Phân tích đánh giá tình hình tài chính công ty cổ phần chứng khoán tân việt trong giai đoạn 2014 2016

Trường Đại học Kinh Tế Quốc Dân Bản thảo chuyên đề thực tập tốt nghiệp Viện Ngân hàng – Tài chính Đê tài Phân tích đánh giá tình hình tài chính Công ty Cổ phần chứng khoán Tân Việt trong giai đoạn 201[.]

Trường Đại học Kinh Tế Quốc Dân Viện Ngân hàng – Tài Bản thảo chuyên đề thực tập tốt nghiệp Đê tài : Phân tích đánh giá tình hình tài Cơng ty Cổ phần chứng khốn Tân Việt giai đoạn 2014-2016 MỤC LỤC DANH MỤC SƠ ĐỒ BẢNG BIỂU I Giới thiệu A Lý lựa chọn đề tài 1 Sự cần thiết nghiên cứu Căn khoa học thực tiễn B Mục tiêu nghiên cứu Mục tiêu chung .2 Mục tiêu cụ thể .2 a) Phân tích khả toán .2 b) Phân tích khả cân đối vốn Cơng ty .5 c) Phân tích khả hoạt động Công ty d) Phân tích khả sinh lời Công ty .8 C Phạm vi phân tích .10 Không gian 10 Thời gian .10 D Lược thảo tài liệu cần thiết q trình phân tích 10 II Khái quát Công ty Cổ phần chứng khoán Tân Việt 10 A Sơ lược q trình phát triển Cơng ty 12 B Cơ cấu tổ chức 17 C Các đặc điểm kinh tế xã hội ảnh hưởng tới hoạt động Công ty Cổ phần chứng khoán Tân Việt 17 Kinh tế vĩ mô 17 a) Nền kinh tế toàn cầu 17 b) Nền kinh tế Việt Nam 18 Kinh tế vi mô 18 GVHD: Ts Nguyễn Ngọc Trâm SV: Bùi Văn Đông Trường Đại học Kinh Tế Quốc Dân Viện Ngân hàng – Tài Bản thảo chuyên đề thực tập tốt nghiệp a) Nhà nước 18 b) Doanh nghiệp .19 c) Nhà đầu tư 19 d) Vị TVSI thị trường chứng khoán Việt Nam 19 D Các hoạt động chủ yếu Công ty 20 Khách hàng cá nhân 20 a) Mở tài khoản 20 b) Mơi giới chứng khốn 20 c) Dịch vụ tài cá nhân 22 d) Dịch vụ chứng khoán 24 e) Quản lý danh mục đầu tư chứng khoán .25 f) Biểu phí dịch vụ 25 Khách hàng Doanh nghiệp, Tổ chức 29 a) Tư vấn thị trường vốn 29 b) Tư vấn thị trường nợ 30 c) Nghiệp vụ Ngân hàng đầu tư .31 d) Dịch vụ chứng khoán niêm yết 31 III Phân tích khái qt tình hình tài Cơng ty Chứng khốn Tân Việt 32 A Khái quát tình hình biến động tài sản nguồn vốn TVSI .32 Tình hình biến động tài sản 33 Tình hình biến động nguồn vốn 35 B Phân tích khả cân đối vốn Công ty 36 C Phân tích khả tốn Công ty .38 D Phân tích khả hoạt động Cơng ty 40 E Phân tích khả sinh lời Công ty 43 IV Kêt luận kiến nghị 45 A Đánh giá thực trạng tài Cơng ty .45 Kết đạt 45 Hạn chế 46 GVHD: Ts Nguyễn Ngọc Trâm SV: Bùi Văn Đông Trường Đại học Kinh Tế Quốc Dân Viện Ngân hàng – Tài Bản thảo chuyên đề thực tập tốt nghiệp Nguyên nhân hạn chế 46 a) Nguyên nhân chủ quan 46 b) Nguyên nhân khách quan 47 B Khuyến nghị .48 Khuyến nghị công ty 48 Khuyến nghị nhà đầu tư 49 Khuyến nghị quan quản lý Nhà nước 49 GVHD: Ts Nguyễn Ngọc Trâm SV: Bùi Văn Đông Trường Đại học Kinh Tế Quốc Dân Viện Ngân hàng – Tài Bản thảo chuyên đề thực tập tốt nghiệp DANH MỤC SƠ ĐỒ BẢNG BIỂU Bảng 1: Tình hình biến động tài sản TVSI 2014-2016( Đơn vị: triệu đồng)33 Bảng 2: Tình hình biến động Tài sản ngắn hạn TVSI .34 Bảng 3: Tình hình biến động nguồn vốn TVSI 2-14-2016 ( Đơn vị: triệu đồng) 35 Biểu đồ 1: Tình hình biến động yếu tố xác định khả toán TVSI(đơn vị: triệu đồng) 38 Bảng 3: Các hệ số đánh giá khả toán TVSI .38 Bảng 5: Tình hình hoạt động TVSI 2014-2016( đv: triệu đồng) 40 Bảng 5: Các tiêu đánh giá hoạt động Công ty 42 Bảng 6: Các tiêu hoạt động Công ty ngành năm 2016 42 Bảng 7: Các số sinh lời giai đoạn 2014-2016 TVSI 43 Bảng 8: Các số sinh lời Công ty ngành 2016 43 GVHD: Ts Nguyễn Ngọc Trâm SV: Bùi Văn Đông Trường Đại học Kinh Tế Quốc Dân Viện Ngân hàng – Tài I Bản thảo chuyên đề thực tập tốt nghiệp Giới thiệu A Lý lựa chọn đề tài Sự cần thiết nghiên cứu Trong môi trường kinh tế ngày cạnh tranh khốc liệt việc phân tích đánh giá tài tổ chức kinh doanh hay đối thủ ảnh hưởng lớn đến chiến lược kinh doanh tổ chức Và Cơng ty chứng khốn khơng phải ngoại lệ thị trường chứng khốn ngày phát triển chất lượng Việc phân tích đánh giá sức khỏe tài thân Cơng ty giúp Cơng ty tránh rủi ro tài tiềm ẩn đồng thời có biện pháp cải thiện sức khỏe tài cách kịp thời Cùng với việc phân tích đánh giá đối thủ lường trước hành động, kế hoạch đôi thủ cạnh tranh từ có phương án kinh doanh phù hợp giúp tạo sức mạnh cạnh tranh cho thân Công ty Căn khoa học thực tiễn Kể từ tháng 7/2000 thị trường chứng khốn Việt Nam thức vào hoạt động tới trải qua 16 năm thăng trầm song ngày phát triển kinh tế quốc gia Khi mà kinh tế ngày phát triển, thu nhập người dân ngày tăng cao hoạt động doanh nghiệp phát triển mạnh mẽ lúc thị trường chứng khốn nhận nhiều quan tâm đánh giá xã hội Vì quy mơ thị trường ngày mở rộng, hoạt động kinh doanh chứng khốn Cơng ty chứng khốn mà trở nên sơi động phức tạp Với vị quan trọng trung gian dẫn dắt nhà đầu tư tới thị trường, phát triển thị trường từ phụ thuộc lớn vào phát triển Công ty chứng khốn Việc Cơng ty chứng khốn hoạt động chất lượng tốt hay xấu ảnh trực tiếp đến tồn thị trường chứng khốn, điều khiến cho việc đanh giá hoạt động Công ty chứng khoán ngày quan tâm từ cá nhân tổ chức ngồi thị trường chứng khốn, quan chức quản lý giám sát thị trường Trong GVHD: Ts Nguyễn Ngọc Trâm SV: Bùi Văn Đông Trường Đại học Kinh Tế Quốc Dân Viện Ngân hàng – Tài Bản thảo chuyên đề thực tập tốt nghiệp việc phân tích tài hay tình hình sức khỏe tài Cơng ty chứng khoán yếu tố quan tâm Ngoài ra, thị trường chứng khốn Việt Nam trải qua 16 năm hình thành phát triển song chứng kiến nhiều Cơng ty chứng khốn hoạt động hiệu dẫn đến phá sản biến khỏi thị trường để lại tàng tích xấu bất lợi cho thị trường, làm giảm niềm tin nhà đầu tư vào thị trường chứng khốn Việt Nam Chính điều khiến hoạt động đánh giá tình hình hoạt Cơng ty chứng khốn trở nên quan trọng phân tích tình hình tài – khía cạnh ảnh hưởng trực tiếp đến sức khỏe khả hoạt động Công ty B Mục tiêu nghiên cứu Mục tiêu chung Đánh giá khái qt tình hình tài Cơng ty Cổ phần chứng khốn Tân Việt để từ tìm điểm mạnh, điểm yếu tài Cơng ty từ có đóng góp phù hợp nhằm cải thiện tình hình tài hoạt động kinh doanh Công ty Mục tiêu cụ thể a)  Phân tích khả toán Thứ nhất: khả toán nợ ngắn hạn Hệ số khả toán nợ ngắn hạn , hay cịn gọi là hệ số khả tốn thời –current ratio cho biết đồng nợ ngắn hạn bù đắp đồng tài sản ngắn hạn, tiêu phản ánh tổng quát khả chuyển đổi tài sản thành tiền để toán nợ ngắn hạn cho DN.    GVHD: Ts Nguyễn Ngọc Trâm SV: Bùi Văn Đông Trường Đại học Kinh Tế Quốc Dân Viện Ngân hàng – Tài Bản thảo chuyên đề thực tập tốt nghiệp Chỉ tiêu cao thể khả khoản nợ ngắn hạn toán kịp thời Hệ số khả toán nợ ngắn hạn < 1à tài sản ngắn hạn không đủ bù đắp cho nợ ngắn hạn(vốn hoạt động Hệ số khả toán nợ ngắn hạn = thể tài sản ngắn hạn vừa đủ bù đắp khoản nợ ngắn hạn cho DN DN có khả tốn nợ ngắn hạn, nhiên thực tế, tiêu mức thì  khả tốn nợ ngắn hạn DN  cũng mong manh  Thứ hai: khả toán nợ nhanh Khả toán nhanh - Quick Ratio Khả toán nhanh hiểu khả doanh nghiệp dùng tiền tài sản chuyển đổi nhanh thành tiền để trả nợ đến hạn hạn Tiền tiền gửi, tiền mặt, tiền chuyển; tài sản có thể chuyển đổi thành tiền khoản đầu tư tài ngắn hạn (cổ phiếu, trái phiếu) Nợ đến hạn hạn phải trả bao gồm nợ ngắn hạn, nợ dài hạn đến hạn phải trả, nợ khác kể khoản thời hạn cam kết doanh nghiệp nợ Khả tốn nhanh doanh nghiệp tính theo cơng thức: Khả tốn nhanh = (Tài sản lưu động đầu tư ngắn hạn - Hàng tồn kho) / Nợ ngắn hạn Hàng tồn kho hàng hóa, thành phẩm, hàng gửi bán, vật tư chưa thể bán nhanh, khấu trừ, đối lưu được, nên chưa thể chuyển thành tiền được.  Khả tốn nhanh doanh nghiệp cao hay thấp, tình hình tài đánh giá tốt hay xấu tùy thuộc vào lượng tiền khoản đầu tư tài ngắn hạn lớn hay bé, nợ ngắn hạn nhỏ hay lớn Tuy nhiên sử dụng hệ số toán nhanh phải lưu ý số điểm: Thứ nhất, công thức vơ hình chung triệt tiêu lực tốn "khơng dùng tiền" doanh nghiệp việc trả khoản nợ đến hạn Tức GVHD: Ts Nguyễn Ngọc Trâm SV: Bùi Văn Đông Trường Đại học Kinh Tế Quốc Dân Viện Ngân hàng – Tài Bản thảo chuyên đề thực tập tốt nghiệp chưa tính đến khả doanh nghiệp dùng lượng hàng hóa mà thị trường có nhu cầu cao bán xuất đối lưu; chưa tính đến khoản phải thu mà cần đơn vị thỏa thuận để bù trừ khoản nợ phải trả cho chủ nợ Và sai lầm lượng tiền doanh nghiệp ít, khoản đầu tư ngắn hạn doanh nghiệp lượng hàng hóa, thành phẩm tồn kho bán lúc lớn, khoản phải thu bù trừ cho khoản phải trả nhiều, mà lại đánh giá khả toán nhanh doanh nghiệp thấp Thứ hai, nợ ngắn hạn lớn chưa cần tốn khả tốn nhanh doanh nghiệp coi lớn Nợ ngắn hạn chưa đến hạn trả mà buộc doanh nghiệp phải tính đến khả trả nợ nợ dài hạn nợ khác phải trả hạn trả lại khơng tính đến khơng hợp lý  Thứ ba: khả toán tức thời Chỉ tiêu khả toán tức thời (Cash Ratio) xem xét khoản sử dụng để tốn nhanh tiền Khả tốn tức thời cho biết, với số tiền khoản tương đương tiền, doanh nghiệp có đảm bảo tốn kịp thời khoản nợ ngắn hạn hay không Khả toán tức thời Tiền & khoản tương đương = tiền Nợ ngắn hạn Nói chung hệ số thường xuyên biến động từ 0,5 đến Tuy nhiên, giống trường hợp khả toán hành (khả toán ngắn hạn) khả toán nhanh, để kết luận giá trị hệ số toán tức thời tốt hay xấu doanh nghiệp cụ thể cần xem xét đến chất GVHD: Ts Nguyễn Ngọc Trâm SV: Bùi Văn Đông Trường Đại học Kinh Tế Quốc Dân Viện Ngân hàng – Tài Bản thảo chuyên đề thực tập tốt nghiệp kinh doanh điều kiện kinh doanh doanh nghiệp Nhưng hệ số nhỏ định doanh nghiệp gặp khó khăn việc toán nợ So với số khoản khác ngắn hạn khác số toán thời (current ratio), hay số toán nhanh (quick ratio), số tốn tiền mặt địi hỏi khắt khe tính khoản Hàng tồn kho khoản phải thu ngắn hạn bị loại khỏi cơng thức tính khơng có bảo đảm hai khoản chuyển nhanh chóng sang tiền để kịp đáp ứng khoản nợ ngắn hạn b) Phân tích khả cân đối vốn Cơng ty Phân tích mối quan hệ cân đối tài sản với nguồn vốn: Mối quan hệ cân đối tài sản với nguồn vốn thể tương quan giá trị tài sản cấu vốn doanh nghiệp hoạt động sản xuất kinh doanh Mối quan hệ cân đối giúp nhà phân tích phần nhận thức hợp lý nguồn vốn doanh nghiệp huy động việc sử dụng chúng đầu tư, mua sắm, dự trữ, sử dụng có hợp lý, hiệu hay không Mối quan hệ cân đối thể qua bảng sau: Vốn tiền Đầu tư tài ngắn hạn Nợ phải thu Nợ ngắn hạn + Vốn chủ sở hữu Hàng tồn kho Tài sản lưu động khác Tài sản cố định Đầu tư tài dài hạn Nợ dài hạn + Vốn chủ sở hữu Xây dựng dở dang Ký quỹ, ký cược dài hạn Nếu tài sản ngắn hạn lớn nợ ngắn hạn điều hợp lý dấu hiệu thể doanh nghiệp giữ vững quan hệ cân đối tài sản ngắn hạn nợ ngắn hạn, sử dụng mục đích nợ ngắn hạn Đồng thời, GVHD: Ts Nguyễn Ngọc Trâm SV: Bùi Văn Đông Trường Đại học Kinh Tế Quốc Dân Viện Ngân hàng – Tài Bản thảo chuyên đề thực tập tốt nghiệp hợp lý chu chuyển tài sản ngắn hạn kỳ toán nợ ngắn hạn Ngược lại, tài sản ngắn hạn nhỏ nợ ngắn hạn điều chứng tỏ doanh nghiệp không giữ vững quan hệ cân đối tài sản ngắn hạn với nợ ngắn hạn xuất dấu hiệu doanh nghiệp sử dụng phần nguồn vốn ngắn hạn vào tài sản dài hạn Mặc dù nợ ngắn hạn có chiếm dụng hợp pháp có mức lãi thấp lãi nợ dài hạn nhiên chu kỳ luân chuyển tài sản khác với chu kỳ toán dễ dẫn đến vi phạm ngun tắc tín dụng đưa đến hệ tài xấu Nếu tài sản dài hạn lớn nợ dài hạn phần thiếu hụt bù đắp từ vốn chủ sở hữu điều hợp lý thể doanh nghiệp sử dụng mục đích nợ dài hạn vốn chủ sở hữu, phần thiếu hụt bù đắp từ nợ ngắn hạn điều bất hợp lý trình bày phần cân đối tài sản ngắn hạn nợ ngắn hạn Nếu phần tài sản dài hạn nhỏ nợ dài hạn điều chứng tỏ phần nợ dài hạn chuyển vào tài trợ tài sản ngắn hạn Hiện tượng vừa làm lãng phí chi phí lãi vay nợ dài hạn vừa thể sử dụng sai mục đích nợ dài hạn Điều dẫn đến lợi nhuận kinh doanh giảm rối loạn tài doanh nghiệp Ngồi ra, phân tích mối quan hệ cân đối tài sản nguồn vốn cần chú trọng đến nguồn vốn lưu động thường xuyên Nguồn vốn lưu động thường xuyên biểu quan hệ cân đối tài sản với nguồn vốn mà cịn cho nhận thức dấu hiệu tình hình tài sử dụng tài sản nguồn vốn doanh nghiệp Quá trình luân chuyển vốn doanh nghiệp phải hình thành nên phần dư tài sản ngắn hạn so với nguồn vốn ngắn hạn nguồn vốn dài hạn phải lớn tài sản dài hạn đảm bảo cho hoạt động thường xuyên, phù hợp với hình thành, phát triển mục đích sử dụng vốn Phần chênh lệch gọi vốn lưu động thường xuyên Căn vào mối quan hệ cân đối tài sản nguồn vốn, ta có mối quan hệ cân đối sau:  GVHD: Ts Nguyễn Ngọc Trâm SV: Bùi Văn Đông ... gian phân tích năm 2014, 2015 ,2016 D Lược thảo tài liệu cần thiết q trình phân tích  Báo cáo tài kiểm tốn Cơng ty Cổ phần chứng khoán Tân Việt năm 2014, 2015, 2016  Báo cáo tài kiểm tốn năm 2016. .. ty sau: Cơng ty Cổ phần chứng khốn Sài Gịn Hà Nội(SHS), Cơng ty Cổ phần chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh (SHC), Cơng ty chứng khốn ACBS ( ACBS), Cơng ty Cổ phần chứng khốn Bản Việt, Cơng ty chứng. .. Dịch vụ chứng khoán niêm yết 31 III Phân tích khái qt tình hình tài Cơng ty Chứng khốn Tân Việt 32 A Khái quát tình hình biến động tài sản nguồn vốn TVSI .32 Tình hình biến động tài sản