Phân tích cơ cấu vốn của ngành nhựa việt nam giai đoạn 2010 2014

Trờng Đại học KINH Tế QuốC DÂN hoàng đức bình phân tích cấu vốn ngành nhựa việt nam giai đoạn 2010 - 2014 CHUYÊN NGÀNH: KINH TẾ TÀI CHÍNH – NGÂN HNG Ngời hớng dẫn khoa học: pgs.tS trần thị tó Hµ néi - 2015 Luận văn tốt nghiệp ngành Kinh tế LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn cơng trình nghiên cứu độc lập thân với giúp đỡ giáo viên hướng dẫn Các số liệu đưa Luận văn trung thực có nguồn gốc rõ ràng TÁC GIẢ LUẬN VĂN HỒNG ĐỨC BÌNH Luận văn tốt nghiệp ngành Kinh tế LỜI CẢM ƠN Trước hết tác giả xin bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc tới cô giáo PGS.TS Trần Thị Thanh Tú, người tận tình hướng dẫn, giúp đỡ tác giả suốt trình thực luận văn Tác giả xin trân trọng cảm ơn thầy cô Viện Ngân hàng Tài chính, thầy trường Đại học Kinh tế Quốc dân ý kiến đóng góp quý báu để tác giả hoàn thiện luận văn Tác giả xin bày tỏ lòng biết ơn đến Viện Đào tạo sau đại học – Trường Đại học Kinh tế Quốc dân tạo điều kiện thuận lợi cho tác giả thời gian học tập nghiên cứu để hồn thành chương trình đào tạo thạc sĩ Tác giả xin gửi lời cám ơn sâu sắc tới gia đình, đồng nghiệp bạn bè tạo điều kiện giúp đỡ, động viên tác giả vượt qua khó khăn để hồn thành khóa học Cuối cùng, tác giả xin gửi lời kính chúc sức khỏe, hạnh phúc, thành đạt tới thầy tồn thể q vị bạn Xin trân trọng cảm ơn! Hà Nội, ngày tháng năm 2015 TÁC GIẢ LUẬN VĂN HỒNG ĐỨC BÌNH Luận văn tốt nghiệp ngành Kinh tế MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN LỜI CẢM ƠN MỤC LỤC DANH MỤC VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG, HÌNH TĨM TẮT KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU LUẬN VĂN i MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CƠ CẤU VỐN CỦA DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan cấu vốn doanh nghiệp .4 1.1.1 Khái niệm cấu vốn doanh nghiệp 1.1.2 Các nhân tố ảnh hưởng tới cấu vốn 14 1.2 Một số mơ hình lựa chọn cấu vốn 20 1.2.1 Mơ hình cấu vốn tối ưu lý thuyết M&M 20 1.2.2 Lý thuyết tĩnh cấu vốn tối ưu 26 CHƯƠNG 2: PHƯƠNG PHÁP XÂY DỰNG MƠ HÌNH XÁC ĐỊNH CƠ CẤU VỐN CỦA MỘT SỐ DOANH NGHIỆP TRONG NGÀNH NHỰA VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2010 - 2014 30 2.1 Phương pháp xây dựng mơ hình xác định cấu vốn doanh nghiệp .30 2.1.1 Phương pháp luận xây dựng mơ hình cấu vốn 30 2.1.2 Một số mơ hình xác định cấu vốn 36 2.2 Xây dựng mơ hình xác định cấu vốn số doanh nghiệp ngành nhựa Việt Nam giai đoạn 2010 – 2014 43 2.3 Định lượng hóa yếu tố xác định cấu vốn .46 2.3.1 Định lượng hóa yếu tố khả sinh lời - PROF (Profitability) 46 2.3.2 Định lượng hóa yếu tố chắn thuế - NDTS (Non-debt tax shields) 46 2.3.3 Định lượng hóa yếu tố biến động thu nhập - VOLA (Earnings Volatility) .46 2.3.4 Định lượng hóa yếu tố tài sản cố định - TANG (Asset Tangibility) .46 Luận văn tốt nghiệp ngành Kinh tế 2.3.5 Định lượng hóa yếu tố quy mơ doanh nghiệp - SIZE (Size) 47 2.3.6 Định lượng hóa yếu tố tốc độ tăng trưởng - GROW (Growth opportunities) 47 2.3.7 Định lượng hóa yếu tố biến động chi phí nguyên vật liệu đầu vào COST (Cost) 47 2.4 Cơ sở liệu số doanh nghiệp Ngành Nhựa Việt Nam giai đoạn 2010 – 2014 .47 2.4.1 Mô tả liệu 47 2.4.2 Xử lý liệu 48 CHƯƠNG 3: NHỮNG NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN CƠ CẤU VỐN MỘT SỐ DOANH NGHIỆP TRONG NGÀNH NHỰA VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2010 – 2014 52 3.1 Tổng quan tình hình phát triển ngành nhựa Việt Nam năm qua 52 3.1.1 Vị trí ngành Nhựa kinh tế 52 3.1.2 Quy mô ngành 52 3.1.3 Đặc thù ngành nhựa Việt Nam .54 3.2 Kết chạy mơ hình xác định cấu vốn số doanh nghiệp ngành Nhựa Việt Nam 56 3.2.1 Kiểm định loại bỏ khuyết tật mơ hình xác định cấu vốn 56 3.2.2.Phân tích kết mơ hình xác định cấu vốn số doanh nghiệp ngành Nhựa Việt Nam giai đoạn 2010 – 2014 59 CHƯƠNG 4: KIẾN NGHỊ VÀ KẾT LUẬN 76 4.1 Kiến nghị đề xuất 76 4.1.1 Định hướng phát triển ngành nhựa Việt Nam thời gian tới 76 4.1.2 Quan điểm đổi cấu vốn doanh nghiệp Ngành Nhựa Việt Nam 77 4.1.3 Giải pháp đổi cấu vốn doanh nghiệp Việt nam 78 4.1.4 Các kiến nghị đề xuất 86 4.2 Kết luận .93 TÀI LIỆU THAM KHẢO Luận văn tốt nghiệp ngành Kinh tế PHỤ LỤC DANH MỤC VIẾT TẮT STT CHỮ VIẾT TẮT TÊN ĐẦY ĐỦ COST Biến biến thiên giá nguyên vật liệu đầu vào CSH Chủ sở hữu GROW Biến tốc độ tăng trưởng NDTS Biến chắn thuế PROF Biến khả sinh lời SIZE Biến quy mô doanh nghiệp TANG Biến tài sản cố định TNDN Thu nhập doanh nghiệp VCSH Vốn chủ sở hữu 10 VOLA Biến biến động thu nhập Luận văn tốt nghiệp ngành Kinh tế DANH MỤC BẢNG, HÌNH BẢNG: Bảng 1.1 So sánh thu nhập sau thuế doanh nghiệp có vay nợ không vay nợ .23 Bảng 1.2 So sánh dịng tiền sau thuế doanh nghiệp có vay nợ không vay nợ .23 Bảng 1.3 So sánh dịng tiền trái chủ cổ đơng doanh nghiệp có vay nợ khơng vay nợ 24 Bảng 2.1 Kết chạy mơ hình tác động thuếđến cấu vốn 41 Bảng 2.2: Danh mục 21 cơng ty ngành nhựa sàn chứng khốn 48 Bảng 3.1 Ma trận tương quan biến 63 Bảng 3.2 Kết mơ hình hồi quy nhân tố ảnh hưởng đến hệ số nợ 64 Bảng 3.3 Kết mơ hình hồi quy nhân tố ảnh hưởng đến hệ số nợ ngắn hạn 66 Bảng 3.4 Kết mơ hình hồi quy nhân tố ảnh hưởng đến hệ số nợ dài hạn 68 Bảng 3.5 Các nhân tố ảnh hưởng đến cấu vốn số doanh nghiệp ngành nhựa .70 Bảng 3.6 Kết kiểm định White mơ hình .71 Bảng 3.7 Kết kiểm định Breusch – Godfrey mơ hình 72 Bảng 3.8 Kết kiểm định Ramsey mơ hình 73 Bảng 3.9 Kết chạy mơ hình kiểm định nhân tố ảnh hưởng đến hệ số nợ sau thêm biến 75 HÌNH: Hình 1.1 Tác động nợ đến giá trị doanh nghiệp 25 Hình 1.2 Tác động nợ đến chi phí vốn 26 Hình 1.3 Lý thuyết tĩnh cấu vốn tối ưu 27 Hình 1.4 Chi phí vốn trung bình nhỏ .28 Hình 3.1 Cơ cấu phân bổ doanh nghiệp theo khu vực địa lý 53 Hình 3.2 Cơ cấu phân bố doanh nghiệp theo phân khúc sản phẩm 53 Luận văn tốt nghiệp ngành Kinh tế Hình 3.3 Tỷ trọng sản phẩm xuất (theo giá trị) .54 Hình 3.4 Thống kê mơ tả biến khả sinh lời .59 Hình 3.5 Thống kê mô tả biến chắn thuế .60 Hình 3.6 Thống kê mơ tả biến biến động thu nhập 60 Hình 3.7 Thống kê mơ tả biến tài sản cố định 61 Hình 3.8 Thống kê mô tả biến quy mô doanh nghiệp 61 Hình 3.9 Thống kê mơ tả biến tốc độ tăng trưởng 62 Hình 3.10 Thống kê mơ tả biến chi phí nguyên vật liệu đầu vào 62 Luận tt nghip ngnh Kinh t Trờng Đại học KINH TÕ QuèC D¢N  hoàng đức bình phân tích cấu vốn ngành nhựa việt nam giai đoạn 2010 - 2014 CHUYấN NGNH: KINH TẾ TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG Hµ néi - 2015 Luận văn tốt nghiệp ngành Kinh tế i TÓM TẮT KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU LUẬN VĂN Doanh nghiệp đời cần phải có vốn, cơng nghệ, quản trị doanh nghiệp để mang lại hiệu kinh tế cao Một vấn đề làm đau đầu nhà quản trị doanh nghiệp cấu vốn doanh nghiệp nào, vốn chủ sở hữu bao nhiêu, vay ngân hàng bao nhiêu, phát hành trái phiếu hay huy động vốn qua thị trường chứng khoán… Tuy nhiên, tầm quan trọng cấu vốn doanh nghiệp lại chưa nhà quản trị doanh nghiệp trọng mức Nếu không đổi mới, không áp dụng lý thuyết đại quản trị tài doanh nghiệp doanh nghiệp Việt Nam khơng đạt hiệu tối ưu việc sử dụng vốn phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh Nhựa sử dụng nhiều làm vật liệu sản xuất nhiều loại vật dụng góp phần quan trọng phục vụ đời sống người phát triển nhiều ngành lĩnh vực kinh tế khác Do vậy, ngành công nghiệp Nhựa có vai trị quan trọng đời sống sản xuất Quốc gia Ngành Nhựa dần trở thành ngành công nghiệp mũi nhọn kế hoạch phát triển kinh tế Việt Nam Chính ý nghĩa mà tác giả định chọn đề tài nghiên cứu: “Phân tích cấu vốn ngành nhựa Việt Nam giai đoạn 2010 - 2014” cho luận văn thạc sỹ Trên sở nghiên cứu lý thuyết cấu vốn nhân tố ảnh hưởng đến cấu vốn, thiết lập mơ hình cấu vốn; đưa phương pháp sử dụng phương pháp để xác định mơ hình cấu vốn số doanh nghiệp ngành nhựa Việt Nam, tác giả đề xuất định hướng phát triển, quan điểm giải pháp đổi cấu vốn số doanh nghiệp ngành nhựa Việt Nam nhằm nâng cao hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh Luận văn tốt nghiệp ngành Kinh tế 85 yếu tố đầu vào Việc tổ chức, phối hợp với hoạt động kinh tế thông qua hình thức tổ chức liên doanh, liên kết nhằm phát huy sức mạnh chung, tăng khả cạnh tranh tiêu thụ thị trường biện pháp tăng hiệu kinh doanh Ba là, xây dựng hệ thống trao đổi xử lý thông tin Công ty Lợi cạnh tranh Công ty phụ thuộc chủ yếu vào hệ thống trao đổi xử lý thông tin Đây yếu tố tác động trực tiếp đến hiệu kinh doanh Điều đòi hỏi cần phải đại hoá hệ thống trao đổi xử lý thông tin phục vụ không ngừng nâng cao hiệu kinh doanh Bốn là, vận dụng khoa học kỹ thuật công nghệ tiên tiến vào sản xuất, kinh doanh Các Cơng ty để khẳng định vị trí thương trường, để đạt hiệu kinh doanh, để giảm thiểu chi phí, sản lượng cao đồng thời để thị trường chấp nhận sản phẩm, đòi hỏi sản phẩm phải đạt tiêu chuẩn, đạt chất lượng sản phẩm Muốn vậy, cần tiếp cận với khoa học kỹ thuật công nghệ tiên tiến vận dụng vào hoạt động sản xuất, kinh doanh, phải không ngừng cải tiến, đầu tư công nghệ để giúp Công ty hoạt động hiệu Năm là, quản trị mơi trường Các khía cạnh thuộc môi trường kinh doanh ảnh hưởng đến hiệu kinh doanh Công ty như: chế sách Nhà nước, tình hình kinh tế giới, trao đổi quốc tế, hệ thống trị; mối quan hệ song phương quốc gia; hiệp định đa phương điều khiển mối quan hệ nhóm quốc gia; tổ chức quốc tế, Vì vậy, muốn hoạt động kinh doanh có hiệu cần phải quản trị mơi trường Đó việc thu thập thơng tin, dự đốn, ước lượng thay đổi, bất trắc mơi trường ngồi nước, đưa biện pháp đối phó nhằm giảm bớt tác động, tổn thất có thay đổi, bất trắc Thậm chí, dự đốn trước thay đổi mơi trường ta tận dụng thay đổi này, biến thành hội cho việc sản xuất, kinh doanh Công ty Sáu là, hiệu kinh doanh cao đem lại cho Cơng ty nguồn tài dồi dào, Cơng ty phải có sách phân phối lợi nhuận hợp lý để tái đầu tư vào Luận văn tốt nghiệp ngành Kinh tế 86 hoạt động kinh doanh có hiệu cao Không nên đầu tư nhiều, dàn trải vào lĩnh vực hoạt động sở trường Công ty Việc đầu tư không tập trung, không phù hợp với lực quản lý Công ty làm giảm sút hiệu kinh doanh Chủ động nguồn cung tiền Một là, ưu tiên sử dụng nguồn vốn tự có trước vay nợ hay phát hành thêm cổ phần làm thu nhập cổ đông cao hơn, giá trị doanh nghiệp gia tăng Phát hành thêm cổ phần làm pha loãng giá trị cổ phiếu, gia tăng áp lực chi trả cổ tức cho cổ đông Vay nợ làm gia tăng chi phí lãi vay bị phụ thuộc vào ngân hàng, bị ngân hàng can thiệp vào số định toán hay tăng chi phí để chứng tỏ minh bạch tài cơng ty Tuy nhiên, cần phải cân nhắc chi phí lãi vay với chi phí thuế để có định cho phù hợp Hai là, khai thác thêm kênh huy động vốn Các doanh nghiệp Việt Nam có truyền thống vay ngân hàng phát hành thêm cổ phiếu để tài trợ cho hoạt động công ty Tuy nhiên, việc phát hành cổ phiếu hay vay nợ đòi hỏi doanh nghiệp phải làm nhiều thủ tục, chi phí cao bị chi phối nhiều tình hình kinh tế tín hiệu thị trường chứng khốn Cơng ty tìm kiếm nguồn vốn tài trợ cách phát hành trái phiếu chuyển đổi, vay nợ từ nguồn phi ngân hàng hay thương lượng sách nợ tốt từ nhà cung cấp 4.1.4 Các kiến nghị đề xuất Để khuyến khích doanh nghiệp ngành Nhựa sử dụng hiệu nguồn vốn, thích hợp hóa cấu nguồn vốn doanh nghiệp, Nhà nước nên có biện pháp giúp doanh nghiệp mở rộng thị trường, quy mô doanh nghiệp Cụ thể:  Đối với thị trường nước: + Tăng cường kiểm tra chất lượng hàng hóa nhập lưu thơng thị trường nước để chống hàng lậu, hàng chất lượng, nhằm bảo vệ quyền lợi người tiêu dùng + Thực vận động “người Việt Nam ưu tiên dùng hàng Việt Luận văn tốt nghiệp ngành Kinh tế 87 Nam”, đẩy mạnh tuyên truyền hướng dẫn người tiêu dùng đánh giá chất lượng lựa chọn sản phẩm nhựa Việt Nam mua hàng Khuyến khích doanh nghiệp mở rộng hệ thống phân phối sản phẩm địa bàn nông thôn, vùng sâu, vùng xa + Tăng cường đầu tư cho công tác điều tra, nghiên cứu, dự báo thị trường xúc tiến thương mại để có liệu đầy đủ, xác kịp thời thị trường, mục tiêu doanh nghiệp sản xuất Từ hỗ trợ cho doanh nghiệp ngành thu thập, xử lý thông tin thị trường thông qua cổng thông tin điện tử phương tiện thông tin khác + Tăng cường tạo điều kiện cho doanh nghiệp tham gia chương trình xúc tiến thương mại, hội chợ triển lãm nước, chương trình tuyên truyền quảng cáo để doanh nghiệp giới thiệu, quảng bá sản phẩm + Có chiến lược cụ thể để mở rộng làm chủ thị trường nước Trước mắt tập trung cho thị trường có sức mua lớn thành phố Hồ Chí Minh, Hà Nội, Đà Nẵng Vùng Đồng sông Cửu Long … + Xây dựng hàng rào kỹ thuật áp dụng tiêu chuẩn kỹ thuật chất lượng sản phẩm nhập khẩu, loại thuế nhập khẩu, kiện chống bán phá giá, đánh thuế môi trường … để bảo vệ sản xuất nước  Đối với thị trường xuất khẩu: + Tăng cường hoạt động xúc tiến thương mại nước ngồi, đẩy mạnh cơng tác nghiên cứu thị trường xuất khẩu, bao gồm thị trường truyền thống thị trường tiềm năng, tạo sở cho việc phát huy lợi so sánh ngành Nhựa phù hợp với nhu cầu thị trường chủ chốt Tăng cường tiếp cận với bạn hàng trực tiếp, giảm dần khâu trung gian + Liên kết chặt chẽ với hiệp hội nhựa khu vực, hiệp hội nhựa nước giới qua kỳ triển lãm, diễn đàn, hội nghị để hợp tác, phát triển thị trường + Thiết lập chi nhánh, văn phịng đại diện nước ngồi để bán sản phẩm, nghiên cứu thị trường Thiết lập hệ thống thơng tin khu vực tồn cầu nhiều hình thức (trung tâm thơng tin, mạng thơng tin máy tính…) Luận văn tốt nghiệp ngành Kinh tế 88 để cập nhật thường xuyên nhanh chóng nhu cầu thị trường khu vực giới + Tổ chức trung tâm tư vấn đầu tư đầu tư sản phẩm, kỹ thuật công nghệ có khả phân tích tốt dự báo xác vấn đề mà nhà sản xuất quan tâm  Đối với nguồn vốn đầu tư + Tiếp tục hồn chỉnh hệ thống luật pháp, chế sách liên quan đến thu hút FDI theo hướng thông thống, hấp dẫn đảm bảo tính chặt chẽ phù hợp với thông lệ quốc tế Tạo điều kiện cho nhà đầu tư quan tâm đầu tư vào ngành nhựa tìm hiểu, xúc tiến ký kết hợp đồng đầu tư với điều kiện thuận lợi + Ban hành Danh mục chủng loại sản phẩm nhựa khuyến khích đầu tư nhằm định hướng tạo thông tin minh bạch cho nhà đầu tư nước nước ngồi + Khơng cấp giấy chứng nhận đầu tư cho dự án đầu tư có cơng nghệ, thiết bị lạc lậu + Khuyến khích doanh nghiệp đầu tư mở rộng sản xuất kết hợp đổi công nghệ, thiết bị, áp dụng giải pháp tiết kiệm lượng + Nghiên cứu xây dựng sách triển khai giải pháp khuyến khích đầu tư sản xuất sản phẩm nhựa kỹ thuật cao nhằm thỏa mãn nhu cầu lĩnh vực công nghệ cao kinh tế quốc dân + Nghiên cứu xây dựng sách, triển khai giải pháp phát triển công nghiệp xử lý phế liệu nhựa + Định hướng kêu gọi đầu tư trực tiếp nước ngồi (FDI) vào lĩnh vực cơng nghệ cao ngành Nhựa, đạt trình độ tiêu chuẩn quốc tế, đảm bảo sức cạnh tranh sản phẩm xuất  Đối với quản lý ngành: + Xây dựng ban hành tiêu chuẩn chất lượng, quy chuẩn sản xuất Luận văn tốt nghiệp ngành Kinh tế 89 sản phẩm nhựa theo thông lệ quốc tế để làm sở cho việc giám sát, kiểm tra sản phẩm ngành + Xây dựng tiêu chuẩn an toàn sản phẩm nhựa gia dụng để đảm bảo an toàn thực phẩm cho người tiêu dùng + Đẩy mạnh vai trò hiệp hội nhựa việc tham mưu cho Bộ Công Thương xây dựng sách phát triển ngành bảo vệ quyền lợi hợp pháp doanh nghiệp người tiêu dùng Tăng cường vai trò Hiệp hội Nhựa Việt Nam lĩnh vực: nghiên cứu thị trường, xây dựng thương hiệu sản phẩm, xúc tiến đầu tư, nghiên cứu khoa học chuyển giao công nghệ, phát triển nguồn nhân lực + Thiết lập trì quan hệ tương tác quan nhà nước với doanh nghiệp hiệp hội nhựa chặt chẽ chủ động để tạo lập môi trường thể chế, sách hỗ trợ sản xuất kinh doanh lĩnh vực phát triển trọng tâm ngành Nhựa Việt Nam giai đoạn cụ thể + Thành lập trung tâm kiểm định chất lượng sản phẩm với trang thiết bị tiên tiến, đảm bảo kiểm định chất lượng sản phẩm nhựa theo tiêu chuẩn quốc tế, phù hợp với việc hội nhập khu vực giới + Nghiên cứu thành lập trung tâm đào tạo, tư vấn kỹ thuật thông tin tiếp thị chuyên ngành  Về mặt nghiên cứu khoa học, chuyển giao công nghệ bảo vệ mơi trường: + Khuyến khích doanh nghiệp nhựa đầu tư nghiên cứu khoa học áp dụng công nghệ tiên tiến vào sản xuất; mua công nghệ, thiết bị tiên tiến nước phát triển, nhận chuyển giao công nghệ công ty hàng đầu giới để sản xuất sản phẩm nhựa chất lượng cao, chất phụ gia cho ngành nhựa, loại nguyên liệu nhựa nước chưa sản xuất + Khuyến khích doanh nghiệp thơng qua liên doanh, liên kết thực chuyển giao công nghệ sản xuất thiết bị nước cho ngành Nhựa đáp ứng yêu cầu kỹ thuật đại + Khuyến khích doanh nghiệp đẩy mạnh hoạt động sáng kiến Luận văn tốt nghiệp ngành Kinh tế 90 ngành để tạo giải pháp cơng nghệ, bí sản xuất nhằm nâng cao suất, chất lượng, tạo mặt hàng có giá trị cạnh tranh cao + Tăng cường lực nghiên cứu cho số Viện nghiên cứu để có khả tập trung nghiên cứu vấn đề khoa học công nghệ phục vụ ngành Nhựa, nghiên cứu, thiết kế sản phẩm nhựa phù hợp với nhu cầu nội địa xuất + Khuyến khích sử dụng sản xuất nhựa tái sinh, quy định sản phẩm qua sử dụng phải tái sinh, cập nhật thành tựu giới loại vật liệu nhựa có khả tự phân hủy, loại nhựa sinh học, nhằm hạn chế tối đa ô nhiễm môi trường loại bao bì sở tinh bột màng từ polyninylalcol + Khuyến khích tổ chức hệ thống thu gom đầu tư sở sản xuất đại chế biến nhựa phế liệu để tăng nguồn nguyên liệu cho ngành nhựa giảm thiểu vấn đề môi trường + Xây dựng cụm công nghiệp chuyên tái chế phế liệu nhựa để đảm bảo môi trường + Xây dựng quy định cụ thể môi trường cho việc nhập nhựa phế liệu chế biến nhựa phế liệu + Xây dựng quỹ hỗ trợ phát triển công nghệ để hỗ trợ cho doanh nghiệp đầu tư vào ngành nhựa nhằm đổi công nghệ, áp dụng hình thức quản lý sản xuất, quản lý chất lượng sản phẩm tiên tiến nhằm hạ giá thành, nâng cao sức cạnh tranh + Thiết lập trung tâm cung cấp thông tin chuyển giao công nghệ, tạo lập phát triển thị trường khoa học công nghệ; Các chi phí cho hoạt động tìm kiếm nguồn công nghệ phù hợp nhằm thúc đẩy sản xuất, thay đổi cơng nghệ tính vào chi phí thực tế doanh nghiệp  Về mặt phát triển sản xuất ngun liệu cho ngành: + Có sách khuyến khích đầu tư sản xuất nguyên liệu nhựa, nhằm thỏa mãn nhu cầu nguyên liệu nhựa nước phần xuất + Gắn kết sản xuất nguyên liệu nhựa với cơng nghiệp hóa dầu Đẩy nhanh Luận văn tốt nghiệp ngành Kinh tế 91 tiến độ dự án lọc hóa dầu tạo sản phẩm hóa dầu thượng nguồn cung cấp nguyên liệu cho ngành nhựa + Khuyến khích nhà đầu tư nước ngồi tham gia sản xuất nguyên liệu nhựa Việt Nam sở sử dụng nguồn nguyên liệu dầu khí nước + Tạo điều kiện thuận lợi cho nhà đầu tư ngành hóa dầu, hóa chất ngành nhựa nước liên doanh nhằm tận dụng mạnh việc cung cấp nguồn nguyên liệu (dầu khí), khả vốn bao tiêu sản phẩm  Đối với phát triển khuôn mẫu cho ngành Nhựa: + Đầu tư thiết bị chế tạo khuôn mẫu để sản xuất sản phẩm kỹ thuật phục vụ công nghiệp, nông nghiệp nhằm thay vật liệu tự nhiên + Xây dựng chương trình khoa học cơng nghệ để tạo sản phẩm khuôn mẫu quốc gia sản phẩm đạt trình độ quốc tế có khả xuất Chương trình phải xuất phát từ sản phẩm có tiềm doanh nghiệp có hợp tác chặt chẽ với sở nghiên cứu, đào tạo ngồi nước để hồn thiện cơng nghệ, sản phẩm công nghệ, tăng khả cạnh tranh công nghệ, sản phẩm công nghệ + Nghiên cứu, sản xuất, chế tạo khuôn mẫu từ vật liệu mới, chất lượng cao mà Việt Nam chưa có để thay hàng nhập  Về mặt phát triển nguồn nhân lực: + Song song với việc đào tạo tập trung trường chuyên nghiệp, doanh nghiệp cần có tỷ lệ chi phí thỏa đáng cho đào tạo lại đội ngũ cán công nhân kỹ thuật, cần thiết đào tạo nước ngồi để sử dụng có hiệu hệ thống thiết bị, cơng nghệ sản xuất tiên tiến với chất lượng sản phẩm cao chi phí sản xuất thấp + Xây dựng chương trình kế hoạch đồng mang tầm chiến lược việc đào tạo đội ngũ cán quản lý thợ lành nghề Việc đào tạo phải tiến hành theo phương châm vừa phát triển chiều rộng nhằm đáp ứng yêu cầu trước mắt, đồng thời vừa phải có kế hoạch đào tạo đội ngũ thợ lành nghề bậc cao để phát triển ngành tương lai + Tăng cường lực đào tạo cho trường đại học, cao đẳng dạy Luận văn tốt nghiệp ngành Kinh tế 92 nghề để đào tạo cán quản lý giỏi công nhân kỹ thuật lành nghề, đáp ứng nhu cầu lao động ngày cao ngành Nhựa + Xây dựng Trung tâm bồi dưỡng, đào tạo nghề cho ngành Nhựa Trung tâm hoạt động có tài trợ doanh nghiệp, tổ chức ngồi nước có nhiệm vụ phối hợp với đơn vị có khả chun mơn xây dựng chương trình đào tạo dài hạn, ngắn hạn, theo chuyên đề để cập nhật kiến thức phổ biến thơng tin ngồi nước cho học viên  Đối với tài chính, thuế: + Các dự án đầu tư cho sản xuất khuôn mẫu, thiết bị ngành Nhựa cần ưu đãi đầu tư ngành Cơ khí trọng điểm (cho vay vốn tín dụng đầu tư 85% tổng mức đầu tư) + Có chế sách khuyến khích, hỗ trợ xây dựng sở hạ tầng cho cụm công nghiệp chuyên phân loại, tái chế phế liệu nhựa hỗ trợ xây dựng cơng trình xử lý chất thải; hỗ trợ việc ứng dụng khoa học công nghệ sạch, tiêu tốn nhiên liệu thân thiện với mơi trường + Hỗ trợ kinh phí tun truyền, khuyến khích người dân tự phân loại rác thải đầu nguồn đồng thời cần có biện pháp hành bắt buộc người dân phải tự phân loại rác nhằm giảm bớt lượng rác thải môi trường tạo nguồn nguyên liệu cho nhà máy tái chế phế liệu nhựa + Xây dựng sách khuyến khích thu gom phế liệu nhựa nước để hình thành hệ thống thu gom lớn mang tính đại góp phần bảo vệ môi trường cung cấp nguồn nguyên liệu cho công nghiệp xử lý phế thải nhựa + Có sách khuyến khích tài chính, thuế cơng tác đào tạo ngắn hạn ngành nhựa cho Trung tâm đào tạo  Đối với nguồn vốn + Kinh phí đào tạo cán kỹ thuật cho ngành cần Nhà nước hỗ trợ phần thông qua chương trình hỗ trợ hợp tác với nước ngồi + Các ngân hàng thương mại bảo lãnh ưu tiên cho tổ chức, cá nhân vay Luận văn tốt nghiệp ngành Kinh tế 93 để đầu tư sở vật chất, đổi công nghệ, đào tạo nguồn nhân lực cho phát triển Ngành Nhựa 4.2 Kết luận Xây dựng trì cấu vốn tối ưu nội dung quan trọng chiến lược quản lý vốn doanh nghiệp Trong luận văn, tác giả luận giải vấn đề cốt lõi cấu vốn yếu tố ảnh hưởng đến cấu vốn doanh nghiệp ngành nhựa, mơ hình cấu vốn tối ưu Đây sở để xây dựng mơ hình cấu vốn tối ưu cho doanh nghiệp ngành nhựa nói riêng doanh nghiệp sản xuất kinh doanh nói chung Bên cạnh đó, tác giả luận văn hệ thống hố mơ hình lý thuyết nghiên cứu xây dựng mơ hình kinh tế lượng ứng dụng hoạch định cấu vốn Những mơ hình có ý nghĩa quan trọng khơng nhà nghiên cứu lý thuyết mà cịn nhà hoạch định sách giám đốc doanh nghiệp Qua nghiên cứu mơ hình cấu vốn số doanh nghiệp ngành Nhựa Việt Nam cho thấy nhân tố: khả sinh lời chắn thuế, quy mô doanh nghiệp, tài sản cố định, biến động thu nhập có ảnh hưởng đến cấu vốn số doanh nghiệp ngành Nhựa, nhân tố như: chắn thuế, biến động thu nhập, quy mô doanh nghiệp, tốc độ tăng trưởng, biến động giá NVL có tác động tích cực đến cấu vốn số doanh nghiệp ngành Nhựa Việt Nam; nhân tố như: khả sinh lời, giá trị TSCĐ có tác động tiêu cực đến cấu vốn số doanh nghiệp ngành Nhựa Việt Nam Bên cạnh đó, nhằm tăng khả ứng dụng mơ hình đề xuất, tác giả đưa giải pháp hòan thiện điều kiện xây dựng mơ hình kinh tế lượng để nghiên cứu cấu vốn doanh nghiệp ngành Nhựa Việt nam Đây nhóm giải pháp có tính ứng dụng cao quản lý tài doanh nghiệp ngành nhựa Việt Nam Luận văn tốt nghiệp ngành Kinh tế TÀI LIỆU THAM KHẢO Tài liệu tiếng Việt Trần Thị Thanh Tú (2006), “Đổi cấu vốn doanh nghiệp nhà nước Việt Nam nay” Trần Hùng Sơn (2012), “Đặc điểm doanh nghiệp tốc độ điều chỉnh cấu trúc vốn mục tiêu doanh nghiệp sản xuất công nghiệp niêm yết Việt Nam”, Tạp chí phát triển khoa học công nghệ, tập 14, số Q3-2011, tr22-39 Nguyễn Khả Phong (2013), “Cấu trúc vốn tối ưu doanh nghiệp”, Phịng Kế Tốn – Cơng ty TNHH Chế Biến Bột Mì Mê Kơng, Khu Cơng Nghiệp Phú Mỹ I, huyện Tân Thành, Tỉnh Bà Rịa-Vũng Tàu Nguyễn Hoàng Minh (2012), “ Các nhân tố ảnh hưởng đến cấu vốn doanh nghiệp” Trần Nhã Ghi, Nghiêm Phúc Hiếu (2013), Linh hoạt tài cấu trúc vốn doanh nghiệp ngành cao su, nhựa bao bì Việt Nam, Đại học Bà Rịa Vũng Tàu Phan Thị Bích Nguyệt (2008), Tác động hệ thống thuế thu nhập đến cấu trúc vốn công ty cổ phần Việt Nam, biết tạp chí Nghiên cứu Trao đổi Số liệu báo cáo tài công ty ngành nhựa từ năm 2009 đến năm 2014 Nghị định số 189/2007/NĐ-CP ngày 27 tháng 12 năm 2007 Chính phủ quy định chức năng, nhiệm vụ, quyền hạn cấu tổ chức Bộ Công Thương Nghị định số 92/2006/NĐ-CP ngày 07 tháng năm 2006 Nghị định số 04/2008/NĐ-CP ngày 11 tháng năm 2008 sửa đổi, bổ sung số điều Nghị định số 92/2006/NĐ-CP ngày 07 tháng năm 2006 Chính phủ lập, phê duyệt quản lý quy hoạch tổng thể phát triển kinh tế - xã hội Luận văn tốt nghiệp ngành Kinh tế Tài liệu Tiếng Anh 10 Roya D., Salah M., A Ghasemi and Shanaz F (2013) The Relationship between FinancialFlexibility and Capital Structure Decisions, Research Journal of Applied Sciences,Engineering andTechnology 11 Faulkender, M and R Wang (2006) Corporate financial policy and the value of cash,Journalof Financial Economics 12 Byoun, S (2011) Financial Flexibility and Capital Structure Decision, Working Paper,University of Baylor Các trang Website www.mof.gov.vn www.gso.gov.vn www.vietstock.vn Luận văn tốt nghiệp ngành Kinh tế PHỤ LỤC Cơ sở liệu chạy mơ hình Tên Bien thien chi công ty He so no AAA BMP BPC BXH DAG He so no ngan He so no dai Kha nang sinh han han loi Bien dong La chan thue thu nhap Tai san co dinh Quy mo doanh Toc tang phi NVL dau nghiep truong vao 0.237548138 0.237548138 0.151271582 0.058588291 0.03700376 0.202665837 13.39300712 0.219726168 0.303234948 0.193450254 0.193216722 0.000233533 0.118903788 0.068135913 0.03700376 0.246383334 13.37946768 -0.013448194 0.20983455 0.209563605 0.209563605 0.083441224 0.061811359 0.03700376 0.24024877 13.4133749 0.034488625 -0.041017273 0.48466375 0.273480927 0.211182823 0.064304637 0.041363912 0.03700376 0.529431195 13.87051849 0.579555682 -0.01089943 0.572347611 0.439558444 0.132789166 0.068722 0.030884299 0.03700376 0.464726446 13.97980391 0.115480683 -0.022366481 0.759928502 0.497418111 0.26251039 -0.053520857 0.052704363 0.15022137 0.580027511 12.51316756 -0.089501408 -0.500545631 0.973065507 0.717447938 0.25561757 -0.138051877 0.057683932 0.15022137 0.577391802 12.42107112 -0.087982817 0.072101939 1.537286116 1.537213696 7.24194E-05 -0.445734826 0.090227989 0.15022137 0.833994983 11.9309316 -0.387459068 -0.596276229 2.071324181 1.56511496 0.506209221 -0.277310589 0.150977902 0.15022137 0.872133975 11.73780351 -0.17562363 -0.369077105 2.071324181 1.56511496 0.506209221 -0.277310589 0.150977902 0.15022137 0.872133975 11.632443 -0.1 -0.1 0.647259972 0.438075984 0.209183988 0.113547573 0.023484695 0.018131826 0.417329553 13.0249093 0.419435195 0.276841706 0.609797329 0.410658185 0.199139144 0.10827912 0.031521723 0.018131826 0.398023697 13.28648872 0.298980096 0.220127481 0.657984805 0.500659939 0.157324866 0.084352319 0.032033583 0.018131826 0.354581341 13.39870944 0.11875977 0.168139465 0.682324271 0.568675698 0.113648573 0.076024116 0.033847259 0.018131826 0.299745867 13.4849516 0.090070272 0.334402238 0.689898076 0.614964982 0.074933094 0.07547402 0.026244366 0.018131826 0.266538467 13.51369305 0.029158467 0.343936473 0.104569753 0.098099897 0.006469856 0.110022269 0.019604492 0.028542621 0.224696 12.8333631 0.022271235 0.185331378 0.650871178 0.501571076 0.149300102 0.060444299 0.007456431 0.028542621 0.22484085 13.80683201 1.647111128 0.738590326 0.473591498 0.279684714 0.193906783 0.089633449 0.010637708 0.028542621 0.147919226 13.32720609 -0.380985092 -0.128773391 0.520583587 0.379461722 0.141121865 0.059607315 0.010905884 0.028542621 0.101729152 13.39987238 0.075371619 0.111360986 0.528370382 0.425578029 0.102792353 0.037114461 0.01368565 0.028542621 0.269093689 13.38487686 -0.014883645 0.083695088 Luận văn tốt nghiệp ngành Kinh tế DNP DPC DTT HPB INN MCP 0.17407038 0.14079641 0.033273971 0.0113264 0.024597521 0.016520259 0.619717909 11.85210831 0.12105797 0.934173525 0.113468635 0.076239915 0.03722872 0.008584027 0.043952092 0.016520259 0.718314153 11.75909781 -0.088816071 -0.300241301 0.152580415 0.106265464 0.046314951 -0.013306164 0.053477452 0.016520259 0.757103132 11.77944263 0.020553193 -0.328583239 0.175718803 0.14755907 0.028159732 0.012809975 0.047974469 0.016520259 0.688288128 11.81340776 0.034548533 0.443407537 0.225301734 0.203664762 0.021636972 0.033199229 0.051617702 0.016520259 0.601250887 11.90425784 0.095104812 0.086193737 0.677483268 0.639567078 0.037916191 0.098595003 0.039923329 0.015059736 0.214867019 11.9508384 0.224741926 0.438867505 0.723496581 0.571243966 0.152252615 0.116517498 0.03891794 0.015059736 0.279163315 12.20045691 0.283535661 0.313108556 0.725485576 0.5471053 0.178380276 0.118480974 0.066482647 0.015059736 0.324964294 12.24504814 0.045600362 0.199536584 0.718228722 0.555220147 0.163008575 0.129843213 0.063961483 0.015059736 0.354969192 12.42700175 0.199558546 0.112608502 0.75905234 0.62336269 0.13568965 0.093323909 0.058663898 0.015059736 0.292672614 12.66636363 0.270438209 0.074190689 0.132019146 0.130588615 0.001430531 0.320582435 0.053247305 0.035153082 0.278744758 13.79750238 0.191571732 0.283594284 0.100434896 0.098887514 0.001547381 0.330163131 0.058279261 0.035153082 0.324278796 13.96950723 0.187683589 0.309596456 0.104429846 0.104429846 0.337562945 0.051612182 0.035153082 0.260298959 14.16804454 0.219617535 -0.040059975 0.11432288 0.11432288 0.297618722 0.038514657 0.035153082 0.271744419 14.33506716 0.181780992 0.126416073 0.109025687 0.109025687 0.250429604 0.036565383 0.035153082 0.229476728 14.47226239 0.147052071 0.191214877 0.411371066 0.399503708 0.011867358 0.274778762 0.026966534 0.045009041 0.289950692 14.15340821 0.402201721 0.339407432 0.402519156 0.402519156 0.259788645 0.012897254 0.045009041 0.382540111 14.25742331 0.10961721 0.24411281 0.329021516 0.329021516 0.255910376 0.037455823 0.045009041 0.470924752 14.32238177 0.067114702 -0.043045607 0.322996083 0.322996083 0.223932642 0.037440274 0.045009041 0.512612708 14.40938477 0.090899946 0.018037492 0.431894845 0.422850716 0.009044129 0.161876615 0.032127449 0.045009041 0.451203094 14.76343483 0.424826518 0.289550775 0.6523386 0.6014979 0.0508407 0.098410124 0.034416358 0.01541565 0.381094563 12.30460037 0.259617964 0.226024577 0.64015978 0.551098796 0.089060983 0.121236758 0.055167951 0.01541565 0.358898632 12.3928924 0.092307065 0.585721263 0.638669028 0.585171698 0.053497331 0.081189435 0.058885462 0.01541565 0.315116908 12.39751498 0.004633278 -0.17026028 0.680087783 0.624111994 0.055975789 0.086455586 0.042111038 0.01541565 0.296688671 12.55148693 0.16645816 0.275429234 0.733565035 0.712618369 0.020946666 0.096424699 0.034421802 0.01541565 0.207775667 12.94064004 0.475730492 0.538771959 Luận văn tốt nghiệp ngành Kinh tế NTP RDP SPP SVI TPC 0.682054712 0.575216692 0.10683802 0.090166436 0.022058375 0.010094029 0.395278038 12.88203297 0.395155081 0.613516991 0.734674488 0.638150015 0.096524473 0.092680143 0.020946243 0.010094029 0.328427671 13.25235602 0.448202368 0.9650976 0.725596439 0.582484282 0.143112157 0.108430486 0.024671247 0.010094029 0.275953695 13.36002345 0.113677315 0.551717108 0.744435605 0.625201953 0.119233652 0.091917726 0.021136862 0.010094029 0.269838826 13.45179517 0.096114574 0.144366509 0.761314604 0.67242026 0.088894343 0.080327518 0.021816076 0.010094029 0.249608539 13.58541792 0.142961549 0.121647595 0.498377467 0.330547196 0.16783027 0.190812414 0.039838506 0.054143983 0.55869881 13.37697304 0.47981535 0.636975968 0.569037175 0.419282945 0.14975423 0.138058431 0.041713506 0.054143983 0.639143394 13.6129267 0.266115641 0.447127125 0.415217647 0.396771106 0.018446542 0.106593714 0.05178602 0.054143983 0.519149489 13.71069878 0.102711427 0.155427688 0.520221734 0.448011375 0.072210359 0.076653378 0.042366864 0.054143983 0.569756355 13.95576716 0.27770868 0.188515395 0.446892381 0.357101708 0.089790673 0.052324375 0.041114873 0.054143983 0.511568592 14.16732943 0.235606904 0.407494384 0.250659227 0.244162495 0.006496733 0.151985325 0.022986968 0.049760409 0.187105897 10.86540153 0.063202162 0.342892051 0.33330543 0.249778165 0.083527265 0.1306568 0.051080715 0.049760409 0.239950443 10.99757294 0.141303932 0.069440728 0.233270842 0.212973945 0.020296897 0.115411103 0.085090102 0.049760409 0.205819337 10.86425439 -0.124813742 -0.015476042 0.121787403 0.121787403 0.066890549 0.083224819 0.049760409 0.15827108 10.68677247 -0.162623867 -0.173306393 0.061974658 0.061974658 0.029757872 0.072387404 0.049760409 0.10144273 10.59300315 -0.08950723 0.015602183 0.627123502 0.521455604 0.105667898 0.091991938 0.045484268 0.014573681 0.413588624 13.00930666 0.143982149 0.261986597 0.638949209 0.554598406 0.084350803 0.089238248 0.029484196 0.014573681 0.386429214 13.12533695 0.123029896 0.243669053 0.644815048 0.572721801 0.072093247 0.111328939 0.040464311 0.014573681 0.377244901 13.23855582 0.119877006 0.173832611 0.649691862 0.588910729 0.060781133 0.095267025 0.039147513 0.014573681 0.376307189 13.2949948 0.058062058 0.130977923 0.671983194 0.588213371 0.083769823 0.070595364 0.034105854 0.014573681 0.424300153 13.52236425 0.255293547 0.041764182 0.627237306 0.588389447 0.038847859 0.185762701 0.052742405 0.01845021 0.195591863 11.77623544 0.237946191 0.179525822 0.701835322 0.649779096 0.052056226 0.176897212 0.049855106 0.01845021 0.278159294 12.15187514 0.455922473 0.521469307 0.711786709 0.708881491 0.002905218 0.170103411 0.047742695 0.01845021 0.203291209 12.40086199 0.282725166 0.193422338 0.727819658 0.693858615 0.033961043 0.140083937 0.041453275 0.01845021 0.201567128 12.62098301 0.246227537 0.185448615 0.66538775 0.640456566 0.024931185 0.153070169 0.054041274 0.01845021 0.204950868 12.46888296 -0.14109765 -0.069102054 Luận văn tốt nghiệp ngành Kinh tế TPP TTP VBC VKC VPK 0.583654412 0.580036403 0.003618009 0.095255289 0.031201931 0.018882412 0.303900427 12.91007569 0.139457163 0.294872762 0.641400784 0.640775395 0.000625389 0.086037299 0.025495632 0.018882412 0.244340115 13.02611015 0.123034578 0.450556598 0.636041874 0.636041874 0.080857817 0.029246163 0.018882412 0.230738077 13.02654827 0.000438213 0.12849834 0.674794101 0.674336323 0.000457779 0.05008708 0.023995736 0.018882412 0.235406019 13.10522536 0.08185492 0.133252387 0.699735208 0.699735208 0.059466541 0.025977285 0.018882412 0.194580531 13.20290135 0.102605472 0.031528078 0.655565386 0.426286291 0.229279096 0.068589006 0.010577832 0.075838618 0.571262179 13.2306849 -0.042502883 0.519437845 0.659512067 0.46546683 0.194045237 0.060747345 0.014698329 0.075838618 0.567916911 13.2299578 -0.000726845 -0.042076613 0.652502589 0.478550398 0.17395219 0.077158421 0.017641921 0.075838618 0.674007113 13.22730881 -0.002645484 0.255329651 0.915568211 0.715415167 0.200153044 -0.102698932 0.066083382 0.075838618 0.628244153 13.28902631 0.06366182 -0.011954175 0.942247754 0.669094453 0.273153301 -0.005756589 0.021754332 0.075838618 0.57424495 13.27918762 -0.009790444 -0.23689046 0.363354087 0.363354087 0.103974775 0.042202895 0.01225714 0.353894541 11.73315277 0.238655562 0.201201317 0.449843217 0.448466258 0.00137696 0.106455351 0.049781868 0.01225714 0.266802999 11.89614496 0.177027504 0.188859089 0.522608276 0.522608276 0.092476921 0.044435769 0.01225714 0.221845864 12.06786749 0.18734833 0.01407328 0.533990051 0.533990051 0.078789639 0.038510004 0.01225714 0.191651509 12.11463695 0.047880402 0.105094059 0.48427187 0.48427187 0.083138194 0.050101158 0.01225714 0.160802657 12.04082647 -0.071152287 -0.086681491 0.601180869 0.482481051 0.118699818 0.084928596 0.050718124 0.013614497 0.249616933 11.49164054 0.362913668 0.29516225 0.641428239 0.529550701 0.111877539 0.100390073 0.050432122 0.013614497 0.174172885 11.62423425 0.141786013 0.376648526 0.615107946 0.534032742 0.081075205 0.103280515 0.027052247 0.013614497 0.152157566 11.61167518 -0.012480541 -0.289236172 0.606561154 0.577859306 0.028701847 0.12252037 0.01649247 0.013614497 0.133321957 11.67167982 0.061841473 0.162527809 0.573930905 0.572370816 0.001560089 0.096959559 0.002080119 0.013614497 0.130492815 11.65596897 -0.015588072 0.158774737 0.348656792 0.314097822 0.034558969 0.111507027 0.001524528 0.021034963 0.420923016 11.6159693 -0.124611084 0.002102013 0.471798134 0.443433701 0.028364433 0.097490811 0.032372067 0.021034963 0.298430874 11.85991364 0.276273296 0.187320756 0.320894468 0.299962592 0.020931876 0.147445862 0.040059853 0.021034963 0.347412611 11.69770234 -0.149738479 0.092740185 0.332160073 0.3108348 0.021325274 0.11841763 0.03751626 0.021034963 0.300642742 11.78058339 0.086412569 0.035408294 0.406310804 0.385099846 0.021210958 0.095212494 0.037999232 0.021034963 0.243164363 11.95914857 0.195500803 0.021595586 Luận văn tốt nghiệp ngành Kinh tế