BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƢỚC VIỆT NAM TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH ĐẶNG THỊ HOÀI THƢƠNG NHỮNG YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN NỢ XẤU CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VIỆT NAM KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP Chun ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 34 02 01 TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2023 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƢỚC VIỆT NAM TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH Họ tên sinh viên: ĐẶNG THỊ HOÀI THƢƠNG Mã số sinh viên: 050607190521 Lớp sinh hoạt: HQ7 - GE17 NHỮNG YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN NỢ XẤU CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VIỆT NAM KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP Chun ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 34 02 01 NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC TS ĐÀO LÊ KIỀU OANH TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2023 i TĨM TẮT KHĨA LUẬN Vấn đề nợ xấu mối lo lắng hàng đầu NHNN NHTMCP Việt Nam, tác động xấu đến toàn kinh tế hệ thống NH Vì vậy, tác giả tiến hành nghiên cứu để tìm hiểu yếu tố ảnh hƣởng đến nợ xấu NHTM Việt Nam Mục đích khóa luận xác định đo lƣờng mức độ ảnh hƣởng yếu tố đến tỷ lệ nợ xấu 25 NHTM Việt Nam khung thời gian từ năm 2011 đến năm 2021 Để tìm hiểu rõ nhân tố này, tác giả vận dụng mơ hình Pooled OLS, FEM, REM Sau đó, tác giả thực hành kiểm định phƣơng sai sai số thay đổi đa cộng tuyến để tăng tính đắn mơ hình Cuối cùng, tác giả kiểm định hồi quy mơ hình GMM để giải khuyết tật mà mơ hình gặp phải Thu đƣợc kết quy mô ngân hàng (SIZE) có biểu nghịch chiều với nợ xấu ngƣợc lại tỷ lệ nợ xấu kỳ trƣớc (NPLt 1), dự phịng rủi ro tín dụng ngân hàng (LLR), tốc độ tăng trƣởng tín dụng (LG), vốn chủ sở hữu tổng tài sản ngân hàng (ETA) tốc độ tăng trƣởng kinh tế (GDP) lại có biểu chiều với nợ xấu Dựa vào kết này, tác giả cung cấp số góp ý để giảm thiểu kiềm chế tỷ lệ nợ xấu NHTM Việt Nam Từ khóa: Nợ xấu, Tỷ lệ nợ xấu, Ngân hàng thƣơng mại ii ABSTRACT The issue of non-performing loans is a top concern for the State Bank of Vietnam (SBV) and commercial banks in Vietnam, as it has negative impacts on the entire economy and the banking system Therefore, the author conducted a study to understand the factors influencing NPLs of commercial banks in Vietnam The ambition of this thesis is to identify and measure the impact of these factors on the NPL ratio of 25 commercial banks in Vietnam from 2011 to 2021 To analyze these factors, the author applied Pooled OLS, FEM, REM models Then, the author also implemented tests for heteroskedasticity and multicollinearity to enhance the accuracy of the model Finally, the author tested GMM regression model to address the limitations of the model The results showed that while bank size (SIZE) is negatively correlated with NPLs, the NPL ratio of the previous year (NPLt 1), loan loss reserves (LLR), credit growth (LG), capital adequacy ratio (ETA), and economic growth rate (GDP) are positively correlated with NPLs Based on these findings, the author provided some suggestions to reduce and mitigate NPLs in commercial banks in Vietnam Keywords: Non-performing loans, NPL ratio, Commercial banks iii LỜI CAM ĐOAN Tác giả xin cam kết khóa luận cơng trình nghiên cứu riêng tác giả, kết nghiên cứu trung thực, khơng có nội dung đƣợc công bố trƣớc nội dung ngƣời khác thực ngoại trừ trích dẫn đƣợc dẫn nguồn đầy đủ khóa luận Tác giả Đặng Thị Hoài Thƣơng iv LỜI CẢM ƠN Trƣớc hết, xin gửi lời cảm ơn đến Thầy Cô trƣờng Đại học Ngân Hàng TP HCM cung cấp đầy đủ kiến thức cần thiết suốt năm học qua, tạo điều kiện cho tác giả thực khóa luận tốt nghiệp với tiềm lực tốt Đặc biệt, xin chân thành cảm ơn giảng viên hƣớng dẫn mình, TS Đào Lê Kiều Oanh Với dẫn nhiệt tình tâm huyết cô giúp đỡ tác giả nhiều trình thực hành nghiên cứu Cảm ơn q Thầy/Cơ có góp ý định hƣớng, giúp tác giả có động lực để hồn thành khóa luận Với điều kiện vốn kiến thức chun mơn cịn hạn chế, khóa luận khơng thể tránh đƣợc nhiều thiếu sót Do vậy, tác giả mong nhận đƣợc bảo quý báo thầy/cô để giúp tâng thêm kiến thức cho thân, tích lũy thêm nhiều kinh nghiệm để hoàn thiện tốt nghiên cứu tới Tôi xin chân thành cảm ơn! TP.HCM, ngày 19 tháng 04 năm 2023 Sinh viên thực v MỤC LỤC TÓM TẮT KHÓA LUẬN ABSTRACT LỜI CAM ĐOAN LỜI CẢM ƠN DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG BIỂU VÀ HÌNH ẢNH CHƢƠNG GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU 1.1 Lý chọn đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.2.1 Mục tiêu tổng quát .3 1.2.2 Mục tiêu cụ thể 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu 1.4.1 Đối tƣợng nghiên cứu 1.4.2 Phạm vi nghiên cứu .4 1.5 Phƣơng pháp nghiên cứu 1.6 Đóng góp nghiên cứu 1.7 Kết cấu nghiên cứu .5 KẾT LUẬN CHƢƠNG CHƢƠNG LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM 2.1 Khái niệm nợ xấu .8 2.2 Phân loại nợ xấu 2.2.1 Trên giới 2.2.2 Tại Việt Nam .11 vi 2.3 Lý thuyết nhân tố tác động đến nợ xấu 12 2.3.1 Lý thuyết thông tin bất cân xứng (Asymmetric Information Theory) 12 2.3.2 Lý thuyết lợi kinh tế quy mơ (Economies of scale theory) .13 2.3.3 Lý thuyết chu kỳ kinh doanh/kinh tế (Business Cycle Theory) 13 2.4 Các nghiên cứu thực nghiệm 14 2.4.1 Các nghiên cứu nƣớc .14 2.4.2 Các nghiên cứu giới .17 2.5 Các nhân tố tác động đến nợ xấu .19 2.5.1 Quy mô ngân hàng (SIZE) 19 2.5.2 Tốc độ tăng trƣởng tín dụng (LG) .20 2.5.3 Tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng (LLR) .20 2.5.4 Tỷ lệ nợ xấu năm trƣớc (NPL) 20 2.5.5 Khả sinh lời (ROA) 20 2.5.6 Tỷ lệ vốn chủ sở hữu tổng tài sản (ETA) 21 2.5.7 Tốc độ tăng trƣởng kinh tế (GDP) 21 2.5.8 Tỷ lệ lạm phát (INF) 21 KẾT LUẬN CHƢƠNG 26 CHƢƠNG PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU .27 3.1 Trình tự nghiên cứu 27 3.2 Mơ hình nghiên cứu 28 3.2.1 Khái qt mơ hình nghiên cứu: 28 3.2.2 Giải thích giả thuyết kỳ vọng biến 29 3.3 Mẫu liệu nghiên cứu: 35 vii KẾT LUẬN CHƢƠNG 36 CHƢƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 37 4.1 Thống kê mô tả biến 37 4.2 Phân tích tƣơng quan mơ hình nghiên cứu 39 4.3 Kiểm định tƣợng đa cộng tuyến .41 4.4 Kiểm định tƣợng phƣơng sai thay đổi 41 4.5 Kiểm định tƣợng tự tƣơng quan .42 4.6 Phân tích hồi quy tổng thể OLS, FEM REM 43 4.6.1 Mơ hình Pooled OLS FEM 43 4.6.2 Mơ hình FEM REM 44 4.7 Ƣớc lƣợng mơ hình theo phƣơng pháp GMM 45 4.8 Thảo luận kết nghiên cứu 49 KẾT LUẬN CHƢƠNG 51 CHƢƠNG KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ 52 5.1 Kết luận 52 5.2 Một số khuyến nghị 52 5.3 Hạn chế đề tài hƣớng nghiên cứu 54 5.3.1 Hạn chế đề tài .54 5.3.2 Các hƣớng nghiên cứu 55 KẾT LUẬN CHƢƠNG 56 TÀI LIỆU THAM KHẢO 57 PHỤ LỤC 62 viii DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Nguyên nghĩa Từ viết tắt BCTC Báo cáo tài CĐKT Cân đối kế toán NH Ngân hàng NHTM Ngân hàng thƣơng mại NHNN Ngân hàng nhà nƣớc NHTMCP Ngân hàng thƣơng mại cổ phần 67 LPB LPB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MSB MSB MSB MSB MSB MSB MSB MSB MSB MSB MSB NAB 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 0.01431 0.00704 0.01613 0.01856 0.02459 0.02757 0.01625 0.01339 0.01221 0.01346 0.01170 0.01104 0.00917 0.02270 0.02645 0.02708 0.05159 0.03411 0.02364 0.02227 0.03006 0.02045 0.01963 0.01742 0.02837 0.01445 0.01431 0.01354 0.01613 0.01856 0.02459 0.02757 0.01625 0.01339 0.01221 0.01346 0.01170 0.01104 0.01870 0.02270 0.02645 0.02708 0.05159 0.03411 0.02364 0.02227 0.03006 0.02045 0.01963 0.02181 19.30586 19.48261 18.74877 18.98378 19.01058 19.11627 19.21386 19.36170 19.56451 19.70805 19.83529 20.02003 20.22427 18.55499 18.51529 18.48941 18.46344 18.46289 18.34386 18.53614 18.74109 18.87162 18.98995 19.13199 16.75416 0.00838 0.01081 0.01542 0.01476 0.01284 0.01314 0.01192 0.01208 0.01224 0.01831 0.02085 0.01899 0.02399 0.00694 0.00202 0.00304 0.00135 0.00111 0.00142 0.00119 0.00695 0.00708 0.01205 0.02122 0.01440 0.0128 0.0152 0.0185 0.0176 0.0133 0.0245 0.0164 0.0136 0.0115 0.0150 0.0128 0.0146 0.0245 0.0097 0.0259 0.0267 0.0231 0.0214 0.0129 0.0118 0.0204 0.0139 0.0106 0.0166 0.0085 0.25689 0.18306 0.21002 0.26139 0.17810 0.14618 0.20662 0.24219 0.22191 0.16558 0.16603 0.17422 0.23682 0.18610 -0.23334 -0.05301 -0.14228 0.19490 0.25017 0.03115 0.34655 0.30417 0.24760 0.28008 0.17787 0.05873 0.05810 0.07417 0.07704 0.08708 0.08553 0.10488 0.10376 0.09431 0.09432 0.09693 0.10121 0.09812 0.08306 0.08269 0.08787 0.09050 0.13053 0.14686 0.12226 0.10031 0.09469 0.09550 0.10821 0.16691 0.02910 0.02580 0.06240 0.05247 0.05422 0.05984 0.06679 0.06211 0.06812 0.07076 0.07017 0.02910 0.02580 0.06240 0.05247 0.05422 0.05984 0.06679 0.06211 0.06812 0.07076 0.07017 0.02910 0.02580 0.06240 0.03230 0.01840 0.18678 0.09095 0.06593 0.04085 0.00631 0.02668 0.03520 0.03540 0.02796 0.03230 0.01840 0.18678 0.09095 0.06593 0.04085 0.00631 0.02668 0.03520 0.03540 0.02796 0.03230 0.01840 0.18678 68 NAB NAB NAB NAB NAB NAB NAB NAB NAB NAB NVB NVB NVB NVB NVB NVB NVB NVB NVB NVB NVB OCB OCB OCB OCB 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 0.02708 0.01477 0.01468 0.00913 0.02937 0.01948 0.01009 0.01975 0.00834 0.01571 0.02916 0.05640 0.06067 0.02525 0.02150 0.01485 0.01533 0.01670 0.01926 0.01510 0.03002 0.02996 0.02800 0.02900 0.03000 0.02837 0.02708 0.01477 0.01468 0.00913 0.02937 0.01948 0.01009 0.01975 0.00834 0.02239 0.02916 0.05640 0.06067 0.02525 0.02150 0.01485 0.01533 0.01670 0.01926 0.01510 0.02050 0.02996 0.02800 0.02900 16.58861 17.17525 17.43432 17.38420 17.57325 17.81261 18.13379 18.36609 18.71570 18.84750 16.92885 16.88752 17.18537 17.42202 17.69149 18.04978 18.08997 18.09802 18.20245 18.31088 18.11665 17.05142 17.12693 17.30579 17.48150 0.01035 0.00602 0.00567 0.00534 0.00084 0.00492 0.00913 0.00862 0.00698 0.00998 0.00782 0.00010 0.00073 0.00025 0.00015 0.00018 0.00031 0.00050 0.00056 0.00001 0.00002 0.01342 0.00870 0.00802 0.00614 0.0102 0.0066 0.0095 0.0093 0.0162 0.0232 0.0152 0.0118 0.0095 0.0125 0.0123 0.0170 0.0155 0.0117 0.0102 0.0114 0.0112 0.0110 0.0113 0.0114 0.0166 0.0126 0.0180 0.0102 0.0142 0.00278 0.84750 0.37092 0.31553 0.15204 0.51196 0.39809 0.32925 0.32017 0.15119 0.199519 -0.002248 0.045767 0.234892 0.227803 0.240843 0.266579 0.110977 0.062692 0.063377 0.032291 0.11432 0.34706 0.18730 0.16628 0.20470 0.11321 0.08933 0.09627 0.08012 0.06736 0.05636 0.05239 0.04913 0.05237 0.14296 0.14755 0.11018 0.08719 0.06671 0.04678 0.04479 0.04464 0.05357 0.04758 0.05779 0.14753 0.13928 0.12090 0.10277 0.05247 0.05422 0.05984 0.06679 0.06211 0.06812 0.07076 0.07017 0.02910 0.02580 0.06240 0.05247 0.05422 0.05984 0.06679 0.06211 0.06812 0.07076 0.07017 0.02910 0.02580 0.06240 0.05247 0.05422 0.05984 0.09095 0.06593 0.04085 0.00631 0.02668 0.03520 0.03540 0.02796 0.03230 0.01840 0.18678 0.09095 0.06593 0.04085 0.00631 0.02668 0.03520 0.03540 0.02796 0.03230 0.01840 0.18678 0.09095 0.06593 0.04085 69 OCB OCB OCB OCB OCB OCB OCB PGB PGB PGB PGB PGB PGB PGB PGB PGB PGB PGB SGB SGB SGB SGB SGB SGB SGB 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 0.01900 0.01754 0.01794 0.02288 0.01842 0.01690 0.01322 0.02056 0.08437 0.02980 0.02485 0.02754 0.02468 0.03225 0.03061 0.03159 0.02440 0.02245 0.04748 0.02930 0.02242 0.02080 0.01882 0.02631 0.02980 0.03000 0.01900 0.01754 0.01794 0.02288 0.01842 0.01690 0.01418 0.02056 0.08437 0.02980 0.02485 0.02754 0.02468 0.03225 0.03061 0.03159 0.02440 0.01913 0.04748 0.02930 0.02242 0.02080 0.01882 0.02631 17.71642 17.97150 18.24989 18.42032 18.58755 18.84286 19.03311 16.68239 16.77307 17.02940 17.06508 17.02156 17.02734 17.19303 17.21336 17.26785 17.40327 17.40327 16.54761 16.51368 16.50232 16.57700 16.69183 16.76247 16.87513 0.00473 0.00683 0.01103 0.01911 0.02368 0.02612 0.02614 0.02628 0.01303 0.00173 0.00517 0.00162 0.00495 0.00238 0.00429 0.00243 0.00501 0.00763 0.01889 0.01967 0.01170 0.01186 0.00257 0.00758 0.00270 0.0087 0.0085 0.0084 0.0101 0.0102 0.0105 0.0109 0.0152 0.0231 0.0135 0.0119 0.0112 0.0101 0.0106 0.0102 0.0108 0.0088 0.0088 0.0212 0.0101 0.0096 0.0083 0.0079 0.0082 0.0083 0.27901 0.40267 0.25129 0.16880 0.26235 0.25527 0.14358 0.11257 0.13832 0.00575 0.04619 0.09482 0.10397 0.22168 0.02944 0.07460 0.08349 0.07103 0.06953 -0.02878 -0.01758 0.05270 0.03381 0.07937 0.12541 0.08545 0.07390 0.07283 0.08800 0.09739 0.11431 0.11819 0.14736 0.16592 0.12903 0.12954 0.13665 0.14080 0.12150 0.12330 0.11910 0.10870 0.10870 0.21509 0.23831 0.23838 0.22030 0.19105 0.18453 0.16029 0.06679 0.06211 0.06812 0.07076 0.07017 0.02910 0.02580 0.06240 0.05247 0.05422 0.05984 0.06679 0.06211 0.06812 0.07076 0.07017 0.02910 0.02580 0.06240 0.05247 0.05422 0.05984 0.06679 0.06211 0.06812 0.00631 0.02668 0.03520 0.03540 0.02796 0.03230 0.01840 0.18678 0.09095 0.06593 0.04085 0.00631 0.02668 0.03520 0.03540 0.02796 0.03230 0.01840 0.18678 0.09095 0.06593 0.04085 0.00631 0.02668 0.03520 70 SGB SGB SGB SGB SHB SHB SHB SHB SHB SHB SHB SHB SHB SHB SHB SSB SSB SSB SSB SSB SSB SSB SSB SSB SSB 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 0.02201 0.01939 0.01444 0.01971 0.02234 0.08827 0.04131 0.02028 0.01724 0.01877 0.02332 0.02396 0.01831 0.01719 0.01425 0.02750 0.02969 0.02837 0.01600 0.01433 0.01725 0.01029 0.01521 0.02312 0.01858 0.02980 0.02201 0.01939 0.01444 0.01399 0.02234 0.08827 0.04131 0.02028 0.01724 0.01877 0.02332 0.02396 0.01831 0.01719 0.02940 0.02750 0.02969 0.02837 0.01600 0.01433 0.01725 0.01029 0.01521 0.02312 16.82975 16.94283 16.99118 17.56537 18.07804 18.57372 18.78272 18.94562 19.13708 19.27061 19.47154 19.59402 19.71610 19.83818 19.17051 18.43155 18.13389 18.19584 18.19983 18.25530 18.45378 18.64390 18.76063 18.87429 19.00962 0.00200 0.00670 0.00415 0.08145 0.01234 0.01799 0.00653 0.00506 0.00426 0.00416 0.00592 0.00549 0.00702 0.00670 0.01089 0.00161 0.00060 0.00196 0.00109 0.00111 0.00124 0.00267 0.00372 0.00737 0.00806 0.0082 0.0079 0.0076 0.0098 0.0122 0.0220 0.0155 0.0101 0.0108 0.0111 0.0144 0.0138 0.0118 0.0112 0.0128 0.0167 0.0278 0.0242 0.0155 0.0086 0.0093 0.0086 0.0109 0.0116 0.0103 -0.03079 0.06480 0.06118 0.06827 0.18662 0.95254 0.34370 0.36056 0.26256 0.23548 0.22118 0.09430 0.22201 0.15265 0.18577 -0.04246 -0.15002 0.20900 1.12395 -0.00460 0.36492 0.19854 0.19198 0.18513 0.10400 0.16859 0.15611 0.15125 0.16548 0.08214 0.08159 0.07212 0.06202 0.05500 0.05656 0.05137 0.05052 0.05067 0.05824 0.07014 0.05477 0.07436 0.07170 0.07086 0.06806 0.05688 0.04939 0.05909 0.06942 0.07586 0.07076 0.07017 0.02910 0.02580 0.06240 0.05247 0.05422 0.05984 0.06679 0.06211 0.06812 0.07076 0.07017 0.02910 0.02580 0.06240 0.05247 0.05422 0.05984 0.06679 0.06211 0.06812 0.07076 0.07017 0.02910 0.03540 0.02796 0.03230 0.01840 0.18678 0.09095 0.06593 0.04085 0.00631 0.02668 0.03520 0.03540 0.02796 0.03230 0.01840 0.18678 0.09095 0.06593 0.04085 0.00631 0.02668 0.03520 0.03540 0.02796 0.03230 71 SSB STB STB STB STB STB STB STB STB STB STB STB TCB TCB TCB TCB TCB TCB TCB TCB TCB TCB TCB TPB TPB 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 0.01650 0.05752 0.02048 0.01456 0.01189 0.05797 0.06912 0.04667 0.02129 0.01937 0.01699 0.01475 0.02827 0.02696 0.03652 0.02383 0.01670 0.01575 0.01606 0.01753 0.01334 0.00467 0.00660 0.00673 0.03663 0.01858 0.05389 0.05752 0.02048 0.01456 0.01189 0.05797 0.06912 0.04667 0.02129 0.01937 0.01699 0.02288 0.02827 0.02696 0.03652 0.02383 0.01670 0.01575 0.01606 0.01753 0.01334 0.00467 0.00183 0.00673 20.04324 18.76759 18.84017 18.89926 19.06150 19.49238 19.62071 19.72487 19.82196 19.93268 20.01504 20.07149 19.01141 19.00810 18.88376 18.98544 19.07297 19.27664 19.41168 19.58692 19.76537 19.90138 20.15891 17.02979 16.53155 0.01330 0.01358 0.00683 0.01422 0.01257 0.00269 0.00028 0.00337 0.00462 0.00571 0.00567 0.00673 0.01907 0.00425 0.00389 0.00646 0.00831 0.01474 0.02554 0.02871 0.02902 0.03057 0.03653 0.00599 0.00582 0.0141 0.0101 0.0150 0.0122 0.0107 0.0121 0.0122 0.0123 0.0137 0.0134 0.0158 0.0178 0.01769 0.0165 0.0169 0.0120 0.0104 0.0105 0.0117 0.0149 0.0126 0.0080 0.0108 0.0164 0.0153 0.17194 -0.02358 0.19611 0.14773 0.15782 0.45230 0.06962 0.12113 0.15105 0.15356 0.14944 0.14007 0.19883 0.07581 0.02950 0.14276 0.38998 0.27763 0.12785 -0.00566 0.44306 0.20244 0.25157 -0.29864 0.66000 0.08817 0.10283 0.09005 0.10574 0.09517 0.07561 0.06684 0.06306 0.06066 0.05896 0.05879 0.06575 0.06933 0.07386 0.08760 0.08520 0.08572 0.08322 0.09997 0.16132 0.16177 0.16973 0.16211 0.06721 0.21951 0.02580 0.06240 0.05247 0.05422 0.05984 0.06679 0.06211 0.06812 0.07076 0.07017 0.02910 0.02580 0.06240 0.05247 0.05422 0.05984 0.06679 0.06211 0.06812 0.07076 0.07017 0.02910 0.02580 0.06240 0.05247 0.01840 0.18678 0.09095 0.06593 0.04085 0.00631 0.02668 0.03520 0.03540 0.02796 0.03230 0.01840 0.18678 0.09095 0.06593 0.04085 0.00631 0.02668 0.03520 0.03540 0.02796 0.03230 0.01840 0.18678 0.09095 72 TPB TPB TPB TPB TPB TPB TPB TPB TPB VAB VAB VAB VAB VAB VAB VAB VAB VAB VAB VAB VCB VCB VCB VCB VCB 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 0.00352 0.01008 0.00659 0.00710 0.01086 0.01116 0.01291 0.01184 0.00819 0.02560 0.04650 0.02880 0.02326 0.02264 0.02140 0.02680 0.01370 0.01180 0.02326 0.01858 0.02033 0.02403 0.02725 0.02308 0.01844 0.03663 0.00352 0.01008 0.00659 0.00710 0.01086 0.01116 0.01291 0.01184 0.02518 0.02560 0.04650 0.02880 0.02326 0.02264 0.02140 0.02680 0.01370 0.01180 0.02326 0.02911 0.02033 0.02403 0.02725 0.02308 17.28399 17.75666 18.14915 18.47689 18.63675 18.72948 18.91805 19.14491 19.49509 16.92961 17.01861 17.11256 17.38759 17.55028 17.93398 17.98115 18.08229 18.15211 18.27599 18.43096 19.72012 19.84256 19.96610 20.17335 20.32933 0.01616 0.01283 0.00880 0.00621 0.00838 0.01387 0.02058 0.01894 0.01935 0.01065 0.00696 0.00233 0.00152 0.00212 0.00192 0.00157 0.00174 0.00281 0.00407 0.00697 0.01251 0.01132 0.00991 0.00877 0.00852 0.0098 0.0101 0.0093 0.0088 0.0106 0.0116 0.0115 0.0159 0.0125 0.0164 0.0153 0.0134 0.0119 0.0112 0.0135 0.0096 0.0104 0.0109 0.0116 0.0111 0.0254 0.0219 0.0218 0.0222 0.0175 0.95366 0.66584 0.42437 0.65343 0.36018 0.21710 0.23915 0.25456 0.17699 -0.12885 0.11332 0.11625 0.09963 0.28099 0.50070 0.12373 0.11051 0.12301 0.12140 0.12568 0.18440 0.15161 0.13744 0.17871 0.19736 0.11533 0.08230 0.06296 0.05371 0.05379 0.07800 0.07951 0.08116 0.08875 0.15885 0.14357 0.13275 0.10216 0.09359 0.06536 0.06389 0.05940 0.05811 0.06615 0.06039 0.07848 0.10060 0.09070 0.07534 0.06698 0.05422 0.05984 0.06679 0.06211 0.06812 0.07076 0.07017 0.02910 0.02580 0.06240 0.05247 0.05422 0.05984 0.06679 0.06211 0.06812 0.07076 0.07017 0.02910 0.02580 0.06240 0.05247 0.05422 0.05984 0.06679 0.06593 0.04085 0.00631 0.02668 0.03520 0.03540 0.02796 0.03230 0.01840 0.18678 0.09095 0.06593 0.04085 0.00631 0.02668 0.03520 0.03540 0.02796 0.03230 0.01840 0.18678 0.09095 0.06593 0.04085 0.00631 73 VCB VCB VCB VCB VCB VCB VIB VIB VIB VIB VIB VIB VIB VIB VIB VIB VIB VPB VPB VPB VPB VPB VPB VPB VPB 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 0.01502 0.01142 0.00985 0.00770 0.00623 0.00637 0.02690 0.02617 0.02821 0.02514 0.02070 0.02575 0.02488 0.02519 0.01963 0.01740 0.02519 0.01824 0.02719 0.02810 0.02537 0.02693 0.02908 0.03394 0.03499 0.01844 0.01502 0.01142 0.00985 0.00770 0.00623 0.01590 0.02690 0.02617 0.02821 0.02514 0.02070 0.02575 0.02488 0.02519 0.01963 0.01740 0.01200 0.01824 0.02719 0.02810 0.02537 0.02693 0.02908 0.03394 20.48489 20.75795 20.79468 20.92434 21.00561 21.07016 18.38970 17.99026 18.15769 18.20577 18.25000 18.46486 18.62899 18.75118 19.03333 19.31544 19.55052 18.23216 18.44612 18.61348 18.91074 19.08273 19.24823 19.44224 19.59406 0.00937 0.00999 0.01386 0.01613 0.01449 0.01601 0.00670 0.00643 0.00071 0.00664 0.00632 0.00595 0.00988 0.01673 0.02018 0.02163 0.02313 0.01121 0.00694 0.00909 0.00881 0.01342 0.01862 0.02543 0.02448 0.0139 0.0142 0.0165 0.0142 0.0229 0.0275 0.0158 0.0169 0.0262 0.0247 0.0157 0.0169 0.0118 0.0091 0.0101 0.0103 0.0119 0.0108 0.0103 0.0020 0.0038 0.0149 0.0144 0.0172 0.0161 0.19025 0.17931 0.16273 0.16276 0.14302 0.14404 0.04232 -0.22093 0.03988 0.08344 0.25140 0.25959 0.32710 0.20378 0.34389 0.31208 0.18875 0.15241 0.26452 0.42194 0.49384 0.49008 0.23860 0.26261 0.21512 0.06105 0.05077 0.05789 0.07278 0.07095 0.07707 0.08417 0.12973 0.10384 0.10538 0.10213 0.08365 0.07135 0.07665 0.07278 0.07346 0.07848 0.07240 0.06470 0.06372 0.05501 0.06906 0.07509 0.10691 0.10749 0.06211 0.06812 0.07076 0.07017 0.02910 0.02580 0.06240 0.05247 0.05422 0.05984 0.06679 0.06211 0.06812 0.07076 0.07017 0.02910 0.02580 0.06240 0.05247 0.05422 0.05984 0.06679 0.06211 0.06812 0.07076 0.02668 0.03520 0.03540 0.02796 0.03230 0.01840 0.18678 0.09095 0.06593 0.04085 0.00631 0.02668 0.03520 0.03540 0.02796 0.03230 0.01840 0.18678 0.09095 0.06593 0.04085 0.00631 0.02668 0.03520 0.03540 74 VPB VPB VPB 2019 2020 2021 0.03421 0.03413 0.04472 0.03499 0.03421 0.03413 19.74830 19.85344 20.12071 0.02358 0.02616 0.02375 0.0143 0.0155 0.0278 0.15868 0.13077 0.22167 0.11190 0.12599 0.15761 0.07017 0.02910 0.02580 0.02796 0.03230 0.01840 75 PHỤ LỤC KẾT QUẢ HỒI QUY Thống kê biến mơ hình nghiên cứu Variable Obs Mean Std Dev Min Max NPLt NPLt1 SIZE ROA LLR 275 275 275 275 275 0222456 0223923 18.63792 0094323 013229 0131832 0133455 1.150615 0082215 004461 0035183 0018317 16.50232 0000143 00195 0918496 0918496 21.28954 081454 0278 LG ETA GDP INF 275 275 275 275 1901298 0921426 0565262 0515226 1948462 -.9999987 0381102 0406177 0148698 0258 0481206 006312 1.123952 2383814 0707579 1867773 Tƣơng quan biến độc lập biến phụ thuộc NPLt NPLt NPLt1 SIZE ROA LLR LG ETA GDP INF 1.0000 0.3208 -0.2383 -0.1415 0.2731 -0.0333 0.2198 0.0543 0.1692 NPLt1 SIZE ROA LLR LG ETA GDP INF 1.0000 -0.1673 1.0000 -0.1904 0.1968 1.0000 0.0998 0.2205 -0.0035 1.0000 -0.0726 0.0188 0.0748 -0.1029 1.0000 0.1328 -0.5860 0.2967 -0.0481 -0.1146 1.0000 0.0642 -0.1548 -0.2490 -0.1580 0.0749 -0.0352 -0.0071 -0.2546 0.1230 0.1454 -0.0931 0.2291 1.0000 0.0980 1.0000 76 Kết hệ số VIF (đa cộng tuyến) Variable VIF 1/VIF SIZE ETA ROA INF LLR GDP NPLt1 LG 2.32 2.24 1.67 1.21 1.19 1.14 1.10 1.07 0.430249 0.445695 0.599611 0.826989 0.839398 0.878547 0.907500 0.933510 Mean VIF 1.49 77 Kết phƣơng sai sai số thay đổi White's test for Ho: homoskedasticity against Ha: unrestricted heteroskedasticity chi2(44) Prob > chi2 = = 72.50 0.0044 Cameron & Trivedi's decomposition of IM-test Source chi2 df p Heteroskedasticity Skewness Kurtosis 72.50 11.10 3.45 44 0.0044 0.1960 0.0634 Total 87.05 53 0.0022 Kết tự tƣơng quan Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first-order autocorrelation F( 1, 24) = 17.510 Prob > F = 0.0003 78 Mơ hình hồi quy POOLED OLS Source SS df MS Model Residual 011684575 035935758 266 001460572 000135097 Total 047620333 274 000173797 NPLt Coef NPLt1 SIZE ROA LLR LG ETA GDP INF _cons 2269041 -.0013862 -.2021879 8323296 0032092 0544488 0249013 0219734 0257306 Std Err .055232 0009304 1102958 1718022 0037299 0275986 0503801 016046 018847 t 4.11 -1.49 -1.83 4.84 0.86 1.97 0.49 1.37 1.37 Number of obs F(8, 266) Prob > F R-squared Adj R-squared Root MSE = = = = = = 275 10.81 0.0000 0.2454 0.2227 01162 P>|t| Beta 0.000 0.137 0.068 0.000 0.390 0.050 0.622 0.172 0.173 2296968 -.1209892 -.126092 2816495 0474313 1574013 0280871 0802063 79 Mô hình hồi quy FEM Fixed-effects (within) regression Group variable: NAMEMH Number of obs Number of groups R-sq: within = 0.2268 between = 0.1797 overall = 0.1964 Obs per group: corr(u_i, Xb) F(8,242) Prob > F = -0.3004 NPLt Coef Std Err t NPLt1 SIZE ROA LLR LG ETA GDP INF _cons 0823913 -.00449 -.1026307 1.018808 0040473 0487101 0243787 -.0004401 0849618 0581597 0024511 1296874 1916312 0040499 0343852 0521556 0200371 0488439 sigma_u sigma_e rho 00575653 01119093 20923594 (fraction of variance due to u_i) 1.42 -1.83 -0.79 5.32 1.00 1.42 0.47 -0.02 1.74 F test that all u_i=0: F(24, 242) = 1.87 P>|t| 0.158 0.068 0.430 0.000 0.319 0.158 0.641 0.982 0.083 = = 275 25 = avg = max = 11 11.0 11 = = 8.87 0.0000 [95% Conf Interval] -.0321727 -.0093181 -.358091 6413295 -.0039302 -.0190224 -.0783582 -.0399095 -.0112517 1969552 0003382 1528296 1.396286 0120248 1164426 1271157 0390293 1811752 Prob > F = 0.0098 80 Mơ hình hồi quy REM Random-effects GLS regression Group variable: NAMEMH Number of obs Number of groups R-sq: within = 0.2016 between = 0.4728 overall = 0.2454 Obs per group: corr(u_i, X) Wald chi2(8) Prob > chi2 = (assumed) NPLt Coef Std Err z NPLt1 SIZE ROA LLR LG ETA GDP INF _cons 2269041 -.0013862 -.2021879 8323296 0032092 0544488 0249013 0219734 0257306 055232 0009304 1102958 1718022 0037299 0275986 0503801 016046 018847 sigma_u sigma_e rho 01119093 (fraction of variance due to u_i) 4.11 -1.49 -1.83 4.84 0.86 1.97 0.49 1.37 1.37 P>|z| 0.000 0.136 0.067 0.000 0.390 0.049 0.621 0.171 0.172 = = 275 25 = avg = max = 11 11.0 11 = = 86.49 0.0000 [95% Conf Interval] 1186514 -.0032097 -.4183638 4956034 -.0041013 0003565 -.0738418 -.0094761 -.0112087 3351567 0004373 0139879 1.169056 0105196 1085411 1236444 053423 06267 81 xtabond2 NPLt L.NPLt NPLt1 SIZE ROA LLR LG ETA GDP INF ,gmm(L5.NPLt L5.NPLt1 , lag(1 1)) > TA GDP INF ) twostep Warning: This version of xtabond2 may be out of date For the latest, type or click on ssc install xtabond2, replace Then restart Stata Favoring space over speed To switch, type or click on mata: mata set matafavor speed, per toGMM collinearity KếtNPLt1 dropped hồi quydue theo Warning: Two-step estimated covariance matrix of moments is singular Using a generalized inverse to calculate optimal weighting matrix for two-step estimatio Difference-in-Sargan/Hansen statistics may be negative Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM Group variable: NAMEMH Time variable : YEAR Number of instruments = 24 Wald chi2(8) = 1470.99 Prob > chi2 = 0.000 NPLt Coef NPLt L1 SIZE ROA LLR LG ETA GDP INF _cons Number of obs Number of groups Obs per group: avg max = = = = = 250 25 10 10.00 10 Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] 302567 0576678 5.25 0.000 1895402 4155939 -.0018552 -.2026813 1.005232 0041137 0627086 037545 0523439 0280958 0004434 0834323 1267092 0009765 0157276 0094241 0216545 0088929 -4.18 -2.43 7.93 4.21 3.99 3.98 2.42 3.16 0.000 0.015 0.000 0.000 0.000 0.000 0.016 0.002 -.0027243 -.3662056 7568868 0021999 0318831 0190742 0099019 010666 -.0009861 -.0391571 1.253578 0060275 093534 0560158 0947858 0455256 Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for first differences equation Standard D.(SIZE ROA LLR LG ETA GDP INF) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L.(L5.NPLt L5.NPLt1) Instruments for levels equation Standard SIZE ROA LLR LG ETA GDP INF _cons GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) D.(L5.NPLt L5.NPLt1) Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = Sargan test of (Not robust, Hansen test of (Robust, but overid restrictions: chi2(15) = 6.46 but not weakened by many instruments.) overid restrictions: chi2(15) = 11.79 weakened by many instruments.) -1.91 0.32 Pr > z = Pr > z = 0.056 0.748 Prob > chi2 = 0.971 Prob > chi2 = 0.695 Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels Hansen test excluding group: chi2(9) = 6.64 Prob > Difference (null H = exogenous): chi2(6) = 5.14 Prob > iv(SIZE ROA LLR LG ETA GDP INF) Hansen test excluding group: chi2(8) = 7.22 Prob > Difference (null H = exogenous): chi2(7) = 4.57 Prob > chi2 = chi2 = 0.674 0.525 chi2 = chi2 = 0.514 0.712