Phân Tích Tình Hình Tài Chính Công Ty Cổ Phần Ngoại Thương và Phát Triển Đầu Tư thành phố Hồ Chí Minh (Công Ty Cổ Phần FIDECO)

Phân tích tình hình tài chính Công ty Fideco GVHD: Th.S Nguyễn Công Đề LỜI MỞ ĐẦU Hiện nước ta quá trình công nghiệp hóa – hiện đại hóa, nền kinh tế có xu hướng tự hóa thương mại Cơ cấu kinh tế thời kỳ chuyển dịch sang một nền kinh tế có tỷ trọng công nghiệp và dịch vụ cao dựa nền tảng của kinh tế tri thức và xu hướng gắn liền với nền kinh tế toàn cầu Việc gia nhập vào tổ chức thương mại thế giới (WTO) đã và tạo cho Việt Nam một môi trường kinh doanh đa dạng có nhiều hội hơn, song kèm theo sẽ là những thử thách nguy bị đào thải bởi quy luật cạnh tranh khắc nghiệt của chế thị trường Trong bối cảnh kinh tế đó, đòi hỏi các doanh nghiệp phải có những định hướng chiến lược, những chính sách kinh doanh tốt, khả hoạch định và quản trị tài chính một cách hiệu quả mang tính hoàn thiện cao để có thể tồn tại và phát triển Bên cạnh đó, doanh nghiệp cũng phải có những biện pháp nhằm hạn chế các rủi ro, nhận diện chính xác và tận dụng triệt để các hội quá trình hoạt động của mình Các doanh nghiệp muốn đứng vững thương trường cần phải nhanh chóng đổi mới, đó đổi mới về quản lý tài chính là một các vấn đề được quan tâm hàng đầu và có ảnh hưởng trực tiếp đến sự sống còn đối với nhiều doanh nghiệp Để hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp đạt hiệu quả, nhà quản lý cần phải nhanh chóng nắm bắt những tín hiệu của thị trường, xác định đúng nhu cầu về vốn, tìm kiếm và huy động nguồn vốn để đáp ứng kịp thời, sử dụng vốn hợp lý để đạt hiệu quả cao nhất Muốn vậy các doanh nghiệp cần nắm rõ những nhân tố ảnh hưởng đến tình hình tài chính của doanh nghiệp Điều này chỉ được thực hiện sở phân tích tài chính doanh nghiệp Việc thường xuyên phân tích tình hình tài chính sẽ giúp nhà quản lý thấy rõ thực trạng hoạt động tài chính của doanh nghiệp mình Từ đó có thể dễ dàng nhận những điểm mạnh, điểm yếu của doanh nghiệp Đây là nền tảng cho việc hoạch định phương án hoạt động phù hợp tương lai, đồng thời đề xuất những giải pháp hữu hiệu để ổn định và tăng cường tình hình tài chính giúp nâng cao chất lượng của doanh nghiệp Nhận thức được tầm quan trọng của vấn đề thời gian thực tập tại Công ty Cổ Phần Ngoại Thương và Phát Triển Đầu Tư TP.HCM, em quyết định chọn đề tài “Phân tích tình hình tài chính Công ty Cổ Phần Ngoại Thương và Phát Triển Đầu Tư TP.HCM.” SVTH: Lê Thị Bích Nhi Trang Phân tích tình hình tài chính Công ty Fideco GVHD: Th.S Nguyễn Công Đề Nội dung đề tài tập trung nghiên cứu tình hình tài chính của công ty để thấy rõ xu hướng tốc độ tăng trưởng và thực trạng tài chính của công ty Trên sở đó đề xuất những giải pháp và kiến nghị giúp cải thiện tình hình tài chính của công ty, giúp công ty hoạt động có hiệu quả Phương pháp nghiên cứu được vận dụng đề tài chủ yếu là phương pháp so sánh và tổng hợp số liệu thực tế của công ty dựa bảng cân đối kế toán và kết quả hoạt động kinh doanh của công ty để xác định xu hướng phát triển, mức độ biến động của các số liệu cũng các chỉ tiêu Từ đó đưa các nhận xét Do kiến thức còn hạn chế nên đề tài chỉ tập trung nghiên cứu chung về tình hình tài chính của toàn công ty chứ không sâu vào phân tích tình hình tài chính từng lĩnh vực hoạt động của công ty Kết cấu của chuyên đề CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CHƯƠNG 2: GIỚI THIỆU KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY FIDECO CHƯƠNG 3: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY FIDECO CHƯƠNG 4: BIỆN PHÁP HOÀN THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY FIDECO Kết luận Tài liệu tham khảo SVTH: Lê Thị Bích Nhi Trang Phân tích tình hình tài chính Công ty Fideco GVHD: Th.S Nguyễn Công Đề CHƯƠNG : TỔNG QUAN VỀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH 1.1 Giới thiệu về Báo cáo tài chính 1.1.1 Khái niệm về Báo cáo tài chính Báo cáo tài chính (hay còn gọi là Báo cáo kế toán định kỳ) bao gồm những báo cáo phản ánh các mặt khác hoạt động kinh tế – tài chính của doanh nghiệp nhằm phục vụ yêu cầu quản lý đa dạng ở cấp độ vĩ mô lẫn vi mô Báo cáo tài chính được Nhà Nước qui định thống nhất về danh mục hệ thống các chỉ tiêu, phương pháp tính toán và cách xác lập từng chỉ tiêu cụ thể Theo qui định hiện hệ thống báo cáo tài chính gồm loại sau : - Bảng cân đối kế toán - Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh - Báo cáo lưu chuyển tiền tệ - Thuyết minh báo cáo tài chính 1.1.2 Mục đích của Báo cáo tài chính Báo cáo tài chính dùng để cung cấp thông tin về tình hình tài chính, tình hình kinh doanh và các luồng tiền của một doanh nghiệp, đáp ứng yêu cầu quản lý của chủ doanh nghiệp, quan Nhà Nước và nhu cầu hữu ích của những người sử dụng việc đưa các quyết định kinh tế Tóm lại, hệ thống Báo cáo tài chính phải cung cấp được những thông tin sau về một doanh nghiệp : - Cung cấp những thông tin tổng quát về tình hình tài sản, nguồn hình thành tài sản và kết quả kinh doanh của một doanh nghiệp - Cung cấp những thông tin cho việc đánh giá tình hình tài chính và những biến động về tình hình tài chính của doanh nghiệp - Cung cấp thông tin về việc tạo tiền và sử dụng tiền kỳ thế nào tại doanh nghiệp - Cung cấp những thông tin liên quan đến việc tuân thủ các nguyên tắc, các chuẩn mực kế toán và diễn giải những nội dung mà Bảng cân đối kế toán; Báo cáo kết quả kinh doanh (Báo cáo thu nhập) và Báo cáo lưu chuyển tiền tệ (Báo cáo ngân lưu) không thể hiện một cách rõ ràng và dễ hiểu SVTH: Lê Thị Bích Nhi Trang Phân tích tình hình tài chính Công ty Fideco GVHD: Th.S Nguyễn Công Đề 1.2 Khái niệm về phân tích Báo cáo tài chính 1.2.1 Khái niệm về phân tích Báo cáo tài chính Phân tích tài chính là tiến trình xử lý, tổng hợp các thông tin được thể hiện các báo cáo tài chính và các báo cáo thuyết minh bổ sung thành các thông tin hữu ích cho nhà đầu tư, người cho vay… hiểu rõ tình hình tài chính hiện tại và dự đoán tiềm tương lai để đưa các quyết định tài chính, quyết định tài trợ và đầu tư thích hợp, để đánh giá doanh nghiệp một cách chính xác 1.2.2 Nội dung các Báo cáo tài chính  Bảng cân đối kế toán Bảng cân đối kế toán là một Báo cáo tài chính được lập vào một thời điểm nhất định theo hai cách phân loại là : tài sản và nguồn hình thành tài sản đồng thời phải cân đối với Bảng cân đối kế toán được cấu tạo dưới dạng bảng cân đối số dư các tài khoản kế toán và chia làm hai phần : • Phần bên trái – tài sản : phản ánh giá trị của toàn bộ tài sản hiện có đến thời điểm lập báo cáo thuộc quyền quản lý và sử dụng của doanh nghiệp Các chỉ tiêu phản ánh ở bên phần tài sản được sắp xếp theo nội dung kinh tế và công dụng của từng loại tài sản quá trình sản xuất kinh doanh Về mặt kinh tế, số liệu bên phần tài sản phản ánh quy mô và kết cấu các loại tài sản, tài sản của doanh nghiệp hiện có đến thời điểm báo cáo tồn tại dưới hình thái vật chất cụ thể : - Tài sản lưu động bao gồm : tiền mặt, đầu tư ngắn hạn, các khoản phải thu, tồn kho - Tài sản cố định bao gồm : tài sản cố định hữu hình và vô hình, tài sản cố định thuê dài hạn, đầu tư dài hạn, chi phí xây dựng bản dở dang, ký cược ký quỹ dài hạn Về mặt pháp lý, số liệu bên phần tài sản thể hiện số tài sản thuộc quyền quản lý và sử dụng của doanh nghiệp • Phần bên phải – ng̀n vớn : phản ánh nguồn hình thành các loại tài sản của doanh nghiệp đến thời điểm lập báo cáo Các chỉ tiêu phản ánh phần SVTH: Lê Thị Bích Nhi Trang Phân tích tình hình tài chính Công ty Fideco GVHD: Th.S Nguyễn Công Đề nguồn vốn được sắp xếp theo tính chất sở hữu và thời hạn của các loại nguồn vốn Về mặt kinh tế, số liệu ở bên phần nguồn vốn thể hiện cấu các nguồn vốn được tài trợ và huy động vào quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Căn cứ vào các chỉ tiêu bên phần nguồn vốn có thể đánh giá khái quát khả năng, mức độ tự chủ về tài chính của doanh nghiệp và thời hạn trả nợ của các nguồn vốn Về mặt pháp lý, số liệu bên phần nguồn vốn thể hiện trách nhiệm pháp lý của doanh nghiệp đối với chủ sỡ hữu về số vốn được đầu tư, đối với ngân hàng và các bên cho vay vốn, góp vốn về số vốn cho vay, vốn liên doanh liên kết, góp cổ phần, đối với khách hàng và các đối tượng khác về các khoản phải trả Ở cả hai bên tài sản và nguồn vốn của Bảng cân đối kế toán đều bao gồm các cột chỉ tiêu : số đầu năm, số cuối năm  Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh là một Báo cáo tài chính tổng hợp phản ánh kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh kỳ của doanh nghiệp Số liệu báo cáo này cung cấp những thông tin tổng hợp nhất về tình hình và kết quả sử dụng các tiềm về vốn, lao động, kỹ thuật và kinh nghiệm quản lý kinh doanh Nó có thể được sử dụng một bản hướng dẫn để dự tính xem doanh nghiệp sẽ hoạt động tương lai Một bảng kết quả hoạt động kinh doanh đối chiếu những khoản tiêu thụ được bán hàng hóa và dịch vụ cũng các khoản thu khác với tất cả các khoản chi phí phát sinh để vận hành doanh nghiệp Kết quả thu được là một khoản lời hay lỗ kỳ Những chi phí phát sinh thường bao gồm các chi phí trực tiếp : chi phí nguyên vật liệu, chi phí lao động trực tiếp và chi phí sản xuất chung Các chi phí trực tiếp hợp thành giá vốn hàng bán Những chi phí gián tiếp : chi phí quản lý doanh nghiệp và chi phí bán hàng, đó bao gồm nhiều chi phí khác : lương quản lý, chi phí thuê mướn, chi phí khấu hao, tiền trả lãi cho các khoản tiền vay, thuế … SVTH: Lê Thị Bích Nhi Trang Phân tích tình hình tài chính Công ty Fideco GVHD: Th.S Nguyễn Công Đề  Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là một Báo cáo tài chính tổng hợp phản ánh việc hình thành và sử dụng lượng tiền phát sinh kỳ báo cáo của doanh nghiệp Nội dung của bảng lưu chuyển tiền tệ gờm phần sau : • Lưu chủn tiền tệ từ hoạt động kinh doanh : phản ánh toàn bộ dòng tiền thu vào và chi liên quan trực tiếp đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp : tiền thu bán hàng, tiền thu từ các khoản phải thu thương mại, các chi phí bằng tiền : chi phí trả lương cho người lao động, chi phí kinh doanh và các chi phí khác … • Lưu chủn tiền tệ từ hoạt đợng đầu tư : phản ánh toàn bộ dòng tiền thu vào và chi liên quan trực tiếp đến hoạt động đầu tư của doanh nghiệp Hoạt động đầu tư bao gồm hai phần : đầu tư sở vật chất kỹ thuật cho bản thân doanh nghiệp hoạt động xây dựng bản, mua sắm tài sản cố định Đầu tư vào các đơn vị khác góp vốn liên doanh, đầu tư chứng khoán, cho vay Không phân biệt đầu tư ngắn hạn hay dài hạn Dòng tiền lưu chuyển được tính gồm toàn bộ các khoản thu bán lý tài sản cố định, thu hồi các khoản đầu tư vào các đơn vị khác … và các khoản chi mua sắm, xây dựng tài sản cố định, chi để đầu tư vào các đơn vị khác • Lưu chủn tiền tệ từ hoạt đợng tài chính : phản ánh toàn bộ dòng tiền thu vào và chi liên quan trực tiếp đến hoạt động tài chính của doanh nghiệp Hoạt động tài chính bao gồm các nghiệp vụ làm tăng giảm vốn kinh doanh của doanh nghiệp : chủ doanh nghiệp góp vốn, vay vốn, nhận vốn liên doanh, phát hành cổ phiếu, trái phiếu, trả nợ vay Dòng tiền lưu chuyển được tính bao gồm toàn bộ các khoản thu chi liên quan tiền vay nhận được, tiền thu được nhận vốn góp liên doanh bằng tiền, phát hành cổ phiếu, trái phiếu, tiền chi trả lãi cho các bên góp vốn, trả lãi cổ phiếu, trái phiếu bằng tiền, thu lãi tiền gửi 1.3 Ý nghĩa của việc phân tích Báo cáo tài chính 1.3.1 Sự cần thiết của việc phân tích Báo cáo tài chính Phân tích tài chính có thể được hiểu quá trình kiểm tra, xem xét các số liệu tài chính hiện hành và quá khứ, nhằm mục đích đánh giá, dự tính các rủi ro tiềm ẩn SVTH: Lê Thị Bích Nhi Trang Phân tích tình hình tài chính Công ty Fideco GVHD: Th.S Nguyễn Công Đề tương lai phục vụ cho các quyết định tài chính của doanh nghiệp Mặt khác phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp là để đáp ứng nhu cầu sử dụng thông tin của nhiều đối tượng quan tâm đến những khía cạnh khác về tài chính của doanh nghiệp để phục vụ cho mục đích của mình  Đối với nhà quản trị doanh nghiệp : phân tích tình hình tài chính nhằm : - Tạo thành các chu kỳ đánh giá đều đặn về các hoạt động kinh doanh quá khứ, tiến hành cân đối tài chính, khả sinh lời, khả toán, khả trả nợ, rủi ro tài chính của doanh nghiệp - Định hướng các quyết định của ban giám đốc : quyết định đầu tư, tài trợ, phân chia lợi tức, cổ phần… - Là sở cho các dự báo tài chính : kế hoạch đầu tư, phần ngân sách tiền mặt … - Là công cụ để kiểm soát các hoạt động quản lý  Đối với đơn vị chủ sở hữu : thường quan tâm đến lợi nhuận và khả trả nợ, sự an toàn của số vốn mà họ bỏ Thông qua phân tích tình hình tài chính giúp họ đánh giá hiệu quả của quá trình sản xuất kinh doanh, khả điều hành hoạt động của nhà quản trị để quyết định sử dụng hay bãi miễn nhà quản trị, cũng việc phân phối kết quả kinh doanh  Đối với chủ nợ (ngân hàng, các nhà cho vay, nhà cung cấp) : mối quan tâm của họ hướng vào khả trả nợ của doanh nghiệp Do đó họ cần chú ý đến tình hình và khả toán của doanh nghiệp cũng quan tâm đến lượng vốn của chủ sỡ hữu, khả sinh lời để đánh giá đơn vị có khả trả nợ được hay không quyết định cho vay, bán chịu sản phẩm cho doanh nghiệp  Đối với các nhà đầu tư tương lai : điều mà họ quan tâm đầu tiên đó là sự an toàn của lượng vốn đầu tư, tiếp đó là mức độ sinh lãi, thời gian hoàn vốn Vì vậy họ cần những thông tin về tài chính, tình hình hoạt động, kết quả kinh doanh, tiềm tăng trưởng của doanh nghiệp Do đó họ thường phân tích báo cáo tài chính của doanh nghiệp qua các thời kỳ để quyết định có nên đầu tư hay không, đầu tư dưới hình thức nào và đầu tư vào lĩnh vực nào  Đối với các quan chức (cơ quan thuế, …) : thông qua thông tin báo cáo tài chính xác định các khoản nghĩa vụ mà đơn vị phải thực hiện đối với nhà SVTH: Lê Thị Bích Nhi Trang Phân tích tình hình tài chính Công ty Fideco GVHD: Th.S Nguyễn Công Đề nước, quan thống kê tổng hợp phân tích thành số liệu thống kê, chỉ số thống kê , … Tóm lại, tùy thuộc vào đối tượng sử dụng thông tin việc phân tích Báo cáo tài chính sẽ gắn liền với những mục đích khác Tùy vào thực trạng tài chính của doanh nghiệp, tiềm tài chính cũng xu hướng biến động tài chính mà các nhà quản trị sẽ có được những giải pháp hợp lý cho doanh nghiệp của mình : - Giải pháp cấu vốn, khả huy động vốn, khả sử dụng hợp lý nguồn tài chính mà nhà quản trị công ty quản lý - Giải pháp liên kết đến khả đầu tư hay hủy bỏ quá trình đầu tư của nhà đầu tư hoặc thay đổi danh mục đầu tư - Giải pháp mua bán thu hồi nợ của khách hàng nhằm đánh giá khả quản lý nợ và các chính sách bán hàng và mua hàng - Giải pháp cho vay, thu nợ lãi của nhà tín dụng nhằm tìm kiếm khả tài trợ từ những nhà đầu tưhay những chủ nợ hiện tại và tương lai Vì những mục tiêu mà chúng ta thấy được tầm quan trọng và sự cần thiết của việc phân tích các Báo cáo tài chính của doanh nghiệp 1.3.2 Ý nghĩa của việc phân tích Báo cáo tài chính Hoạt động tài chính có mối quan hệ trực tiếp với hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, và có ý nghĩa quyết định việc hình thành tồn tại và phát triển của doanh nghiệp Do đó tất cả hoạt động kinh doanh đều có ảnh hưởng đến tình hình tài chính doanh nghiệp Ngược lại tình hình tài chính tốt hay xấu đều có tác động thúc đẩy hoặc kìm hãm đối với quá trình sản xuất kinh doanh Vì thế cần phải thường xuyên, kịp thời đánh giá, kiểm tra tình hình tài chính của doanh nghiệp, đó công tác phân tích hoạt động kinh tế giữ vai trò quan trọng và có ý nghĩa sau : - Qua phân tích tình hình tài chính mới đánh giá đầy đủ, chính xác tình hình phân phối, sử dụng và quản lý các loại vốn, nguồn vốn, vạch rõ khả tiềm tàng về vốn của doanh nghiệp Trên sở đề biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, giúp doanh nghiệp củng cố tốt hoạt động tài chính của mình SVTH: Lê Thị Bích Nhi Trang Phân tích tình hình tài chính Công ty Fideco - GVHD: Th.S Nguyễn Công Đề Phân tích tình hình tài chính là công cụ không thể thiếu phục vụ cho công tác quản lý của quan cấp trên, quan tài chính, ngân hàng : đánh giá tình hình thực hiện chế độ, chính sách về tài chính của nhà nước, xem xét việc cho vay vốn, … 1.4 Phương pháp phân tích và đối tượng phân tích 1.4.1 Phương pháp phân tích  Phân tích theo chiều ngang Phân tích theo chiều ngang các Báo cáo tài chính sẽ làm nổi bật biến động của một khoản mục nào đó qua thời gian và việc phân tích này sẽ làm nổi rõ tình hình đặc điểm về số lượng và tỷ lệ các khoản mục theo thời gian Trên sở đó nhà phân tích nhận những khoản mục nào có biến động lớn cần tập trung phân tích và xác định nguyên nhân Ở sử dụng phương pháp so sánh bằng số tuyệt đối và bằng số tương đối: - Số tuyệt đối : Y = Y1 – Y0 Trong đó : Y1 : trị số của chỉ tiêu phân tích Y0 : trị số của chỉ tiêu gốc - Số tương đối : T = (Y1 – Y0)/ Y0 * 100%  Phân tích theo chiều dọc (Phân tích theo qui mô chung) Phân tích theo chiều dọc là việc xác định tỷ lệ tương quan giữa các khoản mục Báo cáo tài chính, qua đó xem xét đánh giá thực chất xu hướng biến động một cách đúng đắn mà phân tích theo chiều ngang không thể thực hiện được Với báo cáo quy mô chung, từng khoản mục báo cáo được thể hiện bằng một tỷ lệ kết cấu so với một khoản mục được chọn làm gốc có tỷ lệ là 100% Sử dụng phương pháp so sánh số tương đối kết cấu chỉ tiêu bộ phận chỉ tiêu tổng thể, phân tích theo chiều dọc giúp chúng ta đưa về một điều kiện so sánh, dễ dàng thấy được kết cấu của từng chỉ tiêu bộ phận so với chỉ tiêu tổng thể tăng giảm thế nào Từ đó đánh giá khái quát tình hình tài chính doanh nghiệp  Phân tích các tỷ số chủ yếu SVTH: Lê Thị Bích Nhi Trang Phân tích tình hình tài chính Công ty Fideco GVHD: Th.S Nguyễn Công Đề Phân tích các chỉ số cho biết mối quan hệ của các chỉ tiêu Báo cáo tài chính, giúp chúng ta hiểu rõ về bản chất và khuynh hướng tài chính của doanh nghiệp Mặt khác, việc phân tích các tỷ số tài chính sẽ cho thấy rõ thực trạng tài chính của doanh nghiệp Tỷ số tài chính là mối quan hệ giữa hai khoản mục Bảng cân đối kế toán và Báo cáo kết quả kinh doanh Mỗi tỷ số tài chính phản ánh một nội dung khác về tình hình tài chính của doanh nghiệp, chúng sẽ cho ta nhiều thông tin được so sánh với các chỉ số có liên quan 1.4.2 Đối tượng phân tích Sử dụng số liệu các Báo cáo tài chính (Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh) để tiến hành phân tích 1.5 Nội dung phân tích tình hình tài chính 1.5.1 Phân tích tổng quát các Báo cáo tài chính - Phân tích Bảng cân đối kế toán - Phân tích Báo cáo kết quả kinh doanh - Phân tích Báo cáo lưu chuyển tiền tệ 1.5.2 Phân tích các tỷ số tài chính 1.5.2.1 Các tỷ số toán Các tỷ số này phản ánh khả trả nợ ngắn hạn của doanh nghiệp Bao gồm : a Tỷ số toán hiện thời Chỉ tiêu này là thước đo khả có thể trả nợ của doanh nghiệp các khoản nợ đến hạn, nó chỉ phạm vi, quy mô mà các yêu cầu của các chủ nợ được trang trải bằng những tài sản lưu động có thể chuyển đổi thành tiền thời kỳ phù hợp với thời hạn trả nợ Tỷ số này cho biết mỗi đồng nợ ngắn hạn phải trả của công ty có đồng tài sản ngắn hạn có thể được sử dụng để toán Tỷ số toán hiện thời - = TS lưu động và đầu tư ngắn hạn Nợ ngắn hạn Trong đó : Tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn là toàn bộ tài sản lưu động và các khoản đầu tư ngắn hạn hiện có của doanh nghiệp đến thời điểm lập báo cáo Bao gồm các khoản : tiền mặt, đầu tư ngắn hạn, các khoản phải thu và tồn kho SVTH: Lê Thị Bích Nhi Trang 10 Phân tích tình hình tài chính Công ty Fideco GVHD: Th.S Nguyễn Công Đề Thứ tư, các tỷ số về doanh lợi đều cao rất nhiều so với năm 2008 cho thấy tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty năm 2009 có hiệu quả Bên cạnh đó cũng có thể hiểu rằng các tỷ số tài chính của công ty năm 2008 thấp năm 2009 là bị ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu Và năm 2009, công ty đã có những chính sách cũng kế hoạch để quản lý các khoản chi phí, sử dụng tối ưu các nguồn tài sản và nguồn vốn để đem lại lợi nhuận cao nhất 3.3 Phân tích tài chính Dupont 3.3.1 Phân tích ROA và các nhân tố ảnh hưởng Như đã phân tích ở ta thấy rằng doanh lợi tài sản ROA của công ty năm 2009 tăng đột biến so với năm 2008 Chỉ tiêu Lợi nhuận sau thuế (1) Tổng tài sản (2) Doanh lợi tài sản - ROA (1/2*100%) Năm 2008 7,167,492,132 770,126,268,711 0.93 % Năm 2009 Chênh lệch 49,487,795,047 42,320,302,915 674,049,539,83 (96,076,728,878) 7.34 % 6.41 % Dựa vào công thức tính ROA : Doanh lợi tài sản = Lợi nhuận sau thuế Tổng tài sản Ta thấy rằng ROA tỷ lệ thuận với lợi nhuận sau thuế và tỷ lệ nghịch với tổng tài sản Nhìn vào bảng tính trên, dễ dàng thấy được chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế năm 2009 tăng đột biến so với năm 2008 – tăng 42.320.302.915 đồng, bên cạnh đó chỉ tiêu tổng tài sản của công ty năm 2009 có giảm so với năm 2008 không đáng kể – giảm 96.076.728.878 đồng Do đó có thể thấy rằng chỉ số ROA của công ty tăng đột biến năm 2009 phần lớn là lợi nhuận sau thuế tăng cao Dựa vào Báo cáo kết quả kinh doanh năm 2009 của công ty ta thấy rằng chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế tăng là lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh và lợi nhuận khác đều tăng khá cao so với năm 2008, chính điều này làm cho tổng lợi nhuận trước thuế của công ty tăng đột biến năm 2009 – tăng 51.300.332.662 đồng Trong năm 2009 các khoản chi phí của công ty có tăng so với năm 2008 : giá vốn hàng SVTH: Lê Thị Bích Nhi Trang 72 Phân tích tình hình tài chính Công ty Fideco GVHD: Th.S Nguyễn Công Đề bán tăng 70,42% ; chi phí lãi vay tăng 8,27% ; chi phí bán hàng tăng 1,25% và chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 76,77% doanh thu thuần từ việc bán hàng và cung cấp dịch vụ tăng khá cao – tăng 67,38% nên có thể bù đắp được phần chi phí mà công ty đã bỏ Qua đó thấy rằng công ty đã kiểm soát được tốc độ tăng doanh thu và các khoản chi phí, cho lợi nhuận thu về có thể chi trả dủ cho các chi phí cần thiết cho hoạt động kinh doanh kỳ Mặt khác chỉ tiêu lợi nhuận khác của công ty năm 2009 tăng đột biến so với năm 2008, từ việc bị lỗ 744.129.740 năm 2008 đã tăng lên đạt mức 22.290.550.778 đồng năm 2009 Bên cạnh đó chỉ tiêu tổng tài sản của công ty giảm phần lớn là các khoản phải thu ngắn hạn ; hàng tồn kho giảm Ở nếu ta sử dụng phương pháp Dupont thì ta có : ROA = ROS * Vòng quay tài sản Từ công thức trên, chỉ số ROA sẽ tỷ lệ thuận với ROS và vòng quay tài sản Như đã tính toán ở ta thấy rằng cả hai chỉ tiêu này đều tăng so với năm 2008 Chỉ số ROS tỷ lệ thuận với lợi nhuận sau thuế và vòng quay tài sản thì tỷ lệ thuận với doanh thu thuần Đối chiếu với báo cáo kết quả kinh doanh năm 2009 của công ty thì cả hai chỉ tiêu này đều tăng, đó chỉ số ROA tăng Tóm lại chỉ tiêu ROA sẽ phụ thuộc rất nhiều vào kết quả kinh doanh kỳ của công ty Muốn có chỉ số ROA cao công ty cần phải có những biện pháp để kiểm soát được các khoản chi phí ở mức độ hợp lý, điều này có ý nghĩa quan trọng vì xét cho cùng mục tiêu cuối cùng của các doanh nghiệp là lợi nhuận – làm để thu được lợi nhuận cao mà chi phí bỏ ở mức thấp nhất, đồng thời điều này sẽ tạo nền tảng cho vị thế cạnh tranh của doanh nghiệp thị trường 3.3.2 Phân tích ROE và các nhân tố ảnh hưởng Cũng chỉ tiêu ROA thì năm 2009 chỉ số doanh lợi vốn tự có ROE của công ty cũng tăng đột biến Chỉ tiêu Lợi nhuận sau thuế (1) Vốn tự có (2) Doanh lợi vốn tự có - ROE (1/2*100%) Năm 2008 Năm 2009 7,167,492,132 49,487,795,047 228,050,682,049 260,321,699,554 3.14 19.01 Chênh lệch 42,320,302,915 32,271,017,505 15.87 Dựa vào công thức tính ROE : SVTH: Lê Thị Bích Nhi Trang 73 Phân tích tình hình tài chính Công ty Fideco Doanh lợi vốn tự co GVHD: Th.S Nguyễn Công Đề = Lợi nhuận sau thuế Vốn tự co Ta thấy rằng, cũng chỉ số ROA thì ROE sẽ phụ thuộc rất nhiều vào kết quả kinh doanh kỳ công ty Nếu xét theo phương pháp Dupont thì ta có : ROA phương pháp này thì ROE - Tỷ số nợ sẽ tỷ lệ thuận với ROA và tỷ số nợ (chỉ xét tỷ số nợ tổng tài sản D/A) Tuy tỷ Theo ROE = số nợ D/A của công ty năm 2009 giảm so với năm 2008 so với sự tăng đột biến của chỉ số ROA thì sự giảm này không làm ảnh hưởng nhiều đến chỉ số ROE Theo phương pháp Dupont, tính chỉ số ROE có sử dụng tỷ số nợ sẽ phản ánh cấu tài chính của công ty năm 2009 Tỷ số nợ năm 2009 giảm so với năm 2008 cho thấy công ty có thể tự chủ được phần nào vấn đề tài chính của mình, tỷ số nợ năm 2009 là 61% vẫn nằm mức hợp lý từ 50% - 70% Tỷ số nợ tỷ lệ thuận với chỉ số ROE, nghĩa là công ty vay nợ càng nhiều thì càng kỳ vọng vào việc gia tăng chỉ số doanh lợi vốn tự có ROE điều này đồng nghĩa với việc công ty sẽ chịu áp lực lớn từ việc trả nợ vay và các tỷ số toán thấp Mặt khác nếu sử dụng nguồn nợ vay này không tốt sẽ làm ảnh hưởng đến kết quả hoạt động kinh doanh, từ đó làm ảnh hưởng đến cả chỉ số ROA và ROE, đồng thời dẫn đến nguy là công ty có thể nằm bên bờ vực phá sản Tuy nhiên, nếu cấu tài chính của công ty không có nợ vay thì sẽ không mang lại hiệu quả cao kinh doanh vì công ty không tận dụng được lợi thế của đòn bẩy tài chính Tóm lại, để có chỉ số ROE cao trước hết công ty cần có các biện pháp làm tăng doanh thu, giảm chi phí và nâng cao hiệu suất sử dụng tài sản Bên cạnh đó trì tỷ số nợ ở một mức độ hợp lý, phù hợp với lực hoạt động cũng qui mô của công ty 3.4 Phân tích nguồn vốn và sử dụng vốn SVTH: Lê Thị Bích Nhi Trang 74 Phân tích tình hình tài chính Công ty Fideco GVHD: Th.S Nguyễn Công Đề Tiền là một phần không thể thiếu hoạt động kinh doanh của một doanh nghiệp, và là loại tài sản có tính khoản cao nhất các loại tài sản Ta thường nghe nói, “doanh nghiệp hoạt động có lợi nhuận vẫn thiếu hụt tiền” hay “doanh nghiệp hoạt động thua lỗ vẫn thừa tiền” Điều này có thể giải thích là các khoản mục ghi nhận báo cáo thu nhập không phải là dòng tiền mà chỉ là doanh thu bán chịu cho khách hàng, hàng mua chưa toán cho nhà cung ứng … nên báo cáo thu nhập phản ánh là doanh nghiệp hoạt động tốt chưa hẳn toàn bộ lãi ở dạng tiền mặt Đó là lý để chúng ta cần phải nghiên cứu, đánh giá nguồn tạo tiền (hay nguồn vốn) và sử dụng tiền (hay sử dụng vốn) của doanh nghiệp thế nào 3.4.1 Bảng kê nguồn và sử dụng vốn Bảng kê nguồn vốn và sử dụng vốn là một những dụng cụ hữu hiệu của nhà quản trị tài chính Mục đích chính của bảng kê là chỉ rõ vốn xuất phát từ đâu và được sử dụng thế nào theo thứ tự thời gian Để lập được bảng kê này , phải liệt kê sự thay đổi của các tài khoản bảng cân đối kế toán từ năm này sang năm kế Mỗi sự thay đổi này có thể được xếp vào bên nguồn vốn hay sử dụng vốn tùy theo phương thức sau : - Nếu các khoản mục bên phần tài sản tăng hoặc các khoản mục bên phần nguồn vốn giảm thì đó là việc sử dụng vốn kỳ nên ghi vào cột sử dụng vốn - Nếu các khoản mục bên phần tài sản giảm hoặc các khoản mục bên phần nguồn vốn tăng thì đó chính là nguồn vốn kỳ nên được ghi vào cột nguồn vốn ĐVT : VND SVTH: Lê Thị Bích Nhi Trang 75 Phân tích tình hình tài chính Công ty Fideco GVHD: Th.S Nguyễn Công Đề 1/1/2009 31/12/209 Nguồn vốn Sử dụng vốn 426,089,377,77 260,633,347,81 6,455,965,968 9,571,054,573 3,115,088,605 5,741,674,491 9,728,396,680 3,986,722,189 120,156,599,509 67,706,510,703 168,950,048,43 TÀI SẢN A Tài sàn ngắn hạn I Tiền và các khoản tương đương tiền II Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn III Các khoản phải thu ngắn hạn IV Hàng tồn kho V Tài sản ngắn hạn khác 292,392,436,572 B Tài sản dài hạn I Các khoản phải thu dài hạn 344,036,890,935 II Tài sản cố định III Bất động sản đầu tư IV Các khoản đầu tư tài chính dài hạn V Tài sản dài hạn khác 184,053,205,280 TỔNG CỘNG 1,342,698,236 52,450,088,806 123,442,388,13 4,677,337,419 413,416,192,20 646,263,460 14,182,787,212 3,334,639,183 646,263,460 169,870,418,06 13,811,345,436 182,981,792,029 169,170,446,593 142,209,938,000 214,522,007,600 72,312,069,600 3,316,138,759 1,729,605,180 770,126,268,71 674,049,540,013 1,586,533,579 NGUỒN VỐN A Nợ phải trả I Nợ ngắn hạn II Nợ dài hạn B Nguồn vốn chủ sở hữu I nguồn vốn, quỹ II Ng̀n kinh phí, quỹ khác TỞNG CỢNG 542,075,586,66 363,515,333,47 178,560,253,18 228,050,682,04 227,707,453,041 413,727,840,27 253,104,913,82 160,622,926,45 260,321,699,55 264,724,403,33 343,229,008 (4,402,703,778) 770,126,268,71 674,049,539,833 110,410,419,650 17,937,326,733 37,016,950,291 4,745,932,786 385,012,642,33 385,012,645,339 Bảng 3.17 : Bảng kê nguồn vốn và sử dụng vốn của công ty năm 2009 3.4.2 Phân tích nguồn và sử dụng vốn SVTH: Lê Thị Bích Nhi Trang 76 Phân tích tình hình tài chính Công ty Fideco GVHD: Th.S Nguyễn Công Đề Sau đã thiết lập bảng kê nguồn vốn và sử dụng vốn , ta có thể xây dựng tiếp bảng phân tích nguồn vốn và sử dụng vốn Bảng này cho thấy những trọng điểm của việc sử dụng vốn và những nguồn chủ yếu nào được hình thành để tài trợ cho việc sử dụng vớn đó Sớ tiền SỬ DỤNG VỚN Tài Sản A Tài Sản Ngắn Hạn I Tăng tiền và các khoản tương đương tiền II Tăng các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn V Tăng tài sản ngắn hạn khác B Tài Sản Dài Hạn III Tăng bất động sản đầu tư IV Tăng các khoản đầu tư tài chính dài hạn Nguồn Vốn A Nợ Phải Trả I Giảm nợ ngắn hạn II Giảm nợ dài hạn B Nguồn Vốn Chủ Sở Hữu II.Giảm nguồn kinh phí, quỹ khác TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN Tài Sản A Tài Sản Ngắn Hạn III.Giảm các khoản phải thu ngắn hạn IV Giảm hàng tồn kho B Tài sản dài hạn I Giảm khoản phải thu dài hạn II Giảm tài sản cố định V Giảm tài sản dài hạn khác Nguồn Vốn B.Nguồn vốn chủ sở hữu I Tăng nguồn vớn, quỹ TỞNG CỢNG ĐVT : VND Tỷ trọng (%) 3,115,088,605 0.81 3,986,722,189 3,334,639,183 1.04 0.87 169,170,446,59 43.94 72,312,069,600 18.78 110,410,419,65 17,937,326,733 28.68 4.66 4,745,932,786 385,012,645,33 1.23 100.00 52,450,088,806 123,442,388,13 13.62 646,263,460 169,870,418,06 1,586,533,579 0.17 37,016,950,291 385,012,642,33 32.06 44.12 0.41 9.61 100.00 Bảng 3.18 : Bảng tổng hợp nguồn vốn và sử dụng vốn của công ty năm 2009 SVTH: Lê Thị Bích Nhi Trang 77 Phân tích tình hình tài chính Công ty Fideco GVHD: Th.S Nguyễn Công Đề Qua hai bảng số liệu trên, nhận thấy rằng tổng nguồn vốn mà công ty tạo được năm 2009 là 385.012.642.339 đồng Trong đó, nguồn vốn được tạo này chủ yếu nhờ vào việc giảm tài sản cố định - giảm 169.870.418.068 đồng và chiếm tỷ trọng lớn là 44,12% tổng nguồn vốn được tạo Đối chiếu với bảng cân đối kế toán của công ty năm 2009 thì khoản giảm này tương ứng với chi phí xây dựng dở dang Trong các năm 2006, 2007 vừa qua thì phần chi phí này không ngừng gia tăng và năm 2008 đã tăng đến 169.265.162.028 đồng đến năm 2009 thì phần chi phí này không có Sở dĩ có sự biến động này là giai đoạn từ năm 2006 đến năm 2008 công ty có nhiều dự án xây dựng lớn đặc biệt là dự án cao ốc Fideco, chính dự án này đã làm cho khoản chi phí xây dựng dở dang liên tục tăng Và năm 2009 dự án này đã hoàn thành và được đưa vào khai thác nên khoản mục này giảm đột biến Bên cạnh đó, nguồn tạo vốn thứ hai cũng chiếm tỷ trọng không nhỏ đó là việc giảm hàng tồn kho - chiếm 32,06% tổng nguồn vốn được tạo lập và giảm các khoản phải thu ngắn hạn - chiếm 13,62% Các nguồn tạo vốn khác chiếm tỷ trọng khá nhỏ, không đáng kể tổng nguồn vốn riêng khoản mục nguồn vốn quỹ chiếm tỷ trọng 9,61% Trong năm 2009 nguồn vốn quỹ này tăng so với năm 2008, đối chiếu với bảng cân đối kế toán năm 2009 của công ty thì thấy nguyên nhân chính của việc tăng trưởng này là lợi nhuận chưa phân phối năm 2009 tăng khá cao so với cùng kỳ năm trước, đồng thời một phần cũng là sự bỏ vốn đầu tư thêm của chủ sở hữu công ty Toàn bộ nguồn vốn được tạo lập năm 2009 được công ty sử dụng để tài trợ cho các hoạt động kinh doanh đầu tư, kể cả việc trả nợ Trong đó, công ty sử dụng nguồn vốn này để đầu tư vào bất động sản là chủ yếu - chiếm 43,94% Nguồn vốn được tạo dựng từ việc giảm tài sản cố định mà cụ thể là giảm chi phí xây dựng bản dở dang được tài trợ hoàn toàn vào việc đầu tư bất động sản, đối chiếu với bảng cân đối năm 2009 thì thấy khoản mục nguyên giá bất động tăng tương ứng với số tiền giảm của chi phí xây dựng dở dang Bên cạnh đó công ty cũng sử dụng vốn này để tăng các khoản đầu tư tài chính dài hạn, chiếm 18,78% việc sử dụng vốn của công ty Mặt khác dựa vào bảng số liệu ta thấy rằng nguồn vốn được tạo lập kỳ không chỉ để tài trợ cho các kế hoạch đầu tư mà còn để công SVTH: Lê Thị Bích Nhi Trang 78 Phân tích tình hình tài chính Công ty Fideco GVHD: Th.S Nguyễn Công Đề ty trang trải chi trả cho các khoản nợ đến hạn mà chủ yếu là nợ ngắn hạn - chiếm tỷ trọng là 28,68% Điều này cho thấy tính tự chủ của công ty rất tốt Như vậy thông qua việc lập và phân tích bảng kê nguồn và sử dụng vốn đã phần nào giúp nhà quản trị tài chính thấy được một bức tranh tổng quan về hoạt động của công ty năm vừa qua Độ sai biệt tồn tại cách đánh giá này là khoảng 4-5%, thông qua đó các nhà quản trị của công ty vẫn có thể thấy được một hình ảnh đúng về nhu cầu vốn của công ty CHƯƠNG : NHẬN XÉT VỀ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY FIDECO VÀ KIẾN NGHỊ 4.1 Nhận xét và đánh giá chung tình hình tài chính của công ty FIDECO Nhìn chung hoạt động kinh doanh của công ty năm vừa qua rất hiệu quả Hoạt động của công ty mang lại lợi nhuận mặc dù nền kinh tế chỉ mới bắt đầu phục hồi sau thời kỳ khủng hoảng và có nhiều đóng góp cho ngân sách nhà nước Trong năm 2008 tác động của cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu nên hoạt động kinh doanh của công ty gặp nhiều khó khăn và không đem lại lợi nhuận mong đợi, sự tăng đột biến tỷ giá giữa VNĐ và USD làm cho hoạt động xuất nhập khẩu của công ty bị thiệt hại, hoạt động tài chính bị âm sự biến động của lãi suất vay làm cho chi phí trả lãi vay lớn so với nguồn thu về từ hoạt động này, bên cạnh đó hoạt động đầu tư cũng bị lỗ nguồn thu về không đủ bù đắp cho các khoản chi mua sắm xây dựng tài sản cố định và các tài sản dài hạn khác và chi đầu tư góp vốn vào các đơn vị khác Với tình hình thì các chỉ số tài chính năm 2008 thấp là điều không đáng ngạc nhiên Cũng năm 2008 công ty vẫn còn nhiều dự án đầu tư xây dựng chưa hoàn thành, bắt buộc công ty phải tiếp tục rót vốn cho các dự án này, khó khăn lại càng khó khăn Nhưng công ty cũng đã nỗ lực hết mình, có những phương án kinh doanh phù hợp với tình hình chung và đã đem lại hiệu quả Điều này được chứng minh là năm 2008 lợi nhuận giảm so với năm 2007 công ty không bị lỗ (lợi nhuận sau thuế là 7.167.492.132 đồng) Đây là một kết quả đáng tự hào quá trình hoạt động của công ty SVTH: Lê Thị Bích Nhi Trang 79 Phân tích tình hình tài chính Công ty Fideco GVHD: Th.S Nguyễn Công Đề Bước sang năm 2009 mà nền kinh tế dần phục hồi và có chiều hướng phát triển tốt, ổn định nên hoạt động kinh doanh của công ty gặp nhiều thuận lợi Các dự án xây dựng còn dở dang năm 2008 thì sang năm này cũng đã hoàn thành và bắt đầu đưa vào sử dụng khai thác, góp phần giảm các chi phí và tăng nguồn doanh thu cho công ty Các chỉ số tài chính tăng khá cao so với năm 2008 Trong năm 2009 công ty có khuynh hướng đầu tư nhiều vào tài sản dài hạn, thu hẹp tài sản ngắn hạn Cũng năm này, điểm nổi bật là hiệu suất sử dụng tài sản của công ty là khá tốt, việc giảm hàng tồn kho góp phần giúp công ty giảm một lượng chi phí nhất định, giảm khoản phải thu góp phần hạn chế nguồn vốn bị chiếm dụng Và một điều cần quan tâm là nợ phải trả của công ty năm 2009 giảm so với năm 2008, điều này cho thấy công ty đã phần nào tự chủ được nguồn vốn của mình và góp phần giảm áp lực trả nợ Nhìn chung tình hình tài chính của công ty là khả quan, doanh thu và lợi nhuận đều tăng cùng với sự gia tăng của dòng tiền Bên cạnh những thành quả mà công ty đạt được hai năm vừa qua thì vẫn còn một số hạn chế nhất định : các tỷ số toán của công ty còn thấp, công ty nên hạ thấp tỷ số nợ và nâng cao các tỷ số doanh lợi 4.2 Một số giải pháp, kiến nghị a Nâng cao lợi nhuận trước thuế và lãi vay (EBIT) Trong năm vừ qua EBIT của công ty có xu hướng tăng rất khả quan Điều này phụ thuộc vào tốc độ tăng doanh thu và chi phí, và để trì và đẩy mạnh nữa tốc độ tăng của EBIT thì công ty cần có những chiến lược kinh doanh tốt đồng thời có kế hoạch quản lý chặt chẽ nguồn chi phí, làm để chi phí bỏ ở mức thấp vẫn đem lại lợi nhuận cao nhất Với tình hình công ty hiện nay, em xin mạn phép đưa một số biện pháp sau : • Đẩy mạnh doanh thu : với tình hình chung hiện là nền kinh tế dần phục hồi sau khủng hoảng, các doanh nghiệp cũng ngoài nước bắt đầu mở rộng hoạt động kinh doanh của mình Nhân hội này công ty nên tìm kiếm các đối tác làm ăn mới, đồng thời tiếp tục trì mối quan hệ tốt đẹp với các khách hàng cũ Bên cạnh đó việc mở rộng hoạt động kinh doanh sang nhiều lĩnh vực khác là tất yếu, nó phù hợp với xu hướng chung và góp phần giảm thiểu rủi ro cho vốn đầu tư mà công ty bỏ SVTH: Lê Thị Bích Nhi Trang 80 Phân tích tình hình tài chính Công ty Fideco GVHD: Th.S Nguyễn Công Đề song công ty cũng cần xác định rõ mũi nhọn kinh doanh của mình là lĩnh vực nào để có những chiến lược phù hợp và khai thác có hiệu quả nhất Tránh việc đầu tư vào quá nhiều lĩnh vực không mang lại hiệu quả Như vậy bên cạnh việc trì doanh số bán các mặt hàng truyền thống (thông qua hoạt động xuất nhập khẩu) thì công ty nên có những kế hoạch kinh doanh đối với những dự án đầu tư dài hạn để góp phần gia tăng doanh thu Về vấn đề này, năm 2009 công ty đã thực hiện rất tốt và nên tiếp tục phát huy • Giảm chi phí : cơng ty nên tiếp tục hạn chế tồn kho ở mức thấp, nó sẽ giúp công ty giảm một lượng chi phí để bảo quản và cất giữ, hạn chế được việc hàng hóa bị mất giá và hư hỏng tồn kho quá lâu Bên cạnh đó công ty nên có kế hoạch lý đối với các tài sản hư hỏng, hết thời hạn sử dụng để thu hồi vốn b Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn Vốn là điều kiện tiên quyết không thể thiếu được đối với bất kỳ một doanh nghiệp nào nên kinh tế thị trường hiện Do đó, việc chủ động xây dựng, huy động, sử dụng vốn – mà chủ yếu là vốn lưu động là biện pháp cần thiết nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của công ty Xây dựng kế hoạch và sử dụng vốn của công ty là hoạt động nhằm hình thành nên các dự định về tổ chức các nguồn tài trợ nhu cầu vốn lưu động của công ty và sử dụng chúng cho có hiệu quả Dưới là một vài biện pháp nhằm giúp công ty nâng cao hiệu quả sử dụng vớn : • Xác định chính xác nhu cầu vốn lưu động của công ty Công ty cần phải phân tích chính xác các chỉ tiêu tài chính của kỳ trước, những biến động chủ yếu vốn lưu động, mức chênh lệch giữa kế hoạch và thực hiện về nhu cầu vốn lưu động ở các kỳ trước Dựa nhu cầu vốn lưu động đã xác định, lập kế hoạch cho việc huy động vốn: xác định khả tài chính hiện tại của công ty, số vốn còn thiếu, so sánh chi phí huy động vốn từ các nguồn tài trợ để lựa chọn kênh huy động vốn phù hợp, kịp thời, tránh tình trạng thừa vốn, gây lãng phí hoặc thiếu vốn làm gián đoạn hoạt động kinh doanh của công ty, đồng thời hạn chế rủi ro có thể xảy Khi lập kế hoạch vốn lưu động phải cứ vào kế hoạch vốn kinh doanh SVTH: Lê Thị Bích Nhi Trang 81 Phân tích tình hình tài chính Công ty Fideco GVHD: Th.S Nguyễn Công Đề đảm bảo cho phù hợp với tình hình thực tế thông qua việc phân tích, tính toán các chỉ tiêu kinh tế, tài chính của kỳ trước cùng với những dự đoán về tình hình hoạt động kinh doanh, khả tăng trưởng năm tới và những dự kiến về sự biến động của thị trường • Chủ đợng khai thác ng̀n vớn kinh doanh nói chung và vốn lưu động nói riêng một cách hợp lý và linh hoạt Việc gia tăng nguồn vốn chủ sở hữu năm 2009 của công ty là một dấu hiệu tốt, cho thấy khả tự chủ về tài chính của công ty là khá tốt Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh không phải nhất thiết lúc nào công ty cũng phải tự bỏ vốn để phục vụ cho quá trình sản xuất kinh doanh – điều này sẽ không mang lại hiệu quả cao Công ty có thể xem xét các nguồn vốn mà mình có thể huy động từ bên ngoài : - Vay ngân hàng : những năm gần đây, đứng trước nhu cầu đòi hỏi về vốn thì là một nguồn cung cấp vốn quan trọng Nguồn vốn tín dụng ngân hàng thực chất là vốn bổ sung chứ không phải nguồn vốn thường xuyên tham gia và hình thành nên vốn lưu động của công ty Công ty nên huy động nguồn vốn trung và dài hạn vì việc sử dụng vốn vay cả ngắn, trung và dài hạn phù hợp sẽ góp phần làm giảm khó khăn tạm thời về vốn, giảm một phần chi phí và tăng lợi nhuận Tuy nhiên, để huy động được các nguồn vốn từ ngân hàng thì công ty cũng cần phải xây dựng các phương án kinh doanh, các dự án đầu tư khả thi trình lên ngân hàng, đồng thời phải luôn làm ăn có lãi, toánh các khoản nợ gốc và lãi đúng hạn, xây dựng lòng tin ở các ngân hàng - Nguồn vốn liên doanh, liên kết: Đây là hình thức hợp tác mà qua đó các doanh nghiệp không những tăng được vốn cho hoạt động kinh doanh mà còn học tập được kinh nghiệm quản lý, tiếp thu được tiến bộ khoa học kỹ thuật va chuyển giao công nghệ - Vốn chiếm dụng: Thực chất là các khoản phải trả người bán, người mua trả tiền trước, các khoản phải trả khác Đây không thể được coi là nguồn vốn huy động chính sư dụng khoản vốn này công ty SVTH: Lê Thị Bích Nhi Trang 82 Phân tích tình hình tài chính Công ty Fideco GVHD: Th.S Nguyễn Công Đề không phải trả chi phí sử dụng, không vì thế mà công ty lạm dụng nó vì là nguồn vốn mà doanh nghiệp chỉ có thể chiếm dụng tạm thời • Tăng cường công tác quản lý các khoản phải thu, hạn chế tối đa nguồn vốn bị chiếm dụng - Với những khách hàng mua lẻ với khối lượng nhỏ, công ty nên thực hiện chính sách giao hàng và nhận tiền ngay, không để nợ hoặc chỉ cung cấp chiết khấu ở mức thấp với những khách hàng nhỏ thường xuyên - Với những khách hàng lớn, trước ký hợp đồng, công ty cần phân loại khách hàng, tìm hiểu kỹ về khả toán của họ Hợp đồng phải quy định chặt chẽ về thời gian, phương thức toan và hình thức phạt vi phạm hợp đồng - Luôn theo dõi chi tiết các khoản nợ, tiến hành sắp xếp các khoản phải thu theo tuổi Như vậy, công ty sẽ biết được một cách dễ dàng khoản nào sắp đến hạn để có thể có các biện pháp hối thúc khách hàng trả tiền Định kỳ công ty cần tổng kết công tác tiêu thụ, kiểm tra các khách hàng nợ về số lượng và thời gian toán, tránh tình trạng để các khoản thu rơi vào tình trạng nợ khó đòi • Quản lý hàng tờn kho, giảm thiểu chi phí lưu kho - Lập kế hoạch cho hoạt động kinh doanh sở tình hình của năm báo cáo, chi tiết số lượng hàng tháng quý Kiểm tra chất lượng hàng hóa nhập về, nếu phát hiện hàng kém chất lượng thì phải đề nghị người bán đền bù tránh thiệt hại cho công ty - Bảo quản tốt hàng tồn kho Hàng tháng kế toán cần phải đối chiếu sổ sách, phát hiện số hàng còn tồn đọng và có biện pháp để giải phóng lượng hàng này nhanh chóng thu hồi vốn - Với lĩnh vực hoạt động kinh doanh xuất nhập khẩu thì công ty nên thường xuyên theo dõi sự biến động của thị trường Từ đó dự đoán và đưa quyết định điều chỉnh kịp thời việc nhập khẩu và lượng hàng hóa kho trước những biến động của thị trường Điều này giúp công ty bảo toàn vốn vốn của mình trước những thay đổi của thị trường • Có biện pháp phòng ngừa những rủi ro có thể xảy SVTH: Lê Thị Bích Nhi Trang 83 Phân tích tình hình tài chính Công ty Fideco GVHD: Th.S Nguyễn Công Đề Khi đã kinh doanh nền kinh tế thị trường, công ty luôn phải nhận thức được rằng mình phải sẵn sang đỗi phó với mọi sự thay đổi, biến động phức tạp có thể xảy bất kỳ lúc nào Những rủi ro bất thường kinh doanh như: nền kinh tế lạm phát, giá cả thị trường tăng lên,… mà nhiều nhà quản lý không lường hết được Vì vậy, để hạn chế phần nào những tổn thất có thể xảy ra, công ty cần phải thực hiện các biện pháp phòng ngừa để vốn kinh doanh nói chung và vốn lưu động nói riêng bị hao hụt, công ty có thể có nguồn bù đắp, đảm bảo cho quá trình hoạt động kinh doanh diễn liên tục Cụ thể, các biện pháp mà công ty có thể áp dụng là: - Mua bảo hiểm hàng hóa đỗi với những hàng hóa đường cũng hàng hóa nằm kho Việc công ty tham gia bảo hiểm tạo một chỗ dựa vững chắc, một tấm lá chắn tin cậy về kinh tế, giúp công ty có điều kiện về tài chính để chống đỡ có hiệu quả mọi rủi ro, tổn thất bất ngờ xảy mà vẫn không ảnh hưởng nhiều đến vốn lưu động - Trích lập các quỹ dự phòng c Các kiến nghị khác - Cần có những chính sách tốt đối với nhân viên công ty cũng tạo điều kiện để mọi người có thể phát huy hết khả của mình, tạo môi trường làm việc thoải mái Điều này có tác độngrất lớn việc gia tăng suất lao động, tạo sự phát triển đồng bộ giữa các bộ phận công ty - Tuy có sự cạnh tranh giữa các đơn vị hoạt động cùng ngành cần phải liên hệ thường xuyên với để nắm vững biến động chung của ngành Trên sở đó cùng hợp tác, khai thác thế mạnh của toàn ngành tạo nên khối doanh nghiệp vững mạnh ngành thủy hải sản để có thể cùng cạnh tranh với các đối thủ thị trường quốc tế SVTH: Lê Thị Bích Nhi Trang 84 Phân tích tình hình tài chính Công ty Fideco GVHD: Th.S Nguyễn Công Đề KẾT LUẬN Với đề tài phân tích tình hình tài chính của Công Ty Cổ Phần Ngoại Thương và Phát Triển Đầu Tư TP.HCM (FIDECO) hai năm 2008 và 2009 đã phần nào giúp chúng ta thấy được tầm quan trọng của vấn đề này, đăc biệt càng có ý nghĩa bối cảnh kinh tế có nhiều biến động Để có thể tồn tại lâu dài và hoạt động có hiệu quả điều kiện hiện – đó không phải là điều dễ dàng, việc phân tích tài chính giúp các nhà quản trị biết được doanh nghiệp của mình ở giai đoạn nào : tăng trưởng hay suy thoái để có những biện pháp kịp thời Trong suốt quá trình thực tập tại Công Ty Fideco, được sự giúp đỡ nhiệt tình của các anh, chị công ty cũng tạo điều kiện tốt nhất để em có thể áp dụng những kiến thức được học ở trường vào thực tế, hoàn thành tốt báo cáo thực tập Bên cạnh đó sự giúp đỡ tận tình của thầy, cô ở trường cũng đã giúp em thực hiện đúng tiến độ viết khóa luận này và sửa chữa một số sai sót bài Nhưng kiến thức còn hạn chế nên có những vấn đề chưa sâu phân tích mong quý thầy cô thông cảm SVTH: Lê Thị Bích Nhi Trang 85 Phân tích tình hình tài chính Công ty Fideco GVHD: Th.S Nguyễn Công Đề Một lần nữa em xin chân thành cảm ơn quý thầy cô nhà trường và toàn thể anh, chị Công Ty Fideco đã giúp đỡ em rất nhiều thời gian qua ! TÀI LIỆU THAM KHẢO  Giáo trình Quản Trị Tài Chính – TS Nguyễn Văn Thuận, Trường Đại Học Mở TP.HCM (Nhà Xuất Bản Thống Kê)  Giáo trình Hoạt Động Kinh Doanh – TS Phạm Châu Thành, Bộ Công Thương Trường Cao Đẳng Kinh Tế Đối Ngoại (Nhà Xuất Bản Thanh Niên 2008)  Giáo trình Phân Tích Báo Cáo Tài Chính Và Định Giá Trị Doanh Nghiệp – TS Phan Đức Dũng, Trường Đại Học Quốc Gia TP.HCM, Khoa Kinh Tế (Nhà Xuất Bản Thống Kê Năm 2009)  Website : www.fideco.com  Website : www.google.com SVTH: Lê Thị Bích Nhi Trang 86 ... Trảng Bàng Công ty Cổ Phần Hải Việt Công ty Cổ Phần Bảo Hiểm Nhà Rồng Công ty Cổ Phần Sài Gòn Măngđen Công ty Cổ Phần Chứng Khoán Sen Vàng Công ty Cổ Phần VINASINH Ngân... CHƯƠNG : PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY FIDECO 3.1 Phân tích tổng quát các Báo cáo tài chính SVTH: Lê Thị Bích Nhi Trang 32 Phân tích tình hình tài chính Công ty Fideco... Các khoản đầu tư tài chính dài hạn Đầu tư vào công ty Đầu tư vào công ty liên kết, liên doanh Đầu tư dài hạn khác Dự phòng giảm giá đầu tư chứng khoán dài hạn V Tài sản