BỘ GIÁO D ỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM Thành Phố Hồ Chí Minh Năm 2022 TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN VIỆT HƯNG CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA[.]
GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU
Tính cấp thiết của đề tài
Hệ thống ngân hàng (NH) Việt Nam đóng vai trò là trung gian thanh toán cho các chủ thể kinh tế và là một kênh đáp ứng vốn chủ yếu cho nền kinh tế, góp phần không nhỏ vào mức tăng trưởng GDP hàng năm và công cuộc phát triển kinh tế xã hội của đất nước Không những vậy, hệ thống NH còn có sự gia tăng đáng kể về cả quy mô tài sản, mạng lưới giao dịch, sản phẩm dịch vụ, cũng như hệ thống công nghệ NH Song bên cạnh những kết quả đạt được thì vẫn có nhiều mặt còn tồn tại trong hệ thống NH như: nợ xấu tăng cao, thanh khoản của hệ thống chưa thực sự ổn định, tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu chưa thực sự vững chắc, sức cạnh tranh chưa cao, năng lực quản trị và công nghệ yếu, cải cách diễn ra chậm và thiếu tính minh bạch Các NH không có khả năng cạnh tranh sẽ được thay thế bằng các NH có hiệu quả hơn, điều này cho thấy chỉ có các NH có hiệu quả hoạt động kinh doanh, kinh doanh hiệu quả nhất mới có lợi thế về cạnh tranh Như vậy, hiệu quả hoạt động kinh doanh trở thành một tiêu chí quan trọng để đánh giá sự tồn tại của một NH trong môi trường cạnh canh quốc tế ngày càng gia tăng và khốc liệt.
Thực tế còn cho thấy sau quá trình gia nhập WTO (Việt Nam gia nhập WTO vào ngày 11/01/2007), hệ thống NH Việt Nam cũng đã có những biến động thăng trầm. Điều này được thể hiện rõ qua cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, cụ thể chính là cuộc chạy đua lãi suất, làm cho lãi suất huy động có lúc lên đến 21% Đầu năm 2011, sự biến động tăng lãi suất giữa các NH càng trở nên gay gắt và chứa đựng nhiều nguy cơ – rủi ro Các NH đã gia tăng việc huy động vốn vi phạm chính sách lãi suất của NHNN, lãi suất huy động được thỏa thuận giữa người gửi và các NH, tùy theo mức gửi và thời gian gửi sẽ có mức lãi suất tương ứng, với mức lãi suất cao nhất lên đến 22%/năm Sau đó các NH cho vay với lãi suất cao lên đến 25%/năm Cuối năm 2012, đầu 2013 thì nợ xấu gia tăng đột biến, tính thanh khoản của các NH rất thấp, có nguy cơ đỗ vỡ rất cao Trước tình hình đó, Chính phủ ra quyết định 254/QĐ-TTg ngày01/03/2012 về việc phê duyệt đề án cơ cấu lại hệ thống các tổ chức tín dụng giai đoạn2011-2015 Xuất phát từ tầm quan trọng này cho thấy, việc đánh giá và nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của các NH hiện nay rất là quan trọng, vì từ đó giúp các nhà quản lý thực hiện được việc cơ cấu lại hệ thống NH một cách có cơ sở, định hướng việc sáp nhập, hợp nhất cũng có căn cứ khoa học Thêm vào đó, với vai trò là tài chính trung
2 gian quan trọng trong nền kinh tế, NH mang đặc thù là tổ chức kinh doanh tiền, có độ rủi ro cao và mức độ ảnh hưởng lớn Thị trường và công chúng do vậy mà phản ứng rất nhạy cảm đối với bất kỳ khó khăn tiềm tàng nào phát sinh từ các yếu kém trong hoạt động của hệ thống NH Do đó, việc nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh là cần thiết, bởi nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh chính là thước đo cho sức khỏe tài chính của một NH Sức khỏe tài chính của một NH rất quan trọng, bởi một NH yếu kém không chỉ gây tổn thất cho chính NH đó, mà còn tạo nên những rủi ro nhất định mang tính dây chuyền cho các bên liên quan (như người lao động, trái chủ, các NH khác, nhà cung cấp, khách hàng và các nhà đầu tư tiềm năng) và ngược lại.
Trong giai đoạn từ năm 2011 đến năm 2021, khủng hoảng kinh tế thế giới xảy ra vào 2012 có tác động đến kinh tế Việt Nam và ảnh hưởng đến hoạt động ngân hàng. Năm 2019, kinh tế toàn cầu tăng chậm dưới tác động căng thẳng thương mại giữa các nước lớn, nguy cơ Brexit không đạt được thỏa thuận, rủi ro địa chính trị tại nhiều khu vực; thương mại toàn cầu sụt giảm Mặt bằng lạm phát và giá hàng hóa thế giới ở mức thấp hơn sơ với cùng kỳ Theo thống kê của Quỹ Tiền tệ quốc tế (IMF), tăng trưởng kinh tế thế giới năm 2019 đạt 2,9% thấp hơn mức 3,6% của năm 2018; lạm phát toàn cầu tăng chậm lại, từ mức 3,6% năm 2018 xuống mức 3,5% năm 2019 Hệ thống ngân hàng Việt Nam cũng không ngoại lệ trong các nước có nền kinh tế đang phát triển khi bị ảnh hưởng nghiệm trọng từ nền kinh tế toàn cầu, với thực tế là trong thời gian qua ngân hàng bộc lộ một số yếu điểm: tỷ suất sinh lợi trong những năm gần đây có tăng trưởng không đáng kể, điển hình đến cuối năm 2019, ROA và ROE toàn hệ thống lần lượt là 1,08% và 15,29%, tăng so với năm 2018 (năm 2018 lần lượt là 0,9% và 11,8%). Vấn đề đặt ra là hiệu quả hoạt động kinh doanh của các NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2011 – 2021 như thế nào, cần có những nghiên cứu thường xuyên hơn để cập nhật những thông tin mới nhất.
Thấy được tầm quan trọng đó, tác giả lựa chọn đề tài: “Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại Việt Nam” làm luận văn thạc sỹ.
Mục tiêu nghiên cứu
Mục tiêu nghiên cứu tổng quát của đề tài là nghiên cứu chiều hướng ảnh hưởng
3 của các yếu tố đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2011 – 2021 và đề xuất các hàm ý chính sách.
(1) Xác định chiều hướng ảnh hưởng của các yếu tố đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các NHTM Việt Nam.
(2) Các hàm ý chính sách cho ngân hàng nhà nước và các nhà quản trị NHTM nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của các NHTM Việt Nam.
Câu hỏi nghiên cứu
Để làm rõ các mục tiêu trên, các câu hỏi nghiên cứu bao gồm:
(1) Các yếu tố có chiều hướng ảnh hưởng như thế nào đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các NHTM Việt Nam?
(2) Các hàm ý chính sách nào cho ngân hàng nhà nước và các nhà quản trịNHTM Việt Nam được đề xuất nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh?
Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
1.4.1 Đối tượng nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu của đề tài là các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các NHTM Việt Nam.
Gồm 30 NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2011 – 2021 Dữ liệu được thu thập từ BCTC đã kiểm toán, báo cáo thường niên của các NHTM Việt Nam và các chỉ số kinh tế vĩ mô thu thập từ World Bank.
Lý do chọn thời gian nghiên cứu từ 2011 – 2021: Giai đoạn 2008 – 2009 là giai đoạn các doanh nghiệp tái cấu trúc, giảm đòn bẩy nợ, thị trường chứng khoán và bất động sản sụt giảm sâu đã khiến tín dụng tăng không cao trong những năm 2012 - 2014 với tốc độ bình quân 11%/năm Đến năm 2015, tín dụng đã tăng cao trở lại Về định hướng chính sách, tăng trưởng tín dụng 17 - 18% được cho là cần thiết để đảm bảo tăng trưởng GDP ở mức 6,6 - 6,8% Lợi nhuận doanh nghiệp cải thiện, kinh doanh mở rộng giúp tăng nhu cầu vay nợ cho sản xuất Nhưng khu vực tăng cao nhất là tín dụng bất động sản và tín dụng tiêu dùng Đến cuối 2017 đã xuất hiện những quan ngại trong cộng đồng các nhà đầu tư về ổn định kinh tế vĩ mô nếu tín dụng tiếp tục tăng cao và liệu lịch sử chu kỳ bất ổn có lặp lại Điểm rất tích cực là chính sách tiền tệ được điều hành thận trọng hơn trong năm 2018 và kết quả là tín dụng chỉ tăng xấp xỉ 14% Trong
4 khi đó, tăng trưởng GDP lại đạt tốc độ 7,08%, cao nhất trong vòng 10 năm và lạm phát tiếp tục được duy trì dưới mục tiêu 4% Tín dụng tăng trưởng tốt và đặc biệt là tăng mạnh ở các lĩnh vực có lãi suất cho vay cao đã giúp các NHTM cải thiện đáng kể lợi nhuận của mình Đây là khoản thời gian vừa khó khăn vừa thách thức, nên khi nghiên cứu khoảng thời gian này sẽ nhìn thấy được nhiều bài học cho việc kinh doanh ngành ngân hàng Tuy nhiên đến năm 2020 chứng kiến những giai đoạn đầu của dịch bệnh Covid-19 Do đó, tác giả muốn xem xét trong mốc thời gian 11 năm thì HQHĐ của các NHTM Việt Nam bị các nhân tố nào chi phối, ảnh hưởng và mức độ của những nhân tố này ra sao Cho nên tác giả đã lựa chọn giai đoạn 2011 - 2021 để nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến HQHĐ của các NHTM Việt Nam.
Phương pháp và dữ liệu nghiên cứu
Phương pháp nghiên cứu định lượng: phân tích hồi quy đa biến trên cơ sở dữ liệu bảng cân đối để đánh giá mức độ ảnh hưởng của các nhân tố trong mô hình nghiên cứu đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các NHTM Việt Nam Để phân tích dữ liệu bảng, luận văn sử dụng ba phương pháp ước lượng khác nhau bao gồm: Mô hình bình phương bé nhất Pooled OLS, mô hình tác động cố định FEM (Fix Effects Model) và mô hình tác động ngẫu nhiên REM (Random Effects Model) Để lựa chọn phương pháp hồi quy nào phù hợp nhất trong ba phương pháp nêu trên là kiểm định F-test và kiểm định Breusch-Pagan lagrangian (Breuch và Pagan, 1979) Kiểm định F-test để lựa chọn giữa mô hình Pooled OLS và mô hình FEM Kiểm định Breusch-Pagan lagrangian để lựa chọn mô hình Pooled OLS và mô hình REM Để lựa chọn mô hình FEM hay REM sử dụng kiểm định Hausman.
Sau khi lựa chọn mô hình phù hợp, sẽ tiến hành kiểm định hiện tượng tự tương quan và hiện tượng phương sai của sai số thay đổi, nếu có hiện tượng tự tương quan và/ hoặc hiện tượng phương sai của sai số thay đổi thì nghiên cứu sẽ sử dụng phương pháp bình phương tối thiểu tổng quát khả thi (Feasible Generalized Least Squares -
FGLS) để khắc phục hiện tượng tự tương quan và/hoặc hiện tượng phương sai của sai số thay đổi và so sánh các kết quả từ các mô hình.
Tuy nhiên, mô hình được xây dựng với dữ liệu bảng động dễ xảy ra hiện tượng nội sinh nên tác giả thực hiện kiểm định nội sinh Nếu mô hình bị nội sinh, tác giả sử
5 dụng phương pháp GMM để ước lượng và phân tích kết quả mô hình.
Dữ liệu nghiên cứu của luận văn là dữ liệu thứ cấp được thu thập từ báo cáo thường niên của 30 NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2011 – 2021 Ngoài ra, các biến số vĩ mô được thu thập số liệu thứ cấp từ trang web của ngân hàng thế giới.
Ý nghĩa của đề tài
Nghiên cứu sẽ cung cấp thêm sự kết quả nghiên cứu thực nghiệm về các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các NHTM Việt Nam Kết quả nghiên cứu rất hữu ích hướng đến các đối tượng như: các nhà hoạch định chính sách, các ngân hàng và các nhà đầu tư. Đối với các NHTM: Nghiên cứu sẽ là cơ sở khoa học để các nhà quản trị và điều hành NH xác định được các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của
NH và mức độ ảnh hưởng của từng yếu tố Từ đó, có thể đưa ra những quyết định hợp lý để giúp nâng cao hiệu quả hoạt động, nâng cao năng lực cạnh tranh và gia tăng uy tín. Đối với các nhà đầu tư: Từ những kết quả phân tích về các yếu tố tác động đến hiệu quả hoạt động kinh doanh sẽ giúp các nhà đầu tư có một cái nhìn khái quát về hoạt động của NH Trên cơ sở đó có thể đánh giá và dự báo hiệu quả hoạt động kinh doanh, điều này giúp các nhà đầu tư có những quyết định sáng suốt trong những quyết định đầu tư của họ. Đối với các nhà hoạch định chính sách: Nghiên cứu là cơ sở khoa học để Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước (NHNN) xác định các yếu tố vĩ mô tác động đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của NHTM Trên cơ sở này, có thể đưa ra những chính sách vĩ mô kịp thời và hợp lý nhằm xây dựng hệ thống NH vững chắc và hiệu quả.
Bố cục của luận văn
Ngoài lời mở đầu, kết luận, mục lục và danh mục tài liệu tham khảo, luận văn có kết cấu gồm 5 chương, nội dung chính được thể hiện qua từng chương cụ thể như sau:
Chương 1: Giới thiệu nghiên cứu
Giới thiệu đề tài nghiên cứu, lý do chọn đề tài, mục tiêu tổng quát và mục tiêu cụ thể của đề tài, đưa ra các câu hỏi nghiên cứu, xác định đối tượng và phạm vi nghiên cứu, phương pháp nghiên cứu và bố cục của luận văn.
Chương 2: Cơ sở lý thuyết và các nghiên cứu thực nghiệm
Trình bày lý thuyết về hiệu quả hoạt động kinh doanh Tóm lược các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động kinh doanh thông qua lược khảo các công trình nghiên
6 cứu thực nghiệm trên thế giới và tại Việt Nam.
Chương 3: Mô hình và phương pháp nghiên cứu
Dựa trên cơ sở lý thuyết và các nghiên cứu thực nghiệm, chương này xây dựng mô hình nghiên cứu và trình bày phương pháp nghiên cứu, đề xuất các giả thuyết các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các NHTM Việt Nam.
Chương 4: Kết quả nghiên cứu
Thống kê mô tả các biến trong mô hình, phân tích tương quan mô hình nghiên cứu, kiểm định các giả thiết hồi quy mô hình nghiên cứu, tiến hành các kiểm định để lựa chọn mô hình phù hợp Thảo luận kết quả nghiên cứu Từ mô hình xác định các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động kinh doanh và chiều hướng tác động.
Chương 5: Kết luận và khuyến nghị
Luận văn đề xuất các hàm ý chính sách từ kết quả nghiên cứu đối với các nhà quản trị ngân hàng và cơ quan quản lý nhà nước nhằm góp phần để gia tăng hiệu quả hoạt động kinh doanh tại các NHTM và đề xuất hướng nghiên cứu tiếp theo.
CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM
Một số khái niệm
2.1.1 Hoạt động kinh doanh của ngân hàng thương mại
Sự ra đời và phát triển của NHTM gắn liền với sự phát triển của nền kinh tế hàng hóa Cùng với sự phát triển mạnh mẽ của nền kinh tế thị trường trong thời đại toàn cầu hóa, NHTM đã biến đổi nhanh chóng từ những tổ chức kinh doanh giản đơn, sơ khai ban đầu nay thành những NHTM hiện đại, những tập đoàn tài chính khổng lồ, đa quốc gia.
Lý thuyết trung gian tài chính của Merton (1985) đề cập đến vai trò tổ chức tài chính trung gian, làm cầu nối giữa khu vực tiết kiệm với khu vực đầu tư trong nền kinh tế Nói cách khác thì NHTM là một tổ chức kinh doanh tiền tệ, huy động vốn từ các cá nhân và tổ chức trong nền kinh tế, sau đó thực hiện cho vay hoặc đầu tư vào các tài sản có khả năng sinh lời khác, đồng thời thực hiện cung cấp nhiều dịch vụ tài chính, tín dụng, thanh toán cho các tổ chức và cá nhân trong nền kinh tế Vai trò là trung gian tài chính, NHTM thực hiện chức năng chuyển các khoản tiết kiệm thành các khoản tín dụng cho các cá nhân và tổ chức kinh doanh thực hiện các hoạt động đầu tư, kinh doanh. Đồng thời, NHTM là một trong những thành viên quan trọng nhất trên thị trường trái phiếu do chính quyền phát hành để tạo nguồn đầu tư cho các dự án công cộng Vai trò thanh toán, NHTM thực hiện việc thanh toán tiền cho các bên mua bán hàng hóa và dịch vụ qua việc phát hành và thanh toán séc, cung cấp mạng lưới thanh toán điện tử.
Farrell (1957) cho rằng hiệu quả nhằm đánh giá khả năng một đơn vị trong việc tối đa hóa doanh thu đầu ra với chi phí đầu vào cho trước Theo lý thuyết hệ thống thì hiệu quả có thể được hiểu ở hai khía cạnh: thứ nhất là khả năng kiểm soát khả năng sinh lời hoặc giảm thiếu chi phí để tăng khả năng cạnh tranh với các định chế tài chính khác, thứ hai là khả năng kết hợp tối ưu các yếu tố đầu vào để tạo ra một đơn vị đầu ra.
2.1.3 Hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng thương mại
Khi đánh giá hiệu quả HĐKD của ngân hàng, có thể dựa vào hai chỉ tiêu đó là hiệu quả tuyệt đối và hiệu quả tương đối.
Hiệu quả tuyệt đối: được đo lường bằng kết quả kinh doanh trừ đi chi phí bỏ ra để đạt được kết quả Chỉ tiêu này phản ánh quy mô, khối lượng, lợi nhuận đạt được trong điều kiện, thời gian và địa điểm cụ thể Tuy nhiên, trong một số trường hợp, chỉ tiêu này khó có thể so sánh được với các doanh nghiệp có thể cùng quy mô với chiến lược kinh doanh theo hướng dài hạn, chưa thể hiện tuyệt đối trình độ sử dụng các nguồn lực trong mối quan hệ so sánh hoạt động kinh doanh giữa các tổ chức.
Hiệu quả tương đối: đo lường dựa vào tỷ lệ so sánh giữa các yếu tố đầu ra và đầu vào Hiệu quả hoạt động kinh doanh tương đối được xác định như sau: Efficiency output/ input hoặc Efficiency = input/ output Cách đánh giá này rất thuận tiện khi so sánh giữa các tổ chức có quy mô, phạm vi không gian và thời gian khác nhau.
Rose (2002) cho rằng, việc đánh giá HQHĐKD của ngân hàng cũng dựa trên những nền tảng lý thuyết đánh giá HQHĐKD của doanh nghiệp và xem xét thêm đến tính chất đặc thù của NHTM Theo nghĩa hẹp, quan điểm về HQHĐKD của ngân hàng chính là khả năng tạo ra lợi nhuận, đồng thời vẫn đảm bảo an toàn cho các hoạt động của ngân hàng Theo nghĩa rộng HQHĐKD không chỉ quan tâm đến lợi nhuận mà lợi nhuận đạt được từ cấu trúc tài sản nợ và tài sản có hợp lý và xu hướng tăng trưởng lợi nhuận ổn định Các nguồn lực như: lao động, cơ sở vật chất, nguồn tài chính cho các hoạt động chính: nhận tiền gửi, cho vay và đầu tư là căn cứ để xác định mức độ hiệu quả và yếu tố tác động đến HQHĐKD của ngân hàng.
Trong các nghiên cứu về HQHĐKD ngân hàng, một số tác giả theo cách tiếp cận sản xuất với quan điểm ngân hàng như là đơn vị sản xuất (Benston, 1965; Shaffnit và cộng sự, 1997), một số tác giả theo cách tiếp cận trung gian ngân hàng như các trung gian tài chính (Sealey và Lindley, 1977; Maudos và Pastor, 2003; Casu và cộng sự,
2003), và một số khác theo cách tiếp cận hiện đại cho rằng ngân hàng đóng cả hai vai trò (Denizer và cộng sự, 2000; Athanassopoulos và Giokas, 2000).
Cách tiếp cận sản xuất (Benston, 1965) cho rằng các ngân hàng cũng được xem như là các nhà cung cấp các dịch vụ cho khách hàng Đầu vào bao gồm các yếu tố có trạng thái vật lý (lao động, vật liệu, không gian hoặc các thông tin hệ thống, ) hoặc các chi phí liên quan Đầu ra theo cách tiếp cận này thể hiện cho các dịch vụ tài chính mà ngân hàng cung cấp cho khách hàng và được đo lường bởi số lượng, loại giao dịch, số lượng văn bản xử lý hoặc các dịch vụ cung cấp trong một khoảng thời gian nhất định. Trong trường hợp không có số liệu lưu lượng giao dịch chi tiết, chúng được thay thế bằng các dữ liệu về số lượng các tài khoản tiền gửi và cho vay như là một thay thế cho các mức độ dịch vụ được cung cấp Cách tiếp cận này đã chủ yếu được sử dụng trong nghiên cứu hiệu quả của các ngân hàng cụ thể.
Cách tiếp cận trung gian (Sealey và Lindley, 1977): Các lý thuyết kinh tế vĩ mô truyền thống cho rằng ngân hàng và công ty chỉ khác nhau ở đặc điểm hoạt động Các NHTM được xem như trung gian chuyển vốn giữa người tiết kiệm và đầu tư nên NHTM sản xuất dịch vụ trung gian tài chính thông qua việc huy động vốn từ nền kinh tế và đầu tư vào các tài sản sinh lãi như các khoản vay, chứng khoán và các khoản đầu tư khác. Cách tiếp cận này bao gồm cả chi phí hoạt động và lãi suất là yếu tố đầu vào, trong khi các khoản vay và tài sản lớn khác được tính là kết quả đầu ra Tuy nhiên, có nhiều tranh luận về phương pháp này trong việc xác định tiền gửi được coi là đầu vào hay đầu ra. Mester (1987) cho rằng, đầu ra trong hoạt động trung gian tài chính của ngân hàng là tài sản của các ngân hàng, trong khi các khoản tiền gửi, vốn, lao động và được xem như là đầu vào Khoản mục quan trọng nhất trong cơ cấu lợi nhuận của ngân hàng là thu nhập lãi Do đó, khả năng phát triển tín dụng của ngân hàng là rất quan trọng Nếu vốn cho vay của ngân hàng được xem như là một sản phẩm thì giá sản phẩm là lãi suất cho vay. Ngoài ra, nguồn vốn đi vay của ngân hàng là các khoản tiền gửi của các chủ sở hữu vốn.
Do đó, tiền gửi có thể được xem như là đầu vào để tạo ra các khoản vay như một sản phẩm trong giai đoạn sản xuất.
Cách tiếp cận hiện đại (Frexias, 2009) cải tiến hơn hai phương pháp trên khi kết hợp một số hoạt động cụ thể của ngân hàng vào các lý thuyết cổ điển Nghiên cứu về việc xác định các đầu ra trong hoạt động của NHTM đã hình thành nên một số phương pháp tiếp cận hiện đại như: tiếp cận theo tài sản, tiếp cận theo chi phí sử dụng, tiếp cận theo giá trị gia tăng, tiếp cận theo phương diện hoạt động
Tiếp cận theo tài sản (Seaỉy và Lindỉey, 1977) tập trung hoàn toàn vào vai trò trung gian tài chính của NHTM giữa người gửi tiền và người sử dụng tài sản cuối cùng của ngân hàng Tiền gửi và các khoản nợ khác, cùng với nguồn lực thực tế (lao động, vốn ) được xác định là yếu tố đầu vào, trong khi các thiết lập đầu ra chỉ bao gồm các tài sản của ngân hàng như cho vay, cụ thể là các khoản cho vay.
Tiếp cận theo chi phí sử dụng (Hancock, 1985) xác định sản phẩm tài chính là đầu vào hay đầu ra dựa trên cơ sở mức độ đóng góp của vào doanh thu ròng của ngân hàng. Nếu lợi nhuận tài chính trên một tài sản lớn hơn chi phí cơ hội của vốn, hoặc nếu các chi phí tài chính của các khoản nợ phải trả ít hơn chi phí cơ hội thì được coi là kết quả đầu ra; ngược lại là yếu tố đầu vào.
Tiếp cận giá trị gia tăng (Berger và cộng sự, 1997) cho rằng các số liệu trên bảng cân đối kế toán (tài sản hoặc nợ phải trả) như là đầu ra, đóng góp vào giá trị gia tăng của ngân hàng Theo cách tiếp cận này, các hạng mục chính của các khoản tiền gửi (tiền gửi có kỳ hạn, tiền gửi không kỳ hạn) và cho vay (cho vay khách hàng, cho vay các TCTD khác, tiền gửi tại các TCTD khác) là kết quả đầu ra vì chúng thể hiện giá trị gia tăng của ngân hàng.
Tiếp cận hoạt động (hoặc dựa trên thu nhập) (Leightner và Lovell, 1998): Ngân hàng là đơn vị kinh doanh với mục tiêu cuối cùng là tạo thu nhập từ tổng chi phí phát sinh cho hoạt động kinh doanh Nêu định nghĩa đầu ra của ngân hàng là tổng doanh thu (từ lãi vay hoặc từ các hình thức cung cấp dịch vụ phi lãi suất khác) và các đầu vào như tổng chi phí (lãi suất và chi phí hoạt động).
Từ các cách tiếp cận trên, có thể khái quát khái niệm hiệu quả hoạt động kinh doanh của NHTM là khả năng kết hợp tối ưu để tối thiểu hóa các yếu tố đầu vào như nguồn lực tài chính, cơ sở vật chất, nhân lực và các yếu tố khác trong các hoạt động trung gian tài chính và sản xuất kinh doanh của bản thân NHTM như huy động vốn, cho vay, đầu tư và dịch vụ khác nhằm đạt được kết quả đầu ra tối đa Hiệu quả hoạt động kinh doanh của NHTM được đo lường bằng cách so sánh với đường biên sản xuất của nó.
Đo lường hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng thương mại
Mục đích của công tác quản lý là đạt được hiệu quả cao, tăng lợi nhuận là một trong những yêu cầu nhằm tăng hiệu quả ngân hàng Về mặt phương pháp, các nghiên cứu trước đã vận dụng 3 cách tiếp cận khác nhau trong đo lường HQHĐKD: đo lường HQHĐKD theo phương pháp tỷ số, phương pháp chênh lệch giá cổ phiếu, phương pháp đo lường biên lợi nhuận.
Phương pháp tỷ số: đo lường HQHĐKD theo tỷ số được tính toán từ thông tin báo cáo tài chính như ROA, ROE, ROAA, ROAE, NIM Phương pháp này được sử dụng phổ biến và dễ thực hiện, dữ liệu thời điểm được lựa chọn trong các báo cáo tài chính của ngân hàng Trong điều kiện dữ liệu thị trường hạn chế thì cách tiếp cận này là lựa chọn phổ biến trong các nghiên cứu về HQHĐKD ngân hàng Đây là cách tiếp cận của các tác giả …….
Phương pháp đo lường chênh lệch giá cổ phiếu: HQHĐKD còn được đo lường bằng chênh lệch giá cổ phiếu ngân hàng, đặc biệt phổ biến đối với các đơn vị nghiên cứu được niêm yết trên sàn chứng khoán Lợi nhuận theo định nghĩa này được đo lường bằng chênh lệch giá cổ phiếu theo ngày (Miller, 1990), theo tuần (Khovansky và Zhylyevskyy, 2013); hoặc theo tháng (Nartea và cộng sự, 2013) Phương pháp này có ưu điểm là khá chính xác so với phương pháp tỷ số vì lợi nhuận tại một thời điểm năm được đo lường bằng chênh lệch giá cổ phiếu ngày, tuần, tháng Tuy nhiên, rõ ràng cách tiếp cận này chỉ có thể áp dụng được đối với các đối tượng nghiên cứu được niêm yết trên sàn chứng khoán và khối lượng thông tin được yêu cầu phải đủ lớn trong cả giai đoạn và chi tiết theo ngày, tuần, hoặc theo tháng.
Phương pháp đo lường biên lợi nhuận: thông qua phân tích tham số DEA (Data Envelopment Analysis) và phương pháp phi tham số SFA: Theo cách tiếp cận này, ngân hàng áp dụng phân tích biên để đo lường HQHĐKD ngân hàng, hoạt động hiệu quả không đơn thuần dựa vào việc đánh giá khả năng sinh lợi như phương pháp tỉ số hoặc phương pháp đo lường chênh lệch giá cổ phiếu, mà được đo lường bằng khoảng cách của đơn vị đo lường đến đơn vị tốt nhất trong biên (Berger và DeYoung, 1997) Phương pháp này là một hướng mới được áp dụng trong gần hai thập kỷ trở lại đây và vẫn tiếp tục được vận dụng trong các ngành khoa học Phương pháp này có một hạn chế là yêu cầu khắt khe về giả định yếu tố đầu vào và đầu ra, phải chỉ định dạng hàm phù hợp và thỏa mãn các giả định thống kê của mô hình.
Trong ba phương pháp đo lường hiệu quả HĐKD nêu trên thì phương pháp đo lường HQHĐKD biên yêu cầu khắt khe về giả định các yếu tố và dạng hàm phân tích. Phương pháp đo lường HQHĐKD bằng đo lường biên lợi nhuận và đo lường lợi nhuận bằng chênh lệch giá cổ phiếu được thực hiện khá công phu và mất nhiều thời gian so với phương pháp tỷ số Phương pháp đo lường HQHĐKD bằng chêch lệch giá cổ phiếu khá chính xác nhưng trong cách tiếp cận này chỉ có thể áp dụng được đối với các đối tượng nghiên cứu được niêm yết trên sàn chứng khoán và khối lượng thông tin được yêu cầu phải đủ lớn trong cả giai đoạn và chi tiết theo ngày, tuần, hoặc theo tháng nên không thể thực hiện ở mục tiêu nghiên cứu thứ hai Dựa trên đối tượng nghiên cứu và giới hạn về thu thập dữ liệu nghiên cứu nên luận văn sẽ tiếp cận đo lường HQHĐKD ngân hàng theo phương pháp tỷ số.
Lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA): theo Ongore (2013), ROA là chỉ tiêu cho thấy khả năng sinh lời của một ngân hàng Theo (Khrawish, 2011) ROA là một tỷ lệ lợi nhuận trên tổng tài sản Nó đánh giá khả năng quản lý của các nhà quản trị ngân hàng để tạo thu nhập bằng cách sử dụng tài sản của ngân hàng theo ý của họ Nói cách khác, ROA cho thấy nguồn lực của ngân hàng được sử dụng để tạo ra thu nhập Nó còn cho thấy hiệu quả của việc quản lý một ngân hàng trong việc tạo ra thu nhập ròng từ tất cả các nguồn lực của tổ chức Wen (2010) cho biết ROA cao hơn cho thấy công ty có hiệu quả hơn trong việc sử dụng các nguồn lực của nó.
Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE): theo Ongore (2013), ROE là một tỷ số tài chính liên quan đến lợi nhuận mà một doanh nghiệp kiếm được so với tổng số tiền vốn cổ phần đã đầu tư ROE là những gì mà các cổ đông xem xét trả lại cho nhà đầu tư của họ Một doanh nghiệp có lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu cao có nhiều khả năng tạo tiền mặt nội bộ Do đó, ROE cao hơn thì công ty tốt hơn về mặt tạo ra lợi nhuận Điều này được giải thích thêm bởi Khrawish (2011) rằng ROE là tỷ suất lợi nhuận thuần sau thuế chia cho tổng vốn cổ phần Nó đại diện cho tỷ suất lợi nhuận thu được từ các quỹ đầu tư vào các ngân hàng của các cổ đông ROE phản ánh mức độ hiệu quả của việc quản lý ngân hàng đang sử dụng lợi ích của cổ đông.
Như vậy, có thể suy luận rằng ROE càng có hiệu quả hơn quản lý sử dụng vốn cổ đông.Trong các nghiên cứu gần đây, một số tác giả sử dụng tỷ lệ ROAA được tính bằng lợi nhuận trên tổng tài sản bình quân và ROAE được tính bằng lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu bình quân vì số liệu lợi nhuận là số thời kỳ được thu thập từ báo cáo kết quả kinh doanh trong khi tổng tài sản và vốn chủ sở hữu là số thời điểm nên các tác giả đã tính tổng tài sản bình quân và vốn chủ sở hữu bình quân.
Các lý thuyết có liên quan đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng thương mại
Hiệu quả hoạt động kinh doanh ngân hàng thường được đo lường bằng khả năng sinh lợi Các nghiên cứu về hiệu quả hoạt động kinh doanh ngân hàng hay khả năng sinh lợi của ngân hàng cũng như các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động kinh doanh cơ bản dựa trên 2 lý thuyết: lý thuyết quyền lực thị trường (MP - market power) và lý thuyết cấu trúc -hiệu quả (ES - efficient structure).
2.3.1 Lý thuyết quyền lực thị trường
Lý thuyết quyền lực thị trường (MP - market power) có hai hướng tiếp cận chính: lý thuyết Cấu trúc - Hành vi - Hiệu quả (SCP, Structure-Conduct-Performance) và lý thuyết quyền lực thị trường tương đối (RMP - Relative market power).
Lý thuyết Cấu trúc - Hành vi - Hiệu quả (SCP, Structure - Conduct - Performance) cho rằng cấu trúc của thị trường quyết định hành vi của công ty và hành vi quyết định kết quả của thị trường, chẳng hạn như khả năng sinh lợi, tiến bộ về kỹ thuật và tăng trưởng Đặc biệt nhiều ngành có sự tập trung cao tạo ra những hành vi dẫn đến kết quả nền kinh tế nghèo nàn, đặc biệt là làm giảm sản lượng và hình thành giá cả độc quyền (Bain, 1951) Lập luận theo lý thuyết SCP, thị trường ngân hàng càng tập trung thì lãi suất cho vay càng cao và lãi suất huy động càng thấp vì mức độ cạnh tranh thấp đi. Trong khi đó, lý thuyết RMP (Relative market power) gợi ý rằng, các công ty có thị phần lớn và có các sản phẩm khác biệt có thể thực hiện quyền lực thị trường và kiếm lợi nhuận không cạnh tranh (Berger, 1995) Chẳng hạn một số ngân hàng lớn với ưu thế thương hiệu và chất lượng sản phẩm của mình có thể tăng giá sản phẩm và dịch vụ để thu được nhiều lợi nhuận hơn Lý thuyết hàm ý lĩnh vực nào càng có thị trường tập trung thì khả năng sinh lời càng cao do lợi ích từ sức mạnh thị trường mang lại Do đó, tồn tại mối quan hệ tương quan dương giữa lợi nhuận và quyền lực thị trường(Maudos và de Guevara, 2007), giả thuyết hàm ý quyền lực thị trường gia tăng thông qua hiệu quả quy mô làm tăng hiệu quả của các ngân hàng Hay nói cách khác, quy mô càng tăng làm tăng lợi nhuận của các ngân hàng.
2.3.2 Lý thuyết cấu trúc- hiệu quả
Lý thuyết cấu trúc hiệu quả (ES - efficient structure), được đề xuất bởi Demsetz
(1973) cho rằng các ngân hàng hiệu quả nhất giành được cả lợi nhuận và thị phần cao hơn; các ngân hàng tăng khả năng sinh lời là kết quả gián tiếp của việc cải thiện hiệu quả quản trị ngân hàng chứ không phải sức mạnh từ lợi ích thị trường (Anyanwaokoro,
1996) đã khẳng định rằng lợi nhuận đóng một vai trò quan trọng trong việc thuyết phục người gửi tiền tại ngân hàng Ngoài ra để giảm thiểu xác suất của khủng hoảng tài chính, Anyanwaokoro (1996) cho rằng con số lợi nhuận ấn tượng giúp trấn an các bên liên quan đến ngân hàng như các nhà đầu tư, khách hàng vay, quản lý, nhân viên, nhà cung cấp sản phẩm và dịch vụ bên ngoài Do đó, quản lý rủi ro chi phí càng chặt chẽ, càng làm tăng lợi nhuận Lý thuyết này giải thích cho việc đo lường hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng thương mại được đo lường thông qua ROA và ROE cũng như ROA và ROE chịu ảnh hưởng bởi các yếu tố quản trị ngân hàng như vốn, tài sản, chi phí…
Hay lý thuyết cấu trúc - hiệu quả (ES - efficient structure) cho rằng, mối quan hệ giữa cấu trúc thị trường và hiệu suất công ty được xác định bởi hiệu suất công ty hay nói cách khác hiệu suất công ty tạo nên cấu trúc thị trường Theo đó, các ngân hàng lợi nhuận cao hơn là do chúng hoạt động hiệu quả hơn (Olweny và Shipho, 2011) Lý thuyết cấu trúc - hiệu quả (ES - efficient structure) thường được đề xuất theo 2 hướng tiếp cận khác nhau, tùy thuộc vào loại hiệu suất được xem xét Ở hướng tiếp cận theo hiệu quả X- (X-Efficiency), các công ty hiệu quả cao hơn thường đạt thị phần lớn và lợi nhuận cao hơn, bởi vì họ có khả năng giảm thiểu chi phí sản xuất ở bất kỳ sản lượng đầu ra nào (Al-Muharrami và Matthews,2009) Đối với hướng tiếp cận hiệu quả theo quy mô (Scale - Efficiency), mối quan hệ được mô tả ở trên được giải thích dựa theo quy mô. Các ngân hàng lớn hơn có chi phí sản xuất thấp hơn, nhờ đó lợi nhuận cao hơn là nhờ tính kinh tế theo quy mô (Olweny và Shipho, 2011) Lý thuyết này giải thích cho biến quy mô có ảnh hưởng như thế nào đến hiệu quả kinh doanh của ngân hàng.
Như vậy, có thể thấy lý thuyết quyền lực thị trường (MP - market power) cho rằng,khả năng sinh lợi của ngân hàng là một hàm theo yếu tố thị trường, trong khi lý thuyết cấu trúc (ES - efficient structure) cho rằng hiệu quả của ngân hàng chịu ảnh hưởng của hiệu quả nội bộ và các quyết định quản trị, tức là các yếu tố bên trong.
Theo đó, nhiều nhà nghiên cứu đã dựa vào lý thuyết trên để giới thiệu một số biến hữu ích đưa vào mô hình đo lường khả năng sinh lợi của ngân hàng và phần lớn đều thừa nhận rằng khả năng sinh lợi của ngân hàng là một hàm theo cả các yếu tố bên trong và bên ngoài (Olweny và Shipho, 2011) Chính vì vậy, các yếu tố bên trong và bên ngoài ngân hàng có ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của ngân hàng được giải thích bởi yếu tố này.
Lược khảo các nghiên cứu thực nghiệm có liên quan đến hiệu quả hoạt động kinh
Moussa (2012) thực hiện nghiên cứu tại 3 ngân hàng: quốc doanh, ngân hàng tư nhân và ngân hàng nước ngoài với các nhân tố ảnh hưởng: Hệ số an toàn vốn (CAR), chất lượng tài sản (ASQ), tỷ lệ thanh khoản (LQR), hiệu quả quản lý (EFF), quy mô ngân hàng (LSIZE), lạm phát (INF), tốc độ tăng trưởng GDP (GRT) và một biến giả thể hiện khủng hoảng kinh tế trong đó khủng hoảng quốc gia năm 2001 và khủng hoảng toàn cầu năm 2008 Kết quả cho thấy, với ROA đại diện cho HQHĐ, chứng minh CAR, LSIZE, GRT quan hệ dương, INF có tương quan âm, các biến còn lại có ý nghĩa Khi biến giả khủng hoảng kinh tế đưa vào, CAR và LSIZE có quan hệ dương nhưng INF và biến giả có tác động âm Với biến phụ thuộc là ROE, chỉ có CAR và GRT có tác động dương nhưng khi đưa biến giả vào thì không có bất kỳ biến nào kể cả biến giả có ý nghĩa thống kê.
Menicucci & Paolucci (2016) nghiên cứu các yếu tố đặc điểm cụ thể ngân hàng ảnh hưởng đến hiệu quả HĐKD của các ngân hàng Châu Âu Các tác giả đã thực hiện phân tích hồi quy OLS, FEM, REM trên một tập dữ liệu bảng không cân bằng bao gồm
175 quan sát của 35 ngân hàng hàng đầu châu Âu trong giai đoạn 2009 - 2013 Để đạt được điều này, dữ liệu được thu thập từ Bankscope Kết quả nghiên cứu cho thấy tất cả các biến xác định được đưa vào mô hình đều có tác động có ý nghĩa thống kê hiệu quả HĐKD của các ngân hàng Châu Âu Tuy nhiên, các tác động không đồng đều giữa các thước đo lợi nhuận Các phát hiện hồi quy cho thấy rằng quy mô và tỷ lệ vốn là những yếu tố có tác động cùng chiều đối với hiệu quả HĐKD của ngân hàng ở châu Âu, trong khi dự phòng rủi ro cho vay cao hơn dẫn đến mức sinh lời thấp hơn Kết quả cũng cho thấy rằng các ngân hàng có tỷ lệ tiền gửi và cho vay cao hơn có xu hướng có lợi hơn nhưng ảnh hưởng đến lợi nhuận là không đáng kể về mặt thống kê trong một số trường hợp Dựa trên kết quả nghiên cứu, một số đề xuất đối với các cơ quan quản lý ngân hàng để tăng cường và duy trì sự vững mạnh và ổn định của khu vực ngân hàng.
Djalilov và Piesseb (2016) nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng HQHĐ của ngân hàng ở các quốc gia chuyển đổi kinh tế ban đầu là Trung và Đông Âu và các quốc gia chuyển đổi kinh tế muộn của Liên Xô cũ Các tác giả áp dụng mô hình GMM cho giai đoạn 2000-2013 Kết quả cho thấy các nhân tố ảnh hưởng HQHĐ kinh doanh của ngân hàng khác nhau giữa các quốc gia đang chuyển đổi kinh tế Đặc biệt, lĩnh vực ngân hàng của các nước sớm chuyển đổi kinh tế có tính cạnh tranh cao hơn Tuy nhiên, tác động của rủi ro tín dụng đến khả năng sinh lời của ngân hàng là tích cực ở các nước chuyển đổi kinh tế sớm, nhưng tiêu cực ở các nước chuyển đổi kinh tế muộn Chi tiêu của chính phủ và tự do tiền tệ chỉ ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận của ngân hàng ở các nước chuyển đổi kinh tế muộn Hơn thế, các ngân hàng ở các nước sớm chuyển đổi kinh tế có vốn hóa tốt hơn, có nghĩa rằng các lĩnh vực của các ngân hàng này đang phát triển mạnh mẽ hơn Ngoài ra, các tác giả đưa ra nhiều kiến nghị mà các chính phủ có thể thực hiện để phát triển hơn nữa trong lĩnh vực ngân hàng.
Hirindu (2017) xem xét ảnh hưởng của các yếu tố cụ thể của ngân hàng đến hiệu quả HĐKD của các ngân hàng thương mại nội địa Sri Lanka Nghiên cứu được thực hiện với dữ liệu bảng cân bằng và sử dụng báo cáo thường niên của các ngân hàng thương mại trong nước ở Sri Lanka Phân tích hồi quy được xây dựng dựa trên sự cân bằng dữ liệu tập hợp bao gồm 60 quan sát của 12 Sri Lanka các ngân hàng thương mại trong nước giai đoạn 2011-2015 Quy mô, Vốn, Tiền gửi và Thanh khoản đã được xác định là các biến độc lập và ROA là biến phụ thuộc Kết quả hồi quy cho thấy quy mô, tỷ lệ vốn và tỷ lệ tiền gửi có quan hệ cùng chiều với ROA của ngân hàng Tính thanh khoản là một yếu tố quyết định không đáng kể và nó có mối quan hệ tiêu cực Theo quan điểm của những phát hiện này, một số các khuyến nghị có thể có hiệu lực đối với cơ quan quản lý ngân hàng các cơ quan chức năng để duy trì sức mạnh và sự ổn định của khu vực ngân hàng.
Adelopo và cộng sự (2018) nghiên cứu mối quan hệ giữa các yếu tố cụ thể của ngân hàng, các yếu tố kinh tế vĩ mô và HQHĐ kinh doanh của ngân hàng trước (1999-
2006), trong (2007-2009) và sau (2010-2013) cuộc khủng hoảng tài chính Nghiên cứu sử dụng dữ liệu ngân hàng của Cộng đồng Kinh tế các Quốc gia Tây Phi từ năm 1999 đến năm 2013, bài báo đã sử dụng các mô hình hiệu ứng cố định Kết quả phân tích dữ liệu bảng cho thấy có mối quan hệ đáng kể giữa các yếu tố cụ thể ngân hàng (quy mô, quản trị chi phí và thanh khoản) và HQHĐ kinh doanh của ngân hàng (ROA) trước, trong và sau khủng hoảng tài chính Nhìn chung, những kết quả này cho thấy rằng cuộc khủng hoảng tài chính không ảnh hưởng đến các mối quan hệ giữa một số yếu tố cụ thể của ngân hàng và HQHĐ kinh doanh của ngân hàng.
Supriyono & Herdhayinta (2019) nghiên cứu các yếu tố bên trong và bên ngoài ảnh hưởng đến hiệu quả HĐKD của Ngân hàng BPD ở Indonesia Nghiên cứu này phân tích tổng cộng 135 quan sát từ tất cả 27 các ngân hàng BPD ở Indonesia trong 5 năm, từ
2011 đến 2015 Nghiên cứu này đo lường hiệu quả HĐKD bằng cách sử dụng ROA và ROE làm biến phụ thuộc Các biến độc lập là các biến bên trong và bên ngoài ngân hàng các yếu tố quyết định đến khả năng sinh lời của ngân hàng Các yếu tố bên trong ảnh hưởng đến hiệu quả HĐKD của ngân hàng bao gồm TA, TCORCAP, CAR, NPL, LDR,
OE / OI và NIM; trong khi các yếu tố bên ngoài bao gồm TMS, INF và BIRATE Kết quả của nghiên cứu cho thấy các biến có mối quan hệ cùng chiều với hiệu quả HĐKD, ngoại trừ OE / OI và lạm phát, có mối quan hệ ngược chiều với lợi nhuận.
Al-Homaidi và cộng sự (2020) nghiên cứu tác động của các yếu tố bên trong và bên ngoài ngân hàng ảnh hưởng tới HQHĐ kinh doanh của 37 ngân hàng thương mại được niêm yết trên sàn chứng khoán Bombay Exchange (BSE), Ấn Độ trong khoảng thời gian từ 2008 đến 2017 Các mô hình FEM, REM và GMM được sử dụng Kết quả cho thấy quy mô ngân hàng, chất lượng tài sản, tính thanh khoản, quản lý tài sản và biên lãi ròng là những yếu tố bên trong quan trọng ảnh hưởng đến ROA Mức an toàn vốn, tiền gửi, hiệu quả hoạt động, tổng sản phẩm trong nước và tỷ lệ lạm phát được cho là có ảnh hưởng ngược chiều đến ROA Hơn nữa, kết quả chỉ ra rằng mức độ an toàn vốn, quy mô ngân hàng, hiệu quả hoạt động, tổng sản phẩm quốc nội và tỷ lệ lạm phát có ảnh hưởng tiêu cực đáng kể đến ROE Tuy nhiên, chất lượng tài sản và chiến lược quản trị tài sản thể hiện tác động tích cực đến ROE nhưng tính thanh khoản, tiền gửi,biên lãi ròng và thu nhập ngoài lãi có tác động không đáng kể đến ROE.
Elekdag và cộng sự (2020): Nghiên cứu này khám phá các nhân tố ảnh hưởng HQHĐ ở các ngân hàng lớn ở khu vực Châu Âu bằng cách sử dụng phương pháp dựa trên phân phối tỷ lệ thuận có điều kiện Các nhân tố ảnh hưởng đến HQHĐ kinh doanh ngân hàng là tăng trưởng GDP thực tế và tỷ lệ nợ xấu Các kết luận ban đầu cho thấy rằng, trong khi tăng trưởng cao hơn sẽ nâng cao lợi nhuận trung bình, một nhóm lớn các ngân hàng rất có thể sẽ tiếp tục gặp khó khăn ngay cả trong bối cảnh kinh tế phục hồi mạnh mẽ Do đó, đối với một số ngân hàng, việc giảm nợ xấu kết hợp với cải thiện chi phí tiết kiệm và các thay đổi tùy chỉnh đối với mô hình kinh doanh của họ dường như là chiến lược hứa hẹn nhất để nâng cao HQHĐ một cách lâu dài.
Có nhiều nghiên cứu trong nước về các nhân tố ảnh hưởng đến HQHĐ của các ngân hàng Việt Nam Cụ thể:
Trần Việt Dũng (2014) đã sử dụng phương pháp nghiên cứu dữ liệu bảng với phương pháp ước lượng Generalized Methods of Moments, GMM) được phát triển bởi Arellano và Bond (1991) để xác định các nhân tố tác động đến khả năng sinh lời của các NHTM Việt Nam sử dụng bộ dữ liệu tại 22 ngân hàng trong giai đoạn từ 2006- 2012. Kết quả nghiên cứu cho thấy các ngân hàng hoạt động hiệu quả hơn khi nắm giữ nhiều vốn chủ sở hữu Tác giả không đủ cơ sở khẳng định tác động của quy mô tài sản, tỷ lệ dư nợ, huy động lên khả năng sinh lời của ngân hàng Các biến số về rủi ro của ngân hàng chưa có tác động rõ rệt tới hiệu quả hoạt động của ngân hàng Cuối cùng các biến vĩ mô, đặc biệt chu kỳ kinh tế, tác động rõ nét tới hoạt động của các NHTM Việt Nam.
Võ Minh Long (2019) đã nghiên cứu 20 ngân hàng thương mại Việt Nam trong khoảng thời gian từ 2008-2017 sử dụng mô hình FEM với ước lượng chuẩn đã kết luận rằng có bốn yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại thông qua hệ số ROE Đầu tiên là quy mô ngân hàng không có cùng xu hướng chuyển động với ROE với mức độ tin cậy 90% mặc dù đi ngược lại với kỳ vọng của tác giả nhưng kết này vẫn được một số nghiên cứu khác đồng ý Thứ hai là tỷ lệ chi phí trên doanh thu của ngân hàng càng thấp thì hiệu quả hoạt động của ngân hàng càng cao Thứ ba là tỷ lệ vốn huy động trên dư nợ tín dụng cùng chiều với hiệu quả hoạt động ngân hàng với mức độ tin cậy là 99%, khả định mạnh mẽ rằng khi ngân hàng càng huy động được nhiều vốn thì ngân hàng cho vay càng nhiều qua đó nâng cao lợi nhuận của ngân hàng mà vẫn đảm bảo về mức độ thanh khoản của ngân hàng Thứ tư là tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản có ảnh hưởng ngược chiều với ROE với độ tin cậy 99%, điều này cho thấy ngân hàng sử dụng vốn chủ sở hữu để tài trợ cho các khoản nợ cao, có thể xuất phát từ tâm lý chủ quan của ngân hàng từ đó dẫn đến chất lượng các khoản nợ không được đảm bảo và dẫn đến việc dự phòng rủi tín dụng cao nên ảnh hưởng đến lợi nhuận. Ngoài ra, tác giả cũng đề cập đến nợ xấu của ngân hàng Mặc dù có tác động ngược chiều nhưng độ tin cậy không cao nên tác giả đã không đưa ra kết luận về mối quan hệ của nợ xấu và hiệu quả hoạt động ngân hàng. Đặng Thị Minh Nguyệt và cộng sự (2021) nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng tới hiệu quả hoạt động kinh doanh Trong bài viết này, nhóm tác giả tìm kiếm các yếu tố tác động đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các NHTM có vốn Nhà nước chi phối với bộ dữ liệu từ năm 2005 đến năm 2020 Nghiên cứu sử dụng mô hình ảnh hưởng ngẫu nhiên (REM) và mô hình ảnh hưởng cố định (FEM) Kết quả cho thấy, mô hình FEM là phù hợp nhất với nghiên cứu các yếu tố tác động tới hiệu quả hoạt động kinh doanh với biến phụ thuộc ROAA, mô hình REM là phù hợp nhất với nghiên cứu các yếu tố tác động tới hiệu quả hoạt động kinh doanh với biến phụ thuộc ROAE Kết quả nghiên cứu thực nghiệm đã chỉ ra chiều tác động của các biến lên ROAA và ROAE là như nhau; quy mô ngân hàng (BASZ) tác động ngược chiều lên ROAA và ROAE; năng suất lao động (PROD) tác động cùng chiều lên ROAA và ROAE Kết quả cũng chỉ ra chỉ tiêu huy động vốn trên tổng vốn chủ sở hữu của ngân hàng tác động ngược chiều đến ROAE của các NHTM có vốn Nhà nước chi phối trong thời gian qua; tỷ lệ nợ xấu tác động ngược chiều đến ROAA và ROAE; tỷ lệ lạm phát không tác động tới lợi nhuận ròng trên tổng tài sản, lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu của nhóm ngân hàng này trong thời gian qua.
Nguyễn Thị Thanh Bình và cộng sự (2022) nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại giai đoạn 2017-2020 Nghiên cứu này được thực hiện trên cơ sở dữ liệu báo cáo tài chính được kiểm toán công bố trên website của 24 ngân hàng thương mại niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2017 –
Khoảng trống nghiên cứu
Đã có nhiều nghiên cứu về hiệu quả hoạt động kinh doanh của các NHTM trên thế giới và tại Việt Nam Tuy nhiên, các nghiên cứu thực hiện cho những quốc gia khác nhau sẽ cung cấp thêm nhiều bằng chứng thực nghiệm, vì vậy cần thiết thực hiện đề tài các nhân tố ảnh hưởng đến HQHĐ kinh doanh tại Việt Nam Tại Việt Nam, cũng có một số nghiên cứu của các tác giả về chủ đề này, tuy nhiên thời gian nghiên cứu chưa cập nhật và đầy đủ nên tác giả thực hiện cho một giai đoạn nghiên cứu mới từ năm 2011 –
2021 với mong muốn lấp đầy các khoảng trống nghiên cứu về mặt thời gian Hơn nữa các nghiên cứu sử dụng mô hình với các biến độc lập khác nhau, cung cấp những bằng chứng thực nghiệm về yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động kinh doanh khác nhau, tác giả thực hiện nghiên cứu này để chứng minh thêm các yếu tố theo mô hình.
Trong chương 2, đề tài đã tổng hợp các cơ sở lý thuyết về hiệu quả hoạt động kinh doanh, đồng thời khảo lược các nghiên cứu thực nghiệm trên thế giới và Việt Nam về các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động kinh doanh Dựa trên nền tảng một số nghiên cứu thực nghiệm trên thế giới và ở Việt Nam, tác giả đưa ra mô hình và phương pháp nghiên cứu phù hợp về các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2011 – 2021 ở chương kế tiếp.
MÔ HÌNH VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Mô hình và giả thuyết nghiên cứu
3.1.1 Mô hình nghiên cứu đề xuất
Các tác giả trên thế giới đã nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các NHTM ở các quốc gia, nhóm quốc gia khác nhau, có cả nước phát triển và đang phát triển (Moussa, 2012; Menicucci & Paolucci, 2016; Djalilov và Piesseb, 2016; Hirindu, 2017; Adelopo và cộng sự, 2018, Supriyono & Herdhayinta, 2019; Al-Homaidi và cộng sự, 2020; Elekdag và cộng sự, 2020) Nghiên cứu về chủ đề này cũng cần thực hiện tại Việt Nam (Trần Việt Dũng, 2014; Võ Minh Long, 2019; Đặng Thị Minh Nguyệt và cộng sự, 2021; Nguyễn Thị Thanh Bình và cộng sự, 2022) Tác giả thực hiện nghiên cứu này để tìm các bằng chứng thực nghiệm mới.
Mô hình nghiên cứu của tác giả được tiếp cận theo các nghiên cứu của: Adelopo và cộng sự (2018), Supriyono & Herdhayinta (2019), Al-Homaidi và cộng sự (2020), Elekdag và cộng sự (2020), Trần Việt Dũng (2014), Võ Minh Long (2019), Đặng Thị Minh Nguyệt và cộng sự (2021), Nguyễn Thị Thanh Bình và cộng sự (2022) tác giả xây dựng mô hình nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các NHTM Việt Nam như sau:
ROAAit = β0 + β1SIZEit + β2CAPITALit + β3NPLit + β4LIQUIDITYit + β5COSTit + β6DIVERit + β7GDPt + β8INFt + uit
ROAEit = β0 + β1SIZEit + β2CAPITALit + β3NPLit + β4LIQUIDITYit + β5COSTit + β6DIVERit + β7GDPt + β8INFt + uit
• i và t = [1,2, , n], với i là số NHTM (30 NHTM) và t là số năm nghiên cứu (10 năm)
• Biến phụ thuộc hiệu quả hoạt động kinh doanh được đo lường thông qua 02 chỉ tiêu là ROAA i,t : tỷ lệ lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản bình quân và ROAE i,t : tỷ lệ lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu bình quân của ngân hàng thứ i trong năm t.
• Các biến độc lập bao gồm
^ Quy mô ngân hàng (SIZE)
^ Vốn chủ sở hữu/tổng tài sản (CAPITAL)
^ Tỷ lệ nợ xấu (NPL)
^ Tổng dư nợ/tổng huy động (LIQUIDITY)
^ Tỷ lệ chi phí hoạt động trên tổng tài sản (COST)
^ Đa dạng hóa thu nhập (DIVER)
/ Tỷ lệ lạm phát (INF)
/ Tỷ lệ tăng trưởng kinh tế (GDP)
Trong đó các biến được diễn giải và đo lường được trình bày ở bảng 3.1:
Bảng 3.1: Đo lường các biến và kỳ vọng dấu
T Tên biến Mô tả Tác giả nghiên cứu trước Kỳ vọng dấu Biến độc lập
ROAA = Lợi nhuận sau thuế/
Tổng tài sản bình quân
Supriyono & Herdhayinta (2019) Al-Homaidi và cộng sự (2020) Elekdag và cộng sự (2020)
Võ Minh Long (2019) Đặng Thị Minh Nguyệt và cộng sự (2021)
Nguyễn Thị Thanh Bình và cộng sự (2022)
ROAE = Lợi nhuận sau thuế/
Tổng vốn chủ sở hữu bình quân
Supriyono & Herdhayinta (2019) Al-Homaidi và cộng sự (2020) Elekdag và cộng sự (2020)
Võ Minh Long (2019) Đặng Thị Minh Nguyệt và cộng sự (2021)
Nguyễn Thị Thanh Bình và cộng sự (2022)
Quy mô ngân hàng SIZE Ln(Tổng tài sản)
Hirindu (2017) Adelopo và cộng sự (2018) Supriyono & Herdhayinta (2019) Elekdag và cộng sự (2020) Nguyễn Thị Thanh Bình và cộng sự (2022)
T Tên biến Mô tả Tác giả nghiên cứu trước Kỳ vọng dấu
Vốn chủ sở hữu/tổng tài sản
Adelopo và cộng sự (2018) Supriyono & Herdhayinta (2019) Al-Homaidi và cộng sự (2020) Trần Việt Dũng (2014)
Tỷ lệ nợ xấu Dư nợ nhóm 3,4,5/Tổng dư nợ
Menicucci & Paolucci (2016) Adelopo và cộng sự (2018) Supriyono & Herdhayinta (2019) Elekdag và cộng sự (2020)
Võ Minh Long (2019) Đặng Thị Minh Nguyệt và cộng sự (2021) Âm (-)
Tổng dư nợ/tổng huy động
Supriyono & Herdhayinta (2019) Trần Việt Dũng (2014)
Võ Minh Long (2019) Nguyễn Thị Thanh Bình và cộng sự (2022)
Chi phí hoạt động trên tổng tài sản
Adelopo và cộng sự (2018) Supriyono & Herdhayinta (2019) Elekdag và cộng sự (2020) Trần Việt Dũng (2014)
Võ Minh Long (2019) Đặng Thị Minh Nguyệt và cộng sự (2021)
Nguyễn Thị Thanh Bình và cộng sự (2022) Âm (-)
(INT 2 + NON 2 ) INT: Tỷ lệ thu nhập từ lãi trên tổng thu nhập hoạt động
NON: Tỷ lệ thu nhập ngoài
Al-Homaidi và cộng sự (2020)Elekdag và cộng sự (2020)
T Tên biến Mô tả Tác giả nghiên cứu trước Kỳ vọng dấu lãi trên tổng thu nhập hoạt động
9 GDP Tỷ lệ tăng trưởng kinh tế
Moussa (2012) Menicucci & Paolucci (2016) Adelopo và cộng sự (2018) Supriyono & Herdhayinta (2019) Al- Homaidi và cộng sự (2020) Elekdag và cộng sự (2020)
10 INF Tỷ lệ lạm phát
Adelopo và cộng sự (2018) Supriyono
& Herdhayinta (2019) Al-Homaidi và cộng sự (2020) Elekdag và cộng sự (2020)
Nguồn: Tổng hợp của tác giả
3.1.2 Phương pháp đo lường các biến
❖ Lợi nhuận trên tổng tài sản bình quân (ROAA)
Chỉ tiêu này được tính theo công thức sau:
, Tổng tài sản bình quâni,t
Là chỉ số phản ánh hiệu quả hoạt động kinh doanh trên bình quân mỗi đồng tài sản, cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản Vì chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế được lấy từ báo cáo kết quả kinh doanh là chỉ tiêu mang tính thời kỳ trong khi tổng tài sản trên bảng cân đối kế toán mang tính thời điểm nên tác giả lấy tổng tài sản bình quân tính bằng (tổng tài sản đầu năm + tổng tài sản cuối năm)/2.
Chỉ tiêu này được các tác giả sử dụng trong nghiên cứu về hiệu quả hoạt động kinh doanh của NHTM: Supriyono & Herdhayinta (2019), Al-Homaidi và cộng sự (2020), Elekdag và cộng sự (2020), Võ Minh Long (2019), Đặng Thị Minh Nguyệt và cộng sự
(2021), Nguyễn Thị Thanh Bình và cộng sự (2022) và nhiều tác giả khác sử dụng.
❖ Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu bình quân (ROAE)
ROAE được tính theo công thức sau, kết quả là số thập phân:
Vốn chủ sở hữu bình quâni,t
Hiệu quả hoạt động kinh doanh theo các tác giả
(2019), Al-Homaidi và cộng sự (2020), Elekdag và cộng sự (2020), Võ Minh Long
(2019), Đặng Thị Minh Nguyệt và cộng sự (2021), Nguyễn Thị Thanh Bình và cộng sự
(2022) có thể tính toán qua chỉ số ROAE - là chỉ số lợi nhuận trên bình quân mỗi đồng vốn chủ sở hữu, cho thấy hiệu quả sử dụng vốn Vì chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế được lấy từ báo cáo kết quả kinh doanh là chỉ tiêu mang tính thời kỳ trong khi giá trị vốn chủ sở hữu trên bảng cân đối kế toán mang tính thời điểm nên tác giả lấy giá trị vốn chủ sở hữu bình quân tính bằng (vốn chủ sở hữu đầu năm + vốn chủ sở hữu cuối năm)/2
❖ Quy mô ngân hàng (SIZE)
Quy mô ngân hàng được tính theo công thức: SIZE i,t = Ln(Tổng tài sản i,t )
Nhà quản trị NHTM khi vận hành hoạt động của NHTM cần xây dựng quy mô tài sản phù hợp với nguồn tài trợ Khi quy mô ngân hàng càng gia tăng thì cơ cấu tài sản bên trong tập trung vào tài sản nào, theo hướng kinh doanh truyền thống hay đa dạng hóa là vấn đề cần cân nhắc Chỉ tiêu này được đo lường quy mô ngân hàng bằng cách lấy Logarit (Ln (tổng tài sản)), tương tự như các nghiên cứu Hirindu (2017), Adelopo và cộng sự (2018), Supriyono & Herdhayinta (2019), Elekdag và cộng sự (2020), Nguyễn Thị Thanh Bình và cộng sự (2022).
❖ Vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (CAPITAL)
Biến CAPITAL được tính theo công thức:
Tỷ lệ vốn chủ sở hữu Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu giúp ngân hàng chống lại rủi ro phá sản, bù đắp những thua lỗ về tài chính và nghiệp vụ Hơn nữa, vốn chủ sở hữu cao giúp nâng cao uy tín, tạo niềm tin của ngân hàng với khách hàng, các nhà đầu tư…
Vốn chủ sở hữu phải đảm bảo tính an toàn trong hoạt động bảo vệ mỗi ngân hàng và cả hệ thống ngân hàng, giúp các ngân hàng vượt qua được các cuộc khủng hoảng tài chính, tránh gây đổ vỡ toàn hệ thống.
Do vậy, quản trị vốn ngân hàng theo những quy tắc và thông lệ tốt nhất, đồng thời
ROA i,t tính đến đặc điểm của ngành Ngân hàng tại Việt Nam nói chung và các NHTM nói riêng là mục tiêu hướng đến mỗi một ngân hàng cần đặt ưu tiên hàng đầu để phát triển ổn định, bền vững. Điều này còn quan trọng hơn khi các ngân hàng đang phải đối mặt với áp lực cạnh tranh lớn về công nghệ, chất lượng quản trị vốn khi Việt Nam hội nhập quốc tế ngày càng sâu rộng.
Công thức đo lường này đã được Các nghiên cứu của các tác giả Moussa (2012), Menicucci & Paolucci (2016), Hirindu (2017), Adelopo và cộng sự (2018), Supriyono & Herdhayinta (2019), Al-Homaidi và cộng sự (2020), Trần Việt Dũng (2014), Võ Minh Long (2019) sử dụng chỉ tiêu này.
❖ Nợ xấu của NHTM (NPL)
Biến NPL đo lường bằng công thức sau đây:
Tỷ lệ nợ xấu Tổng dư nợ cho vay
Tỷ lệ nợ xấu thể hiện rủi ro tín dụng mà NHTM gặp phải, các NHTM ở các nước có cách phân loại nợ theo tiêu chuẩn khác nhau Tỷ lệ này cho biết trong 100 đồng cho vay, thì có bao nhiêu đồng nợ xấu xảy ra đối với ngân hàng Khi tỷ lệ này gia tăng, ngân hàng có dấu hiệu gặp khó khăn trong hoạt động kinh doanh, nhất là trong hoạt động tín dụng và cũng như hoạt động quản lý chất lượng các khoản cho vay Ngược lại, tỷ lệ nợ xấu thấp cho thấy chất lượng tín dụng được cải thiện Như chương 2 đã đề cập công thức tỷ lệ nợ xấu bên dưới đã được sử dụng phổ biến trong các nghiên cứu về nợ xấu các ngân hàng như Menicucci & Paolucci (2016), Adelopo và cộng sự (2018), Supriyono & Herdhayinta
(2019), Elekdag và cộng sự (2020), Võ Minh Long (2019), Đặng Thị Minh Nguyệt và cộng sự (2021).
❖ Tỷ lệ dư nợ trên huy động (LIQUIDITY)
Tỷ lệ LIQUIDITY được tính theo công thức sau:
Dư nợ cho vay khách hàngi,t
Tiền gửi của khách hàngi, t
Tỷ lệ dư nợ cho vay so với tổng huy động là một chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh khoản của ngân hàng, cho thấy NHTM cho vay bao nhiêu đồng so với giá trị tiền gửi huy động được Tại Việt Nam, đây là một trong những tỷ lệ bảo đảm an toàn mà tổ chức tín
LIQUIDITYi,t dụng pháp áp dụng để phòng ngừa rủi ro Căn cứ theo Luật tổ chức tín dụng năm 2010, Luật tổ chức tín dụng sửa đổi, bổ sung năm 2017 và Thông tư 36/2014/TT-NHNN thì các NHTM phải duy trì tỷ lệ cho vay so với tổng tiền gửi không được vượt quá 80% Theo Thông tư số 22/2019/TT-NHNN, ngày 15/11/2019 của Ngân hàng Nhà nước quy định các giới hạn, tỷ lệ đảm bảo an toàn trong hoạt động của ngân hàng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài, từ ngày 01/01/2020 (ngày thông tư chính thức có hiệu lực), tỷ lệ dư nợ cho vay so với tổng tiền gửi mà các NHTM phải duy trì tối đa ở mức 85% NHTM cần giữ vững khả năng thanh khoản để đảm bảo an toàn, tránh gây ảnh hưởng đến các hoạt động khác và các rủi ro khác Các tác giả Supriyono & Herdhayinta (2019), Trần Việt Dũng (2014), Võ Minh Long (2019), Nguyễn Thị Thanh Bình và cộng sự (2022) dụng tỷ lệ này trong nghiên cứu của mình.
❖ Tỷ lệ chi phí trên tổng tài sản (COST)
Tỷ lệ COST được tính như công thức sau:
Tỷ lệ chi phí trên tổng tài sản cho thấy mức chi tiêu bao nhiêu đồng chi phí hoạt động trên 1 đồng tài sản Tỷ lệ này phản ánh năng lực quản lý chi phí của nhà quản trị NHTM, tỷ lệ này càng thấp thì chi phí hoạt động sử dụng càng ít thì hiệu quả càng cao Các tác giả đã sử dụng cách tính này như: Adelopo và cộng sự (2018), Supriyono & Herdhayinta (2019), Elekdag và cộng sự (2020), Trần Việt Dũng
(2014), Võ Minh Long (2019), Đặng Thị Minh Nguyệt và cộng sự (2021), Nguyễn Thị Thanh Bình và cộng sự (2022)
❖ Đa dạng hóa thu nhập (DIVER)
Tỷ lệ DIVER được tính như công thức sau:
Phương pháp nghiên cứu
Tác giả thực hiện đề tài này theo quy trình nghiên cứu bao gồm các bước như sau: Bước 1: Thông qua kiến thức có được, tác giả xác định vấn đề nghiên cứu
Bước 2: Trình bày tổng quan cơ sở lý thuyết và khảo lược công trình nghiên cứu trước đây về các nhân tố ảnh hưởng tới hiệu quả hoạt động kinh doanh của các NHTM
Bước 3: Xác định mô hình các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các NHTM Việt Nam
Bước 4: Thu thập và xử lý số liệu bằng phần mềm excel.
Bước 5: Chạy mô hình và kiểm định mô hình bằng phần mềm Stata 14.0
Bước 6: Trình bày và thảo luận kết quả nghiên cứu
Bước 7: Kết luận và hàm ý chính sách
3.2.2 Thu thập và xử lý số liệu
Thu thập số liệu: Đề tài tiến hành thu thập dữ liệu thứ cấp của 30 NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2011 – 2021 từ báo cáo thường niên và báo cáo tài chính đã được kiểm toán trong khoảng thời gian từ 2011 đến 2021 (xem bảng 3.2) Tổng tài sản của các NHTM trong mẫu nghiên cứu chiếm hơn 80% tổng tài sản toàn hệ thống NHTM nên mẫu nghiên cứu có tính đại diện cho hệ thống NHTM Việt Nam Tác giả thu thập dữ liệu các yếu tố vĩ mô từ trang web của ngân hàng thế giới.
Bảng 3.2: Các ngân hàng thương mại trong mẫu nghiên cứu
TT TÊN NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI
3 Bản Việt (Viet Capital Bank)
4 Bưu điện Liên Việt (Lienviet Post Bank - LPB)
5 Đại Chúng Việt Nam (PVcomBank)
TT TÊN NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI
16 Sài Gòn Công Thương (SGB)
17 Sài Gòn – Hà Nội (SHB)
18 Sài Gòn Thương Tín (Sacombank)
20 Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank)
23 Phát triển Thành phố Hồ Chí Minh (HDBank)
24 Công thương Việt Nam (CTG)
25 Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV)
26 Ngoại Thương Việt Nam (VCB)
27 Nông nghiệp & Phát triển nông thôn (Agribank)
29 Việt Nam Thương Tín (VBB)
Nguồn: Tác giả tổng hợp
Xử lý số liệu: Sau khi hoàn tất bước thu thập bộ số liệu đề tài cần, tác giả tổng hợp lại và dùng phần mềm excel để tính toán những biến số theo công thức tỷ lệ được nêu ở Phần phương pháp đo lường các biến Các biến số được thể hiện dưới dạng số thập phân.
3.2.3 Trình tự thực hiện nghiên cứu
Nghiên cứu này sử dụng phương pháp định lượng, phân tích hồi quy đa biến cho dữ liệu bảng (panel data) Dữ liệu bảng là dạng dữ liệu được sử dụng rộng rãi nhất trong các nghiên cứu cả về vi mô và vĩ mô, dữ liệu bảng có hai chiều: chiều không gian và chiều thời gian Nói cách khác, dữ liệu bảng là sự mở rộng dữ liệu chéo (cross section) theo thời gian (time series) Việc lựa chọn sử dụng dữ liệu bảng sẽ có nhiều ưu điểm hơn so với dữ liệu chuỗi thời gian hay dữ liệu chéo Hồi quy bằng dữ liệu bảng thường theo phương pháp hồi quy bình phương nhỏ nhất OLS, mô hình ảnh hưởng cố định (Fix effect model - FEM) và mô hình các tác động ngẫu nhiên (Random effect model - REM).
Nghiên cứu sử dụng hồi quy bằng phần mềm Stata 14.0 để kiểm định các giả thuyết và kiểm định mô hình Các trình tự thực hiện nghiên cứu được mô tả như sau:
Bước 1: Thống kê mô tả dữ liệu.
Thống kê mô tả được sử dụng nhằm mô tả những đặc tính cơ bản của dữ liệu thu thập được từ nghiên cứu qua các cách thức khác nhau Qua thống kê mô tả này trình bày được giá trị trung bình của các biến thông qua tiêu chí giá trị trung bình, giá trị nhỏ nhất và giá trị lớn nhất, giá trị trung vị và sai số chuẩn giữa các giá trị Thông qua các tiêu chí được thống kê đó, ta có thể hiểu được các hiện tượng và đưa quyết định đúng đắn về chuỗi dữ liệu nghiên cứu.
Bước 2: Lựa chọn mô hình hồi quy phù hợp giữa Pooled OLS, FEM và REM.
Thực hiện phân tích hồi quy là một phân tích thống kê để xác định xem các biến độc lập quy định các biến phụ thuộc như thế nào Kết quả hồi quy được xem là bằng chứng thực nghiệm để đánh giá tác động Các mô hình hồi quy được tác giả xem xét gồm có: Pooled OLS, Fixed effect, Random effect Để chọn ra được mô hình phù hợp nhất cho đề tài, chúng ta cần phải xem xét các nội dung và đặc điểm của các mô hình ước lượng này:
Mô hình hồi quy Pooled OLS:
Yit: Biến phụ thuộc của quan sát i trong thời kỳ t
Xit: Biến độc lập của quan sát i trong thời kỳ t Đối với phương pháp Pooled OLS thực chất là việc sử dụng dữ liệu bảng để phân tích bằng hình thức sử dụng tất cả dữ liệu theo cách xếp chồng không phân biệt từng đơn vị chéo riêng Đây là phương pháp đơn giản nhất, giống sử dụng dữ liệu như một phân tích OLS bình thường, không kể đến kích thước không gian và thời gian của dữ liệu bảng Nhược điểm của phương pháp Pooled OLS là bỏ qua các đặc điểm riêng khác nhau của các đơn vị về thời gian lẫn không gian.
Mô hình tác động cố định - FEM
Mô hình hồi quy sử dụng:
Xit: biến độc lập αi (i=1…n): hệ số chặn cho từng đơn vị nghiên cứu. β: hệ số góc đối với nhân tố X. εit: phần dư.it: phần dư.
Mô hình tác động ngẫu nhiên - REM
Xét mô hình: Yit = αi + βXit + μitit
Thay vì trong mô hình trên αi là cố định (không thay đổi theo thời gian) thì phương pháp REM giả định rằng nó là một biến ngẫu nhiên với αi = α + εit: phần dư.i (i= 1, 2, …, n), thay vào trong mô hình ban đầu ta có: Yit = α + βXit + εit: phần dư.i + μitit.
Trong đó εit: phần dư.i là thành phần sai số theo đơn vị chéo và μitit là thành phần sai số chéo và chuỗi thời gian kết hợp Như vậy, với phương pháp REM, thay vì coi mỗi đặc điểm riêng của các đơn vị có tương quan tới biến độc lập và tách tác động đó ra như trong FEM thì phương pháp REM coi các đặc điểm riêng đó là ngẫu nhiên và không tương quan tới các biến độc lập mà giống như một biến giải thích mới tác động tới biến phụ thuộc.
So với phương pháp FEM, phương pháp REM có thể khắc phục được những nhược điểm của FEM nhưng REM coi mỗi đặc điểm riêng của các đơn vị εit: phần dư.i không tương quan với các biến độc lập do đó nếu điều này vi phạm thì REM sẽ ước lượng không còn chính xác.
Qua nội dung của ba phương pháp ước lượng trên tác giả nhận thấy rằng mô hình REM và FEM có nhiều ưu điểm hơn so với mô hình Pooled OLS Tuy nhiên để lựa chọn phương pháp hồi quy nào nào phù hợp nhất trong ba phương pháp nêu trên, tác giả tiến hành kiểm định F-test và kiểm định Breusch-Pagan lagrangian (Breuch và Pagan, 1979). Kiểm định F-test để lựa chọn giữa mô hình Pooled OLS và mô hình
FEM Kiểm định Breusch-Pagan lagrangian để lựa chọn mô hình Pooled OLS và mô hình REM Để lựa chọn mô hình FEM hay REM sử dụng kiểm định Hausman, xem mô hình nào là mô hình phù hợp nhất cho đề tài này.
Bước 3: Phương pháp kiểm định các hệ số hồi quy và sự phù hợp của mô hình. Đầu tiên tác giả sẽ thực hiện kiểm định thừa biến để loại bỏ những biến không cần thiết ra khỏi mô hình Các biến được sử dụng là các biến không có ý nghĩa thống kê từ kết quả ước lượng của các mô hình Pooled OLS, FEM và REM Để thực hiện tác giả sử dụng kiểm định Wald để kiểm tra sự cần thiết của các biến không có ý nghĩa thống kê đối với mô hình Sau khi loại bỏ biến thừa (nếu có), tác giả sẽ chạy lại mô hình phù hợp được lựa chọn với biến độc lập còn lại, rồi tiến hành kiểm định các hệ số hồi quy Tác giả quyết định sử dụng kiểm định t (t-test) để kiểm tra sự phù hợp của các hệ số hồi quy Theo kinh nghiệm, một hệ số hồi quy được xem là phù hợp khi có mức ý nghĩa thống kê là 1% hoặc 5% hoặc 10%, tương ứng với độ tin cậy là 99%, 95% và 90%.
Bước 4: Kiểm định các khuyết tật của mô hình.
KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN
Kết quả nghiên cứu về các yếu tố tác động đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại Việt Nam
4.1.1 Thống kê mô tả mẫu nghiên cứu
Kết quả thống kê mô tả mẫu nghiên cứu thể hiện giá trị trung bình, giá trị lớn nhất, giá trị nhỏ nhất và độ lệch chuẩn các biến độc lập trong mô hình theo bảng 4.1 sau đây.
Bảng 4.1: Kết quả thống kê mô tả mẫu nghiên cứu
Tên biến Số quan sát Giá trị trung bình Độ lệch chuẩn
(Nguồn: Trích xuất từ phần mềm STATA)
ROAA của 30 NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2011 – 2021 có giá trị trung bình 0.7% cho thấy trung bình 100 đồng tài sản đầu tư thu được 0.7% đồng lợi nhuận Độ lệch chuẩn của ROAA trong mẫu nghiên cứu khá lớn là 0.7% ROAA nhỏ nhất là 5.5% của ngân hàng Tiên Phong năm 2011, giá trị ROAA lớn nhất là 26.8% của ngân hàng Kỹ Thương năm 2021.
ROAE có giá trị trung bình 0.086 cho thấy trung bình 100 đồng vốn chủ sở hữu đầu tư thu được 8.6 đồng lợi nhuận Độ lệch chuẩn của ROAE trong mẫu nghiên cứu khá lớn là 0.076 cho thấy các NHTM có ROAE khác biệt và có khoảng cách lớn ROAE nhỏ nhất là - 56.6% của ngân hàng Tiên Phong năm 2011, giá trị ROAE lớn nhất là 26.8% của ngân hàng Á Châu năm 2011.
Quy mô của NHTM - SIZE có giá trị trung bình là 32.494, độ lệch chuẩn thấp 1.176,Giá trị nhỏ nhất là 30.318 (Sài Gòn bank năm 2013), giá trị lớn nhất là 35.105 (Ngân hàng
BIDV năm 2021) NHTMCP đầu tư và phát triển có quy mô tổng tài sản lớn nhất toàn hệ thống tại thời điểm cuối năm 2021.
CAPITAL có giá trị trung bình là 8.9% cho thấy vốn chủ sở hữu của ngân hàng chiếm tỷ trọng khá thấp trong tổng tài sản, độ lệch chuẩn của CAPITAL giữa các NHTM trong mẫu nghiên cứu qua các năm cũng không quá cao: 3.8% CAPITAL của SCB thấp nhất năm
2020 là 2.7%, cao nhất là của SGB năm 2013 là 23.8%.
NPL có giá trị trung bình là 2.2%, độ lệch chuẩn 1.4% đối với độ lệch chuẩn này thì giá trị giao động của NPL là không có thay đổi nhiều qua các năm tại giai đoạn này Giá trị nhỏ nhất là 0.01% (Ngân hàng Kỹ Thương TCB năm 2020), giá trị lớn nhất là 8.8% (Ngân hàng SHB năm 2012).
Biến LIQUILITY có giá trị trung bình trong mẫu nghiên cứu là 89.1% Theo quy định của NHNN: Thông tư 36/2014/TT-NHNN là tối đa 80%, Theo Thông tư số 22/2019/TT- NHNN, tối đa ở mức 85%, cho thấy các trung bình các NHTM Việt Nam đã thực hiện cho vay vượt quá tỷ lệ được phép, các NHTM này phải đối mặt với rủi ro thanh khoản cao Độ lệch chuẩn 30.2% là khá lớn, cho thấy sự khác biệt trong việc tuân thủ tỷ lệ cho vay trên tiền gửi của các NHTM là khác biệt, LIQ nhỏ nhất là 37.2% của NHTMCP Liên Việt năm
2014 và cao nhất là 510% của PVCOM bank năm 2011.
COST có giá trị trung bình 1.7%, cho thấy NHTM có 100 đồng tài sản thì tiêu hao 1.7 đồng chi phí, độ lệch chuẩn 0.6%, giá trị nhỏ nhất 0.4%, giá trị lớn nhất 5.2%.
DIVER có giá trị trung bình -0.496, độ lệch chuẩn 13.678 cho thấy sự khác biệt trong chỉ tiêu đa dạng hóa giữa các NHTM trong mẫu nghiên cứu, giá trị nhỏ nhất - 248.159, giá trị lớn nhất 0.500.
GDP có giá trị trung bình là 5.7%, độ lệch chuẩn của các năm là 1.5% giá trị nhỏ nhất là 2.6% vào năm 2021 đây là năm xảy ra đại dịch Covid 19 làm cho tình hình kinh tế cả nước tuột dốc, sản xuất và tiêu thu hàng hóa đình trệ làm cho GDP năm nay thấp nhất lịch sử trong giai đoạn 10 năm gần đây và giá trị lớn nhất là 7.1% vào năm 2018.
INF có giá trị trung bình là 4.7%, độ lệch chuẩn là 5.3% đối với tỷ lệ lạm phát độ lệch chuẩn cao Giá trị nhỏ nhất là -0.2% vào năm 2015 và giá trị lớn nhất là 18.7% vào năm 2011.
4.1.2 Phân tích tương quan của các biến độc lập trong mô hình
Trong nghiên cứu định lượng, tương quan giữa các biến độc lập của mô hình cần xem xét để xem xét mô hình có xảy ra hiện tượng đa cộng tuyến hay không Bảng 4.2 trình bày sự tương quan của các biến trong mô hình nghiên cứu thông qua ma trận tương quan.
Bảng 4.2: Ma trận hệ số tương quan của các biến độc lập trong mô hình
AL NPL LIQUIDITY COST DIVE
Nguồn: Kết quả trên phần mềm stata
Hệ số tương quan là hệ số được dùng để chỉ mối quan hệ giữa các biến được sử dụng trong mô hình Kết quả phân tích ma trận tự tương quan giữa các biến trong 2 mô hình cho thấy, không có hiện tượng đa cộng tuyến nghiêm trọng giữa các cặp biến độc lập xuất hiện trong mô hình, không có cặp biến nào có hệ số tự tương quan lớn hơn 0.8 (chỉ có hệ số tương quan giữa biến ROEA và DIVER bằng 0.601) Do đó tác giả kết luận rằng: Không tồn tại hiện tượng đa cộng tuyến nghiêm trọng giữa các cặp biến độc lập trong mô hình.
4.1.3.Thực trạng hiệu quả hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại ViệtNam trong giai đoạn 2011 – 2021
Hình 4.1: ROA trung bình của các NHTM Việt Nam giai đoạn 2011 - 2021
Nguồn: Tính toán của tác giả
Chỉ tiêu mà luận văn sử dụng để phản ánh hiệu quả hoạt động của các NHTM ViệtNam là ROA và ROE thông qua tính toán ROA, ROE trung bình của 30 NHTM Việt Nam theo từng năm, tác giả vẽ đồ thị theo hình 4.1 và hình 4.2 Trong giai đoạn 2011 – 2021,ROA năm 2011 đạt cao ở mức 0.01 cho thấy trung bình 100 đồng tài sản thu được 1 đồng lợi nhuận Nhưng sau đó, khủng hoảng kinh tế năm 2012 cùng với những bất ổn trong hoạt động kinh doanh ngân hàng giai đoạn tái cơ cấu ngân hàng 2011 – 2015, ROA sụt giảm liên tục Sau đó, hoạt động kinh doanh ngân hàng ổn định ROA trong giai đoạn tái cấu trúc thứ 2 tăng dần qua các năm Có thể thấy ROA của các NHTM Việt Nam có giá trị cao nhất vào năm 2021, đây là giai đoạn mà hoạt động kinh doanh có nhiều điểm cải thiện sau giai đoạn đại dịch Covid 19.
Hình 4.2: ROE trung bình của các NHTM Việt Nam giai đoạn 2011 - 2021
Nguồn: Tính toán của tác giả
ROE cũng cùng xu hướng biến động như ROA, cho thấy hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu gắn liền với tình hình hoạt động ngân hàng Trong giai đoạn 2011 – 2015, ROE giảm đều qua các năm, sau đó từ năm 2016 ROE tăng dần đến năm 2021 Cho thấy hiệu quả của tái cấu trúc, dù quá trình tái cấu trúc có độ trễ, nhưng đã phát huy hiệu quả giai đoạn tái cấu trúc thứ 2.
Kết quả nghiên cứu thực nghiệm
4.2.1 Kết quả mô hình OLS, FEM và REM Để đánh giá tác động của các nhân tố đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của 30 NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2011 – 2021, tác giả đã sử dụng các mô hình hồi quy OLS1, FEM1, REM1 với biến phụ thuộc là ROAA; các mô hình hồi quy OLS2, FEM2, REM2 với biến phụ thuộc là ROAE Kết quả hồi quy các mô hình này được thể hiện trong bảng sau:
Bảng 4.3: Tổng hợp kết quả hồi quy Pooled OLS, FEM và REM
Tên biến OLS1 FEM1 REM1
Tên biến OLS2 FEM2 REM2
***,** và * lần lượt chỉ ý nghĩa thống kê ở mức 1%, 5% và 10%
Nguồn: Kết quả trên phần mềm stata
Cả 6 mô hình trên đều có ý nghĩa thống kê khoảng 60% mang ý nghĩa giải thích tác động của các nhân tố đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của NHTM Việt Nam Có nhiều biến có ý nghĩa thống kê ở mức 1% cho thấy sự phù hợp của mô hình nghiên cứu.
4.2.2 Kết quả kiểm định các mô hình OLS, FEM, REM Để lựa chọn mô hình mang lại ước lượng hiệu quả và vững, tác giả thực hiện kiểm định các mô hình.
Bảng 4.4: Tổng hợp kết quả kiểm định các hồi quy OLS, FEM, REM và GMM
Biến phụ thuộc ROAA ROAE
Prob > chi2 = 0.0037 chi2(44) = 96.59 Prob > chi2 = 0.0000
Kiểm định Fisher F(29, 292) = 12.94 Prob > F 0.0000 F(29, 292) = 12.42 Prob > F 0.0000
Lagrangian chibar2(01) = 177.07 Prob > chibar2 = 0.0000 chibar2(01) = 189.19 Prob > chibar2 = 0.0000
Hausman (nội sinh) chi2(8) = (b-B)'[(V_b- V_B)^(-1)](b-B) = 0.00 Prob>chi2 = 1.0000 chi2(0) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(- 1)](b-B) = 00.00
Hệ số tự tương quan bậc 2 – Kiểm định Abond
Kiểm định Sargan Prob > chi2 = 0.4269 Prob > chi2 = 0.4269
Nguồn: Kết quả trên phần mềm stata
Sau khi ước lượng 2 mô hình các nhân tố tác động đến hiệu quả hoạt động kinh doanh được đo lường thông qua ROAA và ROAE với mô hình bình phương bé nhất (OLS), kết quả mô hình OLS1, OLS2 thể hiện ở phụ lục, tác giả thực hiện kiểm định White để đánh giá mô hình có xảy ra hiện tượng phương sai thay đổi hay không Thông qua kiểm định White, kết quả cho thấy p-value của mô hình OLS1, OLS2 đều là 0.0000
