ĐÁNH GIÁ KHÁI QUÁT TÌNH HÌNH tài CHÍNH và PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG SINH lợi

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN VIỆN KIỂM TOÁN KẾ TOÁN - o0o - BÀI TẬP NHĨM Đề tài: ĐÁNH GIÁ KHÁI QT TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH VÀ PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG SINH LỢI Giảng viên : Trần Sinh viên thực Trung Tuấn : Nhóm Lớp: : Phân Tích Kinh Doanh_10 HÀ NỘI - 2018 Nhóm ĐÁNH GIÁ KHÁI QT TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH VÀ PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG SINH LỢI Bài số 1: Tài liệu phân tích: 1, Trích bảng cân đối kế tốn cơng ty R Đơn vị: triệu đồng TÀI SẢN 2012 2011 2010 A TÀI SẢN NGẮN HẠN 3122711 2480358 2653821 I Tiền khoản tương đương tiền 834708 427326 1171789 Tiền 238168 69561 77317 Các khoản tương đương tiền 596540 357765 1094472 II Các khoản đầu tư tài ngắn hạn 833513 773506 288700 Đầu tư ngắn hạn 971263 1050376 361432 Dự phòng giảm giá đầu tư ngắn hạn (87750) (276870) (72732) III Các khoản phải thu ngắn hạn 858975 564790 600331 IV Hàng tồn kho 500693 667161 569335 Hàng tồn kho 516254 679413 578839 Dự phòng giảm giá hàng tồn kho (14561) (12252) (9504) V Tài sản ngắn hạn khác 44822 47575 23666 B TÀI SẢN DÀI HẠN 3451729 2816967 2308106 I Tài sản cố định 42190 34864 158513 Tài sản cố định hữu hình 22412 14241 15707 Nguyên giá 54898 43342 42299 Giá trị hao mòn lũy kế (32486) (29101) (26592) Tài sản cố định vơ hình 16634 12536 13460 Ngun giá 22689 16101 16140 Giá trị hao mòn lũy kế (6055) (3565) (2680) Chi phí xây dựng dở dang 3144 8087 129346 II Bất động sản đầu tư 741232 795531 484513 Nguyên giá 1012898 1012898 665864 Giá trị hao mòn lũy kế (271666) (217367) (181333 III Các khoản đầu tư tài dài hạn 2646248 1975108 1651254 IV Tài sản dài hạn khác 22059 11646 13826 TỔNG CỘNG TÀI SẢN 6574440 5297325 4961927 2, Trích báo cáo kết hoạt động kinh doanh công ty R ( triệu đồng) : CHỈ TIÊU 2012 2011 239721 181059 Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ 6 Các khoản giảm trừ doanh thu -1596 -157 239562 181043 - - 181041 126940 4.Giá vốn hàng bán va cung cấp dịch vụ Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ 585209 541030 Doanh thu hoạt động tài 513712 345866 Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ - -143429 Chi phí tài 163147 Trong đó: Chi phí lãi vay -37795 -71276 Chi phí bán hàng -51777 -57380 - -98791 Chi phí quản lý doanh nghiệp 135275 10 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 748721 587296 11 Thu nhập khác 4676 6541 12 Chi phí khác -1273 -1 13 Lợi nhuận khác 3403 6540 14 Phần lợi nhuận từ công ty liên kết 44601 37995 15 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 796725 - 631831 -115957 16 Chi phí thuế TNDN hành 150417 17 Lợi ích ( chi phí) thuế TNDN hỗn lại 10534 -3063 18 Lợi nhuận sau thuế TNDN 656842 512811 19 Lãi cổ phiếu 2704 2464 Yêu cầu: Căn vào tài liệu cho, đánh giá khái qt tình hình tài cơng ty R mặt sau: Tình hình huy động vốn Mức độ độc lập tài Khả toán tổng quát Khả sinh lời Bài làm: 1, Tình hình huy động vốn: Năm 2012 2011 2010 Tổng nguồn vốn 6574440 5297325 4961927 XChỉ tiêu Tổng nguồn vốn Chênh lệch năm 2012 so với Năm 2011 Năm 2010 Số tiền Tỷ lệ Số tiền 1277115 (%) 24,11 1612513 Tỷ (%) 32,50 lệ Nhận xét: - Tại công ty R, ta thấy tổng nguồn vốn tăng qua năm: Khả sinh lời: tiêu phân tích Sức sinh lợi vốn chủ sở hữu = Sức sinh lợi doanh thu = Sức sinh lợi tài sản = Sức sinh lợi kinh tế tài sản = Chỉ tiêu Tỷ suất sinh lời tài Cuối năm 2011 2012 0.10 sản (ROA) (lần) Sức sinh lời doanh 0.28 thu (ROS) (lần) Sức sinh lợi kinh tế 0.12 tài sản (ROTA) (lần) Nhận xét: Cuối năm 2012 so với cuối ± % năm 0.11 0.01 1.11 0.27 -0.01 0.97 0.13 0.01 1.09 + Tỷ suất sinh lời tài sản năm 2011 0.1 cho biết đơn vị tài sản bình quân đem lại 0.1 đơn vị lợi nhuận sau thuế; tương tự năm 2012, đơn vị tài sản bình quân đem lại 0.11 đơn vị LNST Như tỷ suất sinh lời tì sản cơng ty R tăng lên tăng 0.01 lần, tức 11% Ta thấy năm 2011, năm 2012 cơng ty làm ăn có lãi Tuy nhiên, số 0.1 0.11 mức thấp nên cho thấy năm khả sinh lợi tài sản thấp, hiệu kinh doanh công ty chưa cao + Sức sinh lợi kinh tế tài sản: năm 2011, đơn vị TSBQ đem lại 0.12 đơn vị lợi nhuận trước thuế lãi vay; năm 2012, đơn vị TSBQ đem lại 0.13 đơn vị Như nhìn chung sức sinh lợi kinh tế tài sản công ty có tăng mức thấp tăng 0.01 lần, cho thấy hiệu kinh doanh công ty chưa đạt kết tốt giai đoạn + Sức sinh lời doanh thu công ty R cho biết: năm 2011, đơn vị doanh thu thu từ kinh doanh đem lại 0.28 đơn vị lợi nhuận sau thuế; năm 2012 giảm xuống 0.27 đơn vụ LNST Như số chí giảm cơng ty R, cho thấy khả sinh lợi doanh thu kinh doanh công ty ngày thấp, hoạt động ngày hiệu Nguyên nhân: Có thể thấy giá vốn hàng bán giá trị hàng tồn kho cao Như vậy, nguyên nhân giá nguyện vật liệu đầu vào cao, chất lượng chưa tốt nên khó khăn tiêu thụ sản phẩm Thứ hai, chất lượng nguồn nhân lực công ty chưa tốt, tay nghề người lao động chưa cao Thứ ba, công nghệ cũ kĩ lạc hậu, ảnh hưởng tới mẫu mã chất lượng sản phẩm Giải pháp: Tích cực đổi mới, tiếp cận công nghệ đại, đào tạo, bồi dưỡng tay nghề, kĩ cho lực lượng lao động công ty; đồng thời phải quản lý tốt nguồn cung cấp nguyên vật liệu đầu vào để vào sản xuất hiệu Bài số 2: Xem số liệu số Yêu cầu: Phân tích khả sinh lợi tài sản công ty R, với kỳ gốc năm 2011, kỳ phân tích năm 2012: Sức sinh lợi tài sản = - Ta có cơng thức: A= Trong đó: Chỉ tiêu phân tích: Nhân tố ảnh hưởng: A : Sức sinh lợi tài sản B : Lợi nhuận sau thuế C : Tổng TS bình quân Số liệu Lợi nhuận sau thuế tài sản bình qn năm 2011 2012 cơng ty R: Năm 2011 2012 Lợi nhuận sau thuế 512.811 656.842 Tài sản bình quân 5.129.626 5.935.882,5  Sử dụng phương pháp thay liên hồn để phân tích ảnh hưởng nhân tố Lợi nhuận sau thuế Tổng tài sản bình quân đến Sức sinh lợi tài sản  Mức ảnh hưởng nhân tố “Tổng TS bình quân”: = - = - = - 0,0136  Mức ảnh hưởng nhân tố “Lợi nhuận sau thuế”: = - = - = 0,0243 Ta có: = + = 0,01 Như vậy, khả sinh lợi tài sản công ty R năm 2012 tăng 0,01 lần so với năm 2011 ảnh hưởng nhân tố:  Do tài sản bình qn cơng ty R tăng từ 5.129.626 đồng lên 5.935.882,5 làm cho khả sinh lợi tài sản giảm 0,0136 lần  Do lợi nhuận sau thuế công ty tăng từ 512.811 năm 2011 lên 656.842 làm cho khả sinh lợi tài sản tăng lên 0,0243 lần  Sử dụng phương pháp kết hợp: Sức sinh lợi x tổng tài sản (ROA) Trong đó: “Số vịng quay tổng tài sản” (TAT) “Sức sinh lợi doanh thu thuần” (ROS) Như vậy, ROA = TAT x ROS Từ đề bài, ta có: Chỉ tiêu Doanh thu Năm Mức chênh lệch năm 2011 2012 181043 2395620 2012 so với 2011 Tổng tài sản bình quân 512962 5935883 TAT ROS 0,35 0,28 0,40 0,27 0,05 -0,01 Suy ra, mức ảnh hưởng nhân tố đến sức sinh lợi tài sản là: Mức ảnh hưởng nhân tố “Số vòng quay tổng tài = Mức chênh lệch năm 2012 x Trị số tiêu với năm 2011 tiêu TAT ROS năm 2011 sản” = 0,05 x 0,28 = 0,014 Mức ảnh hưởng nhân tố = Trị số tiêu x Mức chênh lệch năm 2012 “Sức sinh lợi DT thuần” TAT năm 2012 với năm 2011 tiêu ROS = 0,40 x (-0,01) = -0,004 Như vậy, khả sinh lợi tài sản công ty R năm 2012 tăng 0,01 so với năm 2011 ảnh hưởng nhân tố:  Số vòng quay tổng tài sản tăng từ 0,35 năm 2011 lên 0,4 năm 2012 làm khả sinh lợi tài sản tăng lên 0,014 lần  Sức sinh lợi doanh thu giảm 0,01 làm sức sinh lợi tài sản giảm 0,04 lần Nguyên nhân: Công tác quản lí chi phí chưa tốt, cịn thất thốt, sử dụng chi phí chưa hợp lí, chưa hiệu Tài sản công ty chủ yếu khoản đầu tư tài ngắn hạn dài hạn đầu tư BĐS, doanh thu từ hoạt động tài lại thấp cho thấy hoạt động đầu tư không hiệu quả, không mang lại nhiều lợi nhuận Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ giai đoạn đạt xấp xỉ tỉ đồng năm giá trị hàng tồn kho lại lên đến khoảng 600 triệu đồng năm Như tỉ suất sinh lời tài sản thấp khó khăn khâu bán hàng, mẫu mã chất lượng hàng hóa chưa đáp ứng yêu cầu người tiêu dùng Giải pháp: Sử dụng chi phí hiệu quả, tiết kiệm, việc nâng cao chất lượng cơng tác quản lí chi phí doanh nghiệp Đồng thời có biện pháp để tiếp tục tăng số vòng quay tổng tài sản như: định hướng việc đầu tư cho tài sản hợp lí, tăng hiệu suất sử dụng tài sản, việc sử dụng tài sản phải mang lại hiệu cao nhất,… Nâng cao hiệu hoạt động đầu tư tài định hướng rõ ràng, trọng đến hoạt động quản trị rủi ro, Đẩy mạnh hoạt động quảng cáo, marketing, đồng thời nghiên cứu đổi mới, cải tiến sản phẩm phù hợp với thị hiếu người tiêu dùng với giá chất lượng hợp lý Bài số 3: ( Khơng làm bảng cân đối kế tốn khơng cho tiêu vốn CSH) Bài số 4: - Tổng CP = Giá vốn hàng bán + chi phí tài + chi phí bán hàng + chi phí quản lý doanh nghiệp + chi phí khác - Tổng CP năm 2011 là: 1.269.409 + 143.429 + 57.380 + 98.791 + = 1.569.010 tr - Tổng CP năm 2012 là: 1.810.411 + 163.147 + 51.777 + 135.275 + 1.273 = 2.161.883 trđ Bảng phân tích khả sinh lợi chi phí: Chỉ tiêu Cơng thức Năm 2011 Năm 2012 Chênh lệch năm 2012/2011 Sức sinh lời giá = 0,43 +/- % -0,11 -25,58 4,22 41,21 -5,39 -90,74 -0,03 -7,50 = 0,32 vốn hàng bán (lần) Sức sinh lời = 10,24 = 14,46 CPBH (lần) Sức sinh lời CP = 5,94 = 0,55 QLDN (lần) Sức sinh lời tổng = 0,40 = 0,37 CP (lần) + Sức sinh lời giá vốn hàng bán năm 2012 0,32 lần, giảm 0,11 lần so với năm 2011, tốc độ giảm 25,28% Nguyên nhân giá vốn hàng bán năm 2012 tăng mạnh so với lợi nhuận gộp, điều cho thấy công ty chưa tiết kiệm đc chi phí sản xuất, nhược điểm cơng ty cần khắc phục + Sức sinh lợi chi phí bán hàng năm 2012 tăng mạnh 4,22 lần, tốc độ tăng 41,21% Nguyên nhân lợi nhuận năm 2012 tăng mạnh chi phí bán hàng lại giảm, điều cho thấy công ty sử dụng có hiệu chi phí bán hàng để tạo lợi nhuận + sinh lợi chi phí QLDN năm 2012 giảm mạnh 5,39 lần, tốc độ giảm 90,74% Nguyên nhân tốc độ tăng CP QLDN năm 2012 cao tốc độ tăng Lợi nhuận Điều cho thấy công ty sử dụng lãng phí CPQLDN khoản mục chi phí thường có tính ổn định cao + Sức sinh lợi tổng chi phí năm 2012 giảm nhẹ 0,03 lần, tốc độ giảm 7,50% Nguyên nhân lợi lợi nhuận kế toán trước thuế tăng chậm tổng chi phí Điều có năm 2012 công ty tiết kiệm giá vốn hàng bán chi phí bán hàng Qua phân tích ta thấy cơng ty cần kiểm sốt tốt khoản mục chi phí quản lý doanh nghiệp Bài số 5: Bảng cân đối kế tốn Cơng ty A năm N Tài sản Số ĐN Số Nguồn Số Số CN vốn ĐN CN A, Nợ A,T/s ngắn hạn 2740 7360 tiền tương đương tiền phải trả 1086 3040 nợ ngắn 820 1890 hạn 1180 1380 nợ dài hàng tồn kho 1920 5470 hạn 1860 9480 B,vốn chủ sở B,T/s dài hạn 6900 10200 hữu Tổng Tổng cộng 9640 Các tiêu phân tích khác Cơng tyA 17560 cộng 6600 6700 1756 9640 Năm Chỉ tiêu N Năm N-1 6500 Doanh thu bán hàng ccdv 68000 Tổng lợi nhuận sau thuế 6500 9520 Tổng tài sản đầu năm 9640 6610 Vốn chủ sở hữu đầu năm 6600 6400 Tài sản ngắn hạn đầu năm 2740 2800 7500 Giá vốn hàng bán 60000 Hàng tồn kho đầu năm 1920 2080 5.1 Đánh giá khái quát tình hình tài  Bảng đánh giá khái qt tình hình huy động vốn Chỉ tiêu Đầu kì Cuối kì năm N năm N Số tiền Tỉ trọng Số tiền Tỉ trọng % % A,nợ 3 phải trả 2 % % Nợ ngắn 1 hạn 3 % % 0 Nợ dài 1 hạn 4 % % 0 B,vốn 6 chủ sở 8 hữu % % 0 Tổng 1 cộng 0 % % Chỉ tiêu So sánh cuối kì với đầu kì Số tiền A, Nợ phải trả Tỉ lệ % Tỉ trọng % 782 257 30 % % Nợ ngắn hạn 200 17% -5% Nợ dài hạn 762 410 35 % % B,Vốn chủ sở hữu 100 2% -30% Tổng cộng 792 82% 0% Nhận xét: - Tổng nguồn vốn tăng 7920, tương đương 82% so với kì gốc - Trong phần lớn Nợ phải trả tăng 7820 tương đương với 257% so với kì gốc Cụ thể Nợ ngắn hạn tăng 17%, Nợ dài hạn tăng 410% -Vốn chủ sở hữu tăng Cụ thể tăng 100, tương đương 2% so với kì gốc - Tỷ trọng Nợ phải trả có xu hướng tăng mạnh, tăng 30% so với kì gốc - Tỷ trọng Vốn chủ sở hữu có xu hướng giảm mạnh dù trị số Vốn chủ sở hữu có tăng, tốc độ tăng chậm so với Nợ phải trả Giải Pháp: - Tích cực đẩy mạnh huy động vốn từ chủ sở hữu, để tăng tỷ trọng Vốn chủ sở hữu, tạo cân - Tiếp tục trì thu hút vốn đầu tư từ bên  Đánh giá khái quát mức độ độc lập tài Cơng thức: 1, Hệ số tài trợ= Vốn CSH/Tổng nguồn vốn 2, Hệ số tài trợ t.sản dài hạn= Vốn CSH/T.sản dài hạn 3, Hệ số tài trợ t.sản cố định= Vốn CSH/T.sản cố định đầu tư Chỉ tiêu Đầu kỳ Cuối kỳ năm N năm N +/- 0 H/s tài trợ 68 38 H/s tài trợ 0 TSDH 96 66 H/s tài trợ TSCD Nhận xét: Cuối kỳ so với đầu kỳ % (0.30) -44% (0.30) -31% H.s tài trợ TSDH  Đánh giá khái quát khả sinh lợi Công thức: áp dụng công thức số Chỉ tiêu Năm Năm N so với N1 N N + -1 % / - ROA ROE ROS 1 0 1 -0.69 -59% -0.48 -33% -0.04 -29% Nhận xét: - Sức sinh lời tài sản( ROA) năm N- 1.17, cho biết đơn vị tài sản đưa vào kinh doanh đem lại 1.17 đơn vị lợi nhuận sau thuế - ROA có xu hướng giảm từ năm N-1 qua năm N, cụ thể ROA giảm 0.69 tương đương 59% so với kì gốc, cho thấy hiệu kinh doanh giảm dần - Tương tự với ROE ROS, có xu hướng giảm dần Giải pháp: - Đẩy mạnh Marketing để trực tiếp tăng doanh thu, tăng lợi nhuận, đưa tiêu tăng dần - Đầu tư dây chuyền sản xuất đại, tăng chất lượng sản phẩm giảm giá thành sản xuất, tăng tính cạnh tranh cho sản phẩm, từ tăng doanh thu, tăng lợi nhuận 5.2 Phân tích khả sinh lợi tài sản Theo bảng có ROA giảm dần từ năm N-1 đến năm N, cụ thể giảm 0.50 tương đương 49% so với kì gốc Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến biến động sức sinh lợi tài sản  Theo mơ hình 1: - Mức ảnh hưởng tổng TS bình quân = = - Mức ảnh hưởng lợi nhuận sau thuế - = x=  Theo mơ hình 2: - Mức ảnh hưởng TAT = (Mức chênh lệch TAT kì phân tích với kì gốc) x (ROS kì gốc) = -3.59x0.14 = -0.5 - Mức ảnh hưởng ROS= (TAT kì phân tích) x (Mức chênh lệch ROS kì phân tích với kì gốc)= 4.78 x (-0.04) = -0.19 - TAT (sức sản xuất tài sản) :1 đồng tài sản thu đồng doanh thu Nhận xét: - Sức sinh lời tài sản bị ảnh hưởng nhân tố: lợi nhuận sau thuế, tổng tài sản bình quân, TAT, ROS - Trong đó, TAT có mức ảnh hưởng lớn với trị số -0.5 Giải pháp: Để nâng cao hiệu sử dụng tài sản, cần nang cao sức sản xuất tài sản băng cách cấu trang bị, đầu tư tài sản hợp lý, tăng hiệu suất sd tsan, tăng quy mô doanh thu 5.3, Phân tích khả sinh lời Vốn chủ sở hữu Đánh giá khái quát: - ROE = ROE = = AFL.TAT.ROS Phân tích nhân tố ảnh hưởng:  Theo mơ hình 1: - Mức ảnh hưởng VCSH bình quân = = -0,033 - Mức ảnh hưởng lợi nhuận sau thuế =  Theo mô hình 2: - Mức ảnh hưởng AFL= TAT kì gốc ROS kì gốc Mức chênh lệch AFL - kì phân tích với kì gốc = 8.37x0.14x0.8 = 0.94 Mức ảnh hưởng TAT= AFL kì pt ROS kì gốc Mức chênh lệch TAT kì - phân tích với kì gốc = 2.05x0.14x(-3,59) = -1.03 Mức ảnh hưởng ROE= AFL kì pt TAT kì pt Mức chênh lệch ROS kì phân tích với kì gốc = 2.05x4.78x(-0.04) = -0.39 Nhận xét - Khả sinh lời Vốn CSH bị tác động nhân tố: lợi nhuận sau - thuế, vốn csh bình quân., AFL,TAT,ROS Trong nhân tố Địn bẩy tài bình quân AFL có mức ảnh hưởng lớn với trị số mức ảnh hưởng 0.94 Giải pháp: - Để nâng cao hiệu sử dụng Vốn CSH, cần cấu trúc tài phù hợp,an tồn (Vốn CSH chiếm tỷ trọng hợp lý tổng nguồn vốn) - Đẩy mạnh tăng nhanh Số vòng quay tổng tài sản lớn số lợi nhuận sau thuế đơn vị doanh thu cách đầu tư, áp dụng tiến công nghệ vào sản xuất, tăng chất lượng canhj tranh 5.4,Phân tích khả sinh lời doanh thu Đánh giá khái quát: ROS giảm dần, từ 0.14 kì gốc xuống 0.1 kì phân tích, tức giảm 0.04 tương đương 29% ROS = Phân tích nhân tố ảnh hưởng: - Mức độ ảnh hưởng doanh thu = - Mức độ ảnh hưởng lợi nhuận sau thuế = Nhận xét: - Khả sinh lời Doanh thu bị tác động với nhân tố doanh thu lợi nhuận sau thuế - Trong Lợi nhuận sau thuế có tác động mạnh mẽ với trị số mức độ ảnh hưởng 0.046 Giải pháp: - Đầu tư mạnh vào marketing để tăng Doanh thu - Đầu tư tiến công nghệ vào sản xuất, nhằm tăng chất lượng sản phẩm giảm chi phí bình quân, tăng tính cạnh tranh thị trường  ...Nhóm ĐÁNH GIÁ KHÁI QT TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH VÀ PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG SINH LỢI Bài số 1: Tài liệu phân tích: 1, Trích bảng cân đối kế tốn cơng ty R Đơn vị: triệu đồng TÀI SẢN 2012 2011 2010 A TÀI SẢN... tăng qua năm: Khả sinh lời: tiêu phân tích Sức sinh lợi vốn chủ sở hữu = Sức sinh lợi doanh thu = Sức sinh lợi tài sản = Sức sinh lợi kinh tế tài sản = Chỉ tiêu Tỷ suất sinh lời tài Cuối năm 2011... cầu: Phân tích khả sinh lợi tài sản cơng ty R, với kỳ gốc năm 2011, kỳ phân tích năm 2012: Sức sinh lợi tài sản = - Ta có cơng thức: A= Trong đó: Chỉ tiêu phân tích: Nhân tố ảnh hưởng: A : Sức sinh