CƠ SỞ LÍ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
Các vấn đề chung về tài chính trong doanh nghiệp
1.1.1 Khái niệm, đặc điểm, chức năng và vai trò của tài chính doanh nghiệp
Tài chính doanh nghiệp là các quan hệ kinh tế dưới hình thức giá trị (quan hệ tiền tệ) phát sinh trong quá trình hình thành và sử dụng các quỹ tiền tệ nhằm phục vụ quá trình sản xuất kinh doanh trong doanh nghiệp và góp phần tích luỹ vốn cho doanh nghiệp.
Trong nền kinh tế thị trường để có các yếu tố đầu vào đòi hỏi doanh nghiệp phải có lượng vốn tiền tệ nhất định Với từng loại hình pháp lý tổ chức, doanh nghiệp có phương thức thích hợp tạo lập vốn tiền tệ ban đầu, từ vốn tiền tệ đó doanh nghiệp mua sắm máy móc thiết bị, nguyên vật liệu v.v Sau khi sản xuất xong, doanh nghiệp thực hiện bán hàng hoá và thu được tiền bán hàng Với số tiền bán hàng, doanh nghiệp sử dụng để bù đắp các khoản chi phí vật chất đã tiêu hao, trả tiền công cho người lao động, các khoản chi phí khác, nộp thuế cho Nhà nước và phần còn lại là lợi nhuận sau thuế, doanh nghiệp tiếp tục phân phối số lợi nhuận này Như vậy, quá trình hoạt động của doanh nghiệp cũng là quá trình tạo lập, phân phối và sử dụng quỹ tiền tệ hợp thành hoạt động tài chính của doanh nghiệp Trong quá trình đó làm phát sinh, tạo ra sự vận động của các dòng tiền bao hàm dòng tiền vào, dòng tiền ra gắn liền với hoạt động đầu tư và hoạt động kinh doanh thường xuyên hàng ngày của doanh nghiệp.
Xét về hình thức, tài chính doanh nghiệp là quỹ tiền tệ trong quá trình tạo lập,phân phối, sử dụng và vận động gắn liền với hoạt động của doanh nghiệp Xét về bản chất, tài chính doanh nghiệp là các quan hệ kinh tế dưới hình thức giá trị nảy sinh gắn liền với việc tạo lập, sử dụng quỹ tiền tệ của doanh nghiệp trong quá trình hoạt động của doanh nghiệp.
Hoạt động tài chính là một mặt hoạt động của doanh nghiệp nhằm đạt tới các mục tiêu của doanh nghiệp đề ra Các hoạt động gắn liền với việc tạo lập, phân phối, sử dụng và vận động chuyển hoá của quỹ tiền tệ thuộc hoạt động tài chính của doanh nghiệp.
Cũng có thể định nghĩa: Hoạt động tài chính là một trong những nội dung cơ bản thuộc hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp nhằm giải quyết các mối quan hệ kinh tế phát sinh trong quá trình kinh doanh được biểu hiện dưới hình thái tiền tệ Nói cách khác, tài chính doanh nghiệp là những quan hệ tiền tệ gắn trực tiếp với vệc tổ chức, huy động, phân phối, sử dụng và quản lý vốn trong quá trình kinh doanh.
1.1.1.2 Đặc điểm tài chính doanh nghiệp
Gắn liền với quá trình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp có các quan hệ tài chính doanh nghiệp đa dạng phát sinh như quan hệ nộp, cấp giữa doanh nghiệp với nhà nước, quan hệ thanh toán với chủ thể khác trong xã hội, với người lao động trong doanh nghiệp.
Sự vận động của quỹ tiền tệ, vốn kinh doanh có những nét riêng biệt đó là: Sự vận động của vốn kinh doanh luôn gắn liền với các yếu tố vật tư và lao động ngoài phần tạo lập ban đầu chúng còn được bổ sung từ kết quả kinh doanh, sự vận động của vốn kinh doanh vì mục tiêu doanh lợi.
1.1.1.3 Bản chất của tài chính Doanh Nghiệp
Bản chất của tài chính doanh nghiệp chính là các mối quan hệ tài chính giữa Doanh nghiệp với các đối tượng khác có liên quan trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh như: Quan hệ giữa doanh nghiệp và nhà nước; quan hệ giữa doanh nghiệp với thị trường tài chính; quan hệ giữa doanh nghiệp với thị trường; quan hệ trong nội bộ doanh nghiệp và quan hệ tài chính khác.
1.1.1.4 Chức năng của tài chính doanh nghiệp
Chức năng phân phối: Chức năng phân phối là một chức năng vốn có khách phân phối của cải xã hội trên các khâu của quá trình sản xuất kinh doanh vì để tiến hành sản xuất kinh doanh cần có vốn để xây dựng nhà cửa, mua sắm máy móc thiết bị (vốn cố định), nguyên vật liệu, nhân công (vốn lưu động) Mặt khác sau khi kết thúc một chu kì sản xuất doanh nghiệp sẽ thu được một khoản thu nhập nhằm bù đắp những hao phí bỏ ra, nộp cho nhà nước, một phần được chia cho các thành viên và nhập quỹ doanh nghiệp.
Chức năng giám đốc: Là chức năng vốn có của tài chính doanh nghiệp Nó thể hiện khả năng của tài chính trong việc giám sát tính mục đích, tính hiệu quả của việc tạo lập và sử dụng quỹ tiền tệ của doanh nghiệp Biểu hiện của chức năng này là quá trình hình thành và sử dụng quỹ tiền tệ.
1.1.1.5 Vai trò của tài chính doanh nghiệp
Tài chính doanh nghiệp đóng vai trò rất quan trọng đối với hoạt động của doanh nghiệp và được thể hiện ở những điểm chủ yếu sau:
Tài chính doanh nghiệp huy động vốn đảm bảo cho các hoạt động của doanh nghiệp diễn ra bình thường và liên tục.
Vốn tiền tệ là tiền đề cho các hoạt động của doanh nghiệp Trong quá trình hoạt động của doanh nghiệp thường nảy sinh các nhu cầu vốn ngắn hạn và dài hạn cho hoạt dộng kinh doanh thường xuyên cũng như cho đầu tư phát triển của doanh nghiệp Việc thiếu vốn sẽ khiến cho các hoạt động của doanh nghiệp gặp khó khăn hoặc không triển khai được Do vậy, việc đảm bảo cho các hoạt động của doanh nghiệp được tiến hành bình thường, liên tục phụ thuộc rất lớn vào việc tổ chức huy động vốn của tài chính doanh nghiệp.
Sự thành công hay thất bại trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp một phần lớn được quyết định bởi chính sách tài trợ hay huy động vốn của doanh nghiệp.
Tài chính doanh nghiệp giữ vai trò quan trọng trong việc nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.
Vai trò này của tài chính doanh nghiệp được thể hiện ở chỗ:
Việc đưa ra quyết định đầu tư đúng đắn phụ thuộc rất lớn vào việc đánh giá, lựa chọn đầu tư từ góc độ tài chính.
Việc huy động vốn kịp thời, đầy đủ giúp cho doanh nghiệp có được cơ hội kinh doanh. Lựa chọn các hình thức và phương pháp huy động vốn thích hợp có thể giảm bớt được chi phí sử dụng vốn góp phần rất lớn tăng lợi nhuận của doanh nghiệp.
Sử dụng đòn bẩy kinh doanh và đặc biệt là sử dụng đòn bẩy tài chính hợp lý là yếu tố gia tăng đáng kể tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu.
Huy động tối đa số vốn hiện có vào hoạt động kinh doanh có thể tránh được thiệt hại do ứ đọng vốn, tăng vòng quay tài sản, giảm được số vốn vay từ đó giảm đ- ược tiền trả lãi vay góp phần rất lớn tăng lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp. Tài chính doanh nghiệp là công cụ rất hữu ích để kiểm soát tình hình kinh doanh của doanh nghiệp
Những vấn đề cơ bản về phân tích tài chính doanh nghiệp
Tài chính doanh nghiệp là những quan hệ kinh tế biểu hiện dưới hình thức giá trị(quan hệ tiền tệ) phát sinh trong quá trình hình thành và sử dụng các quỹ tiền tệ nhằm
Phân tích tài chính là quá trình tìm hiểu các kết quả của sự quản lý và điều hành tài chính ở doanh nghiệp được phản ánh trên các báo cáo tài chính đồng thời đánh giá những gì đó làm được, dự kiến những gì sẽ xảy ra trên cơ sở đó kiến nghị những biện pháp để tận dụng triệt để những điểm mạnh, khắc phục các điểm yếu.
Hay nói cách khác, phân tích tài chính doanh nghiệp là làm sao cho các con số trên báo cáo tài chính “biết nói” để người sử dụng chúng có thể hiểu rõ tình hình tài chính của doanh nghiệp và các mục tiêu, các phương pháp hành động của những người quản lý doanh nghiệp đó.
1.2.2 Ý nghĩa của phân tích tài chính doanh nghiệp:
Hoạt động tài chính có mối quan hệ trực tiếp với hoạt động sản xuất kinh doanh của một doanh nghiệp, và có ý nghĩa quyết định trong việc hình thành, tồn tại và phát triển của doanh nghiệp Do đó tất cả hoạt động sản xuất kinh doanh đều có ảnh hưởng đến tình hình tài chính doanh nghiệp
Ngược lại hình tài chính tốt hay xấu đều có tác động thúc đẩy hoặc kiềm hãm đối với quá trình sản xuất kinh doanh Vì thế cần phải thường xuyên, kịp thời đánh giá, kiểm tra tình hình tài chính của doanh nghiệp, trong đó công tác phân tích hoạt động kinh tế giữ vai trò quan trọng và có ý nghĩa sau:
- Qua phân tích tình hình tài chính mới đánh giá đầy đủ, chính xác tình hình phân phối, sử dụng và quản lý các loại vốn, nguồn vốn, vạch ra khả năng tiềm tàng về vốn của doanh nghiệp Trên cơ sở đó đề ra biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, giúp doanh nghiệp củng cố tốt hơn hoạt động tài chính của mình.
- Phân tích tình hình tài chính là công cụ không thể thiếu phục vụ cho công tác quản lý của cơ quan cấp trên, cơ quan tài chính, ngân hàng như: đánh giá tình hình thực hiện các chế độ, chính sách về tài chính của nhà nước, xem xét việc cho vay vốn…
1.2.3 Nhiệm vụ của phân tích tài chính doanh nghiệp:
Với những ý nghĩa trên nhiệm vụ phân tích tình hình tài chính gồm:
- Đánh giá tình hình sử dụng vốn, nguồn vốn như: xem xét việc phân bổ vốn,nguồn vốn có hợp lý hay không? Xem xét mức độ đảm bảo vốn cho nhiệm vụ sản
- Đánh giá tình hình thanh toán, khả năng thanh toán của xí nghiệp, tình hình chấp hành các chế độ, chính sách tài chính, tín dụng của nhà nước.
- Đánh giá hiệu quả việc sử dụng vốn.
- Phát hiện khả năng tiềm tàng, đề ra các biện pháp động viên, khai thác khả năng tiềm tàng nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.
1.2.4 Mục tiêu của phân tích tài chính doanh nghiệp:
Phân tích tài chính có thể được hiểu như quá trình kiểm tra, xem xét các số liệu tài chính hiện hành và quá khứ, nhằm mục đích đánh giá, dự tính các rủi ro tiềm ẩn trong tương lai phục vụ cho các quyết định tài chính của doanh nghiệp Mặt khác phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp là để đáp ứng nhu cầu sử dụng thông tin của nhiều đối tượng quan tâm đến những khía cạnh khác nhau về tài chính của doanh nghiệp để phục vụ cho những mục đích của mình. Đối với nhà quản trị doanh nghiệp: Phân tích tình hình tài chính nhằm mục tiêu:
- Tạo thành các chu kỳ đánh giá đều đặn về các hoạt động kinh doanh quá khứ, tiến hành cân đối tài chính, khả năng sinh lời, khả năng thanh toán, trả nợ, rủi ro tài chính của doanh nghiệp.
- Định hướng các quyết định của ban giám đốc như: quyết định đầu tư, tài trợ, phân chia lợi tức, cổ phần,…
- Là cơ sở cho các dự báo tài chính: kế hoạch đầu tư, phần ngân sách tiền mặt,
- Là công cụ để kiểm soát các hoạt động quản lý. Đối với chủ sở hữu vốn: Họ cũng quan tâm đến lợi nhuận và khả năng trả nợ, sự an toàn của tiền vốn bỏ ra, thông qua phân tích tình hình tài chính giúp họ đánh giá hiệu quả của quá trình sản xuất kinh doanh, khả năng điều hành hoạt động của nhà quản trị để quyết định sử dụng hoặc bãi miễn nhà quản trị, cũng như quyết định việc phân phối kết quả kinh doanh. Đối với nhà chủ nợ : (Ngân hàng, các nhà cho vay, nhà cung cấp) mối quan tâm hình và khả năng thanh toán của đơn vị cũng như quan tâm đến lượng vốn của chủ sở hữu, khả năng sinh lời để đánh giá đơn vị có khả năng trả nợ được hay không khi quyết định cho vay, bán chịu sản phẩm cho đơn vị. Đối với nhà đầu tư trong tương lai : Điều mà họ quan tâm đầu tiên, đó là sự an toàn của lượng vốn đầu tư, kế đó là mức độ sinh lời, thời gian hoàn vốn Vì vậy họ cần những thông tin về tài chính, tình hình hoạt động, kết quả kinh doanh, tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp Do đó họ thường phân tích báo cáo tài chính của đơn vị qua các thời kỳ, để quyết định đầu tư vào đơn vị hay không, đầu tư dưới hình thức nào và đầu tư vào lĩnh vực nào. Đối với cơ quan chức năng: Như cơ quan thuế, thông qua thông tin trên báo cáo tài chính xác định các khoản nghĩa vụ đơn vị phải thực hiện đối với nhà nước, cơ quan thống kê tổng hợp phân tích hình thành số liệu thống kê, chỉ số thống kê,…
Các phương pháp phân tích tài chính doanh nghiệp
Về nguyên tắc cần phải đảm bảo các điều kiện có thể so sánh được của các chỉ tiêu tài chính (thống nhất về không gian, thời gian, nội dung, tính chất, và các đơn vị thanh toán…) Gốc so sánh được lựa chọn là gốc về mặt thời gian hoặc không gian Kỳ phân tích được lựa chọn là kỳ báo cáo hoặc kỳ kế hoạch.
Nội dụng so sánh bao gồm:
+ So sánh giữa số thực hiện kỳ này với số thực hiện kỳ trước để thấy ra xu hướng thay đổi về tài chính doanh nghiệp.
+ So sánh giữa số thực hiện kỳ này với số kế hoạch để thấy mức độ phát triển của doanh nghiệp.
+ So sánh giữa số liệu của doanh nghiệp với số liệu trung bình ngành, doanh nghiệp khác để đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp mình
+ So sánh theo chiều dọc để xem xét tỷ trọng của từng chỉ tiêu so với tổng thể, so sánh theo chiều ngang của nhiều kỳ để thấy được sự biến đổi cả về số lượng tương đối và tuyệt đối của một chỉ tiêu nào đó qua các liên độ kế toán liên tiếp…
1.3.2 Phân tích các chỉ số chủ yếu:
Phân tích các chỉ số cho biết mối quan hệ của các chỉ tiêu trên báo cáo tài chính, giúp chúng ta hiểu rõ hơn về bản chất và khuynh hướng tài chính của doanh nghiệp. Sau đây là các nhóm chỉ số tài chính chủ yếu được sử dụng phân tích tài chính:
- Nhóm chỉ tiêu về cơ cấu tài chính
- Nhóm chỉ tiêu về tình hình thanh toán và khả năng thanh toán của doanh nghiệp.
- Nhóm chỉ tiêu về khả năng luân chuyển vốn của doanh nghiệp.
- Nhóm chỉ tiêu về tỷ số sinh lời.
1.3.3 Phân tích theo chiều ngang
Phân tích theo chiều ngang các báo cáo tài chính sẽ làm nổi bật biến động của một khoản mục nào đó qua thời gian và việc phân tích này sẽ làm nổi rõ tình hình đặc điểm về lượng và tỷ lệ các khoản mục theo thời gian.
Phân tích theo thời gian giúp đánh giá khái quát tình hình biến động của các chỉ tiêu tài chính, từ đó đánh giá tình hình tài chính Đánh giá đi từ tổng quát đến chi tiết, sau khi đánh giá ta liên kết các thông tin để đánh giá tiềm năng cũng như rủi ro của doanh nghiệp, nhận ra những khoản mục nào có sự biến động cần tập trung phân tích xác định nguyên nhân.
Sử dụng phương pháp so sánh số tuyệt đối hoặc số tương đối:
Trong đó: Y0 : Trị số của chỉ tiêu gốc
Y1: Trị số của chỉ tiêu phân tích
1.3.4 Phân tích theo chiều dọc
Phân tích theo chiều dọc là việc phân tích và sử dụng các tỷ lệ, hệ số thể hiện mối tương quan giữa các chỉ tiêu trong từng kỳ báo cáo của doanh nghiệp Thực chất, đây là việc phân tích sự biến động về cơ cấu hay những quan hệ tỷ lệ giữa các chỉ tiêu trong hệ thống báo cáo tài chính doanh nghiệp trong một năm.
Bên cạnh đó, các nhà phân tích cũng sử dụng phương pháp phân tích tài chínhDupont Với phương pháp này, các nhà phân tích sẽ nhận biết được các nguyên nhân dẫn đến các hiện tượng tốt xấu trong hoạt động của doanh nghiệp Bản chất của phương pháp này là tách một số tổng hợp phản ánh sức sinh lợi của doanh nghiệp như thu nhập trên tài sản (ROA), thu nhập sau thuế trên vốn chủ sở hữu(ROE) thành tích số của chuỗi các tỷ số có quan hệ nhân quả với nhau Điều đó cho phép phân tích ảnh hưởng của các tỷ số đó với tỷ số tổng hợp.
Thông tin sử dụng trong phân tích tài chính của doanh nghiệp
Để tiến hành phân tích tài chính doanh nghiệp, nhà phân tích phải sử dụng rất nhiều thông tin khác nhau có liên quan, từ thông tin nội bộ trong doanh nghiệp như báo cáo tài chính, thông tin về các kế hoạch, định hướng phát triển của công ty đến những thông tin bên ngoài doanh nghiệp như thông tin về tình hình kinh tế - xã hội, thông tin về ngành, thông tin về số lượng, thông tin về giá trị đều được nhà phân tích xem xét, cân nhắc, từ đó đưa ra các kết luận về tình hình tài chính của doanh nghiệp, trong đó đặc biệt người ta dùng các số liệu trong báo cáo tài chính Những bộ phận của bảng báo cáo tài chính là bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ và thuyết minh báo cáo tài chính.
1.4.1 Bảng cân đối kế toán:
Bảng cân đối kế toán là một báo cáo tài chính tổng hợp, phản ánh tổng quát toàn bộ tài sản hiện có và nguồn hình thành tài sản đó của doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định.
Bảng cân đối kế toán có ý nghĩa quan trọng trong công tác quản lý doanh nghiệp Số liệu trên bảng cân đối kế toán cho biết toàn bộ giá trị tài sản hiện có của doanh nghiệp theo cơ cấu tài sản; nguồn vốn và cơ cấu nguồn hình thành của các tài sản đó Thông qua bảng cân đối kế toán có thể nhận xét, nghiên cứu và đánh giá khái quát tình hình tài chính của doanh nghiệp Trên cơ sở đó, có thể phân tích tình hình sử dụng vốn, khả năng huy động nguồn vốn vào quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Các thành phần của bảng cân đối kế toán gồm:
Phần tài sản: Phản ánh toàn bộ giá trị tài sản hiện có đến thời điểm lập báo cáo thuộc quyền quản lý và sử dụng của doanh nghiệp Căn cứ vào số liệu này có thể đánh giá một cách tổng quát quy mô tài sản và kết cấu các loại vốn của doanh nghiệp hiện có đang tồn tại dưới hình thái vật chất Xét về mặt pháp lý, số lượng của các chỉ tiêu bên phần tài sản thể hiện số vốn đang thuộc quyền quản lý và sử dụng của doanh nghiệp.
Phần nguồn vốn: Phản ánh những nguồn vốn mà doanh nghiệp quản lý và đang sử dụng vào thời điểm lập báo cáo Về mặt kinh tế, khi xem xét phần nguồn vốn các nhà quản lý có thể thấy được thực trạng tài chính của doanh nghiệp đang quản lý và sử dụng Về mặt pháp lý thể hiện trách nhiệm pháp lý của doanh nghiệp về tổng số vốn được hình thành từ những nguồn khác nhau.
1.4.2 Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh:
Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh là một báo cáo tài chính tổng hợp phản ánh kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh trong năm của doanh nghiệp Số liệu trên báo cáo này cung cấp những thông tin tổng hợp nhất về tình hình và kết quả sử dụng các tiềm năng về vốn, lao động kỹ thuật và kinh nghiệm quản lý của doanh nghiệp.
Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh phản ánh tình hình kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp bao gồm hoạt động kinh doanh, hoạt động tài chính và các hoạt động khác Tất cả các chỉ tiêu trong phần này đều trình bày số liệu của kỳ trước (để so sánh), tổng số phát sinh của kỳ báo cáo và số lũy kế từ đầu năm đến cuối kỳ báo cáo.
1.4.3 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ.
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là báo cáo phản ánh việc hình thành và sử dụng lượng tiền mặt phát sinh trong giai đoạn báo cáo của doanh nghiệp Thông tin trong báo cáo lưu chuyển tiền tệ giúp chúng ta xác định được thực trạng và nhu cầu về đầu tư Do đó báo cáo lưu chuyển tiền tệ là một phần quan trọng trong các báo cáo tài chính.
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ gồm 3 phần chính:
- Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động kinh doanh
- Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư
- Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính.
1.4.4 Thuyết minh báo cáo tài chính
Thuyết minh báo cáo tài chính là một bộ phận hợp thành hệ thống báo cáo tài chính của doanh nghiệp, được lập để giải thích bổ sung thông tin về tình hình hoạt động của doanh nghiệp trong kỳ báo cáo mà các báo cáo tài chính không thể trình bày rõ ràng và chi tiết được.
Thuyết minh báo cáo tài chính trình bày khái quát địa điểm hoạt động sản xuất kinh doanh, nội dung một số chế độ kế toán được doanh nghiệp lựa chọn để áp dụng, tình hình và lý do biến động của một số đối tượng sản xuất và nguồn vốn quan trọng, phân tích một số chỉ tiêu tài sản chủ yếu và các kiến nghị của doanh nghiệp Cơ sở số liệu lập thuyết minh báo cáo tài chính là các số kế toán kỳ báo cáo, bảng cân đối kế toán kỳ báo cáo, thuyết minh báo cáo tài chính kỳ trước, năm trước.
Mối liên hệ giữa các báo cáo tài chính doanh nghiệp.
Các báo cáo tài chính doanh nghiệp có mối liên hệ mật thiết với nhau, mỗi sự thay đổi một chỉ tiêu trong báo cáo này hoặc trực tiếp hay gián tiếp ảnh hưởng tới báo cáo kia, trình tự đọc hiểu và kiểm tra các báo cáo tài chính phải đựơc bắt đầu từ báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh và báo cáo lưu chuyển tiền tệ kết hợp vớiBảng cân đối kế toán kỳ trước để đọc và kiểm tra bảng cân đối kế toán kỳ này.
Các chỉ tiêu đánh giá tài chính doanh nghiệp
1.5.1 Nhóm chỉ tiêu cơ cấu vốn và tài sản.
1.5.1.1 Đánh giá khái quát về tình hình tài chính doanh nghiệp Đánh giá khái quát tình hình tài chính là việc dựa trên những dữ liệu tài chính trong quá khứ và hiện tại của doanh nghiệp để tính toán và xác định các chỉ tiêu phản ánh thực trạng tài chính của doanh nghiệp Trên cơ sở đó, các nhà quản trị cũng như nhà đầu tư có thể thấy được tình hình tài chính hiện tại của doanh nghiệp như: mức độ an toàn, độc lập cũng như những khó khăn mà doanh nghiệp đang gặp phải từ đó có thể đưa ra những quyết định đúng đắn phù hợp. Đánh giá khái quát tình hình tài chính của doanh nghiệp có thể thông qua: Phân tích khái quát tài sản của doanh nghiệp và phân tích khái quát về nguồn vốn của doanh nghiệp.
● Phân tích khái quát về tài sản
Phân tích khái quát về tài sản hướng đến đánh giá cơ sở vật chất, tiềm lực kinh tế quá khứ, hiện tại và những ảnh hưởng đến tương lai của doanh nghiệp Xuất phát từ mục đích này, phân tích khái quát về tài sản nhằm đánh giá tính hợp lý của những chuyển biến về giá trị, cơ cấu tài sản.
Phân tích sự biến động các khoản mục tài sản thuộc tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn nhằm giúp người phân tích tìm hiểu sự thay đổi về giá trị, tỷ trọng của từng khoản mục tài sản trên tổng tài sản qua các thời kỳ như thế nào, sự thay đổi này bắt nguồn từ những dấu hiệu tích cực hay thụ động trong quá trình sản xuất kinh doanh, có phù hợp với việc nâng cao năng lực kinh tế để phục vụ cho chiến lược, kế hoạch sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp hay không Phân tích biến động các mục tài sản doanh nghiệp cung cấp cho người phân tích nhìn về quá khứ sự biến động tài sản của doanh nghiệp Vì vậy, phân tích biến động về tài sản của doanh ngiệp thường được tiến hành bằng phương pháp phân tích ngang và phân tích dọc.
● Phân tích khái quát về nguồn vốn Để đánh giá khái quát tình hình huy động vốn của doanh nghiệp ta có thể sử dụng các chỉ tiêu: Tổng nguồn vốn, tổng số nợ phải trả và tổng vốn chủ sở hữu. Thông qua thông số biểu hiện giá trị của các chỉ tiêu ấy, ta có thể xem xét tỷ trọng của từng khoản mục nguồn vốn chiếm trong tổng nguồn vốn ở từng thời điểm cuối kỳ Dựa trên các chỉ tiêu đó cùng với sử dụng phương pháp so sánh: so sánh sự biến động của cơ cấu nguồn vốn và so sánh sự biến động của tổng nguồn vốn theo thời vốn về quy mô Ta có thể thấy được mức độ biến động về số tuyệt đối của từng chỉ tiêu và các nhân tố ảnh hưởng đến sự thay đổi trong tỷ trọng của từng bộ phận trong tổng nguồn vốn thông qua chênh lệch về mặt tuyệt đối của từng chỉ tiêu Qua phân tích tỷ lệ gia tăng có thể thấy được biến động tương đối theo thời gian của các chỉ tiêu đồng thời có thể phân tích biến động tỷ trọng theo thời gian của các chỉ tiêu. Bên cạnh đó, biến động của cơ cấu nguồn vốn theo thời gian các nhà phân tích có thể đánh giá được tính hợp lý trong cơ cấu huy động vốn, chính sách huy động cũng như xu hướng biến động của cơ cấu nguồn vốn huy động Việc tăng số vốn chủ sở hữu trong kỳ về quy mô sẽ tăng cường mức độ độc lập, tự chủ về mặt tài chính của doanh nghiệp và ngược lại Còn sự tăng lên về quy mô của nợ phải trả trong kỳ đồng nghĩa với việc giảm tính tự chủ trong tài chính của doanh nghiệp và ngược lại.
1.5.1.2 Phân tích cơ cấu vốn và tài sản Để phân tích tình hình bố trí cơ cấu tài sản và nguồn vốn ta xem xét tỷ trọng các khoản mục tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn trên tổng tài sản, tỷ trọng đầu tư tài sản cố định trên tổng tài sản cũng như tỷ trọng nợ phải trả trên tổng nguồn vốn và tỷ suất tự tài trợ (Nguồn vốn chủ sở hữu/Tổng nguồn vốn) để đánh giá tình hình, xu hướng kinh doanh của doanh nghiệp như thế nào, doanh nghiệp có thay đổi hướng kinh doanh không cũng như doanh nghiệp hoạt động có an toàn không, cơ cấu vốn có đảm bảo không.
1.5.2 Phân tích khả năng thanh toán của doanh nghiệp.
Phân tích tình hình thanh toán là đánh giá tính hợp lý về sự biến động các khoản phải thu và phải trả giúp ta có những nhận định chính xác hơn về thực trạng tài chính của doanh nghiệp Từ đó tìm ra những nguyên nhân của mọi sự ngừng trệ, khê đọng các khoản thanh toán hoặc có thể khai thác được khả năng tiềm tàng giúp doanh nghiệp làm chủ tình hình tài chính, nó có một ý nghĩa đặc biệt quan trọng đối với sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp Để phân tích khả năng thanh toán của doanh nghiệp ta sẽ phân tích khoản phải thu, phân tích các khoản phải trả và phân tích khả năng thanh toán nợ phải trả của doanh nghiệp.
● Phân tích khoản phải thu Để phân tích tình hình các khoản phải thu của doanh nghiệp, ta xem xét tỷ trọng các khoản phải thu như các khoản phải thu ngắn hạn (gồm phải thu khách hàng, trả trước cho người bán, các khoản phải thu khác), và tài sản ngắn hạn khác (tạm ứng, các khoản cầm cố, ký quỹ ngắn hạn…) trên tổng tài sản và chênh lệch giá trị và tỷ trọng hàng năm để đánh giá xem doanh nghiệp đang bị chiếm dụng vốn hay không.
● Phân tích khoản nợ phải trả
Cũng như phân tích tình hình các khoản nợ phải trả, ta xem xét tỷ trọng các khoản nợ phải trả như vay và nợ ngắn hạn, phải trả người bán, người mua trả tiền trước… Trên tổng tài sản và chênh lệch giá trị và tỷ trọng hàng năm để xem mức độ chiếm dụng vốn của doanh nghiệp cũng như hiểu được tình hình trả nợ của doanh nghiệp như thế nào.
● Phân tích khả năng thanh toán nợ phải trả của doanh nghiệp Để phân tích khả năng thanh toán của doanh nghiệp ta xem xét vốn lưu động thường xuyên và các hệ số về khả năng thanh toán nợ ngắn hạn.
● Vốn lưu động thường xuyên
Xét trên góc độ ổn định về nguồn tài trợ tài sản, toàn bộ nguồn vốn của doanh nghiệp được chia thành nguồn vốn dài hạn và nguồn vốn ngắn hạn
Nguồn vốn dài hạn là nguồn vốn mà doanh nghiệp sử dụng thường xuyên vào hoạt động kinh doanh bao gồm: Vốn chủ sở hữu, vay dài hạn Còn nguồn vốn ngắn hạn bao gồm các khoản vay ngắn hạn.
Vốn lưu động thường xuyên (VLĐTX) là phần chênh lệch giữa nguồn vốn dài hạn và nguồn vốn ngắn hạn.
VLĐTX = Nguồn vốn dài hạn - Tài sản dài hạn
= Tài sản ngắn hạn - Nguồn vốn ngắn hạn
VLĐTX > 0: Chứng tỏa doanh nghiệp có một phần nguồn vốn dài hạn đầu tư cho tài sản ngắn hạn Điều này thường đem lại cho doanh nghiệp một nguồn tài trợ ổn định, một dấu hiệu an toàn, một quyền độc lập nhất định.
VLĐTX
