Phân tích, đánh giá tình hình tài chính của tập đoàn VINGROUP

Phân tích, đánh giá tình hình tài chính của tập đoàn VINGROUP Phân tích, đánh giá tình hình tài chính của tập đoàn VINGROUP Phân tích, đánh giá tình hình tài chính của tập đoàn VINGROUP Phân tích, đánh giá tình hình tài chính của tập đoàn VINGROUP Phân tích, đánh giá tình hình tài chính của tập đoàn VINGROUP Phân tích, đánh giá tình hình tài chính của tập đoàn VINGROUP Phân tích, đánh giá tình hình tài chính của tập đoàn VINGROUP Phân tích, đánh giá tình hình tài chính của tập đoàn VINGROUP Phân tích, đánh giá tình hình tài chính của tập đoàn VINGROUP Phân tích, đánh giá tình hình tài chính của tập đoàn VINGROUP Phân tích, đánh giá tình hình tài chính của tập đoàn VINGROUP Phân tích, đánh giá tình hình tài chính của tập đoàn VINGROUP Phân tích, đánh giá tình hình tài chính của tập đoàn VINGROUP Phân tích, đánh giá tình hình tài chính của tập đoàn VINGROUP Phân tích, đánh giá tình hình tài chính của tập đoàn VINGROUP Phân tích, đánh giá tình hình tài chính của tập đoàn VINGROUP Phân tích, đánh giá tình hình tài chính của tập đoàn VINGROUP Phân tích, đánh giá tình hình tài chính của tập đoàn VINGROUP Phân tích, đánh giá tình hình tài chính của tập đoàn VINGROUP Phân tích, đánh giá tình hình tài chính của tập đoàn VINGROUP Phân tích, đánh giá tình hình tài chính của tập đoàn VINGROUP Phân tích, đánh giá tình hình tài chính của tập đoàn VINGROUP Phân tích, đánh giá tình hình tài chính của tập đoàn VINGROUP

TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA HÀ NỘI VIỆN KINH TẾ VÀ QUẢN LÝ BÁO CÁO BÀI TẬP LỚN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Chủ đề: Phân tích, đánh giá tình hình tài tập đồn VINGROUP (2017-2020) Giáo viên hướng dẫn: TS Đào Thanh Bình Sinh viên thực hiện: Dương Mỹ Linh- 20192607 Hà Nội, 2021 LỜI MỞ ĐẦU Tài doanh nghiệp mơn giúp cho người học hiểu vấn đề Tài doanh nghiệp từ làm tiền đề cho việc nghiên cứu sâu cho nội dung hoạt động quản lý doanh nghiệp Đồng thời cho ta cơng cụ để ta đưa định tài doanh nghiệp Nhằm ơn luyện thử áp dụng kiến thức học từ mơn Tài doanh nghiệp vào thực tế đời sống, em thực báo cáo với mong muốn hiểu doanh nghiệp em nghiên cứu (VINGROUP) đồng thời muốn thực hành lý thuyết học vào thực tế doanh nghiệp xem em tự đưa giải pháp giải vấn đề mà doanh nghiệp gặp phải Phần 1: Khái quát tập đồn Vingroup Tập đồn Vingroup tiền thân Cơng ty Technocom, chun sản xuất - kinh doanh mì gói với thương hiệu “Mivina” thành lập năm 1993 Ukraina Năm 2000, Technocom trở Việt Nam đầu tư phát triển vào lĩnh vực du lịch bất động sản với hai thương hiệu mang tên “Vinpearl, Vincom” 1.1 • • • • • • • • Quá trình hình thành phát triển doanh nghiệp -Tập đồn Vingroup có trụ sở số 7, đường Bằng Lăng 1, khu đô thị sinh thái Vinhomes Riverside, phường Việt Hưng, quận Long Biên, thành phố Hà Nội, Việt Nam Người đứng đầu tập đồn ơng Phạm Nhật Vượng - chủ tịch hội đồng quản trị -Các dấu mốc quan trọng Tháng 1/2012: Sáp nhập Công ty CP Vinpearl Cơng ty CP Vincom thành Tập đồn Vingroup, nâng tổng số vốn điều lệ lên gần 5.500 tỷ đồng thông qua chiến lược xây dựng phát triển Tập đồn với nhóm thương hiệu: Vincom (Bất động sản), Vinpearl (Du lịch - giải trí), Vincharm (Chăm sóc sắc đẹp sức khoẻ), Vinmec (Dịch vụ y tế chất lượng cao) Ngày 7/1/2012: Khánh thành Bệnh viện Đa khoa Quốc tế Vinmec, đẳng cấp đại bậc Việt Nam Tháng 6/2012: Phát hành bổ sung thành công 115 triệu USD TPCĐQT, nâng tổng số TPCĐQT phát hành năm 2012 lên 300 triệu USD Tháng 10/2012: Khai trương TTTM Vincom Center A TP.HCM - tổ hợp mua sắm, giải trí ẩm thực sang trọng, đẳng cấp bậc Việt Nam Tháng 12/2012: Thương vụ phát hành 300 triệu USD TPCĐQT Finance Asia - Tạp chí uy tín hàng đầu Châu Á lĩnh vực tài chính, ngân hàng bình chọn “Giao dịch tốt Việt Nam 2012” Tháng 4/2013: Chính thức gia nhập thị trường giáo dục Việt Nam với thương hiệu Vinschool - Hệ thống trường học liên cấp từ mầm non đến trung học phổ thông Tháng 5/2013: Hợp tác đầu tư với Warburg Pincus - Quỹ đầu tư hàng đầu giới, thu hút 200 triệu USD vào Công ty cổ phần Vincom RetailCông ty thành viên Vingroup Tháng 7/2013: Khai trương siêu trung tâm thương mại Vincom Mega Mall Royal City – Quần thể TTTM – Vui chơi giải trí lịng đất lớn châu Á • • • • • • 1.2 Tháng 10/2013: Ra mắt thương hiệu VinKC (nay Kids World) - Hệ thống trung tâm mua sắm, tư vấn giáo dục, sức khỏe dành riêng cho trẻ em Vingroup thức gia nhập thị trường bán lẻ Tháng 11/2013: Vingroup phát hành thành công 200 triệu USD trái phiếu quốc tế trở thành doanh nghiệp tư nhân phát hành thành công trái phiếu quốc tế Tháng 11/2013: Ra mắt thương hiệu Vinhomes, đánh dấu bước ngoặt chiến lược quan trọng tiến trình quy hoạch, xây dựng, phát triển dòng sản phẩm BĐS nhà dịch vụ hạng sang, đồng thời hình thành hệ tiêu chuẩn dịch vụ đẳng cấp hoàn toàn khác biệt Tập đoàn Vingroup Tháng 1/2015: Thành lập VinDS, công ty vận hành chuỗi bán lẻ đồ thể thao (Sports World), giày dép (ShoeCenter), mỹ phẩm (BeautyZone) thời trang (Fashion MegaStore) Tháng 9/2017: Thành lập VINFAST, thương hiệu ô tô - xe máy Vingroup Trong năm 2018, Vingroup tham gia lĩnh vực giáo dục đại học với thương hiệu VinUni, công bố tham gia lĩnh vực dược phẩm thương hiệu VinFa, tham gia lĩnh vực sản xuất điện tử thơng minh trí tuệ nhân tạo Gần khai trương cơng trình Landmark 81 tịa nhà “top 10” dự án cao giới Chức năng, nhiệm vụ doanh nghiệp Lĩnh vực tiên phong: Công nghệ Vingroup xác định nhiều mũi nhọn để thúc đẩy đầu tư mạnh mẽ, có ba điểm Đầu tiên tập trung đầu tư đội ngũ nhân sự, hạ tầng để phát triển sản xuất phần mềm Mũi nhọn thứ hai tập t rung đầu tư trung tâm nghiên cứu, phát triển, ứng dụng công nghệ cao Mũi nhọn thứ ba lập Quỹ Đầu tư cơng nghệ với nhiệm vụ tìm kiếm c ác hội hợp tác, phát triển dự án cơng nghệ - trí tuệ nhân tạo có khả ứng dụng cao phạm vi toàn cầu Thương hiệu: VINAI, VINBIGDATA, … Công nghiệp Vingroup tiếp tục đẩy mạnh sản xuất ô tô sản xuất sản phẩm điện tử thông minh Đồng thời với việc sản xuất, Vingroup đẩy mạnh xuất sản phẩm công nghiệp thị trường giới Thương hiệu: VINFAST, VINSMART Thương mại dịch vụ Thương mại dịch vụ hệ sinh thái quan trọng để hỗ trợ công tác nghiên cứu thương mại hóa sản phẩm công nghệ - công nghiệp Thương hiệu: VINHOMES, VINSCHOOL, VINMEC, VINUNI,… 1.3 Cơ cấu máy quản lý doanh nghiệp Phần 2: Phân tích tình hình tài doanh nghiệp 2.1 Phân tích khái qt tình hình tài qua báo cáo tài 2.1.1 Phân tích bảng cân đối kế toán Đơn vị: triệu VND Năm Chỉ tiêu Tài sản ngắn hạn 2017 2018 2019 2020 100,246,616 135,279,026 197,392,877 166,013,805 8,141,750 13,557,055 18,446,969 29,403,688 672,570 1,951,598 11,172,868 10,413,625 56,058,815 55,105,514 83,808,756 62,495,269 113,545,441 152,695,150 206,347,877 256,489,962 563,644 360,541 1,464,431 7,379,649 Tài sản cố định 35,649,944 49,369,196 108,268,893 125,639,869 Đầu tư dài hạn 6,485,786 6,068,158 3,950,882 7,413,828 213,792,057 287,974,177 403,740,754 422,503,767 161,235,047 188,960,462 283,152,165 286,651,052 52,557,010 99,013,715 120,588,589 135,852,715 213,792,057 287,974,177 403,740,754 422,503,767 Tiền khoản tương đương tiền Đầu tư tài ngắn hạn Hàng tồn kho Tài sản dài hạn Các khoản phải thu dài hạn Tổng cộng tài sản Nợ phải trả Vốn chủ sở hữu Tổng cộng nguồn vốn Năm Chỉ tiêu Tài sản ngắn hạn Tiền khoản tương đương tiền Đầu tư tài ngắn hạn Hàng tồn kho Tài sản dài hạn Các khoản phải thu dài hạn Tài sản cố định Đầu tư dài hạn Tổng cộng tài sản Nợ phải trả Vốn chủ sở hữu Tổng cộng nguồn vốn 2017 46.89% 3.81% 0.31% 26.22% 53.11% 0.26% 16.68% 3.03% 100.00% 75.42% 24.58% 100.00% 2018 46.98% 4.71% 0.68% 19.14% 53.02% 0.13% 17.14% 2.11% 100.00% 65.62% 34.38% 100.00% 2019 48.89% 4.57% 2.77% 20.76% 51.11% 0.36% 26.82% 0.98% 100.00% 70.13% 29.87% 100.00% 2020 39.29% 6.96% 2.46% 14.79% 60.71% 1.75% 29.74% 1.75% 100.00% 67.85% 32.15% 100.00% Ở tiêu em tổng hợp từ bảng cân đối kế tốn báo cáo tài năm Dựa vào bảng trên, dễ thấy tài sản nguồn vốn tập đồn Vingroup khơng ngừng gia cố, gia tăng Điều dễ hiểu, tập đồn khơng ngừng mở rộng hoạt động nhiều lĩnh vực, gây dựng tiếng vang, uy tín lớn thị trường qua nhiều hạng mục đầu tư, giành công nhận không Việt Nam mà cịn bạn bè quốc tế: Ngày 18/9/2017, Tập đồn Vingroup tạp chí Tài tồn cầu Euromoney đồng loạt trao danh hiệu "Nhà phát triển bất động sản tốt Việt Nam", "Chủ đầu tư dự án phức hợp tốt Việt Nam", "Chủ đầu tư trung tâm thương mại tốt Việt Nam" "Chủ đầu tư dự án du lịch nghỉ dưỡng tốt Việt Nam" năm 2017 Dựa vào bảng cân đối kế toán tài tài sản tập đồn Vingroup tập trung chủ yếu vào: tiền khoản tương đương tiền, hàng tồn kho, tài sản cố định Hàng tồn kho Vingroup: hàng tồn kho bất động sản ( bất động sản để bán hoàn thành, bất động sản để bán xây dựng…), hàng tồn kho khác( hàng mua đường, thành phẩm hàng tồn kho hoạt động sản xuất…) Trong lĩnh vực thương mại dịch vụ: Vinhomes ( thương hiệu bất động sản hàng đầu Việt Nam) , VinCity, Rõ kinh doanh bất động sản dẫn đến danh mục hàng tồn kho phần lớn hàng tồn kho hàng tồn kho bất động sản cụ thể bất động sản để bán xây dựng Nhìn tỷ trọng bảng cân đối kế tốn, năm 2020, có thay đổi tài sản ngắn hạn sụt giảm so với đà tăng năm trước, với tăng lên tài sản dài hạn cấu tài sản dài hạn năm 2020 chiếm đến 60,71% tổng tài sản Nguyên nhân, thấy tỉ trọng khoản phải thu dài hạn tăng tài sản cố định tăng, ngược lại với xu hướng giảm khoản đầu tư tài ngắn hạn hàng tồn kho tài sản ngắn hạn Dẫn đến xu tăng lên tài sản dài hạn Đồng thời thấy được, khoản mục, bất động sản để bán xây dựng hàng tồn kho năm 2020 giảm (53,496,581 triệu VND), thấy năm 2020, tập đoàn Vingroup hoàn thành h ạng mục từ năm trước dẫn dến giảm hạng mục hàng tồn kho Điển hình trường đại học Vinuni thức khai giảng năm học đầu tiên, vinhomes mắt sàn giao dịch bất động sản …) Theo em, hàng tồn kho tiếp tục có xu hướng giảm nhiều bất động sản Vin q trình hồn thiện chuẩn bị mắt Tiền khoản tương đương tiền năm 2020 tăng nhiều có thêm nguồn thu từ khoản đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp có thời gian thu hồi ngắn cịn năm trước tiền khoản tương đương tiền khơng có khoản mà có khoản tiền giử ngân hàng với lãi suất ngân hàng Một dấu hiệu khả quan tập đoàn hạn chế để tiền chỗ dự tài sản tiếp tục tăng việc phân bổ tiếp tục diễn trái phiếu có lãi suất cao lãi suất ngân hàng (năm 2020 lãi suất ngân hàng (2,2% đến 4%/năm) với kì hạn từ 1-3 tháng lãi suất từ trái phiếu (5,2% đến 6%/năm ) với kì hạn tháng ) độ rủi ro trái phiếu doanh nghiệp lại không cao Khoản phải thu dài hạn năm 2020 tăng cao, dấu hiệu tích cực tập đồn dẫn đến nợ xấu khó địi tập đồn tăng cao Về nợ phải trả vốn chủ sở hữu có dấu hiệu tích cực năm 2019 khoản nợ phải trả giảm xuống khoản vốn chủ sở hữu tăng Điều dễ hiểu ta thấy dự án bất động sản tập đoàn ngày hoàn thiện đưa vào hoạt động tức vốn mà nhà đầu tư dần thu hồi lại 2.1.2 Phân tích Báo cáo kết kinh doanh Đơn vị: triệu VNĐ Chỉ tiêu Kết kinh doanh Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Các khoản giảm trừ doanh thu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ Doanh thu hoạt động tài Chi phí tài Trong :Chi phí lãi vay Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Thu nhập khác Chi phí khác Lợi nhuận khác Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế Chi phí thuế TNDN hành Chi phí thuế TNDN hỗn lại Chi phí thuế TNDN Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp Lợi ích cổ đơng thiểu số Lợi nhuận sau thuế cổ đông Công ty mẹ Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 89,392,048 121,971,751 130,161,398 110,755,497 41,999 77,350 125,384 265,464 89,350,049 121,894,400 130,036,014 110,490,033 62,796,327 92,971,051 92,484,797 93,177,227 26,553,722 28,923,350 37,551,217 17,312,806 1,636,951 3,786,984 3,401,634 8,150,456 6,852,448 7,478,550 4,908,950 3,939,282 10,112,289 7,367,839 14,000,889 8,181,370 7,147,357 14,248,448 12,677,440 31,068,411 12,804,561 11,402,385 7,253,585 13,403,089 9,445,187 13,587,903 15,756,406 14,654,704 434,964 765,869 -330,905 9,114,281 3,731,382 -272,042 3,459,340 759,284 493,550 265,734 13,853,638 7,273,130 389,626 7,662,756 832,187 951,169 -118,982 15,637,423 8,286,824 -366,014 7,920,810 982,699 1,694,848 -712,149 13,942,555 10,282,745 -885,763 9,396,982 5,654,942 6,190,881 7,716,613 4,545,573 1,192,530 4,462,412 2,414,154 3,776,728 170,697 -919,054 7,545,915 5,464,627 Năm 2020 năm sụt giảm mạnh tập đoàn Vingroup doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Nguyên nhân, năm tập đồn khơng cịn doanh thu bán hàng siêu thị chuỗi bán lẻ 150,000,000 100,000,000 50,000,000 Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Ngày 3/9/2019, tập đồn Vingroup cơng bố thơng tin hốn đổi cổ phần VinCommerce VinEco với tập đoàn Masan Theo nội dung thỏa thuận, Công ty Cổ phần Dịch vụ Thương mại Tổng hợp VinCommerce Vingroup (bán lẻ), Công ty VinEco (nông nghiệp), Công ty Cổ phần Hàng tiêu dùng Masan - Masan Consumer Holding (tiêu dùng) sáp nhập để thành lập Tập đoàn Hàng tiêu dùng - Bán lẻ hàng đầu Việt Nam Vingroup hốn đổi tồn cổ phần VinCommerce thành cổ phần Công ty sau sáp nhập Masan Group nắm quyền kiểm soát hoạt động, Vingroup cổ đơng Theo đó, ta thấy doanh thu từ chuỗi siêu thị Vinmart (hàng năm bán lẻ giữ vị trí thứ hai cấu doanh thu tập đồn) ngun nhân dẫn đến sụt giảm doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ từ dẫn đến sụt giảm tương đương lợi nhuận trước sau thuế Bên cạnh đó, năm 2020 năm xảy dịch bệnh Covid- 19, ảnh hưởng tới hàng loạt mảng bất động sản, y tế, giáo dục, du lịch … tập đoàn Vậy nên doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ năm 2020 sụt giảm mạnh điều dễ hiểu Đây tín hiệu khơng tốt tập đoàn vào năm 2020 doanh thu c ác năm trước đà tăng mạnh Trái ngược với ảm đạm củ a doanh thu bán hàng cung c ấp dịch vụ, doanh thu từ hoạt động tài lại tăng qua năm Xu hướng tăng năm 2020 tăng đột biến từ khoản lãi chuyển nhượng công ty khoản đầu tư tài Về khoản thu nhập khác tập đoàn tăng chi phí khác tăng lại tăng nhiều so với c ác năm trước dẫn đến lợi nhuận khác năm 2020 âm lớn đồng ( năm 2017 có 3,731,382 triệu đồng ) ảnh hưởng lớn tới lợi nhuận sau thuế Còn năm 2020, doanh thu giảm điều phân tích Chỉ số so với cơng ty đối thủ lớn Công ty cổ phần đầu tư Phát triển Nhà Đô thị IDICO( ROA= 11,7% năm 2020) ;ROA Công ty cổ phần Thăng Long 3,9% năm 2020; Công ty cổ phần đầu tư Nam Long 6,1% … để thấy tình hình tài chí nh doanh nghiệp cịn nhiều hạn chế Nhưng tập đoàn Vingroup đầu tư nhiều lĩnh vực nên số đánh giá phần tình hình tài so với công ty kinh doanh bất động sản Tương tự vậy, dễ dàng so sánh số tất năm Chỉ số ROA qua năm công ty đối thủ lĩnh vực bất động sản 2017 2018 2019 2020 Công ty cổ phần đầu tư Phát triển Nhà 13.70% 11% 12.70% 11.70% Đô thị IDICO Công ty cổ phần 5.20% 5.30% 7.70% 3.90% Thăng Long Công ty cổ phần đầu 6.80% 8.00% 8.80% 6.10% tư Nam Long Vì vậy, số ROA ta khó đưa kết luận xác Để đưa kết luận xác ta cần phải tiếp tục tính tốn ROE sau kết hợp để đưa kết luận phần đẳng thức Dupont d) Tỷ suất thu hồi vốn chủ sở hữu (ROE) Lợi nhuận sau thuế/Vốn chủ sở hữu (ROE) 2017 8.85% 2018 4.98% 2019 6.87% 2020 4.26% Chỉ số ROE thể trăm đồng vốn chủ sở hữu đầu tư vào doanh nghiệp đồng lãi cho chủ sở hữu Chỉ số năm tăng giảm thất thường nguyên nhân thất thường lợi nhuận sau thuế Lợi nhuận sau thuế Vốn chủ sở hữu 4,462,412 3,776,728 7,545,915 50,424,091 75,785,363 109,877,652 5,464,627 128,220, 652 14 140,000,000 120,000,000 100,000,000 80,000,000 60,000,000 40,000,000 20,000,000 2017 2018 Lợi nhuận sau thuế 2019 2020 Vốn chủ sở hữu Nhìn vào bảng thể số liệu vốn chủ sở hữu lợi nhuận sau thuế thấy được, năm 2020, 100 đồng vốn bỏ thu 4,26 đồng lợi nhuận vốn chủ sở hữu tăng qua năm Điều thấy được, năm 2020, tập đoàn Vingroup sử dụng đồng vốn chưa thực hiệu không xét tới yếu tố dịch bệnh Tương t ự với số tỷ suất thu hồi tài sản ROA, số ROE so với đối thủ c ạnh tranh bên lĩnh vực bất động sản thể yếu tập đoàn xét năm 2020, số ROE Công ty cổ phần đầu tư Phát triển Nhà Đô thị IDICO 20,07%;ROE Công ty cổ phần Thăng Long l 5,6% năm 2020; Công ty cổ phần đầu tư Nam Long 12,4% … Tương tự, ta dễ dàng so sánh năm lại Chỉ số ROE qua năm 2017 2018 Công ty cổ phần đầu tư Phát triển Nhà Đô thị IDICO Công ty cổ phần Thăng Long Công ty cổ phần đầu tư Nam Long 2019 2020 23.50% 19.10% 20.80% 20.70% 6.30% 5.90% 9.50% 5.60% 14.40% 16.60% 15.50% 12.40% 2.2.2 Các số khả quản lý tài sản a) Vòng quay hàng tồn kho 15 2017 Doanh thu thuần/ Hàng tồn kho bình quân 160.65% 2018 2019 219.30% 187.22% 2020 151.04% Chỉ số vòng quay hàng tồn kho t hể đồng vốn đầu tư vào hàng tồn kho góp phần tạo đồng doanh thu Đối với tập đoàn Vingroup, lĩnh vực đem lại nhiều doanh thu nhấtlà bất động sản… Vì số vịng quay hàng tồn kho lớn điều dễ hiểu Nhưng so sánh năm với nhau, thấy vòng qu ay hàng tồn kho năm 2018 lớn nhất, cho thấy khả tổ chức bán hàng tập đoàn năm tốt hay tập đồn có lượng hàng tồn kho doanh thu từ hàng tồn kho lớn Ngược lại với năm 2018, năm 2020 năm thấp theo số liệu năm mà ta nghiên cứu Qua thấy kết năm 2020 không khả quan mà qua số từ số liệu năm 2020 giảm xuống thấp năm trước b) Kì thu nợ bán chịu 2017 Phải thu khách hàng bình quân*360/ Doanh thu Phải thu khách hàng bình quân Doanh thu 18 2018 20 2019 33 2020 53 4,457,612 6,669,235 12,066,658 16,333,837 89,350,049 121,894,400 130,036,014 110,490,033 Xu hướng tăng dần lên số kỳ thu nợ bán chịu thể số liệu tính tốn bảng Điều đồng nghĩa với việc thu hồi tiền ngày chậm tập đồn Điều ảnh hưởng nhiều nhân tố, sách quản lý tập đồn… Nhưng nhìn vào số liệu nguyên nhân biến động 16 doanh thu thuần, nguyên dẫn đến việc doanh thu giảm năm 2020 chuyển nhượng lĩnh vực bán lẻ tập đoàn nêu Đây dấu hiệu t ốt kì thu nợ bán chịu th eo xu hướng tăng hiểu có yếu tố sách tác động vào dẫn đến tăng để phù hợp với tình hình tài doanh nghiệp lúc c) Sức sản xuất tổng tài sản Doanh thu thuần/ Tài sản cố định bình quân Doanh thu Tài sản cố định bình quân 2.86 89,350,049 31,265,428 2.87 1.65 0.94 121,894,400 130,036,014 110,490,033 42,509,570 78,819,045 116,954,381 Sức sản xuất tổng tài sản giảm dần Nguyên nhân tốc độ tăng tài sản cố định bình quân lớn tốc độ tăng doanh thu năm 2017, 2018, 2019 năm 2020 doanh thu giảm đồng thời tài sản cố định tăng mạnh Sức sản xuất giảm dần cho thấy tài sản nhàn rỗi, chưa hoạt động hết cơng suất bỏ ngồi yếu tố dịch bệnh, … d) Vòng quay tài sản ngắn hạn Doanh thu thuần/ Tài sản ngắn hạn bình quân Doanh thu Tài sản ngắn hạn bình quân 0.92 89,350,049 1.04 0.78 121,894,400 130,036,014 0.61 110,490,033 96611429 117762821 181703340.5 166397267 Chỉ số vòng quay tài sản ngắn hạn thể đồng tài sản ngắn hạn góp phần tạo đồng doanh thu Với số liệu tính tốn trên, ta thấy năm gần đây, vòng quay tài sản ngắn hạn giảm Lại dấu hiệu thể tình hình tài c hính tập đồn Vin gặp bất ổn Bởi dấu hiệu việc số vòng quay tài sản ngắn hạn thấp 17 thể nhiều tài sản ngắn hạn bị nhàn rỗi doanh nghiệp chưa vận dụng hết c ông suất tài sản ngắn hạn nhàn rỗi ( Số liệu nói lên điều mà doanh thu gi ảm tài sản ngắn hạn tăng kết luận có giá trị coi yếu tố bên bất biến) e) Sức sản xuất tổng tài sản Doanh thu thuần/ Tổng tài sản bình quân Doanh thu Tổng tài sản bình quân 0.45 0.49 0.38 0.27 89,350,049 121,894,400 130,036,014 110,490,033 198,633,841 250,883,117 345,933,964 413,122,260 Chỉ số sức sản xuất tổng tài sản thể đồng tài sản tạo đồng doanh thu Xu hướng giảm xuống số thể điểm xấu tài doanh nghiệp Điều thể tập đồn để tài sản nhàn rỗi nói coi yếu tố khác khơng thay đổi đưa kết luận Nhưng nhìn chung tình hình Covid- 19, với sách phát triển đẩy mạnh lĩnh vực công nghệ,… rút khỏi lĩnh vực bán lẻ việc số giảm điều dễ hiểu vấn đề chung nhiều doanh nghiệp phải đối mặt 2.3 Phân tích rủi ro tài 2.3.1 Chỉ số Khả toán a) Khả toán hành Tài sản ngắn hạn/ Nợ ngắn hạn Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn 0.81 100,246,616 123,624,631 1.24 135,279,026 109,245,614 0.70 197,392,877 283,152,164 0.58 166,013,805 286,651,052 18 Chỉ số khả toán hành thể đồng nợ ngắn hạn bảo vệ đồng tài sản ngắn hạn Chỉ số khả toán nhanh tập đồn có xu hướng giảm Điều thể rủi ro cao mà bảo đảm nợ ngắn hạn tài sản ngắn hạn giảm xuống b) Khả toán nhanh (Tài sản ngắn hạn- Hàng tồn kho)/ Nợ ngắn hạn Tài sản ngắn hạn- Hàng tồn kho 44,187,801 80,173,512 113,584,121 103,518,536 Nợ ngắn hạn 123,624,631 109,245,614 283,152,164 286,651,052 0.36 0.73 0.40 0.36 Chỉ số toán nhanh thể doanh nghiệp có đủ tài sản ngắn hạn để chi trả cho khoản nợ ngắn hạn mà không cần phải bán hàng tồn kho hay khơng Chỉ số tốn nhanh năm nhỏ cho thấy khả hoàn trả khoản nợ ngắn hạn doanh nghiệp thấp Đồng thời, số toán nhanh năm thấp khả toán hành Điều thể tài sản ngắn hạn doanh nghiệp phụ thuộc nhiều vào lượng hàng tồn kho Nguyên nhân việc hàng tồn kho chiếm tỉ trọng lớn tài sản ngắn hạn phân tích mục Phân tích Bảng cân đối kế tốn c) Khả toán tức thời Tiền khoản tương đương tiền/ Nợ ngắn hạn Tiền khoản tương đương tiền Nợ ngắn hạn 0.07 0.12 0.07 0.10 8,141,750 123,624,631 13,557,055 109,245,614 18,446,969 283,152,164 29,403,688 286,651,052 Chỉ số khả tốn tức thời cho biết doanh nghiệp có tạo đủ lượng tiền mặt để chi trả cho khoản nợ ngắn hạn không Hiện thấy, số toán tức thời năm đề nhỏ thể khoản nợ ngắn hạn đến lúc doanh nghiệp khó chi trả 19 Điều thể tình hình tài doanh nghiệp kém, doanh nghiệp sử dụng nhiều đòn bảy rủi ro cao 2.3.3 Các số khả quản lý vốn vay a) Chỉ số nợ Tổng nợ/ Tổng tài sản Tổng nợ Tổng tài sản 0.75 161,235,047 213,792,057 0.66 188,960,462 287,974,177 0.70 283,152,165 403,740,754 0.68 286,651,052 422,503,767 Chỉ số nợ cho biết phần trăm tổng tài sản công ty tài trợ khoản nợ Chỉ số nợ chủ nợ số khơng tệ mà doanh nghiệp phá sản việc lý tài sản bảo đảm khoản nợ Nhưng tập đồn thể tập đoàn chưa sử dụng hết hiệu địn bảy b) Khả tốn lãi vay Lợi nhuận trước thuế/ Lãi vay Lợi nhuận trước thuế Lãi vay 2.68 3.52 9,114,281 13,853,638 3,401,634 3,939,282 2.19 1.22 15,637,423 13,942,555 7,147,357 11,402,385 Chỉ số khả toán lãi vay thể đồng lãi vay đến hạn che chở đồng lợi nhuận trước thuế lãi vay Chỉ số đem đến dấu hiệu tích cực trái ngược với số Qua năm, khả toán lãi vay tập đồn ln giữ số lớn thể đảm bảo uy tín tập đồn qua năm Phân tích hiệu phối hợp hiệu rủi ro 2.4 2.4.1 Đẳng thức Dupont thứ ROA= 𝐿ợ𝑖 𝑛ℎ𝑢ậ𝑛 𝑠𝑎𝑢 𝑡ℎ𝑢ế 𝐿ợ𝑖 𝑛ℎ𝑢ậ𝑛 𝑠𝑎𝑢 𝑡ℎ𝑢ế 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛 𝐷𝑜𝑎𝑛ℎ 𝑡ℎ𝑢 = 𝐷𝑜𝑎𝑛ℎ 𝑡ℎ𝑢 * 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛 = ROS * Sức sản xuất tổng tài sản Bảng ROS 20 2017 Lợi nhuận sau thuế/Doanh thu 2018 5.00% 3.10% 2019 5.80% 2020 4.90% Bảng Sức sản xuất tổng tài sản Doanh thu thuần/ Tổng tài sản bình quân Doanh thu Tổng tài sản bình quân 0.45 0.49 0.38 0.27 89,350,049 121,894,400 130,036,014 110,490,033 198,633,841 250,883,117 345,933,964 413,122,260 Bảng ROA Lợi nhuận trước thuế/Tổng tài sản (ROA) 2.25% 1.51% 2.18% 1.32% Để tăng tỷ suất sinh lời tổng tài sản (ROA) có cách: - Tăng doanh lợi doanh thu sau thuế: điều thực cách tiết kiệm chi phí tăng giá bán - Tăng sức sản xuất tổng tài sản: thực phương án khai thác triệt để tài sản có tăng giá bán Đối với tập đoàn Vingroup, tỷ suất sinh lời tổng tài sản năm 2020 giảm mạnh ( 60,55% so với năm trước đó) Xét với trường hợp tất yếu tố khác khơng thay đổi ngun nhân giảm giảm đồng thời tỷ suất doanh lợi doanh thu sức sản xuất tổng tài sản năm Và phân tích rõ số , dấu hiệu xấu cho thấy tình hình kinh doanh doanh nghiệp xuống hay thấy khả quản lý tài sản doanh nghiệp nhiều yếu 2.4.2 Đẳng thức Dupont thứ hai ROE= 𝐿ợ𝑖 𝑛ℎ𝑢ậ𝑛 𝑠𝑎𝑢 𝑡ℎ𝑢ế 𝑉ố𝑛 𝑐ℎủ 𝑠ở ℎữ𝑢 = ROA* = 𝐿ợ𝑖 𝑛ℎ𝑢ậ𝑛 𝑠𝑎𝑢 𝑡ℎ𝑢ế 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛 𝑉ố𝑛 𝑐ℎủ 𝑠ở ℎữ𝑢 * 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛 𝑉ố𝑛 𝑐ℎủ 𝑠ở ℎữ𝑢 21 Bảng ROA: Lợi nhuận trước thuế/Tổng tài sản (ROA) 2.25% 1.51% 2.18% 1.32% Bảng Chỉ số nợ: Tổng nợ/ Tổng tài sản Tổng nợ Tổng tài sản 0.75 161,235,047 213,792,057 0.66 188,960,462 287,974,177 0.70 283,152,165 403,740,754 0.68 286,651,052 422,503,767 Bảng ROE: Lợi nhuận sau thuế/Vốn chủ sở hữu (ROE) 2017 8.85% 2018 4.98% 2019 6.87% 2020 4.26% Để tăng tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu: - Tăng tỷ suất sinh lời tổng tài sản: thực đẳng thức Dupont thứ - Tăng tỷ lệ 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛 = 1: 𝑉ố𝑛 𝑐ℎủ 𝑠ở ℎữ𝑢 𝑉ố𝑛 𝑐ℎủ 𝑠ở ℎữ𝑢 𝑁ợ 𝑝ℎả𝑖 𝑡𝑟ả 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛 = 1- 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛 𝑉ố𝑛 𝑐ℎủ 𝑠ở ℎữ𝑢 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛 tức giảm tỉ lệ tăng đòn bảy tài chính: thực cách vay nợ thêm vốn để đầu tư Tại tập đoàn Vingroup, năm 2020, ta thấy việc giảm xuống tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) Nguyên nhân, giảm đồng thời số tỷ suất sinh lời tổng tài sản số nợ Điều thấy thêm so với phân tích đẳng thức Dupont thứ tập đồn chưa sử dụng hiệu địn bẩy tài Phần 3: Đánh giá chung phương hướng cải thiện tình hình tài 3.1 Đánh giá nhận xét chung tình hình tài doanh nghiệp Báo cáo đại hội, Vingroup cho biết, năm 2020, Vingroup đạt doanh thu 110.490 tỷ đồng, gồm 72.167 tỷ đồng doanh thu chuyển nhượng bất động sản, 17.415 tỷ đồng doanh thu hoạt động sản xuất, 6.662 tỷ đồng doanh thu cho thuê bất động sản thương mại 4.869 tỷ đồng doanh thu dịch vụ khách sạn du lịch, vui chơi giải trí 22 So với năm 2019, doanh thu tập đoàn giảm tương đương 15%, chủ yếu tập đồn khơng cịn ghi nhận doanh thu từ hoạt động bán lẻ năm 2020 Các mảng chuyển nhượng bất động sản sản xuất tăng trưởng, doanh thu sản xuất tăng mạnh 89% so với năm 2019 nhờ mẫu xe điện thoại thơng minh thị trường đón nhận nồng nhiệt Lợi nhuận sau thuế tập đoàn đạt 4.546 tỷ đồng Về tình hình tài tập đồn, tài sản ngắn hạn giảm 31.379 tỷ đồng, tương đương 16% so với 31/12/2019, ảnh hưởng chủ yếu bie󰈘 n đo 󰈨 ng ơ󰈖 tiêu hàng tồn kho năm bàn giao nhiều ba Đại dự án Vinhomes ghi nhận doanh thu bàn giao xe VinFast tốt Tài sản dài hạn ghi nhận mức tăng 24% so với năm 2019, đạt 256.490 tỷ đồng ngày 31/12/2020, chủ yếu nhờ gia tăng tài sản liên quan tới bất động sản, tài sản phục vụ sản xuất công nghiệp, giáo dục Vốn chủ sở hữu Vingroup tăng 13% từ 120.589 tỷ đồng lên 135.853 tỷ đồng cuối năm 2020 chu󰈖 ye󰈘 u tăng phần vốn góp từ cổ đơng khơng kiểm sốt Qua phân tích tổng quan báo cáo tài chính, phân tích số tài chính, dễ thấy năm 2020 năm thành công tập đồn Vingroup với ảm đạm thời kì Covid-19, năm số khái quát phần thấy năm 2020, tập đồn có lãi mức tăng trưởng kì vọng năm 2021 cao ( Năm 2021, Vingroup trình cổ đông phương án kinh doanh với doanh thu dự kiến năm đạt 170.000 tỷ đồng, tăng 54% so với năm 2020.) 3.2 Phương hướng cải thiện tình hình tài doanh nghiệp Tại ĐHĐCĐ thường niên 2021, HĐQT VIC dự kiến trình kế hoạch kinh doanh với mục tiêu doanh thu đạt 170.000 tỷ đồng - tăng 54% (110.490 tỷ đồng) lợi nhuận sau thuế đạt khoảng 4.500 tỷ đồng giảm nhẹ so năm 2020 (4.546 tỷ đồng) Trong năm 2021, Tập đoàn định hướng phát triển theo trụ cột Cơng nghệ - Công nghiệp - Thương mại Dịch vụ 23 Trong lĩnh vực công nghiệp – công nghệ, VinFast dự kiến mắt mẫu xe máy điện mẫu xe ô tô thông minh (VF e34, VF35 VF36), nhằm giữ vững thị trường nội địa đồng thời đưa VinFast bước thị trường quốc tế Đo󰈘 i vơ i ma󰈖 ng thiết bị tho ng minh: VinSmart tập trung phát triển sản phẩm IoT tính Infotainment cho tơ VinFast hệ sinh thái thông minh gồm ba mũi nhọn: thành phố thông minh, nhà thông minh dịch vụ thông minh Trong lĩnh vực Bất động sản nhà ở, Vinhomes tiếp tục triển khai bàn giao dự án Đại đô thị, đẩy mạnh triển khai mơ hình bán hàng đa kênh kết hợp trực tuyến truyền thống, đồng thời mắt hoạt động kinh doanh thứ cấp, hỗ trợ người mua nhà Trong lĩnh vực Ba󰈘 t đo 󰈨 ng sản ba n lẻ, Vincom Retail tie󰈘 p tục cung cấp thị trường gần 100 nghìn m2 diện tích sàn bán lẻ, nâng tổng diện tích mặt sàn bán lẻ toàn hệ thống lên 1,8 triệu m2, giư vư ng vi 󰈨the󰈘 so󰈘 mo 󰈨 t ve󰈚 so󰈘 lượng TTTM, thị phần cha󰈘 t lượng Trong lĩnh vực Du lịch - Vui chơi giải trí, Vinpearl trì phát triển thị trường nội địa đà phát triển năm 2020 với mũi nhọn kênh bán hàng trực tuyến kênh doanh nghiệp, đồng thời phát triển, mở rộng thị trường trọng điểm nước ngồi thơng qua việc triển khai hoạt động marketing, truyền thơng mạnh mẽ để chuẩn bị đón đầu hội mở lại đường bay quốc tế Ve󰈚 nguo󰈚 n vo󰈘 n va đa󰈚 u tư: VIC trie󰈜 n khai nhie󰈚 u hình thư c huy đo 󰈨 ng vo󰈘 n va ngoa i nươ c thơng qua nhiều cơng cụ tài chính, kie󰈜 m soa t hie 󰈨 u qua󰈖 vie 󰈨 c đa󰈚 u tư mơ󰈖 mơ i va to󰈘 i ưu ho a hie 󰈨 u sua󰈘 t sư󰈖 dụng nguo󰈚 n vo󰈘 n đe󰈜 phục vụ chiến lược kinh doanh nga󰈠 n, trung va da i hạn cu󰈖 a Ta 󰈨 p đoa n Về cổ tức, HĐQT Vingroup trình phương án chi trả cổ tức cổ phiếu với tỷ lệ 12,5% (1.000 cổ phiếu nhận 125 cổ phiếu mới) Với 3,38 tỷ cổ phiếu lưu hành, VIC dự liến phát hành 422,8 triệu cổ phiếu Qua đó, vốn điều lệ dự kiến tăng 38.052 tỷ đồng Nguồn vốn thực dự kiến lấy từ lợi nhuận sau thuế chưa phân phối đến 31/12/2020 theo BCTC hợp năm 2020 Vingroup lợi nhuận sau thuế VIC đạt 4.360 tỷ đồng Thời gian thực dự kiến quý 34/2021 24 Được biết, năm 2020, VinFast bán 31,5 nghìn tơ 45,4 nghìn xe máy điện, đứng đầu doanh số xe tất phân khúc diện Điện thoại thông minh Vsmart đạt doanh số bán lên tới gần triệu sản phẩm Tuy nhiên, Tập đồn Vingroup thơng báo việc VinSmart dừng sản xuất tivi điện thoại di động để tập trung nguồn lực phát triển sản phẩm cho ôtô VinFast Cụ thể, theo định mới, VinSmart tập trung phát triển tính thơng tin - giải trí - dịch vụ (Infotainment) cho ơtơ VinFast Bên cạnh đó, VinSmart nghiên cứu, thiết kế sản xuất linh kiện điện tử, tế bào pin điện, hệ thống pin điện hoàn chỉnh động điện loại, nhằm tăng tỉ lệ nội địa hóa đảm bảo nguồn cung chất lượng cao cho VinFast Thấy được, năm 2021, tập đoàn tập trung chủ yếu vào ngành mũi nhọn, đem lại lợi nhuận cao cho tâp đồn Đồng thời, có phương án tăng vốn điều lệ để đầu tư vào ngành mũi nhọn Công nghệ - Công nghiệp Thương mại Dịch vụ Đối với cá nhân, với tình hình tài doanh nghiệp năm 2020, phương án năm 2021 đẩy mạnh việc bán hàng, giảm hàng tồn kho bất động sản từ gia tăng nguồn vốn để tiếp tục tái đầu tư đồng thời đẩy nhanh quy mơ để hồn thiện bất động sản dở dang Tập đoàn cần hạn chế bớt công ty con, cần thu hồi vốn công ty phát triển để tập trung vốn vào cơng ty có mức tăng trưởng mạnh từ giúp tăng lợi nhuận, dễ dàng việc quản lý theo dõi hiệu nguồn vốn Và cuối nêu rõ số liệu trên, cơng ty cần bố trí, tập trung vào lĩnh vực mũi nhọn nhằm đạt hiệu cao dàn trải nhiều lĩnh vực khiến cho tình hình tài doanh nghiệp giảm sút thể rõ điều tài sản tập đoàn liên tục lên lợi nhuận lại có giảm sút rõ rệt Việc tập trung khó khăn doanh nghiệp bước cố gắng thể việc nhượng quyền lĩnh vực bán lẻ nêu rõ 25 KẾT LUẬN Với định hướng phát triển tập đồn Vingroup trở thành Tập đồn Cơng nghệ - Công nghiệp - Thương mại Dịch vụ hàng đầu khu vực, không ngừng đổi mới, sáng tạo để kiến tạo hệ sinh thái sản phẩm dịch vụ đẳng cấp, góp phần nâng cao chất lượng sống người Việt nâng tầm vị thương hiệu Việt trường quốc tế Tập đoàn theo định hướng phát triển mà đề thể rõ phương hướng phát triển đề năm 2021 tới Đồng thời, năm 2021, dự ta thấy tăng trưởng trái ngược với kết kinh doanh ảm đạm năm 2020 thẻ 26 Mục lục Phần 1: Khái quát tập đoàn Vingroup 1.1 Quá trình hình thành phát triển doanh nghiệp 1.2 Chức năng, nhiệm vụ doanh nghiệp 1.3 Cơ cấu máy quản lý doanh nghiệp Phần 2: Phân tích tình hình tài doanh nghiệp 2.1 Phân tích khái qt tình hình tài qua báo cáo tài 2.1.1 Phân tích bảng cân đối kế tốn 2.1.2 Phân tích Báo cáo kết kinh doanh 2.1.3 Phân tích báo cáo Lưu chuyển tiền tệ 10 2.2 Phân tích hiệu tài 11 2.2.1 Khả sinh lời 11 2.2.2 Các số khả quản lý tài sản 15 2.3 Phân tích rủi ro tài 18 2.3.1 Chỉ số Khả toán 18 2.3.2 Các số khả quản lý vốn vay 20 2.4 Phân tích hiệu phối hợp hiệu rủi ro 20 2.4.1 Đẳng thức Dupont thứ 20 2.4.2 Đẳng thức Dupont thứ hai 21 Phần 3: Đánh giá chung phương hướng cải thiện tình hình tài 22 3.1 Đánh giá nhận xét chung tình hình tài doanh nghiệp 22 3.2 Phương hướng cải thiện tình hình tài doanh nghiệp 23 27 Nguồn: Báo cáo tài hợp nhất, Tập đồn Vingroup- Cơng ty CP (31/12/2017) Báo cáo tài hợp nhất, Tập đồn Vingroup- Cơng ty CP (31/12/2018) Báo cáo tài hợp nhất, Tập đồn Vingroup- Cơng ty CP (31/12/2019) Báo cáo tài hợp nhất, Tập đồn Vingroup- Cơng ty CP (31/12/2020) Năm 2018, chi phí thuế tăng thêm, http://baochinhphu.vn/Chinh-sach-vacuoc-song/Nam-2018-chi-phi-thue-tang-them/327921.vgp Hà Anh, Năm 2021, Vingroup ước lãi 4.500 tỷ định hướng theo ba trụcột chính: Cơng nghệ - Cơng nghiệp - Thương mại Dịch vụ truy cập từ https://vneconomy.vn/nam-2021-vingroup-uoc-lai-4-500-ty-va-dinh-huongtheo-ba-tru-cot-chinh-cong-nghe-cong-nghiep-thuong-mai-dich-vu.htm, 10/1/2021 Trang web thức tập đồn Vingroup: https://vingroup.net/gioithieu/tam-nhin-su-menh-va-gia-tri-cot-loi Cổ phiếu 68 truy cập từ https://www.cophieu68.vn/financial.php?id=nlg 28 ... doanh nghiệp Phần 2: Phân tích tình hình tài doanh nghiệp 2.1 Phân tích khái qt tình hình tài qua báo cáo tài 2.1.1 Phân tích bảng cân đối kế tốn Đơn vị: triệu VND Năm Chỉ tiêu Tài sản ngắn hạn 2017... đầu tư Nam Long 6,1% … để thấy tình hình tài chí nh doanh nghiệp cịn nhiều hạn chế Nhưng tập đoàn Vingroup đầu tư nhiều lĩnh vực nên số đánh giá phần tình hình tài so với công ty kinh doanh bất... lời tổng tài sản số nợ Điều thấy thêm so với phân tích đẳng thức Dupont thứ tập đồn chưa sử dụng hiệu địn bẩy tài Phần 3: Đánh giá chung phương hướng cải thiện tình hình tài 3.1 Đánh giá nhận