BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH “^ũ^“ LÊ NGUYỄN ANH THƯ PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG[.]
GIỚI THIỆU
Lý do chọn đề tài
Ngân hàng thương mại được xem như một trong những khía cạnh quan trọng nhất trong dây truyền vận hành của một kinh tế, có vai trò ý nghĩa trong sự tiến bộ và tăng trưởng của quốc gia Mang chức năng hỗ trợ nền kinh tế trong việc huy động hiệu quả nguồn vốn nhàn rỗi, trung gian tài chính hỗ trợ tín dụng cho các chủ thể trong nền kinh tế, bên cạnh đó còn cung cấp đa dạng các dịch vụ tài chính khác. Không dừng lại đó, NHTM còn là nơi giúp NHTW thực hiện công cụ chính sách tiền tệ nhằm điều tiết nền kinh tế vĩ mô qua từng thời kỳ Bên cạnh các nhiệm vụ trong việc hỗ trợ phát triển nền kinh tế quốc gia, NHTM luôn phải nâng cao KNSL để cạnh tranh, tồn tại và phát triển.
Theo báo cáo triển vọng kinh tế toàn cầu năm 2020, GDP của thế giới giảm 5,2% vào năm 2020 dưới tác động của dịch Covid 19 và được đánh giá là cuộc suy thoái kinh tế sâu sắc nhất trong nhiều thập kỷ ảnh hưởng đến hầu hết các lĩnh vực từ kinh tế, xã hội và ngành ngân hàng không nằm ngoài trong số đó (World Bank,
2020) Khả năng sinh lời của hệ thống ngân hàng ở bất kỳ quốc gia không chỉ chịu tác động của môi trường nội tại ngân hàng mà còn chịu tác động bởi các yếu tố vĩ mô kinh tế theo nhiều cách khác nhau do mối liên hệ trực tiếp, gián tiếp giữa các nền kinh tế và các cuộc khủng hoảng đã tác động lên các quốc gia (Jahan, 2014) Một hệ thống ngân hàng hoạt động không hiệu quả có thể mang đến tác động bất lợi cho hệ thống tài chính của quốc gia minh chứng qua những cuộc khủng hoảng tài chính các năm 1997, 2008 hay mới đây là dịch Covid-19 khi mà không chỉ riêng các hệ thống tài chính khác chịu áp lực mà hệ thống ngân hàng của các quốc gia trên thế giới còn đứng trước khủng hoảng, tiềm ẩn rủi ro sụp đổ Vì lý do đó, đẩy mạnh nâng cao chất lượng hoạt động đặc biệt khả năng sinh lời của hệ thống ngân
2 hàng thương mại là một trong những vấn đề được các ngân hàng quan tâm hàng đầu.
Về phương diện học thuật, tác động của các nhân tố đến KNSL của ngân hàng thương mại là một trong những đề tài được khai thác nghiên cứu tại nhiều quốc gia trên thế giới Tại Bangladesh, A Gazi & cộng sự (2022) đã thực hiện nghiên cứu với 26 ngân hàng nước này qua việc phân tích biến động của các yếu tố lên KNSL trước và trong dịch Covid -19 từ đó đem lại cái nhìn toàn diện hơn về biến động của các nhân tố cũng như phát hiện các kẽ hở trong hoạt động ngân hàng và gợi ý những chính sách cho các nhà quản lý nhằm cải thiện khả năng sinh lời trong thời gian diễn ra dịch Covid -19 Tại Việt Nam, nghiên cứu của Bùi Đan Thanh & Trần Minh Tâm
(2021) và nghiên cứu của Đỗ Thị Huyền Trang & cộng sự (2022) đã sử dụng các biến đại diện cho KNSL lần lượt là ROA, NIM kết hợp giữa các nhân tố vi mô và vĩ mô để tìm ra mức độ ảnh hưởng của các nhân tố lên khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam với bối cảnh nghiên cứu khác nhau thông qua đó thúc đẩy hoạt động ngân hàng phát triển từ các hàm ý chính sách cho chính phủ, cơ quan quản lý và ngân hàng, đặc biệt chú trọng các yếu tố đáng quan tâm như khả năng thanh khoản và các yếu tố kinh tế vĩ mô như lạm phát và tốc độ phát triển kinh tế. Tuy nhiên, khoảng trống trong hầu hết các nghiên cứu liên quan là việc sử dụng biến giải thích còn khá ít sẽ không thể hiện bao quát được tác động đa chiều của các biến lên mô hình, các tác giả chưa tập trung mở rộng không gian nghiên cứu để cung cấp đầy đủ bằng chứng thực nghiệm về tác động và ảnh hưởng của các nhân tố như trong giai đoạn trước và sau dịch Covid-19, cũng như hạn chế trong khả năng tiếp cận số lượng ngân hàng và thời gian, phương pháp mô hình nghiên cứu còn hạn chế cũng có thể gây ra các sai lệch kết quả nghiên cứu ảnh hưởng đến khả năng giải thích các biến như kỳ vọng nghiên cứu đã đặt ra Nghiên cứu về các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời khác nhau sẽ đưa ra các phương pháp, không gian mẫu nghiên cứu, tác động ảnh hưởng của nhân tố là khác nhau cùng với các nhân tố về kinh tế, môi trường kinh doanh luôn vận động và biến đổi do đó không tránh khỏi những hạn chế và thiếu sót trong nghiên cứu.
Từ những khoảng trống mà các nghiên cứu liên quan chưa thực hiện được,
3 tác giả tiến hành nghiên cứu thực nghiệm thông qua các biến giải thích cũng như kích thước mẫu phù hợp và bao quát hơn với đề tài “ Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời các ngân hàng thương mại Việt Nam ”.
Mục tiêu nghiên cứu
Nghiên cứu thực hiện xác định, phân tích các nhân tố đến khả năng sinh lời của NHTM Việt Nam.
1.2.3 Nghiên cứu tìm ra các nhân tố tác động lên KNSL của NHTM Việt Nam 1.2.4 Phân tích mức độ và chiều hướng tác động của các nhân tố ảnh hưởng đến KNSL
1.2.5 Gợi ý các hàm ý chính sách nhằm nâng cao KNSL của các NHTM ViệtNam
Câu hỏi nghiên cứu
Câu hỏi nghiên cứu đặt ra để đạt được mục tiêu trên:
- Các nhân tố nào tác động đến khả năng sinh lời của các NHTM Việt Nam?
- Mức độ và chiều hướng tác động của các nhân tố đó đến khả năng sinh lời của các NHTM Việt Nam như thế nào?
- Các hàm ý chính sách nào qua kết quả nghiên cứu được đưa ra nhằm nâng cao và thúc đẩy khả năng sinh lời của các NHTM?
Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
Đối tượng nghiên cứu: đề tài nghiên cứu đến phân tích các nhân tố tác động đến khả năng sinh lời của các NHTM Việt Nam.
Về không gian: Đề tài nghiên cứu thực hiện lựa chọn mẫu nghiên cứu với tiêu chí là các ngân hàng hoạt động liên tục trong khoảng thời gian nghiên cứu, các số liệu lấy dựa trên báo cáo tài chính hợp nhất đã được kiểm toán và công bố trên các nguồn uy tín, minh bạch để tiếp cận nguồn dữ liệu phù hợp và khách quan nhất Do
4 đó, nghiên cứu đã tiến hành thu thập dữ liệu thông qua BCTC đã được kiểm toán tại
27 NHTM Việt Nam Ngoài ra, thu thập dữ liệu về các chỉ số vĩ mô từ World bank.
Về thời gian: Những dữ liệu trên được thu thập từ 2011-2021 Đây là giai đoạn ghi nhận những biến động của thị trường kinh tế Việt Nam Trong đó, tác giả lựa chọn giai đoạn 2011-2015 để chỉ bối cảnh hoạt động của ngành ngân hàng có những chuyển biến mạnh mẽ vào năm 2011 với biến động về thanh khoản của cácTCTD căng thẳng khi mà tăng trưởng tín dụng vượt huy động dẫn đến khả năng thanh khoản thấp cùng với áp lực về giá trị bất động sản giảm làm giảm giá trị đảm bảo cho khoản vay dẫn đến nợ xấu tăng hậu khủng hoảng tài chính 2008-2009, cùng với đó việc ban hành thông tư 21/2012/TT-NHNN về quy định hoạt động cho vay, đi vay các TCTD, chi nhánh Ngân hàng nước ngoài đã bộc lộ những ngân hàng nhỏ gặp khó khăn trong tình hình thanh khoản và việc ban hành đề án “ Cơ cấu lại hệ thống các tổ chức tín dụng giai đoạn 2011-2015” đã góp phần giải quyết các NH hoạt động yếu kém, ảnh hưởng tiêu cực đến hệ thống Sau đó thị trường kinh tế hoạt động ổn định và phát triển trở lại, nhưng đến cuối năm 2019 nền kinh tế và xã hội đứng trước thách thức của Dịch Covid-19 và tạo đà hồi phục sau đó Do đó, trong giai đoạn nghiên cứu mà tác giả đưa ra phản ảnh những biến động của toàn ngànhNgân hàng mang đến cái nhìn cụ thể và khách quan về phân tích nhân tố tác động đến khả năng sinh lời của Ngân hàng Việt Nam.
Phương pháp nghiên cứu
Trong đề tài nghiên cứu này, tác giả sử dụng kết hợp phương pháp định tính và phương pháp định lượng Trong đó phương pháp trọng tâm là phương pháp định lượng nhằm mục tiêu phân tích các nhân tố tác động đến KNSL của NHTM Việt Nam chính xác và khách quan nhất.
Phương pháp định tính : Lược khảo các nghiên cứu liên quan được công bố bằng những nguồn tin cậy để đưa ra mô hình nghiên cứu phù hợp từ việc đưa ra các biến cơ bản mô tả đặc tính của dữ liệu tổng hợp và thu thập được thông qua thống kê các biến trong giai đoạn 2011-2021 của các ngân hàng thương mại Việt Nam.
Phương pháp định lượng : Qua sự hỗ trợ của phần mềm Stata 17 kết hợp với
5 số liệu thu thập được tác giả sử dụng mô hình nghiên cứu với dữ liệu bảng cân bằng nhằm đánh giá mức độ tác động của các nhân tố đến KNSL của NHTM Việt Nam thông qua các mô hình thống kê phổ biến được áp dụng để phân tích dữ liệu dạng bảng là Pooled OLS, mô hình cố định (FEM) và mô hình tác động ngẫu nhiên (REM) Để lựa chọn giữa Pooled OLS và REM, ta thường sử dụng kiểm định Breusch-Pagan Lagrangian multiplier (LM) và tiến hành kiểm định F-test để lựa chọn giữa Pooled OLS và FEM Sau đó, để xác định mô hình phù hợp hơn giữa FEM và REM, ta tiến hành kiểm định Hausman Test Tiếp theo đó, các khuyết tật của mô hình được kiểm định bằng cách sử dụng các hiện tượng như đa cộng tuyến, phương sai sai số thay đổi, tự tương quan Nếu phát hiện ra các khuyết tật, tác giả sẽ sử dụng phương pháp thống kê momen tổng quát (GMM) để khắc phục chúng và đo lường lại các hệ số ước lượng của các biến độc lập.
Ý nghĩa thực tiễn của đề tài
Kết quả nghiên cứu có ý nghĩa quan trọng đối với cả lĩnh vực nghiên cứu và thực tiễn bằng việc thực hiện xác định các nhân tố ảnh hưởng và mức độ tác động của chúng đến khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại Việt Nam trong giai đoạn từ năm 2011 đến 2021 Từ kết quả, nghiên cứu cũng đã phân tích và đưa ra các hàm ý chính sách hữu ích cho các nhà quản lý ngân hàng và nhà nghiên cứu để cải thiện hoạt động của ngân hàng và tăng khả năng sinh lời của NHTM Việt Nam.Bên cạnh đó, nghiên cứu này cũng đóng góp bằng chứng thực nghiệm cho các nghiên cứu sau này và trở thành tài liệu tham khảo hữu ích để phát triển và hoàn thiện các đề tài nghiên cứu trong tương lai.
Bố cục đề tài nghiên cứu
Đề tài nghiên cứu được thiện hiện gồm 05 chương:
CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI
Trong chương 1, tác giả cung cấp tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu, tổng
6 quan các vấn đề nghiên cứu Từ đó, xác định tổng quát và cụ thể về mục tiêu nghiên cứu, cung cấp câu hỏi nghiên cứu, đối tượng và phạm vi nghiên cứu Đưa ra phương pháp nghiên cứu phù hợp và bố cục của đề tài nghiên cứu.
CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT & CÁC NGHIÊN CỨU CÓ LIÊN QUAN
Nghiên cứu cung cấp những khác niệm khái niệm, các chỉ tiêu đo lường và nhân tố tác động đến KNSL của ngân hàng thương mại Đồng thời, lược khảo nghiên cứu liên quan thông qua đó đưa ra các nhân tố phù hợp nhằm xây dựng mô hình nghiên cứu thực nghiệm.
Dựa trên cơ sở lý thuyết và bằng chứng thực nghiệm đã trình bày ở chương 2, tác giả xây dựng mô hình nghiên cứu về tác động của các nhân tố lên KNSL của các ngân hàng thương mại Việt Nam.
CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN
Trong chương này, sẽ trình bày các kết quả định lượng thu được từ nghiên cứu Các kết quả này đã được phân tích và xử lý bằng phần mềm Stata 17, bao gồm các thống kê mô tả, phân tích hồi quy, kiểm định giả thuyết, Chương này cũng sẽ đưa ra mô hình thích hợp để giải thích tác động của các biến độc lập lên biến phụ thuộc.
CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ HÀM Ý CHÍNH SÁCH
Chương 5 sẽ tổng hợp kết quả của nghiên cứu thực nghiệm và đưa ra một số gợi ý chính sách nhằm cải thiện khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại tạiViệt Nam Bên cạnh đó, chương này cũng sẽ cung cấp các hạn chế và đề xuất các hướng nghiên cứu tiếp theo liên quan đến đề tài này.
Trong chương 1, đã được chỉ ra tầm quan trọng của việc phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến KNSL của các ngân hàng thương mại Việt Nam, cùng với sự cấp thiết của đề tài nghiên cứu và khoảng trống trong các nghiên cứu liên quan trước đây Với mẫu nghiên cứu 297 đối tượng thu thập từ 27 NHTM Việt Nam trong khoảng thời gian từ 2011 đến 2021 và các câu hỏi đặt ra để đáp ứng các mục tiêu chung Các phương pháp trong nghiên cứu là định tính và định lượng được kết hợp sử dụng dựa trên các nghiên cứu thực nghiệm trước Cuối cùng, chương này tóm tắt ý nghĩa thực tế của đề tài và cung cấp một cái nhìn tổng quan về cấu trúc trong 05 chương.
Chương 2 sẽ trình bày các lý thuyết về KNSL của các ngân hàng thương mại và các nhân tố ảnh hưởng đến chúng, kèm theo việc tổng hợp các nghiên cứu thực nghiệm trong và ngoài nước để trả lời các câu hỏi nghiên cứu đặt ra.
CƠ SỞ LÝ THUYẾT & LƯỢC KHẢO CÁC NGHIÊN CỨU CÓ LIÊN QUAN
Tổng quan về khả năng sinh lời của NHTM
Biểu hiện cho năng lực hoạt động của một doanh nghiệp – Khả năng sinh lời được sử dụng để đo lường mức độ hiệu quả mà doanh nghiệp đó tận dụng các nguồn lực có sẵn của mình nhằm đạt được lợi nhuận Khả năng sinh lời là một khái niệm tương đối trong khi lợi nhuận là một ý nghĩa tuyệt đối Mặc dù gần gũi liên quan và phụ thuộc lẫn nhau, lợi nhuận và KNSL là hai khái niệm khác nhau và có vai trò riêng biệt trong kinh doanh Là một thuật ngữ tuyệt đối, lợi nhuận không thể đánh giá hoàn mức độ của một doanh nghiệp thành công trong hoạt động kinh doanh Lợi nhuận là một phần doanh thu vượt quá chi phí, là thước đo tuyệt đối bằng tiền có được từ hoạt động kinh doanh và đầu tư sau khi đã trừ các chi phí liên quan Không phải lúc nào lợi nhuận cao cũng cho thấy hiệu quả tổ chức tốt và tương tự lợi nhuận thấp không thể kết luận rằng hiệu quả kinh doanh của một doanh nghiệp đang hoạt động không tốt Do đó, có thể nói rằng lợi nhuận không phải là biến số chính trên nền tảng đo lường hiệu quả hoạt động và tài chính của một ngân hàng thương mại Để đánh giá năng suất sử dụng vốn và hiệu quả hoạt động của ngân hàng, tiến hành phân tích KNSL thông qua tỷ suất sinh lời được coi là một kỹ thuật tốt nhất (Tulsian, 2014; Alan Lowe & cộng sự, 2020).
Khả năng sinh lời đánh giá khả năng hoạt động hiệu quả trong việc tạo ra lợi nhuận và lợi ích cho cổ đông Được xác định bằng khả năng mà ngân hàng có được lợi nhuận từ việc tiếp cận quản lý các yếu tố như tài sản, doanh thu, vốn chủ sở hữu, chi phí hoạt động, Phân tích khả năng sinh lời của ngân hàng sẽ mang đến cái nhìn bao quát hơn về khả năng sử dụng tài sản và vốn hiệu quả của ngân hàng (Mohammad & cộng sự, 2022; Jahan, 2014).
Khả năng sinh lời là một trong những chỉ tiêu đánh giá kết quả tài chính quan trọng của các ngân hàng thương mại, kết hợp xem xét giữa hiệu quả hoạt động kinh doanh và khả năng sử dụng nguồn lực Sức mạnh tạo ra lợi nhuận của ngân hàng là một yếu tố quan trọng giúp cho các nhà quản trị theo dõi, thúc đẩy đổi mới và đa dạng hóa các sản phẩm kinh doanh, mang đến hoạt động kinh doanh hiệu quả cho ngân hàng (Nguyễn Thị Thu Hiền, 2017).
Nguyen Anh Tiep & cộng sự (2022): “Khả năng sinh lời là thước đo hiệu quả bằng tiền, là điều kiện cần nhưng chưa đủ để duy trì cân bằng tài chính và việc đánh giá KNSN phải dựa trên một khoảng thời gian tham chiếu Đây là khái niệm được áp dụng trong mọi hoạt động kinh tế, là việc kết hợp hiệu quả trong việc sử dụng tài sản vật chất và tài sản tài chính”.
Như vậy, KNSL của NHTM được hiểu là năng lực mà NH có thể đạt được lợi nhuận trong một khoảng thời gian, thước đo quan trọng đánh giá hiệu quả tài chính của NHTM trên cơ sở xem xét kết quả kinh doanh và nguồn lực sẵn có nhằm thực hiện việc tích hợp công nghệ đổi mới và đa dạng hóa sản phẩm để tạo ra các sản phẩm thu hút nhu cầu khách hàng nâng cao năng lực cạnh tranh cho ngân hàng.
Chỉ tiêu phản ánh khả năng sinhlờicủa NHTM
Deli Yuan (2022) cho rằng có hai chỉ số thường được sử dụng phổ biến để đo lường KNSL của ngân hàng thương mại là tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản bình quân (ROA) và tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu bình quân (ROE)
Thứ nhất, tỷ suất sinh lời trên tài sản bình quân (Return on Assets – ROA)
Lợi nhuận sau thuế Tổngtài sảnbình quân
ROA là chỉ số thể hiện hiệu quả của đồng vốn được đầu tư vào tài sản mang đến lợi nhuận cho ngân hàng Hay nói cách khác, ROA cho thấy mỗi đồng tài sản có thể tạo ra đồng lợi nhuận nhất định, phản ánh khả năng quản lý để tận dụng nguồn tài chính để sinh lời của ngân hàng ROA vốn được xem là chỉ số phụ thuộc vào chính sách của ngân hàng và biến động từ các nhân tố kinh tế nằm ngoài kiểm soát của ngân
ROA hàng và các quy định của chính phủ (Isayas, 2022; Sufian, 2009) ROA dựa trên giá trị lợi nhuận sau thuế được lấy từ báo cáo kết quả kinh doanh trên bình quân tổng tài sản tính thông qua chỉ số trên bảng cân đối kế toán Ngô Kim Phượng & cộng sự (2021) cho rằng ROA cao cho thấy các nhà hoạch định chính sách của ngân hàng đó đang thực hiện hiệu quả trong việc giám sát và quản lý tài sản, đây là suất sinh lời sau thuế của doanh nghiệp với giả định không sử dụng nợ do đó ROA chưa tính đến tác động của khoản tiết kiệm thuế từ lãi vay nên được xem là cơ sở để khách hàng, chủ sở hữu và ngân hàng đánh giá khả năng sinh lời đang cao hay thấp hơn chi phí sử dụng vốn. ROA không bị bóp méo bởi hệ số VCSH hay tài sản được hình thành từ tổng vốn chủ, là thước đo tốt để đo lường khả năng mà ngân hàng tạo ra lợi nhuận trên danh mục tài sản.
Thứ hai, tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu ( Return on Equity – ROE)
Theo Rivard & Thomas (1997) cho rằng đo lường khả năng sinh lợi sẽ tốt hơn thông qua sử dụng tỷ suất sinh lời trên vốn chủ, ROE cho biết từ mỗi đồng VCSH tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận ROE là một chỉ số liên quan đến đo lường hiệu quả đầu tư của vốn chủ sở hữu còn được hiểu là lợi nhuận từ quan điểm của cổ đông và đại diện cho lợi nhuận mà chủ sở hữu vốn nhận được từ hoạt động của ngân hàng Các cổ đông thường ưu thích ROE cao do nó thể hiện được khả năng ngân hàng tạo ra lợi nhuận từ hiệu quả sử dụng đồng vốn của họ ROE thể hiện khả năng quản lý của ban lãnh đạo ngân hàng trong việc sử dụng tiền của cổ đông, nhằm giúp ngân hàng gia tăng lợi nhuận (Koroleva, 2021).
ROE còn thể hiện hiệu quả trong việc sử dụng đòn bẩy Do đó, không phải lúc nào ROE cao thì sẽ tốt vì khi đòn bẩy tài chính tăng, ROE sẽ tăng nhưng nó
ROE cũng sẽ làm tăng rủi ro nếu như ngân hàng không có tận dụng hiệu quả tác động của đòn bẩy trong việc tiết kiệm chi phí thuế Tuy nhiên ROE thấp sẽ cho thấy việc sử dụng vốn cổ đông của ngân hàng đang gặp vấn đề và kéo theo đó làm giảm năng lực cạnh tranh và sinh lời của ngân hàng.
Ngoài ra, để đo lường KNSL trong các nghiên cứu của Connell (2022), Nguyễn Thị Mỹ Hạnh & Nguyễn Ngọc Anh Thư (2021) sử dụng biến đại diện để phân tích KNSL là tỷ lệ thu nhập lãi thuần (NIM).
Tổng tài sản sinh lời
Thu nhập từ lãi (NIM) là tỷ lệ lợi nhuận thu được từ hoạt động lãi của ngân hàng so với tổng số tài sản đang sinh lời Trong đó, thu nhập lãi thuần của ngân hàng là sự khác biệt giữa doanh thu và chi phí từ sản phẩm tín dụng và lãi suất trả cho tiền gửi của khách hàng, khoản đầu tư tài chính Tỷ lệ NIM cao cho thấy ngân hàng đang thực hiện công tác quản lý tài sản và nợ hiệu quả Phản ánh khả năng tạo ra lợi nhuận trong hoạt động kinh doanh cốt lõi của nó từ những chính sách được ban hành của các nhà quản lý ngân hàng (Rahman & cộng sự, 2015).
Các yếu tố ảnh hưởng đến khảnăngsinh lời
2.3.1 Các nhân tố vi mô
Nhân tố ảnh hưởng đến KNSL được chia thành hai loại chính: nhân tố vi mô và nhân tố vĩ mô Nhân tố vi mô bao gồm những yếu tố ảnh hưởng bên trong mà các nhà quản trị ngân hàng có thể cân chỉnh thông qua các quyết định chính sách nhằm đảm bảo mục tiêu ngân hàng đã đặt ra Nhân tố vĩ mô là những yếu tố không thể được điều chỉnh bởi ngân hàng và có tác động chung đến toàn bộ hệ thống các ngân hàng nhưng dựa vào đó ngân hàng có thể điều chỉnh các nhân tố nội tại của mình nhằm gia tăng KNSL.
Uỷ ban Basel (2008) đã nhận định rằng: “Tính thanh khoản là khả năng mà ngân hàng tài trợ gia tăng tài sản và có thể đáp ứng các nghĩa vụ đến hạn mà không phải chịu tổn thất không thể chấp nhận” Như vậy, tính thanh khoản là rủi ro đối với thu nhập và vốn của ngân hàng phát sinh từ việc ngân hàng không có khả năng đáp
NIM ứng kịp thời các nghĩa vụ khi đến hạn mà gây ra những tổn thất Ban quản lý của các ngân hàng thương mại phải luôn đảm bảo có đủ tiền với chi phí hợp lý để đáp ứng nhu cầu từ cả người cung cấp vốn và người đi vay Với người cung cấp vốn và người đi vay, trách nhiệm quản lý rủi ro thanh khoản của ngân hàng là vấn đề các nhà quản lý ngân hàng cần đặc biệt quan tâm nhằm đảm bảo tính khả dụng trong đáp ứng nhu cầu vốn của khách hàng Mối quan hệ đối nghịch giữa tính thanh khoản và rủi ro thanh khoản, khi mà rủi ro thanh khoản càng cao thì xác suất mất thanh khoản sẽ thấp Một ngân hàng tập trung nắm giữ tỷ lệ tài sản lưu động cao có thể làm giảm rủi ro và tăng tính thanh khoản của ngân hàng Tuy nhiên, điều này không đảm bảo rằng ngân hàng sẽ thu được lợi nhuận cao Mặt khác, nếu ngân hàng quá tập trung vào các tài sản lưu động mà không đủ chú trọng đến các tài sản trung và dài hạn, điều này có thể dẫn đến sự thiếu hụt tài chính và khả năng đầu tư vào các cơ hội kinh doanh mới Việc thiếu hụt thanh khoản cũng có thể gây khó khăn cho ngân hàng trong việc đáp ứng nhu cầu của khách hàng và làm tăng nguy cơ sụp đổ của ngân hàng (Philip Bourke, 1989; Đặng Thị Quỳnh Anh & Trần Lê Mai Anh, 2022).
Phản ảnh khả năng sử dụng vốn của ngân hàng vào việc cho vay Hoạt động cho vay được xem là một hoạt động trọng yếu và cơ bản của các NHTM mang lại thu nhập cho ngân hàng và bảo đảm lợi nhuận Mức cho vay cao cho thấy hoạt động hiệu quả của ngân hàng trong sử dụng vốn nhằm gia tăng lợi nhuận từ hoạt động tín dụng. Tuy nhiên, tỷ lệ dư nợ cho vay cao cũng dẫn đến rủi ro thanh khoản cao, ngân hàng sẽ gặp khó khăn trong việc đáp ứng các khoản nợ phải trả đặc biệt là các khoản vay cho hộ gia đình, doanh nghiệp được xem là có mức rủi ro cao (Sufian,
2009) Bên cạnh đó, việc chấp nhận đánh đổi giữa rủi ro thanh khoản và lợi nhuận kỳ vọng sẽ giúp ngân hàng đạt được mục tiêu đặt ra bên cạnh sự giám sát chặt chẽ trong hoạt động tín dụng của các nhà quản lý ngân hàng.
❖ Tỷ lệ chi phí hoạt động
Theo Pasiouras & Kosmidou (2007) cho rằng tỷ lệ này đo lường và theo dõi hiệu quả trong việc tối thiểu hóa chi phí quản lý hoạt động của ngân hàng Các khoản chi phí liên quan đến tiền lương, thưởng và các phúc lợi khác của nhân viên, chi phí khấu hao tài sản, chi phí dự phòng rủi ro, chi phí quản lý và các chi phí khác Là một trong các nhân tố đánh giá chất lượng quản lý hoạt động của ngân hàng trong chi phí hoạt động, góp phần cải thiện và nâng cao hơn nữa KNSL của ngân hàng.
Bolarinwa & cộng sự (2019) cho rằng việc chủ động trong chiến lược tiết kiệm chi phí sẽ nâng cao lợi nhuận, bên cạnh đó các nhà hoạch định các mục tiêu và chính sách NH cần cắt giảm chi phí không cần thiết như mức lương cao không hợp lý với mức hiệu quả công việc kém của các giám đốc điều hành, nhân viên cấp cao.
❖ Tỷ lệ vốn chủ sở hữu
Là thước đo sức mạnh về tài chính giúp ngân hàng chống chọi trước những các biến động bất thường, đo lường qua tỷ lệ giá trị của vốn chủ trên tổng tài sản của ngân hàng Thể hiện năng lực tài chính của NH, là một phương pháp và công cụ tốt trong đánh giá hoạt động của ngân hàng Theo Elisa Menicucci & Guido Paolucci (2015), ở các quốc gia đang phát triển trên thể giới cơ cấu vốn vững chắc quan trọng với tổ chức tài chính vì nó cung cấp thêm sức mạnh trong điều kiện nền kinh tế vĩ mô bất ổn nhằm đối mặt với khủng hoảng tài chính và đảm bảo an toàn tiền gửi cho khách hàng Các
NH có tỷ lệ vốn chủ trên tài sản cao sẽ giảm nhu cầu tài trợ vốn từ bên ngoài do đó đạt được lợi nhuận cao hơn do rủi ro thấp hơn, uy tín hoạt động tín dụng gia tăng, giảm chi phí từ các nguồn tài trợ vốn, gia tăng KNSL.
Quy mô hoạt động ngân hàng (SIZE) được xem là chỉ tiêu quan trọng để đánh giá hiệu quả trong chất lượng của hoạt động ngân hàng Quy mô ngân hàng có tác động đến hệ thống vận hành và khả năng tiếp cận lợi thế theo quy mô nhờ vào năng lực tiếp cận các nguồn vốn tự có, danh mục đầu tư đa dạng, danh tiếng ngân hàng (Zong-yi ZHANG, 2008).
Quy mô ngân hàng lớn sẽ được trang bị tốt hơn so với các ngân hàng có quy mô nhỏ trong mục đích tận dụng những lợi thế kinh tế theo quy mô phù hợp và trong các giao dịch từ đó mang lại mức lợi nhuận cao hơn, làm giảm các rủi ro và chi phí cho ngân hàng (Pasiouras & Kosmidou, 2007) Các ngân hàng có quy mô lớn chứng tỏ sẽ đạt được hiệu quả hoạt động tốt hơn và gia tăng lợi thế nhờ cung cấp các khoản dịch vụ với mức giá thấp, tăng số lượng sản phẩm, giảm thiểu rủi ro hoạt động Mặc khác, mở rộng quy mô nếu vượt qua khỏi quy mô kinh tế sẽ dẫn đến hiệu quả thấp trong khả năng điều hành và quản lý các nguồn lực, quan liêu, xa rời mục tiêu hoạt động chung gây thất thoát làm giảm khả năng sinh lời của ngân hàng.
❖ Thu nhập ngoài lãi Được xem là chỉ tiêu quan trọng của ngân hàng trong các nhân tố quyết định đến KNSL song song với sự biến đổi nhanh chóng và không ngừng của công nghệ trên thị trường tài chính làm gia tăng áp lực cạnh tranh của các ngân hàng dẫn đến bảng cân đối kế toán đa dạng hơn từ những hoạt động mang lại thu nhập ngoài cho ngân hàng như phí, hoa hồng từ dịch vụ bảo lãnh, ngân quỹ, từ bảo nghiệp vụ bảo đảm tài sản, kinh doanh ngoại hối, lãi thuần từ việc bán chứng khoán đầu tư và dịch vụ khác (Rahman & cộng sự, 2015) Tỷ trọng của các hoạt động này càng lớn chứng tỏ ngân hàng đó càng có sản phẩm đa dạng hóa (Laura Baselga-Pascual & cộng sự, 2015; Văn Thị Thái Thu, 2022; Hamdi & cộng sự, 2017).
2.3.2 Các nhân tố vĩ mô
❖ Tốc độ tăng trưởng GDP
Theo Tim (2022) cho rằng GDP được sử dụng như điểm tham chiếu sức khỏe của nền kinh tế các quốc gia và toàn cầu, khi GDP tăng trưởng thì người lao động và doanh nghiệp sẽ tốt hơn Được sử dụng nhằm đo lường mức tăng trưởng của giá trị bằng tiền của hàng hóa và dịch vụ được sản xuất trong một khoảng thời gian nhất định.
Khi tốc độ phát triển kinh tế tăng trưởng thì quá trình sản xuất và kinh doanh cũng như chất lượng cuộc sống của người dân cải thiện kéo theo đó các nhu cầu trong sử dụng dịch vụ NH gia tăng như nhu cầu tín dụng và gửi tiền Tạo điều kiện cho NH gia tăng KNSL.Valentina Flamini & cộng sự (2009) đã nhận định rằng khi tốc độ tăng trưởng GDP chậm lại và đặc biệt trong thời kỳ suy thoái, suy giảm chất lượng tín dụng và gia tăng nguy cơ vỡ nợ do đó có thể dẫn đến lợi nhuận của ngân hàng giảm.
Lạm phát là mức tăng liên tục của mức giá hàng hóa và dịch vụ trong một nền kinh tế và làm xói mòn sức mua của người tiêu dùng Khi nền kinh tế trải qua lạm phát, mức giá của các hàng hóa và dịch vụ tăng lên trong khi giá trị tiền tệ lại giảm xuống điều này dẫn đến mỗi đơn vị tiền tệ có giá trị mua được ít hơn so với một đơn vị hàng hóa hoặc dịch vụ.
Các nghiên cứu liên quan
Với dữ liệu bảng, Lê Đồng Duy Trung (2020) đã sử dụng mô hình nghiên cứu dạng động qua phương pháp GMM hệ thống hai bước thực hiện nghiên cứu số liệu của 30 NHTM Việt Nam từ 2009-2017 Nhóm tác giả sử dụng chỉ tiêu ROE, ROA để xác định các nhân tố tác động đến KNSL, Theo đó, NIM có tác động cùng chiều đến ROE và ROA, đồng nghĩa với việc khi NIM tăng thì thu nhập từ việc huy động và các hoạt động tín dụng sẽ làm gia tăng lợi nhuận cho ngân hàng Tương tự với DIA với sản phẩm phi truyền thống của các ngân hàng tăng lên như đại lý bảo hiểm, ngân hàng số, thu đổi ngoại tệ, sẽ ảnh hưởng tích cực lên khả năng sinh lời của các NHTM, trong đó NIM tác động mạnh nhất trong các nhân tố đến ROA còn DIA có tác động tích cực mạnh nhất với ROE Nghiên cứu còn cho thấy chi phí hoạt động, rủi ro thanh khoản và tín dụng tác động ngược chiều đến KNSL và không tìm thấy mối liên hệ của quy mô tài sản lên ROE như với tác động dương của nó lên ROA Ghi nhận tác động ngược chiều mạnh mẽ nhất trong số các nhân tố của chi phí hoạt động đến khả năng sinh lời do đó NHTM cần đầu tư, xây dựng hệ thống quản lý cơ sở dữ liệu để ghi nhận cụ thể hoạt động, căn cứ vào khối lượng công việc đánh giá mức độ hoàn thành và căn cứ trả lương thích hợp.
Hồ Thị Lam & Nguyễn Ngọc Hoàng Anh (2022) thực hiện nghiên cứu với mô hình bình phương tổng quát tối thiểu (FGLS) với 25 NHTM đưa cổ phiếu niêm yết trên thị trường chứng khoán từ 2010-2020 Cho thấy quy mô, rủi ro thanh khoản, GDF, FDI tác động tích cực lên biến đại diện cho khả năng sinh lời của ngân hàng ROA, ROE Ngược lại, ghi nhận tác động ngược chiều bởi nhân tố chi phí trên thu nhập, đòn bẩy tài chính, rủi ro tín dụng Đưa ra hàm ý như tăng quy mô, tăng thanh khoản, quản lý chi phí và khoản vay, sử dụng hiệu quả đòn bẩy tài chính; chú trọng các nhân tố vĩ mô sẽ làm gia tăng khả năng sinh lời của ngân hàng qua đó điều chỉnh phù hợp cho chính sách hoạt động. Đặng Thị Minh Nguyệt & cộng sự (2021) thực hiện nghiên cứu và phân tích nhân tố tác động hiệu quả kinh doanh bối cảnh trong dịch Covid-19 với 4 NHTM có vốn Nhà nước từ 2005-2020, Kết quả thu được qua chạy mô hình cho thấy với biến phụ thuộc ROAA phù hợp với mô hình mô hình ảnh hưởng cố định (FEM) còn với biến ROEA phù hợp với mô hình ảnh hưởng ngẫu nhiên (REM) Điều đặc biệt ở nghiên cứu chỉ ra được chiều tác động của biến độc lập lên ROAA và ROEA là như nhau Năng suất lao động (PROD) tác động cùng chiều; ghi nhận tác động tiêu cực của Quy mô ngân hàng (BASZ) và Tỷ lệ nợ xấu (NPL) lên ROAA và ROEA Chỉ tiêu huy động vốn trên vốn chủ sở hữu tác động đối nghịch lên ROEA Không tìm thấy bằng chứng về ảnh hưởng của INF lên ROAA, ROEA.
Nguyễn Thị Mỹ Hạnh & Nguyễn Ngọc Anh Thư (2021) thực hiện nghiên cứu tại 30 NHTM từ 2012-2020 đo lường khả năng sinh lời qua các chỉ tiêu ROA, ROE, NIM Tỷ lệ an toàn vốn, tỷ lệ nợ vay, tính thanh khoản, hiệu quả quản lý chi phí, quy mô ngân hàng, tỷ lệ tiền gửi, thu nhập ngoài lãi và tốc độ tăng trưởng kinh tế Sử dụng phương pháp ước lượng GLS, quy mô, tỷ lệ an toàn vốn, hiệu quả quản lý chi phí tác động tích cực lên KNSL và không ghi nhận ý nghĩa thống kê với biến GDP; với những biến còn lại ghi nhận biến động khác nhau với các biến đại diện khác nhau.Đưa ra hàm ý chính sách trong việc hỗ trợ lãi suất với các đối tượng gặp khó khăn do dịch Covid 19 gây ta, thực hiện công tác thu hồi nợ xấu, điều chỉnh cơ cấu thu nhập,chú trọng phát triển tỷ trọng hoạt động dịch vụ, đầu tư và các hoạt động khác Thực hiện đẩy mạnh số hóa, tăng thu nhập từ phí dịch vụ, thanh toán không tiền mặt, nâng cao chất lượng công nghệ ngân hàng.
Sanyaolu (2019) điều tra yếu tố vi mô và vĩ mô ảnh hưởng lên KNSL của 10 ngân hàng thương mại ở Nigeria giai đoạn 2008-2017 cho thấy tỷ lệ an toàn vốn, nợ xấu, dư nợ cho vay, quy mô được xem là yếu tố quan trọng tác động tích cực đáng kể lên biến phụ thuộc ROA Cùng với đó, nghiên cứu chỉ ra biến AGE (số năm ngân hàng thành lập) lại tác động tiêu cực lên lợi nhuận của Ngân hàng Trong khi, nghiên cứu ghi nhận tác động ngược chiều không đáng kể của tỷ lệ lạm phát lên KNSL của ngân hàng thì những biến vĩ mô khác như lãi suất và GDP không có ý nghĩa giải thích với ROA - biến phụ thuộc của mô hình.
Serwadda (2018) nghiên cứu tại 26 ngân hàng Hungary khoảng thời gian từ 2000-2015, sử dụng biến ROAA (lợi nhuận trên tổng tài sản bình quân) là đại diện cho KNSL của NH Kết quả thực nghiệm chỉ ra rằng tỷ lệ nợ xấu, khả năng thanh khoản, hiệu quả chi phí hoạt động và của ngân hàng tác động bất lợi đến khả năng sinh lời trong khi đó nhân tố SIZE lại tác động lạc quan đáng kể Nghiên cứu không đưa ra được ảnh hưởng của biên lãi ròng và tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu không ảnh hưởng đến khả năng sinh lời Nhóm nghiên cứu trên của tác giả đưa ra các khuyến nghị về việc cắt giảm chi phí không hợp lý, theo dõi các chỉ số rủi ro tín dụng và thanh khoản nhằm theo đuổi được chính sách đa dạng hóa thu nhập và tối ưu hóa chi phí hoạt động.
Trujillo Ponce (2012) nghiên cứu với dữ liệu từ 1999 – 2009 của các ngân hàng tại Tây Ban Nha Thực hiện thông qua phương pháp GMM đã cho thấy được những ngân hàng có vốn hóa tốt hơn có xu hướng sinh lời nhiều hơn khi ROA được chọn làm biến diện cho KNSL, tuy nhiên sự gia tăng tỷ lệ VCSH sẽ làm giảm ROE do giảm sử dụng đòn bẩy Dư nợ cho vay lớn sẽ tác động tích cực lên KNSL Tỷ lệ chi phí trên thu nhập là một nhân tố then chốt quyết định đến KNSL của các ngân hàngTây Ban Nha, có tác động tiêu cực đáng kể lên ROE và ROA Nhóm tác giả không thấy được tác động của tốc độ tăng tiền gửi lên khả năng sinh lời cùng với các biến quy mô và đa dạng hóa thu nhập Về các biến vĩ mô, kết quả thu được mối quan hệ khả quan của mức độ tập trung thị trường lên KNSL ở Tây Ban Nha.
Faozi và cộng sự (2018) nghiên cứu thực hiện với các nhân tố tác động đến KNSL của các ngân hàng thương mại tại Ấn Độ giai đoạn 2008-2017 khi mà quốc gia này đã trải qua những thay đổi như phi chính phủ hóa, những vấn đề tính bền vững của ngân hàng tại quốc gia châu Á này Thực hiện phân tích dữ liệu bảng tại 69 NHTM với biến đại diện là ROA và ROE thông qua mô hình FEM, REM, ước tính lỗi tiêu chuẩn PCSE như hiện tượng tự tương quan và phương sai sai số thay đổi. Kết quả ghi nhận được các biến quy mô, số lượng chi nhánh, quy mô tín dụng, hiệu quả quản lý chi phí ảnh hưởng tích cực đến KNSL ngân hàng thương mại Ấn Độ qua ROA; trong khi đó tỷ lệ sử dụng đòn bẩy lại ngược chiều Với biến đại diện ROE đều ghi nhận ảnh hưởng tích cực của quy mô NH, tỷ lệ quản lý tài sản, khả năng thanh khoản, quy mô tín dụng Về các biến vĩ mô, kết quả cho thấy tỷ lệ lạm phát, tỷ giá hối đoái, tỷ lệ lãi suất và biến giả phi tiền tệ hóa ghi nhận tiêu cực lên ROA; nhưng ngược lại các biến vĩ mô như GDP, tỷ lệ lạm phát, tỷ giá hối đoái, tỷ lệ tăng trưởng lãi suất, khủng hoảng tài chính tác động tích cực lên KNSL của NH khi ROE là biến đại diện.
Từ kết quả thực nghiệm, nghiên cứu giúp các nhà hoạch định chính sách cần phải quan tâm đến các yếu tố đóng vai trò quan trọng trong KNSL của NH như tỷ lệ tiền gửi và thanh khoản ngân hàng; giảm thiểu chi phí hoạt động, tăng tài trợ vốn chủ sở hữu, quản lý rủi ro tài chính là những yếu tố cần được xem xét nhiều hơn Ngoài ra, các nhà quản lý và hoạch định chính sách nên xem xét các yếu tố vĩ mô, chú trọng các sự kiện quan trọng như quá trình phi tiền tệ hóa, rủi ro bền vững của hệ thống NH, nợ khó đòi, lừa đảo liên quan đến hoạt động NH tại Ấn Độ So với những nghiên cứu liên quan điểm độc đáo của nghiên cứu này là quan sát đến tác động của quá trình phi tiền tệ và số lượng chi nhánh ngân hàng đến KNSL.
Connell (2022) với dữ liệu 16 NHTM trong khoảng thời gian từ 1998-2018 củaAnh sử dụng các biến đại diện ROA, ROE, NIM phân tích các biện vi mô và vĩ mô tác động đến KNSL qua phương pháp GMM Quan hệ tích cực của khả năng thanh khoản, hệ số vốn chủ sở hữu, năng suất lao động, tốc độ thay đổi lãi suất đến KNSL của ngân hàng qua biến đại diện Trong đó, hệ số vốn chủ có tác động cùng chiều mạnh nhất lên KNSL các NHTM tại Anh Quy mô NH, tỷ lệ tiền gửi, mức độ tập trung thị trường có tác động tiêu cực Với các biến vĩ mô, nghiên cứu thực hiện với lạm phát thực tế có tác động ngược chiều điều này đồng nghĩa với việc các NHTM ởAnh có xu hướng khó khăn trong việc tạo ra lợi nhuận trong môi trường kinh tế lạm phát và với mức lạm phát dài hạn dựa trên lợi tức 10 năm của trái phiếu chính phủ trong nghiên cứu đã chỉ ra tác động cùng chiều vì những NHTM có khả năng dự báo lạm phát chính xác trong tương lai với việc thực hiện mức lãi suất dài hạn cao thúc đẩy KNSL.
Bảng 2.1 Tổng hợp các nghiên cứu liên quan Yếu tố Tác động tích cực Tác động tiêu cực
Không có ý nghĩa thống kê
Connell (2022) , Hồ Thị Lam & Nguyễn Ngọc Hoàng Anh
(2019), Faozi và cộng sự (2018), Nguyễn Thị Mỹ Hạnh &
Serwadda (2018), Nguyễn Thị Mỹ Hạnh & Nguyễn Ngọc Anh Thư (2021)
Sanyaolu (2019), Trujillo Ponce (2012), Faozi và cộng sự
Mỹ Hạnh & Nguyễn Ngọc Anh Thư (2021)
Serwadda (2018), Nguyễn Thị Mỹ Hạnh & Nguyễn Ngọc Anh Thư (2021)
Tỷ lệ chi phí hoạt động
& Nguyễn Ngọc Anh Thư (2021), Faozi và cộng sự (2018)
Nguyễn Ngọc Hoàng Anh (2022), Serwadda (2018), Trujillo Ponce
Tỷ lệ vốn chủ sở hữu
Connell (2022), Nguyễn Thị Mỹ Hạnh
Quy mô ngân Faozi và cộng sự Connell (2022) , Trujillo hàng (2018), Lê Đồng Duy
Trung (2020), Hồ Thị Lam & Nguyễn Ngọc Hoàng Anh (2022), Sanyaolu (2019), Serwadda (2018), Nguyễn Thị Mỹ Hạnh
& Nguyễn Ngọc Anh Thư (2021) Đặng Thị Minh Nguyệt & cộng sự (2021
Mỹ Hạnh & Nguyễn Ngọc Anh Thư (2021)
Nguyễn Thị Mỹ Hạnh & Nguyễn Ngọc Anh Thư (2021)
Tốc độ tăng trưởng kinh tế
& Nguyễn Ngọc Hoàng Anh (2022), Trujillo Ponce (2012)
Mỹ Hạnh & Nguyễn Ngọc Anh Thư (2021)
& Nguyễn Ngọc Hoàng Anh (2022), Trujillo Ponce (2012), Connell (2022),
Sanyaolu (2019), Faozi và cộng sự
(2018), Connell (2022) Đặng Thị Minh Nguyệt & cộng sự (2021)
Nguồn: Tác giả tổng hợp
Thảo luận các nghiên cứu trước và khoảng trống của đề tài
Từ các nghiên cứu được lược khảo về nhân tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của NHTM Việt Nam, tác giả nhận thấy:
Với nghiên cứu trong nước, các tác giả thực đã hiện nghiên cứu làm rõ chiều hướng tác động của những biến vi mô và vĩ mô lên KNSL của các NHTM Việt Nam qua những nghiên cứu nền và đã đưa được các khuyến nghị thích hợp cho các nhà hoạch định chính sách NHTM cũng như chính phủ Việt Nam trong việc ổn định hoạt động cũng như gia tăng KNSL qua từng thời kỳ
Với nghiên cứu nước ngoài, các nghiên cứu thực hiện chú trọng đưa vào nhiều biến độc lập hơn, phân tách biến vĩ mô qua từng thời kỳ thông qua việc tạo biến giả để mở ra cái nhìn bao quát và rõ ràng về những biến động vĩ mô kinh tế trong giai đoạn nghiên cứu Bên cạnh, sử dụng phân tích kết hợp nhiều mô hình tác động để xem xét chiều của các nhân tố độc lập nhằm đưa ra những khuyến nghị chi tiết và đầy đủ hơn cho đề tài nghiên cứu.
Song song những vấn đề đã gặt hái từ những nghiên cứu trước, tác giả chỉ ra các khoảng trống còn thiếu như sau:
Thứ nhất, một số nghiên cứu liên quan được thực hiện với không gian chưa thích hợp Vẫn còn ít số lượng ngân hàng và số năm quan sát Do đó, dẫn đến kết quả nghiên cứu đem đến chưa đạt kỳ vọng hay ý nghĩa giải thích chưa cao làm sai lệch ảnh hưởng của các nhân tố so với thực tế Một vài các nghiên cứu trong nước, việc tiếp cận nguồn số liệu uy tín vẫn gặp khó khăn trong khả năng mở rộng không gian nghiên cứu do vẫn còn ngân hàng chưa công bố minh bạch, công khai BCTC kiểm toán của mình kịp thời trên web của NH việc sử dụng số liệu không rõ ràng gây ảnh hưởng sai lệch đến kết quả nghiên cứu.
Thứ hai, hầu hết các nghiên cứu trước đây dừng lại sử dụng mô hình hiệu ứngFEM, REM, khắc phục các khuyết tật qua phương pháp FGLS (bình phương tối thiểu tổng quát khả thi) nhưng vẫn ít tác giả nghiên cứu áp dụng các kỹ thuật phân tích nhưGMM, ARDL hoặc các kỹ thuật khác trong nghiên cứu của mình nhằm thực hiện ước lượng chính xác và tối ưu hơn.
PHƯƠNG PHÁP LUẬN
Quy trình nghiên cứu
Để đạt được mục tiêu nghiên cứu về tác động của các nhân tố đến khả năng sinh lời của 27 NHTM Việt Nam từ 2011-2021 Nghiên cứu thực hiện theo quy trình như sau:
Hình 3.1 Sơ đồ quy trình nghiên cứu
Bước 1: Tác giả đã tiến hành phân tích và xác định vấn đề nghiên cứu là các nhân tố đến khả năng sinh lời của ngân hàng thương mại Việt Nam Lược khảo các nghiên cứu có liên quan đến vấn đề này, bao gồm cả trong nước và quốc tế để có được mô hình nghiên cứu thích hợp, thảo luận các nghiên cứu liên quan đồng thời tìm ra khoảng trống.
Bước 2: Thiết kế mô hình nghiên cứu từ các biến chọn lọc dựa trên các nghiên cứu có liên quan phù hợp nhất Từ đó, đưa đến khái niệm, giải thích các biến và cung cấp các giả thuyết.
Bước 3: Ở bước này thực hiện thu thập và xử lý số liệu dựa trên các nguồn tin cậy Xác định kích thước mẫu từ phạm vi và đối tượng nghiên cứu qua các báo cáo tài chính của ngân hàng đã được kiểm toán, dữ liệu vĩ mô kinh tế của WorldBank.
Bước 4: Lựa chọn phương pháp tiếp cận, nghiên cứu dữ liệu qua thực hiện phân tích thống kê mô tả, phân tích tương quan giữa các biến , phân tích dữ liệu bảng qua hồi quy OLS, FEM, REM.
Bước 5: Thực hiện phân tích và kiểm định các giả thuyết nghiên cứu Đồng thời so sánh lựa chọn giữa mô hình Pooled OLS với mô hình FEM qua kiểm định F với giả thuyết H Q : Lựa chọn mô hình Pooled OLS; Sử dụng Hausman test để lựa chọn giữa FEM và REM với giả thuyết H Q : Lựa chọn mô hình REM; Sử dụng kiểm định Breusch – Pagan Lagrangian multiplier (LM) lựa chọn mô hình Pooled OLS và REM với giả thuyết H Q : sai số ước lượng không bao gồm các sai lệch giữa các đối tượng nghĩa là lựa chọn phương pháp Pooled OLS cùng với các mức ý nghĩa kiểm định 1%, 5%, 10%.
Bước 6: Kiểm định đa cộng tuyến, phương sai sai số thay đổi, tự tương quan nếu không phát hiện tồn tại khuyết tật thực hiện bước 7 Nếu xuất hiện 1 trong các khuyết tật trên thực hiện phương pháp GMM để tiến hành khắc phục khuyết tật cũng như loại bỏ các biến nội sinh, đồng thời kết hợp kiểm định các giả thuyết nghiên cứu tại bước 5.
Bước 7: Đưa ra mô hình hồi quy và cung cấp các hàm ý chính sách cho cácNHTM đồng thời cung cấp câu trả lời cho các câu hỏi nghiên cứu đã đưa ra.
Mô hình nghiên cứu
Dựa trên mô hình của Trujillo Ponce (2012) , Nguyễn Thị Mỹ Hạnh &Nguyễn Ngọc Anh Thư (2021), Lê Đồng Duy Trung (2020) đã nghiên cứu Tác giả lựa chọn các biến đại diện cho khả năng sinh lời như tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản bình quân (ROA), tỷ suất sinh lời trên vốn chủ bình quân (ROE) bên cạnh các biến vi mô như khả năng thanh khoản (LIQ), dư nợ cho vay (LOAN), tỷ lệ chi phí hoạt động (COST), tỷ lệ vốn chủ sở hữu (CAP), quy mô ngân hàng (SIZE), thu nhập ngoài lãi (DIA); Các biến vĩ mô như tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP), tỷ lệ lạm phát (INF).
ROAit=α+β i ROA , +β2 LIQit + β3 LOANit + β4 COSTit + β5 ϹΑΡit
ROEit=α+β i ROE , +β2 LIQit + β3 LOANit + β4 COSTit + β5 ϹΑΡit
ROA, ROE: là biến đại diện cho khả năng sinh lời của NHTM i: ký hiệu ngân hàng thứ i t: ký hiệu cho năm quan sát ε: là sai số của mô hình α: là hệ số chặn;
ROAi.t-1 và ROEi.t-1 : biểu thị độ trễ của giá trị biến đại diện KNSL β 1 -β9 là hệ số góc của các biến độc lập lần lượt gồm: khả năng thanh khoản (LIQ), dư nợ cho vay (LOAN), tỷ lệ chi phí hoạt động (COST), tỷ lệ vốn chủ sở hữu (CAP), quy mô ngân hàng (SIZE), thu nhập ngoài lãi (DIA), tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP), tỷ lệ lạm phát (INF).
Thứ nhất, đại diện cho suất sinh lời trên tổng tài sản bình quân thể hiện mỗi đồng tài sản tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận cho ngân hàng ROA cho các chủ sở hữu, cơ quan quản lý so sánh hiệu quả hoạt động và khả năng sinh lời giữa các ngân hàng, đặc biệt là đánh giá trong năng lực sử dụng tài sản thành thu nhập ròng ngân hàng.
Tổ ng t ài sản bìnℎquân
Thứ hai, ROE là suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu bình quân Đây là chỉ số cho biết hiệu quả của ngân hàng trong việc sử dụng VCSH tạo ra lợi nhuận Nó cho biết mỗi đồng vốn chủ sẽ tạo bao nhiêu đồng lợi nhuận cho chủ sở hữu.
Dữ liệu tính toán dựa trên số liệu từ bảng cân đối kế toán của NH, việc sử dụng mẫu là tổng tài sản bình quân và vốn chủ sở hữu bình quân sẽ phản ảnh độ thay đổi của tài sản và vốn chủ trong một năm tài chính là như thế nào, bên cạnh đó là lợi nhuận sau thuế được tích lũy trong năm thay vì giá trị cuối năm kế toán.
Thứ nhất , tỷ lệ thanh khoản (LIQ) bằng tài sản thanh khoản trên cho tổng tài sản Trong đó, tài sản thanh khoản bao gồm: tiền mặt tài quỹ, tiền gửi tại ngân hàng nhà nước, tiền gửi tại các tổ chức tín dụng khác, chứng khoán chính phủ, chứng khoán khác.
ROA ROE Tài sản thanh khoản
Thứ hai , dư nợ cho vay (LOAN) là phần trăm dư nợ cho vay trên tổng tài sản của ngân hàng Cho biết hiệu quả tạo vốn vay trên một đơn vị tài sản đồng thời còn cho biết được mức độ chấp nhận rủi ro, chiến lược sử dụng tài sản Khi ngân hàng càng tập trung vào hoạt động tín dụng thì giá trị này càng cao Nếu ngân hàng đang thiếu vốn khi mà tỷ lệ cho vay cao thì dẫn đến rủi ro thanh khoản cao.
Thứ ba , tỷ lệ chi phí hoạt động (COST) là độ hiệu quả của ngân hàng trong quản lý tiết kiệm chi phí vận hành Trong đó, chi phí này gồm có chi phí quản lý, chi phí nhân viên, chi phí khác Tỷ lệ này càng thấp chứng tỏ ngân hàng sử dụng hiệu quả chi phí từ hoạt động. chiphí hoạt động
Thứ tư , hệ số VCSH trên tổng tài sản dựa trên số liệu bảng cân đối kế toán của ngân hàng – CAP đo lường mức độ an toàn vốn của ngân hàng, đây được xem là hàng rào bảo vệ ngân hàng trước những biến động của khủng hoảng và rủi ro thanh khoản.
Thứ năm , SIZE là biến đại diện cho quy mô ngân hàng, được tính qua logarit tự nhiên của tổng tài sản bình quân ngân hàng Thể hiện lợi thế của ngân hàng trong việc tận dụng quy mô nhằm gia tăng năng lực cạnh tranh và hiệu quả giảm tối đa các chi phí không cần thiết.
SIZE = Ln (Tổng tài sản bìnℎquân) Thứ sáu , DIA là thu nhập từ hoạt động phi truyền thống NH trên tổng tài sản.
Thu nhập phi truyền thống là khác biệt doanh thu và chi phí từ hoạt động dịch vụ, hoạt động kinh doanh ngoại hối, chứng khoán và các hoạt động khác.
LIQ LOAN CAP Thu nhập ngoà LI ãi
Thứ bảy , tốc độ tăng trưởng kinh tế GDP, đo lường thông qua tỷ lệ biến động của tổng sản phẩm quốc nội so với năm trước dựa trên báo cáo của World bank.
Thứ tám , INF thể hiện biến đổi trong chỉ số giá tiêu dùng (CPI) so với năm trước, dựa trên số liệu thu thập của World bank công bố.
Dữ liệu nghiên cứu
Tính đến hiện tại, có 31 ngân hàng TMCP ở Việt Nam đang hoạt động nhưng để đảm bảo dữ liệu thu thập minh bạch và liên tục trong suốt giai đoạn nghiên cứu từ 2011- 2021, lấy từ BCTC kiểm toán 27 ngân hàng Việt Nam do đó các ngân hàng mà báo cáo tài chính không cung cấp đầy đủ và liên tục từ 2011-2021 sẽ loại bỏ khỏi nghiên cứu Bên cạnh đó là những số liệu vĩ mô từ World Bank với các dữ liệu đã xử lý để phù hợp Lược khảo các nghiên cứu trước được công bố bằng những nguồn tin cậy để lựa chọn được mô hình từ việc cung cấp các biến cơ bản mô tả đặc tính của dữ liệu qua thống kê các biến trong giai đoạn 2011-2021 của 27 NHTM Việt Nam.
Phương pháp nghiên cứu
3.5.1 Phương pháp nghiên cứu định tính
Phương pháp nhằm tìm ra cơ sở lý luận về khả năng sinh lời, phân tích lý thuyết cơ bản về nhân tố tác động; khảo lược nghiên cứu liên quan trong nước và thế giới nhằm thiết kế mô hình nghiên cứu Đồng thời, diễn giải các giả thuyết cho các biến trong nghiên cứu; đưa ra kết quả song song với trình bày kết luận và hàm ý chính sách, đưa ra định hướng cho nghiên cứu trong tương lai.
3.5.2 Phương pháp nghiên cứu định lượng
Tác giả triển khai phân tích dữ liệu qua phương pháp định lượng như: Phân tích tương quan, phân tích hồi quy và thống kê mô tả trên dữ liệu bảng bằng phần mềm xử lý dữ liệu định lượng Stata 17.
> Phân tích thống kê mô tả
Trình bày thông tin biến khái quát như số lượng quan sát (Observation), giá trị trung vị (Mean), giá trị tối thiểu (Min), giá trị tối đa (Maximum), độ lệch tiêu chuẩn (Standard deviation).
> Phân tích ma trận tương quan
Mục đích nhằm đánh giá quan hệ tương quan giữa các nhân tố độc lập trong mô hình là mạnh hay yếu và qua hệ số tương quan để xác định chiều tác động của các biến với nhau Việc phân tích bảng kết quả hệ số tương quan trong ma trận còn cho biết mô hình xuất hiện tương quan giữa những biến độc lập xảy ra có nghiêm trọng hay không Nếu hệ số tương quan giữa hai biến độc lập trong mô hình lớn hơn 0.8 thì mô hình xảy ra hiện tượng đa cộng tuyến nghiêm trọng và cần xem xét loại bỏ biến.
Hồi quy dữ liệu bảng là bước thực hiện phân tích với dữ liệu nhằm kiểm tra xu hướng và mức độ ảnh hưởng của các nhân tố lên KNSL của các ngân hàng thương mại Việt Nam Từ mô hình ước lượng bình phương nhỏ nhất (Pooled OLS), mô hình yếu tố tác động cố định (Fixed Effects Model –FEM), mô hình yếu tố tác động ngẫu nhiên (Random Effects Model –REM).
Tiến hành kiểm định F lựa chọn mô hình Pooled OLS và FEM chọn ra phương pháp ước lượng được xem là tối ưu nhất để giải thích tác động của các nhân tố ( giả thuyết : không có sự khác biệt giữa các đối tượng hoặc các thời điểm khác nhau, lựa chọn mô hình Pooled OLS) với P-value lớn hơn 5% chấp nhận giả thuyết nghĩa là không có khác biệt giữa các đối tượng.
Qua kiểm định Hausman test quyết định chọn giữa hai mô hình FEM và REM ( giả thuyết : khác biệt trong hệ số hồi quy của FEM cùng REM không có tính hệ thống) nếu P-value > 5% thì thừa nhận giả thuyết , lựa chọn REM.
Sử dụng Breusch – Pagan Lagrangian multiplier nhằm lựa chọn giữa REM và Pooled OLS (giả thuyết : chênh lệch giữa các đối tượng trong mô hình hồi quy =0) trong trường hợp P-value >5% thì thừa nhận giả thuyết với phương pháp hồi quy REM là không hiệu quả, chấp nhận mô hình Pooled OLS.
> Kiểm tra các khuyết tật trong mô hình
Kiểm định hiện tượng đa cộng tuyến: kiểm tra sự xuất hiện các biến có quan hệ phụ thuộc tuyến tính, có tác động bất lợi với các hệ số ước tính trong phân tích hồi quy bội và được thực hiện như một bước đầu tiên trong bất kỳ phân tích hồi quy bội nào nhằm xem xét hiện tượng này với những biến trong nghiên cứu có nghiêm trọng hay không Theo O’Brien (2007) biến trong mô hình có VIF 10 đồng nghĩa xảy ra hiện tượng đa cộng tuyến nghiệm trọng.
Kiểm định hiện tượng phương sai sai số thay đổi: thực hiện kiểm tra hiện tượng qua Breusch - Pagan Lagrange với mô hình REM hoặc sử dụng kiểm định Wald với mô hình FEM để xem xét hiện tượng khuyết tật trên.
: mô hình không có hiện tượng phương sai thay đổi
^1 : mô hình có hiện tượng phương sai thay đổi
Kiểm định tự hiện tượng tự tương quan: từ kết quả kiểm định Wooldridge.
Nếu p-value < 0.005, bác bỏ giả thuyết H Q , có hiện tượng tự tương quan.
H Q : mô hình không có hiện tượng tự tương quan
^1 : có hiện tượng tự tương quan trong mô hình
Bên cạnh đó, nghiên cứu thực hiện ước lượng moment tổng quát GMM (Generalized method of moments) theo M Arellano & O Bover (1995) để đạt được ước lượng tốt nhất Phương pháp GMM được ứng dụng trong trường hợp sau:
+ Dữ liệu bảng của nghiên cứu có số đối tượng quan sát (số lượng ngân hàng: N) > số năm quan sát ( số năm: T)
+ Mô hình bảng động tức mô hình có chứa biến trễ
+ Mô hình tồn tại khuyết tật như phương sai sai số thay đổi và tự tương quan + Giữa các biến độc lập tương quan với phần dư trong mô hình
+ Có hiện tượng nội sinh của các biến
Trong nghiên cứu sử dụng phương pháp cụ thể là S-GMM (System generalized method of moments) theo Blundell & Bond (1998) do dữ liệu sử dụng có
N >T đồng thời việc mô hình nghiên cứu đưa biến trễ của biến phụ thuộc là một biến độc lập trong mô hình nên mô hình nghiên cứu sẽ xuất hiện hiện tượng nội sinh. Phương pháp S-GMM là phương pháp cho ra phương sai nhỏ và tối ưu hơn phương pháp khác, được sử dụng để khắc phục hiện tượng nội sinh trong mô hình dữ liệu bảng động với các hiện tượng khuyết tật làm sai lệch ước lượng Trong khi Pooled OLS, FEM, REM, FGLS sẽ mang đến kết quả sai lệch và không hiệu quả Thông qua kiểm định với tính chất quá mức (overidentifying) của Hansen và Sargan kiểm tra sự phù hợp của các biến công cụ, kiểm định AR(2) về hiện tượng tương quan chuỗi.
Chương 3 cung cấp quy trình nghiên cứu, đề xuất mô hình, giải thích biến và phương pháp kiểm định, ước lượng của mô hình Chương 4 sẽ thực hiện phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của NHTM tại Việt Nam cung cấp kết quả nghiên cứu, các kiểm định cần thiết.
KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ BÀN LUẬN
Thống kê mô tả
Giá trị trung bình Độ lệch chuẩn
Nguồn: Kết quả xử lý số liệu của tác giả trên Stata 17
Bảng 4.1 thể hiện các biến được đưa vào mô hình là dữ liệu bảng cân bằng với
297 đối tượng của 27 NHTM Việt Nam từ năm 2011-2021 Qua thống kê mô tả ghi nhận kết quả như sau:
Biến phụ thuộc ROA trong giai đoạn 2011-2021 của các ngân hàng thương mại với trung vị đạt 0.9%, độ lệch chuẩn đạt 0.8% thể hiện được ý nghĩa là hầu hết các đối tượng trong quan sát có giá trị ROA dao động quanh mức 0.8%, giá trị lớn nhất thuộc về ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam đạt 3.6% năm 2021, giá trị thấp nhất là -6% thuộc về ngân hàng TMCP Tiên Phong trong năm 2011 Với biến đại diện cho khả năng sinh lời - ROE thấy được trung vị đạt 0.99%, độ lệch chuẩn đạt 0.84%, giá trị thấp nhất trong số các ngân hàng trong nghiên cứu là NHTMCP Tiên Phong (TPB) năm
2011 với giá trị âm 56.3%, ngân hàng Quốc Tế (VIB) có giá trị lớn nhất là 30.3% năm 2021.
Trong giai đoạn 2011-2015, giá trị ROA và ROE của 27 NHTM tại Việt Nam có thể thấy được cải thiện đáng kể Năm 2015, ROA đạt 0.822% tăng 0.6% so
Hình 4.1 Tốc độ tăng trưởng ROA của 27 NHTM Việt Nam giai đoạn 2011- 2021 với 2011, ROE năm 2015 đạt 9.702% tăng 0.144% so với 2011.
Nguồn: Tác giả tổng hợp dựa trên mẫu nghiên cứu
Hình 4.2 Tốc độ tăng trưởng ROA của 27 NHTM Việt Nam giai đoạn 2011- 2021
Nguồn: Tác giả tổng hợp dựa trên mẫu nghiên cứu
Từ năm 2011 trở đi nền kinh tế ở Việt Nam bắt đầu ổn định trở lại sau khủng hoảng, NHNN đã ban hành chỉ thị số 01/CT-NHNN về tổ chức thực hiện chính sách tiền tệ và đảm bảo hoạt động ngân hàng an toàn, hiệu quả kết hợp với triển khai đề án cơ cấu lại hệ thống TCTD 2011-2015 đã giúp cho các TCTD trong đó có các NHTM định hướng hoạt động hiệu quả, loại bỏ các ngân hàng hoạt động yếu kém.
Từ 2016 trở đi, cho thấy hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại tăng trưởng tốt ghi nhận giá trị ROA và ROE với mức tăng đáng kể lần lượt đạt 0.858% và 9.996% trong năm 2021, trải qua khoảng thời gian bất ổn của tình hình kinh tế thế giới và diễn biến dịch bệnh có thể thấy các NHTM Việt Nam đã đi vào quỹ đạo hoạt động ổn định dưới sự giám sát và điều chỉnh của NHNN Tiếp tục thực hiện đẩy mạnh hoạt động các ngân hàng thông qua đề án cơ cấu lại hệ thống các TCTD gắn với mục tiêu xử lý nợ xấu 2021-2025 nhằm chú trọng tỷ lệ thanh khoản, hoạt động tín dụng lành mạnh, hướng tới loại bỏ các TCTD yếu kém, xây dựng các TCTD phát triển vững chắc, lành mạnh.
Biến LIQ: tỷ suất tài sản thanh khoản trên tổng tài sản có trung vị đạt 18.4%, độ lệch chuẩn đạt 8.7% Giá trị cao nhất là 61.1% thuộc về ngân hàng SSB trong năm
2011 và giá trị thấp nhất thuộc về ngân hàng MBB năm 2020 là 2.5%
Biến LOAN: giá trị trung bình cho vay khách hàng trên tổng tài sản đạt 55.8% có biên độ lệch chuẩn 12.5% Trong đó, khác biệt giữa giá trị lớn nhất là 78.8% và nhỏ nhất là 14.5% lần lược thuộc về ngân hàng BIDV năm 2020 và ngân hàng TPB năm 2011.
Biến COST: mức độ hiệu quả chi phí hoạt động của ngân hàng ghi nhận giá trị trung bình quanh mức 1.6%, độ lệch chuẩn 0.6% Ngân hàng TPB có tỷ lệ cao nhất là 5.1% năm 2011, ngân hàng SSB có tỷ lệ thấp nhất là 0.1% năm 2014
Biến CAP: biến tỷ lệ vốn chủ trong thống kê mang đến giá trị trung bình là 9.2%, giá trị của mức độ lệch chuẩn là 3.9% Ngân hàng BID năm 2017 và ngân hàng SGB năm 2013 lần lượt đạt chênh lệch giá trị bé nhất và cao nhất trong không gian nghiên cứu là 4.1% và 23.8%.
Biến SIZE: có giá trị trung bình là 32.458, độ lệch chuẩn là 1.163 Ngân hàng có quy mô đạt giá trị lớn nhất thuộc về BIDV hơn 1.7 triệu tỷ năm 2021 và giá trị thấp nhất là hơn 13 nghìn tỷ đồng thuộc về ngân hàng Bảo Việt năm 2012 Trong năm 2021, ghi nhận 3 ngân hàng dẫn đầu trong SIZE, cũng như tăng trưởng tài sản tại Việt Nam là BIDV, CTG, VCB.
Biến DIA: trung vị của thu nhập phi lãi trên tổng tài sản trong thống kê mô tả là 0.6%, độ lệch chuẩn là 0.6% Ngân hàng Bảo Việt có giá trị tỷ lệ DIA lớn nhất là 3.3% năm 2011 và ngân hàng ABB năm 2017 có tỷ lệ DIA thấp nhất -1.3%.
Biến GDP: giá trị trung bình của tăng trưởng kinh tế GDP là 5.6%, tốc độ tăng trưởng kinh tế giai đoạn 2011-2021 tương đối ổn định với độ lệch chuẩn 1.6% Giá trị lớn nhất là 7.1% và thấp nhất là 2.3% lần lượt vào các năm 2018, 2021.
Biến INF: tỷ lệ lạm phát trong thống kê mô tả đạt được giá trị trung bình là
5.2%, độ phân tán so với trung vị là 4.8% Tỷ lệ bé nhất là 0.6% và lớn nhất là 18.6% lần lượt trong các năm 2015 và năm 2011.
Phân tích ma trận tương quan
Bảng 4.2 Ma trận tương quan giữa các biến độc lập
ROA ROE LIQ LOAN COST CAP SIZE DIA GDP INF
Nguồn: Kết quả xử lý số liệu của tác giả trên Stata 17
Căn cứ số liệu bảng 4.2 ma trận tương quan giữa ROA, ROE với các biến độc lập cho thấy hầu hết giá trị tuyệt đối của hệ số đều nhỏ hơn 8 Điều này đồng nghĩa mô hình nghiên cứu không xảy ra tương quan mạnh với các biến độc lập Các biếnLOAN, COST, CAP, SIZE, DIA, INF tác động cùng chiều lên ROA; Biến LOAN,COST, SIZE, DIA tác động tích cực lên ROE Ngược lại, ghi nhận ảnh hưởng ngược chiều của các biến LIQ, GDP lên cả 2 biến ROA và ROE và chỉ ghi nhận mức tác động đối nghịch của các biến CAP và INF lên ROE.
Kiểm tra đa cộng tuyến
Để kiểm tra sự xuất hiện hiện tượng này trong mô hình nghiên cứu, tiến hành kiểm định với hệ số phóng đại phương sai VIF Nếu giá trị VIF có kết quả lớn hơn
10, khi đó trong mô hình xảy ra hiện tượng đa cộng tuyến mạnh và ngược lại.
Bảng 4.3 Bảng kiểm tra đa cộng tuyến với nhân tử phóng đại phương sai
Nguồn: Kết quả xử lý số liệu của tác giả trên Stata 17
Từ kết quả bảng 4.3 cho thấy, hệ số VIF của tất cả biến độc lập đều nhỏ hơn
10 do đó hiện tượng đa cộng tuyến xảy ra trong mô hình không nghiêm trọng.
Bàn luận kết quả nghiên cứu
quan các vấn đề nghiên cứu Từ đó, xác định tổng quát và cụ thể về mục tiêu nghiên cứu, cung cấp câu hỏi nghiên cứu, đối tượng và phạm vi nghiên cứu Đưa ra phương pháp nghiên cứu phù hợp và bố cục của đề tài nghiên cứu.
CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT & CÁC NGHIÊN CỨU CÓ LIÊN QUAN
Nghiên cứu cung cấp những khác niệm khái niệm, các chỉ tiêu đo lường và nhân tố tác động đến KNSL của ngân hàng thương mại Đồng thời, lược khảo nghiên cứu liên quan thông qua đó đưa ra các nhân tố phù hợp nhằm xây dựng mô hình nghiên cứu thực nghiệm.
Dựa trên cơ sở lý thuyết và bằng chứng thực nghiệm đã trình bày ở chương 2, tác giả xây dựng mô hình nghiên cứu về tác động của các nhân tố lên KNSL của các ngân hàng thương mại Việt Nam.
CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN
Trong chương này, sẽ trình bày các kết quả định lượng thu được từ nghiên cứu Các kết quả này đã được phân tích và xử lý bằng phần mềm Stata 17, bao gồm các thống kê mô tả, phân tích hồi quy, kiểm định giả thuyết, Chương này cũng sẽ đưa ra mô hình thích hợp để giải thích tác động của các biến độc lập lên biến phụ thuộc.
