Giải pháp phát triển hoạt động tự doanh chứng khoán của công ty chứng khoán ngân hàng công thương việt nam

Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Giáo viên hớng dẫn: TS Trần Đăng Khâm Lời mở đầu Thị trờng chứng khoán tổ chức tài quan trọng kinh tÕ thÞ trêng ë ViƯt Nam, thÞ trêng chøng khoán thức đời với thành lập trung tâm giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh vào ngày 20/07/2000 Hiện nay, thị trờng đà bắt đầu hoạt động đợc năm Các công ty chứng khoán lần lợt đợc thành lập để đáp ứng nhu cầu thị trờng Cho đến nớc đà có 14 công ty chứng khoán hoạt động nớc nhằm phục vụ cho nhu cầu thị trờng Công ty chứng khoán Ngân hàng Công thơng Việt Nam công ty chứng khoán đợc thành lập kể từ Trung tâm giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh đời Với mục đích ban đầu trung tâm môi giới kinh doanh chứng khoán Đến nay, Công ty đà mở rộng nhiều nghiệp vụ với mạnh sẵn có tiềm phong phú Hoạt động Tự doanh Công ty Chứng khoán Ngân hàng Công thơng số Hàng năm, hoạt động Tự doanh chứng khoán mang lại cho Công ty khoản lợi nhuận lớn Trong xu hớng thị trờng nay, hoạt động Tự doanh đợc coi hoạt động quan trọng đem lại phần thu nhập lớn cho Công ty Đây lĩnh vực không lạ nhng lai lĩnh vực có tiềm lớn đòi hỏi chuyên gia công ty phải nghiên cứu phân tích đa danh mục đầu t có lợi Đề tài phân tích sở liệu từ kết hoạt động kinh doanh Công ty Chứng khoán Ngân hàng Công thơng năm hoạt động Từ đa giải pháp hợp lý giúp ích phần cho hoạt động Tự doanh công ty Đề tài gồm có chơng: Chơng I: Hoạt động Tự doanh công ty chứng khoán Chơng II: Thực trạng hoạt động Tự doanh Công ty Chứng khoán Ngân hàng Công thơng Việt Nam Chơng III: Giải pháp phát triển hoạt động Tự doanh chứng khoán Công ty Chứng khoán Ngân hàng Công thơng Việt Nam Sinh viên thực hiện: Nguyễn Văn Trờng_ TTCK44 -1- Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Giáo viên hớng dẫn: TS Trần Đăng Khâm Em chân thành cảm ơn TS Trần Đăng Khâm anh chị phòng Tự doanh chứng khoán Công ty Chứng khoán Ngân hàng Công thơng Việt Nam đà nhiệt tình giúp đỡ em hoàn thành đề tài Sinh viên thực hiện: Nguyễn Văn Trờng_ TTCK44 -2- Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Giáo viên hớng dẫn: TS Trần Đăng Khâm chơng i: Hoạt động tự doanh công ty chứng khoán 1.1 hoạt động công ty chứng khoán 1.1.1 Khái niệm đặc điểm công ty chứng khoán 1.1.1.1 Khái niệm Theo Giáo trình thị trờng chứng khoán Công ty chứng khoán trung gian tài thực nghiệp vụ thị trờng chứng khoán Việt Nam, theo định 04/1998/QĐ- UBCK3 ngày 23 tháng 10 năm 1998 UBCKNN, Công ty chứng khoán(CTCK) công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn thành lập hợp pháp Việt Nam, đợc Uỷ ban chứng khoán nhà nớc cấp giấy phép thực loại hình kinh doanh chứng khoán Tại Điều 65 Nghị định 144/2003/NĐ- CP Giấy phép kinh doanh chứng khoán đợc Uỷ ban Chứng khoán Nhà nớc cấp cho công ty cổ phần công ty trách nhiệm hữu hạn đợc thành lập để hoạt động kinh doanh, dịch vụ chứng khoán, đáp ứng nhu cầu điều kiện đợc quy định Điều 66 Nghị định Các loại hình kinh doanh chứng khoán bao gồm: * Môi giới chứng khoán; * Tự doanh chứng khoán; * Quản lý danh mục đầu t chứng khoán; * Bảo lÃnh phát hành chứng khoán; * T vấn tài đầu t chứng khoán; Công ty chứng khoán đợc thực dịch vụ lu ký chứng khoán dịch vụ tài khác phù hợp với quy định pháp luật a Điều kiện cấp giấy phép kinh doanh chứng khoán: Có phơng án hoạt động kinh doanh phù hợp với mục tiêu phát triển kinh tế, xà hội phát triển ngành chứng khoán Có đủ sở vật chất, kỹ thuật cho kinh doanh chứng khoán Có mức vốn pháp định theo loại hình kinh doanh nh sau: * Môi giới chứng khoán: 3tỷ đồng Việt Nam; * Tự doanh chứng khoán: 12 tỷ đồng Việt Nam; * Quản lý danh mục đầu t chứng khoán: tỷ đồng Việt Nam; * Bảo lÃnh phát hành chứng khoán: 22 tỷ đồng Việt Nam; Sinh viên thực hiện: Nguyễn Văn Trờng_ TTCK44 -3- Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Giáo viên hớng dẫn: TS Trần Đăng Khâm * T vấn tài đầu t chứng khoán: tỷ đồng Việt Nam; Trong trờng hợp công ty xin cấp giáy phép cho nhiều loại hình kinh doanh vốn pháp định tổng số vốn pháp định theo loại hình kinh doanh mà công ty đợc cấp giấy phép Giám ®èc, Phã Gi¸m ®èc (Tỉng Gi¸m ®èc, Phã Tỉng gi¸m đốc), nhân viên kinh doanh Công ty chứng khoán phải đáp ứng đủ điều kiện để đợc cấp chứng hành nghề kinh doanh chứng khoán Uỷ ban Chứng khoán Nhà nớc cấp Giấy phép bảo lÃnh phát hành đợc cấp cho Công ty có Giấy phÐp tù doanh b Thđ tơc cÊp GiÊy phÐp kinh doanh chứng khoán Hồ sơ xin cấp Giấy phép kinh doanh chứng khoán gồm có: * Đơn xin cấp Giấy phép kinh doanh chứng khoán; * Phơng án kinh doanh dự kiến 03 năm đầu hoạt động; phơng án góp vốn; thông tin liên quan đến tổ chức sáng lập; * Điều lệ công ty; * Giấy tờ hợp lệ chứng minh công ty đà đáp ứng điều kiện nêu Điều 66 Nghị định Thời hạn cấp Giấy phép kinh doanh chứng khoán tối đa 60 ngày, kể từ ngày Uỷ ban Chứng khoán Nhà nớc nhận đợc hồ sơ hợp lệ Trừng hợp từ chèi cÊp GiÊy phÐp kinh doanh chøng kho¸n, Uû ban Chứng khoán nhà nớc phải giải thích rõ lý văn Công ty chứng khoán đà đợc cấp GiÊy phÐp kinh doanh chøng kho¸n mn thùc hiƯn viƯc chia, tách, hợp nhất, sát nhập, chuyển đổi phải làm thđ tơc xin cÊp l¹i GiÊy phÐp kinh doanh chøng khoán Công ty chứng khoán đà đợc cấp Giấy phép kinh doanh chứng khoán muốn bổ xung thay đổi loại hình kinh doanh chứng khoán phải làm thủ tục sửa đổi, bổ xung Giấy phép kinh doanh chứng khoán c Công bố Giấy phép kinh doanh chứng khoán Trớc hoạt động công ty chứng khoán phải công bố công ty đóng trụ sở cá nội dung sau đây: * Tên công ty; * Địa trụ sở chính; Sinh viên thực hiện: Nguyễn Văn Trờng_ TTCK44 -4- Chuyên đề thực tập tốt nghiệp * * * * Giáo viên hớng dẫn: TS Trần Đăng Khâm Số Giấy phép kinh doanh; Loại hình kinh doanh; Vốn điều lệ; Tên ngời đại diện theo pháp luật công ty; Công ty chứng khoán phải niêm yết Giấy phép kinh doanh chứng khoán, tên ngời đại diện theo pháp luật, danh sách chi nhánh, phòng giao dịch đại lý nhận lệnh trụ sở chi nhánh công ty Công ty chứng khoán phải niêm yết định chấp thuận Uỷ ban Chứng khoán Nhà nớc trụ sở chính, chi nhánh, phòng giao dịch đại lý nhận lệnh có thay đổi quy định điều 69 Nghị định d Quyền nghĩa vụ công ty chứng khoán: Ký hợp đồng văn với khách hàng giao dịch chứng khoán, đăng ký lu ký chứng khoán, quản lý danh mục đầu t chứng khoán, bảo lÃnh phát hành chứng khoán, t vấn tài đầu t chứng khoán Chỉ đợc nhận lệnh giao dịch khách hàng trụ sở chính, chi nhánh, phòng giao dịch, đại lý nhận lệnh Ưu tiên thực lệnh khách hàng trớc lệnh công ty chứng khoán Quản lý tách biệt tài sản, tiền chứng khoán công ty với tài sản, tiền chứng khoán khách hàng, sử dụng tiền gửi khách hàng theo hợp đồng với khách hàng; tách biệt tài sản, tiền chứng khoán khách hàng Thu thập đầy đủ thông tin tình hình tài mục tiêu đầu t khách hàng; cung cấp thông tin thị trờng đầy đủ, kịp thời chình xác cho khách hàng, bao mật thông tin cho khách hàng, trừ trờng hợp theo quy định cua pháp luật Tách biệt tự doanh công ty môi giới, quản lý danh mục đầu t, bảo lÃnh phát hành; tách biệt hoạt động kinh doanh chủ sở hữu công ty với hoạt động kinh doanh cua công ty chứng khoán Sinh viên thực hiện: Nguyễn Văn Trờng_ TTCK44 -5- Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Giáo viên hớng dẫn: TS Trần Đăng Khâm Thờng xuyên trì mức vốn khả dụng tối thiểu theo quy định pháp luật Chỉ đợc đầu t vào chứng khoán tham gia góp vốn hạn mức đợc phép theo quy định pháp luật Không đợc hoạt động tín dụng, cho vay chứng khoán Công ty chứng khoán, kể thành viên Hội đồng quản trị, thành viên, Ban Giám đốc, thành viên Ban Kiểm soát công ty khong đợc đầu t vào công ty chứng kho¸n kh¸c 10 Nép lƯ phÝ cÊp GiÊy phÐp kinh doanh chứng khoán lệ phí cấp cứng hành nghề kinh doanh chứng khoán theo quy định pháp luật 11 Đợc thu phí theo quy định pháp luật cung cấp dịch vụ cho khách hàng 12 Thực chế độ tài chính, kế toán theo quy định pháp luật 13 Tuân thủ quy định pháp luật có liên quan 1.1.1.2 Đặc điểm phân loại Công ty chứng khoán Công ty chứng khoán có đặc điểm là: * Là loại hình doanh nghiệp đặc biệt kinh doanh chứng khoán * Giấy phép hoạt động Uỷ ban chứng khoán nhà nớc cấp * Công ty chứng khoán đợc kinh doanh hoạt động đà đăng ký với Uỷ ban chứng khoán * Công ty hoạt động dới giám sát Uỷ ban chứng khoán nhà nớc Phân lại công ty chứng khoán thành loại sau: * Công ty môi giới chứng khoán: công ty chứng khoán thực việc trung gian mua bán chứng khoán cho khách hàng để hởng hoa hồng * Công ty bảo lÃnh phát hành chứng khoán: công ty chứng khoán có lĩnh vực hoạt động chủ yếu thực nghiệp vụ bảo lÃnh để hởng phí chênh lệch giá * Công ty kinh doanh chứng khoán: công ty chøng kho¸n chđ u thùc hiƯn nghiƯp vơ tù doanh, có nghĩa tự bỏ vốn tự chịu trách nhiệm hậu kinh doanh Sinh viên thực hiện: Nguyễn Văn Trờng_ TTCK44 -6- Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Giáo viên hớng dẫn: TS Trần Đăng Khâm * Công ty trái phiếu: công ty chứng khoán chuyên mua bán loại trái phiếu * Công ty chứng khoán không tập trung: công ty chứng khoán hoạt động chủ yếu thị trờng OTC, đóng vai trò nhà tạo lập thị trờng Các loại hình tổ chức công ty chứng khoán, tồn loại hình tổ chức công ty chứng khoán nh sau: Công ty hợp danh: loại hình công ty có chủ sở hữu trở lên Thành viên công ty hợp danh bao gồm: Thành viên góp vốn (thành viên góp vốn không tham gia quản lý) thành viên hợp danh (tham gia quản lý, diều hành công ty) Các thành viên hợp danh phải chịu trách nhiệm vô hạn toàn tài sản nghĩa vụ Công ty Các thành viên góp vốn không tham gia điều hành công ty, phải chịu trách nhiệm hữu hạn phần vốn góp khoản nợ công ty Công ty hợp danh không đợc phát hành loại chứng khoán Công ty cổ phần: công ty cổ phần có t cách pháp nhân độc lập với chủ sở hữu công ty cổ đông Cổ đông chịu trách nhiệm nợ nghĩa vụ tài sản khác doanh nghiệp phạm vi số vốn đà góp vào doanh nghiệp Công ty cổ phần có quyền phát hành chứng khoán công chung theo quy định pháp luật Công ty trách nhiệm hữu hạn: Thành viên công ty chịu trách nhiệm khoản nợ nghĩa vụ tài sản khác doanh nghiệp phạm vi số vốn đà cam kết góp vốn vào doanh nghiệp Công ty trách nhiệm hữu hạn không đợc phép phát hành cổ phiếu Chức công ty chứng khoán: Tạo chế huy động vốn linh hoạt ngời có tiền nhàn rỗi đến ngời sử dụng vốn (thông qua chế phất hành, bảo lÃnh phát hành) Cung cấp chế giá cho giao dịch (thông qua hệ thống khớp giá khớp lệnh) Tạo tính khoản cho chứng khoán (hoán chuyển từ chứng khoán tiền mặt, ngợc lại từ tiền mặt chứng khoán) Sinh viên thực hiện: Nguyễn Văn Trờng_ TTCK44 -7- Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Giáo viên hớng dẫn: TS Trần Đăng Khâm Góp phần điều tiết bình ổn giá thị tr ờng (thông qua hoạt động tự doanh vai trò nhà tạo lập thị trờng) Vai trò công ty chứng khoán: Đối với tổ chức phát hành: Mục tiêu tham gia vào thị trờng chứng khoán tổ chức phát hành huy động vốn thông qua việc phát hành chứng khoán Vì thế, thông qua hoạt động đại lý phát hành, bảo lÃnh phát hành, công ty chứng khoán có vai trò tạo chế huy động vốn phục vụ nhà phát hành Một nguyên tắc hoạt động thị trờng chứng khoán nguyên tắc trung gian Nguyên tắc yêu cầu nhà đầu t nhà phát hành không đợc mua bán trực tiếp chứng khoán với mà phải thông qua trung gian mua bán Các công ty chứng khoán thực vai trò trung gian cho nhà đầu t nhà phát hành Và thực công việc này, công ty chứng khoán đà tạo chế huy động vốn cho kinh tế thông qua thị trờng chứng khoán, hởng phí môi giới Đối với nhà đầu t: Thông qua hoạt động nh môi giới, t vấn đầu t, quản lý danh mục đầu t, công ty chứng khoán có vai trò làm giảm chi phí, thời gian giao dịch, nâng cao hiệu khoản đầu t Đối với hàng hoá thông thờng, việc mua bán trung gian làm tăng chi phí cho ngời mua ngời bán Nhng thị trờng chứng khoán, biến động thờng xuyên giá loại chứng khoán nh mức độ rủi ro cao làm cho nhà đầu t tốn chi phí, công sức thời gian tìm hiểu thông tin trớc định đầu t Nhng thông qua công ty chứng khoán, với trình độ chuyên môn cao, uy tín nghề nghiệp giúp nhà đầu t thực khoản đầu t có hiệu Đối với thị trờng chứng khoán: Công ty chứng khoán thể hai vai trò chính: Thứ nhất, góp phần tạo lập thị trờng Giá chứng khoán thị trờng định Tuy nhiên để đa mức giá cuối ngời mua ngời bán phải thông qua công ty chứng khoán họ không đợc trực tiếp tham gia vào trình mua bán Các công ty chứng khoán thành viên thị trờng, họ góp phần tạo lập giá thị trờng thông qua đấu giá Trên thị trờng sơ cấp (cấp 1), công ty chứng khoán với nhà phát hành đa mức giá Chính vậy, giá loại chứng khoán giao dịch có tham gia định giá công ty chứng khoán Thứ hai, góp phần làm Sinh viên thực hiện: Nguyễn Văn Trờng_ TTCK44 -8- Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Giáo viên hớng dẫn: TS Trần Đăng Khâm tăng tính khoản tài sản tài Thị trờng chứng khoán có vai trò môi trờng làm tăng tính khoản cho tài sản tài Nhng công ty chứng khoán ngời thực tốt vai trò công ty chứng khoán tạo chế giao dịch thị trờng Trên thị trờng cấp 1, thực hoạt động nh bảo lÃnh phát hành, chứng khoán hoá, công ty chứng khoán huy động lợng vốn lớn đa vào sản xuất kinh doanh cho nhà phát hành mà làm tăng tính khoản cho tài sản tài đợc đầu t chứng khoán qua đợt phát hành đợc mua bán giao dịch thị trờng cấp Điều làm giảm rủi ro tạo tâm lý yên tâm cho ngời đầu t Trên thị trờng cấp 2, thực giao dịch mua bán công ty chứng khoán giúp ngời đầu t chuyển đổi chứng khoán thành tiền mặt ngợc lại Những hoạt động làm tăng tính khoản cho tài sản tài Đối với quan quản lý thị trờng: Công ty chứng khoán đóng vai trò cung cấp thông tin thị trờng chứng khoán cho quan quản lý thị trờng để thực mục tiêu Các công ty chứng khoán thực đợc vai trò họ vừa ngời bảo lÃnh phát hành cho chứng khoán mới, vừa trung gian mua bán chứng khoán thực giao dịch thị trờng Một yêu cầu thị trờng chứng khoán thông tin cần phải đợc công khai hoá dới giám sát quan quản lý thị trờng Việc cung cấp thông tin vừa quy định hệ thống luật pháp, vừa nguyên tắc nhề nghiệp của công ty chứng khoán công ty chứng khoán cần phải minh bạch công khai hoạt động Các thông tin công ty chứng khoán cung cấp bao gồm thông tin giao dịch mua, bán thị trờng, thông tin cổ phiếu, trái phiếu, tổ chức phát hành, thông tin nhà đầu t v.v Nhờ thông tin này, quan quản lý thị trờng kiểm soát chống lại tợng thao túng, lũng đoạn, bóp méo thị trờng Vậy công ty chứng khoàn tổ chức chuyên nghiệp thị trờng chứng khoán, có vai trò cần thiết quan trọng nhà đầu t, nhà phát hành quan quản lý thị trờng thị trờng chứng khoán nói chung Những vai trò đợc thể rõ thông qua hoạt động công ty chứng khoán 1.1.2 Hoạt động Công ty chứng khoán Sinh viên thực hiện: Nguyễn Văn Trờng_ TTCK44 -9- Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Giáo viên hớng dẫn: TS Trần Đăng Khâm 1.1.2.1 Các hoạt động công ty chứng khoán Sơ đồ 1.1: Các văn phòng công ty chứng khoán Khối nghiệp vụ Phòng T vấn Phòng Môi Phòng giới Tự doanh Phòng Ký quỹ Phòng Quản lý danh mụcPhòng đầu tBảo Quỹ lÃnh phát đầuhành t Đầu t a Nghiệp vụ môi giới chứng khoán: Môi giới chứng khoán hoạt động trung gian đại diện mua bán chứng khoán cho khách hàng để hởng hoa hồng Theo đó, công ty chứng khoán đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chế giao dịch SGDCK thị trờng chứng khoán OTC mà khách hàng phải chịu trách nhiệm kết giao dịch Thông qua hoạt động môi giới, công ty chứng khoán chuyển đến khách hàng sản phẩm chứng khoán, dịch vụ t vấn, kết nối nhà đầu t bán chứng khoán với nhà đầu t mua chứng khoán Và trờng hợp định, hoạt động môi giới trở thành ngời bạn, ngời chia sẻ lo âu, căng thẳng đa lời động viên kịp thời cho nhà đầu t, giúp nhà đầu t có định tỉnh táo Vì nghề môi giới đòi hỏi phải có phẩm chất, t cách đạo đức, kỹ mẫn cán công việc làm việc với thái độ công tâm, cung cấp cho khách hàng dịch vụ tốt Chính lẽ mà nhà môi giới cần có kỹ sau: * Kỹ tuyền đạt thông tin: Phẩm chất hay thái độ ngời môi giới công việc, với thân, với khách hàng đợc truyền rõ tới hầu hết khách hàng mà ngời môi giới thực giao dịch Để thành công công việc ngời môi giới phải đặt khách hàng lên hết doanh thu thứ yếu Sinh viên thực hiện: Nguyễn Văn Trờng_ TTCK44 - 10 -