GIỚI THIỆU
Tính cấp thiết của đề tài
Hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam giữ một vai trò quan trọng như thế nào đối với sự phát triển kinh tế đất nước là không thể phủ nhận Như huyết mạch của thị trường tài chính – tiền tệ nói riêng và của toàn bộ nền kinh tế nói chúng, các ngân hàng thương mại đóng một vai trò chủ đạo trong việc tận dụng các nguồn lực tài chính để phát huy, đáp ứng nhu cầu tín dụng của mọi đối tượng và thành phần kinh tế, phục vụ cho sự phát triển kinh tế - xã hội của một đất nước Tuy nhiên, để có thể đứng vững trong thị trường tài chính, cùng tồn tại và phát triển thì các ngân hàng thương mại cần tìm nhiều cách để góp phần nâng cao tỷ suất sinh lời Cũng như các loại hình doanh nghiệp khác, tỷ suất sinh lời luôn là một trong những vấn đề sống còn đối với ngân hàng. Để giải quyết vấn đề nâng cao tỷ suất sinh lời, một trong những giải pháp được các ngân hàng quan tâm là đa dạng hóa thu nhập Việc tìm hiểu mối quan hệ giữa đa dạng hóa thu nhập và tỷ suất sinh lời của ngân hàng là rất cần thiết đối với những nhà điều hành ngân hàng, người làm chính sách, những nhà quản lý, những nhà đầu tư vì đối với họ việc hiểu liệu đa dạng hóa thu nhập có thực sự góp phần tạo thêm giá trị cho ngân hàng hay không là vô cùng quan trọng.
Trên thế giới đã có nhiều nghiên cứu về tác động của đa dạng hóa đến tỷ suất sinh lời tuy nhiên kết quả chưa thống nhất và còn sự khác biệt với hai quan điểm trái ngược nhau là đa dạng hóa thu nhập sẽ làm tăng lợi nhuận, giảm thiểu rủi ro và đa dạng hóa thu nhập sẽ làm làm phát sinh nhiều chi phí chuyển đổi, thu nhập ảnh hưởng làm rủi ro tăng lên.
Qua các nghiên cứu về đa dạng hóa thu nhập tại các ngân hàng thương mại được tìm thấy, có thể thấy rằng kết quả nghiên cứu về tác động của đa dạng hóa thu nhập đến tỷ suất sinh lời điều chỉnh rủi ro tại ngân hàng thương mại Việt Nam có sự trái ngược nhau nên chưa có kết luận về lợi ích của đa dạng hóa thu nhập đối với ngân hàng Như vậy, việc đa dạng hóa thu nhập có thực sự giúp ngân hàng nâng cao tỷ suất sinh lời hay không vẫn chưa có đáp án chính xác Chính vì vậy, đề tài “Đánh giá tác động của đa dạng hóa thu nhập đến tỷ suất sinh lời của các ngân hàng
2 thương mại Việt Nam” là cần thiết để góp phần giúp đưa ra đáp án chính xác cho câu hỏi trên.
1.1.1 Mục tiêu nghiên cứu tổng quát Đánh giá mức độ ảnh hưởng của đa dạng hóa thu nhập đến tỷ suất sinh lời từ đó đề xuất một số hàm ý chính sách nhằm nâng cao tỷ suất sinh lời của các ngân hàng thương mại Việt Nam thông qua yếu tố đa dạng hóa thu nhập.
1.1.2 Mục tiêu nghiên cứu cụ thể Để thực hiện được mục tiêu tổng quát trên, luận văn sẽ hướng tới các mục tiêu cụ thể như sau:
- Đánh giá sự tác động của đa dạng hóa thu nhập đến tỷ suất sinh lời của các ngân hàng thương mại Việt Nam
- Từ kết quả tác động, đề xuất hàm ý chính sách nhằm nâng cao tỷ suất sinh lời của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam.
Câu hỏi nghiên cứu
- Tác động của việc đa dạng hóa thu nhập đến tỷ suất sinh lời của các ngân hàng thương mại Việt Nam như thế nào? Mức độ tác động của đa dạng hóa thu nhập đến tỷ suất sinh lời ngân hàng thương mại Việt Nam ra sao?
- Làm thế nào để có thể góp phần nâng cao tỷ suất sinh lời của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam?
Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
Mối quan hệ giữa đa dạng hóa thu nhập và tỷ suất sinh lời tại ngân hàng thương mại Việt Nam.
- Về không gian: Gồm 28 ngân hàng thương mại Việt Nam: ABB, ACB, AGR, BVB, VCA, BIDV, CTG, EIB, HDB, KLB, LPB, MBB, MSB, NAB, NCB, OCB, PGB, SCB, SEAB, SGB, SHB, STB, TCB, TPB, VAB, VCB, VIB, VPB.
- Về thời gian: Từ năm 2010 đến năm 2020.
Phương pháp nghiên cứu
1.4.1 Phương pháp thu thập dữ liệu
Dữ liệu nghiên cứu được là dữ liệu từ các báo cáo tài chính đã được kiểm toán của các ngân hàng thương mại đang hoạt động, trong giai đoạn từ năm 2010 - 2020. Các kênh thông tin lấy dữ liệu: thu thập từ các Website chính thức của các ngân hàng, dữ liệu của tổng cục thống kê Việt Nam, dữ liệu từ WorldBank và các trang báo kinh tế điện từ uy tín.
Thống kê mô tả: mô tả đặc tính cơ bản của bộ dữ liệu thu thập nhằm có cái nhìn tổng quát về mẫu nghiên cứu Thống kê các biến giải thích và biến phụ thuộc của các ngân hàng thương mại Việt Nam trong giai đoạn năm 2010 đến 2020 qua đó thấy được giá trị trung bình, độ lệch chuẩn, giá trị lớn nhất và giá trị nhỏ nhất của từng biến trong mô hình cũng như kích thước mẫu.
Phương pháp định lượng: áp dụng mô hình hồi quy bình phương bé nhất dạng gộp Pooled OLS để hồi quy dữ liệu bảng bằng các kết hợp mô hình hồi quy tác động cố định (FEM), mô hình hồi quy tác động ngẫu nhiên (REM) để xem xét, phân tích các yếu tố Để lựa chọn được mô hình tối ưu, ta tiến hành kiểm định F để lựa chọn giữa hai mô hình OLS và FEM, nếu giá trị xác suất Prob (Chi-square) nhỏ hơn mức ý nghĩa 5% thì mô hình FEM tối ưu hơn, tiếp theo đó tiến hành kiểm định Hausman để lựa chọn giữa mô hình FEM và REM, nếu giá trị xác suất Prob (Random) nhỏ hơn mức ý nghĩa 5% thì mô hình FEM được lựa chọn Cuối cùng sử dụng kiểm định Breusch & Pagan để lựa chọn OLS và REM (Nếu p-value của kiểm định Breusch & Pagan có giá trị nhỏ hơn 5%) thì lựa chọn mô hình REM
Sau khi lựa chọn mô hình phù hợp, nếu mô hình REM được lựa chọn, ta dựa vào mô hình REM đế phân tích kết quả, nếu FEM được lựa chọn thì nghiên cứu tiếp tục thực hiện các kiểm định phương sai thay đổi và tự tương quan Nếu mô hình tồn tại hiện tượng tự tương quan và phương sai thay đổi, mô hình FGLS (Feasible GeneralizedLeast Square) sẽ được sử dụng.
Đóng góp của đề tài
Nghiên cứu này góp phần giúp các ngân hàng thương mại Việt Nam xác định lợi ích của đa dạng hóa thu nhập đối với tỷ suất sinh lời ngân hàng đồng thời gợi ý những giải pháp để ngân hàng thực hiện đa dạng hóa thu nhập phù hợp nhằm tăng tỷ suất sinh lời ngân hàng Bên cạnh đó, nghiên cứu cũng cung cấp những thông tin hữu ích cho những nhà nghiên cứu trong lĩnh vực ngân hàng tiếp tục nghiên cứu sâu và rộng hơn những vấn đề liên quan.
Bố cục của luận văn
Đề tài nghiên cứu bao gồm 5 chương:
- Chương 1: TỔNG QUAN (GIỚI THIỆU) ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU
Chương 1 trình bày những vấn đề chung về nghiên cứu bao gồm lý do nghiên cứu; mục tiêu, câu hỏi nghiên cứu; đối tượng, phạm vi nghiên cứu, phương pháp nghiên, những đóng góp của nghiên cứu và kết cấu dề tài nghiên cứu Thông qua chương này, người đọc sẽ hình dung tổng quát về đề tài nghiên cứu.
- Chương 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM
Chương 2 giải thích khái niệm, cách đo lường đa dạng hóa thu nhập, đo lường tỷ suất sinh lời và giới thiệu một số lý thuyết liên quan đa dạng hóa thu nhập và tỷ suất sinh lời của ngân hàng Chương này cũng lược khảo các nghiên cứu trước liên quan đến đề tài về tác động của đa dạng hóa thu nhập đến tỷ suất sinh lời ngân hàng.
- Chương 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Dựa trên cở sở lý thuyết chương 2, chương 3 trình bày mô hình nghiên cứu, giải thích cách đo lường các biến nghiên cứu, dữ liệu nghiên cứu, phương pháp nghiên cứu, quy trình nghiên cứu đã sử dụng nhằm thu được kết quả phù hợp với mục tiêu đề ra.
- Chương 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN
Chương 4 thực hiện thống kê mô tả các biến trong mô hình, thực hiện các kiểm định mô hình nghiên cứu, phân tích tương quan giữa các biến trong mô hình và phân tích tác động của các nhân tố tác động đến tăng trưởng tín dụng.Từ kết quả đó đưa ra mô hình hồi quy phù hợp thể hiện mối quan hệ giữa các yếu tố nội tại ngân hàng, yếu tố kinh tế vĩ mô và tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng thương mại cổ phần.
- Chương 5: KẾT LUẬN VÀ GỢI Ý CHÍNH SÁCH
Chương 5 trình bày kết luận rút ra từ nghiên cứu và gợi ý một số giải pháp,chính sách để các NHTM Việt Nam thực hiện tăng đa dạng hóa thu nhập và tăng tỷ suất sinh lời Ngoài ra, chương 5 cũng trình bày hạn chế của nghiên cứu này và hướng nghiên cứu tiếp theo liên quan đến chủ đề này.
CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM VỀ TÁC ĐỘNG CỦA ĐA DẠNG HÓA THU NHẬP ĐẾN TỶ SUẤT
Cơ sở lý thuyết
2.1.1 Cơ sở lý thuyết về đa dạng hóa thu nhập ngân hàng
2.1.1.1 Khái niệm đa dạng hóa thu nhập ngân hàng
Theo Markowitz (1952), đa dạng hóa là ý tưởng trong đó tiền được nhà đầu tư phân bổ vào nhiều loại đầu tư khác nhau Trong khi một lĩnh vực bị sụt giảm và lĩnh vực khác tăng trường thì đa dạng hóa trong đầu tư giúp giảm thiểu rủi ro của nhà đầu tư.
Theo Ansoff, I (1957), thuật ngữ đa dạng hóa thường được gắn liền với sự thay đổi những đặc điểm dòng sản phẩm của công ty hoặc thị trường, trái ngược với sự thâm nhập thị trường, phát triển thị trường hay phát triển sản phẩm, đa dạng hóa đại diện cho sự thay đổi trong cơ cấu sản phẩm Đối với doanh nghiệp nói chung, đa dạng hóa là việc mà một công ty mở rộng kinh doanh cốt lõi của mình vào thị trường sản phẩm khác Các doanh nghiệp đa dạng hóa khi mong muốn kinh doanh đồng thời từ hai lĩnh vực khác nhau trở lên Trong ngành ngân hàng, đa dạng hóa xảy ra khi các ngân hàng mở rộng thị trường sản phẩm dịch vụ khác hoặc lĩnh vực kinh doanh như bảo hiểm, bất động sản, chứng khoán, … không tập trung vào việc kinh doanh cốt lõi của mình là thu nhập từ lãi.
Các tài liệu nghiên cứu về đa dạng hóa ngân hàng phân tích lợi ích và hạn chế của chiến lược phát triển theo các loại hình đa dạng hóa Đa dạng hóa có thể làm tăng hiệu suất qua việc tiết kiệm chi phí và đảy mạnh doanh thu nhờ việc kết hợp các dịch vụ tài chính (Llewellyn, 1996; Teece, 1980) Hay ngược lại đa dạng hóa làm cho tỷ suất sinh lời ngân hàng giảm sút, rủi ro tín dụng tăng khi gặp vấn đề về quy mô hay quản lý … (De Young và Roland, 2001; Lepetit và cộng sự, 2008; Stiroh, 2004)
Theo Elsas và cộng sự (2010), các NHTM thường đa dạng hóa thu nhập bằng cách chuyển sang các hoạt động thu phí từ các hoạt động kinh doanh truyền thống như tiền gửi và tiền vay để thu lãi; sau đó các ngân hàng tiếp tục đẩy mạnh các hoạt động phi truyền thống khác như hoạt động đầu tư trên cơ sở thu nhập từ phí ổn định để gia tăng tỷ trọng thu nhập ngoài lãi trong tổng thu nhập hoạt động.
Như vậy, đa dạng hóa thu nhập ngân hàng chính là sự tăng thêm nguồn thu nhập ngoài lãi phát triển mảng kinh doanh phi truyền thống hay các sản phẩm tài chính của ngân hàng như dịch vụ chuyển tiền trong và ngoài nước, dịch vụ thẻ, mua bán ngoại tê, thanh toán xuất nhập khẩu, môi giới đầu tư chứng khoán, hoa hồng đại lý, ngân hàng điện tử, … hay nói cách khác ngân hàng phân chia giữa thu nhập lãi và thu nhập ngoài lãi trong tổng thu nhập của ngân hàng thay vì tập trung vào hoạt động kinh doanh truyền thống để đáp ứng mọi nhu cầu khách hàng.
2.1.1.2 Phương pháp đo lường đa dạng hóa thu nhập
Theo Asif và Akhter (2019), đa dạng hóa thu nhập trong ngân hàng chủ yếu được đo lường thông qua tỷ lệ thu nhập ngoài lãi và chỉ số Herfindahl Hirschman.
• Đo lường đa dạng hóa thu nhập thông qua tỷ lệ thu nhập thuần ngoài lãi
Thu nhập của ngân hàng chia thành 2 loại thu nhập chính là thu nhập từ lãi và thu nhập ngoài lãi (Gurbuz và cộng sự 2013).
Theo nghị định 93/2017/NĐ-CP và thông tư 16/2018/TT-BTC, thu nhập ngân hàng là những khoản thu được từ hoạt động kinh doanh ngân hàng bao gồm thu nhập lãi và các khoản thu nhập tương tự; thu nhập từ hoạt động dịch vụ; thu từ hoạt động kinh doanh ngoại hối và vàng; thu từ hoạt động kinh doanh chứng khoán (trừ cổ phiếu), thu từ hoạt động góp vốn, chuyển nhượng phần vốn góp, cổ phần; thu từ hoạt động khác Trong đó, thu nhập lãi và các khoản thu nhập tương tự là các khoản thu lãi tiền gửi, thu lãi cho vay, thu lãi từ kinh doanh, đầu tư chứng khoán nợ, thu từ nghiệp vụ bảo lãnh, thu lãi cho thuê tài chính, thu lãi từ nghiệp vụ mua bán nợ,thu khác từ hoạt động tín dụng Thu nhập từ hoạt động dịch vụ là các hoạt động thu từ dịch vụ thanh toán, dịch vụ ngân quỹ, nghiệp vụ ủy thác và đại lý, hoạt động dịch vụ khác Thu từ hoạt động kinh doanh ngoại hối và vàng là thu từ kinh doanh ngoại tệ,kinh doanh vàng, thu lãi chênh lệch tỷ giá, thu từ công cụ tài chính phái sinh tiền tệ.
Thu nhập ngoài lãi bao gồm thu nhập từ hoạt động dịch vụ; thu từ hoạt động kinh doanh ngoại hối và vàng; thu từ hoạt động kinh doanh chứng khoán, thu từ hoạt động góp vốn, chuyển nhượng phần vốn góp, cổ phần; thu từ hoạt động khác.
Theo Lepetit và cộng sự (2008), Gurbuz và cộng sự (2013), các nghiên cứu tính thu nhập ngân hàng trên cơ sở thuần vì trên báo cáo tài chính của các ngân hàng, các hoạt động đầu tư, kinh doanh chứng khoán, kinh doanh ngoại hối được trình bày trên cơ sở thuần Cụ thể, tổng thu nhập thuần bằng tổng tổng thu nhập lãi thuần và thu nhập ngoài lãi thuần, trong đó, thu nhập lãi thuần là chênh lệch giữa thu nhập lãi và chi phí lãi, thu nhập ngoài lãi thuần là chênh lệch giữa thu nhập ngoài lãi và chi phí ngoài lãi.
Thu nhập lãi thuần = Thu nhập lãi – Chi phí lãi
Thu nhập thuần ngoài lãi = Thu nhập ngoài lãi – Chi phí ngoài lãi
= Thu nhập thuần từ dịch vụ + Thu nhập thuần từ kinh doanh đầu tư + Thu nhập thuần khác
Tổng thu nhập thuần = Thu nhập lãi thuần + Thu nhập thuần ngoài lãi
Trên báo cáo tài chính của NHTM Việt Nam, tổng thu nhập thuần của ngân hàng bao gồm thu nhập lãi thuần, thu nhập thuần từ hoạt động dịch vụ, thu nhập thuần từ hoạt động kinh doanh ngoại hối, thu nhập thuần từ mua bán chứng khoán kinh doanh,thu nhập thuần từ mua bán chứng khoán đầu tư, thu nhập thuần từ hoạt động khác và thu nhập từ góp vốn, mua cổ phần Do đó, thu nhập ngoài lãi thuần của các NHTM ViệtNam trong bài nghiên cứu này được tính như sau:
Thu nhập thuần ngoài lãi = Thu nhập thuần từ hoạt động dịch vụ + Thu nhập thuần từ hoạt động kinh doanh ngoại hối + Thu nhập thuần từ mua bán chứng khoán kinh doanh + Thu nhập thuần từ mua bán chứng khoán đầu tư + Thu nhập thuần từ hoạt động khác + Thu nhập từ góp vốn, mua cổ phần.
Ngoài ra, để đo lường đa dạng hóa thu nhập của ngân hàng, các nghiên cứu liên quan như Stiroh (2004b), Lepetit và cộng sự (2008), Lee và cộng sự (2014), Batten và
Vo (2016), Moudud-UlHud (2018) sử dụng tỷ lệ thu nhập thuần ngoài lãi trên tổng thu nhập thuần của ngân hàng Tỷ lệ này được tính như sau:
Thu nhập thuần ngoài lãi Tổng thu nhập thuần
Thu nhập lãi thuần (NET) = Thu nhập lãi – Chi phí lãi
Thu nhập thuần ngoài lãi (NII) = Thu nhập ngoài lãi – Chi phí ngoài lãi
= Thu nhập thuần từ dịch vụ + Thu nhập thuần từ kinh doanh đầu tư +Thu nhập thuần khác Tổng thu nhập thuần = Thu nhập lãi thuần + Thu nhập thuần ngoài lãi
Giả thiết các khoản thu nhập thuần đều dương thì HHI có giá trị từ 0.5 đến 1 Khi HHI có giá trị bằng 0.5 nghĩa là đa dạng hóa hoàn toàn mà tại đó đem lại lợi nhuận cao nhất cho ngân hàng, khi HHI bằng 1 nghĩa là mức thấp nhất của đa dạng hóa thu nhập. Như vậy, HHI càng cao nghĩa là các ngân hàng có sự tập trung lợi nhuận đồng nghĩa đa dạng hóa thu nhập càng ở mức thấp.
Theo nghiên cứu của Stiroh và Rumble (2006), Chiorazzo và cộng sự (2008) Mức độ đa dạng hóa thu nhập được xác định thông qua chỉ số Herfindahl Hirschman như sau:
DGH = 1 – HHI = 1 – (INT 2 + NON 2 ) Cách tính này giúp giải thích ý nghĩa chỉ số đa dạng hóa thu nhập (DGH) đẽ dàng
Giả thiết rằng các khoản thu nhập thuần đều dương thì tỷ lệ NON có giá trị từ 0 đến
1 Giá trị của NON càng cao thì đa dạng hóa thu nhập càng cao.
• Đo lường đa dạng hóa thu nhập thông qua chỉ số Herfindahl Hirschman Để đo lường mức độ tập trung của các nguồn thu nhập của ngân hàng cụ thể đo lường sự thay đổi giữa thu nhập từ lãi và thu nhập ngoài lãi, chỉ số Herfindahl Hirschman được sử dụng Theo nghiên cứu của Sanya và Wolf (2011), Gurbuz và cộng sự (2013), Võ Xuân Vinh và Trần Thị Phương Mai (2015), chỉ số đa dạng hóa thu nhập được tính toán như sau:
Tỷ lệ thu nhập lãi thuần trên tổng thu nhập thuần : Tỷ lệ thu nhập thuần ngoài lãi trên tổng thu nhập thuần
Các nghiên cứu thực nghiệm về tác động của đa dạng hóa thunhập đến tỷ suất sinh lời ngân hàng
Với câu hỏi “Các ngân hàng thương mại có nên đa dạng hóa các dịch vụ, sản phẩm tài chính và tăng cường sự hiện diện tại các vùng lãnh thổ và quốc gia khác nhau hay không?” thì các nghiên cứu thực nghiệm hiện nay về hoạt động của các ngân hàng thương mại vẫn chưa đưa ra được câu trả lời thuyết phục cho điều đó Trái lại, các nghiên cứu trước đây đưa đến 2 quan điểm trái ngược nhau về mối quan hệ giữa đa dạng hóa thu nhập và hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại (Berger và cộng sự 2010).
2.2.1 Các nghiên cứu ngoài nước
Nghiên cứu của Vincenzo Chiorazzo, Carlo Milani và Francesca Salvini (2008), dùng dữ liệu hàng năm từ các ngân hàng của Ý, đã nhận thấy đa dạng hoá thu nhập sẽ làm tăng lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro (risk-adjusted returns) Theo nhóm tác giả, họ nhận thấy sự khác biệt chính nằm ở tầm quan trọng tương đối của các ngân hàng địa phương: mối quan hệ này ( giữa việc đa dạng hoá thu nhập và việc tăng lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro) sẽ mạnh hơn tại các ngân hàng lớn Thêm nữa, họ cũng nhận thấy có giới hạn cho lợi nhuận từ việc đa dạng hoá khi ngân hàng mở rộng quy mô lớn hơn Các ngân hàng nhỏ có thể tăng lợi nhuận từ các thu nhập ngoài lãi; nhưng chỉ khi phần thu nhập ngoài lãi này chiếm tỉ trọng rất ít ngay từ ban đầu.
Abdul Latif Alhassan (2015) đã khai phá mối quan hệ phi tuyến tính giữa Đa dạng hoá thu nhập và hiệu quả của các ngân hàng Ghana, cho thấy mức độ hiệu quả cao về chi phí so với lợi nhuận, từ đó phản ánh mức độ kém hiệu quả cao về mặt doanh thu Phân tích điểm hiệu quả theo hai loại quy mô ngân hàng cho thấy rằng các ngân hàng lớn có hiệu quả chi phí và lợi nhuận cao so với các ngân hàng nhỏ.
Mối quan hệ phi tuyến tính được tìm thấy giữa đa dạng hóa thu nhập và hiệu quả cho phép các ngân hàng khai thác những lợi ích tiềm năng của đa dạng hóa thu nhập
Baele và cộng sự (2007) cho rằng, thông qua việc đa dạng hóa các hoạt động, bán chéo sản phẩm và phát triển các hoạt động khác hơn cho khách hàng nhờ vào việc các ngân hàng thu thập được nhiều thông tin Ngân hàng cũng có thể chia sẻ các yếu tố đầu vào như lao động và công nghệ cùng lúc cho nhiều hoạt động khác nhau ngoài việc chia sẻ thông tin nên được hưởng lợi ích về quy mô bằng cách hạ thấp chi phí hoạt động và tận dụng các chi phí cố định trong ngân hàng.
Những nghiên cứu thực nghiệm ủng hộ cho giả thuyết đa dạng hóa thu nhập làm tăng tỷ suất sinh lời cho ngân hàng cụ thể như Chiorazzo và cộng sự (2008), Elsas và cộng sự (2010), Sanya và Wolfe (2011), Gurbuz và cộng sự (2013), Lee và cộng sự (2014), Moudud-Ul-Huq và cộng sự (2018), …
Deng và Elyasiani (2008) chỉ ra rằng việc các ngân hàng mở rộng mạng lưới hoạt động ở các quốc gia khác nhau giúp cho các đơn vị này có cơ hội tiếp cận được các thị trường vốn tại các quốc gia khác nhau và điều này giúp giảm bớt chi phí nguồn vốn và góp phần gia tăng lợi nhuận Mặt khác, nghiên cứu này cũng chứng minh được rằng các ngân hàng đa quốc gia cũng có khả năng giảm bớt gánh nặng về thuế, từ đó, làm gia tăng lợi nhuận cho các cổ đông vì các đơn vị này có thể điều chuyển lợi nhuận từ các quốc gia có thuế suất cao sang các quốc gia có mức thuế suất thấp hơn.
Elsas và cộng sự (2010) sử dụng dữ liệu bảng từ chín quốc gia (Úc, Canada, Pháp, Đức, Ý, Anh, Mỹ, Tây Ban Nha và Thụy Sĩ) trong giai đoạn 1996-2008 để kiểm tra sự đa dạng hóa doanh thu ảnh hưởng đến giá trị ngân hàng như thế nào Kết quả nghiên cứu thông qua hồi quy với tác động cố định cho thấy đa dạng hóa làm tăng lợi nhuận, do đó làm tăng giá trị thị trường.
Sanya và Wolfe (2011) phân tích mẫu quan sát gồm các ngân hàng thương mại từ
11 nền kinh tế mới nổi trong giai đoạn 2000 – 2007 đã chỉ ra rằng đa dạng hóa giúp tăng cường khả năng sinh lời và mức độ ổn định của các ngân hàng thương mại Tiếp theo, nghiên cứu của Kohler (2014) về các ngân hàng thương mại ở Đức chỉ ra rằng các khả năng sinh lời và mức độ rủi ro của các ngân hàng theo xu hướng bán lẻ được cải thiện rõ nét khi các đơn vị này tăng cường cung cấp các sản phẩm, dịch vụ tài chính bên ngoài hoạt động cho vay truyền thống.
Như vậy, đa dạng hóa thu nhập sẽ làm tăng cơ hội tạo ra thu nhập cao hơn, từ đó có lợi nhuận cao hơn Ngoài ra, từ các hoạt động truyền thống cho vay và huy động, đa dạng hóa thu nhập làm giảm sự phụ thuộc của ngân hàng vào nguồn thu nhập Điều này sẽ làm nguồn thu của ngân hàng ít bị biến động hơn ngay cả khi hoạt động tín dụng gặp khó khăn.
Việc mở rộng kinh doanh sang mảng dịch vụ, đầu tư, kinh doanh phi truyền thống giúp ngân hàng mở rộng thị trường tăng khả năng tiếp xúc và phục vụ khách hàng đa dạng hơn Theo nghiên cứu của Baele và cộng sự (2007) khi mở rộng hoạt động ở mảng dịch vụ, đầu tư, kinh doanh… ngân hàng tiết kiệm được nguồn chi phí về nhân lực, công nghệ và thông tin Đồng thời ngân hàng còn có thể tăng cường bán chéo sản phẩm hiện có với các khách hàng Tận dụng được mối quan hệ với khách hàng để tiếp thị thêm sản phẩm hiện có nhằm gia tăng thị phần.
Bên cạnh những lợi ích của đa dạng hóa, trái ngược quan điểm với các nghiên cứu trên, một số nghiên cứu ở các nước Mỹ như DeYoung và Roland (2001), DeYoung vàRice (2004), Stiroh (2004a, 2004b), Stiroh và Rumble (2006) và Châu Âu như của
Mercieca và cộng sự (2007), Lepetit và cộng sự (2008) và các nghiên cứu khác chỉ ra rằng việc đa dạng hóa thu nhập làm giảm lợi nhuận của ngân hàng và làm tăng rủi ro.
Nghiên cứu của DeYoung và Roland (2001) nghiên cứu tại Mỹ với bộ dữ liệu 472 ngân hàng thương mại trong giai đoạn 1988 – 1995 kết luận rằng ngân hàng khi gia tăng thu nhập từ hoạt động ngoài lãi sẽ cần đầu tư nhiều hơn cho công nghệ và nguồn lực con người từ đó gia tăng đòn bẩy hoạt động và làm rủi ro cao hơn Ngoài ra khi theo đuổi chiến lược gia tăng thu nhập từ phí dịch vụ sẽ dễ làm mất khách hàng hơn từ đó làm nguồn thu nhập của ngân hàng không ổn định.
Tác giả Stiroh (2004) cũng thực hiện nghiên cứu tại các ngân hàng cộng đồng tại
Mỹ trong giai đoạn 1984 – 2000 Kết quả nghiên cứu cho thấy khi các ngân hàng nhỏ (không phải ngân hàng tập đoàn) đa dạng hóa thu nhập thì làm giảm hiệu quả hoạt động của ngân hàng Việc đa dạng hóa thu nhập với ngân hàng có quy mô nhỏ thì dẫn đến giảm lợi nhuận và tăng rủi ro như hoạt động cho vay thương mại và cho vay công nghiệp. Nhưng những ngân hàng có quy mô lớn hơn thì khi đa dạng hóa thu nhập cho thấy tỷ suất sinh lời được cải thiện (tăng lợi nhuận và giảm rủi ro) Việc tìm kiếm thu nhập từ hoạt động ngoài lãi mang lại rủi ro cao hơn do ngân hàng nhỏ có ít kinh nghiệm quản trị so với ngân hàng có quy mô lớn dạng tập đoàn.
PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Quy trình nghiên cứu
Khóa luận thực hiện theo quy trình gồm các bước:
- Bước1: tác giả sẽ tiến hành lược khảo lý thuyết nền liên quan đa dạng hóa thu nhập và tỷ suất sinh lời của các NHTM Đồng thời, tác giả tìm hiểu các nghiên cứu thực nghiệm trên thế giới và Việt Nam về tác động của đa dạng hóa thu nhập ngân hàng đến tỷ suất sinh lời ngân hàng Thông qua cơ sở lý thuyết và đánh giá tổng quan về các nghiên cứu trước tác giả xác định các biến xây dựng mô hình nghiên cứu.
- Bước 2: Trên cơ sở lý thuyết và các nghiên cứu có liên quan, tác giả xây dựng mô hình nghiên cứu và áp dụng các phương pháp nghiên cứu phù hợp để phân tích tác động của đa dạng hóa thu nhập đến tỷ suất sinh lời của NH ở bước tiếp theo.
- Bước 3: Từ mô hình nghiên cứu đề xuất, áp dụng phương pháp định lượng bằng mô hình FEM, REM và phương pháp bình phương tổng quát nhỏ nhất FGLS, tác giả sẽ ước lượng tác động của đa dạng hóa thu nhập cũng như các biến độc lập khác đến tỷ suất sinh lời của các NHTM.
- Bước 4: Kiểm định mô hình hồi quy: để bảo đảm kết quả nghiên cứu đáng tin cậy, tác giả tiến hành các kiểm định có liên quan như kiểm định hiện tượng tự tương quan, hiện tượng đa cộng tuyến, hiện tượng phương sai sai số thay đổi.
- Bước 5: Phân tích kết quả hồi quy và thảo luận kết quả nghiên cứu: Khóa luận trình bày kết quả nghiên cứu về tác động của đa dạng hóa thu nhập đến tỷ suất sinh lời của NHTM Việt Nam đồng thời thảo luận và so sánh với kết quả của các nghiên cứu trước liên quan.
- Bước 6: Kết luận và gợi ý chính sách để tăng mức độ đa dạng hóa thu nhập và tỷ suất sinh lời của NHTM Việt Nam.
Mô hình và các giả thuyết nghiên cứu
Dựa vào cơ sở lý thuyết và các nghiên cứu trước như Chiorazzo và cộng sự(2008); Sanya và Wolfe (2011); Stiroh và Rumble (2006); Võ Xuân Vinh và Trần
Thị Phương Mai (2015) và các nghiên cứu đã tham khảo như Nguyễn Thị Đoan Trang (2020), Chiorazzo và cộng sự (2008); Sanya và Wolfe (2011); Stiroh và Rumble (2006); Võ Xuân Vinh và Trần Thị Phương Mai (2015),… ta thấy ngoài đa dạng hóa thu nhập, các yếu tố khác ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lời ngân hàng thường được xem xét là quy mô ngân hàng, tốc độ tăng trưởng, tỷ lệ cho vay khách hàng, tỷ lệ tiền gửi, tỷ lệ an toàn vốn, nghiên cứu sử dụng mô hình đa dạng hóa thu nhập tác động đến tỷ suất sinh lời tại ngân hàng thương mại Việt Nam như sau:
ROA it = β 0 + β 1 DGH it + β 2 QMO it + β 3 TDTT it + β 4 ATV it + β 5 VAY it + β 6 TGKH it + β 7 RRTD it + β 8 GDPG t + β 9 INF t + à it [Mụ hỡnh 1]
ROE it = β 0 + β 1 DGH it + β 2 QMO it + β 3 TDTT it + β 4 ATV it + β 5 VAY it + β 6 TGKH it + β 7 RRTD it + β 8 GDPG t + β 9 INF t + à it [Mụ hỡnh 2]
- P 0Ạ9 : các hệ số hồi quy
- à it : phần dư của mụ hỡnh
Giới thiệu các biến trong mô hình
ROA: đại diện cho tỷ suất sinh lời, biến sử dụng tham khảo theo nghiên cứu
Nguyễn Thị Đoan Trang (2020), Meslier và cộng sự (2014), đo bằng Lợi nhuận sau thuế/Tổng tài sản bình quân.
ROE: đại diện cho tỷ suất sinh lời, biến sử dụng tham khảo theo nghiên cứu
Nguyễn Thị Đoan Trang (2020), Meslier và cộng sự (2014), đo bằng Lợi nhuận sau thuế/Vốn chủ sở hữu bình quân.
DGH: Đa dạng hóa thu nhập, biến sử dụng tham khảo theo nghiên cứu Nguyễn
Thị Đoan Trang (2020), Chiorazzo và cộng sự (2008), tính theo công thức:
INT: Tỷ lệ thu nhập thuần từ lãi trên tổng thu nhập hoạt động
NON: Tỷ lệ thu nhập thuần ngoài lãi trên tổng thu nhập hoạt động
NET: Thu nhập lãi thuần
NOI: Thu nhập thuần ngoài lãi
NETOP: Tổng thu nhập thuần từ hoạt động của ngân hàng
Theo các nghiên cứu trước tác động đến hiệu quả chưa rõ ràng, đa số nghiên cứu cho kết quả tác động cùng chiều đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng, nhưng vẫn tồn tài nghiên cứu tác động ngược chiều Do đó, tác giả kỳ vọng dấu tác động của biến đa dạng hóa đến tỷ suất sinh lời ở mô hình 1 và 2 là dấu dương.
* Biến kiểm soát bên trong ngân hàng
Biến QMO: đại diện cho quy mô ngân hàng Biến này sử dụng theo nghiên cứu Nguyễn Thị Đoan Trang (2020), Chiorazzo và cộng sự (2008) Kết quả của các nghiên cứu trước cho thấy quy mô ngân hàng càng lớn, hiệu quả ngân hàng càng cao Do đó, tác giả kỳ vọng dấu tác động của biến quy mô đến tỷ suất sinh lời ở mô hình 1 và 2 là dấu dương.
Biến này tính theo công thức: QMO = Ln(tổng tài sản)
Biến TDTT: đại diện cho tốc độ tăng trưởng tổng tài sản ngân hàng Biến này sử dụng theo nghiên cứu Nguyễn Thị Đoan Trang (2020), Lee và cộng sự (2014). Kết quả của các nghiên cứu trước cho thấy tốc độ tăng trưởng TTS càng lớn, hiệu quả ngân hàng càng cao Do đó, tác giả kỳ vọng dấu tác động của biến TDTT đến tỷ suất sinh lời ở mô hình 1 và 2 là dấu dương.
Biến này tính theo công thức:
TDTT = (TTS cuối kỳ - TTS đầu kỳ)/TTS đầu kỳ
Biến ATV: đại diện cho tỷ lệ an toàn vốn Biến này sử dụng theo nghiên cứu Nguyễn Thị Đoan Trang (2020), Chiorazzo và cộng sự (2008), Kết quả của các nghiên cứu trước cho thấy tỷ lệ an toàn vốn càng lớn, hiệu quả ngân hàng càng cao.
Do đó, tác giả kỳ vọng dấu tác động của biến ATV đến tỷ suất sinh lời ở mô hình 1 và 2 là dấu dương Biến này tính theo công thức: ATV = Vốn chủ sở hữu/ Tổng tài sản
Biến VAY: đại diện cho tỷ lệ cho vay ngân hàng Biến này sử dụng theo nghiên cứu Nguyễn Thị Đoan Trang (2020), Lee và cộng sự (2014), Kết quả của các nghiên cứu trước cho thấy tỷ lệ cho vay càng lớn, hiệu quả ngân hàng càng cao.
Do đó, tác giả kỳ vọng dấu tác động của biến VAY đến tỷ suất sinh lời ở mô hình 1 và 2 là dấu dương Biến này tính theo công thức: VAY = Cho vay khách hàng/ Tổng tài sản
Biến TGKH: đại diện cho tỷ lệ tiền gửi khách hàng Biến này sử dụng theo nghiên cứu Nguyễn Thị Đoan Trang (2020), Lee và cộng sự (2014), Kết quả của các nghiên cứu trước cho thấy tiền gửi khách hàng càng lớn, hiệu quả ngân hàng càng cao Do đó, tác giả kỳ vọng dấu tác động của biến TGKH đến tỷ suất sinh lời ở mô hình 1 và 2 là dấu dương Biến này tính theo công thức: Tiền gửi của khách hàng/ Tổng tài sản
Biến RRTD: đại diện cho rủi ro tín dụng ngân hàng Biến này sử dụng theo nghiên cứu Nguyễn Thị Đoan Trang (2020), Lee và cộng sự (2014), Kết quả của các nghiên cứu trước cho thấy rủi ro tín dụng càng lớn, hiệu quả ngân hàng càng thấp Do đó, tác giả kỳ vọng dấu tác động của biến RRTD đến tỷ suất sinh lời ở mô hình 1 và 2 là dấu âm Biến này tính theo công thức: RRTD = Dự phòng rủi ro cho vay/ Tổng tài sản
* Biến kiểm soát vĩ mô
Biến GDPG: đại diện cho tốc độ tăng trưởng kinh tế hằng năm Biến này sử dụng theo nghiên cứu Nguyễn Thị Đoan Trang (2020), Sanya và Wolfe (2011), Kết quả của các nghiên cứu trước cho thấy GDPG càng lớn, hiệu quả ngân hàng càng cao Do đó, tác giả kỳ vọng dấu tác động của biến GDPG đến tỷ suất sinh lời ở mô hình 1 và 2 là dấu dương.
Biến INF: đại diện cho tỷ lệ lạm phát hằng năm Biến này sử dụng theo nghiên cứu Nguyễn Thị Đoan Trang (2020), Lê Long Hậu và Phạm Xuân Quỳnh (2016), Kết quả của các nghiên cứu trước cho thấy tỷ lệ lạm phát càng lớn, hiệu quả ngân hàng càng thấp Do đó, tác giả kỳ vọng dấu tác động của biến INF đến tỷ suất sinh lời ở mô hình 1 và 2 là dấu âm.
Dữ liệu nghiên cứu
Luận văn sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng với mô hình kế thừa từ nghiên cứu của Shakir (2006); Bathula (2008); Guest (2009) và O’Connell (2011); Nguyễn Thị Đoan Trang (2020).
Nghiên cứu thu thập dữ liệu thứ cấp từ báo cáo tài chính đã kiểm toán của 28 NHTM của Việt Nam trong khoảng thời gian từ 2010 – 2020 trong tổng số 31 NHTMCP Các NHTM Việt Nam trong mẫu nghiên cứu gồm ABB, ACB, AGR, BVB, VCA, BIDV, CTG, EIB, HDB, KLB, LPB, MBB, MSB, NAB, NCB, OCB, PGB, SCB, SEAB, SGB, SHB, STB, TCB, TPB, VAB, VCB, VIB, VPB (Phụ lục
1) Các ngân hàng được chọn vì cung cấp đủ thông tin về báo cáo tài chính, báo cáo thường niên đã được kiểm toán trong giai đoạn nghiên cứu, những ngân hàng còn lại không trình bày đầy đủ chỉ tiêu do đó không thu thập được đầy đủ thông tin BCTC của những ngân hàng này trong giai đọng 2010-2020.
Dữ liệu nghiên cứu được thu thập và tổng hợp thành dữ liệu bảng gồm:
• Dữ liệu thời gian: 11 năm
• Dữ liệu không gian: 28 NHTM Việt Nam
Biến vi mô thuộc về nội tại bên trong ngân hàng được thu thập và tính toán dựa trên dữ liệu thứ cấp từ báo cáo tài chính, báo cáo thường niên được kiểm toán của 28 NHTM Việt Nam.
Biến vĩ mô GDPG, tỷ lệ lạm phát được thu thập từ website của Ngân hàng Thế giới (WB).
Khóa luận được thực hiện theo quá trình từ bước thu thập dữ liệu, tính toán dữ liệu và sau đó sử dụng phần mềm Stata 16 để hỗ trợ chạy và xử lý dữ liệu đã được tính toán trong mô hình.
3.3.2 Các biến trong mô hình nghiên cứu
- ROA: đại diện cho tỷ suất sinh lời, đo bằng Lợi nhuận sau thuế/Tổng tài sản bình quân
- ROE: đại diện cho tỷ suất sinh lời, đo bằng Lợi nhuận sau thuế/Vốn chủ sở hữu bình quân
- DGH: Đa dạng hóa thu nhập, tính theo công thức:
DGH =1 –[(NET/NETOP)^2+(NOI/NETOP)^2]= 1 – (INT2 + NON2 )
INT: Tỷ lệ thu nhập thuần từ lãi trên tổng thu nhập hoạt động
NON: Tỷ lệ thu nhập thuần ngoài lãi trên tổng thu nhập hoạt động
NET: Thu nhập lãi thuần
NOI: Thu nhập thuần ngoài lãi
NETOP: Tổng thu nhập thuần từ hoạt động của ngân hàng
* Biến kiểm soát bên trong ngân hàng
Biến QMO: đại diện cho quy mô ngân hàng QMO = Ln(tổng tài sản)
Biến TDTT: đại diện cho tốc độ tăng trưởng tổng tài sản ngân hàng Biến này tính theo công thức: TDTT = (TTS cuối kỳ - TTS đầu kỳ)/TTS đầu kỳ
Biến ATV: đại diện cho tỷ lệ an toàn vốn Biến này tính theo công thức: ATV
= Vốn chủ sở hữu/ Tổng tài sản
Biến VAY: đại diện cho tỷ lệ cho vay ngân hàng Biến này tính theo công thức: VAY = Cho vay khách hàng/ Tổng tài sản
Biến TGKH: đại diện cho tỷ lệ tiền gửi khách hàng Biến này tính theo công thức: Tiền gửi của khách hàng/ Tổng tài sản
Biến RRTD: đại diện cho rủi ro tín dụng ngân hàng Biến này tính theo công thức: RRTD = Dự phòng rủi ro cho vay/ Tổng tài sản
* Biến kiểm soát vĩ mô
Biến GDPG: đại diện cho tốc độ tăng trưởng kinh tế hằng năm.
Biến INF: đại diện cho tỷ lệ lạm phát hằng năm
Phương pháp nghiên cứu
Tác giả áp dụng mô hình hồi quy bình phương nhỏ nhất dạng gộp PooledOLS để hồi quy dữ liệu bảng bằng các kết hợp mô hình hồi quy tác động cố định
(FEM), mô hình hồi quy tác động ngẫu nhiên (REM), mô hình hồi quy tổng quát FGLS để xem xét và phân tích đa dạng hóa thu nhập tác động đến tỷ suất sinh lời của các NHTM.
Mô hình hồi quy gộp (Pooled OLS thích hợp nếu không có yếu tố riêng biệt (từng ngân hàng) và yếu tố về thời gian Phương pháp ước lượng tác động cố định (FEM) và tác động ngẫu nhiên (REM) không bỏ qua các yếu tố thời gian và yếu tố riêng biệt nên nó sẽ thích hợp để hồi quy Để xem xét mô hình hồi quy phù hợp nhất trong ba mô hình trên, các kiểm định được sử dụng: đầu tiên, kiểm định F để lựa chọn mô hình Pool OLS hoặc FEM (Nếu giá trị p-value mô hình FEM nhỏ hơn 5% thì mô hình FEM được lựa chọn), tiesp đến là kiểm định Hausman được thực hiện để lựa chọn giữa mô hình FEM và REM (nếu giá trị p-value của kiểm định Hausman nhỏ hơn 5% thì lựa chọn mô hình FEM, ngược lại p-value có giá trị lớn hơn 5% thì REM được lựa chọn) cuối cùng sử dụng kiểm định Breusch & Pagan để lựa chọn OLS và REM (Nếu p-value của kiểm định Breusch & Pagan có giá trị nhỏ hơn 5% thì lựa chọn mô hình REM
Sau khi lựa chọn mô hình phù hợp, nếu mô hình REM được lựa chọn, ta dựa vào mô hình REM đế phân tích kết quả, nếu FEM được lựa chọn thì nghiên cứu tiếp tục thực hiện các kiểm định phương sai thay đổi (sử dụng kiểm định Modified Ward) và tự tương quan (sử dụng kiểm định Wooldridge) Trong mô hình FEM kiểm định Modified Ward dùng để kiểm định hiện tượng phương sai thay đổi với giả thuyết H 0 : mô hình không có hiện tượng phương sai tháy đổi Nếu giá trị p- value của kiểm định Modified Ward nhỏ hơn 5% thì bác bỏ giả thuyết H 0, tức là mô hình có hiện tượng phương sai thay đổi Kiểm định hiện tượng tự tương quan trong mô hình FEM là kiểm định Wooldridge với giả thuyết H 0 : mô hình không có hiện tượng tự tương quan Nếu giá trị p-value của kiểm định Wooldridge có nhỏ hơn 5% thì bác bỏ giả thuyết H 0 tức là mô hình có hiện tượng tự tương quan Nếu mô hình tồn tại hiện tượng tự tương quan và phương sai thay đổi, mô hình FGLS (Feasible GeneralizedLeast Square) được sử dụng bởi mô hình này có thể kiểm soát được hiện tượng tự tương quan và phương sai thay đổi.
Nội dung chương 3 trình bày quy trình nghiên cứu của khóa luận, phương pháp được dùng để thực hiện nghiên cứu, mô tả dữ liệu, đưa ra các giả thuyết nghiên cứu để có cơ sở thiết lập mô hình nghiên cứu như sau:
ROA it = β 0 + β 1 DGH it + β 2 QMO it + β 3 TDTT it + β 4 ATV it + β 5 VAY it + β 6 TGKH it + β 7 RRTD it + β 8 GDPG t + β 9 INF t + à it [Mụ hỡnh 1]
ROE it = β 0 + β 1 DGH it + β 2 QMO it + β 3 TDTT it + β 4 ATV it + β 5 VAY it + β 6 TGKH it + β 7 RRTD it + β 8 GDPG t + β 9 INF t + à it [Mụ hỡnh 2]
Tác giả đã sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng và các kỹ thuật phân tích, so sánh, thống kê mô tả Nghiên cứu định lượng được thực hiện thông qua việc xây dựng mô hình hồi quy tuyến tính và phân tích hồi quy theo các phương pháp OLS,FEM, REM, FGLS để lựa chọn mô hình phù hợp, đảm bảo tính vững nhằm đánh giá tác động của đa dạng hóa thu nhập đến tỷ suất sinh lời của các NHTM tại Việt Nam.Trong chương 3, tác giả cũng đặt dấu kì vọng cho đa dạng hóa cũng như các biến tác động đến tỷ suất sinh lời và kết quả đạt được sẽ trình bày trong phần nội dung của chương 4.
KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN
Thống kê mô tả dữ liệu nghiên cứu
Hình 4.1 Thống kê mô tả biến
(Nguồn: kết quả từ phần mềm Stata)
Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA) 28 NHTM từ 2010 đến 2020 đạt giá trị trung bình 0.85% trong đó NHTMCP Tiên Phong (TPB) có tỷ suất sinh lời thấp nhất là -5.99% năm 2011 Ngân hàng có tỷ suất sinh lời lớn nhất là NHTMCP Sài Gòn Công Thương – Saigonbank (SGB) với giá trị 5.57% năm 2010.
Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu (ROE) trung bình đạt giá trị 9.71% với độ lệch chuẩn 8.3% trong đó giá trị cao nhất là 29.6% năm 2020 thuộc về NHTMCP Quốc Tế (VIB) và thấp nhất là -56.3% thuộc về NHTMCP Tiên Phong (TPB) năm 2011.
Biến đa dạng hóa thu nhập (DGH) 28 NHTM từ 2010 đến 2020 đạt giá trị trung bình 28.34% Một số ngân hàng không thực hiện đa dạng hóa với chỉ số DGH=0 như NHTMCP An Bình (ABB) (2011), NHTMCP Á Châu (ACB) (2012), NHTMCP Phát Triển (HDB) (2011), NHTMCP Kiên Long (KLB) (2010),
NHTMCP Bưu Điện Liên Việt (LPB) (2012, 2013, 2014, … 2018), … NHTMCPHàng Hải (MSB) đa dạng hóa cao nhất với giá trị 50.00% năm 2014.
Quy mô ngân hàng (QMO) của hệ thống 28 NHTM đạt giá trị trung bình là 18.56 Biến QMO có giá trị lớn nhất đạt đến 21.1731 là NHTMCP Nông nghiệp và Phát triển nông thôn Việt Nam (AGR) vào năm 2020 và ngân hàng có quy mô nhỏ nhất là NHTMCP Bản Việt (VCA) với giá trị là 15.9227 năm 2010.
Tốc độ tăng trưởng tổng tài sản (TDTT) trung bình của ngân hàng đang nghiên cứu đạt 20.67% với độ lệch chuẩn là 0.2415, năm 2010 NHTMCP Bản Việt (VCA) có tốc độ tăng trưởng lớn nhất là 147.01% và giá trị nhỏ nhất của tốc độ tăng trưởng thuộc về NHTMCP Tiên Phong (2012) với -39.24%.
Tỷ lệ an toàn vốn (ATV) có giá trị trung bình 9.21%, trong đó ngân hàng có mức vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản thấp nhất là NHTMCP Sài Gòn (SCB) năm
2020 chỉ đạt 2.62% và ngân hàng có mức cao nhất là NHTMCP Kiên Long (KLB) 25.64% năm 2010.
Tỷ lệ tiền gửi khách hàng so với tổng tài sản (TGKH) ở mức khá cao, đạt giá trị trung bình 64.29% cho thấy các ngân hàng phụ thuộc nhiều vào tiền gửi của khách hàng trong đó NHTMCP Nông nghiệp và Phát triển nông thôn Việt Nam (AGR) là ngân hàng có số tiền gửi trên tổng tài sản cao nhất 89.59% vào năm 2020, trong khi đó năm 2011 tỷ lệ tiền gửi NHTMCP Tiên Phong (TPB) thấp nhất trong các ngân hàng với giá trị 25.08%.
Tỷ lệ cho vay khách hàng trên tổng tài sản (VAY) của hệ thống 28 NHTM Việt Nam gồm 308 biến đạt giá trị trung bình khá cao qua 11 năm khoảng 55.93%. NHTMCP Nông nghiệp và Phát triển nông thôn Việt Nam (AGR) năm 2010 có tỷ lệ cho vay khách hàng cao nhất là 80.75% và tỷ lệ thấp nhất thuộc về NHTMCP Tiên Phong (TPB) năm 2011 với 14.73%.
Tỷ lệ dự phòng rủi ro cho vay trên tổng tài sản của các ngân hàng (RRTD) không có sự chênh lệch nhiều qua các năm, dao động quanh mức giá trị trung bình 0.75% với tỷ lệ cao nhất là 3.2% thuộc về NHTMCP Nông nghiệp và Phát triển nông thôn Việt Nam (AGR) năm 2011 và thấp nhất là NHTMCP Bưu Điện Liên Việt với 0,21% năm 2011.
Tốc độ tăng trưởng trung bình của GDP khoảng 6% đạt giá trị nhỏ nhất là
2.9% vào năm 2020 và giá trị lớn nhất 7.08% năm 2018 Bên cạnh đó trung bình tỷ lệ lạm phát là 5.86%, giá trị lớn nhất là 18.68% vào năm 2011, giá trị nhỏ nhất là0.88% vào năm 2015.
Phân tích hệ số tương quan
corr ROA ROE DGH QMO TDTT ATV TGKH VAY RRTD GDPG INF (obs08)
ROA ROE DGH QMO TDTT ATV TGKH VAY RRTD GDPG INF
Hình4.2 Tương quan giữa các biến trong mô hình tác động đa dạng hóa thu nhập đến tỷ suất sinh lời ngân hàng
(Nguồn: kết quả từ Stata)
Theo Gujarati (2004) nếu hệ số tương quan giữa các biến độc lập vượt quá 0.8 thì có khả năng dẫn đến hiện tượng đa cộng tuyến cao trong mô hình Khi đó dấu của hệ số hồi quy trong mô hình có thể bị thay đổi, dẫn đến kết quả nghiên cứu bị sai lệch Hình 4.2 mô tả ma trận hệ số tương quan giữa biến độc lập trong mô hình, cho thấy hệ số tương quan của các biến độc lập trong khoảng từ -0.6835 đến 0.8521 Mối tương quan giữa ROA và ROE là 0.8521, xảy ra đa cộng tuyến Mối tương quan của tỷ lệ cho vay khách hàng trên tổng tài sản (VAY) và tỷ lệ tiền gửi khách hàng trên tổng tài sản (TGKH) bằng 0.6413, cho thấy các cặp biến này có tương quan khá cao, có nguy cơ xảy ra hiện tượng đa cộng tuyến giữa các biến độc lập trong mô hình. Việc xử lý đa cộng tuyến không phụ thuộc vào hệ số tương quan cao hay thấp mà phụ thuộc vào hậu quả của đa cộng tuyến làm cho hệ số hồi quy thay đổi dấu Tác giả tiến hành kiểm định lại hiện tượng đa cộng tuyến bằng hệ số phóng đại phương sai VIF.
Hình 4.3 Kiểm định đa cộng tuyến
(Nguồn: kết quả từ Stata)
Kiểm tra hiện tượng đa cộng tuyến thông qua hệ số VIF, nếu hệ số VIF nhỏ,khả năng xảy ra hiện tượng đa cộng tuyến thấp và ngược lại Theo Hoàng Trọng vàChu Nguyễn Mộng Ngọc (2005), qui tắc chung là VIF > 10 là dấu hiệu đa cộng tuyến Ủng hộ quan điểm này, theo tác giả Nguyễn Đình Thọ (2011), nếu hệ số VIF của một biến độc lập nào đó lớn hơn 10 thì biến này được coi là có đa cộng tuyến cao Theo kết quả hệ số phóng đại phương sai VIF có giá trị trung bình 1.87, giá trịVIF dao động từ 1.03 đến 2.78, các hệ số VIF đều nhỏ hơn 10, nên mô hình không tồn tại hiện tượng đa cộng tuyến. white's test for Ho: homoskedasticity against Ha: unrestricted heteroskedasticity chi2(54) = 168.66
Cameron & Trivedi's decomposition of IM-test
Hình4.4 Kiểm định White hiện tượng phương sai sai số thay đổi (mô hình 1)
(Nguồn: kết quả từ Stata)
Kết quả Kiểm định hiện tượng phương sai sai số thay đổi (Bảng 4.4) cho thấy giá trị p-value = 0.0000 nhỏ hơn 5% nên giả thuyết H 0 bị bác bỏ, dẫn đến mô hình tồn tại hiện tượng phương sai sai số thay đổi. white's test for Ho: homoskedasticity against Ha: unrestricted heteroskedasticity chi2(54) = 162.62
Cameron & Trivedi's decomposition of IM-test
Hình4.5 Kiểm định hiện tượng phương sai sai số thay đổi (mô hình 2)
(Nguồn: kết quả từ Stata)
Kết quả Kiểm định hiện tượng phương sai sai số thay đổi (Bảng 4.5) cho thấy giá trị p-value = 0.0000 nhỏ hơn 5% nên giả thuyết H 0 bị bác bỏ, dẫn đến mô hình tồn tại hiện tượng phương sai sai số thay đổi.
Kiểm định hồi quy tổng thểOLS, FEMvàREM
Tác giả sẽ thực hiện tuần tự các phương pháp hồi quy OLS, FEM và REM, cùng các kiểm định tương ứng như F-test, Hausman test và Breusch and Pagan test để lựa chọn giữa các cặp mô hình OLS-FEM; FEM-REM; OLS-REM.
Bảng 4.1 Tổng hợp kết quả của 3 phương pháp (mô hình 1)
Mô hình OLS FEM REM
Kiểm định F test Hausman test
Breusch and Pagan test Lựa chọn OLS & FEM FEM & REM OLS & REM
Chọn mô hình OLS Chọn mô hình REM Chọn mô hình OLS
Giá trị thống kê F(9, 298) = 20.35 chi2(9) = 70.84 chibar2(01) = 59.02 p-value Prob > F = 0.0000 Prob>chi2 = 0.0000 Prob>chibar2= 0.000
Kết luận Bác bỏ H 0 Bác bỏ H 0 Bác bỏ H 0
Kết luận lựa chọn mô hình: mô hình FEM là mô hình phù hợp
(Nguồn: kết quả tổng hợp từ Stata)
Bảng 4.4 phản ánh tổng hợp các kết quả hồi quy và các kiểm định (chi tiết Phụ lục 3) Theo kết quả Bảng 4.4, mô hình tác động cố định (FEM) sẽ được dùng để phân tích.
Bảng 4.2 Tổng hợp kết quả của 3 phương pháp (mô hình 2)
Mô hình OLS FEM REM
Lựa chọn OLS & FEM FEM & REM OLS & REM
Chọn mô hình OLS Chọn mô hình REM Chọn mô hình OLS
Giá trị thống kê F(9, 298) 62 chi2(9) = 24.87 chibar2(01) = 99.17 p-value Prob > F = 0.0000 Prob>chi2 = 0.0031 Prob>chibar2 = 0.000
Kết luận Bác bỏ H 0 Bác bỏ H 0 Bác bỏ H 0
Kết luận lựa chọn mô hình: mô hình FEM là mô hình phù hợp
(Nguồn: kết quả tổng hợp từ Stata)
Trước hết, cả 9 ước lượng của 2 mô hình với biến phụ thuộc lần lượt ROA và ROE đều có ý nghĩa thống kê vì các giá trị p-value (Prob > F) của mô hình đều rất nhỏ (Prob > F = 0.0000), nghĩa là có thể sử dụng các ước lượng trên để phân tích tác động đa dạng hóa thu nhập đến tỷ suất sinh lời của các ngân hàng.
Từ bảng kết quả hồi quy của 3 mô hình OLS, FEM, REM với biến phụ thuộcROA và ROE, qua kiểm định F, Hausman và Breusch and Pagan cho thấy mô hình tác động cố định FEM là phù hợp cho cả mô hình 1 và mô hình 2.
Kiểm định các khuyết tậtcủa mô hìnhvàkếtquả hồi quy
4.4.1.1 Kiểm định các khuyết tật:
Kiểm tra sức khỏe của mô hình FEM, tìm ra các bệnh của mô hình nếu có để khắc phục bệnh cho mô hình và đưa ra kết quả phù hợp nhất.
Bảng 4.3 Kết quả kiểm định khuyết tật mô hình 1 với biến phụ thuộc ROA
Mô hình 1 Kiểm định phương sai sai số thay đồi
H 0 : Mô hình không có phương sai thay đổi
H 1 : Mô hình có phương sai thay đổi
Modified Wald test for groupwise heteroskedasticity in fixed effect regression model
H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i chi2 (28) = 1797.56
P – value = 0.0000 < 0.05, bác bỏ H 0 và chấp nhận H 1 nghĩa là mô hình có hiện tượng phương sai thay đổi với mức ý nghĩa 5%.
Kiểm định hiện tượng tự tương quan
H 0 : Mô hình không có tự tương quan bậc nhất
H 1 : Mô hình có hiện tượng tương quan bậc nhất
Wooldridge test for autocorrelation in panel data
P – value = 0.0000 < 0.05, bác bỏ H 0 và chấp nhận H 1 nghĩa là mô hình có hiện tượng tương quan bậc nhất với mức ý nghĩa 5%.
(Nguồn: kết quả tổng hợp từ Stata)
4.4.1.2 Kết quả hồi quy theo phương pháp FGLS
Kết quả kiểm định cho thấy mô hình 1 với biến phụ thuộc ROA tồn tại hiện tượng tự tương quan và hiện tượng phương sai thay đổi nên bài nghiên cứu sử dụng phương pháp FGLS để xử lý khuyết tật của mô hình 1.
Bảng 4.4 Kết quả mô hình FGLS tác động của đa dạng hóa thu nhập đến tỷ suất sinh lời ngân hàng ROA
Biến Hệ số tương quan t P-value
(Nguồn: Kết quả chạy mô hình từ Stata)
Kết quả hồi quy mô hình theo phương pháp FGLS cho thấy chỉ số đa dạng hóa thu nhập (DGH), quy mô ngân hàng (QMO), tốc độ tăng trưởng (TDTT), tỷ lệ an toàn vốn (ATV), tỷ lệ tiền gửi khách hàng (TGKH), tỷ lệ cho vay khách hàng (VAY), rủi ro tín dụng (RRTD), tỷ lệ lạm phát (INF) có ý nghĩa và tác động đến tỷ suất sinh lời đo lường bằng chỉ số ROA Trong đó chỉ số đa dạng hóa thu nhập (DGH), quy mô ngân hàng (QMO), tốc độ tăng trưởng (TDTT), tỷ lệ an toàn vốn (ATV) có tác động mạnh nhất Bên cạnh đó, sau khi hồi quy theo phương pháp FGLS thì tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDPG) không có ý nghĩa thống kê Mô hình nghiên cứu sau khi khi hồi quy theo mô hình FGLS để khắc phục khuyết tật thì mô hình có được trình bày như sau:
ROA it = –0.05513+ 0.00824 DGH it + 0.00287 QMO it + 0.00460 TDTT it + 0.10786
ATV it - 0.01121 TGKH it + 0.00920 VAY it - 0.23389 RRTD it + 0.01534 INF it + à it
Trọng tâm phân tích của nghiên cứu là biến đa dạng hóa thu nhập (DGH), kết quả nghiên cứu cho thấy đa dạng hóa thu nhập có sự tác động thuận chiều đến tỷ suất sinh lời được đo lượng thông qua chỉ tiêu ROA với mức ý nghĩa 0.1% Điều đó cho thấy đa dạng hóa thu nhập qua các năm nghiên cứu tác động tích cực đến tỷ suất sinh lời các NHTM Việt Nam Như vậy, có thể thấy khi các NHTM Việt Nam đa dạng hóa thu nhập thì đã gia tăng được các nguồn thu khác nhau làm lợi nhuận của ngân hàng tăng nên tỷ suất sinh lời gia tăng Kết quả nghiên cứu này cho thấy đa dạng hóa thu nhập của các NHTM Việt Nam phù hợp với lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại. Đa đạng hóa thu nhập tác động cùng chiều đến tỷ suất sinh lời phù hợp với kết quả các nghiên cứu ở nước ngoài như của Chiorazzo và cộng sự (2008), Elsas và cộng sự (2010), Moudud-Ul-Huq và cộng sự (2008) Kết quả này cũng tương đồng với nghiên cứu của Võ Xuân Vinh và Trần Thị Phương Mai (2015), Nguyễn Quang Khải (2016), Lê Văn Hậu và Phạm Xuân Quỳnh (2016) Những kết quả thêm một lần nữa khẳng định khi các NHTM Việt Nam đa dạng hóa thu nhập thì đã gia tăng được các nguồn thu khác nhau, làm tăng lợi nhuận của ngân hàng nên tỷ suất sinh lời tăng. Đa dạng hóa thu nhập tác động cùng chiều với tỷ suất sinh lời nhưng trái ngược với kết quả của một số nghiên cứu ngân hàng Mỹ như của DeYoung & Rice (2004), của Stiroh (2004a, 2004b), hay nghiên cứu về các ngân hàng Châu Âu của Mercieca và cộng sự (2007) Thực tế, có thể thấy rằng lợi nhuận ngân hàng dễ bị ảnh hưởng nghiêm trọng nếu chỉ tập trung vào hoạt động kinh doanh truyền thống khi nền kinh tế biến động hay nhu cầu người dân giảm sút Vì khi đó nguồn lợi nhuận chính của ngân hàng chủ yếu là hoạt động cho vay kiếm lãi nếu như nhu cầu của người dân càng giảm thì nguồn lợi nhuận của ngân hàng sẽ giảm không đủ với các chi phí bỏ ra từ đó làm tỷ suất sinh lời ngân hàng đi xuống Do đó có thể thấy được đa dạng hóa thu nhập có tầm quan trọng lớn đến tỷ suất sinh lời, dù nguồn thu từ cho vay có giảm sút nhưng các nguồn thu nhập ngoài lãi từ kinh doanh thẻ, dịch vụ thanh toán quốc tế, bảo hiểm, phí hoạt động cung cấp dịch vụ nhận tiền gửi, dịch vụ thanh toán không dùng tiền mặt, … sẽ giúp ngân hàng ổn định được mức lợi nhuận tuy nhiên cần phải kết hợp giữa hai nguồn thu nhập để có thể gia tăng lợi nhuận hơn Các NHTM Việt Nam kinh doanh dựa trên các hoạt động cho vay truyền thống nếu khủng hoảng kinh tế xảy ra, người đi vay phải đối mặt với khó khăn không trả được nợ và lãi, nợ quá hạn nhiều làm cho ngân hàng trích lập dự phòng, không thu được lãi cho vay làm lợi nhuận ngân hàng giảm Khách hàng của các NHTM ViệtNam đang trong giai đoạn phát triển thường ít có thói quen thay đổi ngân hàng khác,việc phát triển mở rộng sang nhiều hoạt động ngoài lãi sẽ đem lợi nhuận về cho các ngân hàng nhiều hơn nên tỷ suất sinh lời vẫn tăng qua các năm, do đó việc các ngân hàng thực hiện đa dạng hóa thu nhập sẽ có tác động tích cực với tỷ suất sinh lời của NHTM Việt Nam Đa dạng hóa không còn là chiến lược vì lợi nhuận mà nó là một hành động cần thiết trong sự cạnh tranh gay gắt giữa các ngân hàng Kinh tế ngày càng hội nhập và phát triển, ngày càng có nhiều ngân hàng mới ra đời với sự cải tiến mạnh mẽ từ hoạt động kinh doanh cho đến việc liên doanh giữa các ngân hàng với nước ngoài do đó đòi hỏi sự mới lạ trong hình thức tổ chức lẫn chất lượng hoạt động vô cùng quan trọng Muốn tồn tại và phát triển để có được vị thế trong môi trường cạnh tranh thì các ngân hàng phải không ngừng mở rộng phát triển nhiều sản phẩm dịch vụ mới lạ, có thể đáp ứng mọi nhu cầu của khách hàng để góp phần nâng cao nhuận cho ngân hàng.
Quy mô ngân hàng (QMO) có tác động tích cực đến tỷ suất sinh lời ngân hàng đo bằng chỉ tiêu ROA với mức ý nghĩa 0.1%, cho thấy khi quy mô càng lớn, ngân hàng càng mở rộng hoạt động kinh doanh thì khả năng đầu tư phát triển, quản lý cũng như khách hàng được phục vụ một cách tận tình từ đó niềm tin của khách hàng về hoạt động kinh doanh đối với ngân hàng càng nhiều hơn từ đó tỷ suất sinh lời được nâng cao hơn từ nguồn khách hàng đó và khách hàng mới được giới thiệu Kết quả này phù hợp với kết quả nghiên cứu của Lee và cộng sự (2014), Võ Xuân Vinh và Trần Thị Phương Mai (2015) nhưng lại ngược với kết quả của Meslier và cộng sự
(2014) Kết quả phù hợp với lý thuyết kinh tế theo quy mô, các ngân hàng có quy mô lớn có thể tận dụng tính kinh tế theo quy mô, có nhiều lợi thế cạnh tranh, mạng lưới rộng lớn, khả năng đầu tư, phục vụ khách hàng tốt hơn, công nghệ được sử dụng hiện đại nên chất lượng dịch vụ kết hợp công tác quản lý, phục vụ khách hàng tốt, đáp ứng mọi nhu cầu để niềm tin từ khách hàng được tạo nên nhiều hơn nên tỷ suất sinh lời nâng cao Như vậy tỷ suất sinh lời gia tăng đối với các ngân hàng có quy mô lớn do đó khi NHTM Việt Nam tăng quy mô thì tỷ suất sinh lời càng lớn.
Tốc độ tăng trưởng tổng tài sản (TDTT) ảnh hưởng tích cực đến tỷ suất sinh lời đo bằng ROA với mức ý nghĩa là 0.1% tương tự kết quả nghiên cứu của Lee và cộng sự (2014), Võ Xuân Vinh & Trần Thị Phương Mai (2015) Điều đó có nghĩa khi tốc độ tăng trưởng quy mô cao, đồng nghĩa các hoạt động ngân hàng mở rộng với khả năng sinh lười lớn, khả năng phá sản thấp so với ngân hàng có quy mô nhỏ, tăng trưởng nhanh, tạo nhiều thu nhập nên tỷ suất sinh lời hơn.
Tỷ lệ an toàn vốn (ATV) ảnh hưởng tích cực đến tỷ suất sinh lời của ngân hàng đo bằng ROA với mức ý nghĩa 0.1% Nghiên cứu có cùng kết quả với một số nghiên cứu như Goddard và cộng sự (2004), Lê Long Hậu và Phạm Xuân Quỳnh
(2017), Nguyễn Minh Sáng và Nguyễn Thị Thùy Trang (2018) Kết quả phù hợp với thực tế rằng NHTM có tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản tăng có nhiều lợi thế cạnh tranh ngân hàng, ngân hàng có nguồn vốn để cung cấp cho khách hàng đa dạng sản phẩm dịch vụ tài chính hơn, mở rộng mạng lưới cho vay, đầu tư tăng lợi nhuân do đó tỷ suất sinh lời ngân hàng tăng lên.
Tỷ lệ tiền gửi khách hàng (TGKH) hay quy mô huy động vốn, kết quả nghiên cứu cho thấy tiền gửi khách hàng tác động ngược chiều lên ROA với mức ý nghĩa 1% ngược chiều với giả thuyết ban đầu đặt ra Mặc dù so với các nguồn tài trợ khác nguồn tiền gửi khách hàng cho là ổn định hơn (Nguyễn và cộng sự, 2015), nếu quy mô tiền gửi quá cao mà ngân hàng lại không sử dụng nguồn tiền này hợp lý sẽ tạo thêm gánh nặng cho ngân hàng cùng với chi phí trả lãi tiền gửi khá lớn trong khi tiền lãi cho vay không có chênh lệch quá lớn, ngân hàng không cân đối thì thu nhập từ lãi sẽ giảm từ đó khả năng sinh lời ngân hàng giảm Kết quả nghiên cứu tương tự Lê Long Hậu và Phạm Xuân Quỳnh (2017), Lâm và cộng sự (2015), Nguyễn và cộng sự (2018).
Tỷ lệ cho vay khách hàng (VAY) phản ánh quy mô hoạt động tín dụng của ngân hàng tác động thuận chiều đến hiệu quả kinh doanh với mức ý nghĩa 5% Kết quả đúng với kỳ vọng ban đầu của nghiên cứu và tương tự kết quả của Chiorazzo và cộng sự (2008), Sanya & Wolfe (2011) Điều này chứng tỏ khi quy mô tín dụng tăng cùng với chất lượng đảm bảo thì hiệu quả kinh doanh tăng Bởi vì quy mô hoạt động cho vay đóng vai trò quan trọng giúp tạo nguồn thu nhập dù cho ngân hàng có tiến hành đa dạng hóa thu nhập Ngân hàng có nhiều kinh nghiệm trong hoạt động cho vay nhờ đó có thể khai thác hiệu quả nguồn thu này, khi cho vay tăng thì thu nhập lãi của ngân hàng tăng, đồng thời ngân hàng vẫn quản lý tốt chất lượng khoản vay thì rủi ro giảm.
Rủi ro tín dụng (RRTD) thể hiện qua tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng trên tổng tài sản có mối quan hệ ngược chiều với ROA với mức ý nghĩa 5%, đúng với kỳ vọng đặt ra Kết quả nghiên cứu tương động với Võ Xuân Vinh và Trần Thị Phương Mai
(2015) Thực tế, kết quả này rất phù hợp khi các khoản cho vay có nhiều khi có vấn đề trả nợ sẽ gia tăng tỷ lệ dự phòng cho khoản vay đó điều đó làm giảm lợi nhuận của ngân hàng Nếu tỷ lệ dự phòng rủi ro nợ xấu cao cho thấy việc kiểm soát rủi ro cho vay của ngân hàng rất thấp, gây thiếu hụt vốn khi phải trích lập dự phòng vượt quá thu nhập của ngân hàng làm thu nhập ngân hàng giảm từ đó hiệu quả kinh doanh dần giảm theo.
Tỷ lệ lạm phát (INF) có tác động cùng chiều đến tỷ suất sinh lời ngân hàng với mức ý nghĩa 1% không tương đồng với giả thuyết ban đầu đặt ra Lạm phát tác động dương đến tỷ suất sinh lời do các nhà quản trị ngân hàng đã dự đoán được tỷ lệ lạm phát và điều chỉnh lãi suất để tăng doanh thu nhanh hơn chi phí, do đó tỷ suất sinh lời ngân hàng tốt hơn Perry (1992) chỉ ra rằng mức độ lạm phát ảnh hưởng đến lợi nhuận của ngân hàng phụ thuộc vào việc kỳ vọng lạm phát có được dự đoán đúng hay không Một tỷ lệ lạm phát được dự đoán đúng bởi ban quản lý ngân hàng ngụ ý rằng các ngân hàng có thể điều chỉnh lãi suất một cách thích hợp để tăng thu nhập của ngân hàng nhanh hơn chi phí và do đó có được lợi nhuận cao hơn (Athanasoglou và cộng sự 2008) Nghiên cứu của Hồ Thị Hồng Minh và Nguyễn Thị Cành (2015), Lê Long Hậu và Phạm Xuân Quỳnh (2016) cũng cho kết quả dương về mối quan hệ giữa lạm phát và lợi nhuận của ngân hàng.
Kết quả trong bảng cho thấy tốc độ tăng trưởng kinh tế không có ý nghĩa thống kê trong mô hình phân tích tác động của đa dạng hóa thu nhập đến tỷ suất sinh lời ngân hàng, có thể do lợi nhuận đạt được từ thu nhập lãi và ngoài lãi hay quy mô tài sản ngân hàng lớn hơn phần những rủi ro tốc độ tăng trưởng kinh tế.
