1515 Yếu Tố Ảnh Hưởng Đến Tăng Trưởng Tín Dụng Của Nhtm Cp Vn 2023.Docx

TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2022 NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀO ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH TỐNG HƯƠNG QUỲNH YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TĂNG TRƯỞNG TÍN DỤNG CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI[.]

GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU

Lý do chọn đề tài

Trong nền kinh tế thị trường, tín dụng ngân hàng không chỉ là đòn bẩy kinh tế mà còn là công cụ để Nhà nước điều tiết sản xuất, thực hiện các chiến lược kinh tế, điều chỉnh lượng tiền lưu thông Ngoài ra, tín dụng giúp đáp ứng nhu cầu vốn để duy trì quá trình sản xuất được liên tục, đồng thời góp phần đầu tư phát triển nền kinh tế; tín dụng thúc đẩy quá trình tập trung vốn và tập trung sản xuất Hoạt động của ngân hàng là tập trung vốn tiền tệ tạm thời chưa sử dụng, trên cơ sở đó cho vay các đơn vị kinh tế; tiếp đó tín dụng là công cụ tài trợ cho các ngành kinh tế kém phát triển và ngành kinh tế mũi nhọn; đồng thời góp phần tác động đến việc tăng cường chế độ hạch toán kinh tế của các doanh nghiệp; tạo điều kiện để phát triển các quan hệ kinh tế với nước ngoài trong điều kiện kinh tế mở, tín dụng đã trở thành một trong những cầu nối giữa các nền kinh tế.

Thông qua hoạt động tín dụng của các ngân hàng thương mại và các tổ chức tín dụng, dưới sự quản lý vĩ mô của Nhà nước, tín dụng ngân hàng đã góp phần tăng trưởng kinh tế Tín dụng ngân hàng là một trong những kênh dẫn vốn quan trọng trong nền kinh tế, là một đối tượng đóng vai trò lớn trong chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước, và còn có khả năng góp phần ổn định sức mua đồng tiền Tuy nhiên nếu không kiểm soát chặt chẽ, tín dụng cũng có thể gây ra sự mất cân đối giữa tiền và hàng khiến lạm phát tăng cao Có thể thấy, giai đoạn khủng hoảng kinh tế thế giới năm 2008 đã gây ra sự thắt chặt tiền tệ và tín dụng trong những năm 2007 –

2012, theo sau sự kiện này, NHNN đã có nhiều đổi mới trong điều hành chính sách tiền tệ nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và hỗ trợ doanh nghiệp, cụ thể như nới lỏng cung tiền và tín dụng ở mức phù hợp.

Hệ thống ngân hàng thương mại luôn đặt vấn đề tăng trưởng tín dụng lên hàng đầu vì đây là nghiệp vụ chính mang lại nguồn thu nhập cho ngân hàng CácNHTM luôn đặt sự quan tâm đặc biệt cho TTTD, vì sự tăng trưởng quá mức tuy có thể mang lại nhiều lợi nhuận nhưng dễ mất kiểm soát rủi ro Tín dụng tăng trưởng hợp lý và chất lượng sẽ tạo ra nguồn thu ổn định và an toàn cho ngân hàng Do đó,

2 tìm ra các yếu tố và đánh giá mức độ tác động đến tăng trưởng tín dụng là việc cần thiết, giúp cung cấp dữ liệu cho các ngân hàng thương mại xây dựng mức tăng trưởng hợp lý, tác động tích cực lên nền kinh tế cũng như lợi nhuận của các ngân hàng.

Hình 1.1: Tình hình tăng trưởng tín dụng NHTM cổ phần giai đoạn 2012-2021

Nguồn: Tổng hợp của tác giả

Thông qua Hình 1.1, ta có thể nhận thấy tổng quan tình hình tăng trưởng tín dụng từ năm 2012 đến 2021 Giai đoạn năm 2012 đến 2013, ngành ngân hàng ghi nhận mức tăng trưởng tín dụng thấp chưa từng có ở mức 7% vào năm 2012 và đạt 12.51% vào năm 2013 NHNN đánh giá tăng trưởng tín dụng tuy ở mức thấp nhưng cơ cấu chuyển dịch theo hướng tích cực NHNN đạt mục tiêu trọng tâm là chủ động phối hợp chính sách tiền tệ với chính sách tài khoá nhằm kiểm soát lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, hỗ trợ tăng trưởng, bảo đảm thanh khoản của các TCTD và nền kinh tế Tăng trưởng tín dụng đạt 17.29% vào năm 2015, tăng gần 5% so với năm

2014 Dư nợ cho vay phục vụ phát triển nông thôn – một trong 5 lĩnh vực ưu tiên, tăng 13.32% so với năm 2014, các lĩnh vực còn lại đều tăng so với năm trước trong đó, cho vay công nghệ ưu tiên tăng ấn tượng nhất Trong năm 2015, NHNN duy trì ổn định lãi suất điều hành, các TCTD trên cơ sở nhu cầu vốn của thị trường cân đối điều chỉnh giảm lãi suất cho vay so với trần quy định; điều tiết thanh khoản để tạo điều kiện giảm mặt bằng lãi suất Cùng với việc tích cực triển khai các giải pháp cơ cấu lại các TCTD, kết quả xử lý nợ xấu đạt được đã góp phần cải thiện thanh khoản,giảm mặt bằng lãi suất, mở rộng khả năng tăng trưởng tín dụng nhằm hỗ trợ, tháo gỡ

3 khó khăn cho sản xuất kinh doanh.

Tín dụng tăng trưởng ở mức 18.25% vào 2016 và đạt mức 18.28% vào năm tiếp theo Phần lớn tín dụng được tập trung vào lĩnh vực sản xuất kinh doanh (khoảng 80%) và tín dụng đối với các lĩnh vực rủi ro như bất động sản, chứng khoán được kiểm soát để giảm tốc độ tăng Trong năm, NHNN đã triển khai đồng bộ các giải pháp chính sách tiền tệ và hoạt động ngân hàng, đạt được các mục tiêu đề ra từ đầu năm, mặt bằng lãi suất được giữ ổn định Đến cuối năm 2017, NHNN đã thực hiện đồng bộ, linh hoạt các công cụ chính sách tiền tệ để ổn định thị trường tiền tệ, góp phần kiểm soát lạm phát, tạo điều kiện thuận lợi để tổ chức tín dụng giảm lãi suất cho vay và tăng cung ứng tín dụng cho nền kinh tế Kết quả đạt được là các TCTD đã giảm lãi suất cho vay ngắn hạn đối với các lĩnh vực ưu tiên, hỗ trợ phát triển doanh nghiệp Năm 2018, tín dụng tiếp tục tăng trưởng và đạt 14%, cụ thể NHNN đã thành công trong ổn định thị trường tiền tệ, ngoại hối, góp phần kiểm soát lạm phát ở mức 3,54% và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế đạt 7,08% - cao nhất trong 11 năm trở lại đây Tuy nhiên có sự sụt giảm mạnh trong TTTD vào năm 2019, ở mức 13.5%, mức thấp nhất từ 2014 nhưng nhìn chung NHNN cũng đã đạt được mục tiêu cuối cùng trong việc kiểm soát lạm phát Cuối năm 2019, tín dụng đối với doanh nghiệp nhỏ và vừa tăng khoảng 16%, tín dụng đối với doanh nghiệp ứng dụng công nghệ cao tăng khoảng 15%.

Năm 2020 là một năm đầy sóng gió với nền kinh tế do ảnh hưởng của đại dịch Covid-19, kéo theo đó là sự ra đời của một loạt các chỉ thị, thông tư nhằm điều tiết tín dụng ngân hàng và hỗ trợ khách hàng vay Tính đến cuối năm 2020, tăng trưởng tín dụng đạt 12.17%, đóng góp vào mức tăng 2.91% của GDP - là mức tăng trưởng thuộc nhóm cao nhất thế giới Nhìn chung tín dụng toàn nền kinh tế tăng ngay từ đầu năm và cao hơn so cùng kỳ năm 2020 Tính đến cuối năm 2021, tín dụng toàn nền kinh tế tăng 13.53% so với cuối năm 2020 Trong năm 2021, NHNN đã tiếp tục thực hiện các giải pháp kiểm soát quy mô tín dụng, tập trung nâng cao chất lượng tín dụng, đồng thời hỗ trợ người dân tiếp cận vốn tín dụng ngân hàng, cơ cấu lại nợ vay, xử lý nợ xấu trong giai đoạn tiếp theo khi nền kinh tế dần phục hồi.

Có thể thấy qua giai đoạn 2012 – 2021, sự tăng trưởng của tín dụng luôn có bị ảnh hưởng bởi một loạt các yếu tố khác nhau từ yếu tố bên trong ngân hàng hay bên ngoài ngân hàng ví dụ như khả năng xử lý rủi ro tín dụng của ngân hàng, sự can thiệp của Chính phủ thông qua điều tiết các yếu tố vĩ mô trong nền kinh tế và dịch bệnh Mỗi yếu tố đều mang khả năng và mức độ ảnh hưởng khác nhau So với các nước khác trong nhóm thu nhập thấp và trung bình thấp, nền kinh tế Việt Nam phụ thuộc vào vốn ngân hàng cao hơn Tăng trưởng tín dụng an toàn và hiệu quả rất quan trọng đối với bản thân ngân hàng nói riêng, nền kinh tế Việt Nam nói chung Do đó việc tìm ra và đánh giá các yếu tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng có vai trò rất quan trọng. Để góp phần tìm ra cơ sở thúc đẩy hoạt động tín dụng ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam là lý do tác giả chọn đề tài “Yếu tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng của ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam” là đề tài nghiên cứu cho Khóa luận tốt nghiệp Nghiên cứu này nhằm xác định, đánh giá và đô lường mức độ ảnh hưởng của yếu tố vi mô bên trong ngân hàng gồm: TTTD kỳ trước, tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ tăng trưởng huy động vốn qua các năm và các yếu tố vĩ mô bên ngoài ngân hàng như: tăng trưởng GDP, lạm phát và TTTD của hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam Từ đó, tác giả sẽ đưa ra khuyến nghị cho các nhà quản trị ngân hàng trong việc xác định và đưa ra các giải pháp phù hợp điều kiện thực tế để đạt được mục tiêu TTTD ổn định, an toàn và bền vững.

Mục tiêu nghiên cứu và câu hỏi nghiên cứu

Mục tiêu chung của khóa luận là nghiên cứu và tìm ra các yếu tố tác động đến tăng trưởng tín dụng Sau khi thu được kết quả, tác giả sẽ gợi ý các chính sách thúc đẩy tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam trong tương lai. Để đạt được mục tiêu trên, khóa luận xác định các mục tiêu cụ thể bao gồm:

(1) Xác định yếu tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam.

(2) Kiểm định mức độ tác động của yếu tố đến tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam dựa trên mô hình hồi quy tìm được.

(3) Cuối cùng, dựa trên kết quả nghiên cứu, tác giả sẽ đề xuất một số chính sách tăng trưởng tín dụng cho các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam.

Nghiên cứu nhằm tập trung giả quyết các câu hỏi sau:

(1) Yếu tố nào ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam?

(2) Mức độ ảnh hưởng của yếu tố đến tăng trưởng tín dụng? Ảnh hưởng cùng chiều hay ngược chiều?

(3) Chính sách nào để ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam có thể thúc đẩy tăng trưởng tín dụng?

Đối tượng nghiên cứu và phạm vi nghiên cứu

Phạm vi nghiên cứu bao gồm:

Về phạm vi không gian, tác giả thu thập mẫu nghiên cứu trên 16 NHTM đã được niêm yết trên các sở giao dịch chứng khoán, tác giả dùng unbalanced panel data, trong khoản thời gian 10 năm từ 2012 đến năm 2021.

Hiện nay, tại Việt Nam có 31 NHTM cổ phần đang hoạt động tuy nhiên với yêu cầu kèm theo về phạm vi thời gian của dữ liệu và sự hạn chế về khả năng thu thập dữ liệu của tác giả, nghiên cứu của bài viết được thu nhỏ lại ở mức phạm vi 16 NHTM cổ phần (danh sách các ngân hàng quan sát được trình bày chi tiết trong phụ lục 1 đính kèm) với các lý do là các ngân hàng này đều là ngân hàng lớn, có quy mô và thời gian hoạt động lâu dài trên thị trường đồng thời do được niêm yết trên các sàn giao dịch chứng khoán lớn, các thông tin và số liệu của những ngân hàng được công bố này tương đối đầy đủ và có thể đáp ứng được mô hình của nghiên cứu.

Về Phạm vi thời gian, nghiên cứu được thực hiện với dữ liệu trong giai đoạn

2012 – 2021 Bởi vì khoảng thời gian 10 năm là một chu kỳ kinh tế, phản ánh thực tế với độ chính xác cao từ đó có thể đưa ra dự đoán cho tương lai. Đối tượng nghiên cứu trong bài viết là các yếu tố kinh tế vĩ mô và yếu tố vi

6 mô bên trong ngân hàng tác động đến tăng trưởng tín dụng của ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam.

Phương pháp nghiên cứu

Để nghiên cứu đánh giá ảnh hưởng của yếu tố đến tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng thương mại Việt Nam, bài viết này chủ yếu sử dụng phương pháp định lượng Theo Trần Thị Ngọc Liễu (2019) và Huỳnh Thị Hiền (2017), có thể tiếp cận và đánh giá tăng trưởng tín dụng thông qua hai chỉ tiêu, thứ nhất là quy mô tín dụng, được xem là số tuyệt đối, là tổng lượng dư nợ tín dụng của từng ngân hàng trong giai đoạn được đánh giá; thứ hai là tốc độ tăng trưởng tín dụng, là số tương đối, đây là chỉ tiêu thể hiện tỷ lệ tăng trưởng của lượng tín dụng so với năm trước đó Trong phạm vi bài viết này, tác giả sẽ tiếp cận tăng trưởng tín dụng thông qua cả hai chỉ tiêu là quy mô tín dụng và tốc độ tăng trưởng tín dụng, từ đó xem xét kết quả thu được và đánh giá chỉ tiêu nào thay đổi rõ dưới sự ảnh hưởng của các yếu tố nhất nhằm đưa ra đánh giá khách quan và chính xác Số liệu nghiên cứu được thu thập từ báo cáo tài chính, báo cáo thường niên đã qua kiểm toán của các ngân hàng thương mại, các số liệu vĩ mô được lấy từ Tổng cục thống kê.

Nghiên cứu sử dụng phương pháp dữ liệu bảng để tiến hành phân tích thực nghiệm với mô hình hồi quy Mô hình sử dụng biến độc lập làm biến trễ của biến phụ thuộc, có nghĩa là mô hình chứa biến nội sinh Đồng thời dữ liệu thu thập trên

16 NHTM cổ phần trong 10 năm Tác giả sử dụng phương pháp nghiên cứu hồi quy theo GMM trên phần mềm Stata 13 để xem xét phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng của các Ngân hàng TMCP Việt Nam.

Ngoài ra bài viết còn sử dụng các phương pháp định tính: phân tích thống kê mô tả, tổng hợp và đối chiếu so sánh.

Ý nghĩa và đóng góp của đề tài

Việc nghiên cứu các yếu tố tác động đến tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng thương mại Việt Nam trong giai đoạn 2012 – 2021 có nhiều ý nghĩa về khoa học cũng như thực tiễn Thông qua việc nghiên cứu bằng định lượng giúp đo lường tác động một cách cụ thể và chính xác hơn Các số liệu được cập nhật đến thời gian

7 gần nhất, từ kết quả hồi quy, kiểm định thực tế số liệu tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam giai đoạn 2012 – 2021, nghiên cứu đưa ra các kết luận thực tế về mối quan hệ giữa các yếu tố và mức độ tăng trưởng tín dụng. Mặt khác, nhiều nghiên cứu trước đây đã có các kết quả thực nghiệm khác nhau và không thống nhất nên bài viết cũng đóng góp thêm một phần kết quả thực tiễn với bộ dữ liệu khác để làm cơ sở vận dụng cho các nhà quản lý và nghiên cứu trong tương lai.

Kết quả sẽ gợi mở các đề xuất, chính sách giúp các nhà quản trị, điều hành ngân hàng và các cơ quan quản lý chính sách có thể điều hành hoạt động của ngân hàng cũng như đưa ra các chính sách một cách hiệu quả và hợp lý hơn nhằm mang lại sự tăng trưởng tín dụng bền vững và ổn định góp phần phát triển kinh tế đất nước.

Kết cấu khóa luận

Đề tài nghiên cứu có năm chương và có kết cấu như sau:

Chương 1 Giới thiệu nghiên cứu

Chương này tác giả trình bày sơ lược về tình hình TTTD của các NHTM Việt Nam giai đoạn 2012-2021, làm rõ lý do chọn đề tài, mục tiêu nghiên cứu, đối tượng và phạm vi nghiên cứu, câu hỏi nghiên cứu, bố cục đề tài Chương này cũng giới thiệu về phương pháp nghiên cứu được áp dụng để đạt được mục tiêu nghiên cứu và tóm lược những đóng góp chính mà nghiên cứu mang lại.

Chương 2 Cơ sở lý thuyết và nghiên cứu thực nghiệm

Chương 2 trình bày nội dung cơ sở lý thuyết về tín dụng các yếu tố ảnh hưởng và tăng trưởng tín dụng Đồng thời, lược khảo những bằng chứng thực nghiệm trong và ngoài nướcvề các yếu tố tác động đến tăng trưởng tín dụng Tổng hợp các yếu tố và xu hướng tác động của các yếu tố này đến tăng trưởng tín dụng để làm nền tảng kế thừa và xây dựng mô hình nhằm đạt được kết quả nghiên cứu đã trình bày

Chương 3 Phương pháp nghiên cứu

Dựa trên cở sở lý thuyết và nghiên cứu thực nghiệm tác giả thiết lập giả

8 thuyết nghiên cứu, trình bày mô hình nghiên cứu, các dữ liệu nghiên cứu và trình bày trình tự xử lý dữ liệu để thu được kết quả phù hợp với mục tiêu đề ra

Chương 4 Kết quả nghiên cứu và thảo luận

Chương này thực hiện thống kê mô tả các biến trong mô hình thực hiện các kiểm định mô hình nghiên cứu phân tích tương quan giữa các biến trong mô hình để đưa ra kết luận cuối cùng về ảnh hưởng của các yếu tố vi mô và vĩ mô đến TTTD của các NHTM Việt Nam.

Chương 5 Kết luận và khuyến nghị

Chương 5 tóm tắt kết quả nghiên cứu từ chương 4, đồng thời từ kết quả nghiên cứu xác định được những hạn chế Đề tài đưa ra một số hàm ý chính sách giúp các nhà quản trị ngân hàng dự báo, điều chỉnh tăng trưởng tín dụng nhằm đảm bảo hoạt động an toàn, hiệu quả, phát triển bền vững cho bản thân từng ngân hàng và cho toàn hệ thống ngân hàng Chương này còn nêu lên những hạn chế của đề tài nghiên cứu và hướng nghiên cứu mở rộng sau này.

Trong chương 1 tác giả đã trình bày về lí do chọn đề tài, tóm tắt tình hình tăng trưởng tín dụng trong giai đoạn 2012 - 2021, nêu mục tiêu đề tài, câu hỏi nghiên cứu, đối tượng phạm vi nghiên cứu và các phương pháp nghiên cứu sẽ được tác giả sử dụng trong bài luận văn để xác định các yếu ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng của các Ngân hàng TMCP tại Việt Nam Phương pháp nghiên cứu kết hợp định tính và định lượng bằng mô hình hồi quy với số liệu được xử lí bằng phần mềmStata 13.

CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM

Tín dụng ngân hàng thương mại

Theo Nguyễn Văn Tiến (2013), tín dụng ngân hàng là việc ngân hàng chấp nhận để khách hàng sử dụng một lượng tài sản bằng tiền tài sản thực hay uy tín trên cơ sở tin tưởng khách hàng có khả năng hoàn trả nợ gốc và lãi khi đáo hạn.

Theo Nguyễn Minh Kiều (2008), tín dụng ngân hàng được hiểu không khác so với tín dụng chung Tuy nhiên, tín dụng ngân hàng có sự tham gia của ngân hàng đại diện cho bên cấp vốn và các khách hàng của ngân hàng là bên nhận vốn Giao dịch này được thực hiện dựa trên thời hạn cấp vốn nhất định được các bên thống nhất với khoản chi phí nhất định (mà các ngân hàng gọi là lãi suất) Nói cách khác, trong khái niệm này, chủ thể cấp tín dụng được nhấn mạnh là ngân hàng và giao dịch tín dụng là một sự điều chuyển vốn có thời hạn, đồng thời có kèm theo chi phí là lợi tức tín dụng.

Theo Вảng 3.1: Tổng hợp các biến trong mô hình ùi Diệu Anh (2010), tín dụng là một quan hệ ra đời gắn liền với sản xuất và lưu thông hàng hóa trong nền kinh tế Tín dụng bắt nguồn từ chữ Credit – Creditum –là “quan hệ sử dụng tín nhiệm” Tín dụng ngân hàng là một giao dịch giữa hai chủ thể, trong đó bên cấp tín dụng (ngân hàng/tổ chức tín dụng khác) chuyển giao tài sản cho bên nhận tín dụng (doanh nghiệp, cá nhân hoặc chủ thể khác) sử dụng theo nguyên tắc có hoàn trả cả gốc và lãi.

Luật các tổ chức tín dụng 2010 (sửa đổi bổ sung 2017) khoản 14, Điều 4 cấp tín dụng được định nghĩa: “Cấp tín dụng là việc thỏa thuận để tổ chức, cá nhân sử dụng một khoản tiền hoặc cam kết cho phép sử dụng một khoản tiền theo nguyên tắc có hoàn trả bằng nghiệp vụ cho vay, chiết khấu, cho thuê tài chính, bao thanh toán, bảo lãnh ngân hàng và các nghiệp vụ cấp tín dụng khác”.

Tóm lại, dù được diễn đạt bằng nhiều cách khác nhau nhưng bản chất của tín dụng ngân hàng là giao dịch giữa ngân hàng và các chủ thể khác trong xã hội, trong đó ngân hàng (bên cho vay) sẽ cấp cho khách hàng (bên vay) quyền sử dụng một lượng tài sản (hàng hóa hoặc tiền tệ) trên cơ sở hoàn trả gốc và lãi vào một thời điểm nhất định trong tương lai Mặt khác, ngân hàng có thể đóng cả hai vai trò, vừa là người đi vay và vừa là người cho vay.

Theo Nguyễn Xuân Hoan (2019), tín dụng ngân hàng có 5 đặc điểm:

Thứ nhất, tín dụng ngân hàng dựa trên cơ cở lòng tin Ngân hàng hàng thực hiện cấp tín dụng khi tin tưởng khách hàng sử dụng vốn hiệu quả, đúng mục đích và khả năng hoàn trả đúng hạn; người vay tin vào khả năng trả nợ trong tương lai của bản thân.

Thứ hai, tín dụng là sự chuyển nhượng tà sản có thời hạn Ngân hàng là trung gian tài chính huy động có thời hạn để cho vay nên mọi khaorn tín dụng đều có thời hạn, đảm bảo khả năng trả vốn huy động.

Thứ ba, tín dụng trên cơ sở hoàn trả vô điều kiện Quá trình cấp tín dụng diễn ra trên cơ sở căn cứ pháp lý chặt chẽ bở các hợp đồng, khế ước trong đó chủ thể đi vay phải cam kết hoàn trả vô điều kiện khoản vay cho ngân hàng khi đến hạn.

Thứ tư, tín dụng trên nguyên tắc hoàn trả cả gốc và lãi Giá trị hoàn trả phải lớn hơn giá trị gốc lúc cho vay, tức là bao gồm thêm một khoản lãi dựa trên giá trị gốc Đây là giá của quyền sử dụng vốn vay, nó bù đắp chi phí và tạo ra lợi nhuận cho ngân hàng.

Thứ năm, tín dụng là hoạt động tiềm ẩn rủi ro cao cho ngân hàng Đánh giá độ an toàn của khoản vay dựa trên thông tin thu thập được vẫn mang nhiều sự thiếu hụt và việc bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố vĩ mô không thể điều chỉnh là nguyên nhân dẫn tới rủi ro tín dụng cho ngân hàng.

Tổng hợp từ nghiên cứu của Trần Thị Ngọc Liễu (2019) và Nguyễn Thị Linh Thảo (2020), căn cứ vào các yếu tố khác nhau mà ta có thể phân tín dụng ngân hàng thành nhiều loại như sau:

Căn cứ vào thời hạn tín dụng có thể chia tín dụng làm 3 loại bao gồm tín dụng ngắn hạn, là hình thức tín dụng ngân hàng có thời hạn tối đa đến 12 tháng; tín dụng trung hạn, là hình thức tín dụng ngân hàng có thời hạn từ 12 tháng đến 60 tháng (5 năm) và cuối cùng là tín dụng dài hạn, đây là hình thức tín dụng ngân hàng có thời hạn trên 05 năm.

Căn cứ vào phương pháp hoàn trả tín dụng được chia làm 2 loại: tín dụng trả góp, trong đó người vay có nhiệm vụ hoàn trả dần vốn gốc và lãi theo định kỳ cho ngân hàng theo thỏa thuận giữa hai bên; thứ hai là tín dụng phi trả góp, người vay cần hoàn trả toàn bộ vốn một lần đến khi đáo hạn cho ngân hàng

Căn cứ vào hình thức đảm bảo tín dụng ta có 3 loại tín dụng gồm thứ nhất là tín dụng có đảm bảo, với hình thức này ngân hàng chỉ cho vay trên cơ sở có sự bảo đảm bằng tài sản của người đi vay hoặc sự bảo lãnh của bên thứ ba; thứ hai là không có đảm bảo ngược lại với loại một, ngân hàng cho vay trên cơ sở tín nhiệm, lòng tin đối với khách hàng đi vay Người đi vay không có bất cứ một tài sản nào để bảo đảm cho khoản vay ngoài uy tín của họ; và thứ ba là tín dụng hoàn trả theo yêu cầu, đây là hình thức cấp tín dụng mà việc thu nợ của ngân hàng được thực hiện theo yêu cầu hoàn trả của người đi vay trên cơ sở khả năng của người vay và trong thời hạn hợp đồng đã thỏa thuận.

Căn cứ vào tính chất hoàn trả thì tín dụng được chia làm 2 loại Đầu tiên là tín dụng hoàn trả trực tiếp, hiểu đơn giản chính là việc trả nợ được thực hiện bởi người vay Thứ hai là tín dụng hoàn trả gián tiếp, ngược lại với tín dụng hoàn trả trực tiếp, việc trả nợ sẽ không được thực hiện trực tiếp bởi người vay mà gián tiếp thông qua người thụ lệnh của người vay.

Tăng trưởng tín dụng ngân hàng thương mại

Theo Nguyễn Văn Tiến (2013) tăng trưởng tín dụng là một yếu tố quan trọng trong hoạt động cấp tín dụng hay cụ thể hơn là hoạt động cho vay, tăng trưởng tín dụng được hiểu là việc các ngân hàng sử dụng các biện pháp gia tăng vốn huy động từ đó đáp ứng cho nhu cầu cấp tín dụng cho các đối tượng khác nhau trong nền kinh tế, từng bước nâng cao lợi nhuận, thị phần và thương hiệu ngân hàng trên thị trường.

Nghiên cứu của Philip R.Lan và Peter McQuade (2013) có đề cập đến TTTD như một sự gia tăng trong giá trị dư nợ cho vay ở khu vực tư nhân bao gồm đối tượng là cá nhân và tổ chức Khách hàng có thể vay mượn nhiều hơn khi quy mô tín dụng gia tăng Theo Trần Thị Ngọc Liễu (2019) và Huỳnh Thị Hiền (2017), có thể tiếp cận và đánh giá tăng trưởng tín dụng thông qua hai chỉ tiêu, thứ nhất là quy mô tín dụng, đây là số tuyệt đối, là tổng lượng dư nợ tín dụng của từng ngân hàng trong giai đoạn được đánh giá; thứ hai là tốc độ tăng trưởng tín dụng, đây là số tương đối, đây là chỉ tiêu thể hiện tỷ lệ tăng trưởng của lượng tín dụng so với năm trước đó.

TTTD xảy ra khi các NHTM sử dụng các chính sách, nguồn lực của mình để gia tăng nguồn vốn huy động, tạo nguồn lực để mở rộng, gia tăng các hoạt động cấp tín dụng Mở rộng TTTD giúp ngân hàng tăng lợi nhuận, nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh Lưu thông trong nền kinh tế sẽ nhận thêm một lượng cung tiền tương ứng dưới dạng bút tệ khi có sự tăng trưởng tín dụng, ngược lại tín dụng tăng trưởng âm thể hiện xu hướng thắt chặt cung tiền, và dẫn tới một số tác động đến nền kinh tế Để đánh giá sự ảnh hưởng của các yếu tố đến TTTD một cách khách quan và chính xác nhất, tác giả sẽ sử dụng cả 2 chỉ tiêu quy mô tín dụng và tốc độ TTTD trong bài viết này.

Chỉ tiêu thứ nhất là quy mô tín dụng, chỉ tiêu phản ánh khối lượng tín dụng của ngân hàng Chỉ tiêu này được công bố trực tiếp trong các báo cáo tài chính, báo cáo thường niên của ngân hàng.

Quy mô tín dụng = Dư nợ tín dụng trong kỳ Chỉ tiêu thứ hai, tốc độ TTTD là tỷ lệ phần trăm tăng lên hoặc giảm xuống của lượng giá trị tiền tệ mà hệ thống ngân hàng cung ứng cho khách hàng Chỉ tiêu tốc độ TTTD phản ánh mức độ thay đổi của tổng dư nợ của kỳ hiện tại so với kỳ gốc.

Dư nợ tín ԁụng kỳ này - Dư nợ tín ԁụng kỳ trước ụng kỳ này - Dư nợ tín ԁụng kỳ này - Dư nợ tín ԁụng kỳ trước ụng kỳ trước Тốсốс độ tăng trưởng tín ԁụng kỳ này - Dư nợ tín ԁụng kỳ trước ụng Dư nợ tín ԁụng kỳ này - Dư nợ tín ԁụng kỳ trước ụng kỳ trước Nếu kết quả biểu thức là giá trị dương nghĩa là NHTM đang tăng trưởng tín dụng, nếu kết quả mang giá trị âm nghĩa là NHTM đang giảm cung tín dụng TTTD phản ánh hiệu quả hoạt động của tổ chức tín dụng đồng thời bản thân nó là một yếu tố ảnh hưởng đến hệ thống ngân hàng và nền kinh tế Sự TTTD phản ánh một phần tình hình của nền kinh tế, khi nền kinh tế thuận lợi, nhu cầu tiêu dùng và mở rộng sản xuất kinh doanh gia tăng sẽ thúc đẩy tín dụng tăng trưởng Mặt khác, sự gia tăng quá độ của tín dụng cũng dẫn tới nhiều hậu quả như mất kiểm soát rủi ro, tăng nợ xấu, lạm phát tăng cao,… Vì vậy cần có sự kiểm soát TTTD hợp lý.

Các nghiên cứu thực nghiệm

2.3.1 Nghiên cứu thực nghiệm nước ngoài Đến nay, có nhiều công trình nghiên cứu khoa học về các yếu tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng, có thể kể đến một số nghiên cứu sau:

Sharma và Gounder (2012) kiểm tra sự thay đổi trong tín dụng ngân hàng cung cấp cho khu vực tư nhân trong sáu nền kinh tế ở Nam Thái Вảng 3.1: Tổng hợp các biến trong mô hình ình Dương trong giai đoạn 1982 – 2009 Nghiên cứu sử dụng tín dụng cấp cho khu vực tư nhân như là một biến phụ thuộc, các biến độc lập bao gồm tỷ lệ lãi suất cho vay trung bình, tỷ lệ lạm phát, tỷ lệ tiền gửi trên GDP, quy mô của các tài sản của đầu ra các ngân hàng, một biến giả phản ánh sự tồn tại của một thị trường tài chính và GDP Kết quả cho thấy lãi suất trung bình và tỷ lệ lạm phát có thể có tác động tiêu cực đến tốc độ TTTD, trong khi giá trị tiền gửi và tài sản có tác động tích cực đến TTTD Kết quả cũng cho thấy sự tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ dẫn đến tốc độ tăng trưởng cao hơn trong tín dụng.

Kai Guo và Stepanyan (2011) phân tích tốc độ TTTD của 38 nước có nền kinh tế mới nổi bao gồm Argentina, Brazil, Bulgaria, Chile, China, Colombia, Costa Rica, Malaysia, Lithuania, Latvia, Korea, Jordan, Jamaica, Israel, Indonesia, Peru, Hungary, Egypt, El Salvador, Estonia, Georgia, Guatemala, Croatia, Turkey, Crech Republic, Mexico, Philippines, Panama, Romania, Serbia, Russia, Poland, Moroco, South Africa, Venezuela, Ukraine, ThaiLand, Vietnam (giai đoạn từ quý I/2001- II/2010) Kết quả nghiên cứu chỉ ra rằng tốc độ tăng trưởng tiền gửi, tốc độ tăng trưởng GDP năm trước, tốc độ tăng trưởng nợ nước ngoài có tác động cùng chiều đến tốc độ TTTD Đồng thời tỷ lệ nợ xấu của ngân hàng có tác động ngược chiều đến tốc độ TTTD.

Tamirisa và Igan (2006) nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng của các NHTM tại một số quốc gia có nền kinh tế mới nổi ở châu Âu trong giai đoạn 1995-2004 Nghiên cứu đánh giá vấn đề rủi ro và an toàn trong việc tăng trưởng, mở rộng tín dụng một cách nhanh chóng ở khu vực miền Trung và Đông Âu. Kết quả nghiên cứu cho thấy các nhân tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng của ngân hàng bao gồm: Tốc độ tăng trưởng nền kinh tế qua GDP, hình thức sở hữu ngân hàng (ngân hàng quốc doanh hay ngân hàng ngoài quốc doanh), khả năng thanh khoản của ngân hàng, chênh lệch lãi suất cho vay và lãi suất tiền gửi, tổng tài sản và tỷ lệ chi phí trên thu nhập.

Ali Awdeh (2016) đã xác định các yếu tố quyết định tăng trưởng tín dụng ở

Lebanon bằng cách khai thác dữ liệu của 34 ngân hàng thương mại trong giai đoạn2000-2015 Các kết quả thực nghiệm cho thấy tăng trưởng tiền gửi, tăng trưởng

GDP, lạm phát và cung tiền, tất cả đều thúc đẩy tín dụng ngân hàng đối với khu vực tư nhân thường trú Ngược lại, rủi ro tín dụng, lãi suất cho vay, lãi suất tín phiếu, vay nợ công và dòng kiều hối làm giảm tốc độ tăng trưởng cho vay.

Maja Ivanovic (2016) xác định và ước tính các yếu tố quyết định tăng trưởng tín dụng ở Montenegro, khám phá cả các yếu tố cung và cầu, và đặc biệt chú ý đến các yếu tố cung Вảng 3.1: Tổng hợp các biến trong mô hình ài báo nhận định rằng sự phát triển kinh tế tích cực, sự lành mạnh của hệ thống ngân hàng và tiềm năng tiền gửi của các ngân hàng tăng lên dẫn đến tăng trưởng tín dụng cao hơn Вảng 3.1: Tổng hợp các biến trong mô hình ài báo cũng đưa ra bằng chứng cho thấy sự suy yếu của cân đối kế toán của các ngân hàng, trong điều kiện các khoản nợ xấu cao và khả năng thanh toán thấp có ảnh hưởng tiêu cực đến nguồn cung tín dụng.

Ali Shingjergji (2015) đã phân tích ảnh hưởng của một số yếu tố kinh tế vĩ mô và ngân hàng đến tăng trưởng tín dụng trong hệ thống ngân hàng Albania Tác giả xem xét khoảng thời gian từ 2002 - 2013 bằng cách sử dụng dữ liệu bảng hàng quý cho toàn bộ hệ thống ngân hàng Albania với tổng số 48 quan sát cho mỗi biến. Kết quả hồi quy cho thấy tăng trưởng tín dụng trong hệ thống ngân hàng Albania có quan hệ thuận chiều với tăng trưởng GDP, tỷ lệ lạm phát và tỷ lệ an toàn vốn trong khi có liên quan tiêu cực đến tỷ lệ thất nghiệp, lãi suất, các khoản nợ xấu và quy mô ngân hàng.

2.3.2 Nghiên cứu thực nghiệm trong nước

Trần Thị Ngọc Liễu (2019) đã sử dụng phương pháp định lượng với mô hình moment tổng quát (GMM) với 8 biến trên bộ dữ liệu thứ cấp của 16 ngân hàng thương mại được niêm yết trên sàn giao địch chứng khoán trong khoản thời gian

2009 – 2018 nhằm nghiên cứu về các yếu tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam thông qua việc tiếp cận từ quy mô tín dụng trong hệ thống và tốc độ tăng trưởng tín dụng của năm sau so với năm trước Kết quả nghiên cứu cho thấy: Quy mô tín dụng kỳ trước, tốc độ tăng trưởng huy động vốn hằng năm có ảnh hưởng tích cực đến TTTD của các NHTM Việt Nam, tỷ lệ lạm phát có ảnh hưởng tiêu cực đến TTTD của các NHTM Việt Nam Đồng thời, với dữ liệu nghiên cứu thu thập được thì ảnh hưởng của GDP, tỷ lệ nợ xấu đến TTTD là không rõ ràng.

Nguyễn Thị Linh Thảo (2020) xác định các yếu tố tác động đến tăng trưởng tín dụng của các chi nhánh Ngân hàng thương mại trên địa bàn tỉnh Вảng 3.1: Tổng hợp các biến trong mô hình à Rịa –Vũng Tàu thông qua mô hình hồi quy đa biến với 9 biến trên dữ liệu bảng cân bằng với dữ liệu được thu thập từ 29 chi nhánh NHTM gửi về NHNN Việt Nam chi nhánh tỉnh Вảng 3.1: Tổng hợp các biến trong mô hình à Rịa –Vũng Tàu giai đoạn 2010 -2019 Kết quả nghiên cứu bằng phương pháp ước lượng hồi quy GMM Kết quả nghiên cứu cho thấy: tốc độ tăng trưởng huy động vốn, lợi nhuận ngân hàng, tốc độ tăng trưởng kinh tế có tác động tích cực và có ý nghĩa đến tăng trưởng tín dụng; tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ lạm phát, quy mô ngân hàng tác động tiêu cực và có ý nghĩa đến tăng trưởng tín dụng của các chi nhánh NHTM trên địa bàn tỉnh Вảng 3.1: Tổng hợp các biến trong mô hình à Rịa –Vũng Tàu.

Phan Thanh Phú (2020) đã nghiên cứu trên 28 Ngân hàng TMCP tại Việt

Nam trong khoảng thời gian từ 2010-2019 nhằm xác định các yếu tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng của các Ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam Kết quả phân tích hồi quy theo GLS với 11 biến đã cho thấy các yếu tố ảnh hưởng cùng chiều đến tăng trưởng tín dụng là tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản tốc độ tăng trưởng huy động hàng năm tăng trưởng cung tiền M2 tập trung ngân hàng Các yếu tố ảnh hưởng ngược chiều đến tăng trưởng tín dụng là quy mô ngân hàng, quy mô VCSH, lạm phát Ngoài ra kết quả nghiên cứu cũng giải quyết được câu hỏi tăng trưởng tín dụng của các Ngân hàng TMCP tại Việt Nam bị chi phối bởi các ngân hàng có quy mô tổng tài sản lớn.

Nguyễn Xuân Hoan (2019) đã sử dụng mô hình hồi quy trên dữ liệu bảng với 23 NHTM cổ phần nhằm xác định các yếu tố tác động đến tăng trưởng tín dụng trong giai đoạn 2010 - 2017 Với mô hình 9 biến, nghiên cứu sử dụng biến phụ thuộc đại diện cho tăng trưởng tín dụng, các biến độc lập được sử dụng bao gồm các yếu tố nội tại ngân hàng và yếu tố vĩ mô Kết quả nghiên cứu cho thấy tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ vốn có mối quan hệ ngược chiều với TTTD ngân hàng, mối quan hệ cùng chiều giữa TTTD ngân hàng và tỷ lệ thanh khoản, quy mô ngân hàng, lãi suất danh nghĩa, tăng trưởng GDP.

Huỳnh Thị Hiền (2017) đã áp dụng phương pháp nghiên cứu định lượng trên bộ dữ liệu được sử dụng gồm 13 chi nhánh Ngân hàng thương mại trong giai đoạn

2010-2015 Tác giả đã đánh giá tác động của các yếu tố lên TTTD thông qua cả 2 chỉ tiêu là quy mô tín dụng trong hệ thống và tốc độ tăng trưởng tín dụng hằng năm. Kết quả thu được từ hồi quy dữ liệu bảng GMM cho thấy các biến phản ánh quy mô dư nợ năm trước, tốc độ tăng trưởng tiền gửi có tác động cùng chiều và có ý nghĩa đến tăng trưởng tín dụng tại các chi nhánh NHTM trong khi tỷ lệ nợ xấu và lạm phát năm trước tác động ngược chiều đến tăng trưởng tín dụng Nghiên cứu không tìm thấy ảnh hưởng có ý nghĩa thống kê của các yếu tố quy mô hoạt động của ngân hàng, tỷ lệ thu nhập trên chi phí lãi, tốc độ tăng trưởng GDP.

Kết quả nghiên cứu của Lê Tấn Phước (2016) cho thấy tỷ lệ nợ xấu có mối quan hệ ngược chiều với tăng trưởng tín dụng ngân hàng Khi các NHTM có tỷ lệ nợ xấu cao, vấn đề tăng trưởng tín dụng cần phải xem xét, vì nếu không quản lý tốt các khoản tín dụng sẽ gây ra thiệt hại cho ngân hàng Các NHTM có được tỷ lệ vốn chủ sở hữu cao sẽ quản lý tốt được các khoản tín dụng, từ đó giảm bớt việc tăng trưởng tín dụng Cùng với đó, bài viết còn tìm ra được mối quan hệ cùng chiều giữa lãi suất danh nghĩa, tăng trưởng GDP với tăng trưởng tín dụng ngân hàng Kết quả nghiên cứu cho thấy khi lãi suất danh nghĩa và GDP tăng sẽ khiến tăng trưởng tín dụng tại ngân hàng tăng lên.

Nguyễn Thùy Dương và Trần Hải Yến (2011) đã nghiên cứu các yếu tố tác động đến tăng trưởng tín dụng của 21 ngân hàng, trong đó có 5 NHTM nhà nước và

PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU

Mô hình nghiên cứu

Dựa trên nghiên cứu lý thuyết và nghiên cứu thực nghiệm, tác giả đề xuất phạm vi nghiên cứu của đề tài sẽ bao gồm cả hai mô hình nghiên cứu với lần lượt hai biến phụ thuộc của mỗi mô hình là quy mô tín dụng (LnLoan) và tốc độ TTTD (LoanGr) để đánh giá chỉ tiêu nào thể hiện rõ sự ảnh hưởng của các yếu tố đến TTTD ngân hàng và chọn ra mô hình phù hợp để đánh giá.

Dựa trên các nghiên cứu trước đây về các yếu tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng ngân hàng Các nhóm yếu tố và các biến đã được trích xuất để phát triển một mô hình chuẩn, mà qua đó có thể kiểm tra các yếu tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng ngân hàng Các biến độc lập được áp dụng trong nghiên cứu này bao gồm hai nhóm chính, bao gồm: các biến nội bộ liên quan đến các ngân hàng, và các biến kinh tế vĩ mô.

Mô hình cụ thể được tác giả kế thừa trên nền tảng các nghiên cứu trước để nghiên cứu mối quan hệ giữa 6 biến độc lập tác động lên tốc độ TTTD của NHTM Việt Nam với hai biến phụ thuộc có dạng tổng quát như sau:

Mô hình 1: Biến phụ thuộc là quy mô tín dụng

LnLoan i,t = β0 + β1*LnLoanLnLoan i,t-1 + β2*LnLoanDG i,t + β3*LnLoanNLP i,t + β4*LnLoanGDP t + β5*LnLoanINF t + β6*LnLoanMS t + εit

Mô hình 2: Biến phụ thuộc là tốc độ TTTD

LoanGr i,t =β0 + β1*LnLoanLoanGr i,t-1 + β2*LnLoanDG i,t + β3*LnLoanNLP i,t + β4*LnLoanGDP t + β5*LnLoanINF t + β6*LnLoanMS t + εit

- Biến phụ thuộc: LoanGr là tốc độ tăng/giảm dư nợ tín dụng hằng năm;

LnLoan là quy mô tín dụng

LoanGr kỳ trước: tốc độ tăng trưởng tín dụng kỳ trước

LnLoan kỳ trước: quy mô tín dụng ngân hàng kỳ trước

DG (Deposit Growth) là tốc độ gia tăng tiền gửi hằng năm của ngân hàng

NPL (Non-performing loan) là tỷ lệ nợ xấu trên tổng dư nợ của ngân hàng GDP (Gross Domestic Product) là tốc độ tăng trưởng kinh tế hằng năm INF

(Inflattion) thay đổi lạm phát hằng năm thông qua chỉ số giá tiêu dùng CPI.

MS (Money Supply) là tốc độ tăng trưởng cung tiền M2

- β1 đến β6 là các hệ số hồi quy riêng của các biến độc lập

- i là ký hiệu cho ngân hàng, t là ký hiệu cho số năm, ε là sai số.

Bảng 3.1: Tổng hợp các biến trong mô hình

STT Tên biến Ký hiệu Phương pháp tính

1 Quy mô tín dụng LnLoan log(các khoản vay khách hàng)

2 Tốc độ tăng/giảm dư nợ tín dụng hằng năm: LoanGr Dư nợ tín ԁụng kỳ này - Dư nợ tín ԁụng kỳ trước ụng kỳ t

Dư nợ tín ԁụng kỳ này - Dư nợ tín ԁụng kỳ trước ụng kỳ t - 1

1 Quy mô tín dụng kỳ trước LnLoant-1 log(các khoản vay khách hàng năm t

Tốc độ tăng/giảm dư nợ kỳ trước LoanGrt-1

Tốc độ gia tăng tiền gửi DG Nguồn vốn huy động kỳ t

Nguồn vốn huy động kỳ t - 1

4 Tỷ lệ nợ xấu NPL Тốсổng nợ nhóm 3,4,5 Тốсổng ԁụng kỳ này - Dư nợ tín ԁụng kỳ trước ư nợ

5 Tăng trưởng kinh tế GDP GDP năm t -1

6 Lạm phát INF Thay đổi lạm phát hằng năm thông qua chỉ số giá tiêu dùng CPI

7 Cung tiền M2 MS Cung tiền M2 năm t

Nguồn: tổng hợp của tác giả

Giả thuyết nghiên cứu

Dựa trên các nghiên cứu lý thuyết và thực nghiệm, tác giả kỳ vọng các mối quan hệ giữa TTTD ngân hàng và các yếu tố như sau:

Giả thuyết H 1 : Tồn tại tác động cùng chiều giữa TTTD kỳ trước và TTTD của

Chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng cho kỳ tiếp theo luôn được xây dựng dựa trên kết quả tăng trưởng của kỳ trước đó nếu kỳ trước đạt kết quả tốt, tăng trưởng cho kỳ sau sẽ cao tương tự Đồng thời các nghiên cứu về yếu tố tác động đến TTTD ngân hàng thương mại Việt Nam của Nguyễn Văn Thuận (2021), yếu tố tác động đến TTTD ngân hàng thương mại tại tỉnh Вảng 3.1: Tổng hợp các biến trong mô hình ình Thuận của Huỳnh Thị Hiền (2017) đều chỉ ra yếu tố TTTD kỳ trước tác động cùng chiều đến TTTD kỳ hiện tại là cơ sở để tác giả kỳ vọng một mối quan hệ tác động cùng chiều giữa TTTD kỳ trước và TTTD kỳ hiện tại.

Giả thuyết H 2 : Tồn tại tác động cùng chiều giữa tốc độ gia tăng vốn huy động hằng năm và TTTD của NHTM Việt Nam.

Nguồn tiền gửi dồi dào và khả năng tăng trưởng mạnh sẽ là tiền đề để ngân hàng mở rộng việc cấp tín dụng Nghiên cứu của Trần Thị Ngọc Liễu (2019), Sharma và Gounder (2012) đều chỉ ra mối tương quan tỷ lệ thuận giữa tỷ lệ gia tăng vốn huy động và TTTD ngân hàng là cơ sở để tác giả kỳ vọng một mối quan hệ tác động cùng chiều giữa tốc độ gia tăng vốn huy động hằng năm và TTTD ngân hàng.

Giả thuyết H 3 : Tồn tại tác động ngược chiều giữa tỷ lệ nợ xấu ngân hàng và

TTTD của NHTM Việt Nam.

Tỷ lệ nợ xấu tăng cao sẽ làm giảm TTTD do ngân hàng cần tập trung thu hồi, nâng cao chất lượng nợ thay vì mở rộng, thậm chí có thể dẫn đến sự phá sản và mất uy tín của ngân hàng Nhiều nghiên cứu trong và ngoài nước đều chỉ ra mối tương quan nghịch giữa tỷ lệ nợ xấu và TTTD như: Lê Tấn Phước (2016), Nguyễn Thùy Dương và Trần Hải Yến (2011), Ricardas Mileris (2015).

Giả thuyết H 4 : Tồn tại tác động cùng chiều giữa tăng trưởng GDP hằng năm và

GDP được đánh giá là có tác động cùng chiều với TTTD do sự tăng trưởng mạnh của kinh tế sẽ tạo điều điện để tín dụng tăng trưởng Nghiên cứu của Tamirisa và Igan (2006), Nguyễn Xuân Hoan (2019), Nguyễn Thị Linh Thảo (2020) đều cho ra kết quả rằng tốc độ tăng trưởng kinh tế tỷ lệ thuận với TTTD ngân hàng.

Giả thuyết H 5 : Tồn tại tác động ngược chiều giữa tỷ lệ lạm phát hằng năm và

Khi lạm phát ở mức cao NHNN sẽ làm giảm lượng tiền lưu thông bằng cách tăng lãi suất ngân hàng việc tăng lãi suất cao sẽ tạo gánh nặng về chi phí tài chính cho các chủ thể vay vốn trong nền kinh tế làm giảm khả năng tiếp cân vốn vay từ đó tốc độ TTTD sẽ bị giảm Mặt khác, một số nghiên cứu từ Trần Thị Ngọc Liễu (2019), Nguyễn Thị Linh Thảo (2020) và Kai Guo và Stepanyan (2011) thể hiện mối tương quan tỷ lệ nghịch của lạm phát và tăng trưởng tín dụng là cơ sở để tác giả kỳ vọng về mối quan hệ ngược chiều giữa lạm phát và TTTD.

Giả thuyết H 6 : Tồn tại tác động cùng chiều giữa cung tiền M2 và TTTD của

Nghiên cứu của Nguyễn Thanh Nhàn và ctg (2014), Akinlo và ctg (2015) đã chỉ ra mối quan hệ cùng chiều giữa cung tiền M2 và tăng trưởng tín dụng, Khi cung tiền tăng dẫn đến tăng khả năng tạo tiền gửi của các NHTM và khả năng mở rộng cho vay cũng tăng theo Đây là cơ sở cho tác giả kỳ vọng mối quan hệ cùng chiều giữa cung tiền M2 và TTTD ngân hàng.

Trình tự nghiên cứu

thuyết nghiên cứu, trình bày mô hình nghiên cứu, các dữ liệu nghiên cứu và trình bày trình tự xử lý dữ liệu để thu được kết quả phù hợp với mục tiêu đề ra

KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN

Phân tích thống kê mô tả

Bảng 4.1 dưới đây trình bày khái quát các thông số cơ bản của dữ liệu nghiên cứu, thể hiện sự phân tán giữa các quan sát trong mẫu nghiên cứu thông qua các giá trị lớn nhất, giá trị nhỏ nhất, trung bình và độ lệch chuẩn của các biến số Cụ thể:

Bảng 4.1: Thống kê mô tả dữ liệu nghiên cứu

Trung bình Độ lệch chuẩn

Nguồn: kết quả tổng hợp từ phần mềm Stata 13 4 Biến phụ thuộc đại diện cho tốc độ tăng trưởng tín dụng là LNLOAN, còn LOANGR đại diện cho quy mô tín dụng, tốc độ tăng trưởng tín dụng trung bình của

16 NHTM cổ phần tại Việt Nam giai đoạn 2012 -2021 là 21.8% với quy mô trung bình là 239,310 tỷ Việt Nam đồng, độ lệch chuẩn có giá trị 21%, giá trị giao động biến LNLOAN thấp nhất là -22.3% thuộc về ngân hàng VIВảng 3.1: Tổng hợp các biến trong mô hình vào năm 2012, và cao nhất là mức tăng trưởng 129.9% vào năm 2012 của ngân hàng LienVietPostbank Quy mô tín dụng ngân hàng nhỏ nhất ở mức 6,598 tỷ đồng vào năm 2012 của ngân hàng Tpbank và đạt giá trị giao động lớn nhất ở năm 2021 của ngân hàng Вảng 3.1: Tổng hợp các biến trong mô hình IDV với mức quy mô 1,378,659 tỷ đồng Có thể thấy các mức chênh lệch không đáng kể, điều này thể hiện tốc độ tăng trưởng tín dụng biến động giữa các NHTM trong mẫu nghiên cứu ở mức vừa phải.

Biến tăng trưởng vốn huy động (DG) dao động ở trong khoảng từ thấp nhất là-22.1% (ngân hàng VIВảng 3.1: Tổng hợp các biến trong mô hình năm 2012) đến cao nhất là 108.2% (HDBank năm 2013) mức giá trị trung bình ở mức 21.4% và độ lệch chuẩn là 17.7% Tăng trưởng huy động của các NHTM trong mẫu nghiên cứu nhìn chung không đồng đều giữa các ngân hàng có sự chênh lệch khá lớn ngay cả cùng một ngân hàng nhưng từng thời kì khác nhau.

Biến nợ xấu (NPL) của các NHTM ở trong khoảng từ thấp nhất 0.5% đến cao nhất là ngân hàng SHB năm 2012 với tỷ lệ nợ xấu là 7.62%, mức giá trị trung bình nợ xấu ở mức 1.9% và độ lệch chuẩn 1.1% Nợ xấu của các NHTM tập trung chủ yếu dao động quanh mức 1%-3% Có thể nhận thấy những năm gần đây các NHTM có xu hướng kiểm soát được chất lượng tín dụng cho vay mức nợ xấu luôn được duy trì ở mức 2%-3% theo mục tiêu của NHNN đưa ra.

Biến tăng trưởng kinh tế (GDP) dao động ở trong khoảng từ thấp nhất 2.6% vào năm 2021 đến cao nhất là 7.1% tại năm 2018, mức giá trị trung bình GDP ở mức 5.6% và độ lệch chuẩn là 1.6% Nhìn chung tăng trưởng kinh tế Việt Nam trong giai đoạn 2012-2019 ổn định, độ lệch chuẩn tương đối thấp, tuy nhiên vào gia đoạn 2020-

2021 tăng trưởng kinh tế bị ảnh hưởng bởi dịch bệnh Covid-19 nên bị suy giảm mạnh với giá trị GDP dao động từ 2.91% -2.58%.

Biến biến tỷ lệ lạm phát (INF) dao động ở trong khoảng từ thấp nhất là 0.6% tại thời điểm năm 2015 đến cao nhất là 9.21% tại thời điểm 2012, mức giá trị trung bình tỷ lệ lạm phát ở mức 3.8%và độ lệch chuẩn 2.3% Số liệu cho thấy lạm phát Việt Nam không có biến động lớn trong giai đoạn này Điều này cũng cho thấy hiệu quả của chính phủ xong việc kiểm soát lạm phát và tăng trưởng kinh tế ở mức ổn định.

Biến tăng trưởng cung tiền (MS) qua các năm dao động ở trong khoảng từ thấp nhất 4.4% thời điểm năm 2013 đến cao nhất là 18.38% vào năm 2016 mức giá trị trung bình tăng trưởng cung tiền MS ở mức 13.5% và độ lệch chuẩn 4% Căn cứ vào số liệu cho thấy tăng trưởng cung tiền M2 biến động tương đối ổn định qua các năm, chỉ xuất hiện sự giảm mạnh vào năm 2013 và 2021.

Dữ liệu của Bảng 4.1 cho thấy 160 quan sát của 10 ngân hàng thương mại Việt Nam trong 10 năm từ 2012 đến 2021 có độ lệch chuẩn của các biến không quá lớn nhiều lần so với giá trị trung bình, dữ liệu tương đối đồng đều Dữ liệu đầu vào là phù hợp để thực hiện hồi quy.

Phân tích tác động của các yếu tố lên quy mô tín dụng

Kiểm định đa cộng tuyến

Hệ số tương quan (r) là một chỉ số thống kê đo lường mối liên hệ tương quan giữa các biến số Hệ số tương quan có giá trị từ -1 đến 1 Hệ số tương quan bằng 0 (hay gần 0) tức là hai biến số không có liên hệ gì với nhau; ngược lại nếu hệ số bằng -

1 hay +1 có nghĩa là hai biến số có một mối liên hệ với nhau Như vậy, thông qua hệ số tương quan ta sẽ biết được mối liên hệ giữa các biến độc lập với biến phụ thuộc, đồng thời giúp chúng ta phát hiện ra hiện tượng đa cộng tuyến trong mô hình hồi quy. Nếu mô hình hồi quy có r > 0.5 thì mô hình có khả năng xảy ra đa cộng tuyến.

Nếu như xu hướng tác động của các biến độc lập lên biến phụ thuộc khác nhau giữa kết quả chạy mô hình hồi quy và kết quả theo ma trận hệ số tương quan tức là mô hình hồi quy chưa đáp ứng đủ các giả thuyết của mô hình nghiên cứu Như vậy, chúng ta cần đưa thêm các giả thuyết vào mô hình để kết quả nghiên cứu đáng tin cậy hơn. Kết quả phân tích hệ số tương quan các biến sử dụng trong mô hình có biến phụ thuộc là quy mô tín dụng được thể hiện như sau:

Bảng 4.2: Ma trận tương quan giữa các biến

N GDP INF DG NPL MS

Nguồn: Kết quả tổng hợp từ phần mềm Stata 13

Kết quả phân tích ma trận tự tương quan giữa các biến trong mô hình theo Bảng 4.2 cho thấy không tồn tại các hệ số tự tương quan cặp giữa các biến, các hệ số tương quan r đều nhỏ hơn 0.5 Kết luận: mô hình không xảy ra đa cộng tuyến.

Kiểm tra bằng hệ số phóng đại phương sai VIF

Bảng 4.3: Hệ số phóng đại phương sai VIF của mô hình có biến phụ thuộc là LnLoan

Kết quả VIF ở Bảng 4.3 cho thấy hệ số VIF có giá trị thấp hơn 7 dao động trong khoảng từ 1.10 đến 1.76, mức giá trị trung bình hệ số VIF là 1.37 Không có giá trị VIF nào lớn hơn 7 nên có thể kết luận giữa các biến độc lập trong mô hình nghiên cứu không tồn tại hiện tượng đa cộng tuyến.

4.2.2 Kiểm định phương sai thay đổi

Giả thuyết H 0 : Phương sai các sai số ngẫu nhiên ε bằng 0 - phương sai qua các thực thể là không đổi.

Trong phạm vi nghiên cứu của luận văn, tác giả sử dụng kiểm định Breusch–Pagan để kiểm định hiện tượng phương sai thay đổi trong mô hình hồi quy Kết quả kiểm định được thực hiện bằng phần mềm Stata 13:

Bảng 4.4: Kết quả kiểm định phương sai thay đổi của mô hình có biến phụ thuộc là quy mô tín dụng

Breusch-Pagan / Cook-Weisberg test for heteroskedasticity

Variables: fitted values of LNLOAN chi2(1) = 36.36

Kết quả Bảng 4.4 cho thấy với mức ý nghĩa α = 5% thì P_value của chi2(1) của bảng 4.4 có P_value của chi2(1) nhỏ hơn α, ta bác bỏ giả thuyết H0 Kết luận: mô hình

1 có xảy ra hiện tượng phương sai thay đổi.

4.2.3 Kiểm định tương quan chuỗi

Giả thuyết H0: không có hiện tượng tương quan chuỗi

Trong phạm vi nghiên cứu, tác giả sử dụng kiểm định Wooldridge để kiểm định hiện tượng tương quan chuỗi trong mô hình hồi quy Kết quả như sau:

Bảng 4.5: Kết quả kiểm định tương quan chuỗi với Mô hình có biến phụ thuộc là quy mô tín dụng

Wooldridge test for autocorrelation in panel data

Kết quả Bảng 4.5 cho thấy với mức ý nghĩa α = 5% thì giá trị Prob > F nhỏ hơn α, do đó ta bác bỏ giả thuyết H 0 Có thể kết luận mô hình xảy ra hiện tượng tương quan chuỗi.

Kết quả ước lượng mô hình hồi quy theo phương pháp GMM cụ thể được trình bày cụ thể trong Bảng 4.6.

Bảng 4.6: Kết quả ước lượng các yếu tố ảnh hưởng đến quy mô tín dụng của các NHTM Việt Nam

Tên biến Hệ số hồi quy Sai số chuẩn P-value

Nguồn: Kết quả tổng hợp từ phần mềm Stata 13 0 (*LnLoan, *LnLoan*LnLoan, *LnLoan*LnLoan*LnLoan có ý nghĩa thống kê lần lượt với mức ý nghĩa 10%, 5%, 1%)

4.2.4 Phân tích hồi quy mô hình các yếu tố ảnh hưởng đến quy mô tín dụng

Trong mô hình 1, biến đại diện cho TTTD của các NHTM Việt Nam là biến LnLoan (quy mô tín dụng) Như đã kiểm định, trong mô hình nghiên cứu có hiện tượng phương sai thay đổi và tương quan chuỗi nên tác giả đã chạy mô hình hồi quy GMM để khắc phục các vấn đề này Kết quả hồi quy được thể hiện cụ thể tại bảng 4.6. Bảng 4.6 cho ta thấy mô hình hồi quy với biến phụ thuộc LnLoan có Chi 2 = 0,000 < mức ý nghĩa α = 1% Hay nói cách khác, mô hình 2 là phù hợp và có thể sử dụng để phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến TTTD của các NHTM Việt nam.

Bảng 4.6 cho ta thấy, đối với mô hình có biến phụ thuộc là LnLoan, kiểm định Hansen của mô hình có mức ý nghĩa bằng 0,767 > 0,1 nên ta chấp nhập giả thuyết H0 của kiểm định Tức là, các biến công cụ là biến ngoại sinh, không có tương quan với sai số trong mô hình Về mặt lý thuyết và từ các thực tế đã nghiên cứu, giá trị Hansen test càng gần 1 thì càng tốt.

Tương tự, kiểm định AR(2) của mô hình với biến phụ thuộc LnLoan có mức ý nghĩa bằng 0,910 > 0,05 nên ta chấp nhận giả thuyết H0 Tức là mô hình không có sự tương quan bậc 2 của phần dư.

Kết quả ước lượng cho thấy có 5 biến độc lập có ý nghĩa thống kê trong mô hình là LnLoan i,t-1 , DepositGr i,t , NPL i,t , GDP i,t , INF i,t

4.2.5 LnLoan i,t- 1: với mức ý nghĩa 1%, hệ số ước lượng của LnLoan i,t-1 là 1.002 có ảnh hưởng cùng chiều đến LnLoani,t Như vậy, trong điều kiện các yếu tố khác không thay đổi, với mức ý nghĩa 1%, nếu dư nợ tín dụng năm trước tăng (giảm)

1 đơn vị sẽ làm cho TTTD của các NHTM tăng (giảm) 1.002 đơn vị Điều này phù với giả thuyết nghiên cứu ban đầu Có thể giải thích rằng để mục tiêu tăng trưởng thực tế và hợp lý với nguyên tắc các chỉ tiêu năm sau phải tăng trưởng cao hơn năm trước, các ngân hàng đều căn cứ và kết quả hoạt động kinh doanh năm trước để đưa ra các chỉ tiêu kinh doanh cho năm sau, do đó nếu lượng dư nợ tín dụng trước đó tăng khả quan sẽ tạo kỳ vọng cho lãnh đạo và chỉ tiêu tăng trưởng tiếp đó sẽ tăng dần.

4.2.6 DepositGri,t: với mức ý nghĩa 1%, hệ số ước lượng của DepositGri,t là 0.823 có ảnh hưởng cùng chiều đến LnLoani,t Như vậy, trong điều kiện các yếu tố khác không thay đổi, với mức ý nghĩa 1%, nếu tốc độ tăng trưởng vốn huy động tăng (giảm) 1% sẽ làm cho TTTD của các NHTM tăng (giảm) 0.823% Kết quả thu được phù hợp với giả thuyết nghiên cứu ban đầu.

4.2.7 NPLi,t: với mức ý nghĩa 5%, hệ số ước lượng của NPLi,t là -0.299 có ảnh hưởng ngược chiều đến LnLoani,t Như vậy, trong điều kiện các yếu tố khác không thay đổi, với mức ý nghĩa 5%, nếu tốc độ tăng trưởng nợ xấu tăng (giảm) 1% sẽ làm cho TTTD của các NHTM giảm (tăng) 0.299% Điều này phù hợp với kỳ vọng nghiên cứu ban đầu của tác giả Thông qua kết quả, có thể thấy rằng sự gia tăng trong tỷ lệ nợ xấu dẫn đến một sự suy giảm trong sức mạnh của ngành ngân hàng, khối lượng tín dụng được cấp và làm suy giảm tăng trưởng tín dụng.

4.2.8 GDPi,t: với mức ý nghĩa 5%, hệ số ước lượng của GDPi,t là 0.023 có ảnh hưởng cùng chiều đến LnLoani,t Như vậy, trong điều kiện các yếu tố khác không thay đổi, với mức ý nghĩa 1%, nếu tốc độ tăng trưởng kinh tế tăng (giảm) 1% sẽ làm cho TTTD của các NHTM tăng (giảm) 0.023% Điều này giống với kỳ vọng ban đầu của tác giả và một số nghiên cứu được lược khảo trước đó Như vậy tốc độ tăng trưởng kinh tế cao phản ánh tốc độ cao trong hoạt động của nền kinh tế trong nước và đi kèm với nó là sự gia tăng trong nhu cầu về kinh phí vốn vay tạo điều kiện cho tín dụng ngân hàng tăng trưởng.

Phân tích tác động của các yếu tố lên tăng trưởng tín dụng

Kiểm định đa cộng tuyến

Kết quả phân tích hệ số tương quan các biến sử dụng trong mô hình nghiên cứu được thể hiện như sau:

Bảng 4.7: Ma trận tương quan giữa các biến

R GDP INF DG NPL MS

Kết quả phân tích ma trận tự tương quan giữa các biến trong mô hình theo Bảng 4.7 cho thấy không tồn tại các hệ số tự tương quan cặp giữa các biến, các hệ số tương quan r đều nhỏ hơn 0.5 Kết luận: mô hình không xảy ra đa cộng tuyến.

Kiểm tra bằng hệ số phóng đại phương sai VIF

Bảng 4.8: Hệ số phóng đại phương sai VIF của mô hình có biến phụ thuộc là LoanGr

Mean VIF 1.40 Kết quả VIF ở 2 Bảng 4.8 cho thấy hệ số VIF có giá trị thấp hơn 7 dao động trong khoảng từ 1.06 đến 1.76 mức giá trị trung bình hệ số VIF là 1.40 Không có giá trị VIF nào lớn hơn 7 nên có thể kết luận giữa các biến độc lập trong mô hình nghiên cứu không tồn tại hiện tượng đa cộng tuyến.

4.3.2 Kiểm định phương sai thay đổi

Giả thuyết H 0 : Phương sai các sai số ngẫu nhiên ε bằng 0 - phương sai qua các thực thể là không đổi.

Trong phạm vi nghiên cứu của luận văn, tác giả sử dụng kiểm định Breusch– Pagan để kiểm định hiện tượng phương sai thay đổi trong mô hình hồi quy Kết quả kiểm định được thực hiện bằng phần mềm Stata 13:

Bảng 4.9: Kết quả kiểm định phương sai thay đổi của mô hình có biến phụ thuộc là tốc độ tăng trưởng tín dụng

Breusch-Pagan / Cook-Weisberg test for heteroskedasticity

Variables: fitted values of LOANGR chi2(1) = 0.15

Theo nguyên tắc trong kiểm định phương sai thay đổi, nếu P_value của chi2(1)

< α thì ta bác bỏ giả thuyết H0, tức là mô hình có hiện tượng phương sai thay đổi. Ngược lại thì chấp nhận giả thuyết H0, có nghĩa là mô hình không có hiện tượng phương sai thay đổi Kết quả Bảng 4.9 cho thấy với mức ý nghĩa α = 5% thì P_value của chi2(1) của Bảng 4.9 lớn hơn mức ý nghĩa α, do đó ta chấp nhận giả thuyết H 0 Có thể kết luận mô hình không xảy ra hiện tượng phương sai thay đổi 4.3.3 Kiểm định tương quan chuỗi

Giả thuyết H0: không có hiện tượng tương quan chuỗi

Trong phạm vi nghiên cứu, tác giả sử dụng kiểm định Wooldridge để kiểm định hiện tượng tương quan chuỗi trong mô hình hồi quy Kết quả như sau:

Bảng 4.10: Kết quả kiểm định tương quan chuỗi với mô hình có biến phụ thuộc là tốc độ tăng trưởng tín dụng

Wooldridge test for autocorrelation in panel data

Theo nguyên tắc trong kiểm định tương quan chuỗi, nếu giá trị Prob > F lớn hơn mức ý nghĩa α của kiểm định Wooldridge như trên, ta chấp nhận giả thiết H 0 , có nghĩa là không có hiện tượng tương quan chuỗi Ngược lại thì bác bỏ giả thuyết H0, có nghĩa là mô hình có hiện tượng tương quan chuỗi Kết quả Bảng 4.10 cho ta thấy với mức ý nghĩa α = 5% thì giá trị Prob > F đều nhỏ hơn α, do đó ta bác bỏ giả thuyết

H0 Kết luận: mô hình xảy ra hiện tượng tương quan chuỗi.

Thông qua kết quả kiểm định phương sai thay đổi và kiểm định tương quan chuỗi, ta thấy cả mô hình tồn tại khuyết tật Đồng thời, trong mô hình hồi quy còn chứa biến trễ của biến phụ thuộc và có hiện tượng nội sinh Nhằm để giải quyết tốt các vấn đề này, tác giả chọn phương pháp GMM để ước lượng mô hình hồi quy thay vì các phương pháp cổ điển như OLS, REM, FEM Kết quả ước lượng cụ thể được trình bày cụ thể trong Bảng 4.11.

Bảng 4.11: Kết quả ước lượng các yếu tố ảnh hưởng đến tốc độ TTTD của các

Tên biến Hệ số hồi quy Sai số chuẩn P-value

Nguồn: Kết quả tổng hợp từ phần mềm Stata 13 9 (*LnLoan, *LnLoan*LnLoan, *LnLoan*LnLoan*LnLoan có ý nghĩa thống kê lần lượt với mức ý nghĩa 10%, 5%, 1%) 4.3.4. Phân tích hồi quy mô hình các yếu tố ảnh hưởng đến tốc độ TTTD

Trong mô hình 2, biến đại diện cho TTTD của các NHTM Việt Nam là biến LoanGr (tốc độ TTTD) Trong mô hình nghiên cứu có hiện tượng phương sai thay đổi và tương quan chuỗi nên tác giả đã chạy mô hình hồi quy GMM để khắc phục các vấn đề này Kết quả hồi quy được thể hiện cụ thể tại bảng 4.11 Bảng 4.11 đã cho thấy mô hình hồi quy với biến phụ thuộc LoanGr có chi2 = 0.000 < mức ý nghĩa α 1% Nói cách khác, mô hình 1 được xem là phù hợp và có thể sử dụng để phân tích các yếu tố tác động đến TTTD của các NHTM Việt Nam.

Ngoài ra, còn có 2 kiểm định quan trọng trong mô hình GMM là kiểm định Hansen và kiểm định AR(2):

Bảng 4.11 cho thấy, đối với mô hình có biến phụ thuộc là LoanGr, kiểm định Hansen của mô hình có mức ý nghĩa bằng 0,690 > 0,1 nên ta chấp nhập giả thuyết H0 của kiểm định Nghĩa là, các biến công cụ là biến ngoại sinh, không có tương quan với sai số trong mô hình Về mặt lý thuyết và từ các thực tế đã nghiên cứu, giá trị Hansen test càng gần 1 thì càng tốt.

Tương tự, kiểm định AR(2) của mô hình với biến phụ thuộc LoanGr có mức ý nghĩa bằng 0,199 > 0,05 nên ta chấp nhận giả thuyết H0 Tức là mô hình không có sự tương quan bậc 2 của phần dư.

Cuối cùng, đối với mô hình GMM ta cần quan tâm đến số biến công cụ trong mô hình Theo nguyên tắc, số biến công cụ phải nhỏ hơn hoặc bằng số nhóm quan sát trong mô hình Kết quả Bảng 4.11 cho thấy mô hình 1 có 16 biến công cụ, cùng số lượng với với số nhóm quan sát trong mô hình Vì vậy, đảm bảo được tính vững của mô hình đồng thời đảm bảo mức độ chính xác của các kiểm định AR(2) và Hansen test.

Kết quả ước lượng mô hình cho thấy, có năm biến có ý nghĩa thống kê trong mô hình là LoanGr i,t-1 , DG i,t , GDP t , INF t , MS t :

- LoanGri,t-1: với mức ý nghĩa 5%, hệ số ước lượng của LoanGri,t-1 là -0.090 có ảnh hưởng ngược chiều đến LoanGr i,t Như vậy, trong điều kiện các yếu tố khác không thay đổi, với mức ý nghĩa 1%, nếu tăng trưởng tín dụng năm trước tăng (giảm) 1% sẽ làm cho TTTD của các NHTM giảm (tăng) -0.090% Điều này trái ngược với kỳ vọng ban đầu của tác giả.

- DGi,t: với mức ý nghĩa 1%, hệ số ước lượng của DGi,t là 1.191 có ảnh hưởng cùng chiều đến LoanGr i,t Như vậy, trong điều kiện các yếu tố khác không thay đổi, với mức ý nghĩa 1%, nếu tốc độ tăng trưởng vốn huy động tăng (giảm) 1% sẽ làm cho TTTD của các NHTM tăng (giảm) 1.191% Điều này phù với với giả thuyết nghiên cứu ban đầu Lượng tiền đầu vào gia tăng tạo thêm nguồn lực để ngân hàng mở rộng hoạt động tín dụng.

- GDP t : với mức ý nghĩa 1%, hệ số ước lượng của GDP t là -0.542 có ảnh hưởng ngược chiều đến LoanGri,t Như vậy, trong điều kiện các yếu tố khác không thay đổi, với mức ý nghĩa 1%, nếu tốc độ tăng trưởng kinh tế tăng (giảm) 1% sẽ làm cho TTTD của các NHTM giảm (tăng) 0.542% Điều này trái ngược với kỳ vọng ban đầu của tác giả và một số nghiên cứu được lược khảo trước đó, tuy nhiên phù hợp với nghiên cứu của Nguyễn Thành Tâm (2016) Kết quả có thể được giải thích rằng trong thời kì nền kinh tế tăng trưởng ổn định hoạt động kinh doanh của các chủ thể trong nền kinh tế thuận lợi tạo ra nhiều tài sản tích lũy hơn nên ít nhu cầu vay dẫn đến tăng trưởng tín dụng của các NHTM bị giảm và ngược lại khi nền kinh tế gặp khó khăn thì các chủ thể trong nền kinh tế cũng gặp khó khăn theo dẫn đến cần phải vay vốn để có thể ổn định hoạt động kinh doanh và mở rộng được quy mô hoạt động dẫn từ đó tăng trưởng tín dụng của NHTM sẽ tăng.

- INF t : với mức ý nghĩa 10%, hệ số ước lượng của INF t là 0.895 có ảnh hưởng cùng chiều đến LoanGri,t Như vậy, trong điều kiện các yếu tố khác không thay đổi,với mức ý nghĩa 10% nếu tỷ lệ lạm phát trong năm tăng (giảm) 1% sẽ làm cho tốc độ

Định dạng
Số trang	78
Dung lượng	136,92 KB