GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU
ĐẶT VẤN ĐỀ
Hệ thống ngân hàng đóng vai trò trụ cột trong nền kinh tế của mỗi quốc gia, với các ngân hàng thương mại hoạt động như trung gian tài chính, kết nối giữa chủ thể thừa vốn và thiếu vốn thông qua hoạt động tín dụng Quá trình huy động vốn cho phép ngân hàng tìm kiếm nguồn tài chính từ dân cư để tài trợ cho doanh nghiệp và dự án khả thi, từ đó thúc đẩy sự phát triển kinh tế Ngoài ra, một phần lớn doanh thu của ngân hàng đến từ hoạt động tín dụng, vì vậy nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng của ngân hàng thương mại tại Việt Nam là rất cần thiết hiện nay.
MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU
Nghiên cứu này xác định các nhân tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng tại các ngân hàng thương mại Việt Nam, đặc biệt tập trung vào tác động của quy mô tổng tài sản ngân hàng đối với sự tương tác này.
Dựa trên mục tiêu tổng quát, triển khai mục tiêu cụ thể nhƣ sau:
Thứ nhất, xác định được các nhân tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng ở các ngân hàng thương mại Việt Nam
Thứ hai, nghiên cứu tác động của các biến độc lập, tức là các yếu tố nội tại của ngân hàng, đối với sự tăng trưởng tín dụng thông qua sự tương tác với quy mô tổng tài sản của ngân hàng.
Vào thứ ba, chúng tôi đã đưa ra kết luận và đề xuất các giải pháp liên quan đến chính sách và chiến lược cho vay, huy động vốn của ngân hàng nhằm thúc đẩy tăng trưởng tín dụng ngân hàng.
CÂU HỎI NGHIÊN CỨU
(i) Những nhân tố nào ảnh hưởng đến mức tăng trưởng tín dụng ở các ngân hàng thương mại tại Việt Nam?
Biến tương tác quy mô tổng tài sản ngân hàng có tác động quan trọng đến sự ảnh hưởng của các nhân tố lên tăng trưởng tín dụng Sự thay đổi trong quy mô tài sản ngân hàng không chỉ ảnh hưởng đến khả năng cấp tín dụng mà còn định hình cách mà các yếu tố khác, như lãi suất, rủi ro tín dụng và chính sách tiền tệ, tác động đến tăng trưởng tín dụng Khi quy mô tài sản tăng, ngân hàng có thể mở rộng khả năng cho vay, từ đó thúc đẩy tăng trưởng tín dụng Ngược lại, nếu quy mô tài sản giảm, khả năng cung cấp tín dụng sẽ bị hạn chế, làm giảm tác động tích cực của các yếu tố khác đến tăng trưởng tín dụng.
(iii) Kết quả nghiên cứu cho thấy đƣợc điều gì và từ đó kết luận đƣợc điều gì từ kết quả đó?
ĐỐI TƢỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU
Phân tích những nhân tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn 2010 – 2022
Việt Nam hiện có 28 ngân hàng thương mại, trong đó bao gồm Ngân hàng TMCP An Bình, Ngân hàng TMCP Á Châu, Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn Việt Nam, Ngân hàng TMCP Bắc Á, Ngân hàng TMCP Bảo Việt, Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam, Ngân hàng TMCP Bản Việt, Ngân hàng TMCP Xuất nhập khẩu Việt Nam, Ngân hàng TMCP Phát triển TP.HCM, Ngân hàng TMCP Kiên Long, Ngân hàng TMCP Bưu điện Liên Việt, Ngân hàng TMCP Quân đội, Ngân hàng TMCP Hàng hải Việt Nam, Ngân hàng TMCP Nam Á và Ngân hàng TMCP Quốc dân.
Ngân hàng TMCP Phương Đông, Ngân hàng TMCP Xăng dầu Petrolimex, Ngân hàng TMCP Sài Gòn, Ngân hàng TMCP Sài Gòn Công Thương, Ngân hàng TMCP Sài Gòn-Hà Nội, Ngân hàng TMCP Đông Nam Á, Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín, Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam, Ngân hàng TMCP Tiên Phong, Ngân hàng TMCP Việt Á, Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng, Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam, và Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam là những tổ chức tài chính quan trọng tại Việt Nam, cung cấp nhiều dịch vụ ngân hàng đa dạng cho cá nhân và doanh nghiệp.
- Về thời gian: Dữ liệu nghiên cứu đƣợc thu thập trong giai đoạn 2010 – 2022.
Ý NGHĨA KHOA HỌC VÀ THỰC TIỄN CỦA ĐỀ TÀI
Bài nghiên cứu này sẽ phân tích các yếu tố tác động đến sự tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam trong giai đoạn 2010 – 2022 Ngoài ra, nghiên cứu cũng sẽ xem xét mối quan hệ giữa các yếu tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng và cách mà tăng trưởng tín dụng thay đổi dưới tác động của quy mô tổng tài sản ở các ngân hàng có quy mô nhỏ và lớn.
KẾT CẤU CỦA ĐỀ TÀI
Bài viết bao gồm danh mục từ viết tắt, bảng biểu, tài liệu tham khảo và phụ lục, cùng với 5 chương chính, mỗi chương chứa các nội dung quan trọng liên quan đến đề tài.
CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU
Trong chương này, tác giả sẽ cung cấp cái nhìn tổng quan về đề tài nghiên cứu, bao gồm tính cấp thiết của nó, mục tiêu và câu hỏi nghiên cứu, đối tượng cũng như phạm vi nghiên cứu, phương pháp nghiên cứu, và những đóng góp của đề tài Những nội dung này sẽ là định hướng cho tác giả trong việc phát triển luận văn ở các chương tiếp theo.
CƠ SỞ LÝ LUẬN
CƠ SỞ LÝ THUYẾT
2.1.1 Tổng quan về tín dụng
Tín dụng, xuất phát từ từ Latin "Credittum" có nghĩa là tin tưởng, là mối quan hệ chuyển nhượng tạm thời giá trị (tiền tệ hoặc hiện vật) từ chủ sở hữu sang người sử dụng, với điều kiện phải hoàn trả giá trị lớn hơn ban đầu Theo Mushinski (1999), tín dụng là việc cung cấp tiền hoặc các yêu cầu tương đương dựa trên hợp đồng vay giữa ngân hàng và bên vay, yêu cầu người vay phải trả nợ sau một thời hạn nhất định kèm theo lãi suất.
Tín dụng đóng vai trò quan trọng trong việc điều hòa vốn giữa các chủ thể tạm thời thừa và thiếu vốn Nhờ vào tín dụng, những nguồn vốn nhàn rỗi không sinh lợi đã được huy động, trở thành hữu ích và tiếp tục sinh lợi Đồng thời, các chủ thể thiếu hụt vốn cũng được bổ sung kịp thời, giúp đáp ứng nhu cầu mở rộng và phát triển sản xuất, từ đó đẩy nhanh tốc độ tiêu thụ hàng hóa.
Các mục tiêu vĩ mô của nền kinh tế bao gồm ổn định giá cả, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và tạo việc làm, giảm tỷ lệ thất nghiệp Những mục tiêu này chịu ảnh hưởng lớn từ khối lượng và cơ cấu tín dụng trên thị trường Nhà nước có thể điều chỉnh tín dụng thông qua lãi suất và điều kiện vay, từ đó mở rộng hoặc thu hẹp tín dụng theo ngành và vùng lãnh thổ Việc này không chỉ ảnh hưởng đến lượng tiền cung ứng và lãi suất, mà còn tác động đến tình trạng giá cả trong nền kinh tế Hơn nữa, sự thay đổi trong tín dụng và lãi suất sẽ ảnh hưởng đến quy mô và cơ cấu đầu tư, từ đó tác động đến sản lượng, việc làm và cấu trúc kinh tế.
Trong bối cảnh nền kinh tế hội nhập ngày càng phát triển, tín dụng đóng vai trò quan trọng trong việc mở rộng các mối quan hệ kinh tế và tài chính quốc tế Tín dụng không chỉ hỗ trợ tài trợ xuất nhập khẩu mà còn thu hút nguồn vốn tín dụng từ nước ngoài, từ đó thúc đẩy quan hệ kinh tế đối ngoại và góp phần vào quá trình công nghiệp hóa, hiện đại hóa đất nước, giúp các quốc gia xích lại gần nhau hơn.
2.1.2 Các nhân tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng
Quy mô ngân hàng (quy mô tổng tài sản – SIZE)
Quy mô ngân hàng, hay quy mô tổng tài sản (SIZE), là yếu tố quan trọng ảnh hưởng tích cực đến tăng trưởng tín dụng và đặc trưng cho danh mục cho vay Các ngân hàng lớn thường có uy tín và danh tiếng lâu dài, giúp họ dễ dàng huy động tiền gửi từ khách hàng có nhu cầu tiết kiệm Nghiên cứu của Chernykh và Theodossiou (2011) chỉ ra rằng ngân hàng lớn có nhiều cơ hội đa dạng hóa và tiếp cận khách hàng vay từ các công ty lớn với dư nợ tín dụng cao Tương tự, nghiên cứu của Sharma (2016) cũng khẳng định mối quan hệ đồng biến giữa quy mô ngân hàng và tăng trưởng tín dụng, cho thấy sự kỳ vọng về mối liên hệ tích cực giữa TTTD và SIZE.
Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA)
Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản (ROA) là chỉ số quan trọng đánh giá hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại ROA tăng cho thấy ngân hàng hoạt động hiệu quả hơn, tạo ra lợi nhuận cao hơn so với tài sản đã đầu tư Lợi nhuận chủ yếu đến từ việc cho vay, do đó, nghiên cứu này kỳ vọng ROA có mối quan hệ tích cực với tăng trưởng tín dụng của ngân hàng.
Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE)
Khi tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) của ngân hàng thương mại (NHTM) tăng, điều này cho thấy lợi nhuận của ngân hàng cũng tăng, phản ánh hiệu quả trong việc thu hút nguồn vốn và đầu tư Sự gia tăng vốn đồng nghĩa với việc số tiền có sẵn cho tín dụng cũng tăng theo Nghiên cứu của Aydin (2008) chỉ ra rằng ROE có mối quan hệ cùng chiều với tỷ lệ tín dụng (TTTD), và tác giả kỳ vọng mối quan hệ này sẽ tiếp tục duy trì trong nghiên cứu của mình.
Tốc độ gia tăng tiền gửi ngân hàng (DG)
Nguồn vốn huy động đóng vai trò quan trọng trong kinh doanh ngân hàng, ảnh hưởng đến khả năng sinh lời và mở rộng hoạt động Nghiên cứu của Aydin (2008) chỉ ra sự tương quan tích cực giữa tốc độ tăng tiền gửi và tỷ lệ tín dụng Tác giả kỳ vọng mối quan hệ này sẽ tiếp tục duy trì trong tương lai.
Tỷ lệ nợ xấu (NPL)
Tỷ lệ nợ xấu gia tăng ảnh hưởng mạnh mẽ đến hoạt động ngân hàng, đặc biệt là khả năng cấp tín dụng và quyết định cho vay Các ngân hàng sẽ phải thận trọng hơn, vì tín dụng không được quản lý tốt có thể gây thiệt hại nghiêm trọng cho chính họ Nghiên cứu của Nghĩa (2015) cho thấy tỷ lệ nợ xấu có tác động tiêu cực đến tăng trưởng tín dụng, với kỳ vọng về mối quan hệ ngược chiều giữa tỷ lệ tín dụng và nợ xấu.
Tỷ lệ thanh khoản (LIQ)
Tính thanh khoản của ngân hàng thể hiện khả năng chuyển đổi tiền mặt với thời gian và chi phí tối thiểu Nhiều ý kiến cho rằng thanh khoản ngân hàng có ảnh hưởng tích cực đến tăng trưởng tín dụng Một nghiên cứu điển hình của Chen và Wu (2014) đã phân tích tăng trưởng tín dụng ở các thị trường mới nổi trước, trong và sau cuộc khủng hoảng tài chính 2008-2009, cho thấy mối quan hệ tích cực giữa GDP và tính thanh khoản (LIQ).
Tốc độ tăng tổng sản phẩm nội địa (GDP)
Khi nền kinh tế tăng trưởng, thu nhập của cá nhân và hộ gia đình cải thiện, dẫn đến xu hướng chi tiêu gia tăng và thúc đẩy tiêu dùng xã hội Để đáp ứng nhu cầu này, các thành phần kinh tế tìm kiếm nguồn tài trợ cho tiêu dùng, như tín dụng ngân hàng Do đó, tăng trưởng kinh tế có tác động tích cực đến tăng trưởng tín dụng Nghiên cứu của Aydin (2008) cho thấy có sự tác động cùng chiều giữa tăng trưởng GDP và tăng trưởng tín dụng, với kỳ vọng mối quan hệ này sẽ tiếp tục duy trì.
Tỷ lệ lạm phát (INF)
Lạm phát gia tăng làm giảm thu nhập thực tế của cá nhân và hộ gia đình, dẫn đến nhu cầu tiết kiệm giảm, ảnh hưởng tiêu cực đến huy động vốn và hoạt động tín dụng Nghiên cứu của Pouw và Kakes (2013), cũng như Sharma và Gounder (2010), chỉ ra rằng tỷ lệ lạm phát có tác động ngược chiều đến tăng trưởng tín dụng Trong nghiên cứu này, tác giả kỳ vọng sẽ xác định mối quan hệ ngược chiều giữa lạm phát (INF) và tăng trưởng tín dụng (TTTD).
Tỷ lệ thất nghiệp (UNE) đang gia tăng, kéo theo sự giảm sút trong thu nhập của người lao động và nhu cầu tiêu dùng chậm lại Điều này dẫn đến xu hướng thắt chặt chi tiêu, gây áp lực lên tăng trưởng tín dụng Tuy nhiên, những người thất nghiệp không tham gia vào các giao dịch tín dụng có thể không ảnh hưởng đến sự sụt giảm của tín dụng Nghiên cứu này nhằm khám phá mối quan hệ ngược chiều giữa UNE và tăng trưởng tín dụng (TTTD).
PHƯƠNG PHÁP VÀ MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU
MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU
Nghiên cứu này phân tích dữ liệu bảng từ báo cáo tài chính của 31 ngân hàng thương mại tại Việt Nam, với khoảng thời gian thu thập số liệu kéo dài 11 năm từ năm 2010 đến 2021.
Mô hình nghiên cứu này kế thừa từ các nghiên cứu trước đây của Ivanović (2016), Hiền (2017), Phước (2016), Sharma và Gounder (2010), cùng với Hoàng Yến và Hải Yến (2020), tập trung vào các nhân tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng Nghiên cứu phát triển hai nhóm yếu tố chính: yếu tố bên trong ngân hàng và yếu tố vĩ mô, nhằm làm rõ các tác động đến sự tăng trưởng tín dụng.
CG it =β0 + β1SIZE it + β2ROA it + β3ROE it + β4DG it + β5NPL it + β6LIQ it + β7GDP it + β8IF it + β9UNE it + μ it
β1, β2, β3, β4, β5, β6, β7, β8, β9: là các hệ số hồi quy riêng của các biến độc lập
i: ký hiệu cho ngân hàng
t: ký hiệu cho số năm
Bảng 3.1 Giải thích các biến
Ký hiệu Tên biến Đo lường Nghiên cứu trước Kỳ vọng dấu Biến phụ thuộc: Tăng trưởng tín dụng
CG Tăng trưởng tín dụng
Dư nợ TD năm N − Dư nợ TD năm N − 1
Ivanović (2015), Shingjergji và Hyseni (2015), Kisman (2017), Awdeh (2017), Dân (2020)
Biến độc lập: Các yếu tố bên trong ngân hàng
Quy mô tổng tài sản Log (TTS)
Ivanović (2015), Chernykh và Theodossiou (2011) Sharma và Gounder, N (2010)
ROA Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản
ROE Tỷ số lợi nhuận trên vốn chủ sở
Lợi nhuận sau thuế Vốn chủ sở hữu 𝑥 100% Ivanović (2015), Hoàng Yến và
Tốc độ gia tăng tiền gửi hàng năm của ngân hàng
Tiền gửi KH năm N − Tiền gửi KH năm N − 1
Tiền gửi KH năm N − 1 Ivanović (2015), Aydin (2008) +
NPL Tỉ lệ nợ xấu Tổng nợ xấu
Tổng dư nợ 𝑥 100% Ivanović (2015), Nghĩa (2015) -
LIQ Tỷ lệ thanh khoản Tổng tài sản có tính thanh khoản cao
Chen và Wu (2014) Hoàng Yến và
Biến độc lập: Các yếu tố vĩ mô
GDP Tốc độ tăng tổng sản phẩm nội địa
GDP thực năm N − GDP thực năm N − 1
INF Tỷ lệ lạm phát Mức giá năm N − Mức giá năm N − 1
Mức giá năm N − 1 Sharma và Gounder (2010) -
UNE Tỷ lệ thất nghiệp Số người thất nghiệp
Lực lượng lao động x 100% Ivanović (2015) -
Nguồn: Tác giả tổng hợp
Bảng 3.2 Giả thuyết nghiên cứu
Giả thuyết Nội dung Kỳ vọng dấu
H1 Quy mô TTS tác động cùng chiều đến
H2 Tỷ suất sinh lời trên TTS tác động cùng chiều đến TTTD +
Tỷ suất sinh lời trên VCSH tác động cùng chiều đến TTTD +
Tốc độ gia tăng tiền gửi hàng năm tác động cùng chiều đến TTTD +
H5 Tỷ lệ nợ xấu tác động ngƣợc chiều đến
H6 Tỷ lệ thanh khoản tác động cùng chiều đến TTTD +
H7 Tốc độ tăng tổng sản phẩm nội địa tác động cùng chiều đến TTTD +
H8 Tỷ lệ lạm phát tác động ngƣợc chiều đến
H9 Tỷ lệ thất nghiệp tác động ngƣợc chiều đến TTTD -
KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN
MÔ TẢ MẪU NGHIÊN CỨU
Bảng tóm tắt dưới đây trình bày kết quả thống kê mô tả của bộ dữ liệu từ 28 ngân hàng thương mại Việt Nam trong giai đoạn 2010-2022, với tổng cộng 364 quan sát Các chỉ số được phân tích bao gồm giá trị trung bình (Mean), độ lệch chuẩn (Standard Deviation), giá trị nhỏ nhất (Minimum) và giá trị lớn nhất (Maximum).
Bảng 4.1 Kết quả thống kê mô tả
Giá trị trung bình Độ lệch chuẩn Giá trị nhỏ nhất
Biến độc lập: Các yếu tố bên trong ngân hàng SIZE 364 8.0839 0.5520 4.3199 9.2727
Biến độc lập: Các yếu tố vĩ mô
Nguồn: Kết quả thống kê của tác giả
Giá trị trung bình của biến CG tại 28 ngân hàng thương mại Việt Nam đạt 0.2051, với độ lệch chuẩn là 0.188 Giá trị nhỏ nhất và lớn nhất của biến này lần lượt là -0.3102 và 1.4753.
4.1.2 Biến độc lập: Các yếu tố bên trong ngân hàng
Giá trị trung bình của các biến SIZE, ROA, ROE, DG, NPL và LIQ cho thấy sự chênh lệch rõ ràng, trong đó SIZE có giá trị lớn nhất với 8.0839, tiếp theo là DG, ROE, LIQ và NPL Biến ROA ghi nhận mức thấp nhất với giá trị 0.0095 Độ lệch chuẩn cũng phản ánh thứ tự tương tự như giá trị trung bình.
Biến SIZE có giá trị từ 4.3199 đến 9.2727, trong khi biến ROA dao động từ -0.0009 đến 0.2116 Biến ROE có giá trị từ -0.0131 đến 1.1932, và biến DG nằm trong khoảng từ -0.9697 đến 2.1070 Biến NPL có giá trị nhỏ nhất là 0.0000 và lớn nhất là 0.2435, trong khi biến LIQ có giá trị từ 0.0063 đến 0.9695.
4.1.3 Biến độc lập: Các yếu tố vĩ mô
Biến GDP có giá trị dao động từ 0.0152 đến 0.026, trong khi biến INF có giá trị từ 0.0063 đến 0.1868 Đối với biến UNE, giá trị nhỏ nhất và lớn nhất cần được xác định để hoàn thiện phân tích.
1 và giá trị lớn nhất là 2.38.
KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
4.2.1 Kiểm định tiền hồi quy
Phân tích ma trận tương quan
Bảng 4.2 Kết quả ma trận tương quan
CG SIZE ROA ROE DG NPL LIQ GDP INF UNE
Nguồn: Kết quả thống kê của tác giả Chú thích: (*) (**) và (***) thể hiện mức ý nghĩa 10%, 5% và 1%
Theo Bảng 4.2, ma trận tương quan giữa các biến cho thấy tất cả các giá trị tương quan tuyệt đối đều nhỏ hơn 0,8 Giá trị tương quan tuyệt đối cao nhất là 0.694 giữa INF và UNE, trong khi giá trị thấp nhất là 0.0007 giữa ROE và GDP.
Kiểm định đa cộng tuyến
Bảng 4.3 Kết quả đa cộng tuyến
Nguồn: Kết quả thống kê của tác giả
Hệ số phóng đại VIF cao có thể dẫn đến sai số lệch chuẩn lớn và hiện tượng đa cộng tuyến Nếu VIF của các biến độc lập lớn hơn 10, điều này cho thấy sự tương quan mạnh Tuy nhiên, từ kết quả ở Bảng 4.3, có thể thấy rằng hệ số VIF của các biến độc lập đều nhỏ hơn 10, chứng tỏ mô hình không gặp phải hiện tượng đa cộng tuyến.
Bảng 4.4 Kiểm định lựa chọn mô hình
H0: Mô hình Pooled OLS là phù hợp
H0: Mô hình Pooled OLS là phù hợp
H0: Mô hình REM là phù hợp
R-sq = 0.2210 Prob > chibar2 = 0.0001 Prob > chi2 = 0.9126
Kết luận: Giá trị Prob > F bé hơn 5%, bác bỏ H0, chấp nhận H1 Mô hình
Kết luận: Giá trị Prob > chibar2 bé hơn 5%, bác bỏ H0, chấp nhận H1 Mô hình REM là phù hợp
Kết luận: Giá trị Prob > chi2 lớn hơn 5%, chấp nhận H0 Mô hình REM là phù hợp
Nguồn: Kết quả thống kê của tác giả
Trong nghiên cứu này, tác giả đã sử dụng kiểm định F để so sánh mô hình Pooled OLS và mô hình FEM, và xác định mô hình FEM là phù hợp Tiếp theo, thông qua kiểm định Breusch-Pagan, tác giả đã chọn mô hình REM là lựa chọn tối ưu hơn so với mô hình Pooled OLS Cuối cùng, bằng kiểm định Hausman, tác giả đã so sánh mô hình FEM và REM, và xác định rằng mô hình REM là mô hình phù hợp nhất cho nghiên cứu này.
4.2.3 Khắc phục các khuyết tật của mô hình
(i) Hiện tượng phương sai thay đổi
Do tác giả lựa chọn mô hình REM làm mô hình tối ưu, nên sẽ áp dụng kiểm định Breusch – Pagan để kiểm tra hiện tượng phương sai thay đổi.
Bảng 4.5 Kết quả kiểm định phương sai thay đổi Breusch-Pagan chibar2 (01) = 13.79 Prob > chibar2 = 0.0001
Nguồn: Kết quả thống kê của tác giả
Giá trị Prob > chibar2 là 0.0001 nhỏ hơn 0.05 (5%) nên tác giả bác bỏ giả thiết H0, kết luận mô hình xảy ra hiện tượng phương sai thay đổi
(ii) Hiện tượng tự tương quan
Bởi vì mô hình tối ƣu mà tác giả đã chọn là mô hình REM nên tác giả sẽ dùng kiểm định Wooldrige cho hiện tượng tự tương quan
Bảng 4.6 Kết quả kiểm định tự tương quan Wooldrigde
Nguồn: Kết quả thống kê của tác giả
Giá trị Prob > F là 0.0054 nhỏ hơn 0.05 (5%) nên tác giả bác bỏ giả thiết H0, kết luận mô hình xảy ra hiện tượng tự tương quan
Từ 2 kiểm định trên, tác giả kết luận rằng mô hình xảy ra 2 khuyết tật là phương sai thay đổi và tự tương quan Vì vậy, tác giả sẽ dùng công cụ FGLS để khắc phục những khuyết tật đó
Nguồn: Kết quả thống kê của tác giả
Mô hình FGLS có giá trị Prob > chi2 là 0.0000, cho thấy tính ý nghĩa thống kê Các biến độc lập SIZE, ROE, DG, GDP và UNE đều có ý nghĩa thống kê, trong khi các biến ROA, NPL, LIQ và INF không có ý nghĩa thống kê.
4.2.4 Kiểm tra nội sinh và xử lý biến nội sinh GMM
Thông qua kiểm định Wu – Hausman với giả thuyết H0 là biến ngoại sinh, giả thuyết đối H1 là biến nội sinh Kết quả kiểm định đƣợc trình bày ở bảng 4.10
Bảng 4.8 Kiểm định Wu-hausman
H0: Biến ngoại sinh Kết luận
SIZE p=0.0000 < 5% Bác bỏ giả thuyết H0 Biến SIZE là biến nội sinh
ROA P=0.2348 > 5% Chấp nhận giả thuyết H0 Biến ROA là biến ngoại sinh
ROE p=0.0000 < 5% Bác bỏ giả thuyết H0 Biến ROE là biến nội sinh
DG p=0.0000 < 5% Bác bỏ giả thuyết H0 Biến DG là biến nội sinh
NPL P=0.0026 < 5% Bác bỏ giả thuyết H0 Biến NPL là biến nội sinh
LIQ p=0.0000 < 5% Bác bỏ giả thuyết H0 Biến LIQ là biến nội sinh
GDP p=0.5302 > 5% Chấp nhận giả thuyết H0 Biến GDP là biến ngoại sinh
INF p=0.7252 > 5% Chấp nhận giả thuyết H0 Biến INF là biến ngoại sinh
UNE p=0.3425 > 5% Chấp nhận giả thuyết H0 Biến UNE là biến ngoại sinh
Nguồn: Kết quả thống kê của tác giả
Theo kết quả kiểm định, mô hình xác định các biến nội sinh có P-value < 5%, bao gồm SIZE, ROE, DG, NPL và LIQ Ngược lại, các biến còn lại được phân loại là biến ngoại sinh với P-value > 5%.
Sau khi xác định các biến nội sinh, bước tiếp theo là thực hiện hồi quy GMM để giải quyết vấn đề nội sinh trong mô hình.
Bảng 4.9 Kết quả hồi quy GMM
Nguồn: Kết quả thống kê của tác giả
Theo kết quả, số công cụ là 22, nhỏ hơn số nhóm ban đầu là 28, cho thấy biến công cụ có tính bền vững Kiểm định AR2, Hansen và Sargan đều lớn hơn 10%, chứng tỏ bộ công cụ phù hợp và hệ số ước lượng đáng tin cậy.
4.2.5 Mối quan hệ giữa các biến độc lập và tăng trưởng tín dụng (CG) khi có sự tác động của quy mô tổng tài sản (SIZE)
Bảng 4.10 Sự tác động của biến SIZE lên mối quan hệ giữa các biến độc lập và CG
Nguồn: Kết quả thống kê của tác giả
Bảng trên cho thấy rằng các biến tương tác có ảnh hưởng đáng kể từ quy mô đến mối quan hệ giữa các biến độc lập và TTTD, với mức ý nghĩa thống kê lần lượt là 10%, 5% và 1%.