CÁC VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG CÔNG THƯƠNG
CÁC HOẠT ĐỘNG CƠ BẢN CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN
1.1.1.1 Khái niệm công ty chứng khoán
Thị trường chứng khoán là hình thức phát triển bậc cao của nền kinh tế thị trường Một trong những chỉ tiêu quan trọng và chính xác để đo lường mức độ phát triển của một nền kinh tế đó là sự phát triển của TTCK.
Sản phẩm trên TTCK không giống với các hàng hóa thông thường khác ở chỗ chúng là những hàng hóa đặc biệt Đó không phải là những sản phẩm hữu hình có thể cầm, nắm, sờ, ngửi, nếm hay cân đo đong đếm được mà đó là những sản phẩm tài chính còn được gọi với tên phổ biến là chứng khoán.Thực ra hình thức thể hiện của chứng khoán cũng giống như tiền – tức là không có giá trị nội tại Giá trị của nó chính là các cam kết lợi ích mà tổ chức phát hành mang lại với những điều kiện ràng buộc cụ thể Thuộc tính gắn liền với chứng khoán là tính sinh lợi, tính rủi ro và tính thanh khoản Chính vì những đặc điểm này đã làm chứng khoán trở thành một loại hàng hóa cao cấp, mà việc xác định giá trị thật không đơn giản Trên TTCK, không phải trực tiếp những người muốn mua hay bán chứng khoán trao đổi với nhau mà mọi giao dịch phải được thực hiện qua khâu trung gian, đó là các công ty chứng khoán Trung gian là một trong những nguyên tắc cơ bản của TTCK để đảm bảo tính trật tự trên thị trường, hỗ trợ cho công tác quản lý thị trường đồng thời đảm bảo quyền lợi cho nhà đầu tư Chính vì thế trên TTCK phải có các nhà môi giới để đảm nhiệm khâu trung gian này.
Lịch sử hình thành và phát triển của TTCK cho thấy ban đầu các nhà môi giới thường là cá nhân hoạt động độc lập sau đó trải qua quá trình hoạt động cùng với sự tăng lên của quy mô và khối lượng giao dịch các nhà môi giới có xu hướng tập hợp theo một tổ chức nhất định – đó là các công ty chứng khoán Điều này chứng tỏ rằng người môi giới có thể là thể nhân hoặc pháp nhân nhưng trên thực tế môi giới pháp nhân được nhà đầu tư và pháp luật tin tưởng hơn.
Theo Giáo trình Thị trường chứng khoán xuất bản năm 2002 của Đại học Kinh tế quốc dân Hà Nội “ Công ty chứng khoán là một định chế tài chính trung gian thực hiện các nghiệp vụ trên TTCK ” Ở Việt Nam, Cty chứng khoán là công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn thành lập hợp pháp tại Việt Nam, được UBCKNN cấp giấy phép thực hiện một hoặc một số loại hình kinh doanh chứng khoán.
Căn cứ vào loại hình kinh doanh chứng khoán nhất định mà Cty chứng khoán thực hiện, người ta có thể chia Cty chứng khoán thành các loại sau:
- Công ty môi giới chứng khoán: là Cty chứng khoán chỉ đơn thuần thực hiện lệnh mua bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng phí.
- Công ty bảo lãnh phát hành chứng khoán: bảo lãnh phát hành chứng khoán là nghiệp vụ hoạt động chính của Cty chứng khoán và họ sẽ thu phí hoặc hưởng chênh lệch giá từ hoạt động này.
- Công ty kinh doanh chứng khoán: là loại Cty chứng khoán dùng vốn tự có của công ty tham gia mua bán chứng khoán trên thị trường vì mục tiêu lợi nhuận.
- Công ty trái phiếu: là Cty chứng khoán chuyên mua bán các loại trái phiếu
- Công ty chứng khoán không tập trung: là các Cty chứng khoán hoạt động chủ yếu trên thị trường OTC và đóng vai trò là nhà tạo là nhà tạo lập thị trường. Như vậy, Cty chứng khoán là một chủ thể quan trọng không thể thiếu trên TTCK Họ là tổ chức trung gian kết nối giữa tổ chức phát hành với nhà đầu tư, họ cũng có thể là nhà tạo lập thị trường và đồng thời là tổ chức cung
Thái Thị Hương Trang Lớp TTCK 44 cấp các dịch vụ cần thiết phục vụ cho hoạt động giao dịch chứng khoán trên thị trường.
1.1.1.2 Đặc điểm của công ty chứng khoán
Là một chủ thể kinh doanh, Cty chứng khoán cũng có những điểm tương đồng với các doanh nghiệp khác Tuy nhiên, sản phẩm và dịch vụ mà Cty chứng khoán cung cấp đều liên quan đến chứng khoán đã làm cho Cty chứng khoán mang những đặc trưng khác riêng Không những thế các Cty chứng khoán ở các nước khác nhau cũng có thể có điểm khác nhau, thậm chí ở trong cùng một quốc gia các Cty chứng khoán vẫn có nhiều sự khác biệt tùy thuộc vào tính chất hoạt động của Cty và mức độ phát triển của thị trường Song xét về bản chất các Cty chứng khoán có một số đặc trưng cơ bản sau :
Về loại hình tổ chức của Cty chứng khoán
Trong lịch sử và trên thực tế, Cty chứng khoán đã từng được tồn tại dưới nhiều loại hình tổ chức như công ty cổ phần, doanh nghiệp góp vốn, doanh nghiệp tư nhân, doanh nghiệp Nhà nước hay doanh nghiệp liên doanh Mỗi loại hình này đều có những ưu thế, bất lợi riêng, trong đó loại hình doanh nghiệp: công ty cổ phần và công ty trách nhiệm hữu hạn với những ưu điểm về quyền sở hữu, khả năng huy động vốn, năng lực điều hành, tư cách pháp lý… rất phù hợp với nghiệp vụ chứng khoán đã trở thành sự lựa chọn phổ biến ở các quốc gia.
Về mô hình tổ chức kinh doanh chứng khoán
Việc xác định mô hình tổ chức kinh doanh của Cty chứng khoán không đơn giản chỉ là quyết định của bản thân công ty mà hơn thế nó mang tính pháp luật, thể hiện ở chỗ: những người làm công tác quản lý Nhà nước sẽ cân nhắc, lựa chọn ra mô hình phù hợp nhất với đặc điểm của hệ thống tài chính, hệ thống pháp luật, mức độ phát triển của nền kinh tế Từ đó, các Cty chứng khoán chỉ được phép hoạt động theo những mô hình đã lựa chọn.
Hiện nay, trên thế giới có hai mô hình phổ biến về Cty chứng khoán:
- Mô hình công ty chuyên doanh chứng khoán.
Theo mô hình này, hoạt động kinh doanh chứng khoán sẽ do các Cty chứng khoán độc lập, chuyên môn hóa trong lĩnh vực chứng khoán đảm nhận, các ngân hàng không đuợc tham gia vào kinh doanh chứng khoán.
Với ưu điểm hạn chế rủi ro cho hệ thống ngân hàng, tạo điều kiện cho TTCK phát triển, mô hình này đang được nhiều quốc gia trên thế giới áp dụng, trong đó có các nước phát triển như: Mỹ, Nhật, Hàn Quốc, Canada, Thái lan…
Những năm gần đây, các nước áp dung mô hình này có xu hướng nới lỏng dần những hạn chế đối với ngân hàng thương mại trong nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán, từng bước xóa bỏ hàng rào ngăn cách giữa loại hình kinh doanh tiền tệ và kinh doanh chứng khoán.
- Mô hình công ty đa năng kinh doanh chứng khoán và tiền tệ
Theo mô hình này, các ngân hàng thương mại được phép thực hiện các nghiệp vụ chứng khoán, bảo hiểm và kinh doanh tiền tệ Mô hình này chia thành 2 loại:
+ Loại đa năng một phần: Muốn tham gia kinh doanh chứng khoán trên TTCK, các ngân hàng thương mại phải thành lập Cty chứng khoán trực thuộc, hạch toán độc lập và hoạt động tách rời với hoạt động kinh doanh tiền tệ. + Loại đa năng hoàn toàn: Các ngân hàng thương mại được phép tham gia hoạt động kinh doanh chứng khoán, kinh doanh bảo hiểm bên cạnh kinh doanh tiền tệ và các hoạt động kinh doanh khác theo quy định của pháp luật
HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN
1.2.1 Khái niệm tư vấn đầu tư chứng khoán
1.2.1.1 Tổng quan về hoạt động tư vấn chứng khoán
Hoạt động tư vấn thực tế không còn xa lạ gì trong cuộc sống thường ngày của chúng ta, đó có thể là tư vấn y tế, tư vấn pháp luật, tư vấn đầu tư nước ngoài…
Vậy thì tư vấn là gì?
Xét theo nghĩa rộng, tư vấn là hoạt động của những tổ chức, cá nhân có chuyên môn giúp đỡ những cá nhân, tổ chức khác không am hiểu về một lĩnh vực nào đó. Để đáp ứng nhu cầu đầu tư của công chúng, hướng dẫn họ tham gia vào TTCK, các Cty chứng khoán đã nhanh chóng giới thiệu dịch vụ tư vấn đầu tư chứng khoán Qua hoạt động này, Cty chứng khoán tư vấn giúp khách hàng tham gia vào quá trình phân phối, mua bán, niêm yết trên TTCK nhằm thu phí hoa hồng.
Như vậy, hoạt động tư vấn cần phải có hai chủ thể: người cần được tư vấn và người tư vấn.
- Chủ thể thứ nhất bao gồm các tổ chức và các nhà đầu tư cá nhân Trong đó, các tổ chức lại có những nhu cấu tư vấn khác nhau như: tư vấn cổ phần
Thái Thị Hương Trang Lớp TTCK 44 hóa, tư vấn phát hành, tư vấn niêm yết… Các nhà đầu tư muốn được tư vấn về các loại chứng khoán, giá cả của chúng, thời điểm mua bán…
- Chủ thể thứ hai đó chính là các Cty chứng khoán có thực hiện nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khoán
Tư vấn cho người phát hành là một mảng hoạt động đa dạng và quan trọng có tác dụng hỗ trợ phát triển doanh nghiệp và tạo ra nhiều hàng hóa có chất lượng cho thị trường.
Các loại hình tư vấn chủ yếu cho người phát hành bao gồm:
Phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp
Nhà tư vấn phân tích các loại chứng khoán chủ yếu bằng phương pháp đánh giá tình hình tài chính của các tổ chức phát hành chứng khoán đó Do vậy, việc phân tích tình hình tài chính của nhà tư vấn sẽ giúp doanh nghiệp nhận thức được đúng năng lực của mình từ đó có các giải pháp cải thiện tình hình.
Xác định giá trị doanh nghiệp Đây là một công việc phức tạp và khó khăn bởi vì tài sản giá trị của doanh nghiệp bao gồm cả tài sản hữu hình và tài sản vô hình Đồng thời khâu xác định giá trị doanh nghiệp là bước quyết định cho việc định giá chứng khoán khi chào bán cho các nhà đầu tư.
Tư vấn về loại chứng khoán phát hành
Cty chứng khoán căn cứ vào điều kiện, khả năng cụ thể của doanh nghiệp để tư vấn doanh nghiệp đó nên phát hành loại chứng khoán nào thì phù hợp.
Tư vấn tái cơ cấu nguồn vốn
Cơ cấu nguồn vốn có ảnh hưởng rất lớn đến toàn bộ hoạt động và phương hướng sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Khi doanh nghiệp nhận thấy cơ cấu nguồn vốn không đáp ứng được những yêu cầu phát triển và an toàn của hiện tại hay họ muốn tái cơ cấu nguồn vốn đạt mức tối ưu thì họ sẽ thực hiện cơ cấu nguồn vốn thông qua sự trợ giúp của Cty chứng khoán.
Tư vấn hợp nhất doanh nghiệp
Khi một doanh nghiệp muốn thấu tóm hay hợp nhất vối một doanh nghiệp khác họ sẽ cần đến các Cty chứng khoán trợ giúp các vấn đề về kỹ thuật, cách thức tiến hành cho phù hợp và ít tốn kém nhất, tư vấn cơ cấu nguồn vốn sau khi sát nhập hay hợp nhất
Việc Cty chứng khoán thực hiện hoạt động tư vấn cho đối tượng là nhà đầu tư cá nhân gọi là hoạt động tư vấn đầu tư Đây là một hoạt động thông thường nhất, thường xuyên diễn ra trên TTCK Trong khuôn khổ của đề tài này, tôi xin được tập trung trình bày hoạt động tư vấn đầu tư.
1.2.1.2 Hoạt động tư vấn đầu tư
Nếu như việc tư vấn cho tổ chức phát hành chủ yếu diễn ra trên thị trường sơ cấp thì hoạt động tư vấn đầu tư lại diễn ra trên thị trường thứ cấp.
Tư vấn đầu tư bao gồm tư vấn mua bán chứng khoán, tạo dựng danh mục đầu tư và quản trị điều hành tài sản đầu tư Các ngân hàng, các Cty chứng khoán, các công ty tư vấn đầu tư, người tư vấn độc lập đều có thể thực hiện nghiệp vụ này nếu được UBCKNN cấp giấy phép hoạt động và tuân thủ theo luật định. Đây là một nghiệp vụ rất cần thiết vì không phải ai cũng hiểu rõ về chứng khoán và TTCK Ngay cả tại các nước phát triển người đầu tư thường không có đủ kiến thức kỹ năng phân tích, không có thời gian theo dõi thường xuyên những thông tin do khối lượng thông tin quá lớn.
Trong hoạt động tư vấn, người tư vấn có vai trò quan trọng trong việc ra quyết định đầu tư của khách hàng Việc ra quyết định này chịu tác động của lượng thông tin mà nhà tư vấn cung cấp, thời điểm cung cấp thông tin và độ chính xác của những thông tin đó Thông tin mà nhà tư vấn có thể cung cấp cho khách hàng bao gồm thông tin về tình hình thị trường, giá cả chứng khoán, chỉ số, thông tin về nhóm ngành cụ thể (để thấy được môi trường kinh doanh của nhóm ngành, vị trí vai trò của nhóm ngành đó đối với nền kinh tế cũng như cơ hội phát triển trong tương lai, mức độ quan tâm của công chúng).
Thái Thị Hương Trang Lớp TTCK 44
Hơn nữa, người tư vấn còn phải đảm bảo cung cấp thông tin đầy đủ cho khách hàng và giải thích rõ ràng về các rủi ro mà khách hàng có thể phải gánh chịu, đồng thời họ không được khẳng định về lợi nhuận của các khoản đầu tư mà họ tư vấn.
1.2.1.2.2 Các hình thức tư vấn đầu tư
THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG CÔNG THƯƠNG
KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG CÔNG THƯƠNG
2.1 KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG CÔNG THƯƠNG
2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển của Công ty
Công ty Chứng khoán Ngân hàng Công thương được thành lập vào ngày 01/ 09 /2000 theo quyết định số 126/ QĐ – HĐQT- NHCT của Ngân hàng Công thương và trở thành thành viên thứ 7 trong tổng số 13 công ty chứng khoán với giấy phép hoạt động số 07/GPHĐKD ngày 06/10/2000 do Ủy ban chứng khoán Nhà nước cấp.
Sau hơn hai tháng hoàn tất các thủ tục pháp lý, hành chính, chuẩn bị các điều kiện cơ sở vật chất, nhân sự đến ngày 16/11/2000 công ty chứng khoán Ngân hàng Công thương chính thức khai trương hoạt động.
Công ty Chứng khoán Ngân hàng Công thương là một đơn vị thành viên của Ngân hàng Công thương Việt Nam, hoạt động theo mô hình Công ty trách nhiêm hữu hạn một thành viên, chủ sở hữu là Ngân hàng Công thương. Đây là một doanh nghiệp có tư cách pháp nhân, hạch toán độc lập, hoạt động trong lĩnh vực kinh doanh chứng khoán Vốn điều lệ ban đầu của Công ty là 55 tỷ đồng do Ngân hàng Công thương cấp 100% và kể từ tháng 12/2004 vốn điều lệ đã tăng lên đạt 105 tỷ đồng Với con số này thì hiện nay Công ty Chứng khoán Ngân hàng Công thương đang đứng ở những vị trí dẫn đầu về vốn điều lệ trong số các Công ty Chứng khoán
Tên đầy đủ : Công ty Chứng khoán Ngân hàng Công thương Tên giao dịch quốc tế : Incombank Securities Co.,Ltd ( viết tắt là IBS ) Vốn điều lệ : 105000000000 đồng ( Một trăm lẻ năm tỷ đồng) Trụ sở chính : 306 Bà Triệu, Quận Hai Bà Trưng, Hà Nội
Website : www.ibs.com.vn
Email : ibs-ho@hn.vnn.vn
Chi nhánh tại thành phố Hồ Chí Minh Địa chỉ : 153 Hàm Nghi – Q1- Tp.Hồ Chí Minh Điện thoại : 08.9140200
Email : ibs-hcm@vnn.vn
Ngoài chi nhánh đặt tại thành phố Hồ Chí Minh, Công ty còn mở rộng mạng lưới của mình với 5 đại lý nhận lệnh phân bố đều ở các thành phố lớn thuộc ba miền Bắc, Trung, Nam, bao gồm:
Chi nhánh NHCT Hải Phòng : 36 Điện Biên Phủ, điện thọai: 031859859 Chi nhánh NHCT Bà Rịa – Vũng Tàu : 55-67 Trưng Trắc - Tp.Vũng Tàu, điện thoại 064510144
Chi nhánh NHCT Đà Nẵng: 172 Nguyễn Văn Linh-Tp.Đà Nẵng, điện thoại: 0511824239
Chi nhánh NHCT Cần Thơ: 9 Phan Đình Phùng-Tp.Cần Thơ, điện thoại: 071820875
Chi nhánh NHCT Khu Công nghiệp Biên Hòa: Ngã tư Vũng Tàu - Phường A Bình,Tp Khánh Hòa, điện thoại: 061831570
2.1.2 Cơ cấu tổ chức, nhân sự của Công ty
Công ty chứng khoán Ngân hàng Công thương được tổ chức theo mô hình chủ tịch công ty.
Trước ngày 01/01/2006 trụ sở chính của Công ty có 6 phòng ban, bao gồm: Phòng Môi giới, Phòng Tự doanh và Bảo lãnh phát hành, Phòng Quản lý danh mục đầu tư, Phòng Kế toán lưu ký, Phòng Kiểm soát, Văn phòng Sau đó, phòng Tự doanh phát hành tách thành 2 phòng riêng biệt là phòng Tự doanh & Bảo lãnh phát hành và phòng Tư vấn tài chính Doanh nghiệp.
Thái Thị Hương Trang Lớp TTCK 44
PHÒNG MÔI GIỚI PHÒNG KINH DOANH ĐẠI LÝ TẠI HẢI PHÒNG
VĂN PHÒNG ĐẠI LÝ TẠI BÀ RỊA VŨNG TÀU ĐẠI LÝ TẠI ĐÀ NẴNG ĐẠI LÝ TẠI CẦN THƠ ĐẠI LÝ TẠI KCN BIÊN HOÀ
PHÒNG KẾ TOÁN LƯU KÝ
PHÒNG MÔI GIỚI PHÒNG TỰ DOANH PHÁT HÀNH PHÒNG TƯ VẤN
PHÒNG QUẢN LÝ DANH MỤC ĐẦU TƯ
PHÒNG KẾ TOÁN LƯU KÝ PHÒNG KIỂM SOÁT VĂN PHÒNG
CHI NHÁNH TP HỒ CHÍ MINH
Mô hình Công ty Chứng khoán Ngân hàng Công thương:
Hiện nay ban lãnh đạo của Công ty Chứng khoán Công thương được cơ cấu như sau: Ông Nguyễn Thạc Hoát
Chủ tịch Công ty Chứng khoán Ngân hàng Công thương Việt Nam Ủy viên Hội đồng quản trị Ngân hàng Công thương Việt Nam
Bà Phạm Thị Tuyết Mai
Giám đốc Công ty Chứng khoán Ngân hàng Công thưong Việt Nam Ông Phạm Ngọc Phú
Phó giám đốc Công ty chứng khoán Ngân hàng Công thương Việt Nam Ông Hà Khánh Thủy
Giám đốc Chi nhánh Tp.Hồ Chí Minh Đây là những nhà quản lý có trình độ học vấn cao và đặc biệt là có kinh nghiệm công tác lâu năm trong các lĩnh vực Ngân hàng, Tài chính, Chứng khoán, Bảo hiểm.
Dưới ban lãnh đạo có các phòng ban với những chức năng và nhiệm vụ cụ thể được quy định cụ thể tại Quyết định số 09/QĐ-CKCT1 ngày 30/12/2005 của giám đốc Công ty a Phòng Tự doanh và Bảo lãnh phát hành
- Đại lý, bảo lãnh phát hành chứng khoán
+ Nghiên cứu, phân tích thị trường nhằm đề xuất các phương án tự doanh chứng khoán
+ Xây dựng mạng lưới khách hàng có tiềm năng giao dịch tự doanh với Công ty
Thái Thị Hương Trang Lớp TTCK 44
+ Tổ chức thực hiện hoạt động tự doanh theo phương án và Quy trình tự doanh của Công ty
+ Nghiên cứu, phát triển các sản phẩm có liên quan đến hoạt động tự doanh của Công ty
+ Tư vấn phát hành đối với khách hàng là tổ chức tài chính
- Bảo lãnh và đại lý bảo lãnh
+ Xây dụng phương án bảo lãnh phát hành, đại lý phát hành đối với các khách hàng.
+ Thiết lập và duy trì quan hệ với các đơn vị tiềm năng phát hành chứng khoán. + Phân tích, thẩm định và đề xuất thực hiện các phương án bảo lãnh phát hành chứng khoán đảm bảo an toàn, hiệu quả.
+ Tổ chức thực hiện đại lý, bảo lãnh phát hành theo phương án đã được phê duyệt.
+ Xây dựng, nghiên cứu, đề xuất, cải tiến các quy chế, quy trình nghiệp vụ liên quan.
+ Thực hiện công tác phân tích và báo cáo hoạt động nghiệp vụ Tự doanh và Bảo lãnh phát hành.
+ Đơn vị đầu mối và tham mưu quản lý hoạt động nghiệp vụ Tự doanh và Bảo lãnh phát hành trong toàn Công ty.
+ Các công việc khác b Phòng Môi giới
- Đại diện giao dịch của Công ty tại các Trung tâm giao dịch
- Môi giới mua bán chứng khoán
- Nghiên cứu, phân tích thị trường chứng khoán; tư vấn đầu tư chứng khoán.
- Kế toán giao dịch và các dịch vụ hỗ trợ khách hàng.
- Nghiên cứu và phân tích
+ Thu thập thông tin; theo dõi, phân tích thị trường chứng khoán; đưa ra các báo cáo nghiên cứu và các khuyến nghị đầu tư.
+ Cung cấp thông tin về thị trường chứng khoán và các loại chứng khoán cho khách hàng và nội bộ Công ty.
+ Tổ chức tư vấn đầu tư chứng khoán cho khách hàng.
+ Trung gian mua bán chứng khoán cho khách hàng
+ Cung cấp thông tin về tài khoản và thị trường chứng khoán cho khách hàng + Quản lý các đầu mối nhận lệnh và phát triển dịch vụ môi giới của Công ty.
+ Nghiên cứu đề xuất các giải pháp nâng cao chất lượng dịch vụ, đưa ra các sản phẩm mới liên quan đến hoạt động môi giới.
- Kế toán giao dịch và các dịch vụ hỗ trợ khách hàng
+ Tổ chức kế toán giao dịch, hạch toán và quản lý tài khoản tiền gửi, chứng khoán lưu ký của khách hàng.
+ Lưu ký và tái lưu ký chứng khoán cho khàch hàng.
+ Thực hiện các dịch vụ hỗ trợ nhà đầu tư chứng khoán liên quan đến họat động môi giới và lưu ký chứng khoán.
+ Tiếp thị và chăm sóc khách hàng sử dụng dịch vụ môi giới và các dịch vụ hỗ trợ khác.
+ Đầu mối thực hiện công tác tiếp thị, quảng cao và quảng bá thương hiệu Công ty.
+ Xây dựng, nghiên cứu, đề xuất, cải tiến các quy chế quy trình nghiệp vụ liên quan.
+ Thực hiện công tác phân tích và báo cáo hoạt động môi giới.
Thái Thị Hương Trang Lớp TTCK 44
+ Đơn vị đầu mối và tham mưu quản lý hoạt động nghiệp vụ môi giới trong toàn Công ty.
+ Các công việc khác c Phòng Quản lý danh mục đầu tư
- Quản lý danh mục đầu tư và ủy thác của khách hàng.
- Phát triển các sản phẩm quản lý danh mục đầu tư
- Tiếp thị, tìm kiếm khách hàng sử dụng dịch vụ quản lý danh mục đầu tư.
- Thực hiện đầu tư theo ủy thác của khách hàng.
- Theo dõi hạch toán, phân bổ giao dịch cho tài khoản ủy thác của từng khách hàng riêng biệt, thực hiện báo cáo thông tin về tài khoản cho khách hàng.
- Xây dựng, nghiên cứu, đề xuất, cải tiến các quy chế quy trình nghiệp vụ liên quan.
- Thực hiện công tác phân tích và báo cáo hoạt động nghiệp vụ Quản lý danh mục đầu tư
- Đơn vị đầu mối và tham mưu quản lý hoạt động nghiệp vụ Quản lý dnah mục đầu tư trong toàn Công ty.
- Các công việc khác. d Phòng Tư vấn tài chính doanh nghiệp
- Các dịch vụ tư vấn liên quan đến Tài chính Doanh nghiệp.
- Tiếp thị, tìm kiếm khách hàng và thực hiện các dịch vụ tư vấn: xác định giá trị doanh nghiệp, cổ phần hóa …
- Tiếp thị, tìm kiếm khách hàng và thựuc hiện dịch vụ tư vấn niêm yết,đăng ký giao dịch, lưu ký chứng khoán.
- Tiếp thị, tìm kiếm khách hàng và thực hiện các hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp khác như tư vấn thành lập, chia tách, hợp nhất, sáp nhập…
- Xây dựng, nghiên cứu,đề xuất cải tiến các quy chế quy trình nghiệp vụ liên quan.
- Thực hiện công tác phân tích và báo cáo hoạt động nghiệp vụ Tư vấn tài chính doanh nghiệp.
- Đơn vị đầu mối và tham mưu quản lý hoạt động nghiệp vụ Tư vấn tài chính doanh nghiệp trong toàn Công ty.
- Các công việc khác. e Phòng Kế toán tài chính
+ Tham mưu và thực hiện việc quản lý, điều hành và khai thác vốn trong hoạt động kinh doanh của công ty.
+ Lập kế hoạch tài chính năm, quý và giám sát việc thực hiện kế hoạch được duyệt.
+ Giám sát về mặt tài chính trong việc xây dựng và thực hiện kế hoạch mua sắm tài sản, quản lý trang thiết bị, tài sản của Công ty
+ Tham mưu về các vấm đề phân phối lợi nhuận, sử dụng các quỹ, thu chi tài chính.
+ Tham mưu xây dựng xây dựng đơn giá tiền lương, thanh toán tiền lương, thưởng.
Thái Thị Hương Trang Lớp TTCK 44
+ Hạch toán các nghiệp vụ kinh tế phát sinh tại Công ty.
+ Theo dõi biến động tài khoản tiền gửi, tiền vay của Công ty ở các tổ chức tài chính tín dụng.
+ Thực hiện công tác ngân quỹ
+ Quản lý an toàn két tiền mặt của Công ty
- Công tác báo cáo, kiểm tra, kiểm soát
+ Lập báo cáo tài sản có và tổng hợp báo cáo toàn Công ty theo quy định.
+ Định kỳ hoặc đột xuất tiến hành kiểm tra công tác kế toán tài chính chi nhánh để kịp thời phát hiện sai sót và có biện pháp khắc phục và xử lý.
+ Xây dựng, nghiên cứu, đề xuất, cải tiến các quy chế quy trình nghiệp vụ liên quan.
+ Thực hiện công tác phân tích và báo cáo hoạt động nghiệp vụ Kế toán tài chính.
+ Đơn vị đầu mối và tham mưu quản lý hoạt động nghiệp vụ Kế toán tài chính trong toàn Công ty
+ Các công việc khác f Phòng Kiểm tra kiểm soát nội bộ
Chức năng nhiệm vụ theo quyết định số 38/ QĐ- NHCT ngày 18/12/2001 của Chủ tịch Công ty về quy chế tổ chức và hoạt động của Phòng Kiểm soát nội bộ Công ty Chứng khoán Công thưong. g Văn phòng Công ty
- Tổ chức cán bộ và đào tạo.
- Quản lý lao động và tiền lương.
+ Tổng hợp chương trình công tác của các phòng, ban Bố trí sắp xếp chương trình làm việc hàng tuần của ban điều hành Công ty.
+ Bố trí thư ký trong các cuộc họp theo yêu cầu của Giám đốc.
+ Thực hiện công tác văn thư, lưu trữ theo đúng quy định của Công ty và các quy định của pháp luật Quản lý con dấu theo đúng quy định của Pháp luật.
+ Phối hợp với cán bộ liên quan tổ chức các cuộc họp, hội nghị, hội thảo của Công ty.
THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG CÔNG THƯƠNG
Ngay từ lúc mới thành lập, Công ty chứng khoán Ngân hàng Công thương đã đưa hoạt động tư vấn đầu tư là một trong những nghiệp vụ chính của công ty Công ty chia các dịch vụ theo hai mảng, một mảng dịch vụ chứng khoán, một mảng dịch vụ tư vấn doanh nghiệp Tư vấn đầu tư chứng khoán nằm trong mảng thứ nhất
Theo quy định của Công ty, dịch vụ tư vấn đầu tư chứng khoán bao gồm các nội dung sau:
- Nghiên cứu, phân tích tổng hợp tình hình thị trường, hoạt động của tổ chức niêm yết và thông tin về các ngành hàng liên qua đến tổ chức niêm yết.
- Tổ chức phân tích có hệ thống theo tiêu chí chuẩn mực về tình hình TTCK và dự báo xu hướng biến động giá chứng khoán.
- Tư vấn định giá chứng khoán và lựa chọn thời điểm mua bán.
- Giúp khách hàng xây dựng chiến lược đầu tư hợp lý.
- Tư vấn giúp khách hàng đưa ra quyết định đầu tư tối ưu
Cho đến thời điểm hiện nay, dịch vụ tư vấn đầu tư chứng khoán nằm trong quy trình của hoạt động môi giới chứng khoán Theo quyết định Số 09/ QĐ-CKCT1, quyết định của Giám đốc Công ty chứng khoán Ngân hàng Công thương, Phòng môi giới có chức năng:
- Đại diện giao dịch của Công ty tại các Trung tâm giao dịch
- Môi giới mua bán chứng khoán
- Nghiên cứu, phân tích thị trường chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán
- Kế toán giao dịch và các dịch vụ hỗ trợ khách hàng
Chức năng nghiên cứu, phân tích thị trường chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán được thể hiện qua các nhiệm vụ cụ thể như sau:
- Thu thập thông tin; theo dõi, phân tích thị trường chứng khoán, đưa ra các báo cáo nghiên cứu và các khuyến nghị đầu tư.
- Cung cấp thông tin về thị trường chứng khoán và các loại chứng khoán cho khách hàng và nội bộ Công ty.
- Tổ chức tư vấn đầu tư chứng khoán cho khách hàng.
Hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán là một khâu trong chu trình các hoạt động tại Phòng Môi giới Chính vì thế hoạt động này vừa có quy trình thực hiện riêng nhưng lại tuân theo một số quy định chung của Phòng Môi giới.
Quy trình tư vấn đầu tư chứng khoán tại Công ty gồm các bước sau đây:
+ Tìm hiểu các nhu cầu tài chính, các nguồn lực và mức độ chấp nhận rủi ro của khách hàng.
+ Tìm hiểu thông tin cá nhân của khách hàng, sở thích, nhu cầu và trạng thái tài sản, thu nhập, nợ nần.
+ Tìm hiểu mục tiêu đầu tư, thời hạn đầu tư (ngắn hạn, dài hạn), lĩnh vực ngành nghề mà khách hàng quan tâm, mức lợi nhuận kỳ vọng.
+ Hiểu cách nghĩ, cách ra quyết định đầu tư của khách hàng.
- Bước 2 : Cung cấp thông tin, tài liệu để đáp ứng nhu cầu, mục tiêu của khách hàng.
+ Thông tin cập nhật của các tổ chức phát hành.
+ Thông tin kinh tế vĩ mô, kinh tế ngành.
- Bước 3 : Bàn bạc, thảo luận cùng khách hàng.
- Bước 4 : Đánh giá tình hình, đưa ra các chỉ dẫn và khuyến nghị phù hợp giúp khách hàng ra quyết định mua – bán chứng khoán.
Thái Thị Hương Trang Lớp TTCK 44
Về hình thức tư vấn, bao gồm:
- Tư vấn trực tiếp (riêng biệt hoặc theo nhóm)
Các hình thức cung cấp thông tin bao gồm:
- Bản tin và các tài liệu khác
Theo quy định của Công ty, nhân viên môi giới cũng đồng thời đảm nhiệm công việc tư vấn đầu tư cho khách hàng Trong đó, nhân viên môi giới là cán bộ nhân viên làm việc tại Phòng môi giới, bao gồm: nhân viên tiếp thị và tư vấn, nhân viên giao dịch Tất cả các nhân viên đều phải tuân thủ các nguyên tắc chung áp dụng riêng cho Phòng môi giới:
- Tuân thủ các quy định của pháp luật hiện hành về chứng khoán và thị trường chứng khoán, tuân thủ các quy định của Công ty, quy tắc ứng xử và đạo đức nghề nghiệp.
- Phát triển hoạt động môi giới phải phù hợp với năng lực, trình độ cán bộ, trong phạm vi có thể quản lý và kiểm soát được.
- Ký hợp đồng bằng văn bản với khách hàng về giao dich chứng khoán, đăng ký và lưu ký, tư vấn đầu tư chứng khoán.
- Có thể nhận lệnh giao dịch của khách hàng tại Phòng môi giới hoặc các đại lý, điểm nhận lệnh do Phòng quản lý, nhận lệnh từ xa nhưng phải thông qua Phòng môi giới trước khi truyền vào TTGDCK.
- Ưu tiên thực hiện lệnh của khách hàng trước lệnh của Công ty và nhân viên môi giới
- Quản lý tách biệt tiền và chứng khoán của tứng khách hàng, sử dụng tiền và chứng khoán trên tài khoản của khách hàng theo đúng hợp đồng đã ký kết.
- Chỉ được nhận lệnh của khách hàng có đủ tiền hoặc khả năng thanh toán, chứng khoán ký quỹ.
- Cung cấp đầy đủ, kịp thời, chính xác thông tin thị trường cho khách hàng, bảo mật thông tin của khách hàng, trừ trường hợp pháp luật quy định khác.
- Luôn thận trọng khi tư vấn và nhắc nhỏ khách hàng rằng: giá trị của chứng khoán luôn thay đồi theo các yếu tố kinh tế và tâm lý, những lới tư vấn có thể là hoàn toàn khồn chính xác và khách hàng cần biết Công ty chứng khoán không chịu trách nhiệm về những lời khuyên đó.
- Bên cạnh đó, Công ty cũng đã xây dựng được các quy tắc và đạo đức nghề nghiệp cho các nhân viên môi giới Trong đó, quy định khi tiến hành tư vấn đầu tư cho khách hàng, nhân viên tư vấn phải tuân thủ quy tắc “Cẩn trọng khi hành nghề”, có nghĩa là:
+ Phải có sự nỗ lực, mẫn cán và chuyên nghiệp nhằm tìm hiểu các thông tin tài chính, thông tin cá nhân cơ bản và các mục tiêu đầu tư của khách hàng + Những thông tin nói trên cần được cập nhật để phản ánh bất kỳ sự thay đổi quan trọng nào đối với hiện trạng của mỗi khách hàng.
+ Phải hướng dẫn và đả thông khách hàng để khách hàng hiểu rõ những rủi ro có thể xẩy ra khi quyết định đầu tư chứng khoán.
+ Hướng dẫn và cung cấp đầy đủ cho khách hàng những kiên thức cơ bản và thông tin cần thiết trong quyết định đầu tư chứng khoán.
+ Thông tin phân tích phải cụ thể, tỉ mỉ có số liệu hỗ trợ; phải nêu bật được những thông tin quan trọng và các thông tin có liên quan.
+ Việc cung cấp thông tin và tư vấn đầu tư vào bất kỳ loại chứng khoán nào cũng phải được thực hiện trên cơ sở hiểu biết, kinh nghiệm, đồng thời phải chỉ rõ đâu là thông tin sự kiện, đâu là thông tin nhận định để tránh gây ra sự hiểu lầm.
Phù hợp với khách hàng:
Thái Thị Hương Trang Lớp TTCK 44
+ Mọi ý kiến tư vấn đều xem xét đến tình hình và mục tiêu đầu tư của khách hàng
+ Các ý kiến tư vấn phải dựa trên sự hiểu biết về nhân thân và tài chính của khách hàng, sự phân tích các thông tin liên quan tới giao dịch cụ thể
ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG CÔNG THƯƠNG
- Hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán đóng góp một phần quan trọng trong kết quả của họat động môi giới
Môi giới là hoạt động đem lại doanh thu lớn cho Công ty ngay từ những ngày đầu thành lập, trong đó có sự đóng góp không nhỏ của hoạt động tư vấn đầu tư
Doanh thu từ hoạt động môi giới của toàn thị trường khi TTCK Việt Nam mới đi vào hoạt động - nhà đầu tư chưa tham gia giao dịch còn rất ít, lượng vốn họ bỏ vào đầu tư cũng chưa nhiều cho nên còn thấp Sau đó năm
2001 doanh thu từ môi giới tăng lên hơn 9 lần so với năm 2000 Tuy nhiên,đến giai đoạn thị trường trầm lắng thì doanh thu cũng theo đó mà giảm xuống rất mạnh Khi thị trường vượt qua được giai đoạn khó khăn, bắt đầu ấm lên,
6 8 các nhà đầu tư tiếp tục bỏ vốn vào đầu tư chứng khoán đã làm cho doanh thu từ hoạt động môi giới tăng lên.
Bảng 5: Doanh thu từ các nghiệp vụ của các Cty chứng khoán (đơn vị: đồng)
Tư vấn 205 221 400 1 593 858 333 1 807 914 417 4 077 013 197 11 833 846 374 Quản lý danh mục đầu tư
Nguồn TTGDCK TP.HCM Cũng giống như tình hình chung của toàn thị trường, giá trị giao dịch tại IBS có lúc tăng, lúc giảm Tổng giá trị giao dịch năm 2005 (480 tỷ đồng) đạt gấp hơn 2 lần so với năm 2001(210 tỷ đồng)
Bảng 6: Giá trị giao dịch qua các năm của IBS Năm
Giá trị giao dịch (tỷ đồng) 210 17001 70 208,85 480
Nguồn Báo cáo thường niên của IBS
Tính đến năm 2004 thị phần giao dịch Trụ sở chính đạt 3,79%, thị phần giao dịch Chi nhánh đạt 1,58%, thị phần giao dịch của toàn Công ty đạt 5,37%.
Sang năm 2005, cả thị phần giao dịch và phí môi giới đều tăng lên đáng kể so với năm 2004 Trong đó doanh số giao dịch tính riêng cổ phiếu là trên
438 tỷ đồng Kết quả này đưa IBS trở thành Cty chứng khoán có tốc độ tăng trưởng cao và có thị phần môi giới hàng đầu thị trường.
Thái Thị Hương Trang Lớp TTCK 44
Bảng 7: Các chỉ tiêu cụ thể năm 2005 của IBS
Trụ sở chính Chi nhánh Công ty
TH 2005 So sánh (%) TH 2005 So sánh (%) TH 2005 So sánh (%)
Giá trị giao dịch (tỉ đồng) 306,5 +165,1 - 157,3 60,4 - 463,8 +262,0 -
Phí môi giới (triệu đồng 844,8 +72,2 +46,7 356,5 +73,6 -5,2 1.2013 +72,6 +26,2
Nguồn Báo cáo thường niên 2005 của IBS
- Hoạt động tư vấn đã góp phần quảng bá hình ảnh và nâng cao uy tín của Công ty
Công ty đã triển khai các biện pháp thu hút, chăm sóc khách hàng đến giao dịch, như tặng quà, gặp mặt khách hàng nhân dịp năm mới, giao lưu với tổ chức niêm yết Đồng thời Công ty đã có sự chuyển hướng sang tiếp cận đối tượng khách hàng có tiềm lực tài chính, sinh viên…thông qua những hoạt động thuyết trình, hội thảo, tham gia hội chợ chuyên ngành để giới thiệu và quảng bá hình ảnh của Công ty Theo đó, thương hiệu của Công ty được nâng cao và vị thế của Công ty dần được khẳng định, góp phần tạo ra sức cạnh tranh trên thị trường.
Công ty đã thường xuyên cập nhật đầy đủ và kịp thời những thông tin giao dịch, thông tin về các công ty niêm yết Soạn thảo các bài phân tích thị trường hàng tuần, có khuyến nghị đầu tư, gửi cho khách hàng vào ngày thứ 6. Các Cty chứng khoán khác cũng có đưa ra các bài tổng kết thị trường (như Bảo Việt, Sài Gòn…) nhưng không có khuyến nghị đầu tư và đến tuần sau đó mới hoàn thành Phân tích của IBS có tính thuyết phục khá cao, được nhiều người quan tâm và được báo chí( đặc biệt Thời báo Kinh tế, báo Econet) thường xuyên trích dẫn trên số đầu tuần Hiện IBS là Công ty duy nhất duy trì được các buổi phân tích thị trường và được đánh giá cao về chất lượng, tạo được dấu ấn của Công ty trong con mắt nhà đầu tư.
Kết quả là số lượng tài khoản giao dịch tại Công ty tăng lên một cách nhanh chóng
% so với năm trước Thị trường
Thị phần của IBS so với thị trường
Nguồn: Báo cáo thường niên năm 2002, 2003, 2004, 2005 của IBS
Tính đến ngày 31/12/2005, số tài khoản của Công ty lên đến con số 2003 tài khoản, tăng lên 880 tài khoản tức là tăng lên 78.36% so với năm 2004 Không những số lượng nhà đầu tư đến với Công ty ngày một tăng mà không ít khách hàng từ Cty chứng khoán khác cũng đã chuyển sang mở tài khoản giao dịch tại Công ty Điều này cho thấy uy tín của Công ty đã tạo ra được sức hút lớn.
Kết quả đầu tư thu được lợi nhuận đã làm cho khách hàng ngày càng tin tưởng hơn vào năng lực tư vấn của nhân viên môi giới
- Hoạt động tư vấn góp phần nâng cao kiến thức của nhà đầu tư.
Sau hơn 5 năm TTCK Việt Nam hoạt động, các nhà đầu tư tham gia vào thị trường này đã có những bước tiến đáng kể trong việc nâng cao kiến thức chứng khoán và kinh nghiệm đầu tư Một số nhà đầu tư đã xem đầu tư chứng khoán là nghề chính của mình Họ đã có những nhận định, đánh giá và phản ứng nhanh nhạy với những diễn biến của thị trường nên ra quyết định chính xác hơn
IBS ngay từ đầu đã có những hoạt động thiết thực giúp các nhà đầu tư tiếp cận TTCK và hướng dẫn họ tham gia thị trường một cách có tính toán chứ không phải theo “phong trào” Những bản tin cung cấp thông tin, những bài bình luận có tính nghiên cứu và phân tích sát với thực tế đã làm hình thành trong đầu cho các nhà đầu tư thói quen thu thập thông tin, phán đoán xu hướng thị trường và xu hướng của riêng tứng cổ phiếu Hoạt động tư vấn tác động suy nghĩ của khách hàng, họ bắt đầu chú ý đến đầu tư có chiến lược, đầu
Thái Thị Hương Trang Lớp TTCK 44 tư theo kế hoạch tài chính cá nhân Những câu hỏi như: khả năng tài chính như thế nào, mức độ chấp nhận rủi ro đến đâu, mục đích đầu tư là gì, thời gian đạt được mục đích là bao lâu… tất cả trở nên có ý nghĩa đối với mỗi một quyết định đầu tư của khách hàng Nhà đầu tư đã có sự thận trọng hơn bằng chứng là họ đã thường xuyên hỏi ý kiến của nhân viên tư vấn
Mặc dù, sự thay đổi văn hóa đầu tư của khách hàng mới biến chuyển chậm, chưa rõ nét nhưng thành công bước đầu ấy cho thấy công tác tư vấn sẽ từ từ trở thành nhu cầu của nhà đầu tư
2.3.2 Hạn chế và nguyên nhân
- Hình thức tư vấn không đa dạng; nội dung tư vấn nghèo nàn, kém chất lượng Trên thế giới, ở các TTCK phát triển tư vấn đầu tư cho các nhà đầu tư cá nhân thì thủ tục nghiệp vụ đã trở thành quy trình công nghệ Khi tiến hành hoạt động này, trước hết các công ty chứng khoán sẽ ký với khách hàng một hợp đồng tư vấn trong đó quy định rõ quyền hạn và trách nhiệm của cả hai bên Hình thức hợp đồng thường có hai loại:
+ Dịch vụ tư vấn theo hoa hồng: đây là dạng tư vấn mà các nhân viên tư vấn chỉ đóng vai trò là người đưa ra các lời khuyên cho khách hàng Quyền quyết định đầu tư cuối cùng thuộc về khách hàng, họ không được can thiệp vào Nhân viên tư vấn thường kiêm nhiệm vai trò môi giới, họ sẽ nhận được phí tư vấn cộng thêm vào phí giao dịch Phí tư vấn phụ thuộc vào trình độ của nhân viên tư vấn và uy tín của công ty tư vấn.
+ Dịch vụ tư vấn trọn gói cả danh mục Đối với hình thức này, khách hàng giao toàn bộ tiền cho các nhân viên môi giới Theo đó, nhân viên môi giới có toàn quyền quyết định việc mua bán, cân đối danh mục của khách hàng Họ chỉ nhận được hoa hồng nếu khách hàng có lãi Cũng giống như dạng tư vấn theo hoa hồng, phí tùy thuộc vào trình độ nhân viên và uy tín của công ty, phí được tính theo phần trăm lợi nhuận đạt được của khách hàng.
GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN
CHIẾN LƯỢC PHÁT TRIỂN CỦA TTCK VIỆT NAM ĐẾN NĂM 2120
Chiến lược phát triển TTCK Việt Nam đến năm 2010 đã được Thủ tướng chính phủ phê duyệt vào tháng 11 năm 2004 Chiến lược đã nêu ra các nội dung: (1) Mục tiêu; (2) Quan điểm và nguyên tắc phát triển thị trường chứng khoán; (3) Định hướng phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam đến năm
2010 và (4) Các giải pháp thực hiện Trong đó, chiến lược có đề cập đến định hướng “Phát triển các định chế tài chính trung gian cho thị trường chứng khoán Việt Nam” Về căn bản, việc phát triển công ty chứng khoán đến năm
2010 sẽ được triển khai theo hướng tăng khả năng chuyên môn hóa hoạt động nghiệp vụ và mở rộng phạm vi hoạt động kinh doanh, dịch vụ cho các công ty chứng khoán, từ đó áp dụng hai mô hình cho công ty chứng khoán: công ty chứng khoán đa nghiệp vụ và công ty chứng khoán chuyên doanh Chiến lược này đã được xây dựng dựa trên thực tế hoạt động của thị trường chứng khoánViệt Nam trong thời gian vừa qua, đồng thời học hỏi, vận dụng mô hình và kinh nghiệm từ các thị trường phát triển cũng như thị trường mới nổi trong khu vực và trên thế giới.
ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG CÔNG THƯƠNG
3.1 CHIẾN LƯỢC PHÁT TRIỂN CỦA TTCK VIỆT NAM ĐẾN NĂM 2120
Chiến lược phát triển TTCK Việt Nam đến năm 2010 đã được Thủ tướng chính phủ phê duyệt vào tháng 11 năm 2004 Chiến lược đã nêu ra các nội dung: (1) Mục tiêu; (2) Quan điểm và nguyên tắc phát triển thị trường chứng khoán; (3) Định hướng phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam đến năm
2010 và (4) Các giải pháp thực hiện Trong đó, chiến lược có đề cập đến định hướng “Phát triển các định chế tài chính trung gian cho thị trường chứng khoán Việt Nam” Về căn bản, việc phát triển công ty chứng khoán đến năm
2010 sẽ được triển khai theo hướng tăng khả năng chuyên môn hóa hoạt động nghiệp vụ và mở rộng phạm vi hoạt động kinh doanh, dịch vụ cho các công ty chứng khoán, từ đó áp dụng hai mô hình cho công ty chứng khoán: công ty chứng khoán đa nghiệp vụ và công ty chứng khoán chuyên doanh Chiến lược này đã được xây dựng dựa trên thực tế hoạt động của thị trường chứng khoán Việt Nam trong thời gian vừa qua, đồng thời học hỏi, vận dụng mô hình và kinh nghiệm từ các thị trường phát triển cũng như thị trường mới nổi trong khu vực và trên thế giới.
3.2 ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG CÔNG THƯƠNG
Căn cứ vào thực trạng hoạt động và khả năng phát triển trong tương lai của Công ty, đồng thời nắm bắt xu hướng phát triển nền kinh tế nói chung,toàn bộ thị trường chứng khoán nói riêng Công ty chứng khoán Ngân hàngCông thương đã vạch ra định hướng hoạt động cho những năm tiếp theo Và
8 2 tất nhiên phương hướng này cũng dựa trên định hướng chung về phát triển các định chế tài chính trung gian cho TTCK Việt Nam được vạch ra trong chiến lược phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam đến năm 2010 Cụ thể, định hướng này đề cập đến những vấn đề sau:
- Hiệu quả và phát triển bền vững trong mọi hoạt động
- Tuân thủ pháp luật trong hoạt động, hoàn thiện hệ thống quy trình nghiệp vụ, văn bản chế độ làm cơ sở cho hoạt động của Công ty từ quản trị điều hành đến các nghiệp vụ kinh doanh.
- Tạo dựng hình ảnh IBS là Công ty chứng khoán có uy tín hàng đầu trên thị trường về chất lượng dịch vụ, công nghệ tiên tiến, sản phẩm tiêu chuẩn hóa, tiềm lực tài chính vững mạnh.
- Triển khai toàn diện các nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán, phát triển các hoạt động dịch vụ hỗ trợ kinh doanh chứng khoán.
- Thông qua hệ thống các chi nhánh Incombank trong cả nước, tạo hệ thống dịch vụ liên hoàn, kết hợp giữa dịch vụ chứng khoán và dịch vụ ngân hàng để xây dựng mối quan hệ gắn bó với doanh nghiệp.
CÁC GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG
Có một thực tế là ở Việt Nam so với các hoạt động tư vấn khác như tư vấn pháp luật, tư vấn y tế thì tư vấn chúng khoán còn rất mới mẻ, mới mẻ ngay cả với các Cty chứng khoán Chính vì thế quá trình triển khai hoạt động này gặp rất nhiều khó khăn, vướng mắc Trong bối cảnh chung lợi thế cạnh tranh giữa các Cty chứng khoán chưa rõ nét, hoạt động tư vấn đầu tư cho nhà đầu tư cá nhân chưa thực sự được đầu tư nhiều thì Cty chứng khoán Công thương có thể nắm lấy cơ hội này biến nó thành lợi thế riêng của mình Ngoài ra, thực hiện thành công nghiệp vụ này sẽ mở ra cơ hội cho việc thực hiện nghiệp vụ bảo lãnh phát hành Để làm được điều này đòi hỏi Công ty phải có
Thái Thị Hương Trang Lớp TTCK 44 những giải pháp cụ thể và phù hợp Sau đây là một số giải pháp theo tôi rất thiết thực cho việc phát triển nghiệp vụ tư vấn đầu tư.
3.3.1 Nâng cao hiệu quả hoạt động tư vấn đầu tư.
Trong những năm hoạt động, Công ty chủ yếu tập trung vào các nghiệp vụ: Môi giới, tự doanh, quản lý danh mục đầu tư mà chưa có sự quan tâm phát triển hoạt động tư vấn đầu tư Nguyên nhân thì chúng ta đã tìm hiểu Tuy nhiên, tình hình thị trường hiện nay đang tạo ra những điều kiện thuận lợi cho Công ty để có thể phát triển nghiệp vụ này đúng với tiềm năng của nó và trở thành họat động chính đem lại doanh thu cho Công ty. Để làm được điều này, Công ty nên có kế hoạch và phương án sớm thành lập phòng Tư vấn đầu tư độc lập với phòng Môi giới Hiện nay, Công ty chỉ mới thực hiện hình thức tư vấn miễn phí cho nhà khách hàng dưới dạng cung cấp các bản tin, các buổi phân tích, bình luận thị trường Trong thời gian tới, Công ty nên đưa ra các hình thức tư vấn đầu tư cụ thể Đó là, đối với việc tư vấn cho các cá nhân cấn phân biệt rõ thành hai loại hình khách hàng Thứ nhất, những người hoàn toàn không cấn tư vấn Thứ hai, những người cấn tưu vấn sẽ phải chịu thêm một mức phí tư vấn Với loại hình thứ hai có thể xem xét việc phát triển loại hình tư vấn toàn phần, tức là khách hàng giao toàn quyền cho công ty mua bán và công ty chỉ được hưởng phí tư vấn trên cơ sở lợi nhuận thu được Công ty cũng nên đặt ra mức phí phù hợp với từng hình thức tư vấn cụ thể, linh hoạt với từng đối tượng khách hàng, từng thời điểm sao cho duy trì được mối quan hệ lâu dài với khách hàng quen thuộc vừa thu hút khách hàng mới.
Ngoài ra, Công ty phải có những quy định chặt chẽ đối với cán bộ công nhân viên trong Công ty và có hình thức kỷ luật nghiêm đối với những nhân viên tư vấn vi phạm các chuẩn mực đạo đức trong kinh doanh chứng khoán, ví dụ như nhân viên tư vấn đưa ra đề xuất giao dịch nhằm thu lợi cho mình làm tổn thất tài sản của họ hay nhân viên tư vấn nhận hối lộ từ phía khách hàng nhằm mưu cầu một sự ưu đãi Trong hợp đồng tư vấn, Công ty nên chú
8 4 ý lường trước những tình huống có thể xảy ra tranh chấp giữa khách hàng và nhân viên tư vấn để từ đó thảo ra các điều khoản rõ ràng, đề xuất những phương án tranh chấp Có như vậy mới đảm bảo được quyền lợi cho cả hai bên cũng như tránh được việc kiện cáo từ phía khách hàng làm ảnh hưởng đến hình ảnh của Công ty.
3.3.2 Chính sách về nhân sự
Chất lượng dịch vụ tư vấn chính là chất lượng những lời tư vấn của các nhân viên tư vấn cho khách hàng Điều này cho thấy con người là nhân tố quyết định đến sự thành bại của nghiệp vụ tư vấn đầu tư Cty chứng khoán Công thương cũng gặp khó khăn giống như các Cty chứng khoán khác, đó là thiếu kinh nghiệm trong việc thực hiện tư vấn đầu tư Nhằm khắc phục hạn chế này và nâng cao năng lực hoạt động tư vấn đầu tư Công ty cần phải xây dựng được một đội ngũ nhân viên tư vấn có trình độ chuyên môn, thành thạo nghiệp vụ, có những tiêu chuẩn đạo đức nghề nghiệp Rõ ràng là người tư vấn chuyên nghiệp phải thực sự hiểu biết sâu rộng hơn người được tư vấn về lĩnh vực mà họ yêu cầu Có như thế người tư vấn mới có thể đưa ra được luận điểm thuyết phục, những lời khuyên có tính thực tiễn làm cho khách hàng tin tưởng và tín nhiệm.
Công ty nên có một chiến lược phát triển nguồn nhân lực với các chính sách,kế hoạch phương án đào tạo, sử dụng linh hoạt và chủ động Vì vậy:
- Công ty phải có các phương án tuyển dụng nhân viên theo hướng chọn lọc ra những người thực sự có năng lực, có tinh thần trách nhiệm, năng động, có đạo đức nghề nghiệp.
- Chú trọng đầu tư đội ngũ nhân viên bằng cách trau dồi và bổ sung kiến thức chuyên môn, kinh nghiệm thực tiễn, giáo dục đạo đức nghề nghiệp cho họ Công ty có thể cử cán bộ tham gia các khóa học do UBCKNN tổ chức, mời các chuyên gia trong và ngoài nước về giảng dạy hoặc cố gắng tạo điều kiện đưa cán bộ đi khảo sát thực tế thị trường chứng khoán các nước trên thế giới để học hỏi thêm và mở rộng tầm nhìn Điều này, trong những năm qua
Thái Thị Hương Trang Lớp TTCK 44
Công ty đã thực hiện nhưng phần lớn mới chỉ có cán bộ quản lý được cử sang nước ngoài học tập còn các nhân viên nghiệp vụ chưa có điều kiện Kinh phí cho kế hoạch này rất tốn kém nhưng thực tế đem lại hiệu quả cao Vì thế, Công ty nên mạnh dạn đầu tư
- Công ty nên thường xuyên tổ chức định kỳ các cuộc thảo luận, tọa đàm về nghiệp vụ chuyên môn Đây được coi là chính sách tự đào tạo của công ty Theo đó các nhân viên có thể học hỏi lẫn nhau, có điều kiện tiếp xúc gần gũi nhau hơn mà lại tiết kiệm chi phí cho Công ty Công việc này trước đây Công ty đã tổ chức thực hiện hàng tuần và mang lại kết quả rất khả quan. Tuy nhiên gần đây do khối lượng công việc tăng lên mà số lượng nhân sự lại chưa đáp ứng kịp nên Công ty chưa bố trí được thời gian phù hợp tiếp tục tổ chức chức những buổi họp như vậy
- Để tạo điều kiện tôt nhất cho các nhân viên phát huy tối đa năng lực, Công ty nên sắp xếp ổn đinh tổ chức, nhân sự và có các chính sách hỗ trợ trong việc thuyên chuyển , điều động theo hướng tôn trọng, phát huy thế mạnh của từng người mà vẫn đảm bảo phân tách nhân viên môi giới, tự doanh, bão lãnh phát hành và tư vấn đầu tư Bên cạnh đó Công ty cần có chế độ đãi ngộ xứng đáng đối với các nhân viên hoàn thành tốt nhiệm vụ Nhân viên tư vấn thường phải chịu áp lực lớn hơn so với các nhân viên khác vì công việc của họ ảnh hưởng trực tiếp đến quyền lợi của khách hàng do vậy họ phải được hưởng thù lao xứng đáng và cần được động viên, khuyến khich nhiều hơn
3.3.3 Chiến lược khách hàng Để thu hút được khách hàng, ngoài chất lượng dịch vụ thì Công ty còn phải đưa ra được một chiến lược khách hàng hợp lý, có tính thực tiễn Thõa mãn nhu cầu của khách hàng, làm hài lòng khách hàng chưa đủ để cạnh tranh với đối thủ khác, Công ty còn phải hướng đến khách hàng, chủ động tìm kiếm khách hàng Đối với hoạt động tư vấn đầu tư, đối tượng khách hàng của từng công ty khác nhau do đo Cty chứng khoán Công thương phải có sự nghiên cứu đánh
8 6 giá điểm mạnh, điểm yếu của mình Công ty có thể tiến hành những theo những bước sau đây để xác định thị trương tiềm năng cho mình:
- Phân đoạn thị trường: đây là quá trình phân chia khách hàng thành các nhóm khác biệt nhau bằng các đặc điểm, nhu cầu, tính cách hay hành vi Các tiêu thức có thể sử dụng để phân đoạn thị trường đối với nhà đầu tư cá nhân:
Cơ sở phân đoạn Tiêu thức phân đoạn Địa lý Miền (Bắc, Trung, Nam); vùng, trong nước hay nước ngoài Dân số- xã hội Tuổi, giới tính, thu nhập, nghề nghiệp, trình độ văn hóa…
Tâm lý Thái độ, tính cách, lối sống, thói quen
Hành vi đầu tư Mục đích đầu tư, lý do đầu tư…
KIẾN NGHỊ
3.4.1 Đối với Chính phủ và các Bộ, Ngành liên quan
3.4.1.1 Công tác tạo hàng hóa
Thái Thị Hương Trang Lớp TTCK 44
Trong những năm qua, công tác tạo hàng hóa cho TTCK gặp rất nhiều khó khăn Số lượng cổ phiếu niêm yết tăng chậm, các công ty niêm yết chủ yếu vẫn là các công ty có quy mô vốn nhỏ Các loại trái phiếu công ty, trái phiếu công trình chưa được phát hành và niêm yết trên TTCK; khối lượng trái phiếu Chính phủ phát hành khá lớn tuy nhiên số lượng niêm yết và giao dịch tại TTGDCK chưa nhiều, tính thanh khoản không cao, trái phiếu Chính phủ chưa trở thành chuẩn mực cho các công cụ nợ khác.Việc tăng quy mô niêm yết cổ phiếu phụ thuộc chủ yếu vào việc gắn cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước với niêm yết trên TTCK Hiện nay 93% số cổ phiếu đang giao dịch trên TTGDCK là của các doanh nghiệp cổ phần hóa Đồng thời khi cổ phần hóa các doanh nghiệp nhà nước chủ yếu là chuyển thành công ty cổ phần nội bộ Số cổ phiếu niêm yết thuộc sở hữu Nhà nước chưa được bán ra, hoặc thuộc sở hữu của cán bộ công nhân viên các công ty cũng không muốn bán vì họ muốn đợi giá lên cao hơn.
Do đó, các nhà đầu tư ít có cơ hội lựa chọn để tham gia đầu tư và xảy ra tình trạng chênh lệch cung – cầu chứng khoán quá lớn.
Như vậy, muốn tạo ra nhiều hàng hóa cho TTCK, Chính phủ và các Bộ, Ngành liên quan cần sớm thực hiện:
- Đẩy nhanh tiến độ cổ phần hóa
- Làm đa dạng loại hình doanh nghiệp cổ phần hóa
Khi đề cập đến cổ phần hóa, nhiều người chỉ nghĩ đến cổ phần hóa các doanh nghiệp nhà nước Ngoài việc này, chúng ta cũng cần cổ phần hóa cả các loại hình doanh nghiệp ngoài quốc doanh như: công ty liên doanh, công ty 100% vốn nước ngoài, các công ty trách nhiệm hữu hạn và các doanh nghiệp tư nhân.
- Tiếp tục lựa chọn đưa các công ty đã cổ phần có đủ điều kiện bắt buộc phải tham gia phát hành chứng khoán qua TTGDCK Việc bắt buộc các công ty phải niêm yết và đăng ký giao dich tại TTGDCK và đăng ký giao dịch tạiTTGDCK có ý nghĩa rất lớn đối với cả công ty phát hành và người đầu tư.
- Tiếp tục ưu đãi thuế đối với cá nhân đầu tư trên TTCK Với quy mô nhỏ bé của TTCK, môi trường đầu tư chứng khoán chưa hoàn thiện và hấp dẫn thì đây được coi là biện pháp khích lệ, thu hút nhà đầu tư tham gia vào thi trường Và có một thực tế ở thị trường của chúng ta là số người giàu lên từ việc đầu tư trên thị trường chứng khoán chưa phải là nhiều
- Ban hành thuế tài sản để chống đầu cơ đất và hướng các nguồn vốn nhàn rỗi đi vào thị trường vốn Lý do là việc đầu cơ về đất làm giá nhà và giá đất tăng sẽ không có lợi cho phát triển kinh tế cũng như cải thiện đời sống của đa số người dân Mặt khác nếu đất đai không được kiểm soát và quản lý hữu hiệu ở phương diện vĩ mô thì dòng vốn nhàn rỗi sẽ tập trung vào những khu vự sinh lời nhất
3.4.1.3 Nhanh chóng hoàn thiện khuôn khổ pháp lý về TTCK Việt Nam theo xu hướng hội nhập quốc tế để thực sự tạo môi trường đầu tư thông thoáng và hấp dẫn, kích thích sự tham gia của các nhà đầu tư có tổ chức và các nhà đầu tư nước ngoài, làm nền tảng để thu hút công chúng đầu tư tham gia TTCK
TTCK Việt Nam là một thị trường mới nên công chúng đầu tư chưa thực sự hiểu biết về hoạt động của thị trường cũng như chưa thấy hết được lợi ích của việc tham gia thị trường Thị trường thiếu vắng các nhà đầu tư có tổ chức như quỹ đầu tư, công ty đầu tư chứng khoán và thiếu vắng các nhà đầu tư nước ngoài Đây là do môi trường đầu tư chứng khoán của chúng ta còn chưa hoàn thiện và hấp dẫn, chưa tạo ra sức hút với các nhà đầu tư chiến lược. Chính hạn chế này kéo theo sự thờ ơ của công chúng đầu tư.
Rõ ràng là các nhà đầu tư có tổ chức cũng như các nhà đầu tư nước ngoài họ có trình độ chuyên môn, kinh nghiệm và năng lực đầu tư tốt hơn nhiều các nhà đầu tư cá nhân Một khi họ tham gia vào tiến trình cổ phần hóa và TTCK sẽ tạo ra sự quan tâm sát sao của công chúng đầu tư Hơn thế nữa,
Thái Thị Hương Trang Lớp TTCK 44 động thái này còn có tác dụng như một sự thẩm định, là chỗ dựa cho các nhà đầu tư cá nhân.
Cùng với xu thế hội nhập của nền kinh tế đất nước, vấn đề hội nhập của TTCK Việt Nam cũng được đặt ra Chúng ta cần nhanh chóng xây dựng Luật chứng khoán phù hợp với thông lệ quốc tế, đáp ứng được các yêu cầu về hội nhập quốc tế Ngoài ra, chúng ta nên có những giải pháp mở cửa TTCK như áp dụng giao dịch qua mạng Internet để thu hút các nhà đầu tư nước ngoài ngoài biên giới Việt Nam tham gia giao dịch chứng khoán hàng ngày và tiến hành đưa cổ phiếu, trái phiếu doanh nghiệp Việt Nam ra niêm yết tại TTCK nước ngoài Trên cơ sở này công chúng đầu tư có điều kiện được tư vấn thêm từ các tổ chức tài chính nước ngoài, có cơ sở so sánh các cơ hội đầu tư trên các thị trường.
3.4.2 Đối với Ủy ban Chứng khoán Nhà nước
3.4.2.1 Tiếp tục hoàn thiện khung pháp lý
Việc hoàn thiện khung pháp lý để bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư trong giao trên TTCK là cơ sở để điều chỉnh các mối quan hệ phát sinh trong lĩnh vực này, đồng thời định ra hướng đi đúng cho các hành vi xử sự của cá nhân, tổ chức liên quan trong khuôn khổ mà pháp luật quy định.
Riêng đối với hoạt động tư vấn đầu tư còn nhiều điều vướng mắc mà lý do là pháp luật chưa đề cập đến một cách rõ ràng, cụ thể Đó là vấn đề pháp luật chỉ quy định khi tiến hành hoạt động tư vấn đầu tư, Cty chứng khoán được nhận phí nhưng không quy định khung giá như một số nghiệp vụ khác. Không những thế, pháp luật cũng chưa có quy định cụ thể nào về nội dung tư vấn mà các nhân viên tư vấn có thể cung cấp cho khách hàng, trách nhiệm của người tư vấn đối với nội dung tư vấn của mình, điều kiện của người thực hiện tư vấn đầu tư, căn cứ để tư vấn đầu tư…
Một khía cạnh cần nói đến nữa là nội dung về tư vấn đầu tư có bao gồm tư vấn pháp lý liên quan đến chứng khoán? Chẳng hạn một số vấn đề về quyền và nghĩa vụ của người sở hữu chứng khoán, tỉ lệ nắm giữ chứng khoán
9 2 của các tổ chức và cá nhân, tranh chấp và giải quyết tranh chấp phát sinh liên quan đến người đầu tư chứng khoán Theo cách hiểu hiện nay thì hoạt động này dường như chỉ liên quan đến tư vấn đầu tư tài chính đối với chứng khoán.
Về phạm vi tư vấn, pháp luật cũng chưa quy định về giới hạn tư vấn cho nên có thể xảy ra trường hợp nhân viên tư vấn tư vấn với những cam kế chắc chắn làm tổn hại đến quyền lợi của nhà đầu tư Ở một số nước họ có biện pháp đảm bảo trong chừng mực nhất định đối với chất lượng tư vấn, thực hiện đúng các giới hạn của pháp luật như áp dụng tiền ký quỹ đối với tổ chức tư vấn và ngay cả đối với nhân viên tư vấn.