1582 Các Yếu Tố Tác Động Đến Lợi Nhuận Nhtm Cp Vn 2023.Docx

TP Hồ Chí Minh, năm 2023 NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH HOCHIMINH UNIVERSITYOF BANKING LÊ NGUYỄN THANH UYÊN CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN LỢI NHUẬ[.]

GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU

Lý do chọn đề tài

Ngân hàng thương mại cổ phần có sự gắn bó mật thiết với bất kì đất nước nào khi góp phần giữ vững sự ổn định và thúc đẩy phát triển nền tài chính quốc gia Tại các thời kì kinh tế khác nhau, ngân hàng thương mại là phương tiện thực hiện chính sách tiền tệ nhằm điều chỉnh chỉ số lạm phát, lãi suất tạo cơ hội cho các cá nhân và tổ chức tiếp cận được nguồn vốn tín dụng cho hoạt động tiêu dùng, kinh doanh, sản xuất.

Chính vì vậy, những chủ điểm có liên quan đến hệ thống ngân hàng thương mại luôn được các bộ phận nghiên cứu chính sách, nhà điều hành đặc biệt lưu ý quan tâm. Các khía cạnh về ngân hàng thương mại thường được đề cập đến bao gồm chất lượng tín dụng, quy mô tài sản, hệ số an toàn vốn, quản trị rủi ro, khả năng thanh khoản nhưng trong đó nổi bật nhất là chủ đề lợi nhuận của các ngân hàng thương mại hằng năm, chỉ số phản ánh hiệu quả hoạt động kinh doanh.

Trước đây đã có nhiều nghiên cứu ở Việt Nam cũng thể hiện rõ tính cấp thiết của đề tài về lợi nhuận của các ngân hàng thuơng mại Trong đó có thể kể đến công trình các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam của Nguyen và Bui (2015) Thêm vào đó là nghiên cứu của Lê Đồng Duy Trung (2020) phân tích các nhân tố tác động tới khả năng sinh lời của ngân hàng thuơng mại Việt Nam Bên cạnh đó là bài viết trên Tạp chí Công Thương của Lê Thanh Ngọc và Lê Thị Hương Giang (2022) với đề tài hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại Việt Nam trong bối cảnh chuyển đổi số, nghiên cứu xây dựng 3 biến phụ thuộc liên hệ với lợi nhuận là ROA, ROE, NIM.

Không chỉ ở Việt Nam, các nhà nghiên cứu đến từ các quốc gia khác nhau cũng thể hiện sự quan tâm đến chủ đề lợi nhuận của các ngân hàng thương mại Các công trình có thể đề cập đến như nghiên cứu của Islam và Nishiyama (2015) với công bố các yếu tố tác động tỷ lệ thu nhập lãi thuần NIM của 230 ngân hàng tại các quốc gia Nam Á

2 từ 1997 đến 2012 Bên cạnh đó là nghiên cứu của Abugamea (2018) trong việc phân tích khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại ở Palestine từ 1995 đến 2015. Được thúc đẩy từ các nghiên cứu trên, tác giả quyết định lựa chọn đề tài khóa luận

“Các yếu tố tác động đến lợi nhuận của các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam”. Khóa luận tốt nghiệp này sẽ sử dụng dữ liệu thu thập từ 25 ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam từ 2009 đến hết 2021 Nguyên nhân tác giả chọn giai đoạn 2009 - 2021 vì đây là thời gian sau cuộc suy thoái tài chính diện rộng 2008, các ngân hàng bắt đầu phục hồi tình hình kinh doanh, gặt hái được các cột mốc thành tựu và đạt được các con số khả quan về lợi nhuận Khóa luận sẽ tìm ra tác động của các yếu tố nội tại trong các ngân hàng và các yếu tố kinh tế vĩ mô của nền kinh tế đến lợi nhuận của các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam nhằm đưa ra góc nhìn rõ nét hơn cũng như tìm ra giải pháp giúp nâng cao lợi nhuận của ngân hàng.

Mục tiêu nghiên cứu

Nghiên cứu này thực hiện nhằm xác định các yếu tố tác động, mức độ và chiều hướng tác động của chúng đến lợi nhuận của các NHTMCP Việt Nam Căn cứ vào kết quả, khóa luận sẽ đưa ra các đề xuất và kiến nghị nhằm gia tăng lợi nhuận cho các NHTMCP Việt Nam.

Dựa trên mục tiêu tổng quát, khóa luận đưa ra các mục tiêu nghiên cứu cụ thể như sau:

M Thứ nhất, hệ thống hóa cơ sở lý thuyết về các yếu tố tác động đến lợi nhuận của NHTM để lựa chọn mô hình nghiên cứu phù hợp cho hệ thống các NHTMCP Việt Nam.

^ Thứ hai, xác định các yếu tố tác động, chiều hướng và mức độ ảnh hưởng của những yếu tố đến lợi nhuận của các NHTMCP Việt Nam.

^ Thứ ba, căn cứ kết quả nghiên cứu, nêu đề xuất cho các NHTMCP Việt Nam và các kiến nghị đối với cơ quan quản lí nhằm nâng cao lợi nhuận cho các NHTMCP Việt

Câu hỏi nghiên cứu

Với các mục tiêu cụ thể nêu trên, các câu hỏi nghiên cứu lần lượt được đặt ra như sau: w Một là, cơ sở lý thuyết về các yếu tố tác động đến lợi nhuận của NHTM gồm những vấn đề gì ? w Hai là, mô hình nào phù hợp với việc phân tích tác động của các yếu tố đến lợi nhuận của các NHTMCP Việt Nam ? w Ba là, có những yếu tố nào, chiều hướng và mức độ tác động ra sao đến lợi nhuận của các NHTMCP Việt Nam ? w Bốn là, dựa trên kết quả nghiên cứu, nên đưa ra những đề xuất và kiến nghị như thế nào nhằm nâng cao lợi nhuận cho các NHTMCP Việt Nam ?

Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

1.4.1 Đối tượng nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu của đề tài này là các yếu tố tác động đến lợi nhuận NHTM.

Về không gian: Nghiên cứu trong phạm vi 25 NHTMCP ở Việt Nam (danh sách các ngân hàng được thể hiện trong phụ lục 1).

Về thời gian: Đề tài tiến hành nghiên cứu 25 NHTMCP Việt Nam trong 13 năm, giai đoạn từ năm 2009 đến 2021 Đây là giai đoạn Việt Nam cố gắng phục hồi nền kinh tế sau cuộc khủng hoảng tài chính 2008 cho đến hiện nay.

Phương pháp và dữ liệu nghiên cứu

Tác giả áp dụng cả phương pháp nghiên cứu định tính và phương pháp nghiên cứu định lượng, trong đó phương pháp nghiên cứu định lượng chiếm vai trò chủ đạo toàn bài, cụ thể là:

Về phương pháp nghiên cứu định tính: khóa luận dùng phương pháp định tính như liệt kê, mô tả, phân tích, tổng hợp, so sánh Tổng hợp cơ sở lý luận về các yếu tố tác động đến lợi nhuận của NHTM trong chương 2 với mục đích chọn mô hình phù hợp cho hệ thống NHTMCP Việt Nam trong chương 3, thảo luận kết quả nghiên cứu trong chương 4 và đưa ra các đề xuất và kiến nghị trong chương 5 dựa trên kết quả nghiên cứu.

Về phương pháp nghiên cứu định lượng: Đầu tiên, tác giả sử dụng phương pháp kinh tế lượng hồi quy đa biến cho dữ liệu bảng bao gồm các mô hình hồi quy bình phương nhỏ nhất dạng gộp-Pooled OLS, mô hình hồi quy tác động cố định-FEM, mô hình hồi quy tác động ngẫu nhiên-REM Ước lượng các mô hình này để phân tích các chiều hướng và mức độ tác động của các yếu tố.

Tiếp theo, nhằm lựa chọn mô hình tốt nhất, khóa luận tiến hành kiểm định F-test để chọn giữa hai mô hình OLS và FEM, sau đó để lựa chọn giữa mô hình FEM và REM là tiến hành bằng kiểm định Hausman Kế đến, sau khi lựa chọn được mô hình tối ưu sẽ tiến hành kiểm định lại các giả định của mô hình hồi quy OLS như các khiếm khuyết về hiện tượng phương sai thay đổi, đa cộng tuyến, tự tương quan Cuối cùng, nếu các giả định hồi quy bị vi phạm thì sẽ chuyển sang hồi quy theo phương pháp bình phương bé nhất tổng quát (FGLS) để khắc phục các vi phạm của giả định hồi quy và đánh giá mức độ tác động của các yếu tố đến lợi nhuận của NHTMCP Việt Nam.

Các dữ liệu sẽ được sinh viên viết khóa luận tổng hợp từ báo cáo tài chính hợp nhất đã được thông qua kiểm toán của các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam,

5 các số liệu được công bố trên website chính thức của các ngân hàng, các website chứng khoán là Cafef và Finance Vietstock, dữ liệu vĩ mô như tăng trưởng GDP, lạm phát từ trang web của Ngân hàng thế giới-World Bank các năm.

Đóng góp của đề tài

Về mặt lý thuyết: Đề tài đóng góp và làm phong phú hệ thống cơ sở lý luận về các yếu tố tác động đến lợi nhuận của ngân hàng thương mại cổ phần Trong đó lợi nhuận ngân hàng được xác định trong đề tài khóa luận này là Tỷ lệ thu nhập lãi thuần (NIM). Tác giả chọn Tỷ lệ thu nhập lãi thuần (NIM) vì nhận thấy đây là một hướng tiếp cận mới ngoài hai chỉ tiêu ROA, ROE và thông qua chỉ tiêu NIM sẽ giúp khóa luận tìm hiểu, phân tích được nhiều khía cạnh khác nhau về hoạt động sinh lời nổi bật của ngân hàng thương mại như tiền gửi tại Ngân hàng nhà nước, tiền gửi và cho vay các tổ chức tín dụng khác, cho vay khách hàng, đầu tư chứng khoán và đưa đến các đề xuất, kiến nghị nhằm thúc đẩy lợi nhuận của các NHTMCP Việt Nam.

Về mặt thực tiễn: Đề tài cung cấp thêm kết quả nghiên cứu thực tế về tác động của các yếu tố đến lợi nhuận của các NHTMCP Việt Nam Từ đó, đề tài đưa ra được các đề xuất cho các NHTMCP Việt Nam và kiến nghị cho các cơ quan quản lí nhằm thúc đẩy hoặc giảm thiểu các yếu tố ảnh hưởng theo chiều hướng phù hợp nhằm nâng cao lợi nhuận NHTMCP Việt Nam.

Bố cục của đề tài

Bố cục được chia theo 5 chương:

CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU

Giới thiệu tổng quát về đề tài nghiên cứu gồm đặt vấn đề, mục tiêu nghiên cứu,câu hỏi nghiên cứu, đối tượng và phạm vi nghiên cứu, phương pháp và dữ liệu nghiên cứu, đóng góp của đề tài và bố cục đề tài.

CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN LỢI NHUẬN CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI

Tổng quan về Ngân hàng thương mại

Có nhiều khái niệm được khái quát về ngân hàng thương mại trong các văn bản pháp luật và sách nghiên cứu học thuật ở nhiều nguồn như sau:

Căn cứ theo Luật Các Tổ Chức Tín Dụng 47/2010/QH12 của Quốc hội nước Việt Nam ban hành ngày 16 tháng 06 năm 2010 thì “Ngân hàng thương mại là loại hình ngân hàng được thực hiện tất cả các hoạt động ngân hàng và các hoạt động kinh doanh khác nhằm mục tiêu lợi nhuận.”

Nhóm tác giả Allen và Crista (2015) định nghĩa ngân hàng thương mại là các tổ chức cho vay và phát hành đa dạng kì hạn chứng chỉ tiền gửi Ngân hàng có nhiều loại tài sản, khoản nợ phải trả khác nhau và có thể tham gia vào các hoạt động kinh doanh ngoại bảng, bao gồm bảo lãnh tài chính và các công cụ phái sinh Đây là tổ chức tài chính có các hoạt động ngoại bảng quan trọng và luôn được quản lý chặt chẽ.

Peng (2015) định nghĩa ngân hàng thương mại là định chế hoạt động trong ngành tài chính khá lâu đời và được xem trọng trong nền kinh tế quốc gia Cho đến nay, chưa có loại định chế tài chính nào khác có thể tham gia vào các hoạt động kinh doanh tiền tệ sâu rộng và có đặc điểm ảnh hưởng đối với các cá nhân, doanh nghiệp và toàn bộ nền kinh tế như các ngân hàng thương mại.

Theo Lê Thị Tuyết Hoa và Đặng Văn Dân (2017) đề cập thì ngân hàng thương mại là kiểu ngân hàng ra đời sớm nhất gắn liền với sự xuất hiện của hoạt động ngân hàng Hoạt động tạo ra lợi nhuận của ngân hàng thương mại thường đa dạng và tổng hợp nhiều nghiệp vụ, dịch vụ Vậy nên ngân hàng thương mại được định nghĩa là một định chế tài chính trung gian có vị trí quan trọng trong nền kinh tế nói chung và trên toàn bộ thị trường tài chính tiền tệ nói riêng.

Cuối cùng, ngân hàng thương mại là một trong những tổ chức tín dụng tồn tại lâu đời nhất, có mối liên hệ chặt chẽ và tác động không chỉ với các cá nhân, doanh nghiệp khác mà còn với nền kinh tế quốc gia, thị trường tiền tệ quốc tế Ngoài hoạt động vì mục tiêu lợi nhuận, các ngân hàng thương mại còn có các nhiệm vụ kinh tế khác như góp phần thực hiện hiệu quả chính sách tiền tệ, điều chỉnh lãi suất, ổn định lạm phát.

2.1.1 Các hoạt động của Ngân hàng thương mại

Rose (2008) chỉ ra rằng ngân hàng tham gia vào hoạt động việc chuyển tiền từ người mang gửi tiết kiệm sang người đi vay, trung gian tài chính, thanh toán hàng hóa và dịch vụ. Các ngân hàng không còn giới hạn ở việc cung cấp các dịch vụ truyền thống mà ngày càng trở thành các nhà cung cấp dịch vụ tài chính toàn diện.

Moulin (2016) đề cập ngân hàng thương mại cung cấp dịch vụ cho khách hàng như phương tiện thanh toán, quản lý tiền mặt, bảo vệ tài sản, hỗ trợ khách hàng đầu tư và tiếp cận nguồn vốn tín dụng Các dịch vụ như vậy mang lại lợi ích cho toàn bộ cộng đồng và yêu cầu phải có các nguồn lực về vốn đáng kể Do có vai trò kinh tế trọng yếu trong việc cung cấp đòn bẩy tài chính cho thị trường trong nước, ngành ngân hàng được quản lý chặt chẽ. Boobier (2020) đã nêu rằng các ngân hàng thương mại hướng tới đối tượng là các khách hàng, doanh nghiệp và các dịch vụ mà ngân hàng cung cấp thường phức tạp và số tiền giao dịch rất lớn Ngân hàng có thể xử lí và giải quyết các khoản thanh toán từ khách hàng, cung cấp hạn mức tín dụng, giúp khách hàng quản lý dòng tiền của họ.

Từ đây, có thể nhận thấy ngân hàng có chức năng điều tiết và phân phối nguồn vốn giữa các bộ phận khác nhau trong nền kinh tế như các cá nhân, doanh nghiệp kinh doanh sản xuất, các định chế tài chính khác Ngân hàng thương mại là trung gian kết nối giữa bên dồi dào về vốn và phía đang cần vốn, mang lại lợi ích cho các bên Điều này thể hiện thông qua các khoản cấp tín dụng đa dạng ngắn, trung và dài hạn sẽ góp phần hỗ trợ các doanh nghiệp trong việc bổ sung nguồn vốn nhằm duy trì ổn định hoạt động cũng như mở rộng hệ thống kinh doanh của mình và ngoài ra các khách hàng thể nhân và khách hàng là tổ chức doanh nghiệp cũng có thể sinh lời cho dòng vốn nhàn rỗi bằng hoạt động gửi tiết kiệm tại ngân hàng thuơng mại.

Ngoài các hoạt động lâu đời tiêu biểu là nhận tiền gửi và mang đi cho vay, những ngân hàng thương mại còn thực hiện nhiều chức năng quan trọng khác như vai trò trung gian thanh toán Các ngân hàng thương mại cung cấp dịch vụ chuyển tiền, đảm bảo sự luân chuyển dòng vốn giữa các tài khoản trong nước cũng như hệ thống ngoại hối toàn cầu, góp phần thúc đẩy các thương vụ giao dịch buôn bán hàng hóa, sản phẩm dịch vụ được diễn ra nhanh chóng hơn Những mốc thời kì gần đây, các ngân hàng đã mở rộng phạm vi hoạt động của mình vào các hoạt động như bảo hiểm, cho thuê, quản lý rủi ro và thị trường vốn.

2.1.2 Vai trò của Ngân hàng thương mại đối với nền kinh tế

Các chính sách điều hành vĩ mô như chính sách tiền tệ sẽ được thực hiện một cách hiệu quả thông qua hệ thống ngân hàng thương mại Căn cứ vào các công văn đã được các cơ quan nhà nước ban hành, ngân hàng thương mại sẽ điều chỉnh các mức lãi suất huy động và áp dụng cho vay khác nhau, xây dựng các chính sách liên quan về tín dụng từng thời kì, thay đổi tỷ giá hối đoái, trích lập dự trữ bắt buộc, nhằm thay đổi cung và cầu tiền, tác động đến tăng trưởng và lạm phát của nền kinh tế Ngoài các sản phẩm tài chính phổ biến, các ngân hàng còn có các gói vay hỗ trợ lãi suất giúp các doanh nghiệp phục hồi sau các đợt suy thoái và biến động kinh tế hay ưu đãi cho vay đối với các lĩnh vực được ưu tiên.

Từ kết quả kinh doanh có sinh lời của mình, các ngân hàng thương mại còn đóng góp một khoản rất lớn thuế thu nhập vào ngân sách nhà nước hằng năm Ngoài ra, kết quả lợi nhuận tăng trưởng tích cực sẽ giúp ngân hàng nhận được đánh giá cao từ các nhà điều hành kinh tế, nhiều định chế tài chính khác cũng như những tổ chức xếp hạng tín nhiệm trong và ngoài nước Từ đó sẽ dễ dàng được chấp thuận trong việc thành lập thêm các chi nhánh, văn phòng đại diện tại các quốc gia khác trên thế giới, không chỉ thực hiện hóa sứ mệnh vươn tầm khu vực của mình mà còn thúc đẩy nền kinh tế quốc gia ngày càng hội nhập với quốc tế.

Lợi nhuận Ngân hàng thuơng mại

Brian (2012) định nghĩa các ngân hàng thương mại là doanh nghiệp hoạt động vì lợi nhuận, hoạt động kinh doanh với các cá nhân và các doanh nghiệp khác Mô hình kinh doanh cơ bản của một ngân hàng thương mại là trả lãi cho khách hàng khi gửi tiền và tính lãi cho họ khi cho vay, phần lớn lợi nhuận của ngân hàng đến từ chênh lệch giữa các mức lãi suất đó Các khoản tiền gửi này được xem là nợ phải trả của ngân hàng vì là các khoản tiền phải trả cho khách hàng khi đến hạn, các khoản cho vay được xem là tài sản của ngân hàng vì tạo ra doanh thu.

Clews (2016) kết luận rằng các ngân hàng kiếm được thu nhập cốt lõi bằng cách tính lãi suất cao hơn cho người đi vay so với lãi suất trả cho người gửi tiền Tiền lãi thu được từ việc cho vay phải đủ không chỉ để thanh toán cho chi phí lãi vay mà còn để trang trải mọi khoản rủi ro cho vay, chi phí quản lý, chi phí chung và lợi nhuận cho các cổ đông cung cấp vốn Ngoài ra, các ngân hàng thương mại ngày càng kiếm được thu nhập từ hoạt động kinh doanh phụ trợ bao gồm ngân hàng đầu tư, môi giới, hoạt động thị trường vốn, bảo hiểm.

Lợi nhuận của ngân hàng thương mại đến từ chênh lệch giữa thu nhập và chi phí (Rose, 2003) Trong đó thu nhập được chia thành hai nhóm là thu nhập lãi và thu nhập ngoài lãi, chi phí gồm chi phí trả lãi và chi phí ngoài lãi Cụ thể, các ngân hàng có thu nhập từ lãi được tạo ra từ việc cho vay, tài sản có sinh lãi và doanh thu ngoài lãi đến từ các khoản phí cung cấp các dịch vụ tài chính và từ kinh doanh các công cụ tài chính Thu nhập lãi thuần là doanh thu từ lãi trừ đi chi phí vốn Phần lớn các ngân hàng thương mại thường tập trung vào thu nhập lãi thuần.

Tóm lại, lợi nhuận của ngân hàng có sự tương đồng với các doanh nghiệp khác khi đều là chênh lệch giữa thu nhập và chi phí, nhưng đối với ngân hàng là thu nhập lãi và chi phí trả lãi Kết quả lợi nhuận cho thấy toàn bộ quá trình lao động của toàn bộ hệ thống của ngân hàng trong năm Lợi nhuận thể hiện năng lực và quy mô tài chính của ngân hàng thương mại, khi xem xét đánh giá các cơ hội đầu tư hay đưa ra quyết định sử dụng các dịch vụ tài chính thì chỉ tiêu lợi nhuận của ngân hàng sẽ được các cổ đông và khách hàng quan tâm đầu tiên Vì vậy, tăng trưởng lợi nhuận song song với duy trì hệ thống ổn định, an toàn là mục tiêu luôn được các nhà băng đề cao và hướng đến.

2.2.2 Vai trò của lợi nhuận ngân hàng thương mại

Chỉ tiêu lợi nhuận có vai trò vô cùng quan trọng đối với chính ngân hàng Một ngân hàng thuơng mại có kết quả lợi nhuận khả quan, thể hiện sự ổn định và bền vững trong hoạt động sẽ dễ dàng xây dựng uy tín và tạo được lòng tin đối với nhà đầu tư và khách hàng, giúp ngân hàng dễ dàng mở rộng kinh doanh, đa dạng hóa nguồn thu nhập trong bối cảnh cạnh tranh ngày nay Ngoài ra, các ngân hàng thương mại có lợi nhuận cao, năng lực tài chính tốt sẽ được Ngân hàng nhà nước tín nhiệm và được giao trọng trách nhận chuyển giao các tổ chức tín dụng yếu kém khác.

Kết quả lợi nhuận của ngân hàng thương mại sẽ cho thấy các khía cạnh đa dạng về ngân hàng như đánh giá khả năng tạo thu nhập, năng suất lao động, hiệu quả quản trị, trạng thái về khả năng thanh khoản, tỷ lệ nợ xấu, nhận diện những nguyên nhân thay đổi trong năng lực tạo ra doanh thu và vị trí xếp hạng tài chính của ngân hàng trên khắp hệ thống, đưa ra những dự báo về triển vọng phát triển lâu dài tương lai và hơn hết là cơ sở căn cứ trong việc đưa ra các quyết định về chính sách và quản trị hằng năm.

2.2.3 Các chỉ tiêu đo lường lợi nhuận của Ngân hàng thương mại

Khi xem xét hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng, có nhiều chỉ tiêu đa dạng được quan tâm như Tỷ suất sinh lời trên đồng vốn đã sử dụng (ROCE), Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản điều chỉnh rủi ro (SHROA), Tuy nhiên, trong phạm vi của khóa luận tốt nghiệp, tác giả chỉ đề cập đến các chỉ tiêu đã được sử dụng phổ biến trong và ngoài nước ở nhiều tài liệu tham khảo về đề tài lợi nhuận ngân hàng, các chỉ tiêu đo lường lợi nhuận của ngân hàng thương mại như sau :

Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA)

Lê Hoàng Vinh và Ngô Kim Phượng (2021) chỉ ra rằng suất sinh lời trên tổng tài sản ROA được tính bằng cách lấy lợi nhuận sau thuế chia cho tổng tài sản ROA đo lường hiệu quả hoạt động của ngân hàng trong việc sử dụng tài sản để tạo ra lợi nhuận sau thuế, không phân biệt tài sản được tạo ra từ vốn đi vay hay nguồn vốn chủ sở hữu Bên cạnh đó, ROA cho biết liệu rằng ngân hàng có khả năng tạo ra các khoản sinh lời cao hơn chi phí sử dụng nợ hay không.

Lợі nhuận sau thuế Тổng tài ѕảnổng tài ѕảnản

Nguồn: Lê Hoàng Vinh và Ngô Kim Phượng (2021)

Vì vậy, ROA cao thể hiện ngân hàng có hoạt động kinh doanh tốt và đã sử dụng danh mục các tài sản hiệu quả Ngược lại, ROA thấp là hệ quả của công tác cho vay hoặc chính sách đầu tư danh mục tài sản không mang lại lợi nhuận hoặc chi phí hoạt động tăng cao ngoài tầm kiểm soát Ở một góc độ nhận định khác, chỉ tiêu lợi nhuận ROA cao đồng nghĩa với việc ngân hàng đang chịu rủi ro tiềm ẩn từ các danh mục cho vay và đầu tư của mình vì sẽ luôn tồn tại sự đánh đổi giữa rủi ro và lợi nhuận dù ở bất cứ tổ chức hoạt động kinh doanh nào.

Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE)

ROE được định nghĩa là tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu, đại diện cho lợi nhuận trong nhiều công trình nghiên cứu ROE được thể hiện qua tỷ lệ giữa lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu của ngân hàng Theo Lê Hoàng Vinh và Ngô Kim Phượng (2021) thì chỉ tiêu ROE có tác dụng cho biết mức sinh lời trên từng đơn vị vốn chủ sở hữu của ngân hàng sẽ mang lại bao nhiêu đơn vị lợi nhuận tương ứng sau khi khấu trừ thuế thu nhập doanh nghiệp.

Vì vậy, ROE mang hàm ý đề cập đến năng lực tận dụng nguồn vốn của ngân hàng dưới ảnh hưởng chi phối của đòn bẩy tài chính để tạo ra thu nhập ROE cao thì ngân hàng sẽ dễ thu hút đầu tư vì quản trị tài chính tốt, sử dụng vốn góp của hội đồng cổ

ROA= đông mang lại hiệu quả và có lợi nhuận khả quan.

Lợi nhuận ѕảnau thuế Vốn chủ ѕảnở hữu

Nguồn: Lê Hoàng Vinh và Ngô Kim Phượng (2021)

Tỷ lệ thu nhập lãi thuần (NIM)

Tỷ lệ NIM là thước đo hiệu quả cũng như khả năng sinh lời và thường chiếm khoảng

70 đến 85% tổng thu nhập của một ngân hàng Tỷ lệ này càng cao thì thu nhập của ngân hàng càng lớn, phản ánh khả năng của Hội đồng quản trị và người lao động trong hoạt động duy trì tăng trưởng thu nhập chủ yếu đến từ việc cho vay, đầu tư so với mức tăng chi phí từ chi phí trả lãi tiền gửi, các khoản vay nợ trên thị trường (Rose,

Quy định của pháp luật được thể hiện qua thông tư 52/2018/TT-NHNN về xếp hạng tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài ban hành ngày 31 tháng 12 năm 2018 đề cập “NIM là chỉ tiêu phản ánh chênh lệch giữa lãi suất huy động bình quân và lãi suất cho vay bình quân của tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài Trong đó, thu nhập lãi thuần là khoản mục Thu nhập lãi thuần phản ánh trên Báo cáo kết quả kinh doanh Tài sản có sinh lãi là tổng các khoản mục Tiền gửi tại Ngân hàng Nhà nước, Tiền gửi tại các tổ chức tín dụng khác và cho vay các tổ chức tín dụng khác (không bao gồm dự phòng rủi ro), Cho vay khách hàng (không bao gồm dự phòng rủi ro), Mua nợ (không bao gồm dự phòng rủi ro), Chứng khoán đầu tư (không bao gồm dự phòng giảm giá) trên Bảng cân đối kế toán.” Тổng tài ѕảnhu nhậр lãi thuần ΝІМ =ІМ = Тổng tài ѕảnổng tài ѕảnản có ѕảninh lãi

Nguồn: Ngân Hàng Nhà Nước (2018)

Tỷ lệ thu nhập lãi thuần thể hiện chênh lệch giữa thu nhập từ lãi và chi phí trả lãi của ngân hàng Thông qua chỉ tiêu NIM sẽ giúp ngân hàng xác định được nguồn vốn có chi phí

ROE = trả lãi thấp, quản trị danh mục các nhóm tài sản có sinh lãi của mình Vì vậy, tỷ lệ thu nhập lãi thuần NIM càng cao chứng minh được ngân hàng đã có được nhiều nguồn thu từ lãi và giảm thiểu được các khoản chi phí trả lãi.

Khảo lược các nghiên cứu liên quan

2.3.1 Các nghiên cứu trong nước

Phạm Hoàng Ân và Nguyễn Thị Ngọc Hương (2013) đã nghiên cứu dựa trên 30 ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam giai đoạn từ 2008 đến 2012 nhằm tìm ra các yếu tố quyết định đến tỷ lệ thu nhập lãi thuần (NIM) Bài viết áp dụng phương pháp phân tích hồi quy cho dữ liệu bảng và áp dụng phương pháp FGLS để ước lượng các hệ số hồi quy Các biến độc lập được xây dựng trong mô hình gồm Quy mô cho vay, Tỷ lệ sở hữu, Chi phí hoạt động trên tài sản, Vốn chủ sở hữu trên tài sản, Rủi ro tín dụng, Rủi ro thanh khoản Kết quả cho thấy toàn bộ các biến độc lập đều có ý nghĩa thống kê và có tác động cùng chiều với lợi nhuận ngân hàng, duy nhất biến Tỷ lệ sở hữu có tác động ngược chiều Ngoài ra, nghiên cứu chứng minh rằng ngân hàng thương mại vốn nhà nước có tỷ lệ thu nhập lãi thuần (NIM) sẽ thấp hơn ngân hàng thương mại cổ phần.

Võ Phúc Trường Thành (2019) đã có nghiên cứu nhằm xác định các yếu tố ảnh hưởng tỷ lệ thu nhuận lãi thuần (NIM) của 24 ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam, bối cảnh liên tục trong thời gian 10 năm, kết thúc vào 2017 Nghiên cứu sử dụng kĩ thuật hồi quy bảng, các biến độc lập lần lượt là Quy mô cho vay, Chi phí hoạt động trên tổng tài sản, Quy mô vốn chủ sở hữu, Rủi ro tín dụng ngân hàng, GDP và Tỷ lệ lạm phát Kết quả bài viết cho thấy rằng các chỉ tiêu như Chi phí hoạt động, Rủi ro tín dụng, Quy mô vốn chủ sở hữu, Quy mô cho vay và Tỷ lệ lạm phát đều có ảnh hưởng tích cực đến Tỷ lệ thu nhập lãi thuần của các ngân hàng thương mại Việt Nam.

Trong cùng năm, Nguyễn Thành Đạt (2019) đã thu thập dữ liệu từ 19 đơn vị ngân hàng thương mại cổ phần ở Việt Nam trong một thập kỷ kéo dài từ năm 2009 và kết thúc vào 2018 nhằm xem xét ảnh hưởng của Nguồn vốn ngân hàng đến Khả năng sinh lời và Rủi ro tín dụng Trong đó, đại diện cho Khả năng sinh lời là chỉ tiêu ROE và Rủi ro tín dụng là

Nợ Xấu, các biến độc lập là Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản, Quy mô tài sản, Tăng trưởng tín dụng, Dư nợ cho vay trên vốn huy động, lạm phát và GDP Nghiên cứu đưa ra kết luận rằng Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản tác động ngược chiều ROE nhưng cùng chiều với Nợ xấu Trong khi đó, Tăng trưởng tín dụng, Dư nợ trên vốn huy động có ảnh hưởng cùng chiều đến ROE, yếu tố Quy mô tài sản tác động cùng chiều với Nợ xấu và GDP có tác động ngược lại. Đặng Văn Dân (2020) khi phân tích tác động của Tăng trưởng tín dụng đến Lợi nhuận của các Ngân hàng thương mại Việt Nam dựa trên dữ liệu 17 ngân hàng từ năm 2008 đến năm 2017 và sử dụng duy nhất một biến ROA làm biến đại diện cho chỉ tiêu lợi nhuận. Nghiên cứu sử dụng các mô hình là bình phương tối thiểu (Pooled OLS), mô hình tác động cố định (FEM) và mô hình tác động ngẫu nhiên (REM) và kết quả cho thấy Tăng trưởng tín dụng, Quy mô tài sản, Tỷ lệ vốn chủ sở hữu tác động cùng chiều đến lợi nhuận ngân hàng.

Lê Đồng Duy Trung (2020) đã nghiên cứu dựa vào dữ liệu 30 ngân hàng thương mại tại Việt Nam trong giai đoạn từ 2009 đến 2017 Mẫu nghiên cứu đa dạng các hình thức sở hữu ngân hàng như 4 ngân hàng có vốn nhà nước (Agribank, BIDV, Vietinbank, Vietcombank), 25 ngân hàng tư nhân trong nước và 1 ngân hàng nước ngoài là Shinhan Bank Việt Nam Kết quả ước lượng GMM cho thấy Vốn chủ sở hữu tác động dương đến ROA và tác động âm đến ROE theo hai chiều hướng đối lập nhau Các loại rủi ro như Rủi ro thanh khoản, Rủi ro tín dụng tác động âm đến cả hai tiêu chí về khả năng sinh lời, Tăng trưởng quy mô tổng tài sản đến khả năng sinh lời rất ít Bài viết nhấn mạnh Chi phí hoạt động là nhân tố có ảnh hưởng trái chiều và mức độ nặng nhất tới khả năng sinh lời. Đặng Hoàng Nhật Tâm và Phạm Thị Tuấn Linh (2020) đã xây dựng mô hình nghiên cứu theo cả 3 biến phụ thuộc ROA, ROE, NIM và thu thập dữ liệu của 31 Ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam từ 2008 đến 2019 Các biến độc lập là hệ số nợ xấu, dư nợ trên tiền gửi của khách hàng, dự phòng rủi ro tín dụng và tổng dư nợ trên tài sản, quy mô ngân hàng, GDP và lạm phát Nghiên cứu chứng minh được rằng trong cả 3 mô hình, hệ số dư nợ trên tiền gửi của khách hàng đều có ảnh hưởng tích cực, trong khi hệ số nợ xấu và quy mô tài sản chỉ có tác động dương đến ROA và ROE Thêm vào đó, hệ số dự phòng rủi ro tín dụng ảnh hưởng cùng chiều đến ROE và NIM Nghiên cứu nhấn mạnh rằng GDP, lạm phát, dư nợ trên tài sản không có ý nghĩa thống kê.

Trong bối cảnh chuyển đổi số, Lê Thanh Ngọc và Lê Thị Hương Giang (2022) đánh giá ảnh hưởng của các nhân tố đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại thông qua đề tài của mình Với dữ liệu từ báo cáo của các đơn vị trong ngành từ 2010 đến 2020, nghiên cứu sử dụng 3 biến phụ thuộc ROA, ROE, NIM và các biến độc lập là tỷ lệ vốn chủ sở hữu, tính thanh khoản, tỷ lệ cho vay, yếu tố tồn tại ngân hàng số, lạm phát, quy mô, GDP Bài viết sử dụng phương pháp bình phương nhỏ nhất (Pooled OLS), phương pháp tác động cố định (FEM), phương pháp tác động ngẫu nhiên

(REM), phương pháp bình phương tối thiểu tổng quát khả thi (FGLS) Kết quả cuối cùng cho thấy tỷ lệ vốn chủ sở hữu, tính thanh khoản, tỷ lệ cho vay, yếu tố tồn tại ngân hàng số và tỷ lệ lạm phát tác động cùng chiều lên ROA Trong khi đó, tính thanh khoản, tỷ lệ cho vay, tuổi ngân hàng, lạm phát tác động cùng chiều với ROE và tỷ lệ vốn chủ sở hữu, tỷ lệ dư nợ tín dụng, lạm phát tương quan cùng chiều với NIM.

2.3.2 Các nghiên cứu nước ngoài

Ong và Heng (2013) khi xem xét các yếu tố tác động đến khả năng sinh lời của các ngân hàng Malaysia từ 2003 đến 2009 đã sử dụng đồng thời 3 mô hình ROA, ROE, NIM. Bên cạnh đó, nghiên cứu đặt ra các biến độc lập là quy mô, chi phí, tỷ lệ vốn chủ sở hữu, dự phòng tổn thất cho vay trên dư nợ, tỷ lệ tài sản lưu động trên tiền gửi và tài trợ ngắn hạn, GDP, lạm phát và đưa đến kết luận rằng tỷ lệ vốn chủ sở hữu ảnh hưởng cùng chiều ROA, chỉ tiêu quy mô tác động dương đến ROE Tỷ lệ tài sản lưu động trên tiền gửi và tài trợ ngắn hạn tác động cùng chiều đồng thời đến ROA, NIM, trong khi chi phí tác động ngược chiều đến hai biến này Dự phòng tổn thất cho vay trên tài sản tác động ngược chiều với ROA, cùng chiều NIM và GDP, lạm phát không có ý nghĩa thống kê đối với cả 3 biến ROA, ROE, NIM.

Islam và Nishiyama (2015) đã có nghiên cứu về các yếu tố quyết định tỷ lệ thu nhập lãi thuần NIM của 230 ngân hàng tại 4 đất nước ở khu vực Nam Á là Bangladesh, Ấn Độ, Nepal và Pakistan từ năm 1997 đến 2012 Báo cáo đã sử dụng mô hình hồi quy tác động cố định (FEM) và dựa trên các biến độc lập đa dạng gồm Quy mô, Tỷ lệ nợ xấu trên dư nợ, Khả năng thanh khoản, Vốn chủ sở hữu trên tài sản, Tỷ lệ cho vay trên tiền gửi, Thu nhập ngoài lãi, Dự trữ bắt buộc trên tài sản, Chi phí hoạt động trên tài sản, Chi phí trên thu nhập hoạt động, Mức độ tập trung thị trường, Lạm phát, GDP đã đưa đến kết luận khoa học rằng Thanh khoản, Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản, Dự trữ bắt buộc và Chi phí hoạt động trên tài sản tác động dương đến NIM Ở chiều hướng ngược lại, yếu tố Quy mô, Mức độ tập trung của thị trường và GDP có tác động ngược chiều với NIM.

Noman và các cộng sự (2015) đã thu thập dữ liệu từ 35 ngân hàng ở Bangladesh từ

2003 đến 2013 nhằm khám phá các yếu tố tác động đến khả năng sinh lời ROA, ROE, NIM.

Mô hình nghiên cứu dựa trên các biến độc lập là Nợ xấu trên dư nợ, Vốn chủ sở hữu trên tài sản, Dư nợ trên tài sản, Chi phí trên thu nhập, Quy mô tài sản, Lãi suất thực tế, Lạm phát, GDP đã đi đến kết luận rằng Tỷ lệ nợ xấu trên dư nợ, Lạm phát tác động cùng chiều đến ROA, ROE và GDP có tác động ở chiều hướng đối lập Bên cạnh đó, hai yếu tố Chi phí trên thu nhập, Quy mô tài sản tác động tích cực với ROA, NIM nhưng tiêu cực với ROE Vốn chủ sở hữu trên tài sản ảnh hưởng cùng chiều với ROA, NIM và Dư nợ trên tài sản tác động thuận chiều với NIM.

Nguyen và Bui (2015) sử dụng phương pháp hồi quy tuyến tính đa biến Pooled OLS, FEM, REM dựa trên dữ liệu của 22 ngân hàng thương mại và xây dựng mô hình gồm các biến lợi nhuận là ROA, ROE, NIM và các biến độc lập là Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tài sản,

Dư nợ cho vay trên tài sản, Tài sản lưu động trên tổng tài sản, GDP Kết quả là Dư nợ cho vay trên tài sản, Tài sản lưu động chia tổng tài sản tác động cùng dấu với đồng thời cả 3 biến lợi nhuận, trong khi đó Vốn chủ sở hữu trên tài sản tác động cùng chiều với ROA, NIM nhưng ngược chiều với ROE và chỉ tiêu GDP tác động cùng chiều với ROA, ROE nhưng ngược với NIM.

Abugamea (2018) trong nghiên cứu tác động của các yếu tố đối với khả năng sinh lời của ngành ngân hàng Palestine giai đoạn 1995-2015 đã xây dựng mô hình với 3 biến phụ thuộc ROA, ROE, NIM và các chỉ tiêu như Quy mô tài sản, Vốn chủ sở hữu trên tài sản, Các khoản cho vay, Tiền gửi trên tài sản, GDP, Lạm phát làm biến độc lập Công trình sử dụng phương pháp bình phương tối thiểu OLS và cho ra kết quả Các khoản cho vay và GDP có tác động tích cực với ROA, Lạm phát có quan hệ ngược chiều với ROA Bên cạnh đó, các biến như Các khoản vay trên tài sản và GDP có tương quan dương với ROE, trong khi biến độc lập là Quy mô và Lạm phát có quan hệ ngược chiều với NIM Đặc biệt, Tiền gửi trên tài sản lại có tác động tiêu cực đến đồng thời ROA và ROE.

Nguyen và các cộng sự (2018) khi phân tích các yếu tố tác động đến lợi nhuận các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam trong một thập kỉ kéo dài từ 2006 đã xem xét đến rất nhiều các biến độc lập gồm Vốn chủ sở hữu trên tài sản, Tỷ lệ sở hữu nhà nước, Tỷ lệ nợ rủi ro chia dư nợ cho vay, Dự phòng rủi ro chia dư nợ cho vay, Tỷ lệ khoản vay lỗ trên doanh thu lãi thuần, Tỷ lệ tài sản lưu động trên tiền gửi và nguồn vốn ngắn hạn, Tỷ lệ tài sản lưu động chia tiền gửi và đi vay, Tỷ lệ sở hữu nước ngoài, Tỷ lệ cho vay trên tài sản, Quy mô, Chi phí trên thu nhập, GDP, Lạm phát, Tỷ lệ tiền gửi và tài trợ ngắn hạn trên tổng tài sản Bài viết có tổng cộng 3 biến độc lập là ROA, ROE, NIM, ước lượng bằng phương pháp hồi quy tuyến tính đa biến Pooled OLS, FEM, REM Kết luận cuối cùng là Tỷ lệ sở hữu nhà nước, Tỷ lệ nợ rủi ro trên dư nợ cho vay, Dự phòng rủi ro trên dư nợ cho vay, Quy mô, GDP, Lạm phát không tác động đến lợi nhuận Thêm vào đó, Chi phí chia cho thu nhập, Tỷ lệ sở hữu nước ngoài, Tỷ lệ khoản vay lỗ trên doanh thu lãi thuần có tác động ngược chiều. Brahmaiah (2018) đã xây dựng dữ liệu bảng với 89 thương hiệu nhà băng hoạt động ở Ấn Độ trong giai đoạn 2005 đến 2015 với mục đích khám phá yếu tố ảnh hưởng đến năng lực tạo ra doanh thu ROA, ROE của các đơn vị trong ngành Nghiên cứu cho thấy Chi phí hoạt động trên tài sản, Vốn chủ sở hữu trên tài sản tác động cùng chiều với ROA, Dự phòng rủi ro trên dư nợ cho vay, Nợ xấu trên tài sản, Chi phí vốn, Lạm phát và GDP có ảnh hưởng ngược lại Các biến độc lập là Chi phí lương nhân viên và Lạm phát có tác động tích cực với ROE, yếu tố Nợ xấu trên tài sản, Cho vay lĩnh vực ưu tiên và Tỷ lệ tiền gửi trên GDP có tương quan nghịch biến ROE.

Bảng 2.3 Trình bày tóm tắt các nghiên cứu khảo lược

Tóm tắt các nghiên cứu

Biến Phụ Thuộc Biến Độc Lập

Phương pháp hồi quy tuyến tính đa biến cho dữ liệu bảng

Các ngân hàng thương mại

Quy mô tài sản ROE :+

Chi phí trên thu nhập hoạt động

ROA : - NIM : - Vốn chủ sở hữu trên tài sản ROA : +

Dự phòng tổn thất cho vay trên dư nợ ROA : -

NIM : + Tài sản lưu động trên tiền gửi và tài trợ ngắn hạn

Không có ý nghĩa thống kê

Phương pháp phân tích hồi quy cho dữ liệu bảng

30 ngân hàng TMCP Việt Nam (từ 2008 đến 2012)

NIM Quy mô cho vay NIM : +

Tỷ lệ sở hữu NIM : -

Chi phí hoạt động trên tài sản

Vốn chủ sở hữu trên tài sản

Rủi ro tín dụng NIM : + Rủi ro thanh khoản NIM : +

Mô hình hồi quy tác động cố định (FEM)

230 ngân hàng tại 4 đất nước trong khu vực Nam Á Bangladesh, Ấn Độ, Nepal, Pakistan (giai đoạn 1997-2012)

NIM Quy mô tài sản NIM : -

Khả năng thanh khoản NIM : + Vốn chủ sở hữu trên tài sản NIM : +

Mức độ tập trung thị trường

Dự trữ bắt buộc trên tài sản NIM : +

Chi phí hoạt động trên tài sản NIM : +

Chi phí trên thu nhập hoạt động

Tỷ lệ cho vay trên tiền gửi, thu nhập ngoài lãi

Tỷ lệ nợ xấu trên dư nợ

4 Noman và các cộng sự

Mô hình OLS và mô hình GMM cho dữ liệu bảng

35 ngân hàng TMCP Bangladesh (giai đoạn 2003-2013)

Tỷ lệ nợ xấu trên dư nợ

ROA : + ROE : + Vốn chủ sở hữu trên tài sản ROA : +

Tỷ lệ dư nợ trên tài sản NIM : +

Chi phí trên thu nhập ROA : +

ROE : - NIM : + Quy mô tài sản ROA : +

ROE : - NIM : + Lãi suất thực tế Không có ý nghĩa thống kê

ROA : - ROE : - Không có ý nghĩa thông kê với NIM

ROA : + ROE : + Không có ý nghĩa thông kê với NIM

Hồi quy tuyến tính đa biến Pooled OLS, FEM, REM

22 Ngân hàng TMCP Việt Nam (giai đoạn 2007-2013)

Vốn chủ sở hữu trên tài sản ROA : +

Tỷ lệ dư nợ cho vay trên tài sản ROA : +

ROE : + NIM : + Tài sản lưu động trên tổng tài sản ROA : +

Phương pháp Bình phương tối thiểu OLS cho dữ liệu bảng

Các ngân hàng Palestine (giai đoạn

Quy mô tài sản ROE : + NIM

: - Các khoản cho vay trên tài sản ROA : +

ROE : + Vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản

Tiền gửi trên tài sản ROA : -

Phương pháp Bình phương tối thiểu OLS, FEM cho dữ liệu bảng

89 ngân hàng hoạt động ở Ấn Độ trong (giai đoạn

ROA, ROE Chi phí trả nhân viên ROE : +

Chi phí hoạt động trên tổng tài sản ROA : +

Vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản

Dự phòng rủi ro trên tổng cho vay

Nợ xấu trên tài sản ROA : -

Cho vay lĩnh vực ưu tiên đến tổng dư nợ

Không có ý nghĩa thông kê

Quy mô tài sản Vốn hóa thị trường chứng khoán trên GDP

Tỷ lệ tiền gửi ngân hàng trên GDP ROE : -

8 Nguyen và các cộng sự

Phương pháp hồi quy tuyến

13 Ngân hàng TMCP Việt Nam (giai đoạn

Vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản ROE : -

Tỷ lệ tiền gửi và tài trợ ngắn hạn trên tổng NIM : + tính đa biến Pooled OLS, FEM, REM

Quy mô tài sản NIM : +

Tỷ lệ dự phòng rủi ro trên dư nợ cho vay

Chi phí trên thu nhập ROA : -

Tỷ lệ tài sản lưu động trên tiền gửi và nguồn vốn ngắn hạn

Tỷ lệ tài sản lưu động trên tiền gửi và đi vay

Tỷ lệ cho vay trên tài sản

Tỷ lệ sở hữu nhà nước

Tỷ lệ khoản vay lỗ trên doanh thu lãi thuần

Tỷ lệ sở hữu nước ngoài

Tỷ lệ nợ xấu trên dư nợ cho vay

Sử dụng kỹ thuật hồi quy dữ liệu, bình phương nhỏ nhất tổng quát (GLS)

24 ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam (giai đoạn

NIM Chi phí hoạt động trên tài sản

Vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản NIM : +

Dư nợ cho vay trên tài sản

Dự phòng rủi ro cho vay trên dư nợ cho vay

19 Ngân hàng TMCP Việt Nam (giai đoạn

Nợ xấu Vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản ROE : - Nợ xấu : + Quy mô tài sản Nợ xấu : + Tăng trưởng tín dụng ROE : +

Dư nợ trên vốn huy động

17 Ngân hàng TMCP tại Việt Nam (giai đoạn

ROA Tăng trưởng tín dụng ROA : +

Quy mô tài sản ROA : +

Vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản ROA : +

31 Ngân hàng TMCP tại Việt Nam (giai đoạn

Hệ số nợ xấu ROA : +

Tỷ lệ dư nợ trên tiền gửi của khách hàng

Dự phòng rủi ro tín dụng trên nợ quá hạn

ROE : + NIM : + Quy mô tài sản ROA : +

Dư nợ trên tổng tài sản Không có ý nghĩa thống kê

(2020) Ước lượng theo mô hình hồi quy Moment tổng quát GMM cho dữ

30 Ngân hàng thương mại Việt Nam (giai đoạn 2009 - 2017)

Quy mô tổng tài sản ROA : + Vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản

ROA : + ROE : - Thu nhập lãi thuần ROA : +

Dư nợ trên tiền gửi khách hàng ROA : -

Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng

Tỷ lệ chi phí hoạt ROA : - liệu bảng động trên tài sản ROE : -

Tỷ lệ tập trung thị trường

Tốc độ tăng trưởng cung tiền ROA : +

Phương pháp Pooled OLS, FEM, REM, FGLS REM

Ngân hàng thương mại Việt Nam (giai đoạn

Vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản ROA : +

ROE : + NIM : + Tính thanh khoản ROA : +

Tỷ lệ cho vay ROA : +

ROE : + NIM : + Yếu tố tồn tại ngân hàng số ROA : +

Quy mô tài sản GDP

Nguồn: Tác giả tổng hợp

2.3.3 Nhận xét chung về các nghiên cứu liên quan

Thông qua 14 công trình nghiên cứu đã được đề cập làm cơ sở tham khảo cho khóa luận, tác giả nhận thấy các nhà nghiên cứu trong và ngoài nước đã xây dựng đa dạng và phong phú các biến độc lập nhằm tìm ra các yếu tố tác động đến lợi nhuận của ngân hàng. Đã có nhiều bài đăng trong và ngoài nước về các yếu tố tác động đến lợi nhuận ngân hàng nhưng điểm đáng lưu ý là gần như kết quả các bài viết nêu ra thiếu tính đồng nhất, các giai đoạn phân tích khác nhau, còn nhiều khoảng trống nghiên cứu về các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của các ngân hàng về mức độ và chiều hướng tác động.

MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU VỀ CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN LỢI NHUẬN CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM

Mô hình nghiên cứu đề xuất

Sau khi nêu ra các căn cứ ở phần trước, nghiên cứu sẽ được tiến hành bằng mô hình sau:

Lợi nhuận= + Pli Yếu tố vi mô+ P21Yếu tốVĩmô+ M*

Trong đó các thành phần được diễn giải như sau:

Lợi nhuận của ngân hàng là biến phụ thuộc, được thể hiện bởi Tỷ lệ thu nhập lãi thuần

Yếu tố vi mô bao gồm Quy mô ngân hàng (SIZE), Quy mô vốn chủ sở hữu (CAP), Tăng trưởng tín dụng (CG), Tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng trên dư nợ cho vay (LLRTD), Tỷ lệ cho vay trên tiền gửi (LDR), Tỷ lệ chi phí hoạt động trên tổng tài sản (OEAR).

Yếu tố vĩ mô sẽ bao gồm tốc độ tăng trưởng của kinh tế (GDP) và tỷ lệ lạm phát (INF).

Sau đây, khóa luận sẽ tiến hành lập bảng tóm tắt về phương pháp tính cũng như các nghiên cứu trước đây có sử dụng biến phụ thuộc và những biến độc lập sẽ được xây dựng trong mô hình nghiên cứu.

Bảng 3.2.1 Biến phụ thuộc của mô hình

Mô hình của bài viết được xây dựng dựa trên 1 biến phụ thuộc như sau:

Tên biến Phương pháp tính Các tác giả có sử dụng biến trước đây

NIM Тổng tài ѕảnhu nhậр lãi thuần Тổng tài ѕảnổng tài ѕảnản có ѕảninh lãi

Ong và Heng (2013), Phạm Hoàng Ân và Nguyễn Thị Ngọc Hương (2013), Islam và Nishiyama (2015), Noman và cộng sự (2015), Nguyen và Bui (2015), Abugamea (2018), Nguyen và cộng sự (2018), Võ Phúc Trường Thành (2019), Đặng Hoàng Nhật Tâm và

Phạm Thị Tuấn Linh (2020), Lê Thanh Ngọc và Lê Thị Hương Giang (2022)

Nguồn: Tác giả tổng hợp

Bảng 3.2.2 Các biến độc lập của mô hình

Căn cứ vào khảo lược các nghiên cứu trước đây, mô hình được xây dựng có 8 biến độc lập như sau:

Tên biến Phương pháp tính Các tác giả có sử dụng biến trước đây

SIZE Logarit tổng tài sản Ong và Heng (2013), Islam và Nishiyama

(2015), Abugamea (2018), Brahmaiah (2018), Nguyen và cộng sự (2018), Nguyễn Thành Đạt

(2019), Đặng Văn Dân (2020), Đặng Hoàng Nhật Tâm và Phạm Thị Tuấn Linh (2020), Lê Đồng Duy Trung (2020), Lê Thanh Ngọc và Lê Thị Hương Giang (2022)

CG Dư nợnămt - Dư nợnămt-1

Nguyễn Thành Đạt (2019), Đặng Văn Dân (2020)

CAP Vốn chủ ѕảnở hữu Тổng tài ѕảnổng tài ѕảnản Ong và Heng (2013), Phạm Hoàng Ân và

Nguyễn Thị Ngọc Hương (2013), Islam và Nishiyama (2015), Noman và cộng sự (2015), Nguyen và Bui (2015), Abugamea (2018), Brahmaiah (2018), Nguyen và cộng sự (2018),

Võ Phúc Trường Thành (2019), Nguyễn Thành Đạt (2019), Lê Đồng Duy Trung (2020), Lê Thanh Ngọc và Lê Thị Hương Giang (2022)

LLRTD Dự рhòng rủi ro tín ԁụng ụng Тổng tài ѕảnổng dư nợ cho vay

Ong và Heng (2013), Phạm Hoàng Ân và

Nguyễn Thị Ngọc Hương (2013), Brahmaiah

(2018), Nguyen và cộng sự (2018), Võ Phúc Trường Thành (2019), Lê Đồng Duy Trung (2020)

LDR Dư nợ cho vay Тổng tài ѕảniền gửi khách hàng

Islam và Nishiyama (2015), Nguyễn Thành Đạt

(2019), Đặng Hoàng Nhật Tâm và Phạm Thị Tuấn Linh (2020), Lê Đồng Duy Trung (2020) OEAR Chi рhí hoạt động Тổng tài ѕảnổng tài ѕảnản Phạm Hoàng Ân và Nguyễn Thị Ngọc Hương

GDP GDP ạ ămt - GDP ạ ămt-1

Ong và Heng (2013), Islam và Nishiyama

(2015), Noman và cộng sự (2015), Nguyen và Bui(2015),Abugamea (2018),Brahmaiah

(2018), Nguyen và cộng sự (2018), Võ Phúc Trường Thành (2019), Nguyễn Thành Đạt

(2019), Đặng Hoàng Nhật Tâm và Phạm Thị Tuấn Linh (2020), Lê Thanh Ngọc và Lê Thị Hương Giang (2022)

Ong và Heng (2013), Islam và Nishiyama

(2015), Noman và cộng sự (2015), Abugamea

(2018), Brahmaiah (2018), Nguyen và cộng sự

(2018), Võ Phúc Trường Thành (2019), Nguyễn Thành Đạt (2019), Đặng Hoàng Nhật Tâm và Phạm Thị Tuấn Linh (2020), Lê Đồng Duy Trung (2020), Lê Thanh Ngọc và Lê Thị Hương Giang (2022)

Nguồn : Tác giả tổng hợp

Khóa luận sẽ thực hiện nghiên cứu dựa trên mô hình cụ thể như sau:

NIM = + P1 SIZE it + P2^it + P 3 CAP it + P 4 LLRTD it + P 5 LDR lt + P 6 OEAR it

+ P 7 GDP it + P 8 INF it + Pit

Trong đó NIM là tỷ lệ thu nhập lãi thuần. β0 là hằng số của mô hình, β i …․ β8 là hệ số hồi quy. i là ngân hàng nghiên cứu, t là năm nghiên cứu. μ là phần dư của mô hình hồi quy, đại diện cho sai số và các biến không xuất hiện trong mô hình.

SIZE là Quy mô ngân hàng, CG là Tăng trưởng tín dụng, CAP là Quy mô vốn chủ sở hữu, LLRTD là Tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng trên dư nợ cho vay, LDR là Tỷ lệ cho vay trên tiền gửi, OEAR là Tỷ lệ chi phí hoạt động trên tổng tài sản, GDP là tốc độ tăng trưởng của kinh tế, INF là tỷ lệ lạm phát.

Giải thích các biến được sử dụng trong mô hình

Tỷ lệ thu nhập lãi thuần (NIM)

Tỷ lệ thu nhập lãi thuần (NIM) chiếm tỷ trọng khá lớn trên tổng cơ cấu lợi nhuận ngân hàng thương mại cổ phần Chỉ tiêu này được đo lường bằng tỷ lệ thu nhập lãi thuần chia tài sản có sinh lãi Theo tổ chức Standard & Poor’s thì ngân hàng thương mại có NIM dưới mức 3% là thấp, nếu trên 5% thì được ghi nhận là quá cao. Тổng tài ѕảnhu nhậр lãi thuần Тổng tài ѕảnổng tài ѕảnản có ѕảninh lãi

Quy mô tổng tài sản (SIZE)

Quy mô ngân hàng được nhận định là một yếu tố thuộc về nội tại của ngân hàng, mang tính đặc trưng riêng của chính ngân hàng được xem xét Vì ngân hàng là một định chế tài chính có ảnh hưởng sâu rộng đến cả nền kinh tế nên giá trị tổng tài sản của các ngân hàng ΝІМ =ІМ rất lớn Biến quy mô tổng tài sản được tính tóan bằng giá trị Logarit của tổng tài sản. ЅІZE = Logarit [tổng tài ѕảnản]

Một quy mô tài sản lớn sẽ giúp ngân hàng thương mại có được lợi thế về cạnh tranh và đạt được hiệu quả tài chính cao Điều này tương đồng với nghiên cứu của Nguyen và cộng sự (2018) đã chỉ ra rằng quy mô có tác động đáng kể đến chỉ tiêu NIM của ngân hàng Ở một quan điểm nhận định khác, Abugamea (2018) thông qua nghiên cứu đã cho thấy sự gia tăng về quy mô của ngân hàng sẽ dẫn đến chi phí hoạt động tăng lên, làm giảm khả năng sinh lời.

Giả thuyết H1: “Quy mô tổng tài sản có tác động cùng chiều với lợi nhuận ngân hàng thương mại cổ phần”

Tăng trưởng tín dụng (CG)

Nghiệp vụ cho vay luôn được nhận định là một trong những hoạt động đặc thù của ngân hàng Vì vậy, nguồn thu đến từ cho vay khách hàng luôn chiếm tỷ trọng rất lớn trong tổng cơ cấu lợi nhuận của các ngân hàng từ trước đến nay Việc ngân hàng mở rộng quy mô cho vay và thúc đẩy tăng trưởng tín dụng sẽ góp phần giúp gia tăng lợi nhuận của mình. Tăng trưởng tín dụng được xác định bằng cách lấy mức chênh lệch về dư nợ cho vay năm sau và năm trước chia dư nợ năm trước. СG =G = Dư nợnămt - Dư nợ nămt-1

Các nghiên cứu của Nguyễn Thành Đạt (2019), Đặng Văn Dân (2020) đều cùng đưa ra kết quả tăng trưởng tín dụng có tác động cùng chiều với biến lợi nhuận ngân hàng, góp phần củng cố và khẳng định tính thiết yếu của tăng trưởng tín dụng đối với lợi nhuận ngân hàng.

Giả thuyết H2: “Tăng trưởng tín dụng có tác động cùng chiều với lợi nhuận ngân hàng thương mại cổ phần”

Quy mô vốn chủ sở hữu (CAP)

Vốn chủ sở hữu được tạo thành từ hai nguồn chủ chốt là vốn góp của một hoặc nhiều chủ sở hữu góp vào và các khoản được tổ chức tự bổ sung sau các chu kỳ hoạt động Biến độc lập Quy mô vốn chủ sở hữu (CAP) được tính toán bằng tỷ lệ giữa vốn chủ sở hữu và tổng tài sản, chỉ số đánh đánh giá tiềm lực tài chính của ngân hàng.

Vốn chủ ѕảnở hữu Тổng tài ѕảnổng tài ѕảnản

Hệ số tài chính này càng cao cho thấy vốn chủ sở hữu của ngân hàng càng cao thì hiệu quả kinh doanh càng lớn theo kết quả từ bài đăng của nhóm nghiên cứu Islam và Nishiyama (2015), công bố góp phần khẳng định vốn chủ sở hữu có tác động tích cực đến lợi nhuận Bên cạnh đó, các nghiên cứu khác của Phúc Trường Thành (2019) khi sử dụng dữ liệu là các đơn vị ngân hàng thuơng mại Việt Nam cũng đưa ra kết luận tương tự.

Giả thuyết H3: “Quy mô vốn chủ sở hữu có tác động cùng chiều với lợi nhuận ngân hàng thương mại cổ phần”

Tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng trên dư nợ cho vay (LLRTD)

Cho vay là hoạt động ẩn chứa nhiều rủi ro, nguy cơ cho các nhà băng nếu một khi khách hàng không thanh toán được khoản nợ khi đến hạn Vì vậy, dự phòng rủi ro tín dụng là phương pháp để các ngân hàng đảm bảo an toàn nguồn vốn và bù đắp tổn thất trong công tác cho vay cũng như duy trì ổn định hoạt động của mình.

Dự рhòng rủi ro tín dụng Тổng tài ѕảnổng dư nợ cho vay СG =AР

Tỷ lệ LLRTD càng cao đồng nghĩa rằng ngân hàng đã lựa chọn phương án trích lập dự phòng rủi ro càng lớn và gây tác động lên lợi nhuận của mình (Lê Đồng Duy

Trung, 2020) Tuy nhiên, vì ngân hàng thương mại là tổ chức kinh doanh nên luôn phải cân nhắc đánh đổi giữa hai yếu tố là lợi nhuận và rủi ro Do đó, Phạm Hoàng Ân và Nguyễn Thị Ngọc Hương (2013) lập luận rằng tỷ lệ trích lập dự phòng rủi ro cho vay càng cao sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận của ngân hàng nên nếu đơn vị vẫn muốn đảm bảo được lợi nhuận như kì vọng thì phải tăng lãi suất cho vay để bù đắp chi phí dự phòng đã bỏ ra, điều đó làm lợi nhuận gia tăng.

Giả thuyết H4: “Tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng trên dư nợ cho vay có tác động cùng chiều với lợi nhuận ngân hàng thương mại cổ phần”.

Tỷ lệ cho vay khách hàng trên tiền gửi khách hàng (LDR)

Chỉ tiêu LDR thể hiện khả năng thanh khoản của các ngân hàng thương mại Lợi nhuận của ngân hàng là sự chênh lệch giữa lãi suất cho vay và lãi suất tiền gửi Vì vậy, việc tận dụng được nguồn vốn huy động để cho vay hiệu quả là một cách để ngân hàng tăng lợi nhuận Tỷ lệ này được sử dụng phổ biến trong nghiên cứu của Islam và

Nishiyama (2015), Nguyễn Thành Đạt (2019), Đặng Hoàng Nhật Tâm và Phạm Thị Tuấn Linh (2020), Lê Đồng Duy Trung (2020).

Dư nợ cho vay Тổng tài ѕảniền gửi khách hàng

Trong đó, Đặng Hoàng Nhật Tâm và Phạm Thị Tuấn Linh (2020) có sử dụng biến tỷ lệ cho vay trên tiền gửi của khách hàng trong mô hình và đưa ra kết quả tỷ lệ này có tác động cùng chiều đến cả ba biến lợi nhuận ROA, ROE, NIM.

Giả thuyết H5: “Tỷ lệ cho vay khách hàng trên tiền gửi khách hàng có tác động cùng chiều với lợi nhuận ngân hàng thương mại cổ phần”.

Tỷ lệ chi phí hoạt động trên tổng tài sản (OEAR)

Yếu tố chi phí hoạt động là chỉ tiêu quan trọng chỉ sau trích lập dự phòng rủi ro tín dụng của ngân hàng Chi phí hoạt động là yếu tố không thể thiếu khi xem xét đến lợi nhuận của bất kì ngân hàng thương mại nào và được sử dụng rộng rãi trong các nghiên cứu của các tác giả như Islam và Nishiyama (2015), Brahmaia (2018), chỉ tiêu này được xác định bằng công thức: СG =hi рhí hoạt động Тổng tài ѕảnổng tài ѕảnản

Chỉ tiêu phản ánh năng lực quản trị chi phí của các ngân hàng khi hoạt động, ý nghĩa rằng nếu ngân hàng có chiến lược sử dụng chi phí một cách hợp lí sẽ thúc đẩy được lợi nhuận Nghiên cứu của Phạm Hoàng Ân và Nguyễn Thị Ngọc Hương (2013) và Brahmaiah

(2018) cũng bổ sung rằng đây là yếu tố có ảnh hưởng cùng chiều đến khả năng sinh lời và đưa ra quan điểm rằng ngân hàng nên bỏ ra các khoản chi phí nhằm nâng cao cơ sở vật chất, cải thiện chất lượng dịch vụ để gia tăng lợi nhuận.

Giả thuyết H6: “Tỷ lệ chi phí hoạt động trên tổng tài sản có tác động cùng chiều với lợi nhuận ngân hàng thương mại cổ phần”

Tốc độ tăng trưởng kinh tế hằng năm (GDP)

Dữ liệu nghiên cứu

Tính đến năm 2023 hiện nay, Ngân hàng nhà nước thống kê có 31 ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam Trong khóa luận, sinh viên sẽ lựa chọn nghiên cứu dựa trên dữ liệu được thu thập từ 25 ngân hàng thương mại cổ phần có công bố đầy đủ Báo cáo tài chính đã được thông qua khâu kiểm toán mỗi năm trong phạm vi 13 năm kể từ 2009 đến hết

2021 Danh sách các ngân hàng được trình bày trong Phụ lục 1 Vì một số ngân hàng không công bố đầy đủ thông tin báo cáo tài chính trong thời gian nghiên cứu của khóa luận hoặc trong trạng thái bị kiểm soát đặc biệt, bị bắt buộc tái cơ cấu do đánh giá yếu kém nên sinh viên thực hiện khóa luận chỉ tiến hành chọn lọc phân tích dựa trên tổng cộng 25 ngân hàng thương mại cổ phần còn lại, ước tính chiếm 80.65% số lượng ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam.

Sinh viên lựa chọn giai đoạn 2009 - 2021 vì đây là thời kì nền kinh tế nói chung và ngành ngân hàng nói riêng bắt đầu vượt qua thời kì suy thoái kinh tế tài chính toàn cầu

2008 Vì vậy, mốc thời gian từ 2009 trở đi đánh dấu sự phục hồi mạnh mẽ của các ngân hàng thương mại Việt Nam và nhận được các thành tựu khả quan về lợi nhuận cũng như những chỉ tiêu tài chính quan trọng khác cho đến ngày nay.

Khóa luận sẽ sử dụng dữ liệu từ Báo cáo tài chính đã được kiểm toán của 25 ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam đang được niêm yết trên thị trường chứng khoán, các website chính thức của ngân hàng, hệ thống công cụ đầu tư Finance Vietstock, Cafef để tính toán các biến vi mô được sử dụng trong mô hình, các dữ liệu liên quan đến kinh tế vĩ mô gồm GDP và lạm phát sẽ được thu thập từ trang web của Ngân Hàng Thế Giới (WorldBank).

THỰC HIỆN NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU

Thống kê mô tả

Kết quả thực hiện phân tích thống kê mô tả của khóa luận được thể hiện thông quan bảng sau:

Bảng 4.1 Kết quả thống kê mô tả

Giá Trị Trung Bình Độ Lệch Chuẩn

Nguồn: Trích xuất Stata 17.0 - Phụ lục 4

Căn cứ vào bảng 4.1, dữ liệu của nghiên cứu gồm 25 ngân hàng TMCP Việt Nam giai đoạn 2009 - 2021, đây là dữ liệu bảng với tổng cộng 325 quan sát Kết quả thống kê mô tả đối với mỗi biến như sau: Đối với biến phụ thuộc NIM đại diện cho lợi nhuận các ngân hàng TMCP Việt Nam, mô hình cho thấy NIM trung bình là 3.02%, độ lệch chuẩn là 0.0126 Trong đó, giá trị NIM nhỏ nhất thuộc về ngân hàng BaoViet năm 2009, giá trị lớn nhất thuộc về ngân hàng VPB năm 2019 Từ đây có thể thấy rằng lợi nhuận giữa các ngân hàng TMCP Việt Nam có sự chênh lệch khá lớn, nguyên nhân đến từ năng lực tạo ra doanh thu của các ngân hàng có sự cách biệt nhất định, ngân hàng nào chiếm thị phần càng lớn thì càng dễ gia tăng được lợi nhuận Đặc biệt, ngân hàng VPB trong thực tế những năm gần đây luôn được xếp hạng có tỷ lệ thu nhập lãi thuần NIM cao nhất ngành ngân hàng. Đối với biến Quy mô tài sản ngân hàng (SIZE), giá trị trung bình là 8.0079, độ lệch chuẩn là 0.5356 Thêm vào đó, ngân hàng có quy mô tài sản nhỏ nhất là Bản Việt vào năm

2009, giá trị quy mô tài sản lớn nhất là ngân hàng BIDV vào năm 2021. Đối với biến Tăng trưởng tín dụng (CG), trung bình tăng trưởng là 24.39%, độ lệch chuẩn là 25.39% Ngân hàng có tăng trưởng tín dụng thấp nhất là MSB năm 2012, ngân hàng có tỷ lệ tăng trưởng tín dụng cao nhất là PGB năm 2009. Đối với biến Quy mô vốn chủ sở hữu (CAP) thì giá trị trung bình là 9.69%, độ lệch chuẩn là 4.43% Trong đó, giá trị nhỏ nhất là BIDV năm 2017, giá trị lớn nhất là Bản Việt năm 2009. Đối với biến Tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng (LLRTD) đạt giá trị trung bình là 13.7%, độ lệch chuẩn là 17.3% Trong đó, giá trị lớn nhất thuộc về ngân hàng BaoViet năm 2021, giá trị nhỏ nhất thuộc về ngân hàng Kiên Long vào năm 2020.

Biến dư nợ cho vay trên tiền gửi (LDR) thể hiện tính thanh khoản của ngân hàng Giá trị trung bình của chỉ tiêu này là 88.23%, độ lệch chuẩn đạt 19% Ngân hàng có khả năng thanh khoản thấp nhất là MSB năm 2014, cao nhất là ngân hàng Bản Việt vào năm 2009.

Biến chi phí hoạt động trên tài sản (OEAR) có giá trị trung bình là 1.63%, độ lệch chuẩn là 0.48% Ngân hàng có chi phí hoạt động trên tài sản thấp nhất là SSB năm 2011, cao nhất là VPB năm 2019.

Tốc độ tăng trưởng kinh tế hằng năm (GDP) có giá trị trung bình là 5.89%, độ lệch chuẩn là 1.49% Năm 2018 thì GDP đạt giá trị cao nhất, năm 2021 đạt giá trị thấp nhất trong giai đoạn 13 năm khảo sát.

Tỷ lệ lạm phát Việt Nam (INF) có giá trị trung bình đạt 5.58%, độ lệch chuẩn là 4.56% Cụ thể, năm có tỷ lệ lạm phát thấp nhất là 2015, tỷ lệ lạm phát cao nhất là vào năm 2011.

Phân tích tươngquan

Bảng 4.2 Ma trận hệ số tương quan giữa các biến

NIM SIZE CG CAP LLRTD LDR OEAR GDP INF

Căn cứ vào bảng 4.2, kết quả phân tích tương quan cho thấy tất cả các biến độc lập và phụ thuộc đều có hệ số tương quan nhỏ hơn 0.8, mô hình không có dấu hiệu đa cộng tuyến.Biến SIZE, CAP, LLRTD, LDR, OEAR, INF có tương quan cùng chiều với biến NIM.Ngược lại, biến CG và GDP có tương quan âm đối với NIM Thêm vào đó, biến có hệ số tương quan cao đối với NIM là OEAR (0.7083).

Ước lượng mô hình hồi quy theo phương pháp Pooled OLS, FEM, REM

Các kết quả phân tích mô hình Pooled OLS, FEM, REM sẽ được khóa luận tổng hợp và trình bày trong cùng một bảng tóm tắt bên dưới :

Bảng 4.3 Kết quả Pooled OLS, FEM, REM BIẾN

Chú thích: Các dấu *,**,*** có các mức ý nghĩa thống kê lần lượt là 10%, 5%, 1% và các giá trị trong dấu […] thể hiện giá trị thống kê z.

Từ kết quả thể hiện ở bảng 4.3 cho thấy, các biến gồm SIZE, CAP, LLRTD, LDR, OEAR, INF đều có ý nghĩa thống kê với p-value < 1% (độ tin cậy 99%) ở cả ba mô hình Pooled OLS, FEM, REM Ngoài ra, biến CG có ý nghĩa thống kê với độ tin cậy 95% ở mô hình FEM và mức tin cậy đạt 99% ở hai mô hình Pooled OLS và REM Đặc biệt đáng lưu ý là biến GDP chỉ đạt mức tin cậy là 90% ở mô hình REM, 95% ở mô hình Pooled OLS và không có ý nghĩa thống kê ở mô hình FEM.

Trong mô hình Pooled OLS, FEM, REM có các giá trị R-squared lần lượt là 67.1%, 60.7% và 60.5% Điều này thể hiện rằng các biến độc lập trong mô hình sẽ giải thích được 67.1% sự thay đổi của biến phụ thuộc NIM trong mô hình Pooled OLS, 60.7% sự thay đổi của biến phụ thuộc NIM trong mô hình FEM và 60.5% đối với NIM mô hìnhREM Các mô hình trong nghiên cứu đều có ý nghĩa giải thích trên mức 50%.

Kiểm định lựa chọn mô hình

4.5.1 Kiểm định F-test lựa chọn giữa Pooled OLS và FEM

Bảng 4.5.1 Kết quả kiểm định F-test

Giả thuyết của kiểm định F-test như sau:

Giả thuyết H0: Các đặc điểm riêng về chủ thể không gian giải thích được biến phụ thuộc (Pooled OLS tốt hơn FEM)

Giả thuyết H1: Các đặc điểm riêng về chủ thể không gian không giải thích được biến phụ thuộc (FEM tốt hơn Pooled OLS)

Từ kết quả kiểm định cho thấy Prob > F = 0.0000 (< 5%), với mức ý nghĩa 5%, bác bỏ H0, chấp nhận H1 và chọn mô hình FEM sẽ phù hợp hơn Pooled OLS.

4.5.2 Kiểm định Hausman lựa chọn giữa mô hình FEM và REM

Bảng 4.5.2 Kết quả kiểm định Hausman

Hausman được thực hiện bằng cách so sánh hai ước lượng từ FEM và REM kèm theo các giả thuyết gồm:

Giả thuyết H0: P FEM = (REM là mô hình phù hợp)

Giả thuyết H1: P FEM ≠ pREM (FEM là mô hình phù hợp)

Kết quả kiểm định Hausman cho ra kết quả Prob > chi2 = 0.3749 (> 5%) nên bác bỏ giả thuyết H1, chấp nhận H0 và lựa chọn mô hình REM.

Kết luận: Từ kết quả F-test và Hausman ở mục 4.5.1 và 4.5.2, khóa luận quyết định mô hình nghiên cứu được lựa chọn là mô hình REM.

Kiểm định các khuyết tật của mô hình

4.6.1 Kiểm định đa cộng tuyến

Bảng 4.6.1 Kết quả kiểm định đa cộng tuyến

Kết quả kiểm định đa cộng tuyến cho thấy các chỉ số VIF dao động trong khoảng từ 1.06 đến 2.28, trung bình các giá trị là 1.38 và tất cả đều nhỏ hơn 10 nên mô hình không có hiện tượng đa cộng tuyến, không có bất cứ biến nào bị loại bỏ khỏi mô hình nghiên cứu.

4.6.2 Kiểm định tự tương quan Để kiểm định hiện tượng tự tương quan cho mô hình, tác giả thực hiện phương pháp Wooldridge với giả thuyết :

Giả thuyết H0: Không xảy ra hiện tượng tự tương quan

Giả thuyết H1: Xảy ra hiện tượng tự tương quan

Bảng 4.6.2 Kết quả kiểm định tự tương quan

Kết quả cho thấy Prob > F = 0.0002 (< 5%) nên với mức ý nghĩa 5% sẽ bác bỏ giả thuyết H0, chấp nhận giả thuyết H1 Kết luận mô hình có xảy ra hiện tượng tự tương quan.

4.6.3 Kiểm định phương sai thay đổi

Bảng 4.6.3 Kết quả kiểm định phương sai thay đổi

Kiểm định phương sai thay đổi bằng cách áp dụng kiểm định Breuch – Pagan với giả thuyết:

Giả thuyết H0: Mô hình có hiện tượng phương sai thay đổi.

Giả thuyết H1: Mô hình không có hiện tượng phương sai thay đổi

Kết quả cho thấy Prob > chibar2 = 0.0000 (< 5%) nên với mức ý nghĩa 5% sẽ bác bỏ giả thuyết H0, chấp nhận giả thuyết H1 Kết luận mô hình có xảy ra hiện tượng phương sai sai số thay đổi.

Kết quả nghiên cứu sau khi khắc phục khuyết tật mô hình bằng FGLS

Từ các kết quả kiểm định ở mục 4.6, tác giả kết luận mô hình có xảy ra hiện tượng tự tương quan và hiện tượng phương sai sai số thay đổi Vì vậy, khóa luận sẽ tiến hành áp dụng phương pháp FGLS nhằm khắc phục các khuyết tật của mô hình.

Bảng 4.7 Khắc phục khuyết tật mô hình bằng FGLS

Biến Hệ số hồi quy Sai số chuẩn P-value

Dựa vào kết quả ở bảng 4.7, mô hình FGLS đã được khắc phục hiện tượng phương sai sai số thay đổi, tự tương quan Kết quả sau khi áp dụng FGLS cho thấy có tổng cộng 7 trên 8 biến độc lập trong mô hình có tác động đến lợi nhuận ngân hàng thương mại cổ phần (đại diện là biến NIM) Cụ thể, 7 biến độc lập có tác động cùng chiều và có ý nghĩa thống kê đến lợi nhuận là SIZE, CG, CAP, LLRTD, LDR, OEAR, INF Chỉ có duy nhất 1 biến là GDP không có ý nghĩa thống kê trong mô hình vì mang giá trị p-value lớn hơn 0.05.

Kết quả của mô hình FGLS có sự tương đồng nhất định với các kết quả của mô hình Pooled OLS, FEM, REM, điều này thể hiện sự tin cậy của kết quả nghiên cứu.

Cuối cùng, mô hình nghiên cứu các yếu tố tác động đến lợi nhuận ngân hàng TMCP

Việt Nam được kết luận như sau:

NIM it = -0 0602 +0 0062 SIZE․ 0602 +0․ 0062 SIZE ․ 0602 +0․ 0062 SIZE it +0 0025 CG․ 0602 +0․ 0062 SIZE it +0 0739 CAP․ 0602 +0․ 0062 SIZE it +

0 0586 LLRTD․ 0602 +0․ 0062 SIZE it +0 0074 LDR․ 0602 +0․ 0062 SIZE it +1 4522 OEAR․ 0602 +0․ 0062 SIZE it +0 0446 INF․ 0602 +0․ 0062 SIZE it + Rit

Trong đó, thứ tự các biến có tác động từ lớn nhất đến bé nhất lên lợi nhuận lần lượt làOEAR, CAP, LLRTD, INF, LDR, SIZE, CG.

Định dạng
Số trang	113
Dung lượng	212,54 KB