FDI ở Việt Nam Thực trạng và giải pháp

Đề án môn học LỜI MỞ ĐẦU Xu hướng quốc tế hóa đời sống kinh tế giới kết q trình phân cơng lao động xã hội mạnh mẽ rộng khắp phạm vi toàn giới lôi kéo tất nước vùng lãnh thổ bước hội nhập với kinh tế giới Trong xu đó, sách đóng cửa biệt lập với giới khơng thể tồn Nó kìm hãm trình phát triển xã hội Một quốc gia khó tách biệt khỏi giới thành tựu khoa học kinh tế kéo người xích lại gần tác động quốc tế buộc nước phải mở cửa Mặt khác xu hướng mở cửa, nước đặc biệt nước phát triển (trong có Việt Nam) muốn thu hút nhiều nguồn lực từ bên để phát triển kinh tế nguồn vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi FDI: nước muốn tạo điều kiện ưu đãi để thu hút nhiều nguồn vốn nước Hơn nữa, nước ta lại nước có xuất phát điểm thấp, kỹ thuật lạc hậu, suất lao động thấp, tích lũy nội thấp… Trước tình hình đó, Việt Nam tạo nhiều giải pháp nhằm tạo nguồn vốn đặc biệt nguồn FDI Tháng 12 năm 1987, ban hành luật đầu tư nước ngồi từ đến thu hút 80 vùng lãnh thổ đầu tư vào Việt Nam, có tập đồn lớn như: Sony, Honda, Ford…Đầu tư trực tiếp nước góp phần khơng nhỏ vào phát triển kinh tế nước ta như: giải vấn đề vốn, cơng nghệ, nâng cao trình độ quản lý… Nguồn vốn đầu tư nước ngồi có tầm quan trọng đóng góp to lớn vào phát triển kinh tế xã hội nước ta năm qua, em chọn đề tài: “FDI Việt Nam: Thực trạng giải pháp” Bài viết mang nhìn tổng quan thực trạng thu hút FDI nhằm tìm thành tựu vấn đề tồn việc sử dụng nguồn vốn FDI Trên sở đưa giải pháp để nâng cao hiệu sử dụng nguồn vốn này, tận dụng tối đa tác động tích cực vào phát triển kinh tế xã hội nước nhà Em xin chân thành cảm ơn PGS.TS Nguyễn Ngọc Sơn hướng dẫn em hoàn thành đề án SV: Nguyễn Thị Xuân Lớp: KTPT 48B Đề án môn học Chương 1: Cơ sở lý luận I.Những vấn đề FDI 1.Khái niệm đặc điểm FDI 1.1 Khái niệm Trong lịch sử giới đầu tư trực tiếp nước (FDI) tồn từ lâu, từ thời tiền tư Chủ yếu đầu tư vốn sang nước phát triển để khai thác đồn điền nhằm cung cấp nguyên liệu cho nước quốc.Từ sau chiến tranh giới hai FDI có thay đổi hướng đầu tư nước phát triển hoạt động diễn thường xuyên quốc gia Ngày nay, FDI trở thành tất yếu kinh tế điều kiện quốc tế hóa sản xuất lưu thơng Khơng có quốc gia nào, dù lớn hay nhỏ, dù phát triển theo đường tư chủ nghĩa hay xã hội chủ nghĩa lại không cần đến nguồn vốn đầu tư trực tiếp nước tất có nguồn lực quốc tế quan trọng cần khai thác để hòa nhập vào cộng đồng quốc tế Ngay quốc gia có tiềm lực kinh tế mạnh Mỹ, Nhật, tác động khoa học công nghệ tự giải vấn đề kinh tế, xã hội đã, tiếp tục đặt Chỉ có đường hợp tác có FDI loại hình đầu tư, hợp tác có hiệu Có nhiều quan điểm khác nguồn vốn đầu tư trực tiếp nước Dưới số quan điểm FDI : Theo quỹ tiền tệ quốc tế (IMF) : đầu tư trực tiếp nước số vốn đầu tư thực để thu lợi ích lâu dài doanh nghiệp hoạt động kinh tế khác với kinh tế nhà đầu tư Mục đích nhà đầu tư giành tiếng nói có hiệu quản lý DN Theo tổ chức thương mại giới (WTO) : FDI xảy nhà đầu tư từ nước (chủ đầu tư) có tài sản nước khác (nước nhận đầu tư) với quyền quản lý tài sản Trong quản lý thứ để phân biệt FDI với cơng cụ tài khác Tóm lại, FDI hình thức đầu tư quốc tế mà nhà đầu tư tư nhân nước ngồi bỏ vốn (tiền, cơng nghệ, chun gia ) vào lĩnh vực sản xuất dịch vụ, để trực SV: Nguyễn Thị Xuân Lớp: KTPT 48B Đề án môn học tiếp vời nước sở (nước nhận đầu tư) điều hành đối tượng bỏ vốn đầu tư, hưởng lợi nhuận chia sẻ rủi ro 1.2 Đặc điểm FDI FDI phận đầu tư nước ngồi, hình thức đầu tư quốc tế, phạm vi hoạt động khỏi lãnh thổ quốc gia Do vậy, q trình hoạt động nhà đầu tư phải tuân thủ quy định luật pháp nước tiếp nhận đầu tư FDI mang đặc điểm sau : Thứ nhất, nhà đầu tư phải tn theo quy định, tơn trọng văn hóa, phong tục tập quán pháp luật nước sở Nhưng khác với nguồn vốn viện trợ phát triển thức (ODA) FDI khơng chịu ràng buộc trị hai quốc gia với Nó đơn hoạt động bỏ vốn đầu tư thu lợi nhuận nhà đầu tư, chịu ràng buộc mặt kinh tế Thứ hai, nhà đầu tư trực tiếp quản lý, tham gia vào trình hoạt động sản xuất nước tiếp nhận đầu tư.Lợi nhuận nhà đầu tư thu phụ thuộc vào khả sản xuất kinh doanh lĩnh vực đầu tư Nó thường khơng ổn định Thứ ba, quyền quản lý, lợi nhuận hưởng trách nhiệm nhà đầu tư tuân theo tỷ lệ góp vốn Nghĩa là, nhà đầu tư có tỷ lệ vốn góp cao nhà đầu tư nắm quyên quản lý Do thông qua tỷ lệ này, nhiều lĩnh vực kinh doanh không muốn nhà đầu tư nắm quyền hạn phải quy định tỷ lệ đóng góp tối đa cho nhà đầu tư đó, để thực mục tiêu trị khác Thứ tư, mục tiêu nhà đầu tư lợi nhuận Do vậy, nguồn FDI tập trung nhiều lĩnh vực mang lại tỷ suất lợi nhuận cao 2.Các hình thức FDI Đầu tư FDI tồn nhiều hình thức, song hình thức chủ yếu : Một hợp đồng hợp tác kinh doanh : văn ký kết hai nhiều bên (gọi bên hợp doanh) quy định rõ trách nhiệm phân chia kết kinh doanh cho bên để tiến hành đầu tư sản xuất kinh doanh nước tiếp nhận đầu tư mà không thành lập pháp nhân Hình thức đầu tư xuất sớm Việt Nam hình thức đầu tư nước ngồi dễ thực có ưu lớn việc phối hợp sản phẩm Các sản phẩm kỹ thuật cao địi hỏi có kết hợp mạnh nhiều công ty nhiều quốc gia khác Đây thể xu hướng hợp tác sản xuất SV: Nguyễn Thị Xuân Lớp: KTPT 48B Đề án môn học kinh doanh phân công lao động chuyên môn hoá sản xuất phạm vi quốc tế Hai doanh nghiệp liên doanh : loại hình DN hai bên bên nước hợp tác với nước tiếp nhận đầu tư góp vốn, kinh doanh, hưởng lợi chia sẻ rủi ro theo tỷ lệ vốn góp DN liên doanh thành lập theo hình thức cơng ty trách nhiệm hữu hạn, có tư cách pháp nhân theo pháp luật nước tiếp nhận đầu tư Thông qua hợp tác liên doanh với đối tác Việt Nam, nhà đầu tư nước tranh thủ hỗ trợ kinh nghiệm đối tác Việt Nam thị trường mà họ chưa quen biết trình kinh doanh họ Việt Nam Mặt khác, môi trường đầu tư Việt Nam nhiều bất nên nhà đầu tư không muốn gánh chịu rủi ro mà muốn đối tác Việt Nam chia sẻ với họ có Liên doanh với đối tác địa, nhà đầu tư yên tâm kinh doanh họ có người bạn đồng hành Ba doanh nghiệp 100% vốn đầu tư nước : DN thuộc sở hữu nhà đầu tư nước (tổ chức cá nhân nước ngoài) nhà đầu tư nước thành lập nước sở tại, tự quản lý, tự chịu trách nhiệm kết sản xuất kinh doanh Doanh nghiệp 100% vốn đầu tư nước ngồi thành lập theo hình thức cơng ty trách nhiệm hữu hạn có tư cách pháp nhân Hình thức giai đoạn đầu chưa có nhiều, xu hướng dự án đầu tư theo hình thức ngày mạnh mẽ Ngồi hình thức đầu tư trên, cịn vài hình thức đầu tư 100% vốn nước ngồi khác BOT (xây dựng- kinh doanh- chuyển giao), BTO (xây dựng – chuyển giao – kinh doanh), BT (xây dựng – chuyển giao) 3.Các nhân tố ảnh hưởng tới việc sử dụng FDI Trong trình sử dụng FDI có nhiều nhân tố khác tác động lên Có nhân tố giúp tăng hiệu sử dụng kìm hãm hiệu hoạt động nguồn vốn này.Bao gồm : Thứ nhất, vị trí địa lý điều kiện tự nhiên nước tiếp nhận đầu tư Nó ảnh hưởng đến hiệu hoạt động lĩnh vực đầu tư Vị trí địa lý thuận lợi giúp cho việc trao đổi, giao lưu hàng hoá ngồi nước diễn cách tích cực hơn, giảm bớt chi phí sản xuất cho nhà sản xuất làm tăng khoản SV: Nguyễn Thị Xuân Lớp: KTPT 48B Đề án môn học lợi nhuận thu Đi kèm với yếu tố vị trí địa lý, nhà đầu tư nước ngồi ln quan tâm tới điều kiện tự nhiên nước tiếp nhận đầu tư Bởi điều kiện tự nhiên tác động khách quan vào q trình sản xuất, hạn chế tác động khơng thể làm thay đổi tác động Cần hiểu rõ điều kiện tự nhiên để nắm bắt tác động tích cực để tận dụng tác động tiêu cực để phòng tránh, giảm thiểu tới mức tối đa độ rủi ro điều kiện tự nhiên mang lại (nhất ngành phụ thuộc lớn vào điều kiện tự nhiên : ngành trồng trọt, nuôi trồng thuỷ sản ) Thứ hai, môi trường kinh tế vĩ mô bao gồm yếu tố: lạm phát, thất nghiệp, khủng hoảng…Nước có mơi trường vĩ mơ ổn định có tác động tích cực phát triển kinh tế xã hội Nguồn vốn đầu tư thường ổn định có xu hướng gia tăng, hiệu sản xuất cao mang lại lợi ích nhiều không nhà đầu tư mà kinh tế nước sở tại.Tuy nhiên, môi trường vĩ mô không ổn định, tạo tâm lý không tốt cho nhà đầu tư định đầu tư kinh doanh mình.Do đó, lượng vốn FDI giảm dần hiệu hoạt động kinh doanh giảm sút Thứ ba, nguồn lực phục vụ cho việc triển khai dự án đầu tư gồm: lực lượng lao động, tài chính, tài nguyên thiên nhiên…tác động trực tiếp đến sử dụng FDI Một quốc gia có đội ngũ lao động dồi dào, có trình độ cao thường thu hút lượng lớn nhà đầu tư nước Các hoạt động nhà đầu tư diễn cách dễ dàng nước sở có hệ thống sở hạ tầng như: điện, nước, hệ thống giao thông, xử lý chất thải …phục vụ cho phát triển kinh tế xã hội Thứ tư, điều kiện trị - xã hội khác gồm yếu tố an ninh quốc phòng, môi trường pháp lý, phong tục tập quán Ở Việt Nam tồn đảng với quan diểm quán tạo ổn định tâm lý cho nhà đầu tư, họ chịu áp lực nhiều trogn việc thay đổi chế hoạt động máy quyền.Khơng vấp phải tranh đấu đảng gây bất ổn trị Sự ổn định pháp lý giúp cho doanh nghiệp hoạt động cách suôn sẻ Đồng thời phong tục tập quán có tác động mạnh tới sản phẩm tiêu dùng, cấu doanh nghiệp Khi nhà đầu tư hiểu thói quen sinh sống, tập quán người dân đưa sách phát triển đầu tư hướng, đồng thời tạo mối quan hệ tốt với người dân Thứ năm, sách sử dụng FDI nhấn mạnh luật SV: Nguyễn Thị Xuân Lớp: KTPT 48B Đề án môn học đầu tư nước Tùy thuộc vào lĩnh vực ưu tiên quốc gia địa phương mà có sách ưu tiên nhà đầu tư để thu hút họ vào lĩnh vực phát huy mạnh địa phương, quốc gia Nếu sách thuận lợi giúp cho hoạt động sản xuất nhà đầu tư đạt hiệu cao nhà đầu tư dễ dàng việc định đầu tư Thứ sáu, kế hoạch phát triển kinh tế - xã hội quốc gia quy định mức độ tham gia doanh nghiệp đầu tư nước ngồi Kế hoạch hóa phát triển kinh tế- xã hội quốc gia xác định rõ mục tiêu mà quốc gia cần đạt giai đoạn định Nó định việc sử dụng nguồn lực kinh tế, định vai trò thành phần kinh tế từ quy định mức độ tham gia doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồi II.Vai trò FDI phát triển kinh tế-xã hội FDI có vai trị quan trọng q trình phát triển kinh tế quốc gia, bao gồm nước nhận đầu tư nước đầu tư Đối với Việt Nam (nước nhận đầu tư) FDI năm qua có vai trị tích cực q trình cơng nghiệp hóahiện đại hóa đất nước Nó góp phần vào làm tăng trưởng kinh tế, thúc đẩy chuyển dịch cấu kinh tế, tăng nguồn thu ngân sách, giảm thâm hụt cán cân thương mại Đồng thời thực mục tiêu xã hội như: giải toán việc làm, nâng cao mức thu nhập người dân từ dẫn đến tiếp cận với dịch vụ y tế, giáo dục, chăm sóc sức khỏe… 1.Với phát triển kinh tế Trước tiên FDI góp phần giải tình trạng thiếu vốn nước tiếp nhận đầu tư Hầu có thu nhập thấp rơi vào ‘vòng luẩn quẩn’ Thu nhập thấp tiết kiệm thấp dẫn đến đầu tư thấp, đầu tư thấp lại dẫn đến thu nhập thấp Bên cạnh đó, điều kiện khoa học giới phát triển giai đoạn nay, việc đầu tư mua, đổi công nghệ sản xuất vấn đề cấp thiết Nhưng muốn ‘chạy đua’ công nghệ trình sản xuất cần có nguồn vốn lớn, mà thực tế nguồn vốn nước không đáp ứng đủ kinh tế phát triển yếu, tích lũy nội khơng cao Chính mà nguồn vốn FDI thực cần thiết để giải toán thiếu vốn nước phát triển có Việt Nam Từ phát hành luật đầu tư trực tiếp nước vào Việt Nam phần thoát khỏi SV: Nguyễn Thị Xuân Lớp: KTPT 48B Đề án mơn học tình trạng thiếu hụt vốn đầu tư dần nâng cấp sở sản xuất kinh doanh Nhờ nguồn vốn nước tiếp nhận tiến hành hoạt động đầu tư vào lĩnh vực mới, mở rộng hoạt động sản xuất mà trước chưa có điều kiện phát triển Hai là, thúc đẩy tăng trưởng chuyển dịch cấu kinh tế theo hướng cơng nghiệp hố - đại hố đất nước Tranh thủ vốn kỹ thuật nước ngoài, nước phát triển muốn thực mục tiêu quan trọng hàng đầu đẩy mạnh phát triển kinh tế Đây điểm nút để nước phát triển khỏi vịng luẩn quẩn nghèo đói Thật vậy, mức tăng trưởng nước phát triển thường nhân tố tăng đầu tư, nhờ nhân tố khác tổng số vốn lao động sử dụng tăng, mức tăng lao động nhỏ mức tăng sản lượng, suất lao động tăng Năng suất lao động yếu tố có vai trị định để tăng tỷ trọng ngành kinh tế Tỷ trọng ngành thay đổi tức cấu kinh tế thay đổi Và thay đổi theo xu chung nước phát triển, tăng tỷ trọng ngành sử dụng nhiều vốn, giảm tỷ trọng ngành sử dụng nhiều lao động Bên cạnh đó, đầu tư trực tiếp nước làm xuất nhiều lĩnh vực ngành kinh tế nước tiếp nhận đầu tư số ngành kích thích phát triển, có nhiều ngành truyền thống bị ‘quên lãng’ dần bị xố bỏ Ba là, thúc đẩy q trình chuyển giao cơng nghệ Có thể nói cơng nghệ yếu tố định tốc độ tăng trưởng phát triển quốc gia, nước phát triển vai trị khẳng định rõ Bởi vậy, tăng cường khả công nghệ mục tiêu ưu tiên phát triển hàng đầu moj quốc gia Tuy nhiên, để thực mục tiêu địi hỏi khơng cần nhiều vốn mà cịn phải có trình độ phát triển khoa học -kỹ thuật Đầu tư nước (đặc biệt FDI) coi nguồn vốn quan trọng để phát triển khả công nghệ nứoc nhận đầu tư Vai trị thể qua hai khía cạnh chuyển giao cơng nghệ sẵn có từ bên ngoaig vào phát triển khả công nghệ sở nghiên cứu, ứng dụng nước chủ nhà Đây mục tiêu quan trọng nước chủ nhà mong đợi từ nhà đầu tư nước SV: Nguyễn Thị Xuân Lớp: KTPT 48B Đề án môn học Chuyển giao công nghệ thông qua đường FDI thường thực thông qua cơng ty xun quốc gia (TNC), hình thức chuyển giao nội chi nhánh TNC chuyển giao chi nhánh TNC Phần lớn công nghệ chuyển giao chi nhánh TNC sang nước tiếp nhận đầu tư (nhất nước phát triển thông qua doang nghiệp 100% vốn nước doanh nghiệp liên doanh mà bên nhà nước nắm phần lớn cổ phần hạng mục chủ yếu tiến công nghệ, sản phẩm công nghệ, công nghệ marketing Mặt khác, q trình sử dụng cơng nghệ nước (nhất doanh nghiệp liên doanh) doanh nghiệp nước học cách thiết kế, chế tạo từ cơng nghệ gốc, sau cải biến cho phù hợp với điều kiện nước Đây tác động tích cực quan trọng FDI việc phát triển công nghệ nước phát triển Bốn tác động lan tỏa ĐTNN đến thành phần kinh tế khác kinh tế Hiệu hoạt động doanh nghiệp ĐTNN nâng cao qua số lượng doanh nghiệp tăng vốn đầu tư, mở rộng quy mô sản xuất Đồng thời, có tác động lan tỏa đến thành phần khác kinh tế thông qua liên kết doanh nghiệp có vốn ĐTNN với doanh nghiệp nước, công nghệ lực kinh doanh chuyển giao từ doanh nghiệp có vốn ĐTNN Sự lan tỏa theo hàng dọc doanh nghiệp ngành dọc theo hàng ngang doanh nghiệp hoạt động ngành Mặt khác, doanh nghiệp ĐTNN tạo động lực cạnh tranh doanh nghiệp nước nhằm thích ứng bối cảnh tồn cầu hóa Năm góp phần cải thiện cán cân thương mại, huy động khối lượng ngoại tệ lớn cho phát triển kinh tế FDI có vai trò quan trọng việc nâng cao sản lượng xuất nhờ cải thiện cán cân toán Xuất biện pháp quan trọng tăng trưởng kinh tế, nước phát triển cán cân xuất nhập ln tình trạng thâm hụt, tức giá trị hàng nhập lớn giá trị hàng xuất FDI góp phần hạn chế tình trạng thâm hụt Sáu là, tăng nguồn thu cho ngân sách nhà nước FDI làm tăng nguồn thu cho ngân sách thông qua khoản thu từ thuế Cơ cấu nguồn thu ngân sách nhà nước SV: Nguyễn Thị Xuân Lớp: KTPT 48B Đề án môn học bao gồm: thu từ kinh tế nhà nước, kinh tế ngồi nhà nước, kinh tế có vốn đầu tư nước ngồi, nguồn thu khác Dịng vốn FDI có xu hướng ngày gia tăng , tỷ trọng kinh tế có vốn đầu tư nước ngồi gia tăng cấu nguồn thu ngân sách nhà nước có biến đổi định Nguồn thu từ thành phần kinh tế Nhà nước có xu hướng giảm, kinh tế đầu tư nước ngồi có xu hướng tăng Nhưng tổng thu ngân sách nhà nước tăng lên, giúp thực khoản chi ngân sách nhằm bảo đảm cho hoạt động máy nhà nước thực nhiệm vụ xã hội khác 2.Với phát triển xã hội Ngoài việc đóng góp vào phát triển kinh tế FDI có vai trị quan trọng phát triển lĩnh vực xã hội Nó thể hiện: FDI góp phần giải việc làm cải thiện đời sống người dân lao động Nguồn nhân lực có ảnh hưởng trực tiếp tới hoạt động sản xuất, vấn đề xã hội mức tiêu dùng dân cư Việc cải thiện chất lượng sống thông qua đầu tư vào lĩnh vực: sức khoẻ, dinh dưỡng, giáo dục, đào tạo nghề nghiệp kỹ quản lý tăng hiệu sử dụng nguồn nhân lực, nâng cao suất lao độngvà yếu tố sản xuất khác, nhờ thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Ngồi ra, tạo việc làm khơng tăng thu nhập cho người lao động mà cịn góp phần tích cực giải vấn đề xã hội Đây yếu tố có ảnh hưởng lớn đến tốc độ tăng trưởng FDI ảnh hưởng trực tiếp đến hội tạo việc làm thông qua vệc cung cấp việc làm hãng có vốn đầu tư nước ngồi FDI cịn tạo hội việc làm tổ chức khác nhà đầu tư nước ngồi mua hàng hố dich vụ sản xuất nước, thuê họ thông qua hoạt động gia công chế biến Thực tiễn số nước cho thấy FDI đóng góp tích cực tạo việc làm ngành sử dụng nhiều lao động ngành may mặc, điện tử, chế biến Thông qua khoản trợ giúp tài mở lớp đào tạo dạy nghề, FDI cịn góp phần quan trọng với phát triển giáo dục nước nhà lĩnh vực giáo dục đại cương, dạy nghề, nâng cao lực quản lý Nhiều nhà đầu tư đóng góp vào quỹ phát triển giáo dục phổ thông, cung cấp số thiết bị giảng dạy cho sở giáo dục nước đầu tư, tổ chức chương trình phổ nhiều lao động đào tạo nước ngoài) Đồng thời FDI thơng qua nâng cao lực quản lý nướ sở theo nhiều hình thức SV: Nguyễn Thị Xuân Lớp: KTPT 48B Đề án môn học khố học quy, khơng quy học thơng qua làm Tóm lại, FDI đem lại lợi ích tạo công ăn việc làm Đây tác động kép: tạo thêm việc làm có nghĩa tăng thêm thu nhập cho người lao động, từ tạo điều kiện tăng tích luỹ nước Tuy nhiên, đóng góp FDI việc làm nước nhận đầu tư phụ thuộc nhiều vào sách khả kỹ thuật nước Bên cạnh đó, FDI góp phần thực vấn đề môi trường Khi thực hoạt động đầu tư nước sở nhà đầu tư thường mang công nghệ cao công nghệ nước để thực hoạt động đầu tư Đây yếu tố quan trọng việc bảo vệ môi trường Bởi công nghệ cao gần tương đồng với công nghệ ‘sạch’, công nghệ cao giúp giảm thiểu lượng khí thải, chất thải, giảm nhiễm mơi trường Thơng thường DN có vốn ĐTNN tuân thủ tiêu chuẩn mơi trường Việt Nam có kết tốt so với số đơng DN nước có khả tài khả tiếp cận với kỹ quản lý môi trường ĐTNN tác động tích cực tới kết mơi trường bạn hàng cung cấp đầu vào công ty vệ tinh thông qua việc hỗ trợ, tư vấn hệ thống quản lý môi trường giải pháp xử lý môi trường Thông qua đối tác liên doanh, đối tác Việt Nam học hỏi, hỗ trợ tư vấn để cải thiện kết môi trường SV: Nguyễn Thị Xuân 10 Lớp: KTPT 48B