GIỚI THIỆU
Bố cục luận văn
Tổng quát kết cấu của khóa luận gồm có 5 chương
Bài nghiên cứu này giới thiệu về đề tài, nêu rõ nguyên nhân lựa chọn, mục tiêu và câu hỏi nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu được áp dụng sẽ được trình bày chi tiết, cùng với kết cấu của đề tài nhằm tạo ra một cái nhìn tổng quát và sâu sắc về vấn đề được khảo sát.
CƠ SỞ LÝ THUYẾT
Khái quát về hoạt động ngân hàng thương mại
2.1.1 Khái niệm ngân hàng thương mại Ở mỗi quốc gia sẽ có cách định nghĩa khác nhau về NHTM, nhƣng nhìn chung NHTM là một trong những định chế tài chính mà đặc trƣng là cung cấp đa dạng các dịch vụ tài chính với nghiệp vụ cơ bản là nhận tiền gửi, cho vay và cung cấp các dịch vụ thanh toán Bên cạnh đó NHTM còn cung cấp các dịch vụ tài chính khác nhằm thỏa mãn nhu cầu sử dụng dịch vụ xã hội của khách hàng
Ngân hàng thương mại (NHTM) đóng vai trò quan trọng trong nền kinh tế, với các nghiệp vụ chính như nhận tiền gửi, tài trợ vốn tín dụng và cung cấp dịch vụ thanh toán Ngoài ra, NHTM còn phát triển nhiều sản phẩm tài chính đa dạng để đáp ứng nhu cầu của khách hàng trong bối cảnh phát triển hiện đại Thông qua hệ thống NHTM, nhà nước có thể đưa ra quyết định hiệu quả hơn về chính sách tiền tệ, từ đó giúp bộ máy tài chính vận hành linh hoạt và tổ chức hơn trong hệ sinh thái kinh tế.
2.1.2 Hoạt động cơ bản của ngân hàng thương mại Để phân loại hoạt động của NHTM có rất nhiều cách, tuy nhiên để đúng với hướng nghiên cứu của đề tài là phân tích và đánh giá được mức độ chấp nhận rủi ro thông qua các hoạt động chủ yếu của ngân hàng, tác giả chia thành hai nhóm cơ bản nhƣ sau:
Hoạt động huy động vốn:
Ngân hàng thương mại (NHTM) huy động nguồn vốn từ các nguồn chưa có mục đích sử dụng trong xã hội, bao gồm Chính phủ, doanh nghiệp và cá nhân dưới nhiều hình thức, quy mô và kỳ hạn khác nhau Để tăng cường nguồn vốn, NHTM có thể vay từ Ngân hàng Nhà nước hoặc vay lẫn nhau Các hình thức huy động vốn của NHTM rất đa dạng và linh hoạt.
Ngân hàng thương mại (NHTM) huy động vốn nhàn rỗi trong xã hội thông qua nhiều hình thức như mở tài khoản tiền gửi thanh toán, tài khoản tiền gửi có kỳ hạn và tiền gửi tiết kiệm Nguồn vốn này đóng góp một tỷ trọng lớn nhất vào tổng nguồn vốn của ngân hàng.
Phát hành giấy tờ có giá: Các NHTM phát hành trái phiếu có kỳ hạn và lãi suất để tăng tỷ trọng nguồn vốn trung và dài hạn
Các ngân hàng thương mại chủ yếu sử dụng nguồn vốn đi vay từ nhiều nguồn khác nhau, bao gồm vay chiết khấu từ Ngân hàng Nhà nước, vay từ các ngân hàng nước ngoài và vay lẫn nhau trên thị trường liên ngân hàng Nguồn vốn này thường đi kèm với lãi suất khá cao, điều này ảnh hưởng đến chi phí hoạt động của các ngân hàng.
Vốn nhận ủy thác đầu tư là nguồn tài chính được ủy thác từ Nhà nước và các tổ chức tài chính trong và ngoài nước, phục vụ cho các chương trình và dự án có mục tiêu cụ thể.
Hoạt động sử dụng vốn:
Sau khi huy động vốn để hình thành và bổ sung nguồn vốn kinh doanh, ngân hàng sử dụng nguồn vốn này cho hoạt động tín dụng nhằm tạo ra lợi nhuận Lợi nhuận của các ngân hàng thương mại chủ yếu đến từ hoạt động tín dụng, đầu tư, chiết khấu giấy tờ có giá, cho thuê tài chính, bảo lãnh ngân hàng và các nghiệp vụ trung gian khác.
Ngân hàng cung cấp dịch vụ cấp tín dụng cho khách hàng, cho phép họ sử dụng một khoản vay với điều kiện hoàn trả Dựa vào thời hạn vay, có hai hình thức vay chính: vay ngắn hạn và vay trung dài hạn.
Đầu tư vào chứng khoán và trái phiếu Chính phủ giúp ngân hàng thu lợi từ lãi suất trái phiếu, đồng thời đảm bảo tính an toàn cao cho vốn đầu tư Hoạt động này không chỉ mang lại lợi nhuận mà còn tạo ra các công cụ thanh toán cần thiết cho ngân hàng thương mại khi cần thiết.
Cho thuê tài chính là hoạt động tín dụng trung và dài hạn, diễn ra thông qua hợp đồng cho thuê tài sản giữa tổ chức tín dụng và khách hàng Khi hợp đồng đến hạn, khách hàng có quyền mua lại hoặc tiếp tục thuê tài sản theo các điều kiện đã thỏa thuận.
Bảo lãnh ngân hàng là cam kết bằng văn bản của các tổ chức tín dụng, trong đó họ đồng ý thực hiện nghĩa vụ tài chính thay cho khách hàng khi khách hàng không hoàn thành nghĩa vụ đã cam kết Khi đó, khách hàng có trách nhiệm hoàn trả số tiền mà tổ chức tín dụng đã chi trả thay cho mình.
Trong quá trình hoạt động, các ngân hàng kết nối và hỗ trợ lẫn nhau trong việc gửi và vay mượn vốn Với vai trò trung gian tài chính, ngân hàng liên kết để đáp ứng nhu cầu thanh toán nhanh chóng và thuận tiện cho khách hàng Nhờ đó, dòng tiền trong nền kinh tế được chuyển dịch và phân bổ hiệu quả, thể hiện tính hệ thống nổi bật của ngành ngân hàng.
Hoạt động ngân hàng và rủi ro
2.2.1 Hoạt động ngân hàng chứa đựng nhiều rủi ro
Ngành ngân hàng có sự liên quan chặt chẽ với nhiều lĩnh vực trong nền kinh tế, với hoạt động cốt lõi là huy động vốn từ bên ngoài để cho vay Ngân hàng thương mại (NHTM) thường sử dụng tỷ lệ đòn bẩy tài chính cao hơn vốn tự có, nhưng sự khác biệt về kỳ hạn và đồng tiền giữa huy động và cho vay tạo ra rủi ro lớn trong bối cảnh biến động kinh tế Ngoài ra, NHTM còn tham gia vào nhiều dịch vụ như bảo lãnh, thanh toán và kinh doanh ngoại hối, dẫn đến sự đa dạng về rủi ro trong hệ thống ngân hàng.
2.2.2 Các loại rủi ro trong hoạt động của NHTM
Trong hoạt động của ngân hàng thương mại (NHTM), việc đánh giá mối quan hệ giữa rủi ro và tăng trưởng là rất quan trọng Do đó, nhận thức và hiểu biết về rủi ro trở nên cấp thiết Các NHTM Việt Nam thường đối mặt với nhiều loại rủi ro, nhưng chủ yếu rơi vào những loại chính.
Khoản 24, điều 2 thông tƣ 41/2016/TT-NHNN giải thích: Rủi ro tín dụng bao gồm:
Rủi ro tín dụng xảy ra khi khách hàng không thực hiện hoặc không có khả năng thanh toán nghĩa vụ nợ theo hợp đồng với ngân hàng hoặc chi nhánh ngân hàng nước ngoài.
Rủi ro tín dụng đối tác phát sinh khi một bên không thực hiện hoặc không đủ khả năng thực hiện nghĩa vụ thanh toán trong các giao dịch theo quy định tại khoản 4 Điều 8 Thông tư này.
Hoạt động tín dụng là nguồn thu chính của các ngân hàng thương mại (NHTM), nhưng cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro Rủi ro tín dụng không chỉ gây tổn thất tài chính và giảm giá trị vốn ngân hàng, mà còn có thể ảnh hưởng nghiêm trọng đến hoạt động kinh doanh, thậm chí dẫn đến nguy cơ phá sản.
Ngân hàng đóng vai trò là trung gian tài chính, huy động nguồn vốn nhàn rỗi trong xã hội để đáp ứng nhu cầu vay vốn của tổ chức và cá nhân Nguồn vốn chủ yếu đến từ tiền gửi tiết kiệm của người dân Khi xảy ra rủi ro tín dụng, ngân hàng thương mại thường phải đối mặt với khủng hoảng thanh khoản, dẫn đến mất lòng tin từ người gửi tiền và ảnh hưởng đến uy tín của ngân hàng Hệ thống ngân hàng có sự liên kết chặt chẽ, do đó, nếu một ngân hàng không xử lý kịp thời rủi ro tín dụng, có thể gây ra phản ứng dây chuyền, ảnh hưởng nghiêm trọng đến an toàn và ổn định của toàn hệ thống ngân hàng, từ đó gây bất ổn cho kinh tế - xã hội.
Rủi ro thanh khoản là một trong những rủi ro quan trọng mà ngân hàng thương mại (NHTM) phải đối mặt Theo quy định tại khoản 14 Điều 2 Thông tư 13/2018/TT-NHNN, rủi ro thanh khoản được định nghĩa là rủi ro phát sinh từ khả năng ngân hàng không đáp ứng được các nghĩa vụ tài chính khi đến hạn.
Ngân hàng thương mại, chi nhánh ngân hàng nước ngoài không có khả năng thực hiện các nghĩa vụ trả nợ khi đến hạn
Ngân hàng thương mại và chi nhánh ngân hàng nước ngoài có khả năng thanh toán nghĩa vụ nợ đến hạn, nhưng thường phải chịu chi phí cao hơn mức trung bình của thị trường, theo quy định nội bộ của từng ngân hàng.
Rủi ro thanh khoản là rủi ro xảy ra khi ngân hàng thương mại (NHTM) không đủ khả năng chi trả tại một thời điểm nhất định, dẫn đến việc không thể chuyển đổi tài sản thành tiền kịp thời hoặc phải huy động vốn với chi phí cao Tình trạng này gây ra những hậu quả tiêu cực cho ngân hàng, cho thấy NHTM đang trong trạng thái thâm hụt thanh khoản, thiếu vốn hoạt động để đáp ứng nhu cầu chi trả, cho vay cho khách hàng và đầu tư cho nền kinh tế.
Ngoài những rủi ro đã đề cập, các ngân hàng thương mại (NHTM) còn phải đối mặt với nhiều rủi ro khác như rủi ro hoạt động, rủi ro chiến lược, rủi ro tuân thủ và rủi ro danh tiếng Tùy thuộc vào mức độ nghiêm trọng, những rủi ro này có thể ảnh hưởng đến thu nhập, nguồn vốn, hình ảnh và uy tín của NHTM trên thị trường.
Các chỉ tiêu đánh giá mức độ chấp nhận rủi ro của NHTM
Các tỷ lệ đánh giá mức độ chấp nhận rủi ro trong hoạt động ngân hàng có thể đƣợc phân loại nhƣ sau:
- Về mức đủ vốn có 2 nhóm chỉ tiêu: (1) tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu, (2) một số chỉ tiêu khác về vốn
Chất lượng tài sản được đánh giá qua 6 chỉ tiêu chính: (1) nhóm chỉ tiêu đánh giá dư nợ, (2) nhóm chỉ tiêu giới hạn cho vay, bảo lãnh và chiết khấu giấy tờ có giá, (3) nhóm chỉ tiêu giới hạn góp vốn và mua cổ phần, (4) tỷ lệ cấp tín dụng từ nguồn vốn huy động, (5) tỷ lệ nguồn vốn ngắn hạn được sử dụng để cho vay trung và dài hạn, và (6) nhóm chỉ tiêu trích lập dự phòng rủi ro.
Khả năng thanh khoản được đánh giá qua hai nhóm chỉ tiêu: (1) nhóm chỉ tiêu tỷ lệ chi trả theo quy định tại Thông tư 13, và (2) nhóm các chỉ tiêu khác nhằm đánh giá khả năng thanh khoản.
- Về công tác quản trị rủi ro có 4 quy định tối thiểu
Dưới đây là bảng thống kê các chỉ tiêu quan trọng để đánh giá mức độ chấp nhận rủi ro của ngân hàng thương mại Việt Nam.
Bảng 1 Bảng thống kê một số chỉ tiêu về việc đánh giá mức độ chấp nhận rủi ro của NHTM Việt Nam
STT Chỉ số Công thức Ý nghĩa Quy định
1 Tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu
CAR = Vốn tự có / RWA
Chỉ số CAR đƣợc đảm bảo ở mức quy định có thể chống lại những cú sốc tài chính cũng nhƣ bảo vệ mình và bảo
Basel II quy định tỷ lệ CAR >= 8% vệ người tiêu dùng
2 NHTM phải đạt vốn pháp định tối thiểu là 3000 tỷ đồng
Nếu quy mô quá nhỏ, ngân hàng rất dễ bị một cá thể hoặc tổ chức thâu tóm
3 Tỷ lệ vốn tự có / Tổng tài sản
Vốn tự có / Tổng tài sản
Chỉ số này phản ánh tỷ lệ vốn chủ sở hữu so với tổng tài sản của ngân hàng, giúp ngăn chặn các rủi ro tiềm ẩn cho ngân hàng.
4 Tỷ lệ nợ xấu Nợ xấu / Tổng dƣ nợ
Tỷ lệ phản ánh những khoản nợ khó thu hồi, có khả năng mất vốn
5 Tỷ lệ cấp tín dụng từ nguồn
Cho vay khách hàng / Đảm bảo khả năng thanh vốn huy động (LDR)
Tổng nguồn vốn huy động khoản
6 Tỷ lệ nợ quá hạn
Nợ quá hạn / Tổng dƣ nợ
Phản ánh mức độ cho vay của ngân hàng đối với khác hàng có khả năng hoàn trả thấp
Ngân hàng đóng vai trò quan trọng trong nền kinh tế, với việc mở rộng tín dụng giúp thúc đẩy tăng trưởng Tuy nhiên, việc mở rộng tín dụng cần có giới hạn, vì nếu quá mức sẽ gia tăng rủi ro cho các ngân hàng và nền kinh tế Tình trạng này có thể dẫn đến lạm phát, bong bóng bất động sản và chứng khoán, từ đó gây tác động ngược lại, làm gia tăng nguy cơ đổ vỡ cho hệ thống ngân hàng Do đó, việc đánh giá mức độ chấp nhận rủi ro trong hệ thống ngân hàng là rất cần thiết để đảm bảo sự cân bằng giữa tăng trưởng ngân hàng và kinh tế.
Các ngân hàng thương mại (NHTM) cần tìm cách cân bằng giữa tăng trưởng và quản trị rủi ro, nhằm đảm bảo tốc độ tăng trưởng ổn định và khả năng tài chính vững mạnh Điều này giúp họ có thể ứng phó với các cú sốc từ bên ngoài và thực hiện đầy đủ nghĩa vụ thanh toán nợ đúng hạn Trong hệ thống ngân hàng, mỗi NHTM sẽ có những mục tiêu và mức độ chấp nhận rủi ro khác nhau.
Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã ban hành các quy định, điều luật cùng với những thông lệ nhằm đảm bảo an toàn cho hoạt động của ngân hàng thương mại, đồng thời phù hợp với sự phát triển kinh tế - xã hội của đất nước.
Tiêu chuẩn Basel là khung chuẩn mực quốc tế nhằm đảm bảo hoạt động ngân hàng an toàn và hiệu quả Năm 1988, Ủy ban Basel đã thiết lập tiêu chuẩn vốn tối thiểu 8% để đo lường rủi ro tín dụng, và từ năm 1998, Basel I đã được áp dụng rộng rãi Đến năm 1999, Basel II được đề xuất với ba vấn đề chính: yêu cầu vốn tối thiểu kế thừa từ Basel I, giám sát quy trình đánh giá nội bộ và tính đầy đủ vốn của các tổ chức tài chính, cùng với việc công bố thông tin minh bạch để tăng cường giám sát Basel II chính thức được ban hành vào ngày 26/06/2004, nhằm xác định tiêu chuẩn vốn để giảm thiểu rủi ro kinh doanh và củng cố hệ thống tài chính Hiện nay, Basel II được xem là tiêu chuẩn cao nhất và được áp dụng rộng rãi trên toàn cầu, bao gồm cả Việt Nam, với mục tiêu đảm bảo an toàn vốn cho khu vực ngân hàng và góp phần ổn định nền kinh tế quốc gia.
Các thước đo mức độ chấp nhận rủi ro của ngân hàng
Mức độ chấp nhận rủi ro của ngân hàng được đo lường bằng hệ số Z-score, phương pháp phát triển bởi Roy (1952) Z-score thể hiện khoảng cách đến tình trạng mất khả năng thanh toán, được tính bằng tỷ lệ sinh lời trên tổng tài sản cộng với tỷ lệ vốn trên tài sản chia cho độ lệch chuẩn của tỷ suất sinh lời Nhiều nghiên cứu, bao gồm của Boyd và Runkle (1993), Laeven và Levine (2009), và Houston và cộng sự (2010), đã sử dụng Z-score để đánh giá mức độ chấp nhận rủi ro của ngân hàng, vì nó có mối quan hệ nghịch chiều với xác suất mất khả năng thanh toán Giá trị Z-score cao cho thấy ngân hàng có sức chấp nhận rủi ro thấp, nằm trong vùng an toàn và hoạt động ổn định, trong khi giá trị thấp cho thấy mức độ chấp nhận rủi ro cao hơn.
Trong bài nghiên cứu này, tác giả lựa chọn phương pháp Z-score để đo lường chỉ số, vì phương pháp này phù hợp với đặc điểm của các ngân hàng thương mại Việt Nam Hệ số Z-score được tính toán dựa trên các dữ liệu thu nhập từ báo cáo tài chính của các ngân hàng.
Tổng quan các nghiên cứu trước đây
Nghiên cứu về sự chịu đựng rủi ro ngân hàng đã thu hút sự quan tâm của nhiều nhà kinh tế, tuy nhiên, kết quả vẫn còn nhiều mâu thuẫn Deng và Elyasiani (2008) chỉ ra rằng quy mô ngân hàng giúp đa dạng hóa nguồn tài trợ và danh mục cho vay, từ đó giảm thiểu rủi ro Ngược lại, nghiên cứu của Wheelock và Wilson (2012) cho thấy quy mô ngân hàng có thể gia tăng lợi nhuận Laeven và Levin (2009) nhấn mạnh rằng chi phí giám sát tăng theo quy mô, dẫn đến khả năng các nhà quản trị hành động vì lợi ích cá nhân tại các ngân hàng có nhiều chi nhánh Tương tự, nghiên cứu của Goetz và cộng sự (2013) cho thấy các nhà quản lý có xu hướng ưu ái cho những người có mối quan hệ, làm giảm chất lượng khoản vay trong các ngân hàng có danh mục cho vay đa dạng.
Mối liên hệ giữa quyền sở hữu cổ phần của nhà quản trị và mức độ chấp nhận rủi ro của ngân hàng đã được xác nhận Theo nghiên cứu của Saunders và cộng sự (1990), tỷ lệ sở hữu cổ phần của người quản lý có mối tương quan thuận với khả năng chấp nhận rủi ro; tức là, khi tỷ lệ sở hữu cổ phần của nhà quản trị tăng lên, khả năng chấp nhận rủi ro cũng gia tăng Điều này được giải thích bởi cơ chế liên kết lợi ích trong công ty, nơi nhà quản trị tìm kiếm lợi ích cá nhân thông qua việc tăng tỷ lệ sở hữu cổ phần, dẫn đến việc làm sai lệch chi phí công.
Boyd và Runkle (1993) đã chỉ ra mối liên hệ giữa tổng tài sản và khả năng chấp nhận rủi ro, dựa trên dữ liệu thu thập từ các ngân hàng lớn niêm yết trên thị trường Nghiên cứu này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc quản lý rủi ro trong các tổ chức tài chính, đặc biệt là trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gia tăng.
Nghiên cứu cho thấy có mối quan hệ nghịch biến giữa tổng tài sản và độ lệch chuẩn của tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản cũng như tỷ lệ vốn chủ sở hữu.
Boyd, De Nicolo và Al Jalal (2006) đã chỉ ra rằng có một mối quan hệ tiêu cực giữa tổng tài sản và khả năng chấp nhận rủi ro của các ngân hàng khu vực nhỏ và phi nông thôn, trong đó rủi ro được đánh giá thông qua tỷ lệ vốn chủ sở hữu và điểm Z.
Rajan (2006) và Diamond cùng Raijan (2009) chỉ ra rằng các nhà quản trị thường chấp nhận rủi ro cao hơn khi thực hiện sự đánh đổi giữa rủi ro và lợi nhuận ngắn hạn, vì thành tích của họ thường được đánh giá dựa trên kết quả lợi nhuận mà họ mang lại cho công ty.
Laeven và Levine (2009) chỉ ra rằng có mối tương quan tích cực giữa quy mô ngân hàng và mức độ chấp nhận rủi ro, dựa trên nghiên cứu thực nghiệm của 270 ngân hàng công lớn nhất từ 48 quốc gia trong giai đoạn 1996-2001 Rủi ro được đo lường thông qua logarit của điểm số Z-score, trong khi quy mô ngân hàng được thể hiện qua tổng tài sản Nghiên cứu cũng cho thấy rằng các ngân hàng do chủ sở hữu quản lý thường chấp nhận rủi ro cao hơn để bù đắp cho chi phí yêu cầu vốn cao.
Houston và cộng sự (2010) xác nhận mối liên hệ tích cực giữa quy mô và mức độ chấp nhận rủi ro, dựa trên nghiên cứu mẫu mà họ đã thực hiện.
Trong giai đoạn 2000-2007, một nghiên cứu đã phân tích 300 ngân hàng trên toàn cầu, sử dụng các chỉ số như điểm số Z-score, tỷ lệ an toàn vốn, tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản và độ lệch chuẩn của tỷ suất sinh lời Kết quả cho thấy có mối quan hệ dương giữa tài sản và độ lệch chuẩn lợi nhuận hàng ngày của cổ phiếu, chỉ ra rằng các ngân hàng có tài sản lớn thường có biến động lợi nhuận cao hơn.
Nghiên cứu của Man Duy Pham (2016) đã phân tích quy mô hoạt động, cấu trúc sở hữu và mức độ chấp nhận rủi ro tại các ngân hàng thương mại Việt Nam, với sự chú ý đến tác động của Chính Phủ Dựa trên dữ liệu của 30 ngân hàng trong giai đoạn 2006-2015, kết quả cho thấy có mối tương quan dương giữa quy mô ngân hàng và mức độ chấp nhận rủi ro trong nghiên cứu.
Nguyễn Thanh Hùng và Phạm Phú Quốc (2020) đã nghiên cứu tác động của sở hữu Nhà nước đối với rủi ro trong các ngân hàng thương mại (NHTM) tại Việt Nam, sử dụng dữ liệu từ các cuộc khảo sát Nghiên cứu này cung cấp cái nhìn sâu sắc về mối liên hệ giữa sở hữu Nhà nước và mức độ rủi ro tài chính trong hệ thống ngân hàng.
Từ năm 2007 đến 2018, nghiên cứu về 31 ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam cho thấy tỷ lệ sở hữu của Nhà nước đóng vai trò quan trọng trong việc hạn chế rủi ro ngân hàng Kết quả thực nghiệm chỉ ra rằng rủi ro của các NHTM Việt Nam trước đây thấp hơn so với hiện tại Nghiên cứu này cung cấp thông tin hữu ích cho các nhà hoạch định chính sách nhằm nâng cao hiệu quả của sở hữu Nhà nước thông qua hình thức cổ phần.
Nghiên cứu của Stella, Milidonis và Konsta (2019) đã phân tích mối quan hệ giữa các tác động văn hóa quốc gia và rủi ro ngân hàng, dựa trên dữ liệu từ 99 ngân hàng ở 19 quốc gia Châu Âu Kết quả cho thấy có một mối quan hệ cùng chiều mạnh mẽ giữa chủ nghĩa cá nhân của nhà quản lý và mức độ chấp nhận rủi ro của ngân hàng Điều này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc xem xét chế độ thù lao của các nhà quản lý và CEO trong các quyết định của ngân hàng.
Nghiên cứu của Berger và Bouwan (2013) phân tích tác động của vốn đến hoạt động ngân hàng tại Mỹ từ năm 1984 đến 2010 Kết quả cho thấy rằng quy mô hoạt động của ngân hàng có mối tương quan dương với mức độ chấp nhận rủi ro, tức là khi quy mô hoạt động tăng lên, ngân hàng sẵn sàng chấp nhận rủi ro nhiều hơn Đối tượng nghiên cứu bao gồm tất cả các ngân hàng tại Mỹ.
Mỹ được đánh giá dựa trên tổng tài sản, trong khi mức độ chấp nhận rủi ro được xác định bằng cách chia giá trị tài sản có trong số rủi ro của ngân hàng cho tổng tài sản của ngân hàng.
Bảng 2 Tóm tắt các nghiên cứu trước đây
Giai đoạn nghiên cứu và số lƣợng mẫu
Nguồn dữ liệu nghiên cứu
Biến phụ thuộc (Mức độ chấp nhận rủi ro)
-Bao gồm các công ty nắm giữ ngân hàng
-Độ lệch chuẩn của cổ phiếu
-Bao gồm các công ty nắm giữ ngân hàng có tổng tài sản trên 1 tỷ USD
-Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản
Boyd, De Nicolo và Al Jalal (2006)
-Hoat động ở các khu vực nông thôn
-Tỷ lệ vốn chủ sở hữu
-10 ngân hàng công lớn nhất của mỗi quốc gia
-Dữ liệu từ Bankers Almanac và BankScope
-Nghiên cứu dữ liệu xuyên quốc gia
-Tỷ lệ vốn chủ sở hữu
(2016) 2006-2012 -Bao gồm các công ty bảo hiểm,
7095 quan sát ngân hàng đầu tƣ và ngân hàng thương mại
-Compustat và báo cáo thường niên cách vỡ nợ -Write-down
-Biến động lợi nhuận của cổ phiếu
31 ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam
-Dữ liệu đƣợc thu nhập từ
BankScope, Orbis bank Focus, ADB và báo cáo tài chính đã kiểm toán thường niên của các ngân hàng
-Tỷ lệ nợ xấu và tổng dƣ nợ của ngân hàng -ROE
Tỷ lệ tài sản lưu động và tổng tài sản
19 quốc gia thuộc châu Âu
MÔ HÌNH VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Dữ liệu nghiên cứu
Nghiên cứu sử dụng bộ dữ liệu từ 26 ngân hàng thương mại Việt Nam trong giai đoạn 2015-2022, thu thập từ website Vietstock và SSI.Iboard, kết hợp với báo cáo tài chính đã được kiểm toán và dữ liệu từ báo cáo thường niên Tác giả tìm kiếm thông tin về các biến vĩ mô trên website Tổng cục Thống kê Việt Nam, thu thập dữ liệu như tổng tài sản, vốn chủ sở hữu, lợi nhuận sau thuế, giá trị thị trường, số lượng cổ phiếu CEO nắm giữ, chi phí hoạt động, tổng dư nợ cho vay, tổng nợ phải trả, và tổng thu nhập lãi thuần Các thông tin này được sử dụng để tính toán các chỉ số ROA, CAR, phục vụ cho mục tiêu nghiên cứu.
Phương pháp ước lượng
Bài nghiên cứu áp dụng phương pháp nghiên cứu định lượng thông qua hồi quy dữ liệu bảng Robust Check và Mô hình hiệu ứng cố định (Fix Effect Model - FEM) để phân tích mối quan hệ giữa quy mô hoạt động và mức độ chấp nhận rủi ro của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam.
Mô hình nghiên cứu
Mục tiêu nghiên cứu là phân tích tác động của quy mô hoạt động đến mức độ chấp nhận rủi ro của các ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam, sử dụng chỉ số Z-score làm thước đo Chỉ số Z-score cho thấy rằng mức độ chấp nhận rủi ro giảm khi chỉ số này tăng, tức là rủi ro càng thấp Nghiên cứu nhằm kiểm tra ảnh hưởng của quy mô đến mức độ rủi ro mà NHTM Việt Nam phải đối mặt, đồng thời các biến khác được sử dụng để đảm bảo tính hiệu quả của mô hình hồi quy.
Mô hình cơ sở của tác giả nhƣ sau:
Z it = β 0 + β 1 SIZE it + β 2 OWN it + β 3 AGE it + β 4 GDP it + β 5 INF it + β 6 STA it
Z: Mức độ chấp nhận rủi ro hay mức độ rủi ro của các ngân hàng, đƣợc tính toán bằng logarit của Z-score, ln(Z-score)
SIZE: Tổng tài sản hay quy mô hoạt động của các ngân hàng, được đo lường bằng logarit tự nhiên của tổng tài sản ln(Size)
Tỷ lệ sở hữu cổ phần của Tổng giám đốc (CEO) được xác định bằng cách tính giá trị cổ phần mà CEO nắm giữ so với tổng tài sản của ngân hàng trong năm tài chính.
AGE: Số năm thành lập của ngân hàng, được đo lường bằng năm hiện hành trừ cho năm thành lập ngân hàng
GDP (Tổng sản phẩm quốc nội) bao gồm giá trị hàng hóa và dịch vụ được sản xuất để bán trên thị trường, cùng với một số sản phẩm phi thị trường Trong nghiên cứu này, GDP được sử dụng như một chỉ số đại diện cho tốc độ tăng trưởng kinh tế, thể hiện qua tỷ lệ phần trăm tăng trưởng tổng sản phẩm nội địa.
Lạm phát là sự gia tăng liên tục của mức giá chung đối với hàng hóa và dịch vụ theo thời gian, dẫn đến việc mất giá trị của tiền tệ Nó ảnh hưởng đến nền kinh tế theo nhiều cách, cả tích cực lẫn tiêu cực.
Biến kiểm soát State Ownership (STA) đo lường tác động của sở hữu Nhà nước đến mức độ chấp nhận rủi ro của ngân hàng STA được tính bằng tỷ lệ giữa giá trị nắm giữ của Nhà nước và tổng tài sản của ngân hàng.
Biến giả đại dịch Covid-19 được xác định là một yếu tố quan trọng trong nghiên cứu, với Covid-19 là dịch bệnh do virus SARS-CoV-2 gây ra, bắt đầu từ ca bệnh đầu tiên tại Vũ Hán vào cuối năm 2019 Năm 2021 được chọn là năm kết thúc tài chính gần nhất với đầy đủ dữ liệu để phân tích Tác động của Covid-19 đối với nền kinh tế và ngành ngân hàng tại Việt Nam bắt đầu từ năm 2020, do đó biến giả này được quy định có giá trị 1 trong giai đoạn 2020-2021 và giá trị 0 ở các năm còn lại.
Tác giả đã điều chỉnh bài nghiên cứu gốc bằng cách lược bỏ một số biến và bổ sung hai biến mới Một trong những biến bổ sung là "State Ownership," tức tỷ lệ sở hữu Nhà nước, nhằm kiểm chứng ảnh hưởng của Nhà nước đến mức độ chấp nhận rủi ro.
Thứ hai: biến giả COV – biến giả Covid-19 để xem xét mức độ tác động của đại dịch Covid-19 lên mức độ chấp nhận rủi ro của ngân hàng.
Mô tả các biến
Biến đo lường mức độ chấp nhận rủi ro (Z)
Z-score, hay còn gọi là Altman Z-score, là một chỉ số quan trọng dùng để đánh giá khả năng phá sản của một công ty, đặc biệt trong lĩnh vực sản xuất Chỉ số này phản ánh mức độ dễ tổn thương của ngân hàng; chỉ số cao cho thấy ngân hàng ít chịu rủi ro, giúp họ lập kế hoạch phòng ngừa cho các rủi ro như rủi ro tín dụng và rủi ro thanh toán Được phát triển bởi giáo sư Edward Altman vào cuối những năm 1960, Z-score cung cấp cho nhà đầu tư một công cụ đánh giá sức khỏe tài chính của công ty Giá trị Z-score gần 0 chỉ ra nguy cơ phá sản, trong khi giá trị gần 3 cho thấy tình hình tài chính ổn định.
Dựa theo nghiên cứu của Laeven và Levine (2009), Houston và các cộng sự
Z-score được tính toán bằng cách cộng lợi nhuận của tổng tài sản (ROA) với tỷ lệ tài sản vốn (CAR), sau đó chia cho độ lệch chuẩn của lợi nhuận trên tổng tài sản (σ(ROA)) Phương pháp này đã được nghiên cứu bởi các tác giả như Sanjai Bhagat, Brain Bolton, Jun Lu (2015) và Mohsni cùng Otchere (2018).
Z-score, theo định nghĩa của Roy (1952), là thước đo khoảng cách về khả năng thanh toán, cho thấy rằng lợi nhuận không cần phải phân phối bình thường để xác suất vẫn hợp lệ Số độ lệch chuẩn dưới mức trung bình lợi nhuận có thể dẫn đến việc cạn kiệt vốn tự có (Boyd và cộng sự, 2006; Houston và cộng sự, 2010) Tỷ lệ Z-score cao cho thấy ngân hàng cần phải chịu tổn thất lớn hơn để mất khả năng thanh toán Do đó, Z-score là một thước đo rủi ro hiệu quả, vì phá sản xảy ra khi vốn tự có của ngân hàng giảm sút Độ lệch cao của Z-score có thể được tính bằng logarit tự nhiên, như đã được Laeven và Levin (2009), Houston và cộng sự (2010), và Bhagat và các cộng sự (2015) chỉ ra.
Trong tính toán điểm số Z-score, CAR và ROA hàng năm được sử dụng, với thời gian cuốn chiếu 5 năm để tính σ(ROA) cho mỗi quan sát của ngân hàng CAR được tính bằng tổng vốn chủ sở hữu chia cho tổng tài sản Để có thêm bằng chứng về việc Z-score là thước đo mức độ chấp nhận rủi ro của ngân hàng, có thể tham khảo kết quả từ nghiên cứu của Boyd và cộng sự (2006) cũng như Beltratti và Stulz (2012).
Z-score ngoài được sử dụng để đo lường mức độ chấp nhận rủi ro thì theo Houston và cộng sự (2010) và Bhagat và các cộng sự (2015), để hiểu rõ hơn phần nào ảnh hưởng đển biến quy mô ngân hàng, ba thành phần của điểm số Z-score
(ROA, CAR và σ(ROA)) đƣợc sử dụng làm các biến phụ thuộc riêng biệt để áp dụng vào mô hình
Biến đo lường quy mô hoạt động của ngân hàng (SIZE)
Các thước đo tiềm năng để đánh giá quy mô của ngân hàng bao gồm các chỉ số kế toán như tổng tài sản và tổng doanh thu, cùng với các chỉ số thị trường như vốn hóa thị trường Việc sử dụng các chỉ số kế toán là hợp lý vì tổng tài sản và tổng lợi nhuận có thể dễ dàng thu thập từ báo cáo tài chính đã được kiểm toán của từng ngân hàng qua các năm Ngược lại, việc đo lường dựa trên thị trường gặp khó khăn do tình hình niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam còn nhiều hạn chế, khiến việc thu thập số liệu vốn hóa thị trường trở nên phức tạp hơn.
Theo nghiên cứu của Sanjai Bhagat, Brian Bolton và Jun Lu (2015), tác giả sử dụng giá trị tổng tài sản làm biến đại diện cho quy mô hoạt động của ngân hàng Do sự chênh lệch lớn về giá trị tổng tài sản giữa các ngân hàng và qua các năm, nghiên cứu sẽ áp dụng log tự nhiên của tài sản và doanh thu trong giai đoạn 2015-2022 Tác giả kỳ vọng rằng quy mô hoạt động của ngân hàng sẽ có mối quan hệ âm với mức độ chấp nhận rủi ro, tức là ngân hàng có quy mô lớn sẽ có khả năng chịu đựng rủi ro cao hơn.
Biến tỷ lệ sở hữu của Tổng giám đốc (OWN)
Tổng giám đốc (CEO) là người điều hành chính của ngân hàng, có trách nhiệm đưa ra quyết định kinh doanh và tổ chức kế hoạch đầu tư, ngoại trừ những vấn đề thuộc thẩm quyền của Hội đồng Quản trị (HĐQT) Về mặt pháp lý, CEO được thuê bởi cổ đông và được ủy quyền một số quyền quản lý nhất định Mục tiêu của cổ đông là tối đa hóa giá trị doanh nghiệp, trong khi CEO thường tập trung vào các mục tiêu ngắn hạn như tăng thị phần, doanh thu và lợi nhuận để nâng cao lương thưởng và uy tín cá nhân Sự mâu thuẫn giữa mục tiêu dài hạn của cổ đông và mục tiêu ngắn hạn của CEO được gọi là vấn đề đại diện, như đã được đề cập bởi Jensen và Meckling (1976), Amihud và Lev.
Để giúp các CEO đưa ra quyết định đúng đắn, một giải pháp được đề xuất là áp dụng chính sách thưởng cổ phiếu và ưu đãi quyền mua cổ phiếu, nhằm gắn kết quyền lợi của CEO với lợi ích của ngân hàng trong ngắn, trung và dài hạn Tỷ lệ cổ phần sở hữu của CEO có thể được coi là một yếu tố ràng buộc họ hành động phù hợp với quyền lợi của cổ đông Do đó, việc nghiên cứu mối tương quan giữa tỷ lệ sở hữu của CEO và mức độ chấp nhận rủi ro của ngân hàng sẽ mang lại nhiều ý nghĩa Tác giả kỳ vọng rằng tỷ lệ sở hữu của CEO có mối quan hệ âm với mức độ chấp nhận rủi ro của ngân hàng, tức là mức độ chấp nhận rủi ro sẽ tăng lên khi tỷ lệ sở hữu của CEO giảm.
Biến số năm kinh nghiệm (AGE)
Số năm thành lập của ngân hàng phản ánh kinh nghiệm hoạt động của họ trên thị trường Các ngân hàng có thâm niên lâu năm thường có khả năng quản lý và xử lý rủi ro tốt hơn so với những ngân hàng mới thành lập, nhờ vào sự tích lũy kinh nghiệm qua thời gian.
Các ngân hàng lâu năm thường có xu hướng bảo toàn vốn để duy trì rủi ro ở mức xác định, nhằm đáp ứng yêu cầu của các nhà đầu tư lớn Việc hoạt động lâu dài giúp họ chiếm lĩnh thị phần ổn định, do đó không có động lực để chấp nhận rủi ro cao hơn nhằm thu hút khách hàng Ngược lại, các ngân hàng mới thành lập phải đối mặt với sức ép cạnh tranh và thường chấp nhận rủi ro lớn hơn để thu hút khách hàng và tăng lợi nhuận, từ đó tạo dựng lòng tin với các nhà đầu tư Do đó, có thể nhận thấy rằng số năm kinh nghiệm của ngân hàng có mối quan hệ âm với mức độ chấp nhận rủi ro, nghĩa là khi số năm kinh nghiệm tăng lên, mức độ chấp nhận rủi ro của ngân hàng sẽ giảm.
Biến tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP)
Theo lý thuyết mô hình chu kỳ kinh tế và tiêu dùng bởi Modigliani và Miller
Năm 1967, khi nền kinh tế phát triển, doanh nghiệp dễ dàng trả nợ các khoản vay từ ngân hàng thương mại (NHTM) nhờ vào cơ hội đầu tư và triển vọng kinh doanh thuận lợi Tuy nhiên, nghiên cứu của Schechman và Gaglianone (2011) chỉ ra rằng tăng trưởng kinh tế bền vững có thể làm cho các NHTM trở nên phụ thuộc hơn và dễ dàng cho vay hơn, dẫn đến rủi ro tín dụng gia tăng và mức độ chấp nhận rủi ro cao hơn Tác giả dự đoán có mối tương quan tích cực giữa tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP) và khả năng chấp nhận rủi ro của NHTM Việt Nam, nghĩa là khi GDP tăng, các ngân hàng có xu hướng chấp nhận rủi ro nhiều hơn và cung cấp tín dụng cho khách hàng Tại Việt Nam, Chính phủ sẽ sử dụng Ngân hàng Nhà nước (NHNN) để quản lý và thực hiện các chính sách tiền tệ, tín dụng và ngân hàng nhằm kiểm soát lạm phát, thúc đẩy kinh tế vĩ mô và khôi phục tăng trưởng kinh tế.
Lạm phát gia tăng làm giảm giá trị thực của khoản vay và tăng nguy cơ nợ không thể trả (Jabra và cộng sự, 2017) Điều này không chỉ làm mất giá đồng tiền mà còn ảnh hưởng đến lợi nhuận Khi lạm phát tăng, lãi suất cũng sẽ tăng theo do chính sách tiền tệ thắt chặt Kết hợp với các chi phí tổn thất khác, chi phí dịch vụ nợ gia tăng, khiến doanh nghiệp và cá nhân vay tiền gặp khó khăn trong việc trả nợ (Lê Bá Trực).
Tác giả chỉ ra mối liên hệ giữa lạm phát và mức độ chấp nhận rủi ro của các ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam, nhấn mạnh rằng khi lạm phát tăng, Chính phủ sẽ áp dụng chính sách tiền tệ để kiểm soát lạm phát Qua đó, Chính phủ giảm cung tiền trong nền kinh tế bằng cách kiểm soát hoặc giảm giới hạn rủi ro của các NHTM và tăng dự trữ bắt buộc, dẫn đến việc mức độ chấp nhận rủi ro của các NHTM cũng giảm theo.
Biến giả tỷ lệ sở hữu Nhà nước (STA)
Lý thuyết kinh tế về tư nhân hóa liên quan đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp nhà nước cho thấy nền tảng lý thuyết để phát triển giả thuyết về việc chính phủ chấp nhận rủi ro cho ngân hàng Clarke và các cộng sự (2005) chỉ ra rằng ngân hàng quốc doanh có thể huy động vốn cho các dự án xã hội mang lại lợi nhuận cao nhưng tiềm ẩn rủi ro Sở hữu nhà nước có thể làm tăng tính mong manh cho ngân hàng do làm yếu kỹ năng quản trị và mô hình kinh doanh, dẫn đến hiệu quả thấp và lợi nhuận kém Tại Việt Nam, nhóm ngân hàng thương mại nội địa được chia thành NHTMCP tư nhân và NHTMCP thuộc sở hữu nhà nước, với vốn nhà nước giữ vai trò quản lý Nhóm “Big4” gồm Agribank, BIDV, VietinBank và Vietcombank chiếm ưu thế trong lĩnh vực ngân hàng và được hỗ trợ từ chính phủ, do đó khả năng chấp nhận rủi ro của họ cao hơn so với ngân hàng tư nhân.
Biến giả đại dịch Covid-19 (COV)
KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN
Thống kê mô tả
Các biến trong mô hình đƣợc giới thiệu ở phần trên đƣợc tóm tắt theo bảng số liệu thống kê như được trình bày dưới đây:
Bảng 4 Bảng thống kê mô tả
Tên biến Số quan sát
Trung bình Độ lệch chuẩn Min Max
Nguồn: Kết quả thu được từ Stata 17 Bảng 4 cung cấp số liệu thống kê của từng biến với nội dung đƣợc mô tả nhƣ sau:
Z (Z-score) là chỉ số thể hiện mức độ chấp nhận rủi ro của ngân hàng thương mại (NHTM), với giá trị trung bình là 35.23476 và độ lệch chuẩn 46.04664 Một giá trị Z cao cho thấy mức độ chấp nhận rủi ro thấp, trong khi giá trị thấp ngụ ý mức độ chấp nhận rủi ro cao Độ lệch chuẩn cao so với giá trị trung bình cho thấy sự khác biệt lớn trong mức độ chấp nhận rủi ro giữa các NHTM trong mẫu ngẫu nhiên Phạm vi giá trị của Z rất rộng, từ 2.001186 đến 312.5642.
Biến đại diện cho thâm niên hoạt động của ngân hàng, được gọi là AGE, cho thấy rằng các ngân hàng có thâm niên lâu dài thường có kinh nghiệm phong phú hơn trong việc xử lý và quản lý rủi ro Nghiên cứu chỉ ra rằng mức độ quản trị rủi ro của các ngân hàng này cao hơn so với các ngân hàng trẻ hơn Trung bình, thâm niên hoạt động của các ngân hàng thương mại (NHTM) tại Việt Nam là 26,96 năm, với độ lệch chuẩn là 10,69 năm Điều này cho thấy sự chênh lệch thâm niên giữa các ngân hàng là khá lớn, với ngân hàng có thâm niên cao nhất là BIDV, được thành lập vào năm 1957, và ngân hàng có thâm niên thấp nhất chỉ 7 năm.
Tỷ lệ phần trăm cổ phiếu sở hữu của tổng giám đốc ngân hàng (OWN) được tính bằng tỷ lệ phần trăm số cổ phiếu sở hữu cuối năm tài chính của CEO so với tổng số cổ phiếu đang lưu hành của ngân hàng Giá trị trung bình của OWN là 0.0037017, với giá trị nhỏ nhất là 0 và lớn nhất là 0.0406 Điều này cho thấy rằng tỷ lệ sở hữu của CEO tại các ngân hàng thương mại Việt Nam chủ yếu thấp hơn 1% tổng số cổ phiếu đang lưu hành.
SIZE là biến đại diện cho quy mô của ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam, với lập luận rằng quy mô lớn có thể dẫn đến rủi ro sụp đổ Nghiên cứu dự kiến mối tương quan nghịch biến với chỉ số Z, đồng nghĩa với việc có mối tương quan đồng biến với mức độ chấp nhận rủi ro Quy mô hoạt động trung bình đạt 8.235235 với độ lệch chuẩn 0.4786937, trong khi giá trị SIZE dao động từ 7.249168 (giá trị nhỏ nhất) đến 9.326461 (giá trị lớn nhất) Tóm lại, sự khác biệt về quy mô hoạt động giữa các NHTM trong mẫu ngẫu nhiên là không đáng kể.
STA là đại diện cho tính sở hữu Nhà nước tại các ngân hàng thương mại Đối với nhóm ngân hàng "Big4", giá trị của biến giả này được xác định là 1 cho Ngân hàng TMCP.
Ngân hàng Ngoại Thương (VCB), Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BID) và Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (CTG) có giá trị bằng 0 so với các ngân hàng khác Giá trị trung bình đạt 0.2362651, cho thấy 11.54% quan sát trong mẫu nghiên cứu là ngân hàng thương mại có sở hữu Nhà nước.
Tốc độ tăng trưởng GDP trong giai đoạn nghiên cứu đạt trung bình 0.061275 với độ lệch chuẩn 0.0199321 Giá trị thấp nhất của GDP là 0.026, phản ánh tác động nghiêm trọng của đại dịch Covid-19 đến nền kinh tế trong và ngoài nước Đại dịch đã làm gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu, dẫn đến đình trệ sản xuất và kinh doanh, cùng với sự suy giảm tạm thời trong nhu cầu đối với hàng hóa không thiết yếu.
Biến COV được sử dụng như một biến giả để đại diện cho đại dịch Covid-19, với giá trị 1 trong giai đoạn 2020-2021, khi đại dịch diễn ra toàn cầu, và giá trị 0 trong các năm còn lại của nghiên cứu Trung bình của biến này đạt 0.25, với độ lệch chuẩn là 0.4340574.
Biến lạm phát (INF) đã đạt mức cao nhất là 0.027125 sau nhiều năm thực hiện các biện pháp kiểm soát Chính sách kiểm chế lạm phát đã phát huy hiệu quả, với tỷ lệ thấp nhất ghi nhận là 0.0063 và độ lệch chuẩn đạt 0.0354.
Sự tương quan giữa các biến trong mô hình
Bảng 5 Ma trận tương quan giữa các cặp biến trong mô hình
Z AGE OWN SIZE STA GDP COV INF
Nguồn: Kết quả thu được từ Stata 17
Bảng 5 trình bày kết quả ma trận tương quan, cho thấy mối quan hệ giữa các biến trong mô hình thông qua hệ số tương quan Tác giả phân tích mối tương quan giữa các biến phụ thuộc và độc lập, cũng như mối tương quan giữa các biến độc lập Chỉ những hệ số tương quan có giá trị tuyệt đối lớn hơn 0.6 được nhấn mạnh để làm rõ mức độ đa cộng tuyến trong mô hình.
Kết quả phân tích ma trận tương quan giữa các biến trong mô hình theo Bảng
Có năm cặp biến độc lập có hệ số tương quan lớn hơn 0.6, bao gồm AGE và STA, STA và SIZE, cùng với COV và GDP Các cặp biến còn lại có hệ số tương quan nhỏ hơn 0.6, cho thấy mức độ tương quan yếu hơn Những cặp biến có tương quan mạnh bao gồm:
Hệ số tương quan r=0.7893 cho thấy mối liên hệ tích cực giữa AGE và STA Các ngân hàng có sở hữu Nhà nước thường được hỗ trợ và hậu thuẫn từ chính phủ, điều này giúp họ hoạt động bền vững và duy trì tuổi thọ lâu dài trên thị trường.
Biến STA và SIZE có hệ số tương quan r=0.6422, cho thấy mối liên hệ dương giữa chúng Các ngân hàng sở hữu Nhà nước tại Việt Nam thường có quy mô hoạt động lớn, đặc biệt là nhóm ngân hàng "Big4", đều có đặc điểm chung là sở hữu Nhà nước và quy mô lớn.
Mối tương quan giữa biến COV và GDP được xác định với hệ số r=-0.9807, cho thấy sự liên kết âm rõ rệt Khi dịch bệnh bùng phát tại Việt Nam, chính phủ đã phải áp dụng các biện pháp phong tỏa và giãn cách xã hội nghiêm ngặt, dẫn đến sự gián đoạn trong các hoạt động sản xuất, du lịch và dịch vụ Hệ quả là tốc độ tăng trưởng kinh tế giảm từ 2.9% vào năm 2020 xuống chỉ còn 2.6% vào năm 2021.
Kết quả hồi quy nghiên cứu về mối tương quan giữa các yếu tố và mức độ chấp nhận rủi ro của ngân hàng thương mại Việt Nan
Bảng 6 Kết quả hồi quy mô hình FEM
Z it Fixed Effect Robust Check
Nguồn: Kết quả thu được từ Stata 17
Kết quả từ mô hình hồi quy FEM cho thấy hầu hết các mối quan hệ giữa biến phụ thuộc và biến độc lập đều không có ý nghĩa thống kê Tuy nhiên, biến lạm phát (INF) là ngoại lệ, khi đạt được ý nghĩa trong phân tích.
Kết quả nghiên cứu cho thấy có mối tương quan âm giữa lạm phát và mức độ chấp nhận rủi ro Z, với ý nghĩa thống kê đạt 10% Khi lạm phát gia tăng, mức chấp nhận rủi ro sẽ giảm, điều này phù hợp với mong đợi của tác giả Do đó, giả thuyết H5 được chấp nhận.
Kết quả hồi quy Robust Check thể hiện được thêm mối quan hệ tương quan có ý nghĩa, cụ thể nhƣ:
Biến STA có mối tương quan dương với Z ở mức ý nghĩa 10%, cho thấy rằng tỷ lệ sở hữu của Nhà nước tăng lên sẽ làm gia tăng mức độ chấp nhận rủi ro của các ngân hàng thương mại (NHTM) tại Việt Nam Sự tham gia sở hữu của Nhà nước góp phần giảm thiểu rủi ro cho các NHTM Việt Nam, cho phép chấp nhận giả thuyết H3.
Trong phân tích hồi quy Robust Check, GDP cho thấy mối tương quan dương có ý nghĩa thống kê với Z ở mức 5% Khi tốc độ tăng trưởng kinh tế tăng cao, các ngân hàng thương mại Việt Nam đã đầu tư và phát triển kinh doanh, dẫn đến việc nâng cao mức độ chấp nhận rủi ro Do đó, giả thuyết H4 được chấp nhận.
Biến COV cho thấy sự tương quan dương với Z, có ý nghĩa thống kê ở mức 10%, chỉ ra rằng khi tỷ lệ dịch bệnh tăng, mức độ chấp nhận rủi ro của các NHTM Việt Nam cũng tăng theo Điều này có thể giải thích bởi ảnh hưởng tiêu cực của dịch bệnh và giãn cách kéo dài đến sản xuất, kinh doanh, và hoạt động thương mại, dẫn đến suy kiệt tài chính Do đó, rủi ro gia tăng và các NHTM Việt Nam có khả năng chấp nhận rủi ro cao hơn Để hỗ trợ tình hình này, Chính phủ và các NHTM cần đưa ra các biện pháp hỗ trợ kịp thời cho người dân và doanh nghiệp vượt qua khó khăn.
Chỉ số lạm phát (INF) trong hồi quy kiểm tra độ tin cậy cho thấy mối tương quan âm với Z, có ý nghĩa thống kê đạt 10% Điều này chỉ ra rằng lạm phát có ảnh hưởng lớn đến khả năng chấp nhận rủi ro; khi lạm phát tăng cao, sức chịu đựng rủi ro của ngân hàng sẽ bị suy giảm.
Chương 4 giới thiệu các nhân tố ảnh hưởng đến mức độ chấp nhận rủi ro của các ngân hàng thương mại Việt Nam và thống kê mô tả được thực hiện trên các mẫu nghiên cứu Sử dụng mô hình hồi quy cố định FEM và mô hình hồi quy đối chiếu - Robust Check để kiểm định các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng chấp nhận rủi ro của hệ thống ngân hàng Việt Nam Phân tích kết quả hồi quy của hai mô hình và đưa ra nhận định về các nhân tố ảnh hưởng đến mức độ chấp nhận rủi ro của các ngân hàng thương mại Việt Nam Những phát hiện và thảo luận ở chương 4 là cơ sở cho kết luận và khuyến nghị tại chương 5.