(Luận văn) các nhân tố tác động đến khả năng sinh lợi của các ngân hàng thương mại việt nam

t to ng hi BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH ep w n lo PHẠM THỊ KIỀU TRANG ad ju y th yi pl n ua al n va fu ll CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỢI m oi CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM at nh z z k jm ht vb om l.c gm LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ an Lu n va ey t re Tp Hồ Chí Minh, Năm 2013 th t to ng hi BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP Hồ CHÍ MINH ep w n lo PHẠM THỊ KIỀU TRANG ad ju y th yi pl n ua al n va CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỢI ll fu CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM oi m nh at Chuyên ngành: Tài Chính – Ngân hàng Mã số: 60340201 z z jm ht vb k LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ om l.c gm NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: an Lu TS Nguyễn Khắc Quốc Bảo n va ey t re Tp Hồ Chí Minh, Năm 2013 th t to ng LỜI CAM ĐOAN hi ep Tôi xin cam đoan luận văn “Các nhân tố tác động đến khả sinh lợi Ngân hàng thương mại Việt Nam” cơng trình nghiên cứu riêng tơi có w n hỗ trợ Thầy hướng dẫn TS Nguyễn Khắc Quốc Bảo lo ad Các thông tin, liệu sử dụng luận văn trung thực, nội dung, trích dẫn y th ghi rõ nguồn gốc kết nghiên cứu trình bày luận văn ju chưa cơng bố cơng trình nghiên cứu khác Ngồi ra, yi pl luận văn cịn sử dụng số nhận xét, đánh giá tác giả khác, quan tổ n chứng ua al chức khác có thích nguồn gốc sau trích dẫn để dễ tra cứu, kiểm n va Nếu phát có gian lận tơi xin hồn tồn chịu trách nhiệm trước ll fu Hội đồng, kết luận văn oi m Tp Hồ Chí Minh, ngày… tháng … Năm 2013 at nh z Người thực z jm ht vb k PHẠM THỊ KIỀU TRANG om l.c gm an Lu n va ey t re th t to ng LỜI CÁM ƠN hi ep Sau thời gian học tập, nghiên cứu tài liệu điều tra thu thập thông tin, đến luận văn “Các nhân tố tác động đến khả sinh lợi ngân hàng thương w n mại Việt Nam” thực thành công Tôi chân thành cảm ơn TS Nguyễn lo ad Khắc Quốc Bảo, người hướng dẫn tơi suốt qúa trình làm luận văn này, y th lời khuyên quý báu Thầy Hơn nữa, gởi lời cảm ơn chân thành ju đến tất quý Thầy, Cô truyền đạt kiến thức cho thời gian học khoa yi pl Tài doanh nghiệp, trường Đại học Kinh tế Tp Hồ Chí Minh ua al Sau cùng, tơi muốn bày tỏ lịng biết ơn sâu sắc đến gia đình, người n hỗ trợ động viên việc học tập suốt thời gian vừa qua n va ll fu PHẠM THỊ KIỀU TRANG oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re th t to ng MỤC LỤC hi ep Trang phụ bìa LỜI CAM ĐOAN w n MỤC LỤC lo ad DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT y th DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU VÀ ĐỒ THỊ ju CHƯƠNG I CƠ SỞ LÝ THUYẾT yi Các số đo lường khả sinh lời doanh nghiệp 1.2 Ưu điểm liệu bảng pl 1.1 ua al n CHƯƠNG II TỔNG QUAN CÁC KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY Nghiờn cu ca Demirgỹỗ-Kunt v Harry Huizinga (2000) 2.2 Nghiên cứu Rami Zeitun (2012) 11 2.3 Nghiên cứu Marcia Million Cornett cộng (2009) 12 2.4 Nghiên cứu Sufian (2011) 13 2.5 Nghiên cứu Barros cộng (2007) 14 2.6 Nghiên cứu Alper Anbar (2011) 14 2.7 Nghiên cứu Nguyễn Việt Hùng (2008) 16 2.8 Nghiên cứu Trương Quang Thông (2012) 16 n va 2.1 ll fu oi m at nh z z jm ht vb k CHƯƠNG III PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 18 gm Mơ hình nghiên cứu 18 3.2 Các biến nghiên cứu 18 3.3 Dữ liệu nghiên cứu 24 3.4 Giả thiết nghiên cứu 26 3.5 Phương pháp nghiên cứu 27 om l.c 3.1 an Lu 4.2 Kết nghiên cứu 42 5.1 Kiến nghị 60 th CHƯƠNG V KIẾN NGHỊ 60 ey Phân tích liệu 31 t re 4.1 n va CHƯƠNG IV NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 31 t to Hướng nghiên cứu 68 ng 5.2 hi ep KẾT LUẬN 70 TÀI LIỆU THAM KHẢO 71 w PHỤ LỤC 78 n Bảng Mô tả ROA ngân hàng giai đoạn nghiên cứu 78 lo Bảng Mô tả ROA phân theo quy mô tài sản vốn chủ sở hữu 79 y th ad Kiểm định Hausman cho mơ hình ROA ROE với toàn mẫu 79 ju Kiểm định phù hợp mơ hình 82 Phương trình khắc phục PSSSTĐ mơ hình (2) 84 Bảng Kiểm định White để kiểm tra PSSSTĐ phương trình khắc phục yi pl n ua al va PSSSTĐ mơ hình (2) 84 Phương trình khắc phục PSSSTĐ mơ hình (4) 86 Bảng Kiểm định White để kiểm tra PSSSTĐ phương trình khắc phục n ll fu m oi PSSSTĐ mơ hình (4) 87 Bảng mơ tả loại bỏ dần biến khơng có ý nghĩa thống kê khỏi mơ hình 89 at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re th t to ng DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT hi ep w n Viết tắt lo ad ABBANK ACB BIDV DAIA DONGA Ngân Hàng TMCP An Bình Ngân Hàng TMCP Á Châu Ngân Hàng TMCP Đầu Tư Phát Triển Việt Nam Ngân Hàng TMCP Đại Á Ngân Hàng TMCP Đông Á EXIMBANK FEM Ngân Hàng TMCP Xuất Nhập Khẩu VN ju y th yi n ua al Mơ hình ảnh hưởng cố định Tổng sản phẩm quốc nội Ngân Hàng TMCP Phát Triển TPHCM Ngân Hàng TMCP Quân Đội Ngân Hàng TMCP Phát Triển Mê Kông Ngân Hàng Phát Triển Nhà ĐBSCL Ngân Hàng TMCP Hàng Hải Việt Nam Ngân Hàng TMCP Nam Á Ngân Hàng TMCP Nam Việt Ngân hàng Nhà nước Ngân hàng thương mại Ngân hàng thương mại cổ phần Ngân hàng thương mại Nhà nước oi at nh z Ngân hàng thương mại Việt Nam Ngân Hàng TMCP Phương Đông Ngân Hàng TMCP Đại Dương Ngân Hàng TMCP Xăng Dầu Petrolimex Phương sai sai số thay đổi Mơ hình ảnh hưởng ngẫu nhiên Ngân Hàng TMCP Sài Gịn Thương Tín Ngân Hàng TMCP Sài Gịn Cơng Thương Ngân Hàng TMCP Đơng Nam Á Ngân Hàng TMCP Sài Gòn - Hà Nội Ngân Hàng TMCP Phương Nam Ngân Hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam Ngân Hàng TMCP Quốc Tế Việt Nam Ngân Hàng TMCP Bản Việt Ngân Hàng TMCP Công Thương Việt Nam Ngân Hàng TMCP Phương Tây z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re SACOMBANK SAIGONBANK SEABANK SHB SOUTHERN VCB VIB VIETCAPITAL VIETIN WEB m REM ll OCB OCEANBANK PGBANK PSSSTĐ fu NHNN NHTM NHTMCP NHTMNN NHTMVN n GDP HDB MB MDB MHB MSB NAMA NAVIBANK pl 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 Viết đầy đủ tiếng Việt va STT 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 th t to ng DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU VÀ ĐỒ THỊ hi ep Bảng 3.1 Mô tả biến sử dụng mơ hình hồi quy 22 w Bảng 4.1 Mô tả liệu biến độc lập phụ thuộc sử dụng mô n lo hình 31 ad Bảng 4.2 Giá trị vốn hoá thị trường chứng khoán Việt Nam 2007 – 2012 33 y th Đồ thị 4.1 Giá trị trung bình ROA NHTMVN giai đoạn ju yi 2007- 2012 34 pl Bảng 4.3 Mô tả liệu biến độc lập phụ thuộc sử dụng mô al ua hình theo nhóm ngân hàng 36 n Bảng 4.4 Giá trị trung bình biến độc lập phụ thuộc sử dụng va n mơ hình theo năm 38 fu ll Bảng 4.5 Giá trị trung bình biến độc lập phụ thuộc sử dụng m oi mơ hình theo loại ngân hàng 38 at nh Bảng 4.6 Tương quan biến độc lập sử dụng mơ hình 41 Bảng 4.7 Kết hồi quy toàn mẫu (ROA) 44 z z Bảng 4.8 Kết hồi quy toàn mẫu (ROA) 45 vb jm ht Bảng 4.9 Kết hồi quy toàn mẫu (ROE) 49 Bảng 4.11 Kết hồi quy toàn NHTMCP mẫu (ROA) 53 k gm Bảng 4.12 Kết hồi quy toàn NHTMCP mẫu (ROA) 54 l.c Bảng 4.13 Kết hồi quy toàn NHTMCP mẫu (ROE) 56 om Bảng 4.14 Kết hồi quy toàn NHTMCP mẫu (ROE) 57 Bảng 4.15 Tổng hợp kết nghiên cứu 58 an Lu n va ey t re th t to ng GIỚI THIỆU hi ep Hệ thống ngân hàng phân khúc quan trọng hệ thống tài quốc gia Nó đóng vai trò quan trọng việc cung cấp vốn, theo tổ w n chức trung gian tài (có nghĩa là, ngân hàng) kênh vốn từ đơn vị lo ad kinh tế có thặng dư vốn cho đơn vị có tình trạng thiếu vốn Sức khỏe y th kinh tế quốc gia có liên quan chặt chẽ với lành mạnh hệ thống ngân hàng ju Một số lượng lớn nghiên cứu khoa học nhiều quốc gia chứng minh yi hệ thống ngân hàng phát triển cao đóng vai trị quan trọng việc thúc đẩy pl ua al tăng trưởng kinh tế Một ngân hàng xem trái tim cấu kinh tế nguồn vốn cung cấp giống máu Máu lưu thơng n n va quan vững khỏe mạnh Nếu máu không cung cấp cho fu quan đó, phần thể trở nên vơ dụng Vì vậy, khơng có nguồn tài ll cung cấp cho khu vực khác kinh tế, kinh tế không m oi phát triển mở rộng Một hệ thống ngân hàng yếu dẫn đến thảm họa nh lớn hệ thống tài Điều trở nên rõ ràng at z khủng hoảng tài Trong khủng hoảng tài năm 1997, khơng z vb hệ thống ngân hàng nước châu Á Thái Lan Indonesia sụp đổ jm ht mà hệ thống tài nước phải chịu áp lực Các quốc gia k tái cấu trúc hệ thống tài nhận hỗ trợ tài từ Quỹ Tiền tệ Quốc l.c gm tế (IMF) để khôi phục lại tự tin ổn định ngân hàng Gần đây, khủng hoảng chấp chuẩn Mỹ nhắc nhở vai trò quan om trọng hệ thống ngân hàng lành mạnh hiệu an Lu Cấu trúc hệ thống ngân hàng Việt Nam trải qua nhiều thay đổi kể từ đất nước độc lập Những thay đổi kết thích nghi với trật tự th ngoại sinh để giải thích hoạt động ngân hàng Việt Nam chưa đầy đủ ey trở nên quan trọng Tuy vậy, tài liệu nghiên cứu biến định lượng nội sinh t re hiểu "khả sinh lợi ngân hàng" "yếu tố định mình" vấn đề n tăng cạnh tranh Như phần chuyển dịch cấu hệ thống ngân hàng, va thị trường tài ngân hàng đánh dấu mở cửa thị trường gia t to ng chưa phong phú hi ep Hiện nay, nghiên cứu khả sinh lợi ngân hàng hay rộng nâng cao hiệu hoạt động NHTM có nhiều tập trung vào nghiên w cứu số ngân hàng cụ thể số lĩnh vực cụ thể ngân hàng (tiền n lo gửi, cho vay…) phần nhiều theo phương pháp định tính Các nghiên cứu theo ad phương pháp định lượng cịn nghiên cứu “Phân tích nhân tố ảnh hưởng y th đến hiệu hoạt động NHTM Việt Nam” TS Nguyễn Việt Hùng ju yi (2008), “Nghiên cứu thực nghiệm mơ hình SCP nhóm NHTMCP pl địa bàn thành phố Hồ Chí Minh” TS Trương Quang Thơng (2012) al n ua Vì vậy, nghiên cứu tiến hành để bổ sung thêm kho tài liệu nghiên cứu, va cung cấp số chứng yếu tố định đến khả sinh lợi n ngân hàng thương mại Việt Nam phương pháp định lượng, nhằm hiểu rõ fu ll xây dựng kiến nghị hoạch định sách giúp cho hệ thống ngân hàng oi m phát triển lành mạnh hiệu at nh Các ngân hàng hoạt động môi trường khác ảnh hưởng yếu tố định khác Do đó, nghiên cứu xem xét thêm kiểm nghiệm lại biến z z gợi ý nghiên cứu trước áp dụng cho NHTM Việt Nam jm ht vb Mục tiêu nghiên cứu Nghiên cứu tác động nhân tố đặc trưng cụ thể ngân hàng đến khả k gm sinh lời ngân hàng thương mại Việt Nam om hàng thương mại Việt Nam l.c Nghiên cứu tác động biến kinh tế vĩ mô đến khả sinh lời ngân Nam an Lu Đưa số kiến nghị nhằm nâng cao khả sinh lời NHTM Việt th thương mại Việt Nam? ey Các yếu tố kinh tế vĩ mô ảnh hưởng đến khả sinh lời ngân hàng t re lời ngân hàng thương mại Việt Nam? n Những nhân tố đặc trưng cụ thể ngân hàng ảnh hưởng đến khả sinh va Câu hỏi nghiên cứu 78 t to ng PHỤ LỤC hi ep Bảng Mô tả ROA ngân hàng giai đoạn nghiên cứu Descriptive Statistics for ROA w n Categorized by values of BANK lo ad Sample: 2007 2012 Mean Max yi BANK ju y th Included observations: 156 Min Std Dev.Obs 0.008995 0.013050 0.003680 0.003321 ACB 0.013660 0.020990 0.004450 0.006283 BANVIET 0.013688 0.031610 0.001460 0.010431 BIDV 0.008533 0.010270 0.007480 0.001095 DAIA 0.015067 0.036060 0.003000 0.011440 DONGA 0.012707 0.015520 0.008330 0.002575 EXIM 0.014783 0.017300 0.012440 0.001854 HD 0.008108 0.010150 0.006180 0.001650 pl ABBANK n ua al n va ll fu oi m at nh z z MARINTIME0.008452 0.012100 0.002060 0.003532 MHB 0.003218 0.008240 0.001270 0.002822 NAVIBANK 0.006162 0.008590 0.000130 0.003162 0.014150 0.021650 0.006590 0.004893 SAIGON 0.022600 0.047290 0.014390 0.012273 SEABANK 0.009008 0.015030 0.000700 0.006399 SHB 0.013600 0.019970 0.009690 0.003805 th SACOM ey 0.014557 0.025380 0.008740 0.005957 t re PGBANK n 0.006343 0.009440 0.003210 0.002403 va OCEAN an Lu 0.016383 0.023160 0.008380 0.005942 om OCB l.c 0.009113 0.014330 0.001650 0.004830 gm NAMA k MILITARY 0.015378 0.017010 0.013210 0.001537 jm 0.027368 0.039510 0.009410 0.012740 ht vb MDB 79 t to ng SOUTHERN 0.005922 0.011110 0.001600 0.003323 hi ep w VCB 0.012482 0.015350 0.010790 0.001721 VIB 0.007308 0.008430 0.004860 0.001356 VIETIN 0.009440 0.013590 0.005270 0.003127 n 0.014110 0.037330 0.002810 0.013192 lo WEB ad All 0.011967 0.047290 0.000130 0.007753 156 ju y th yi Bảng Mô tả ROA phân theo quy mô tài sản vốn chủ sở hữu pl Descriptive Statistics for ROA al n Sample: 2007 2012 ua Categorized by values of ALPHA03 n va Included observations: 156 ll fu Std Dev Obs 0.010623 0.005436 15 All 0.011967 0.007753 156 jm ht vb VUA z 0.012539 0.008898 107 z NHO at 0.010759 0.003480 34 nh LON oi m ALPHA03 Mean k Kiểm định Hausman cho mơ hình ROA ROE với toàn mẫu gm P>0.05: chấp nhận Ho: Mơ hình ảnh hưởng cố định mơ hình ảnh hưởng ngẫu 1.0000 th Cross-section random effects test comparisons: ey * Cross-section test variance is invalid Hausman statistic set to zero t re 13 n 0.000000 Prob va Cross-section random Chi-Sq Statistic Chi-Sq d.f an Lu Test Summary om Correlated Random Effects - Hausman Test Equation: FULLROA Test cross-section random effects l.c nhiên không khác Nên dùng mơ hình ảnh hưởng ngẫu nhiên 80 t to ng Variable Fixed hi ep w n lo ad LNTA EQ_ASS LOAN_TA LLP_TL AE_TA NII_TA MS LNDEP BOS BOD MC LNGDP INFL Random Var(Diff.) ju y th yi pl 0.000192 0.042022 0.011984 0.051966 -0.267482 0.414624 0.047778 -0.000929 0.003255 -0.001542 0.018594 0.000852 0.000305 0.000003 0.000041 0.000011 0.002547 0.002581 0.000882 0.009133 0.000000 0.000002 0.000001 0.000006 0.000008 0.000000 0.4568 0.1151 0.6536 0.2992 0.9839 0.0648 0.9362 0.2690 0.2914 0.5533 0.5145 0.5830 0.6413 n ua al -0.001116 0.031959 0.010529 -0.000424 -0.266453 0.469458 0.055434 -0.000192 0.001805 -0.000970 0.017018 0.002376 0.000289 Prob va n Cross-section random effects test equation: Dependent Variable: ROA Method: Panel Least Squares Sample: 2007 2012 Periods included: Cross-sections included: 26 Total panel (balanced) observations: 156 WARNING: estimated coefficient covariance matrix is of reduced rank ll fu oi m at nh z z 0.5556 0.6767 0.0152 0.0474 0.9970 0.0150 0.0000 0.6251 0.9147 0.4215 0.6497 NA 0.1903 0.5301 0.0532 om l.c an Lu n va ey t re th Effects Specification -0.591112 -0.418066 2.464084 2.004198 -0.003784 -2.469431 6.128914 0.489925 -0.107290 0.806651 -0.455328 NA 1.317379 0.629670 1.953304 gm 0.056370 0.002669 0.012970 0.005254 0.112016 0.107901 0.076597 0.113148 0.001789 0.002238 0.002129 NA 0.012918 0.003774 0.000148 k -0.033321 -0.001116 0.031959 0.010529 -0.000424 -0.266453 0.469458 0.055434 -0.000192 0.001805 -0.000970 NA 0.017018 0.002376 0.000289 Prob jm C LNTA EQ_ASS LOAN_TA LLP_TL AE_TA NII_TA MS LNDEP BOS BOD OWNER MC LNGDP INFL Std Error t-Statistic ht Coefficient vb Variable 81 t to ng hi Cross-section fixed (dummy variables) ep w 0.684703 0.582299 0.005011 0.002938 627.2828 6.686278 0.000000 n R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) lo ad Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.011967 0.007753 -7.542087 -6.779623 -7.232407 2.207986 ju y th yi pl n ua al Correlated Random Effects - Hausman Test Equation: FULLROE Test cross-section random effects va Chi-Sq Statistic Chi-Sq d.f Prob n Test Summary fu ll Cross-section random 0.000000 13 1.0000 m oi * Cross-section test variance is invalid Hausman statistic set to zero nh at Cross-section random effects test comparisons: Prob 0.2826 0.7200 0.4156 0.6061 0.4245 0.4927 0.2872 0.8279 0.6785 0.5079 0.1544 0.2337 0.8616 k jm om l.c gm an Lu n va ey t re th Cross-section random effects test equation: Dependent Variable: ROE Method: Panel Least Squares 0.000167 0.001989 0.000538 0.120816 0.128636 0.042675 0.497692 0.000022 0.000095 0.000044 0.000314 0.000423 0.000000 ht 0.017473 -0.168819 0.032120 -0.178944 -0.360088 1.686386 1.315550 -0.008991 0.013278 -0.025036 0.008071 -0.036168 0.000656 vb 0.031353 -0.184808 0.051001 -0.358188 -0.073649 1.828118 2.066338 -0.010016 0.009248 -0.020625 -0.017166 -0.060656 0.000612 Random Var(Diff.) z LNTA EQ_ASS LOAN_TA LLP_TL AE_TA NII_TA MS LNDEP BOS BOD MC LNGDP INFL Fixed z Variable 82 t to ng hi ep w n Date: 08/31/13 Time: 00:52 Sample: 2007 2012 Periods included: Cross-sections included: 26 Total panel (balanced) observations: 156 WARNING: estimated coefficient covariance matrix is of reduced rank lo Coefficient ad Variable y th ju yi pl n ua al 0.969181 0.031353 -0.184808 0.051001 -0.358188 -0.073649 1.828118 2.066338 -0.010016 0.009248 -0.020625 NA -0.017166 -0.060656 0.000612 n va fu ll Prob 0.431087 0.020413 0.099188 0.040178 0.856639 0.825170 0.585777 0.865298 0.013681 0.017117 0.016284 NA 0.098789 0.028859 0.001131 0.0264 0.1273 0.0649 0.2068 0.6766 0.9290 0.0023 0.0185 0.4655 0.5900 0.2078 NA 0.8624 0.0377 0.5894 oi m at nh 2.248228 1.535909 -1.863208 1.269392 -0.418131 -0.089254 3.120842 2.388008 -0.732139 0.540285 -1.266593 NA -0.173764 -2.101854 0.541216 z C LNTA EQ_ASS LOAN_TA LLP_TL AE_TA NII_TA MS LNDEP BOS BOD OWNER MC LNGDP INFL Std Error t-Statistic z om an Lu va n Wald Test: (ROA) Equation: Untitled Value (8, 141) Probability 0.7491 0.7509 th 0.632820 5.062558 df ey t re F-statistic Chi-square l.c Kiểm định phù hợp mơ hình Test Statistic 0.107283 0.058213 -3.473330 -2.710866 -3.163650 1.852639 gm Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat k 0.672898 0.566660 0.038321 0.171813 309.9197 6.333856 0.000000 jm ht Cross-section fixed (dummy variables) R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) vb Effects Specification 83 t to ng hi ep Null Hypothesis Summary: w Normalized Restriction (= 0) Value Std Err n 0.000192 0.051966 0.047778 -0.000929 -0.001542 -0.003627 0.018594 0.000852 lo C(1) C(4) C(7) C(8) C(10) C(11) C(12) C(13) ad ju y th yi pl n ua al 0.002009 0.100002 0.060574 0.001660 0.001898 0.003076 0.012689 0.002555 n va Restrictions are linear in coefficients P>0.05, chấp nhận giả thiết Ho: biến bị loại không ảnh hưởng đến mô ll fu hình Probability z (9, 141) 0.7774 0.7799 Value Std Err z jm ht vb 0.621346 5.592118 df at Value nh F-statistic Chi-square oi Test Statistic m Wald Test: ROE Equation: Untitled Null Hypothesis Summary: k an Lu n ey t re th Restrictions are linear in coefficients P>0.05, chấp nhận giả thiết Ho: biến bị loại không ảnh hưởng đến mơ hình va 0.015806 0.032808 0.782952 0.743149 0.012843 0.014088 0.014859 0.097186 0.001103 om 0.017473 0.032120 -0.178944 -0.360088 -0.008991 0.013278 -0.025036 0.008071 0.000656 l.c C(1) C(3) C(4) C(5) C(8) C(9) C(10) C(12) C(14) gm Normalized Restriction (= 0) 84 t to ng Phương trình khắc phục PSSSTĐ mơ hình (2) hi ep w n Dependent Variable: ROA Method: Least Squares Date: 09/22/13 Time: 06:24 Sample: 156 Included observations: 156 Weighting series: WT4 lo ad y th Variable Coefficient Std Error ju yi EQ_ASS LOAN_TA AE_TA NII_TA BOS INFL C pl n ua al 0.044966 0.009845 -0.260050 0.344814 0.003297 0.000216 -0.000763 t-Statistic Prob n va 0.002957 15.20645 0.001780 5.530517 0.023535 -11.04964 0.044020 7.833072 0.000255 12.92742 4.03E-05 5.359906 0.000898 -0.848706 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.3974 ll fu Mean dependent var 0.010623 S.D dependent var 0.023136 Akaike info criterion -9.114251 Schwarz criterion -8.977398 Hannan-Quinn criter -9.058667 Durbin-Watson stat 1.308545 at z z om Mean dependent var 0.011967 S.D dependent var 0.007753 Sum squared resid 0.004837 l.c 0.480911 0.460008 0.005697 1.372892 gm R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Durbin-Watson stat k Unweighted Statistics jm ht vb 0.804318 0.796438 0.002484 0.000919 717.9115 102.0733 0.000000 nh R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) oi m Weighted Statistics an Lu Bảng Kiểm định White để kiểm tra PSSSTĐ phương trình khắc va phục PSSSTĐ mơ hình (2) n t re 1.165451 30.78301 Prob F(27,128) Prob Chi-Square(27) 0.2800 0.2801 th F-statistic Obs*R-squared ey Heteroskedasticity Test: White 85 t to ng Scaled explained SS 24.75956 Prob Chi-Square(27) 0.5879 hi ep w n Test Equation: Dependent Variable: WGT_RESID^2 Method: Least Squares Date: 09/22/13 Time: 06:25 Sample: 156 Included observations: 156 Collinear test regressors dropped from specification lo ad ju y th Coefficient Std Error yi Variable pl n ua al n va ll fu oi m nh z 5.067062 2.434343 -0.973226 -0.567255 1.061644 -0.285939 0.239235 0.434657 0.537237 1.438953 -1.888702 -1.084426 0.937890 -0.418694 1.405258 -0.171111 1.614865 1.390444 -1.102034 -1.193679 -0.364998 -1.766386 0.323238 0.650645 1.225357 -0.441012 2.178973 -2.424734 0.0000 0.0163 0.3323 0.5715 0.2904 0.7754 0.8113 0.6645 0.5920 0.1526 0.0612 0.2802 0.3501 0.6761 0.1624 0.8644 0.1088 0.1668 0.2725 0.2348 0.7157 0.0797 0.7470 0.5164 0.2227 0.6599 0.0312 0.0167 vb k jm om l.c gm n va ey t re th Mean dependent var 5.89E-06 S.D dependent var 7.85E-06 an Lu 0.197327 0.028013 z R-squared Adjusted R-squared 1.07E-06 1.93E-05 0.000316 0.000159 0.000205 0.003454 0.006593 3.31E-05 8.36E-06 6.47E-05 6.34E-05 0.002747 0.003285 2.29E-05 1.96E-06 0.031103 0.001415 0.047157 0.000377 5.07E-05 0.036907 0.002272 0.000621 7.87E-05 1.27E-05 6.01E-07 5.18E-08 1.50E-06 Prob ht 5.43E-06 4.69E-05 -0.000308 -9.00E-05 0.000217 -0.000988 0.001577 1.44E-05 4.49E-06 9.31E-05 -0.000120 -0.002979 0.003081 -9.59E-06 2.76E-06 -0.005322 0.002285 0.065569 -0.000416 -6.05E-05 -0.013471 -0.004013 0.000201 5.12E-05 1.56E-05 -2.65E-07 1.13E-07 -3.65E-06 at C WGT^2 EQ_ASS^2*WGT^2 EQ_ASS*WGT^2 EQ_ASS*LOAN_TA*WGT^2 EQ_ASS*AE_TA*WGT^2 EQ_ASS*NII_TA*WGT^2 EQ_ASS*BOS*WGT^2 EQ_ASS*INFL*WGT^2 LOAN_TA^2*WGT^2 LOAN_TA*WGT^2 LOAN_TA*AE_TA*WGT^2 LOAN_TA*NII_TA*WGT^2 LOAN_TA*BOS*WGT^2 LOAN_TA*INFL*WGT^2 AE_TA^2*WGT^2 AE_TA*WGT^2 AE_TA*NII_TA*WGT^2 AE_TA*BOS*WGT^2 AE_TA*INFL*WGT^2 NII_TA^2*WGT^2 NII_TA*WGT^2 NII_TA*BOS*WGT^2 NII_TA*INFL*WGT^2 BOS^2*WGT^2 BOS*INFL*WGT^2 INFL^2*WGT^2 INFL*WGT^2 t-Statistic 86 t to ng hi ep w S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 7.74E-06 7.67E-09 1630.080 1.165451 0.280044 Akaike info criterion -20.53948 Schwarz criterion -19.99207 Hannan-Quinn criter -20.31715 Durbin-Watson stat 2.036041 n lo Phương trình khắc phục PSSSTĐ mơ hình (4) ad ju y th Dependent Variable: ROE Method: Least Squares Date: 09/22/13 Time: 07:55 Sample: 132 Included observations: 132 Weighting series: WT1 yi pl n ua al Coefficient Std Error n 0.051443 -1.436464 0.563967 2.616504 0.416507 7.291461 0.010717 -2.913937 0.011261 -3.510251 0.240129 3.801777 oi at nh z z vb Mean dependent var 0.101524 S.D dependent var 0.055150 Akaike info criterion -3.543184 Schwarz criterion -3.412148 Hannan-Quinn criter -3.489937 Durbin-Watson stat 1.492730 k jm ht n Mean dependent var 0.102363 S.D dependent var 0.057093 Sum squared resid 0.207953 va ey t re 0.513006 0.493681 0.040625 1.483753 an Lu R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Durbin-Watson stat om Unweighted Statistics l.c gm 0.492983 0.472863 0.040247 0.204095 239.8502 24.50243 0.000000 0.1533 0.0100 0.0000 0.0042 0.0006 0.0002 m Weighted Statistics R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) Prob ll -0.073896 1.475622 3.036947 -0.031229 -0.039530 0.912917 t-Statistic fu EQ_ASS NII_TA MS BOD LNGDP C va Variable th 87 t to ng Bảng Kiểm định White để kiểm tra PSSSTĐ phương trình khắc hi ep phục PSSSTĐ mơ hình (4) w Heteroskedasticity Test: White n 0.984569 18.89189 14.65264 lo F-statistic Obs*R-squared Scaled explained SS ad 0.4843 0.4638 0.7444 ju y th Prob F(19,112) Prob Chi-Square(19) Prob Chi-Square(19) yi pl Test Equation: Dependent Variable: WGT_RESID^2 Method: Least Squares Date: 09/22/13 Time: 07:56 Sample: 132 Included observations: 132 Collinear test regressors dropped from specification n ua al n va ll fu Coefficient Std Error oi m Variable t-Statistic Prob 0.321627 0.328796 -0.543145 0.207902 0.700992 -0.537593 1.435468 -0.640299 1.292291 -1.186869 0.976516 -1.609267 2.297718 -0.755826 0.028336 1.363795 -0.260704 -1.310668 1.350629 -0.326918 0.7483 0.7429 0.5881 0.8357 0.4848 0.5919 0.1539 0.5233 0.1989 0.2378 0.3309 0.1104 0.0234 0.4513 0.9774 0.1754 0.7948 0.1927 0.1795 0.7443 0.068853 0.259436 -0.019250 0.084060 0.312579 -0.459527 0.016300 -0.007940 2.679631 -7.126940 5.869091 -0.245662 0.246631 -1.508616 0.072950 0.102471 -0.024145 -0.066160 0.003235 -0.000654 0.214076 0.789049 0.035441 0.404324 0.445909 0.854786 0.011355 0.012400 2.073551 6.004826 6.010236 0.152655 0.107337 1.995983 2.574463 0.075136 0.092615 0.050478 0.002395 0.002001 R-squared Adjusted R-squared 0.143120 -0.002243 Mean dependent var 0.001546 S.D dependent var 0.002025 at nh C WGT^2 EQ_ASS^2*WGT^2 EQ_ASS*WGT^2 EQ_ASS*NII_TA*WGT^2 EQ_ASS*MS*WGT^2 EQ_ASS*BOD*WGT^2 EQ_ASS*LNGDP*WGT^2 NII_TA^2*WGT^2 NII_TA*WGT^2 NII_TA*MS*WGT^2 NII_TA*BOD*WGT^2 NII_TA*LNGDP*WGT^2 MS^2*WGT^2 MS*WGT^2 MS*BOD*WGT^2 MS*LNGDP*WGT^2 BOD^2*WGT^2 BOD*LNGDP*WGT^2 LNGDP^2*WGT^2 z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re th 88 t to ng hi ep w S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.002027 0.000460 642.0775 0.984569 0.484311 Akaike info criterion -9.425416 Schwarz criterion -8.988628 Hannan-Quinn criter -9.247925 Durbin-Watson stat 1.973764 n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re th n lo ad ju y th yi 89 pl n ua al va n Bảng mô tả loại bỏ dần biến khơng có ý nghĩa thống kê khỏi mơ hình fu 9.1 Mơ hình ROA với mẫu NHTMVN m ll oi LNTA LNGDP LLP_TL LNDEP MS OWNER BOD MC EQ_ASS LOAN_TA AE_TA NII_TA BOS INFL C 0.0010 0.0520 -0.0010 0.0480 -0.0040 -0.0020 0.0190 0.0420 0.0120 -0.2670 0.4150 0.0030 -0.0130 (0.095) (0.333) (0.52) (-0.56) (0.789) (-1.179) (-0.812) (1.465) (3.722) (2.899) (-2.81) (5.872) (1.842) (2.122) (-0.285) 0.0010 0.0460 -0.0010 0.0510 -0.0040 -0.0010 0.0180 0.0410 0.0120 -0.2670 0.4200 0.0030 -0.0150 (0.428) (0.454) (-0.725) (0.921) (-1.121) (-0.782) (1.454) (3.678) (2.834) (-2.789) (5.935) (1.749) (2.123) (-0.33) 0.0530 -0.0010 0.0450 -0.0040 -0.0020 0.0170 0.0420 0.0120 -0.2480 0.4130 0.0030 0.0030 (0.539) (-0.592) (0.839) (-1.145) (-0.808) (1.394) (3.792) (2.822) (-2.951) (6.014) (1.774) (2.099) (0.158) 0.0440 -0.0030 -0.0010 0.0160 0.0430 4.0220 -0.2370 0.4090 0.0030 (-0.424) (0.837) (-1.089) (-0.786) (1.339) (0.012) (2.811) (-2.923) (6.014) (1.72) (2.042) (0.014) 0.0310 -0.0030 -0.0020 0.0180 0.0460 0.0120 -0.2490 0.4100 0.0030 -0.0070 (0.733) (-1.028) (-0.851) (1.547) (5.718) (3.054) (-3.332) (6.063) (1.702) (2.265) (-1.596) -0.0020 -0.0020 0.0180 0.0440 0.0120 -0.2570 0.4190 0.0030 -0.0070 (-0.722) (-0.821) (1.579) (5.747) (3.178) (-3.483) (6.28) (1.944) (2.322) (-1.535) Dependent Variable: ROA -0.0020 0.0180 0.0460 0.0120 -0.2610 0.4160 0.0030 -0.0070 Method: Panel EGLS (Cross-section random effects) (-0.856) (1.567) (6.506) (3.122) (-3.56) (6.262) (2.045) (2.274) (-1.542) Sample: 2007 2012 0.0180 0.0460 0.0120 -0.2620 0.4160 0.0030 -0.0070 Periods included: (1.607) (6.579) (3.371) (-3.587) (6.311) (2.014) (2.371) (-1.668) Cross-sections included: 26 0.0470 0.0130 -0.2930 0.4270 0.0020 -0.0010 Total panel (balanced) observations: 156 (6.745) (3.401) (-4.136) (6.473) (1.845) (1.763) (-0.6) Swamy and Arora estimator of component variances at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu va n y te re ac th Thống kê t trình bày ngoặc hệ số hồi quy g e cd si jg hg n lo ad ju y th yi 90 pl ua al n 9.2 Mơ hình ROE với mẫu NHTMVN n va oi m ll fu MC LLP_TL AE_TA LNDEP INFL LOAN_TA LNTA BOS BOD EQ_ASS NII_TA MS OWNER LNGDP C 0.008 -0.179 -0.36 -0.009 0.001 0.032 0.017 0.013 -0.025 -0.169 1.686 1.316 -0.079 -0.036 0.704 (0.083) (-0.229) (-0.485) (-0.7) (0.595) (0.979) (1.105) (0.943) (-1.685) (-1.906) (3.077) (2.626) (-3.008) (-1.786) (1.954) -0.186 -0.356 -0.009 0.001 0.032 0.017 0.013 -0.025 -0.169 1.687 1.322 -0.079 -0.037 0.716 (-0.239) (-0.482) (-0.703) (0.889) (0.979) (1.107) (0.94) (-1.689) (-1.921) (3.089) (2.661) (-3.027) (-1.869) (2.19) -0.379 -0.009 0.001 0.032 0.017 0.014 -0.025 -0.174 1.697 1.321 -0.08 -0.037 0.742 (-0.519) (-0.749) (0.924) (0.995) (1.108) (0.99) (-1.705) (-2.001) (3.12) (2.657) (-3.088) (-1.954) (2.408) -0.009 0.001 0.026 0.017 0.013 -0.025 -0.183 1.632 1.349 -0.082 -0.042 0.837 (-0.739) (0.888) (0.872) (1.105) (0.953) (-1.724) (-2.185) (3.089) (2.782) (-3.305) (-2.489) (3.419) 0.001 0.027 0.009 0.013 -0.026 -0.164 1.626 1.336 -0.08 -0.043 0.839 (0.785) (0.914) (0.836) (0.946) (-1.753) (-2.055) (3.091) (2.797) (-3.289) (-2.555) (3.445) 0.021 0.008 0.013 -0.026 -0.16 1.589 1.374 -0.08 -0.043 0.872 (0.733) (0.773) (0.99) (-1.82) (-1.999) (3.03) (2.888) (-3.281) (-2.592) (3.631) 0.006 0.014 -0.028 -0.153 1.613 1.44 -0.078 -0.04 0.845 Dependent Variable: ROE (0.631) (1.021) (-1.952) (-1.93) (3.093) (3.138) (-3.269) (-2.507) (3.573) Method: Panel EGLS (Cross-section random effects) 0.014 -0.026 -0.188 1.656 1.651 -0.08 -0.032 0.788 Sample: 2007 2012 (1.029) (-1.851) (-3.29) (3.195) (5.091) (-3.378) (-3.176) (3.606) Periods included: -0.017 -0.186 1.676 1.729 -0.085 -0.03 0.739 Cross-sections included: 26 (-1.552) (-3.252) (3.243) (5.433) (-3.643) (-3.034) (3.478) Total panel (balanced) observations: 156 -0.198 1.687 1.62 -0.078 -0.034 0.82 Swamy and Arora estimator of component variances (-3.509) (3.259) (5.259) (-3.424) (-3.511) (3.963) at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu va n y te re Thống kê t trình bày ngoặc hệ số hồi quy ac th g e cd si jg hg n lo ad ju y th yi 91 pl ua al n 9.3 Mơ hình ROA với mẫu NHTMCPVN oi m ll fu BOS LLP_TL INFL EQ_ASS LOAN_TA AE_TA NII_TA MS LNDEP 0.003 0.146 0.041 0.013 -0.304 0.406 0.223 -0.002 (1.371) (1.096) (2.084) (3.339) (3.101) (-2.918) (5.538) (2.051) (-0.694) 0.003 0.145 0.041 0.013 -0.304 0.407 0.223 -0.002 (1.389) (1.099) (2.094) (3.386) (3.112) (-2.933) (5.592) (2.375) (-1.682) 0.003 0.169 0.042 0.013 -0.275 0.399 0.210 -0.002 (1.368) (1.377) (2.028) (3.522) (3.066) (-3.089) (5.632) (2.311) (-1.599) 0.002 0.176 0.040 0.013 -0.271 0.397 0.216 -0.002 (1.303) (1.454) (2.063) (3.559) (3.273) (-3.104) (5.667) (2.436) (-1.793) 0.002 0.168 0.038 0.013 -0.282 0.402 0.241 -0.003 (1.234) (1.382) (1.75) (3.4) (3.198) (-3.236) (5.732) (2.782) (-2.238) Dependent Variable: ROA 0.171 0.041 0.012 -0.259 0.389 0.276 -0.003 Method: Panel EGLS (Cross-section random (1.418) (1.766) (3.795) (3.16) (-3.086) (5.634) (3.407) (-2.169) effects) 0.043 0.011 -0.228 0.395 0.228 -0.002 Sample: 2007 2012 (1.529) (3.942) (2.701) (-2.697) (5.643) (2.701) (-1.597) Periods included: 0.044 0.010 -0.230 0.387 0.241 -0.002 Cross-sections included: 22 Total panel (balanced) observations: 132 (4.002) (2.423) (-2.713) (5.505) (2.862) (-1.805) Swamy and Arora estimator of component variances (0.004) at nh z z k jm ht vb LNGDP BOD MC 0.002 -0.001 0.020 (0.524) (-0.558) (1.326) 0.002 -0.001 0.020 (0.549) (-0.56) (1.354) -0.001 0.018 (-0.587) (1.26) 0.017 (1.255) n va LNTA om l.c gm C -0.005 (-0.084) -0.005 (-0.09) 0.024 (1.025) 0.026 (1.176) 0.040 (1.985) 0.037 (1.891) 0.024 (1.365) 0.030 an Lu (1.716) va n y te re Thống kê t trình bày ngoặc hệ số hồi quy ac th g e cd si jg hg n lo ad ju y th yi 92 pl ua al n 9.4 Mơ hình ROE với mẫu NHTMCPVN LOAN _TA at nh z z k jm ht vb MS -0.222 (-2.625) -0.221 (-2.656) -0.218 (-2.645) -0.212 (-2.562) -0.223 (-2.768) -0.219 (-2.707) -0.210 (-2.607) -0.201 (-2.497) -0.106 1.629 (3.237) 1.621 (3.261) 1.624 (3.277) 1.653 (3.303) 1.552 (3.212) 1.592 (3.283) 1.551 (3.207) 1.621 (3.352) 1.569 3.411 (4.438) 3.399 (4.559) 3.392 (4.559) 3.315 (4.351) 3.351 (4.496) 3.458 (4.607) 3.529 (4.723) 3.864 (5.836) 3.129 BOD LNGDP -0.027 (-1.307) -0.027 (-1.316) -0.025 (-1.285) -0.023 (-1.203) -0.030 (-1.848) -0.029 (-1.751) -0.030 (-1.837) -0.024 (-1.639) -0.042 0.837 (2.101) 0.835 (2.123) 0.785 (2.201) 0.708 (2.264) 0.861 (3.602) 0.859 (3.582) 0.901 (3.819) 0.853 (3.727) 0.971 (-1.883) (3.274) (6.486) (-2.227) (-4.197) (4.513) om l.c gm -0.017 (-1.249) -0.019 (-1.728) -0.019 (-1.72) -0.018 (-1.6) -0.019 (-1.738) -0.020 (-1.822) -0.020 (-1.842) -0.019 (-1.768) -0.024 C n -0.042 (-1.798) -0.042 (-1.833) -0.040 (-1.813) -0.039 (-1.74) -0.037 (-1.676) -0.036 (-1.643) -0.032 (-1.499) -0.015 (-1.638) NII _TA va -0.536 0.029 0.001 0.030 (-0.745) (1.004) (0.476) (1.158) -0.555 0.030 0.001 0.030 (-0.796) (1.063) (0.492) (1.172) -0.560 0.031 0.001 0.029 (-0.806) (1.09) (1.226) (1.139) -0.560 0.028 0.001 0.029 (-0.791) (0.963) (1.156) (1.165) 0.020 0.001 0.027 (0.752) (1.102) (1.099) 0.001 0.025 (0.952) (1.013) Dependent Variable: ROA 0.021 Method: Panel EGLS (Cross-section random effects) (0.861) Sample: 2007 2012 Periods included: Cross-sections included: 22 Total panel (balanced) observations: 132 Swamy and Arora estimator of component variances EQ _ASS an LNDEP Lu LNTA 0.437 (0.475) 0.470 (0.517) 0.463 (0.512) INFL oi -0.032 (-0.316) -0.030 (-0.305) AE_TA m ll -0.00 (-0.143) LLP _TL fu MC n va BOS y te re Thống kê t trình bày ngoặc hệ số hồi quy ac th g e cd si jg hg