Phân tích tài chính doanh nghiệp: Phân tích khái quát tình hình tài chính và tình hình sinh lời của Vốn chủ sở hữu (ROE) do tác động của các hệ số tài chính của Công ty Cổ phần Viễn thông – Tin học Bưu điện giai đoạn 20162017

MỤC LỤC PHẦN I: Lý luận về phân tích khái quát tình hình tài chính và phân tích tình hình sinh lời của Vốn chủ sở hữu ROE của doanh nghiệp ...2 1.1.. Đặc điểm ngành nghề kinh doanh của

BỘ TÀI CHÍNH HỌC VIỆN TÀI CHÍNH

- -

BÀI THI MÔN: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

Hình thức thi: Tiểu luận

Mã đề thi: 05 Thời gian thi: 3 ngày

TIÊU ĐỀ

Phân tích khái quát tình hình tài chính và tình hình sinh lời của Vốn chủ sở hữu (ROE) do tác động của các hệ số tài chính của Công ty Cổ phần Viễn thông – Tin học Bưu điện

giai đoạn 2016-2017

Họ và tên: Hoàng Thị Thảo Mã sinh viên: 1873403010269

Khóa/ Lớp (Tín chỉ): CQ56/21.5LT1 (Niên chế): CQ56/21.06

STT trong danh sách thi: 32 ID phòng thi: 5820581209

Ngày thi: 06/10/2021 Giờ thi: 7 giờ 30 phút

Hà Nội – 10.2021

MỤC LỤC

PHẦN I: Lý luận về phân tích khái quát tình hình tài chính và phân tích tình hình sinh

lời của Vốn chủ sở hữu (ROE) của doanh nghiệp 2

1.1 Lý luận về phân tích khái quát tình hình tài chính của doanh nghiệp 2

1.1.1 Lý luận về phân tích khái quát quy mô tài chính doanh nghiệp 2

1.1.2 Lý luận về phân tích khái quát cấu trúc tài chính cơ bản của doanh nghiệp 3

1.1.3 Lý luận về phân tích khái quát khả năng sinh lời của doanh nghiệp 4

1.2 Lý luận về phân tích khả năng sinh lời vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp 5

PHẦN II: Giới thiệu tổng quan về Công ty Cổ phần Viễn thông – Tin học Bưu điện 7

2.1 Thông tin khái quát 7

2.2 Quá trình hình thành và phát triển 8

2.3 Đặc điểm ngành nghề kinh doanh của công ty 9

PHẦN III: Phân tích khái quát tình hình tài chính và phân tích khả năng sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) của Công ty Cổ phần Viễn thông – Tin học Bưu điện 10

3.1 Phân tích khái quát tình hình tài chính của công ty 10

3.1.1 Phân tích khái quát quy mô tài chính của công ty 10

3.1.2 Phân tích khái quát cấu trúc tài chính của công ty 12

3.1.3 Phân tích khái quát khả năng sinh lời của công ty 14

3.2 Phân tích tình hình sinh lời của vốn chủ sở hữu (ROE) của công ty do tác động của các hệ số tài chính 17

3.3 Đánh giá chung ưu điểm và nhược điểm 20

3.4 Biện pháp chung nhằm cải thiện tình hình tài chính, thúc đẩy hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty 22

3.5 Báo cáo tài chính riêng đã kiểm toán của công ty năm 2016, 2017 (B01, B02) 23

PHẦN I: Lý luận về phân tích khái quát tình hình tài chính và phân tích tình

hình sinh lời của Vốn chủ sở hữu (ROE) của doanh nghiệp

1.1 Lý luận về phân tích khái quát tình hình tài chính của doanh nghiệp

1.1.1 Lý luận về phân tích khái quát quy mô tài chính doanh nghiệp

Mục đích phân tích: Phân tích khái quát quy mô tài chính doanh nghiệp cung cấp thông

tin cho các chủ thể quản lý tổng quan về quy mô huy động vốn và kết quả sử dụng vốn kinh doanh, phạm vi hoạt động kinh doanh và tầm ảnh hưởng về tài chính của doanh nghiệp với

các bên liên quan ở mỗi thời kỳ nhất định

Các chỉ tiêu phân tích:

* Tổng sài sản của doanh nghiệp (TS) = Tài sản ngắn hạn + Tài sản dài hạn = Nợ phải

trả + Vốn chủ sở hữu

=> Ý nghĩa: Chỉ tiêu này phản ánh khái quát về tài sản doanh nghiệp đã huy động vào phục

vụ các hoạt động kinh doanh của đơn vị

* Vốn chủ sở hữu (VCSH) = Tổng tài sản – Nợ phải trả

=> Ý nghĩa: Chỉ tiêu này cho biết quy mô sản nghiệp của các chủ sở hữu doanh nghiệp hay

còn gọi là vốn chủ sở hữu, vốn cổ phần, giá trị sổ sách của doanh nghiệp, giá trị tài sản ròng (thuần) của doanh nghiệp

* Tổng luân chuyển thuần (LCT) = Doanh thu thuần bán hàng + Doanh thu tài chính +

Thu nhập khác

=> Ý nghĩa: Chỉ tiêu này phản ánh quy mô giá trị sản phẩm, lao vụ, dịch vụ và các giao

dịch khác mà doanh nghiệp đã thực hiện đáp ứng các nhu cầu khác nhau của thị trường *

Lợi nhuận trước thuế và lãi vay (EBIT) = Tổng lợi nhuận trước thuế (EBT) + Chi phí lãi

vay (I)

=> Ý nghĩa: Chỉ tiêu này cho biết quy mô lãi doanh nghiệp tạo ra sau mỗi thời kỳ hoạt

động kinh doanh nhất định chưa tính bất cứ khoản chi phí vốn nào hay không quan tâm đến nguồn hình thành vốn

* Lợi nhuận sau thuế (NP) = Luân chuyển thuần – Tổng chi phí = Tổng lợi nhuận trước

thuế và lãi vay (EBIT) – Chi phí lãi vay (I) – Chi phí thuế thu nhập DN (T)

=> Ý nghĩa: Chỉ tiêu này cho biết quy mô lợi nhuận dành cho các chủ sở hữu của doanh

nghiệp qua mỗi thời kỳ nhất định

* Dòng tiền thu về trong kỳ (IF)=Dòng tiền thu về từ hoạt động kinh doanh (IF o )+Dòng tiền thu về từ hoạt động đầu tư (IF i )+Dòng tiền thu về từ hoạt động tài chính (IF f )

=> Ý nghĩa: Chỉ tiêu này cho biết quy mô dòng tiền của doanh nghiệp trong kỳ

* Dòng tiền thuần (NC) = Dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh (NC o ) + Dòng tiền

thuần từ hoạt động đầu tư (NC i ) + Dòng tiền thuần từ hoạt động tài chính (NC f )

=> Ý nghĩa: Chỉ tiêu phản ánh lượng tiền gia tăng trong kỳ từ các hoạt động tạo tiền Phương pháp phân tích: Sử dụng phương pháp so sánh

- Sau khi xác định được các chỉ tiêu của các thời kỳ liên quan đến mục đích phân tích, tiến

hành so sánh kỳ phân tích với kỳ trước và nhiều kỳ trước

- Căn cứ vào độ lớn và sự biến động của từng chỉ tiêu, tình hình thực tế của doanh nghiệp,

của ngành để đánh giá khái quát quy mô tài chính của doanh nghiệp và chỉ rõ dấu hiệu bất

thường ở các lĩnh vực, hoạt động tài chính cần quan tâm đối với từng chủ thể quản lý

1.1.2 Lý luận về phân tích khái quát cấu trúc tài chính cơ bản của doanh nghiệp

Mục đích phân tích: Phân tích khái quát cấu trúc tài chính cơ bản của doanh nghiệp

cung cấp thông tin về cấu trúc tài chính cơ bản của doanh nghiệp giúp các chủ thể quản lý

đánh giá được khả năng cân đối tổng thể về tài chính, hiểu được cấp độ cân đối tài chính,

phát hiện dấu hiệu mất cân đối cục bộ nhằm thiết lập, tái cấu trúc tài chính doanh nghiệp,

đảm bảo sự ổn định, an toàn và hiệu quả hoạt động tài chính của doanh nghiệp

Các chỉ tiêu phân tích:

* Cấu trúc tài sản:

- Hệ số tự tài trợ (H t )=

𝑉ố𝑛 𝑐ℎủ 𝑠ở ℎữ𝑢 (𝑉𝐶𝑆𝐻) 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛 (𝑇𝑆) = 1 - 𝑁ợ 𝑝ℎả𝑖 𝑡𝑟ả (𝑁𝑃𝑇)

𝑇ổ𝑛𝑔 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛 (𝑇𝑆) = 1 – Hệ số nợ (Hn)

=> Ý nghĩa: Hệ số này phản ánh năng lực tự chủ về tài chính của doanh nghiệp Ht càng

gần 1 thì mức độ tự chủ tài chính càng cao Ht < 0,5 và tiến về 0 thì mức độ tự chủ tài

chính thấp

- Hệ số tài trợ thường xuyên (H tx ) = 𝑁𝑔𝑢ồ𝑛 𝑣ố𝑛 𝑑à𝑖 ℎạ𝑛 (𝑁𝑉𝐷𝐻)

𝑇à𝑖 𝑠ả𝑛 𝑑à𝑖 ℎạ𝑛 (𝑇𝑆𝐷𝐻)

=> Ý nghĩa: Hệ số này phản ánh tính cân đối về thời gian của tài sản hình thành qua đầu

tư dài hạn với nguồn tài trợ tương ứng Nếu Htx >= 1: doanh nghiệp đảm bảo được nguyên

tắc cân bằng tài chính, an toán Nếu Htx < 1: doanh nghiệp không đảm bảo được nguyên

ra bao nhiêu đồng chi phí Khi Hcp càng nhỏ hơn 1: tình hình quản trị chi phí của doanh nghiệp có hiệu quả, làm ăn có lãi Khi Hcp bằng 1 tức là đang hòa vốn Khi Hcp càng lớn hơn 1: tình hình quản trị chi phí không hiệu quả, làm ăn thua lỗ

* Cấu trúc dòng tiền:

- Hệ số tạo tiền (H tt ) =𝐷ò𝑛𝑔 𝑡𝑖ề𝑛 𝑡ℎ𝑢 𝑣ề (𝑇𝑣)

𝐷ò𝑛𝑔 𝑡𝑖ề𝑛 𝑐ℎ𝑖 𝑟𝑎 (𝑇𝑟)

=> Ý nghĩa: Hệ số này phản ánh bình quân mỗi đồng doanh nghiệp chi ra trong kỳ sẽ

thu về bao nhiêu đồng tiền Nếu Htt > 1: là dấu hiệu tích cức, dòng tiền vào nhiều hơn dòng tiền ra Nếu Htt = 1: cân đối được thu chi Nếu Htt < 1: có dấu hiệu thâm hụt

Phương pháp phân tích: Sử dụng phương pháp so sánh

- So sánh từng chỉ tiêu kỳ phân tích với kỳ gốc nhằm đánh giá xu hướng biến động của

từng chỉ tiêu

- Căn cứ vào độ lớn của từng chỉ tiêu và tình hình cụ thể của doanh nghiệp, của môi trường

kinh doanh để đánh giá chung việc thực hiện các cân đối tài chính cơ bản của doanh nghiệp

- Xác định trọng điểm cần xem xét chi tiết khi có dấu hiệu mất cân đối bộ phận hay tổng

thể làm cấu trúc tài chính của doanh nghiệp mất cân bằng

1.1.3 Lý luận về phân tích khái quát khả năng sinh lời của doanh nghiệp

Mục đích phân tích: Phân tích khái quát khả năng sinh lời của doanh nghiệp nhằm cung

cấp thông tin về khả năng sinh lời giúp các nhà tài trợ cân nhắc các quyết định đầu tư vốn dựa trên cơ sở lợi ích kinh tế mà họ kỳ vọng, giúp các chủ nợ có căn cứ để quyết định cho vay vốn; đồng thời giúp các nhà quản trị doanh nghiệp có căn cứ để xây dựng chiến lược kinh doanh, phát triển dài hạn

Các chỉ tiêu phân tích:

* Hệ số sinh lời hoạt động (ROS) = 𝐿ợ𝑖 𝑛ℎ𝑢ậ𝑛 𝑠𝑎𝑢 𝑡ℎ𝑢ế (𝐿𝑁𝑆𝑇)

𝑇ổ𝑛𝑔 𝑙𝑢â𝑛 𝑐ℎ𝑢𝑦ể𝑛 𝑡ℎ𝑢ầ𝑛 (𝐿𝐶𝑇) = 1 – Hcp

=> Ý nghĩa: Chỉ tiêu này cho biết trong một kỳ phân tích, cứ 1 đồng tổng luân chuyển

thuần thì doanh nghiệp có bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế

* Hệ số sinh lời cơ bản của vốn kinh doanh (BEP) =𝐿ợ𝑖 𝑛ℎ𝑢ậ𝑛 𝑡𝑟ướ𝑐 𝑡ℎ𝑢ế 𝑣à 𝑙ã𝑖 𝑣𝑎𝑦 (𝐸𝐵𝐼𝑇)

𝑉ố𝑛 𝑘𝑖𝑛ℎ 𝑑𝑜𝑎𝑛ℎ 𝑏ì𝑛ℎ 𝑞𝑢â𝑛 (𝑉𝑏𝑞)

=> Ý nghĩa: Chỉ tiêu này cho biết trong một kỳ phân tích, doanh nghiệp sử dụng bình quân

mỗi đồng vốn vào hoạt động kinh doanh thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận trước thuế

và lãi vay

=> Ý nghĩa: Chỉ tiêu này cho biết trong một kỳ phân tích, doanh nghiệp sử dụng bình quân

mỗi đồng vốn vào hoạt động kinh doanh thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế

𝑉ố𝑛 𝑐ℎủ 𝑠ở ℎữ𝑢 𝑏ì𝑛ℎ 𝑞𝑢â𝑛 (𝑉𝐶𝑆𝐻𝑏𝑞)

=> Ý nghĩa: Chỉ tiêu này cho biết trong một kỳ phân tích, doanh nghiệp sử dụng bình quân

mỗi đồng vốn chủ sở hữu vào hoạt động kinh doanh thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế

* Thu nhập một cổ phần thường (EPS) = 𝐿ợ𝑖 𝑛ℎ𝑢ậ𝑛 𝑠𝑎𝑢 𝑡ℎ𝑢ế (𝐿𝑁𝑆𝑇)−𝐶ổ 𝑡ứ𝑐 𝑐ổ 𝑝ℎ𝑖ế𝑢 ư𝑢 đã𝑖

𝑆ố 𝑙ượ𝑛𝑔 𝑐ổ 𝑝ℎ𝑖ế𝑢 𝑡ℎườ𝑛𝑔 đ𝑎𝑛𝑔 𝑙ư𝑢 ℎà𝑛ℎ

=> Ý nghĩa: Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ mỗi đồng cổ phiếu thường tạo ra bao nhiêu đồng

thu nhập Đây là chỉ tiêu được các nhà đầu tư quan tâm

Trong đó: Cổ tức cổ phiếu ưu đãi = Số lượng cổ phiếu ưu đãi đang lưu hành x Cố tức đã

công bố trên cổ phiếu ưu đãi

Phương pháp phân tích: Sử dụng phương pháp so sánh

- So sánh từng chỉ tiêu kỳ phân tích với kỳ gốc nhằm đánh giá xu hướng biến động của

từng chỉ tiêu

- Căn cứ vào kết quả so sánh, độ lớn của từng chỉ tiêu và tình hình cụ thể của doanh nghiệp,

môi trường kinh doanh để đánh giá chung về khả năng sinh lời của doanh nghiệp

- Xác định trọng điểm cần quản lý để đảm bảo khả năng sinh lời và yếu tố tiềm năng có

thể khai thác để tăng năng lực sinh lời của DN cũng như lợi ích của các bên liên quan

1.2 Lý luận về phân tích khả năng sinh lời vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp

Mục đích phân tích: Phân tích khả năng sinh lời vốn chủ sở nhằm xem xét, đánh giá,

cung cấp thông tin cho chủ sở hữu và các nhà đầu tư về khả năng sinh lời dựa trên việc nhìn nhận sự kết hợp giữa chính sách tài chính và chiến lược kinh doanh, cũng như môi trường hoạt động của doanh nghiệp trong mỗi thời kỳ

=> Ý nghĩa: Chỉ tiêu ROE cho biết trong kỳ, doanh nghiệp sử dụng bình quân mỗi đồng

vốn chủ sở hữu vào hoạt động kinh doanh thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế

Trong đó:

- Hệ số sinh lời hoạt động (ROS) = 𝐿ợ𝑖 𝑛ℎ𝑢ậ𝑛 𝑠𝑎𝑢 𝑡ℎ𝑢ế (𝐿𝑁𝑆𝑇)

𝑇ổ𝑛𝑔 𝑙𝑢â𝑛 𝑐ℎ𝑢𝑦ể𝑛 𝑡ℎ𝑢ầ𝑛 (𝐿𝐶𝑇) = 1 – Hcp

=> Ý nghĩa: Chỉ tiêu này cho biết trong một kỳ phân tích, cứ 1 đồng tổng luân chuyển

thuần thì doanh nghiệp có bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế

- Hệ số đầu tư ngắn hạn (H đ ) = 𝑇à𝑖 𝑠ả𝑛 𝑛𝑔ắ𝑛 ℎạ𝑛 𝑏ì𝑛ℎ 𝑞𝑢â𝑛

𝑇ổ𝑛𝑔 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛 𝑏ì𝑛ℎ 𝑞𝑢â𝑛

=> Ý nghĩa: Chỉ tiêu này phản ảnh tỷ trọng vốn đầu tư vào tài sản ngắn hạn trong tổng vốn

kinh doanh của doanh nghiệp

- Số vòng quay của vốn lưu động (S Vlđ ) = 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑙𝑢â𝑛 𝑐ℎ𝑢𝑦ể𝑛 𝑡ℎ𝑢ầ𝑛 (𝐿𝐶𝑇)

𝑇ổ𝑛𝑔 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛 (𝑇𝑆) = 1 – Hệ số nợ (Hn)

=> Ý nghĩa: Hệ số này phản ánh năng lực tự chủ về tài chính của doanh nghiệp

* Hệ số sinh lời cổ phiếu thường (EPS ) = 𝐿ợ𝑖 𝑛ℎ𝑢ậ𝑛 𝑠𝑎𝑢 𝑡ℎ𝑢ế (𝐿𝑁𝑆𝑇)−𝐶ổ 𝑡ứ𝑐 𝑐ổ 𝑝ℎ𝑖ế𝑢 ư𝑢 đã𝑖

𝑆ố 𝑙ượ𝑛𝑔 𝑐ổ 𝑝ℎ𝑖ế𝑢 𝑡ℎườ𝑛𝑔 đ𝑎𝑛𝑔 𝑙ư𝑢 ℎà𝑛ℎ

=> Ý nghĩa: Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ mỗi đồng cổ phiếu thường tạo ra bao nhiêu đồng

thu nhập

* Hệ số giá trên thu nhập của cổ phiếu (P/E) = 𝐺í𝑎 𝑡ℎị 𝑡𝑟ườ𝑛𝑔 𝑐ủ𝑎 𝑚ỗ𝑖 𝑐ổ 𝑝ℎ𝑖ế𝑢

𝑇ℎ𝑢 𝑛ℎậ𝑝 𝑐ủ𝑎 𝑚ỗ𝑖 𝑐ổ 𝑝ℎ𝑖ế𝑢 (𝐸𝑃𝑆)

=> Ý nghĩa: Hệ số này cho biết nhà đầu tư phải bỏ ra bao nhiêu đồng vốn để có được một

đồng thu nhập từ cổ phiếu đầu tư

* Cổ tức trên thu nhập của mỗi cổ phiếu thường (D/E)= 𝐶ổ 𝑡ứ𝑐 𝑡𝑟ả 𝑚ỗ𝑖 𝑐ổ 𝑝ℎ𝑖ế𝑢 𝑡ℎườ𝑛𝑔

𝑇ℎ𝑢 𝑛ℎậ𝑝 𝑐ủ𝑎 𝑚ỗ𝑖 𝑐ổ 𝑝ℎ𝑖ế𝑢 𝑡ℎườ𝑛𝑔

=> Ý nghĩa: Hệ số này đo lường quan hệ của cổ tức công bố chi trả cho cổ phiếu thường

của công ty so với khả năng sinh lãi của nó

Phương pháp phân tích: Sử dụng phương pháp so sánh và phân tích nhân tố

- So sánh các chỉ tiêu sinh lời tài chính của công ty qua các kỳ hoặc so với chỉ tiêu trung

bình của ngành để đánh giá xu hướng biến động của các chỉ tiêu

- Sử dụng phương pháp phân tích nhân tố để làm rõ xu hướng tác động của các chính sách

tài chính và chiến lược kinh doanh của doanh nghiệp đến khả năng sinh lời của vốn chủ sở

hữu, qua đó cung cấp các thông tin tư vấn cụ thể tùy theo từng chủ thể quản lý

Trình tự phân tích:

- Bước 1: Xác định ROE ở kỳ gốc và kỳ phân tích: ROE 1 = 𝐍𝐏𝟏

𝐕𝐂𝐒𝐇𝟏, ROE 0 = 𝐍𝐏𝟎

𝐕𝐂𝐒𝐇𝟎

- Bước 2: Xác định đối tượng cụ thể của phân tích, tính chênh lệch, cụ thể:

∆ ROE = ROE 1 – ROE 0 ;

∆ ROS = ROS 1 – ROS 0 ;

+ Mức độ ảnh hưởng của nhân tố H t : ∆ ROE(Ht) = (1/H t1 -1/H t0 )*H đ0 *S Vlđ0 *ROS 0

+ Mức độ ảnh hưởng của nhân tố H đ : ∆ ROE(Hđ) = (1/H t1 )*(H đ1 -H đ0 )*S Vlđ0 *ROS 0

+ Mức độ ảnh hưởng của nhân tố S Vlđ : ∆ ROE(Svlđ) = (1/H t1 )*H đ1 *(S Vlđ1 -S Vlđ0 )*ROS 0

+ Mức độ ảnh hưởng của nhân tố ROS: ∆ ROE(ROS) =(1/H t1 )*H đ1 *S Vlđ1 *(ROS 1 -ROS 0 )

- Bước 4: Phân tích tính chất ảnh hưởng của từng nhân tố:

+ Chiều hướng tác động: Ht tác động ngược chiều đến ROE; Hđ, SVlđ và ROS có tác động cùng chiều với ROE

+ Nguyên nhân ảnh hưởng: môi trường kinh doanh, chính sách nhà nước, chính sách huy động vốn, tài trợ, kết quả hoạt động kinh doanh,…

+ Đánh giá sự tác động: tích cực, tiêu cực, hợp lý, chưa hợp lý,…

+ Biện pháp điều chỉnh, phương hướng

PHẦN II: Giới thiệu tổng quan về Công ty Cổ phần Viễn thông – Tin học Bưu điện

2.1 Thông tin khái quát

- Tên công ty: Công ty Cổ phần Viễn thông – Tin học Bưu điện

- Tên giao dịch Quốc tế: Joint Stock Company for Telecoms and Imformatics

- Giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp số 0100683374 cấp ngày 19/01/2018 do Sở Kế hoạch Đầu tư Thành phố Hà Nội cấp thay đổi lần thứ 14

- Địa chỉ trụ sở chính: 158/2 Phố Hồng Mai, Phường Quỳnh Lôi, Quận Hai Bà Trưng, Thành phố Hà Nội, Việt Nam

- Tên viết tắt: CTIN - Mã cổ phiếu: ICT

- Vốn điều lệ: 321.850.000.000 đồng - Mã số thuế: 0100683374

- Website: www.ctin.vn

2.2 Quá trình hình thành và phát triển

1972 - Thành lập với tên gọi tiền thân “Xí nghiệp Sửa chữa Thiết bị Thông tin I”

2001 - Chuyển đổi sang Công ty Cổ phần

- Nhận bằng khen “Doanh nghiệp quản lý chất lượng sản xuất phần mềm”

- Nhận bằng khen giải Sao Khuê của VINASA và huy chương vàng cho “Hệ thống thông tin điều hành AIS”

2006 - Triển khai thành công dự án EPC Viba Pasolink tại mạng HT-Mobile

- Đạt giải thưởng Top Optical Partner FY 2006 của Cisco

2007

- Nhận bằng khen Sao Khuê 2007 cho “Hệ thống thông tin điều hành – AIS”

- Đối tác Bạc (Silver Partner) của Cisco Ký hợp đồng thiết kế, cung cấp và lắp đặt hệ thống Mạng truyền số liệu chuyên dùng cho các cơ quan Đảng và Nhà nước, đánh dấu năng lực của CTIN đã lên một tầm mới, có khả năng triển khai các dự án giá trị triệu USD, trải rộng trên toàn quốc

2011 - Nhận giải “Đối tác triển khai giải pháp Viễn thông xuất sắc nhất của IBM”

- Đạt các giải thưởng của Cisco: Top Service Provider Partner, …

2012

- Năm thứ 2 liên tục nhận giải thưởng “Đối tác xuất sắc trong thị trường các nhà cung cấp dịch vụ” của Cisco Đạt chứng chỉ CMMi level 3

- Xây dựng Hệ thống giám sát các sự cố an toàn mạng thuộc dự án “Xây dựng

hệ thống kỹ thuật an toàn mạng quốc gia” tại VNCERT-Bộ TTTT

2013

- Tiếp tục triển khai Hệ thống kỹ thuật an toàn mạng quốc gia với VNCERT

- Lắp đặt hệ thống giám sát và an ninh tòa nhà Trung tâm điều hành khai thác

và phát triển dịch vụ Tin học – Viễn thông tại 57 Huỳnh Thúc Kháng

- Cung cấp hệ thống giám sát sự cố an toàn mạng giai đoạn II

- Mở rộng hạ tầng Ảo hóa phục vụ cho Tổng Công ty Hàng không Việt Nam

2014

- Nhận giải thưởng: “30 DN CNTT hàng đầu Việt Nam 2014”, “Managed Service Partner” và “Top Service SI Partner” của Cisco Systems

- Mở rộng và nâng cao chất lượng vùng phủ sóng 2G mạng VinaPhone tại tỉnh

Bà Rịa – Vũng Tàu, Kiên Giang, Bình Dương, Tiền Giang, Bến Tre

2018

- Nhận giải thưởng “Top System Intergrator Partner of FY18” và “Top Global Service Provider Partner of FY18” của Cisco

- Năm thứ 5 liên tiếp lọt Top 50 doanh nghiệp CNTT hàng đầu Việt Nam

- Top DN Giải pháp phần mềm và Tích hợp hệ thống uy tín năm 2018

2019 - Lần thứ 6 liên tiếp nhận danh hiệu Doanh nghiệp CNTT hàng đầu VN

2020

- Top 10 Doanh nghiệp CN cung cấp dịch vụ, giải pháp phần mềm và tích hợp

hệ thống uy tín

- Top 10 Doanh nghiệp CNTT hạng mục Dịch vụ và Giải pháp CNTT

- Top SI và Service Provider của hãng Cisco

2.3 Đặc điểm ngành nghề kinh doanh của công ty

* Lĩnh vực, ngành nghề kinh doanh: Viễn thông, thông tin với các hoạt động chủ yếu:

- Bán buôn thiết bị và linh kiện điện tử, viễn thông

- Dịch vụ cho thuê thiết bị viễn thông và tin học

- Dịch vụ hỗ trợ tổng hợp: cung cấp dịch vụ trong lĩnh vực viễn thông, tin học

- Lắp đặt hệ thống cấp, thoát nước, hệ thống sưởi và điều hòa

- Kinh doanh trong lĩnh vực viễn thông và tin học bao gồm cả xuất nhập khẩu nguyên vật liệu, vật tư, thiết bị và hệ thống đồng bộ trong lĩnh vực viễn thông và tin học

- Xây dựng hạ tầng viễn thông, các hệ thống trung tâm dữ liệu (Data Center)

- Cung cấp các dịch vụ nghiên cứu công nghệ thông tin,…

* Đặc điểm ngành nghề, lĩnh vực kinh doanh của doanh nghiệp:

Trong giai đoạn 2016-2017, ngành điện tử viễn thông, tin học có tốc độ tăng trưởng đạt mức 30%/năm trước sự bùng nổ mạnh mẽ của cách mạng công nghệ 4.0, trở thành ngành kinh tế mũi nhọn, công nghệ cao đóng vai trò động lực cho sự phát triển của nền kinh tế Bên cạnh đó công tác nghiên cứu, ứng dụng các thành tựu khoa học kỹ thuật, công nghệ mới, hiện đại cũng đang được đẩy mạnh Đây là lĩnh vực đòi hỏi cơ sở hạ tầng hiện đại, công nghệ viễn thông biến đổi rất nhanh, các sản phẩm, dịch vụ mới xuất hiện thường xuyên, liên tục Chính sự đa dạng này đã tạo ra nhiều khó khăn cho quản lý, đòi hỏi cơ quan quản lý Nhà nước phải có hiểu biết về công nghệ thông tin

PHẦN III: Phân tích khái quát tình hình tài chính và phân tích khả năng sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) của Công ty Cổ phần Viễn thông – Tin học Bưu điện

3.1 Phân tích khái quát tình hình tài chính của công ty

3.1.1 Phân tích khái quát quy mô tài chính của công ty

BẢNG PHÂN TÍCH KHÁI QUÁT QUY MÔ TÀI CHÍNH CÔNG TY

(Đvt: triệu đồng)

Chỉ tiêu (1)

31/12/2017 (2)

31/12/2016 (3)

Chênh lệch (4)=(2)-(3)

Tỷ lệ(%) (5)=(4)/(3)*100

Chỉ tiêu Năm 2017 Năm 2016 Chênh lệch Tỷ lệ (%)

Phân tích khái quát: Căn cứ vào bảng phân tích cho thấy quy mô tài chính của Công ty

tương đối lớn trong ngành viễn thông và tin học, năm 2017 so với năm 2016 đã tăng lên cả

về vốn, tổng mức luân chuyển và dòng tiền thu về Điều này cho thấy công ty đang mở rộng quy mô tài chính, phạm vi hoạt động, tạo điều kiện để tiếp tục mở rộng các quan hệ tài chính, khả năng tăng thêm lợi ích của tất cả các bên liên quan Tuy nhiên, việc tài sản tăng nhanh hơn vốn chủ sở hữu và dấu hiệu biến động giảm của dòng tiền thuần là trọng điểm

cần phải xác định rõ nguyên nhân

- Tổng tài sản: Tổng tài sản cuối năm 2017 đạt 2.600.952 triệu đồng, đầu năm 2017 đạt

1.564.711 triệu đồng Quy mô vốn này phù hợp với lĩnh vực, đặc điểm kinh doanh của công

ty So với đầu năm thì tổng tài sản cuối năm tăng 1.036.241 triệu đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng 66,23% Điều này cho thấy công ty đang mở rộng quy mô vốn kinh doanh, phạm vi hoạt động trong bối cảnh bùng nổ công nghệ thông tin, tin học, viễn thông; đây là dấu hiệu tích cực giúp công ty nâng cao năng lực cạnh tranh với các công ty trong cùng lĩnh vực như Viettel, FPT, VNG, cũng như mức độ ảnh hưởng của công ty trên thị trường, đồng thời là

cơ sở để công ty tăng trưởng bền vững

- Vốn chủ sở hữu: Vốn chủ sở hữu cuối năm 2017 đạt 594.083 triệu đồng, đầu năm 2017

đạt 451.213 triệu đồng So với đầu năm thì vốn chủ sở hữu cuối năm tăng 142.880 triệu đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng 31,67% Điều này cho thấy công ty đang tăng cường huy

động nguồn vốn bên trong doanh nghiệp giúp công ty gia tăng năng lực tự chủ, độc lập tài chính Tuy nhiên, tốc độ tăng của vốn chủ sở hữu chậm hơn tốc độ tăng của tổng tài sản (31,67%<66,23%) chứng tỏ việc huy động vốn chủ không đủ để đáp ứng nhu cầu tăng thêm

về tài sản nên công ty phải tăng cường huy động vốn từ bên ngoài, một mặt cũng làm tăng

áp lực thanh toán, phụ thuộc tài chính vào bên ngoài, mặt khác cho thấy công ty đang gia

sử dụng đòn bẩy tài chính ở mức cao Điều này có thể dẫn tới 2 khả năng, một là có thể khuếch đại được khả năng sinh lời của VCSH nếu sử dụng hiệu quả, ngược lại sẽ dẫn tới rủi ro cao, vì vậy công ty cần cân nhắc

- Tổng luân chuyển thuần: Tổng luân chuyển thuần năm 2017 là 3.127.099 triệu đồng,

năm 2016 là 1.736.794 triệu đồng, so với năm 2016 thì tổng luân chuyển thuần năm 2017 tăng 1.390.305 triệu đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng 80,05% Luân chuyển thuần tăng là dấu hiệu tích cực đối với công ty, tăng chủ yếu là từ hoạt động bán hàng và cung cấp dịch vụ (cung cấp thiết bị viễn thông kèm dịch vụ là chủ yếu), cho thấy công tác bán hàng, cung ứng dịch vụ của công ty trong năm đạt hiệu quả Nguyên nhân là do năm 2017, thị trường Viễn thông và CNTT có sự bùng nổ mạnh mẽ trong việc đầu tư, trong đó có các thị trường trọng điểm của công ty là MBF&VNPT, điều này làm cho nhu cầu về sản phẩm của công

ty trên thị trường tăng mạnh, đặc biệt là xu hướng ứng dụng công nghệ 4.0 làm cho hoạt động kinh doanh của công ty càng phát triển Bên cạnh đó, tốc độ tăng của luân chuyển thuần lớn hơn tốc độ tăng của tổng tài sản chứng tỏ việc tận dụng khai thác năng lực sản xuất kinh doanh của công ty đang thực hiện có hiệu quả

- Lợi nhuận trước thuế và lãi vay và Lợi nhuận sau thuế: Lợi nhuận trước thuế và lãi vay

năm 2017 là 247.893 triệu đồng, tăng 133.352 triệu đồng so với năm 2016, tương ứng với

tỷ lệ tăng rất nhanh là 116,42% Trong khi đó Lợi nhuận sau thuế năm 2017 là 165.500 triệu đồng, tăng 108,14% so với năm 2016 Điều này chứng tỏ hoạt động sản xuất kinh doanh năm 2017 đạt hiệu quả cao Nguyên nhân là do công ty có sự chuẩn bị kỹ về kế hoạch sản xuất kinh doanh, nhu cầu về sản phẩm của công ty gia tăng, lượng dự án gối chuyển sang thực hiện năm 2017 khá nhiều Cả EBIT và NP đều tăng cho thấy công ty tận dụng được lợi thế của đòn bẩy tài chính để khuếch đại ROE, tuy nhiên tốc độ tăng của EBIT nhanh hơn tốc độ tăng của NP cũng cần cân nhắc về vấn đề quản trị chi phí, đặc biệt là chi phí lãi vay trong quá trình hoạt động

- Dòng tiền thu về: Dòng tiền thu về năm 2017 đạt 5.268.267 triệu đồng, tăng 1.932.027

triệu đồng so với năm 2016, tương ứng với tỷ lệ 57,91% Chứng tỏ khả năng tạo tiền của công ty tăng Dòng tiền tạo ra chủ yếu từ hoạt động bán hàng và cung cấp dịch vụ là hợp

lý, tạo ra nguồn tiền ổn định, bền vững Bên cạnh đó, dòng tiền thu về từ hoạt động tài chính

cũng tăng mạnh cho thấy công ty đang tận dụng nguồn vốn nhàn rỗi đề đầu tư sinh lời, tuy nhiên nguồn tạo tiền này là không lâu dài, mang tính bất thường

- Dòng tiền thuần: Dòng tiền thuần năm 2017 đạt 309.964 triệu đồng, giảm 94.748 triệu

đồng so với năm 2016, tương ứng với tỷ lệ giảm 23,41% Điều này chứng tỏ việc cân đối thu chi chưa thực sự hiệu quả, quy mô vốn bằng tiền bị giảm sút Dòng tiền thuần giảm chủ yếu từ hoạt động kinh doanh, dòng tiền thu về tăng trong khi dòng tiền thuần giảm chứng

tỏ công tác quản trị dòng tiền ra trong hoạt động kinh doanh kém hiệu quả, tiền thu về vẫn chủ yếu từ hoạt động kinh doanh tuy nhiên nó cũng không thể bù đắp được các khoản tiền chi ra trong năm Từ đó làm giảm tính chủ động trong chi tiêu của công ty, gia tăng rủi ro thanh toán, rủi ro tài chính

Kết luận: Qua phân tích khái quát, ta thấy quy mô tài chính của công ty có xu hướng gia

tăng cả về vốn, tổng mức luân chuyển và dòng tiền, hoạt động sản xuất kinh doanh khả quan, tình hình tài chính lành mạnh Tuy nhiên việc quản trị chi phí lãi vay và cân đối dòng tiền chưa thực sự hiệu quả và cần cân nhắc mức độ sử dụng đòn bẩy tài chính

Biện pháp: Công ty cần tăng cường công tác quản trị, sử dụng tiết kiệm chi phí từ đó làm

gia tăng lợi nhuận Cần có chính sách cân đối thu chi, quản trị dòng tiền ra một cách chặt chẽ Đồng thời, có chính sách huy động vốn, cơ cấu vốn một cách hợp lý, tránh phụ thuộc tài chính từ bên ngoài quá nhiều để gia tăng mức độ tự chủ, tạo niềm tin cho các nhà đầu

tư, cung cấp,…Bên cạnh đó kết hợp sử dụng đòn bẩy tài chính để cải thiện hiệu quả kinh doanh Ngoài ra, tăng cường công tác quản trị các khoản phải thu, có kế hoạch chi tiết về việc thu hồi nợ để tránh chênh lệch giữa dòng tiền thực thu và doanh thu ghi nhận, giảm rủi

ro thanh toán Tiếp tục triển khai các chính sách bán hàng, marketing hợp lý nhằm đẩy mạnh sản lượng tiêu thụ, từ đó tăng luân chuyển thuần

3.1.2 Phân tích khái quát cấu trúc tài chính của công ty

BẢNG PHÂN TÍCH KHÁI QUÁT CẤU TRÚC TÀI CHÍNH

Phân tích khái quát: Qua bảng phân tích trên, nhìn chung cấu trúc tài chính của công

ty vẫn trong tầm quản lý, kiểm soát nhưng đang có dấu hiệu bộc lộ một số vấn đề chưa hợp

lý và có nguy cơ bị phá vỡ, cụ thể:

Thứ nhất, là cấu trúc về vốn:

- Hệ số tự tài trợ của công ty cuối năm 2017 là 0,2284, giảm 0,06 lần so với đầu năm, tương

ứng với tỷ lệ giảm 20,79% Độ lớn < 0.5 và có xu hướng giảm cho thấy công ty chưa cân đối được cấu trúc nguồn vốn Nguyên nhân là do tổng tài sản đang tăng nhanh hơn vốn chủ

sở hữu chứng tỏ mức độ sử dụng đòn bẩy tài chính của công ty tương đối cao Điều này làm giảm năng lực tự chủ tài chính của công ty, không tạo được niềm tin tài chính cho các chủ nợ Do đó, công ty cần cân nhắc cơ cấu nguồn vốn tối ưu sao cho chi phí vốn thấp nhất

và hệ thống đòn bẩy tài chính của đơn vị có thể khuếch đại ROE

- Hệ số tài trợ thường xuyên của công ty cuối năm 2017 là 2,8143, tăng 0,4921 lần so với

đầu năm, tương ứng với tỷ lệ tăng 21,19% Nguyên nhân là do nguồn vốn dài hạn tăng nhanh hơn tài sản dài hạn (33,25%>9,95%) Với độ lớn > 1 và có xu hướng tăng về cuối năm cho thấy nguồn vốn dài hạn của công ty đủ để tài trợ toàn bộ cho tài sản dài hạn, công

ty đảm bảo được nguyên tắc cân bằng tài chính; sự an toàn, ổn định về nguồn tài trợ giúp công ty tránh được rủi ro thanh toán, phát triển bền vững trong bối cảnh cạnh tranh cao trong lĩnh vực viễn thông, công nghệ thông tin Tuy nhiên, điều này làm cho chi phí sử dụng vốn cao, công ty cần cân nhắc giữa lợi ích thu về và chi phí bỏ ra

Thứ hai, là cấu trúc doanh thu, chi phí:

- Hệ số chi phí năm 2017 là 0,9471, giảm 0,0071 lần so với năm 2016, tương ứng với tỷ lệ

giảm 0,75% Hệ số chi phí khá cao nhưng có xu hướng giảm là do cả tổng chi phí và luân chuyển thuần đều tăng, tuy nhiên tốc độ tăng của chi phí nhỏ hơn tốc độ tăng của luân chuyển thuần Cho thấy công ty vẫn đảm bảo được sự cân đối cần thiết trong từng chu kỳ hoạt động, công tác bán hàng có hiệu quả, luân chuyển thuần chủ yếu từ hoạt động bán hàng

và cung cấp dịch vụ tạo cơ sở để công ty phát triển bền vững Việc chi phí tăng lên trong