Tính cấp thiết của đề tài
Sau gần 36 năm đổi mới và hội nhập, Việt Nam đã khẳng định vị thế của mình như một quốc gia đang phát triển, với những thành tựu rõ nét Ngành xây dựng - bất động sản đóng góp lớn vào nền kinh tế, là ngành sản xuất vật chất chủ yếu, tiêu tốn nhiều ngân sách, đặc biệt trong giai đoạn 1985.
Từ năm 2000, vốn đầu tư xây dựng đã chiếm khoảng 25% GDP hàng năm, cho thấy sự quan trọng của lĩnh vực này Các doanh nghiệp trong ngành xây dựng và bất động sản phải đối mặt với yêu cầu lớn về quy mô và thời gian thu hồi vốn, đồng thời chịu nhiều rủi ro và phụ thuộc vào các yếu tố bên ngoài Do đó, bên cạnh cơ hội phát triển mạnh mẽ, các doanh nghiệp còn phải vượt qua nhiều thách thức lớn, trong đó việc nâng cao khả năng sinh lời là vấn đề sống còn và là mục tiêu hàng đầu của mọi công ty và tổ chức.
Các doanh nghiệp ngành xây dựng luôn nỗ lực phát triển và đổi mới, với khả năng sinh lời là chỉ tiêu quan trọng đánh giá hiệu quả kinh doanh Khả năng sinh lời không chỉ là nguồn tài chính cần thiết cho mở rộng và tái sản xuất, mà còn giúp cải thiện quy trình sản xuất và nâng cao chất lượng làm việc cho người lao động Tuy nhiên, các doanh nghiệp đang phải đối mặt với nhiều khó khăn như áp lực về vốn, lãi vay và tiền lương, ảnh hưởng đến khả năng sinh lời Các yếu tố kinh tế vĩ mô như chính sách tài khóa và tiền tệ thắt chặt, cùng với khủng hoảng kinh tế toàn cầu và đại dịch Covid-19, đã làm giảm lợi nhuận và tác động tiêu cực đến khả năng sinh lời Ngoài ra, những nguyên nhân nội tại của doanh nghiệp cũng góp phần không nhỏ vào vấn đề này.
Nhận thức được những thách thức trong ngành xây dựng - bất động sản, nhiều doanh nghiệp đã triển khai các chính sách nhằm nâng cao khả năng sản xuất và kinh doanh Tuy nhiên, trong bối cảnh cạnh tranh khốc liệt, không ít doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc tạo ra lợi nhuận, dẫn đến thiếu hụt tiềm lực để thực hiện các dự án lớn Do đó, mục tiêu tối ưu hóa giá trị doanh nghiệp và giảm thiểu rủi ro trở thành ưu tiên hàng đầu của các công ty trong ngành xây dựng.
Dựa trên những cơ sở thực tiễn, nghiên cứu về "Giải pháp nâng cao khả năng sinh lời của Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng và Bất động sản Lanmak" đã được hình thành Công ty có gần 15 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực, cho thấy tiềm năng phát triển và cải thiện lợi nhuận.
Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng và Bất động sản Lanmak đã trải qua nhiều cơ hội và thử thách Với chủ đề nghiên cứu này, công ty hy vọng sẽ đóng góp cụ thể và thiết thực nhằm nâng cao khả năng sinh lời, không chỉ cho bản thân mà còn cho các doanh nghiệp xây dựng khác và toàn thị trường.
Mục tiêu và phương pháp nghiên cứu
Mục tiêu nghiên cứu
Mục tiêu tổng quát của nghiên cứu là đánh giá tình hình khả năng sinh lời (KNSL) của Công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng và Bất động sản Lanmak, nhằm đề xuất các giải pháp cải thiện hiệu quả sinh lời cho công ty Mục tiêu cụ thể sẽ được xác định để tập trung vào các khía cạnh quan trọng trong việc nâng cao hiệu suất tài chính.
Hệ thống lý luận về khả năng sinh lời của doanh nghiệp bao gồm các yếu tố tác động và những phương pháp, chỉ tiêu để đánh giá hiệu quả tài chính của doanh nghiệp.
Phân tích và đánh giá khả năng sinh lời của Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng và Bất động sản Lanmak trong giai đoạn 2019 – 2021 cho thấy những biến động đáng kể về hiệu quả tài chính Trong thời gian này, công ty đã trải qua những thách thức và cơ hội ảnh hưởng đến lợi nhuận, đồng thời phản ánh sự thay đổi trong chiến lược kinh doanh và tình hình thị trường bất động sản Việc xem xét các chỉ số tài chính sẽ cung cấp cái nhìn sâu sắc về sự phát triển và tiềm năng sinh lời của công ty trong tương lai.
Trong giai đoạn 2022 – 2025, Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng và Bất động sản Lanmak cần tập trung vào việc đóng góp ý kiến và đề xuất các giải pháp hiệu quả nhằm nâng cao khả năng sinh lời Việc này không chỉ giúp cải thiện hiệu suất kinh doanh mà còn tạo ra những cơ hội phát triển bền vững cho công ty trong tương lai.
Phương pháp nghiên cứu
a Phương pháp thu thập số liệu
Để đảm bảo độ chính xác và đầy đủ của thông tin, bài viết sử dụng báo cáo tài chính hàng năm của Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng và Bất động sản Lanmak, cùng với dữ liệu từ báo cáo tổng kết của Bộ Tài chính, Bộ Xây dựng, và Uỷ ban chứng khoán nhà nước Ngoài ra, dữ liệu kinh tế vĩ mô từ Tổng cục Thống kê và Tổng cục Hải quan, cũng như các thông tin phân tích từ các công ty chứng khoán, báo kinh tế, và các nghiên cứu trước đó, được sử dụng để bổ sung và đối chiếu với thông tin từ doanh nghiệp Phương pháp tổng hợp, phân tích và so sánh được áp dụng để đảm bảo tính chính xác của các thông tin thu thập được.
Dựa trên dữ liệu thu thập, chúng tôi đã tính toán các chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lời của Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng và Bất động sản Lanmak thông qua bảng biểu và biểu đồ phân tích Việc đánh giá được thực hiện bằng cách so sánh với dữ liệu lịch sử, dữ liệu trung bình ngành, và các doanh nghiệp cùng lĩnh vực, từ đó làm nổi bật sự chuyển động và tiềm năng tăng trưởng của các chỉ tiêu này.
Tổng quan các nghiên cứu có liên quan và khoảng trống nghiên cứu
Luận văn tiến sĩ của Nguyễn Thị Tuyết (2020) với đề tài “Giải pháp nâng cao năng lực tài chính của các doanh nghiệp niêm yết ngành xây dựng Việt Nam” đã trình bày lý luận về các chỉ tiêu quan trọng để đánh giá năng lực tài chính của doanh nghiệp Tác giả cũng đề xuất những giải pháp tối ưu cho ngành xây dựng trong bối cảnh hậu Covid-19 Tuy nhiên, phạm vi nghiên cứu của luận văn khá rộng, tập trung vào toàn bộ năng lực tài chính của ngành mà chưa đi sâu vào phân tích các chỉ tiêu và phương hướng nâng cao năng lực tài chính cho một công ty cụ thể.
Luận văn thạc sĩ của Nguyễn Thị Huyền Nga về "Phân tích báo cáo tài chính của Công ty cổ phần tư vấn và xây dựng công trình Mai Linh" đã hệ thống hóa các vấn đề lý luận trong phân tích báo cáo tài chính, đồng thời so sánh với một công ty cùng lĩnh vực Tuy nhiên, công trình này có phạm vi lớn, không tập trung vào KNSL và chưa đưa ra giải pháp cụ thể cho lĩnh vực này Ngoài ra, luận văn chỉ nêu ra ưu nhược điểm mà chưa phân tích rõ nguyên nhân trực tiếp và khách quan gây ra.
Khóa luận tốt nghiệp của Lê Hoàng Trí về “Giải pháp nâng cao khả năng sinh lời cho Công ty TNHH Mitsui Việt Nam trong thời kỳ ‘bình thường mới’” đã tập trung vào các chỉ tiêu đánh giá khả năng sinh lời (KNSL) của doanh nghiệp và đề xuất giải pháp cụ thể cho Công ty Mitsui Việt Nam Tuy nhiên, khóa luận chủ yếu phân tích số liệu theo hướng nhận xét mà chưa khai thác sâu các xu hướng hay biến động qua từng giai đoạn nhỏ Ngoài ra, Công ty Mitsui Việt Nam hoạt động chủ yếu trong lĩnh vực hóa chất, trong khi ngành xây dựng và bất động sản tại Việt Nam, như Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng và Bất động sản Lanmak, vẫn thiếu các nghiên cứu phân tích và đề xuất giải pháp nâng cao khả năng sinh lời.
Đóng góp mới của khóa luận
Về mặt lý luận
Bài viết này nhấn mạnh cơ sở lý luận về khả năng sinh lời của doanh nghiệp, bao gồm các chỉ tiêu đánh giá cụ thể Đồng thời, nó cũng đề cập đến việc ứng dụng mô hình Dupont trong phân tích khả năng sinh lời, đặc biệt là cho Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng và Bất động sản Lanmak.
Thứ hai, nêu rõ và phân tích những nhân tố ảnh hưởng tới khả năng sinh lời của
DN, bao gồm các nhân tố bên trong và bên ngoài.
Về mặt thực tiễn
Thứ nhất, khóa luận đã cập nhật chi tiết, cụ thể thực trạng khả năng sinh lời của
Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng và Bất động sản Lanmak giai đoạn 2019 – 2021
Bài viết này nêu bật những thành tựu và thách thức trong việc nâng cao khả năng sinh lời của Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng và Bất động sản Lanmak so với các doanh nghiệp cùng ngành Đồng thời, bài viết cũng phân tích chi tiết từng giai đoạn phát triển và đưa ra xu hướng cho từng thời kỳ của doanh nghiệp.
Để nâng cao khả năng sinh lợi (KNSL) cho Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng và Bất động sản Lanmak, cần đề xuất các giải pháp phù hợp với tình hình thực tế của các doanh nghiệp trong ngành xây dựng và bất động sản Việc áp dụng các chiến lược tối ưu hóa quy trình làm việc, cải thiện chất lượng dịch vụ và tăng cường quản lý tài chính sẽ giúp Lanmak phát triển bền vững và nâng cao hiệu quả kinh doanh.
Cấu trúc của khóa luận
Ngoài Lời mở đầu, Kết luận và danh mục tài liệu tham khảo cũng như các phụ lục bảng biểu, khóa luận được kết cấu thành 3 chương chính:
Chương 1 : Lý luận chung về khả năng sinh lời của doanh nghiệp;
Chương 2 : Thực trạng khả năng sinh lời của Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng và
Bất động sản Lanmak giai đoạn 2019 – 2021;
Chương 3 : Giải pháp nâng cao khả năng sinh lời cho Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng và Bất động sản Lanmak.
LÝ LUẬN CHUNG VỀ KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA DOANH NGHIỆP
Khái niệm khả năng sinh lời
Khả năng sinh lời (KNSL) là chỉ số quan trọng để đánh giá hiệu quả tài chính của doanh nghiệp, giúp duy trì sự ổn định tài chính KNSL không chỉ là nguồn tài chính thiết yếu cho việc tái sản xuất mở rộng và cải thiện quy trình sản xuất kinh doanh, mà còn hỗ trợ bù đắp rủi ro và nâng cao chất lượng làm việc của nhân viên Tóm lại, KNSL phản ánh mức độ lợi nhuận mà doanh nghiệp có thể tạo ra.
Khi khả năng tài chính (KNSL) của doanh nghiệp đủ lớn, nó sẽ giúp duy trì vốn, đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh diễn ra ổn định, hoàn trả các khoản vay và tăng cường vốn đầu tư Ngược lại, nếu KNSL không đủ lớn, doanh nghiệp sẽ gặp khó khăn trong việc duy trì hoạt động sản xuất kinh doanh.
Vai trò và ý nghĩa của khả năng sinh lời
1.2.1 Vai trò của khả năng sinh lời
KNSL đóng vai trò quan trọng trong việc tạo ra lợi nhuận, trở thành mục tiêu hàng đầu của mọi doanh nghiệp Tác động của KNSL đến doanh nghiệp rất lớn, thể hiện qua mối quan hệ chặt chẽ giữa KNSL với hiệu quả hoạt động và khả năng thanh toán (KNTT) – hai yếu tố quyết định sự tồn tại của mỗi công ty, tổ chức.
Mối quan hệ giữa khả năng sinh lời (KNSL) và hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp (DN) là rất quan trọng Hiệu quả hoạt động là yếu tố quyết định KNSL; khi các yếu tố khác không đổi, DN có hiệu quả hoạt động cao hơn sẽ có KNSL cao hơn và ngược lại Đồng thời, KNSL cũng đóng vai trò là thước đo cho hiệu quả hoạt động của DN.
Doanh nghiệp (DN) trong cùng ngành nghề với các thuộc tính tương đồng có thể có khả năng sinh lời (KNSL) khác nhau Một DN có KNSL cao hơn thường thể hiện hiệu quả hoạt động tốt hơn so với các DN khác.
Mối quan hệ giữa KNSL và KNTT: KNSL là một trong những yếu tố tác động tới
Khi các yếu tố khác giữ nguyên, doanh nghiệp có khả năng sinh lợi (KNSL) cao thường sẽ có lưu chuyển tiền tệ tốt hơn và ngân quỹ dồi dào hơn Điều này dẫn đến việc kết quả tài chính (KNTT) cũng được cải thiện, và ngược lại, nếu KNSL thấp, KNTT cũng sẽ bị ảnh hưởng tiêu cực.
KNSL đóng vai trò quan trọng và là mục tiêu sống còn của mọi doanh nghiệp trong ngành xây dựng tại Việt Nam Sự gắn kết chặt chẽ của KNSL với hoạt động của doanh nghiệp giúp nâng cao hiệu quả và cạnh tranh trên thị trường.
1.2.2 Ý nghĩa của phân tích khả năng sinh lời Đối với DN, KNSL là động lực, là mục tiêu cuối cùng cho mọi hoạt động của DN
Phân tích các chỉ số đánh giá KNSL giúp nhà quản trị và cổ đông có cái nhìn chính xác về tình hình lợi nhuận của doanh nghiệp Qua đó, họ có thể tìm ra nguyên nhân ảnh hưởng đến lợi nhuận và đưa ra giải pháp, quyết định phù hợp nhằm nâng cao hiệu quả kinh doanh, tối đa hóa doanh thu và tối thiểu hóa chi phí.
Động cơ sinh lợi của doanh nghiệp (DN) thúc đẩy việc sử dụng nguồn lực một cách tiết kiệm và hợp lý, từ đó nâng cao năng suất và cải tiến kỹ thuật liên tục để đáp ứng tối ưu nhu cầu của người tiêu dùng Khi mỗi DN áp dụng những giải pháp tối ưu để nâng cao khả năng sản xuất, xã hội sẽ phát triển mạnh mẽ, góp phần ổn định và phồn thịnh cho tiềm lực tài chính quốc gia Nhà nước luôn khuyến khích DN phát triển, vì "dân giàu" là nền tảng cho sự thịnh vượng chung.
Khi các doanh nghiệp liên tục đạt lợi nhuận và thực hiện nghĩa vụ tài chính qua việc nộp thuế, điều này tạo ra nguồn thu lớn cho ngân sách Nhà nước, từ đó hỗ trợ thực hiện các chương trình phát triển an ninh, kinh tế và xã hội theo chủ trương của Đảng Hơn nữa, với vị thế là quốc gia đang phát triển và dân số trẻ, việc doanh nghiệp có khả năng sinh lời lớn sẽ tạo ra nhiều việc làm, góp phần giải quyết tình trạng thất nghiệp, một vấn đề nghiêm trọng của xã hội.
Các nhân tố tác động tới khả năng sinh lời của doanh nghiệp
1.3.1 Nhân tố bên ngoài a Môi trường kinh tế: Việt Nam với vị thế là một quốc gia đang trên đà phát triển mạnh mẽ, là cơ hội tiềm năng cho bất kỳ DN trong lĩnh vực nào, tuy nhiên đồng thời cũng có thể là những tác động xấu đối với khả năng sinh lời của DN
Tỷ lệ lạm phát có ảnh hưởng lớn đến khả năng sinh lời của doanh nghiệp, đặc biệt là trong ngành xây dựng, nơi chi phí đầu vào tăng cao có thể dẫn đến lợi nhuận giảm mạnh và xói mòn biên lợi nhuận Lạm phát cao cũng tạo áp lực tăng lãi suất, gây bất ổn định trong sản xuất Doanh nghiệp có tỷ suất lợi nhuận thấp hơn tỷ lệ lạm phát sẽ đối mặt với nguy cơ phá sản Tuy nhiên, nếu lạm phát kéo theo giá đầu ra tăng nhanh hơn chi phí sản xuất, điều này có thể mang lại lợi thế cho doanh nghiệp và nâng cao kỳ vọng lợi nhuận.
Biểu đồ 1.1 Tỷ lệ lạm phát tại Việt Nam giai đoạn 2010 - 2021
Nguồn: Tổng cục Thống kê
Trong 5 năm qua, tỷ lệ lạm phát tại Việt Nam đã duy trì ổn định trong khoảng 2% - 4%, góp phần giảm thiểu sự biến động trong KNSL.
Chi phí vật liệu xây dựng hiện chiếm tới 75% tổng giá chung cư, theo Đất Xanh miền Bắc Điều này cho thấy lạm phát là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến lợi nhuận và khả năng sinh lời của doanh nghiệp trong ngành bất động sản.
Tốc độ tăng trưởng GDP là chỉ số quan trọng phản ánh sự phát triển kinh tế của một quốc gia Khi GDP tăng trưởng tốt, điều này không chỉ cho thấy đất nước đang lớn mạnh mà còn thu hút nguồn vốn đầu tư nước ngoài đáng kể Các doanh nghiệp (DN) sẽ có nhiều cơ hội tiếp cận với các nguồn vốn mới, từ đó gia tăng sản lượng và thu nhập cho người dân.
Tỷ lệ lạm phát tăng dẫn đến nhu cầu chi tiêu gia tăng, từ đó thúc đẩy cầu thị trường và nâng cao khả năng sinh lời cho doanh nghiệp Đối với ngành xây dựng, GDP là yếu tố quan trọng hơn cả, vì ngành này liên quan trực tiếp đến ngân sách Nhà nước và sự phát triển xã hội.
Mức độ tập trung thị trường cao dẫn đến việc đánh giá tính độc quyền lớn hơn, làm giảm cạnh tranh và tăng khả năng sinh lời cho doanh nghiệp Do đó, các doanh nghiệp mạnh mẽ có thể dễ dàng duy trì thị phần và thu lợi nhuận cao Bên cạnh đó, ngành xây dựng Việt Nam hiện đang chịu sự quản lý chặt chẽ của Chính phủ, đặc biệt là Bộ Xây dựng Trong những năm gần đây, Quốc hội đã liên tục điều chỉnh các văn bản pháp luật, ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng sinh lời của doanh nghiệp Luật xây dựng 2014 là văn bản pháp luật mới nhất, với nhiều sửa đổi quan trọng so với Luật xây dựng 2003.
- Thắt chặt quản lý đầu tư công
- Cải cách thủ tục cấp giấy phép xây dựng
- Cắt giảm điều kiện kinh doanh
Những sửa đổi gần đây đã cải thiện đáng kể khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp (KNSL) trong lĩnh vực xây dựng Việc rút ngắn thời gian cấp phép xây dựng không chỉ giúp doanh nghiệp tiết kiệm chi phí nhân công mà còn cho phép thu hồi vốn nhanh chóng, nâng cao chất lượng công trình và tạo dựng niềm tin với khách hàng, từ đó phát triển lợi nhuận Đặc biệt, trong ngành xây dựng - bất động sản, việc tiết kiệm thời gian và giảm thiểu thủ tục là rất quan trọng Theo báo cáo mới nhất của Ngân hàng Thế giới (WB), Việt Nam đạt 79,3/100 điểm về mức độ thuận lợi trong thủ tục cấp phép xây dựng, xếp thứ 25 toàn cầu và thứ 3 trong khu vực ASEAN, mang lại tín hiệu tích cực cho doanh nghiệp trong việc tối đa hóa lợi nhuận và nâng cao chất lượng sản phẩm trong các dự án xây dựng.
Ngoài các yếu tố vĩ mô, nhân khẩu học như dân số và tốc độ đô thị hóa, sự hội nhập toàn cầu và biến động kinh tế quốc tế cũng ảnh hưởng đến KNSL của doanh nghiệp Những yếu tố này thường có tác động tích cực đến tỷ lệ KNSL, vì trong bối cảnh thị trường hiện nay, sự phát triển của toàn xã hội sẽ thúc đẩy sự tiến bộ của từng cá nhân và tổ chức.
1.3.2 Nhân tố bên trong a Thời gian hoạt động của DN: Thời gian hoạt động của DN cũng tác động lớn tới tiềm năng gia tăng KNSL của DN Bề dày lịch sử hoạt động của công ty sẽ tác động gián tiếp tới biên độ lợi nhuận, theo cả hướng cùng chiều và ngược chiều, được thể hiện qua những ưu điểm cho mỗi thời gian hoạt động khác nhau
DN có thời gian hoạt động lâu dài DN có thời gian hoạt động ngắn
Có uy tín cao, niềm tin của khách hàng cũng như các nhà đầu tư dành cho DN lớn
Có nhiều kinh nghiệm trong lĩnh vực hoạt động, nhiều kỹ năng trong việc giảm thiểu chi phí sản xuất và quản lý
Có bộ máy quản lý vững chắc, quy củ trong mọi hoạt động của DN
Có khả năng thích ứng tốt với sự thay đổi của thị trường
Có bộ máy quản lý trẻ trung, theo kịp xu hướng mới cũng như óc tư duy hiện đại
Thay đổi bộ máy và dây chuyền sản xuất nhanh chóng giúp doanh nghiệp ứng phó hiệu quả với khủng hoảng Khả năng thanh toán và hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp cũng được cải thiện nhờ KNSL.
Khi xem xét mối quan hệ giữa KNTT và hiệu quả hoạt động, KNTT đầy đủ và phù hợp sẽ thúc đẩy lợi nhuận và gia tăng khả năng sinh lời (KNSL) của doanh nghiệp Hệ số KNTT cần ở mức hợp lý; nếu quá thấp, doanh nghiệp có nguy cơ vay nợ nhiều, dẫn đến rủi ro phá sản và giảm uy tín Ngược lại, nếu KNTT quá cao, doanh nghiệp sẽ giữ tài sản dư thừa, tăng chi phí bảo trì và làm giảm KNSL Đối với hiệu quả hoạt động, doanh nghiệp có hiệu quả càng cao thì KNSL càng lớn, với chỉ tiêu quay vòng tổng tài sản phản ánh hiệu suất sử dụng tài sản Mức tăng trưởng của doanh nghiệp cũng là chỉ báo quan trọng, cho thấy sự phát triển thông qua doanh thu, tài sản và lợi nhuận Tuy nhiên, cần lưu ý rằng tăng trưởng đi kèm với việc tăng chi phí, và nếu chi phí tăng vượt mức tăng trưởng, lợi nhuận có thể bị ảnh hưởng tiêu cực.
Nguồn nhân lực và trình độ công nghệ - kỹ thuật của mỗi doanh nghiệp (DN) có ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng sinh lợi (KNSL) Hai yếu tố này thường song hành với mức lợi nhuận; nhân lực chất lượng cao và công nghệ hiện đại giúp tối ưu hóa chi phí, đáp ứng nhu cầu thị trường và gia tăng lợi nhuận Ngược lại, nếu DN có nguồn nhân lực kém và không áp dụng quy trình sản xuất cũng như công nghệ mới, họ sẽ bị tụt hậu so với đối thủ, giảm uy tín với khách hàng và ảnh hưởng tiêu cực đến mức thu lợi nhuận và KNSL.
Các chỉ tiêu đánh giá khả năng sinh lời của doanh nghiệp
1.4.1 Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (ROS)
Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (Return On Sales - ROS) là chỉ số quan trọng phản ánh khả năng sinh lời của doanh nghiệp dựa trên doanh thu thực tế Chỉ số này cho biết mỗi đồng doanh thu thuần từ hoạt động bán hàng và cung cấp dịch vụ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận ROS không chỉ có ý nghĩa lớn đối với doanh nghiệp mà còn ảnh hưởng đến quyết định của các nhà đầu tư và ngân hàng.
ROS được xác định bằng cách lấy LN trên doanh thu thuần trong kỳ kinh doanh của DN:
Trong công thức ROS, tử số có thể là các loại lợi nhuận khác nhau như lợi nhuận gộp, lợi nhuận trước lãi vay, thuế và khấu hao, lợi nhuận hoạt động, lợi nhuận trước thuế, lợi nhuận sau thuế, lợi nhuận từ hoạt động bán hàng, và lợi nhuận từ hoạt động sản xuất kinh doanh Tùy thuộc vào mục đích sử dụng của từng đối tượng, các nhà phân tích sẽ chọn tử số phù hợp Lợi nhuận sau thuế thường được ưu tiên sử dụng nhất vì nó phản ánh khả năng sinh lời (KNSL) của toàn bộ hoạt động doanh nghiệp, do đó công thức ROS sẽ được điều chỉnh tương ứng.
ROS = Lợi nhuận sau thuế
Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (ROS) giúp nhà phân tích đánh giá quy mô lợi nhuận từ mỗi đồng doanh thu thuần và so sánh với trung bình ngành, từ đó đưa ra nhận định về khả năng sinh lợi của doanh nghiệp Ví dụ, vào năm 2020, Công ty cổ phần Tập đoàn CIENCO4 ghi nhận doanh thu thuần đạt 2.089.845.183.890 đồng và lợi nhuận sau thuế là 63.628.571.508 đồng, dẫn đến tỷ suất ROS là 3,045% Điều này cho thấy CIENCO4 có khả năng tạo ra 3,045 đồng lợi nhuận cho mỗi đồng doanh thu.
LN sau thuế từ 100 đồng doanh thu thuần của họ
Để đánh giá tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu, cần xem xét nhiều yếu tố khác nhau Thông thường, các nhà phân tích sẽ so sánh KNSL của doanh nghiệp trong năm đó theo hai hướng để xác định mức độ hiệu quả.
So sánh với lịch sử hoạt động của doanh nghiệp, nếu tỷ suất ROS năm nay cao hơn năm trước và có sự tăng trưởng ổn định qua các năm, điều này cho thấy khả năng tạo ra lợi nhuận của công ty đang gia tăng Đây là tín hiệu tích cực cho doanh nghiệp, chứng minh rằng qua thời gian, công ty đã có những cải tiến đáng kể trong việc giảm thiểu chi phí và tối đa hóa hiệu quả hoạt động.
Nếu tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (ROS) của công ty giảm theo thời gian, điều này cho thấy khả năng sinh lời từ doanh thu đang yếu đi, đồng thời cũng phản ánh công tác quản lý chi phí của doanh nghiệp chưa hiệu quả.
Tại Việt Nam, các ngành nghề thường hoạt động theo nhóm và ít có lĩnh vực độc quyền, khiến sức cạnh tranh trở thành yếu tố quyết định năng lực doanh nghiệp Việc so sánh tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (ROS) của doanh nghiệp với mức trung bình ngành giúp các nhà phân tích có cái nhìn tổng thể về khả năng sinh lời Nếu doanh nghiệp có tỷ suất LN trên doanh thu thấp hơn nhiều so với trung bình ngành, điều này cho thấy cần xem xét lại quy trình hoạt động và chi phí sản xuất, vì sức cạnh tranh sẽ bị ảnh hưởng nghiêm trọng Ngược lại, doanh nghiệp có tỷ suất ROS cao hơn trung bình ngành chứng tỏ hoạt động hiệu quả, tạo ra lợi nhuận lớn hơn so với đối thủ, từ đó mở ra nhiều cơ hội thu hút khách hàng và nhà đầu tư.
Để tăng lợi nhuận (LN) mà không thay đổi doanh thu, doanh nghiệp cần quản lý chi phí hiệu quả và tối thiểu hóa chi phí phát sinh trong hoạt động sản xuất kinh doanh Việc này sẽ cải thiện tỷ suất sinh lợi doanh thu (ROS) Nếu tỷ suất ROS thấp hơn mức trung bình của ngành hoặc có xu hướng giảm qua các năm, nhà phân tích nên xem xét kỹ lưỡng Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh để xác định các khoản chi phí lớn gây ảnh hưởng đến ROS Từ đó, có thể đề xuất các giải pháp cắt giảm chi phí không cần thiết để tối ưu hóa ROS.
1.4.2 Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản (ROA)
Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản (ROA) là chỉ số quan trọng phản ánh khả năng sinh lời của doanh nghiệp dựa trên tổng tài sản thực tế Chỉ số này cho biết mỗi đồng tài sản tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận, giúp nhà đầu tư đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp trước khi quyết định đầu tư Đồng thời, ROA cũng hỗ trợ doanh nghiệp trong việc tự đánh giá khả năng sinh lời, từ đó đưa ra các quyết định kinh doanh đúng đắn và hiệu quả.
ROA xác định bằng cách lấy LN trên tổng tài sản trong kỳ kinh doanh của DN
ROA = Lợi nhuận sau thuế
Tổng tài sản bình quân
Trong đó, LN sau thuế được lấy từ Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh được
DN công bố thông tin tài chính theo từng giai đoạn, trong đó chỉ tiêu tổng tài sản bình quân được tính bằng trung bình cộng của tổng tài sản đầu kỳ và cuối kỳ Nếu không có đủ số liệu, nhà phân tích có thể sử dụng tổng tài sản tại một thời điểm cụ thể, như thời điểm cuối kỳ, để thay thế tổng tài sản bình quân Tuy nhiên, việc này có thể dẫn đến đánh giá không chính xác và thiếu khách quan.
Phân tích tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) giúp nhà phân tích đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp Ví dụ, năm 2020, Công ty cổ phần Tập đoàn CIENCO4 có tổng tài sản bình quân đạt 7.240.682.857.187 đồng và lợi nhuận sau thuế là 63.628.571.508 đồng, dẫn đến tỷ suất ROA khoảng 0,88% Điều này cho thấy công ty có khả năng tạo ra 0,88 đồng lợi nhuận sau thuế từ mỗi 100 đồng tổng tài sản.
Tỷ suất ROA của doanh nghiệp được đánh giá thông qua việc so sánh giữa các năm và với trung bình ngành ROA cao cho thấy khả năng sinh lợi trên tổng tài sản lớn, nhưng xác định mức ROA tốt là khó khăn vì phụ thuộc vào môi trường và lĩnh vực kinh doanh Mỗi ngành có chuẩn mực khác nhau, do đó, việc so sánh ROA của doanh nghiệp với trung bình ngành là rất quan trọng Chẳng hạn, trong ngành công nghệ thông tin, tài sản cố định ít, dẫn đến ROA tiêu chuẩn cao hơn, trong khi ngành xây dựng cần nhiều tài sản cố định và thường vay nợ lớn, khiến ROA thấp hơn nhưng không phản ánh khả năng sinh lợi kém.
DN công nghệ thông tin
Như đã nói, trong hầu hết các trường hợp, tỷ suất ROA lớn sẽ là tín hiệu tốt cho
DN thể hiện khả năng sinh lợi từ tài sản (KNSL) tốt, nhưng cần lưu ý rằng ROA cao không luôn phản ánh hiệu quả khai thác tài sản Thực tế, điều này có thể xuất phát từ việc thiếu hụt đầu tư vào tài sản, dẫn đến tỷ trọng tài sản nhỏ Về lâu dài, tình trạng này có thể gây ra thiếu vốn, đặc biệt trong ngành xây dựng, nơi không đủ kinh tế để thực hiện các công trình và dự án, ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động kinh doanh trong tương lai.
Tỷ suất sinh lợi tài sản (ROA) không chỉ được đánh giá qua phương pháp so sánh mà còn thông qua phương pháp Dupont, một công cụ phổ biến giúp nhà phân tích có cái nhìn tổng quát về khả năng sinh lợi của doanh nghiệp Phương pháp Dupont sẽ được trình bày chi tiết và phân tích tầm quan trọng của nó trong phần dưới đây.
1.4.3 Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE)
Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu (ROE) là chỉ số quan trọng phản ánh khả năng sinh lời dựa trên vốn chủ sở hữu thực tế của doanh nghiệp Chỉ số này giúp đánh giá mức độ hiệu quả trong việc sử dụng vốn, cho biết mỗi đồng vốn chủ sở hữu sẽ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận cho doanh nghiệp ROE thể hiện năng lực của doanh nghiệp trong việc tối ưu hóa nguồn vốn để tạo ra lợi nhuận.
ROE xác định bằng cách lấy LN sau thuế trên VCSH trong kỳ kinh doanh của DN
ROE = Lợi nhuận sau thuế
Vốn chủ sở hữu bình quân
Trong đó, LN sau thuế được lấy từ Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh được
Ứng dụng Dupont trong phân tích khả năng sinh lời
Các chỉ số ROA và ROE đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá khả năng sinh lợi của doanh nghiệp Mỗi chỉ số bị ảnh hưởng bởi các yếu tố khác nhau, do đó việc xác định và phân tích những yếu tố này cùng tác động của chúng đến sự biến động của khả năng sinh lợi là cần thiết Mô hình Dupont là một phương pháp hiệu quả để thực hiện việc này.
Mô hình Dupont, hay phương pháp tách đoạn, là kỹ thuật phân tích khả năng sinh lời của doanh nghiệp bằng cách sử dụng các công cụ quản lý hiệu quả Mô hình này tích hợp nhiều yếu tố từ báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh và bảng cân đối kế toán, giúp phát hiện các nhân tố ảnh hưởng đến chỉ tiêu phân tích theo trình tự nhất định Bản chất của phương pháp Dupont là tách một chỉ tiêu phân tích tài chính thành các chỉ tiêu có mối quan hệ tương hỗ, từ đó cho phép nhà phân tích đánh giá tác động của các chỉ tiêu thành phần lên chỉ tiêu ban đầu và truy xét nguyên nhân thay đổi của chỉ tiêu này.
Mô hình Dupont là một công cụ quan trọng trong việc cung cấp thông tin và đánh giá cơ bản, góp phần tích cực vào việc cải thiện kết quả kinh doanh của doanh nghiệp.
Mục tiêu tối thượng của doanh nghiệp là tối đa hóa lợi nhuận, tuy nhiên để đạt được điều này, các nhà quản trị cần nắm rõ nguyên nhân ảnh hưởng đến khả năng sinh lời (KNSL) Để đánh giá KNSL, hai tỷ suất quan trọng là ROA (tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản) và ROE (tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu) cần được xem xét Hiểu rõ các yếu tố tác động đến hai tỷ suất này là chìa khóa để tìm ra giải pháp nâng cao KNSL, và phương pháp Dupont là công cụ hiệu quả để thực hiện điều đó.
1.5.1 Ứng dụng mô hình Dupont trong phân tích tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản ROA
ROA, hay tỷ suất sinh lời trên tài sản, là chỉ số quan trọng thể hiện khả năng tạo ra lợi nhuận từ tổng tài sản, được tính bằng cách chia lợi nhuận cho tổng tài sản Để phân tích ROA một cách hiệu quả, các nhà phân tích thường tách bạch mối quan hệ giữa ROA và tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (ROS).
ROA = Lợi nhuận sau thuế
Tổng tài sản bình quân
= Lợi nhuận sau thuế Doanh thu thuần x Doanh thu thuần
Tổng tài sản bình quân
= ROS x Vòng quay tổng tài sản
Phương trình phân tách ROA của Dupont chỉ ra rằng tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) chịu ảnh hưởng bởi hai yếu tố chính: tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (ROS) và vòng quay tổng tài sản.
Hệ số ROS đo lường lợi nhuận sau thuế từ mỗi đồng doanh thu thuần, phản ánh khả năng quản lý chi phí và hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp Doanh nghiệp nào quản lý chi phí tốt và tối ưu hóa doanh thu sẽ gia tăng lợi nhuận, từ đó nâng cao hệ số ROS và cải thiện tỷ suất sinh lời trên tài sản (ROA) Ngược lại, doanh nghiệp có hiệu quả hoạt động kém và quản lý chi phí không hiệu quả sẽ dẫn đến tỷ suất ROS thấp, làm giảm tỷ suất sinh lợi trên tài sản.
Hệ số vòng quay tổng tài sản là chỉ số quan trọng phản ánh hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp, cho biết mỗi đồng tài sản tạo ra bao nhiêu doanh thu Hệ số này càng cao, chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng tài sản hiệu quả trong hoạt động sản xuất kinh doanh Để đánh giá chính xác, cần so sánh với trung bình ngành hoặc các doanh nghiệp cùng lĩnh vực Tăng hiệu quả khai thác tài sản sẽ cải thiện tỷ suất ROA, trong khi hiệu quả thấp hơn trung bình ngành không chỉ cho thấy năng lực quản trị kém mà còn giảm khả năng tạo lợi nhuận trên mỗi đồng tài sản.
Mô hình Dupont giúp các nhà quản trị phân tích chỉ tiêu ROA bằng cách xác định các yếu tố ảnh hưởng đến giá trị này Việc hiểu rõ các yếu tố này là rất quan trọng để tăng giá trị ROA một cách tích cực và bền vững Doanh nghiệp có hai lựa chọn chính: thứ nhất, tăng lợi nhuận ròng biên thông qua việc nâng cao sức cạnh tranh, tăng doanh thu và giảm chi phí; thứ hai, tối ưu hóa hiệu suất sử dụng tài sản, nhằm tạo ra doanh thu tối đa từ tổng tài sản hiện có.
1.5.2 Ứng dụng mô hình Dupont trong phân tích tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu ROE
ROE (Return on Equity) là chỉ số quan trọng thể hiện khả năng sinh lời trên vốn chủ sở hữu, được tính bằng cách chia lợi nhuận ròng cho vốn chủ sở hữu Đây là tiêu chí đầu tiên mà các nhà phân tích thường xem xét để đánh giá hiệu quả tài chính của doanh nghiệp Do vốn chủ sở hữu là một phần của tổng nguồn vốn, nên ROE cũng phụ thuộc vào tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản Mối quan hệ này được mô tả qua mô hình Dupont.
ROE = Lợi nhuận sau thuế
Vốn chủ sở hữu bình quân
Doanh thu thuần x Doanh thu thuần
Tổng tài sản bình quân x Tổng tài sản bình quân
= ROS x Vòng quay tổng tài sản x Hệ số nhân VCSH
Phương trình phân tách ROE của Dupont cho thấy tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) phụ thuộc vào ba yếu tố chính: tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu (ROS), vòng quay tổng tài sản và hệ số nhân vốn chủ sở hữu Tỷ suất lợi nhuận sau thuế phản ánh khả năng quản lý doanh thu và chi phí, trong khi vòng quay tổng tài sản thể hiện hiệu quả sử dụng tài sản Hệ số nhân vốn chủ sở hữu phản ánh khả năng quản trị nguồn vốn, cho thấy mức độ sử dụng đòn bẩy tài chính của doanh nghiệp Một hệ số thấp cho thấy khả năng tự chủ tài chính nhưng cũng chỉ ra rằng doanh nghiệp chưa tận dụng được lợi thế từ đòn bẩy tài chính Việc tối ưu hóa hệ số này là rất quan trọng, vì nếu hệ số lớn, ROE sẽ tăng Tuy nhiên, việc duy trì tỷ lệ này ở mức hợp lý là thách thức cho doanh nghiệp; nếu quá cao, doanh nghiệp có thể gặp rủi ro về khả năng chi trả và uy tín Ngược lại, nếu duy trì ở mức hợp lý, doanh nghiệp sẽ tối ưu hóa cấu trúc nguồn vốn, tăng tỷ suất sinh lợi và cải thiện kết quả kinh doanh.
Mô hình Dupont giúp nhà phân tích nhận diện rõ nguyên nhân và yếu tố ảnh hưởng đến biến động tỷ suất ROE Từ đó, doanh nghiệp có thể áp dụng các phương pháp phù hợp để gia tăng ROE một cách tích cực Để nâng cao ROE và cải thiện hiệu quả kinh doanh, doanh nghiệp có ba lựa chọn cơ bản: tăng cường một trong ba yếu tố chính của mô hình.
Gia tăng lợi nhuận ròng biên là yếu tố quan trọng, tương tự như chỉ số ROA, đòi hỏi doanh nghiệp phải sở hữu lợi thế cạnh tranh trong ngành Doanh nghiệp có thể đạt được điều này bằng cách tiết giảm chi phí, nâng cao chất lượng sản phẩm và tăng giá bán, từ đó tăng doanh thu và tối đa hóa lợi nhuận.
Doanh nghiệp có thể cải thiện hiệu suất kinh doanh bằng cách tối ưu hóa việc sử dụng tài sản hiện có, từ đó nâng cao vòng quay tài sản Điều này có thể đạt được thông qua việc tăng doanh thu thuần và sử dụng hiệu quả cơ cấu tổng tài sản.
Tác động đến cơ cấu tài chính của doanh nghiệp là rất quan trọng Doanh nghiệp có thể cải thiện hiệu quả kinh doanh bằng cách tăng cường đòn bẩy tài chính, tức là vay thêm vốn để đầu tư và gia tăng tỷ trọng nợ trong nguồn vốn Nếu lợi nhuận trên tổng tài sản cao hơn lãi suất vay, việc vay vốn sẽ mang lại hiệu quả Tuy nhiên, doanh nghiệp cần lưu ý rằng việc sử dụng đòn bẩy tài chính phải phù hợp với khả năng hoạt động của mình để tránh tình trạng vay nợ quá mức, dẫn đến nguy cơ mất khả năng chi trả.
Tổng quan chung về ngành xây dựng – bất động sản những năm gần đây 22 2.2 Giới thiệu về Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng Bất động sản Lanmak
Theo báo cáo của Tổng Cục Thống kê, tốc độ tăng trưởng toàn ngành năm 2021 chỉ đạt 0,63%, thấp hơn nhiều so với mức tăng trưởng trung bình 7,2% trong 10 năm qua Đồng thời, phân tích của Vietnamnet cũng chỉ ra những vấn đề ảnh hưởng đến sự phát triển của ngành.
Khảo sát của Vietnam Report cho thấy 53,3% doanh nghiệp trong ngành xây dựng ghi nhận tăng trưởng doanh thu, chủ yếu dưới 25% Biến động doanh thu của đa số doanh nghiệp nằm trong khoảng tăng/giảm 25%, trong khi lợi nhuận có biên độ thay đổi lớn hơn, lên tới 50% Mặc dù gặp khó khăn do Covid-19, ngành xây dựng vẫn có nhiều tín hiệu tích cực qua doanh thu và lợi nhuận, tạo tiền đề cho sự hồi phục trong năm 2022.
Trong bối cảnh thị trường hiện nay, quy mô doanh nghiệp càng lớn thì khả năng sinh lời (KNSL) càng cao Theo Báo cáo ngành xây dựng của FPTS, Việt Nam hiện có khoảng 74.000 doanh nghiệp xây dựng, chủ yếu là các doanh nghiệp vừa và nhỏ.
Biểu đồ 2.1 Phân bổ doanh nghiệp xây dựng Việt Nam theo quy mô
Nguồn: Tổng cục Thống kê
Dưới 1 tỷ Từ 1 tỷ đến 5 tỷ Từ 5 tỷ đến 10 tỷ Từ 10 tỷ đến 50 tỷ Từ 50 tỷ đến 200 tỷ Trên 200 tỷ
Quy mô vốn (tỷ đồng)
Theo biểu đồ 2.1, doanh nghiệp có quy mô từ 1 đến 5 tỷ chiếm khoảng 37,3%, cho thấy sự quan trọng của quy mô trong việc tiếp cận nguồn vốn và gia tăng khả năng mở rộng sản xuất Quy mô lớn không chỉ giúp doanh nghiệp phát triển lợi nhuận mà còn củng cố khả năng sinh lời Tuy nhiên, việc mở rộng quy mô cũng kéo theo những thách thức trong quản lý và chi phí gia tăng Lợi thế kinh tế chỉ thực sự hiệu quả khi doanh nghiệp đạt được quy mô tối ưu, phù hợp với tiềm lực hiện có.
DN cần chú trọng đến vấn đề quy mô, chỉ duy trì tại mức cần thiết
Sau một năm giãn cách xã hội do đại dịch Covid-19, ngành xây dựng đối mặt với nhiều thách thức, bao gồm việc trì hoãn công trình và sự gia tăng giá nguyên vật liệu Sự trở lại mạnh mẽ của các doanh nghiệp trong lĩnh vực này là cần thiết, nhưng tâm lý đầu tư của các đối tác cũng bị ảnh hưởng Hơn nữa, tình trạng thiếu lao động do nhiều công nhân trở về quê trong thời gian giãn cách càng làm gia tăng khó khăn cho ngành xây dựng.
2.2 Giới thiệu về Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng Bất động sản Lanmak
2.2.1 Lịch sử hình thành và cơ cấu tổ chức
Thông tin chung về công ty:
Tên chính thức: Công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng Bất động sản Lanmak
Công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng Bất động sản Lanmak, có tên giao dịch tiếng Anh là Lanmak Property Investment Construction Joint Stock Company, có trụ sở chính tại Tòa nhà Lanmak Tower, N04B, Khu Ngoại giao Đoàn, Phường Xuân Tảo, Quận Bắc Từ Liêm, Hà Nội.
Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh: Số 0103017609 do Sở Kế hoạch và Đầu tư Thành phố Hà Nội cấp ngày 03/04/2007
Hội đồng Quản trị gồm các thành viên: Ông Lê Trần Tuấn giữ chức Chủ tịch, cùng với các thành viên Ông Hoàng Việt Hùng, Ông Nguyễn Thành Đạt và Ông Đặng Thái Sơn.
Công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng và Bất động sản Lanmak (LANMAK.JSC) được thành lập với chuyên môn chính là thi công xây lắp và đầu tư bất động sản Tháng 7/2009, chi nhánh phía Bắc của Tổng công ty Xây dựng Hà Nội đã được sáp nhập vào Lanmak, củng cố vị thế của công ty trong ngành xây dựng Với mục tiêu “Linh hoạt để vươn xa”, Lanmak tập trung vào ba lĩnh vực chính: đầu tư xây dựng kinh doanh bất động sản, tư vấn thiết kế và quản lý dự án, cũng như thi công các công trình dân dụng và hạ tầng Sau 15 năm phát triển, Lanmak đã đạt được nhiều thành tựu đáng kể, như lên sàn OTC vào năm 2010, tổng tài sản vượt 50 triệu USD vào năm 2015, và doanh thu chạm mức 80 triệu USD vào năm 2016 Công ty cũng liên tục nâng cao hiệu quả hoạt động và trình độ quản lý thông qua tái cấu trúc.
Lanmak đặt mục tiêu trở thành một trong những Tập đoàn xây dựng hàng đầu tại Việt Nam, với khả năng thực hiện thiết kế và thi công thầu chính cho các dự án lớn Đồng thời, công ty cũng chú trọng đến công tác bảo vệ môi trường và trách nhiệm xã hội, những vấn đề quan trọng mà mọi công ty xây dựng cần quan tâm.
Lanmak, như nhiều doanh nghiệp khác, hướng tới mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận và sự hài lòng của khách hàng Sau mỗi dự án, công ty thực hiện đánh giá nội bộ về tiến độ, chất lượng, chi phí và năng lực của các đối tác như chủ đầu tư, tư vấn, nhà thầu phụ, nhà cung cấp và đội thi công Tất cả kết quả đầu ra đều được đo lường và lưu trữ, thể hiện sự chú trọng và tôn trọng của Lanmak đối với từng đối tác, đồng thời khẳng định cam kết cẩn thận trong mọi công trình dành cho khách hàng.
Lanmak chú trọng vào sự hoàn hảo và mối quan hệ chặt chẽ giữa các phòng ban trong cơ cấu tổ chức Là một công ty xây dựng, bộ phận thi công luôn được Tổng công ty đặc biệt quan tâm Công ty được chia thành 5 phòng ban chính, đảm bảo hiệu quả trong công việc và sự phối hợp nhịp nhàng.
Chức năng của ban hành chính nhân sự bao gồm việc lập kế hoạch và quản lý các hoạt động nội bộ của công ty, giám sát quá trình làm việc của nhân viên, đồng thời hỗ trợ các vấn đề liên quan đến lương thưởng và chế độ bảo hiểm xã hội, bảo hiểm lao động phù hợp với chính sách của Đảng và Nhà nước Ngoài ra, ban cũng có trách nhiệm soạn thảo các văn bản liên quan và lưu trữ thông tin, tài liệu cần thiết.
- Ban quản lý tài sản: Quản lý vật tư thiết bị, quản lý tòa nhà, phụ trách cho thuê mặt bằng
Ban xây dựng là bộ phận quan trọng nhất của công ty, được chia thành hai ban nhỏ: Kỹ thuật xây dựng, chịu trách nhiệm quản lý thi công, giám sát ban điều hành, công tác thầu và BIM; và Kinh tế kế hoạch, đảm nhiệm việc xây dựng kế hoạch sản xuất, kinh doanh và đầu tư, theo dõi hoạt động kinh tế, thanh toán và quyết toán.
Ban tài chính kế toán của công ty xây dựng Lanmak đóng vai trò quan trọng trong việc quản lý nguồn vốn Bộ phận này chịu trách nhiệm lưu trữ và lập báo cáo tài chính hàng năm, thực hiện công tác kế toán theo quy định của nhà nước và kiểm soát tài chính Họ cũng làm việc với các đối tác kinh tế như ngân hàng và nhà thầu để huy động vốn Ngoài ra, ban này còn xây dựng kế hoạch phát triển lâu dài, nhằm bảo tồn và phát triển vốn một cách hiệu quả.
Bộ phận bảo hộ lao động trong ngành xây dựng đóng vai trò quan trọng trong việc đảm bảo an toàn lao động và vệ sinh môi trường Nhiệm vụ của bộ phận này bao gồm phòng chống cháy nổ và tuân thủ các quy định của Nhà nước để bảo vệ sức khỏe và an toàn cho người lao động.
Thực trạng khả năng sinh lời của Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng và Bất động sản Lanmak giai đoạn 2019 - 2021
2.3.1 Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (ROS)
ROS = Lợi nhuận sau thuế
Tỷ suất ROS được tính toán để phản ánh hiệu quả hoạt động của mỗi doanh nghiệp dựa trên lợi nhuận thu được từ doanh thu bán hàng và dịch vụ.
Bảng 2.7 Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu của Lanmak 2019 - 2021
Nguồn: Tính toán dựa trên BCTC năm 2019, 2020, 2021 của Lanmak
Tỷ suất ROS của Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng Bất động sản Lanmak trong ba năm gần đây luôn duy trì ở mức dương, tuy nhiên tỷ lệ này có xu hướng giảm dần Cụ thể, tỷ suất ROS năm 2019 đạt 0,72%, cho thấy mỗi 100 đồng doanh thu thuần tạo ra 0,72 đồng lợi nhuận; con số này lần lượt giảm xuống 0,17 và 0,11 đồng trong các năm 2020 và 2021 Sự giảm sút này chỉ ra rằng tốc độ tăng lợi nhuận sau thuế của công ty thấp hơn so với tốc độ tăng doanh thu, dẫn đến lợi nhuận sau thuế liên tục sụt giảm trong ba năm qua Điều này cho thấy Lanmak chưa thực hiện tốt việc điều tiết trong hoạt động kinh doanh, thể hiện qua chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế.
Lợi nhuận sau thuế tỷ lệ thuận với doanh thu và ngược chiều với chi phí Do đó, nếu doanh nghiệp quản lý hiệu quả để tăng doanh thu và giảm chi phí, sẽ đạt được lợi nhuận cao Tuy nhiên, năm 2020, chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế giảm tới 84,55% so với năm trước.
Năm 2020, doanh thu của Lanmak giảm mạnh xuống chỉ còn 387.480.364 đồng so với 6.693.456.156 đồng năm 2019, chủ yếu do sự sụt giảm từ khoản Thu nhập khác, dẫn đến lợi nhuận sau thuế cũng giảm nhanh hơn doanh thu thuần Sang năm 2021, mặc dù không còn khoản chênh lệch từ Thu nhập khác, nhưng ROS của Lanmak vẫn tiếp tục giảm do quản lý chi phí không hiệu quả Dù doanh thu có cải thiện, nhưng chi phí tăng nhanh hơn, đặc biệt là chi phí giá vốn hàng bán (GVHB), do sự hồi phục kinh doanh và các chi phí phát sinh liên quan đến an toàn dịch bệnh, dẫn đến lợi nhuận của doanh nghiệp vẫn bị ảnh hưởng tiêu cực.
Bảng 2.8 Cơ cấu doanh thu từ bán hàng và cung cấp dịch vụ của Lanmak giai đoạn 2019 - 2021
Doanh thu cung cấp dịch vụ 19.638 27.555 15.497 Doanh thu hoạt động xây lắp 567.739 394.095 517.448
Doanh thu bất động sản 54.281 - -
Tổng doanh thu từ bán hàng và cung cấp dịch vụ
Nguồn: BCTC năm 2019, 2020, 2021 của Công ty
Doanh thu thuần của Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng và Bất động sản Lanmak đã có sự biến động lớn trong 3 năm qua, với việc không có doanh thu từ hoạt động kinh doanh bất động sản trong 2 năm gần đây, mặc dù năm 2020 ghi nhận sự gia tăng từ doanh thu cung cấp dịch vụ Năm 2021, doanh thu từ dịch vụ giảm mạnh, chỉ còn 15.497.247.316 đồng, trong khi năm 2020 là 27.555.228.927 đồng, chủ yếu do ảnh hưởng của đại dịch Covid-19 Tuy nhiên, doanh thu từ xây lắp đã có sự phục hồi trong năm 2021, cho thấy nỗ lực của công ty Để có cái nhìn tổng quan hơn, việc so sánh với 8 công ty cùng ngành cho thấy khả năng sinh lời và cơ cấu doanh thu của Lanmak có thể được đánh giá khách quan hơn.
Bảng 2.9 Các chỉ tiêu đánh giá khả năng sinh lời của các Công ty ngành Xây dựng năm 2021
1 Công ty Cổ phần Xây dựng và Đầu tư
2 Công ty Cổ phần Xây dựng và Giao thông Bình Dương (BCE) 19,9 2,53 5,9
3 Công ty Cổ phần Xây dựng 47 (C47) 5,03 2,78 13,66
4 Công ty Cổ phần Đầu tư và Xây dựng
5 Công ty Cổ phần Đầu tư và Xây dựng số 4 (CC4) 12,10 2,29 5,11
6 Công ty Cổ phần Xây dựng Coteccons
7 Công ty cổ phần Xây dựng Phục Hưng
8 Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển -
9 Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng và
Theo số liệu từ biểu đồ 2.3, chỉ tiêu ROS có sự chênh lệch tương đối lớn giữa các
Trong năm 2021, Công ty Cổ phần Xây dựng và Giao thông Bình Dương (BCE) dẫn đầu ngành xây dựng với tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (ROS) cao nhất đạt 19,9%, trong khi Công ty Lanmak có ROS thấp nhất chỉ 0,11% Đáng chú ý, 6/9 công ty không đạt mức ROS trung bình, cho thấy sự không đồng đều trong khả năng sinh lời trên doanh thu Những công ty có tỷ suất ROS cao có thể đã có những chiến lược hiệu quả để phục hồi kinh tế sau ảnh hưởng của Covid-19, đặc biệt trong quản lý chi phí và gia tăng lợi nhuận Để nâng cao khả năng cạnh tranh, Lanmak cần tìm kiếm những hướng đi phù hợp hơn nhằm cải thiện mức ROS và tiến gần đến mức trung bình của ngành.
Biểu đồ 2.3 Tỷ suất ROS các doanh nghiệp ngành xây dựng năm 2021 (%)
Nguồn: Tính toán từ BCTC 9 công ty 2.3.2 Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản (ROA)
Kết quả ROA cao cho thấy công ty có khả năng tạo ra thu nhập từ tài sản tốt, phản ánh hiệu quả hoạt động kinh doanh tích cực Ngược lại, ROA thấp cho thấy hiệu quả tài chính kém hơn.
Lanmak C92 BCE C47 MCO CC4 CTD PHC DC2
Theo bảng 2.9, tỷ suất ROA của Công ty Lanmak đã giảm trong giai đoạn 2019 – 2021, nhưng vẫn duy trì ở mức dương Cụ thể, năm 2019, tỷ suất ROA đạt 0,45%, cho thấy mỗi 100 đồng đầu tư vào tài sản tạo ra 0,45 đồng lợi nhuận sau thuế Tuy nhiên, trong hai năm tiếp theo, 2020 và 2021, con số này giảm xuống còn 0,06 và 0,04 đồng lợi nhuận.
Bảng 2.10 Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản Công ty Lanmak 2019 - 2021
Nguồn: Tính toán dựa trên BCTC năm 2019, 2020, 2021 của Lanmak
Trong hai năm gần đây, tỷ suất ROA của Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng và Bất động sản Lanmak đã giảm mạnh, lần lượt 86,67% và 88,89% so với năm 2019 Mặc dù tổng tài sản năm 2020 có sự giảm nhẹ, tổng tài sản bình quân lại tăng, cho thấy giá trị này vẫn cao hơn năm 2018 Nguyên nhân chính là lợi nhuận sau thuế năm 2020 giảm mạnh so với năm 2019 và tiếp tục giảm trong năm 2021, trong khi tổng tài sản bình quân có sự gia tăng nhẹ Điều này cho thấy công ty Lanmak không đạt được tốc độ tăng trưởng lợi nhuận sau thuế lớn hơn tốc độ tăng tổng tài sản, dẫn đến tác động tiêu cực tới tỷ suất sinh lời trên tài sản (ROA) Thêm vào đó, năm 2021, Lanmak ghi nhận sự gia tăng đáng kể ở chỉ tiêu Tiền và tài sản tương đương tiền do nhu cầu tăng cao.
Tổng tài sản bình quân (đồng) 1.032.402.440.830 1.109.088.316.660 1.155.380.125.160
ROA trung bình ngành Xây dựng 5,81% 5,83% 5,28% muốn nắm giữ tiền mặt của Công ty Đây cũng là một lý do khiến Tổng tài sản của
DN của Lanmak đã tăng lên, trong khi khoản phải thu ngắn hạn - chiếm tỷ trọng lớn nhất trong cơ cấu tài sản - cũng liên tục gia tăng, mặc dù tình hình kinh doanh không khả quan.
Biểu đồ 2.4 Cơ cấu khoản phải thu ngắn hạn của Lanmak 2019 - 2021
Nguồn: BCTC năm 2019, 2020, 2021 của Lanmak
Theo bảng 2.4, khoản phải thu ngắn hạn của Lanmak năm 2021 tăng chủ yếu do khoản vay ngắn hạn 30.000.000.000 đồng với Tổng công ty xây dựng Hà Nội – CTCP, có lãi suất 8%/năm và thời gian tối đa 3 tháng.
Phải thu ngắn hạn cho khách hàng Trả trước cho người bán ngắn hạn Phải thu về cho vay ngắn hạn Phải thu ngắn hạn khác
Năm 2021, Lanmak đã giảm tỷ trọng khoản phải thu ngắn hạn từ khách hàng nhờ vào các chính sách quản lý chặt chẽ hơn Tuy nhiên, sự gia tăng của các khoản mục khác đã dẫn đến tổng chỉ tiêu này vẫn tăng, ảnh hưởng đến tổng tài sản của Lanmak.
Tỷ suất ROA của Lanmak thấp hơn nhiều so với trung bình ngành Xây dựng, với mức ROA dưới 1% trong ba năm qua, trong khi ngành này dao động trên 5% Điều này cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản của Lanmak kém hơn so với toàn ngành Nguyên nhân chủ quan là Lanmak chưa tối ưu hóa tiềm lực khai thác tài sản, đặc biệt là việc nắm giữ lượng tiền mặt lớn trong năm 2021, dẫn đến hiệu suất tài sản giảm Ngoài ra, nguyên nhân khách quan là chỉ số ROA toàn ngành bao gồm các doanh nghiệp có hoạt động kinh doanh hiệu quả hơn trong các lĩnh vực như bất động sản và cho thuê tài sản, làm tăng mức sử dụng tài sản chung của ngành.
Biểu đồ 2.5 Tỷ suất ROA các doanh nghiệp ngành Xây dựng năm 2021 (%)
Chỉ tiêu ROA của 9 doanh nghiệp trong năm 2021 cho thấy sự chênh lệch rõ rệt, với công ty C47 dẫn đầu với ROA đạt 2,78%, trong khi Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng và Bất động sản Lanmak ghi nhận ROA thấp nhất chỉ 0,05%.
Phần lớn các doanh nghiệp được so sánh có tỷ suất lợi nhuận trên tài sản (ROA) chỉ khoảng 2%, thấp hơn mức trung bình ngành Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng và Bất động sản Lanmak có quy mô vốn lớn (hơn 1000 tỷ đồng) nhưng lợi nhuận hàng năm lại thấp, chủ yếu do quản lý chi phí, đặc biệt là giá vốn hàng bán (GVHB) chưa hiệu quả Điều này khiến Lanmak gặp khó khăn trong việc đánh giá khả năng sinh lời qua tỷ suất ROA Do đó, công ty cần có các phương hướng quản lý để giảm thiểu chi phí và nâng cao hiệu quả sinh lời trên tổng tài sản Việc ứng dụng phân tích Dupont trong đánh giá ROA sẽ là một giải pháp hữu ích.
ROA = ROS x Vòng quay tổng tài sản
Đánh giá khả năng sinh lời của Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng và Bất động sản Lanmak giai đoạn 2019-2021
Năm 2021, Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng và Bất động sản Lanmak đã ghi nhận sự hồi phục mạnh mẽ trong khả năng sinh lời sau khủng hoảng đại dịch Covid-19 Các chỉ tiêu sinh lời như doanh thu và lợi nhuận đều có dấu hiệu tăng trưởng trở lại, đồng thời các chỉ số đánh giá KNSL như ROS, ROA, ROE cũng cải thiện đáng kể, không còn bị sụt giảm mạnh như năm 2020.
Trong ba năm qua, Lanmak đã liên tục duy trì lợi nhuận dương bất chấp những thách thức lớn, đặc biệt là do ảnh hưởng của Covid-19 Trong khi nhiều doanh nghiệp trong cùng ngành gặp khó khăn và ghi nhận lợi nhuận âm, Lanmak vẫn giữ vững được khả năng sinh lời, đủ để chi trả và phát triển bền vững.
Mặc dù năm 2020 gặp nhiều khó khăn dẫn đến sụt giảm lợi nhuận và doanh thu, Lanmak đã giảm tỷ lệ giá vốn hàng bán so với tổng doanh thu, cho thấy nỗ lực của ban lãnh đạo trong việc cắt giảm chi phí, đặc biệt là giá vốn hàng bán, yếu tố chiếm tỷ trọng cao nhất trong cơ cấu chi phí Sự giảm tỷ trọng này có thể được lý giải bởi khả năng đàm phán và thương lượng hiệu quả của ban lãnh đạo với các đối tác và nhà cung cấp nguyên vật liệu, giúp hạ giá thành đầu vào và tác động tích cực đến lợi nhuận cuối cùng.
Trong ba năm qua, chi phí tài chính của Lanmak đã giảm đáng kể, từ 17.792.141.880 đồng năm 2019 xuống còn 12.966.590.122 đồng năm 2021, tương đương mức giảm 27,12% Sự giảm này là kết quả của việc Lanmak cẩn trọng hơn trong việc vay mượn, tập trung vào thu hồi vốn và đảm bảo nguồn vốn kịp thời cho sản xuất kinh doanh Công ty đã giảm thiểu sự phụ thuộc vào các khoản vay ngoài, tăng cường vòng quay sử dụng vốn lưu động, và chú trọng vào việc hoàn tất quyết toán công trình nhanh chóng để thu hồi vốn hiệu quả, từ đó nâng cao tính chủ động trong quản lý nguồn vốn.
Trong hai năm gần đây, doanh thu và lợi nhuận của Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng và Bất động sản Lanmak không đạt kỳ vọng, mặc dù có tiềm năng lớn sau đại dịch Covid-19 và chính sách ưu đãi từ Nhà nước cho ngành xây dựng Công ty đã hoàn toàn có khả năng vượt kế hoạch dự kiến trong giai đoạn 2020-2021, nhưng thực tế lại không đạt được mục tiêu đề ra, cách khá xa so với kỳ vọng trong cả hai năm này.
Bảng 2.15 Tình hình lợi nhuận và doanh thu thực hiện so với kế hoạch năm
Doanh thu LN trước thuế Doanh thu LN trước thuế
Tỷ lệ đạt kế hoạch 81,7% 11,66% 74,4% 20%
Nguồn: Báo cáo HĐ HĐQT Công ty Lanmak
Theo bảng thống kê 2.15, chỉ tiêu lợi nhuận và doanh thu của Lanmak trong năm 2020 và 2021 đều không đạt được mục tiêu kế hoạch đề ra, với khoảng cách tương đối lớn giữa thực tế và mục tiêu.
Năm 2021, mặc dù lợi nhuận của Lanmak tăng cao hơn so với kế hoạch năm trước, doanh thu lại giảm, có thể do công ty đã tối ưu hóa chi phí hiệu quả hơn Điều này cho thấy rằng Lanmak có thể đang đặt kỳ vọng quá cao vào hoạt động kinh doanh hoặc chưa tận dụng triệt để các yếu tố tích cực từ thị trường chung để đạt được mục tiêu đề ra.
Khả năng sinh lời của doanh nghiệp đang gặp nhiều biến động và sụt giảm, với các chỉ tiêu ROS, ROE, ROA có xu hướng giảm trong ba năm gần đây Mặc dù năm 2021 có sự cải thiện về lợi nhuận, nhưng không đủ để thúc đẩy các chỉ tiêu này theo hướng tích cực do quản lý chi phí chưa hiệu quả và chi phí nguyên vật liệu gia tăng Để cải thiện tình hình, Lanmak cần giảm tỷ trọng nợ và tối ưu hóa cấu trúc nguồn vốn, từ đó giảm chi phí tài chính và tổng chi phí so với doanh thu Bên cạnh đó, hiệu quả sử dụng tài sản cũng chưa cao, thể hiện qua sự biến động của vòng quay tổng tài sản, trong khi hệ số đòn bẩy tài chính tăng đều, điều này cho thấy doanh nghiệp đang phụ thuộc quá nhiều vào nợ.
Công ty Lanmak chưa khai thác triệt để nguồn lực tài chính hiện có, khi tỷ trọng tiền và tài sản tương đương tiền chiếm tới 16,53% tổng tài sản vào năm 2021 Việc giữ quá nhiều tiền không chỉ đảm bảo khả năng thanh toán mà còn tiềm ẩn rủi ro về lạm phát và tỷ giá Do đó, công ty nên giảm tỷ trọng này để tối ưu hóa nguồn lực, nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản và gia tăng khả năng sinh lợi, thể hiện qua tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA).
2.4.3 Nguyên nhân a Nguyên nhân khách quan
Nền kinh tế nói chung có nhiều sự biến động: Trong nửa đầu 2019, khi đại dịch
Covid 19 chưa xảy ra, nền kinh tế Việt Nam nói chung và ngành xây dựng nói riêng được hưởng lợi tương đối lớn từ cuộc chiến tranh thương mại Mỹ - Trung, thể hiện thông qua tỷ giá ổn định, lạm phát được kiểm soát ở mức thấp và GDP duy trì ở mức khá Điều này giúp Lanmak có được lượng khách hàng ổn định, giá nguyên vật liệu đầu vào ở mức ổn định, không có nhiều sự biến động xấu Tuy nhiên, năm 2020, những tác động xấu của đại dịch Covid 19 đã ảnh hưởng hoàn toàn đến nhiều khía cạnh kinh tế của công ty Nguồn khách hàng ít ỏi, giá cả đầu vào nhiều biến động, bao gồm giá thép và xi măng Cụ thể, những tháng đầu năm 2020, giá thép giảm tương đối mạnh, nhưng cũng trong giai đoạn này, Lanmak không có nhiều nguồn khách hàng, do đó không thể tận dụng tốt ưu lợi thế này Những tháng sau đó, đặc biệt sang năm 2021, giá nguyên vật liệu như xi măng, sắt, thép tại thị trường trong nước liên tục leo thang, tạo lập nhiều đỉnh mới với nhiều đợt chỉnh giá liên tiếp, đặc biệ với nguyên liệu sắt thép tăng giá từ 30% đến 40% so quý IV/2020 Đây cũng là nguyên nhân lớn khiến sự phục hồi của Lanmak trong năm này bị ảnh hưởng
Biểu đồ 2.10 Biểu đồ giá nguyên liệu sản xuất thép năm 2021
Theo Tổng cục Thống kê, tính đến năm 2020, ngành công nghiệp xây dựng có 258.431 doanh nghiệp đang hoạt động, và con số này dự kiến sẽ tiếp tục tăng Mặc dù nhu cầu trong lĩnh vực xây dựng đang gia tăng do sự phát triển của thị trường, Lanmak phải đối mặt với áp lực lớn trong việc tìm kiếm khách hàng giữa sự cạnh tranh từ nhiều doanh nghiệp lớn Đặc biệt, giai đoạn khó khăn do Đại dịch Covid-19 đã làm nguồn khách hàng trở nên khan hiếm, ảnh hưởng đáng kể đến doanh thu và lợi nhuận của Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng và Bất động sản Lanmak.
Trình độ quản lý của ban lãnh đạo tại Lanmak cần cải thiện để nâng cao hiệu quả hoạt động Mặc dù có nỗ lực trong việc tìm kiếm khách hàng, ban giám đốc chưa phát huy tối đa tiềm lực của công ty Sự liên kết giữa các phòng ban còn yếu, thiếu sự thống nhất trong hoạt động của các bộ phận trong doanh nghiệp.
Công ty Lanmak chưa khai thác hết tiềm năng sẵn có, chủ yếu tập trung vào hoạt động xây lắp và sản xuất kinh doanh trong ba năm qua Lĩnh vực đầu tư tài chính chưa được chú trọng, dẫn đến doanh thu từ hoạt động tài chính ở mức thấp và chỉ chiếm tỷ trọng nhỏ trong tổng doanh thu của doanh nghiệp.
Năm 2021, tỷ lệ khách hàng khan hiếm chỉ đạt 0,48% Để cải thiện tình hình, Lanmak nên xem xét đầu tư nhiều hơn vào lĩnh vực tài chính và các nguồn thu nhập khác Các hoạt động như cho vay, cho thuê tài sản và kinh doanh bất động sản sẽ mang lại lợi thế đáng kể cho công ty.
Việc gia tăng nguồn lợi DN hiện có sẽ có ảnh hưởng tích cực đến tổng doanh thu và lợi nhuận của công ty, từ đó cải thiện các chỉ tiêu trong đánh giá KNSL của Lanmak.
Chương 2 đã trình bày đầy đủ các nội dung sau:
GIẢI PHÁP NÂNG CAO KHẢ NĂNG SINH LỜI CHO CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG VÀ BẤT ĐỘNG SẢN LANMAK
Triển vọng tăng trưởng của Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng và Bất động sản Lanmak
3.1.1 Triển vọng và bối cảnh phát triển chung ngành xây dựng
Xu hướng hội nhập và toàn cầu hóa của Việt Nam đang tạo ra nhiều cơ hội phát triển cho ngành xây dựng Việc ký kết các hiệp định kinh tế giúp Việt Nam khẳng định vị thế và thu hút dòng vốn, thương mại vào trong nước Theo nghiên cứu của Vietnamnet, tính đến hết quý I/2022, tổng vốn FDI mới đạt 9 tỷ USD, trong khi tổng vốn giải ngân lên tới 4,42 tỷ USD, mức cao nhất trong 4 năm qua tại thị trường Việt Nam.
Sự thúc đẩy này không chỉ cung cấp nguồn vốn lớn cho các hoạt động trong nước mà còn thu hút nhiều khách hàng nước ngoài mới Các dự án xây dựng do tổ chức Việt Nam thực hiện mang lại lợi nhuận đáng kể cho toàn quốc gia.
Chính sách ưu tiên, hỗ trợ và chương trình phục hồi phát triển kinh tế - xã hội được Nhà nước đẩy mạnh triển khai
Sau 2 năm chịu tác động nặng nề bởi đại dịch Covid-19, Chính phủ dự kiến chi tối đa 176.000 tỷ đồng cho đầu tư phát triển trong năm 2022 Quốc hội đã thông qua dự án “1 luật sửa 8 luật” nhằm tối ưu hóa các thủ tục và quy định pháp lý trong lĩnh vực xây dựng – bất động sản, giúp công tác quản lý ngành trở nên dễ dàng hơn Đồng thời, Chính phủ cũng thúc đẩy mạnh mẽ đầu tư công với gói kế hoạch trị giá hơn 50.000 tỷ đồng, con số lớn nhất từ trước đến nay Sự triển khai hàng loạt dự án lớn trong giai đoạn 2022 – 2025 sẽ mở ra cơ hội lớn cho các doanh nghiệp xây dựng, đặc biệt là lĩnh vực xây lắp thiết bị, trong đó có Lanmak.
Bảng 3.1 Một số dự án hạ tầng lớn đã, đang và dự kiến thực hiện tại Việt Nam
STT Tên dự án Gía trị dự án (Tỷ USD)
2 Đường sắt Biên Hòa – Vũng Tàu 5
3 Cao tốc Dầu Giây – Liên Khương 3,5
Sau hơn 2 năm đối mặt với đại dịch Covid-19, ngành xây dựng và toàn thị trường đang phải đối diện với nhiều khó khăn chồng chất, những thách thức này không thể được khắc phục ngay lập tức.
Hình 3.1 Những khó khăn cản trở hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp ngành Xây dựng
Nguồn: Vietnam Report, Khảo sát các DN ngành XD-VLXD năm 2022
Giá nguyên vật liệu xây dựng liên tục biến động là khó khăn lớn nhất ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí xây dựng và giá vốn hàng bán của các công ty trong lĩnh vực này, với tỷ trọng nguyên vật liệu chiếm khoảng 65% - 70% trong cơ cấu chi phí Mặc dù dự đoán sự biến động sẽ giảm trong thời gian tới, các doanh nghiệp xây dựng vẫn cần nỗ lực lớn để phục hồi Hầu hết các khó khăn dự kiến sẽ giảm trong 12 – 28 tháng tới, ngoại trừ tỷ lệ lạm phát và tốc độ suy thoái kinh tế Các chuyên gia cho rằng lạm phát ở Việt Nam khó duy trì ở mức tốt như hiện tại do nhu cầu tiêu dùng tăng cao và chi phí vận tải gia tăng, dẫn đến giá hàng hóa thiết yếu và nguyên vật liệu cũng tăng.
3.1.2 Định hướng phát triển trong tương lai của Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng và Bất động sản Lanmak
Lanmak đặt mục tiêu cốt lõi là nâng cao doanh thu từ hoạt động xây dựng và lắp đặt thiết bị Với 15 năm kinh nghiệm và sự hỗ trợ từ Tổng công ty xây dựng Hà Nội, Lanmak có tiềm năng mở rộng mạng lưới khách hàng và thực hiện các dự án lớn, phức tạp trên toàn quốc Công ty cũng tận dụng cơ hội hợp tác quốc tế để mở rộng hệ thống khách hàng ở nước ngoài một cách chiến lược.
Vào thứ Hai, doanh nghiệp sẽ hoàn thiện mọi công tác trong từng tổ chức, theo kế hoạch được công bố công khai trên website chính thức Lanmak tập trung vào việc xây dựng và phát triển nguồn nhân lực có trình độ cao để tiếp thu công nghệ khoa học kỹ thuật mới, nhằm đáp ứng yêu cầu và phát triển công ty trong bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế Đối với công tác xây lắp, công ty sẽ tiếp tục cập nhật các công nghệ thi công hiện đại, đồng thời tăng cường công tác tiếp thị, mở rộng đấu thầu và tìm kiếm quan hệ với các đối tác lớn và chiến lược.
Thứ ba, Lanmak chú trọng quản lý chất lượng sản phẩm đầu ra, vì xây dựng là lĩnh vực đặc thù ảnh hưởng trực tiếp đến an toàn của người sử dụng Công ty cam kết rà soát toàn bộ quy trình vận hành thiết bị và chất lượng nguyên vật liệu để đảm bảo tiêu chuẩn cho sản phẩm cuối cùng Đồng thời, trong bối cảnh khó khăn về nguồn vốn do ảnh hưởng của Covid-19, việc quyết toán thu hồi vốn và tiền tạm ứng từ các đơn vị, cá nhân cũng là một mục tiêu lớn của Lanmak trong tương lai.