Đang tải... (xem toàn văn)
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH BÀI TẬP NHÓM MÔN NGUYÊN LÝ KẾ TOÁN CHỦ ĐỀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN VÀNG BẠC ĐÁ QUÝ PHÚ NHUẬN PNJ GIAI ĐOẠN QUÝ I[.]
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH BÀI TẬP NHĨM MƠN NGUN LÝ KẾ TỐN CHỦ ĐỀ: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN VÀNG BẠC ĐÁ Q PHÚ NHUẬN - PNJ GIAI ĐOẠN QUÝ II NĂM 2021 Thực hiện: NHÓM 17 Giảng viên: TS Dương Nguyễn Thanh Tâm TP Hồ Chí Minh, ngày 19, tháng 10 năm 2021 MSSV Đánh giá mức độ hồn thành cơng việc Nguyễn Huyền Trang 030535190237 100% Hồ Thị Ngọc Trâm 030836200215 100% Vũ Thị Bảo Trân 030135190654 100% Lê Thị Tuyết Trinh 030836200224 100% Họ tên MỤC LỤC Phân tích cấu trúc tài Phân tích khái quát kết hoạt động kinh doanh Phân tích hiệu kinh doanh 4 Phân tích hiệu sinh lời vốn 5 Phân tích khả toán NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN ………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… Phân tích cấu trúc tài BẢNG 1: TÀI SẢN Đơn vị: VNĐ Giá trị Tỷ lệ Giá trị Tỷ lệ Tỷ lệ tăng giảm A TÀI SẢN NGẮN HẠN 6.474.649.388.077 81,26% 7.303.163.818.153 83,62% 2,36% I Tiền khoản tương đương tiền 228.463.983.404 2,87% 173.797.358.075 1,99% -0,88% III Các khoản phải thu ngắn hạn 630.326.326.092 7,91% 420.572.000.430 4,82% -3,10% 5.545.614.607.458 69,60% 6.650.131.999.794 76,14% 6,54% 70.244.471.123 0,88% 58.662.459.854 0,67% -0,21% 1.492.980.532.386 18,74% 1.430.780.574.567 16,38% -2,36% 73.087.758.912 0,92% 78.954.828.759 0,90% -0,01% 816.679.203.148 10,25% 827.585.286.038 9,48% -0,77% IV Tài sản dở dang dài hạn 30.183.906.350 0,38% 30.183.906.350 0,35% -0,03% V Đầu tư tài dài hạn 310.000.000.000 3,89% 254.981.849.296 2,92% -0,97% VI Tài sản dài hạn khác 263.029.636.976 3,30% 239.074.704.124 2,74% -0,56% 7.967.629.920.463 100,00% 8.733.944.392.720 100,00% 0,00% TÀI SẢN IV Hàng tồn kho V Tài sản ngắn hạn khác B TÀI SẢN DÀI HẠN I Các khoản phải thu dài hạn II Tài sản cố định TỔNG CỘNG TÀI SẢN Số đầu năm (1/1/2021) Số cuối kì (30/6/2021) Dựa bảng số liệu trên, thấy cấu tài sản PNJ thay đổi tỷ trọng tài sản dài hạn giảm tỷ trọng tài sản ngắn hạn tăng lên Đầu năm 2021, tỷ trọng tài sản ngắn hạn 81,26% cuối quý II năm 2021 tăng lên 83,62%, tương đương 2,36% Trong chủ yếu giảm tỷ trọng khoản phải thu tài sản ngắn hạn khác, số tiền khoản tương đương tiền giảm nhẹ từ 2,87% xuống 1,99% Đặc biệt, hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn tăng từ 69,60% đầu năm 2021 lên 76,14% cuối quý II năm Thay đổi cấu tài sản ngắn hạn theo hướng đánh giá hợp lý hiệu Tài sản dài hạn doanh nghiệp thời điểm cuối quý II/2021 giảm 2,36% so với đầu năm Tỷ trọng tài sản dài hạn doanh nghiệp chủ yếu ảnh hưởng tỷ trọng tài sản cố định, qua số liệu bảng cân đối kế toán ta thấy tỷ trọng tài sản cố định tổng tài sản giảm xuống bớt 0,77% vào cuối quý II/2021 Tỷ trọng khoản phải thu, tài sản dở dang dài hạn, đầu tư tài dài hạn tài sản dài hạn khác giảm nhẹ BẢNG 2: NGUỒN VỐN Đơn vị: VNĐ NGUỒN VỐN Số đầu năm (1/1/2021) Giá trị Tỷ lệ Tỷ lệ tăng giảm Số cuối kì (30/6/2021) Tỷ lệ Giá trị C NỢ PHẢI TRẢ 2.819.891.308.781 35,39% 3.123.871.235.742 35,77% 0,38% I Nợ ngắn hạn 2.810.745.215.781 35,28% 3.114.950.142.742 35,66% 0,39% 9.146.093.000 0,11% 8.921.093.000 0,10% -0,01% D VỐN CHỦ SỞ HỮU 5.147.738.611.682 64,61% 5.610.073.156.978 64,23% -0,38% I Vốn chủ sở hữu 5.147.738.611.682 64,61% 5.610.073.156.978 64,23% -0,38% TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 7.967.629.920.463 100,00% 8.733.944.392.720 100,00% 0,00% II Nợ dài hạn Từ bảng số liệu ta thấy rằng, Cơng ty cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận có vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng cao tổng nguồn vốn với 64.23% cuối Quý II/2021, nhiên số giảm 0.38% so với đầu năm 64.61% Tỷ trọng Nợ phải trả tổng nguồn vốn công ty thời điểm cuối quý II tăng 0.38% Trong đó, Nợ ngắn hạn công ty tăng 0.39% Nợ dài hạn giảm 0.02% Nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng cao so với Nợ dài hạn vào thời điểm cuối kỳ đầu năm: - 1/1/2020: Nợ ngắn hạn chiếm 35.28% Nợ dài hạn chiếm 0.18% - 30/06/2021 Nợ ngắn hạn chiếm 35.66% cao nhiều so với số 0.16% Nợ dài hạn Phân tích khái quát kết hoạt động kinh doanh BẢNG 3: BẢNG PHÂN TÍCH BIẾN ĐỘNG CỦA KẾT QUẢ KINH DOANH RIÊNG GIỮA NIÊN ĐỘ NĂM 2021 Đơn vị: VNĐ Chỉ tiêu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Khoản giảm trừ doanh thu Năm 2020 Năm 2021 Mức tăng (giảm) Tỷ lệ tăng giảm 7.586.160.969.952 13.427.701.579.491 5.841.540.609.539 43,50% (69.291.019.717) (104.614.502.935) (35.323.483.218) 33,77% Doanh thu 7.516.769.878.235 13.323.087.076.556 5.806.317.198.321 Giá vốn hàng bán (6.075.794.354.726) (11.276.174.969.500) (5.200.380.614.774) Lợi nhuận gộp 1.440.975.523.509 2.046.912.107.056 605.936.583.547 43,58% 46,12% 29,60% Doanh thu hoạt động tài 544.740.650 33.219.449.277 32.674.708.627 98,36% Chi phí tài trước lãi vay (1.021.617.657) (58.356.958.117) (57.335.340.460) 98,25% Lợi nhuận từ hoạt động tài (476.877.007) (25.137.508.840) (24.660.631.833) 98,10% Chi phí bán hàng (614.502.016.578) (877.533.413.984) (263.031.397.406) 29,97% 10 Chi phí quản lý doanh nghiệp (192.807.011.266) (212.150.909.302) (19.343.898.036) 9,12% 633.666.495.665 957.227.783.770 323.561.288.105 33,80% 896.662.976 (960.062.986) 5.173.731.191 (1.452.176.716) 4.277.068.215 (492.113.730) 82,67% 33,89% (63.400.019) 3.721.554.475 633.126.218.639 935.811.829.405 302.685.610.766 32,34% (70.412.599.042) (39.792.984.735) 30.619.614.307 76,95% 562.713.619.597 896.018.844.670 333.305.225.073 37,20% (112.854.224.685) (166.343.010.794) (53.488.786.109) 32,16% - (9.071.238.180) - - 449.859.394.912 720.604.595.696 270.745.200.784 37,57% 11 Lợi nhuận từ HĐKDC 12 Doanh thu khác 13 Chi phí khác 14 Lợi nhuận/(lỗ) khác 15 Lợi nhuận trước thuế lãi vay 16 Chi phí lãi vay 14 Tổng lợi nhuận kế tốn trước thuế 15 Chi phí thuế TNDOANH NGHIỆP hành 16 Chi phí thuế TNDN hỗn lại 17 Lợi nhuận sau thuế TNDN 3.784.954.494 101,70% - Doanh thu Căn vào số liệu bảng, doanh thu từ hoạt động bán hàng cung cấp dịch vụ doanh nghiệp tăng nhanh Doanh thu quý II/2021 so với quý II/2020 tăng 5,806,317,198,321 tương ứng với tỷ lệ 43,58% Doanh thu bán hàng tăng kết tốt, chứng tỏ hoạt động tiêu thụ sản xuất doanh nghiệp tiến triển thuận lợi - Lợi nhuận trước thuế Lợi nhuận trước thuế năm 2021 tăng 333,241,825,054 so với năm 2020, tương ứng với tỷ lệ 37,19% Nguyên nhân làm cho lợi nhuận trước thuế năm 2021 tăng tỷ lệ tăng chi phí lãi năm 2021 so với năm 2020 tăng 30,619,614,307 tương ứng với tỷ lệ 76,95% - Lợi nhuận sau thuế Lợi nhuận sau thuế Quý II/2021 tăng 270,745,200,784 so với kì năm ngối, tương ứng với tỷ lệ 37,57% Lợi nhuận sau thuế Quý II/2021 tăng lợi nhuận từ hoạt động tài (bao gồm chi phí lãi vay) tăng 9,18%, chi phí lãi vay tăng 76.95% lợi nhuận khác tăng 101.70% Đánh giá nguyên nhân dẫn đến tăng trưởng doanh thu Phân tích Báo cáo tài Cơng ty PNJ sau: Quý II/2020 thời điểm tháng đại dịch covid bùng phát, nhiều cửa hàng PNJ phải đóng cửa hàng loạt Thời điểm Trung Tâm Thương Mại (TTTM) đóng cửa, số lượng lớn cửa hàng PNJ đặt TTTM (Vincom, AEON, Lotte, Parkson, …) TTTM thời điểm sau giãn cách vắng khách, điều ảnh hưởng nhiều đến kết kinh doanh PNJ Quý II/2020 Thời điểm Quý II/2021 tình hình kinh doanh PNJ khả quan chịu tác động từ dịch bệnh hơn, doanh nghiệp chủ động chuyển hướng sang kênh online, dịch vụ free ship PNJ4h cam kết giao hàng tiếng đồng hồ chiến lược thực Việc phát triển đẩy mạnh kênh online đem lại kết tăng trưởng doanh thu ấn tượng cho PNJ Doanh nghiệp đẩy mạnh hoạt động bán hàng, tăng khoản chi phí hoa hồng bán hàng để thúc đẩy doanh số Chi phí bán hàng Quý II/2021 tăng 29,97% so với kỳ Việc tăng chi phí bán hàng kèm theo tăng trưởng doanh thu đánh giá khoản tăng chi phí hợp lý Phân tích hiệu kinh doanh BẢNG 4: BẢNG PHÂN TÍCH BIÊN LỢI NHUẬN Biên lợi nhuận Công thức Quý II/2020 Quý II/2021 So sánh 19.17% 15.36% -3.81% 8.42% 7.02% -1.40% 7.49% 6.73% -0.76% 5.98% 5.41% -0.58% Biên lợi nhuận gộp Biên lợi nhuận hoạt động kinh doanh Biên lợi nhuận trước thuế Biên lợi nhuận ròng - Biên lợi nhuận gộp cho biết lợi nhuận công ty thu từ chi phí bán hàng, hay giá vốn hàng bán Nói cách khác, cho thấy hiệu suất sử dụng lao động vật tư trình sản xuất Biên lợi nhuận gộp giảm mạnh từ 19,17% quý II/2020 xuống 15,36% quý II/2021 nguyên nhân đến từ: lợi nhuận gộp tăng trưởng doanh thu thuần, cụ thể quý II/2021 lợi nhuận gộp tăng 29,6% doanh thu tăng 43,58% so với kì năm ngối - Biên lợi nhuận hoạt động: Bằng cách so sánh thu nhập trước lãi vay thuế (EBIT) với doanh thu bán hàng, biên lợi nhuận hoạt động cho thấy mức độ thành công quản lý việc tạo thu nhập từ hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Tỷ số đánh giá gần cho mức địn bẩy hoạt động mà cơng ty đạt hoạt động kinh doanh Nó giá trị EBIT tạo đô la doanh số bán hàng Lợi nhuận hoạt động cao đồng nghĩa với việc công ty kiểm sốt chi phí hiệu quả, doanh số bán gia tăng nhanh so với chi phí hoạt động Biên lợi nhuận hoạt động kinh doanh thời điểm quý II/2021 7,02%, giảm 1,4% so với kì năm ngối - Biên lợi nhuận trước thuế phản ánh khoản thu nhập trước thuế (lợi nhuận trước thuế) doanh nghiệp so với doanh thu Hệ số biên lợi nhuận trước thuế quý II/2021 giảm 0,76% so với kỳ năm ngoái, mức tăng lợi nhuận trước thuế thấp mức tăng trưởng doanh thu Nguyên nhân tăng trưởng doanh thu thấp so với mức tăng chi phí (bao gồm chi phí mua hàng bán chi phí quản lý), cụ thể doanh thu tăng Để cải thiện tình hình này, doanh nghiệp cần quan tâm tới biện pháp hạ thấp chi phí, tìm cách tăng doanh thu - Biên lợi nhuận ròng (Biên lợi nhuận sau thuế) cho thấy khả sinh lời doanh nghiệp sau loại bỏ tồn chi phí phát sinh kỳ Hệ số biên lợi nhuận ròng quý II/2021 giảm 0,58% so với kì năm ngối, ngun nhân biên lợi nhuận gộp giảm Bên cạnh cịn mức tăng lợi nhuận sau thuế bị thấp mức tăng trưởng doanh thu, cụ thể lợi nhuận sau thuế tăng 37,57% doanh thu tăng 43,58% Phân tích hiệu sinh lời vốn BẢNG 5: BẢNG PHÂN TÍCH TỶ SỐ KHẢ NĂNG SINH LỜI Chỉ tiêu Lợi nhuận sau thuế Doanh thu Bình quân tổng tài sản Bình quân vốn chủ sở hữu ROS ROA ROE Qúy II/2020 Quý II/2021 So sánh 449,859,394,912 720,604,595,696 270,745,200,784 7,516,769,878,235 13,323,087,076,556 5,806,317,198,321 7,779,784,054,186 8,350,787,156,592 571,003,102,406 4,587,109,108,680 5.98% 5.78% 9.81% 5,378,905,884,330 5.41% 8.63% 13.40% 791,796,775,650 -0.58% 2.85% 3.59% Tỷ suất sinh lời doanh thu (ROS) thời điểm cuối quý II/2021 5,41%, phản ánh doanh nghiệp thu 100 đồng doanh thu có 5,41 đồng lợi nhuận ROS quý II/2021 giảm so với quý II/2020 0,58% hiệu tiết kiệm chi phí hoạt động kinh doanh giảm, doanh thu lợi nhuận sau thuế quý II/2021 tăng so với kỳ 2020 tốc độ tăng lợi nhuận sau thuế thấp tốc độ tăng doanh thu thuần, khiến cho ROS quý II/2021 thấp quý II/2020 Tỷ suất sinh lời tài sản (ROA) quý II/2021 8,63%, điều chứng tỏ doanh nghiệp thu 8,63 đồng lợi nhuận 100 đồng tài sản ROA quý II/2021 tăng so với quý II/2020 2,85%, kết doanh nghiệp gia tăng hiệu tiết kiệm vốn, nhiên hiệu tiết kiệm chi phí giảm làm cho tỷ suất lợi nhuận hoạt động ròng doanh thu giảm 0,58% Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) quý II/2021 13,40%, điều chứng tỏ doanh nghiệp thu 13,4 đồng lợi nhuận 100 đồng vốn chủ sở hữu mà bỏ kinh doanh ROE quý II/2021 tăng so với kỳ 2020 3,59%, chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng vốn hiệu so với trước đây, nhà đầu tư thường dự đoán ROE kỳ PNJ cao ROE tại, đánh giá cổ phiếu khả quan Kết luận chung, số ROS cơng ty cịn thấp, chưa đến mức phát triển mạnh (>10%) nên công ty cần phải tăng số ROS để đánh bại đối thủ Chỉ số ROS cơng ty quan trọng, đánh giá cơng ty phát triển mạnh hay yếu, cịn có mối quan hệ mật thiết với ROE ROA Vì thế, PNJ muốn đứng vững lâu dài thị trường cần phải có chiến lược marketing tốt để đẩy mạnh doanh thu tiêu thụ công ty Phân tích khả tốn BẢNG 6: KHẢ NĂNG THANH TOÁN CỦA PNJ QUÝ II/2021 ĐẦU KỲ CHỈ TIÊU Hệ số khả toán tổng quát (lần) Hệ số khả toán ngắn hạn (lần) TRỊ SỐ MỨC ĐỘ CẢNH BÁO RỦI RO 2,826 Rủi ro thấp: đồng nợ phải trả đảm bảo 2,826 đồng tài sản, doanh nghiệp có thừa khả tốn 2,304 Rủi ro thấp: doanh nghiệp có khả cao toán khoản nợ vay rủi ro phá sản doanh nghiệp thấp, tình hình tài đánh giá tốt CUỐI KỲ TRỊ SỐ MỨC ĐỘ CẢNH BÁO RỦI RO 2,796 Rủi ro thấp: đồng nợ phải trả đảm bảo 2,796 đồng tài sản, doanh nghiệp có thừa khả tốn 2,345 Rủi ro thấp: doanh nghiệp có khả cao toán khoản nợ vay rủi ro phá sản doanh nghiệp thấp, tình hình tài đánh giá tốt CHÊNH LỆCH CUỐI KỲ SO VỚI ĐẦU KỲ TRỊ SỐ MỨC ĐỘ CẢNH BÁO RỦI RO -0,030 Rủi ro tăng so với đầu kỳ: khả toán tổng quát giảm mức cao doanh nghiệp có thừa khả toán 0,041 Rủi ro giảm so với đầu kỳ: khả toán khoản nợ vay tăng Hệ số khả toán nhanh (lần) Hệ số khả toán tức thời (lần) 0,331 0,081 Doanh nghiệp gặp khó khăn việc chi trả, tốn nợ, tính khoản thấp Khả đảm bảo tốn khoản nợ vay ngắn hạn thấp 0,210 0,056 Doanh nghiệp gặp khó khăn việc chi trả, tốn nợ, tính khoản thấp Khả đảm bảo toán khoản nợ vay ngắn hạn thấp -0,121 Rủi ro tăng so với đầu kỳ: khó khăn việc chi trả, tốn nợ, tính khoản giảm -0,025 Rủi ro tăng so với đầu kỳ: khả toán tức thời giảm, khả đảm bảo toán kịp thời khoản nợ ngắn hạn thấp