BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2023 TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH TRẦN NGỌC YẾN VY CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TỶ LỆ THU NHẬP LÃI CẬN BIÊN CỦA CÁC NGÂN H[.]
GIỚI THIỆU
Tính cấp thiết của đề tài
Ngân hàng là nơi tập trung huyết mạch của nền kinh tế, là một trung tâm chức năng quan trọng trong việc lưu chuyển và sản xuất hàng hóa, gắn kết các tổ chức và cá nhân trong nền kinh tế Sự hoạt động của hệ thống ngân hàng tác động rất mạnh và quan trọng đến sự phát triển của nền kinh tế hàng hoá Qua các hoạt động cơ bản, ngân hàng tạo ra nhiều lợi ích cho những người gửi tiền, những người vay tiền và cho chính ngân hàng qua sự tăng trưởng của lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất Sự chênh lệch giữa tổng doanh thu từ lãi và tổng chi phí trả lãi chia cho tổng tài sản sinh lời bình quân được gọi là lãi suất cận biên, đây là thước đo quan trọng để phản ánh tính hiệu quả cũng như khả năng sinh lợi của ngân hàng (Daniel K.Tarusa, 2012). Đại dịch Covid - 19 diễn ra trong thời gian vừa qua Việt Nam đã chịu ảnh hưởng của dịch bệnh đến đời sống, kinh tế, xã hội Trong đợt cách ly toàn xã hội ở tháng 4/2021 đã ảnh hưởng nghiêm trọng trên toàn cả nước, đặc biệt là các khu kinh tế trọng điểm phía Nam bao gồm: Thành phố Hồ Chí Minh, Cần Thơ, Bình Dương, và các vùng kinh tế trọng điểm phía Bắc bao gồm: Hà Nội, Hải Phòng, Quảng Ninh, đã tác động rất lớn đến nền kinh tế, trong đó có hệ thống ngân hàng.
Nền kinh tế thị trường hiện nay, các ngành đang cạnh tranh và phấn đấu vì mục tiêu phát triển bền vững và đóng góp to lớn vào nền kinh tế Việt Nam Ngân hàng ở đây được ví như là một doanh nghiệp đặc biệt, là huyết mạch trong hệ thống nền kinh tế nước nhà Qua các hoạt động, ngân hàng tạo ra nhiều lợi ích cho những người gửi tiền, người vay tiền và cho chính ngân hàng qua sự tăng trưởng của lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất Hệ thống ngân hàng là một trong những ngành mũi nhọn được chú trọng và đã vượt qua được thách thức trước sự tổn thất của nền kinh tế, tiếp tục quá trình hoạt động và phát triển ổn định Từ đó, ngành ngân hàng hỗ trợ một phần rất lớn cho sự phục hồi và tăng trưởng của nền kinh tế Vì những thực trạng đó, hiệu quả hoạt động kinh doanh của các ngân hàng là một trong những vấn đề được quan tâm và đặt lên trên hết trong bối cảnh của nền kinh tế từ xưa đến nay.
Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên là một trong những nhân tố quan trọng quyết định đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng Từ những lý do trên, đề tài nghiên cứu: “Các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên của các NHTM CP Việt Nam” nhằm tìm hiểu và phân tích các nhân tố tác động đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên, đưa ra giải pháp để giúp các ngân hàng tăng tỷ lệ thu nhập lãi cận biên.
Mục tiêu nghiên cứu
Mục đích nghiên cứu khoá luận này là để xác định các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên của các NHTM CP tại Việt Nam, khoảng thời gian từ năm
2012 - 2021, từ đó đề xuất các khuyến nghị nhằm giúp ngân hàng cải thiện tỷ lệ thu nhập lãi cận biên.
1.2.2 Mục tiêu cụ thể Để hoàn thành mục tiêu tổng quan, nghiên cứu cần thực hiện các mục tiêu chi tiết như sau:
- Chỉ ra những yếu tố ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên của các NHTM CP Việt Nam giai đoạn 2012 - 2021;
- Đánh giá mức độ tác động của các yếu tố đối với tỷ lệ thu nhập lãi cận biên của các NHTM CP Việt Nam giai đoạn 2012 - 2021;
- Đề xuất một số chính sách để nâng cao tỷ lệ thu nhập lãi cận biên của cácNHTM CP Việt Nam.
Câu hỏi nghiên cứu
Để hoàn thành các mục tiêu đặt ra, nghiên cứu cần trả lời các câu hỏi sau:
- Những yếu tố nào tác động đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên của các NHTM
CP tại Việt Nam giai đoạn 2012 - 2021?
- Mức độ ảnh hưởng của các yếu tố đó lên tỷ lệ thu nhập lãi cận biên của các NHTM CP Việt Nam giai đoạn 2012 - 2021?
- Những chính sách nào có thể được đề xuất để tăng cường tỷ lệ thu nhập lãi cận biên của các NHTM CP Việt Nam?
Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
1.4.1 Đối tượng nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu của đề tài là các yếu tố tác động đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên của các NHTM Việt Nam
Phạm vi không gian: Nghiên cứu được dựa trên dữ liệu của 25 NHTM CP
Việt Nam Tác giả lựa chọn 25 NHTM CP mang tính đại diện cho hệ thống NHTM
CP trong giai đoạn 2012 - 2021 vì 25 ngân hàng này có số liệu công bố rõ ràng trong suốt khoảng thời gian 2012 - 2021, để thuận tiện thu thập dữ liệu thứ cấp từ báo cáo tài chính.
Phạm vi thời gian: đề tài nghiên cứu sử dụng các số liệu thu thập từ năm
2012 - 2021 Lý do tác giả chọn mốc thời gian này với hai giai đoạn chính: một là sau khi Việt Nam chịu tác động của cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008; hai là sau khi bùng phát đại dịch Covid - 19 ở năm 2019, ngành ngân hàng phải điều chỉnh mạnh trong quá trình hoạt động kinh doanh của mình.
Phương pháp nghiên cứu
Nghiên cứu này sử dụng kết hợp giữa hai phương pháp định tính và định lượng.
Phương pháp định tính: Tác giả thực hiện lượt khảo các nghiên cứu liên quan đến đề tài nghiên cứu tại nước và quốc tế Sau đó, tác giả đề xuất mô hình và giả thuyết cho nghiên cứu.
Phương pháp định lượng: Dựa trên dữ liệu được thu thập từ BCTC từ năm
2012 - 2021 của các NHTM CP trên phần mềm Fiinpro và tổng hợp trên phần mềm Excel Tác giả dùng Stata 14 để đánh giá tác động của các yếu tố trong mô hình nghiên cứu đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên của các NHTM CP Việt Nam giai đoạn
Nội dung nghiên cứu
Nghiên cứu các yếu tố tác động đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên của cácNHTM tại Việt Nam Cụ thể, nghiên cứu sử dụng mô hình phân tích định lượng để
4 xác định các yếu tố tác động đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên của các NHTM CP tạiViệt Nam trong khoảng thời gian từ 2012 đến 2021 Sau đó, nghiên cứu đề xuất những giải pháp hợp lý để giúp các NHTM tại Việt Nam cải thiện tỷ lệ thu nhập lãi cận biên.
Đóng góp củanghiên cứu
Nghiên cứu này cung cấp dữ liệu chứng minh qua thực nghiệm về các yếu tố gây ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên của các NHTM CP tại Việt Nam và mức độ ảnh hưởng của những yếu tố đó Qua việc xây dựng mô hình kinh tế lượng, có thể phân tích từng biến độc lập để thấy sự ảnh hưởng của những yếu tố đó đến thu nhập lãi cận biên của các NHTM CP tại Việt Nam và cung cấp thêm một số gợi ý để cải thiện thu nhập lãi cận biên của ngân hàng.
Kết cấu đề tài
Khoá luận nghiên cứu các nhân tố tác động đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên của các NHTM CP Việt Nam bao gồm 5 chương, có bố cục như sau:
Chương 1 tổng quan giới thiệu về đề tài khoá luận, mục đích, phạm vi nghiên cứu, kỹ thuật nghiên cứu được sử dụng Các mục tiêu chung và chi tiết của nghiên cứu để xác định các câu hỏi nghiên cứu.
CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU CÓ LIÊN QUAN
Tổng quan về thu nhập lãi cận biên
2.1.1 Khái niệm về thu nhập lãi cận biên
Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (Net interest margin - NIM) được định nghĩa là thu nhập lãi lãi trừ đi chi phí lãi trên tổng tài sản có sinh lời (Tze San và Bon Heng, 2013).
Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên của ngân hàng được định nghĩa là chênh lệch giữa thu nhập từ lãi và chi phí trả lãi chia cho tổng tài sản có sinh lời Biên độ được tính cho một khoảng thời gian, một quý hoặc một năm và được thể hiện bằng tỷ lệ phần trăm (Golin, 2001).
Sự chênh lệch giữa tổng doanh thu từ lãi và tổng chi phí trả lãi trên tổng tài sản sinh lời được gọi là lãi suất cận biên (Homaidi và ctg, 2018).
Tóm lại, trong nghiên cứu này tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (TNLCB) được hiểu là mức độ chênh lệch giữa thu nhập từ lãi và chi phí lãi của ngân hàng chia tổng tài sản sinh lời Nó thể hiện khả năng của ngân hàng để kiểm soát chi phí và tạo ra lợi nhuận bằng cách sử dụng tài sản sinh lời và theo đuổi nguồn vốn có chi phí thấp nhất.
2.1.2 Đo lường thu nhập lãi cận biên của ngân hàng
Theo Homadi và ctg (2018), tỷ lệ TNLCB (NIM) được đo lường như sau:
X Thu nhập lãi- Chi phílãi
NIM Tổng tàỉ sảnsinh lời
- Thu nhập lãi là thu nhập từ các khoản cho vay khách hàng, các tổ chức tín dụng chứng khoán đầu tư, tiền gửi tại NHNN và thu từ hoạt động tín dụng.
- Chi phí lãi là chi phí trả lãi mà ngân hàng phải trả cho tiền gửi, tiền vay và các khoản chi phí tương tự.
- Tổng tài sản có sinh lời là tổng các khoản mục tiền gửi tại NHNN, tiền gửi tại các tổ chức tín dụng khác và cho vay các tổ chức tín dụng khác
(không bao gồm dự phòng rủi ro), cho vay khách hàng (không bao gồm dự phòng rủi ro), mua nợ (không bao gồm dự phòng rủi ro), chứng khoán đầu tư (không bao gồm dự phòng giảm giá), phản ánh trên Bảng cân đối kế toán theo quy định của pháp luật về chế độ báo cáo tài chính đối với các tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài, được tính bình quân các quý trong năm (Phan Thị Thu Hà, 2013).
2.1.3 Ý nghĩa của tỷ lệ thu nhập lãi cận biên
Khi thu nhập lãi cận biên càng cao chứng tỏ các ngân hàng hoạt động có hiệu quả, kiểm soát chặt chẽ mức chi phí phải trả và quản trị tốt các tài sản có sinh lời Từ đó, ngân hàng thu được khoản lợi nhuận cao, giúp các ngân hàng tăng sự cạnh tranh trên thị trường.
Tỷ lệ TNLCB giúp nhà quản trị thấy được khả năng sinh lời trong hoạt động tín dụng của NHTM Qua đó có thể điều chỉnh, kiểm soát chặt chẽ các loại tài sản có sinh lời, tìm kiếm những nguồn vốn có chi phí thấp, đồng thời có chính sách tăng giảm lãi suất một cách hợp lý (Nguyễn Đăng Dờn, 2010).
Các yếu tố tác động đến thu nhập lãi cận biên của ngân hàng
2.2.1 Các yếu tố bên trong ngân hàng
Có nhiều nghiên cứu về tương quan giữa quy mô ngân hàng và thu nhập lãi cận biên được thực hiện trên toàn thế giới Quy mô ngân hàng là một nhân tố quan trọng để thấy được sự khác biệt trong hoạt động của nhóm ngân hàng có quy mô lớn với nhóm ngân hàng có quy mô nhỏ hơn Quy mô ngân hàng được đo lường bằng logarit của tổng tài sản (Rahman, Hamid và Khan, 2015) Quy mô phản ánh được sức mạnh và lợi thế của ngân hàng Quy mô càng lớn thì càng dễ dàng đáp ứng nhu cầu vay vốn của khách hàng hay huy động được các nguồn vốn với chi phí thấp Khi quy mô tăng đến một mức nhất định kéo theo lợi nhuận tăng, tăng hiệu quả hoạt động và lợi thế cạnh tranh của ngân hàng
2.2.1.2 Quy mô vốn chủ sở hữu
Vốn chủ sở hữu (VCSH) là nguồn tiền thuộc sở hữu hợp pháp của ngân hàng, bao gồm các khoản vốn được đóng góp bởi những người chủ ngân hàng khi mới thành lập cộng với những khoản trích lập, giữ lại từ lợi nhuận hoạt động.
Quy mô VCSH được đo lường bằng tỷ lệ VCSH trên tổng tài sản (Tze San và Bon Heng, 2013) Khi tỷ lệ này tăng, các ngân hàng có vốn tốt, họ sẽ có nhiều cơ hội kinh doanh tốt hơn, uy tín thương hiệu cao, năng lực xử lý tổn thất, và tổn thất dự kiến thấp hơn, lợi nhuận cao hơn, làm cho tỷ lệ TNLCB tăng.
Hiệu quả quản lý của ngân hàng có thể hiểu là hiệu quả quản lý nguồn nhân lực, hoạch định chiến lược kinh doanh, hiệu quả trong việc quản lý chi phí Trong quản lý chi phí được đề cấp thì bao gồm cả việc quản lý các yếu tố đầu vào lẫn đầu ra và xem xét xem các yếu tố này có đem lại lợi nhuận hay hoạt động hiệu quả hay không (Trần Huy Hoàng, 2011) Chỉ tiêu tổng chi phí hoạt động/ tổng thu nhập từ hoạt động là một trong những thước đo phản ánh tính hiệu quả trong hoạt động của ngân hàng (Tze San và Bon Heng, 2013) đây là một thước đo phản ánh khả năng bù đắp chi phí trong hoạt động của ngân hàng.
Khi chi phí không được quản lý hiệu quả, tức là chi phí hoạt động của ngân hàng tăng cao, có thể giảm lợi nhuận của ngân hàng Khi chi phí hoạt động tăng lên, ngân hàng sẽ phải tăng lãi suất cho khách hàng để bù đắp cho chi phí tăng lên, từ đó NIM của ngân hàng cũng sẽ tăng.
Theo Trần Huy Hoàng (2011) thì tính thanh khoản của NHTM được xem như khả năng tức thời để đáp ứng nhu cầu khách hàng rút các khoản tiền gửi hay giải ngân các khoản vay tín dụng mà ngân hàng đã cam kết Được phản ánh qua tỷ lệ tài sản có tính thanh khoản trên tổng tài sản (Tze San và Bon Heng, 2013) Rủi ro thanh khoản là nỗi sợ hãi của mọi ngân hàng, nó có thể gây ra những thảm họa nghiêm trọng đối với sự ổn định của hệ thống tài chính và kinh tế Thanh khoản làm ảnh hưởng đến tỷ lệ TNLCB thông qua chi phí vốn Trong trường hợp gặp khó khăn về tài chính, ngân hàng phải chi ra nhiều chi phí hơn để huy động vốn, tăng chi phí vốn và làm chênh lệch giữa chi phí cho vay và chi phí huy động vốn Nếu chênh lệch này tăng, tỷ lệ TNLCB sẽ giảm, cản trở việc tạo lợi nhuận cho ngân hàng.
Theo Nguyễn Đăng Dờn (2010) thì NHTM được xem là trung gian tài chính, là cầu nối của người cho vay và đi vay Nhờ có ngân hàng mà quá trình sản xuất kinh doanh và vận hành trong nền kinh tế được diễn ra một cách liên tục, cũng từ đó mà ta có thể thấy lợi nhuận chủ yếu của ngân hàng đến từ hoạt động cho vay của nó. Tuy nhiên tại bất cứ NHTM nào thì song song với hoạt động tín dụng chính là rủi ro tín dụng (RRTD) RRTD được phản ánh qua tỷ lệ nợ xấu hoặc tỷ lệ dự phòng RRTD Tỷ lệ nợ xấu càng cao dẫn đến tỷ lệ dự phòng RRTD cao, dự phòng RRTD được phản ảnh qua tỷ lệ dự phòng rủi ro cho vay trên tổng dư nợ cho vay (Tze San và Bon Heng, 2013), khi tỷ lệ này tăng cao có thể làm giảm thu nhập và làm giảm nguồn vốn của ngân hàng Bên cạnh đó, ngân hàng phải đối mặt với nhiều nguy cơ tìm ẩn như rủi ro thanh khoản, huy động vốn khó khăn, uy tín và năng lực cạnh tranh bị sụt giảm Do đó, ngân hàng phải trả chi phí cao hơn cho việc huy động vốn để thu hút khách hàng và tăng tỷ lệ TNLCB để bù đắp lại những phí tổn thất xảy ra.
2.2.2 Các yếu tố bên ngoài ngân hàng
Tốc độ tăng trưởng kinh tế được đo bằng tốc độ tăng GDP thực tế, tính bằng chênh lệch giữa quy mô kinh tế kỳ hiện tại so với quy mô kinh tế kỳ trước chia cho quy mô kinh tế kỳ trước Ngân hàng có mối quan hệ chặt chẽ với gần như mọi lĩnh vực hoạt động trong một nền kinh tế, vì vậy bất kỳ sự thay đổi nào của kinh tế xã hội đều sẽ có tác động lại với hệ thống ngân hàng Tốc độ tăng trưởng kinh tế của một quốc gia là yếu tố quan trọng đối với tỷ lệ TNLCB của ngân hàng Tốc độ tăng trưởng GDP tác động đến nhu cầu vay và gửi tiền, vì vậy nó làm ảnh hưởng đến hoạt động của ngân hàng Các ngân hàng có thể tăng hoạt động cho vay để đáp ứng nhu cầu này, từ đó tạo ra nhiều lợi nhuận hơn.
Mankiw (2010, trang 155) cho rằng “Lạm phát là sự tăng giá liên tục và kéo dài của hàng hóa hoặc dịch vụ, dẫn đến sự mất giá của tiền tệ” Được đo lường bởi tốc độ tăng chỉ số giá tiêu dùng so với cùng kỳ năm trước.
Tại bất cứ nền kinh tế của quốc gia nào trên thế giới thì luôn có tồn tại lạm phát, lạm phát tăng cao sẽ làm thay đổi mức giá chung trong nền kinh tế, tác động đến sâu sắc đến ngân hàng kể cả các hoạt động huy động vốn cũng như cho vay, nó cũng tác động đến cả doanh thu hay chi phí và lợi nhuận của doanh nghiệp Tỷ lệ lạm phát cao thường đi kèm với mức lãi suất cao, dẫn đến mức lãi suất biên cao hơn.Trong khoảng thời gian ngắn, lãi suất có thể không chứng tỏ sự tăng trưởng của lạm phát, nhưng trong tương lai, ngân hàng sẽ điều chỉnh lãi suất để bồi thường chi phí lạm phát và tăng lãi suất biên.
MÔ HÌNH VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Quy trình nghiên cứu
Khoá luận tập trung phân tích sự ảnh hưởng của các yếu tố đến tỷ lệ TNLCB của 25 NHTM CP tại Việt Nam giai đoạn từ năm 2012 đến năm 2021 được thực hiện theo quy trình sau:
Bước 1: Nghiên cứu cơ sở lý thuyết và lược khảo các nghiên cứu trước Bước 2: Xây dựng mô hình và phương pháp nghiên cứu Bước 3: Thu thập dữ liệu và tính toán các biến độc lập
Bước 4: Phân tích thông kê mô tả Bước 5: Phân tích tương quan mô hình nghiên cứu Bước 6: Ước lượng và kiểm định mô hình hồi quy nghiên cứu
Bước 7: So sánh mô hình Pooled OLS, FEM và REM
Bước 8: Giải thích và kết luận các yếu tố tác động đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên
Bảng 3.1 Quy trình nghiên cứu
Nguồn: Tác giả tự tổng hợp
Bước 1: Tác giả tìm kiếm và xác định mục tiêu nghiên cứu là các yếu tố tác động đến tỷ lệ TNLCB của các NHTMCP Việt Nam, dựa trên cả lý thuyết và kinh nghiệm thực tế Tác giả sẽ lượt khảo các bài báo liên quan tại nước và nước ngoài. Bước 2: Dựa trên lý thuyết và các nghiên cứu tương ứng, tác giả xây dựng mô hình nghiên cứu và sử dụng các phương pháp phù hợp để phân tích các yếu tố tác động đến tỷ lệ TNLCB của các NHTMCP Việt Nam.
Bước 3: Thu thập dữ liệu liên quan để tính toán các biến độc lập.
Bước 4: Tác giả phân tích dữ liệu đã thu thập với mục đích trình bày rõ ràng những đặc tính sau: giá trị lớn nhất, giá trị nhỏ nhất, giá trị trung bình, độ lệch chuẩn của các biến độc lập và các biến phụ thuộc.
Bước 5: Sử dụng phân tích tương quan để xác định các mối quan hệ giữa các biến trong mô hình nghiên cứu Biến độc lập và biến phụ thuộc tạo ra mối quan hệ đồng chiều nếu hệ số tương quan giữa hai biến là dương Trái lại, nếu hệ số tương quan giữa hai biến độc lập là lớn, mô hình có thể bị ảnh hưởng bởi hiện tượng đa cộng tuyến.
Bước 6: Sau khi thực hiện ước lượng mô hình Pooled OLS, FEM, REM, tác giả tiến hành kiểm tra các tình trạng tự tương quan, biến đổi phương sai và hiện tượng đa cộng tuyến.
Bước 7: Thực hiện phân tích hồi quy cho mỗi mô hình Pooled OLS, FEM và REM So sánh kết quả thống kê của mô hình Pooled OLS và chạy mô hình FEM và REM nếu phát hiện phương sai biến đổi Sử dụng kiểm định Hausman để chọn FEM và REM và phát hiện rằng Prob > chi2 = 0.4922 > 0.05, chấp nhận mô hình REM. Tiếp tục kiểm định phương sai thay đổi bằng phương pháp Breusch and Pagan và phương pháp Wooldrige kiểm định sự tự tương quan cho REM và phát hiện mô hình có cả hiện tượng phương sai thay đổi và sự tự tương quan Để giải quyết những khuyết tật của mô hình REM, sử dụng phương pháp bình phương tối thiểu tổng quát khả thi (FGLS).
Nguồn dữ liệu và mẫu nghiên cứu
Khoá luận có mục tiêu nghiên cứu về các yếu tố tác động đến tỷ lệ TNLCB của các NHTM CP tại Việt Nam, tác giả đã thu thập dữ liệu từ nhiều nguồn khác nhau. Đối với dữ liệu ngành ngân hàng, tác giả đã thu thập dữ liệu từ BCTC của các NHTM CP Việt Nam thông qua phần mềm Fiinpro giai đoạn 2012 - 2021, bao gồm các danh mục như bảng cân đối kế toán và kết quả hoạt động kinh doanh Tác giả thu thập dữ liệu về đặc điểm kinh tế vĩ mô của Việt Nam được công bố trên trang web Ngân hàng Thế giới (World Bank - https://data.worldbank.org).
Trong quá trình thu thập dữ liệu, tác giả đã lựa chọn 25 NHTM Việt Nam dựa trên các biến nghiên cứu có sẵn dữ liệu công khai và đầy đủ nhất trong thời gian từ năm 2012 - 2021 Các ngân hàng liên doanh và nước ngoài đã bị loại bỏ khỏi danh sách dò số liệu từ các ngân hàng này chủ yếu không được công bố rộng rãi và đầy đủ Tác giả cũng loại bỏ các NHTM CP không công bố hoặc không đầy đủ các dữ liệu từ năm 2012 - 2021 Bảng dưới đây trình bày chi tiết danh sách 25 NHTM CP đang hoạt động tại Việt Nam được sử dụng trong mẫu nghiên cứu của khóa luận.
Bảng 3.2 Các NHTM CP trong bài nghiên cứu
STT Tên ngân hàng Tên viết tắt
1 Ngân hàng TMCP An Bình ABB
2 Ngân hàng TMCP Á Châu ACB
3 Ngân hàng TMCP Bắc Á BAB
4 Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam BID
5 Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam CTG
6 Ngân hàng TMCP Xuất nhập khẩu Việt Nam EIB
7 Ngân hàng TMCP Phát triển TP.HCM HDB
8 Ngân hàng TMCP Kiên Long KLB
9 Ngân hàng TMCP Bưu điện Liên Việt LPB
10 Ngân hàng TMCP Quân Đội MBB
11 Ngân hàng TMCP Hàng hải Việt Nam MSB
12 Ngân hàng TMCP Nam Á NAB
13 Ngân hàng TMCP Quốc Dân NCB
14 Ngân hàng TMCP Phương Đông OCB
15 Ngân hàng TMCP Xăng dầu Petrolimex PGB
16 Ngân hàng TMCP Sài Gòn Công Thương SGB
17 Ngân hàng TMCP Sài Gòn - Hà Nội SHB
18 Ngân hàng TMCP Đông Nam Á SSB
19 Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín STB
20 Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam TCB
21 Ngân hàng TMCP Tiên Phong TPB
22 Ngân hàng TMCP Việt Á VAB
23 Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam VCB
24 Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam VIB
25 Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng VPB
Nguồn: Tác giả tự tổng hợp
Phương pháp nghiên cứu
3.3.1 Phân tích thống kê mô tả
Thống kê mô tả được áp dụng trong nghiên cứu với mục đích minh họa rõ nhất các đặc điểm như: giá trị cao nhất, thấp nhất, trung bình, độ lệch chuẩn của các biến độc lập và biến phụ thuộc.
Phương pháp tương quan được áp dụng để phân tích mối quan hệ giữa các biến trong khuôn khổ nghiên cứu Các biến độc lập và biến phụ thuộc phải tương quan với nhau để có thể sử dụng chúng trong phân tích hồi quy Nghiên cứu cũng sẽ kiểm tra hiện tượng đa cộng tuyến giữa các biến độc lập trong mô hình bằng cách sử dụng hệ số phương sai gia tăng (VIF).
Tác giả sử dụng phương pháp hồi quy để đánh giá mức độ ảnh hưởng và tác động của biến độc lập lên biến phụ thuộc Sử dụng ba phương pháp hồi quy, bao gồm: hồi quy tuyến tính dựa trên phương pháp bình phương nhỏ nhất tổng quát (Pooled OLS); hồi quy tác động cố định (FEM) và hồi quy tác động ngẫu nhiên (REM) Tác giả sử dụng các kiểm định để lựa chọn mô hình hồi quy phù hợp nhất trong ba mô hình trên.
3.3.4 Kiểm định các khuyết tật của mô hình nghiên cứu
Sau khi chọn lựa mô hình thích hợp, tác giả sẽ tiến hành các kiểm định để đánh giá tính phù hợp và các vấn đề còn thiếu sót của mô hình nghiên cứu Bao gồm kiểm định hiện phương sai thay đổi, tượng tự tương quan, đa cộng tuyến.
Hiện tượng phương sai thay đổi (Heteroscedasticity) có nghĩa là phương sai của các phần dư hoặc sai số không phải là hằng số, nghĩa là chúng khác nhau trong các quan sát khác nhau, không tuân theo phân phối ngẫu nhiên Một số nguyên nhân dẫn đến mô hình có hiện tượng này là sai sót khi chỉnh sửa, biến đổi dữ liệu hay dạng hàm bị sai lệch Hậu quả của nó sẽ dẫn đến các vấn đề như: ước lượng phương sai sẽ bị chệch, mô hình OLS sẽ vẫn không thiên lệch nhưng không còn hiệu quả và kết quả sẽ không còn khả năng tin cậy Sử dụng phương pháp FGLS (Feasible Generalized Least Squares) để điều chỉnh các trọng số trong mô hình tuyến tính đa biến để giảm thiểu ảnh hưởng của hiện tượng phương sai thay đổi.
Hiện tượng tự tương quan (Autocorrelation) là mối tương quan giữa các thành phần biến quan sát trong bảng dữ liệu Nguyên nhân dẫn đến hiện tượng này đến từ sai lệch do lập mô hình, sai sót trong việc xử lý số liệu, hoặc các yếu tố khác như sự tương quan giữa các biến độc lập và phụ thuộc Một số hậu quả có thể xảy ra nếu tự tương quan xảy ra như: phương sai và số chuẩn của dự đoán không hiệu quả, ước lượng tuyến tính không chính xác Để khắc hiện tượng này có thể sử dụng phương pháp FGLS.
Hiện tượng đa cộng tuyến (Multicollinearity) là hiện tượng giữa hai hoặc nhiều biến giải thích trong một mô hình hồi quy có mối quan hệ tuyến tính với nhau.
Có khá nhiều nguyên nhân dẫn đến hiện tượng này như dữ liệu không đầy đủ, có biến giống nhau, hay cách chọn biến độc lập trong mô hình có độ biến thiên nhỏ.Phép thử đa cộng tuyến sẽ được thực hiện bằng cách sử dụng hệ số phóng đại(Variance Inflation Factor - VIF).
Mô hình nghiên cứu
Với mục đích nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ lệ TNLCB của cácNHTM tại Việt Nam, tác giả đã xem xét các nghiên cứu trước đó và chọn mô hình nghiên cứu của Ong Tze San & The Bon Heng (2013) về hệ thống ngân hàng ở Malaysia làm mô hình cơ sở Tác giả đã nhận thấy rằng tỷ lệ TNLCB (NIM) phụ thuộc vào các yếu tố như: quy mô của ngân hàng, quy mô VCSH, hiệu quả quản lý chi phí, tỷ lệ thanh khoản, tỷ lệ dự phòng RRTD, tốc độ tăng trưởng kinh tế và tỷ lệ lạm phát Do đó, mô hình nghiên cứu có phương trình như sau:
NIM it = p 0 + p 1 SIZE it + p 2 CAP it + p 3CIRit + p 4LIQit + p 5 LLR it + p 6 GDP it + p 7 INF it +£it (3.1)
- SIZE: Quy mô ngân hàng
- CIR: Hiệu quả quản lý chi phí
- LIQ: Tỷ lệ thanh khoản
- LLR: Tỷ lệ dự phòng RRTD
- GDP: Tăng trưởng kinh tế
- INF: Tỷ lệ lạm phát
Các biến trong mô hình
Mục đích của khoá luận nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ lệ TNLCB (NIM) của các NHTM CP tại Việt Nam NIM là biến phụ thuộc được sử dụng trong nghiên cứu và được tính bằng chênh lệch giữa thu nhập lãi mà ngân hàng kiếm được và chi phí lãi mà ngân hàng phải trả trên tổng số tài sản có khả năng sinh lời Công thức tính NIM như sau:
Thu nhập lãi- Chi phí1ãi Tổng tài sảnsinh lời
- SIZEit: là biến độc lập đại diện cho quy mô ngân hàng i tại thời điểm t. Được tính bằng lấy logarit tự nhiên của tổng tài sản.
- CAPit: là biến độc lập đại diện cho quy mô VCSH của ngân hàng i tại thời điểm t Được tính bằng VCSH chia cho tổng tài sản.
- CIRit: là biến độc lập đại diện cho hiệu quả quản lý chi phí của ngân hàng i tại thời điểm t Được tính bằng tổng chi phí chia cho tổng thu nhập.
- LIQit: là biến độc lập đại diện cho tỷ lệ thanh khoản của ngân hàng i tại thời điểm t Được tính bằng tài sản thanh khoản chia cho tổng tài sản.
- LLRit: là biến độc lập đại diện cho tỷ lệ dự phòng RRTD của ngân hàng i tại thời điểm t Được tính bằng dự phòng rủi ro cho vay trên tổng dư nợ cho vay.
- GDPit: tốc độ tăng trưởng kinh tế Được tính bằng cách (GDPt - GDPt- 1)/GDPt-1
- INFit: Tỷ lệ lạm phát hằng năm
Các giả thuyết nghiên cứu
3.6.1 Quy mô ngân hàng Đối với ngân hàng quy mô là một lợi thế vô cùng to lớn của ngân hàng Theo Tze San và Bon Heng (2013) và Rahman và công sự (2015) nếu ngân hàng có quy mô lớn thì năng lực cạnh tranh hơn so với các ngân hàng trong hệ thống, nhận được nhiều sự tin tưởng của khách hàng hơn Từ các yếu tố đó ta có thể thấy được nếu quy mô lớn tạo ra được lợi thế cho ngân hàng hơn, giúp ngân hàng thu hút được nhiều khách hàng hơn và đem lại lợi nhuận nhiều hơn cho ngân hàng Tác giả dựa trên các công trình liên quan đã nghiên cứu các mô hình thực nghiệm, cùng với đó theo thực tế nếu quy mô của ngân hàng lớn thì sẽ có nhiều uy tín hơn và khả năng tạo ra lợi nhuận nhiều hơn Vì vậy, tác giả đề xuất giả thuyết:
H 1 : Quy mô ngân hàng (SIZE) tương quan dương với tỷ lệ TNLCB
3.6.2 Quy mô vốn chủ sở hữu
Theo Tze San và Bon Heng (2013) cho rằng các ngân hàng có vốn tốt có thể chịu được rủi ro tài chính, giảm rủi ro mất khả năng thanh toán, giảm chi phí huy động vốn từ bên ngoài, do đó đạt được hiệu quả sinh lời cao hơn Có khả năng theo đuổi các cơ hội kinh doanh tốt hơn, nhiều thời gian hơn trong việc xử lý những tổn thất bất ngờ Trong trường hợp này thì tồn tại mối tương quan dương giữa quy môVCSH và tỷ lệ TNLCB Vì vậy, tác giả đề xuất giả thuyết:
H2: Quy mô vốn chủ sở hữu (CAP) và tỷ lệ TNLCB tương quan dương.
3.6.3 Hiệu quả quản lý chi phí
Trong bất kỳ tổ chức kinh doanh nào, việc tiết kiệm chi phí luôn được xem là rất quan trọng, và ngân hàng cũng không là ngoại lệ Mục đích của ngân hàng là quản lý chi phí một cách khoa học và chặt chẽ, nhằm đảm bảo rằng nguồn vốn mà ngân hàng huy động được sẽ được sử dụng hiệu quả và đạt được lợi nhuận kinh doanh cao nhất Theo Tze San và Bon Heng (2013) ngân hàng quản lý chi phí hiệu quả sẽ mang lại khả năng sinh lời cao hơn Đối với ngân hàng hoạt động kinh doanh thì việc cân bằng giữa thu nhập nhận được và chi phí vận hành luôn được tính toán kỹ lưỡng, vì vậy nếu tỷ lệ chi phí trên tổng thu nhập thật sự tăng cao hay không được kiểm soát thì hiệu quả hoạt động cũng như TNLCB của ngân hàng vẫn không được nâng cao hay hiệu quả Vì vậy, tác giả đề xuất giả thuyết:
H 3 : Hiệu quả chi phí (CIR) tương quan âm với tỷ lệ TNLCB.
Theo nghiên cứu Hassan HamadivàAli Awdeh (2012), tính thanh khoản có tác động ngƣợc chiều đến NIM Nếu các ngân hàng có tỷ lệ thanh khoản cao, điều này có nghĩa là ngân hàng tăng lãi suất để thu hút tiền gửi của khách hàng, đồng thời làm tăng doanh thu lợi nhuận của ngân hàng Do đó, các ngân hàng phải trả thêm một khoản chi phí là lãi suất để thu hút tiền gửi Trong bài nghiên cứu, tác giả kỳ vọng LIQ và NIM có mối quan hệ ngƣợc chiều với nhau
H4: Tỷ lệ thanh khoản (LIQ) tương quan âm với tỷ lệ TNLCB.
3.6.5 Dự phòng rủi ro tín dụng
RRTD ngân hàng là rủi ro khi khách hàng không có khả năng chi trả được nợ cho ngân hàng khi đến hạn phải thanh toán Đa số ngân hàng nào hoạt động cũng đều tồn tại nợ xấu và có RRTD, nên các ngân hàng đều phải tiến hành trích lập dự phòng để ngừa cho các rủi ro, được phản ánh qua tỷ lệ dự phòng RRTD trên tổng dư nợ cho vay Theo Tze San và Bon Heng (2013) tỷ lệ này càng cao có nghĩa là ngân hàng phải trích lập dự trữ nhiều hơn để trang trải các khoản nợ khó đòi Do đó, nó khiến các ngân hàng phải có mức biên lợi nhuận lớn hơn để phòng ngừa rủi ro Vì vậy, tác giả đề xuất giả thuyết:
H 5 : Dự phòng RRTD (LLR) tương quan dương với tỷ lệ TNLCB.
3.6.7 Tốc độ tăng trưởng kinh tế
Hoạt động của ngân hàng luôn có mối quan hệ mật thiết với kinh tế - xã hội. Khi nền kinh tế tăng trưởng nhanh, nhu cầu vốn tăng cao thì ngân hàng càng có cơ hội phát triển nhờ nó mà ngân hàng tăng thêm thu nhập từ lãi vay kéo theo tăng TNLCB (Nguyen Duy Suy và ctg, 2020) Vì vậy, tác giả đề xuất giả thuyết:
Giả thuyết H 6 : Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP) tương quan dương với tỷ lệ TNLCB.
Mankiw (2010, trang 155) cho rằng “Lạm phát là sự tăng giá liên tục và kéo dài của hàng hóa hoặc dịch vụ, dẫn đến sự mất giá của tiền tệ” Tỷ lệ lạm phát thường được đo bằng chỉ số giá tiêu dùng (CPI) Để đối phó với tình trạng lạm phát gia tăng, các ngân hàng thường tăng lãi suất cho vay, dẫn đến tăng tỷ lệ TNLCB Do đó, tác giả đưa ra giả thuyết nghiên cứu như sau:
Giả thuyết H 7 : Tỷ lệ lạm phát (INF) tương quan dương với tỷ lệ TNLCB.
Bảng 3.3 Bảng tổng hợp các biến trong mô hình nghiên cứu
STT Biến Ký hiệu Công thức tính
Dấu kỳ vọng Biến phụ thuộc
Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên NIM
(Thu nhập lãi - Chi phí lãi)/ Tổng tài sản sinh lời
1 Quy mô ngân hàng SIZE Logarit tự nhiên của tổng tài sản +
2 Quy mô vốn chủ sở hữu CAP Vốn chủ sở hữu/ Tổng tài sản +
3 Hiệu quả quản lý CIR Tổng Chi phí/ Tổng thu nhập -
4 Tỷ lệ thanh khoản LIQ
Tài sản thanh khoản (tiền mặt, vàng bạc đá quý, tiền gửi tại NHNN, tiền gửi tại các TCTD khác, chứng khoán kinh doanh/ Tổng tài sản
5 Dự phòng rủi ro tín dụng LLR
Dự phòng rủi ro cho vay/
Tổng dư nợ cho vay +
6 Tỷ lệ tăng trưởng kinh tế GDP Tỷ lệ GDP hằng năm +
7 Tỷ lệ lạm phát INF Tỷ lệ lạm phát hằng năm +
Nguồn: Tác giả tự tổng hợp
Trong Chương 3, tác giả đã giới thiệu mô hình nghiên cứu dựa trên một số nghiên cứu trước đây và sử dụng dữ liệu từ báo cáo tài chính và báo cáo thường niên của 25 NHTM CP tại Việt Nam trong giai đoạn từ năm 2012 đến năm 2021.Tác giả đã xác định mục tiêu và quy trình nghiên cứu của mình bằng cách thu thập và phân tích dữ liệu, đưa ra giả thuyết nghiên cứu và trình bày kỳ vọng hướng dẫn của các biến độc lập Tiếp theo, trong Chương 4, tác giả sẽ trình bày chi tiết kết quả mô hình hồi quy và phân tích kết quả.
KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN NGHIÊN CỨU 27 4.1 Thu nhập lãi cận biên của các NHTM Việt Nam giai đoạn 2012 - 2021 27 4.2 Thống kê mô tả các biến trong mô hình
Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên
Biểu đồ 4.2 NIM trung bình của các NHTM hàng năm Đơn vị tính: %
NIM NIM NIM NIM NIM NIM NIM NIM NIM NIM
Nguồn: Tính toán từ ExcelDựa trên bảng 4.1, tỷ lệ TNLCB của các NHTM CP tại Việt Nam trong khoảng thời gian nghiên cứu từ năm 2012 - 2021 có giá trị trung bình là 3,19% và độ lệch chuẩn là 1,32% Tỷ lệ này có mức độ biến động thấp, với giá trị thấp nhất là0,58% thuộc về HDB năm 2013 và giá trị cao nhất là 9,42% thuộc về VPB năm2019.
Quy mô ngân hàng
Biểu đồ 4.3 Quy mô ngân hàng trung bình của các NHTM hàng năm Đơn vị tính: triệu đồng
SIZE -SIZE -SIZE -SIZE -SIZE -SIZE -SIZE -SIZE -SIZE -SIZE -
Nguồn: Tính toán từ phần mềm Excel
Như trình bày trong bảng 4.1, ta có thể thấy biến SIZE, đại diện cho quy mô của ngân hàng, có giá trị trung bình là 8,132 và độ lệch chuẩn là 0,485 Quy mô nhỏ nhất thuộc về SGB năm 2013 với giá trị 7,166, còn quy mô lớn nhất thuộc về BIDV năm 2021 với giá trị 9,245 Trong suốt giai đoạn nghiên cứu, quy mô của các ngân hàng tăng dần và đều, vì các ngân hàng nỗ lực tăng quy mô để xây dựng thương hiệu và nâng cao năng lực cạnh tranh.
Quy mô vốn chủ sở hữu
Bảng 4.1 cho ta thấy, tỷ lệ VCSH của các NHTM CP Việt Nam giai đoạn
2012 - 2021 có giá trị trung bình là 8.94% và độ lệch chuẩn là 3.6% Tỷ lệ VCSH thấp nhất là 4.06% thuộc về BIDV năm 2017, và ngân hàng SGB năm 2013 có giá trị cao nhất là 23.84% Trong giai đoạn 2012 - 2017, tỷ lệ này có xu hướng giảm dần qua các năm từ 11.65% năm 2012 xuống còn 7.67% năm 2017 Nguyên nhân của việc giảm tỷ lệ này là do trong thời gian này các NHTM CP Việt Nam đã tăng cường đầu tư và mở rộng hoạt động kinh doanh của mình Trong những năm gần đây, tỷ lệ VCSH tăng nhẹ và ổn định từ 8.09% năm 2018 và đạt mức 8.87% năm 2021 Cho thấy khả năng chống lại rủi ro của ngân hàng ngày càng được cải thiện, tuy nhiên vẫn phải đảm bảo yêu cầu về an toàn vốn và khả năng kiểm soát nguồn
8,410 vốn để đảm bảo tính ổn định và bền vững của hệ thống ngân hàng.
Biểu đồ 4.4 Quy mô VCSH trung bình của các NHTM hàng năm Đơn vị tính: %
CAP - CAP - CAP - CAP - CAP - CAP - CAP - CAP- CAP - CAP -
Nguồn: Tính toán từ phần mềm Excel
Hiệu quả quản lý chi phí
Bảng 4.1 cho thấy, tỷ lệ chi phí hoạt động trên thu nhập hoạt động của các NHTM CP Việt Nam đạt giá trị trung bình là 52,54%, độ lệch chuẩn là 13,75% Giá trị nhỏ nhất là 24,19% thuộc về VPB năm 2021, và giá trị lớn nhất là 92,73% thuộc về NCB năm 2013 Theo biểu đồ 4.5 ta thấy từ năm 2012 - 2021, tỷ lệ này có xu hướng giảm cho thấy rằng các ngân hàng đang nỗ lực để giảm chi phí hoạt động và nâng cao hiệu quả hoạt động.
Biểu đồ 4.5 Hiệu quả quản lý chi phí trung bình của các NHTM hàng năm Đơn vị tính: %
CIR - CIR - CIR - CIR - CIR- CIR - CIR - CIR - CIR - CIR -
Nguồn: Tính toán từ phần mềm Excel
Tỷ lệ thanh khoản
Biểu đồ 4.6 Tỷ lệ thanh khoản trung bình của các NHTM hàng năm Đơn vị tính: %
LIQ - LIQ - LIQ - LIQ - LIQ - LIQ - LIQ - LIQ - LIQ - LIQ -
Nguồn: Tính toán từ phần mềm Excel
Bảng 4.1 cho thấy, tỷ lệ thanh khoản của các NHTM CP Việt Nam đạt giá trị trung bình là 17,76%, độ lệch chuẩn là 8,07% Giá trị nhỏ nhất của tỷ lệ này là 4.52% của STB năm 2017, và giá trị lớn nhất của tỷ lệ này là 52,11% của SEAB
15,00% năm 2012 Theo biểu đồ 4.6, nhìn chung giá trị trung bình của tỷ lệ thanh khoản là giá trị dương cho thấy thấy đa số các ngân hàng vẫn đảm bảo nắm giữ tài sản thanh khoản ở mức an toàn Điều này chứng tỏ các ngân hàng đang kiểm soát khá tốt về vấn đề thanh khoản,khó có khả năng xảy ra rủi ro thanh khoản.
Tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng
Biểu đồ 4.7 Dự phòng rủi ro tín dụng trung bình của các NHTM hàng năm Đơn vị tính: %
LLR - LLR - LLR - LLR - LLR - LLR - LLR - LLR - LLR - LLR -
Nguồn: Tính toán từ phần mềm Excel
Bảng 4.1 cho thấy, tỷ lệ dự phòng RRTD của các NHTM CP Việt Nam giai đoạn
2012 - 2021 đạt giá trị trung bình là 1.32%, độ lệch chuẩn là 0.44% Trong đó giá trị nhỏ nhất là NAB năm 2013 là 0.66%, giá trị lớn nhất là 2.78% (SEAB năm 2012 và VPB năm
2021) Vấn đề RRTD của các NHTM CP Việt Nam giai đoạn 2012 - 2019 được cải thiện,bằng chứng là nhìn vào biểu đồ 4.8 cho thấy LLR giảm qua các năm Đến năm 2020 - 2021,LLR lại tăng lên, nguyên nhân là do đại dịch Covid-19 công việc kinh doanh thua lỗ, nên ngân hàng phải đối mặt với các khoản nợ xấu, dẫn đến tăng tỷ lệ dự phòng RRTD của các ngân hàng.
Tốc độ tăng trưởng kinh tế
Biểu đồ 4.8 Tốc độ tăng trưởng kinh tế hàng năm
GDP - GDP - GDP - GDP - GDP - GDP - GDP - GDP - GDP - GDP -
Nguồn: Tác giả thu thập qua phần mềm Fiinpro
Theo bảng 4.1 cho thấy tốc độ tăng trưởng kinh tế trung bình là 5.6% và độ lệch chuẩn là 1.52% trong giai đoạn 2012 - 2021 Giá trị lớn nhất của GDP là 7.08% năm 2018 và giá trị thấp nhất là 2.68% năm 2021 Giai đoạn 2012 - 2015 kinh tế Việt Nam đã có dấu hiệu tăng trưởng và tiếp tục phục hồi sau những khó khăn trong những năm trước đó, năm
2012 có giá trị là 5.25% và tăng đến 6.68% năm 2015 Năm 2018, GDP đạt mức 7.08%. Giai đoạn 2020 - 2021, trong giai đoạn này thấp nhất lần lượt năm 2020 và 2021 là 2.91% và 2.68%, nguyên nhân là do nền kinh tế Việt Nam đã chịu ảnh hưởng bởi đại dịch Covid-
19, gây ra nhiều khó khăn cho doanh nghiệp và người dân như giản cách xã hội, đóng cửa các hoạt động kinh doanh.
Tỷ lệ lạm phát
Biểu đồ 4.9 Tỷ lệ lạm phát hàng năm Đơn vị tính: %
Nguồn: Tác giả thu thập qua trang dữ liệu WorldBank
Bảng 4.1 cho thấy, tỷ lệ lạm phát trong giai đoạn nghiên cứu từ năm 2012 đến năm 2021 có giá trị trung bình là 3,79% và độ lệch chuẩn là 2,29% Giá trị lớn nhất thuộc về năm 2012 với tỷ lệ lạm phát là 9,09%, còn giá trị nhỏ nhất là 0,63% năm 2015. Tại năm 2012, tỷ lệ lạm phát cao nhất trong giai đoạn nghiên cứu do tình hình nền kinh tế trong nước và thế giới gặp nhiều khó khăn sau cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu năm 2009 Trong những năm tiếp theo tỷ lệ lạm phát đã giảm xuống còn 0.63% năm
2015, điều này được coi là thành công lớn trong việc giữ lạm phát ở mức ổn định Từ năm 2016, tỷ lệ lạm phát có xu hướng tăng lên và đến năm 2021 tỷ lệ này đạt giá trị1.83%.
Phân tích tương quan mô hình
Theo Farrar và Glauber (1967), nếu tương quan giữa các biến độc lập trong một mô hình tuyến tính vượt quá ngưỡng 0.8, thì có thể xảy ra hiện tượng đa cộng tuyến. Ngược lại, nếu tương quan nhỏ hơn 0.8, các biến độc lập sẽ tuyến tính độc lập với nhau và không gây ra hiện tượng đa cộng tuyến.
Dựa vào bảng 4.2, ta có thể nhận thấy rằng các biến độc lập như quy mô ngân hàng (SIZE), quy mô VCSH (CAP), tỷ lệ dự phòng RRTD (LLR) và tỷ lệ lạm phát (INF) đều có tác động đồng hướng đến tỷ lệ TNLCB (NIM) của các NHTM CP Việt
INF - INF - INF - INF - INF - INF - INF - INF - INF - INF -
Nam Trong khi đó, các hệ số như tỷ lệ chi phí hoạt động/thu nhập hoạt động (CIR), tỷ lệ thanh khoản (LIQ) và tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP) thì lại có tác động ngược hướng đến NIM của các ngân hàng Kết quả từ mô hình cho thấy rằng NIM có mối tương quan mạnh nhất với tỷ lệ chi phí hoạt động/thu nhập hoạt động (0.4419), và có mối tương quan yếu với INF (0.0705).
Hệ số tương quan nhỏ nhất là -0.0308 giữa CAP và CIR và đáng lưu ý là hệ số tương quan có giá trị cao nhất là 0.5404 giữa SIZE và CAP Các hệ số tương quan giữa các biến còn lại đều có giá trị nhỏ hơn 0.8 nên có thể thấy mối tương quan giữa các biến này không chặt chẽ nên có thể không quan ngại về vấn đề đa cộng tuyến.
Bảng 4.2 Ma trận tương quan
Biến NIM SIZE CAP CIR LIQ LLR GDP INF
Nguồn: Kết quả từ phần mềm Stata 14
Kết quả ước lượng và kiểm định mô hình hồi quy
Dựa vào bảng 4.3, ta thấy rằng có 4 biến độc lập được ước lượng có ý nghĩa thống kê, trong đó 3 biến CAP, CIR, LIQ đạt ý nghĩa thống kê ở mức 1%, và biến INF đạt ý nghĩa thống kê ở mức 5% Tuy nhiên, các biến SIZE, LLR, GDP không đạt ý nghĩa thống kê Hệ số R-squared = 0.4077 cho thấy rằng các biến độc lập trong mô hình giải thích được 40,77% sự biến động của dữ liệu.
- Biến SIZE: 0.0016248, tương quan dương với NIM, với Prob = 0.469, không có ý nghĩa thống kê.
- Biến CAP: 0.1360231, tương quan dương với NIM, với Prob = 0, có ý nghĩa thống kê ở mức 1%.
- Biến CIR: -0.0374015, tương quan âm với NIM, với Prob = 0, có ý nghĩa thống kê ở mức 1%.
- Biến LIQ: -0.0426957, tương quan âm với NIM, với Prob = 0, có ý nghĩa thống kê ở mức 1%.
- Biên LLR: 0.1465541, tương quan dương với NIM, với Prob = 0.378, không ý nghĩa thống kê.
- Biến GDP: 0.020683, tương quan dương với NIM, với Prob = 0.652, không ý nghĩa thống kê.
- Biến INF: 0.0725628, tương quan dương với NIM, với Prob = 0.030, có ý nghĩa thống kê ở mức 5%.
Bảng 4.3 Kết quả ước lượng mô hình Pooled OLS
NIM Hệ số hồi quy Độ lệch chuẩn Prob
Nguồn: Kết quả từ phần mềm Stata 14
4.4.1.1 Kiểm định đa cộng tuyến
Kiểm định VIF (Variance Inflation Factor) là một phương pháp để đánh giá đa cộng tuyến giữa các biến độc lập trong mô hình tuyến tính đa biến.
Dựa vào bảng 4.4, sau khi thực hiện kiểm định hiện tượng đa cộng tuyến, các biến độc lập đều có giá trị VIF < 10 Đặc biệt, giá trị trung bình của VIF là 1.63, cũng nhỏ hơn ngưỡng 2, cho thấy rằng mô hình không bị ảnh hưởng bởi hiện tượng đa cộng tuyến.
4.4.1.2 Kiểm định phương sai số thay đổi
Kiểm định White’s test để kiểm tra phương sai thay đổi Giả thuyết của kiểm định White được mô tả như sau:
H0: Không có hiện tượng phương sai thay đổi
H1: Có hiện tượng phương sai thay đổi
Nguồn: Kết quả từ phần mềm Stata 14
Dựa vào bảng 4.5, sử dụng kiểm định White’s test với mức ý nghĩa α=5% để kiểm tra sự đồng nhất về phương sai thay đổi, ta có thể thấy hệ số Prob > chi 2 = 0.0000 < 5% Do đó, giả thuyết H0 bị bác bỏ và giả thuyết H1 được chấp nhận.
Theo kết quả bảng 4.6 cho thấy kết quả ước lượng có 6 biến có ý nghĩa thống kê trong đó biến SIZE, CAP, CIR, LIQ, INF có ý nghĩa thống kê ở mức 1% và biến GDP có ý
Bảng 4.4 Kết quả kiểm định VIF
Nguồn: Kết quả từ phần mềm Stata 14 chi2(35) 101.49
White’s test kiểm định nghĩa thống kê mức 5% Tiếp đến, biến LLR không có ý nghĩa thống kê Hệ số R-squared 0.3158 cho thấy rằng biến độc lập giải thích 31,58% sự biến động của dữ liệu trong mô hình.
Bảng 4.6 Kết quả ước lượng FEM
NIM Hệ số hồi quy Độ lệch chuẩn Prob
Nguồn: Kết quả từ phần mềm Stata 14
Kết quả ước lượng mô hình REM ở bảng 4.7 cho thấy các biến có ý nghĩa thống kê ở mức 1% là CAP, CIR, LIQ và INF, biến SIZE có ý nghĩa thống kê là 5%, biến GDP có ý nghĩa thống kê ở mức 10% Thông qua hệ số R-squared = 0.3595 cho thấy rằng biến độc lập giải thích 35,95% sự biến động của dữ liệu trong mô hình.
Bảng 4.7 Kết quả ước lượng REM
NIM Hệ số hồi quy Độ lệch chuẩn Prob
Nguồn: Kết quả từ phần mềm Stata 14
4.4.4 Kiểm định lựa chọn mô hình
Sau khi kiểm định phương sai thay đổi bằng phương pháp White’s test cho mô hình Pooled OLS, kết quả cho thấy rằng mô hình Pooled OLS có hiện tượng phương sai thay đổi, do đó ở phần này tác giả chỉ kiểm định 2 mô hình FEM và REM.
4.4.4.1 Kiểm định mô hình FEM và mô hình REM
Kiểm định Hausman được thực hiện để lựa chọn giữa mô hình FEM hoặc mô hình REM Giả thuyết của kiểm định được mô tả như sau:
H0: Chấp nhận mô hình REM
H1: Chấp nhận mô hình FEM
Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2 (7) = 6.41 Prob > chi2 = 0.4922
Nguồn: Kết quả từ phần mềm Stata 14
Trong bảng 4.8, với mức ý nghĩa a = 5%, kiểm định Hausman cho thấy hệ số Prob > chi 2 = 0.4922 > 0.05, vì vậy bác bỏ giả thuyết H1, chấp nhận giả thuyết H0 Và kết luận rằng REM là mô hình phù hợp.
4.4.4.2 Kiểm định phương sai thay đổi
Sau khi tác giả sử dụng kiểm định Hausman để lựa chọn giữa 2 mô hình FEM và REM, kết quả cho thấy rằng REM là mô hình được lựa chọn Vì vậy, kiểm định LM - Breusch và Pagan được tác giả sử dụng để phát hiện mô hình REM có hiện tượng phương sai thay đổi hay không Giả thuyết của kiểm định này mô tả như sau:
H0: Mô hình REM không có hiện tượng phương sai thay đổi
H1: Mô hình REM có hiện tượng phương sai thay đổi
Bảng 4.9 Kết quả kiểm định phương sai thay đổi
Breusch and Pagan Lagrangian multiplier
Test: Var(u) = 0 chibar2(01) = 390.60 Prob > chibar2 = 0.0000
Nguồn: Kết quả từ phần mềm Stata 14
Từ bảng 4.9, với mức ý nghĩa a = 5%, kết quả kiểm định cho thấy Prob > chi 2 0.0000 < 0.05, vì vậy bác bỏ giả thuyết H0, chấp nhận giả thuyết H1, REM có phương sai sai số thay đổi.
4.4.4.3 Kiểm định sự tự tương quan
Sau khi tác giả dùng kiểm định LM - Breusch và Pagan cho mô hình REM, kết quả chỉ ra rằng mô hình REM có phương sai số thay đổi Tiếp đến, tác giả dùng kiểm định Wooldridge để kiểm định sự tự tương quan của mô hình REM Giả thuyết của kiểm định này được mô tả như sau:
H0: Không có hiện tượng tự tương quan
H1: Có hiện tượng tự tương quan
Bảng 4.10 Kết quả kiểm định Wooldridge
Nguồn: Kết quả từ phần mềm Stata 14
Từ bảng 4.10, với mức ý nghĩa a = 5%, kiểm định Wooldridge cho ra kết quả Prob >
F = 0.0000 Như vậy Prob < 5% nên bác bỏ giả thuyết H0, chấp nhận giả thuyết H1 REM có hiện tượng tự tương quan.
Khắc phục các khuyết tật mô hình
Qua các kiểm định thu được từ bảng 4.9 và 4.10, kết luận rằng mô hình REM vừa tồn tại hiện tượng phương sai thay đổi vừa tồn tại hiện tượng tự tương quan, vấn đề này làm cho kết quả ước lượng thu được bằng mô hình hồi quy không hiệu quả và các thử nghiệm không còn có giá trị Để khắc phục 2 hiện tượng này, tác giả sẽ sử dụng ước lượng FGLS.
Bảng 4.11 Kết quả hồi quy mô hình theo phương pháp FGLS
NIM Hệ số hồi quy Độ lệch chuẩn Giá trị t P-value
Nguồn: Kết quả từ phần mềm Stata 14
Dựa vào bảng 4.11, sau khi sử dụng phương pháp bình phương tối thiểu tổng quát (GLS) để khắc phục hiện tượng phương sai sai số thay đổi và hiện tượng tự tương quan, mô hình cho thấy ý nghĩa ở mức 5% do giá trị Prob > chi2 = 0.0000, vì vậy mô hình hồi quy là phù hợp.
Trong bảng 4.12, kết quả của 4 mô hình đều cho ra cùng kết quả rằng biến tỷ lệ dự phòng RRTD (LLR) không có ý nghĩa thống kê hoặc ảnh hưởng đến tỷ lệ TNLCB (NIM). Các biến quy mô ngân hàng (SIZE) và tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP) cũng không có ý nghĩa thống kê đối với tỷ lệ TNLCB.
Các biến độc lập quy mô VCSH (CAP) và tỷ lệ lạm phát (INF) tác động cùng chiều đến tỷ lệ TNLCB (NIM) và có ý nghĩa thống kê ở mức 1% Khi biến CAP và INF tăng thêm 1 đơn vị, thì NIM sẽ tăng tương ứng là 11% và 6.07%.
Các biến độc lập tỷ lệ chi phí hoạt động/ thu nhập hoạt động (CIR) và tỷ lệ thanh khoản (LIQ) tác động ngược chiều đến NIM và có ý nghĩa thống kê lần lượt là 1% và 5%.
Khi biến CIR và LIQ tăng thêm 1 đơn vị, thì NIM giảm tương ứng là 3,48% và 1,39%.
Vậy kết quả mô hình nghiên cứu có phương trình như sau:
NIM it = 0.0449 + 0.11 CAP - 0.0348 CIR - 0.0139 LIQ + 0.0607 INF +£ it
Bảng 4.12 Tổng hợp kết quả hồi quy
BIẾN OLS FEM REM GLS
***, ** ,* lần lượt cho mức ý nghĩa 1%, 5%, 10%
Nguồn: Kết quả từ phần mềm Stata 14
Phân tích kết quả nghiên cứu
Từ kết quả bảng 4.12, ta thấy các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ lệ TNLCB (NIM) của các NHTM CP Việt Nam bao gồm: quy mô VCSH (CAP), tỷ lệ chi phí hoạt động/ thu nhập hoạt động (CIR), tỷ lệ thanh khoản (LIQ) và tỷ lệ lạm phát (INF).
Bảng 4.13 sau đây cho thấy kết quả và dấu kỳ vọng ban đầu của tác giả:
Bảng 4.13 Tổng hợp kỳ vọng và kết quả hồi quy
Biến Giả thuyết Kết quả quan sát Ảnh hưởng Ảnh hưởng Mức ý nghĩa
SIZE + - Không có ý nghĩa thống kê
CAP + + Có ý nghĩa thống kê ở mức 1%
CIR - - Có ý nghĩa thống kê ở mức 1%
LIQ - - Có ý nghĩa thống kê ở mức 5%
LLR + - Không có ý nghĩa thống kê
GDP + + Không có ý nghĩa thống kê
INF + + Có ý nghĩa thống kê ở mức 1%
Nguồn: Tác giả tự tổng hợp
Dưới đây là phần thảo luận kết quả về sự tác động của từng biến độc lập lên biến phụ thuộc.
4.6.1 Quy mô vốn chủ sở hữu Đây cũng là kết quả của Nguyễn Thị Mỹ Linh và Nguyễn Thị Ngọc Hương (2015), Islam và Nishiyama (2016), Nguyễn Đình An và Tô Thị Hồng Gấm (2021) Dựa trên kết quả phân tích trong bảng trên, có thể thấy rằng quy mô VCSH (CAP) có tác động cùng chiều với tỷ lệ TNLCB và có ý nghĩa thống kê ở mức 1% Hệ số hồi quy của biến này là 0.11, tức là trong điều kiện các yếu tố khác không đổi, khi quy mô VCSH tăng 1%, NIM tăng lên 0.11% và ngược lại Chấp nhận giả thuyết
H2 Giải thích là khi ngân hàng tăng quy mô VCSH, ngân hàng có thể tăng tính ổn định và hiệu quả trong hoạt động của mình Tuy nhiên, việc tăng quy mô này đòi hỏi chi phí cao, ví dụ như phải tăng số lượng cổ phần, phát hành thêm cổ phiếu, đánh giá và phát hành cổ phiếu, và do đó, ngân hàng phải tăng TNLCB để bù đắp chi phí này.
4.6.2 Hiệu quả quản lý chi phí
Tỷ lệ chi phí hoạt động trên tổng thu nhập hoạt động (CIR) có tác động ngược chiều với NIM và có ý nghĩa thống kê ở mức 1% Hệ số hồi quy là -0.0348, có nghĩa là trong trường hợp các yếu tố khác không đổi, khi chi phí hoạt động tăng 1%, tỷ lệ TNLCB giảm 0.0348% và ngược lại Kết quả này phù hợp với mong đợi của tác giả, do đó giả thuyết H3 được chấp nhận. Điều này được giải thích như sau, khi tỷ lệ này tăng nghĩa là mức tăng của thu nhập ít hơn so với mức tăng của chi phí, dẫn đến giảm lợi nhuận và khả năng sinh lời của ngân hàng làm cho TNLCB giảm, và ngược lại Đây cũng là kết quả của Tze San và Bon Heng
(2013), Nguyễn Thị Mỹ Linh và Nguyễn Thị Ngọc Hương (2015).
Tỷ lệ thanh khoản (LIQ) ảnh hưởng ngược chiều với tỷ lệ TNLCB và có ý nghĩa thống kê ở mức 5% Hệ số hồi quy là -0.0139, có nghĩa là trong điều kiện các yếu tố khác không đổi, khi tỷ lệ này tăng 1%, tỷ lệ TNLCB giảm 0.0139% và ngược lại Kết quả này trái ngược với dự đoán ban đầu của tác giả, do đó giả thuyết H4 bị bác bỏ Đối với ngân hàng có tính thanh khoản cao, duy trì được lòng tin trong công chúng và cũng hạn chế được rủi ro thanh khoản xảy ra, nhưng việc duy trì thanh khoản ở mức cao cũng khiến các ngân hàng phải bỏ ra một mức chi phí cơ hội khá lớn và tác động làm giảm thu nhập lãi cận biên của ngân hàng Đây cũng là kết quả của Hassan Hamadi và Ali Awdeh (2012).
Tỷ lệ lạm phát (INF) tác động cùng chiều với tỷ lệ TNLCB, và đạt ý nghĩa thống kê ở mức 1%, với hệ số hồi quy là 0.0607, nghĩa là trong điều kiện các yếu tố khác không đổi khi tỷ lệ lạm phát tăng lên 1% thì tỷ lệ TNLCB sẽ tăng lên 0.0607% Kết quả này phù hợp với dự đoán ban đầu của tác giả, giả thuyết H7 được chấp nhận Khi mức độ lạm phát tăng, mức độ rủi ro cho các khoản vay cũng tăng lên vì giá trị của tiền giảm đi, làm giảm giá trị của các khoản vay trong tương lai Điều này làm cho các ngân hàng phải tăng lãi suất cho vay để bù đắp cho mức độ rủi ro cao hơn Do đó, các ngân hàng sẽ muốn phòng ngừa rủi ro lạm phát bằng cách tăng NIM của họ.
Trong Chương 4, kết quả nghiên cứu được đánh giá dựa trên mô hình và dữ liệu nghiên cứu được trình bày trong chương 3 Sau khi kiểm định và lựa chọn mô hình phù hợp, mô hình FGLS được xem là tối ưu nhất và tác giả sử dụng kết quả của mô hình này để phân tích các yếu tố tác động đến tỷ lệ TNLCB của các NHTM CP Việt Nam Từ kết quả nghiên cứu, luận văn cho thấy rằng biến quy mô VCSH (CAP) và tỷ lệ lạm phát (INF) có tác động cùng chiều với tỷ lệ TNLCB Ngược lại, biến hiệu quả quản lý chi phí (CIR) và tỷ lệ thanh khoản (LIQ) tác động ngược chiều với tỷ lệ TNLCB Các biến quy mô ngân hàng(SIZE), tỷ lệ dự phòng RRTD (LLR) và tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP) không có ý nghĩa thống kê và không giải thích được tác động của chúng đến sự thay đổi của tỷ lệ TNLCB.
