ngân hàng cũng tăng theo Hoạt động chính của các ngân hàng là huy động vốn và cho vay, do đó, việc tăng trưởng tín dụng hợp lý cùng với quản trị rủi ro tín dụng (RRTD) hiệu quả sẽ góp phần nâng cao lợi nhuận Tuy nhiên, kết quả nghiên cứu này không có ý nghĩa thống kê rõ ràng.

Hệ số an toàn vốn (CAR)

Nghiên cứu cho thấy có mối quan hệ tích cực giữa CAR (hệ số an toàn vốn) và ROE (lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu) với mức ý nghĩa thống kê 10% Điều này chỉ ra rằng khi hệ số an toàn vốn của ngân hàng tăng, khả năng sinh lợi cũng sẽ tăng theo Trong điều kiện bình thường, tỷ lệ an toàn vốn giúp ngân hàng chịu đựng thua lỗ từ hoạt động và nhanh chóng phục hồi vốn Việc duy trì vốn ở mức an toàn đảm bảo hoạt động ngân hàng diễn ra suôn sẻ và khả năng chống chịu với cú sốc kinh tế Kết quả này phù hợp với giả thuyết nghiên cứu và tương đồng với các nghiên cứu của Radic và cộng sự (2012), Gupta (2020), Akomeah.

Nghiên cứu của Nelson (2020), Ali (2019) và Yusheng (2017) cho thấy rằng các ngân hàng cần chú trọng đến hệ số an toàn vốn để vừa đảm bảo lợi nhuận vừa duy trì sự an toàn trong hoạt động Kết quả này cũng phù hợp với khuyến nghị của tổ chức Basel, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc quản lý an toàn vốn trong ngành ngân hàng.

Thu nhập ngoài lãi (NII)

Nghiên cứu cho thấy mối liên hệ tích cực giữa NII và ROE với mức ý nghĩa thống kê 5% Việc mở rộng hoạt động kinh doanh ngoài lãi giúp ngân hàng thương mại tăng cường doanh thu và lợi nhuận.

Hoạt động kinh doanh ngoài lãi phát triển sẽ gia tăng nguồn thu từ phí dịch vụ như phí quản lý tài khoản, phí chuyển tiền, và phí dịch vụ ngân hàng điện tử Những hoạt động phi tín dụng không chỉ thu hút khách hàng mà còn hỗ trợ cho các hoạt động khác, từ đó tạo ra lợi nhuận gián tiếp thông qua việc duy trì tài khoản tiền gửi và phát hành thẻ thanh toán Thu nhập ngoài lãi không chỉ tăng cường khả năng sinh lợi của ngân hàng mà còn mang lại sự an toàn tài chính lâu dài Kết quả này phù hợp với giả thuyết nghiên cứu và các nghiên cứu trước đó của Alexiou (2009) và Dietrich cùng cộng sự (2011).

Tác động của khả năng sinh lợi đến tính ổn định tài chính của hệ thống

7 Bảng 4.3 Tác động của khả năng sinh lợi đến tính ổn định tài chính của hệ thống

NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2006 đến 2020

- (Pool OLS) (FEM) (REM) (GMM) zscore zscore zscore zscore - roe -0.0106** -0.00741* -0.00826** 0.00872*** [-2.54] [-1.86] [-2.11] [6.55]

Nguồn: Tính toán từ phần mềm Stata

Kết quả hồi quy từ các phương pháp FEM, REM, Pool OLS cho thấy phương trình có hiện tượng phương sai thay đổi, với kiểm định White cho kết quả Prob > chi 2 = 0.0000, nhỏ hơn 1% Để đảm bảo độ vững và hiệu quả của ước lượng, nghiên cứu sẽ dựa vào phương pháp hồi quy GMM Kết quả cho thấy khả năng sinh lợi có tác động tích cực đến ổn định tài chính ngân hàng với mức ý nghĩa thống kê 1%, nghĩa là khi khả năng sinh lợi tăng, tính ổn định tài chính cũng tăng Ngoài ra, tính ổn định tài chính của ngân hàng năm trước có tác động tích cực đến tính ổn định tài chính năm nay, cho thấy sự gia tăng trong năm trước sẽ hỗ trợ ổn định trong năm sau Hai kết quả này phù hợp với giả thuyết nghiên cứu và tương đồng với nghiên cứu của Tan (2016) về các ngân hàng tại Trung Quốc.

Tác động của quản trị RRTD đến tính ổn định tài chính của các NHTM Việt

Kết quả hồi qui mô hình tác động của quản trị RRTD đến tính ổn định tài chính của các NHTM Việt Nam như sau:

8 Bảng 4.4 Kết quả hồi qui mô hình tác động của quản trị RRTD đến tính ổn định tài chính của các NHTM Việt Nam

- (Pool) (FEM) (REM) (GMM) zscore zscore zscore zscore - size 10.94*** 46.60*** 20.48*** 0.495 [3.14] [8.60] [5.07] [0.93] nii -0.608* -0.415 -0.626* 0.0359

[-1.91] [-1.26] [-1.93] [1.37] lev 0.451 0.113 0.224 0.0370 [0.68] [0.18] [0.35] [1.58] eff -9.615** -13.53*** -11.85*** -0.751 [-2.40] [-3.53] [-3.02] [-1.09] llr 4.208 5.136 4.405 -3.726*** [0.56] [0.67] [0.58] [-6.55] npl 1.198*** 0.893* 1.232*** -0.207*** [2.71] [1.94] [2.74] [-8.23] gdp -5.442*** -3.706*** -4.946*** -0.0718 [-4.99] [-3.67] [-4.74] [-1.12] inr -0.116 0.877 0.130 0.0274 [-0.17] [1.41] [0.20] [0.43] exr 23.83** -25.78** 11.84 1.892** [2.12] [-2.08] [1.04] [2.05] car 5.564*** 10.08*** 7.067*** 0.276* [3.52] [6.13] [4.40] [1.92] crg 0.199 0.215 0.155 0.00214 [0.97] [1.13] [0.78] [0.32] L.zscore 0.0965 [0.96] _cons -17.86* 19.28** -8.878 -1.407** [-1.96] [1.99] [-0.98] [-1.98] -

Nguồn: Tính toán từ phần mềm Stata

Kết quả hồi quy Pooled OLS cho thấy Prob > F = 0.0000, cho thấy mô hình có ý nghĩa Khi so sánh Pooled OLS với FEM, kết quả Prob > F = 0.0000, bác bỏ giả thuyết Ho và chọn FEM Tiếp theo, so sánh FEM với REM, kết quả Prob > chi 2 = 0.0006 cũng bác bỏ giả thuyết Ho, dẫn đến việc chọn FEM Cuối cùng, so sánh ba phương pháp Pooled OLS, FEM và REM, lựa chọn cuối cùng là phương pháp FEM.

Kết quả kiểm định các giả thuyết mô hình nghiên cứu cho thấy không có sự tương quan giữa các biến trong mô hình Giả thuyết Ho được xác nhận, cho thấy không có hiện tượng tự phương sai thay đổi Tại mức ý nghĩa 1%, kiểm định White cho kết quả là Prob.

Kết quả kiểm định cho thấy chi 2 = 0.0000, dẫn đến việc bác bỏ giả thuyết Ho và xác nhận có hiện tượng phương sai thay đổi Kiểm định Wooldridge với mức ý nghĩa 1% cho thấy Prob > F = 0.0000, nhỏ hơn 1%, do đó chấp nhận giả thuyết Ho, xác nhận có hiện tượng tự tương quan Hơn nữa, VIF của tất cả các biến độc lập đều nhỏ hơn 10, cho thấy hiện tượng đa cộng tuyến trong mô hình tác động của quản trị RRTD đến khả năng sinh lợi của các NHTM không nghiêm trọng (Gujrati, 2003).

Mô hình kiểm định cho thấy hiện tượng đa cộng tuyến và phương sai thay đổi Blundell & Bond (1998) đề xuất sử dụng phương pháp SGMM để khắc phục các vấn đề này và hiện tượng biến nội sinh, nhằm đảm bảo ước lượng vững và hiệu quả Kết quả xử lý GMM cho thấy Prob > chi 2 = 0.0000, chứng tỏ mô hình có ý nghĩa ở mức 1%, cho thấy tính phù hợp và khả năng sử dụng của mô hình Kết quả phân tích cuối cùng cho thấy tác động của quản trị RRTD đến tính ổn định tài chính của các NHTM Việt Nam được xác định dựa trên hồi quy GMM trên dữ liệu bảng, từ đó cho thấy xu hướng và ý nghĩa của sự tác động này.

Nghiên cứu cho thấy có mối quan hệ ngược chiều giữa nợ xấu (NPL) và chỉ số Z-score với mức ý nghĩa 1%, cho thấy rằng khi nợ xấu gia tăng, tính ổn định tài chính của ngân hàng (NH) sẽ giảm sút Điều này chỉ ra rằng việc quản trị rủi ro tín dụng (RRTD) kém có thể dẫn đến hậu quả nghiêm trọng cho toàn hệ thống ngân hàng Sự gia tăng nợ xấu làm xói mòn nguồn vốn của NH, dẫn đến sức mạnh tài chính bị suy yếu và khó khăn trong việc ứng phó với các cú sốc tài chính, từ đó gia tăng sự bất ổn trong hệ thống ngân hàng Kết quả này hoàn toàn phù hợp với kỳ vọng ban đầu và nghiên cứu của Chaibi và cộng sự (2015).

Nghiên cứu cho thấy LLR có tác động ngược chiều với Zscore ở mức ý nghĩa 10%, cho thấy khi hàm ý dự phòng RRTD của ngân hàng tăng, tính ổn định tài chính giảm Quản trị RRTD không hiệu quả làm gia tăng nợ xấu, dẫn đến mức trích lập dự phòng cao hơn, trong khi đây lại là chi phí của ngân hàng Hệ quả là, nếu mức trích lập dự phòng cao, lợi nhuận ngân hàng sẽ bị ảnh hưởng tiêu cực Nếu tình trạng này kéo dài, mục tiêu tối đa hóa giá trị cổ đông sẽ bị đe dọa, gây bất ổn tài chính cho ngân hàng Kết quả này phù hợp với giả thuyết nghiên cứu và tương đồng với các nghiên cứu của tác giả Nelson.

Hệ số an toàn vốn (CAR)

Nghiên cứu cho thấy hệ số an toàn vốn (CAR) có tác động tích cực đến Z-score với mức ý nghĩa thống kê 1%, cho thấy rằng khi CAR tăng, ổn định tài chính của ngân hàng cũng tăng Khi nguồn vốn của ngân hàng được đảm bảo, khả năng chống chọi với cú sốc bên ngoài và khả năng phục hồi sau khủng hoảng sẽ được cải thiện Đặc biệt, trong giai đoạn nghiên cứu, hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam đang tuân thủ chuẩn Basel I; tuy nhiên, việc nâng cao hệ số an toàn vốn và tiếp cận các chuẩn Basel II và III sẽ giúp ngân hàng hoạt động an toàn và bền vững hơn Kết quả này phù hợp với giả thuyết và tương tự như nghiên cứu của Cooke & Koch (2014).

Qui mô ngân hàng (SIZE)

Nghiên cứu cho thấy có mối quan hệ tích cực giữa quy mô (SIZE) và điểm Z (Z-score), cho thấy quy mô ngân hàng (NH) lớn hơn cải thiện tính ổn định của NH Kết quả này trái ngược với giả thuyết ban đầu nhưng phù hợp với nghiên cứu của Beck và cộng sự (2009) Sự gia tăng quy mô hoạt động phản ánh quản trị tốt, đặc biệt tại Việt Nam, nơi quy mô tổng tài sản lớn giúp NH mở rộng hoạt động và thu hút nhiều khách hàng hơn, từ đó lựa chọn được những khách hàng có tình hình tài chính tốt hơn NH lớn có khả năng gia tăng lợi nhuận, củng cố vốn, và giảm thiểu tác động từ các cú sốc thanh khoản và vĩ mô Hơn nữa, quy mô lớn cũng tạo điều kiện cho NH cải thiện quy trình hoạt động, tăng cường tính chuyên nghiệp và hiệu quả kinh doanh Tuy nhiên, nghiên cứu chưa tìm thấy ý nghĩa thống kê rõ ràng.

Thu nhập ngoài lãi (NII)

Nghiên cứu cho thấy NII có tác động tích cực đến Zscore, chỉ ra rằng khi thu nhập ngoài lãi tăng, tính ổn định tài chính của ngân hàng cũng được cải thiện Mặc dù hoạt động tín dụng là nguồn lợi nhuận chính của ngân hàng, nhưng nó luôn tiềm ẩn nhiều rủi ro Do đó, việc gia tăng các khoản thu ngoài lãi sẽ giúp ngân hàng giảm thiểu rủi ro tín dụng, đồng thời duy trì lợi nhuận và ổn định tài chính Kết quả này phù hợp với giả thuyết nghiên cứu và tương đồng với nghiên cứu của Alexiou và Sofoklis (2009), mặc dù chưa đạt ý nghĩa thống kê rõ ràng.

Nghiên cứu cho thấy rằng LEV có tác động tích cực đến Z-score, với việc ngân hàng (NH) sử dụng đòn bẩy tài chính cao dẫn đến việc tăng nguồn vốn cho vay Khi NH vay nợ nhiều, chi phí lãi suất tăng lên, điều này không chỉ tạo ra lợi thế về thuế mà còn nâng cao khả năng sinh lợi của NH Kết quả định lượng này phù hợp với giả thuyết nghiên cứu và tương đồng với nghiên cứu của Ali (2015), tuy nhiên, chưa có ý nghĩa thống kê rõ ràng.

Chi phí hoạt động (EFF)

Nghiên cứu cho thấy EFF có tác động ngược chiều với Z-score, tức là khi chi phí hoạt động của ngân hàng (NH) tăng, tính ổn định tài chính giảm Điều này chỉ ra rằng NH chưa quản trị hiệu quả Kết quả phù hợp với giả thuyết và nghiên cứu của Magnus (2014), cho thấy chi phí hoạt động cao làm tăng gánh nặng chi phí chung, giảm khả năng đáp ứng nhu cầu cần thiết để duy trì ổn định cho NH, từ đó làm tăng tính bất ổn Tuy nhiên, kết quả này chưa đạt ý nghĩa thống kê.

Tăng trưởng tín dụng (CRG)

Nghiên cứu cho thấy mối quan hệ tích cực giữa biến CRG và Z-score, chỉ ra rằng khi tăng trưởng tín dụng gia tăng, sự ổn định của ngân hàng cũng tăng theo Kết quả này phù hợp với giả thuyết nghiên cứu và nghiên cứu của Carlson và cộng sự (2019) Tăng trưởng tín dụng không chỉ tạo cơ hội cho ngân hàng tìm kiếm lợi nhuận mà còn, khi đi kèm với quản trị rủi ro tín dụng hiệu quả, sẽ nâng cao vị thế tài chính của ngân hàng Trong bối cảnh này, việc mở rộng tín dụng có thể góp phần vào sự ổn định tài chính của ngân hàng Tuy nhiên, kết quả hiện tại vẫn chưa đạt ý nghĩa thống kê.

Tăng trưởng kinh tế (GDP)

Nghiên cứu cho thấy mối quan hệ ngược chiều giữa GDP và Z-score, đặc biệt trong giai đoạn kinh tế tăng trưởng Các doanh nghiệp thường cần vay vốn để mở rộng sản xuất, tạo cơ hội cho ngân hàng mở rộng tín dụng Tuy nhiên, nếu không chú trọng đến chất lượng tín dụng, nợ xấu có thể gia tăng, ảnh hưởng tiêu cực đến sự ổn định của ngân hàng trong dài hạn Kết quả nghiên cứu phù hợp với giả thuyết và nghiên cứu của De Gregorio và cộng sự (1992), mặc dù chưa đạt được ý nghĩa thống kê rõ ràng.

Nghiên cứu cho thấy có mối quan hệ cùng chiều giữa lãi suất và ổn định ngân hàng Khi lãi suất tăng, người đi vay gặp khó khăn trong việc tính toán giá thành sản phẩm, dẫn đến doanh thu giảm và ảnh hưởng đến khả năng hoàn trả nợ vay Ngược lại, nếu lãi suất quá thấp, ngân hàng sẽ thu được lãi suất không đáng kể từ các khoản vay, làm giảm lợi nhuận Kết quả này phù hợp với giả thuyết nghiên cứu và tương đồng với nghiên cứu của Akram (2008), tuy nhiên chưa có ý nghĩa thống kê rõ ràng.

Tỷ giá hối đoái (EXR)

Nghiên cứu cho thấy EXR có ảnh hưởng tích cực đến Z-score của ngân hàng với mức ý nghĩa thống kê 5%, chỉ ra rằng khi tỷ giá hối đoái tăng, tính ổn định của ngân hàng cũng tăng theo Kết quả này phù hợp với giả thuyết nghiên cứu của Domaỗ & Peria (2003) Theo phân loại của Tổ chức Tiền tệ Quốc tế (IMF), chế độ tỷ giá hối đoái của Việt Nam được xác định là chế độ tỷ giá hối đoái thả nổi có quản lý, với mức quản lý tương đối chặt chẽ so với các quốc gia khác.

Tác động của quản trị RRTD đến tính ổn định tài chính của ngân hàng thông

Kết quả nghiên cứu mối quan hệ trung gian giữa quản trị RRTD, khả năng sinh lợi và ổn định tài chính của các NHTM Việt Nam như sau:

9 Bảng 4.5 Kết quả kiểm định mối quan hệ trung gian giữa quản trị RRTD, khả năng sinh lợi và ổn định tài chính của các NHTM Việt Nam

Bước Mối quan hệ Hệ số β Giá trị p Ý nghĩa thống kê Kết quả tác động Biến đại diện cho QTRRTD: llp

1 Llp => Roe -0.670 0.017 Có Mối quan hệ trung gian là hoàn toàn

Biến đại diện cho QTRRTD: npl

1 npl => Roe -1.503 0.000 Có Mối quan hệ trung gian là một phần

Nguồn: Tính toán từ phần mềm Stata

Nợ xấu ảnh hưởng tiêu cực đến khả năng sinh lợi của ngân hàng, và khả năng sinh lợi cũng tác động ngược lại đến sự ổn định tài chính Mối quan hệ giữa nợ xấu, khả năng sinh lợi và ổn định tài chính của ngân hàng có tính trung gian một phần Điều này chỉ ra rằng, nợ xấu tác động đến tính ổn định tài chính của ngân hàng thông qua khả năng sinh lợi, nhưng đây chỉ là một khía cạnh trong mối quan hệ phức tạp này.

Sự gia tăng của ngân hàng (NH) đi kèm với khả năng sinh lợi giảm, nhưng tính ổn định lại tăng lên Điều này cho thấy rằng nếu các ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam không quản lý rủi ro tín dụng (RRTD) hiệu quả, sẽ dẫn đến nợ xấu Ngoài nợ xấu, còn nhiều yếu tố khác ảnh hưởng đến khả năng sinh lợi, từ đó tác động đến sự phát triển bền vững của ngân hàng.

Dự phòng rủi ro tín dụng (RRTD) ảnh hưởng ngược lại đến khả năng sinh lợi của ngân hàng, trong khi khả năng sinh lợi cũng tác động ngược lại đến ổn định tài chính Mối quan hệ giữa dự phòng RRTD, khả năng sinh lợi và ổn định tài chính của ngân hàng là trung gian hoàn toàn Điều này chứng tỏ rằng nợ xấu tác động đến ổn định tài chính thông qua khả năng sinh lợi là hoàn toàn Nếu các ngân hàng thương mại Việt Nam không trích lập dự phòng đầy đủ, khả năng sinh lợi sẽ tăng, nhưng tính ổn định tài chính sẽ giảm Khi ngân hàng phải đối mặt với cú sốc mà không có dự phòng đầy đủ theo tiêu chuẩn quốc tế, nguy cơ bất ổn tài chính sẽ gia tăng.

Chương 4 đã phân tích thực trạng quản trị rủi ro tín dụng (RRTD) và khả năng sinh lợi cũng như ổn định tài chính của hệ thống ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam Nghiên cứu cho thấy quản trị RRTD tại Việt Nam chưa đạt hiệu quả mong muốn, với tỷ lệ nợ xấu tăng cao hơn nhiều so với các nước trong khu vực Nhiều ngân hàng có tỷ lệ nợ xấu gia tăng đáng kể so với mức trung bình, trong khi tỷ lệ tăng dự phòng lại rất thấp, dẫn đến sự biến động lớn trong tính ổn định của hệ thống ngân hàng khi có cú sốc xảy ra Đặc biệt, nhiều ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP) có sự biến động mạnh, trong khi nhóm ngân hàng nhà nước có tổng tài sản lớn nhất lại sở hữu chỉ số Z-score thấp và có sự dao động mạnh.

Nghiên cứu định lượng cho thấy tỷ giá hối đoái và hệ số an toàn vốn ảnh hưởng tích cực đến khả năng sinh lợi và tính ổn định tài chính của ngân hàng Ngược lại, nợ xấu và dự phòng RRTD lại tác động tiêu cực đến những yếu tố này Hơn nữa, khả năng sinh lợi và ổn định tài chính của năm trước có ảnh hưởng tích cực đến tính ổn định tài chính của năm hiện tại.

Nghiên cứu chỉ ra rằng nợ xấu, khả năng sinh lợi và tính ổn định của ngân hàng có mối liên hệ trung gian một phần Đồng thời, dự phòng rủi ro tín dụng, khả năng sinh lợi và ổn định tài chính của ngân hàng có mối quan hệ trung gian hoàn toàn.

Tiếp theo, chương 5 sẽ trình tổng hợp các kết quả nghiên cứu, kết luận và đề xuất hàm ý cho các giải pháp quản trị.