Phân tích tài chính tại công ty cổ phần cấp nước thừa thiên huế

- BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO ĐẠI HỌC HUẾ Kin ht ếH uế TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ NGUYỄN THỊ LIÊN NGỌC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CẤP NƯỚC ọc THỪA THIÊN HUẾ Đạ ih Chuyên ngành: QUẢN LÝ KINH TẾ Mã số: 31 01 10 ng LUẬN VĂN THẠC SĨ KHOA HỌC KINH TẾ Trư NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS NGUYỄN VĂN PHÁT HUẾ, 2020 - Kin ht ếH uế LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan Luận văn “Phân tích tài Cơng ty cổ phần cấp nước Thừa Thiên Huế” kết trình nghiên cứu nghiêm túc hướng dẫn khoa học PGS.TS Nguyễn Văn Phát Các thông tin sử dụng Luận văn trung thực có nguồn gốc rõ ràng Kết Luận văn chưa cơng bố cơng trình khác Tác giả luận văn Trư ng Đạ ih ọc Nguyễn Thị Liên Ngọc i - Kin ht ếH uế LỜI CẢM ƠN Hồn thành luận văn này, tơi xin chân thành cảm ơn dành tình cảm trân trọng đến PGS.TS Nguyễn Văn Phát, người tận tình hướng dẫn, giúp đỡ tơi suốt q trình thực luận văn Tơi xin chân thành cảm ơn đến Ban Giám hiệu trường Đại học Kinh tế Đại học Huế; xin chân thành cảm ơn quý thầy giáo quan tâm, nhiệt tình giúp đỡ, tạo điều kiện cho suốt thời gian học tập nghiên cứu trường Xin chân thành cảm ơn Ban lãnh đạo Cơng ty phịng ban trực thuộc Công ty cổ phần cấp nước Thừa Thiên Huế tạo điều kiện giúp đỡ suốt trình nghiên cứu thu thập tài liệu Cảm ơn bạn bè, đồng nghiệp nhiệt tình giúp đỡ, cung cấp tài liệu phục vụ trình nghiên cứu Cuối cùng, tơi xin bày tỏ lịng biết ơn tình cảm yêu mến ọc đến gia đình, người thân tơi tạo điều kiện, động viên tơi suốt q trình học tập thực luận văn Đạ ih Tuy nỗ lực cố gắng, luận văn tránh khỏi số thiếu sót, hạn chế Kính mong q Thầy, Cô giáo, chuyên gia, bạn bè, đồng nghiệp tiếp tục giúp đỡ, đóng góp để luận văn hồn thiện Xin chân thành cảm ơn! Huế, ngày 11 tháng 11 năm 2020 Trư ng Tác giả Luận văn Nguyễn Thị Liên Ngọc ii - TÓM LƯỢC LUẬN VĂN THẠC SĨ KHOA HỌC KINH TẾ Kin ht ếH uế Họ tên học viên: NGUYỄN THỊ LIÊN NGỌC Chuyên ngành: Quản lý kinh tế - Mã số: 34 01 10 Niên khóa: 2018 - 2020 Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS NGUYỄN VĂN PHÁT Tên đề tài: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CẤP NƯỚC TH ỪA THIÊN HUẾ Trư ng Đạ ih ọc Mục tiêu đối tượng nghiên cứu Đề tài với mục tiêu thông qua nghiên cứu phân tích tài Cơng ty cổ phần cấp nước Thừa Thiên Huế giai đoạn 2017 - 2019, đề tài đề xuất định hướng giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính, nâng cao hiệu cơng tác nhằm góp phần nâng cao lực quản trị tài Cơng ty, với mục tiêu cụ thể: (1) Hệ thống hóa sở lý luận thực tiễn phân tích tài doanh nghiệp; (2) Phân tích đánh giá thực trạng tài Cơng ty cổ phần cấp nước Thừa Thiên Huế thời gian qua; (3) Đề xuất định hướng giải pháp cải thiện tình hình tài Cơng ty cổ phần cấp nước Thừa Thiên Huế Đối tượng nghiên cứu phân tích tài Cơng ty cổ phần cấp nước Thừa Thiên Huế Phương pháp nghiên cứu Phương pháp thu thập thông tin, luận văn chủ yếu sử dụng thông tin, liệu thứ cấp chọn lọc từ báo cáo tài chính, bảng cân đối kế tốn, báo cáo tổng kết tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh năm 2017 - 2019 Công ty Tài liệu giới thiệu lịch sử hình thành phát triển Cơng ty Ngồi ra, nguồn tài liệu thu thập để nghiên cứu từ sách, báo, tạp chí, luận văn, báo cáo khoa học, tài liệu công bố phương tiện thông tin đại chúng, internet từ quan ban ngành Trung ương để định hướng Nghiên cứu văn quy định quản lý hệ thống cấp nước như: Luật tài nguyên nước văn hướng dẫn, quản lý tài Phương pháp phân tích xử lý số liệu: Thống kê mơ tả, so sánh phân tích chuỗi liệu theo thời gian nhằm hướng đến mục tiêu nghiên cứu Kết nghiên cứu kết luận Kết nghiên cứu cho thấy, giai đoạn 2017-2019 phân tích đánh giá thực trạng tài tính Cơng ty cổ phần cấp nước Thừa Thiên Huế với thuận lợi khó khăn phương hướng hoạt động Công ty thời gian tới nhằm nâng cao hiệu hoạt động, góp phần thực chiến lược phát triển Cơng ty giai đoạn 2020 -2025 Đề xuất giải pháp cụ thể giúp Cơng ty hồn thiện quản lý tài huy động sử dụng vốn, nâng cao doanh thu, giảm chi phí, xây dựng hệ thống kiểm sốt quản trị, nâng cao trình độ ý thức trách nhiệm người lao động… Đồng thời đề xuất số kiến nghị với Nhà nước quan ban ngành địa phương để tạo điều kiện thuận lợi cho Cơng ty q trình hoạt động phát triển iii - CP CSH HTK KD LN LNST MTV QĐ SXKD TNDN TNHH TP cổ phần Chủ sở hữu Hàng tồn kho Kinh doanh Lợi nhuận Lợi nhuận sau thuế Một thành viên Quyết định Sản xuất kinh doanh Thu nhập doanh nghiệp Đạ ih TS Cấp nước Trách nhiệm hữu hạn ọc CN Kin ht ếH uế DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT Thành phố Tài sản Tài sản cố định TSDH Tài sản dài hạn TSLĐ Tài sản lưu động TSNH Tài sản ngắn hạn UBND Ủy ban nhân dân VCSH Vốn chủ sở hữu XN Xí nghiệp Trư ng TSCĐ iv - MỤC LỤC Kin ht ếH uế Trang LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii TÓM LƯỢC LUẬN VĂN THẠC SĨ KHOA HỌC KINH TẾ iii DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT iv MỤC LỤC v DANH MỤC CÁC BẢNG viii DANH MỤC CÁC SƠ ĐỒ, HÌNH ẢNH ix MỞ ĐẦU 1 Tính cấp thiết đề tài luận văn Mục tiêu nghiên cứu đề tài .2 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 3.1 Đối tượng nghiên cứu ọc Phương pháp nghiên cứu .3 Kết cấu luận văn Đạ ih CHƯƠNG MỘT SỐ VẤN ĐỀ LÝ LUẬN VÀ THỰC TIỄN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 CÔNG TY CỔ PHẦN VÀ TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN 1.1.1 Công ty cổ phần đặc điểm Công ty cổ phần .5 1.1.2 Quản lý tài Cơng ty cổ phần 1.2 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 11 ng 1.2.1 Nội dung phân tích tài doanh nghiệp 11 1.2.2 Các phương pháp phân tích 24 Trư 1.2.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến phân tích tài doanh nghiệp .26 1.3 KINH NGHIỆM CỦA MỘT SỐ DOANH NGHIỆP VÀ BÀI HỌC RÚT RA CHO CÔNG TY CỔ PHẦN CẤP NƯỚC THỪA THIÊN HUẾ .28 1.3.1 Kinh nghiệm số công ty cấp nước nước 28 1.3.2 Bài học kinh nghiệm Công ty cổ phần cấp nước Thừa Thiên Huế 30 Tiểu kết Chương 32 v - CHƯƠNG THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN Kin ht ếH uế CẤP NƯỚC THỪA THIÊN HUẾ 33 2.1 KHÁI QT VỀ TÌNH HÌNH CƠNG TY CỔ PHẦN CẤP NƯỚC THỪA THIÊN HUẾ 33 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển 33 2.1.2 Cơ cấu tổ chức chức nhiệm vụ Công ty cổ phần cấp nước Thừa Thiên Huế 36 2.2 PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN CẤP NƯỚC THỪA THIÊN HUẾ 40 2.2.1 Thực trạng hiệu kinh doanh công ty cấp nước ngành 40 2.2.2 Phân tích khả huy động vốn 42 2.2.3 Phân tích tình hình sử dụng vốn 45 2.2.4 Phân tích khái quát báo cáo kết hoạt động kinh doanh 48 ọc 2.2.5 Phân tích khả tốn 51 2.2.6 Phân tích hiệu hoạt động 51 2.2.7 Phân tích khả quản lý nợ 53 Đạ ih 2.2.8 Phân tích khả sinh lợi .54 2.2.9 Phân tích khả tăng trưởng giá trị thị trường 54 2.3 ĐÁNH GIÁ CHUNG THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN CẤP NƯỚC THỪA THIÊN HUẾ 56 2.3.1 Kết đạt .56 ng 2.3.2 Hạn chế 58 2.3.3 Nguyên nhân hạn chế .59 Trư Tiểu kết chương 62 CHƯƠNG ĐỊNH HƯỚNG VÀ GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN CẤP NƯỚC THỪA THIÊN HUẾ .63 3.1 ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CẤP NƯỚC THỪA THIÊN HUẾ 63 vi - 3.1.1 Những thuận lợi, khó khăn hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty Kin ht ếH uế thời gian tới 63 3.1.2 Định hướng phát triển Công ty cổ phần cấp nước Thừa Thiên Huế 66 3.2 MỘT SỐ GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN CẤP NƯỚC THỪA THIÊN HUẾ 67 3.2.1 Nâng cao hiệu hoạt động Công ty 67 3.2.2 Giải pháp kiểm soát, quản lý 78 3.2.3 Giải pháp nhân 79 3.2.4 Giải pháp vốn 80 3.2.5 Hồn thiện phân tích tài Cơng ty 89 Tiểu kết Chương 90 KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 91 KẾT LUẬN 91 ọc MỘT SỐ KIẾN NGHỊ 93 2.1 Đối với Nhà nước .93 2.2 Đối với quan ban ngành địa phương .94 Đạ ih TÀI LIỆU THAM KHẢO 96 QUYẾT ĐỊNH HỘI ĐỒNG CHẤM LUẬN VĂN BIÊN BẢN CỦA HỘI ĐỒNG BẢN NHẬN XÉT PHẢN BIỆN BẢN NHẬN XÉT PHẢN BIỆN ng BẢN GIẢI TRÌNH CHỈNH SỬA LUẬN VĂN Trư XÁC NHẬN HOÀN THIỆN LUẬN VĂN vii - DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 2.1 Kin ht ếH uế Trang Bảng xếp hạng cơng ty cấp nước có công suất lớn 100.000 m3/ngày đêm theo tiêu 41 Bảng 2.2 Cơ cấu vốn hoạt động Công ty thời kỳ 2017 – 2019 42 Bảng 2.3 Cơ cấu nguồn vốn giai đoạn 2017-2019 43 Bảng 2.4 Quy mô tài sản giai đoạn 2017-2019 45 Bảng 2.5 Cơ cấu tài sản giai đoạn 2017-2019 46 Bảng 2.6 Khái quát kết hoạt động SXKD giai đoạn 2017-2019 49 Bảng 2.7 Khả toán giai đoạn 2017-2019 51 Bảng 2.8 Hiệu hoạt động giai đoạn 2017-2019 .52 Bảng 2.9 Khả quản lý nợ giai đoạn 2017-2019 53 Bảng 2.10 Khả sinh lợi giai đoạn 2017-2019 54 Kế hoạch đầu tư phát triển hệ thống cấp nước giai đoạn 2020-2025 81 Bảng 3.2 Kế hoạch nguồn vốn đầu tư hệ thống cấp nước giai đoạn 2020-2030 82 Bảng 3.3 Kế hoạch hoạt động sản xuất kinh doanh giai đoạn 2020 - 2025 83 Trư ng Đạ ih ọc Bảng 3.1 viii - DANH MỤC CÁC SƠ ĐỒ, HÌNH ẢNH Trang Nhà máy nước Vạn Niên TT Huế năm 1914 34 Hình 2.2: Văn phịng Cơng ty cổ phần cấp nước TT Huế 35 Kin ht ếH uế Hình 2.1: Trư ng Đạ ih ọc Sơ đồ 2.1: Sơ đồ tổ chức Công ty cổ phần cấp nước Thừa Thiên Huế 37 ix Kin ht ếH uế - Bảng 3.2 Kế hoạch nguồn vốn đầu tư hệ thống cấp nước giai đoạn 2020-2030 TT Chỉ tiêu Năm 2020 Năm 2021 Năm 2022 Năm 2023 Năm 2024 Năm 2025 Năm 2026 Năm 2027 Đơn vị tính: triệu đồng Năm 2028 Năm 2029 Năm 2030 TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN ĐẦU TƯ 554.888 155.504 184.240 175.409 171.008 169.040 166.726 163.874 161.568 157.348 161.407 2.221.011 Nguồn Khấu hao tài sản Công ty 294.888 155.504 184.240 175.409 171.008 169.040 166.726 163.874 161.568 157.348 161.407 1.961.011 Nguồn phát hành cổ phiếu 260.000 - - - II DỰ KIẾN ĐẦU TƯ 333.088 276.250 83.867 126.167 III PHƯƠNG ÁN TRẢ NỢ GỐC 92.274 89.279 77.392 68.598 IV HOÀN THUẾ VAT TỪ CÁC DỰ ÁN 66.982 17.000 9.079 IV THẶNG DƯ NGUỒN VỐN 196.508 3.483 35.543 ọc I - - - - - - 260.000 35.300 140.430 102.000 14.750 4.000 27.000 - 1.142.852 66.078 65.238 65.238 65.238 65.238 65.238 65.238 785.049 10.497 3.118 13.221 10.200 1.475 400 2.700 - 134.672 26.684 99.432 76.024 85.712 171.073 427.782 427.782 rườ ng Đạ ih - 263.803 331.613 (Nguồn: Phòng Kế hoạch – QLM Công ty) 82 - Bảng 3.3 Kế hoạch hoạt động sản xuất kinh doanh giai đoạn 2020 - 2025 Kin ht ếH uế Đơn vị tính: triệu đồng DỰ KIẾN KẾ HOẠCH NĂM CÁC CHỈ Đơn vị TIÊU CHÍNH tính Sản lượng nước máy sản xuất triệu m3 59,54 61,92 64,04 65,60 67,57 69,59 Sản lượng nước máy thương phẩm triệu m3 53,58 55,73 57,96 59,70 61,49 63,33 Tỷ lệ thất bình quân % 10% 10% 10% 9% 9% 9% Giá bán nước máy bình quân đồng/m3 9.611 10.155 10.835 11.561 12.336 13.225 Tổng doanh thu tr đồng 5.2 Doanh thu xây lắp 5.3 Doanh thu khác tr đồng 2021 2022 2023 2024 2025 ọc 5.1 Doanh thu sản xuất nước 2020 567.312 602.154 668.634 735.729 809.680 895.208 Đạ ih TT 414.996 565.938 627.997 690.192 758.541 837.545 tr đồng 12.000 12.000 12.000 14.000 15.000 15.000 tr đồng 40.316 24.216 28.637 31.537 36.139 42.663 (Nguồn: Phịng Kế tốn - tài Công ty) ng Để thực mục tiêu xây dựng vấn đề huy động vốn với sách tài trợ phù hợp tất yếu thơng qua bước sau: Trư a Trên sở kế hoạch hoạt động SXKD năm (giai đoạn) dự báo nhu cầu vốn tối thiểu cần thiết nhằm đảm bảo cho q trình SXKD Cơng ty tiến hành thường xuyên liên tục không bị gián đoạn Việc lập dự báo nhu cầu vốn tiến hành thông qua phương pháp sau: 83 - - Phương pháp tỷ lệ phần trăm doanh thu: Kin ht ếH uế Đây phương pháp dự báo nhu cầu tài ngắn hạn đơn giản Khi áp dụng phương pháp đòi hỏi người thực phải hiểu đặc thù sản xuất kinh doanh doanh nghiệp (quy trình sản xuất, tính chất sản phẩm, tính thời vụ ) phải hiểu tính quy luật mối quan hệ doanh thu với tài sản, tiền vốn, phân phối lợi nhuận doanh nghiệp Tài liệu dùng để dự báo bao gồm: báo cáo tài kỳ trước dự kiến doanh thu kỳ kế hoạch Phương pháp tiến hành qua bước sau + Bước 1: Tính số dư bình qn khoản mục bảng cân đối kế toán + Bước 2: Chọn khoản mục bảng cân đối kế tốn chịu tác động trực tiếp có quan hệ chặt chẽ với doanh thu, tính tỷ lệ phần trăm khoản so với doanh thu thực kỳ Thông thường khoản mục chọn bao gồm: tài sản ngắn hạn bên phần ọc tài sản (tiền, nợ phải thu, vốn tồn kho sau loại trừ yếu tố bất hợp lý như: nợ khơng có khả thu hồi, hàng hoá, vật tư mất, phẩm chất, chậm Đạ ih luân chuyển, không cần dùng ), nợ ngắn hạn (phải trả nhà cung cấp, phải toán cán công nhân viên, phải nộp ngân sách sau loại trừ yếu tố bất hợp lý nợ vô chủ ) + Bước 3: Dùng tỷ lệ phần trăm để ước tính nhu cầu vốn kinh doanh cho năm kế hoạch sở doanh thu dự kiến năm kế hoạch Doanh thu dự kiến xác định chủ yếu vào tỉ lệ tăng trưởng doanh ng thu kì trước, với việc phân tích mơi trường kinh doanh chiến lược kinh doanh doanh nghiệp Trư Tổng tỷ lệ phần trăm tài sản ngắn hạn cho biết: Muốn tạo đồng doanh thu phải có đồng vốn đầu tư vào tài sản ngắn hạn Tổng tỷ lệ phần trăm nợ ngắn hạn cho biết: tạo đồng doanh thu chiếm dụng đương nhiên đồng vốn (nguồn vốn phát sinh tự động) Chênh lệch hai tỷ lệ cho biết: thực chất tăng đồng doanh thu doanh nghiệp cần tài trợ đồng vốn đầu tư vào tài sản ngắn hạn 84 - Tích phần doanh thu tăng thêm với chênh lệch hai tỷ lệ Kin ht ếH uế nhu cầu vốn (ngắn hạn) cần phải bổ sung cho kỳ kế hoạch - Phương pháp lập bảng cân đối kế tốn mẫu Khi đánh giá tình hình tài doanh nghiệp, người ta thường dùng hệ thống tiêu tài chính, ln mong muốn hệ thống tiêu tài hồn thiện Do vậy, để dự báo nhu cầu vốn tài sản cho kỳ kế hoạch, người ta xây dựng dựa vào hệ thống tiêu tài coi chuẩn dùng để ước lượng nhu cầu vốn cần phải có tương ứng với mức doanh thu định Phương pháp áp dụng rộng rãi thực tế, đặc biệt doanh nghiệp thành lập Các tiêu tài đặc trưng sử dụng tỷ số trung bình ngành doanh nghiệp loại (doanh nghiệp tuổi, quy mơ, vùng địa lý, thị trường so sánh được), tự xây dựng ọc Nội dung phương pháp: Căn vào tiêu tài trung bình ngành, doanh nghiệp điển hình ngành, vào kết dự báo doanh thu dự kiến, nhà quản trị tài tính tốn xác định Đạ ih khoản mục Bảng cân đối kế toán như: Tổng tài sản, TSNH, TSDH, Nợ phải thu, Hàng tồn kho, Vốn tiền, Tổng nguồn vốn, Nợ phải trả, Nợ ngắn hạn, Nợ dài hạn, Vốn chủ sở hữu…Như vậy, kết việc dự báo xây dựng bảng cân đối kế toán mẫu với số liệu dự kiến cho doanh nghiệp phù hợp với quy mơ kinh doanh doanh nghiệp ng Bảng cân đối kế toán mẫu cho biết doanh nghiệp muốn đạt doanh thu dự kiến tỷ số tài đặc trưng cần phải có lượng vốn bao nhiêu, hình thành từ nguồn đầu tư vào loại tài sản Trư Cần ý rằng, hệ số tài doanh thu khác dẫn đến bảng cân đối kế tốn mẫu khác Do lập nhiều bảng cân đối kế toán mẫu để dự báo nhu cầu tài theo mức doanh thu khác Điều kiện để áp dụng phương pháp này: phải biết rõ ngành nghề hoạt động doanh nghiệp, sau quy mơ sản xuất kinh doanh doanh nghiệp (được 85 - đo lường mức doanh thu dự kiến hàng năm) Kết dự báo theo phương Kin ht ếH uế pháp thể bảng cân đối kế toán mẫu b Trên sở nhu cầu vốn xác định xây dựng kế hoạch cụ thể việc huy động vốn nhằm cung ứng vốn cách đầy đủ, kịp thời, tránh tình trạng dư thừa gây lãng phí vốn không cần thiết đảm bảo không bị thiếu vốn gây ảnh hưởng đến SXKD, lựa chọn nguồn tài trợ thích hợp với chi phí vốn thấp Để tăng nguồn tài trợ vốn cho hoạt động SXKD Cơng ty cần xem xét vấn đề sau: - Chính sách huy động tập trung phân tán tức huy động vốn tập trung vào số nguồn đồng thời huy động từ nhiều nguồn Chính sách huy động tập trung có ưu điểm chi phí huy động thấp có nhược điểm phá vỡ cấu tài sản nợ, làm thay đổi đột ngột số tài chính, ảnh hưởng tới lợi tức cổ phần làm Công ty lệ thuộc vào chủ nợ đó… Trong sách huy động phân tán giúp Cơng ty tránh rủi ro ọc tài giảm nguy phá sản song địi hỏi chi phí huy động lớn - Quyết định nguồn tài trợ gắn liền với định lựa chọn loại nguồn vốn Đạ ih cung cấp cho việc mua sắm tài sản, nên sử dụng vốn chủ sở hữu hay vốn vay, nên dùng vốn vay ngắn hạn hay dài hạn Ngoài định nguồn vốn xem xét mối quan hệ lợi nhuận để lại tái đầu tư lợi nhuận phân chia cho cổ đông hình thức cổ tức; làm để huy động nguồn vốn Cụ thể liệt kê số định nguồn vốn sau: + Quyết định huy động nguồn vốn ngắn hạn, bao gồm: Quyết định vay ngắn ng hạn hay định sử dụng tín dụng thương mại, định vay ngắn hạn ngân hàng hay sử dụng tín phiếu Công ty Trư + Quyết định huy động nguồn vốn vay dài hạn, bao gồm: định nợ dài hạn hay vốn cổ phần, định vay dài hạn ngân hàng hay phát hành trái phiếu Công ty, định sử dụng vốn cổ phần phổ thông hay vốn cổ phần ưu đãi - Lý thuyết tăng vốn cho Công ty cần tiền mặt để đầu tư vào dự án thực theo thứ tự: lợi nhuận giữ lại, vay nợ sau phát hành cổ phiếu 86 - Vì với thực trạng chủ trương sử dụng nội lực để trang trải cho việc đầu tư Kin ht ếH uế vào hoạt động sản xuất kinh doanh sử dụng nợ Cơng ty nói tình trạng tài Cơng ty lành mạnh an toàn Tuy nhiên để phát huy tối đa hiệu sử dụng vốn với chi phí thấp Cơng ty cần thay đổi phương thức huy động vốn theo hướng: - Thay đổi phương án phân phối lợi nhuận ưu tiên lợi nhuận giữ lại sau chia cổ tức Khoản lợi nhuận giữ lại không giúp Công ty đáp ứng hoạt động thường xuyên hay tái đầu tư vào lĩnh vực có hội tăng trưởng tốt mà cịn trì tính khoản để phản ứng lại tình bất ngờ khơng dự đốn trước - Tăng cường huy động nguồn vốn ngắn hạn để tài trợ cho nhu cầu trước mắt vốn lưu động, tận dụng tối đa khoản nợ ngắn hạn chưa đến hạn tốn như: phải trả cơng nhân viên, thuế khoản phải nộp ngân sách ọc Nhà nước chưa đến hạn nộp, áp dụng hình thức tín dụng thương mại (mua chịu người cung cấp) Việc sử dụng nguồn giảm đáng kể chi phí huy động vốn nâng cao hiệu sử dụng vốn Tuy nhiên, việc sử Đạ ih dụng nguồn vốn mang tính chất tạm thời cần ý điều hoà nguồn vốn chiếm dụng với khoản vốn bị khách hàng chiếm dụng nhằm đảm bảo không bị thua thiệt ln đáp ứng nhu cầu vốn cho hoạt động SXKD - Cân nhắc việc huy động nguồn vốn vay ngắn hạn dài hạn với lực ng trả nợ điều kiện tài Cơng ty nhằm thay đổi cấu vốn theo hướng tăng sử dụng nợ, tận dụng lợi địn bẩy tài chính, mặt khuyếch đại hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh, mặt khác tạo chắn thuế an tồn, góp phần nâng cao giá Trư trị doanh nghiệp - Trong tương lai cần xem xét đến khả phát hành thêm cổ phiếu để tăng tiềm lực tài Cơng ty Tuy nhiên việc phát hành cổ phiếu đòi hỏi nâng cao hiệu hoạt động khả sinh lời Cơng ty để thu hút quan tâm nhà đầu tư 87 - 3.2.4.2 Xây dựng sách sử dụng vốn Kin ht ếH uế Sau lập kế hoạch huy động xác định cấu vốn hợp lý, Công ty cần chủ động việc phân phối sử dụng số vốn tạo lập cho mang lại hiệu cao Công ty cần kế hoạch SXKD dự báo biến động thị trường để đưa định đầu tư (tài sản ngắn hạn tài sản dài hạn) mối quan hệ cân đối phận tài sản doanh nghiệp  Quyết định đầu tư tài sản ngắn hạn bao gồm: định tồn quỹ, định tồn kho, định sách bán chịu hàng hố, định đầu tư tài ngắn hạn  Quyết định đầu tư tài sản dài hạn bao gồm: định mua sắm tài sản cố định mới, định thay tài sản cố định cũ, định đầu tư dự án, định đầu tư tài dài hạn Từ kế hoạch tổng thể, Công ty cần dựa vào hoạt động SXKD năm trước khả tiềm lực DN năm để xây dựng ọc kế hoạch chi tiết cách cụ thể sát thực Các định đầu tư phân tích cụ thể giải pháp nâng cao hiệu hoạt động Cơng ty Có thể nói việc lập kế hoạch sử dụng huy động vốn xác cơng Đạ ih việc khó khăn ngồi yếu tố chủ quan từ phía Cơng ty cịn phụ thuộc vào nhiều yếu tố khách quan như: tình hình biến động thị trường, thay đổi chế sách Nhà nước Vì vậy, thực sở kế hoạch đề cần phải vào tình hình thực tế để có điều chỉnh thích hợp có thay đổi không dự báo trước Cụ thể, thiếu vốn Công ty cần chủ ng động nhanh chóng tìm nguồn tài trợ bổ sung, thừa vốn đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh, góp vốn liên doanh nhằm đảm bảo cho đồng vốn không ngừng tham gia vào hoạt động sản xuất kinh doanh Ứng trước tiền nước khách Trư hàng đầu tư hệ thống cấp nước sử dụng theo cam kết Việc lập kế hoạch huy động sử dụng vốn có ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu SXKD Công ty Một định đầu tư góp phần làm gia tăng giá trị doanh nghiệp, qua gia tăng giá trị tài sản cho chủ sở hữu Ngược lại, định đầu tư sai làm tổn thất giá trị doanh nghiệp, làm thiệt hại tài 88 - sản cho chủ doanh nghiệp Do vậy, việc lập kế hoạch nhiệm vụ quan trọng Kin ht ếH uế cần thiết công tác quản lý tài nói chung cơng tác quản lý, sử dụng vốn nói riêng Nếu làm tốt cơng tác giúp Cơng ty có cấu vốn linh hoạt hiệu quả, giúp lành mạnh hố tình hình tài Cơng ty, góp phần quan trọng vào phát triển Công ty thời gian tới 3.2.5 Hồn thiện phân tích tài Cơng ty - Hồn thiện cơng tác kế tốn, kiểm tốn nhằm cung cấp thơng tin cần thiết, đầy đủ, xác cho hoạt động phân tích Trong trọng nâng cao trình độ cho nhân viên kế tốn, chủ động nắm bắt thay đổi chế độ hạch toán để điều chỉnh kịp thời Đồng thời thực kiểm tra, kiểm toán nội thường xuyên nghiêm túc để sớm phát sửa chữa sai phạm quản lý tài - Thu thập đầy đủ thơng tin phục vụ q trình phân tích, từ thông tin nội ọc đến thông tin bên ngồi để việc phân tích hồn chỉnh Tuy nhiên số trung bình ngành thực tế nước ta hoạt động phân tích tài chưa trở thành việc làm thường xun hệ thống thơng tin chưa Đạ ih hồn hảo nên chưa thực phản ánh xác tình hình ngành Cơng ty nên sử dụng để tham khảo - Thực đầu tư kinh phí, mua sắm phần mềm phục vụ cơng tác kế tốn nói chung phân tích tài nói riêng để làm giảm nhẹ áp lực công việc Trư ng tăng độ xác thơng tin 89 - Tiểu kết Chương Kin ht ếH uế Dựa vào kết phân tích đánh giá thực trạng tài tính Cơng ty cổ phần cấp nước Thừa Thiên Huế giai đoạn 2017-2019 Chương 2, với thuận lợi khó khăn phương hướng hoạt động Công ty thời gian tới, Chương xây dựng số giải pháp cụ thể giúp Cơng ty hồn thiện quản lý tài huy động sử dụng vốn, nâng cao doanh thu, giảm chi phí, xây dựng hệ thống kiểm sốt quản trị, nâng cao trình độ ý thức trách nhiệm người lao động… Đồng thời đề xuất số kiến nghị với Nhà nước quan ban ngành địa phương để tạo điều kiện thuận lợi cho Cơng ty q trình hoạt động Trư ng Đạ ih ọc phát triển 90 - Kin ht ếH uế KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ KẾT LUẬN Trong điều kiện kinh tế thị trường cạnh tranh gay gắt nay, Công ty muốn tồn phát triển bền vững Công ty cần phải nâng cao hiệu quản hoạt động sản xuất kinh doanh, nâng cao chất lượng quản trị Công ty Do vậy, phân tích hoạt động kinh doanh nói chung phân tích tình hình tài nói riêng việc cấp thiết quản lý tài Từ vấn đề lý luận thực tiễn trình bày trên, thấy phân tích tài cơng cụ đắc lực nhà quản lý công ty Thực tốt cơng tác phân tích tài giúp cho nhà quản lý đưa sách phù hợp Đặc biệt, công ty cổ phần đăng ký, niêm yết, giao dịch thị trường chứng khốn, u cầu cơng khai minh bạch thơng tin, địi hỏi ngày phải sử dụng nhiều cơng cụ tài để ọc góp phần phát triển công ty đáp ứng yêu cầu cung cấp thông tin cho nhà đầu tư thị trường chứng khốn Đạ ih Qua q trình phân tích tài Cơng ty cổ phần cấp nước Thừa Thiên Huế giai đoạn 2017-2019, thấy Cơng ty khẳng định với phát triển đáng kể sản xuất cung ứng nước phục vụ nhu cầu sản xuất sinh hoạt địa bàn tỉnh Thừa Thiên Huế Tuy nhiên kết đạt chưa tương xứng với tiềm lực mà Cơng ty có Do bị hạn chế tốc độ phát triển Tỉnh Thừa thiên Huế nói chung số tồn ng phân tích qua luận văn tỷ lệ thất nước cịn cao so với Cơng ty cấp nước ngành Vì vậy, thời gian tới Cơng ty cần khắc phục khó Trư khăn, tồn cơng tác quản lý tài nhằm nâng cao hiệu hoạt động, góp phần thực chiến lược phát triển doanh nghiệp Công ty cần trọng đến số giải pháp sau: - Giảm tỷ lệ thất thốt, kiểm tra, giám sát chặt chẽ quy trình sản xuất nước, cải tiến công nghệ, đẩy mạnh số hóa, đồng hành cách mạng cơng nghệ 4.0 91 - - Phân bổ sử dụng hiệu vốn có: Phân bổ sử dụng hiệu vốn Kin ht ếH uế có, kiểm sốt chặt chẽ khoản thu chi vừa đảm bảo trang trải đầy đủ, kịp thời vừa tiết kiệm chi phí sản xuất kinh doanh giúp gia tăng lợi nhuận, bảo toàn phát triển vốn chủ sở hữu Mọi hoạt động kinh tế tài Cơng ty cần phải tuân thủ thực theo quy chế tài chính, quy chế chi tiêu nội xây dựng Có thể áp dụng số biện pháp để tiết kiệm chi phí sau: + Đối với chi phí nguyên nhiên vật liệu: Tiến hành định mức tiêu hao nguyên nhiên vật liệu phù hợp với điều kiện sản xuất kinh doanh Mức lương đơn vị hưởng tháng tỷ lệ thuận với tỷ lệ định mức tiêu hao nguyên nhiên vật liệu mức tiêu hao nguyên nhiên vật liệu thực tế đơn vị Như vậy, mức tiêu hao thực tế nguyên nhiên vật liệu đơn vị nhỏ định mức tiêu hao ngun nhiên vật liệu Cơng ty đề mức lương đơn vị hưởng tăng lên ngược lại ọc Để tiết kiệm nguyên vật liệu, hóa chất xử lý nước, Cơng ty cần có biện pháp để nâng cao chất lượng nước đầu vào như: tuyên truyền ý thức bảo vệ nguồn nước, phối hợp với đơn vị thủy nông đơn vị chức theo dõi, giám sát để có Đạ ih biện pháp ngăn chặn kịp thời việc xả thải trái phép; áp dụng cơng nghệ khoa học vào q trình xử lý nước + Đối với chi phí tiền lương: áp dụng khoa học đại giúp tiết kiệm thời gian, nhân lực giải cơng việc từ tinh gọn máy, tiết kiệm chi phí lương; Hồn thiện quy trình tuyển dụng: Nâng cao tiêu chuẩn tuyển chọn lao động, ng đảm bảo chất lượng lao động tuyển thêm; đào tạo, bồi dưỡng tăng thêm hiểu biết, cải tiến phương pháp, rèn luyện kỹ năng, nâng cao tay nghề thái độ làm việc - Hoàn thiện hệ thống kiểm sốt nội bộ: Ngày hồn thiện hệ thống kiểm Trư soát nội bộ, hướng kiểm soát vào việc phát hiện, ngăn ngừa, giảm thiểu tác hại rủi ro tài - Nâng cao trình độ, lực cán cơng nhân viên lĩnh vực kinh tế, tài chính: Tổ chức lớp đào tạo bồi dưỡng nghiệp vụ tài chuyên sâu, cập nhật kiến thức mới, sách thay đổi; Khuyến khích tạo điều kiện để cán 92 - công nhân viên tự học thêm chun mơn; Tuyển chọn nguồn nhân lực có trình Kin ht ếH uế độ cao; Xây dựng quy chế lương thưởng thích hợp, tạo hội thăng tiến cơng việc môi trường làm việc thuận lợi để khuyến khích người lao động phát huy khả sáng kiến, cống hiến cho phát triển Công ty MỘT SỐ KIẾN NGHỊ 2.1 Đối với Nhà nước - Trong bối cảnh kinh tế ngày phát triển, hội nhập quốc tế sâu rộng, để tồn phát triển, doanh nghiệp phải không ngừng nâng cao trình độ quản trị doanh nghiệp nói chung trình độ quản trị tài nói riêng Nhằm tạo thuận lợi cho việc phân tích tài nâng cao chất lượng hoạt động này: - Nhà nước cần thường xuyên đổi mới, cải cách chế, sách theo hướng thuận lợi cho doanh nghiệp đặc biệt Công ty ngành nước (Thông tư 88 quy định khung giá nước ban hành từ năm 2012 năm chưa ọc điều chỉnh điều kiện số lạm phát thay đổi năm) Góp phần tạo điều kiện cho doanh nghiệp huy động vốn hiệu phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh Nhà nước ban hành quy định, điều khoản rõ ràng, bước tiến Đạ ih tới đơn giản hoá nhằm tạo chủ động, sáng tạo cho nhà quản lý doanh nghiệp, nâng cao hiệu quản lý doanh nghiệp Đây hạn chế tồn Việt Nam Các quy định cho doanh nghiệp chưa cụ thể rõ ràng, cịn mang tính chất thủ tục hành mà chưa thích ứng điều kiện thị trường ngày mở rộng - Ban hành văn pháp luật cần thiết, cung cấp thông tin công khai, ng tập trung cập nhật để doanh nghiệp kịp thời áp dụng cho hoạt động doanh nghiệp mình.Thị trường thơng tin mở, dự báo thị trường, cơng khai Trư xác giúp cho doanh nghiệp chủ động định hoạt động Đặc biệt có hệ thống tiêu trung bình ngành giúp doanh nghiệp có co sở định hợp lý thời điểm, xác định vị - Trong bối cảnh hội nhập ngày sâu rộng cần tiếp tục hoàn thiện hệ thống văn pháp luật chế độ QLTC, chế độ kế toán, chuẩn mực kế toán kiểm toán Các chế độ kiểm toán, kế toán phải đảm bảo giải hoạt 93 - động kinh tế phát sinh tương lai, để phản ảnh đầy đủ thơng tin tài doanh nghiệp Cần tiếp nhận tích cực phản hồi doanh Kin ht ếH uế nghiệp để hoàn thiện chuẩn mực kiểm tốn, kế tốn - Cơng tác phân tích Tài doanh nghiệp Cơng ty cổ phần cấp nước Thừa Thiên Huế hầu hết doanh nghiệp nước nói chung cịn yếu nội dung phân tích trình độ cán phân tích Tài Vì thế, Bộ Tài nên phối hợp với Bộ, Ban ngành có liên quan, thường xuyên tổ chức lớp tập huấn, bồi dưỡng kiến thức, nghiệp vụ cho cán chuyên môn doanh nghiệp Nếu làm điều cơng tác phân tích Tài doanh nghiệp thực vào nề nếp làm sở để quản trị doanh nghiệp tốt - Trong công tác quy hoạch sở hạ tầng cần tránh tượng chồng chéo, không đồng làm ảnh hưởng đến việc thi cơng cơng trình ngành nước - Đối với doanh nghiệp hồn thành việc cổ phần hóa nên có chế, sách hỗ trợ ọc - Vừa đẩy mạnh phát triển vừa hoàn thiện thị trường tài nhằm tạo thuận tư tài Đạ ih lợi cho doanh nghiệp tiếp cận với nguồn vốn cách hiệu tăng hội đầu 2.2 Đối với quan ban ngành địa phương - Trong hoạt động xây dựng Cơng ty cịn gặp phải nhiều khó khăn q trình làm thủ tục phức tạp, việc giải phóng mặt khó khăn thời gian, hoạt động doanh nghiệp có liên quan Công ty cần hỗ trợ Ủy ban nhân dân tỉnh quan ban ngành địa phương ng - Tiếp tục thực cổ phần hóa thối vốn nhà nước để thu hút nguồn lực cho phát triển ngành nước Đảm bảo cổ tức tối thiểu lãi vay ngân hàng ( 10%/ Trư năm), tối đa 20%/ năm - Hiện giá nước địa bàn tỉnh Công ty UBND tỉnh phê duyệt theo lộ trình chưa tính tính đủ chi phí thời gian tới Cơng ty hoạt động theo mơ hình cổ phần hóa cần phối hợp điều chỉnh giá nước UBND tỉnh để đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh có hiệu đảm bảo nguồn vốn trả nợ cho dự án ADB theo cam kết Ủy ban nhân dân Tỉnh 94 - Thẩm định phương án giá với tỷ lệ lợi nhuận phương án giá thành phải Kin ht ếH uế lãi suất tiền vay ngân hàng để đảm bảo cổ tức cho người lao động - Bố trí vốn đầu tư công từ nguồn cổ tức phần vốn nhà nước đầu tư Công ty, nguồn vốn thuê tài sản nhận nợ nộp vào ngân sách Tỉnh để thực dự án đầu tư công trung hạn, đặc biệt cấp nước cho vùng khó khăn Nam Đông, A Lưới tạo sở hạ tầng thiết yếu đáp ứng nhu cầu phát triển KT-XH tỉnh, phấn đấu đạt tỷ lệ gần 100% dân sử dụng nước theo Nghị 54NQ/TW Bộ Chính trị vào năm 2025 - Triển khai Hợp đồng/ Thỏa thuận cấp nước khu vực nông thôn, miền núi UBND tỉnh Công ty cổ phần với chế tài cụ thể nhằm đảm bảo quyền lợi cổ đơng Cơng ty cổ phần (chi phí vận hành, suất đầu tư cao; bù chéo giá nước; …) theo Nghị định 117/2007, Nghị định 130/2013, Quyết định 131/2009 Chính phủ; tính đúng, tính đủ giá nước, tạo điều kiện giúp Công ty thực thành công ọc mục tiêu cấp nước an toàn cho gần 100% dân số toàn tỉnh vào 2025, cấp nước nông thôn vùng khó khăn Nam Đơng, A Lưới - Nhà nước nên có khung pháp lý rõ ràng tuân thủ để tạo niềm tin khuyến Đạ ih khích khu vực tư nhân đầu tư nhằm nâng cao lực ngành nước - UBND tỉnh cần phối hợp với quan ban ngành việc thực tốt công tác bảo vệ môi trường Thường xuyên kiểm tra công tác xả thải doanh nghiệp địa bàn để giữ gìn nguồn nước đầu nguồn khai thác đảm bảo chất Trư ng lượng nguồn nước phục vụ cung cấp cho nhân dân 95 - TÀI LIỆU THAM KHẢO Kin ht ếH uế Quốc hội nước Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam, Luật Doanh nghiệp số 68/2014/QH13 ngày 26 tháng 11 năm 2014, Hà Nội Công ty Cổ phấn Cấp nước TT Huế (2020), Chiến lược phát triển Công ty cổ phần Cấp nước TT-Huế giai đoạn 2020-2025 tầm nhìn đến 2030 Công ty Cổ phần Cấp nước Thừa Thiên Huế (2019), Tập san Công ty cổ phần Cấp nước Thừa Thiên Huế 110 năm xây dựng phát triển (1909 - 2019), Huế, tháng 9/12/2019 Ngô Thế Chi Nguyễn Trọng Cơ (2008), “Giáo trình phân tích tài doanh nghiệp”, Nxb Tài Nguyễn Văn Dung Vũ Thị Bích Quỳnh (2008), Các cơng cụ phân tích tài chính, NXB Giao thơng vận tải Phạm Thị Gái (2004), Giáo trình Phân tích hoạt động kinh doanh, NXB Thống kê, Hà Nội học Huế, Huế ọc Thái Thanh Hà (2010), Giáo trình Quản trị Tài doanh nghiệp, NXB Đại Nội Đạ ih Lưu Thị Hương (2005), Giáo trình Tài doanh nghiệp, Nxb Thống kê, Hà Nguyễn Năng Phúc (2002), “Phân tích tài doanh nghiệp”, Nxb Thống kê 10 Nguyễn Minh Kiều (2007), Phân tích báo cáo tài Cơng ty, Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright, TP Hồ Chí Minh ng 11 https://thuathienhue.gov.vn/vi-vn/Chinh-sach-moi/tid/Thua-Thien-Hue-Tocdo-tang-truong-kinh-te-dung-dau-trong-5-tinh-Vung-kinh-te-trong-diem-mien- Trư Trung 12 https://vietstock.vn/2019/12/goc-nhin-dau-tu-2020-nganh-cap-nuoc582719080.htm) 96