Phân tích, đánh giá tình hình tài chính công ty Vinamilk trong 3 năm 2018, 2019, 2020

Phân tích, đánh giá tình hình tài chính công ty Vinamilk trong 3 năm 2018, 2019, 2020 Phân tích, đánh giá tình hình tài chính công ty Vinamilk trong 3 năm 2018, 2019, 2020 Phân tích, đánh giá tình hình tài chính công ty Vinamilk trong 3 năm 2018, 2019, 2020 Phân tích, đánh giá tình hình tài chính công ty Vinamilk trong 3 năm 2018, 2019, 2020 Phân tích, đánh giá tình hình tài chính công ty Vinamilk trong 3 năm 2018, 2019, 2020 Phân tích, đánh giá tình hình tài chính công ty Vinamilk trong 3 năm 2018, 2019, 2020 Phân tích, đánh giá tình hình tài chính công ty Vinamilk trong 3 năm 2018, 2019, 2020 Phân tích, đánh giá tình hình tài chính công ty Vinamilk trong 3 năm 2018, 2019, 2020

TRƯỜNG ĐẠI HỌC THƯƠNG MẠI KHOA KẾ TOÁN – KIỂM TỐN ĐỀ TÀI THẢO LUẬN HỌC PHẦN MƠN HỌC: QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH Đề tài: Phân tích, đánh giá tình hình tài cơng ty Vinamilk năm 2018, 2019, 2020 Giảng viên hướng dẫn: Đặng Thu Trang Nhóm thực hiện: Nhóm Lớp học phần: 2120FMGM0231 Hà Nội, ngày 17 tháng năm 2021 DANH SÁCH THÀNH VIÊN STT theo danh sách Mã sinh viên Họ Tên Nhiệm vụ Ý thức làm việc hoàn thành 51 19D290110 Hoàng Thu Trang Phần B.II.5 Tốt Hoàn thành 52 19D290040 Nguyễn Thị Thùy Trang Phần B.II.4 Tốt Hoàn thành 53 19D290111 Nguyễn Thị Thùy Trang Phần B.II.4 Tốt Hoàn thành 54 19D290043 Nguyễn Hải Vân Phần A, C Tốt Hoàn thành 55 19D290114 Phạm Thị Vân Phần B.III Tốt Hoàn thành 56 19D290183 Trần Thị Hà Vi powerpoint Tốt Hồn thành 57 19D290044 Nguyễn Quốc Việt (nhóm trưởng) Phần B.I Tốt Hoàn thành 58 19D290115 Đàm Xang Xuân Phần B.II.3 Tốt Hoàn thành 59 19D100267 Nguyễn Thị Hải Yến Phần B.II.2 Tốt Hoàn thành Word Phần B.II.1 Mức độ CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM ĐỘC LẬP - TỰ DO - HẠNH PHÚC *** BIÊN BẢN HỌP NHÓM LẦN Địa điểm tại: Messenger Facebook Thời gian bắt đầu: 10 sáng ngày tháng năm 2021 Thành viên nhóm gồm có: STT HỌ VÀ TÊN CHỨC VỤ 51 Hoàng Thu Trang Thành viên 52 Nguyễn Thị Thùy Trang Thành viên 53 Nguyễn Thị Thùy Trang Thành viên 54 Nguyễn Hải Vân Thư kí 55 Phạm Thị Vân Thành viên 56 Trần Thị Hà Vi Thành viên 57 Nguyễn Quốc Việt Nhóm trưởng 58 Đàm Xang Xuân Thành viên 59 Nguyễn Thị Hải Yến Thành viên Số thành viên tham dự: 9/9 Nội dung buổi họp: - Thống dàn phân chia công việc đề tài “Phân tích đánh giá tình hình tài cơng ty Việt Nam”, cụ thể nhóm chọn phân tích đánh giá tình hình tài công ty Cổ phần Sữa Việt Nam - Các thành viên nhận nhiệm vụ - Nhóm trưởng yêu cầu thời gian hoàn thành 12/4 Kết thúc vào 11 ngày tháng năm 2021 Kết luận: Các thành viên đóng góp ý kiến nhiệt tình Nhóm trưởng Việt Nguyễn Quốc Việt Thư kí Vân Nguyễn Hải Vân CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM ĐỘC LẬP - TỰ DO - HẠNH PHÚC *** BIÊN BẢN HỌP NHÓM LẦN Địa điểm tại: Messenger Facebook Thời gian bắt đầu: 10 sáng ngày 13 tháng năm 2021 Thành viên nhóm gồm có: STT HỌ VÀ TÊN CHỨC VỤ 51 Hoàng Thu Trang Thành viên 52 Nguyễn Thị Thùy Trang Thành viên 53 Nguyễn Thị Thùy Trang Thành viên 54 Nguyễn Hải Vân Thư kí 55 Phạm Thị Vân Thành viên 56 Trần Thị Hà Vi Thành viên 57 Nguyễn Quốc Việt Nhóm trưởng 58 Đàm Xang Xuân Thành viên 59 Nguyễn Thị Hải Yến Thành viên Số thành viên tham dự: 9/9 Nội dung buổi họp: - Các thành viên nộp cho nhóm trưởng thu thập lại tiến hành giao tiếp nhiệm vụ đề tài Nhiệm vụ cụ thể sau: + Powerpoint: Hà Vi + Thuyết trình: Việt Kết thúc vào 11 ngày 13 tháng năm 2021 Kết luận: Các thành viên đóng góp ý kiến nhiệt tình Nhóm trưởng Việt Nguyễn Quốc Việt Thư kí Vân Nguyễn Hải Vân MỤC LỤC A Lời mở đầu…………………………………………………………… ………… B Nội dung…………………………………………………………………………….2 I Cơ sở lý luận …………………………… ……………………………………… Khái niệm phân tich tài doanh nghiệp……………….……….2 Khái niệm phân tích tài chính…………………………………………… Vai trị phân tích tài doanh nghiệp…………………………… Mục tiêu phân tích tài doanh nghiệp………………………… Trình tự bước tiến hành phân tích tài doanh nghiệp…….…3 Phương pháp phân tích tình hình tài doanh nghiệp……………….……3 1.1 1.2 1.3 1.4 2.1 Trình tự bước tiền hành phân tích doanh nghiệp……………… ….3 2.2 Phương pháp phân tích tỷ số…………………………………….………… 2.3 Phương pháp phân tích tài dupont……………………………… … II Phân tích tình hình tài cơng ty Vinamilk………………………… …… Khái qt giới thiệu, phân tích tình hình chung cơng ty Vinamilk ……… 1.1 Q trình hình thành phát triển……………………………………… 1.2 Chiến lược phát triển……………………………………………………… 1.3 Cơ cấu tổ chức Công ty Sữa Việt Nam…………………………… … 1.4 Khái quát tình hình hoạt động cơng ty……………………………….10 Phân tích tình hình tài cơng ty… ………… ………….……………….10 2.1 Bảng cân đối kế tốn năm………………………………………… … …10 2.2 Phân tích bảng cân đơí kế tốn…………………………………………….…15 2.3 Phân tích báo cáo kết kinh doanh…………………………………….…20 2.4 Phân tích nhóm tiêu tài đặc trưng…………………………….27 2.5 Phân tích phương trình Dupont…………………………………………… 33 III Đánh giá nêu biện pháp nhằm cải thiện tình hình tài cơng ty 38 Đánh giá chung……………………………………………………………… …38 1.1 Thuận lợi, khó khăn ……………………………………………………….38 1.2 Mục tiêu………………………………………………………………… …39 Các biện pháp cải thiện…………………………………………………… ……40 2.1 Kiến nghĩ phương hướng phát triển sản xuất cơng ty……………40 2.2 Xác định sách tài trợ, cấu vốn hợp lý………………………… 40 Sử dụng hợp lý sách bán chịu để tăng doanh thu………………………40 Quản lý tốn……………………………………………………………….41 Đầu tư đổi cơng nghệ……………………………………………………….41 Đào tạo đội ngũ lao động……………………………………………………… 41 Kết luận………… ……………………………………………………………… 43 A Lời mở đầu Hiện nay, với đổi kinh tế thị trường cạnh tranh ngày liệt thành phần kinh tế gây khó khăn thử thách cho doanh nghiệp bối cảnh đó, để khẳng định mình, doanh nghiệp cần phải nắm vững tình kết hoạt động sản xuất kinh doanh Để đạt điều đó, doanh nghiệp phải ln quan tâm đến tình hình tài có quan hệ trực tiếp tới hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp ngược lại Việc thường xuyên tiến hành phân tích tình hình tài giúp cho doanh nghiệp quan chủ quản cấp thấy rõ thực trạng hoạt động tài chính, kết hoạt động sản xuất kinh doanh kỳ doanh nghiệp xác định cách đầy đủ, đắn nguyên nhân mức độ ảnh hưởng nhân tố thơng tin đánh giá tiềm năng, hiệu sản suất kinh doanh rủi ro hoạt động tương lai doanh nghiệp để họ đưa giải pháp hữu hiệu, định xác nhằm nâng cao chất lượng công tác quản lý kinh tế, nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Báo cáo tài tài liệu chủ yếu dùng để phân tích tình hình tài doanh nghiệp phản ánh cách tổng hợp tình hình cộng sự, nguồn vốn, tài sản, tiêu tình hình tài kết hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Tuy nhiên, thông tin mà báo cáo tài cung cấp chưa đầy đủ khơng giải thích cho người quan tâm biết rõ thực trạng hoạt động tài chính, rủi ro, triển vọng xu hướng phát triển doanh nghiệp phân tích tình hình tài bổ khuyết cho thiếu hụt Nhận thức rõ tầm quan trọng việc phân tích tình hình tài phát triển doanh nghiệp kết hợp kiến thức lý luận tiếp thu nhà trường tài liệu tham khảo thực tế, nhóm chúng em chọn đề tài “Phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần sữa Vinamilk Việt Nam” Mục đích nghiên cứu: Đề tài tập trung vào phân tích tình hình tài cơng ty để thấy thực trạng tài cơng ty, từ đưa giải pháp, kiến nghị nhằm cải thiện hay làm cho tình hình tài tốt Đối tượng nghiên cứu: tình hình tài công ty Phương pháp nghiên cứu: từ số liệu thơng tin thu thập tiến hành tổng hợp, tính toán so sánh số liệu đặc trưng tài để đưa nhận xét, kết luận tình hình tài cơng ty Kết cấu luận văn: Chương I: Cơ sở lý luận phân tích tài doanh nghiệp Chương II: Thực trạng phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần sữa Vinamilk Việt Nam Chương III: Một số giải pháp kiến nghị nhằm nâng cao hiệu tài cơng ty cổ phần sữa Vinamilk Việt Nam B Nội dung I Cơ sở lý luận Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp 1.1 Khái niệm phân tích tài Phân tích tài tập hợp khái niệm, phương pháp công cụ cho phép thu thập xử lý thơng tin kế tốn thơng tin khác quản lý doanh nghiệp, nhằm đánh giá tình hình tài chính, khả tiềm lực doanh nghiệp, giúp người sử dụng thông tin đưa định tài chính, định quản lý phù hợp Phân tích hoạt động tài doanh nghiệp mà trọng tâm phân tích báo cáo tài tiêu đặc trưng tài thơng qua hệ thống phương pháp, công cụ kỹ thuật phân tích, giúp người sử dụng thơng tin từ góc độ khác nhau, vừa đánh giá tồn diện, tổng hợp khái quát, lại vừa xem xét cách chi tiết hoạt động tài doanh nghiệp, để nhận biết phán đoán dự báo đua định tài chính, định tài trợ, đầu tư phù hợp 1.2 Vai trị phân tích tài doanh nghiệp Giúp cho nhà đầu tư đánh giá khả sinh lời ổn định lâu dài doanh nghiệp Các nhà cung cấp tín dụng quan tâm đến khả doanh nghiệp hồn trả khoản nợ Giúp nhà quản lý doanh nghiệp nắm bắt thông tin, định hướng định đầu tư, cấu nguồn tài chính, đạo tình hình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, cơng ty, phân chia lợi nhuận đánh giá hiệu hoạt động kinh doanh để có biện pháp điều chỉnh phù hợp Giúp quan thuế nắm bắt tình hình thực nghĩa vụ nộp thuế ngân sách, số phải nộp, nộp phải nộp Cơ quan thống kê hay nghiên cứu thông qua phân tích tài tổng hợp tiêu kinh tế toàn ngành, khu vực hay toàn kinh tế để phân tích tầm vĩ mơ, đưa chiến lược phát triển kinh tế dài hạn Giúp người lao động đánh giá tình hình tài doanh nghiệp tương lai, biết sức mạnh thực doanh nghiệp mình, tình hình sử dụng quỹ, phân chia lợi nhuận kế hoạch kinh doanh tương lai để có niềm tin với doanh nghiệp , tạo động lực làm việc tốt 1.3 Mục tiêu phân tích tài doanh nghiệp Đánh giá xác tình hình tài qua khía cạnh khác cấu nguồn vốn, tài sản, khả toán, khả sinh lãi, rủi ro tài chính,… nhằm đáp ứng thơng tin cho đối tượng quan tâm đến hoạt động doanh nghiệp Định hướng định đối tượng quan tâm đầu tư tài trợ, phân chia lợi nhuận Trở thành sở cho dự báo tài chính, giúp người phân tích dự đốn tiềm tài doanh nghiệp cho tương lai Kiểm soát hoạt động kinh doanh doanh nghiệp, xác định điểm mạnh, điểm yếu hoạt động kinh doạn, từ đưa định, giải pháp đắn đảm bảo kinh doanh đạt hiệu cao 1.4 Trình tự bước tiến hành phân tích tài doanh nghiệp Thu thập thơng tin: Phân tích tài sử dụng nguồn thơng tin có khả lý giải thuyết minh thực trạng hoạt động tài doanh nghiệp, dự đốn tài Nó bao gồm thơng tin nội bên ngồi, thơng tin kế tốn thơng tin quản lý khác, thông tin số lượng giá trị… Xử lý thơng tin: Q trình xếp thơng tin theo mục tiêu định nhằm tính tốn, so sánh, giải thích, đánh giá, xác định nguyên nhân kết phục vụ cho q trình dự đốn định tài Phương pháp phân tích tài doanh nghiệp Đây phương pháp bao gồm hệ thống công cụ biện pháp nhằm tiếp cận, nghiên cứu kiện, tượng, mối liên hệ bên bên ngoài, luồng dịch chuyển biến đổi tài chính, tiêu tài tổng hợp chi tiết nhằm đánh giá tình hình tài doanh nghiệp 2.1 Trình tự bước tiến hành phân tích tài doanh nghiệp Khi áp dụng phương phát cần ý yếu tố sau: - - - Điều kiện so sánh: • Phải tồn đại lượng (chỉ tiêu) • Các đại lượng (chỉ tiêu) phải đảm bảo tính chất so sánh được, có thống nội dung kinh tế, thống phương pháp tính tốn, thời gian đơn vị đo lường Xác định gốc để so sánh: • Khi xác định xu hướng tốc độ phát triền tiêu phân tích gốc so sánh xác định trị số tiêu phân tích kỳ trước • Khi đánh giá tình hình thực mục tiêu, nhiệm vụ đặt gốc so sánh trị số kế hoạch chi tiêu phân tích • Khi xác định vị trí doanh nghiệp gốc so sánh xác định giá trị trung bình ngành hay tiêu phân tích đối thủ cạnh tranh Kỹ thuật so sánh: So sánh số tuyệt đối để thấy biến động số tuyệt đối tiêu phân tích • So sánh số tương đối để thấy thực tế so với kỳ gốc tiêu tăng hay giảm phần tram 2.2 Phương pháp phân tích tỉ số • Trong phân tích tài doanh nghiệp, cơng ty, tỷ số tài phân thành nhóm tiêu đặc trưng phản ánh nội dung theo mục tiêu phân tích doanh nghiệp Nhìn chung có nhóm sau: Nhóm số khả tốn: • Hệ số tốn tổng qt (h1) = Nếu h1 >1: Chứng tỏ tổng giá trị tài sản doanh nghiệp đủ để toán khoản nợ doanh nghiệp Tuy nhiên tài sản có sẵn sàng dùng để trả nợ khoản nợ phải trả Nếu h1 1: Chứng tỏ doanh nghiệp có vốn lưu chuyển, tình hình tài an toàn, ổn định Nếu h2 < 1: Doanh nghiệp khơng có vốn lưu chuyển, tình hình tài khơng ổn định, khơng an tồn • Hệ số tốn nhanh (h3) = Nếu h3 > 1: Doanh nghiệp bị ứ đọng vốn, vòng quay vốn chậm làm giảm hiệu sử dụng vốn Nếu h3 = 1: Doanh nghiệp trì khả tốn nhanh Nếu h3 < 1: Doanh nghiệp gặp khó khăn việc tốn nợ • Hệ số tốn tức thời (h4) = Nếu h4 0,5 tình hình toán tương đối khả quan Nếu h4 < 0,5 doanh nghiệp gặp khó khăn việc tốn • Hệ số tốn lãi vay (h5) = Hệ số cho biết số vốn vay sử dụng tốt tới mức độ đem lại khoản lợi nhuận bao nhiêu, có bù đắp lãi vay phải trả khơng - Nhóm tiêu cấu tài tình hình đầu tư: • Hệ số nợ (hv) = Hệ số nợ cao chứng tỏ khả độc lập tài doanh nghiệp kém, bị ràng buộc, bị sức ép từ khoản nợ vay - 10 Tổng tài sản ngắn hạn – hàng tồn kho Tổng nợ ngắn hạn Chỉ số toán nhanh 13,974,116, 963,656 15,952,294, 488,871 24,760,657, 191,442 9.011.802.4 52.031 1.55064617 12.870.779 480.737 1.23941945 20,075,223, 506,421 1.23339384 Nhận xét: Hnhanh từ năm 2018 đến năm 2020 Giảm nhẹ thể khả toán DN từ năm 2018 đến 2019 đánh giá có mức độ khả quan thấp ( từ 1.55 xuống 1.23) Điều giúp doanh nghiệp nhận thức gặp vấn đề đâu cần giải để tiếp tục trì khả tốn nhanh mơi trường canh tranh cao Vilamilk gặp nhiều đối thủ lớn TH true milk nên Vilamilk cần đưa phương án kịp thời nhanh chóng phục hồi lại số toán nhanh 2.4.2 Chỉ tiêu cấu tài tình hình đầu tư a) Hệ số tự tài trợ Hệ số tự tài trợ = 2018 2019 2020 25.305.067.076.332 26.544.331.214.494 30.105.364.619.350 Tổng nguồn vốn 34.317.285.376.581 39.415.110.695.231 43.016.376.910.393 Hệ số tự tài trợ 67,35% 69,99% Vốn chủ sở hữu 73,74% Nhận xét: Ta thấy Hệ số tự tài trợ DN mức cao đánh giá mức độ tự chủ tài Vinamilk tốt có khả bù đắp tổn thất vốn chủ sở hữu Trong đó, vốn chủ sở hữu tăng nhiều qua năm đến năm 2020 vốn chủ sở hữu tăng 4.800.297.543.018 tương ứng với 18,97% so với năm 2018 Qua năm từ 2018 – 2020 hệ số không thay đổi nhiều cho thấy DN trì tính ổn định phát triển qua thời kỳ năm 2020 đại dịch Covid – 19 hoành hành Vinamilk giữ nguyên vị b) Tỷ số nợ tài sản Tỷ số nợ tài sản = 2018 2019 30 2020 Tổng nợ 9.012.218.300.249 12.870.779.480.737 12.911.012.291.043 Tổng tài sản 34.317.285.376.581 39.415.110.695.231 43.016.376.910.393 32,65% 30,01% Tỷ số nợ tài 26,26% sản Nhận xét: Với tỷ số nợ tài sản cho biết phần trăm tài sản từ vay Nhìn vào bảng ta thấy từ năm 2018 – 2019 tỷ số nợ tài sản tăng 6,39% cho thấy Vinamilk phải vay nhiều để có vốn kinh doanh Đến năm 2020 tỷ số lại giảm xuống cho thấy khả tự chủ tài doanh nghiệp tăng lên mức độ rủi ro DN giảm xuống Song cịn có hàm ý DN chưa biết khai thác đòn bẩy tài chính, tức chưa biết cách huy động vốn hình thức vay c) Hệ số nợ Hệ số nợ = 2018 2019 2020 9.012.218.300.249 12.870.779.480.737 12.911.012.291.043 Tổng nguồn vốn 34.317.285.376.581 39.415.110.695.231 43.016.376.910.393 Hệ số nợ (lần) 0,33 0,3 Nợ phải trả 0,27 Nhận xét: Hệ số nợ cho biết đồng vốn kinh doanh công ty sử dụng có vay nợ, vốn chủ sở hữu Hệ số nợ công ty Vinamilk năm 2019 0,33 cao năm 2018 0.06 lần (tương ứng với 22,22%) Năm 2020 hệ số nợ 0,3 giảm xuống so với năm 2019 0,03 lần ( tương ứng với 9.1%) Năm 2018, đồng vốn kinh doanh có 0,27 đồng hình thành từ vay nợ bên ngồi Năm 2019 lại tăng lên 0,33 đồng Năm 2020, đồng vốn kinh doanh có 0,3 đồng vốn hình thành từ vay nợ bên ngồi Doanh nghiệp có mức độ độc lập tương chủ nợ, khơng bị ràng buộc sức ép nhiều từ khoản nợ vay, hệ số nợ cao doanh nghiệp lại có lợi hơn, sử dụng lượng tài sản lớn mà đầu tư lượng nhỏ Hệ số nợ công ty mức trung bình chứng tỏ khả tự lập tài cơng ty tốt Nhưng cho thấy cơng ty chưa ý đến việc sử dụng vốn vay công cụ để gia tăng lợi nhuận 2.4.3 Chỉ tiêu khả hoạt động 31 a) Vòng quay tổng tài sản Vòng quay tổng tài sản = 2018 2019 2020 Doanh thu 46.893.210.033.874 50.771.510.534.450 51.531.992.143.718 Tổng tài sản bình quân 33.413.429.360.000 36.866.198.040.000 41.215.743.800.000 Vòng quay tổng tài sản (lần) 1,4 1,38 1,25 Nhận xét: Trong năm 2018 cho thấy tổng tài sản chuyển đổi thành 1,4 lần doanh thu năm tương tự với 1,38 lần năm 2019 1,25 lần năm 2020 Chỉ số giảm dần qua năm cho thấy hiệu sử dụng tài sản giảm dần b) Vòng quay vốn lưu động Vòng quay vốn lưu động = 2018 2019 2020 Doanh thu 46.893.210.033.874 50.771.510.534.450 51.531.992.143.718 Tổng tài sản ngắn hạn bình qn 18.754.414.600.000 19.167.370.520.000 21.880.315.950.000 Vịng quay vốn lưu động (lần) 2,5 2,65 2,36 Nhận xét: Chỉ số vòng quay vốn lưu động Vinamilk cho thấy hiệu sử dụng tài sản mức cao cao năm 2019 chứng tỏ hoạt động kinh doanh DN phát triển Việc hạn chế hàng tồn kho, lợi nhuận tăng, thu hồi vốn nhanh giúp doanh nghiệp đẩy mạnh hoạt động kinh doanh c) Tỷ suất hoạt động tồn kho Vòng quay hàng tồn kho = 32 2018 2019 2020 Doanh thu 46.893.210.033.874 50.771.510.534.450 51.531.992.143.718 Hàng tồn kho bình qn 3.989.764.072.997 4.204.164.797.047 3.866.556.954.505 Vịng quay HTK 11,75 12,08 13,33 Nhận xét: Qua bảng ta thấy vòng quanh hàng tồn kho tăng dần qua năm đến năm 2020 13,33, cho thấy việc tổ chức quản lý dự trữ cảu doanh nghiệp tốt, doanh nghiệp rút ngắn chu kỳ kinh doanh giảm lượng vốn bò vào hàng tồn kho Doanh nghiệp không dự trữ trữ vật tư mức nên không dẫn đến ứ đọng hết hạn hàng tồn kho với đặc thù số thành phẩm cơng ty có hạn sử dụng ngắn d) Vịng quay khoản phải thu Vòng quay khoản phải thu = 2018 2019 2020 Doanh thu 46.893.210.033.874 50.771.510.534.450 51.531.992.143.718 Các khoản phải thu 4.318.183.599.872 3.816.536.859.883 4.470.011.641.556 Vòng quay khoản phải thu 10,86 13,3 11,53 Nhận xét: Vòng quay khoản phải thu phản ánh tốc độ chuyển đổi khoản phải thu thành tiền mặt Nó cho biết khoản phải thu phải quay vòng kỳ kinh doanh định để đạt doanh thu kỳ Năm 2019 vịng quay khoản phải thu tăng 2,44 so với năm 2018, đến năm 2020 vịng quay lại giảm 1,77 so với năm 2019 Năm 2019 cao năm chứng tỏ năm doanh nghiệp khách hàng trả nợ nhanh, tốc độ khoản phải thu hồi tốt doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn Nhưng số cao doanh nghiệp bị khách hàng họ chuyển sang tiêu thụ sản phẩm đối thủ cạnh tranh cung cấp thời gian tín dụng nhiều 2.4.4 Chỉ tiêu khả sinh lời a) Sức sinh lời từ lợi nhuận thuần: 33 Sức sinh lời từ LN = Sức sinh lời từ LN = = 0,251557428 Chỉ tiêu cho biết đồng Vilamilk có khả tạo đồng LN từ HĐKD Như vậy, sức sinh lợi từ LN thước đo rõ lực Vilamilk việc sáng tạo LN lực cạnh tranh Do trường hợp cá biệt, chi phí sản xuất tăng, theo quy luật cạnh tranh DN tăng giá bán mà phải chấp nhận giảm LN họ Ngược lại, giá bán giảm, Vilamilk tìm cách đảm bảo thu LN việc giảm giá bán không dẫn đến thua lỗ Sức sinh lợi từ LN sử dụng để so sánh DN loại hình, có điều kiện sản xuất kinh doanh tương tự b) Tỷ suất sinh lời tổng tài sản ROA ROA = ROA = = 0,249410315 Chỉ số ROA vilamilk năm 2020 24% số an toàn để nhà đầu tư nhìn vào định có lên đầu tư hay không Trong năm 2021 Vilamilk nên đầu tư chất lượng lẫn truyền thông giúp cho công ty lớn mạnh thị trường ngày cạnh tranh mạnh mẽ người tiêu dùng có nhiều lựa chọn c) Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu ROE ROE = ROE = = 0,356372635 Chỉ số ROE vilamilk năm 2020 35.63% tỷ số tỷ số quan trọng với cổ đông Tỷ số đo lường khả sinh lời đồng vốn cổ đơng thường 2.5 Phân tích phương trình Dupont Phân tích phương trình dupont cho ta thấy mối quan hệ tỷ suất sinh lời tổng tài sản (ROA) tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE), nhân tố ảnh hưởng tới hai tỷ suất này, sở đưa biện pháp cải thiện tình hình tài cho cơng ty ROA(%)== ROS × Vịng quay TTS ROA (2018) = = 20,92% × 1,37 = 28,6% ROA (2019) = = 19,88% × 1,27 = 25,59% ROA (2020) = = 20,82% × 1,2 = 24,94% 34 Doanh lợi tài sản công ty năm 2020 thấp năm 2019, năm 2019 thấp năm 2018, cho thấy vòng năm gần đây, cơng ty sử dụng tài sản có xu hướng hiệu Từ đăng thức ta thấy bình quân đưa 100 đồng giá trị tài sản vào sử dụng năm 2018 tạo 28,6 đồng LNST năm 2019 tạo 25,59 đồng LNST, năm 2020 24,94 đồng LNST do: - Sử dụng bình quân 100 đồng giá trị tài sản vào kinh doanh năm 2018 tạo 137 đồng doanh thu thuần, năm 2019 tạo 127 đồng doanh thu năm 2020 tạo 120 đồng doanh thu - Trong 100 đồng doanh thu thực năm 2014 có 20,92 đồng LNST năm 2015 có 19,88 đồng năm 2016 20,82 đồng Như vậy, có hai hướng để tăng ROA tăng tỷ suất LNST doanh thu (ROS) tăng vòng quay vốn kinh doanh - Tăng ROS cách tiết kiệm chi phí - Tăng vòng quay vốn kinh doanh cách tăng doanh thu giảm giá bán tăng cường hoạt động xúc tiến bán hàng Phân tích ROE ROE = ROA × ROE (2018) = × = 26,26% × 1,42 = 37,29% ROE (2019) = × = 22,56% × 1,5 = 33,84% ROE (2020) = × = 22,15% × 1,44 = 31,9% Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ năm 2020 giảm so với năm 2019, năm 2019 giảm so với năm 2018 Chủ yếu tỷ suất lợi nhuân tài sản có xu hướng giảm Ta thấy bình qn 100 đồng VCSH bỏ vào kinh doanh năm 2018 tạo 38,78 đồng LNST năm 2019 tạo 37,99 đồng LNST năm 2020 tạo 35,64 đồng LNST do: - Trong 100 đồng vốn kinh doanh bình qn năm 2018 có 136 đồng hình thành từ vốn chủ sở hữu, năm 2019 có 148 đồng hình thành từ vốn chủ sở hữu năm 2020 143 đồng - Sử dụng bình quân 100 đồng giá trị tài sản năm 2018 tạo 26,6 đồng doanh thu thuần, năm 2019 tạo 25,59 đồng doanh thu đến năm 2020 tạo 24,94 đồng doanh thu Có hai hướng để tăng ROE: tăng ROA tăng tỷ số tổng tài sản/vốn chủ sở hữu - Tăng ROA 35 - Tăng tỷ số tổng tài sản/vốn chủ sở hữu cách giảm vốn chủ sở hữu tăng nợ Ta thấy tỷ số nợ cao lợi nhuận vốn chủ sở hữu cao Tuy nhiên tỷ số nợ tăng rủi ro tăng lên Do đó, doanh nghiệp phải thận trọng sử dụng nợ Phương trình dupont Cơng ty Vinamilk năm 2020 Doanh lợi tổng vốn 24,94% Doanh lợi doanh thu 20,82% Lợi nhuận (:) 10.728.728.148.728 Doanh thu 51.531.992.143.718 Giá vốn 26.120.319.298.754 Thuế TNDN 2.268.694.248.353 (:) (-) (x) Doanh thu 51.531.992.143.718 Vòng quay tổng vốn: 1,2 vòng Doanh thu 51.531.992.143.718 Tổng chi phí 40.803.263.994.990 Vốn cố định 19.084.600.246.322 CP bán hàng 13.447.493.000.000 Giá trị lại TSCĐ 8.184.885.772.870 CP quản lý DN 912.116.412.115 CP hoạt động TC 246.959.253.502 Tổng vốn 43.016.376.910.393 (+) CP XDCB DD 172.908.612.971 Vốn lưu động 23.931.776.664.071 Tiền 464.705.252.766 Đầu tư TC ngắn hạn 10.100.000.000.000 Phải thu 4.464.257.444.861 Đầu tư TC dài hạn 10.726.805.860.481 CP khác 75.187.182.376 Tồn kho 3.856.553.157.650 TSLĐ khác 46.260.808.794 Nhận xét đánh giá tổng quát tình hình tài cơng ty Vinamilk Bảng tổng hợp số tài Chỉ tiêu Cơ cấu tài sản nguồn vốn Tỷ trọng tài sản ngắn hạn Tỷ trọng tài sản dài hạn Tỷ trọng nợ phải trả Tỷ trọng vốn chủ sở hữu Khả toán Khả toán tổng quát Khả toán chung Đvt Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 % % % % 53,93 46,07 26,26 73,74 50,31 49,69 32,64 67,36 55,64 44,37 30,01 69,99 Lần Lần 3,81 1,75 3,06 1,54 3,33 1,85 36 Khả toán nhanh Khả toán tức thời Khả toán lãi vay Cơ cấu tài Hệ số nợ Hệ số vốn chủ Hệ số đảm bảo nợ Tỷ số hoạt động Vòng quay hàng tồn kho Vòng quay vốn lưu động Kỳ thu tiền bình qn Vịng quay khoản phải thu Vòng quay tổng tài sản Khả sinh lợi Tỷ suất lợi nhuận doanh thu (ROS) Tỷ suất sức sinh lợi (BEP) Tỷ suất lợi nhuận ròng tổng tài sản (ROA) Tỷ suất lợi nhuận ròng vốn chủ sở hữu (ROE) Lần Lần Lần 1,53 0,13 2,36 1,23 0,18 1,18 1,16 0,15 0,95 % % % 0,27 73,74 26,26 0,33 67,35 32,65 0,3 69,99 30,01 Vòng Vòng Ngày Vòng Vòng 11,75 2,5 24 10,86 1,4 12,08 2,65 22 13,3 1.38 13,33 2,36 23 11,53 1,25 % 20,92 19,88 20,82 % 28,40 25,79 23,83 % 28,6 25,59 24,94 % 38,78 37,99 35,64 Việc phân tích báo cáo tài cơng ty Vinamilk ta rút số nhận xét sau: Về cấu tài sản nguồn vốn: - - Tài sản ngắn hạn cơng ty có thay đổi liên tục quy mô tỷ trọng năm Cụ thể năm 2019 so với năm 2018 tăng 4.017.455.670.040 đ tỷ trọng TSNH lại giảm 3,62% Năm 2020 tăng 4.102.921.423.840 đ tỷ trọng tăng 5,33% so với năm 2019 Cùng với tài sản dài hạn có xu hướng giảm năm mặt quy mô tỷ trọng Tài sản dài hạn chiếm tỷ trọng lớn tổng tài sản, chiếm từ 44->49% Cơ cấu nguồn vốn cơng ty có biến đổi Vốn chủ sở hữu tăng có xu hướng tăng quy mơ nhìn chung tỷ trọng khơng có nhiều thay đổi; cụ thể quy mô VCSH công ty năm gần năm 2018: 25.305.067.076.332đ; năm 2019: 26.544.331.214.494đ năm 2020 30.105.364.619.350đ Điều cho thấy cơng ty có khả chiếm dụng vốn tốt nguồn vốn tài trợ cho tài sản công ty ngày tăng đặc biệt nguồn vốn vay Nợ phải trả chiếm tỷ trọng khơng lớn tổng vốn có xu hướng giảm giai đoạn 2019-2020, làm tăng khả huy động vốn cho kì Cụ thể, tỷ trọng nợ phải trả chiếm từ 26->32%, 37 cho thấy hiệu hoạt động kinh doanh công ty Vinamilk tốt, khả gặp rủi ro kinh doanh thấp Khả tốn cơng ty nhìn chung có xu hướng tăng, thể lực chi trả khoản nợ vay công ty tốt dần lên Tuy khả toán lớn 1, tức doanh nghiệp đảm bảo cho khả chi trả tại, tình hình tài cơng ty mức tốt khả tốn tức thời nhỏ mức thấp (năm 2020 khả toán nợ tức thời 0.15% thấp so với 2019) cơng ty nên quan tâm nhiều đến tiêu để đảm bảo tính ổn định cho hoạt động sản xuất kinh doanh tương lai.Chỉ số nợ khơng có biến động nhiều Có thể thấy cơng ty có nỗ lực việc gia tăng lợi nhuận để bù đắp khoản lãi vay Chỉ số nợ khơng có biến động nhiều Có thể thấy cơng ty có nỗ lực việc gia tăng lợi nhuận để bù đắp khoản lãi vay Tỷ số hoạt động công ty nhìn chung khơng có biến động nhiều, vịng quay vốn lưu động, vịng quay tổng tài sản có thay đổi nhẹ năm, điều cho thấy cơng ty trì hiệu sử dụng tài sản Vòng quay hàng tồn kho tăng nhẹ, cụ thể từ 11,75 ngày vào năm 2018 tăng 12,08 ngày vào năm 2019 năm 2020 tăng lên tới 13,3 ngày chứng tỏ số ngày lưu kho giảm đi, khả thu hồi vốn công ty Vinamilk ngày hiệu Tuy nhiên kỳ thu tiền bình quân mức cao (năm 2020: 23 ngày) cho thấy công tác quản lý thu hồi công nợ công ty chưa làm tốt Tỷ suất khả sinh lợi cơng ty có xu hướng giảm giai đoạn 20182020, điều cho thấy năm 2020 cơng ty kinh doanh có phần hiệu năm trước, phần ảnh hưởng đại dịch Covid tác động tiêu cực tới tình hình kinh doanh Do cơng ty Vinamilk cần đề sách để tăng tỷ suất sinh lợi, đảm bảo hoạt động hiệu Như qua phân tích thấy năm 2020 doanh nghiệp kinh doanh hiệu so với năm trước, tốc độ tăng doanh thu thấp so với tốc độ tăng giá vốn, điều làm cho tỷ suất lợi nhuận cơng ty có xu hướng giảm Nhưng tỷ suất sinh lợi công ty Vinamilk giữ mức cao, thấy Vinamilk công ty hoạt động hiệu Việt Nam Đánh giá nêu biện pháp nhằm cải thiện tình hình tài cơng ty Đánh giá chung 1.1 Thuận lợi, khó khăn III 38 Nỗ lực vượt qua thách thức năm 2020, Vinamilk hoàn thành kế hoạch năm với tổng doanh thu đạt 51.591 tỉ đồng, tăng 769 tỉ đồng so với kỳ 2019 đưa công ty thành viên GTN, MCM tăng trưởng ấn tượng 1.1.1 Doanh thu năm 2020 Trong năm 2020, tổng doanh thu công ty đạt 51.591 tỷ đồng, tăng so với kỳ 2019 hoàn thành 100% kế hoạch năm Doanh thu đạt 51.531 tỷ đồng Song song với việc tiếp tục đẩy mạnh sản phẩm xuất mạnh sang thị trường truyền thống, Vinamilk liên tiếp ghi nhận tin tức tích cực xuất đến quốc gia Hàn Quốc, Trung Quốc, Singapore nhiều nước khu vực Đông Nam Á phát triển thị trường khu vực châu Phi… Như vậy, tính từ bắt đầu xuất (năm 1997) đến nay, sản phẩm Vinamilk có mặt 56 quốc gia vùng lãnh thổ với tổng kim ngạch đạt 2,4 tỉ USD 1.1.2 Lợi nhuận cấu chi phí Lợi nhuận gộp (“LNG”) năm 2020 đạt 49,3% Biên LNG MCM đạt 33%, tăng mạnh so với mức 21,3% kỳ năm 2019 nhờ biện pháp tối ưu hóa vận hành quản trị Vinamilk giúp tiết kiệm chi phí Chi phí bán hàng quản lý doanh nghiệp năm 2020 13.274 tỉ đồng, tương đương 25,76% doanh thu Lợi nhuận sau thuế (“LNST”) năm 2020 đạt 10.728 tỉ đồng, tăng so với kỳ năm 2019 Lũy kế năm 2020, biên LNG hợp đạt 46,4%, giảm 78 đcb so với kỳ năm 2019 LNST hợp đạt 11.236 tỉ đồng hoàn thành 105% kế hoạch năm Biên LNST đạt 18,8%, tăng nhẹ so với kỳ năm 2019 Đối với GTN MCM, LNST đạt 251 tỉ đồng 281 tỉ đồng, hoàn thành 254% 179% kế hoạch năm Với mức lợi nhuận này, GTN ghi nhận mức tăng trưởng 37 lần so với năm 2019 MCM tăng trưởng ấn tượng 68% Mức đóng góp ngân sách Nhà nước Vinamilk công ty thành viên đạt 5.200 tỉ đồng, tăng 10% so với năm 2019 1.1.3 Những thành tựu đạt năm qua Trong quý 4/2020, Vinamilk liên tiếp nhận đánh giá xếp hạng thương hiệu hiệu sản xuất kinh doanh đến từ tổ chức ngồi nước Là cơng ty Việt Nam vinh danh “Tài sản Đầu tư Có giá trị ASEAN”, đồng thời đánh giá thuộc Top Doanh nghiệp niêm yết Việt Nam theo kết Thẻ điểm quản trị công ty ASEAN 2019, thuộc Sáng kiến quản trị Công ty 39 ASEAN Diễn đàn thị trường vốn ASEAN; nằm Top 10 doanh nghiệp bền vững Việt Nam lĩnh vực sản xuất năm 2020 năm thứ liên tiếp trì vị trí hàng đầu danh sách "100 nơi làm việc tốt Việt Nam” Đặc biệt, Vinamilk có mùa bội thu giải thưởng với Giải Nhất hạng mục quan trọng Cuộc bình chọn Doanh nghiệp Niêm yết 2020: Doanh nghiệp quản trị cơng ty tốt (nhóm vốn hóa lớn), Báo cáo thường niên tốt Báo cáo phát triển bền vững tốt nhất, vừa qua đánh giá “Thương hiệu vàng TP.HCM” lần tổ chức 1.2 Mục tiêu Đến năm 2030, chiếm lĩnh thị trường châu Á sản phẩm dinh dưỡng sức khỏe khoảng 30% thị phần Xây dựng nhiều chi nhánh lớn thị trường lớn châu Á như: Trung Quốc, Nhật Bản, Hàn Quốc, Ấn Độ, Indonesia, Thái Lan, Năm 2025 xây dựng 15 nhà máy sản xuất Trung Quốc, Ấn Độ, Indonesia, Thái Lan, Năm 2030 xây dựng xong 500 nghìn điểm phân phối khu vực châu Á Các biện pháp cải thiện 2.1 Kiến nghĩ phương hướng phát triển sản xuất công ty - Củng cố tiếp tục mở rộng hệ thống tiếp thị phân phối; mở thêm điểm bán lẻ, nâng cao độ bao phủ trang bị thêm phương tiện thiết bị bán hàng - Đầu tư nâng cấp toàn diện tích nhà máy xây dựng nhà máy với công nghệ đại theo tiêu chuẩn quốc nâng cao lực sản xuất đáp ứng nhu cầu thị trường - Đầu tư phát triển vùng nguyên liệu nước nước - Đầu tư nghiên cứu giới thiệu đến người tiêu dùng sản phẩm có giá trị dinh dưỡng cao - Áp dụng tiêu chuẩn cao hệ thống quản lý Chất lượng ISO, HACCP, Để cấp kết chất lượng tốt cho người tiêu dùng - Tăng cường công tác quản trị doanh nghiệp quản lý rủi ro nhằm giảm thiểu tổn thất xảy cơng ty cho cổ đơng 2.2 Xác định sách tài trợ, cấu vốn hợp lý 40 Mục tiêu, sách kinh doanh doanh nghiệp năm khác Vì xây dựng cấu vốn linh động phù hợp theo kỳ kinh doanh tạo móng tài vững mạnh cho doanh nghiệp Một số sách huy động vốn hiệu quả: - Chính sách huy động tập trung: Cơng ty tập trung vào số nguồn Ưu điểm sách chi phí hoạt động giảm làm công ty phụ thuộc số chủ nợ - Chiếm dụng vốn nhà cung cấp: Đây hình thức mua chịu, mà nhà cung cấp lớn bán chịu vốn Hình thức phổ biến sử dụng doanh nghiệp không đủ khả vay ngân hàng - Nguồn vốn từ tổ chức tín dụng: Đây nguồn huy động vốn hiệu Sử dụng hợp lý sách bán chịu để tăng doanh thu Trên thực tế nghiên cứu số tài thấy tình hình cơng ty bán hàng chịu cho khách hàng chiếm tỷ lệ cao Điều ảnh hưởng khơng nhỏ khả ln chuyển vốn thiếu vốn cho trình sản xuất cơng ty Mà nguồn có tốc độ giải ngân chậm Nhưng với kinh tế khơng thể bán chịu, cơng ty cần có giải pháp: - Xác định mục tiêu bán chịu: tăng doanh thu, giải tỏa hàng tồn kho, gây uy tín lực tài cho cơng ty; - Xây dựng điều kiện bán chịu: thông thường vào mức giá, lãi suất nợ vay thời hạn bán chịu; - Tính tốn có hiệu sách bán chịu: có nghĩa so sánh chi phí bán chịu phát sinh với lợi nhuận mà chúng đem lại cho công ty; - Kết hợp chặt chẽ sách bán nợ với sách thu hồi nợ thời gian ngắn Quản lý tốn Cơng ty cần có sách tốn hợp lý: - Giảm giá, chiết khấu toán hợp lý khách hàng mua với số lượng lớn toán hạn 41 - Thực sách thu tiền linh động, mềm dẻo Cần tập trung đầu tư mở rộng phương thức toán hiệu đại nhằm tăng khả tốn thu hồi nợ cho cơng ty - Khi thời hạn toán hết mà khách hàng chưa tốn, cơng ty cần có biện pháp nhắc nhở, đốc thúc biện pháp cuối phải nhờ đến quan pháp lý để giải Đầu tư đổi công nghệ Cần không ngừng cập nhật ứng dụng khoa học kỹ thuật công nghệ vào sản xuất kinh doanh quản lý: • Thường xuyên tiến hành bảo dưỡng nâng cao hiệu sử dụng máy móc đáp ứng kịp thời cho hoạt động sản xuất • Đẩy mạnh phong trào phát huy sáng kiến, cải thiện kỹ thuật hợp lý hóa sản xuất • Để nâng cao lực công nghệ, công ty cần tạo lập mối quan hệ với quan nghiên cứu, ứng dụng công nghệ kỹ thuật ngồi nước để phát triển cơng nghệ theo chiều sâu bước hồn chỉnh cơng nghệ đại • Tích cực đào tạo đội ngũ cán khoa học kỹ thuật, khoa học quản lý công nhân lành nghề sở bồi dưỡng vật chất hợp lý cho cơng nhân • Nâng cao trình độ quản lý cần lưu tâm đến vai trị quản lý kỹ thuật, bán hàng, nhân sự, Đào tạo đội ngũ lao động: Với phát triển ngày cao khoa học kỹ thuật, công nghệ đại có khâu cần đến khéo léo bàn tay, óc sáng tạo người lao động Cơng nghệ kỹ thuật song song với óc sáng tạo người nguồn lực to lớn giúp doanh nghiệp hoạt động ngày hiệu quả: • Công ty cần tuyển chọn lao động lành nghề, có ý thức học hỏi kinh nghiệm, sáng tạo đổi sản xuất • Cơng ty cần có sách khuyến khích thù lao cho người lao động cách hợp lý với lực lao động 42 • Cơng ty cần thường xun tổ chức lớp học miễn phí, tổ chức thi đua lao động giỏi nhằm nâng cao tay nghề cho đội ngũ lao động khuyến khích tinh thần ý chí thi đua đội ngũ lao động • Cần nâng cao trình độ quản lý đội ngũ quản lý công ty đặc biệt phận bán hàng, Marketing, … • Khơng ngừng tuyển dụng lao động, nhà quản trị kinh doanh quản lý sáng tạo có kinh nghiệm lành nghề Với giải pháp đề với đồng lịng tồn thể đội ngũ nhân viên, lao động đem lại nhiều hội, triển vọng lớn thành công lớn cho doanh nghiệp tương lai gần C Kết luận 43 Để phân tích tình hình tài doanh nghiệp địi hỏi phải nhìn nhận từ tổng thể đến chi tiết vấn đề tổng hợp thông tin thấy thực trạng doanh nghiệp kỳ phân tích, đồng thời trả lời câu hỏi liên quan đến tình hình tài doanh nghiệp mức dộ sinh lời, vướng mắc tiềm lực doanh nghiệp Thực tiễn chứng minh, nhà quản trị quan tâm mức đến cơng tác phân tích tài họ có định đắn có nhiều hội thành đạt kinh doanh Phân tích tài u cầu khơng thể thiếu nhà quản trị, nhà đầu tư, chủ nợ quan quản lý Nhà nước việc đưa định kinh tế Nó sở cho nhà quản lý lập kế hoạch tài tương lai đưa giải pháp nhằm nâng cao hiệu hoạt động doanh nghiệp 44 ... 257.506 .36 3.785 42,81% 42,81% -9 ,36 % 61,05% 75 ,37 % 40. 232 .810 .30 6 40. 232 .810 .30 6 -5 43. 659.598.615 18.046 .33 9.791 49.4 03. 533 . 136 0 ,31 % 0 ,31 % -16,87% 32 ,51% 8,25% 1.886.828 .38 2 444.580.084 .33 5 -4.799.712.664... VCSH công ty năm gần năm 2018: 25 .30 5.067.076 .33 2đ; năm 2019: 26.544 .33 1.214.494đ năm 2020 30 .105 .36 4.619 .35 0đ Điều cho thấy công ty có khả chiếm dụng vốn tốt nguồn vốn tài trợ cho tài sản công ty. .. cấu tài tình hình đầu tư a) Hệ số tự tài trợ Hệ số tự tài trợ = 2018 2019 2020 25 .30 5.067.076 .33 2 26.544 .33 1.214.494 30 .105 .36 4.619 .35 0 Tổng nguồn vốn 34 .31 7.285 .37 6.581 39 .415.110.695. 231 43. 016 .37 6.910 .39 3