Tác động của phát triển tài chính đối với ổn định kinh tế tại các quốc gia châu á

ỦY BAN NHÂN DÂN THÀNH ĐỒN TP HỒ CHÍ MINH THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH TRUNG TÂM PHÁT TRIỂN SỞ KHOA HỌC VÀ CÔNG NGHỆ KHOA HỌC VÀ CÔNG NGHỆ TRẺ CHƯƠNG TRÌNH KHOA HỌC VÀ CƠNG NGHỆ CẤP THÀNH PHỐ BÁO CÁO TỔNG HỢP KẾT QUẢ NHIỆM VỤ NGHIÊN CỨU KHOA HỌC VÀ CÔNG NGHỆ TÁC ĐỘNG CỦA PHÁT TRIỂN TÀI CHÍNH ĐỐI VỚI ỔN ĐỊNH KINH TẾ TẠI CÁC QUỐC GIA CHÂU Á Cơ quan chủ trì nhiệm vụ: Trung tâm Phát triển Khoa học Công nghệ Trẻ Chủ nhiệm nhiệm vụ: TS Phạm Thị Hà An Thành phố Hồ Chí Minh - 2022 ỦY BAN NHÂN DÂN THÀNH ĐỒN TP HỒ CHÍ MINH THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH TRUNG TÂM PHÁT TRIỂN SỞ KHOA HỌC VÀ CƠNG NGHỆ KHOA HỌC VÀ CƠNG NGHỆ TRẺ CHƯƠNG TRÌNH KHOA HỌC VÀ CÔNG NGHỆ CẤP THÀNH PHỐ BÁO CÁO TỔNG HỢP KẾT QUẢ NHIỆM VỤ NGHIÊN CỨU KHOA HỌC VÀ CƠNG NGHỆ TÁC ĐỘNG CỦA PHÁT TRIỂN TÀI CHÍNH ĐỐI VỚI ỔN ĐỊNH KINH TẾ TẠI CÁC QUỐC GIA CHÂU Á (Đã chỉnh sửa theo kết luận Hội đồng nghiệm thu ngày …………… ) Chủ nhiệm nhiệm vụ Chủ tịch Hội đồng nghiệm thu Phạm Thị Hà An Cơ quan chủ trì nhiệm vụ Đồn Kim Thành Thành phố Hồ Chí Minh - 2022 MỤC LỤC Danh mục bảng hình CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU 1 Lý chọn đề tài 1.2 Khoảng trống nghiên cứu 1.3 Mục tiêu nghiên cứu 1.4 Câu hỏi nghiên cứu 1.5 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.5.1 Đối tượng nghiên cứu 1.5.2 Phạm vi nghiên cứu 1.6 Phương pháp nghiên cứu 1.7 Đóng góp nghiên cứu 1.8 Kết cấu nghiên cứu CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT 10 2.1 Ổn định kinh tế 10 2.2 Phát triển tài 13 2.3 Mối quan hệ phát triển tài tăng trưởng kinh tế 20 2.4 Mối quan hệ phát triển tài biến động tăng trưởng kinh tế 27 2.5 Lược khảo nghiên cứu liên quan 31 Tóm tắt chương 33 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 34 3.1 Quy trình thực nghiên cứu 34 3.2 Dữ liệu 34 3.3 Mơ hình nghiên cứu 34 3.4 Phương pháp ước lượng 36 Tóm tắt chương 38 CHƯƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 39 4.1 Thống kê mô tả mẫu 39 4.2 Kết đánh giá tác động phát triển tài đến ổn định kinh tế quốc gia châu Á 41 4.2.1 Kết ước lượng phương pháp tác động cố định 41 4.2.2 Kết ước lượng phương pháp Bayes 44 Tóm tắt chương 54 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ HÀM Ý CHÍNH SÁCH 55 5.1 Kết luận 55 5.2 Hàm ý sách với quốc gia châu Á 55 5.3 Hàm ý sách với Thành phố Hồ Chí Minh 56 Tài liệu tham khảo 59 PHỤ LỤC: DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU 71 DANH MỤC BẢNG HÌNH Bảng 1.1 Danh sách quốc gia Bảng 2.1 Đo lường phát triển tài 17 Bảng 3.1 Mơ tả biến nghiên cứu mơ hình 35 Bảng 4.1 Thống kê mô tả mẫu 39 Hình 4.1 Ma trận tương quan 40 Bảng 4.2 Tác động phát triển tài đến ổn định kinh tế thể thông qua ổn định tăng trưởng 41 Bảng 4.3 Tác động phát triển tài đến ổn định kinh tế thể thông qua ổn định lạm phát 42 Bảng 4.4 Tác động phát triển tài đến ổn định kinh tế thể thông qua ổn định tỷ giá 43 Bảng 4.5 Kết ước lượng mơ hình phương pháp Bayes với biến phụ thuộc ổn định tăng trưởng (SD_GDP) 45 Bảng 4.6 Xác suất hệ số hồi quy 46 Bảng 4.7 Kết ước lượng mơ hình phương pháp Bayes với biến phụ thuộc ổn định lạm phát (SD_INFLATION) 47 Bảng 4.8 Xác suất hệ số hồi quy 48 Bảng 4.9 Kết ước lượng mơ hình phương pháp Bayes với biến phụ thuộc ổn định tỷ giá (SD_EXCHANGE) 49 Bảng 4.10 Xác suất hệ số hồi quy 50 Hình 4.2 Kết kiểm định hội tụ MCMC mơ hình 53 CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU Lý chọn đề tài Nền kinh tế phát triển đòi hỏi khu vực tài phải phát triển Theo đó, phát triển tài giúp cung cấp thơng tin tốt khoản đầu tư sinh lời thúc đẩy phân bổ vốn tối ưu Nói cách khác, xuất tổ chức tài giúp giảm thiểu chi phí thu thập thơng tin thực hiệu hợp đồng thực giao dịch Khu vực tài ngày đóng vai trị quan trọng tăng trưởng phát triển kinh tế kinh tế tồn cầu Hoạt động tài công ty phụ thuộc vào tổ chức tài Các doanh nghiệp nước phát triển thường sử dụng vốn từ khu vực ngân hàng, công ty nước phát triển thường sử dụng nguồn tài thị trường tài (Ang, 2008) Nghiên cứu nhằm kiểm tra tác động phát triển tài đến ổn định kinh tế quốc gia Châu Á Trong đó, ổn định kinh tế phân tích dựa hai khái niệm tảng tăng trưởng kinh tế biến động tăng trưởng kinh tế Theo đó, bên cạnh việc xem xét tăng trưởng kinh tế dẫn dắt phát triển tài chính, cần xem xét đồng thời khái niệm biến động tăng trưởng kinh tế để giúp làm rõ tranh hoàn chỉnh khái niệm ổn định kinh tế Vì bên cạnh khái niệm tăng trưởng kinh tế, biến động tăng trưởng mối quan tâm quan trọng phủ ổn định kinh tế vĩ mơ điều kiện tiên để tăng trưởng bền vững phủ muốn áp dụng sách để giảm cú sốc ngoại sinh làm êm dịu biến động tổng hợp mà không làm trầm trọng thêm chu kỳ kinh doanh Các tài liệu nghiên cứu cho quốc gia có kinh tế phát triển nhanh khơng thiết phải tăng trưởng nhanh kinh tế khác thời kỳ thuận lợi mà phục hồi hạn chế mức độ suy thoái thời kỳ tồi tệ Bên cạnh đó, hầu hết quốc gia có thu nhập cao có tốc độ tăng trưởng tương đối nhanh khơng tăng trưởng nhanh thời kỳ tăng trưởng cao mà giảm thời kỳ thuận lợi so với quốc gia có thu nhập thấp giai đoạn 1950–2011 (Kpodar cộng sự, 2019; Krueger, 2005) Vì vậy, nghiên cứu khai thác sâu để phân tích mặt lý thuyết hai khía cạnh quan trọng ổn định kinh tế, tăng trưởng kinh tế biến động tăng trưởng kinh tế Mối quan hệ tài - tăng trưởng từ lâu chủ đề nhà nghiên cứu nhà hoạch định sách quan tâm (Acaravci cộng sự, 2009; Elijah Hamza, 2019; Ibrahim Alagidede, 2018; Nyasha Odhiambo, 2017) Sự quan tâm kể vai trị quan trọng phát triển tài việc thúc đẩy tăng trưởng; cách huy động khoản dư thừa hệ thống phân bổ cho lĩnh vực suất kinh tế theo cách hiệu (Ahmed Wahid, 2011; Jayaraman Lau, 2009) Kể từ năm 1990, nghiên cứu thực nghiệm khác điều tra mối quan hệ tăng trưởng kinh tế phát triển tài chính, sau cơng trình nghiên cứu King (1993) Tuy nhiên, lý thuyết tài chính-tăng trưởng phát triển từ năm 1950 Schumpeter (1911), học giả đầu tiên, xem xét vai trò quan trọng thị trường tín dụng tăng trưởng phát triển kinh tế Schumpeter (1911) coi ngân hàng nhân tố việc tạo điều kiện trung gian tiết kiệm, dẫn đến tích lũy vốn hỗ trợ tăng trưởng kinh tế Nhiều học giả ủng hộ lập luận (Gurley Shaw, 1955; Goldsmith, 1969; Hicks, 1969) Đáng ý, đóng góp đáng kể phát triển tài tăng trưởng kinh tế nhấn mạnh nghiên cứu Mckinnon (1973) Shaw (1973) Tuy nhiên, lập luận Schumpeter (1911) bị nhiều học giả phản đối Robinson (1979) trình bày quan điểm khác mối quan hệ tài chính-tăng trưởng; tác giả cho để đáp ứng với tăng trưởng kinh tế, phát triển lĩnh vực tài điều cần thiết Các ngân hàng thị trường tài có vai trị quan trọng tăng trưởng kinh tế - chúng “đầu vào” cho tăng trưởng kinh tế Gần đây, mơ hình phát triển tăng trưởng tài nội sinh thảo luận Mơ hình thu hút ý đáng kể học giả Bản chất mơ hình cho rằng, mặt, tăng trưởng ngày tăng đòi hỏi nhiều sản phẩm/dịch vụ tài Mặt khác, tăng trưởng định chế tài tạo điều kiện tích lũy vốn, dẫn đến tăng trưởng kinh tế cao Sau nhiều thập kỷ nghiên cứu sâu rộng chủ đề này, mối quan hệ tài tăng trưởng chưa có kết luận thống nghiên cứu thực nghiệm (An cộng sự, 2021; Deb cộng sự, 2019; Herwartz Walle, 2014; Sehgal cộng sự, 2013) Nyasha Odhiambo (2019) mô tả mối quan hệ phát triển tài tăng trưởng kinh tế phức tạp kết mối quan hệ thay đổi tùy thuộc vào yếu tố cụ thể quốc gia, mơ hình thực nghiệm sử dụng thước đo khác phát triển thị trường tài Phát triển tài tạo tác động tích cực đến tăng trưởng kinh tế Tuy nhiên, phát triển tài vượt qua mức độ định có tác động tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế Phân tích thực nghiệm Arcand cộng (2012) cho thấy vượt ngồi quy mơ định, phát triển khu vực tài bắt đầu có tác động tiêu cực đáng kể đến tăng trưởng, kiểm soát biến động vĩ mô, khủng hoảng yếu tố thể chế khác Dabla-Norris Srivisal (2013) nghiên cứu mối quan hệ biến động kinh tế vĩ mô phát triển tài mẫu gồm 110 quốc gia thấy phát triển tài đóng vai trị ổn định tăng trưởng mức độ định, vượt mức độ này, phát triển hệ thống tài làm trầm trọng thêm cú sốc gia tăng biến động Trong nghiên cứu Rajan (2006) cảnh báo phát triển nhanh chóng khu vực tài làm tăng khả chịu rủi ro nó, làm tăng mức độ rủi ro thực tế, tăng rủi ro hệ thống khiến tồn khu vực tài dễ bị tổn thương trước kiện xảy Các nghiên cứu để tìm hiểu biến động tăng trưởng kinh tế mối quan hệ với phát triển khu vực tài tồn cầu hạn chế (Arcand cộng sự, 2012) Một số học giả nghiên cứu vai trò phát triển khu vực tài biến động tăng trưởng nhận thấy phát triển khu vực tài giúp xúc tiến đầu tư, tiêu dùng, đa dạng hóa danh mục đầu tư, quản lý rủi ro sản xuất, cung cấp thông tin rủi ro lợi nhuận khoản đầu tư từ giúp làm giảm biến động tăng trưởng kinh tế (Acemoglu Zilibotti, 1997; Égert Sutherland, 2014; Greenwood Jovanovic, 1990; King Levine, 1993; Levine, 1997; Obstfeld, 1992) Aghion cộng (1999), Caballero Krishnamurthy (2001) Denizer cộng (2000) cho phát triển khu vực tài hấp thụ cú sốc kinh tế Bernanke Gertler (1990) Kiyotaki Moore (1997) đề xuất khơng hồn hảo hạn chế thị trường tài khuếch đại cú sốc kinh tế vĩ mơ Bên cạnh đó, Kunieda (2008), Beck cộng (2014), Wang cộng (2018) Ibrahim Alagidede (2017) tác động phát triển khu vực tài biến động tăng trưởng phi tuyến tác động địn bẩy tài đầu tư Bacchetta Caminal (2000) Aghion cộng (2004) lập luận tác động tích cực tiêu cực phát triển khu vực tài xuất phát từ cú sốc tiền tệ trình độ phát triển tài quốc gia 1.2 Khoảng trống nghiên cứu Thứ nhất, có nhiều nghiên cứu khám phá mối quan hệ phát triển tài ổn định kinh tế (cụ thể cách tiếp cận nghiên cứu tăng trưởng kinh tế biến động tăng trưởng) kể từ sau khủng hoảng tài tồn cầu 2008 Tuy nhiên, lược khảo tài liệu liên quan ghi nhận số chiều hướng tác động khác mối quan hệ phát triển tài ổn định kinh tế Ở góc độ tăng trưởng kinh tế, phát triển tài thúc đẩy tăng trưởng (Mckinnon, 1973; Shaw, 1973), kìm hãm tăng trưởng (Ayadi cộng sự, 2015), khơng tìm thấy tác động có ý nghĩa thống kê (Narayan Narayan, 2013) tồn điểm ngưỡng mà tác động phát triển thị trường tài đến tăng trưởng kinh tế đổi chiều (Cecchetti Kharroubi, 2012; Soedarmono cộng sự, 2017) Ở góc độ biến động tăng trưởng, phát triển tài giúp kiểm sốt biến động tăng trưởng (Cecchetti Krause, 2001; Denizer cộng sự, 2000; Levine, 1997) gây ảnh hưởng khác đến biến động tăng trưởng vượt điểm ngưỡng (Arcand cộng sự, 2015; DablaNorris Srivisal, 2013; Xue, 2020) Do đó, mơ hình với chế tài khác xây dựng, bao gồm tài gián tiếp ngân hàng bảo hiểm (Ehrlich Becker, 1992; Diamond Dybvig, 1983; Bongini cộng sự, 2017) tài trực tiếp FDI, thị trường chứng khốn, thị trường trái phiếu (Saint-Paul, 1992; Levine, 2005; Mallick Moore, 2008) Tuy nhiên, số nghiên cứu phát phát triển tài q mức có tác động tiêu cực đến kinh tế nợ xấu gây (Arcand cộng sự, 2012) Ngoài tranh luận lý thuyết, số nghiên cứu thực nghiệm cho thấy phát triển tài có ảnh hưởng đến ổn định kinh tế hay không mức độ khác quốc gia theo thời gian Demetriades Hussein (1996) cho thấy phát triển tài khơng ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế nước chế Rousseau Wachtel (1998) tìm kết luận tương tự nước có lạm phát cực cao Levine (2001) nhận thấy mối quan hệ phi tuyến phát triển tài tăng vượt qua ngưỡng định, ảnh hưởng tăng trưởng kinh tế giảm Thứ hai, lược khảo nghiên cứu trước cho thấy đặc trung đo lường đại diện cho chiều sâu tài tỷ lệ tín dụng khu vực tư nhân GDP; Tài sản tổ chức tài so với GDP; M2 so với GDP; Tiền gửi so với GDP; Tổng giá trị gia tăng khu vực tài GDP thước đo nghiên cứu phổ biến báo cáo rộng rãi phát triển tài Nhưng thân hệ thống tài đa chiều, ý tưởng đo lường phát triển tài nghiên cứu sau xử lý công phu đo chiều sâu tài quy mơ khu vực ngân hàng Nghiên cứu tiếp cận toàn diện để đánh giá phát triển tài cách đo lường phát triển tài theo bốn chiều - chiều sâu, khả tiếp cận, hiệu tính ổn định Nghiên cứu tìm kiếm theo hai hướng, mở rộng cải thiện phân tích thực Barajas cộng (2013) Hướng thứ nhất, nghiên cứu mở rộng phân tích sang ba khía cạnh phát triển tài bao gồm: chiều sâu tài đo lường thơng qua tỷ trọng cung tiền M2 so với GDP, hiệu tài đo lường thơng qua tín dụng nội địa cho khu vực tư nhân so với GDP tính ổn định tài đo lường thơng qua tỷ trọng nợ xấu so với tổng tín dụng kinh tế Phương pháp đo lường xây dựng dựa tổng hợp cơng trình Beck & de la Torre (2007), Xue (2020); Raja cộng (2015) Feyen cộng (2013) đánh giá tiêu chuẩn lĩnh vực tài quốc gia khía cạnh phát triển khác Điều cung cấp đánh giá toàn diện tác động phát triển tài ổn định kinh tế làm sáng tỏ bổ sung đánh đổi có cách biện pháp sách khác ảnh hưởng đến khía cạnh ổn định kinh tế Ngồi ra, mở rộng cách tiếp cận đo lường khác phát triển tài đóng góp tiêu đo lường đại diện cho phát triển tài nghiên cứu sau nêu bật tác động bổ sung đánh đổi tiềm ổn định tài Hướng thứ hai, nghiên cứu cải thiện phân tích thơng qua sử dụng liệu bảng hàng năm quốc gia Châu Á để tối đa hóa việc sử dụng tập liệu xác định tốt sách quan tâm Mức độ bao quát chiều sâu đáng kể số mà nghiên cứu phân tích làm cho kết nghiên cứu phù hợp với nhiều quốc Country Name Country Code NPL_LOAN 2011 ARM 3.421091513 2012 ARM 3.669222171 2013 ARM 4.485338923 2014 ARM 6.969750428 2015 ARM 7.949716684 2016 ARM 6.724111251 2017 ARM 5.432317779 2018 ARM 4.754398251 2019 ARM 5.506665829 2011 AZE 6.086295813 2012 AZE 7.129651752 2013 AZE 5.85229581 2014 AZE 5.312140965 2015 AZE 4.746202836 2016 AZE 4.797353622 2017 AZE 4.997042321 2018 AZE 5.256507978 2019 AZE 6.026868852 2011 BGD 1.904205939 2012 BGD 6.72327959 2013 BGD 4.844396365 2014 BGD 9.365167198 2015 BGD 8.397907814 2016 BGD 8.858521756 2017 BGD 8.895660553 2018 BGD 9.887329666 2019 BGD 8.902133352 2011 BRN 6.032013976 2012 BRN 5.376157619 2013 BRN 4.525302009 2014 BRN 3.850594241 2015 BRN 3.998351804 2016 BRN 4.748898811 2017 BRN 3.661013548 2018 BRN 3.920632628 2019 BRN 3.899498747 2011 BTN 3.967561613 2012 BTN 5.436822667 2013 BTN 6.952498279 2014 BTN 6.75215843 2015 BTN 6.594168414 2016 BTN 7.186745768 2017 BTN 8.417308419 2018 BTN 7.02804491 2019 BTN 8.446604027 2011 CHN 0.961585529 M2_GDP 29.83045 31.55695 33.9222 34.6723 36.79246 43.02293 46.41542 46.12064 47.1544 26.69478 30.64335 33.1543 36.54487 39.20355 34.572 32.3753 30.04094 35.24743 59.81177 60.74246 61.39991 63.33755 64.50655 54.96914 55.83754 54.83256 54.87025 59.37941 58.65647 62.57479 67.49857 80.80412 92.59695 86.68519 81.57871 84.71877 65.40155 60.28535 57.84988 64.40622 60.58725 66.31373 70.73476 71.86938 75.7223 174.5277 SD_INFLATION SD_GDP 2.135186 8.335866 2.533578 2.041241 2.103773 1.61314 1.434093 1.772005 1.187211 0.169967 2.264751 1.517308 2.098481 2.995923 1.613589 3.047403 0.648816 1.108553 2.661474 3.758039 2.836229 2.029587 2.93591 2.360552 0.577532 1.598077 1.091879 1.953412 4.718901 2.462202 4.088236 1.803658 4.916667 1.936205 4.950001 0.94163 2.441572 0.585793 2.137915 0.43485 2.197682 0.227149 0.538853 0.22904 0.548866 0.24369 0.604063 0.429958 0.286986 0.255978 0.082705 0.30693 0.066301 0.528781 0.382221 2.373763 0.1099 1.163332 0.12508 2.397461 0.24364 1.530631 0.365875 0.920689 0.119338 0.990382 0.422182 1.556379 0.936155 1.581855 0.941895 1.586463 1.843411 2.217248 1.586506 2.799325 1.598378 2.393624 1.630448 1.591429 1.545716 1.959889 2.137983 0.970633 0.740928 1.42374 0.956541 2.117406 1.051322 1.108404 2.589706 0.550855 PRIVATE 4.95918 4.472104 4.321685 3.941057 3.981494 3.888322 3.841881 3.512317 3.229957 5.414452 5.907559 6.335649 6.814295 9.875822 10.07668 9.54984 8.580017 8.80896 42.47024 43.00067 41.79475 43.73612 44.40697 37.79864 40.44896 40.02474 39.03447 28.12044 27.99214 31.19212 33.20797 41.43629 44.30139 39.46181 35.03982 35.70555 47.94732 46.80661 46.73227 45.00597 46.43945 48.18792 51.29828 58.09305 64.26157 123.0959 TRADE 26.49431 27.3599 28.45325 28.88923 29.57689 31.0306 33.70318 35.41287 36.18456 13.46746 17.56262 16.78817 19.51494 24.71407 31.40183 31.21502 24.28942 21.04574 6.004156 6.197799 6.376962 6.306469 5.614502 4.276419 4.210321 4.687706 4.490263 12.52202 16.3913 18.52462 16.04626 17.80095 19.07586 14.84526 15.81602 17.99651 14.54396 16.70711 17.12086 16.46515 15.99625 16.35939 15.16343 16.80233 15.27824 5.944395 LNGDP 29.01228 29.08181 29.11427 29.14964 29.18114 29.18314 29.25546 29.30615 29.3794 24.01167 24.03309 24.08956 24.11669 24.12757 24.09608 24.09808 24.11297 24.13766 30.35136 30.41453 30.47293 30.53178 30.59524 30.66396 30.72778 30.79842 30.87429 23.68802 23.69711 23.67562 23.65022 23.64629 23.62119 23.63439 23.63492 23.67288 24.59821 24.64813 24.66911 24.72526 24.78957 24.86771 24.91318 24.94327 24.99923 31.5733 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2011 2012 2013 CHN CHN CHN CHN CHN CHN CHN CHN GEO GEO GEO GEO GEO GEO GEO GEO GEO IDN IDN IDN IDN IDN IDN IDN IDN IDN IND IND IND IND IND IND IND IND IND ISR ISR ISR ISR ISR ISR ISR ISR ISR KAZ KAZ KAZ 0.95367433 0.999702805 1.248733356 1.673880164 1.744479345 1.744354606 1.832948832 1.861754853 4.526001601 3.680255502 3.031716066 3.02706443 2.711451144 3.446975017 2.77879997 2.678868344 1.928409565 2.006680943 1.675987534 1.606180858 1.974947713 2.3168632 2.774898552 2.444048435 2.205798651 2.339357504 2.670195015 3.373953917 4.027728635 4.345849763 5.883522274 9.185655918 9.975282064 9.460956912 9.234428991 3.011036479 3.501103648 2.860906334 2.151107162 1.844809255 1.605124508 1.290674 1.22721535 1.388022909 20.66546795 19.38986665 19.4708308 180.8736 186.6094 190.8709 202.1139 207.6738 201.4064 195.0359 197.8865 27.85769 29.02873 34.40207 35.95244 39.322 44.77397 45.18046 47.36549 50.03521 36.738 38.38929 39.07547 39.48385 39.46442 40.35709 39.87663 38.81758 38.76024 78.83731 76.91319 78.18217 77.89935 78.01191 74.54927 74.14419 74.09782 77.09208 77.49435 77.58904 78.99392 84.33592 83.83613 84.40217 85.07433 84.50747 85.96964 34.52968 33.92794 32.21787 1.272665 1.382918 0.329345 0.486021 0.248984 0.237313 0.21164 0.539299 2.934011 4.175491 4.373844 1.79842 1.946147 0.762874 1.592792 1.736556 1.418219 0.414808 0.464123 0.870812 1.001392 0.020441 1.345083 1.276062 0.249436 0.3344 1.272803 1.337302 0.451607 1.469795 2.120055 0.819503 0.754163 0.668024 0.253373 0.331432 0.733064 0.871311 0.54237 0.902505 0.508845 0.39535 0.558969 0.276353 0.503987 1.391239 1.425075 1.140581 0.819275 0.187737 0.296089 0.239862 0.078622 0.080599 0.43092 4.960371 0.516495 1.59483 1.152739 0.57767 0.693447 0.88669 0.912791 0.065803 0.739467 0.081656 0.262093 0.418196 0.295113 0.068521 0.083895 0.059827 0.064548 1.409287 1.486922 0.496787 0.797962 0.665401 0.353852 0.63631 0.78172 1.367927 2.108294 1.316805 1.145083 0.812347 1.057649 0.959417 1.009516 0.20871 0.250139 2.899425 1.202775 1.062492 128.9226 134.3193 140.2369 152.5945 156.2299 154.8951 157.8121 165.3904 71.82595 71.28903 70.52723 66.66394 66.71117 70.95308 74.85182 76.39403 76.9 51.28923 51.88851 52.38571 51.88219 51.86752 49.10123 48.79402 50.33816 50.8151 7.25863 9.782747 13.63188 16.47687 19.09308 23.62969 26.52931 28.31516 28.50426 68.86431 67.59232 65.62187 65.79107 66.46009 65.31983 65.22275 65.95199 64.89002 43.49347 43.72176 59.87486 5.659436 5.617456 6.224166 5.9044 5.785966 5.564873 5.464641 5.251195 21.73847 24.35543 26.44376 27.12449 31.89861 33.37971 36.66774 38.28186 40.21165 6.00016 6.306355 6.35141 6.406669 6.172756 5.76586 5.714199 6.610443 6.337566 11.86397 12.33528 12.27356 11.68709 11.3578 11.23154 11.11326 12.17705 12.19461 19.02054 20.96254 19.95609 19.42122 20.46676 20.83458 21.30722 22.3702 22.5527 7.948381 9.507497 8.474715 31.649 31.7238 31.79543 31.86347 31.92972 31.99688 32.0622 32.12 24.07726 24.139 24.17457 24.21794 24.24771 24.27636 24.32365 24.37095 24.41957 36.52496 36.58351 36.63759 36.68644 36.73406 36.78316 36.83262 36.88306 36.93204 32.1011 32.15422 32.21613 32.28761 32.36454 32.44387 32.50962 32.57216 32.60885 27.64744 27.67528 27.72194 27.76236 27.7849 27.82856 27.8714 27.91047 27.94751 30.03109 30.07797 30.13624 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2011 2012 2013 2014 2015 KAZ KAZ KAZ KAZ KAZ KAZ KGZ KGZ KGZ KGZ KGZ KGZ KGZ KGZ KGZ KHM KHM KHM KHM KHM KHM KHM KHM KHM LKA LKA LKA LKA LKA LKA LKA LKA LKA MDV MDV MDV MDV MDV MDV MDV MDV MDV MYS MYS MYS MYS MYS 12.39214317 7.952540572 6.718352222 9.309768084 7.385382949 8.142639362 9.398212212 6.551113669 5.090466037 4.182599031 6.742859249 8.517748483 7.367916364 7.296957671 7.730684144 2.294388556 2.224690089 2.302677717 1.621339077 1.592739956 2.130630642 2.0724775 1.989620937 1.55383993 3.815768066 3.62758333 5.575057941 4.234214499 3.240770297 2.633811016 2.498432606 3.420419762 4.699183034 20.92469655 20.24696547 17.56783495 17.47687774 14.05809885 10.63047545 10.45472872 8.896247797 9.391610103 2.681390308 2.015843113 1.849146571 1.64578546 1.606828288 32.26522 41.8888 42.15054 35.77922 33.66795 30.66484 27.81395 31.72593 34.03448 31.09035 33.2512 34.43346 36.45608 35.84058 37.19263 39.07437 50.04049 56.34304 67.37665 72.40213 79.17483 88.17647 100.6994 107.6557 43.4507 42.25258 44.70827 47.39424 52.48198 55.66264 58.81928 61.11589 63.08525 47.05438 45.10411 46.76104 47.82594 48.28747 45.22457 43.75226 40.55635 42.01487 133.8906 136.8039 140.0924 137.1023 132.8128 0.657261 0.396221 3.705205 3.54641 3.730092 0.908807 4.377462 5.72029 5.845764 2.064155 0.462159 3.153597 2.499487 1.143157 0.882002 2.882802 1.043344 1.197596 0.432627 1.090979 1.097914 0.822316 0.242833 0.396304 1.429865 0.5465 0.35305 1.925128 1.636943 0.331976 1.812104 2.318242 2.366271 2.874123 2.329046 3.432396 3.797285 1.170901 0.681568 1.002091 1.268021 1.315679 1.064701 0.722034 0.634335 0.620121 0.489454 0.748331 1.979899 1.438363 1.391242 1.414214 0.188562 2.625032 2.943905 4.499486 4.539721 3.284143 0.191725 0.353019 0.403 0.43384 3.064432 0.587553 0.126371 0.092422 0.159813 0.09195 0.025962 0.23903 0.210445 2.207849 0.468123 2.553573 2.426773 0.749053 0.235334 0.590697 0.515793 0.531685 7.159062 2.599784 2.602142 2.257156 2.08408 1.905251 1.867763 0.728719 0.524574 3.811922 0.965002 0.333407 0.539168 0.549726 59.29432 54.46042 56.94316 52.81772 55.40684 48.90102 11.48827 13.37111 15.66249 20.05196 22.81526 20.61339 21.40147 23.37481 24.61414 28.25322 38.73996 52.01452 62.66267 74.31674 81.67383 86.65213 99.57414 114.1939 35.01023 35.01858 34.75009 35.87243 41.5985 45.36811 47.37022 50.16552 49.87285 42.42816 35.11875 31.21616 28.9549 29.24374 30.56113 31.60741 31.64326 32.20495 108.4259 114.1245 119.8997 120.5787 123.1036 9.415973 9.260435 11.60524 9.944216 10.7624 10.554 29.43181 34.98034 29.55412 28.75673 28.58996 27.67558 22.58261 21.67602 23.71188 32.0978 34.03849 34.70126 35.29128 34.33319 32.28997 33.15694 34.62309 34.55309 10.86767 9.261896 11.02066 11.75686 12.98761 13.83113 13.89163 14.75849 14.42056 96.57779 95.01078 99.34703 102.5499 91.98273 91.22161 89.93447 86.4513 84.14754 25.90594 26.69151 26.9853 25.84608 24.92297 30.17738 30.18931 30.20025 30.24043 30.28062 30.32463 26.17643 26.17555 26.27914 26.3186 26.35662 26.39907 26.44538 26.48227 26.52725 31.11388 31.18446 31.25545 31.32444 31.39178 31.45882 31.52644 31.59848 31.66664 29.57015 29.65766 29.69105 29.73947 29.78833 29.83222 29.86738 29.89957 29.92259 24.5981 24.62296 24.69324 24.76398 24.79241 24.85387 24.92349 25.00159 25.06816 27.58679 27.64008 27.68595 27.74428 27.79394 2016 2017 2018 2019 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 MYS MYS MYS MYS PAK PAK PAK PAK PAK PAK PAK PAK PAK PHL PHL PHL PHL PHL PHL PHL PHL PHL SGP SGP SGP SGP SGP SGP SGP SGP SGP THA THA THA THA THA THA THA THA THA VNM VNM VNM VNM VNM VNM VNM 1.614268256 1.549187227 1.468190965 1.516120898 16.20717345 14.46977888 12.98688683 12.26579248 11.35888408 10.05584293 8.429489491 7.97371472 8.5820238 2.528879046 2.200680418 2.440864522 2.024686654 1.885478208 1.715848039 1.579311152 1.673636061 1.974284175 1.060455609 1.042628089 0.866941606 0.756532862 0.924062905 1.222533072 1.400200927 1.309517852 1.306422233 2.932618536 2.430186797 2.303827131 2.305232984 2.682830867 2.985696076 3.070802059 3.08394489 3.130271824 2.792093848 3.437910165 3.107072633 3.49733108 2.755117905 2.638859441 2.111419592 128.5842 122.5342 125.0779 122.873 48.10007 51.48117 52.24046 51.82739 53.32234 50.80431 51.40771 51.22329 51.18358 57.38441 56.30499 66.8366 68.5702 70.91656 74.05652 75.41772 74.51519 76.59718 126.1806 128.9128 128.8508 128.4456 122.8593 127.6118 122.3987 118.5263 123.4903 119.9257 121.1165 124.3692 127.0496 127.7306 125.3963 124.0447 122.8194 123.375 78.37174 84.81569 93.76177 101.7346 111.1752 120.6403 123.5054 0.492892 0.83616 1.226734 1.462934 0.710813 1.359763 1.72537 1.076442 2.324356 1.97115 0.670905 0.558946 2.855748 0.379452 0.691637 0.920129 0.4155 1.211999 1.263961 0.921485 1.667978 1.280446 1.899361 1.021848 1.234429 1.464351 1.177338 0.731909 0.520306 0.493334 0.062453 2.074569 0.333226 0.663011 0.474544 1.391174 1.150556 0.655364 0.35801 0.178846 5.152647 4.491141 5.208361 2.045385 2.443938 1.417397 1.212075 0.638877 0.556733 0.57276 0.576294 0.558868 0.781049 0.67352 0.497992 0.146298 0.38903 0.461778 0.710468 1.492634 2.41613 1.545951 1.399232 0.232102 0.189685 0.37774 0.338145 0.341249 0.342754 5.898635 4.394801 0.764844 0.361181 0.751734 0.394553 0.698373 0.496611 1.501754 3.561856 3.084004 2.690676 2.641921 0.926187 1.091239 0.438581 0.361152 0.965905 0.48026 0.432132 0.417692 0.422401 0.592115 0.232809 0.131233 121.9798 117.1676 120.2763 120.6735 18.12633 16.94004 16.11552 15.58895 15.38607 14.68225 15.31381 16.63235 15.68799 30.49764 31.90538 34.33573 37.57828 39.90378 42.86452 45.6052 47.56279 47.97367 104.7037 112.9735 124.066 128.1298 122.4214 123.8025 121.007 117.7483 119.6832 130.6729 136.231 142.3632 145.5642 149.3733 146.2239 144.6403 144.0888 143.3417 79.94266 75.54869 77.55734 80.00154 90.39964 98.85898 103.9721 25.1432 24.93145 23.64393 23.2151 6.208699 6.729101 5.570919 5.845043 5.434732 4.704692 5.327005 4.942817 5.037317 13.3186 13.2482 13.968 15.60414 17.18908 17.37584 18.56125 18.79416 18.44065 84.87785 88.90965 94.85143 101.7769 102.2365 97.40294 102.6755 107.5955 112.1907 23.6347 23.18975 24.31567 23.85908 25.06886 25.9571 25.77642 26.12956 25.36977 12.01534 11.09808 11.47859 10.91026 11.39568 11.38019 10.72317 27.83748 27.89398 27.94127 27.98471 30.89596 30.93043 30.97345 31.01914 31.06537 31.11916 31.16253 31.22223 31.2469 30.08335 30.15004 30.21537 30.27692 30.33846 30.40752 30.47453 30.53602 30.5954 26.6133 26.6567 26.70375 26.74235 26.77169 26.80668 26.85225 26.8882 26.8991 29.74746 29.81739 29.84391 29.85371 29.88457 29.91834 29.95927 30.00063 30.02192 35.60879 35.66233 35.71635 35.77857 35.84613 35.91089 35.97799 2018 VNM 2019 VNM 2.126560651 125.5556 0.406284 0.20822 105.7549 10.7743 36.04752 1.773303867 130.7011 0.346157 0.112645 109.3313 10.78267 36.11658 COUNTRY1 COUNTRY2 1 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 1 1 1 1 0 INFLATION EMPLOYMENT SD_EMPLOYMENT SD_EXCHANGE EXCHANGE 7.6500081 47.01900101 1.317479956 4.642731662 372.50088 2.5580201 47.90800095 0.958766078 13.5297223 401.76398 5.7896678 48.79199982 0.723824693 15.97356095 409.62575 2.9813087 47.4620018 0.552696819 5.79088826 415.91979 3.7316912 46.47700119 0.948586057 30.81721106 477.91831 -1.4036076 45.90999985 0.641216447 29.85054173 480.48815 0.9695533 45.61899948 0.356267482 1.960465021 482.71639 2.5202338 43.08399963 1.269172199 1.119910075 482.98795 1.4434466 44.19499969 1.037535582 1.140093 480.44513 7.8583333 60.91899872 0.163367889 0.006394994 0.7896864 1.0662134 60.93399811 0.110714248 0.007253684 0.7856453 2.4157175 61.33200073 0.191253681 0.002211678 0.7845411 1.3734418 61.85599899 0.377574996 0.000571675 0.7843475 4.0276857 62.27000046 0.383813449 0.11319346 1.0245638 12.443375 62.9469986 0.449691725 0.340302634 1.5957216 12.935918 63.26100159 0.413522483 0.303167294 1.7211548 2.2685469 63.56499863 0.252308479 0.054830833 1.7000167 2.6105718 63.27500153 0.140122374 0.009968543 1.7 11.395165 54.93000031 0.302848283 2.28026648 74.1524 6.2175042 54.54199982 0.327885717 5.043063372 81.862658 7.5304064 54.17499924 0.308267636 3.148023093 78.103235 6.9916389 54.01200104 0.221649509 1.890487863 77.641408 6.1942802 53.83200073 0.140085885 0.191790437 77.946908 5.5135257 53.65000153 0.147786433 0.341299421 78.468092 5.7020702 55.78099823 0.964529932 1.072568038 80.437542 5.5436214 55.77399826 1.002915643 2.055686484 83.466202 5.5919964 55.74700165 0.014657513 1.708660518 84.453523 0.1379116 61.79100037 0.249630001 0.080357659 1.257913 0.1117663 61.25 0.33258832 0.051857872 1.249567 0.3892051 60.70999908 0.441316988 0.003616908 1.2511657 -0.2071087 60.08499908 0.476031409 0.007887144 1.2670401 -0.4883474 58.99200058 0.709991361 0.054975711 1.3749108 -0.2786933 58.04299927 0.834333565 0.052433608 1.3813469 -1.2605056 56.88399887 0.862010352 0.00293247 1.3808912 1.0250518 59.70100021 1.15603468 0.01518058 1.3489186 -0.3905221 59.95299911 1.391153099 0.013056768 1.3642185 8.8489857 65.21299744 0.710683481 1.109623555 46.670467 10.919657 63.04100037 1.214338958 3.434263959 53.437233 7.0066667 63.42599869 0.946288628 4.884026254 58.597845 8.2710609 60.96300125 1.081802015 3.165572866 61.029514 4.548144 61.5929985 1.044729767 2.273289337 64.151944 3.2198869 61.4129982 0.264951547 2.517245612 67.195313 4.9550837 61.2820015 0.127488294 1.269412672 65.121569 2.7239639 61.11999893 0.119839494 1.350126726 68.389467 2.725821 60.89699936 0.157832642 2.182775775 70.420341 5.5538989 67.83599854 0.198590432 0.161921673 6.4614613 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 0 0 0 0 0 2.6195243 2.62105 1.9216416 1.4370238 2.0000018 1.593136 2.0747904 2.8992342 8.5429333 -0.9436589 -0.5120584 3.0688121 4.0035782 2.1349271 6.0353173 2.6152447 4.8528982 5.3560478 4.2795 6.4125133 6.3949254 6.3631211 3.5258052 3.8087981 3.1983464 3.0305866 8.9117934 9.4789969 10.017878 6.6656567 4.9069734 4.9482163 3.3281734 3.9388265 3.7295057 3.4785727 1.6894819 1.576212 0.4864956 -0.6343907 -0.5460349 0.2449531 0.8173239 0.8441287 8.4248876 5.0979148 5.8464092 67.58399963 67.33999634 67.21199799 67.0739975 66.91500092 66.65299988 66.43000031 66.01499939 53.22100067 54.27600098 54.10900116 55.89300156 57.42399979 57.06200027 56.98199844 55.83000183 55.64899826 63.4640007 64.40599823 63.86299896 63.92200089 63.57699966 63.45899963 64.16999817 64.67299652 65.74099731 49.7179985 48.81600189 48.23899841 47.65999985 47.08800125 46.52199936 45.98099899 45.42300034 45.60300064 58.53900146 59.2179985 59.72499847 60.4280014 60.72499847 61.06100082 61.29899979 61.3730011 61.0870018 66.64700317 66.79599762 66.93800354 0.104268679 0.202500819 0.154310802 0.108619159 0.121349499 0.173577857 0.198213954 0.264364898 0.820024703 0.822924759 0.463016612 0.804517608 1.354655712 0.653329696 0.192298705 0.562861405 0.590362222 0.594065625 0.641805731 0.386063777 0.243260916 0.150666175 0.196446206 0.311107368 0.49803109 0.655037857 0.676502568 0.712528524 0.608638935 0.471936093 0.46989552 0.464588904 0.451970198 0.448682361 0.232533239 0.683837985 0.539770349 0.485875482 0.496137201 0.419314305 0.258584417 0.235470827 0.133109759 0.121204574 0.501944733 0.207797722 0.118811821 0.190702523 0.108743834 0.070596049 0.03465675 0.219086475 0.228323175 0.061701757 0.119394023 0.049389847 0.055388521 0.014619516 0.051320535 0.264865397 0.263405716 0.098644228 0.073800227 0.140045655 700.3098382 251.6234569 698.6743743 1014.850466 1195.757444 700.1863216 36.37129152 421.7019827 384.2632178 1.109623555 3.434263959 4.884026254 3.165572866 2.273289337 2.517245612 1.269412672 1.350126726 2.182775775 0.144807007 0.113879362 0.123979602 0.124036464 0.138531902 0.136033332 0.125943325 0.115792718 0.014853095 0.383862557 1.045424407 2.252169736 6.3123328 6.1957583 6.1434341 6.2274887 6.6444778 6.7587551 6.6159572 6.908385 1.6864954 1.6512583 1.66335 1.7656667 2.2693417 2.366725 2.5095417 2.5341108 2.818145 8770.4333 9386.6292 10461.24 11865.211 13389.413 13308.327 13380.834 14236.939 14147.671 46.670467 53.437233 58.597845 61.029514 64.151944 67.195313 65.121569 68.389467 70.420341 3.5781293 3.8559218 3.6107583 3.577925 3.8868333 3.8405667 3.5995555 3.5905581 3.5645273 146.62083 149.1125 152.12917 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 6.7065783 6.6657761 14.546024 7.4400044 6.019131 5.2454768 16.636326 2.7684424 6.613752 7.5342473 6.5033184 0.3888383 3.1753099 1.5426615 1.1336226 5.4784475 2.9343161 2.9416251 3.8556886 1.223932 3.0191398 2.9126356 2.4590852 1.942575 6.7167684 7.5429137 6.9084503 3.1790023 3.7683678 3.9588885 7.7041377 2.1350377 3.5283936 11.273415 10.884696 3.80563 2.1200018 0.9532067 0.5025094 2.8174734 -0.1333734 0.2200297 3.1744709 1.663571 2.1050123 3.1429905 2.1043898 67.16999817 67.39499664 66.60099792 65.85700226 66.72899628 66.71600342 59.31800079 58.7879982 57.25699997 57.33100128 57.66400146 57.09400177 55.93999863 54.76100159 54.57899857 84.94400024 82.56600189 79.86699677 79.73600006 79.29000092 81.14199829 81.29599762 81.17500305 81.06099701 50.69200134 50.52999878 51.34700012 50.88499832 51.24399948 51.45199966 51.8030014 49.48600006 48.9280014 48.06600189 49.31999969 50.44599915 51.64599991 52.90100098 54.09400177 54.28099823 54.30699921 54.23300171 59.61600113 60.6590004 62.0359993 62.43799973 62.4620018 0.154151297 0.18657394 0.334135627 0.627994183 0.384460184 0.408033955 0.333339181 0.265666707 0.873853708 0.704924881 0.177017116 0.23379895 0.717155546 0.952461555 0.603276267 1.445115749 0.984109352 2.074058532 1.304296284 0.246981687 0.789207798 0.911508691 0.066202377 0.095952737 0.156717035 0.090808241 0.353201143 0.334491577 0.198028233 0.23419755 0.230687245 1.019632389 1.244788368 0.843432838 0.978518998 0.972098085 0.94974579 1.002334137 0.999499413 0.611247448 0.094875143 0.030650986 0.628205798 0.955486132 0.991091687 0.761764686 0.195407999 13.52460906 28.64687479 69.01838082 53.37258205 8.282939318 23.61064995 1.486721444 0.453984537 0.946273683 2.857323983 6.673252976 6.757100211 2.362226558 0.500074004 0.441297428 52.27389583 66.4246417 13.58052118 4.194904316 17.19294106 12.67663347 7.013135724 3.694696373 4.8498491 1.793896561 7.512386813 8.398664486 1.208979256 2.912043854 6.219041398 6.806101399 6.932500964 10.83728892 0.849474908 1.07535624 0.360042743 0.006934696 0.006541572 0.00619785 0.009277893 0.00978978 0.003599332 0.192575944 0.070140287 0.037933418 0.076454147 0.330742392 179.19167 221.72833 342.16 326.00102 344.70583 382.74731 46.143901 47.004479 48.438059 53.654058 64.462108 69.914066 68.866668 68.84032 69.789349 4058.5 4033 4027.25 4037.5 4067.75 4058.6946 4050.58 4051.1669 4061.149 110.56521 127.60335 129.06903 130.56469 135.85691 145.58167 152.44641 162.46486 178.74493 14.602008 15.364835 15.36671 15.380394 15.366331 15.368408 15.386969 15.390837 15.382042 3.060003 3.0888009 3.1509086 3.2728597 3.9055003 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 2.0905666 3.8712012 0.8847092 0.6628919 11.916093 9.6823519 7.6921561 7.189384 2.5293282 3.7651192 4.0853737 5.0780573 10.578362 4.718417 3.0269639 2.5826877 3.5978234 0.6741925 1.2536988 2.8531877 5.3093466 2.3920653 5.2477934 4.5756027 2.3586042 1.025148 -0.5226182 -0.5322687 0.5762603 0.4386201 0.5652606 3.8087906 3.0148995 2.1848862 1.8951418 -0.900425 0.1881497 0.6656319 1.0638975 0.7067286 18.677732 9.0947034 6.5926748 4.0845545 0.6312009 2.6682482 3.5202569 62.10699844 62.20399857 62.64199829 63.03499985 50.36399841 50.16600037 49.93199921 50.06700134 50.17300034 49.73099899 49.32600021 48.90999985 49.14500046 59.99599838 59.56900024 59.29899979 59.93199921 59.52500153 59.92699814 57.63199997 57.59999847 58.10900116 66.43099976 67.21299744 67.15399933 67.98000336 68.67500305 68.19000244 67.99900055 68.05699921 68.58300018 72.79599762 72.57700348 70.09400177 69.42500305 68.82499695 67.77899933 66.94000244 67.27799988 66.47799683 75.50700378 75.40499878 76.00299835 76.06900024 75.77200317 75.14399719 74.70600128 0.161989482 0.14981547 0.232731992 0.339420603 0.171282273 0.20689121 0.176566979 0.095906741 0.098625502 0.18841401 0.345896324 0.335181528 0.170307729 0.407780777 0.320490239 0.286944575 0.25934892 0.261918597 0.190692714 1.000670484 1.089493671 0.232770265 0.937547426 0.504252251 0.355548017 0.376247778 0.621714436 0.291042147 0.284543826 0.079955145 0.262698907 0.674912396 0.731679848 1.22538146 1.355972938 0.518324206 0.680150849 0.771090936 0.344667069 0.327905193 0.433042892 0.07448475 0.261197907 0.29867442 0.127332584 0.385606221 0.437491837 0.369020152 0.162643703 0.108701427 0.10896812 1.968637257 3.625714214 6.246500558 3.762960384 0.696520124 1.499900929 1.139397855 7.883056018 18.41298525 1.791935862 1.188029037 0.468408934 0.974043933 1.263530765 1.281444379 2.012533996 2.115836498 0.930020276 0.080393258 0.051857401 0.003498863 0.007835447 0.054895799 0.052461673 0.003032652 0.015272792 0.013102424 1.583970865 0.487444111 0.24315249 0.756782211 1.437752213 1.162280668 0.580688861 1.2207909 1.183901686 1408.683119 977.8578589 180.0892311 133.1493233 321.799962 329.6073989 278.4792631 4.1483007 4.3004409 4.0351301 4.1424697 86.343383 93.395197 101.6289 101.10009 102.76927 104.76912 105.45516 121.82407 150.03625 43.313137 42.228795 42.446185 44.395154 45.50284 47.492464 50.40372 52.66143 51.795783 1.2577759 1.2496762 1.2513 1.26705 1.374825 1.3815464 1.380925 1.3488417 1.3641583 30.491733 31.083092 30.725967 32.479833 34.247717 35.296383 33.939811 32.310226 31.047606 20509.75 20828 20933.417 21148 21697.568 21935.001 22370.087 0 1 3.5396281 2.7958237 74.73300171 73.92900085 0.200412555 0.372808569 276.4981939 282.3106213 22602.05 23050.242 GOV_CAPITAL 9.337936098 9.353543794 9.354389456 9.35007644 9.347249167 9.352104766 9.360975248 9.387364487 9.39290302 10.25732743 10.5567523 10.83138282 11.06710067 11.21414793 11.29431958 11.3488963 11.39883188 11.48794721 12.17360836 12.23159172 12.29906177 12.37895342 12.45795691 12.53893993 12.61488927 12.70156677 12.79548068 8.655238374 8.721799048 8.787840927 8.821560722 8.859834345 8.890541222 8.93396417 8.987577741 9.034525501 9.853148982 9.889130023 9.947209878 9.999182596 10.03498582 10.05356159 10.06502107 10.05959524 10.04088474 9.872042704 PRI_CAPITAL 10.45021293 10.48335745 10.51601556 10.54079192 10.56120169 10.5796724 10.58605912 10.59353985 10.60979524 10.89467882 10.90422471 10.90281249 10.93295355 11.0345349 11.14817619 11.22902448 11.30018635 11.31162265 13.20350438 13.28711583 13.37074512 13.44542111 13.52303119 13.59822559 13.67629984 13.75352405 13.83133176 9.258441655 9.398426614 9.51813752 9.564563917 9.636371204 9.719885116 9.801490282 9.866003642 9.915128932 10.77030692 10.82396977 10.90115525 10.98699792 11.01091643 11.04503886 11.06381377 11.0946257 11.15685404 10.15769325 9.995103666 10.11621634 10.22615215 10.30666555 10.33888908 10.38138119 10.40743821 10.43910028 16.69696825 16.76499088 16.83012784 16.89456453 16.95658935 17.01974749 17.08872008 17.15816654 17.22290672 10.70279578 10.72137879 10.73683237 10.73632212 10.73783229 10.74544537 10.74841256 10.76142332 10.78150325 15.08599873 15.14071623 15.19297202 15.24556361 15.29875316 15.35068101 15.40021373 15.45411562 15.51047336 13.55707286 13.59435104 13.64054205 13.69645638 13.73767398 13.79030924 13.84269482 13.9022804 13.9563735 11.38043157 11.39756486 11.42095402 10.20550297 10.27083594 10.35732215 10.46623292 10.6133329 10.74691837 10.87885414 10.99638438 16.25546777 16.43713359 16.60512617 16.76089317 16.90250711 17.03250688 17.14750536 17.25186995 17.35469374 10.94966456 10.96917687 10.99522039 11.01864628 11.06482199 11.12081673 11.18274821 11.23576826 11.28097093 15.755426 15.86501458 15.9658463 16.04740585 16.12211179 16.19544896 16.26950829 16.34277989 16.41728714 15.36419548 15.42499779 15.48765622 15.54709454 15.60669165 15.66325961 15.71817129 15.77235361 15.82826798 13.02959657 13.06613793 13.10214722 11.45061355 11.4736612 11.49702387 11.52760397 11.56403757 11.60473164 11.38632556 11.45624256 11.51825153 11.57074047 11.64503397 11.69036541 11.72498425 11.76896767 11.79366251 11.79443638 11.85463061 11.89278414 11.93356428 11.98644606 12.04515022 12.08634766 12.12674794 12.16795638 13.32912107 13.38091347 13.44112565 13.49727875 13.54475906 13.58719489 13.62552971 13.6611338 13.69082566 8.835617861 8.932001658 8.984896716 9.009472882 9.052132506 9.156459879 9.335243016 9.45914236 9.600313115 12.64488097 12.65463431 12.67494448 12.69343252 12.71788256 13.13658736 13.16899149 13.19635642 13.23216499 13.26732429 13.30304908 12.96787557 12.99284693 13.02533395 13.06130687 13.09245843 13.13028371 13.16935773 13.20658862 13.24960791 12.25674209 12.31193041 12.37704155 12.44670909 12.51435486 12.59296568 12.68295393 12.75974639 12.83144683 13.51492091 13.55338201 13.60619875 13.6660676 13.7306807 13.79500556 13.85686358 13.92126154 13.98296063 8.967132978 9.057970158 9.160375617 9.288470764 9.425004932 9.532134562 9.565949427 9.633106616 9.726370439 13.53296922 13.55034592 13.56388194 13.5787869 13.59176815 12.7481879 12.78210618 12.8399778 12.87912751 12.18331066 12.18773126 12.21571012 12.24063527 12.26435962 12.30365989 12.36859726 12.43540441 12.52588554 12.12442356 12.1685538 12.21283008 12.25262227 12.29972601 12.35150846 12.4083764 12.45406767 12.49205046 11.00377957 11.10065891 11.17099882 11.23354966 11.30120599 11.36648942 11.42848397 11.49217407 11.53939671 13.59423622 13.61249652 13.63449886 13.65617296 13.6721542 13.70017307 13.73099431 13.7583519 13.78574942 11.95137658 12.04651626 12.15254103 12.25413499 12.34093768 12.43311125 12.51409137 13.61451128 13.64037969 13.66344675 13.69845637 13.4295258 13.47090163 13.51253563 13.5627899 13.61569336 13.67755169 13.75689994 13.83747771 13.91867247 13.3105177 13.36765945 13.42823176 13.48977949 13.54621242 13.59565893 13.63814608 13.68269473 13.71839006 12.36181003 12.4325804 12.5149902 12.59441703 12.65736235 12.71536233 12.77606885 12.83591378 12.89028854 14.36981911 14.401364 14.43894623 14.4714975 14.50071096 14.52614253 14.55028187 14.57481071 14.60024729 13.04059127 13.11488099 13.17533633 13.23361395 13.29992703 13.36666759 13.44090668 12.59675671 13.51772801 12.67474568 13.59690048