1300 Tác Động Của Thu Nhập Ngoài Lãi Đến Khả Năng Sinh Lời Của Các Nhtm Cp Vn 2023.Docx

Thành phố Hồ Chí Minh Năm 2023 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH NGUYỄN THỊ THANH TRANG TÁC ĐỘNG CỦA THU NHẬP NGOÀI LÃI ĐẾN KHẢ NĂNG SIN[.]

GIỚI THIỆU CHUNG VỀ ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU

Lý do chọn đề tài

Doanh thu từ tín dụng luôn được xem là quan trọng đối với các ngân hàng; tuy nhiên trong đại dịch Covid 19 vừa qua nguồn thu nhập này đã chịu nhiều ảnh hưởng. Ngoài ra, tín dụng cũng là hoạt động mang lại nhiều rủi ro tiềm ẩn cho các ngân hàng nếu chất lượng tín dụng không được kiểm soát chặt chẽ Trong giai đoạn cách mạng công nghệ 4.0, các NHTMCP luôn hướng đến đa dạng hóa sản phẩm dịch vụ để có thể nâng cao thu nhập, phân tán và hạn chế rủi ro đặc biệt là rủi ro tín dụng Xu hướng chuyển đổi số đang được các ngân hàng hướng đến thông qua việc tập trung đầu tư các giải pháp công nghệ vào hoạt động vận hành cũng như các dịch vụ sản phẩm bán chéo. Ngoài ra, gần đây khi quan sát trên BCTC của các ngân hàng, doanh thu từ các hoạt động như dịch vụ thanh toán, hoa hồng bảo hiểm, trái phiếu ngày càng tăng trưởng. Xét ở góc độ chính sách, ngày 08/08/2018 Thủ tướng Chính phủ đã ban hành Quyết định số 986/QĐ-TTg về việc phê duyệt chiến lược phát triển ngành ngân hàng Việt Nam đến năm 2025, định hướng đến năm 2030, trong đó đưa ra mục tiêu các ngân hàng phải tăng trưởng tỷ trọng thu nhập hoạt động phi tín dụng trong tổng thu nhập qua giai đoạn 2018-2020 là 12-13% và giai đoạn 2021-2025 là 16%-17%.

Xét về mặt học thuật, nhiều nghiên cứu ở Việt Nam và ở các quốc gia khác đã phân tích mối quan hệ của TNNL với KNSL của các NHTMCP Tuy nhiên, kết luận của tác giả tại các nghiên cứu này lại không đồng nhất về chiều hướng và mức độ tác động của TNNL đến KNSL của ngân hàng Một vài tác giả kết luận TNNL tác động tích cực đến KNSL của ngân hàng, điển hình là nghiên cứu của Võ Xuân Vinh và Trần Thị Phương Mai (2015), Lê Long Hậu và Phạm Xuân Quỳnh (2017), Nguyễn Minh Sáng và Nguyễn Thị Thùy Trang (2018), Ahamed và cộng sự (2017), Nisar và cộng sự

(2018), Tolangga và cộng sự (2021) Các nghiên cứu của Ghosh (2020),

Maudos (2017), Singh và cộng sự (2016), Delpachitra và Lester (2013), DeYoung và Rice (2004) lại cho rằng TNNL gây bất lợi đến KNSL. Ở nước ta, các nghiên cứu hầu hết chỉ tập trung chỉ ra sự tương quan giữa TNNL và KNSL của ngân hàng thương mại, chưa phân tích chiều hướng và mức độ ảnh hưởng của từng nguồn TNNL đến KNSL Do đó, tác giả đã quyết định lựa chọn đề tài

“Tác động của thu nhập ngoài lãi đến khả năng sinh lời của các NHTMCP ViệtNam” để thực hiện nghiên cứu tại luận văn này.

Mục tiêu của đề tài

1.2.1 Mục tiêu tổng quát Đưa ra các bằng chứng thực nghiệm về tác động của TN ngoài lãi và các cấu phần trong TN ngoài lãi đến KNSL của các NHTMCP tại Việt Nam Dựa trên tiền đề đó nêu ra một số hàm ý chính sách góp phần nâng cao KNSL cho các ngân hàng TMCP Việt Nam trong tương lai.

Nghiên cứu xác định ba mục tiêu cụ thể như sau:

Một là xác định được chiều hướng và mức độ tác động của TNNL đến KNSL của các NHTMCP Việt Nam.

Hai là xác định được chiều hướng và mức độ tác động của từng thành phần trong TNNL đến KNSL của các NHTMCP Việt Nam.

Cuối cùng, nêu một vài hàm ý chính sách giúp nâng cao KNSL cho cácNHTMCP Việt Nam trong tương lai.

Câu hỏi nghiên cứu

Tương ứng với từng mục tiêu nghiên cứu cụ thể đã trình bày ở trên, luận văn đặt ra các câu hỏi nghiên cứu để thực hiện như sau:

Chiều hướng và mức độ tác động của TNNL đến KNSL của các NHTMCP Việt Nam ra sao?

Chiều hướng và mức độ tác động của từng loại TNNL đến KNSL của các NHTMCP Việt Nam như thế nào?

Những hàm ý chính sách nào nhằm nâng cao KNSL cho các NHTMCP Việt Nam ở thời gian tới?

Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

Về đối tượng nghiên cứu: Tác động của TNNL đến KNSL của các NHTMCP Việt Nam.

Về phạm vi nghiên cứu: Trong bài nghiên cứu này, tác giả thu thập thông tin dữ

3 liệu từ BCTC thường niên đã được kiểm toán hàng năm của 25 NHTMCP đang niêm yết trên các sàn chứng khoán Việt Nam trong vòng 10 năm từ năm 2012 đến năm 2021.

Phương pháp nghiên cứu

Để đạt được mục tiêu nghiên cứu khi xem xét ảnh hưởng của TNNL lên KNSL của các NHTMCP Việt Nam, tác giả sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng hồi quy dữ liệu bảng bằng sự trợ giúp của phần mềm STATA.

Trong luận văn này, có 3 mô hình được sử dụng là mô hình “hồi quy gộp”(Pooled OLS), mô hình “tác động cố định” (Fix effects model - FEM), và mô hình “tác ngẫu nhiên” (Random effects model - REM) Kiểm định F test được dùng để lựa chọn giữa Pooled OLS và FEM, sử dụng kiểm định Lagrange multiplier nhằm lựa chọn giữaPooled OLS và REM, sử dụng kiểm định Hausman để lựa chọn giữa FEM hay REM.Nếu mô hình mắc các khuyết tật, tác giả sử dụng phương pháp GLS để khắc phục(Wooldridge, 2002).

Đóng góp của đề tài

Nghiên cứu góp thêm bằng chứng thực nghiệm về chiều hướng cũng như mức độ tác động của TNNL, và các nhân tố khác như quy mô tiền gửi, quy mô tín dụng, quy mô ngân hàng, quy mô VCSH, chi phí hoạt động đến KNSL của các NHTMCP Việt Nam Ngoài ra, điểm mới của đề tài này là tác giả đã làm rõ tác động của từng thành phần của TNNL như TN từ hoạt động dịch vụ, TN từ hoạt kinh doanh và đầu tư, và TN từ hoạt động ngoài lãi khác lên KNSL của các ngân hàng.

Tác giả nêu một số hàm ý chính sách là căn cứ cho các ngân hàng dựa vào đó đưa ra chính sách quản lý nhằm nâng cao KNSL.

Bố cục của đề tài

Kết cấu của đề tài gồm năm (05) chương Cụ thể:

Chương 1: Giới thiệu chung về đề tài nghiên cứu.

Trình bày một cách khái quát về đề tài nghiên cứu.

Chương 2: Cơ sở lý thuyết và các nghiên cứu liên quan đến tác động của TNNL đến KNSL của NHTMCP.

Trình bày cơ sở lý thuyết về TNNL, KNSL của các NHTMCP; kết quả lược khảo,

4 tổng hợp các nghiên cứu trong nước và quốc tế liên quan từ đó nêu ra khoảng trống nghiên cứu.

Chương 3: Phương pháp nghiên cứu. Đưa ra mô hình nghiên cứu của đề tài căn cứ trên các công trình nghiên cứu trước, đồng thời mô tả phương pháp nghiên cứu và dữ liệu được dùng ở đề tài này. Chương 4: Kết quả nghiên cứu.

Trình bày kết quả thống kê mô tả các biến; phân tích tương quan và kết quả hồi quy dữ liệu bảng.

Chương 5: Kết luận và gợi ý chính sách. Đưa ra nhận xét, kết luận về chiều hướng cũng như mức độ ảnh hưởng của TNNL và các cấu phần trong TNNL đến KNSL của NHTMCP tại Việt Nam dựa trên kết quả ở Chương 4, từ đó gợi ý một số chính sách nhằm góp phần cải thiện khả năng sinh lời cho các ngân hàng Đồng thời, nêu một số hạn chế của luận văn, đưa ra hướng nghiên cứu trong thời gian tới nhằm hoàn thiện hơn các nghiên cứu liên quan đến đề tài.

TÓM TẮT CHƯƠNG 1 Ở Chương này, tác giả đã đưa ra tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu cùng những thông tin liên quan đến mục đích, đối tượng và phạm vi nghiên cứu cũng như vai trò của đề tài nghiên cứu trong thực tiễn hoạt động của các NHTMCP tại Việt Nam.

CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU LIÊN QUAN ĐẾN TÁC ĐỘNG CỦA THU NHẬP NGOÀI LÃI ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA

Cơ sở lý thuyết về TNNL, KNSL của các NHTMCP

2.1.1 Thu nhập ngoài lãi của NHTMCP

Theo Isshaq và cộng sự (2019), lĩnh vực hoạt động cốt lõi của các NHTM là huy động và cho vay Tuy nhiên, để phù hợp với nhu cầu của nền kinh tế hiện đại, các dịch vụ thanh toán khác cũng được yêu cầu Khi các ngân hàng cung cấp các dịch vụ này, chúng tạo ra TNNL.

Smith và cộng sự (2003) cho rằng việc đa dạng hóa hoạt động giúp giảm thiểu rủi ro trong ngành TCNH Điều này thể hiện thông qua việc nhiều ngân hàng tập trung vào việc tạo ra TNNL.

Hoàng Ngọc Tiến và Võ Thị Hiền (2010) đã chỉ ra TNNL của ngân hàng thương mại bắt nguồn từ chênh lệch giữa doanh thu thu được từ hoạt động cung cấp sản phẩm dịch vụ phi tín dụng và chi phí tiêu tốn cho các hoạt động này Theo Stiroh (2004), việc hoạt động mang lại TNNL được coi là thang đo cấp độ đa dạng hóa hoạt động phi ngân hàng Khác với TN lãi, khoản thu nhập này đa phần ít chịu tác động bởi các giai đoạn kinh tế và hầu như luật pháp không giám sát chặt chẽ (Bodla và Verma, 2006).

2.1.1.2 Các thành phần của TNNL

Clark và Siems (2002) cho rằng TNNL được hình thành từ các hoạt động kinh doanh ở nước ngoài cụ thể như lãi và phí môi giới, lợi nhuận mang lại từ hoạt động thanh lý tài sản, chứng khoán hóa ròng, phí quản lý tài khoản, phí giao dịch Hidayat và cộng sự (2012), cũng cho rằng TNNL xuất phát từ các dịch vụ truyền thống, như séc và quản lý tiền mặt, cũng như từ các dịch vụ tài chính mới như quản lý tài khoản ngân hàng và ngân hàng đầu tư TNNL của ngân hàng chủ yếu là thu nhập từ phí dịch vụ, phí phạt, bán tài sản và cho thuê tài sản.

Hoàng Ngọc Tiến và Võ Thị Hiền (2010) cho rằng TNNL là những khoản TN từ hoạt động dịch vụ; kinh doanh ngoại hối, vàng bạc, đá quý; mua bán chứng khoán và các hoạt động dịch vụ khác.

Dựa trên các nghiên cứu trong và ngoài nước về TNNL, trong phạm vi nghiên cứu của bài luận văn này, TNNL của các NHTMCP bao gồm các khoản thu khác được thể hiện trên BCTC ngoài thu nhập từ hoạt động tín dụng Trong đó, TNNL được tính theo công thức như sau:

TNNL = TN từ hoạt động dịch vụ + TN từ hoạt động kinh doanh và đầu tư + TN từ hoạt động khác.

Trong đó: a TN từ hoạt động dịch vụ bắt nguồn từ: dịch vụ thanh toán; dịch vụ ngân quỹ; nghiệp vụ ủy thác và đại lý; cung ứng dịch vụ bảo quản tài sản, cho thuê tủ, két an toàn, tư vấn, môi giới tiền tệ; các dịch vụ khác. b TN từ hoạt động kinh doanh bắt nguồn từ: kinh doanh ngoại hối và vàng; kinh doanh chứng khoán; hoạt động góp vốn, chuyển nhượng vốn góp, cổ phần. c TN từ hoạt động khác bắt nguồn từ: các khoản nợ đã xử lý bằng quỹ dự phòng rủi ro; tiền phạt khách hàng, tiền khách hàng bồi thường do vi phạm hợp đồng được hạch toán vào thu nhập; tiền bảo hiểm được bồi thường được hạch toán vào thu nhập sau khi đã bù đắp khoản tổn thất đã mua bảo hiểm; các công cụ tài chính phái sinh khác; nghiệp vụ mua bán nợ; chuyển nhượng, thanh lý tài sản; hoàn nhập dự phòng giảm giá đầu tư dài hạn; hoạt động khác theo quy định của pháp luật.

2.1.1.3 Tỷ lệ thu nhập ngoài lãi

Theo tác giả Hoàng Ngọc Tiến và Võ Thị Hiền (2010) tỷ lệ TNNL của NHTM là chỉ tiêu áp dụng rộng rãi trong ngành TCNH Tuy nhiên, NHNN chưa có văn bản chính thức hướng dẫn phương pháp tính cụ thể chỉ tiêu này; phương pháp xác định chỉ tiêu này chỉ được các NHTM sử dụng trong nội bộ hoặc công khai trên các BCTC. Để xác định TNNL của NHTM cần kể đến những chỉ tiêu như:

Tỷ lệ TNNL trên tổng tài sản của ngân hàng: phản ánh một đồng tài sản bình quân sẽ tạo ra bao nhiêu TNNL trong kỳ Tỷ lệ này càng cao cho thấy quy mô và hiệu quả của các hoạt động phi tín dụng càng cao và ngược lại; là căn cứ để dự đoán, đánh giá xu thế phát triển của các hoạt động mang lại TNNL (Nguyễn Minh Sáng và Nguyễn Thị Hạnh Hoa, 2012).

TN thuần từ hoạt động ngoài tín dụng Tổng giá trị tài sản bình quân

Tỷ lệ TNNL trên tổng TN của ngân hàng: Tỷ lệ TNNL là tỷ lệ phần trăm giữa thu nhập thuần từ hoạt động ngoài tín dụng trên tổng thu nhập thuần của ngân hàng. Một số nghiên cứu sử dụng phương pháp tính này như Nguyễn Minh Sáng và Nguyễn Thị Thùy Trang (2018), Lê Long Hậu và Phạm Xuân Quỳnh (2017), Maudos (2017).

TN thuần từ hoạt động ngoài tín dụng Tổng TN thuần từ của ngân hàng

Tổng TN thuần của ngân hàng = TN thuần từ hoạt động tín dụng + TN thuần từ hoạt động phi tín dụng.

Trong phạm vi luận văn này, tỷ lệ TNNL trên tổng TN của ngân hàng được tác giả sử dụng để tính toán và áp dụng vào mô hình nghiên cứu.

2.1.2 Khả năng sinh lời của các NHTMCP

KNSL là khả năng doanh nghiệp có được khoản lợi nhuận còn lại sau khi đã trừ hết những chi phí ảnh hưởng trực tiếp đến sản xuất KNSL là mục tiêu quan trọng đối với chiến lược ngắn hay dài hạn của bất cứ doanh nghiệp nào Đạt được mục tiêu lợi nhuận là mối bận tâm hàng đầu của các cấp lãnh đạo tại các doanh nghiệp và các chuyên gia kinh tế bởi nó có ảnh hưởng đối với nền kinh tế toàn cầu (Taylor, 2008) Tỷ suất sinh lời cho biết năng lực của doanh nghiệp trong việc thu được lợi nhuận mong muốn và thu hồi vốn đầu tư Các tỷ lệ trên là thước đo phản ánh sức mạnh tài

Tỷ lệ TNNL (%) = x 100% chính và tính tự chủ của doanh nghiệp đối với hoạt động quản lý tài sản của công ty (Lesakova, 2007).

Petersen và Schoeman (2008) cho rằng có hai thước đo chính về KNSL của ngân hàng là ROA và ROE Cụ thể, ROA cung cấp thông tin trung bình một đồng tài sản tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận; do đó ROA là một chỉ số về mức độ HQHĐ của một ngân hàng ROE là chỉ tiêu phản ánh một đồng vốn đầu tư của chủ sở hữu đem lại bao nhiêu đồng lợi nhuận sau khi đã trừ thuế thu nhập doanh nghiệp.

Theo Ngô Kim Phượng và Lê Hoàng Vinh (2021), tỷ suất sinh lời trên tài sản (Return on assets - ROA) đo lường HQHĐ của một doanh nghiệp trong việc tận dụng tài sản để tạo lợi nhuận sau thuế, không phân biệt tài sản này được hình thành bởi nguồn vốn vay hay VCSH, phản ánh HQHĐ đầu tư của tổ chức Bên cạnh đó, tỷ suất sinh lời trên VCSH (ROE) dùng để phản ánh một đồng vốn đầu tư của chủ sở hữu vào doanh nghiệp mang tới bao nhiêu đồng lợi nhuận sau khi đã trừ thuế thu nhập doanh nghiệp ROE có mối liên hệ với chi phí lãi vay, liên hệ với chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp vì vậy nó được xem như là chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của chủ sở hữu dưới tác động của đòn bẩy tài chính.

Công thức tính ROA như sau:

Lợi nhuận sau thuế Tổng tài sản bình quân

Công thức tính ROE như sau:

Lợi nhuận sau thuế VCSH bình quân

Ngoài ROA và ROE thì tỷ lệ thu nhập lãi thuần (Net Interest Margin - NIM) cũng được sử dụng để đánh giá KNSL của ngân hàng Theo Rose (1996), tỷ lệ thu nhập lãi thuần đo lường mức chênh lệch giữa thu từ lãi và chi phí trả lãi mà ngân hàng có thể đạt được Chỉ số này phản ánh hiệu quả của hoạt động huy động và cho vay thông qua việc kiểm soát tài sản sinh lời và tìm kiếm các nguồn vốn có chi phí thấp Trịnh Hồng Hạnh (2015) cho rằng NIM là chỉ tiêu đo lường tính hiệu quả cũng

Tổng quan các nghiên cứu trước đây

Các nghiên cứu ở nước ta về tác động của TNNL đến KNSL của các NHTM hầu hết đều kết luận TNNL có mối tương quan dương với KNSL Kết quả lược khảo các nghiên cứu theo thứ tự thời gian từ trước đến nay như sau:

Võ Xuân Vinh và Trần Thị Phương Mai (2015) dùng phương pháp ước lượng hồi quy dữ liệu bảng từ 37 NHTM trong giai đoạn từ 2006 đến 2013 nhằm tìm hiểu mối liên hệ giữa đa dạng hóa TN với lợi nhuận và rủi ro của các NHTM tại Việt Nam. Nghiên cứu kết luận rằng mức độ đa dạng hóa càng cao thì lợi nhuận của NHTM càng cao đồng thời các NHTM cũng gặp nhiều rủi ro hơn.

Lê Long Hậu và Phạm Xuân Quỳnh (2017) đã phân tích tương quan giữa TNNL và HQKD của 26 NHTMCP Việt Nam trong giai đoạn từ 2006 tới 2016 bằng phương pháp hồi quy dữ liệu bảng khẳng định rằng TNNL tương quan dương với HQKD Bên cạnh đó, các tác giả còn chỉ ra rằng tỷ lệ cho vay, tỷ lệ VCSH, tỷ lệ chi phí hoạt động, tỷ lệ tiền gửi, tốc độ tăng trưởng kinh tế và lạm phát đều có tác động đến HQKD của ngân hàng.

Nghiên cứu của Hà Văn Dũng và Nguyễn Đặng Hồng Anh (2017) hồi quy dữ liệu bảng với mô hình Pooled OLS, FEM, REM và PCSE để chỉ ra quan hệ giữa TN phi lãi vay và KNSL cũng như rủi ro của các NHTMCP Việt Nam từ năm 2005 - 2014 Tác giả khẳng định TN phi truyền thống làm tăng KNSL của ngân hàng, nhưng đồng thời làm gia tăng rủi ro Ngoài ra, quy mô ngân hàng, NIM, tỷ lệ chi phí hoạt động và tăng trưởng kinh tế là các nhân tố có ảnh hưởng đến KNSL của NHTMCP.

Nguyễn Minh Sáng và Nguyễn Thị Thùy Trang (2018) sử dụng số liệu của 26 NHTMCP trong nước từ 2008 - 2016 bằng phương pháp hồi quy dữ liệu bảng với mô hình FEM và REM, bên cạnh mối liên hệ giữ TNNL và KNSL, nghiên cứu còn phân tích quan hệ giữa KNSL và rủi ro với tỷ lệ dư nợ cho vay khách hàng, tỷ lệ VCSH, quy mô ngân hàng, tỷ lệ chi phí dự phòng rủi ro tín dụng và mức tăng tổng tài sản mỗi năm. Kết quả nghiên cứu đã cho thấy các hoạt động mang lại TNNL làm tăng KNSL nhưng không làm gia tăng rủi ro.

Nguyễn Minh Sáng và Trần Thị Thanh Tâm (2020) phân tích ảnh hưởng của TNNL đến HQKD của 26 NHTM Việt Nam trong khoảng năm 2008 - 2017 bằng phương pháp GMM Tác giả kết luận TNNL ảnh hưởng tích cực đến HQHĐ của các NHTM Việt Nam trong giai đoạn nghiên cứu Điều này góp phần khẳng định xu hướng đa dạng hóa hoạt động phi tín dụng nhằm gia tăng tỷ lệ TNNL của các NHTM Việt Nam.

Phân tích tác động của TNNL đến HQKD dựa trên số liệu của 22 NHTM từ năm

2008 - 2020 với mô hình “tác động ngẫu nhiên” và mô hình “tác động cố định”, sử dụng kiểm định Hausman để lựa chọn mô hình phù hợp, Văn Thị Thái Thu (2022) kết luận TNNL có tương quan cùng chiều với biến ROE và ROA đại diện cho HQKD của các NHTM Đồng thời, tác giả cũng khẳng định trong các hoạt động mang lại TNNL thì hoạt động dịch vụ giúp nâng cao HQKD hơn so với hoạt động còn lại.

2.2.2.1 Thu nhập ngoài lãi có tác động cùng chiều với KNSL của các NHTM Đã có nhiều nghiên cứu trên thế giới kết luận rằng TNNL có tác động cùng chiều với KNSL Cụ thể như sau:

Lee và cộng sự (2014) đã sử dụng dữ liệu của 967 NHTM thuộc 22 đất nước ởChâu Á giai đoạn 1995-2009 để phân tích ảnh hưởng của TNNL đến lợi nhuận và rủi ro của ngân hàng Tác giả dùng phương pháp hồi quy dữ liệu bảng với mô hình GMM và kết luận rằng các hoạt động mang lại thu nhập phi lãi suất làm giảm rủi ro cho ngân hàng nhưng lại không làm tăng lợi nhuận Tuy nhiên, khi nghiên cứu đối với từng nhóm quốc gia cụ thể, các ngân hàng ở những nước có thu nhập cao thì TNNL lại gia tăng rủi ro nhưng cũng làm tăng lợi nhuận Các nước thu nhập trung bình và thấp thì TNNL làm tăng KNSL và hạn chế rủi ro của các ngân hàng tại những quốc gia này. Bian và cộng sự (2015) dùng dữ liệu của 107 NHTMCP ở Trung Quốc trong giai đoạn 2007-2012 về sự dịch chuyển của các ngân hàng sang các lĩnh vực mang lại TNNL tác động ra sao đến lợi nhuận và rủi ro Kết quả thu nhập từ hoa hồng, phí dịch vụ làm giảm đáng kể rủi ro cho ngân hàng.

TNNL được coi là một nguồn thu nhập bổ sung cho các NHTM, điều quan trọng để gia tăng KNSL của các NHTM ở Kenya Oniango (2015) nghiên cứu dữ liệu từ BCTC của tất cả 43 ngân hàng thương mại ở Kenya trong giai đoạn 2010 đến 2014 bằng mô hình hồi quy Tác giả kết luận rằng TNNL có mối quan hệ thuận chiều với KNSL của các ngân hàng thương mại, các NHTM nên tiến hành mở rộng hoạt động để tăng thu nhập Điều này sẽ cho phép các NHTM giảm thiểu rủi ro vì họ có nguồn thu nhập đa dạng.

Ahamed (2017) phân tích dữ liệu thu thập từ BCTC của các ngân hàng tại Ấn Độ trong giai đoạn từ năm 1998 đến 2014 cho rằng tỷ lệ TNNL cao mang lại lợi nhuận cao hơn, nói cách khác việc đa dạng hóa thu thập dưới dạng gia tăng các nguồn TNNL sẽ làm tăng lợi nhuận và lợi nhuận hiệu chỉnh rủi ro cho các ngân hàng Hơn nữa đa dạng hóa tổng doanh thu có lợi cho ngân hàng có chất lượng tài sản thấp hơn là đối với các ngân hàng có chất lượng tài sản cao.

Nisar và cộng sự (2018) hồi quy dữ liệu của 200 NHTM từ tất cả các nước thuộc khu vực Nam Á từ năm 2000 - 2014, tác giả cho rằng việc đa dạng hóa tổng doanh thu thành TNNL có tác động tích cực đến KNSL và sự bền vững của các NHTM ở Nam Á. Ngoài ra, các loại hoạt động tạo TNNL khác nhau có mức ảnh hưởng khác nhau đến HQHĐ và sự bền vững của ngân hàng Trong khi thu nhập từ phí dịch vụ và hoa hồng có tác động tiêu cực đến lợi nhuận và sự bền vững của các NHTM Nam Á thì các khoản TNNL khác lại có tác động ngược lại.

Tolangga và cộng sự (2021) căn cứ vào dữ liệu của các NHTM tại Indonesia từ năm 2007-2016 nhằm xem xét liệu việc gia tăng các hoạt động TNNL có làm tăngKNSL cho các NHTM hay không và khác biệt như thế nào giữa các nhóm ngân hàng dựa trên tình trạng sở hữu và chất lượng tài sản Tác giả chỉ ra rằng ảnh hưởng tích cực của đa dạng hóa nguồn TN, được đo bằng NII, đối với KNSL của ngân hàng, được thể hiện qua ROA và ROA điều chỉnh theo rủi ro Hơn nữa, đối với việc đa dạng hóa thu nhập, các ngân hàng có chất lượng tài sản thấp hơn hưởng lợi nhiều hơn các ngân hàng có chất lượng tài sản cao hơn.

2.2.2.2 Thu nhập ngoài lãi có tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời của các NHTM

Bên cạnh ảnh hưởng tích cực của TNNL đến KNSL, một vài nghiên cứu khác tại nhiều nơi trên thế giới như Mỹ, Úc, Nam Á lại có kết luận trái ngược khi cho rằng TNNL có tác động ngược chiều đến KNSL, làm tăng rủi ro cho các NHTM:

DeYoung và Rice (2004) nghiên cứu về các NHTMCP ở Mỹ trong khoản thời gian từ năm 1989 - 2001 cho thấy TNNL làm giảm HQHĐ của ngân hàng Thu nhập từ tín dụng vẫn giữ vị trí cốt lõi trong ngân hàng.

Khoảng trống nghiên cứu

Dựa trên kết quả tổng hợp ở mục 2.2, tác giả nhận thấy tác động của TNNL lên KNSL của NHTMCP còn đang là một chủ đề tranh luận do chưa có các kết quả thống nhất, có kết quả cho thấy rằng TNNL có tác động cùng chiều với KNSL; có kết quả khác thì cho thấy TNNL và KNSL có tương quan ngược chiều.

Các nghiên cứu tại Việt Nam chủ yếu mới tập trung xem xét mối quan hệ giữa TNNL và KNSL của ngân hàng, ít phân tích chiều hướng và mức độ ảnh hưởng của từng cấu phần trong TNNL đối với KNSL của các ngân hàng tại Việt Nam Ngoài ra, thời gian qua nước ta đã phải trải qua đại dịch Covid 19 khiến cho tình hình xã hội, nền kinh tế nói chung và hoạt động ngân hàng nói riêng cũng bị ảnh hưởng không nhỏ nhưng hầu như các nghiên cứu trước đều không đề cập Từ các điểm trên, có những khoảng trống để tác giả tiếp tục nghiên cứu đề tài gồm:

- Theo kết quả lược khảo của tác giả, hiện chưa có các nghiên cứu đề tài này với bộ dữ liệu cho đến 31/12/2021.

- Các nghiên cứu trước đây chỉ chú trọng nghiên cứu về tác động của TNNL mà chưa phân tích chi tiết tác động của từng loại TNNL đến KNSL của các ngân hàng, nhất là bối cảnh sau dịch bệnh Covid-19.

- Hầu hết các nghiên cứu chỉ phân tích ảnh hưởng của TNNL tới KNSL thông qua việc sử dụng chỉ số ROA, chưa có nhiều tác giả sử dụng chỉ số ROE để đánh giá.Chính vì vậy, luận văn được triển khai với mong muốn phân tích tác động của

TNNL và từng loại TNNL đến KNSL của các NHTMCP khi sử dụng dữ liệu đến năm

2021, với các giả thuyết về sự tích cực của mối tương quan này đến KNSL của cácNHTMCP.

Trình bày lý thuyết về TNNL và những cấu phần hình thành TNNL, KNSL củaNHTM Đồng thời, tổng hợp các bài viết khác ở Việt Nam và trên thế giới để thấy rõ vấn đề nghiên cứu từ đó rút ra khoảng trống nghiên cứu.

PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU

Mô hình nghiên cứu

Căn cứ vào cơ sở lý thuyết tại chương 2 đồng thời kế thừa kết quả đã công bố của các nghiên cứu trước, ngoài biến thể hiện TNNL và khả năng sinh lời, tác giả nhận thấy rằng các yếu tố khác tác động đến KNSL thường được đánh giá kết hợp với TNNL như quy mô tiền gửi, quy mô tín dụng, tỷ lệ chi phí hoạt động, quy mô VCSH, quy mô ngân hàng Luận văn sử dụng mô hình nghiên cứu tương tự với nghiên cứu Nguyễn Minh Sáng và Nguyễn Thị Thùy Trang (2018), nghiên cứu của Nisar và cộng sự (2018), Lê Long Hậu và Phạm Xuân Quỳnh (2017); Lepetit và cộng sự (2007) do tính khả dụng của bộ số liệu, đối với nghiên cứu nước ngoài mà tác giả tham khảo có điều chỉnh một số biến để phù hợp với thực tế ở nước ta Để phân tích tác động của TNNL và từng loại TNNL đến KNSL của các NHTMCP, tác giả phân thành mô hình (a) và mô hình (b), cơ sở chọn biến và mô hình nghiên cứu chi tiết được trình bày như sau:

Mô hình về tác động của TNNL đến KNSL của NHTMCP:

Tác giả kế thừa các biến trong mô hình của Nguyễn Minh Sáng và Nguyễn Thị Thùy Trang (2018) gồm: ROE, NNII, Deposit, Loan, Equity và Size và bổ sung thêm biến Cost theo nghiên cứu Lê Long Hậu và Phạm Xuân Quỳnh (2017); Lepetit và cộng sự (2007) để xây dựng mô hình này:

ROE it = α + β1 * NNII it + β2 * Deposits it + β3 * Loans it + β4 * Equity it + β5 * Size it + β6 * Cost it + ε it (a)

ROE it : KNSL của ngân hàng.

NNII it : TNNL của ngân hàng.

Deposits it : quy mô tiền gửi của ngân hàng.

Loans it : quy mô tín dụng của ngân hàng.

Equity it : quy mô vốn VCSH của ngân hàng.

Size it : quy mô của ngân hàng.

Cost it : chi phí hoạt động của ngân hàng. ε it : phần dư không quan sát.

Mô hình về tác động của từng loại TNNL đến KNSL của NHTMCP:

Tác giả kế thừa các biến trong nghiên cứu của Nguyễn Minh Sáng và Nguyễn Thị Thùy Trang (2018) gồm: ROE, Deposit, Loan, Equity và Size và kết hợp với các biến Service, Investment, Other và Cost theo các nghiên cứu Lê Long Hậu và Phạm Xuân Quỳnh (2017); Lepetit và cộng sự (2007) để xây dựng mô hình nghiên cứu.

ROE it = α + β1 * Service it + β2 * Investment it + β3 * Other it + β4 * Deposits it + β5 * Loans it + β6 * Equity it + β7 * Size it + β8 * Cost it + ε it (b)

ROE it : KNSL của ngân hàng.

Service it : thu nhập từ hoạt động dịch vụ của ngân hàng.

Investment it : thu nhập từ hoạt động kinh doanh ngoại hối, mua bán chứng khoán đầu tư, mua bán chứng khoán kinh doanh của ngân hàng.

Other it : thu nhập từ hoạt động khác của ngân hàng.

Deposits it : quy mô tiền gửi của ngân hàng.

Loans it : quy mô tín dụng của ngân hàng.

Equity it : quy mô VCSH của ngân hàng.

Size it : quy mô của ngân hàng.

Cost it : chi phí hoạt động của ngân hàng. ε it : là phần dư không quan sát.

TNNL - NNII: Một vài công trình nghiên cứu chỉ ra rằng TNNL có tác động cùng chiều đến KNSL của các NHTM như nghiên cứu của Văn Thị Thái Thu (2022), Nguyễn Minh Sáng và Nguyễn Thị Thùy Trang (2018), Tolangga và cộng sự (2021), Nisar và cộng sự (2018), Ahamed (2017) Ngược lại, Singh và cộng sự (2016) và Delpachitra và Lester (2013) lại phát biểu rằng TNNL làm giảm KNSL Đối với từng cấu phần của TNNL, Lê Long Hậu và Phạm Xuân Quỳnh (2017), Lepetit và cộng sự

(2008) kết luận TN từ hoạt động dịch vụ, TN từ hoạt động kinh doanh đầu tư và TN từ hoạt động khác có ảnh hưởng tích cực đến KNSL của ngân hàng Nisar và cộng sự

(2018) cũng đưa ra kết quả tương tự về tương quan dương của TN từ hoạt động ngoài lãi khác với KNSL; tuy nhiên TN từ hoạt động dịch vụ lại có ảnh hưởng tiêu cực tới

KNSL Tác giả ủng hộ quan điểm khi cho rằng TNNL sẽ làm tăng KNSL nhờ vào việc các NHTM tập trung thêm vào các lĩnh vực kinh doanh khác tín dụng, tận dụng vào các nguồn lực sẵn có đồng thời chú trọng phát triển thêm nhiều dịch vụ tiện ích từ đó mang lại thêm nhiều nguồn doanh thu cho ngân hàng, điều này làm tăng KNSL Đồng thời,

TN từ hoạt động dịch vụ, TN từ hoạt động kinh doanh và đầu tư, TN từ hoạt động khác có tác động cùng chiều với KNSL Tác giả cho rằng:

H1: TNNL tác động cùng chiều với KNSL của ngân hàng.

H2: TN từ hoạt động dịch vụ tác động cùng chiều với KNSL của ngân hàng. H3: TN từ hoạt động kinh doanh và đầu tư tác động cùng chiều với KNSL của ngân hàng.

H4: TN từ hoạt động ngoài lãi khác tác động cùng chiều với KNSL của ngân hàng.

Quy mô tiền gửi - Deposits: Tiền gửi của khách hàng luôn được xem là nguồn tài trợ trọng yếu, quan trọng, có tính ổn định và tiêu tốn chi phí thấp hơn so với các nguồn tài trợ khác tại ngân hàng Gia tăng quy mô tiền gửi sẽ làm ngân hàng nâng cao thanh khoản, đẩy mạnh tăng trưởng tín dụng và phi tín dụng góp phần gia tăng lợi nhuận Nguyễn Minh Sáng và Trần Thị Thanh Tâm (2020), Võ Xuân Vinh và

Trần Thị Phương Mai (2015), Lee và cộng sự (2014), Gaganis và cộng sự (2013) cũng đồng ý quy mô tiền gửi có biến động cùng chiều với KNSL Tuy nhiên, nghiên cứu của Nguyễn Minh Sáng và Nguyễn Thị Thùy Trang (2018), Lê Long Hậu và Phạm Xuân Quỳnh (2017) lại chỉ ra rằng quy mô tiền gửi của khách hàng tác động nghịch chiều với KNSL Căn cứ vào các lý luận trên, tác giả cho rằng:

H5: Quy mô tiền gửi tác động cùng chiều với KNSL.

Quy mô tín dụng - Loans: Chiorazzo và cộng sự (2008) phát biểu rằng dư nợ cho vay cao thể hiện ngân hàng không chú trọng đến các lĩnh vực mang lại TNNL. Theo DeYoung & Roland (2001), thu nhập lãi là nguồn thu nhập ổn định do khách hàng ít có nhu cầu thay đổi thường xuyên các quan hệ tín dụng Bởi vậy, tỷ lệ dư nợ tăng sẽ làm tăng HQKD Kết quả nghiên cứu của Văn Thị Thái Thu (2022), Hà Văn Dũng và Nguyễn Đặng Hồng Anh (2017), Võ Xuân Vinh và Trần Thị Phương Mai

(2015), Hồ Thị Hồng Minh và Nguyễn Thị Cành (2015), Sanya và Wolfe (2011) khẳng định quy mô tín dụng biến động cùng chiều với KNSL của ngân hàng Tác giả ủng hộ quan điểm cho rằng trong tổng tài sản của ngân hàng cụ thể là các khoản cho vay tăng so với các tài sản khác ít rủi ro hơn thì KNSL của ngân hàng tăng Vì vậy, tác giả cho rằng:

H6: Quy mô tín dụng tác động cùng chiều với KNSL.

Quy mô VCSH - Equity: Biến này cho biết sự phù hợp trong cơ cấu vốn của ngân hàng VCSH giúp ngân hàng chống chọi với những cú sốc lớn và bảo vệ khi giá trị của tài sản giảm, giảm nguy cơ phá sản Tỷ lệ VCSH cao sẽ tạo thêm nguồn lực để phát triển hoạt động kinh doanh, gia tăng KNSL Các nghiên cứu thực nghiệm ở Việt Nam và quốc tế cùng đưa kết luận quy mô VCSH có quan hệ cùng chiều với KNSL như nghiên cứu của Hà Văn Dũng và Nguyễn Đặng Hồng Anh (2017), Lê Long Hậu và Phạm Xuân Quỳnh (2017), Lee và cộng sự (2014), Alrafadi và cộng sự (2014) Tác giả cho rằng:

H7: Quy mô VCSH tác động cùng chiều với KNSL.

Quy mô ngân hàng - Size : Với quy mô lớn, ngân hàng có khả năng mở rộng lĩnh vực hoạt động để đem lại nhiều nguồn lợi nhuận hơn đồng thời ít chịu biến động thu nhập khi chuyển hướng hoạt động trên các thị trường mới (Sanya và Wolfe, 2011). Ngoài ra, ngân hàng với quy mô lớn sẽ có cơ hội đầu tư phát triển công nghệ hiện đại và khả năng quản lý, mở rộng lĩnh vực kinh doanh (Meslier và cộng sự, 2014) Các ngân hàng có quy mô lớn sẽ có KNSL cao hơn, kết quả này được kiểm chứng qua các công trình nghiên cứu của Nguyễn Minh Sáng và Trần Thị Thanh Tâm (2020), Tolangga và cộng sự (2021), Batten và Võ (2016) Căn cứ vào lý luận trên, tác giả đề xuất giả thuyết:

H8: Quy mô ngân hàng tác động cùng chiều với KNSL.

Dữ liệu nghiên cứu

Tác giả tổng hợp dữ liệu thứ cấp từ BCTC riêng đã được kiểm toán của các NHTMCP tại Việt Nam nhằm phản ánh riêng biệt tình hình hoạt động của các NHTMCP và bỏ qua hoạt động của các công ty con tại các lĩnh vực khác nhau Số lượng NHTMCP ở Việt Nam tính đến thời điểm 31/12/2022 là 31 ngân hàng Tác giả lựa chọn 25/31 NHTMCP trong giai đoạn 2012 đến 2021 để lấy số liệu nghiên cứu, bỏ qua 1 ngân hàng đang bị “kiểm soát đặc biệt” (NHTMCP Đông Á) và 5 ngân hàng gồm NHTMCP Đại Chúng Việt Nam (PVCom Bank), NHTMCP Việt Nam Thương Tín (Vietbank), NHTMCP Sài Gòn (SCB), NHTMCP Bảo Việt (BaoVietBank), NHTMCP Việt Á (VietABank) Thông tin về BCTC của 5 ngân hàng này chưa được công khai đầy đủ gây trở ngại trong quá trình thu thập và phân tích dữ liệu Bên cạnh đó, 25 NHTMCP tác giả lựa chọn đang niêm yết trên các sàn chứng khoán Việt Nam nên BCTC được thông tin rộng rãi, đảm bảo độ tin cậy.

Giai đoạn nghiên cứu từ 2012 đến 2021 (10 năm) là thời gian đủ dài để phản ánh thay đổi của các NHTMCP.

Phương pháp nghiên cứu

Dữ liệu được dùng theo cả thời gian và không gian, do đó phương pháp hồi quy dữ liệu bảng nhìn chung là phù hợp Tác giả sẽ thực hiện với 03 mô hình gồm: mô hình

“tác động cố định” (Fixed Effects Model- FEM), mô hình “tác động ngẫu nhiên” (Random Effects Model- REM) và mô hình “hồi quy gộp” (Pooled Ordinary Least Squared). Đối với mô hình “hồi quy gộp”: giả dụ rằng các hệ số hồi quy không thay đổi theo thời gian do đó sự thay đổi của thời gian và sự khác biệt của từng đối được quan sát không được mô hình xem xét đến Thực tế các ngân hàng đều có đặc điểm riêng biệt và điều này thay đổi theo thời gian nên kết quả ước lượng có thể phản ánh sai lệch do bỏ các điểm khác biệt này ở từng đối tượng nghiên cứu Bên cạnh đó, trong trường hợp những đặc điểm riêng có thể có nhưng lại không phản ánh tác động có ý nghĩa thống kê thì lúc này mô hình “hồi quy gộp” lại thể hiện sự hiệu quả do tính đơn giản, gọn nhẹ, ít biến (Baltagi, 2005). Đối mô hình “tác động cố định” (FEM): quan tâm đến tung độ gốc của từng đơn vị chéo trong mẫu quan sát, tức giữa mỗi đơn vị quan sát tung độ gốc có thể khác nhau nhưng không thay đổi theo thời gian (Gujarati, 2004). Đối với mô hình “tác động ngẫu nhiên” (REM): ngoài việc quan tâm đến tác động của từng đơn vị chéo, REM còn quan tâm đến sự khác biệt của từng đối tượng phân tích qua thời gian đóng góp vào mô hình, vì vậy có thể loại bỏ được yếu tố phương sai thay đổi.

FEM và REM thường được sử dụng nhiều nhất do tính đơn giản của mô hình. Tuy nhiên nhược điểm là phát sinh hiện tượng phương sai sai số thay đổi và tự tương quan làm cho FEM và REM không còn hiệu quả Do đó, nhằm khắc phục tình trạng trên, luận văn dùng mô hình “ước lượng bình phương tối thiểu tổng quát khả thi” - GLS để khắc phục (Wooldridge, 2002).

Các bước phân tích cụ thể như sau:

Bước 1: Xác định vấn đề nghiên cứu.

Bước 2: Tổng hợp, lược khảo các tài liệu nghiên cứu của các tác giả ở trong nước và quốc tế cũng như cơ sở lý thuyết có liên quan.

Bước 3: Căn cứ vào cơ sở lý thuyết cũng như các nghiên cứu thực nghiệm đã tổng hợp ở bước 2, xây dựng mô hình nghiên cứu; giải thích và đưa ra kỳ vọng về dấu của các biến trong mô hình căn cứ vào cơ sở lý thuyết và các nghiên cứu thực nghiệm đã liệt kê ở bước 2.

Bước 4: Xác định mẫu nghiên cứu thích hợp với mục tiêu, đối tượng và phạm vi nghiên cứu Thu thập và xử lý dữ liệu từ BCTC đã được kiểm toán của các ngân hàng. Bước 5: Thống kê mô tả, phân tích tương quan, phân tích hồi quy dữ liệu bảng với phương pháp hồi quy tuyến tính theo Pooled OLS, FEM và REM.

Bước 6: Kiểm định sự phù hợp của mô hình bằng việc sử dụng kiểm định F - test để chọn giữa Pooled OLS và FEM, sử dụng Lagrange multiplier để chọn giữa Pooled OLS và REM, kiểm định Hausman nhằm chọn giữa FEM hay REM; ngoài ra, kiểm định ở các mức ý nghĩa 1%, 5% và 10% để xác định các biến độc lập nào có ý nghĩa thống kê.

Bước 7: Sau khi có được mô hình hồi quy phù hợp nhất, thực hiện kiểm tra xem mô hình có mắc các khuyết tật như hiện tượng đa cộng tuyến, tự tương quan và phương sai sai số thay đổi Trường hợp mắc các khuyết tật trên, sử dụng phương pháp GLS để khắc phục Tại bước này sẽ xác định được mô hình hồi quy cuối cùng và kiểm định giả thuyết nghiên cứu.

Bước 8: Căn cứ kết quả tại bước 7, thực hiện thảo luận, giải thích và đưa ra kết luận nghiên cứu; căn cứ vào đó để đưa ra khuyến nghị đối với các NHTMCP và NHNN.

Quy trình nghiên cứu được tóm tắt như sau:

Hình 3.1 Quy trình nghiên cứu

Tại chương 3, tác giả đã thể hiện mô hình nghiên cứu, giải thích các biến và đưa ra các giả thuyết nghiên cứu liên quan Luận văn này sử dụng dữ liệu được tổng hợp và xử lý dựa trên số liệu từ BCTC đã được kiểm toán của các ngân hàng trong giai đoạn từ năm

2012 - 2021 Phân tích hồi quy dữ liệu bảng theo mô hình “tác động cố định”, mô hình

“tác động ngẫu nhiên” và mô hình “hồi quy gộp” được sử dụng, tiến hành kiểm định để có được mô hình phù hợp Nếu mô hình mắc các khuyết tật như tự tương quan và phương sai sai số thay đổi, tác giả sẽ sử dụng mô hình “ước lượng bình phương tối thiểu tổng quát”(GLS) để khắc phục.

KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU

Thống kê mô tả

Kết quả thống kê mô tả trong mô hình như sau:

Bảng 4.1 Kết quả thống kê mô tả mẫu nghiên cứu

Giá trị trung bình Độ lệch chuẩn Giá trị nhỏ nhất

Nguồn: Tổng hợp từ phần mềm STATA

Thống kê mô tả với 250 quan sát (25 NHTMCP trong 10 năm) cho thấy:

ROE trung bình hệ thống là 9,8%, cụ thể NHTMCP có ROE thấp nhất là 0,0437%, cao nhất là 40,9%.

Nguồn: Kết quả trên phần mềm STATA

Tỷ lệ TNNL bình quân của các NHTMCP là 19,22% Trong đó, ngân hàng có tỷ lệ TNNL thấp nhất là -23,90%, cao nhất là 62,63% Tỷ lệ TN từ hoạt động dịch vụ bình quân là 6,3%; tỷ lệ TN từ hoạt động kinh doanh và đầu tư bình quân đạt 5,8% và tỷ lệ TN khác bình quân đạt 5,6%.

Biến quy mô tiền gửi có giá trị bình quân cao nhất với 68,19% và thấp nhất là biến chi phí hoạt động 1,64%.

Kết quả nghiên cứu tác động của TNNL đến KNSL của các NHTMCP Việt Nam

Trong phân tích định lượng, tương quan giữa các biến độc lập chỉ ra mô hình có xảy ra hiện tượng đa cộng tuyến hay không Bảng 4.2 trình bày sự tương quan của từng biến trong mô hình nghiên cứu thông qua ma trận tương quan.

Bảng 4.2 Ma trận hệ số tương quan của các biến độc lập

ROE NNII Deposit s Loans Equity Size Cos t

3 9 Kết quả trên cho thấy, không có hiện tượng đa cộng tuyến nghiêm trọng giữa các cặp biến độc lập, không tồn tại cặp biến có hệ số tương quan cao hơn 0.8 (Farrar & Glauber, 1967).

Luận văn triển khai hồi quy mô hình Pooled OLS, FEM, REM với biến ROE, kết quả như sau:

Bảng 4.3 Tổng hợp kết quả hồi quy Pooled OLS, FEM, REM

***, ** và * chỉ ý nghĩa thống kê ở mức 1%, 5% và 10% Nguồn: Tổng hợp từ phần mềm

Tất cả đều có ý nghĩa thống kê khoảng 50% vì vậy phù hợp để giải thích vấn đề nghiên cứu.

4.2.2.1 So sánh Pooled OLS với FEM và REM

Giữa Pooled OLS và FEM, kiểm định F test được tác giả tiến hành nhằm chọn mô hình phù hợp Giả thuyết đặt ra như sau:

H0: Không có sự khác biệt giữa các chủ thể (Chọn Pooled OLS).

H1: Tồn tại ít nhất một sự khác biệt giữa các chủ thể (Chọn FEM).

Vì F = 0.0000 < 0.05 nên bác bỏ giả thuyết H0 Do đó, giữa Pooled OLS và FEM thì FEM được chọn.

Giữa Pooled OLS và REM, kiểm định Lagrange multiplier được tác giả triển khai để chọn mô hình phù hợp Giả thuyết đặt ra như sau:

H 0 : Không có sự khác biệt giữa các chủ thể (Chọn Pooled OLS).

H 1 : Tồn tại ít nhất một sự khác biệt giữa các chủ thể (Chọn REM).

Vì F = 0.0000 < 0.05 nên bác bỏ giả thuyết H 0 Do đó, giữa mô hình Pooled OLS và REM thì mô hình REM phù hợp hơn.

4.2.2.2 So sánh sự phù hợp giữa FEM và REM

Giữa mô hình “tác động cố định” (FEM) và mô hình “tác động ngẫu nhiên” (REM), tác giả sử dụng kiểm định Hausman nhằm chọn ra mô hình phù hợp nhất để nghiên cứu. Giả thuyết đặt ra:

H0: Biến độc lập và phần dư không tương quan.

H1: Biến độc lập và phần dư tương quan.

Bảng 4.4 Kết quả kiểm định sự phù hợp của FEM và REM

Test: Ho: differen.ce in coeíĩĩcients not systematic Ỉchi2(6) = (b-B)’[(V b-V B) A (-1)] (b-B)

4 1 P-value = 0.0007 nhỏ hơn 0.05 vì vậy bác bỏ H0, chấp nhận H1 tức là FEM phù hợp nghiên cứu hơn.

4.2.3 Kiểm định các khuyết tật của FEM

4.2.3.1 Kiểm định phương sai sai số thay đổi

H 0 : Phương sai sai số thay đổi không xuất hiện trong FEM.

H 1 : Phương sai sai số thay đổi xuất hiện trong FEM.

Bảng 4.5 Kết quả kiểm định phương sai sai số thay đổi của FEM

HO: sigma(i) A 2 = sigma A 2 for all i chi2 (25) = 5852.34 Prob>chi2 = 0.0000

Prob>chibar2 = 0.0000 bé hơn 0.05 do đó bác bỏ H0 chấp nhận H1, đã xảy ra hiện tượng phương sai sai số thay đổi trong mô hình.

4.2.3.2 Kiểm định tự tương quan

H 0 : Tự tương quan không xuất hiện trong FEM.

H 1 : Tự tương quan xuất hiện trong FEM.

Bảng 4.6 Kết quả kiểm định hiện tượng tự tương quan

Wooldridge test for autocorrelation in panel data

HO: no first order autocorrelation

Kết quả cho thấy hệ số Prob > F = 0.0016 thấp hơn 0.05 vì vậy bác bỏ H 0 , chấp nhận giả thuyết H 1 “hiện tượng tự tương quan” xuất hiện trong mô hình.

Hai hiện tượng này là nguyên nhân khiến các ước lượng thu được bằng phương pháp

4 2 hồi quy không được hiệu quả, kết quả kiểm định hệ số hồi quy không còn đáng tin cậy Vì vậy, nghiên cứu dùng phương pháp “bình phương bé nhất tổng quát” - GLS để khắc phục các khuyết tật trên (Wooldridge, 2002).

4.2.3.3 Khắc phục khuyết tật trong FEM

Bảng 4.7 Kết quả khắc phục bằng phương pháp GLS Biến độc lập Hệ số hồi quy Sai số chuẩn Giá trị P-value

Biến độc lập Hệ số hồi quy Sai số chuẩn Giá trị P-value cons -

Sau khi khắc phục các khuyết tật của mô hình, ROE có ý nghĩa ở mức 1% (do Prob

=0.0000) nên mô hình đã xây dựng là phù hợp.

Bảng 4.8 Tóm tắt kết quả

Kết quả nghiên cứu Kết quả P-value Mức ý nghĩa

NNII + + 0,05 Có ý nghĩa thống kê.

Deposits + - 0.000 Có ý nghĩa thống kê.

Loans + + 0,58 Không có ý nghĩa thống kê.

Equity + + 0.000 Có ý nghĩa thống kê.

Size + + 0.000 Có ý nghĩa thống kê.

Cost - + 0,075 Có ý nghĩa thống kê.

Mô hình sau khi khắc phục bằng phương pháp GLS như sau:

ROE it = -0,8926 + 0,0306*NNII - 0,0932*Deposits it + 0,6053* Equity it + 0,0523* Size it + 0,8636* Cost it + ε it

Biến Cost (chi phí hoạt động) có biến động cùng chiều đến KNSL với hệ số β là 0,8636 có ý nghĩa ở mức 10%, trái với dự đoán ban đầu của tác giả và sai khác với các công trình đã công bố trước như Văn Thị Thái Thu (2022), Lê Long Hậu và Phạm Xuân Quỳnh (2017) Giai đoạn từ năm 2012-2021 được xem là thời điểm phát triển mạnh mẽ của lĩnh vực ngân hàng ở nước ta, do đó việc tăng chi tiêu nhằm đẩy mạnh nghiên cứu sản phẩm mới và phát triển kinh doanh sẽ mang lại nhiều nguồn lợi nhuận hơn cho các NHTMCP, làm gia tăng KNSL Nghiên cứu của Dietrich và Wanzenried (2011) cũng ủng hộ kết luận này.

Biến Deposits (quy mô tiền gửi) có biến động ngược chiều đến KNSL với hệ số β là 0,0932 có ý nghĩa ở mức 1%, điều này trái với kì vọng Mức huy động từ tiền gửi của khách hàng tăng, các NHTMCP phải mất thêm chi phí lãi để trả cho khách hàng đặc biệt hiện tại trong thực tế các NHTMCP đang phải cạnh tranh lãi suất huy động để hút nguồn tiền nhàn rỗi từ khách hàng điều này làm sụt giảm lợi nhuận của ngân hàng Kết luận này cũng tương đồng với nghiên cứu của Văn Thị Thái Thu (2022) Có thể kể đến các lý do sau: Nếu ngân hàng nâng số dư huy động từ khách hàng để cho vay, điều này dẫn đến việc tăng lãi suất tiền gửi nhằm thu hút thêm nguồn tiền nhàn rỗi từ khách hàng Tuy nhiên, việc tăng lãi suất tiền gửi đồng nghĩa với chi phí tăng lên đối với ngân hàng, làm giảm KNSL của họ Ngoài ra, việc gia tăng tiền gửi sẽ làm tiêu tốn thêm chi phí hoạt động của các NHTMCP Các NHTMCP sẽ phải chi tiền để quảng cáo để lôi kéo khách hàng đến với mình, chi tiền cho việc xử lý các giao dịch gửi/rút tiền gửi, và chi tiền để bảo vệ tiền gửi của khách hàng Những chi phí này sẽ tăng lên khi lượng tiền gửi tăng lên Ngoài ra, khi ngân hàng tăng số tiền cho vay hoặc tài trợ dự án, họ phải nâng số dư huy động để đáp ứng nhu cầu vốn Do đó, nếu không thận trọng trong việc kiểm soát chất lượng tín dụng, việc gia tăng dư nợ sẽ dẫn đến tăng rủi ro nợ xấu, làm giảm KNSL của NHTMCP.

Biến Equity (quy mô VCSH) có tương quan cùng chiều với KNSL với hệ số β 0,6053 có ý nghĩa ở mức 1%, giống với với giả thuyết đặt ra Tỷ lệ VCSH trên tổng tài sản tăng cho thấy rằng các NHTMCP có khả năng tăng thêm nguồn vốn để phát triển và mở rộng hoạt động phi lãi vay, do vậy nâng cao lợi nhuận và tăng KNSL Hà Văn Dũng và Nguyễn

4 5 Đặng Hồng Anh (2017), Lee và cộng sự (2014), Meslier và cộng sự (2014), Alrafadi và cộng sự (2014) cũng đồng thuận với kết quả thông qua nghiên cứu của mình Thực tế hiện nay ở nước ta, các NHTMCP lớn như Vietcombank, VietinBank, BIDV, Techcombank, ACB, MB, Sacombank đều có quy mô VCSH khá lớn Dựa trên thống kê của NHNN, tính đến cuối tháng 9/2022, tổng tài sản ngân hàng Việt Nam đã tăng lên trên 17.000 tỷ đồng, ngân hàng quy mô lớn chiếm đến trên 70% thị phần Quy mô VCSH của các ngân hàng lớn này giúp họ có nguồn lực để tài trợ cho các dự án kinh doanh lớn hơn, tăng cường cho vay và cung ứng các sản phẩm tài chính phức tạp hơn, đồng thời cũng có thể tăng cường đầu tư vào công nghệ và hạ tầng nhằm cải thiện quy trình hoạt động.

Biến Size (quy mô ngân hàng) với hệ số β 0,0523 có biến động cùng chiều với KNSL Khi NHTM Việt Nam gia tăng quy mô thì càng đổi mới sang các hoạt động kinh doanh vừa truyền thống vừa hiện đại, nâng cao HQHĐ Hơn nữa, quy mô ngân hàng tăng là minh chứng cho việc ngân hàng mạnh về tiềm lực để đầu tư và phát triển Kết quả này giống với Nguyễn Minh Sáng và Trần Thị Thanh Tâm (2020), Hồ Thị Hồng Minh và Nguyễn Thị Cành (2015), Tolangga và cộng sự (2021), Batten và Võ (2016) Ở Việt Nam, quy mô của ngân hàng là nhân tố trọng yếu có ảnh hưởng đến KNSL của ngân hàng đó. Hiện nay, có rất nhiều ngân hàng hoạt động tại Việt Nam, tuy nhiên, chỉ có một số có tài sản lớn như Vietcombank, BIDV, VietinBank, Techcombank, ACB, Sacombank, Eximbank, TPBank, SHB, VPBank, v.v Các ngân hàng lớn này thường có quy mô tài sản và khả năng vốn lớn, do đó có thể chú trọng vào các lĩnh vực kinh doanh đa dạng như cho vay, gửi tiền, dịch vụ thanh toán, đầu tư tài chính, v.v và cung ứng cho khách hàng cá nhân và doanh nghiệp các sản phẩm và dịch vụ chuyên nghiệp Tính chuyên nghiệp và quy mô của các ngân hàng lớn này giúp nâng cao sự uy tín của ngân hàng, thu hút khách hàng mới và mở rộng thị trường kinh doanh.

Biến TNNL (NNII) có biến động cùng chiều đến KNSL với hệ số β là 0,0306 có ý nghĩa ở mức 5%, giống với giả thuyết H1 mà chương 3 đã đề cập, cho thấy việc gia tăng

TN từ hoạt động ngoài lãi giúp các NHTMCP nâng cao KNSL, tương đồng với Văn ThịThái Thu (2022), Tolangga và cộng sự (2021), Nisar và cộng sự (2018), Lê Long Hậu vàPhạm Xuân Quỳnh (2017) Thực tế cho thấy, các ngân hàng TMCP Việt Nam hiện nay đang nỗ lực gia tăng TNNL Thực tế gần đây, TNNL là chỉ tiêu ngày càng được các ngân

4 6 hàng chú trọng với mục tiêu mở rộng nguồn doanh thu, hạn chế sự lệ thuộc vào lĩnh vực tín dụng Nhiều NHTMCP có TNNL tăng mạnh trong năm 2022, điển hình như Vietcombank đã có sự gia tăng TNNL 9,2% so với năm 2021, hoàn thành 108,7% kế hoạch năm 2022 (Theo báo cáo từ NHNN) Trước sự bùng nổ của việc số hóa nền kinh tế, tăng thu từ dịch vụ ngoài lãi hiện nay đang trở thành xu hướng tất yếu và quan trọng trong chiến lược kinh doanh của ngân hàng, để gia tăng thu nhập bền vững, giảm thiểu rủi ro và giảm sự phụ thuộc vào các loại hình kinh doanh truyền thống như tín dụng.

Biến quy mô tín dụng (Loans) có ảnh hưởng cùng chiều với KNSL với hệ số β 0,0131 dẫu vậy lại không có ý nghĩa thống kê Việc các NHTMCP tăng dư nợ cho vay nhưng không kiểm soát được chất lượng tín dụng cũng tác động xấu đến hoạt động của ngân hàng, từ đó ảnh hưởng đến KNSL Kết quả này tương đồng với hầu hết các nghiên cứu như Văn Thị Thái Thu (2022), Hà Văn Dũng và Nguyễn Đặng Hồng Anh (2017), Võ Xuân Vinh và Trần Thị Phương Mai (2015), Hồ Thị Hồng Minh và Nguyễn Thị Cành

Kết quả nghiên cứu tác động của từng cấu phần TNNL đến KNSL của các

Bảng 4.9 Ma trận hệ số tương quan

ROE Service Invest Other Deposit Loans Equit y Size Cos t

Kết quả phân tích ma trận tương quan giữa các biến trong mô hình b cho thấy, không xuất hiện hiện tượng đa cộng tuyến nghiêm trọng.

4.3.2 Kết quả hồi quy đa biến

Sử dụng các biến tương tự với mô hình a nhưng NNII được thay bằng Service,

Bảng 4.10 Tổng hợp kết quả hồi quy Pooled OLS, FEM và REM

***, ** và * là ý nghĩa thống kê ở mức 1%, 5% và 10%

Tất cả đều có ý nghĩa thống kê khoảng 50%, có thể giải thích ảnh hưởng của các nhân tố TNNL đến KNSL của NHTMCP Việt Nam.

4.3.2.1 So sánh giữa Pooled OLS với FEM và REM

Kiểm định F test nhằm chọn giữa Pooled OLS và FEM.

H 0 : Không có sự khác biệt giữa các chủ thể (Chọn Pooled OLS).

H 1 : Tồn tại ít nhất một sự khác biệt giữa các chủ thể (Chọn FEM).

Vì F = 0.0000 < 0.05 nên bác bỏ giả thuyết H 0 Do đó, giữa Pooled OLS và FEM thì FEM phù hợp hơn.

Giữa Pooled OLS và REM, tiến hành kiểm định Lagrange multiplier Giả thuyết đặt ra :

H0: Không có sự khác biệt giữa các chủ thể.

H1: Tồn tại ít nhất một sự khác biệt giữa các chủ thể.

Vì F = 0.0000 < 0.05 nên bác bỏ giả thuyết H 0 Do đó, giữa Pooled OLS và REM thì REM phù hợp hơn.

4.3.2.2 So sánh giữa FEM và REM

Kiểm định Hausman được sử dụng trong trường hợp này Giả thuyết đưa ra:

H 0 : Biến độc lập và phần dư không tương quan.

H 1 : Biến độc lập và phần dư tương quan.

Bảng 4.11 Kết quả kiểm định sự phù hợp của FEM và REM

P- value = 0.0014 nhỏ hơn 0.05 bác bỏ H 0 , chấp nhận H 1 Kết luận rằng FEM phù hợp hơn.

4.3.3 Kiểm định các khuyết tật của FEM

4.3.3.1 Kiểm định phương sai sai số thay đổi

H 0 : Hiện tượng phương sai sai số thay đổi không xuất hiện trong mô hình.

H 1 : Hiện tượng phương sai sai số thay đổi xuất hiện trong mô hình.

Bảng 4.12 Kết quả kiểm định phương sai sai số thay đổi

HO: sigma(i) A 2 = sigma A 2 for all i tchi2(25) = 1809.67

Prob>chibar2 = 0.0000 < 0.05, bỏ H0 chấp nhận H1.

4.3.3.2 Kiểm định tự tương quan

Bảng 4.13 Kết quả kiểm định tự tương quan

HO: no íĩrst-order autocorrelation F(ls24) = 13.278

H0: Không có hiện tượng tự tương quan.

H1: Có hiện tượng tự tương quan.

Prob > F = 0.0013 thấp hơn 0.05, bác bỏ H0 chấp nhận H1.

4.3.3.3 Khắc phục khuyết tật trong FEM

Luận văn khắc phục khuyết tật trong FEM bằng phương pháp GLS.

Bảng 4.14 Kết quả khắc phục khuyết tật trong FEM

Biến độc lập Hệ số hồi quy Sai số chuẩn Giá trị P-value

***, ** và * là ý nghĩa thống kê ở mức 1%, 5% và 10%

Mô hình có ý nghĩa ở mức 1% sau khi khắc phục bằng GLS do đó mô hình đã xây dựng được xem là phù hợp.

Bảng 4.15 Tóm tắt kết quả

Kết quả nghiên cứu Kết quả P-value Mức ý nghĩa

Investment + + 0,09 Có ý nghĩa thống kê.

4 Không có ý nghĩa thống kê.

Kết quả hồi quy được trình bày như sau:

ROE it = -0,8224 + 0,0922* Service it + 0,0228* Investment it - 0,0808* Deposits it + 0,6190* Equity it + 0,0485* Size it + ε it

Biến TN từ hoạt động dịch vụ (Service) có tương quan dương với KNSL ở mức ý nghĩa 5%, Lê Long Hậu và Phạm Xuân Quỳnh (2017), Chiorazzo và cộng sự (2008) cũng cho cùng kết quả Trong thực tiễn hoạt động, kết quả thống kê từ BCTC của các ngân hàng tại quý IV/2022 cho thấy TN lãi thuần từ hoạt động dịch vụ tăng 14,9% so với năm ngoái, trong đó NHTMCP Kỹ Thương (Techcombank) dẫn đầu với khi đạt 8.528 tỷ đồng, tăng 33,6% so với năm trước Xếp thứ hai là NHTMCP Ngoại

5 3 Thương Việt Nam (Vietcombank) với 6.839 tỷ đồng, xếp thứ ba là NHTMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank) với 6.438 tỷ đồng.

Biến Investment (TN từ hoạt động kinh doanh và đầu tư) có tương quan dương với KNSL của ngân hàng đúng theo kì vọng ban đầu ở mức ý nghĩa 10%, thống nhất với kết quả nghiên cứu của Lê Long Hậu và Phạm Xuân Quỳnh (2017), Chiorazzo và cộng sự (2008), Lepetit và cộng sự (2008) Theo BCTC quý IV/2022, TN thuần về kinh doanh ngoại hối đạt hơn 14.000 tỷ đồng, tăng 45% Việc phát triển của hoạt động xuất nhập khẩu sau dịch Covid

19 đem tới cơ hội cho hoạt động kinh doanh ngoại hối tại ngân hàng phát triển hơn, giao dịch phái sinh, giao dịch giao ngay hoặc kì hạn là những sản phẩm nổi bật tại các NHTMCP. Biến TN từ hoạt động khác (Other) có biến động cùng chiều với KNSL nhưng lại không có ý nghĩa thống kê Ngoài ra, các biến kiểm soát gồm Deposits “quy mô tiền gửi”, Loans “quy mô tín dụng”, Size “quy mô ngân hàng”, quy mô VCSH (Equity) và chi phí hoạt động (Cost) có dấu giống như kết quả ở mô hình a Mặt khác, Loans và Cost là 2 biến không có ý nghĩa thống kê.

Tóm lại, từng nguồn TNNL đa số đều có tác động cùng chiều đến KNSL của các NHTMCP với các mức ý nghĩa từ 5% - 10% và hệ số β khác nhau TN từ dịch vụ (serivce) có mức tác động lớn nhất (0,09), tiếp theo là thu nhập từ đầu tư (0,02).

TÓM TẮT CHƯƠNG 4 Ở chương 4, luận văn đã bày chi tiết quá trình hồi quy dữ liệu bảng với các mô hình Pooled OLS, FEM và REM và sử dụng một số phương pháp kiểm định và để chọn ra mô hình phù hợp nhất Sau đó, phương pháp GLS được dùng để khắc phục các khuyết tật để có mô hình tốt nhất nhằm đi đến việc thảo luận và kết luận kết quả nghiên cứu FEM là phù hợp để làm tiền đề đưa ra các khuyến nghị tại chương 5.

Định dạng
Số trang	89
Dung lượng	183,7 KB