TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN VÀ DỊCH VỤ CHỨNG KHOÁN
Tổng quan về công ty chứng khoán
1.1.1 Khái niệm về công ty chứng khoán
Lịch sử hình thành và phát triển của TTCK trên thế giới đã cho thấy, TTCK thời kỳ còn sơ khai, các nhà môi giới hoạt động cá nhân độc lập với nhau Sau này cùng với sự phát triển của TTCK, chức năng và quy mô hoạt động giao dịch của các nhà môi giới tăng lên, đòi hỏi sự ra đời của các CTCK là tập hợp có tổ chức của các nhà môi giới riêng lẻ Sự ra đời của các CTCK là do nhu cầu khách quan của sự phát triển kinh tế Ở đó nó bảo vệ quyền lợi cho nhà đầu tư, yêu cầu cần phải có một TTCK cạnh tranh hoàn hảo bảo vệ cho nhà đầu tư được mua bán chứng khoán với giá cả tốt nhất mà thị trường cho phép. Đối với Việt Nam, để TTCK hình thành và phát triển có hiệu quả, một yếu tố không thể thiếu được là các chủ thể tham gia kinh doanh trên thị trường Bên cạnh đó, mục tiêu của việc hình thành TTCK là thu hút vốn đầu tư trung và dài hạn cho việc phát triển nền kinh tế và tạo ra tính thanh khoản cho các loại chứng khoán Do đó, để thúc đẩy TTCK hoạt động một các có trật tự, công bằng, minh bạch và có hiệu quả thì cần phải có sự ra đời và hoạt động của các CTCK.
Như vậy CTCK là một tổ chức tài chính hoạt động trên TTCK, đóng vai trò trung gian giữa người mua và người bán, giúp thị trường hoạt động an toàn, minh bạch và ổn định.
1.1.2 Vai trò, chức năng của công ty chứng khoán
Đối với các tổ chức phát hành:
Mục tiêu khi tham gia vào TTCK của các tổ chức phát hành là huy động vốn thông qua việc phát hành các chứng khoán Vì vậy, thông qua hoạt động đại lý phát hành, bảo lãnh phát hành, các CTCK có vai trò tạo ra cơ chế huy động vốn phục vụ các nhà phát hành.
Một trong những nguyên tắc hoạt động của TTCK là nguyên tắc trung gian. Nguyên tắc này yêu cầu những nhà đầu tư và những nhà phát hành không được mua bán trực tiếp CK mà phải thông qua các trung gian mua bán Các CTCK sẽ thực hiện vai trò trung gian cho cả người đầu tư và nhà phát hành Và khi thực hiện công việc này, CTCK đã tạo ta cơ chế huy động vốn cho nền kinh tế thông qua TTCK.
Đối với nhà đầu tư:
Thông qua hoạt động như môi giới, tư vấn, quản lý danh mục đầu tư, CTCK có vai trò làm giảm chi phí và thời gian giao dịch, do đó nâng cao hiệu quả các khoản đầu tư Đối với hàng hóa thông thường, mua bán qua trung gian sẽ làm tăng chi phí cho người mua và người bán Tuy nhiên, đối với TTCK, sự biến động thường xuyên của giá cả chứng khoán cũng như mức độ rủi ro cao sẽ làm cho những nhà đầu tư tốn kém chi phí, công sức và thời gian tìm hiểu thông tin trước khi quyết định đầu tư Nhưng thông qua các CTCK, với trình độ chuyên môn cao và uy tín nghề nghiệp sẽ giúp các nhà đầu tư thực hiện các khoản đầu tư một cách hiệu quả.
Đối với thị trường chứng khoán: CTCK thể hiện hai vai trò chính:
Thứ nhất, CTCK góp phần tạo lập giá cả, điều tiết thị trường Giá cả chứng khoán là do thị trường quyết định Tuy nhiên, để đưa ra mức giá cuối cùng, người mua và người bán phải thông qua các CTCK vì họ không được tham gia trực tiếp vào quá trình mua bán Các CTCK là những thành viên của thị trường, do vậy họ cũng góp phần tạo lập giá cả thị trường thông qua đấu giá Trên thị trường sơ cấp, các CTCK cùng với các nhà phát hành đưa ra mức giá đầu tiên Chính vì vậy, giá cả của mỗi loại chứng khoán giao dịch đều có sự tham gia định giá của các CTCK.
Các CTCK còn thể hiện vai trò lớn hơn khi tham gia điều tiết thị trường Để bảo vệ những khoản đầu tư của khách hàng và bảo vệ lợi ích của chính mình, nhiều CTCK đã giành một tỷ lệ nhất định các giao dịch để thực hiện vai trò bình ổn thị trường.
Thứ hai , các CTCK góp phần làm tăng tính thanh khoản của các tài sản tài chính TTCK có vai trò là môi trường làm tăng tính thanh khoản của các tài sản chính Nhưng các CTCK mới là người thực hiện tốt vai trò đó vì CTCK tạo ra cơ chế giao dịch trên thị trường Trên thị trường cấp 1, do thực hiện các hoạt động như bảo lãnh phát hành, chứng khoán hóa, các CTCK không những huy động một lượng vốn lớn đưa vào sản xuất kinh doanh cho nhà phát hành mà còn làm tăng tính thanh khoản của các tài sản chính được đầu tư vì các chứng khoán qua đợt phát hành sẽ được mua bán giao dịch trên thị trường cấp 2 Điều này làm giảm rủi ro, tạo tâm lý yên tâm cho người đầu tư Trên thị trường cấp 2, do thực hiện các giao dịch mua và bán các CTCK giúp người đầu tư chuyển đổi chứng khoán thành tiền mặt va ngược lại Những hoạt động đó có thể làm tăng tính thanh khoản của những tài sản chính.
Đối với các cơ quan quản lý thị trường:
CTCK có vai trò cung cấp thông tin về TTCK cho các cơ quan quản lý thị trường để thực hiện mục tiêu đó Các CTCK thực hiện được vai trò này bởi vì họ vừa là người bảo lãnh phát hành cho các chứng khoán mới, vừa là trung gian mua bán chứng khoán và thực hiện các giao dịch trên thị trường Một trong những yêu cầu của TTCK là các thông tin cần phải được công khai hóa dưới sự giám sát của các cơ quan quản lý thị trường Việc cung cấp thông tin vừa là quy định của hệ thống luật pháp, vừa là nguyên tắc nghề nghiệp của các CTCK vì CTCK cần phải minh bạch và công khai trong hoạt động Các thông tin CTCK có thể cung cấp bao gồm thông tin về các giao dịch mua, bán trên thị trường, thông tin về các cổ phiếu,trái phiếu và tổ chức phát hành, thông tin về các nhà đầu tư…Nhờ các thông tin này,các cơ quan quản lý thị trường có thể kiểm soát và chống các hiện tượng thao túng,lũng đoạn, bóp méo thị trường.
Tóm lại, CTCK là một tổ chức chuyên nghiệp trên TTCK, có vai trò cần thiết và quan trọng đối với các nhà đầu tư, các nhà phát hành, đối với các cơ quan quản lý thị trường và đối với TTCK nói chung Những vai trò này được thể hiện thông qua các nghiệp vụ hoạt động của các CTCK.
CTCK là tác nhân quan trọng thúc đẩy sự phát triển của nền kinh tế nói chung và của thị trường chứng khoán nói riêng Nhờ các CTCK mà chứng khoán được lưu thông từ nhà phát hành tới người đầu tư và có tính thanh khoản, qua đó huy động nguồn vốn từ nơi nhàn rỗi để phân bổ vào những nơi sử dụng có hiệu quả Cụ thể, CTCK có những chức năng cơ bản sau:
Tạo ra cơ chế huy động vốn linh hoạt giữa người có tiền nhàn rỗi đến người sử dụng vốn (thông qua cơ chế phát hành và bảo lãnh phát hành).
Cung cấp cơ chế giá cả cho giao dịch (thông qua hệ thống khớp giá hoặc khớp lệnh).
Tạo ra tính thanh khoản cho chứng khoán (hoán chuyển từ chứng khoán ra tiền mặt và ngược lại từ tiền mặt ra chứng khoán một cách dễ dàng).
Góp phần điều tiết và bình ổn thị trường (thông qua hoạt động tự doanh hoặc vai trò nhà tạo lập thị trường)
1.1.3 Mô hình tổ chức của công ty chứng khoán
Hoạt động của các CTCK rất đa dạng và phức tạp, tùy theo đặc điểm của hệ thống tài chính và sự cân nhắc lợi hại của những người làm công tác quản lý nhà nước, các CTCK có thể phân chia thành 2 nhóm mô hình tổ chức sau:
Một là, mô hình đa năng kinh doanh chứng khoán và tiền tệ thực hiện tất cả các nghiệp vụ như kinh doanh chứng khoán, kinh doanh tiền tệ và các dịch vụ tài chính khác, được chia làm 2 loại là đa năng một phần và đa năng toàn phần Loại đa năng một phần qui định các ngân hàng kinh doanh chứng khoán, kinh doanh bảo hiểm phải lập công ty độc lập hoạt động tách rời Loại đa năng hoàn toàn qui định các ngân hàng vừa kinh doanh chứng khoán, vừa kinh doanh bảo hiểm, kinh doanh tiền tệ.
Hai là , mô hình chuyên doanh chứng khoán: là loại hình CTCK độc lập và chỉ chuyên môn hóa trong lĩnh vực chứng khoán.
Tuy nhiên, trong thời gian gần đây ở các nước trên thế giới có xu hướng xóa bỏ dần ngăn cách giữa hai mô hình này, các CTCK lớn đã mở rộng kinh doanh cả trong lĩnh vực bảo hiểm và kinh doanh tiền tệ.
1.1.4 Cơ cấu tổ chức của công ty chứng khoán
Các dịch vụ của công ty chứng khoán
1.2.1 Dịch vụ môi giới chứng khoán
Môi giới chứng khoán là hoạt động trung gian mua bán chứng khoán cho khách hàng làm dịch vụ nhận lệnh mua, bán chứng khoán của khách hàng, chuyển các lệnh mua bán đó vào Sở giao dịch chứng khoán hay thị trường OTC và hưởng hoa hồng môi giới.
Hoạt động môi giới chứng khoán được phát triển dựa trên những cơ sở:
Do cung cầu không phải lúc nào cũng gặp được nhau nên cần có môi giới. Đặc biệt, do đặc điểm của TTCK với tính chất chứng khoán là hàng hoá đặc biệt, môi giới xuất hiện nhằm cung cấp thông tin đa dạng cho các chủ thể tham gia thị trường như: nhà đầu tư, nhà phát hành… từ đó nâng cao hiệu quả của giao dịch.
Do quy định của thị trường, cần phải có tổ chức trung gian tham gia Vì vậy nghề môi giới là sản phẩm của thị trường, ra đời do yêu cầu của thị trường và công chúng đầu tư.
Môi giới chứng khoán là một nghề vì nó được đảm bảo vằng pháp luật, nhà môi giới phải được cấp giấy phép hành nghề kinh doanh chứng khoán.
Trên TTCK, hoạt động môi giới chứng khoán không chỉ đơn thuần là khâu trung gian để đưa sản phẩm - dịch vụ từ người bán đến người mua mà đòi hỏi các CTCK phải có cơ chế tổ chức, vận hành và một đội ngũ chuyên viên môi giới năng động với những kỹ năng và phẩm chất hết sức đặc thù Đó là kỹ năng truyền đạt thông tin, kỹ năng tìm kiếm khách hàng, kỹ năng khai thác thông tin… với năng lực làm việc độc lập, cường độ làm việc cao, tạo được sự tin cập, có kiến thức và có độ nhậy dự đoán xu hướng biến động của thị trường.
Ra đời nhằm đáp ứng đòi hỏi của thị trường, hoạt động môi giới có vai trò hết sức quan trọng Một trong những nguyên tắc của TTCK là nguyên tắc trung gian, theo nguyên tắc ngày các giao dịch trên thị trường bắt buộc phải được thực hiện qua các công ty môi giới chứng khoán, nó giúp cho người mua và người bán gặp gỡ nhau để thương lượng giá cả, khối lượng giao dịch và qua đó hình thành nên một giá cả mua bán hợp lý nhất Với nguyên tắc trung gian, hoạt động môi giới góp phần bảo vệ nhà đầu tư, giúp họ lựa chọn các sản phẩm và dịch vụ đáp ứng được yên cầu mà họ đặt ra.
Mặt khác, môi giới chứng khoán còn góp phần quan trọng trong việc gắn kết các nhà đầu tư với sự vận hành và phát triển của TTCK Trên TTCK các nhà đầu tư không thể trực tiếp đặt lệnh giao dịch mua bán chứng khoán mà phải thông qua các CTCK, chỉ có các CTCK mới có đủ điều kiện pháp lý, tiết kiệm được chi phí vừa đảm bảo giao dịch được thực hiện an toàn, nhanh chóng, chính xác và có hiệu quả.
Quá trình thực hiện một giao dịch cho khách hàng bao gồm các công việc sau:
Tìm kiếm và sàng lọc khách hàng : Bộ phận môi giới tìm kiếm khách hàng mục tiêu với các nguồn thông tin sơ bộ về tình hình tài chính, nhu cầu, mức độ quan tâm của họ tới TTCK từ đó phân loại khách hàng để tìm cách trao đổi với họ.Tiếp xúc và trao đổi, tư vấn với khách hàng, hướng khách hàng đến mở tài khoản tại công ty.
Nhận lệnh từ khách hàng : Sau khi tài khoản đã mở, khách hàng có thể thực hiện các giao dịch trên tài khoản của mình bằng cách đặt lệnh mua bán chứng khoán Hình thức đặt lệnh có thể bằng điện thoại, bằng internet, bằng fax hay trực tiếp bằng ghi phiếu lệnh Nếu là lệnh bán, nhân viên môi giới sẽ kiểm tra số dư chứng khoán, nếu là lệnh mua nhân viên môi giới sẽ kiểm tra số dư tiền để việc thanh toán giao dịch được đảm bảo
Thực hiện lệnh : Nhân viên môi giới sẽ nhập dữ liệu vào hệ thống đối với phiếu lệnh trực tiếp, phiếu lệnh nhận qua fax hoặc qua điện thoại Trường hợp đặt lệnh qua internet thì lệnh tự động được cập nhật vào hệ thống giao dịch Các lệnh sẽ được tập hợp trên hệ thống máy chủ của công ty, chờ đến phiên giao dịch sẽ đồng loạt đẩy vào Sàn giao dịch và thực hiện tại mức giá có lợi nhất cho khách hàng Các lệnh được thực hiện đều được ghi thời gian trên phiếu lệnh để dễ xử lý khi có các tranh chấp liên quan đến chứng khoán.
Xác nhận kết quả : Sau khi lệnh đã được thực hiện xong, CTCK thông báo cho khách hàng các kết quả giao dịch, bao gồm giá khớp lệnh, số lượng chứng khoán khớp lệnh, mức phí phải trả, ngày thanh toán và ngày giao nhận, lãi vay tiền mua chứng khoán (nếu có)
Ngoài công việc chính trên, nhân viên môi giới còn có các công việc khác như:
Theo dõi hoạt động trên tài khoản của khách hàng để giải đáp các thắc mắc, xử lý khiếu nại (nếu có) Các giao dịch trên tài khoản như vay tiền để mua chứng khoán hay cho vay chứng khoán để bán, bù trừ chứng khoán và tiền ngày T+3 thường do bộ phận Kế toán giao dịch đảm nhiệm Chứng khoán được lưu giữ tập trung tại Trung tâm lưu ký, từ đó mọi giao dịch thanh toán và chuyển giao chứng khoán được thực hiện bằng chuyển khoản Trung tâm lưu ký như một “kho” tập trung các chứng khoán, nó giúp việc thực hiện các giao dịch trên cơ sở hoạt động kế toán chứ không cần chuyển giao bằng hiện vật Khi thanh toán, khách hàng phải nộp cho công ty một khoản phí giao dịch bao gồm phí môi giới, phí trả Trung tâm lưu ký (phí thanh toán chuyển khoản tiền và chứng khoán lưu ký), thuế TNCN.
Nghiên cứu thị trường, phân tích, đưa ra các báo cáo khuyến nghị mua, bán, cung cấp dịch vụ phù hợp.
1.2.2 Dịch vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán
Bảo lãnh phát hành là việc tổ chức bảo lãnh giúp tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục trước khi chào bán chứng khoán, nhận mua chứng khoán của tổ chức phát hành để bán lại, hoặc mua số chứng khoán còn lại chưa được phân phối hết.
Quá trình bao gồm việc tư vấn tài chính, định giá chứng khoán, chuẩn bị hồ sơ xin phép phát hành, phân phối và điều hòa giá chứng khoán Tùy theo từng nước, các công ty có chức năng thực hiện bảo lãnh phát hành thường là các CTCK, các ngân hàng đầu tư, các ngân hàng thương mại và tổ chức tài chính Các công ty này có thể tham gia vào đợt bảo lãnh với tư cách là thành viên tổ hợp nhà bảo lãnh phát hành chính hay đại lý phát hành.
Các hình thức bảo lãnh phát hành:
Bảo lãnh với cam kết chắc chắn : là phương thức bảo lãnh trong đó tổ chức bảo lãnh cam kết sẽ mua toàn bộ số chứng khoán phát hành cho dù có phân phối được hết chứng khoán hay không Thông thường, trong phương thức này một nhóm các tổ chức bảo lãnh hình thành một tổ hợp để mua chứng khoán của tổ chức phát hành với giá chiết khấu và bán lại các chứng khoán theo giá chào bán ra công chúng và hưởng chênh lệch giá.
Bảo lãnh với cố gắng cao nhất : là phương thức bảo lãnh mà theo đó tổ chức bảo lãnh thỏa thuận làm đại lý cho tổ chức phát hành Tổ chức bảo lãnh không cam kết bán toàn bộ số chứng khoán mà cam kết sẽ cố gắng hết sức để bán chứng khoán ra thị trường, nhưng nếu không phân phối hết sẽ trả lại cho tổ chức phát hành phần còn lại và không phải chịu hình phạt nào.
Phát triển các dịch vụ chứng khoán tại công ty chứng khoán
1.3.1 Quan niệm về phát triển dịch vụ chứng khoán
Trên quan điểm phát triển, phát triển dịch vụ trong CTCK cũng đi vào hai hướng chính là phát triển chiều rộng và chiều sâu của các dịch vụ đã có Phát triển chiều rộng là triển khai các dịch vụ mới đem lại nguồn thu riêng biệt (doanh số mới) cho CTCK Phát triển chiều sâu là hoàn thiện các dịch vụ đã có, triển khai thêm các dịch vụ mới có thể gia tăng doanh số
CTCK là một loại hình doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực tài chính cần có xu hướng tìm kiếm những ý tưởng mới, sản phẩm dịch vụ mới chuyên nghiệp hơn, thay thế hoặc bổ trợ tốt hơn cho sản phẩm cũ
1.3.2 Các chỉ tiêu đánh giá sự phát triển dịch vụ chứng khoán
Chỉ tiêu đánh giá dịch vụ môi giới chứng khoán:
Dịch vụ môi giới thường được đánh giá qua các chỉ tiêu sau:
Các chỉ tiêu định lượng:
Số lượng tài khoản đầu tư mở tại CTCK
Doanh số giao dịch và doanh thu CTCK thu được từ phí môi giới.
Kết quả đầu tư của nhà đầu tư
Khối lượng tài sản nhà đầu tư uỷ thác cho CTCK quản lý…
Các chỉ tiêu định tính:
Độ tin cậy của khách hàng đối với dịch vụ môi giới của CTCK
Khả năng hiểu và đồng cảm với của nhân viên môi giới với khách hàng
Chất lượng dịch vụ môi giới cung cấp cho khách hàng
Hiểu biết của nhân viên môi giới khi tư vấn đầu tư…
Các chỉ tiêu đánh giá dịch vụ bảo lãnh phát hành:
Quy mô của đợt phát hành
Phương thức bảo lãnh phát hành
Kết quả của đợt bảo lãnh phát hành…
Các chỉ tiêu đánh giá dịch vụ tư vấn chứng khoán:
Số lượng hợp đồng tư vấn
Thông tin được thu thập và phân tích chuyên nghiệp
Thông tin tư vấn phải đầy đủ, trung thực, kịp thời cho khách hàng
Nhân viên tư vấn phải đảm bảo bí mật thông tin khách hàng…
Các chỉ tiêu đánh giá dịch vụ lưu ký, ứng trước tiền bán chứng khoán, cho vay cầm cố
Số lượng chứng khoán được lưu ký tại CTCK
Giá trị ứng trước và phí thu được
Số lượng hợp đồng vay cầm cố, tổng giá trị giải ngân cho khách hàng
1.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến dịch vụ chứng khoán
Hoạt động kinh doanh của CTCK chịu ảnh hưởng trực tiếp và gián tiếp từ nhiều yếu tố khác nhau Nhìn chung có thể chia thành hai nhóm: nhóm các yếu tố bên ngoài và nhóm các yếu tố bên trong công ty.
1.4.1 Nhóm yếu tố bên ngoài công ty
Các nhân tố về luật pháp, thể chế cùng với các cơ chế chính sách về hoạt động kinh doanh chứng khoán trong từng thời kỳ là nhân tố cơ bản cho việc phát triển dịch vụ chứng khoán theo mục tiêu và định hướng của Nhà nước.
Một số quy định của pháp luật như: tách biệt hoạt động quản lý tài sản của CTCK và tài sản của khách hàng, ưu tiên khách hàng trong giao dịch mua bán chứng khoán, chống giao dịch nội gián, chống thao túng thị trường, không được tung ra thị trường các thông tin thất thiệt nhằm xúi giục các nhà đầu tư Ngoài ra, trong việc quản lý an toàn cho hoạt động của các CTCK, còn quy định thêm về các mức vốn pháp định cho từng hoạt động kinh doanh của CTCK, mức vốn khả đụng, các tỷ lệ nợ, việc trích lập các quỹ, các hạn mức kinh doanh như giới hạn bảo lãnh phát hành cho tổ chức phát hành và hạn mức đầu tư vào các loại chứng khoán.
Dịch vụ chứng khoán chỉ có thể phát triển trong môi trường chính trị ổn định và pháp luật minh bạch Trong nhân tố này thì vai trò điều tiết và kiểm soát của Chính phủ có ảnh hưởng đến sự phát triển của TTCK Chỉ cần một thay đổi tương đối nhỏ trong hệ thống pháp luật có thể dẫn đến những sự thay đổi lớn trong hoạt động kinh doanh của các CTCK và ảnh hưởng trực tiếp đến dịch vụ mà họ cung cấp cho khách hàng.
Sự phát triển vượt bậc của khoa học công nghệ đặc biệt là công nghệ thông tin đã tạo ra những điều kiện thuận lợi để các CTCK nâng cao dịch vụ của mình bằng cách đưa vào nhiều tiện ích cho khách hàng như mở tài khoản, đặt lệnh, nộp rút tiền, chuyển khoản và một số sản phẩm phái sinh khác như ứng trước, cầm cố, margin trực tuyến trên mạng mà không cần bỏ thời gian và công sức đến CTCK để làm hợp đồng, ký phiếu lệnh, viết giấy nộp rút hay chuyển khoản tiền Nhờ ứng dụng của công nghệ thông tin đã góp phần tạo ra dịch vụ vượt trội của CTCK này so với CTCK khác.
Sự phát triển kinh tế có ảnh hưởng lớn đến các hoạt động kinh tế nói chung và hoạt động kinh doanh của CTCK nói riêng, các chỉ tiêu kinh tế vĩ mô như: tỷ lệ lạm phát, tốc độ tăng trưởng kinh tế, tỷ lệ lãi suất trên thị trường tiền tệ, cân đối thu chi ngân sách đều có ảnh hưởng đến mức độ tích lũy của nền kinh tế, tác động sự vận động của các nguồn vốn đầu tư và ảnh hưởng tới hoạt động kinh doanh của CTCK. Các chỉ tiêu kinh tế vĩ mô có tác động một cách toàn diện và sâu sắc hoạt động đầu tư trong và ngoài nước Do vậy các CTCK luôn phải nắm bắt được những biến động của nền kinh tế để có được những chiến lược và phương hướng hoạt động thích hợp.
Thị trường chứng khoán huy động vốn là để phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp Ngược lại, sự phát triển và cạnh tranh của các doanh nghiệp sẽ tạo ra nhu cầu vốn cao hơn từ thị trường chứng khoán Các CTCK sẽ hoạt động tốt hơn và thu được nhiều lợi nhuận hơn trong một nền kinh tế có các doanh nghiệp phát triển và có sức cạnh tranh Thực tế cho thấy ở hầu hết những nước có thị trường chứng khoán phát triển các CTCK thu được nhiều lợi nhuận trên thị trường cổ phiếu và trái phiếu của các doanh nghiệp phát triển tốt Bất kỳ sự thay đổi nào trong tình hình sản xuất kinh doanh và tình hình tài chính của các doanh nghiệp đều tạo ra sự thay đổi trong giá và khối lượng giao dịch chứng khoán, từ đó ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của CTCK.
Sự phát triển của thị trường tài chính:
Thị trường chứng khoán phát triển thì các công cụ tài chính sẽ trở nên đa dạng, các CTCK có nhiều cơ hội để mở rộng và đa dạng hóa các loại hình hoạt động. Ngược lại, thị trường chứng khoán chưa phát triển, hàng hóa còn đơn điệu thì khả năng thu hút khách hàng của các CTCK là rất hạn chế Các CTCK chỉ hoạt động khi có những hàng hóa này.
1.4.2 Nhóm yếu tố bên trong công ty
Tiềm lực tài chính Để tiến hành hoạt động kinh doanh CTCK phải có vốn, vốn phải tích tụ và đạt được quy mô nhất định để thuê được đội ngũ nhân viên có chất lượng cao, để đầu tư máy móc, thiết bị thông tin hiện đại, để thực hiện các biện pháp hỗ trợ như khuyến mại, quảng cáo… do đó vốn là tiền đề để nâng cao khả năng cạnh tranh của các CTCK Vốn của CTCK nhiều hay ít phụ thuộc vào loại tài sản cần tài trợ, mà loại tài sản này lại được quyết định bởi loại hình nghiệp vụ mà công ty thực hiên Vì vậy, đòi hỏi CTCK phải có tiềm lực về tài chính Tiềm lực tài chính của công ty không chỉ là số vốn hiện có mà còn thể hiện ở khả năng khai thác và sử dụng các nguồn lực tài chính trong và ngoài công ty để phục vụ cho chiến lược phát triển của công ty Tiềm lực tài chính đủ mạnh cho phép công ty mở rộng quy mô hoạt động, đa dạng hoá hoạt động, tối thiêu hoá chi phí để tối đa hoá lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro trong hoạt động của công ty.
Tiềm lực tài chính của một CTCK là khả năng về vốn và tài sản để tài trợ cho các hoạt động kinh doanh của công ty trên thị trường, đặc biệt là các hoạt động về tự doanh và bảo lãnh phát hành bởi công ty sẽ phải gánh chịu những rủi ro nếu như việc thực hiện các hoạt động đó không được tiến hành thuận lợi Ngoài ra, tiềm lực tài chính của CTCK còn ảnh hưởng đến khả năng mở rộng thị trường, đa dạng hóa đầu tư của công ty như phát triển hình thức cho vay bảo chứng, từ đó có thể thu hút nhiều hơn nữa lượng khách hàng đến với CTCK.
Uy tín hoạt động của một CTCK trên thị trường được thể hiện ở sự ổn định khách hàng, ở sự gia tăng nhanh chóng thị phần và doanh thu từ các hoạt đông.
Uy tín hoạt động là sự đánh giá của khách hàng về sản phầm, dịch vụ của công ty, nhung nó lai được hình thành bởi nhiều yếu tố khác nhau từ bên trong công ty như: năng lực và uy tín của ban lãnh đạo, kinh nghiệm hoạt động, khả năng tài chính, chất lượng sản phẩm dịch vụ, trình độ chuyên môn của các cán bộ nhân viên trong công ty… Uy tín của một CTCK là một tài sản vô hình mang lại lợi thế hoạt động kinh doanh cho CTCK Cùng một sản phẩm dịch vụ trên thị trường, CTCK nào có uy tín hơn sẽ có nhiêu cơ hội mở rộng hoạt động à phát triển dịch vụ, chiếm lĩnh được thị trường hơn CTCK khác
Cơ sở vật chất kỹ thuật
Dịch vụ chứng khoán trên thị trường hiện nay dựa trên nền tảng công nghệ thông tin tiên tiến.Vì vậy, để nâng cao chất lượng dịch vụ chứng khoán đòi hỏi các CTCK phải có hạ tầng công nghệ hiện đại, an toàn và đem lại nhiều tiện ích cho nhà đầu tư Cơ sở vật chất kỹ thuật và công nghệ của các CTCK hiện đại và đồng bộ sẽ đảm bảo sự hài lòng của khách hàng khi đến với công ty.
Khái quát về Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam
2.1 Khái quát về Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam
2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển của VCBS
Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam được thành lập theo Quyết định số 27/QĐ-HĐQT ngày 7/1/2002 của Chủ tịch Hội đồng quản trị Ngân hàng Ngoại thương Việt nam dưới hình thức là công ty trách nhiệm h u h n 1 th nh viên, 100% v n c a NH TMCP Ngo i th ạn 1 thành viên, 100% vốn của NH TMCP Ngoại thương Việt nam, ành viên, 100% vốn của NH TMCP Ngoại thương Việt nam, ốn của NH TMCP Ngoại thương Việt nam, ủa NH TMCP Ngoại thương Việt nam, ạn 1 thành viên, 100% vốn của NH TMCP Ngoại thương Việt nam, ương Việt nam, ng Vi t nam, ệt nam, ho t ạn 1 thành viên, 100% vốn của NH TMCP Ngoại thương Việt nam, đ ng trong l nh v c kinh doanh ch ng khoán Công ty ĩnh vực kinh doanh chứng khoán Công ty được cấp phép ực kinh doanh chứng khoán Công ty được cấp phép ứng khoán Công ty được cấp phép được cấp phép c c p phép ấp phép ho t ạn 1 thành viên, 100% vốn của NH TMCP Ngoại thương Việt nam, đ ng đốn của NH TMCP Ngoại thương Việt nam, ới tất cả các nghiệp vụ chứng khoán theo Giấy phép số ấp phép ả các nghiệp vụ chứng khoán theo Giấy phép số i v i t t c các nghi p v ch ng khoán theo Gi y phép s ệt nam, ụ chứng khoán theo Giấy phép số ứng khoán Công ty được cấp phép ấp phép ốn của NH TMCP Ngoại thương Việt nam, 09/GPH KD do U ban Ch ng khoán Nh n ĐKD do Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước cấp ngày 24/4/2002 ỷ ban Chứng khoán Nhà nước cấp ngày 24/4/2002 ứng khoán Công ty được cấp phép ành viên, 100% vốn của NH TMCP Ngoại thương Việt nam, ưới tất cả các nghiệp vụ chứng khoán theo Giấy phép số c c p ng y 24/4/2002 ấp phép ành viên, 100% vốn của NH TMCP Ngoại thương Việt nam,
Ng y 18/06/2002, Công ty TNHH Ch ng khoán Ngân h ng Ngo i th ành viên, 100% vốn của NH TMCP Ngoại thương Việt nam, ứng khoán Công ty được cấp phép ành viên, 100% vốn của NH TMCP Ngoại thương Việt nam, ạn 1 thành viên, 100% vốn của NH TMCP Ngoại thương Việt nam, ương Việt nam, ng
Vi t Nam (VCBS) chính th c khai tr ệt nam, ứng khoán Công ty được cấp phép ương Việt nam, ng ho t ạn 1 thành viên, 100% vốn của NH TMCP Ngoại thương Việt nam, đ ng, n m trong top 10 ằm trong top 10 CTCK đầu tiên tại Việt Nam u tiên t i Vi t Nam ạn 1 thành viên, 100% vốn của NH TMCP Ngoại thương Việt nam, ệt nam,
Tên giao dịch Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam Tên tiếng Anh Vietcombank Securities Company, Ltd
Trụ sở chính Địa chỉ Tầng 12&17 , Tòa nhà Vietcombank, 198 Trần Quang
Khải, Hoàn Kiếm, Hà Nội. Điện thoại 04 - 39366990
Fax 04 - 39360262 Đại diện GĐ - Ông Ngô Quang Trung Logo công ty
Website http://www.vcbs.com.vn
Email headquarters@vcbs.com.vn
Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh
Số 0104000069, do Sở Kế hoạch và Đầu tư Thành phố
Hà Nội cấp ngày 24/04/2002, đăng ký thay đổi lần 1 ngày 13/12/2006
- Số 09/GPHĐKD do Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp ngày 24/04/2002;
- Giấy phép điều chỉnh số 76/UBCK-GPĐCCTCK của Chủ tịch UBCKNN cấp ngày 01/10/2007 và số 171/UBCK-GP ngày 26/11/2008 và số
Các hoạt động kinh doanh được cấp phép
- Tư vấn đầu tư chứng khoán;
- Bảo lãnh phát hành chứng khoán;
- Tư vấn tài chính và đầu tư chứng khoán;
- Lưu ký chứng khoán Người công bố thông tin Ông Mai Trung Dũng - PGĐ
Mã số thành viên GD 009
CÁC MỐC SON TRONG QUÁ TRÌNH HOẠT ĐỘNG
Ngày 18/06/2002: CTCK Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam chính thức khai trương hoạt động với mức vốn điều lệ 70 tỷ đồng Tháng 09/2002, VCBS là CTCK đầu tiên đưa vào hoạt động bảng giá trực tuyến (http://www.vcbs.com.vn) Tháng 12/2002, VCBS đã thực hiện bảo lãnh 5.000 tỷ đồng trái phiếu Chính phủ VCBS có lãi ngay năm đầu hoạt động
Tháng 03/2003: Ứng dụng thành công giao dịch chứng khoán qua mạng
Internet (Cyber Investor) – phương thức giao dịch lần đầu tiên xuất hiện tạiViệt Nam Tháng 10/2003, VCBS bảo lãnh phát hành thành công cổ phiếuCông ty CP XNK tổng hợp và đầu tư TP HCM (Imexco) Đây là lần đầu tiên tại thị trường Việt Nam, một CTCK thực hiện bảo lãnh phát hành cổ phiếu doanh nghiệp
Tháng 12/2004: Bảo lãnh phát hành thành công 300 tỷ đồng cổ phiếu Ngân hàng TMCP Xuất nhập khẩu Việt Nam (Eximbank) bằng phương pháp đấu giá khớp lệnh trực tuyến được triển khai lần đầu tại Việt Nam
Năm 2005: Nhận 03 bằng khen của Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam, của
Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Việt nam và của Bộ trưởng Bộ Tài Chính về kết quả kinh doanh và những đóng góp trong việc huy động vốn cho nền kinh tế
Năm 2006: Tháng 10 khai trương Phòng giao dịch Nguyễn Huệ, tháng 12 tăng vốn điều lệ từ 70 tỷ lên 200 tỷ VNĐ
Năm 2007: Tháng 06 khai trương Phòng giao dịch Cầu Giấy, tháng 12 khai trương chi nhánh Đà Nẵng
Năm 2009: Tăng vốn điều lệ từ 200 tỷ lên 700 tỷ VNĐ
Năm 2010: tháng 06 khai trương chi nhánh Cần Thơ
2.1.2 Cơ cấu tổ chức nhân sự của VCBS
Ban Giám đốc điều hành:
Sơ đồ tổ chức của Công ty
PHÒNG KIẾM SOÁT NỘI BỘ
KINH DOANH HỖ TRỢ GIÁM SÁT
PHÒNG QUẢN TRỊ RỦI RO
PHÒNG HÀNH CHÍNH NHÂN SỰ
Sơ đồ 2.1: Sơ đồ cơ cấu tổ chức công ty VCBS
Tổng lao động tại thời điểm 31 tháng 12 năm 2009 là: 179 người Phân loại cụ thể:
Bảng 2.1: Tình hình lao động của VCBS tại 31/12/2009
Lao động Hội sở Chi nhánh
Sau đại học 28 15 1 44 Đại học 77 39 9 125
Cao đẳng và Trung cấp 5 4 1 10
(Nguồn: Báo cáo Lao động tiền lương của VCBS năm 2009)
Lao động chủ yếu là lao động trẻ, theo thống kê về độ tuổi thì lao động dưới 30 tuổi là 128 người (chiếm 71.5%) , từ 31-40 tuổi là 47 người (chiếm 26.2%) , trên 40 tuổi là 3 người (chiếm 2.3%)
Số cán bộ đào tạo đại học và sau đại học chiếm 96.57% Cỏ thể nhận thấy chất lượng nguồn nhân sự của VCBS là tốt, chủ yếu là cán bộ trẻ nhiều nhiệt huyết và được đào tạo bài bản.
2.1.3 Cơ sở vật chất kỹ thuật tại VCBS
VCBS luôn là một trong những công ty đi đầu trong lĩnh vực ứng dụng công nghệ thông tin phục vụ cho hoạt động nghiệp vụ, đặc biệt là hoạt động môi giới và phục vụ khách hàng đầu tư Khách hàng của VCBS có thể đặt lệnh trực tuyến hoặc tra cứu tài khoản của mình ở mọi nơi thông qua hệ thống giao dịch trực tuyến và phần mềm quản lý danh mục đầu tư dành cho khách hàng Cũng trên cơ sở hạ tầng công nghệ này, cho phép VCBS sử dụng tiết kiệm tối đa chi phí quản lý và mạng lại hiệu quả trong việc tổ chức các hội nghị hội thảo luận văn, road show, đấu giá trực tuyến…
2.1.3.2 Các phần mềm nghiệp vụ cho hoạt động kinh doanh chứng khoán, VCBS tuyển dụng một đội ngũ kỹ sư tin học được đào tạo và có kinh nghiệm tự xây dựng các phần mềm nghiệp vụ phục vụ hoạt động của công ty như là phần mềm quản lý giao dịch khách hàng, phần mềm quản lý sổ cổ đông… Đây là phần mềm hạt nhân cho mọi hoạt động quản lý và tác nghiệp của VCBS, tuân thủ chặt chẽ các quy định của pháp luật và quy trình nghiệp vụ của CTCK Hệ thống phần mềm đáp ứng rất tốt về tốc độ xử lý cũng như khả năng bảo mật rất cao – đây là một yếu tố rất quan trọng trong ngành chứng khoán. VCBS hiện đang tiếp tục triển khai chiến lược nâng cấp và hoàn thiện hệ thống phần mềm quản lý các nghiệp vụ cho phù hợp với quy mô và nhu cầu và xu thế ứng dụng công nghệ thông tin trong lĩnh vực kinh doanh chứng khoán, đáp ứng yêu cầu ngày càng cao và đa dạng của các nghiệp vụ trong thị trường chứng khoán phát triển.
Bên canh phần mềm quản lý và tác nghiệp, VCBS còn triển khai thành công các sản phẩm cung cấp thông tin dịch vụ tiện ích cho khách hàng qua internet, webside của công ty; các sản phẩm này đều được Phòng tin học của Công ty triển khai và ứng dụng được nhiều chuyên gia đánh giá tốt về nội dung thông tin cung cấp với ứng dụng tra cứu số dư tài khoản kết quả giao dịch, cung cấp thông tin về giá và các biến động giao dịch trên thị trường chứng khoán triển khai hệ thống tra cứu thông tin trên điện thoại di động Đây được coi là bước đi đúng và hướng đi thể hiện một tầm nhìn chiến lược trong việc ứng dụng công nghệ cao vào các hoạt động nghiệp vụ.
2.1.3.3 Hệ thống server và các thiết bị
Hiện tại, VCBS đang sử dụng 11 server chạy hệ thống quản lý khách hàng, đã tạo được sử ổn định cao trong quá trình tác nghiệp và quản lý Song song với một Server chạy tác nghiệp và một server chạy đồng bộ đảm bảo việc giảm thiểu rủi ro về sự cố mất mát dữ liêu hay những trục trặc có thể xảy ra đối với server chính. Đồng thời VCBS cũng luôn duy trì hệ thống Back up dữ liệu số an toàn với các thiết bị lưu trữ số liệu an toàn với các thiết bị ổn định
2.1.4 Kết quả hoạt động kinh doanh của VCBS
Nam Thị trường chứng khoán sau một thời gian phát triển nóng, gần cuối năm
2007 thị trường chứng khoán của Việt Nam đạt đỉnh với chỉ số trên sàn HOSE lên tới hơn 1.000 điểm Từ đầu năm 2008, VnIndex liên tục giảm điểm và chỉ còn 28% giá trị Năm 2009, thị trường có dấu hiệu hồi phục và kết thúc năm ở ngưỡng 493 điểm. Diễn biến này ảnh hưởng mạnh tới kết quả hoạt động kinh doanh của tất cả các CTCK nói chung và VCBS nói riêng
Bảng 2.2: Một số chỉ tiêu hoạt động kinh doanh của VCBS (2007-2009)
VT: t ng ĐKD do Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước cấp ngày 24/4/2002 ỷ ban Chứng khoán Nhà nước cấp ngày 24/4/2002 đồng
Tổng giá trị tài sản 2,393.0 2,487.6 1,807.6 104% 73%
(Nguồn: Báo cáo kiểm toán của VCBS năm 2007, 2008, 2009)
Năm 2007 đánh dấu sự phát triển mạnh mẽ cả về quy mô lẫn chất lượng của thị trường cổ phiếu và trái phiếu Việt Nam Nhờ đó, các chỉ tiêu kinh doanh củaVCBS đều đạt và vượt mức kế hoạch đề ra Hoạt động môi giới tăng trưởng mạnh mẽ đóng góp 34% trong tỷ trọng doanh thu Hoạt động tự doanh góp 59% vào tổng doanh thu Một số chỉ tiêu cơ bản đều tăng gấp đôi so với năm 2006, cụ thể là doanh thu hoạt nhuận sau thuế tăng 183.9%.
Khuôn khổ pháp lý quản lý dịch vụ chứng khoán tại Việt Nam
Là CTCK hoạt động tại thị trường chứng khoán Việt Nam, Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt nam (VCBS) phải tuân thủ những quy định của luật pháp Việt Nam về hoạt động kinh doanh chứng khoán sau:
Luật Chứng khoán số 70/2006/QH11 ngày 29/06/2006 của Quốc hội nước Cộng hoà xã hội chủ nghĩa Việt nam
Nghị định số 14/2007/NĐ-CP của Chính phủ ngày 19/01/2007 Quy định chi tiết thi hành một số điều của Luật Chứng khoán
Thông tư số 38/2007/TT-BTC của Bộ Tài chính ngày 18/4/2007 Hướng dẫn về việc công bố thông tin trên thị trường chứng khoán
Thông tư số 100/2004/TT-BTC của Bộ tài chính ngày 20/10/2004 Hướng dẫn về thuế giá trị gia tăng và thuế thu nhập doanh nghiệp đối với lĩnh vực chứng khoán
Thông tư số 72 /2006/TT-BTC của Bộ Tài chính ngày 10/8/2006 đổi, bổ sung Thông tư số 100/2004/TT-BTC ngày 20 tháng 10 năm
2004 của Bộ Tài chính hướng dẫn về thuế giá trị gia tăng và thuế thu nhập doanh nghiệp đối với lĩnh vực chứng khoán
Quyết định số 27/2007/QĐ-BTC ngày 24/4/2007 của Bộ trưởng Bộ Tài chính về việc ban hành Quy chế tổ chức và hoạt động CTCK.
Những nét chính quy định trong luật mà CTCK phải tuân thủ:
CTCK được tổ chức dưới hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn hoặc công ty cổ phần và phải được sự Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp Giấy phép thành lập và hoạt động cho CTCK.
Có mức vốn pháp định theo từng loại hình kinh doanh sau:
Môi giới chứng khoán: 25 tỷ đồng Việt Nam;
Bảo lãnh phát hành chứng khoán: 165 tỷ đồng Việt Nam;
Tư vấn đầu tư chứng khoán: 10 tỷ đồng Việt Nam.
Trường hợp CTCK xin cấp giấy phép cho nhiều loại hình kinh doanh thì vốn pháp định là tổng số vốn pháp định của những loại hình kinh doanh mà CTCK được cấp giấy phép.
Ban lãnh đạo, và nhân viên làm việc trong CTCK (không kể nhân viên kế toán, văn thư hành chính, thủ quỹ) phải có chứng chỉ hành nghề chứng khoán.
Công bố thông tin: CTCK phải công bố thông tin định kỳ về báo cáo tài chính năm, thông tin bất thường, thông tin theo yêu cầu cho các phương tiện công bố thông tin của UBCKNN, SGDCK, TTGDCK.
Thuế giá trị gia tăng: Hoạt động kinh doanh chứng khoán không chịu thuế giá trị gia tăng như môi giới chứng khoán, tự doanh chứng khoán, quản lý danh mục đầu tư chứng khoán, bảo lãnh và đại lý phát hành chứng khoán, tư vấn, lưu ký chứng khoán và không được khấu trừ, hoàn thuế giá trị gia tăng đầu vào của hàng hóa, dịch vụ sử dụng cho hoạt động không chịu thuế giá trị gia tăng
Thuế thu nhập doanh nghiệp: CTCK mới thành lập được miễn thuế cho 2 năm đầu kể từ khi có thu nhập chịu thuế, giảm 50% số thuế phải nộp cho 3 năm tiếp theo CTCK sẽ được áp dụng mức thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp là 20% trong thời hạn 10 năm kể từ khi khai trương hoạt động kinh doanh, sau đó sẽ chuyển sang thuế suất là 28%
GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN DỊCH VỤ CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY TNHH CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG TMCP NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM
Những định hướng và mục tiêu phát triển của CTCK Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt nam trong thời gian tới
3.1.1 Định hướng phát triển của thị trường chứng khoán Việt nam đến năm 2020
Trong quá trình hội nhập kinh tế quốc tế, Việt Nam đã gia nhập vào WTO, đây là bước phát triển quan trọng của nền kinh tế Việt Nam nói chung và của TTCK nói riêng Việc xây dựng và phát triển TTCK theo những mục tiêu đề ra là một đòi hỏi tất yếu của quá trình này Sau đây là những mục tiêu phát triển TTCK đến năm 2020:
Phát triển TTCK nhằm thực sự tạo ra kênh huy động vốn trung và dài hạn cho đầu tư phát triển, góp phần phát triển thị trường tài chính VN.
Duy trì hoạt động thị trường an toàn, hiệu quả trên cơ sở tăng cường hiệu lực quản lý, giám sát thị trường nhằm bảo vệ quyền và lợi ích hợp pháp của nhà đầu tư.
Nâng cao khả năng cạnh tranh và chủ động hội nhập thị trường tài chính quốc tế theo lộ trình cam kết gia nhập WTO và cam kết quốc tế khác.
3.1.1.2 Định hướng Để TTCK thực sự mở cửa, có quy mô thị trường tương xứng với tầm cỡ quốc tế khi thực hiện các cam kết gia nhập WTO, TTCK cần tập trung vào định hướng phát triển sau: lượng hoạt động, góp phần hoàn thiện thị trường tài chính Việt Nam Phấn đấu đưa quy mô thị trường cổ phiếu niêm yết năm 2020 đạt khoảng 70% GDP
Gắn việc phát triển TTCK với thúc đẩy chuyển đổi, sắp xếp lại doanh nghiệp nhà nước và chuyển doanh nghiệp có vốn nước ngoài thành công ty cổ phần.
Mở rộng phạm vi hoạt động của TTCK có tổ chức, từng bước thu hẹp TTCK tự do nhằm bảo vệ quyền lợi hợp pháp của các nhà đầu tư.
3.1.1.3 Giải pháp phát triển TTCK Để hội nhập với TTCK thế giới theo định hướng và mục tiêu phát triển TTCK đề ra, các cơ quan Nhà nước Việt Nam có thẩm quyền cần tập trung thực hiện các giải pháp phát triển TTCK sau:
Một là , phát triển quy mô, nâng cao chất lượng và đa dạng hóa các loại hàng hóa để đáp ứng nhu cầu của thị trường
Mở rộng quy mô và đa dạng hóa các loại trái phiếu, phát triển các loại trái phiếu chuyển đổi của doanh nghiệp, trái phiếu công trình để đầu tư vào các dự án hạ tầng trọng điểm của quốc gia;
Đẩy mạnh chương trình cổ phần hóa các doanh nghiệp, tổng công ty nhà nước, tập đoàn kinh tế và các ngân hàng thương mại nhà nước, gắn việc cổ phần hóa với niêm yết trên thị trường chứng khoán.
Phát triển các loại chứng khoán phái sinh như: quyền chọn mua, quyền chọn bán chứng khoán; hợp đồng tương lai; hợp đồng kỳ hạn; các sản phẩm liên kết (chứng khoán - bảo hiểm, chứng khoán - tín dụng, tiết kiệm - chứng khoán ); các sản phẩm từ chứng khoán hóa tài sản và các khoản nợ
Hai là, từng bước hoàn chỉnh cấu trúc của thị trường vốn đảm bảo khả năng quản lý, giám sát của Nhà nước hình thành thị trường trái phiếu chuyên biệt Từng bước nghiên cứu hình thành và phát triển thị trường giao dịch tương lai cho các công cụ phái sinh, thị trường chứng khoán hóa các khoản cho vay trung, dài hạn của ngân hàng
Phát triển thị trường cổ phiếu theo nhiều cấp độ để đáp ứng nhu cầu phát hành cổ phiếu, niêm yết, giao dịch của nhiều loại hình doanh nghiệp.
Ba là, phát triển các định chế trung gian và dịch vụ thị trường
Tăng số lượng hợp lý, nâng cao chất lượng hoạt động và năng lực tài chính cho các CTCK, công ty quản lý quỹ, công ty đầu tư chứng khoán
Mở rộng phạm vi hoạt động Trung tâm Lưu ký chứng khoán, áp dụng các chuẩn mực lưu ký quốc tế, thực hiện liên kết giao dịch thanh toán giữa thị trường vốn và thị trường tiền tệ;
Từng bước hình thành thị trường định mức tín nhiệm ở Việt Nam.
Bốn là , phát triển hệ thống nhà đầu tư trong và ngoài nước
Khuyến khích các định chế đầu tư chuyên nghiệp (ngân hàng, chứng khoán, bảo hiểm…) tham gia đầu tư trên thị trường theo quy định của pháp luật Thực hiện lộ trình mở cửa đối với các nhà đầu tư chuyên nghiệp nước ngoài vào thị trường Việt Nam theo lộ trình đã cam kết;
Giải pháp nâng cao chất lượng dịch vụ chứng khoán của Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam
3.2.1 Phát triển dịch vụ hướng về khách hàng
3.2.1.1 Phát triển dịch vụ môi giới Để tạo điều kiện phát triển cho dịch vụ môi giới nhằm tăng tính chủ động, thu hút thêm lượng khách hàng, cung cấp dịch vụ tốt, công ty cần thực hiện các công việc như:
Phát triển hệ thống nhận lệnh của khách hàng trực tuyến thông qua mạng internet, mạng điện thoại di động qua hình thức tin nhắn SMS.
Tạo lập lòng tin của khách hàng vào VCBS thông qua các dịch vụ tiện ích, tính trung thực trong nghiệp vụ bằng cách dựa vào kết quả phân tích của phòng nghiệp vụ công ty giới thiệu với nhà đầu tư các doanh nghiệp tốt, an toàn ổn định trong và ngoài sàn để tạo điều kiện cho nhà đầu tư nắm bắt cơ hội đầu tư.
Mở rộng mạng lưới giao dịch của công ty ở các tỉnh thành trong cả nước thông qua hệ thống mạng lưới chi nhánh của VCB.
Sử dụng hệ thống mạng của Ngân hàng Ngoại thương
Việt nam để tăng tốc độ và nâng cao tính chính xác của việc truyền lệnh qua các chi nhánh của VCB ở các địa phương động phổ biến kiến thức đầu tư chứng khoán cho cộng đồng thông qua việc phối hợp với các Trường Đại học, các Học viện, các Viện nghiên cứu để tổ chức đều đặn các chương trình hội thảo khoa học, tư vấn trực tiếp tại các doanh nghiệp, thi tìm hiểu chứng khoán, thi làm giám đốc doanh nghiệp, giám đốc tài chính, thi chứng khoán ảo… nhằm gia tăng uy tín và hình ảnh của VCBS
Phát triển hình thức mở tài khoản qua mạng chứng khoán: Được sử dụng kết hợp với hình thức giao dịch qua mạng Khi khách hàng không có điều kiện đến mở tài khoản tại công ty, khách hàng chỉ thực hiện yêu cầu mở tài khoản trực tuyến, công ty sẽ cử nhân viên đến hoàn tất thủ tục mở tài khoản khách hàng theo đúng yêu cầu của cơ quan quản lý quy định.
Xây dựng cơ chế cung cấp, thu thập, xử lý và phân tích thông tin giữa các phòng môi giới, phân tích và đầu tư chứng khoán, một mặt công ty nắm bắt những cơ hội kinh doanh của thị trường chứng khoán, mặt khác tạo sản phẩm công bố thông tin dưới dạng dự báo xu hướng của thị trường, tạo sản phẩm phân tích cơ bản, phân tích kỹ thuật về chứng khoán được dùng cung cấp cho các đại lý nhận lệnh Các thông tin này sẽ được công ty công bố rộng rãi trên trang web của công ty tạo thuận lợi cho khách hàng chỉ cần truy cập một địa chỉ để có được đầy đủ thông tin và ra quyết định đầu tư
3.2.1.2 Phát triển dịch vụ tư vấn
Phương thức bảo lãnh hiện nay mà Việt Nam đang áp dụng là bảo lãnh với cam kết chắc chắn, mang nhiều rủi ro cho các CTCK, vì vậy trong hoạt động này công ty cần xây dựng chiến lược cho hoạt động bảo lãnh phát hành, gồm chiến lược về khách hàng, chiến lược về sản phẩm và chiến lược về phân phối sản phẩm, từng bước hoàn thiện quy trình bảo lãnh, và tìm kiếm đối tác có tiềm lực tài chính mạnh kết hợp trong hoạt động bảo lãnh phát hành.
Phát triển các mối quan hệ hợp tác với các Bộ, Ngành,Tổng công ty, các Sở, Ban, các doanh nghiệp nhằm chủ động khai thác và khai thác có hiệu quả các thị trường tiềm năng tại các Tỉnh và các Thành phố trọng điểm nhằm tăng uy tín và hình ảnh công ty, sẽ giúp cho công ty tìm kiếm nhiều công chúng.
Tạo thêm sản phẩm tư vấn nhằm tìm kiếm thêm các khách hàng tổ chức như tư vấn mua bán sát nhập doanh nghiệp.
3.2.2 Nâng cao chất lượng dịch vụ chăm sóc khách hàng
3.2.2.1 Nâng cao năng lực phân tích
Phân tích thị trường là một mũi nhọn cạnh tranh về dịch vụ giữa các CTCK, kết quả phân tích thị trường là cơ sở để đưa ra các quyết định đầu tư nhằm mang lại hiệu quả cao nhất Do vậy, CTCK đầu tư cần đầu tư và phát triển năng lực phân tích thị trường của mình, cụ thể:
Tổ chức và phát triển hoạt động thu thập thông tin, thống kê số liệu liên quan đến kinh tế, luật pháp, các ngành nghề kinh doanh và thực hiện thiết lập lưu trữ thông tin làm cơ sở phục vụ cho hoạt động phân tích.
Đẩy mạnh phân tích yếu tố vĩ mô về kinh tế, pháp luật, đặc biệt là phân tích sâu vào ngành nghề kinh doanh, đánh giá tốc độ tăng trưởng các ngành nghề: Xây dựng, ngân hàng, tiêu dùng, nông thủy hải sản…
Sử dụng các phương pháp phân tích cơ bản, phân tích kỹ thuật, các mô hình đánh giá vào việc phân tích hoạt động kinh doanh của công ty niêm yết, các Tổng công ty thuộc nhiều lĩnh vực, phân tích khả năng biến động về giá, về khối lượng của chứng khoán, khả năng phát triển của doanh nghiệp.
Thực hiện việc dự đoán diễn biến thị trường: Việc phân tích kinh tế vĩ mô chỉ ra được ảnh hưởng của nền kinh tế nói chung đến thị trường chứng khoán, việc dự đoán diễn biến thị trường sẽ chỉ ra cho khách hàng thời điểm thích hợp để thực hiện việc mua bán các loại chứng khoán đó.
3.2.2.2 Tổ chức hội nghị khách hàng
Hội nghị khách hàng nơi gặp gỡ, trao đổi kinh nghiệm giữa các nhà đầu tư với nhau, giữa các nhà đầu tư với CTCK Khách hàng sẽ được cung cấp các kiến thức cơ bản về chứng khoán, tình hình thị trường chứng khoán, hoạt động kinh doanh chuyên gia trong công ty Thông qua hội nghị khách hàng, công ty sẽ tăng cường mối quan hệ với các nhà đầu tư giúp cho công ty tiếp cận, tìm hiểu kỹ hơn nhu cầu và thu nhận thông tin ngược chiều từ phía các nhà đầu tư và công chúng Hội nghị khách hàng cũng là một hình thức, quảng báo thương hiệu và uy tín của công ty. Đa số khách hàng hiện nay trên thị trường chứng khoán là các khách hàng nhỏ, không chuyên, còn bỡ ngỡ lĩnh vực chứng khoán nên cần những lời khuyên có kinh nghiệm và kiến thức rộng hơn trong lĩnh vực kinh doanh chứng khoán Công ty cần cung cấp đầy đủ dịch vụ với chi phí thấp, dịch vụ đầy đủ ở đây gồm các việc hướng dẫn, giải thích cho khách hàng, thảo luận phương án đầu tư cho khách hàng, đưa ra lời tư vấn có sử dụng các kết quả nghiên cứu và phân tích của công ty Các nhân viên của CTCK cần chủ động tiếp cận với những khách hàng tiềm năng, thuyết phục họ mở tài khoản và giao dịch tại công ty Để đạt được điều đó, một yếu tố quan trọng không nhỏ góp phần vào sự thành công chính là đội ngũ cán bộ nhân viên của công ty.
3.2.2.4 Phát triển sản phẩm tiện ích phục vụ khách hàng
Khách hàng tự truy vấn tài khoản thông qua mạng internet, tự tra cứu kết quả khớp lệnh trực tiếp qua mạng hoặc nhận tin nhắn khớp lệnh khi có yêu cầu.
Có chương trình hỗ trợ cho khách hàng quản lý chi tiết tài khoản của mình; đánh giá được hiệu quả giao dịch so với giá thị trường hiện tại để xác định các mức lỗ/lãi đối với từng danh mục.
3.2.3 Phát triển mạng lưới hoạt động kinh doanh
Hầu hết các CTCK cũ và mới thành lập đều tập trung khai thác thị trường ở TP.
Hồ Chí Minh và Hà Nội, một số công ty như VCBS, SSI, còn có thêm chi nhánh tại
