Một số biện pháp nâng cao chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán tại công ty cổ phần chứng khoán ngân hàng công thương Việt Nam Chi nhánh Thành phố Hồ Chí Minh

Là một tổ chức chuyên nghiệp, công ty chứng khoán giữ vai trò là chiếc cầu nối giữa người mua và người bán trên thị trường với nhiều nghiệp vụ đa dạng như môi giới, phân tích chứng khoán

TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ TP HCM KHOA ĐÀO TẠO ĐẶC BIỆT

NGÀNH TÀI CHÍNH

LƯỢNG HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI

L ỜI CẢM ƠN

Là sinh viên vẫn còn trên ghế nhà trường, tôi chưa có cơ hội tiếp xúc nhiều với thực tế

cuộc sống và vẫn chưa có nhiều kinh nghiệm làm việc tại môi trường chuyên nghiệp

Tuy nhiên, sau hơn 2 tháng thực tập tại CTCPCK Ngân hàng Công thương Việt Nam

chi nhánh TP HCM đã giúp tôi hiểu biết thêm nhiều điều và tích lũy được nhiều kinh

nghiệm; từ tác phong, thái độ làm việc đến các vấn đề liên quan đến chuyên ngành của

mình Tôi xin gửi lời cám ơn chân thành đến Ban Giám đốc CTCPCK Ngân hàng

Công thương Việt Nam chi nhánh TP HCM đã tạo điều kiện và cho phép tôi được thực

tập tại quý công ty; cám ơn các anh chị nhân viên phòng Tư vấn Tài chính khách hàng

Doanh nghiệp - Phòng Môi giới chứng khoán, đã tận tình giúp đỡ, chỉ bảo, truyền đạt

kinh nghiệm cho tôi trong suốt quá trình thực tập

Xin gửi lời cám ơn đến chị Nguyễn Xuân Hồng đã giúp đỡ tôi hoàn thành tốt đợt thực

tập tốt nghiệp tại CTCPCK Ngân hàng Công thương Việt Nam chi nhánh TP HCM

Cuối cùng, tôi xin gửi lòng biết ơn sâu sắc nhất đến các thầy cô trong Khoa Đào tạo

Đặc Biệt đã tạo điều kiện để tôi hoàn thành tốt khóa thực tập; đặc biệt là thầy Trần

Lâm Vũ đã nhiệt tình hướng dẫn tôi trong thời gian qua

Trong quá trình thực tập chắc chắn không tránh khỏi những sai lầm, thiếu sót làm ảnh

hưởng đến công ty cũng như quý thầy cô Kính mong quý công ty và thầy cô nhiệt tình

đóng góp ý kiến để sau khi tốt nghiệp tôi có thể hoàn thiện bản thân và trở thành người

NH ẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN HƯỚNG DẪN

Thành phố Hồ Chí Minh, ngày… tháng… năm 2015

Vietinbanksc Công ty chứng khoán Ngân hàng Công Thương Việt Nam

HSC Công ty cổ phần chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh

HOSE Sở giao dịch chứng khoán Thành phố HỒ Chí Minh

ACBS Công ty Trách nhiệm hữu hạn chứng khoán ACB

VNDS Công ty Cồ phần chứng khoán VNDirect

KimEng Công ty Trách nhiệm hữu hạn một thành viên chứng

khoán MayBank Kim Eng

BVSC Công ty cổ phần chứng khoán Bảo Việt

Từ viết tắt Ý nghĩa

VCBS Công ty Trách nhiệm hữu hạn Chứng khoán Ngân hàng

Thương mại Cổ phần Ngoại thương Việt Nam VCSC Công ty cổ phần chứng khoán Bản Việt

DANH M ỤC BẢNG SỐ LIỆU

Bảng 3-1: Tình hình đóng mở tài khoản giai đoạn 2011-2014 39

Bảng 3-2: Mức độ tăng trưởng số lượng tài khoản giai đoạn 2011-2014 40

Bảng 3-3: Tỷ trọng của cơ cấu khách hàng giai đoạn 2011-2014 40

Bảng 3-4:Tổng hợp tình hình tài khoản tại các chi nhánh giai đoạn 2011-2013 41

Bảng 3-5: Tỷ trọng tài khoản của các chi nhánh giai đoạn 2011-2014 42

B ảng 3-6: Số lượng tài khoản của Công ty CPCK HSC và SSI giai đoạn 2011-2013 43 B ảng 3-7: Thị phần môi giới của Vietinbanksc năm 2012 44

Bảng 3-8: Thị phần môi giới của Vietinbanksc năm 2013 44

Bảng 3-9: Thị phần môi giới Vietinbanksc năm 2014 45

Bảng 3-10: Doanh thu hoạt động môi giới tại các điểm giao dịch giai đoạn 2011-2013 48

Bảng 3-11: Kết quả hoạt động kinh doanh của Vietinbanksc giai đoạn 2011-2013 50

DANH M ỤC HÌNH-BIỂU ĐỒ Hình 3-1: Sơ đồ tổ chức của công ty cổ phần chứng khoán Ngân hàng Công thương

Việt Nam 31

Biểu đồ 3-1:Số lượng tài khoản tại các điểm giao dịch giai đoạn 2011-2014 42

Biểu đồ 3-2: Số lượng tài khoản của SSI, HSC ,Vietinbanksc giai đoạn 2011-2013 43

Biểu đồ 3-3: Thị phần giao dịch của chi nhánh TP HCM giai đoạn 2012-2013 45

Bi ểu đồ 3-4: Thị phần môi giới trên HOSE năm 2012 46

Bi ểu đồ 3-5: Thị phần môi giới trên HOSE năm 2012 46

Bi ểu đồ 3-6: Thị phần môi giới trên HOSE năm 2012 46

Biểu đồ 3-7: Doanh số giao dịch tại các điểm giao dịch trong TOP 5 giai đoạn 2011-2014 48

Biểu đồ 3-8: Cơ cấu doanh thu của Vietinbanksc năm 2013 50

M ỤC LỤC

L ỜI CẢM ƠN i

NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN HƯỚNG DẪN ii

DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT iii

DANH M ỤC BẢNG SỐ LIỆU v

DANH MỤC HÌNH-BIỂU ĐỒ vi

MỤC LỤC vii

CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1

1.1.TỔNG QUAN VỀ VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU VÀ LÝ DO CHỌN ĐỀ TÀI 1

1.2.MỤC TIÊU VÀ CÂU HỎI NGHIÊN CỨU 2

1.2.1 Mục tiêu 2

1.2.2 Câu hỏi nghiên cứu 2

1.3.PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 2

1.3.1 Nguồn số liệu: 2

1.3.2 Phương pháp sử dụng để thu thập thông tin: 3

1.3.3 Phương pháp sử dụng để phân tích: 3

1.4.ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU 3

1.5.KẾT CẤU CỦA ĐỀ TÀI 3

CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN VỀ HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN VÀ NGHIỆP VỤ MÔI GIỚI 4

2.1.CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG 4

2.1.1 Khái quát về công ty chứng khoán 4

2.1.2 Hoạt động môi giới chứng khoán 14

2.1.3 Chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán 19

2.1.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng hoạt động môi giới 24

2.2.Các nghiên cứu đã thực hiện liên quan đến đề tài 26

CHƯƠNG 3: HIỆN TRẠNG HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM CHI NHÁNH TP HCM 28

3.1.TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY 28

3.1.1.QUÁ TRÌNH HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN 28

3.1.1.1 Lịch sử hình thành 28

3.1.1.3 Chiến lược phát triển và đầu tư 30

3.1.2.CƠ CẤU TỔ CHỨC 30

3.2.CÁC SẢN PHẨM VÀ DỊCH VỤ CHÍNH CỦA CÔNG TY 32

3.3.TỔNG QUAN VỀ HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CỦA CÔNG TY 34

3.3.1 Sản phẩm môi giới 34

3.3.2 Quy trình môi giới 34

3.4.HIỆN TRẠNG HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI 39

3.4.1 Số lượng tài khoản và mạng lưới giao dịch 39

3.4.2 Thị phần – giá trị giao dịch 44

3.4.3 Doanh thu 47

3.5.ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG 51

3.5.1 Thành tựu 52

3.5.2 Hạn chế 53

3.5.3 Nguyên nhân 53

3.6.Kết quả khảo sát mức độ hài lòng của khách hàng đối với dịch vụ môi giới của công ty 55

CHƯƠNG 4: MỘT SỐ BIỆN PHÁP NÂNG CAO CHẤT LƯỢNG DỊCH VỤ MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN 60

4.1.ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN 60

4.1.1.Định hướng phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2014-2015 60

4.1.2.Định hướng phát triển dịch vụ môi giới của công ty trong giai đoạn 2014-2015 61

4.2.GIẢI PHÁP NÂNG CAO CHẤT LƯỢNG DỊCH VỤ MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN 61

4.2.1 Nâng cao năng lực phục vụ 61

4.2.2 Phân nhóm khách hàng 62

4.2.3 Nâng cao chất lượng sản phẩm và dịch vụ 63

4.2.4 Đầu tư phát triển về mảng công nghệ Kỹ thuật 63

4.2.5 Phát triển mạng truyền thông 64

4.2.6 Mở rộng mạng lưới khách hàng 64

4.3.KIẾN NGHỊ ĐỐI VỚI ỦY BAN CHỨNG KHOÁN NHÀ NƯỚC 64

DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO ix

PHỤ LỤC x

CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU

mốc 300 Cho đến nay, do có những chính sách can thiệp kịp thời cũng như sự ổn định

trở lại của nền kinh tế, thị trường chứng khoán Việt Nam đã dần dần được hồi phục và đang tăng trưởng nhanh chóng, khẳng định vai trò của mình trong toàn bộ nền kinh tế Đầu năm 2014, thị trường chứng khoán Việt Nam đứng thứ hai trong danh sách những

thị trường chứng khoán tăng trưởng mạnh nhất thế giới

Trong những năm vừa qua, song hành cùng với sự phát triển mạnh mẽ về quy mô của thị trường chứng khoán là sự lớn mạnh của các tổ chức trung gian đặc biệt là công ty chứng khoán Là một tổ chức chuyên nghiệp, công ty chứng khoán giữ vai trò là chiếc cầu nối giữa người mua và người bán trên thị trường với nhiều nghiệp vụ đa dạng như môi giới, phân tích chứng khoán, tư vấn, bảo lãnh, lưu ký… Trong đó hoạt động môi

giới là hoạt động cơ bản và quan trọng nhất của công ty chứng khoán, đây là nghiệp vụ mang lại lợi nhuận chính cho các công ty Sự trưởng thành của các CTCK Việt Nam không chỉ thể hiện qua sự tăng trưởng về số lượng và quy mô vốn mà còn thể hiện rõ nét qua phương thức hoạt động và sự đa dạng trong các sản phẩm và dịch vụ cung cấp cho khách hàng Các CTCK cho thấy vai trò vô cùng quan trọng của mình đối với sự phát triển của nền kinh tế nói chung và của thị trường chứng khoán nói riêng Vì vậy,

thị trường chứng khoán hoạt động có hiệu quả hay không một phần là tùy thuộc vào các nhà môi giới và kinh doanh chứng khoán Tuy nguồn thu mỗi năm mà các công ty chứng khoán đóng góp vào thị trường là khá lớn và không ngừng tăng qua từng năm nhưng lợi nhuận thu được từ hoạt động môi giới chưa cao hay nói cách khác là chưa tương xứng với tiềm năng phát triển của công ty cũng như của thị trường

Sau nhiều năm đi vào hoạt động, hoạt động môi giới của CTCPCK Ngân hàng Công thương Việt Nam chi nhánh TP HCM đã dần khẳng định được vai trò của mình đối với

hoạt động của toàn công ty và đã đạt được một số thành công nhất định tuy nhiên hiệu

quả mang lại vẫn chưa được như mong muốn

Cùng với sự phát triển ngày càng cao của thị trường chứng khoán và nhận thức của nhà đầu tư cũng dần được nâng cao thì việc phân tích và nâng cao chất lượng của CTCK nói chung và hoạt động môi giới nói riêng là vô cùng cần thiết và quan

trọng Đó lý do đề tài “Một số biện pháp nâng cao chất lượng hoạt động môi giới tại CTCPCK Ngân hàng Công Thương Việt Nam chi nhánh TP HCM” được chọn

1.2.2 Câu h ỏi nghiên cứu

Để tồn tại và phát triển trong vòng xoáy khắc nghiệt của TTCK, đặc biệt là thời điểm tái cấu trúc ngành chứng khoán đang diễn ra mạnh mẽ, mỗi CTCK cần hướng đến những chiến lược riêng và phù hợp với lợi thế riêng của từng đơn vị để bắt kịp xu thế, đáp ứng đúng nhu cầu và “hút” nhà đầu tư

Như vậy, để cạnh tranh được trong môi trường kinh doanh ngày càng khó khăn với

những khách hàng càng lúc càng khó chiều, mỗi công ty chứng khoán bên cạnh việc phát huy thế mạnh hiện có thì cũng rất chú trọng đến bộ phận môi giới

Nhằm thực hiện mục tiêu đó, câu hỏi đặt ra trong quá trình nghiên cứu về hoạt động môi giới của CTCK NH Công thương Việt Nam chi nhánh TP HCM là:

− “ Hoạt động môi giới chứng khoán tại Vietinbanksc chi nhánh TP HCM có thực

sự hiệu quả và tương xứng với năng lực hiện có.”

− “ Những giải pháp nào để nâng cao hiệu quả hoạt động môi giới của Vietinbanksc chi nhánh TP HCM.”

1.3.1 Ngu ồn số liệu:

Dữ liệu nội bộ của công ty bao gồm: báo cáo hàng tháng về số tài khoản mới, số tài khoản tăng lên, doanh thu từ hoạt động môi giới; thông tin trên các trang mạng điện tử

1.3.2 Phương pháp sử dụng để thu thập thông tin:

− Phương pháp quan sát thực tế

− Phương pháp thu thập tại bàn

1.3.3 Phương pháp sử dụng để phân tích:

− Thống kê, so sánh để rút ra kết luận

− Phân tích diễn giải và đưa ra nhận xét

− Đối tượng nghiên cứu: sự phát triển của hoạt động môi giới chứng khoán tại CTCPCK Ngân hàng Công thương Việt Nam chi nhánh TP HCM

− Phạm vi nghiên cứu: Hoạt động môi giới chứng khoán của phòng môi giới CTCPCK Ngân hàng Công thương Việt Nam chi nhánh TP HCM từ năm 2011-

2013

1.5 K ẾT CẤU CỦA ĐỀ TÀI

Bài viết bao gồm 4 chương với nội dung:

Chương 1: Giới thiệu

Chương 2: Tổng quan về hoạt động của công ty chứng khoán và nghiệp vụ môi giới chứng khoán

Chương 3: Hiện trạng hoạt động môi giới CTCPCK Ngân hàng Công thương

Vi ệt Nam chi nhánh TP HCM

Chương 4: Một số biện pháp nâng cao chất lượng hoạt động môi giới CTCPCK Ngân hàng Công thương Việt Nam chi nhánh TP HCM

CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN VỀ HOẠT ĐỘNG

2.1.1 Khái quát v ề công ty chứng khoán

2.1.1.1 Khái ni ệm và đặc điểm của công ty chứng khoán

 Khái ni ệm

Trải qua hàng trăm năm lịch sử hình hành và phát triển, TTCK ngày càng khẳng định

vị thế của mình và trở thành một kênh huy động vốn hiệu quả của nền kinh tế Khi TTCK còn sơ khai, người tham gia còn ít và chủ yếu là các nhà đầu tư nhỏ lẻ, vì vậy các nhà đầu tư độc lập đảm nhận vai trò môi giới giữa người mua và người bán TTCK ngày càng phát triển, số lượng và thành phần tham gia ngày càng nhiều, các giao dịch

và chức năng đối với nhà môi mới cũng vì vậy mà tăng lên đòi hỏi sự ra đời của một tổ

chức trung gian mới, là tập hợp của các nhà đầu tư cá nhân dưới tên gọi Công ty

Chứng khoán Đây là một tổ chức trung gian chuyên ngiệp đáp ứng nhu cầu giao dịch

của các chủ thể trong nền kinh tế mà không tốn kém nhiều thời gian và tiền bạc

Như vậy, có thể hiểu một cách chung nhất: “CTCK là một tổ chức tài chính trung gian

thực hiện các nghiệp vụ trên thị trường chứng khoán”

Ngoài ra hiện nay còn có nhiều định nghĩa khác về CTCK như:

− “CTCK là công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn thành lập theo pháp tại

luật Việt Nam để kinh doanh chứng khoán theo giấy phép kinh doanh chứng khoán do UBCKNN cấp.”1

− “CTCK là một tổ chức tài chính trung gian ở thị trường chứng khoán, thực hiện trung gian tài chính thông qua các hoạt động chủ yếu như mua bán chứng khoán, môi giới chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng, phát hành và

bảo lãnh chứng khoán, tư vấn đầu tư và quản lý quỹ đầu tư Công ty chứng khoán

có thể tham gia quá trình trao đổi cổ phiếu trong thị trường với vai trò trung gian.”2

− “CTCK là một tổ chức kinh doanh chứng khoán, có tư cách pháp nhân, có vốn riêng hoạt động theo chế độ hạch toán kinh tế, hoạt động theo giấy phép của UBCK cấp.”3

 Đặc điểm

Là một chủ thể kinh doanh như định nghĩa trong phần trên, CTCK có những nét tương đồng với các doanh nghiệp về mặt tổ chức cũng như hoạt động Tuy nhiên, nét đặc trưng cũng như sự khác biệt của CTCK so với các công ty khác là ở hoạt động nghiệp

vụ và hoạt động tài chính của công ty

Các CTCK thường có mô hình tổ chức khác nhau tùy thuộc vào tính chất mỗi công ty hay mức độ phát triển của thị trường nhưng nhìn chung những CTCK vẫn có những nét chung như:

Trung gian tài chính

− Trung gian về thanh toán: Việc thanh toán giữa nhà phát hành và người mua, giữa người mua và người bán đều thông qua bên thứ ba là CTCK Ngoài ra các CTCK còn là thành viên của hệ thống thanh toán lưu ký

− Trung gian về rủi ro: Trên TTCK, việc kinh doanh luôn gặp phải các rủi ro tiềm

ẩn Vì vậy các chủ thể tham gia trên TTCK đều phải đối mặt với các rủi ro đó CTCK với vai trò là trung gian giúp khách hàng thực hiện các giao dịch cũng phải đối mặt với những rủi ro, ngoài ra CTCK còn giúp cho khách hàng phân tán rủi ro

bằng cách đầu tư vào các chứng chỉ quỹ

− Trung gian về giao dịch: Các CTCK là cầu nối giữa người mua và người bán, giúp

họ thực hiện việc mua bán cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ… Đặc điểm này được thể hiện rõ ở hoạt động môi giới

− Trung gian về thông tin: Các CTCK phải giúp khách hàng của mình thu thập thông tin, tìm hiểu vấn đề tài chính của các công ty niêm yết, từ đó đưa ra những

kiến nghị, tư vấn đầu tư hợp lý và phải thường xuyên công bố báo cáo tài chính định kì theo quy định

− Trung gian tín dụng: CTCK là tổ chức trung gian giữa những người có vốn và

những nhà đầu tư có nhu cầu vay vốn trên TTCK Các doanh nghiệp có nhu cầu phát hành chứng khoán để huy đông vốn không phải tự mình bán hết số chứng khoán đó mà phải thông qua tổ chức chuyên nghiệp đó là CTCK CTCK sẽ cung

cấp thông tin của doanh nghiệp cho các nhà đầu tư để họ ra quyết định đầu tư, đồng thời CTCK cũng tư vấn cho các Doanh nghiệp hình thức phát hành, chiến lược phát hành để họ thu được số vốn như mong muốn

Chuyên môn hóa

Từng bộ phận, phòng ban của các CTCK có mức độ chuyên môn hóa cao Chức năng, nhiệm vụ của từng bộ phận, phòng ban được phân chia một cách cụ thể, rõ ràng tạo điều kiện cho công ty hoạt động một cách hiệu quả nhất Nhiều bộ phận hoạt động một

cách độc lập không phụ thuộc lẫn nhau như bộ phận môi giới và bộ phận tự doanh, bộ

phận bảo lãnh phát hành, bộ phận tư vấn …

Cơ cấu tổ chức

Các CTCK khác nhau thì cơ cấu tổ chức khác nhau tùy thuộc vào quy mô hoạt động

và loại hình kinh doanh của từng công ty Tuy nhiên các công ty đó đều có điểm chung

là hệ thống các phòng ban được chia làm hai khối: khối kinh doanh và khối phụ trợ

− Khối kinh doanh: thực hiện việc mua bán, kinh doanh chứng khoán Đây là khối

tạo ra lợi nhuận chủ yếu của công ty thông qua việc đáp ứng nhu cầu của khách hàng và tạo ra các sản phẩm phù hợp

− Khối phụ trợ: thực hiện chức năng giúp đỡ hỗ trợ cho hoạt độnh kinh doanh của công ty Khối hỗ trợ thường bao gồm các bộ phận như: nghiên cứu và phát triển, phân tích thông tin thị trường, kế toán, kiểm soát nội bộ…

Tổ chức kinh doanh có điều kiện

CTCK là một tổ chức kinh doanh có điều kiện dưới sự quản lý của Nhà nước, theo luật

chứng khoán số 70/2006/QH11 và nghị định 14/2007/Nđ-CP, CTCK phải là công ty

cổ phần hoặc công ty TNHH đáp ứng các yêu cầu sau:

− Điều kiện về cơ sở vật chất:

(Điều 62 Luật chứng khoán, Quyết định số 27/2007/QĐ-BTC về Quy chế tổ chức và hoạt động của Công ty chứng khoán)

Có trụ sở; có trang bị, thiết bị phục vụ hoạt động kinh doanh chứng khoán, đối với nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán và tư vấn đầu tư chứng khoán thì không phải đáp ứng điều kiện về trang bị, thiết bị;

− Điều kiện về vốn:

Có vốn điều lệ thực góp tối thiểu bằng mức vốn pháp định theo quy định tại Điều 18

Nghị định số 14/2007/NĐ-CP ngày 19 tháng 1 năm 2007 của Chính phủ quy định chi tiết thi hành một số điều của Luật chứng khoán;

− Điều kiện về hành nghề chứng khoán, người hành nghề chứng khoán: (Điều 81 Luật chứng khoán)

• Kinh doanh chứng khoán là một trong những ngành nghề kinh doanh có điều

kiện vì vậy: Phải có chứng chỉ hành nghề khi đăng ký kinh doanh

• Người hành nghề chứng khoán là người làm việc tại các vị trí chuyên môn trong công ty chứng khoán và có Chứng chỉ hành nghề chứng khoán do Uỷ ban chứng khoán Nhà nước cấp

• Giám đốc hoặc Tổng giám đốc và các nhân viên thực hiện nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán quy định tại khoản 1 Điều 60 và khoản 1 Điều 61 của Luật chứng khoán phải có Chứng chỉ hành nghề chứng khoán

• Trường hợp cổ đông sáng lập hoặc thành viên sáng lập là cá nhân phải có năng lực hành vi dân sự đầy đủ, không thuộc trường hợp đang phải chấp hành hình phạt tù hoặc đang bị Toà án cấm hành nghề kinh doanh; trường hợp là pháp nhân phải đang hoạt động hợp pháp và có đủ năng lực tài chính để tham gia góp vốn Các cổ đông sáng lập hoặc thành viên sáng lập phải sử dụng nguồn vốn của chính mình để góp vốn thành lập công ty chứng khoán, công ty

quản lý quỹ

− Điều kiện về điều lệ công ty chứng khoán: (Theo điều 22 Luật doanh nghiệp)

• Các nội dung quy định tại điều 22 Luật doanh nghiệp

• Quyền và nghĩa vụ của công ty chứng khoán không được trái pháp luật, Luật

chứng khoán

• Các quy định về cấm và hạn chế đối với Công ty chứng khoán, Giám đốc

hoặc Tổng giám đốc, người hành nghề chứng khoán của công ty chứng khoán

2.1.1.2 Phân loại công ty chứng khoán

Các CTCK có thể kinh doanh trên một lĩnh vực hay theo một loại hình kinh doanh

chứng khoán nhất định nên có nhiều cách để phân loại CTCK Dưới đây là hai cách phân loại thông dụng nhất:

 Theo hình th ức tổ chức của công ty:

Theo cách phân loại này, CTCK bao gồm có 3 dạng:

− Công ty h ợp danh: là doanh nghiệp có tư cách pháp nhân, trong đó:

Phải có ít nhất hai thành viên là chủ sở hữu chung của công ty, cùng nhau kinh doanh dưới một tên chung (gọi là thành viên hợp danh); ngoài các thành viên hợp danh có thể

có thành viên góp vốn

Thành viên hợp danh phải là cá nhân, chịu trách nhiệm bằng toàn bộ tài sản của mình

về các nghĩa vụ của công ty

Thành viên góp vốn chỉ chịu trách nhiệm về các khoản nợ của công ty trong phạm vi

số vốn đã góp vào công ty

Công ty hợp danh không được phát hành bất kỳ loại chứng khoán nào

− Công ty TNHH: là doanh nghiệp có tư cách pháp nhân được pháp luật thừa nhận

Chủ sở hữu công ty và công ty là hai thực thể pháp lý riêng biệt Trước pháp luật, công

ty là pháp nhân, chủ sở hữu công ty là thể nhân với các quyền và nghĩa vụ tương ứng

với quyền sở hữu công ty

Công ty có không quá 50 thành viên cùng góp vốn thành lập và công ty chỉ chịu trách nhiệm về các khoản nợ và các nghĩa vụ tài chính khác trong phạm vi nghĩa vụ tài sản

của công ty

− Công ty c ổ phần: là một dạng pháp nhân có trách nhiệm hữu hạn

Công ty cổ phần được thành lập và tồn tại độc lập đối với những chủ thể sở hữu nó

Vốn của công ty được chia nhỏ thành những phần bằng nhau gọi là cổ phần và được phát hành huy động vốn tham gia của các nhà đầu tư thuộc mọi thành phần kinh tế

 Theo hình th ức kinh doanh

− Công ty môi gi ới:

Công việc chủ yếu của công ty môi giới là trung gian mua bán chứng khoán của khách hàng trên Sở giao dịch chứng khoán nhằm hưởng hoa hồng Công ty môi giới cũng là

một thành viên trên SGDCK

− Công ty đầu tư ngân hàng:

Loại công ty này phân phối các chứng khoán mới được phát hành qua việc mua bán

chứng khoán do công ty cổ phần phát hành và bán lại cho công chúng theo giá tính

gộp cả lợi nhuận của công ty Vì vậy công ty này còn được gọi là nhà bảo lãnh phát hành

− Công ty giao d ịch phi tập trung: Công ty này mua bán chứng khoán tại thị trường

OTC

− Công ty d ịch vụ đa năng:

Những công ty này không bị giới hạn hoạt động ở một lĩnh vực nào của ngành công nghiệp chứng khoán Ngoài ba dịch vụ trên, họ còn cung cấp cho khách hàng dịch vụ tư

vấn đầu tư chứng khoán, niêm yết chứng khoán trên Sở giao dịch chứng khoán, uỷ nhiệm các giao dịch buôn bán cho khách hàng trên thị trường OTC Sự kết hợp giữa các

sản phẩm và kinh nghiệm của công ty sẽ quyết định cơ sở các dịch vụ mà họ có thể cung cấp cho khách hàng.

− Công ty buôn bán ch ứng khoán:

Là công ty mua bán chứng khoán với chi phí do công ty tự chịu, công ty này phải cố

gắng bán chứng khoán với giá cao hơn giá mua vào Vì vậy loại công ty này hoạt động

với tư cách là ngừời uỷ thác chứ không phải là đại lý nhận uỷ thác

− Công ty buôn bán ch ứng khoán không nhận hoa hồng:

Đây là loại hình công ty mà theo đó công ty này nhận chênh lệch giá qua việc mua bán chứng khoán, do đó họ còn được gọi là nhà tạo lập thị trường, nhất là trên thị trường giao dịch OTC

Hiện nay, ở Việt Nam hầu hết các CTCK đều được phân chia theo hình thức tổ chức vì

mỗi CTCK đều kinh doanh nhiều hơn một nghiệp vụ nhằm đa dạng hóa hoạt động , từ

đó đạt được hiệu quả cao hơn trong hoạt động kinh doanh và nguồn lợi thu được cũng cao hơn Theo xu hướng phát triển chung của nền kinh tế, các CTCK sẽ ngày càng chuyên môn hóa và đa dạng các sản phẩm dịch vụ mà mình cung cấp từ đó nâng cao

khả năng cạnh tranh trên TTCK

2.1.1.3 Vai trò công ty ch ứng khoán

CTCK là một chủ thể có vai trò quan trọng, là một thành viên không thể thiếu trên TTCK Nó vừa đóng vai trò là nhà đầu tư cho chính mình trên thị trường vừa là cầu nối

giữa người mua và người bán, giữa tổ chức phát hành và nhà đầu tư Ngoài ra CTCK còn cung cấp các dịch vụ nhằm “bôi trơn” thị trường giúp cho TTCK hoạt động hiệu quả hơn và trở thành kênh huy động vốn dài hạn cho nền kinh tế Đối với các chủ thể khác nhau của nền kinh tế, CTCK có những vai trò khác nhau:

 Đối với các nhà đầu tư

CTCK có vai trò làm giảm chi phí và thời gian giao dịch thông qua các hoạt động như: môi giới, tư vấn đầu tư, quản lý danh mục đầu tư, từ đó nâng cao hiệu quả các khoản đầu tư Việc mua bán hàng hoá thông thường thông qua trung gian sẽ làm tăng chi phí cho người mua và người bán Tuy nhiên, sự biến động thường xuyên của giá cả chứng

khoán trên thị trường tạo ra mức độ rủi ro cao sẽ làm cho những nhà đầu tư tốn kém chi phí, công sức và thời gian để tìm hiểu thông tin trước khi quyết định đầu tư Nhưng thông qua các CTCK với trình độ chuyên môn cao và uy tín nghề nghiệp, các nhà đầu tư

sẽ có khoản đầu tư hiệu quả

 Đối với thị trường chứng khoán

Công ty chứng khoán thể hiện hai vai trò chính:

− Góp ph ần tạo lập giá cả, điều tiết thị trường

Giá chứng khoán là do thị trường quyết định Tuy nhiên, người mua và người bán phải thông qua các CTCK để đưa ra mức giá cuối cùng vì họ không được tham gia trực tiếp vào quá trình mua bán Là thành viên của thị trường, các CTCK cũng góp phần tạo lập giá cả thị trường thông qua việc đấu giá Giá cả của mỗi loại chứng khoán giao dịch đều

có sự tham gia định giá của các công ty chứng khoán vì các công ty chứng khoán cùng với các nhà phát hành đưa ra mức giá đầu tiên trên thị trường sơ cấp

Khi tham gia điều tiết thị trường, các CTCK còn thể hiện vai trò lớn hơn CTCK đã giành một tỷ lệ nhất định các giao dịch để thực hiện vai trò bình ổn thị trường qua đó

bảo vệ những khoản đầu tư của khách hàng cũng như bảo vệ lợi ích của chính mình

− Góp ph ần làm tăng tính thanh khoản của các tài sản tài chính

Tuy TTCK có vai trò là môi trường làm tăng tính thanh khoản của các tài sản tài chính nhưng các CTCK mới là người thực hiện tốt vai trò CTCK là chủ thể tạo ra cơ chế giao

dịch trên thị trường

Việc thực hiện các hoạt động như bảo lãnh phát hành, chứng khoán hoá của các công ty

chứng khoán trên thị trường cấp 1 không những huy động một số lượng lớn vốn sản

xuất kinh doanh cho nhà phát hành mà còn làm tăng tính thanh khoản của các tài sản tài chính được đầu tư Các chứng khoán qua đợt phát hành sẽ dược mua bán giao dịch trên

thị trường cấp 2, điều nà ykhông những làm giảm rủi ro đồng thời còn tạo tâm lý yên tâm cho nhà đầu tư Các CTCK giúp người đầu tư chuyển đổi chứng khoán thành tiền

mặt và ngược lại qua các giao dịch mua và bán trên thị trường cấp 2 Những hoạt động

đó có thể làm tăng tính thanh khoản của những tài sản tài chính

 Đối với các cơ quan quản lý thị trường

Các CTCK có vai trò cung cấp thông tin về TTCK cho các cơ quan quản lý thị trường Các thông tin trên TTCK cần phải được công khai hoá dưới sự giám sát của các cơ quan

quản lý thị trường Vì để minh bạch và công khai trong hoạt động theo nguyên tắc nghề nghiệp cũng như là theo quy định của hệ thống luật pháp, các CTCK phải cung cấp thông tin bao gồm: thông tin về các giao dịch mua, bán trên thị trường, thông tin về các

cổ phiếu trái phiếu và tổ chức phát hành, thông tin về các nhà đầu tư v.v… Nhờ các

thông tin này, các cơ quan quản lý thị trường có thể kiểm soát và chống các hiện tượng thao túng, lũng đoạn, bóp méo thị trường

Tóm lại, công ty chứng khoán là một tổ chức chuyên nghiệp trên TTCK, với quan trọng đối với thị trường chứng khoán nói chung,và đối với các nhà đầu tư, các nhà phát hành, đối với các cơ quan quản lý thị trường nói riêng Những vai trò này được thể hiện rõ thông qua các hoạt động, nghiệp vụ của công ty chứng khoán

2.1.1.4 Các ho ạt động chính của công ty chứng khoán

Theo điều 60 luật chứng khoán năm 2007 và Nghị định 14-BTC ban hành về nghiệp vụ kinh doanh của công ty chứng khoán:

1 CTCK được thực hiện một, một số hoặc toàn bộ những nghiệp vụ sau

• Môi giới chứng khoán

• Tự doanh chứng khoán

• Bảo lãnh phát hành chứng khoán

• Tư vấn đầu tư chứng khoán

2 CTCK chỉ được phép thực hiện hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán khi thực hiện nhiệp vụ tự doanh chứng khoán

3 Ngoài nghiệp vụ kinh doanh quy định tại khoản 1điều này, CTCK được cung cấp dịch vụ tư vấn tài chính và các dịch vụ tài chính khác

 Nghi ệp vụ môi giới:

Môi giới chứng khoán là hoạt động kinh doanh, trong đó CTCK với vai trò là trung gian

hoặc đại diện mua, bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng Các giao dịch

chứng khoán của CTCK phải thông qua cơ chế giao dịch tại SGDCK hoặc thị trường OTC Khách hàng đưa phải tự chịu trách nhiệm về kết quả từ các quyết định đầu tư do chính mình đưa ra

Hiện nay, tất cả các CTCK ở nước ta đều đang thực hiện nghiệp vụ này.Khách hàng sẽ được cung cấp thông tin về các công ty niêm yết, các thông tin thị trường bên cạnh đó CTCK còn đại diện cho khách hàng trong việc thực hiện các giao dịch

Khi thị trường phát triển thì CTCK thông qua hoạt động môi giới sẽ trở thành người bạn, người chia sẻ những lo âu, căng thẳng và đưa ra những lời động viên kịp thời cho nhà đầu tư, giúp nhà đầu tư có những quyết định tỉnh táo

Những quy tắc hoạt động và quy trình của hoạt động này sẽ được trình bày rõ hơn trong

phần sau

 Nghi ệp vụ tự doanh:

Hoạt động tự doanh CTCK là việc thực hiện các giao dịch mua bán chứng khoán cho chính mình Đây được coi là một khoản đầu tư của công ty bởi vì hoạt động này được

thực hiện nhằm mục đích thu lợi nhuận cho chính công ty thông qua hành vi mua bán

chứng khoán với khách hàng Nghiệp vụ này hoạt động song hành với nghiệp vụ môi

giới, vừa phục vụ lệnh giao dịch cho khách hàng đồng thời cũng phục vụ cho chính công ty

Hoạt động tự doanh được thực hiện thông qua cơ chế giao dịch trên SGCK hoặc thị trường OTC Trên thị trường OTC hoạt động tự doanh của công ty chứng khoán được

thực hiện thông qua hoạt động tạo lập thị trường Lúc này, công ty chứng khoán đóng vai trò là nhà tạo lập thị trường, nắm giữ một số lượng chứng khoán nhất định của một

số loại chứng khoán và thực hiện mua bán chứng khoán với khách hàng để hưởng chênh lệch giá

Đối với các công ty chứng khoán ở nước ta hiện nay thì chỉ có một số công ty thực hiện

hoạt động này bởi vì theo quy định của pháp luật thì muốn thực hiện nghiệp vụ này thì công ty chứng khoán cần đáp ứng được một số yêu cầu mà đầu tiên là phải có vốn điều

lệ 12 tỷ Đây cũng là một điều bất lợi đối với một số công ty chứng khoán khi không có

đủ điều kiện về vốn trong khi đội ngũ nhân viên có trình độ chuyên môn và khả năng phân tích

 Nghi ệp vụ bảo lãnh phát hành:

Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành của CTCK là việc thực hiện các đợt chào bán và phân

phối chứng khoán cho các doanh nghiệp cổ phần hoá ra công chúng và thực hiện bảo lãnh

Có thể nói nghiệp vụ bảo lãnh phát hành là một trong những nghiệp vụ phổ biến ở các CTCK, nó giúp cho tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục trước khi chào bán chứng khoán, phân phối chứng khoán và giúp bình ổn giá chứng khoán trong giai đoạn đầu sau khi phát hành

 Nghi ệp vụ tư vấn đầu tư chứng khoán:

CTCK dựa trên hoạt động phân tích để đưa ra các lời khuyên, phân tích các tình huống

và có thể thực hiện một số công việc dịch vụ khác liên quan đến phát hành, đầu tư và cơ

cấu tài chính cho khách hàng

Nguyên tắc cơ bản của hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán

− Hoạt động tư vấn là việc người tư vấn sử dụng kiến thức, đó chính là vốn chất xám

mà họ đã bỏ ra để kinh doanh nhằm đem lại hiệu quả cho cả công ty chứng khoán lẫn khách hàng

− Nhà tư vấn đòi hỏi phải hết sức thận trọng trong việc đưa ra các lời khuyên đối với khách hàng, vì với lời khuyên đó khách hàng có thể thu về lợi nhuận lớn hoặc thua

lỗ, thậm chí phá sản, còn người tư vấn thu về cho mình khoản thu về dịch vụ tư vấn

bất kể hoạt động đó thành công hay không

Bên cạnh các hoạt động tư vấn về đầu tư chứng khoán các công ty chứng khoán còn

thực hiện một mảng tư vấn rất lớn đó là mảng tư vấn tài chính doanh nghiệp

Trong mảng tư vấn về tài chính doanh nghiệp các công ty chứng khoán thực hiện các

hoạt động: Tư vấn cổ phần hoá, tư vấn niêm yết, tư vấn tái cấu trúc doanh nghiệp, chuyển đổi hình thức sở hữu, tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp, chia tách, sát

nhập…Những mảng hoạt động này đòi hỏi đội ngũ nhân viên tư vấn của công ty chứng khoán cần phải nghiên cứu tìm hiểu các vấn đề tài chính doanh nghiệp một cách chuyên sâu

 Nghi ệp vụ quản lý danh mục đầu tư:

Nghiệp vụ quản lý danh mục đầu tư là việc thực hiện quản lý vốn uỷ thác của khách hàng để đầu tư vào chứng khoán thông qua danh mục đầu tư nhằm sinh lợi cho khách hàng trên cơ sở tăng lợi nhuận và bảo toàn nguồn vốn cho khách hàng Việc lập và quản

lý danh mục đầu tư đòi hỏi phải có đội ngũ nhân viên có trình độ chuyên môn có kinh nghiệm trong lĩnh vực đầu tư tài chính Chính vì vậy để có thể hoạt động tốt tạo lòng tin cho khách hàng đồng thời thu được nguồn lợi nhuận trong tương lai cho công ty thì cần

phải nâng cao hiệu quả hoạt động của nghiệp vụ này

 Các ho ạt động hỗ trợ khác của công ty chứng khoán

Nhìn chung, các hoạt động hỗ trợ giao dịch nhằm mục đích tạo thuận lợi cho nhà đầu tư, giúp nhà đầu tư không bỏ lỡ các cơ hội đầu tư, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn

− Ho ạt động lưu ký chứng khoán: là việc đầu tiên cần làm để các chứng khoán có thể

giao dịch trên thị trường tập trung

CTCK lưu giữ, bảo quản chứng khoán của khách hàng và giúp khách hàng thực hiện các quyền của mình đối với chứng khoán được thực hiện thông qua các tài khoản lưu ký chứng khoán mà khách hàng mở

Lưu ký chứng khoán là một hoạt động rất cần thiết trên TTCK Trên TTCK tập trung, việc thanh toán các giao dịch diễn ra tại Sở giao dịch chứng khoán Vì vậy, lưu ký

chứng khoán vừa giúp cho quá trình thanh toán tại Sở giao dịch đươc diễn ra thuận lợi, nhanh chóng, dễ dàng vừa giúp hạn chế rủi ro cho người nắm giữ chứng khoán

− Ho ạt động cho vay cầm cố chứng khoán:

Là hình thức tín dụng mà người đi vay dùng số chứng khoán sở hữu hợp pháp của mình làm tài sản cầm cố để vay tiền nhằm mục đích kinh doanh, tiêu dùng…

− Ho ạt động cho vay bảo chứng:

Là một hình thức tín dụng mà khách hàng vay tiền để mua chứng khoán, sau đó dùng số chứng khoán mua được từ tiền vay để làm tài sản cầm cố cho khoản vay

− Ho ạt động cho vay ứng trước tiền bán chứng khoán:

Là việc CTCK ứng trước tiền bán chứng khoán đã khớp lệnh cho khách trong thời gian Khách hàng chờ nhận tiền bán cổ phiếu tại các Công ty chứng khoán

2.1.2 Ho ạt động môi giới chứng khoán

2.1.2.1 Khái ni ệm

Môi giới chứng khoán là một trong những hoạt động đặc trưng và cơ bản của CTCK Việc giao dịch chứng khoán trên thị trường tập trung không được thực hiện trực tiếp

bởi người mua và người bán mà do người môi giới đại diện cho CTCK thực hiện

“Môi gi ới chứng khoán là hoạt động kinh doanh chứng khoán, trong đó một công ty chứng khoán đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua cơ chế giao dịch tại Sở giao dịch chứng khoán (SGDCK) hay thị trường OTC mà chính khách hàng phải chịu trách nhiệm đối với hậu quả kinh tế của việc giao dịch đó .”4

Hoạt động môi giới chứng khoán khác so với các hoạt động môi giới khác Hoạt động môi giới chứng khoán không chỉ giúp rút ngắn khoảng cách về không gian , thời gian

giữa người mua và người bán, tiết kiệm chi phí mà còn có những đặt trưng của thị trường cao cấp với những sản phẩm , dịch vụ đa dạng , phức tạp

2.1.2.2 Vai trò ho ạt động môi giới chứng khoán

Môi giới chứng khoán vừa là kết quả của quá trình phát triển của nền kinh tế vừa có vai trò thúc đẩy sự phát triển đó và cải thiện môi trường kinh doanh Vai trò của hoạt động môi giới được thể hiện như sau

 Đối với nhà đầu tư

− Cung c ấp thông tin và tư vấn:

Thông tin đóng vai trò cực kì quan trọng trên thị trường chứng khoán, ảnh hưởng rất nhiều tới giá cả chứng khoán và quyết định mua bán của nhà đầu tư Với sự hỗ trợ

của bộ phận nghiên cứu của công ty, các nhân viên môi giới cung cấp cho khách hàng các thông tin có liên quan đến tình hình thị trường, chứng khoán niêm yết và các thông tin có liên quan khác

Bên cạnh đó, người môi giới với kiến thức đầy đủ có thể trở thành nhà tư vấn tài chính riêng cho khách hàng Các nhà môi giới chứng khoán là các chuyên gia tài chính, họ có kiến thức chuyên môn sâu rộng, có khả năng phân tích cũng như nhận định thị trường nên có thể trở thành người tư vấn đáng tin cậy cho nhà đầu tư

4

PTS Đinh Xuân Hạ, “ Quản lý và các nghiệp vụ giao dịch trên thị trường chứng khoán” NXB Thống Kê, Hà

N ội 199, T 328

− Gi ảm chi phí giao dịch:

Trên thị trường, khi giao dịch các loại hàng hóa thông thường, người mua và người bán phải gặp mặt để thỏa thuận về giá cả và đánh giá, kiểm tra chất lượng hàng hóa Tuy nhiên, trên TTCK – thị trường hàng hóa cấp cao, việc đánh giá đúng chất lượng

và giá cả của hàng hóa cần đến rất nhiều thời gian, tiền bạc và công sức Người mua không chỉ thu thập và xử lý thông tin mà còn cần phải có các kĩ năng cần thiết để phân tích các thông tin Thị trường chứng khoán là nơi diễn ra các hoạt động mua bán của hàng triệu người, các giao dịch diễn ra từng phút, từng giây, điều này đòi hỏi nhà đầu

tư tham gia thị trường phải đặc biệt nhanh nhạy, nắm bắt cơ hội Để thực hiện được điều đó nhà đầu tư phải thu thập thông tin từ nhiều phía Các CTCK với đội ngũ nhân viên chuyên nghiệp, quy mô lớn, tiềm lực kinh tế mạnh mới có khả năng đáp ứng các nhu cầu trên và đứng ra làm cầu nối cho người mua và người bán từ đó tiết kiệm chi phí khi giao dịch, hoạt động của thị trường đồng thời nâng cao tính thanh khoản của các loại chứng khoán nói riêng và TTCK nói riêng

 Đối với bản thân CTCK

Hoạt động môi giới giúp CTCK tăng thu nhập, nâng cao năng lực cạnh tranh trên thị trường

Thu nhập từ hoạt động môi giới chiếm một tỷ trọng lớn trong thu nhập của CTCK, bên

cạnh thu nhập từ hoạt động tự doanh Nguồn thu của môi giới chủ yếu là hoa hồng môi

giới, ngoài ra là các khoản tiền lãi ứng trước tiền bán, các khoản phí cho những dịch

vụ và sản phẩm đặc biệt…

 Đối với thị trường chứng khoán

− Phát tri ển dịch vụ và sản phẩm trên thị trường chứng khoán

Khi thực hiện vai trò trung gian giữa người mua và người bán, CTCK và các nhân viên môi giới sẽ nắm bắt được nhu cầu của khách hàng và phản ánh những nhu cầu đó tới người cung cấp các hàng hóa, sản phẩm dịch vụ Có thể nói, hoạt động môi giới là một khâu thăm dò nhu cầu thị trường, nguồn cung các những ý tưởng thiết kế sản phẩm và

dịch vụ tốt hơn nhằm đáp ứng đòi hỏi của khách hàng, qua đó đa dạng hóa các sản phẩm trên thị trường chứng khoán

− C ải thiện môi trường kinh doanh

• Góp phần hình thành nền văn hoá đầu tư:

Hoạt động môi giới chứng khoán một khi trở nên gần gũi với doanh nghiệp và các nhà đầu tư sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc hình thành ý thức và thói quen đầu tư mới trong xã hội, thu hút được ngày nhiều nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi trong xã hội đầu tư vào kinh tế

• Tăng chất lượng và hiệu quả dịch vụ nhờ cạnh tranh:

Với một thực tế là ngày càng có nhiều CTCK thành lập, áp lực cạnh tranh tăng lên

gấp bội, muốn tồn tại các công ty chứng khoán phải không ngừng cung cấp các sản

phẩm, dịch vụ tốt cho khách hàng, nhờ đó chất lượng và hiệu quả dịch vụ ngày càng gia tăng

2.1.2.3 Phân lo ại nhà môi giới chứng khoán

 Phân lo ại theo dịch vụ cung cấp

− Môi gi ới toàn phần( Full- service)

Môi giới toàn phần hay môi giới trọn gói cũng là một loại môi giới, song, ngoài việc

xử lý các lệnh mua, bán chứng khoán cho khách hàng, họ còn cung cấp hàng loạt các

dịch vụ khác như: nghiên cứu đầu tư, xây dựng mục tiêu đầu tư trong ngắn hạn và dài

hạn, quản lýdanh mục đầu tư v.v , với mục đích "bảo vệ" và tạo giá trị tăng thêm cho khoản tiền của khách

Khách hàng sử dụng loại hình môi giới này thường là những cá nhân, tổ chức có tiềm lực tài chính tương đối lớn, họ muốn tham gia thị trường để đầu tư chứ không phải đầu

cơ, nhưng lại hạn chế về kiến thức chuyên ngành, do vậy, họ tìm đến với môi giới toàn

phần để nhờ cố vấn

− Môi gi ới bán phần( Discount-service)

Môi giới bán phần hay môi giới chiết khấu là loại môi giới cũng thực hiện các giao

dịch mua bán cho khách hàng và thêm một số loại dịch vụ gia tăng hạn chế khác

Đối tượng khách hàng chủ yếu sử dụng loại hình môi giới này là những nhà đầu tư có kiến thức khá vững và muốn tự mình quyết định đầu tư và họ chỉ cần nhà môi giới với đúng nghĩa đen của từ "môi giới" Họ sẽ không nhận được những lời tư vấn từ nhà môi

giới mà phải "tự lo" một mình, tự chịu trách nhiệm dù kết quả đầu tư có ra sao Chính

vì vậy, trách nhiệm của môi giới bán phần sẽ không cao như môi giới toàn phần, cho nên khoản tiền hoa hồng họ nhận được cũng thấp hơn nhiều so với môi giới toàn phần Một đặc điểm nữa của môi giới bán phần đó là công cụ mà họ sử dụng chủ yếu đó là Internet Họ tìm kiếm khách hàng, quan hệ với khách hàng hay thực hiện giao dịch cho khách hàng cũng đều thông qua Internet Chính vì vậy, sự phát triển của loại hình môi

giới bán phần gắn liền với sự phát triển của Internet

 Phân lo ại theo hoạt động nhà cung cấp

− Các nhà môi gi ới ủy nhiệm hay thừa hành( Commission House Brokers)

Đây là những nhân viên của một CTCK thành viên của một Sở giao dịch, làm việc hưởng lương của CTCK và được bố trí để thực hiện các lệnh mua bán cho các CTCK hay khách hàng của công ty trên sàn giao dịch

− Nhà môi gi ới 2 đola( Two- dollar Broker)

Môi giới độc lập chính là các môi giới làm việc cho chính họ và hưởng hoa hồng hay thù lao theo giao dịch Họ là một thành viên tự bỏ tiền ra thuê chỗ tại Sở Giao dịch

giống như các CTCK thành viên Họ chuyên thực thi các lệnh cho các công ty thành viên khác của Sở giao dịch khi các nhân viên môi giới của các công ty này không thể làm hết hoặc vì một lý do gì đó vắng mặt Lúc đó các CTCK sẽ hợp đồng với các nhà môi giới độc lập để thực hiện lệnh cho khách hàng của mình và trả cho người môi giới này một khoản tiền nhất định

− Nhà môi gi ới chuyên môn

Tại các Sở Giao dịch Chứng khoán, mỗi loại chứng khoán được giao dịch tại một quầy giao dịch nhất định Trong mỗi một quầy có một số nhà môi giới chuyên môn được Hội đồng Quản trị của Sở phân công thực hiện mua, bán một số loại chứng khoán nhất định

2.1.2.4 Quy trình nghiệp vụ môi giới chứng khoán

Bước 1: Mở tài khoản cho khách hàng

Muốn giao dịch mua bán chứng khoán khách hàng phải ký kết hợp đồng mở tài khoản

tại CTCK Theo quy định của Luật chứng khoán hiện hành thì mỗi khách hàng chỉ được phép mở một tài khoản tại một CTCK nhất định Các giao dịch mua bán của khách hàng được thể hiện trên tài khoản

Bước 2: Nhận lệnh của khách hàng

Khách hàng có thể đặt lệnh theo hình thức trực tiếp hoặc gián tiếp thông qua điện thoại, telex, fax,hay hệ thống máy tính điện tử… tuỳ thuộc vào mức độ phát triển của thị trường

Nhân viên môi giới có chức năng nhận lệnh và nhập lệnh cho khách hàng vào hệ thống của công ty và vào hệ thống của Sở giao dịch Trước khi nhập lệnh họ phải kiểm tra tính chính xác của các thông số trên lệnh như: số tài khoản, tên khách hàng, số chứng minh thư, giá, khối lượng chứng khoán

Bước 3 Thực hiện lệnh cho khách hàng

Trên cơ sở của khách hàng công ty sẽ kiểm tra các thông tin trên lệnh, kiểm tra thị trường thực hiện, kiểm tra số tiền ký quỹ Sau đó, công ty chuyển lệnh tới sở giao dịch

để thực hiện nếu khách hàng đặt lệnh giao dịch trên thị trường tập chung, còn trên thị trường OTC, việc mua bán chứng khoán sẽ được dựa trên cơ sở thoả thuận giữa khách hàng và công ty chứng khoán nếu công ty này là nhà tạo lập thị trường

Bước 4: Xác nhận kết quả thực hiện lệnh

Sau khi thực hiện lệnh xong công ty chứng khoán gửi cho khách hàng một bản xác nhận những lệnh nào của khách hàng được thực hiện Xác nhận này giống như một hoá đơn thanh toán tiền của khách hàng

Bước 5: Thanh toán bù trừ giao dịch

Giao dịch được đối chiếu, đồng thời các kết quả giao dịch về tiền và chứng khoán được thanh toán bù trừ Ngân hành chỉ định thanh toán thực hiện thanh toán bừ trừ về tiền thông qua hệ thống tài khoản của các CTCK tại ngân hàng chỉ định Trung tâm lưu ký

chứng khoán thực hiện đối chiếu bù trừ về chứng khoán thôngqua hệ thống lưu ký tài khoán chứng khoán

Bước 6: Thanh toán và nhận chứng khoán

Đến ngày thanh toán, CTCK sẽ giao tiền thông qua ngân hàng chỉ định thanh toán và giao chứng khoán thông qua hình thức chuyển khoản tại Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Sau khi hoàn tất thủ tục tại Sở giao dịch, công ty sẽ thanh toán tiền và chứng khoán cho khách hàng thông qua tài khoản khách hàng mở tại công ty

 Quy trình chi ti ết

(1) Ký hợp đồng và mở tài khoản giao dịch:

Khi có nhu cầu giao dịch chứng khoán qua CTCK, khách hàng sẽ kí hợp đồng mở tài khoản giao dịch CK và CTCK thực hiện mở tài khoản giao dịch cho khách hàng Hợp đồng mở tài khoản là một sự thỏa thuận giữa khách hàng và CTCK, theo đó CTCK thực hiện mở một tài khoản để lưu giữ , quản lý tiền, chứng khoán và thực hiện giao

dịch chứng khoán cho khách hàng qua SGDCK

(2) Khách hàng lưu kí chứng khoán trong trường hợp bán chứng khoán

(3) Khách hàng kí quỹ tiền mặt trong trường hợp mua chứng khoán

(4) Khách hàng đặt lệnh giao dịch tại phòng môi giới

Khách hàng có thể đặt lệnh trực tiếp tại quầy giao dịch bằng cách điền đầy đủ thông tin vào phiếu lệnh như mã ck cần mua-bán, số lượng, giá, số tài khoản,ngày tháng, chữ kí… hoặc đặt lệnh gián tiếp thông qua điện thoại, fax, internet…

(5) Phòng môi giới tiến hành đối chiếu số dư tiền (chứng khoán) với phòng kế toán (6) Phòng môi giới chuyển lệnh của khách hàng và hệ thống khớp lệnh của SGDCK phù hợp

(7) Tại SGDCK : kết quả khớp lệnh được gửi đến phòng đăng ký thanh toán bù trừ

và lưu kí chứng khoán để bù trừ chứng khoán và tiền

(8) Sau khi khớp lệnh, SGDCK gửi xác nhận kết quả giao dịch cho CTCK và ngân hàng chỉ định thanh toán để ghi có tài khoản của CTCK bên mua, ghi nợ tài khoản của CTCK bên bán

(9) Phòng môi giới xác nhận kết quả giao dịch cho khách hàng và cho phòng kế toán

(10) Sau 3 ngày làm việc kể từ ngày giao dịch, ngân hàng chỉ định và CTCK thực

hiện thanh toán tiền

(11) Phòng kế toán tiến hành hạch toán tiền và chứng khoán vào tài khoản của khách hàng

2.1.3 Ch ất lượng hoạt động môi giới chứng khoán

 Khái ni ệm chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán

Cùng với sự ra đời của TTCK, hoạt động môi giới chứng khoán cũng đã xuất hiện từ rất sớm Hoạt động này ra đời và phát triển xuất phát từ đòi hỏi khách quan của thị trường và nó có một vai trò quan trọng đối với sự phát triển của thị trường Vậy nên có

thể hiểu chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán thể hiện ở những lợi ích mà nó

mạng lại cho các chủ thể tham gia thị trường nói riêng và nền kinh tế nói chung

Điều này cho thấy chất lượng hoạt động môi giới phải được nhìn từ nhiều góc độ và khía cạnh khác nhau:

− Xét v ề góc độ của một công ty chứng khoán

Hoạt động môi giới chứng khoán đạt chất lượng tốt khi:

• Làm tăng vị thế và uy tín của công ty đồng thời mở rộng quan hệ với khách hàng trong và ngoài nước

• Đem lại khoản thu lớn thường xuyên và ổn định cho công ty

• Số lượng tài khoản khách hàng tăng lên, mối quan hệ với khách hàng tốt đẹp làm gia tăng thị phần môi giới và lợi nhuận của công ty Ngoài ra, hiệu quả của hoạt động môi giới còn thúc đẩy sự phát triền của các sản phẩm và dịch vụ phù trợ, liên quan đến hoạt động môi giới

Để làm được điều đó, CTCK phải đáp ứng được nhu cầu khách hàng một cách tốt

nhất, có sức cạnh tranh song vẫn đảm bảo tính an toàn Đồng thời, CTCK vẫn phải tuân thủ đúng pháp luật và các quy định về chứng khoán và thị trường chứng khoán

− Xét v ề góc độ khách hàng

Hoạt động môi giới được đánh giá là có chất lượng cao khi:

• Thông qua các dịch vụ môi giới mà khách hàng có được cơ hội đầu tư, kiếm thêm được nhiều lợi nhuận

• Mức phí môi giới thấp, thủ tục gọn nhẹ, nhập lệnh nhanh và chính xác giúp khách hàng giảm thiểu chi phí và thời gian giao dịch Việc tư vấn của nhân viên môi giới giúp việc đầu tư của khách hàng thuận lợi và mang lại nhiều lợi nhuận hơn

• Được hưởng một số lợi ích đi kèm như: được vay tiền để đầu tư có đảm bảo

bằng chứng khoán…

• Đối với khách hàng doanh nghiệp: giúp doanh nghiệp thu hút được vốn đầu tư khi mở rộng hoạt động sản xuất - kinh doanh một cách dễ dàng hơn Hoạt động môi giới có hiệu quả khi nó giúp cho doanh nghiệp nâng cao hình ảnh và uy tín

của mình

− Xét v ề góc độ nhân viên môi giới

• Nhân viên môi giới được nhận thù lao một cách thoả đáng và được hưởng

những chế độ đãi ngộ thích hợp

• Nhân viên môi giới được đánh giá là có kinh nghiệm, có kiến thức, có đạo đức nghề nghiệp, nhiệt tình và làm việc vì lợi ích của khách hàng

− Xét v ề góc thị trường chứng khoán

Hoạt động môi giới của CTCK có hiệu quả khi nó làm cho thị trường chứng khoán thực sự là một kênh huy động vốn của nền kinh tế, giúp nhà đầu tư biết đến kênh đầu

tư này và thúc đẩy thị trường chứng khoán phát triển

Nhìn chung, hoạt động mang lại lợi ích cho thị trường và cho các chủ thể trên thị trường, dẫn đến sự hoàn thiện và phát triển không ngừng của toàn bộ thị trường Hoạt động môi giới đã góp phần hình thành nên nền văn hóa đầu tư, làm cho môi trường đầu tư trở nên chuyên nghiệp hơn, năng động hơn

 Tiêu chí đánh giá

Đối với CTCK việc đánh giá chất lượng hoạt động môi giới chính là để nhằm phát triển

nó Vì vậy công ty không thể chỉ đánh giá những lợi ích hiện tại mà hoạt động môi giới đem lại mà còn đánh giá tiềm năng phát triển của nó trong tương lai

Thực tế hiện nay, tại Việt Nam chưa có một hệ thống các chỉ tiêu thống nhất nào phản ánh hoàn toàn chính xác chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán Tuy nhiên, theo nhận định chung nhất chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán có thể được đánh giá bằng cách xem xét một số chỉ tiêu sau:

mạng lượng khách hàng trải rộng hơn trong điều kiện ổn định của thị trường thì chứng

tỏ việc thu hút khách hàng của CTCK đó tốt Uy tín của công ty ngày càng tăng lên và

tỷ trọng về số tài khoản của công ty so với các CTCK khác sẽ tăng lên

• Doanh thu t ừ hoạt động môi giới

Doanh thu là chỉ tiêu định lượng không thể vắng mặt khi xem xét mức độ phát triển của

hoạt động môi giới Hiện nay, môi giới đang là hoạt động đem lại doanh thu chủ yếu cho các CTCK, đặc biệt là các CTCK mới tham gia thị trường Khi thực hiện nhận lệnh giao dịch chứng khoán cho khách hàng hay cung cấp một dịch vụ chứng khoán nào đó cho nhà đầu tư, CTCK thực hiện thu phí Phí giao dịch này lớn hay nhỏ tùy thuộc vào tổng giá trị chứng khoán giao dịch thành công của nhà đầu tư Vì vậy công ty có doanh thu từ hoạt động môi giới lớn chứng tỏ hoạt động môi giới của công ty đang phát triển

mạnh Có thể công ty có số lượng các tài khoản là không lớn, nhưng nếu đó là tài khoản

của các nhà đầu tư lớn hì doanh thu từ phí môi giới cũng rất lớn Các công ty có xu hướng là thích có ít nhà đầu tư nhưng là các nhà đầu tư lớn hơn là có nhiều nhà đầu tư

nhỏ vì như vậy công ty có thể phục vụ các nhà đầu tư được tốt hơn, lệnh của các nhà đầu tư không quá nhiều và các dịch vụ chăm sóc khách hàng cũng được tiến hành nhanh chóng và chu đáo hơn

• L ợi nhuận từ hoạt động môi giới

Lợi nhuận từ môi giới chứng khoán được hiểu là phần chênh lệch giữa doanh thu từ môi

giới chứng khoán và chi phí mà công ty bỏ ra để thực hiện các hoạt động đó Đây là thước đo hiệu quả hoạt động của công ty Lợi nhuận từ hoạt động môi giới chứng khoán tăng lên khi doanh thu môi giới tăng và chi phí cho hoạt động môi giới giảm và ngược lại Doanh thu của hoạt động môi giới chứng khoán như đã nói ở trên là hoa hồng giao dịch và các khoản liên quan khác Bên cạnh đó, các chi phí cho hoạt động môi giới cũng khá lớn, bao gồm: chi phí cho trang thiết bị máy móc, công nghệ phục vụ cho việc nhận

lệnh, khớp lệnh, thu thập, xử lý thông tin, quản lý tài khoản khách hàng, các dịch vụ tiện ích, chăm sóc khách hàng miễn phí, chi phí trả lương nhân viên Do vậy, để có lợi nhuận trong môi giới thì CTCK buộc phải tăng doanh thu mà không ảnh hưởng đến lợi ích của khách hàng Muốn vậy, công ty phải tăng số lượng khách hàng, tăng giá trị giao

dịch và như vậy đồng nghĩa là nâng cao hiệu quả môi giới

• Th ị phần môi giới

Một CTCK với chất lượng dịch vụ tốt sẽ thu hút được nhiều khách hàng Trong môi trường cạnh tranh, số lượng khách hàng có giới hạn mà các CTCK mọc lên ngày càng nhiều, vì vậy nơi nào thu hút được nhiều khách hàng, chiếm thị phần lớn hơn trên thị trường thì nơi đó sẽ có ưu thế hơn trong cạnh tranh Thị phần lớn đồng nghĩa với vị thế cũng sẽ cao hơn, doanh thu và lợi nhuận đem lại từ hoạt động môi giới cũng sẽ cao hơn Thị phần lớn hơn thể hiện sự tin tưởng từ phía khách hàng đối với công ty

• Bi ểu phí môi giới cạnh tranh

Để bắt đầu tìm đến CTCK nào để giao dịch, phí môi giới là một trong những yếu tố đầu tiên mà khách hàng xem xét Một biểu phí cao hơn tương đối so với các CTCK khác sẽ làm giảm đáng kể tính cạnh tranh của nghiệp vụ môi giới chứng khoán và điều đó làm giảm lãi thu được từ hoạt động môi giới của CTCK

Ngoài các chỉ tiêu trên chất lượng môi giới còn được thể hiện ở chất lượng của các sản

phẩm và dịch vụ mang lại Các dịch vụ cung cấp ra cho nhà đầu tư với mục địch tạo điều kiện tốt nhất phục vụ những nhu cầu cao cấp của họ, từ đó công ty chứng khoán sẽ thu được những khoản phí Các công ty chứng khoán khách nhau sẽ có những sản phẩm

và dịch vụ khác nhau, công ty chứng khoán sẽ phát triển nếu có những sản phẩm dịch

vụ tốt

− Các ch ỉ tiêu định tính

Đây là nhóm chỉ tiêu rất khó lượng hóa thành các con số cụ thể, thông thường người ta đánh giá nó gián tiếp thông qua các chỉ tiêu định lượng

• M ức độ chuyên nghiệp của nhân viên môi giới

Mức độ chuyên nghiệp của nhân viên môi giới được thể hiện ở rất nhiều khía cạnh Một trong những khía cạnh để đánh giá mức độ chuyên nghiệp là thông qua cách tiếp cận tâm lý khách hàng, phong cách phục vụ, tác phong của họ… Một nhà môi giới chuyên nghiệp giàu kinh nghiệm sẽ tạo cho mình một tác phong làm việc năng động và khoa

học Mức độ thành công của CTCK phụ thuộc rất nhiều vào đội ngũ nhân viên môi giới,

do đó xây dựng được một đội ngũ những nhà môi giới chứng khoán chuyên nghiệp là

một yếu tố chiến lược trong quá trình hoạt động của các CTCK

• M ức độ hoàn thiện quy trình nghiệp vụ

Bộ phận môi giới luôn luôn phải xác định được quy trình hoạt động của mình như thế nào Nhìn chung thì quy trình của các hoạt động càng đơn giản, ngắn gọn mà vẫn đảm

bảo được các hoạt động hiệu quả thì quy trình đó càng tốt

• S ự tin tưởng và trung thành của khách hàng

Đối với một CTCK giành được sự tin tưởng từ phía khách hàng chính là yếu tố sống còn Khách hàng là một kênh marketing hiệu quả, hình thức marketing truyền miệng chính là một hình thức đắc lực và lâu dài Đặc biệt với tâm lý bầy đàn của người Việt,

sự giới thiệu truyền bá từ những người thân quen, bạn bè là một nguồn thông tin khá tin

cậy

2.1.4 Các nhân t ố ảnh hưởng đến chất lượng hoạt động môi

gi ới

 Ch ủ quan

− Chi ến lược phát triển của công ty

Một công ty chứng khoán mà hoạt động môi giới không mạnh thì công ty không tạo được chỗ đứng, danh tiếng và uy tín trên thị trường cho dù công ty kinh doanh có lãi từ nhiều nguồn khác Chính vì vậy, ban lãnh đạo công ty cần xác định rõ được vai trò đó của hoạt động môi giới Từ đó, Ban lãnh đạo công ty xây dựng chiến lược phát triển, có được các chính sách phù hợp với yêu cầu của thị trường như cung cấp dịch vụ giá rẻ hay chất lượng cao; đào tạo, tuyển dụng, lương thưởng cho nhân viên, tăng cường hoạt động

kiểm soát… Mỗi chính sách khác nhau sẽ ảnh hưởng tới hoạt động môi giới của công ty

chứng khoán là khác nhau

− Mô hình t ổ chức của các công ty chứng khoán

Mô hình tổ chức củacác công ty chứng khoán có ảnh hưởng rất lớn đến tính chất chuyên môn hoá của nghiệp vụ môi giới chứng khoán, từ đó ảnh hưởng tới hiệu quả hoạt động

của nghiệp vụ môi giới Nếu bộ phận môi giới được tổ chức thành một phòng chức năng riêng biệt sẽ được nghiên cứu và phát triển một cách chuyên sâu và có tính thực tiễn

− Quy mô v ốn

Vốn là điều kiện không thể thiếu khi một doanh nghiệp muốn tiến hành kinh doanh Riêng chứng khoán, một lĩnh vực kinh doanh đòi hỏi khá nhiều chi phí hoạt động thì quy mô vốn là điều kiện cần quyết định hiệu quả hoạt động môi giới Một CTCK muốn

đi vào hoạt động cần phải chịu chi phí máy móc thiết bị về công nghệ thông tin vì hệ

thống giao dịch của toàn thị trường diễn ra liên tục, thay đổi trên diện rộng hay máy móc phục vụ cho tìm kiếm, phân tích thông tin; chi phí để đào tạo và duy trì đội ngũ nhân viên môi giới lành nghề; chi phí nghiên cứu thị trường, khách hàng để xây dựng các sản phẩm, dịch vụ cung cấp cho phù hợp; chi phí cho hoạt động marketing, quảng cáo, tìm kiếm khách hàng… Do vậy, CTCK có quy mô vốn lớn thì hiệu quả hoạt động chắc chắn sẽ cao hơn nhiều

− Cơ sở vật chất kỹ thuật:

Nếu CTCK trang bị máy móc hiện đại, công nghệ tiên tiến thì không những bộ phận phân tích xử lý thông tin một cách nhanh nhất và hiệu quả mà quá trình xử lý lệnh của khách hàng dễ dàng, nhanh chóng và chính xác hơn

− Con người

Là yếu tố quan trọng hàng đầu cho sự phát triển của hoạt động môi giới Đây chính là những người trực tiếp tiếp xúc, bán các sản phẩm dịch vụ cho khách hàng nên thành

công của họ cũng là thành công của công ty Hiện nay các CTCK luôn phải cạnh tranh gay gắt để thu hút khách hàng và thỏa mãn tối đa nhu cầu của họ, muốn vậy nhân viên môi giới phải thường xuyên cập nhật thông tin thị trường, nắm bắt được những biến động giá cả trong hiện tại và có những dự đoán về xu hướng tăng giảm chứng khoán trong tương lai Nhà môi giới phải không ngừng nâng cao chuyên môn, trau dồi các kỹ năng cần thiết: kỹ năng truyền đạt thông tin, kỹ năng bán hàng… ngoài ra họ còn phải luôn giữ vững đạo đức nghề nghiệp, đây là yếu tố quan trọng để tạo lập niềm tin của khách hàng

− Các s ản phẩm dịch vụ môi giới cung cấp cho khách hàng:

Nếu các sản phẩm môi giới mà thoả mãn được nhu cầu của khách hàng thì khách hàng

sẽ trung thành với công ty đồng thời thu hút thêm được nhiều khách hàng mới đến với công ty

− Uy tín c ủa công ty

Uy tín là tài sản vô hình quý giá, mang tính cạnh tranh quyết định cho sự thành công trong kinh doanh của bất kỳ một doanh nghiệp nào, trong đó có CTCK Khi tham giá vào thị trường chứng khoán, các nhà đầu tư, đặc biệt là nhà đầu tư chưa có nhiều kinh nghiệm sẽ tìm đến với những CTCK có uy tín, nơi mà họ có thể tin cậy để đầu tư hoặc nhận được những lời tư vấn đáng tin cậy để thực hiện các quyết định đầu tư an toàn và hiệu quả nhất Họ đôi khi chấp nhận một mức phí cao hơn so với các công ty khác bởi

vì họ mong muốn hạn chế đến mức thấp nhất các rủi ro khi tham gia thị trường

 Khách quan

− S ự phát triển của nền kinh tế và sự ổn định về chính trị

Một nền kinh tế phát triển sẽ thúc đẩy sự phát triển của cả thị trường chứng khoán và kéo theo đó là hoạt động môi giới Và một môi trường kinh doanh tốt chính là tiền đề

tốt nhất cho sự phát triển của thị trường chứng khoán Sự ổn định về chính trị cũng là điều kiện thuận lợi để thu hút các nhà đầu tư tham gia đầu tư vào thị trường

− S ự phát triển của thị trường chứng khoán

Là một thành viên của thị trường chứng khoán, thị trường chứng khoán có phát triển thì CTCK mới phát triển được Sự phát triển của thị trường chứng khoán sẽ tạo ra môi trường đầu tư tốt, thông tin được chính xác minh bạch công bố kịp thời giúp cho nhưng nhân viên môi giới cung cấp được nhiều thông tin cho khách hàng

− Nh ận thức của nhà đầu tư

Điều này phụ thuộc rất lớn vào sản phẩm của các công ty chứng khóan mang lại Khi các sản phẩm và dịch vụ của CTCK mang lại nhiều lợi ích sẽ khiến cho các nhà đầu tu

có thói quen và sẵn sàng sử dụng dịch vụ của mình Việc nâng cao nhận thức của các

nhà đầu tư là một bài toán khó không chỉ phục thuộc vào CTCK trong việc tuyên truyền những sản phẩm dịch vụ của mình ra công chúng

− Chính sách và pháp lu ật của nhà nước

Với một chính sách khách quan cụ thể rõ ràng sẽ khiến cho thị trường phát triển Tạo được tâm lý an tâm cho các tổ chức, cá nhân tham gia thị trường Các hoạt động của CTCK đều bị điều chỉnh trực tiếp bởi hệ thống văn bản pháp luật của nhà nước nên việc bổ xung thay đổi các chính sách, các điều luật liên quan đều có tác động đến các

hoạt động của công ty chứng khoán

loại trừ, chọn lọc cao nên công ty nào có khả năng đáp ứng tốt nhu cầu của thị trường,

giảm chi phí hoa hồng sẽ đứng vững và mở rộng, theo đó uy tín và doanh thu, lợi nhuận hoạt động sẽ tăng theo

2.2 Các nghiên c ứu đã thực hiện liên quan đến đề tài

Đề tài: “Giải pháp nâng cao chất lượng hoạt động môi giới tại công ty chứng khoán Ngân hàng Công Thương Việt Nam”, SVTH: Lê Thị Thủy , 11/2013

− Nh ững kết quả đạt được

Hệ thống khách hàng rộng khắp cả nước được đặt tại những nơi có tiềm năng phát triển cao.Đồng thời, doanh thu từ hoạt động môi giới chiếm con số không nhỏ trong

tổng doanh thu của công ty

Ban lãnh đạo nhận thấy rõ vai trò quan trọng của nghiệp vụ môi giới và đưa ra những chính sách phát triển hợp lí và không ngừng nâng cao chất lượng đội ngũ nhân viên môi giới

− Nh ững mặt còn hạn chế

Cơ sở vật chất hạ tầng chưa đủ đáp ứng nhu cầu giao dịch của khách hàng, các phòng ban quản lý và lưu trữ không được sắp xếp hợp lý dẫn đến nhiều tình huống khó xử lý Khách hàng đóng tài khoản tại công ty ngày càng nhiều

Số lượng nhân viên phòng môi giới còn ít chưa đáp ứng đủ về số lượng.Dịch vụ chăm sóc khách hàng chưa chu đáo

Hoạt động tư vấn cho khách hàng chưa được hiệu quả.Công ty cũng có những hoạt động giới thiệu về công ty thông qua những phương tiện thông tin đại chúng như báo chí truyền hình, những cuộc hội thảo, gặp mặt các nhà đầu tư, nhằm giới thiệu về công

ty Đặc biệt trang web của công ty cũng đã được xây dựng, tuy nhiên tình hình quản lý trang web đó chưa được quan tâm thích đáng, thông tin không cập nhật, chức năng còn quá đơn giản, nội dung còn nghèo nàn

− Nguyên nhân

Mạng lưới khách hàng tăng nhanh tuy nhiên công ty chưa kịp thời đầu tư đầy đủ cơ sở

vật chất, trang thiết bị để đáp ứng đầy đủ nhu cầu của khách hàng

Là công ty con của NH Công thương Việt Nam, Công ty chịu nhiều sự chi phối về vốn

từ công ty mẹ, các chính sách phát triển đều phải thông qua ngân hàng mẹ nên không phát huy được tính chủ động và sáng tạo

Nhân viên tại phòng môi giới được đào tạo đúng chuyên ngành còn hạn chế, chỉ có 3 nhân viên

Việc đi tìm cho mình những khách hàng ruột và giữ chân những khách hàng ruột này

đã bị công ty thờ ơ trong thời gian qua Một số dịch vụ như: Cầm cố chứng khoán,

nhận lệnh giao dịch qua điện thoại, trả lời khách hàng qua điện thoại không được triển khai thường xuyên

− Gi ải pháp

Đối với công ty: đầu tư trang thiết công nghệ cần thiết để nhân viên phát huy tốt năng

lực đồng thời đầu tư cơ sở hạ tầng kịp thời đáp ứng nhu cầu phục vụ khách hàng Cần

có chính sách quản lý, phân công công việc hợp lý, năng động để tạo nên tính chủ động trong công việc của phòng; đề ra những thi đua để phát huy khả năng của mỗi người, mỗi phòng ban; có chế độ đãi ngộ hợp lý để giữ lại những cán bộ và nhân viên

có năng lực thật sự, họ là những nòng cốt của công ty là trụ cột trong hoạt động nghiệp

vụ; Đầu tư những công nghệ hiện đại, và cơ chế quản lý tốt để mở rộng những hoạt động dịch vụ phục vụ khách hàng như: Cho nhận lệnh từ xa thông qua điện thoại,

mạng, hay qua tin nhắn

Đối với phòng môi giới: xây dựng cho phòng một nguyên tắc làm việc thống nhất,

phổ biến những kinh nghiệm để học hỏi Bên cạnh đó nhân viên phải không ngừng học

hỏi để từ trang bị cho mình những kiến thức, kỹ năng cần thiết của ngành Xây hệ thống, đội ngũ nhân viên chuyên nghiệp không ngừng nâng cao kỹ năng và nghiệp vụ.Xây dựng môi trường làm việc năng động, hiện đại, tiếp cận với công nghệ thông tin nhanh nhạy bổ trợ cho nghiệp vụ của nhân viên Xây dựng môi trường làm việc văn hoá, cán bộ công nhân viên hoà hợp trong công việc và trong đời sống, luôn giúp đỡ nhau trong công việc và trong cuộc sống

CHƯƠNG 3: HIỆN TRẠNG HOẠT ĐỘNG MÔI

THƯƠNG VIỆT NAM CHI NHÁNH TP HCM

Tên giao dịch đầy đủ Công ty Cổ phần Chứng Khoán Ngân Hàng Công

Thương Việt Nam

Tên giao dịch quốc tế: VIETNAM BANK FOR INDUSTRY AND TRADE

SECURITIES JOINT STOCK COMPANY Vốn điều lệ: 789.934.000.000

Trụ sở chính: 306 Bà Triệu, quận Hai Bà Trưng, Hà Nội

Chi nhánh tại Thành phố Hồ Chí Minh

Địa chỉ: 49 Tôn Thất Đạm, phường Nguyễn Thái Bình, quận 1,

NHCT1 ngày 01 tháng 9 năm 2000 của Hội đồng quản trị Ngân hàng Công thương

Việt Nam, vốn điều lệ ban đầu là 55 tỷ đồng

Đến ngày 11 tháng 6 năm 2009, Hội đồng quản trị ngân hàng công thương Việt Nam

ra quyết định số 306/QĐ-HĐQT-NHCT44 về việc phê chuẩn kết quả cổ phần hóa Công ty Chứng khoán Ngân hàng Công thương,

Kể từ ngày 01/07/2009, Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng Công thương Việt Nam chính thức chuyển đổi mô hình hoạt động sang Công ty Cổ phần Chứng khoán Ngân hàng Công thương Việt Nam theo giấy phép thành lập và hoạt động số 107/UBCK-GP ngày 01/07/2009 do Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp

Ngày 24/07/2009 Sở GDCK Hà Nội đã có quyết định chấp thuận niêm yết cổ phiếu của CTCPCK Ngân hàng Công thương Việt Nam (Mã chứng khoán: CTS, số lượng

chứng khoán niêm yết: 78.993.400 cổ phiếu)

3.1.1.2 V ị thế công ty

− Công ty chứng khoán thành lập đầu tiên trên thị trường chứng khoán Việt Nam

− Tính đến ngày 01/7/2009, theo thông tin từ website của Ủy ban chứng khoán Nhà nước, TTCK Việt Nam có 104 Công ty chứng khoán, VietinBankSc hiện đang là 1 trong 10 Công ty chứng khoán có số vốn điều lệ lớn nhất thị trường,

khẳng định năng lực tài chính, năng lực hoạt động và vị thế của Công ty trên thị trường

− Ngân hàng mẹ là Ngân hàng Công thương Việt Nam (VietinBank) đã chính

thức IPO Đây là 1 trong 2 ngân hàng thương mại quốc doanh đầu tiên thực

hiện cổ phần hóa

− Tổng số đại lý nhận lệnh của Công ty đã lên tới 96 đại lý trên các địa bàn của cả nước

− Đến tháng 6/2009, Công ty đã mở hơn 32.000 tài khoản cho khách hàng trong

đó có hơn 17.000 tài khoản đang giao dịch

3.1.1.3 Chi ến lược phát triển và đầu tư

− Xây dựng và hoàn thiện các quy chế hoạt động và quản lý của Công ty như: Quy chế tài chính; quy chế Kiểm tra kiểm soát nội bộ; quy chế mua sắm, quản

lý xây dựng cơ bản; quy chế hoạt động của Hội đồng quản trị; quy chế về tổ chức và đào tạo; quy chế tiền lương, thưởng, trợ cấp; v.v theo quy định của pháp luật hiện hành và thông lệ quốc tế

− Xây dựng cơ chế, chính sách phát triển thị trường, phát triển mạng lưới hoạt động như: chính sách phát triển khách hàng, chính sách phát triển hoạt động môi giới tại các tỉnh thành trong cả nước

− Xây dựng và hoàn thiện các quy trình nghiệp vụ nhằm đảm bảo việc phân định trách nhiệm, quyền hạn của các cá nhân, đơn vị có liên quan trong quá trình

hoạt động, đảm bảo hoạt động của Công ty thông suốt, an toàn, hiệu quả

3.1.2 CƠ CẤU TỔ CHỨC

Ban lãnh đạo

Ban Giám đốc, Kế toán trưởng

Ban Kiểm soát

Thành viên Ban kiểm soát Bà Lâm Thị Thu Hường

ĐẠI HỘI ĐỒNG CỔ ĐÔNG

BAN TỔNG GIÁM ĐỐC

HỘI ĐỒNG ĐẦU TƯ

KIỂM SOÁT NỘI BỘ

KHOÁN

DỊCH

VỤ CHỨNG KHOÁN

TƯ VẤN TÀI CHÍNH

NGHIÊN

C ỨU VÀ PHÂN TÍCH

CÔNG NGH Ệ THÔNG TIN

KẾ TOÁN TÀI CHÍNH

TỔ

CH ỨC HÀNH CHÍNH

PHÒNG KẾ TOÁN TÀI CHÍNH

PHÒNG HÀNH CHÍNH TỔNG HỢP Hình 3-1: Sơ đồ tổ chức của Công ty CPCK Ngân hàng Công thương Việt Nam