Tác động của tín dụng ngân hàng tới tăng trưởng kinh tế tại việt nam

BỘGIÁODỤCVÀĐÀOTẠO NGÂNHÀNGNHÀNƯỚCVIỆTNAM TRƯỜNGĐẠIHỌCNGÂNHÀNGTP.HỒCHÍMINH ĐINHVĂNHỒN TÁC ĐỘNG CỦA TÍN DỤNG NGÂN HÀNG TỚI TĂNGTRƯỞNGKINH TẾ TẠIVIỆT NAM LUẬNÁNTIẾNSĨTÀICHÍNH NGÂNHÀNG TP.HỒCHÍMINH, THÁNG 11NĂM2022 ĐINHVĂNHỒN TÁC ĐỘNG CỦA TÍN DỤNG NGÂN HÀNG TỚI TĂNGTRƯỞNGKINH TẾ TẠIVIỆT NAM LUẬNÁNTIẾN SĨ BẢOVỆCẤPTRƯỜNG Chuyên ngành: Tài – Ngân hàngMãsố:9340201 Ngườihướngdẫnkhoahọc: TS.NGUYỄNHỒNGVĨNHLỘC PGS.TS.HẠTHỊTHIỀUDAO TP.HỒCHÍMINH- THÁNG11NĂM2022 LỜICAMĐOAN TơitênlàĐinhVănHồn,nghiêncứusinhKhóa23,niênkhóa20192022,TrườngĐạihọcNgânHàngTP.HồChíMinh TơicamđoanrằngluậnánnàychưatừngđượctrìnhnộpđểlấyhọcvịTiếnsĩtạibấtcứmộtcơsởđàotạonà o.Đâylàcơngtrìnhnghiêncứuriêngcủatácgiả,kếtquảnghiêncứulàtrungthực,trongđókhơngcócácnội dungđãđượccơngbốtrướcđâyhoặccácnộidungdongườikhácthựchiệnngoạitrừcáctríchdẫnđượcdẫnng uồnđầyđủtrongluậnán TP.HồChíMinh,ngày….tháng… năm2022Ngườicamđoan ĐinhVănHồn LỜICẢMƠN Lờicảmơnđầutiên,tơimuốngửiđếnTS.NguyễnHồngVĩnhLộcvàPGS.TS.HạThịThiềuDao,haing ườihướngdẫnkhoahọcđãtậntìnhđịnhhướng,gópývàchỉnhsửaluậnántrongsuốtqtrìnhlàmnghiêncứu ThầyvàCơđãđộngviêntơinỗlựcvượtquakhókhăntrongcơngviệcvàcuộcsốngđểcóthểhồnthànhluận ánnày TơicũngxinchânthànhcảmơncácThầy,CơtrongtrườngĐạihọcNgânhàngThànhphốHồChíMinh đãtậntìnhtrangbịchotơinhiềukiếnthứcmớivàcácThầy,CơtrongBanGiámhiệu,KhoaSauđạihọcđã tạođiềukiệnchotơihồnthànhtốtcơngviệcnghiêncứutrongthờigianhọctậptạitrường Ngồira,tơicũngxinchânthànhcảmơncácThầy,CơtrongHộiđồngcáccấp,cácphảnbiệnđộclậpđãc hotơinhiềkiếngópýkhoahọc,cótínhxâydựngcaođểtơicóthểhọctập,tiếpthuvàchỉnhsửanghiêncứ u Cuốicùng,tơixinchânthànhcảmơngiađình,ngườithân,bạnbè,cácđồngnghiệpđãđộngviên,hỗtrợvàtạo điềukiệnchotơicóthểthựchiệnluậnánnày TĨMTẮTLUẬNÁN LuậnánđặtramụctiêulàlàmrõtácđộngcủaTDNHtớiTTKTtạiViệtNamđồngthờithảoluậnkếtquảnghi êncứuvớithựctiễnnềnkinhtếtừđóđưaracáckhuyếnnghịnhằmcảithiệnvaitrịcủadịngvốnnàyđốivớitốc độTTKTtạiViệtNam.Hướngtiếpcậnđánhgiátừtổngqt,xemxéttácđộngcủaTDNHtớiTTKTcùngvớic ácyếutốvĩmơliênquannguồnvốnvậtchất,tiếpcậnsâuhơntừviệcđánhgiátácđộngtheocơcấutíndụn gngànhvàlàmrõphânvùngtácđộngtớiTTKTtheongưỡngtỷlệtíndụng/ GDP.Đầutiên,tácgiảphântíchbốicảnhthựctiễnđiềukiệnkinhtếvĩmơtrongnước,trongđótậptrung vàoTTTDvàTTKTgiaiđoạn20042020.Trêncởsởbốicảnhthựctiễn,cơsởlýthuyếtvềtácđộngcủaTDNHtớiTTKT,lýthuyếtvềngưỡn gTTTDcũngnhưlượckhảocácnghiêncứuliênquanluậnánnêulênkhoảngtrốngnghiêncứuđồngthờ ixâydựngbamơhìnhđịnhlượngnhằmđánhgiátácđộngcủaTDNHtớiTTKTtạiViệtNambaogồm:M ơhìnhđánhgiátácđộngcùngcácbiếnvĩmơliênquantớinguồnvốnvậtchất,mơhìnhđánhgiátácđộngth eocơcấutíndụngngànhvàmơhìnhphânvùngtácđộngtheongưỡngtỷlệtíndụng/ GDP.Thứhai,kếtquảnghiêncứuđượcthảoluậnvàchỉrarằng,TDNHcótácđộngtíchcựctớiTTKTtron gdàihạnvàtồntạimốiquanhệnhânquảhaichiềugiữamứctăngGDPvàTTTDtạiViệtNam.Tuynhiên,kết quảđánhgiáthơngqua cấu tín dụng ngành cho thấy mức độ tác động dịng vốn TDNH theo nhómngànhlàkhácnhautớiTTKT.Thêmvàođó,sựkhácbiệtởbađộdốchồiquytrongkếtquảướclượngt ươngứngvớibaphânvùngtácđộngtheongưỡngtỷlệtíndụng/ GDPlàmrõhơntácđộngcủaTDNHtớiTTKTtạiViệtNamkhơngphảilàtuyếntínhhồntồnmàxuấth iệnđiểmchuyểntiếp,điểmmàtạiđóđộlớntácđộngcủaTDNHtớiTTKTcósựthayđổitheotừnggiaiđoạ n.Thứba,kếtquảnghiêncứucủabamơhìnhđịnhlượnglàmcơsởđểluậnánđưaracáckhuyếnnghịnhằmcải thiệnvaitrịcủadịngvốnTDNHtrongviệcthúcđẩyTTKT,đềxuấtcácbiệnphápgópphầnđưacơcấutí ndụngphùhợpvớixuhướngchuyểndịchcơcấunềnkinhtếvàcácgiảiphápnhằmkiểmsốttỷlệtíndụ ng/ GDPtạiViệtNam.NgồiratrêncơsởkếtquảnghiêncứutácgiảcũngđưaramộtsốkhuyếnnghịvớiNH NNnhằmnângcaohiệuquảtrongcơngtácquảnlý,giámsáthoạtđộngtíndụngvàcácgiảipháp,cácđềxuấtki ếnnghịcảithiệnhiệuquảtácđộngđốivớicácbiếnkiểmsốttrongmơhình,gópphầnthúcđẩyTTKTbền vững SUMMARY The thesis aims to clarify the impact of bank credit (BC) on the economic growth (EG) inVietnam, and at the same time discuss the research results with the reality of the economy,therebymakingrecommendationstoimprovetheroleofthiscapitalflowforEGinVietnam Thegeneralassessmentapproach,consideringtheimpactofBConEGalongwithmacrofactorsrelate dtomaterialcapital,deepaccessfromassessingtheimpactaccordingtothesectorcreditstructureand clarifyingthezoningimpactontheeconomicviathecredit/ GDPratiothreshold.Firstly,theauthoranalyzesthepracticalcontextofmacroeconomicconditions inthecountry,whichfocusesonbankcreditgrowth(BCR)andgrossdomesticproductgrowth(GDP)i ntheperiodof20042020.Onthebasisofthepracticalcontext,thetheoreticalbasisoftheimpactofBConEG,thetheoryofth ethresholdofBCRaswellasasummaryofresearchrelated,thethesisraisestheresearchgapandbuildst hreequantitativemodelstoassesstheimpactofBConEGinVietnamincluding:Impactassessmentmodel withmacrovariablesrelatedtomaterialcapital,impactassessmentmodelaccordingtosectorcreditstruc tureandzoningmodelimpactaccordingtocredit/ GDPratiothreshold.Secondly,theresultsofthestudywerediscussedandshowedthatBChasapositiv eimpactontheGDPinthelongtermandthereexistsatwo-waycausalrelationshipbetweenGDPgrowthandBCRinVietnam However, the results of theassessmentthroughthesectorcreditstructureindicatedthattheimpactofBCcapitalflowsaboutsect orgroupisdifferentonGDP.Inaddition,thedifferenceinthethreeregressionslopesintheestimated results corresponding to the three impact zones according to the credit/GDP ratiothreshold,whichmakeitclearimpactofBConGDPinVietnamisnotcompletelylinearbutappearstransitio npoint,thepointatwhichthemagnitudeoftheimpactofBConGDPchangesfromtimetotime.Thirdly ,theresearchresultsofthreequantitativemodelsmakebasisforthethesis tomake recommendations toimprove the role of bank credit inflows in promotingeconomic growth, propose to contribute to bringing the credit structure conform with theeconomic shifting structure and solutions to control the credit/ GDP ratio in Vietnam Inaddition,basedontheresearchresults,theauthoralsogivessomerecommendationstotheStateBank to improve efficiency in management, monitoring credit activities and solutions,recommendationstoimprovetheeffectofthecontrolvariablesinthemodel,contributingtopromoti ngsustainableEG DANHMỤCCÁCCHỮVIẾTTẮTVÀ KÝ HIỆU DANHMỤCTỪVIẾTTẮTTIẾNGVIỆT Từviếttắt DSCV NHNN NHTW TCTK TDNH TTKT TTTD CụmtừtiếngViệt Doanhsốchovay NgânhàngNhànước Ngânhàngtrungương TổngcụcThốngkê Tíndụngngânhàng Tăngtrưởngkinhtế Tăngtrưởngtíndụng ngânhàng DANHMỤCTỪVIẾTTẮTTIẾNGANH Từviếtt ARDL ASEAN BFB CIEM CPI DOLS FDI FEM GDP GLS GMM GPP HP IS-LM M2 MLE OECD OLS REM SNA TFP VAR VECM WTO CụmtừtiếngAnh AutoregressiveDistributedLag AssociationofSoutheastAsianNations BayesFactorBound Central Institute for Economic Management CụmtừtiếngViệt Mơhìnhtựhồiquyphânphốitrễ Hiệphộicác quốcgiaĐơngNamÁ GiớihạntrênnhântốBayes Việnnghiênc ứ u Q u ả n l ý k i n h t ế Trungương Consumer PriceIndex Chỉsốgiá tiêudùng DynamicOrdinaryLeastSquares PhươngphápOLSđộng ForeignDirectInvestment Đầutưtrựctiếpnước FixedEffectsModel Mơhìnhtácđộng cốđịnh GrossDomesticProduct Tổngsảnphẩmquốcnội GeneralizedLeastSquares Bìnhphươngtốithiểutổngqt GeneralizedMethodofMoments Phươngpháp tổngqt khoảnhkhắc GrossProvinceProduct Tổngsảnphẩmtỉnh Hodrick-PrescottFilter BộlọcHodrickPrescott Investment/Saving – Liquidity Đầut / T i ế t k i ệ m – preference/Moneysupply Nhucầuthanh khoản/Cungtiền MoneySupply Cungtiềnrộng MaximumLikelihoodEsitmation Ướclượnghợplýcựcđại Organisation for Economic Co- TổchứcHợptácvàPháttriểnKinh operationandDevelopment tế OrdinaryLeastSquare Hồiquybìnhphươngnhỏnhất RandomEffectsModel Mơhìnhtácđộngngẫunhiên SystemofNationalAccounts Hệthốngtàikhoản quốcgia TotalFactorProductivity Năngsuấtnhântốtổnghợp VectorAutorewardsion Mơhìnhvectơtựhồi quy VectorError CorrectionModel Mơhìnhvectorhiệuchỉnhsaisố WorldTrade Organization TổchứcThương mại thếgiới MỤCLỤC LỜICAMĐOAN i LỜICẢMƠN ii TÓMTẮTLUẬNÁN iii DANHMỤCCÁCCHỮVIẾTTẮTVÀKÝHIỆU v MỤCLỤC vi DANHMỤCBẢNG x DANHMỤCHÌNHVẼ .xi CHƯƠNG1:GIỚI THIỆUNGHIÊNCỨU 1.1 LÝDONGHIÊN CỨU 1.2 MỤCTIÊUVÀ CÂUHỎINGHIÊNCỨU 1.3 ĐỐITƯỢNGVÀ PHẠMVINGHIÊN CỨU .9 1.4 PHƯƠNGPHÁPNGHIÊNCỨU .10 1.5 ĐÓNGGÓPMỚICỦALUẬNÁN 11 1.5.1 Đónggóp mặthọcthuật 11 1.5.2 Đónggópvềmặtthựctiễn 11 1.6 CẤUTRÚCCỦALUẬNÁN 12 TÓMTẮTCHƯƠNG1 12 CHƯƠNG2:CƠSỞLÝTHUYẾTVỀTÁCĐỘNGCỦATÍNDỤNGNGÂNHÀNGTỚITĂNGTRƯ ỞNGKINHTẾ 14 2.1 TÍNDỤNGNGÂNHÀNG .14 2.1.1 Kháiniệmtíndụngngânhàng 14 2.1.2 Phânloạitíndụngngânhàng 14 2.1.3 Vaitrịcủatíndụngngânhàng 16 2.1.4 Kháiniệmtăngtrưởng tíndụng 17 2.1.5 Chỉtiêuđolườngtăng trưởngtíndụng 18 2.1.6 Cácyếutốtácđộngđếntăngtrưởng tíndụng 19 2.1.6.1 Yếutốbên trongngânhàng 19 2.1.6.2 Yếutốbên ngoàingânhàng 21 2.2 TĂNGTRƯỞNGKINHTẾ 22 2.2.1 Kháiniệmtăngtrưởng kinhtế 22 2.2.2 Chỉtiêuđolườngtăng trưởngkinhtế 27 2.2.3 Cácyếutốtácđộngtới trưởngkinh tế 27 2.3 2.2.3.1 Yếutốkinhtế .28 2.2.3.2 Yếutốphi kinhtế 29 CƠSỞLÝTHUYẾTVỀTÁCĐỘNGCỦATÍNDỤNGNGÂNHÀNGTỚITĂNGTRƯỞNG KINHTẾ 30 2.3.1 2.3.1.1 Tácđộngtuyếntính 31 2.3.1.2 Tácđộngphituyến tính 35 2.3.2 2.4 Tácđộngcủatíndụng ngânhàngtớităng trưởngkinhtế 30 Lýthuyếtngưỡngtăngtrưởngtíndụng 38 2.3.2.1 Tốcđộtăng trưởngtín dụngtốiưu 39 2.3.2.2 Tỷlệdưnợtíndụng sovớitổng sảnphẩmquốcnội 45 CÁCNGHIÊNCỨUTHỰCNGHIỆMVỀTÁCĐỘNGCỦATÍNDỤNGNGÂNHÀ NGTỚITĂNGTRƯỞNGKINHTẾ 49 2.4.1 Nghiêncứuthựcnghiệmủnghộtácđộng tuyếntính .49 2.4.2 Nghiêncứuthựcnghiệmủnghộtácđộng phituyếntính 55 2.5 KHOẢNGTRỐNGNGHIÊNCỨU 64 TÓMTẮTCHƯƠNG2 65 CHƯƠNG3:MƠHÌNHNGHIÊNCỨUĐÁNHGIÁTÁCĐỘNG 67 3.1 QUYTRÌNHNGHIÊNCỨU 67 3.2 DỮLIỆUVÀMẪUNGHIÊNCỨU 69 3.2.1 Thuthậpdữ liệu 69 3.2.2 Xácđịnhbiếntrong mơhình 69 3.3 3.2.2.1 Biếnđộclập 70 3.2.2.2 Biếnphụthuộc 72 CÁCKIỂMĐỊNHCẦNTHIẾTTRƯỚCCHOMƠHÌNH 74 3.3.1 Kiểmđịnh tínhdừng .74 3.4 3.3.2 Kiểmđịnhđồngliênkết 75 3.3.3 ChuyểnP-valuesangyếutốBayes 76 MƠHÌNHVECMĐÁNHGIÁTÁCĐỘNG 78 3.4.1 Mơhìnhtácđộngcủatíndụngcùngcácbiếnvĩmơ 79 3.4.2 Mơhìnhtácđộngtheocơcấutíndụngngành 81 3.5 MƠHÌNHHỒIQUYNGƯỠNG 81 TÓMTẮTCHƯƠNG3 84 CHƯƠNG4:KẾT QUẢNGHIÊNCỨUVÀTHẢOLUẬN 85 4.1 KẾTQUẢ THỐNGKÊMƠTẢ BIẾNVÀCÁCKIỂMĐỊNH CẦNTHIẾT 85 4.2 KẾTQUẢMƠHÌNHVECMĐÁNHGIÁTÁCĐỘNG 93 4.2.1 4.2.1.1 KiểmđịnhnhânquảGranger 97 4.2.1.2 Kiểmđịnhnghiệmđơnvị .99 4.2.1.3 Kiểmđịnhhiệntượngtựtươngquancủaphầndư .99 4.2.1.4 Kiểmđịnhphươngsaiphầndư thayđổi 100 4.2.1.5 Phântíchhàmphảnứngxung 100 4.2.1.6 Phântíchphânrãphươngsai .102 4.2.2 4.3 Mơhìnhtácđộngcùngcácbiếnvĩmơ 93 Mơhìnhtácđộngtheotíndụngngành 102 4.2.2.1 Kiểmđịnhnghiệmđơnvị 105 4.2.2.2 Kiểmđịnhhiệntượngtự tươngquancủa phầndư 106 4.2.2.3 Kiểmđịnhphươngsaiphầndư thayđổi 106 KẾTQUẢMƠHÌNH HỒIQUYNGƯỠNG 107 TÓMTẮTCHƯƠNG4 111 CHƯƠNG5:KẾT LUẬNVÀHÀMÝCHÍNHSÁCH .113 5.1 KẾTLUẬN 113 5.1.1 ĐốivớimơhìnhVECMđánhgiátácđộng 114 5.1.2 Đốivớimơhìnhhồiquyngưỡng 117 5.2 HÀMÝCHÍNHSÁCH 118 5.2.1 Cảithiệnvaitrịdịng vốntíndụngngânhàngthúcđẩytăngtrưởng kinhtế 119