TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN VÀ DỊCH VỤ CHỨNG KHOÁN
Những vấn đề chung về công ty chứng khoán
1.1.1 Khái niệm công ty chứng khoán
Theo Quy chế Tổ chức và hoạt động của Công ty chứng khoán ban hành kèm theo Quyết định số 27/2007/QĐ-BTC ngày 24/4/2007 của Bộ trưởng Bộ Tài chính, công ty chứng khoán được định nghĩa là một tổ chức tài chính cung cấp các dịch vụ liên quan đến chứng khoán và thị trường chứng khoán, bao gồm môi giới chứng khoán, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán và quản lý danh mục đầu tư chứng khoán.
Công ty chứng khoán là tổ chức có tư cách pháp nhân chuyên hoạt động trong lĩnh vực chứng khoán Các hoạt động chính của công ty bao gồm môi giới chứng khoán, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán và tư vấn đầu tư chứng khoán.
Công ty chứng khoán là tổ chức tài chính trung gian, được thành lập với sự chấp thuận của Ủy ban chứng khoán Nhà nước, yêu cầu có trụ sở làm việc tối thiểu 01 năm và diện tích sàn giao dịch tối thiểu 150m² Để hoạt động, công ty cần đầy đủ cơ sở vật chất, kỹ thuật, bao gồm sàn giao dịch, thiết bị văn phòng, hệ thống máy tính và phần mềm giao dịch, cũng như các hệ thống bảo quản chứng khoán và tiền mặt Công ty chứng khoán không chỉ đáp ứng các yêu cầu về vốn pháp định mà còn cần nhân viên có chứng chỉ hành nghề Với vai trò là trung gian tài chính, công ty chứng khoán thúc đẩy sự phát triển của nền kinh tế và thị trường chứng khoán, giúp mua bán cổ phiếu và trái phiếu, từ đó huy động vốn lớn từ cộng đồng để đầu tư.
1.1.2 Vai trò của công ty chứng khoán a Trung gian chu chuy ể n v ố n c ủ a n ề n kinh t ế
Các công ty chứng khoán đóng vai trò quan trọng trong việc kết nối giữa nhà phát hành và nhà đầu tư, giúp lưu thông chứng khoán hiệu quả Chúng là cầu nối dẫn vốn từ những nơi có nguồn vốn nhàn rỗi đến những nơi cần huy động vốn Thông qua các hoạt động bảo lãnh phát hành và môi giới chứng khoán, các công ty này không chỉ hỗ trợ trong việc định giá chứng khoán mà còn góp phần bình ổn thị trường.
Giá cả chứng khoán được xác định bởi thị trường, nhưng người mua và người bán phải thông qua các công ty chứng khoán để thực hiện giao dịch Các công ty chứng khoán, với vai trò là thành viên của thị trường, tham gia vào quá trình đấu giá và góp phần hình thành giá cả Trong thị trường sơ cấp, các công ty chứng khoán và nhà phát hành cùng nhau đưa ra mức giá đầu tiên, do đó, giá của mỗi loại chứng khoán đều phản ánh sự định giá của các công ty này.
Trên thị trường thứ cấp, các công ty chứng khoán đóng vai trò quan trọng trong việc điều tiết và bình ổn giá cả Để bảo vệ khoản đầu tư của khách hàng và lợi ích của chính mình, nhiều công ty đã dành một tỷ lệ giao dịch nhất định nhằm thực hiện vai trò này, từ đó tạo ra tính thanh khoản cho chứng khoán.
Trên thị trường chứng khoán, công ty chứng khoán đóng vai trò quan trọng giúp các nhà đầu tư dễ dàng chuyển đổi chứng khoán thành tiền mặt và ngược lại hàng ngày Việc thực hiện giao dịch thông qua công ty chứng khoán giúp bảo vệ giá trị khoản đầu tư, giảm thiểu thiệt hại cho nhà đầu tư Tư vấn đầu tư chứng khoán cũng là một dịch vụ thiết yếu mà các công ty này cung cấp.
Các công ty chứng khoán cung cấp đa dạng dịch vụ, không chỉ thực hiện các lệnh giao dịch của khách hàng mà còn tham gia tư vấn thông qua việc nghiên cứu thị trường Họ cung cấp thông tin quý giá cho cả các công ty và cá nhân đầu tư, giúp nâng cao hiệu quả đầu tư.
Công ty chứng khoán đóng vai trò thiết yếu và quan trọng trong thị trường chứng khoán, hoạt động chuyên nghiệp của họ góp phần tạo nên sự phát triển và ổn định cho toàn bộ thị trường.
1.1.3 Mô hình công ty chứng khoán
Các công ty chứng khoán hoạt động với sự đa dạng và phức tạp, được phân chia thành hai nhóm mô hình tổ chức dựa trên đặc điểm của hệ thống tài chính và sự cân nhắc lợi ích của những người quản lý nhà nước.
Mô hình đa năng trong kinh doanh chứng khoán và tiền tệ bao gồm việc thực hiện tất cả các nghiệp vụ liên quan đến chứng khoán, tiền tệ và các dịch vụ tài chính khác Mô hình này được chia thành hai loại chính.
- Loại đa năng một phần: Các ngân hàng kinh doanh chứng khoán, kinh doanh bảo hiểm phải lập công ty độc lập hoạt động tách rời
- Loại đa năng hoàn toàn: Các ngân hàng vừa kinh doanh chứng khoán, vừa kinh doanh bảo hiểm, kinh doanh tiền tệ
Hai là, mô hình chuyên doanh chứng khoán: là loại hình công ty chứng khoán độc lập và chỉ chuyên môn hóa trong lĩnh vực chứng khoán
Gần đây, nhiều quốc gia trên thế giới đã có xu hướng xóa bỏ ranh giới giữa hai mô hình kinh doanh chứng khoán và bảo hiểm Các công ty chứng khoán lớn đang mở rộng hoạt động sang lĩnh vực bảo hiểm và kinh doanh tiền tệ.
1.1.4 Hình thức pháp lý của công chứng khoán
Trên toàn cầu, có ba loại hình tổ chức công ty chứng khoán cơ bản, trong đó công ty cổ phần được coi là hình thức ưu việt nhất cho các công ty chứng khoán.
Công ty hợp danh: là loại hình kinh doanh có ít nhất 2 chủ sở hữu trở lên
Thành viên tham gia quản lý công ty được gọi là thành viên hợp danh, trong khi thành viên không tham gia điều hành là thành viên góp vốn Thành viên góp vốn chỉ chịu trách nhiệm với các khoản nợ của công ty trong phạm vi số vốn đã góp Công ty hợp danh không được phát hành bất kỳ loại chứng khoán nào Ưu điểm của mô hình này là các thành viên có quyền quản lý công ty và thực hiện các hoạt động kinh doanh, giúp phát huy tính chủ động và sáng tạo trong kinh doanh.
Nhược điểm của loại hình doanh nghiệp này là thiếu tư cách pháp nhân, dẫn đến việc không thể phát hành chứng khoán, từ đó hạn chế khả năng huy động vốn một cách đáng kể.
Các dịch vụ của công ty chứng khoán
1.2.1 Dịch vụ môi giới chứng khoán
1.2.1.1 Khái ni ệ m môi gi ớ i ch ứ ng khoán
Môi giới chứng khoán là hoạt động kinh doanh mà công ty chứng khoán đại diện cho khách hàng thực hiện giao dịch trên sàn giao dịch chứng khoán hoặc thị trường OTC Trong quá trình này, khách hàng sẽ chịu trách nhiệm về các hậu quả kinh tế phát sinh từ các giao dịch mà công ty thực hiện.
1.2.1.2 Đặ c đ i ể m c ủ a ho ạ t độ ng môi gi ớ i ch ứ ng khoán
- Quyết định mua bán là do khách hàng đưa ra và công ty chứng khoán phải thực hiện theo lệnh đó
Hoạt động này có độ rủi ro thấp vì khách hàng phải chịu trách nhiệm hoàn toàn về kết quả giao dịch Rủi ro chính mà nhà môi giới phải đối mặt thường là sự chậm trễ trong nghĩa vụ thanh toán từ phía khách hàng hoặc các nhà môi giới khác Tuy nhiên, các quy định về ký quỹ giúp hạn chế phần nào những rủi ro này.
Thu nhập từ nghiệp vụ môi giới tại các công ty chứng khoán thường ổn định, với tỷ lệ phần trăm hoa hồng tính trên tổng giá trị giao dịch Tỷ lệ hoa hồng thường cao hơn khi giá trị giao dịch thấp, và sau khi trừ chi phí, phần hoa hồng này trở thành thu nhập của công ty Thu nhập từ môi giới ít biến động và chiếm tỷ lệ lớn trong tổng thu nhập của công ty Tại một số thị trường chứng khoán phát triển, các công ty tự ấn định tỷ lệ hoa hồng, điều này làm tăng tính cạnh tranh giữa các công ty chứng khoán.
1.2.1.3 Quy trình th ự c hi ệ n nghi ệ p v ụ môi gi ớ i
Để giao dịch qua công ty chứng khoán, khách hàng cần mở tài khoản tại công ty đó, có thể là tài khoản giao dịch hoặc tài khoản ký quỹ Tài khoản giao dịch phục vụ cho các giao dịch thông thường, yêu cầu khách hàng thanh toán đầy đủ số tiền trước thời hạn quy định Trong khi đó, tài khoản ký quỹ cho phép khách hàng vay tiền từ công ty để mua chứng khoán, giúp công ty không chỉ thu hoa hồng từ giao dịch mà còn hưởng lãi suất trên số tiền cho vay.
Khách hàng có thể thực hiện giao dịch trên tài khoản của mình bằng cách gửi lệnh mua bán chứng khoán đến công ty qua điện thoại, telex hoặc phiếu lệnh Đối với lệnh bán, công ty yêu cầu khách hàng xuất trình số chứng khoán để kiểm tra hoặc ký quỹ một phần theo tỷ lệ quy định Còn với lệnh mua, khách hàng cần phải có một mức tiền ký quỹ nhất định trên tài khoản tại công ty.
Người đại diện có giấy phép của công ty chứng khoán đóng vai trò trung gian giữa khách hàng và công ty, thực hiện lệnh mua bán chứng khoán Trước đây, người đại diện sẽ gửi tất cả các lệnh của khách hàng đến bộ phận thực hiện lệnh hoặc phòng kinh doanh giao dịch Tại đây, một người thư ký sẽ kiểm tra thị trường giao dịch của chứng khoán (tập trung hay phi tập trung) và gửi lệnh đến thị trường phù hợp để thực hiện.
Hiện nay, các công ty chứng khoán đã thiết lập mạng lưới thông tin trực tiếp từ trụ sở chính và các phòng giao dịch Điều này giúp cho các lệnh mua bán chứng khoán được chuyển thẳng đến phòng giao dịch của sở giao dịch chứng khoán, thay vì phải qua phòng thực hiện lệnh như trước đây.
Sau khi lệnh giao dịch hoàn tất, công ty chứng khoán sẽ gửi cho khách hàng một phiếu xác nhận kết quả giao dịch Phiếu này sẽ bao gồm thông tin về giá, số lượng chứng khoán đã thực hiện, mức phí phải trả, ngày thanh toán, ngày giao nhận, và lãi vay tiền mua chứng khoán (nếu có).
Xác nhận này có giá trị pháp lý cao và được coi là hóa đơn cho giao dịch giữa công ty và khách hàng Bất kỳ sai sót nào trong việc xác nhận kết quả đều có thể gây ra sự không hài lòng và dẫn đến khiếu nại từ phía khách hàng.
Thanh toán và giao nhận chứng khoán yêu cầu hoàn tất thủ tục chuyển tiền và giao nhận chứng khoán vào ngày thanh toán Đối với chứng khoán là chứng chỉ, người bán phải chuyển chứng khoán cho môi giới thực hiện lệnh bán, trong khi người mua chuyển tiền vào tài khoản của môi giới Hiện nay, chứng khoán được lưu giữ tập trung tại Trung tâm lưu ký, nơi mọi giao dịch thanh toán và chuyển giao chứng khoán được thực hiện qua chuyển khoản Trung tâm này hoạt động như một "kho" tập trung, giúp thực hiện các giao dịch dựa trên hoạt động kế toán mà không cần chuyển giao bằng hiện vật.
Khi thanh toán, khách hàng cần nộp một khoản phí giao dịch cho công ty, bao gồm phí môi giới và phí môi giới lập giá Phí môi giới được thỏa thuận giữa công ty chứng khoán và khách hàng trong khung pháp luật quy định, tùy thuộc vào từng loại chứng khoán Phí giao dịch cũng bao gồm chi phí chuyển khoản tiền và chứng khoán lưu ký, trong trường hợp khách hàng yêu cầu chuyển giao chứng khoán vật chất, công ty sẽ thu thêm phí vận chuyển chứng từ Phí môi giới lập giá do sở giao dịch quy định và công ty sẽ phải trả cho sở này, sau đó tái thu từ khách hàng.
1.2.2 Dịch vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán, đại lý phát hành
1.2.2.1 Khái ni ệ m b ả o lãnh phát hành ch ứ ng khoán, đạ i lý phát hành
Bảo lãnh phát hành là quá trình mà tổ chức bảo lãnh hỗ trợ tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục cần thiết trước khi chào bán chứng khoán Tổ chức bảo lãnh có thể mua chứng khoán từ tổ chức phát hành để bán lại cho nhà đầu tư hoặc mua lại số chứng khoán chưa được phân phối hết.
1.2.2.2 Các hình th ứ c b ả o lãnh phát hành
Bảo lãnh với cam kết chắc chắn là phương thức bảo lãnh mà tổ chức bảo lãnh cam kết mua toàn bộ số chứng khoán phát hành, bất kể số lượng có được phân phối hay không Thông thường, một nhóm các tổ chức bảo lãnh sẽ hình thành một tổ hợp để mua chứng khoán của tổ chức phát hành với giá chiết khấu, sau đó bán lại các chứng khoán theo giá chào bán ra công chúng và hưởng chênh lệch giá.
Bảo lãnh với cố gắng cao nhất là phương thức bảo lãnh trong đó tổ chức bảo lãnh cam kết làm đại lý cho tổ chức phát hành mà không đảm bảo bán hết số chứng khoán Tổ chức bảo lãnh sẽ nỗ lực tối đa để phân phối chứng khoán ra thị trường, và nếu không bán hết, họ sẽ trả lại số chứng khoán chưa phân phối cho tổ chức phát hành mà không phải chịu bất kỳ hình phạt nào.
Bảo lãnh theo phương thức tất cả hoặc không yêu cầu tổ chức bảo lãnh phải bán một số lượng chứng khoán nhất định Nếu không hoàn tất việc phân phối, toàn bộ đợt phát hành sẽ bị hủy bỏ Trong trường hợp này, tổ chức bảo lãnh phải hoàn trả tiền cho các nhà đầu tư đã mua chứng khoán, dẫn đến việc hủy bỏ đợt phát hành.
Các nguyên tắc kinh doanh của công ty chứng khoán
Các công ty chứng khoán được cấp phép kinh doanh phải tuân thủ các nguyên tắc sau:
- Giao dịch trung thực và công bằng vì lợi ích của khách hàng
- Phải có hợp đồng trước khi thực hiện dịch vụ cho khách hàng
- Bảo vệ tài sản của khách hàng bằng cách tách biệt tài sản của khách hàng và của công ty
Cấm bán các chứng khoán mà công ty không sở hữu hoặc không có lệnh từ khách hàng, trừ khi được sự cho phép từ các cơ quan có thẩm quyền.
- Không được nhận lệnh mua bán của khách hàng ngoài trụ sở của công ty
- Không được tham gia các hoạt động kinh doanh ngoài phạm vi giấy phép hoạt động
- Đội ngũ nhân viên kinh doanh chứng khoán phải có trình độ chuyên môn, được đào tạo và được giám sát kỹ lưỡng
- Tổ chức thực hiện công tác kiểm soát nội bộ
- Tổ chức thực hiện hạch toán kế toán và quản lý tài chính theo quy định của pháp luật
Trong quan hệ với khách hàng, công ty chứng khoán cần tôn trọng những nguyên tắc kinh doanh thể hiện ở các điểm sau:
Để đảm bảo tính công bằng và minh bạch trong kinh doanh, công ty cần cung cấp đầy đủ thông tin cho tất cả khách hàng mà không phân biệt đối xử Việc hướng dẫn và thực hiện lệnh cho khách hàng phải được thực hiện một cách bình đẳng Ngoài ra, các báo cáo phân tích và thông tin số liệu có khả năng ảnh hưởng đến giá chứng khoán cần được công bố công khai, rõ ràng và minh bạch, nhằm tạo điều kiện cho khách hàng đưa ra quyết định chính xác.
Để đảm bảo tính minh bạch và công bằng trong hoạt động của công ty chứng khoán, cần tránh mọi xung đột lợi ích Các cá nhân làm việc trong lĩnh vực này, đặc biệt là trong vai trò môi giới và bảo lãnh phát hành, không được phép tham gia vào việc thành lập, điều hành hoặc sở hữu cổ phiếu có quyền biểu quyết của công ty chứng khoán hoặc các công ty có liên quan đến lĩnh vực có xung đột lợi ích với hoạt động kinh doanh chứng khoán.
Khi giao dịch với khách hàng, nhân viên cần nhanh chóng thực hiện các lệnh theo điều kiện tốt nhất và đảm bảo mọi giao dịch được ghi nhận công bằng vào tài khoản của khách hàng Tất cả tư vấn đầu tư phải dựa trên lợi ích của khách hàng.
Nhân viên tư vấn cần duy trì tính trung thực và công bằng khi phục vụ khách hàng, đảm bảo sự độc lập, công khai và không thiên vị Họ không được phép yêu cầu, chào mời hay nhận quà tặng, hối lộ từ khách hàng Đặc biệt, khi tính phí, nhân viên phải tuân thủ mức phí quy định cho từng trường hợp cụ thể mà không được vượt quá giới hạn cho phép.
Bảo mật thông tin cá nhân và tài chính của khách hàng là vô cùng quan trọng Không được tiết lộ thông tin về giao dịch chứng khoán hoặc bất kỳ thông tin tài chính nào cho bên thứ ba, trừ khi có sự đồng ý của khách hàng hoặc theo yêu cầu của pháp luật Việc bảo vệ thông tin này không chỉ giúp duy trì lợi ích mà còn bảo vệ hình ảnh của khách hàng.
Vốn của công ty chứng khoán phụ thuộc vào loại tài sản cần tài trợ, quyết định bởi nghiệp vụ mà công ty thực hiện Các hoạt động như bảo lãnh phát hành và tự doanh yêu cầu vốn lớn do phải duy trì khối lượng lớn chứng khoán với giá biến động Ngược lại, hoạt động môi giới, tư vấn đầu tư và quản lý danh mục đầu tư không cần vốn lớn Số vốn cần thiết cho hoạt động kinh doanh của công ty chứng khoán được xác định bằng cách cân đối giữa yêu cầu vốn pháp định và nhu cầu vốn kinh doanh.
1.3.3.2 Qu ả n lý v ố n và h ạ n m ứ c kinh doanh
Quản lý vốn khả dụng: Công ty chứng khoán thường phải duy trì một mức vốn khả dụng để đảm bảo khả năng thanh toán cho nhà đầu tư
Quản lý quỹ bù đắp rủi ro là một yếu tố quan trọng trong hoạt động tự doanh chứng khoán của các công ty chứng khoán Để đảm bảo bù đắp các khoản lỗ phát sinh trong kinh doanh, các công ty này cần duy trì tỷ lệ dự trữ hợp lý tính trên tổng doanh thu Việc này không chỉ giúp ổn định tài chính mà còn tăng cường khả năng ứng phó với những biến động trên thị trường.
Quản lý quỹ dự trữ bổ sung vốn điều lệ là một quy trình quan trọng, trong đó công ty cần trích một phần trăm lãi ròng hàng năm để lập quỹ bổ sung vốn điều lệ Quỹ này sẽ tiếp tục được hình thành cho đến khi đạt một tỷ lệ nhất định so với vốn điều lệ Mục đích của quỹ là để bù đắp các thâm hụt tài chính có thể xảy ra trong tương lai.
Quản lý hạn mức kinh doanh: tùy theo từng nước quy định, ví dụ:
Công ty chứng khoán Hàn Quốc không được:
- Sử dụng quá 60% giá trị tài sản ròng để mua cổ phiếu niêm yết
- Đầu tư quá 5% tổng số cổ phiếu của một công ty niêm yết
Công ty chứng khoán Singapore không được:
- Đầu tư quá 30% vốn vào một loại chứng khoán được niêm yết tại một sở giao dịch
- Đầu tư quá 10% vốn vào một loại chứng khoán không được niêm yết Công ty chứng khoán Việt Nam không được:
- Đầu tư từ 20% trở lên tổng số cổ phiếu đang lưu hành của một tổ chức niêm yết
- Đầu tư từ 15% trở lên tổng số cổ phiếu đang lưu hành của một tổ chức không niêm yết
Theo quy định của một số quốc gia, các công ty chứng khoán cần nộp báo cáo tài chính thường niên đã được kiểm toán cho UBCKNN hoặc cơ quan quản lý tương đương, cùng với một tổ chức tự quản để kiểm tra Báo cáo này bao gồm bảng cân đối kế toán về tình hình thực hiện các yêu cầu về vốn ròng và các nghĩa vụ tài chính khác Bên cạnh đó, các công ty chứng khoán cũng phải gửi báo cáo tài chính theo quý cho UBCKNN.
Các nhân tố ảnh hưởng đến dịch vụ chứng khoán của công ty chứng khoán
Hoạt động kinh doanh của công ty chứng khoán bị tác động bởi nhiều yếu tố, được phân loại thành hai nhóm chính: yếu tố bên ngoài và yếu tố bên trong công ty.
1.4.1 Nhóm yếu tố bên ngoài công ty a Môi trường pháp lý
Các hoạt động của công ty chứng khoán có ảnh hưởng lớn đến lợi ích của nhà đầu tư và có thể gây ra những tác động tiêu cực đến thị trường Do đó, nhiều quốc gia quy định chặt chẽ hoạt động của các công ty chứng khoán để đảm bảo sự ổn định và bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư Các quy định này bao gồm việc tách biệt quản lý tài sản của công ty và khách hàng, ưu tiên khách hàng trong giao dịch, chống giao dịch nội gián và thao túng thị trường, cũng như ngăn chặn thông tin sai lệch Thêm vào đó, để đảm bảo an toàn cho hoạt động, còn có quy định về mức vốn pháp định, tỷ lệ nợ, quỹ dự phòng và hạn mức kinh doanh cho các công ty chứng khoán.
Thị trường chứng khoán rất nhạy cảm với các sự kiện chính trị do mối liên hệ chặt chẽ với chính sách phát triển kinh tế và cam kết của chính phủ Sự thay đổi trong tình hình chính trị có thể ảnh hưởng đến khả năng thực hiện các chính sách kinh tế, từ đó tác động đến sự phát triển của các ngành nghề và lĩnh vực khác nhau trong nền kinh tế, ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động kinh doanh của các công ty chứng khoán.
Môi trường xã hội ảnh hưởng đáng kể đến hoạt động kinh doanh của công ty chứng khoán, đặc biệt là thói quen tâm lý và ý thức tiết kiệm, đầu tư của người dân Sự hiểu biết của công chúng về thị trường chứng khoán cũng đóng vai trò quan trọng trong việc định hình hành vi đầu tư Tình hình kinh tế hiện tại cũng là yếu tố quyết định đến sự phát triển của ngành chứng khoán.
Sự phát triển kinh tế ảnh hưởng lớn đến hoạt động kinh doanh của công ty chứng khoán, với các chỉ tiêu kinh tế vĩ mô như tỷ lệ lạm phát, tốc độ tăng trưởng kinh tế, và tỷ lệ lãi suất tác động đến mức độ tích lũy và nguồn vốn đầu tư Những chỉ tiêu này không chỉ ảnh hưởng đến hoạt động đầu tư trong nước mà còn tác động đến đầu tư quốc tế Vì vậy, các công ty chứng khoán cần nắm bắt biến động kinh tế để xây dựng chiến lược và phương hướng hoạt động phù hợp.
Thị trường chứng khoán đóng vai trò quan trọng trong việc huy động vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Sự phát triển và cạnh tranh giữa các doanh nghiệp tạo ra nhu cầu vốn cao hơn từ thị trường chứng khoán, giúp các công ty chứng khoán hoạt động hiệu quả và gia tăng lợi nhuận Nhiều quốc gia có thị trường chứng khoán phát triển cho thấy các công ty chứng khoán thu được lợi nhuận cao từ thị trường cổ phiếu và trái phiếu của các doanh nghiệp phát triển tốt Bất kỳ biến động nào trong tình hình sản xuất kinh doanh hay tài chính của doanh nghiệp đều ảnh hưởng đến giá cả và khối lượng giao dịch chứng khoán, từ đó tác động đến hoạt động của công ty chứng khoán.
Thị trường tài chính ảnh hưởng mạnh mẽ đến hoạt động kinh doanh của các công ty chứng khoán, trong đó hàng hóa đóng vai trò quan trọng Khi thị trường chứng khoán phát triển, sự đa dạng của các công cụ tài chính cũng gia tăng, tạo điều kiện thuận lợi cho các công ty chứng khoán mở rộng và tối ưu hóa hoạt động kinh doanh của mình.
Thị trường chứng khoán chưa phát triển và hàng hóa còn đơn điệu dẫn đến khả năng kiếm lợi của các công ty chứng khoán bị hạn chế Những công ty này chỉ có thể hoạt động hiệu quả khi có sự đa dạng và phong phú về hàng hóa trên thị trường.
Thị trường tài chính phát triển không chỉ tạo điều kiện cho các tổ chức tài chính khác phát triển mà còn thúc đẩy hoạt động của thị trường chứng khoán Các tổ chức như tư vấn tài chính, định mức tín nhiệm và quỹ đầu tư phát triển đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ và kích thích hoạt động kinh doanh của công ty chứng khoán.
1.4.2 Nhóm yếu tố bên trong công ty a Tổ chức và quản lý công ty chứng khoán Để hoạt động kinh doanh có hiệu quả, cơ cấu tổ chức của công ty chứng khoán cần phải đáp ứng hai yêu cầu cơ bản là chuyên môn hóa ở mức độ cao giúp cho hoạt động kinh doanh của công ty chứng khoán thực hiện có hiệu quả hơn, tránh tình trạng chồng chéo giữa các bộ phận và đảm bảo các yêu cầu của thị trường tách bạch hoạt động kinh doanh của công ty chứng khoán với hoạt động do khách hàng ủy thác b Nhân sự
Hoạt động kinh doanh của công ty chứng khoán phụ thuộc vào đội ngũ nhân viên, những người cần đáp ứng tiêu chuẩn chuyên môn và đạo đức nghề nghiệp Nhân viên phải qua đào tạo và thi cử do UBCKNN hoặc Hiệp hội Quốc gia tổ chức, đồng thời đăng ký hoạt động với UBCKNN Tại các thị trường phát triển như Mỹ, nhân viên còn phải đáp ứng tiêu chuẩn riêng của Sở Giao dịch Chứng khoán, như kỳ thi NYSE Sự khắt khe này đảm bảo khả năng chuyên môn của nhân viên, ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động giao dịch Kết quả kinh doanh của công ty chứng khoán cũng bị quản lý chặt chẽ bởi cơ quan nhà nước và quy định của từng thị trường, nhằm bảo vệ lợi ích của nhà đầu tư và uy tín của công ty.
Tiềm lực tài chính của công ty chứng khoán là khả năng về vốn và tài sản để hỗ trợ các hoạt động kinh doanh, đặc biệt trong tự doanh và bảo lãnh phát hành, đồng thời gánh chịu rủi ro nếu các hoạt động này không thuận lợi Ngoài ra, tiềm lực tài chính còn ảnh hưởng đến khả năng mở rộng thị trường và đa dạng hóa đầu tư, như phát triển cho vay bảo chứng, giúp công ty thu hút thêm khách hàng.
Thị trường chứng khoán cần có cơ sở vật chất đầy đủ để hoạt động hiệu quả, bao gồm trụ sở, phòng giao dịch và trang thiết bị điện tử như bảng điện tử Hệ thống thông tin là yếu tố quan trọng nhất, bao gồm phần mềm quản lý khách hàng, hệ thống thanh toán và kết nối với các cơ quan như UBCKNN và ngân hàng Sự phát triển của hệ thống này giúp tăng tính cạnh tranh, thu hút khách hàng và giảm thiểu rủi ro trong giao dịch Các công ty chứng khoán hiện đại hóa hệ thống thông tin để tăng tốc độ giao dịch, giảm chi phí và đảm bảo an toàn cho tài sản của khách hàng, đặc biệt trong các thị trường chứng khoán mới.
THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG DỊCH VỤ CHỨNG KHOÁN CÔNG TY CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM
Khuôn khổ pháp lý quản lý dịch vụ chứng khoán tại Việt Nam
Công ty Chứng khoán Ngân Hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSC) là một trong những công ty chứng khoán hoạt động tại thị trường chứng khoán Việt Nam, và do đó, BSC cần tuân thủ các quy định pháp luật Việt Nam liên quan đến hoạt động kinh doanh chứng khoán.
- Luật Chứng khoán số 70/2006/QH11 ngày 29/06/2006 của Quốc hội nước Cộng hoà xã hội chủ nghĩa Việt nam
- Nghị định số 14/2007/NĐ-CP của Chính phủ ngày 19/01/2007 Quy định chi tiết thi hành một số điều của Luật Chứng khoán
- Thông tư số 38/2007/TT-BTC của Bộ Tài chính ngày 18/4/2007 Hướng dẫn về việc công bố thông tin trên thị trường chứng khoán
Thông tư số 100/2004/TT-BTC, ban hành bởi Bộ Tài chính vào ngày 20/10/2004, hướng dẫn về thuế giá trị gia tăng và thuế thu nhập doanh nghiệp trong lĩnh vực chứng khoán Thông tư này cung cấp các quy định chi tiết nhằm đảm bảo việc áp dụng thuế một cách đồng bộ và hiệu quả cho các hoạt động liên quan đến chứng khoán, góp phần thúc đẩy sự phát triển của thị trường tài chính.
Thông tư số 72/2006/TT-BTC, ban hành ngày 10/8/2006 bởi Bộ Tài chính, đã sửa đổi và bổ sung Thông tư số 100/2004/TT-BTC, ngày 20/10/2004, nhằm hướng dẫn về thuế giá trị gia tăng và thuế thu nhập doanh nghiệp trong lĩnh vực chứng khoán.
- Quyết định số 27/2007/QĐ-BTC ngày 24/4/2007 của Bộ trưởng Bộ Tài chính về việc ban hành Quy chế tổ chức và hoạt động công ty chứng khoán
Những nét chính quy định trong luật mà công ty chứng khoán phải tuân thủ:
Công ty chứng khoán có thể được thành lập dưới dạng công ty trách nhiệm hữu hạn hoặc công ty cổ phần Để hoạt động hợp pháp, các công ty này cần được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp Giấy phép thành lập và hoạt động.
- Có mức vốn pháp định theo từng loại hình kinh doanh sau:
• Môi giới chứng khoán: 25 tỷ đồng Việt Nam;
• Tự doanh chứng khoán: 100 tỷ đồng Việt Nam;
• Tư vấn đầu tư chứng khoán: 10 tỷ đồng Việt Nam
Khi một công ty chứng khoán xin cấp giấy phép cho nhiều loại hình kinh doanh, vốn pháp định sẽ được tính là tổng số vốn pháp định của tất cả các loại hình kinh doanh mà công ty đó được cấp phép.
Ban lãnh đạo và nhân viên công ty chứng khoán, ngoại trừ nhân viên kế toán, văn thư hành chính và thủ quỹ, bắt buộc phải sở hữu chứng chỉ hành nghề chứng khoán.
Công ty chứng khoán cần thực hiện việc công bố thông tin định kỳ, bao gồm báo cáo tài chính năm, thông tin bất thường và các thông tin theo yêu cầu cho các phương tiện công bố của UBCKNN, SGDCK và TTGDCK.
Hoạt động kinh doanh chứng khoán như môi giới, tự doanh, quản lý danh mục đầu tư, bảo lãnh, đại lý phát hành, tư vấn và lưu ký chứng khoán không chịu thuế giá trị gia tăng Các hoạt động này cũng không được khấu trừ hay hoàn thuế giá trị gia tăng đầu vào của hàng hóa và dịch vụ liên quan.
Công ty chứng khoán mới thành lập sẽ được miễn thuế thu nhập doanh nghiệp trong 2 năm đầu tiên kể từ khi có thu nhập chịu thuế Sau đó, trong 3 năm tiếp theo, công ty sẽ được giảm 50% số thuế phải nộp Mức thuế suất thu nhập doanh nghiệp áp dụng cho công ty chứng khoán là 20% trong vòng 10 năm kể từ khi bắt đầu hoạt động kinh doanh, sau đó sẽ tăng lên 28%.
Thực trạng hoạt động dịch vụ chứng khoán tại Công ty Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam
2.3.1 Dịch vụ môi giới chứng khoán
BSC cung cấp dịch vụ môi giới mua bán chứng khoán niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán TP Hồ Chí Minh và Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Hà Nội Chúng tôi cam kết bảo mật thông tin giao dịch của khách hàng và hỗ trợ họ qua các dịch vụ như cho vay cầm cố chứng khoán và cho vay ứng trước tiền bán chứng khoán.
2.3.1.1 Tóm tắt quy trình môi giới tại công ty BSC
Sơ đồ 2.2: Quy trình tóm tắt hoạt động môi giới tại công ty BSC
Tùy theo từng nhu cầu của khách hàng khi đến BSC giao dịch chứng khoán:
1 Khách hàng thực hiện mở tài khoản giao dịch chứng khoán
1a Làm thủ tục mở tài khoản cho khách hàng, thực hiện lưu ký chứng khoán và nộp tiền ký quỹ mua chứng khoán cho khách hàng
1b Chuyển hồ sơ cho bộ phận hạch toán để cập nhập vào hệ thống quản lý khách hàng
2 Khách hàng đặt lệnh mua bán chứng khoán
2a Nhân viên môi giới nhận lệnh mua bán chứng khoán của khách hàng
2b Thực hiện đối chiếu số dư tiền và chứng khoán của khách hàng
Mở Tài Khoản, Lưu ký, Ký quỹ Đặt lệnh mua bán
Hạch toán tiền mặt, lưu ký, ứng trước, cầm cố
Hạch toán giao dịch chứng khoán
TTLKCK NHCĐTT Đại diện giao dịch tại sàn
TTGDCK: Trung tâm giao dịch chứng khoán
TTLKCK: Trung tâm lưu ký chứng khoán
NHCĐTT: Ngân hàng chỉ định thanh toán
2c Chuyển lệnh vào cho đại diện giao dịch tại sàn khi lệnh của khách hàng đáp ứng điều kiện số dư tiền và chứng khoán
2d Đại diện giao dịch nhập vào hệ thống của trung tâm giao dịch chứng khoán
Khi giao dịch kết thúc, trung tâm giao dịch sẽ chuyển kết quả cho công ty chứng khoán Môi giới sẽ thực hiện báo cáo giao dịch khớp lệnh và gửi báo cáo này đến bộ phận hạch toán giao dịch.
Bộ phận giao dịch sẽ dựa vào báo cáo giao dịch khớp lệnh của môi giới để thực hiện thanh toán bù trừ tiền và chứng khoán với Trung tâm lưu ký và Ngân hàng chỉ định thanh toán.
Sau khi hoàn tất thanh toán với Trung tâm lưu ký và Ngân hàng chỉ định, Bộ phận thanh toán giao dịch sẽ ghi nhận giao dịch vào hệ thống quản lý khách hàng, giúp nhân viên môi giới dễ dàng tra cứu thông tin và phản hồi nhanh chóng cho khách hàng.
3 Khách hàng vấn tin tài khoản chứng khoán, thực hiện tạm ứng tiền bán chứng khoán, cầm cố…
3a Môi giới thực hiện theo yêu cầu của khách hàng: Vấn tin tài khoản chứng khoán, thực hiện tạm ứng tiền bán, cầm cố giải tỏa chứng khoán
Đối với yêu cầu tạm ứng tiền bán và cầm cố giải tỏa chứng khoán, sau khi hoàn tất thủ tục môi giới, hồ sơ sẽ được chuyển đến bộ phận hạch toán ứng trước và cầm cố.
2.3.1.2 Đánh giá hoạt động môi giới tại BSC
Bảng 2.5: Số lượng tài khoản giao dịch chứng khoản của BSC ĐVT: Số tài khoản
Năm Hà Nội TP.Hồ Chí
Minh Tổng cộng Tốc độ tăng trưởng hàng năm
Bảng 2.6: Cơ cấu tài khoản khách hàng tại BSC tính đến tháng 6/2007 ĐVT: Số tài khoản
Tài khoản khách hàng Tổ chức Cá nhân Tổng cộng
Tỷ trọng khách hàng trong ngoài nước
Tỷ trọng khách hàng tổ chức/cá nhân
Thị trường chứng khoán đã chứng kiến sự gia tăng mạnh mẽ trong số lượng nhà đầu tư tham gia, với 17.372 tài khoản mở vào năm 2006, tăng 26 lần so với năm 2005 và 4,6 lần so với giai đoạn 2000-2005 Đặc biệt, 93,98% khách hàng của công ty là nhà đầu tư cá nhân trong nước Sự bùng nổ này diễn ra khi công ty thực hiện lưu ký tập trung cho các cổ đông của những công ty lớn như ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam, Vinamilk (VNM), và FPT.
Tường An (TAC), Đường Biên Hòa (BHS)…
Bảng 2.7: Bảng thống kê thị phần của BSC (2000-2006)
Quy mô giá trị giao dịch cổ phiếu trên
Giá trị giao dịch cổ phiếu BSC tại
Tổng số lượng công ty chứng khoán
Từ năm 2000 đến năm 2006, công ty duy trì thị phần môi giới trung bình khoảng 12,8% mỗi năm, theo bảng 2.7 Trong bối cảnh cạnh tranh khốc liệt giữa các công ty chứng khoán và sự gia tăng liên tục của các công ty mới, việc giữ vững thị phần này là một nỗ lực đáng ghi nhận.
Bảng 2.8: Biểu phí môi giới của Công ty BSC
STT Giá trị giao dịch Mức phí
1 Tổng giá trị giao dịch dưới 100 triệu đồng/ngày 0,40%
2 Tổng giá trị giao dịch từ 100-300 triệu đồng/ngày 0,35%
3 Tổng giá trị giao dịch từ 300-500 triệu đồng/ngày 0,30%
4 Tổng giá trị giao dịch từ hơn 500 triệu đến 01 tỉ đồng/ngày 0,25%
5 Tổng giá trị giao dịch trên 01 tỉ đồng/ngày 0,20%
Công ty áp dụng mức phí giảm dần cho khách hàng dựa trên tổng giá trị giao dịch hàng ngày Mặc dù có chính sách giảm phí để thu hút khách hàng, doanh thu môi giới năm 2006 đã đạt kỷ lục 18,5 tỷ đồng, gấp 8 lần so với năm 2005.
2.3.1.3 Các dịch vụ hỗ trợ môi giới chứng khoán
Các dịch vụ hỗ trợ môi giới chứng khoán tại công ty bao gồm việc mua quyền nhận tiền từ việc bán chứng khoán, cho vay cầm cố chứng khoán và lưu ký chứng khoán.
Phòng môi giới của công ty đã thu hút nhiều khách hàng có nhu cầu lưu ký chứng khoán, đặc biệt là trong việc lưu ký tập trung cho các cổ đông của công ty BSC tư vấn niêm yết Từ cuối tháng 11/2006 đến cuối năm 2006, phòng môi giới đã thực hiện lưu ký cho hơn 55 cổ phiếu niêm yết, trong đó có nhiều công ty nổi tiếng như Công ty Sữa Việt Nam (Vinamilk) và Công ty CP Thủy điện.
Vĩnh sơn- Sông Hinh, Cty CP Nhiệt điện Phả Lại, Công ty CP FPT, Công ty Dầu
Tường An, Công ty Đường Biên Hòa, Ngân hàng Sài gòn Thương tín
Bảng 2.9: Số liệu chứng khoán lưu ký của BSC tính đến 31/5/2007 ĐVT: Chứng khoán Chứng khoán
Tự doanh Trong nước Nước ngoài
Cầm cố Tổng cộng Tỷ trọng Trái phiếu
Cơ cấu của số lượng lưu ký chứng khoán của công ty thể hiện:
- Khách hàng của công ty BSC đa số là nhà đầu tư trong nước
- Sở thích đầu từ của khách hàng là đầu tư vào cổ phiếu
Năm 2006, trung tâm lưu ký chứng khoán đã áp dụng mức thu phí lưu ký là 2 đồng/lô/tháng và phí chuyển khoản là 5 đồng/lô, tối đa 500.000 đồng/lần Tuy nhiên, hiện tại, BSC chưa thu phí cho dịch vụ lưu ký và chuyển khoản chứng khoán.
Năm 2006, công ty đã chi 142 triệu đồng cho phí lưu ký chứng khoán Theo số liệu từ bảng 2.9, BSC ước tính phí lưu ký tháng 5/2007 sẽ là 31,2 triệu đồng, tương ứng với 15,6 triệu lô chứng khoán.
2.3.2.1 Quy trình tóm tắt dịch vụ tư vấn
1 Khi có nhu cầu xác định giá trị doanh nghiệp, phát hành chứng khoán, niêm yết, bán đấu giá…, doanh nghiệp liên hệ với công ty và tiến hành ký kết hợp đồng tư vấn
2 Mỗi bên sẽ cử một nhóm nhân viên chịu trách nhiệm đầu mối trong tư vấn
Doanh nghiệp cần cung cấp thông tin theo yêu cầu của bên tư vấn, để bên tư vấn có thể tập hợp và hoàn tất hồ sơ theo quy định của cơ quan quản lý.
3 Bên tư vấn và doanh nghiệp cùng nộp hồ sơ tư vấn cho cơ quan thẩm quyền xét duyệt
- Tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp, tư vấn cổ phần hóa: Hồ sơ sẽ được nộp lên cơ quan chủ quản của doanh nghiệp
- Tư vấn phát hành, bảo lãnh phát hành: Hồ sơ sẽ được nộp cho Ủy ban chứng khoán
HOSE: Sở giao dịch chứng khoán TP Hồ Chí Minh
HASTC: Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội
Khách hàng tổ chức Công ty BSC Đồi mối thông tin Nhóm tư vấn
Cơ quan chủ quản của khách hàng Ủy ban chứng khoán HOSE / HASTC
Sơ đồ 2.3: Sơ đồ quy trình tóm tắt dịch vụ tư vấn tại BSC
- Tư vấn niêm yết, tư vấn bán đấu giá ra công chúng: Hồ sơ sẽ được nộp cho
Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội
2.3.2.2 Đánh giá hoạt động tư vấn
Dịch vụ tư vấn là một lĩnh vực được công ty cấp phép hoạt động, nhưng chỉ đến năm 2002, dịch vụ này mới thực sự phát triển mạnh mẽ thông qua việc tư vấn cho các doanh nghiệp niêm yết tại Trung tâm giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh.
Doanh nghiệp đầu tiên BSC thực hiện dịch vụ tư vấn niêm yết là công ty cổ phần
Đánh giá các dịch vụ chứng khoán tại Công ty Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam
2.4.1 Phân tích điểm mạnh, điểm yếu, cơ hội, thách thức của của Công ty Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển (SWOT)
Vào cuối năm 2006 đến đầu năm 2007, thị trường chứng khoán Việt Nam ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ, với chỉ số Vn-index đạt 1170,67 điểm vào ngày 12/3/2007, tăng 56% so với cuối năm 2006 Tuy nhiên, từ cuối tháng 3 đến cuối tháng 7/2007, chỉ số này giảm xuống khoảng 900 điểm Sự gia tăng nhanh chóng về số lượng công ty chứng khoán, ước tính lên đến hơn 100 công ty vào năm 2008, đã tạo ra một môi trường cạnh tranh khốc liệt Trong bối cảnh này, công ty BSC cần nắm bắt các điểm mạnh, điểm yếu, cơ hội và thách thức để khẳng định vị thế và phát triển dịch vụ chứng khoán của mình.
Công ty BSC, với vốn điều lệ 700 tỷ đồng, là một trong những công ty chứng khoán có năng lực tài chính vững mạnh BSC được phép cung cấp toàn bộ các dịch vụ kinh doanh chứng khoán theo quy định của luật Chứng khoán.
Là công ty con của Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV), một trong bốn ngân hàng thương mại quốc doanh hàng đầu, công ty này được thừa hưởng uy tín và kinh nghiệm dày dạn trong lĩnh vực tài chính Ngoài ra, công ty còn nhận được sự hỗ trợ tài chính từ BIDV trong các hoạt động bảo lãnh phát hành, giúp nâng cao khả năng cạnh tranh và phát triển bền vững.
Kể từ khi thị trường chứng khoán Việt Nam chính thức hoạt động, công ty BSC đã phát triển một cơ sở khách hàng đa dạng và tương đối lớn, bao gồm nhiều ngành nghề khác nhau Đồng thời, BSC cũng đã thiết lập mối quan hệ chặt chẽ với các nhà đầu tư lớn, quỹ đầu tư và các tổ chức tài chính hàng đầu.
Chúng tôi đã tích lũy nhiều kinh nghiệm trong việc tư vấn doanh nghiệp thông qua nhiều đợt phát hành cho các tổ chức lớn với giá trị phát hành cao Chúng tôi cũng đã xác định giá trị doanh nghiệp cho các doanh nghiệp nhà nước thuộc các bộ, ban, ngành và thực hiện định giá cổ phiếu theo yêu cầu của khách hàng.
Đội ngũ chuyên viên trẻ trung, năng động và nhiệt tình, với sự nhạy bén trong kinh doanh và hiểu biết pháp luật, được đào tạo từ các trường đại học danh tiếng trong và ngoài nước Họ có trình độ chuyên môn vững vàng về kế toán, kiểm toán và tài chính doanh nghiệp, cùng với kinh nghiệm xác định giá trị doanh nghiệp và tư vấn tài chính, cổ phần hóa cho các nhà đầu tư và tổ chức trong và ngoài nước.
Công ty BSC hoạt động dựa trên nền tảng công nghệ thông tin tự thiết kế, tạo ra một hệ thống mở đáp ứng nhu cầu giao dịch chứng khoán, cung cấp thông tin và tư vấn cho nhà đầu tư, cùng với việc quản lý nội bộ hiệu quả.
- Là công ty chứng khoán duy nhất được tổ chức đo lường quốc tế BVQI cấp chứng chỉ đạt tiêu chuẩn quản lý chất lượng theo chuẩn ISO 9001:2000
Công ty TNHH một thành viên của BIDV hoạt động dưới cơ chế quản lý chung của BIDV, nhưng do đặc thù ngành nghề, một số cơ chế quản lý đã bộc lộ sự bất cập và cứng nhắc khi áp dụng vào thực tế Điều này dẫn đến các dịch vụ chứng khoán của Công ty mang tính thụ động và cẩn trọng, nhằm bảo toàn vốn, đồng thời không gắn kết quyền lợi của nhân viên với tài sản của Công ty.
Công ty BSC đang gặp khó khăn trong việc thu hút và giữ chân nhân lực có trình độ cao do bị ràng buộc bởi các quy chế chính sách về đào tạo, lương, thưởng cho cán bộ nhà nước và BIDV Vấn đề này trở nên nổi bật khi nhiều cán bộ của BSC đã chuyển sang làm việc tại các công ty chứng khoán khác như Chứng khoán Sài Gòn, Chứng khoán Công thương, Chứng khoán Ngoại thương, Chứng khoán TPHCM và Chứng khoán Mekong Điều này cho thấy chính sách nhân lực của BSC còn nhiều bất ổn và chưa đủ sức hấp dẫn để thu hút lao động chất lượng.
Công ty BSC hiện chủ yếu phục vụ nhà đầu tư cá nhân trong nước, trong khi số lượng các tổ chức tài chính chuyên nghiệp trong và ngoài nước vẫn còn hạn chế Tuy nhiên, nhóm khách hàng này được dự đoán sẽ đóng vai trò quan trọng trong tương lai đối với hoạt động kinh doanh chứng khoán tại thị trường chứng khoán Việt Nam.
BSC chủ yếu hoạt động tại hai thành phố lớn là TP Hồ Chí Minh và Hà Nội, trong khi nhu cầu giao dịch chứng khoán của nhà đầu tư trên toàn quốc ngày càng gia tăng Hiện nay, vốn hóa thị trường chứng khoán đã gần đạt 50% GDP, theo kế hoạch của Nhà nước Việt Nam đến năm 2010.
Công nghệ trong lĩnh vực kinh doanh chứng khoán hiện vẫn còn nhiều hạn chế, đặc biệt là trong mảng giao dịch trực tuyến qua internet và điện thoại di động Hệ thống công nghệ thông tin chưa phát triển đồng bộ và nhanh chóng để đáp ứng đầy đủ nhu cầu của khách hàng.
Theo quyết định 128/2007/QĐ-TTg của Thủ Tướng Chính phủ, mục tiêu phát triển thị trường vốn Việt Nam đến năm 2010 là đạt tổng giá trị vốn hóa 50% và 70% vào năm 2020 Điều này sẽ dẫn đến sự gia tăng số lượng công ty niêm yết, cổ phiếu, trái phiếu và chứng chỉ quỹ trên thị trường chứng khoán Việt Nam, cùng với sự tham gia của nhiều nhà đầu tư tổ chức có kinh nghiệm và tiềm lực tài chính.
Kinh tế Việt Nam đang trải qua giai đoạn tăng trưởng ổn định với mức tăng trưởng trung bình trên 7% mỗi năm, thúc đẩy mạnh mẽ hoạt động sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp trong nước Nhu cầu về vốn cũng gia tăng đáng kể khi Nhà nước đẩy mạnh cổ phần hóa các tổng công ty và ngân hàng nhà nước để hội nhập vào thị trường quốc tế theo cam kết gia nhập WTO Dự báo rằng vào năm 2008, hoạt động tư vấn phát hành và bán đấu giá cổ phần lần đầu ra công chúng (IPO) của các tổng công ty, ngân hàng và doanh nghiệp lớn tại Việt Nam sẽ phát triển mạnh mẽ.
Dựa trên mạng lưới chi nhánh rộng lớn của ngân hàng mẹ BIDV, BSC có khả năng mở rộng nhanh chóng hệ thống đại lý nhận lệnh trên toàn quốc, đáp ứng kịp thời nhu cầu của tất cả khách hàng.
