Thành Phố Hồ Chí Minh Năm 2022 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH NGUYỄN TRUNG DŨNG TÁC ĐỘNG CỦA ĐA DẠNG HÓA THU NHẬP ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT Đ[.]
GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU
Lý do nghiên cứu
Hơn 30 năm qua, ngành tài chính toàn cầu đã có những thay đổi sâu sắc trong thời đại hội nhập sâu rộng Việc bãi bỏ quy định và cạnh tranh gia tăng đã khiến các ngân hàng dần dần mở rộng hoạt động và phát triển các hoạt động mới cùng với lãi suất (Meslier, 2014) Sự hợp nhất của xu thế thế giới là tất yếu và khách quan đối với Việt Nam, đặc biệt là sau khi gia nhập WTO Khi khu vực kinh tế toàn cầu mở ra nhiều cơ hội, tạo ra thách thức và sự cạnh tranh cho thị trường tài chính nói chung và ngành ngân hàng nói riêng Hiện nay, có tổng 49 ngân hàng đang hoạt động tại Việt Nam. Trong đó bao gồm: 31 ngân hàng TMCP, 4 ngân hàng 100% vốn nhà nước, 2 ngân hàng chính sách, 2 ngân hàng liên doanh, 9 ngân hàng 100% vốn nước ngoài và 1 ngân hàng hợp tác xã Vì vậy, bên cạnh cuộc chiến giữa các ngân hàng trong nước, các ngân hàng thương mại Việt Nam còn phải đối mặt với áp lực cạnh tranh chia sẽ miếng bánh doanh thu từ các ngân hàng ngoại Đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt này, các ngân hàng phải chấp nhận biên độ thấp hơn giữa lãi suất cho vay và lãi suất huy động cao hơn để duy trì và tăng trưởng thị phần (Thương Thảo, 2017) Ngoài ra, cuộc khủng hoảng tài chính năm 1997 tại các thị trường mới nổi đã tác động đáng kể đến khả năng tồn tại của các mô hình ngân hàng khác nhau Cuộc khủng hoảng nhấn mạnh sự phụ thuộc quá mức của một số ngân hàng vào các công ty truyền thống trong bối cảnh tự do hóa tài khoản vốn Đặc biệt, nhiều nhà phân tích đã nhấn mạnh sự thiếu đa dạng hóa là nguyên nhân chính khiến tiền giấy sau khi bãi bỏ quy định thị trường tài chính (Radelet và Sachs, 1999; Stone, 2000) Đồng thời, cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu cũng tác động nhiều đến nền kinh tế Việt Nam, gây khó khăn cho hoạt động kinh doanh, làm xấu đi tình hình tài chính của người đi vay, nợ xấu và dự phòng bắt đầu tăng cao Vì vậy, việc đa dạng hóa thu nhập của ngân hàng là cần thiết và ngân hàng cần giảm bớt sự phụ thuộc vào hoạt động cho vay sinh lời.
Các ngân hàng trên thế giới có xu hướng chuyển các hoạt động truyền thống sang các hoạt động phi truyền thống nhằm đa dạng hóa lợi ích của mình Điều này đã được thể hiện trong nhiều nghiên cứu thực nghiệm trên thế giới, nhưng các kết quả lại mâu thuẫn và không thống nhất Li và cộng sự (2014) và Sanya & Wofle (2010) cho rằng đa dạng hóa mang lại nhiều lợi ích hơn cho các ngân hàng vì nó tạo ra áp lực cạnh tranh giữa các ngân hàng trên thị trường lớn hơn và giúp thúc đẩy sự sáng tạo và hiệu quả, cũng như sự phát triển và cung cấp các dịch vụ tài chính tại đây Delpacitola và cộng sự
(2013), Lepetit và cộng sự (2008) và Mercieca và cộng sự (2007) cho rằng đa dạng hóa có tác động tiêu cực đến lợi nhuận Một nghiên cứu như Acharya và cộng sự (2006) và DeYoung & Roland (2001) cho rằng các ngân hàng thương mại có xu hướng đa dạng hóa thu nhập, bị thu hút bởi áp lực cạnh tranh và lợi nhuận từ hoạt động đầu tư tài chính làm tăng đòn bẩy tài chính và ảnh hưởng xấu đến lợi nhuận của ngân hàng và các tổ chức tài chính ngân hàng làm tăng rủi ro Berger và cộng sự (2001) cũng ủng hộ quan điểm này Goddard và cộng sự (2008) và Stillow (2006) chỉ ra rằng lợi ích của đa dạng hóa thu nhập phải xem xét cả lợi nhuận và thu nhập Ngoài ra, Saunders và cộng sự (2014) và Shin và cộng sự (2015) cho rằng lợi nhuận từ đa dạng hóa giúp giảm thiểu rủi ro.
Tại Việt Nam, theo nội dung đề án Tái cơ cấu hệ thống các tổ chức tín dụng giai đoạn 2011-2015 (ban hành kèm theo quyết định số 254) sẽ “từng bước chuyển đổi mô hình kinh doanh của các ngân hàng thương mại nhằm giảm sự phụ thuộc vào hoạt động tín dụng và tăng nguồn thu từ hoạt động dịch vụ phi tín dụng” (Chính phủ, 2012). Trong thập kỷ qua, nhiều ngân hàng đã từng bước thực hiện các đề xuất đa dạng hóa, mạnh dạn quảng bá và phát triển các hoạt động nhân ái của mình Một nghiên cứu của
Lê Văn Hậu & Cộng sự (2016), Minh và cộng sự (2015), Nguyễn Minh Sang (2017) và
Võ Xuân Vinh & Cộng sự (2016) nhận thấy rằng việc tăng cường hoạt động kinh doanh song song với các hoạt động thông thường có thể nâng cao hiệu quả kinh doanh. Điều đó tỏ ra hữu ích, nhưng khi bạn nhìn vào hệ số điều chỉnh rủi ro của ngân hàng, bức tranh là khác nhau Trong một nghiên cứu của Batten và cộng sự (2016) và Võ Xuân Vinh và cộng sự (2015) kết luận rằng đa dạng hóa làm giảm hiệu suất được điều chỉnh theo rủi ro Mặt khác, Nguyễn Quang Khải (2016) và Nguyễn Thị Đoan Trang
(2021) cho rằng đa dạng hóa làm cho quản trị rủi ro của ngân hàng hiệu quả hơn Kết quả khảo sát cho thấy còn nhiều ý kiến và chưa đạt được sự đồng thuận về tác động của đa dạng hóa thu nhập ngân hàng tại Việt Nam.Trên thực tế, đã có nhiều tranh luận trái chiều về tác động của cạnh tranh và đa dạng hóa đối với sự ổn định tài chính của các ngân hàng Điều này tạo ra nhiều hoài nghi và không chắc chắn về lợi ích Hơn nữa, vẫn còn rất ít nghiên cứu và phát triển về chủ đề này ở Việt Nam, và có quá nhiều kịch bản và hiện tượng kinh tế với những kết quả khác nhau vượt quá mong đợi của các nhà quản trị Do đó, đề tài nghiên cứu “Tác động của đa dạng hóa thu nhập đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại Việt Nam” sẽ giúp cải thiện hơn nữa khía cạnh đa dạng hóa thu nhập và mối quan hệ giữa hai yếu tố này.
1.1 Mục tiêu và câu hỏi nghiên cứu
Xem xét tác động của đa dạng hóa thu nhập đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại ở Việt Nam, từ đó đề xuất một số hàm ý chính sách để các nhà quản lý ngân hàng có được lợi ích tối đa từ các yếu tố đa dạng hóa thu nhập.
• Đánh giá tác động của đa dạng hóa nguồn thu đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại Việt Nam.
• Đề xuất một số hàm ý chính sách nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam.
• Đa dạng hóa ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng ở mức độ nào?
• Những kiến nghị gì nhằm góp phần nâng cao hiệu quả hoạt của các ngân hàng thương mại Việt Nam.
1.2 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu Đối tượng: Mối quan hệ giữa đa dạng hóa thu nhập và hiệu quả hoạt động trong các ngân hàng thương mại ở Việt Nam.
Về không gian: các ngân hàng TMCP đang hoạt động tại Việt Nam.
Về thời gian: từ năm 2010 đến năm 2021.
1.3 Dữ liệu và phương pháp nghiên cứu
Dữ liệu: dựa trên báo cáo tài chính đã được kiểm toán của các ngân hàng thương mại từ năm 2010 đến năm 2021 Dữ liệu kinh tế vĩ mô được thu thập bởi Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), Tổng cục Thống kê Việt Nam và Ngân hàng Thế giới.
Thống kê mô tả: mô tả các đặc điểm cơ bản của tập dữ liệu, tạo thống kê cho các biến giải thích và phụ thuộc, đồng thời hiển thị độ lớn tối đa và tối thiểu của giá trị trung bình, độ lệch chuẩn và cỡ mẫu Kỹ thuật định lượng: Sử dụng kỹ thuật ước lượng OLS tổng hợp, kỹ thuật ước lượng cố định (FEM) và kỹ thuật ước lượng ngẫu nhiên (REM) để mô tả và phân tích các yếu tố Thực hiện kiểm tra F để chọn giữa OLS hoặc FEM, kiểm tra Hausman để chọn giữa FEM và REM, và cuối cùng là kiểm tra Breusch
& Pagan để chọn giữa OLS và REM Sau khi chọn một mô hình thích hợp, hãy kiểm định các hiện tượng tự tương quan và phương sai thay đổi Nếu mô hình có sai số, phương pháp bình phương nhỏ nhất tổng quát (FGLS) được sử dụng trong mô hình này có thể được sử dụng để kiểm soát tự tương quan và phương sai thay đổi Ngoài ra, luận văn sử dụng phương pháp tổng quát hóa hệ thống dựa trên thời điểm (SGMM) để giải quyết vấn đề nội sinh, phương sai thay đổi và tự tương quan nhằm so sánh kết quả để mô hình nghiên cứu về tác động của đa dạng hóa thu nhập đến hiệu quả hoạt động vững chắc hơn.
Nghiên cứu đánh giá tác động của đa dạng hóa thu nhập đến hiệu quả hoạt động của 31 ngân hàng giai đoạn 2010-2021, do đó nghiên cứu có dữ liệu về không gian và thời gian khác biệt và cập nhật hơn so với các nghiên cứu khác Nghiên cứu sử dụng phương pháp định lượng đa biến để đưa ra kết luận chính xác về tác động đa dạng hóa đến hiệu quả hoạt động.
Về mặt thực tiễn: Nghiên cứu cung cấp bằng chứng thực nghiệm về đa dạng hóa thu nhập thông qua hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại ở Việt Nam.Các khuyến nghị chính sách đưa ra sẽ giúp các chủ ngân hàng có cái nhìn cơ bản và toàn diện hơn về tác động của đa dạng hóa thu nhập đối với việc ổn định hoạt động của ngân hàng Nó cung cấp thông tin hữu ích cho các nhà nghiên cứu trong lĩnh vực ngân hàng thực hiện các nghiên cứu sâu hơn về các chủ đề liên quan.
Cấu trúc đề tài nghiên cứu gồm 5 chương:
Chương 1: Giới thiệu nghiên cứu.
Tác giả trình bày vấn đề cấp thiết của nghiên cứu Đồng thời nêu rõ mục tiêu nghiên cứu, câu hỏi, đối tượng và phạm vi nghiên cứu cũng như phương pháp nghiên cứu.
Chương 2: Cơ sở lý thuyết và tổng quan nghiên cứu
Chương này giới thiệu các khái niệm liên quan đến câu hỏi nghiên cứu Đầu tiên tác giả trình bày khái niệm đa dạng hóa thu nhập, hiệu quả hoạt động và nêu vai trò của đa dạng hoá thu nhập đối với ngân hàng thương mại, các nhân tố ảnh hưởng và đặc điểm của đa dạng hoá thu nhập đến hoạt động của ngân hàng thương mại Tiếp theo là cơ sở lý thuyết và các nghiên cứu thực nghiệm có liên quan ở nước ngoài và Việt Nam. Cuối cùng, dựa trên cơ sở lý thuyết và tham khảo những nghiên cứu trong và ngoài nước, tác giả xác định các lỗ hổng nghiên cứu trong khi trình bày mô hình hồi quy dữ liệu bảng được sử dụng để đánh giá tác động của đa dạng hóa thu nhập đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại ở Việt Nam.
Chương 3: Phương pháp nghiên cứu
Bố cục đề tài
2.1.1 Cơ sở lý thuyết về đa dạng hóa thu nhập ngân hàng
2.1.1.1 Khái niệm đa dạng hóa thu nhập ngân hàng
Thu nhập hoạt động (Operating incomes) của các NHTM được đo lường bởi thu nhập lãi thuần tạo ra bởi các hoạt động tín dụng (do chênh lệch giữa mức lãi suất từ các khoản cho vay đối với lãi suất các khoản tiền gửi) và thu nhập phi tín dụng (Lepetit và cộng sự, 2008; Stiroh, 2004).
Theo phân loại của Mercieca và cộng sự (2007), đa dạng hóa trong ngân hàng có ba xu hướng: đa dạng các sản phẩm tài chính và dịch vụ, đa dạng về địa lý, sự kết hợp đa dạng hóa về địa lý và kinh doanh Đa dạng hóa thu nhập trong ngân hàng dẫn đến gia tăng thu nhập ngoài lãi trong tổng thu nhập thuần của ngân hàng Trong bài nghiên cứu đa dạng hóa thu nhập ngân hàng là đa dạng hóa sản phẩm tài chính và dịch vụ nhằm gia tăng nguồn thu nhập ngoài lãi.
Theo Elsas và cộng sự (2010), các NHTM thường đa dạng hóa thu nhập bằng cách dịch chuyển từ các hoạt động kinh doanh truyền thống nhằm thu lãi như tiền gửi và tiền vay sang các hoạt động thu phí; sau đó dựa trên cơ sở thu nhập từ phí ổn định, các ngân hàng tiếp tục đẩy mạnh các hoạt động phi truyền thống khác như hoạt động đầu tư nhằm gia tăng tỷ trọng thu nhập ngoài lãi trong tổng thu nhập hoạt động Các ngân hàng đã đa dạng hóa thành một loạt các lĩnh vực chuyển từ nhận tiền gửi và cho vay truyền thống (Abuzayed và cộng sự, 2018) hướng tới phí và các dịch vụ dựa trên hoa hồng (bảo hiểm, đầu tư, quản lý tài sản, kinh doanh chứng khoán) Đa dạng hóa thu nhập của ngân hàng được thể hiện qua sự thay đổi tỉ lệ của thu nhập ngoài lãi trong tổng thu nhập của ngân hàng Sự thay đổi này có được khi ngân hàng chủ động gia tăng các nguồn thu nhập ngoài lãi (thu từ phí dịch vụ, hoa hồng và thu nhập hoạt động đầu tư khác) Chiến lược có tỉ trọng thu nhập từ lãi cao trong tổng thu nhập của ngân hàng gọi là chiến lược tập trung nguồn thu nhập, ngược lại chiến lược có thu nhập được đóng góp từ thu nhập ngoài lãi và thu nhập lãi gọi là chiến lược đa dạng hóa thu nhập Hoạt động đa dạng hóa thu nhập ngân hàng là hoạt động
CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU
Cơ sở lý thuyết
2.1.1 Cơ sở lý thuyết về đa dạng hóa thu nhập ngân hàng
2.1.1.1 Khái niệm đa dạng hóa thu nhập ngân hàng
Thu nhập hoạt động (Operating incomes) của các NHTM được đo lường bởi thu nhập lãi thuần tạo ra bởi các hoạt động tín dụng (do chênh lệch giữa mức lãi suất từ các khoản cho vay đối với lãi suất các khoản tiền gửi) và thu nhập phi tín dụng (Lepetit và cộng sự, 2008; Stiroh, 2004).
Theo phân loại của Mercieca và cộng sự (2007), đa dạng hóa trong ngân hàng có ba xu hướng: đa dạng các sản phẩm tài chính và dịch vụ, đa dạng về địa lý, sự kết hợp đa dạng hóa về địa lý và kinh doanh Đa dạng hóa thu nhập trong ngân hàng dẫn đến gia tăng thu nhập ngoài lãi trong tổng thu nhập thuần của ngân hàng Trong bài nghiên cứu đa dạng hóa thu nhập ngân hàng là đa dạng hóa sản phẩm tài chính và dịch vụ nhằm gia tăng nguồn thu nhập ngoài lãi.
Theo Elsas và cộng sự (2010), các NHTM thường đa dạng hóa thu nhập bằng cách dịch chuyển từ các hoạt động kinh doanh truyền thống nhằm thu lãi như tiền gửi và tiền vay sang các hoạt động thu phí; sau đó dựa trên cơ sở thu nhập từ phí ổn định, các ngân hàng tiếp tục đẩy mạnh các hoạt động phi truyền thống khác như hoạt động đầu tư nhằm gia tăng tỷ trọng thu nhập ngoài lãi trong tổng thu nhập hoạt động Các ngân hàng đã đa dạng hóa thành một loạt các lĩnh vực chuyển từ nhận tiền gửi và cho vay truyền thống (Abuzayed và cộng sự, 2018) hướng tới phí và các dịch vụ dựa trên hoa hồng (bảo hiểm, đầu tư, quản lý tài sản, kinh doanh chứng khoán) Đa dạng hóa thu nhập của ngân hàng được thể hiện qua sự thay đổi tỉ lệ của thu nhập ngoài lãi trong tổng thu nhập của ngân hàng Sự thay đổi này có được khi ngân hàng chủ động gia tăng các nguồn thu nhập ngoài lãi (thu từ phí dịch vụ, hoa hồng và thu nhập hoạt động đầu tư khác) Chiến lược có tỉ trọng thu nhập từ lãi cao trong tổng thu nhập của ngân hàng gọi là chiến lược tập trung nguồn thu nhập, ngược lại chiến lược có thu nhập được đóng góp từ thu nhập ngoài lãi và thu nhập lãi gọi là chiến lược đa dạng hóa thu nhập Hoạt động đa dạng hóa thu nhập ngân hàng là hoạt động chuyển từ mảng kinh doanh truyền thống (hoạt động tín dụng) sang mảng kinh doanh phi truyền thống (phí dịch vụ, hoa hồng, hoạt động kinh doanh khác) theo Rose & Hudgins (2008) Đa dạng hóa thu nhập ngân hàng: Theo Rose & Hudgin (2008), đa dạng hóa thu nhập của ngân hàng là đa dạng hóa các sản phẩm và dịch vụ tài chính nhằm tăng tỷ trọng thu nhập ngoài lãi trong tổng thu nhập của ngân hàng Các chiến lược có tỷ lệ phần trăm thu nhập lãi cao trên tổng thu nhập của ngân hàng được gọi là chiến lược tập trung dòng thu nhập, trong khi chiến lược có thu nhập ngoài lãi và thu nhập từ lãi được gọi là chiến lược Tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động từ kinh doanh truyền thống (hoạt động tín dụng) sang kinh doanh phi truyền thống (phí dịch vụ, hoa hồng và các hoạt động kinh doanh khác).
Theo Mercieca và cộng sự (2007), có ba xu hướng đa dạng hóa ngân hàng: (i) đa dạng hóa các sản phẩm và dịch vụ tài chính; (ii) đa dạng hóa địa lý; (iii) đa dạng hóa, kết hợp giữa các khu vực địa lý và doanh nghiệp; Đa dạng hóa nguồn thu của ngân hàng đồng nghĩa với việc tăng tỷ lệ hoa hồng ngân hàng, thu nhập từ hoạt động kinh doanh và các khoản thu nhập ngoài lãi khác Do đó, tỷ lệ thu nhập ngoài lãi trên tổng thu nhập càng cao thì thu nhập của ngân hàng càng đa dạng và ngược lại.
Theo Sanya & Wolfe (2011), đa dạng hóa là một chiến lược đầu tư nhằm giảm thiểu rủi ro bằng cách kết hợp các khoản đầu tư khác nhau Thực tiễn này tạo ra danh mục đầu tư theo nhiều hướng và không chắc rằng tất cả các khoản đầu tư sẽ di chuyển theo cùng một hướng Tùy theo chiến lược kinh doanh mà mỗi ngân hàng có thể lựa chọn phương thức đa dạng hóa cho riêng mình Mục tiêu cuối cùng là tăng doanh số, giảm thiểu chi phí, tối đa hóa lợi nhuận, tìm kiếm khách hàng, đảm bảo sự hiện diện của ngân hàng và sự phát triển ổn định, bền vững Do đó, đa dạng hóa thu nhập là một chỉ báo tốt về kết quả chiến lược và không được coi là một hình thức đa dạng hóa quy trình (Baele và cộng sự 2007, Campa & Kedia, 2002, Chiorazzo và cộng sự, 2008, Lepetit và cộng sự, 2008) Đa dạng hóa thu nhập do đó việc các ngân hàng không còn tập trung vào các hoạt động kinh doanh truyền thống mà chia thu nhập gộp thành thu nhập lãi thuần và thu nhập ngoài lãi Phát triển các sản phẩm tài chính sinh lời cao như chuyển tiền trong nước và quốc tế, ngân hàng điện tử, kinh doanh ngoại hối, thanh toán quốc tế, môi giới đầu tư chứng khoán, đồng đại lý kết hợp bảo hiểm rủi ro ngân hàng.
2.1.1.2 Vai trò đa dạng hóa thu nhập ngân hàng thương mại Đa dạng hóa là xu thế tất yếu trong bối cảnh phát triển và hội nhập quốc tế Điều này giúp các ngân hàng tăng hiệu quả hoạt động trong môi trường kinh doanh khó khăn và hoạt động cho vay tiềm ẩn nhiều rủi ro Do đó, đa dạng hóa nguồn thu của ngân hàng đóng một vai trò quan trọng, đặc biệt là đối với các ngân hàng thương mại và nền kinh tế nói chung. Đối với ngân hàng thương mại: nâng cao hiệu quả hoạt động, góp phần đa dạng hóa rủi ro để giảm thiểu thất thoát lợi nhuận của ngân hàng Điều này là do hoạt động chính của các ngân hàng là cho vay, vốn thường nhạy cảm với các biến động về lãi suất và kinh tế Do đó, các hoạt động phi tín dụng chịu ảnh hưởng nhiều hơn từ các nhà quản lý nhằm giúp ngân hàng đạt được hiệu quả hoạt động tốt, tạo thu nhập ổn định và giảm thiểu rủi ro. Để nâng cao giá trị của các hoạt động phi cho vay, các ngân hàng cần đa dạng hóa các sản phẩm và dịch vụ, cải tiến công nghệ và nâng cao tay nghề của đội ngũ nhân viên Điều này giúp thu hút và phát triển mối quan hệ với đông đảo khách hàng, củng cố uy tín và thương hiệu của ngân hàng trên phạm vi quốc gia và quốc tế Trong quá trình phát triển và hội nhập, nhiều sản phẩm, dịch vụ liên quan đến doanh nghiệp trong và ngoài nước đã được tạo ra, tạo điều kiện tiếp cận các lĩnh vực khác thông qua trung gian ngân hàng, thúc đẩy sự hội nhập của nền kinh tế đất nước vào nền kinh tế thế giới. Đối với khách hàng của ngân hàng: Đa dạng hóa sản phẩm dịch vụ sẽ giúp khách hàng tiết kiệm thời gian và tiền bạc trong cuộc sống và hoạt động kinh doanh Bên cạnh đó, khách hàng có nhiều sản phẩm, dịch vụ lựa chọn phù hợp nhu cầu cũng như tình hình thực tế của Khách hàng.
2.1.1.3 Phương pháp đo lường đa dạng hóa thu nhập
Trong các vấn đề kinh tế hiện nay, các nhà nghiên cứu thường thiên về hướng tiếp cận đo lường và định lượng Theo hướng tiếp cận này, vấn đề đa dạng hóa đã được nhiều chuyên gia kinh tế trên thế giới nghiên cứu và đưa nhiều cách đo lường.
• Đo lương đa dạng hóa thông qua tỷ lệ thu nhập ngoài lãi
Lepetit & cộng sự (2008) đã xem xét đa dạng hóa thu nhập ngân hàng khi thay đổi cấu trúc ngành ngân hàng chuyển từ hoạt động thu nhập lãi thuần đối với các hoạt động thu nhập ngoài lãi.
Thu nhập lãi thuần (NET) = Thu nhập lãi – Chi phí lãi
Thu nhập ngoài lãi (NOI) = Thu nhập ngoài lãi – Chi phí ngoài lãi
= Thu nhập thuần từ dịch vụ + Thu nhập thuần từ kinh doanh đầu tư + Thu nhập thuần khác
Tổng thu nhập thuần (NETOP) = NET + NOI
Trên báo cáo tài chính của NHTM Việt Nam, tổng thu nhập thuần của ngân hàng bao gồm thu nhập lãi thuần, thu nhập thuần từ hoạt động dịch vụ, thu nhập thuần từ hoạt động kinh doanh ngoại hối, thu nhập thuần từ mua bán chứng khoán kinh doanh, thu nhập thuần từ mua bán chứng khoán đầu tư, thu nhập thuần từ hoạt động khác và thu nhập từ góp vốn, mua cổ phần Do đó, thu nhập ngoài lãi thuần của các NHTM
Việt Nam trong nghiên cứu này được tính như sau:
Thu nhập thuần ngoài lãi = Thu nhập thuần từ hoạt động dịch vụ+ Thu nhập thuần từ hoạt động kinh doanh ngoại hối + Thu nhập thuần từ mua bán chứng khoán kinh doanh + Thu nhập thuần từ mua bán chứng khoán đầu tư + Thu nhập thuần từ hoạt động khác + Thu nhập từ góp vốn, mua cổ phần.
Ngoài ra, để đo lường đa dạng hóa thu nhập của ngân hàng, các nghiên cứu liên quan như ), Batten và Vo (2016), Lee và cộng sự (2014), Lepetit và cộng sự (2008), Moudud-UlHud (2018), Stiroh (2004b) sử dụng tỷ lệ thu nhập thuần ngoài lãi trên tổng thu nhập thuần của ngân hàng Tỷ lệ này được tính như sau:
Thu nhập thuần ngoài lãi Tổng thu nhập thuần
NON Với giả thiết các khoản thu nhập thuần đều dương thì tỷ lệ NON có giá trị từ 0 đến 1. Giá trị của NON càng cao thì đa dạng hóa thu nhập càng cao.
• Đo lường đa dạng hóa thu nhập qua chỉ số Herfindahl Hirschman
Trong một nghiên cứu, Jacob và Katharina (2002) đã liệt kê 10 chỉ số đo lường đa dạng hóa trong ngành ngân hàng do nhiều tác giả trước đây đã thực nghiệm gồm: (1) k bank- concentration (CRk); (2) Herfindahl – Hirschman Index (HHI); (3) Hall- Tiderman Index (HTI); (4) Rosenbluth Index (RI); (5) Comprehensive Industrial Concentration Index (CCI); (6) Hannahand Kay Index (HKI); (7) U Index (U); (8) MultiplicativeHause Index (Hm); (9) Additive Hause Index (Ha); (10) Entroy Diversification Index (EDI). Trong đó theo Asif và Akhter (2019), đa dạng hóa thu nhập trong ngân hàng được đo lường chủ yếu qua tỷ lệ thu nhập ngoài lãi và chỉ số Herfindahl – Hirschman.
Nghiên cứu dựa trên Acharya và cộng sự (2002), Stiroh và Rumble (2003), Stiroh
(2004) và Sissy (2016) Chỉ số HHI được tính bằng tổng bình phương của tỷ lệ thu nhập lãi trên tổng thu nhập và tỷ lệ thu nhập lãi trên tổng thu nhập:
HHI = (INT 2 + NON 2 ) = ( NET ) 2 + ( NOI ) 2
Trong đó: hoạt động kinh doanh dịch vụ, lãi/lỗ thuần từ hoạt động kinh doanh ngoại hối, lãi/lỗ từ mua bán chứng khoán kinh doanh, lãi/lỗ từ mua bán chứng khoán đầu tư, lãi/lỗ thuần từ hoạt động khác và thu nhập từ góp vốn mua cổ phần.
Các nghiên cứu thực nghiệm về tác động của đa dạng hóa thu nhập đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng
hiệu quả hoạt động của ngân hàng
2.2.1 Các công trình nghiên cứu nước ngoài
Delpachitra và Lester (2013) nghiên cứu tác động của đa dạng hóa thu nhập đến hiệu quả hoạt động của 09 ngân hàng niêm yết Úc trong giai đoạn năm 2000- 2009. Kết quả thực nghiệm cho thấy đa dạng hóa thu nhập làm giảm khả năng sinh lời và không giúp cải thiện rủi ro vốn có của ngân hàng Kết quả nghiên cứu cho rằng các ngân hàng sẽ không được hưởng lợi từ hoạt động phi tín dụng Li và Zhang (2013) nghiên cứu sự phụ thuộc ngày càng tăng về thu nhập phi tín dụng của các ngân hàng Trung Quốc trong khoảng 1986 - 2008 Kết quả nghiên cứu cho thấy đa dạng hóa thu nhập mang lại kết quả tích cực cho các ngân hàng nhưng cũng đồng thời có thể gia tăng rủi ro hệ thống Nghiên cứu của Hoang, K và cộng sự (2021) cũng mang kết quả tương tự khi họ nghiên cứu tại Việt Nam.
Lee và cộng sự (2014b) nghiên cứu tác động của đa dạng hóa đến hoạt động của các ngân hàng tại 22 quốc gia khu vực Châu Á từ năm 2004 - 2009 chứng minh rằng đa dạng hóa thu nhập làm giảm rủi ro nhưng không gia tăng lợi nhuận Meslier và cộng sự (2014) đã sử dụng dữ liệu bảng thu thập bởi 39 NHTM tại Philippines trong giai đoạn 1999 - 2005 để nghiên cứu vai trò và giá trị từ đa dạng hóa, chỉ ra rằng thu nhập phi tín dụng làm tăng lợi nhuận ngân hàng và điều chỉnh giảm rủi ro ngân hàng. Đồng quan điểm, Leei và cộng sự (2014) đã nghiên cứu ảnh hưởng của thu nhập phitín dụng đến lợi nhuận ngân hàng và rủi ro, sử dụng dữ liệu ngân hàng của 22 quốc gia ở Châu Á với 967 ngân hàng tư nhân trong giai đoạn 1995-2009 Bằng cách thực hiện phương pháp hồi quy GMM cho thấy kết quả là các hoạt động phi tín dụng của các ngân hàng Châu Á giảm thiểu rủi ro nhưng không tác động tích cực khả năng sinh lời. Brighi và Venturelli (2014) sử dụng dữ liệu bảng (panels data) của 52 Ngân hàng Ý trong khoảng thời gian từ 2006 - 2011 để kiểm tra ảnh hưởng của đa dạng hóa thu nhập đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng Không giống như các nghiên cứu về đa dạng hóa thu nhập nhằm xem xét ảnh hưởng của nó đến vốn cổ phần và giá trị khoản nợ, danh mục đầu tư rủi ro sinh lời, các nhà khoa học tiếp cận các cách khác của HĐKD phi lãi đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng, tác giả kết luận đa dạng hóa thu nhập làm tăng lợi nhuận ngân hàng trên cơ sở điều chỉnh rủi ro Tương tự Firsty, 2016 cũng cung cấp bằng chứng cho thấy sự đa dạng hóa của ngành ngân hàng ảnh hưởng tích cực đến doanh thu của nó.
Wang và cộng sự (2021) nghiên cứu ảnh hưởng của đa dạng hóa thu nhập đối với rủi ro ngân hàng đối với một số lượng lớn các ngân hàng thương mại tại 14 nền kinh tế Châu Á Thái Bình Dương trong giai đoạn 2011–2016 Sử dụng mô hình dữ liệu bảng động với công cụ ước tính thời điểm theo phương pháp tổng quát của hệ thống, các tác giả thấy rằng các ngân hàng có mức độ đa dạng hóa thu nhập cao hơn nói chung ít rủi ro hơn Họ tiếp tục xem xét cả các nền kinh tế phát triển và mới nổi theo phân loại của Quỹ Tiền tệ Quốc tế về mức độ phát triển kinh tế Cụ thể, đối với các nền kinh tế mới nổi, kết quả chỉ ra rằng các ngân hàng có mức độ đa dạng hóa thu nhập cao hơn sẽ gặp ít rủi ro hơn Tuy nhiên, việc đa dạng hóa thu nhập của ngân hàng thương mại không có tác động đáng kể đến rủi ro ngân hàng ở các nền kinh tế phát triển Châu Á Thái Bình Dương Tương tự, Addai và cộng sự (2022) sử dụng dữ liệu hàng năm về 715 ngân hàng từ 52 quốc gia ở Châu Phi trong khoảng thời gian 8 năm, 2011–2018 Kết quả cho thấy đa dạng hóa thu nhập giúp tăng lợi nhuận của ngân hàng và lợi nhuận đã điều chỉnh theo rủi ro.
Stiroh (2015) nhận định rằng: “các ngân hàng không ngừng thay đổi chiến lược hoạt động của họ theo hướng thu hút rủi ro nhiều hơn Tuy nhiên, yếu tố rủi ro là nội sinh, mối quan hệ giữa đa dạng hóa thu nhập và rủi ro ngân hàng là chưa thống nhất. Start và Ratnovski (2016) nhấn mạnh đa dạng hóa hạn chế hiệu quả HĐKD, kiểm soát rủi ro của các NHTM.
Nghiên cứu của Chiorazoo và cộng sự (2008) sử dụng bộ dữ liệu từ hệ thống ngân hàng Ý giai đoạn 1993-2003 Kết quả bài nghiên cứu đã chỉ ra rằng khi ngân hàng đa dạng hóa thu nhập ngoài lãi sẽ làm tăng lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro Bên cạnh đó bài nghiên cứu còn cung cấp thêm thông tin: có mối quan hệ mạnh hơn giữa các yếu tố đa dạng hóa thu nhập với lợi nhuận của ngân hàng lớn và hiệu quả hoạt động của việc gia tăng thu nhập ngoài lãi ở ngân hàng có quy mô nhỏ.
Theo Busch và cộng sự (2009) nghiên cứu các yếu tố quyết định thu nhập ngoài lãi và tác động của đến hiệu quả hoạt động và rủi ro các ngân hàng Đức giai đoạn 1995-
2007 Kết quả nghiên cứu cho thấy tất cả các ngân hàng toàn cầu của Đức đều có lợi nhuận điều chỉnh rủi ro trên vốn chủ sở hữu và tài sản bị ảnh hưởng tích cực bởi các hoạt động thu nhập phí cao hơn Ngoài ra, bài nghiên cứu cũng cho rằng sự tham gia mạnh mẽ vào hoạt động kinh doanh phí đi kèm với biến động ROE và ROA cao hơn và với rủi ro gia tăng, một số hoạt động thu nhập tạo phí có liên quan đến rủi ro cao hơn nhiều so với các nguồn thu nhập khác, chúng có thể góp phần gây bất ổn cho chính ngân hàng đó cũng như toàn hệ thống ngân hàng.
Theo Gamra và cộng sự (2011) nghiên cứu về hoạt động phi lãi có cải thiện hiệu quả hoạt động hay không tại những ngân hàng ở nền kinh tế thị trường mới nổi Nhóm tác giả sử dụng mẫu 714 ngân hàng trên 14 quốc gia Đông Á và Mỹ La Tinh trong giai đoạn 1997 - 2007 Kết quả nghiên cứu cho thấy thu nhập ngoài lãi mang lợi ích tích cực đến thu nhập ngân hàng Nhưng hiệu suất đa dạng hóa này được xem không có rủi ro và không đồng nhất giữa các ngân hàng và các ngành nghề liên quan Nghĩa là các tổ chức ngân hàng có thể thu về những lợi ích đa dạng hóa miễn là họ nghiên cứu kỹ tùy thuộc vào đặc điểm, năng lực và mức độ rủi ro cụ thể của họ và khi họ chọn đúng ngành Cụ thể, các ngân hàng lớn, vốn hóa tốt và hiệu quả hơn hoạt động tốt hơn so với các ngân hàng khác hoặc các ngân hàng chuyên biệt Ngoài ra đối với một số loại ngân hàng, đặc biệt các ngân hàng chuyên môn cao, một số hoạt động đa dạng hóa là đặc biệt có lợi để cải thiện lợi nhuận và giảm rủi ro tập trung.
Ngoài ra, các ngân hàng có thể tăng hiệu suất bằng cách chọn các hoạt động phi lãi phù hợp để đa dạng hóa Theo cách này, các hoạt động bảo hiểm có thể cung cấp một lĩnh vực có lợi trong đó các ngân hàng khác nhau có thể tham gia.
Bài nghiên cứu của Gurbuz và cộng sự (2013) sử dụng phương pháp ước lượng GMM hệ thống và dữ liệu của 26 ngân hàng ở Thổ Nhĩ Kỳ trong giai đoạn 2005- 2011 cho kết quả: đa dạng hóa nguồn thu nhập ngân hàng sẽ làm tăng lợi nhuận điều chỉnh rủi ro, giảm chi phí hoạt động Mối quan hệ giữa thu nhập lãi thuần và thu nhập từ hoạt động khác, thu nhập kinh doanh, thu nhập phí dịch vụ thì không chặt chẽ nhưng đa dạng hóa thu nhập sẽ làm ổn định nguồn thu nhập của ngân hàng Hay nghiên cứu của Tariq và cộng sự (2021) về vòng đời ngân hànghoặc kỳ hạn ngân hàng đến đa dạng hóa thu nhập và sự ổn định của các ngân hàng thương mại tại Pakistan trong giai đoạn 2005 – 2019 Kết quả nghiên cứu đã chỉ ra đáo hạn ngân hàng cũng là một động lkuwjc nội bộ của sự đa dạng hóa và ổn định thu nhập Trong khi đó, Baek và cộng sự (2018) cho thấy, mặc dù các ngân hàng Hàn Quốc nỗ lực đa dạng hóa thu nhập từ hoạt động kinh doanh, nhưng các ngân hàng này không thu được bất kỳ lợi ích nào từ việc đa dạng hóa Do đó, các nhà quản lý ngân hàng ở Hàn Quốc tập trung vào doanh thu từ lãi. Lee và cộng sự (2014) sử dụng dữ liệu 29 quốc gia Châu Á - Thái Bình Dương trong giai đoạn 1995 - 2009 Bài nghiên cứu kiểm tra tác động của đa dạng hóa thu nhập đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng thông qua biến: cải cách tài chính, kiểm soát tín dụng, kiểm soát lãi suất, rào cản pháp lý, giám sát ngân hàng, Phân tích này là nghiên cứu đầu tiên xem xét cấu trúc tài chính có thay đổi ảnh hưởng của đa dạng hóa đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng Kết quả nghiên cứu cho rằng hoạt động của ngân hàng có thể được cải thiện thông qua hoạt động đa dạng hóa Khi đa dạng các nguồn doanh thu từ lãi, doanh thu hoạt động kinh doanh và doanh thu khác thì ảnh hưởng tích cực đến lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro Tuy nhiên, doanh thu từ hoa hồng, phí thì không có ý nghĩa cải thiện hoạt động ngân hàng.
Merier và cộng sự (2014) đã khám phá tác động của việc đa dạng hóa thu nhập ngân hàng đối với hoạt động của các ngân hàng tại các thị trường mới nổi Mẫu bao gồm 39 ngân hàng thương mại và toàn cầu ở Philippines từ 1995-2005 Các ngân hàngPhilippines có cơ cấu thu nhập ngoài lãi khác nhau Tính trung bình, các ngân hàng
Philippines có tỷ lệ thu nhập ngoài lãi từ hoạt động kinh doanh tương đối cao hơn các ngân hàng Hoa Kỳ Ngược lại với các nghiên cứu về đa dạng hóa thu nhập ngân hàng, đặc biệt là ở các nước phát triển, Hoa Kỳ phát hiện ra rằng việc tạo ra thu nhập không lãi suất làm giảm lợi tức điều chỉnh theo rủi ro Các nghiên cứu chỉ ra rằng chuyển sang các hoạt động không tạo thu nhập lãi suất có thể cải thiện lợi nhuận và lợi tức được điều chỉnh theo rủi ro, đặc biệt là khi bạn tham gia vào giao dịch chứng khoán của chính phủ Kết quả cho thấy các ngân hàng nước ngoài được hưởng lợi nhiều hơn từ quá trình chuyển đổi so với các ngân hàng trong nước Tại các thị trường mới nổi, các ngân hàng nước ngoài thường thiếu hiểu biết về thị trường trong nước, khiến họ gặp bất lợi khi thu thập thông tin Do đó, họ không chuyên hoạt động cho vay lãi thay vào đó là hoạt động môi giới truyền thống Chúng ta có thể thấy rằng đa dạng hóa thu nhập dẫn đến tăng thu nhập và do đó tăng lợi nhuận Ngoài ra, đa dạng hóa thu nhập làm giảm sự phụ thuộc của các ngân hàng vào thu nhập lãi truyền thống Điều này làm giảm sự biến động thu nhập của ngân hàng trong trường hợp có vấn đề với hoạt động cho vay.
2.2.2 Các nghiên cứu ở Việt Nam về tác động của đa dạng hóa thu nhập đến hiệu quả hoạt động ngân hàng
Một số nghiên cứu cũng đã được thực hiện tại Việt Nam về tác động của đa dạng hóa thu nhập đối với hoạt động tài chính và rủi ro của các ngân hàng Hầu hết các nghiên cứu này đều chỉ ra rằng đa dạng hóa làm tăng hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại ở Việt Nam Tuy nhiên, khi xem xét các yếu tố rủi ro, đa dạng hóa thu nhập có tác động khác đến hiệu quả hoạt động đã được điều chỉnh theo rủi ro của ngân hàng.
Một nghiên cứu của Hồ Thị Hồng Minh và Nguyễn Thị Cảnh (2015) đã sử dụng phương pháp SGMM trên dữ liệu của 22 ngân hàng thương mại Việt Nam trong giai đoạn 2007-2013 Nghiên cứu xem xét tác động của đa dạng hóa thu nhập và các yếu tố khác đối với khả năng sinh lời Ngoài ra, nghiên cứu cho thấy các chỉ tiêu như tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tài sản, tỷ lệ huy động và lạm phát có tương quan thuận với khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại, trong khi các chỉ số về nợ xấu, tỷ lệ an toàn vốn và tỷ lệ chi phí hoạt động có tương quan thuận Nó cũng đã được chứng minh là có tương quan.
Nguyễn Thị Cành và cộng sự (2015) đã xem xét tác động của đa dạng hóa thu nhập đối với 32 ngân hàng thương mại trong nước trong giai đoạn 2005 - 2012 và nhận thấy rằng các ngân hàng có thu nhập ngoài lãi cao hơn rủi ro hơn các ngân hàng khác Hơn nữa, trong khi kết quả này đúng với các ngân hàng lớn, nó không có ý nghĩa thống kê đối với các ngân hàng nhỏ hơn Ngoài ra, nghiên cứu phân loại mẫu theo trạng thái niêm yết, bao gồm các ngân hàng đã niêm yết và chưa niêm yết Kết quả về tác động của đa dạng hóa thu nhập đối với rủi ro ngân hàng trong các mẫu nhỏ này vẫn bị đảo ngược Tức là, mức độ đa dạng hóa thu nhập của cả ngân hàng niêm yết và chưa niêm yết càng cao thì ngân hàng đó càng chịu ít rủi ro hơn.
Khoảng trống nghiên cứu
Khi các ngân hàng thương mại dần thay đổi và đa dạng hóa hoạt động kinh doanh, thu nhập ngoài lãi bắt đầu đóng vai trò quan trọng và trở thành một bộ phận lớn trong cơ cấu lợi nhuận của ngân hàng Vì vậy, nhiều nghiên cứu về tác động của đa dạng hóa thu nhập đến hoạt động tài chính của các ngân hàng thương mại đã được tiến hành không chỉ trên toàn cầu mà còn ở Việt Nam Tuy nhiên, nghiên cứu về hiệu quả của đa dạng hóa vẫn còn nhiều tranh cãi Nhóm tác giả muốn kiểm tra một lần nữa với dữ liệu cập nhật để xem việc đa dạng hóa thu nhập có lợi hay hại đối với hiệu quả hoạt động của Ngân hàng ở Việt Nam – nơi ngân hàng chủ yếu thực hiện chức năng chính là nhận tiền gửi và cho vay Bên cạnh đó, nhóm tác giả mong muốn so sánh các khái quát hệ thống dựa trên mô hình hồi quy bình phương nhỏ nhất gộp chung Pooled OLS, mô hình hiệu ứng cố định FEM, mô hình hiệu ứng ngẫu nhiên REM, phương pháp bình phương nhỏ nhất tổng quát FGLS, thời điểm SGMM với nguồn dữ liệu của 31 thươngViệt Nam tăng Bài viết phân tích tác động của đa dạng hóa thu nhập ngân hàng đến hoạt động tài chính giai đoạn 2010-2021 giúp người quan tâm hiểu rõ hơn về tác động của thu nhập ngoài lãi đến hoạt động của các ngân hàng thương mại ở Việt Nam hiện nay.
Chương 2 đã giới thiệu một số khái niệm: (1) khái niệm đa dạng hóa thu nhập; (2) hiệu quả hoạt động; (3) Giải thích vai trò của đa dạng hoá thu nhập đối với ngân hàng thương mại, các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động của ngân hàng thương mại, đặc điểm của đa dạng hoá thu nhập (4) Các lý thuyết cơ bản như lý thuyết danh mục đầu tư hiện tại, lợi thế theo quy mô, lý thuyết sức mạnh thị trường và lý thuyết cấu trúc hiệu quả (5) các nghiên cứu thực nghiệm có liên quan ở nước ngoài và ở Việt Nam để xác định các lỗ hổng nghiên cứu; (6) Các phương pháp đo lường đa dạng hóa thu nhập và hiệu quả hoạt động của ngân hàng cũng được trình bày, tạo nền tảng cho cách đo lường các biến số trong các mô hình nghiên cứu Việc xem xét các nghiên cứu thực nghiệm để cung cấp thêm bằng chứng về tác động của đa dạng hóa thu nhập đối với hiệu suất có thể làm cơ sở cho các nghiên cứu giúp xây dựng mô hình và phương pháp,phương pháp nghiên cứu và giả thuyết nghiên cứu được tìm thấy trên toàn thế giới và quốc gia.
PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Quy trình nghiên cứu
Nghiên cứu được thực hiện theo các bước sau:
Hình 3.1: Sơ đồ quy trình nghiên cứu
Nguồn: Tác giả tổng hợp
Bước 1: Xác định câu hỏi nghiên cứu của bạn Nhóm tác giả xác định vấn đề nghiên cứu là tác động của đa dạng hóa thu nhập đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại ở Việt Nam.
Bước 2: Dựa trên lý thuyết và nghiên cứu thực nghiệm, các tác giả xem xét lại các nghiên cứu trước đó và phát triển một mô hình nghiên cứu phù hợp để phân tích tác động của đa dạng hóa thu nhập đến hoạt động của doanh nghiệp.
Bước 3: Phân tích tác động của đa dạng hóa thu nhập đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng Sử dụng mô hình nghiên cứu đề xuất, nhóm tác giả ước tính tác động của cả đa dạng hóa thu nhập và các biến độc lập đến hiệu quả hoạt động bằng phương pháp định lượng với các mô hình OLS, FEM, REM, FGLS, và SGMM sẽ làm được.
Bước 4: Kiểm thử hồi quy Để đảm bảo tính minh bạch của kết quả nghiên cứu, các tác giả thực hiện các kiểm định liên quan như kiểm tra đa cộng tuyến, tự tương quan, phương sai biến, và kiểm định nội đồng nhất.
Bước 5: Phân tích hồi quy và thảo luận kết quả nghiên cứu Bài báo này trình bày kết quả nghiên cứu về tác động của đa dạng hóa thu nhập đối với hoạt động tài chính của các ngân hàng thương mại ở Việt Nam, thảo luận các kết quả và so sánh chúng với các nghiên cứu thực nghiệm liên quan.
Bước 6: Kết luận và khuyến nghị Đa dạng hóa các khoản thu nhập và nâng cao hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam.
Mô hình và các giả thuyết nghiên cứu
Thông qua các nghiên cứu trước của Chiorazoo và cộng sự (2008), Lee và cộng sự
(2014), Meslier và cộng sự (2014), tác giả thấy rằng các yếu tố khác ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thường được xem xét cùng với đa dạng hóa doanh thu là quy mô ngân hàng, tốc độ tăng trưởng, lãi suất cho vay khách hàng, tỷ lệ huy động, tỷ lệ an toàn vốn, hiệu quả hoạt động, tăng trưởng kinh tế tỷ lệ và lạm phát.Đồng thời dựa trên lý thuyết đạng hóa doanh thu, hiệu quả hoạt động và các lý thuyết liên quan, tác giả xây dựng mô hình đa dạng hóa doanh thu ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại Việt Nam được xây dựng như sau:
Y it = 00 + PiYit-1 + P2DIVit + Eị =1 p/(í + Hit (*)
Y it : là hiệu quả hoạt động của ngân hàng được đo lường qua ROA, ROE, NIM và NNIM
DIV: Chỉ số đa dạng hóa thu nhập của ngân hàng Nghiên cứu sử dụng chỉ số HHI (Herfindahl Hirschman Index) để ước lượng mức độ đa dạng hóa thu nhập ngân hàng theo nghiên cứu của Chiorazzo và cộng sự (2008), Stiroh & Rumble (2006) Mức độ đa dạng hóa được tính theo công thức sau:
INT: Tỷ lệ thu nhập thuần từ lãi trên tổng thu nhập hoạt động.
NON: Tỷ lệ thu nhập thuần ngoài lãi trên tổng thu nhập hoạt động.
Công thức tính đa dạng hóa được viết lại là:
NET: Thu nhập lãi thuần.
NOI: Thu nhập thuần ngoài lãi gồm thu nhập thuần từ phí dịch vụ, thu nhập thuần từ đầu tư kinh doanh chứng khoán, thu nhập thuần từ kinh doanh ngoại hối và thu nhập thuần từ hoạt động khác.
NETOP: Tổng thu nhập thuần từ hoạt động của ngân hàng gồm thu nhập lãi thuần và thu nhập thuần ngoài lãi.
Trường hợp thu nhập thuần ngoài lãi bị âm thì nghiên cứu đưa tỷ lệ thu nhập thuần ngoài lãi bằng 0 thể hiện thu thập từ các hoạt động ngoài lãi không đóng góp gì cho thu nhập thuần (Nguyễn Thị Cành, 2015).
X: Các biến kiểm soát pi; Pj: Các hệ số hồi quy git: Phần dư của mô hình
Từ mô hình (*), tác giả đưa ra 2 mô hình nghiên cứu cụ thể sau:
ROA it = p0+ P1DIVit+ p2OTRit+ p3SIZEit+ P4ETAit+ P5GTAit+ P6LGRit+ p7LLPit+ p8LTAit+ P9DEAit+ P10NPLit+ PnGDPit + P12INFit+ Rt [Mô hình 1]
ROEit = β0 + β1DIVit + β2OTRit + β3SIZEit + β4ETAit + β5GTAit + β6LGRit + β7LLPit + β8LTAit + β9DEAit + β10NPLit + β11GDPit + β12INFit +μit [Mô hình 2]
NIM it = β0 + β1DIVit + β2OTRit + β3SIZEit + β4ETAit + β5GTAit + β6LGRit + β7LLPit + β8LTAit + β9DEAit + β10NPLit + β11GDPit + β12INFit +μit [Mô hình 3]
NNIMit= β0 + β1DIVit + β2OTRit + β3SIZEit + β4ETAit + β5GTAit + β6LGRit + β7LLPit
+ β8LTAit + β9DEAit + β10NPLit + β11GDPit + β12INFit +μit [Mô hình 4]
3.2.2 Các giả thuyết nghiên cứu Đa dạng hóa doanh thu (DIV): Nhiều nghiên cứu chỉ ra rằng các ngân hàng theo đuổi chiến lược đa dạng hóa doanh thu làm tăng hiệu quả hoạt động Smith và cộng sự
(2013) chỉ ra rằng khi ngân hàng tăng hoạt động kinh doanh tạo ra từ thu nhập ngoài lãi sẽ giúp ổn định lợi nhuận ngân hàng Chiorazzo và cộng sự (2008) phân tích rằng các ngân hàng đa dạng hóa các nguồn thu nhập ngoài lãi sẽ làm tăng khả năng sinh lời Kết quả này được hỗ trợ bởi nhiều nghiên cứu sử dụng dữ liệu từ các quốc gia khác nhau trên thế giới (Baele và cộng sự, 2007; Carlson, 2004; Elsa và cộng sự, 2010; Guzbuz và cộng sự, 2013) Mặt khác, các nghiên cứu của Deyoung và Rice (2004), Mercieca và cộng sự (2007) và Stiroh (2004b) cho rằng đa dạng hóa có ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động tài chính của các ngân hàng Đặc thù của hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam là số lượng ngân hàng ngày càng nhiều Có thể thấy, chiến lược đa dạng hóa các nguồn thu nhập có thể mang lại hiệu quả tích cực hoặc tiêu cực cho ngân hàng Dựa trên lý thuyết và các nghiên cứu trước đây, tác giả tin rằng đa dạng hóa sẽ giúp phân tán rủi ro và ngân hàng sẽ cung cấp nhiều dịch vụ bổ sung hơn dựa trên nguồn lực sẵn có mà không phải trả thêm chi phí, điều này sẽ làm tăng hiệu quả hoạt động của ngân hàng Do đó, nghiên cứu đưa ra giả thuyết:
Giả thuyết H 1 : Đa dạng hóa thu nhập tác động cùng chiều (+) đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng.
Quy mô ngân hàng (SIZE): Các ngân hàng lớn sẽ ổn định hơn khi rủi ro riêng lẻ có xu hướng giảm về quy mô, do các ngân hàng lớn có tiềm năng đầu tư vào công nghệ hiện đại hơn và quản lý rủi ro tốt hơn, cũng như khả năng phát triển kinh doanh của họ (Meslier, 2014) Các ngân hàng lớn sẽ đa dạng hóa tốt và doanh thu sẽ ít bị ảnh hưởng hơn khi mở cửa thị trường mới (Sanya và Wolfe, 2011) Tuy nhiên, Chiorazzo và cộng sự (2008) nhận định rằng các ngân hàng nhỏ sẽ kiểm soát các vấn đề, rủi ro và đa dạng hóa tốt hơn các ngân hàng lớn, hơn nữa, các ngân hàng nhỏ hoạt động linh hoạt hơn nên các ngân hàng lớn có thể kém hiệu quả hơn các ngân hàng nhỏ Dựa trên cơ sở lý thuyết và các nghiên cứu trước đây, tác giả cho rằng các ngân hàng có quy mô lớn thì khả năng mở rộng kinh doanh tốt hơn, quản lý rủi ro tốt hơn nên sẽ làm tăng hiệu quả hoạt động của ngân hàng.
Tỷ lệ an toàn vốn (ETA): Chỉ số vốn thể hiện mức độ đòn bẩy tài chính của ngân hàng, cho biết sức mạnh và vị thế của ngân hàng trên thị trường tài chính Vốn tự có giúp hỗ trợ các hoạt động của ngân hàng và đóng vai trò như một bộ đệm trong các tình huống khó khăn Điều đó cũng có nghĩa là an toàn vốn cho thấy khả năng của ngân hàng có thể chịu được bất kỳ cú sốc nào, phản ánh khả năng chịu tổn thất hoặc rủi ro tài chính và giảm nhu cầu tài trợ từ bên ngoài Ngoài ra, các ngân hàng có vốn an toàn có thể có nhiều cơ hội kinh doanh hơn (Berger, 1995) Các nghiên cứu của Athnasoglou và cộng sự (2008), Chiorazzo và cộng sự (2008), Smith và cộng sự (2003) cho thấy rằng bảo mật cố hữu có mối quan hệ tích cực với lợi nhuận Điều này ủng hộ quan điểm rằng các ngân hàng có vốn an toàn sẽ đạt được hiệu quả hoạt động tốt hơn.
Tăng trưởng tài sản (GTA): Các nhà quản lý ngân hàng thường thích tăng trưởng nhanh và lợi nhuận ổn định (Chiorazzo và cộng sự, 2008; Stiroh, 2004a) Các ngân hàng có mức độ ngại rủi ro thấp có xu hướng phát triển nhanh hơn các ngân hàng khác và do đó có sự khác biệt trong chiến lược kinh doanh của họ Các ngân hàng có tài sản tăng nhanh có thể mang lại hiệu quả hoạt động tốt hơn Biến này ảnh hưởng tích cực đến rủi ro vì tăng trưởng tài sản nhanh chóng có thể làm tăng rủi ro trong danh mục đầu tư của ngân hàng thương mại Nghiên cứu của Võ Xuân Vinh và Trần Thị Phương Mai
(2015) cho thấy tốc độ tăng trưởng có quan hệ thuận chiều với hoạt động tài chính.
Tỷ lệ cho vay (LTA): Biến này thể hiện khả năng tiếp cận tín dụng của ngân hàng, giúp cho việc đánh giá và kiểm soát chiến lược cho vay đối với hoạt động tài chính (Chiorazzo và cộng sự, 2008; Stiroh và Rumble, 2006) Thu nhập cho vay là nguồn thu nhập ổn định do khách hàng ít khi thay đổi quan hệ cho vay và ngân hàng thường tập trung sử dụng các nguồn vốn trong hoạt động cho vay truyền thống
(Deyoung & Roland, 2001)) Do đó, tỷ lệ vốn vay trên tổng tài sản càng cao chứng tỏ hiệu quả hoạt động của ngân hàng càng cao Ngoài ra, ngân hàng sẽ phải đối mặt với rủi ro gia tăng do tăng chi phí trích lập dự phòng và rủi ro thanh khoản do tài sản của ngân hàng phụ thuộc vào vốn vay Dựa trên cơ sở lý thuyết và các nghiên cứu thực nghiệm, tác giả ủng hộ ý kiến cho rằng tỷ lệ cho vay cao sẽ hiệu quả hơn.
Tăng trưởng cho vay (LGR): Chỉ số này nhằm kiểm soát việc mở rộng các khoản cho vay để tăng thu nhập Khi một ngân hàng cho vay nhiều, việc tăng tốc độ tăng cho vay tiêu cực cho thấy hiệu quả của chiến lược theo dõi mục tiêu tăng trưởng cho vay cũng như chất lượng nợ không đảm bảo Nghiên cứu của Võ Xuân Vinh và Trần Thị Phương Mai (2015) cho thấy tăng trưởng cho vay ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng.
Dự phòng rủi ro tín dụng (LLP): Chất lượng tài sản của ngân hàng được tính bằng tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng trên tổng tài sản, tỷ lệ này càng cao thì chất lượng tài sản càng giảm Khi một ngân hàng có chất lượng tài sản thấp hơn, điều đó cho thấy ngân hàng đó đang nắm giữ một lượng tài sản không sinh lời Theo Bikker và Metzemakers
(2004), ngân hàng trích lập dự phòng càng cao để bù đắp tổn thất dự kiến thì rủi ro tín dụng càng cao, điều này sẽ làm tăng chi phí và giảm lợi nhuận của ngân hàng Busch và cộng sự (2009), Võ Xuân Vinh và Trần Thị Phương Mai (2015) cho rằng rủi ro tín dụng có mối quan hệ tiêu cực với hoạt động tài chính Đồng thời, nghiên cứu của Lee và cộng sự (2014) đã kết luận rằng rủi ro tín dụng có tác động tích cực đến hoạt động tài chính Dựa trên lý thuyết và nghiên cứu, tác giả nhận thấy rằng rủi ro tín dụng cao buộc ngân hàng phải trích lập dự phòng rủi ro cao và làm giảm lợi nhuận ngân hàng, do đó làm giảm hiệu quả hoạt động.
Tỷ lệ tiền gửi (DEA): Mặc dù so với các nguồn vốn khác, tiền gửi của khách hàng được coi là ổn định hơn các nguồn vốn khác, nhưng nếu quy mô tiền gửi quá lớn và ngân hàng không sử dụng nguồn tiền này một cách hợp lý sẽ tạo ra một khoản phụ phí cho ngân hàng với việc trả lãi tiền gửi tương đối lớn trong khi lãi suất tiền vay không quá lớn, ngân hàng không cân đối được thì thu nhập lãi sẽ giảm từ đó làm giảm khả năng sinh lời của ngân hàng Kết quả tìm kiếm tương tự với Lê Long Hậu vàPhạm Xuân Quỳnh (2016).
Dữ liệu nghiên cứu
Nghiên cứu sử dụng dữ liệu thứ cấp từ các báo cáo tài chính đã được kiểm toán của 31 ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn 2010 - 2021 được thu thập từ các trang web chính thức của các ngân hàng thương mại và cổng thông tin tài chính chứng khoán Ngoài ra, một số dữ liệu tài chính hàng năm của ngân hàng không có sẵn, các nguồn dữ liệu bổ sung từ tiêu điểm ngân hàng Orbis được sử dụng Các chỉ số vĩ mô được thu thập từ Ngân hàng Thế giới, IFM Các ngân hàng thương mại Việt Nam bao gồm ABB, ACB, AGR,BAB, BaoViet, BIDV, BVB, CTG, BEI, HDB,
KLB, LPB, MBB, MSB, NAB, NVB, OCB, PGB, PVCom, SCB, SGB, SHB, SSB, STB,TCB, TPB, VAB, VBB, VCB, VIB, VPB (Phụ lục 1).
Phương pháp nghiên cứu
Nghiên cứu áp dụng mô hình hồi quy bình phương nhỏ nhất gộp OLS vào dữ liệu bảng hồi quy bằng cách kết hợp mô hình hồi quy hiệu ứng cố định (FEM), mô hình hồi quy tác động ngẫu nhiên (REM), mô hình hồi quy tổng quát FGLS, mô hình ước lượng SGMM để xem xét và phân tích tác động của đa dạng hóa thu nhập đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại Mô hình OLS được nhóm lại là phù hợp nếu không có yếu tố riêng biệt (từng ngân hàng) và yếu tố thời gian Cả hai phương pháp ước lượng hiệu ứng cố định (FEM) và tác động ngẫu nhiên (REM) đều không bỏ qua thời gian và các yếu tố riêng biệt, vì vậy chúng sẽ phù hợp với hồi quy. Để xem xét mô hình hồi quy phù hợp nhất trong số ba mô hình trên, các thử nghiệm được sử dụng: F-Test: để chọn mô hình Pooled OLS hoặc FEM Khi giá trị P ≤ 5%, mô hình FEM được chọn Kiểm định Hausman: để lựa chọn giữa các mô hình FEM và REM. Khi giá trị P ≤ 5%, mô hình FEM được chọn, nếu không thì sử dụng mô hình REM.
Kiểm tra Breusch & Pagan: chọn OLS và REM Khi giá trị P ≤ 5%, chọn mô hình REM, nếu không thì sử dụng mô hình OLS Sau khi chọn mô hình phù hợp, nếu chọn được mô hình REM thì ta dựa vào mô hình REM để phân tích kết quả, nếu chọn được FEM thì nghiên cứu tiếp tục thực hiện các kiểm định phương sai và tương quan tự động. Xác minh hiện tượng thay đổi phương sai:
H0: mô hình không có phương sai thay đổi.
H1: mô hình có hiện tượng phương sai thay đổi.
Nếu giá trị P là ≤ 5%, thì giả thuyết vô hiệu H0 bị bác bỏ, tức là mô hình có hiện tượng phương sai thay đổi.
Kiểm tra tự tương quan:
H0: mô hình không có tự tương quan.
H1: mô hình có tự tương quan.
Theo Wooldridge (2010), nếu giá trị P là ≤ 5% thì giả thuyết H0 bị bác bỏ, tức là mô hình có tự tương quan Nếu mô hình tồn tại tự tương quan và phương sai, công cụ ước lượng bình phương nhỏ nhất tổng quát khả thi FGLS được sử dụng bởi mô hình này có thể kiểm soát tự tương quan và phương sai thay đổi Tuy nhiên, FGLS chỉ chính xác khi mô hình không chứa các biến nội sinh và trễ, khi đó phương pháp SGMM sẽ khắc phục các vấn đề trên một cách chính xác hơn.
Kiểm tra biến nội sinh:
H0: Biến không nội sinh (ngoại sinh)
Nếu P-value ≤ 5% bác bỏ giả thuyết H0, điều này có nghĩa là biến là nội sinh Ngược lại, nếu chúng ta chấp nhận giả thuyết H0, điều này có nghĩa là biến là ngoại sinh Phương pháp SGMM phù hợp với dữ liệu bảng điều khiển N lớn và nhỏ, các biến nội sinh được khắc phục bởi các điều kiện sau: Số lượng biến công cụ mức ý nghĩa Kiểm định AR2 rất quan trọng vì kiểm định này khắc phục được hiện tượng tự tương quan trong mô hình.
Chương này trình bày phương pháp nghiên cứu theo thứ tự các bước trong quy trình nghiên cứu từ (1) cách tiếp cận, (2) phương pháp thu thập dữ liệu và (3) phương pháp xử lý dữ liệu Theo đó, thông qua (1) phương pháp tiếp cận mô hình hồi quy dữ liệu bảng đã đề xuất trong chương 3, luận văn tiến tới xây dựng mô hình hồi quy dữ liệu bảng áp dụng cho tập dữ liệu thứ cấp được thu thập tại báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh và bảng cân đối kế toán của các ngân hàng thương mại Việt Nam Mô hình nghiên cứu được xây dựng dựa trên các giả thuyết nghiên cứu sau:
Yit= β0 + β1DIVit + β2OTRit + β3SIZEit + β4ETAit + β5GTAit + β6LGRit + β7LLPit + β8LTAit + β9DEAit + β10NPLit + β11GDPit + β12INFit + μit (1)Trong đó, biến phụ thuộc Yit đo lường hiệu quả hoạt động tài chính là ROA, ROE,NIM và NNIM Nghiên cứu định lượng được thực hiện thông qua việc xây dựng mô hình hồi quy tuyến tính và phân tích hồi quy theo các phương pháp OLS, FEM, REM,FGLS và SGMM để lựa chọn mô hình phù hợp, đảm bảo tính phù hợp với mục tiêu đánh giá tác động của đa dạng hóa thu nhập đối với tài chính hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại Việt Nam Trong chương 3, tác giả cũng xác định các kỳ vọng về đa dạng hóa cũng như các biến số ảnh hưởng đến hoạt động tài chính và kết quả sẽ được trình bày trong nội dung của chương 4.
KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN
Thống kê mô tả dữ liệu biến
Bảng thống kê mô tả các biến, hiển thị các giá trị bao gồm số lần quan sát, giá trị trung bình, độ lệch chuẩn, giá trị nhỏ nhất và giá trị lớn nhất Theo Nguyễn Đình Thọ
(2011) cho rằng giá trị trung bình được đo bằng nồng độ, sự khác biệt giữa giá trị nhỏ nhất và giá trị lớn nhất được đo bằng độ phân tán của dữ liệu.
Bảng 4.1: Thống kê mô tả các biến Biến Số quan sát Trung bình Độ lệch chuẩn Nhỏ nhất Lớn nhất
Nguồn: Kết quả từ phần mềm Stata
Dữ liệu bảng thu thập được là không cân bằng với 355 quan sát Nghiên cứu được thực hiện trên mẫu gồm 31 NHTM Việt Nam giai đoạn 2010 - 2021 Dữ liệu được sử dụng để tính các biến trong mô hình từ báo cáo tài chính đã được kiểm toán của các NHTM Việt Nam, dữ liệu kinh tế vĩ mô từ Worldbank và IMF.
4.1.1 Biến đo lường hiệu quả hoạt động
Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản (ROA) đạt giá trị trung bình 0.85% với độ lệch chuẩn 0,8% trong đó NHTMCP Tiên Phong (TPB) năm 2011 đạt giá trị thấp nhất - 5.99% và NHTMCP Sài Gòn Công Thương (SGB) năm 2010 đạt giá trị lớn nhất 5.57%.
Hình 4.1: Biến động ROA giai đoạn 2010-2021
Nguồn: Kết quả thống kê từ tác giả
Trong giai đoạn 2010-2015, ROA bình quân có xu hướng tăng dần từ năm 2016 đến năm 2021, đạt đỉnh vào năm 2010 và tỷ suất lợi nhuận trên tài sản bình quân là1,49% Trong giai đoạn 2016 - 2021, ROA bình quân của thời kỳ cuối có xu hướng tăng dần, nhưng đến năm 2021, tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản bình quân vẫn thấp hơn 0,25% so với tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản bình quân của 10 năm trước Tuy mức tăng vẫn chưa đáng kể nhưng có thể thấy các ngân hàng thương mại đang dần sử dụng tài sản hiệu quả hơn nên khả năng sinh lời ngày càng được cải thiện và lợi nhuận của ngân hàng cũng đang dần được cải thiện Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu(ROE) bình quân là 9,84% với độ lệch chuẩn là 8,23%, trong đó giá trị cao nhất30,33% thuộc về Ngân hàng TMCP Quốc tế (VIB) vào năm 2021 và giá trị thấp nhất là -56,33% thuộc về International Ngân hàng TMCP (VIB) năm 2021 Ngân hàng TMCP Tiên Phong (TPB) 2011 Cho thấy hoạt động tài chính của các ngân hàng mẫu biến động khá khác nhau giữa ngân hàng có ROE cao nhất và ngân hàng có ROE thấp nhất.
Hình 4.2: Biến động ROE giai đoạn 2010-2021
Nguồn: Kết quả thống kê từ tác giả
Tương tự như ROA, ROE bình quân có xu hướng giảm và sau đó tăng dần trong giai đoạn 2016 đến 2021, đạt đỉnh vào năm 2021 với tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu bình quân là 15,03% Trong giai đoạn 2016 - 2021, ROE bình quân có xu hướng tăng thường xuyên do Đề án “Cơ cấu lại hệ thống các tổ chức tín dụng gắn với xử lý nợ xấu giai đoạn 2016 - 2020” đã phần nào giúp các ngân hàng thương mại định hướng hoạt động theo hướng tăng lợi nhuận Như vậy có thể thấy, các NHTM từng bước sử dụng vốn chủ sở hữu hiệu quả hơn từ đó tăng khả năng sinh lời, từ đó nâng dần hiệu quả hoạt động tài chính của ngân hàng.
Hình 4.3: Biến động NIM giai đoạn 2010-2021
Nguồn: Kết quả thống kê từ tác giả Tiếp theo là tỷ lệ thu nhập lãi thuần giai đoạn nghiên cứu không có quá nhiều biến động đáng kể Từ năm 2010 đến 2012 thì có sự tăng trưởng từ 2.83% lên 3.61% nhưng sau đó giảm mạnh đến năm 2015 thì mới có sự khởi sắc và gần như ổn định đến 2020 nhưng không vượt quá 3% Tuy nhiên năm 2021 thì tăng nhanh đạt mốc 4.21% do do chi phí vốn giảm sâu hơn mức giảm của tỷ suất sinh lời của tài sản Theo thông tin trên trang báo Doanh nhân trẻ Việt Nam thì về chi phí vốn, lãi suất huy động của các ngân hàng tiếp tục xu hướng giảm kể từ năm 2020 và đã giảm khoảng 10-50 điểm cơ bản ở các kỳ hạn so với đầu năm 2021 Lãi suất huy động giảm là do thanh khoản dồi dào trong khi cầu tín dụng vẫn chưa phục hồi mạnh Do đó, tất cả các ngân hàng đều được hưởng chi phí vốn (COF) giảm trong 6 tháng đầu năm 2021 Đó là lý do NIM năm
Hình 4.4: Biến động NNIM giai đoạn 2010-2021
Nguồn: Kết quả thống kê từ tác giả
Cuối cùng là tỷ lệ thu nhập ngoài lãi cận biên, Giai đoạn 2010 -2021 chỉ giảm ở 2 năm là 2010 và 2015 những năm còn lại đều ở mức tăng, xu hướng của NNIM là tăng đều qua các năm trong đó năm 2021 đạt mốc 1.41% Nguyên nhân sau Covid- 19 những kênh đầu tư khác được chú ý nên ngân hàng cũng có những chiến lược đầu tư hơn.
4.1.2 Biến đa dạng hóa thu nhập
Giá trị đa dạng hóa thu nhập bình quân (DIV) là 29,02% (so với 50%), cho thấy mức độ đa dạng hóa thu nhập của các ngân hàng thương mại Việt Nam ở mức trung bình Trong đó, Ngân hàng TMCP Hàng Hải (MSB) năm 2014 đã đa dạng hóa hoàn toàn với giá trị 50% trong khi một số ngân hàng không đa dạng hóa với DIV gần bằng
0 và chỉ tập trung vào mảng thu lãi như Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB) (2012); Ngân hàng TMCP Phát triển (HDB) (2011); Ngân hàng TMCP Kiên Long (KLB) (2010); Ngân hàng TMCP Bưu điện Liên Việt (LPB) (2012, , 2018); Ngân hàng TMCP Quân đội (MBB) (2011); Ngân hàng TMCP Quốc dân (2011); Ngân hàng TMCP Phương Đông (OCB) (2012, 2013); Ngân hàng TMCP Đông Nam Á (SSB)
(2011), Ngân hàng TMCP Việt Á (VAB) (2013, 2015, 2017); Độ lệch chuẩn tương ứng là 1,36% cho thấy mức độ đa dạng hóa thu nhập của doanh nghiệp thương mại ngân hàng cũng không khác nhau quá lớn.
Hình 4.5: Biến động DIV giai đoạn 2010-2021
Nguồn: Kết quả thống kê từ tác giả
DIV trung bình giai đoạn 2010-2021 biến động tăng giảm qua các năm Cụ thể, từ năm 2010-2011 trong giai đoạn đặc biệt khó khăn của hệ thống ngân hàng khi chịu tác động của khủng hoảng toàn cầu làm lộ ra những yếu kém nội tại của hệ thống NHTM Việt Nam Chỉ số đa dạng hóa giảm từ 0.31 giảm xuống đáy còn 0.18 Khi này hàng loạt ngân hàng ghi nhận lỗ từ hoạt động kinh doanh vàng, ngoại hối và đầu tư chứng khoán Từ năm 2012 trở đi là giai đoạn tái cơ cấu hệ thống ngân hàng và phục hồi kinh tế, hệ thống ngân hàng từng bước chuyển dịch mô hình kinh doanh theo hướng giảm bớt sự phụ thuộc vào hoạt động tín dụng và tăng thu nhập từ hoạt động dịch vụ phi tín dụng kết quả thực tế nguồn thu nhập ngoài lãi được phục hồi, tăng dần ổn định qua các năm.
Quy mô ngân hàng (SIZE) của hệ thống ngân hàng thương mại đạt giá trị trung bình là 18,59 với mức biến động là 1,19, cho thấy có sự khác biệt nhỏ về quy mô của các ngân hàng trong mẫu Cụ thể, ngân hàng có quy mô lớn nhất đạt 21,28 là Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BID) vào năm 2021 và ngân hàng có quy mô nhỏ nhất là Ngân hàng TMCP Bản Việt (BVB) với giá trị 15,92 trong 2010 Hệ số khả năng thanh toán (ETA) bình quân là 9,06%, đảm bảo tuân thủ theo Thông tư 13 của NHNN và đáp ứng các tiêu chuẩn tối thiểu của Basel II (8%) với độ lệch chuẩn là 4,03% vốn chủ sở hữu, trong đó ngân hàng có mức vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản thấp nhất là Ngân hàng TMCP Sài Gòn (SCB) năm 2020 chỉ 2,69% và Ngân hàng TMCP Kiên Long (KLB) có mức cao nhất 25,54% năm 2010 vốn tự có được coi là một trong những mục tiêu chính của hệ thống ngân hàng trong năm 2021 nhằm tận dụng nhiều lợi thế của thị trường chứng khoán Theo thống kê đến năm 2021, các ngân hàng lớn vượt vốn pháp định 3.000 tỷ đồng, như (VCB: 111.171 tỷ đồng; CTG: 93.653 tỷ đồng; IDB: 86.366 tỷ đồng AGRB: 76.520 tỷ đồng; TCB: 93.056 tỷ đồng, VPB:86,452 tỷ đồng ) tuy nhiên, đối với các ngân hàng nhỏ thì đây là áp lực quá lớn, điển hình như SGB: 3.709 tỷ đồng; BVB: 4,639 tỷ đồng; KLB: 4,679 tỷ đồng; PGB: 4.093 tỷ đồng Trong điều kiện hiện nay, việc huy động vốn của các ngân hàng nhỏ là không dễ, do thị giá cổ phiếu gần như dưới mệnh giá, hiệu quả hoạt động của các ngân hàng còn yếu do rủi ro cao nợ xấu Nhìn chung, nỗ lực tăng vốn của các ngân hàng thương mại là nhằm tăng khả năng chấp nhận rủi ro và ổn định hoạt động tài chính của các ngân hàng.
Tăng trưởng tài sản (GTA) trung bình của đạt 20.08% với độ lệch chuẩn là 23.02%, năm 2010 NHTMCP Bản Việt (BVB) có tốc độ tăng trưởng lớn nhất là 147.01% và giá trị nhỏ nhất của tốc độ tăng trưởng thuộc về NHTMCP Tiên Phong (TPB) năm 2012 với -39.24%.
Tỷ lệ cho vay khách hàng trên tổng tài sản (LTA) đạt giá trị trung bình khá cao qua
10 năm khoảng 55.62% cho thấy tài sản của ngân hàng chủ yếu là cho vay khách hàng. NHTMCP Đầu tư và Phát triển (BID) năm 2020 có tỷ lệ cho vay khách hàng cao nhất là 78.81% và tỷ lệ thấp nhất thuộc về NHTMCP Tiên Phong (TPB) năm 2011 với 14.48% Giữa các ngân hàng không có sự chênh lệch nhiều thể hiện ở độ lệch chuẩn là 12.73%.
Phân tích hệ số tương quan và đa cộng tuyến
Bảng 4.2: Tương quan giữa các biến độc lập trong mô hình tác động đa dạng hóa thu nhập đến hiệu quả hoạt động ngân hàng
Biến DIV SIZE ETA GTA LTA LGR LLP DEA OTR NPL GDP
†Nguồn: Kết quả từ phần mềm Stata
Bảng 4.2 trình bày hệ số tương quan giữa các cặp biến độc lập Nếu hệ số tương quan giữa các biến độc lập lớn hơn 0.8 thì có khả năng dẫn đến hiện tượng đa cộng tuyến cao trong mô hình (Gujarati, 2004) Khi đó dấu của hệ số hồi quy trong mô hình có thể bị thay đổi, dẫn đến kết quả nghiên cứu bị sai lệch Kết quả cho thấy hệ số tương quan của các biến độc lập trong khoảng từ -0.6368 đến 0.6214 nằm trong khoảng từ -1 đến 1 (ThS. Huỳnh Đạt Hùng và các cộng sự, 2011) Mối tương quan giữa quy mô ngân hàng (SIZE) và tỷ lệ an toàn vốn (ETA) bằng -0.642 Mối tương quan của tỷ lệ cho vay khách hàng trên tổng tài sản (LTA) và tỷ lệ tiền gửi khách hàng trên tổng tài sản (DEA) bằng 0.6203 cho thấy các cặp biến này có tương quan khá cao, có nguy cơ xảy ra hiện tượng đa cộng tuyến giữa các biến độc lập trong mô hình Để kiểm định chính xác hơn cho kết luận này, tác giả sẽ sử dụng hệ số phóng đại phương sai VIF để kiểm định hiện tượng đa cộng tuyến.
Bảng 4.3: Kiểm định đa cộng tuyến
Nguồn: Kết quả từ phần mềm Stata
Kiểm tra hiện tượng đa cộng tuyến thông qua hệ số VIF theo tác giả Nguyễn Đình Thọ
(2011), nếu hệ số VIF của một biến độc lập nào đó lớn hơn 10 thì biến này được coi là có đa cộng tuyến cao Theo kết quả hệ số phóng đại phương sai VIF có giá trị trung bình 1 81 < 10, giá trị VIF dao động từ 1.08 đến 2.75 do đó mô hình không tồn tại hiện tượng đa cộng tuyến.
Kiểm định hồi quy tổng thể OLS, FEM và REM
Mô hình ước lượng OLS vì mô hình này được rất nhiều nghiên cứu sử dụng vì nó dễ sử dụng, thỏa mãn tính quan trọng như tuyến tính, không chệch nhưng không hiệu quả. Hơn nữa các ước tính của số chuẩn và thống kê sẽ không còn đúng nữa Mô hình ước lượng OLS bỏ qua tự tương quan của thành phần sai số Trong khi đó mô hình tác động cố định là mô hình thống kê trong đó các tham số của mô hình là các đại lượng cố định hoặc không ngẫu nhiên Còn mô hình ngẫu nhiên (REM) là mô hình thành phần phương sai, là một mô hình thống kê trong đó các tham số của mô hình là các biến ngẫu nhiên Mỗi mô hình đều có ưu và nhược điểm riêng nên tác giả thực hiện ước lượng lần lượt ba mô hình và tiến hành kiểm tra xem mô hình nào tốt hơn.
Bảng 4.4: Tổng hợp kết quả của 3 phương pháp với biến phụ thuộc ROA
F (12, 342) D.96 F (12, 342) Y.81 Wald chi2(12) 655.10 Prob > F = 0.0000 Prob > chi2 = 0.0000 Prob > chi2
Ghi chú: Ghi chú: *, **, *** cho biết mức ý nghĩa tương ứng 10%, 5%, 1%
Nguồn: Kết quả tổng hợp từ phần mềm Stata
Bảng 4.5: Tổng hợp kết quả của 3 phương pháp với biến phụ thuộc ROE
F(12, 342) = 36.54 F(12,312) = 45.32 Wald chi2(12) 609.96 Prob > F = 0.0000 Prob > chi2 0.0000 Prob > chi2 =0.0000
Ghi chú: *, **, *** cho biết mức ý nghĩa tương ứng 10%, 5%, 1%
Nguồn: Kết quả tổng hợp từ phần mềm Stata
Bảng 4.6: Tổng hợp kết quả của 3 phương pháp với biến phụ thuộc NIM
Ghi chú: *, **, *** cho biết mức ý nghĩa tương ứng 10%, 5%, 1% Nguồn: Kết quả tổng hợp từ phần mềm Stata
Bảng 4.7: Tổng hợp kết quả của 3 phương pháp với biến phụ thuộc NNIM
Ghi chú: *, **, *** cho biết mức ý nghĩa tương ứng 10%, 5%, 1% Nguồn: Kết quả tổng hợp từ phần mềm Stata
Kết quả được trình bày ở bảng 4.4, 4.5, 4.6 và 4.7 Sau khi có kết quả của ba mô hình tác giả tiến hành thực hiện một số kiểm định để lựa chọn giữa các cặp mô hình lần lượt là:
• Kiểm định F-test lựa chọn mô hình OLS và FEM
Theo kết quả kiểm định F-test cho P-value = 0.0000 ≤ 5% tức là bác bỏ H0 nghĩa là có sự khác biệt giữa các đối tượng hoặc các thời điểm khác nhau Kiểm định F- test cho rằng cả 4 mô hình thì FEM phù hợp hơn mô hình Pooled OLS.
• Kiểm định Hausman Test lựa chọn mô hình FEM và REM
Với giả thuyết H0 cho rằng không có sự tương quan giữa sai số đặc trưng giữa các đối tượng với các biến giải thích cho kết quả cả 3 mô hình với biến phụ thuộc ROA, ROE và NIM có P-value = 0.0000 ≤ 5% dó đó bác bỏ H0 nghĩa là mô hình FEM phù hợp Biến phụ thuộc NNIM thì có P-value = 0.2087 > 5% do đó chấp nhận H0 nghĩa là mô hình REM phù hợp
Tuy nhiên, để chắc chắn mô hình này không tồn tại khuyết tật thì tác giả sẽ kiểm tra thêm xem mô hình FEM (cho ROA, ROA và NIM) và REM (cho NNIM) có bị tự tương quan, phương sai sai số thay đổi hay có hiện tượng nội/ngoại sinh hay không Từ đó, tác giả có cơ sở để sử dụng những mô hình khắc phục cho phù hợp.
Kiểm định các khuyết tật của mô hình và kết quả hồi quy
4.4.1 Kiểm định các khuyết tật
Kết quả so sánh 3 mô hình OLS, FEM và REM vừa tìm được ở phần trên thì mô hình FEM là mô hình phù hợp đối 2 biến phụ thuộc ROA và ROE Do đó cần phải kiểm tra sức khỏe của mô hình, tìm ra các khuyết tật của mô hình nếu có để khắc phục khuyết tật cho mô hình và đưa ra kết quả phù hợp nhất.
H0: Mô hình không có phương sai thay đổi/ tự tương quan bậc nhất
H1: Mô hình có phương sai thay đổi/ tự tương quan bậc nhất
Bảng 4.8: Kết quả kiểm định khuyết tật của mô hình hìnhMô Phương sai thay đổi Tự tương quan
Có hiện tượng phương sai thay đổi Có hiện tượng tương quan bậc nhất
Có hiện tượng phương sai thay đổi Có hiện tượng tương quan bậc nhất
Có hiện tượng phương sai thay đổi Có hiện tượng tương quan bậc
Có hiện tượng phương sai thay đổi Có hiện tượng tương quan bậc
Nguồn: Kết quả tổng hợp từ phần mềm Stata nhất Với mức ý nghĩa 5%, kết quả kiểm định cho giá trị Prob = 0.0000 ≤ 5% Do đó ta bác bỏ giả thuyết H 0 , nghĩa là 2 mô hình có tồn tại hiện tượng phương sai thay đổi và hiện tượng tự tương quan.
Sau khi chọn ra mô hình phù hợp, tác giả đã thực hiện kiểm tra xem mô hình có hiện tượng ngoại sinh hay nội sinh thông qua endogeneity test Thu được giá trị P
