Bài giảng Quản trị tài chính - Chương 6: Quản trị các khoản phải thu và tồn kho

Chương 6: Quản trị khoản phải thu tồn kho Minh Long Quản trị khoản phải thu Mục tiêu quản trị khoản phải thu Quyết định sách bán chịu quản trị khoản phải Quyết định điều khoản bán chịu Phân tích ảnh hưởng rủi ro bán chịu Phân tích uy tín khách hàng mua chịu thu Nâng cao hiệu thu hồi nợ Minh Long Mục tiêu quản trị khoản phải thu - Khoản phải thu phát sinh bán chịu hàng hóa - Bán chịu => tăng doanh thu => tăng lợi nhuận - Bán chịu => tăng khoản phải thu => tăng chi phí (kể chi phí hội) Mục tiêu quản trị khoản phải thu: - Quyết định xem lợi nhuận gia tăng có lớn chi phí gia tăng không? - Quyết định xem tiết kiệm chi phí có bù đắp lợi nhuận giảm khơng? Minh Long Quản trị khoản phải thu - Khoản phải thu số tiền khách hàng nợ công ty mua chịu hàng hoá dịch vụ - Kiểm soát khoản phải thu liên quan đến việc đánh đổi lợi nhuận rủi ro Minh Long Quyết định sách bán chịu Chính sách bán chịu cơng ty phát sinh nhiều hay phụ thuộc vào: - Thái độ hành vi nợ trả nợ - Khả trả nợ - Vốn nợ (lưu ý: giá trị lý < giá trị sổ sách) - Thế chấp tài sản - Tình hình kinh tế - Giá sản phẩm - Tiêu chuẩn bán chịu - Điều khoản bán chịu rủi ro bán chịu - Chính sách quy trình thu hồi nợ… Minh Long Tiêu chuẩn bán chịu - Tiêu chuẩn tối thiểu mặt uy tín tín dụng khách hàng - Đối thủ cạnh tranh: đối thủ cạnh tranh mở rộng sách bán chịu khơng phản ứng lại điều nỗ lực tiếp thị bị ảnh hưởng nghiêm trọng bán chịu yếu tố ảnh hưởng lớn đến doanh thu lợi nhuận - Vốn doanh nghiệp bán chịu Minh Long Tiêu chuẩn bán chịu (tt) - Sự đánh đổi lợi nhuận tăng thêm chi phí liên quan đến khoản phải thu tăng thêm tăng tiêu chuẩn bán chịu - Vấn đề đặt công ty nên nới lỏng tiêu chuẩn bán chịu công ty không nên nới lỏng tiêu chuẩn bán chịu? Minh Long Tình nghiên cứu Cơng ty Minh Tân Ltd có đơn giá bán 10$, biến phí 8$, doanh thu hàng năm 2,4 triệu $, chí phí hội khoản phải thu 20% Nếu nới lỏng sách bán chịu, doanh thu kỳ vọng tăng 25% kỳ thu tiền bình quân lên đến tháng Hỏi: Cơng ty có nên nới lỏng sách bán chịu? Minh Long Lời giải đề nghị:  Xác định lợi nhuận tăng thêm: - Doanh thu tăng = 2,4 x 25% = 0,6 triệu = 600.000 $ - Số lượng tiêu thụ tăng thêm = 600.000/10 = 60.000 - Lợi nhuận tăng thêm = 60.000 (10 - 8) = 120.000 $  Xác định chi phí tăng thêm: - Vòng quay khoản phải thu = 12 tháng / kỳ thu tiền bình quân = 12/2 = vòng - Khoản phải thu tăng thêm = Doanh thu tăng thêm/vòng quay khoản phải thu = 600.000/6 = 100.000 $ - Đầu tư khoản phải thu = 100.000(8/10) = 80.000 $ - Chi phí tăng thêm khoản phải thu tăng = 80.000 x 20% = 16.000 $ Minh Long Quyết định sách - Lợi nhuận tăng thêm nới lỏng sách bán chịu = 120.000 $ - Chi phí tăng thêm nới lỏng sách bán chịu = 16.000 $ - So sánh: lợi nhuận tăng thêm > chi phí tăng thêm => Cơng ty nên nới lỏng sách bán chịu Minh Long 10 Quản trị tồn kho Tồn kho tạo lập tính linh hoạt cho cơng ty việc: - Mua hàng - Lập chương trình sản xuất - Dịch vụ hiệu cho nhu cầu khách hàng Minh Long 24 Kiểm soát tồn kho theo phương thức ABC Tồn kho theo ABC - Tồn kho loại “A” thường xuyên - Tồn kho loại “B” “C” cần thiết thường xuyên % giá trị tồn kho tích lũy Phân loại tồn kho theo giá trị hạng mục 100 90 C 70 B A 15 45 100 % Loại tồn kho tích lũy Minh Long 25 Tác động hai mặt tồn kho  Tác động tích cực tồn kho:  - Giúp cơng ty chủ động dự trữ sản xuất - Giúp cho q trình sản xuất điều hịa liên tục - Giúp chủ động hoạch định sản xuất tiêu thụ sản phẩm Tác động tiêu cực: làm phát sinh chi phí liên quan đến tồn kho như: - Chi phí kho bãi - Chi phí bảo quản - Chi phí hội vốn kẹt đầu tư vào tồn kho… Minh Long 26 Lượng đặt hàng kinh tế  Lượng đặt hàng kinh tế (Economic Order Quantity - EOQ) - lượng đặt hàng tối ưu, lượng đặt hàng cho tổng chi phí thấp  Tổng chi phí liên quan đến tồn kho, bao gồm: - Chi phí đặt hàng (O): bao gồm tồn chi phí liên quan đến đặt hàng kiểm nhận hàng hóa Chi phí cố định khơng phụ thuộc vào quy mơ đặt hàng - Chi phí trì tồn kho đơn vị (C): bao gồm chi phí lưu kho, bảo hiểm, bảo quản chi phí hội đầu tư vào tồn kho Minh Long 27 Mô hình đặt hàng kinh tế  Mơ hình đặt hàng kinh tế - Mơ hình xác định  lượng đặt hàng tối ưu (Q*) Các biến liên quan mô hình: - Chi phí đơn đặt hàng (O) - Chi phí cố định khơng phụ thuộc quy mơ đặt hàng - Chi phí trì tồn kho đơn vị (C) - Tổng chi phí liên quan đến tồn kho đặt hàng (TC) - Số lượng hàng cần dùng (S) - Số lượng hàng đặt (Q) Minh Long 28 Xây dựng mơ hình đặt hàng kinh tế - Mức tồn kho bình quân = (tồn kho đầu kỳ + tồn kho cuối kỳ)/2 = (Q + 0)/2 = Q/2 - Chi phí trì tồn kho = (chi phí trì tồn kho đơn vị) x (tồn kho bình quân) = C (Q/2) - Số lần đặt hàng = (số lượng hàng cần dùng) / (số lượng hàng đặt) = S/Q - Chi phí đặt hàng = (chi phí lần đặt hàng) x (số lần đặt hàng) = O (S/Q) - Tổng chi phí (TC) = (chi phí trì tồn kho) + (chi phí đặt hàng) = C(Q/2) + O(S/Q) Minh Long 29 Xây dựng mô hình đặt hàng kinh tế (tt) Tồn kho(đơn vị) TC = C (Q / 2) + O (S / Q) Q Q/2 Thời gian Tồn kho trung bình Minh Long 30 Xây dựng mơ hình đặt hàng kinh tế (tt) - TC = C(Q/2) + O(S/Q) - Nhận xét: + Q lớn => chi phí đặt hàng nhỏ chi phí trì tồn kho lớn + Q nhỏ => chi phí đặt hàng lớn chi phí trì tồn kho nhỏ - Q tối ưu tổng chi phí đạt tối thiểu Minh Long 31 Xây dựng mơ hình đặt hàng kinh tế (tt) - TC = C(Q/2) + O(S/Q) -> - Tổng chi phí tối thiểu khi: dTC/dQ = C/2 - OS/Q2 = => Q  Minh Long 2OS  Q* C 32 Tình nghiên cứu - Lượng hàng cần dùng 2.000 đơn vị thời kỳ hoạch định 100 ngày Chi phí đặt hàng 10 triệu đồng cho đơn đặt hàng chi phí trì tồn kho triệu đồng cho đơn vị hàng tồn kho thời kỳ 100 ngày Số lượng đặt hàng tối ưu: - Thay vào công thức Q* = 200 đơn vị Minh Long 33 Tổng chi phí tồn kho Chi phí Q* Là điểm đặt hàng tối ưu tổng chi phí hàng tồn kho thấp Tổng chi phí đặt hàng tồn kho Chi phí tồn kho Chi phí đặt hàng Q* Mức đặt hàng (Q) Minh Long 34 Xác định điểm đặt hàng - Thời gian chờ hàng: Là khoảng thời gian từ lúc công ty đặt mua loại tồn kho công ty nhận loại tồn kho cơng ty - Điểm đặt hàng: Điểm tồn kho cơng ty phải đặt hàng để đảm bảo kế hoạch sử dụng - Điểm đặt hàng = (thời gian chờ đặt hàng) x (số lượng sử dụng ngày) = ngày x 20 đơn vị/ngày = 100 đơn vị - Điểm đặt hàng: + Về số lượng, đặt hàng kho 100 đơn vị + Về thời gian, đặt hàng sau ngày kể từ ngày nhận hàng Minh Long 35 Tồn kho an toàn - Tồn kho an toàn: Là mức tồn kho tăng thêm nhằm đề phòng bất trắc xảy thời gian chờ hàng hay rủi ro từ phía nhà cung cấp - Trong phần trước, giả định nhu cầu loại tồn kho thời gian chờ hàng chắn Nếu nhu cầu thời gian chờ hàng khơng chắn điểm đặt hàng xác định lại: Điểm đặt hàng = (thời gian chờ hàng trung bình x nhu cầu trung bình ngày) + tồn kho an toàn Minh Long 36 Tồn kho an toàn bao nhiêu? Yếu tố ảnh hưởng đến mức tồn kho an toàn? Phụ thuộc vào: - Mức độ không chắn nhu cầu tồn kho - Mức độ không chắn thời gian chờ hàng - Chi phí chuyển dịch tồn kho - Chi phí tồn trữ tồn kho Minh Long 37 Tồn kho kịp thời (JIT) - Tồn kho kịp thời: Là việc kiểm soát quản trị tồn kho theo yêu cầu lúc công ty cần cho sản xuất bán - Những yêu cầu để áp dụng: + Hệ thống thông tin tồn kho sản xuất phải xác + Việc mua sắm tồn kho phải thật hữu hiệu + Nhà cung cấp phải đáng tin cậy + Hệ thống vận chuyển tồn kho thật hữu hiệu Minh Long 38