Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến lạm phát tại việt nam trong giai đoạn 2005 2014

- ĐẠI HỌC HUẾ TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ h tế H uế KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG cK in KHỐ LUẬN TỐT NGHIỆP PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN LẠM họ PHÁT TẠI VIỆT NAM TRONG GIAI ĐOẠN 2005-2014 Tr ờn g Đ ại Sinh viên thực hiện: Nguyễn Thị Phụng Niên khóa 2011-2015 - tế H uế ĐẠI HỌC HUẾ TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG h KHỐ LUẬN TỐT NGHIỆP in PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN LẠM ại họ cK PHÁT TẠI VIỆT NAM TRONG GIAI ĐOẠN 2005-2014 ờn g Lớp Đ Sinh viên thực : Nguyễn Thị Phụng Thạc sỹ Phạm Quốc Khang : 2011-2015 Tr Niên khoá : K45B-TCNH Giáo viên hướng dẫn: Huế, tháng năm 2015 - LỜI CẢM ƠN Tr ờn g Đ ại họ cK in h tế H uế Thực khóa luận tốt nghiệp thực khoảng thời gian đầy thử thách em Bên cạnh cố gắng, nỗ lực thân, em may mắn nhận giúp đỡ, hướng dẫn nhiệt tình từ phía nhà trường, anh chị đơn vị thực tập, gia đình bạn bè Chính nhờ hỗ trợ tận tình mà em vượt qua nhiều trở ngại để hoàn thành nghiên cứu Lời đầu tiên, em xin bày tỏ lòng biết ơn chân thành đến quý thầy cô giáo trường Đại học Kinh Tế - Đại học Huế tận tình tâm huyết trang bị cho em vốn kiến thức quý báu suốt năm học vừa qua, không tảng cho trình nghiên cứu đề tài mà hành trang quý báu để em bước vào đời Với lòng tri ân sâu sắc, em xin gửi lời cảm ơn đến Thầy giáo Thạc sỹ Phạm Quốc Khang người tận tình hướng dẫn, hỗ trợ em từ việc chọn đề tài, phương pháp nghiên cứu nội dung hoàn thiện làm Nhờ giúp đỡ thầy em bổ sung thêm nhiều kiến thức chuyên môn mà học hỏi nhiều kỹ làm nghiên cứu Một lần em xin cảm ơn thầy Em xin trân trọng gửi lời cảm ơn đến ban lãnh đạo, cán nhân viên Ngân hàng Thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam chi nhánh Huế, đặc biệt anh chị Phòng tổng hợp hướng dẫn nhiệt tình, tạo điều kiện thuận lơi để em hoàn thành tốt đợt thực tập Mặc dù cố gắng điều kiện thời gian, kỹ kiến thức hạn chế nên nghiên cứu chắn không tránh khỏi sai sót Em mong nhận góp ý từ phía thầy cô bạn để nghiên cứu hoàn thiện Em xin chân thành cảm ơn! Huế, ngày 18 tháng năm 2015 Sinh viên thực Nguyễn Thị Phuïng   - LỜI CAM ĐOAN  Em xin cam đoan đề tài nghiên cứu “Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến lạm phát Việt Nam giai đoạn 2005-2014” kết q trình tìm tịi, uế nghiên cứu thân, không chép nghiên cứu tác giả xét, phương hướng đưa xuất phát từ thực tiễn.  tế H Các số liệu, bảng biểu kết khóa luận trung thực, nhận Một lần nữa, em xin hoàn toàn chịu trách nhiệm nghiên cứu mình.  Sinh viên thực hiện  in h Nguyễn Thị Phụng  cK     họ       ờn g   Đ   ại   Tr     - MỤC LỤC MỤC LỤC i  DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT iv  uế DANH MỤC CÁC SƠ ĐỒ VÀ ĐỒ THỊ v  DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU vi  tế H TÓM TẮT NỘI DUNG NGHIÊN CỨU vii  PHẦN 1: ĐẶT VẤN ĐỀ 1  PHẦN 2: NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 4  h CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÍ LUẬN VÀ CƠ SỞ THỰC TIỄN CỦA VẤN ĐỀ in NGHIÊN CỨU 4  cK 1.1 Tổng quan lạm phát .4  1.1.1 Khái niệm lạm phát .4  1.1.2 Cách đo lường lạm phát .6  họ 1.1.3 Phân loại lạm phát 10  1.1.4 Tác động lạm phát .11  ại 1.2 Các nguyên nhân gây lạm phát 13  1.2.1 Lạm phát cầu kéo .13  Đ 1.2.2 Lạm phát chi phí đẩy 15  ờn g 1.2.3 Lạm phát tiền tệ 17  1.3 Các nghiên cứu thực nghiệm nhân tố ảnh hưởng đến lạm phát Việt Nam 20  Tr 1.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến lạm phát .26  1.4.1 Cung tiền M2 26  1.4.2 Chỉ số giá tiêu dùng kì trước 27  1.4.3 Tốc độ tăng trưởng tổng sản phẩm nước 28  1.4.4 Tỷ giá đồng ngoại tệ so với nội tệ USD/VND 29  1.4.5 Lãi suất tiền gửi kì hạn tháng 30  i   - 1.4.6 Xuất nhập ròng 31  1.4.7 Giá dầu giới 31  1.5 Mơ hình VAR 32  1.5.1 Giới thiệu mơ hình VAR .32  uế 1.5.2 Phương pháp ước lượng mơ hình VAR 33  1.5.3 Một số vấn đề xây dựng mơ hình VAR 33  tế H 1.6 Tóm tắt chương 34  CHƯƠNG 2: CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN LẠM PHÁT VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2005-2014 35  2.1 Thực trạng diễn biến giá Việt Nam giai đoạn 2005-2014 35  h 2.2 Cơ sở liệu 36  in 2.3 Mô tả liệu 38  cK 2.3.1 Cung tiền M2 38  2.3.2 Tốc độ tăng trưởng kinh tế GDP 40  2.3.3 Tỷ giá bình quân liên ngân hàng USD/VND 41  họ 2.3.4 Lãi suất tiền gửi kì hạn tháng 42  2.3.5 Xuất nhập ròng 44  ại 2.3.6 Giá dầu giới 45  Đ 2.4 Ứng dụng mơ hình VAR để kiểm định nhân tố ảnh hưởng đến lạm phát Việt Nam 47  ờn g 2.4.1 Xử lí đầu vào 47  2.4.2 Kiểm tra tính dừng chuỗi liệu .47  2.4.3 Lựa chọn độ trễ thích hợp 49  Tr 2.4.4 Kiểm định nhân Granger 49  2.4.5 Phân tích kết phân rã phương sai 51  2.5 Tóm tắt chương 55  CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP KIỂM SOÁT LẠM PHÁT Ở VIỆT NAM TRONG THỜI GIAN TỚI 56  3.1 Cơ hội thách thức việc kiểm soát lạm phát Việt Nam 56  ii   - 3.1.1 Cơ hội .56  3.1.2 Thách thức 57  3.2 Các giải pháp nhằm kiểm soát lạm phát Việt Nam .58  3.2.1 Giải pháp sách giá 59  uế 3.2.2 Giải pháp sách tiền tệ .60  3.2.3 Giải pháp sách lãi suất 61  tế H 3.2.4 Giải pháp sách tỷ giá 62  PHẦN 3: KẾT LUẬN .64  TÀI LIỆU THAM KHẢO 66  h NHẬN XÉT CỦA ĐƠN VỊ THỰC TẬP .68  Tr ờn g Đ ại họ cK in PHỤ LỤC 69  iii   - DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT Từ tiếng Anh Từ tiếng Việt CPI Consumer Price Index  Chỉ số giá tiêu dùng GDP Gross Domestic Product Tổng sản phẩm quốc nội uế Từ viết tắt tế H International Financial IFS Thống kê tài quốc tế Statistics Ngân hàng nhà nước h NHNN Ngân hàng thương mại cK in NHTM NHTW họ NSNN Đ ờn g Tr iv   Ngân sách nhà nước Tổng cục thống kê ại TCTK Ngân hàng trung ương - DANH MỤC CÁC SƠ ĐỒ VÀ ĐỒ THỊ Hình 1.1: Lạm phát cầu kéo 13  uế Hình 1.2: Lạm phát chi phí đẩy .17  Hình 1.3: Cung ứng tiền tệ lạm phát 19  tế H Biểu đồ 2.1: Tốc độ tăng giá tiêu dùng (CPI) giai đoạn 2005-2014 36  Biểu đồ 2.2: Tốc độ tăng trưởng cung tiền M2 CPI giai đoạn 2005-2014 38  Biểu đồ 2.3: Tốc độ tăng trưởng GDP CPI giai đoạn 2005-2014 40  in h Biểu đồ 2.4: Lãi suất tiền gửi tốc độ tăng CPI giai đoạn 2005-2014 42  cK Biểu đồ 2.5: Xuất nhập tốc độ tăng CPI giai đoạn 2005-2014 44  Biểu đồ 2.6: Giá dầu giới tốc độ tăng CPI Việt Nam giai đoạn 2005-2014 họ .45  Tr ờn g Đ ại   v   - DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU Bảng 2.1: Tổng hợp biến sử dụng mơ hình 37  uế Bảng 2.2: Kiểm định Unit Root Test-ADF cho chuỗi liệu .48  Bảng 2.3: Lựa chọn độ trễ tối ưu theo tiêu chí .49  tế H Bảng 2.4 Kết kiểm định nhân Granger CPI biến 50  Bảng 2.5: Tác động giải thích mức độ ảnh hưởng biến đến lạm phát h theo khoảng thời gian 51  Tr ờn g Đ ại họ cK in   vi   tế H uế - Tr ờn g Đ ại họ cK in h 2.3 Cung tiền M2 71   - Đ ại họ cK in h tế H uế 2.4 Lãi suất tiền gửi kì hạn tháng Tr ờn g 2.5 Tỷ giá bình quân liên ngân hàng USD/VND 72   tế H uế - ại họ cK in h 2.7 Xuất nhập ròng Tr ờn g Đ 2.6 Giá dầu giới 73   - Tr ờn g Đ ại họ cK in h tế H uế PHỤ LỤC 3: LỰA CHỌN ĐỘ TRỄ TỐI ƯU 74   - PHỤ LỤC 4: KIỂM ĐỊNH GRANGER GIỮA TỪNG BIẾN VỚI CPI h tế H uế PHỤ LỤC 4.1 Mối quan hệ số giá tiêu dùng tỷ giá hối đoái ại họ cK in PHỤ LỤC 4.2 Mối quan hệ số giá tiêu dùng lãi suất Tr ờn g Đ PHỤ LỤC 4.3 Mối quan hệ số giá tiêu dùng cung tiền M2 75   - tế H uế PHỤ LỤC 4.4 Mối quan hệ số giá tiêu dùng giá dầu giới h PHỤ LỤC 4.5 Mối quan hệ số giá tiêu dùng tốc độ tăng trưởng ại họ cK in tổng sản phẩm nước Tr ờn g Đ PHỤ LỤC 4.6 Mối quan hệ số giá tiêu dùng xuất nhập ròng 76   - Tr ờn g Đ ại họ cK in h tế H uế PHỤ LỤC 5: KẾT QUẢ PHÂN RÃ PHƯƠNG SAI   77   ờn g Tr ại Đ h in cK họ uế tế H - 78   - tế H uế PHỤ LỤC 6: KIỂM TRA TÍNH DỪNG CỦA PHẦN DƯ ại họ cK in h  Phần dư mơ hình dừng Tr ờn g Đ  Phần dư mơ hình dừng  Phần dư mơ hình dừng 79   tế H uế - họ cK in h  Phần dư mơ hình dừng Tr ờn g Đ ại  Phần dư mơ hình dừng  Phần dư mơ hình dừng 80   tế H uế - Tr ờn g Đ ại họ cK in h  Phần dư mơ hình dừng 81   - PHỤ LỤC 7: MƠ HÌNH VAR – VECTOR AUTOREGRESSION TỔNG QT Như trình bày lý thuyết phần trước, mơ hình VAR mơ hình hồi quy biến phụ thuộc theo biến q khứ nó, hay cịn gọi biến trễ Mơ hình VAR tổng qt cho biến chạy mơ hình viết  uế dạng sau: ∅ ∅ ∅ ∅ ∅ ∅ ∅ + = h in tế H Dạng ma trận: Hay viết dạng hệ phương tình sau: +∑ +∑ ∑ M2t = ∝ +∑ họ +∑ +∑ +∑ Đ ∑ +∑ + +∑ +∑ ờn g +∑ +∑ +∑ rt = ∝ +∑ ∑ TGt= ∝ +∑ +∑ Tr + GDPt = ∝ +∑ + +∑ +∑ ∑ +∑ +∑ +∑ +∑ ∑ 2 +∑ 82   ∑ ại +∑ +∑ +∑ cK ∑ CPIt= ∝ +∑ + +∑ + - +∑ +∑ +∑ + +∑ ∑ OILt = ∝ +∑ +∑ +∑ +∑ + +∑ +∑ +∑ tế H +∑ Trong đó:  ẫ ê Tr ờn g Đ ại họ cK ố ậ ệ ố 83   ô in , , , , , , , : ầ ượ h  Κ là giá trị trễ  uế ∑ XNKt = ∝ - PHỤ LỤC 8: MƠ HÌNH VAR – VECTOR AUTOREGRESSION Mơ hình VAR sử dụng cho biến sau xử lí, sử dụng để chạy mơ hình viết dạng sau:  ∅ ∅ ∅ ∅ ∅ ∅ ∅ + = tế H uế Dạng ma trận: ∑ +∑ +∑ ∑ D(lm2)t = ∝ +∑ ại +∑ +∑ + Đ +∑ ∑ Tr ờn g D(gdp)t = ∝ +∑ +∑ +∑ +∑ +∑ ∑ + +∑ ∑ +∑ +∑ + 84   +∑ ∑ D(ltg)t= ∝ +∑ +∑ +∑ +∑ + họ +∑ cK ∑ ∑ in D(lcpi)t= ∝ h Hay viết dạng hệ phương trình sau: - ∑ D(r)t = ∝ +∑ +∑ +∑ +∑ +∑ ∑ (lxnk)t = ∝ + +∑ ∑ +∑ (loil)t = ∝ +∑ ∑ + tế H +∑ +∑ +∑ +∑ +∑ in +∑  3 là giá trị trễ cK Trong đó:  , , , , , , , : ầ ượ  ê họ ẫ ậ ệ ố Tr ờn g Đ ại ố h +∑ +∑ 85 uế +∑   ô +