Đang tải... (xem toàn văn)
ĐỀ CƯƠNG Chuyên đề tốt nghiệp MỤC LỤC DANH MỤC BẢNG BIỂ 3 LỜI MỞ ĐẦU 4 CHƯƠNG I LÝ THUYẾT CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH CHỨNG KHOÁN 5 1 1 Công ty chứng khoán và các hoạt động của công ty chứng khoán 5 1[.]
Chuyên đề tốt nghiệp MỤC LỤC DANH MỤC BẢNG BIỂ LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG I: LÝ THUYẾT CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH CHỨNG KHOÁN.5 1.1 Cơng ty chứng khốn hoạt động cơng ty chứng khốn 1.1.1 Khái niệm cơng ty chứng khốn .5 1.1.2 Vai trò chức cơng ty chứng khốn 1.1.3 Các hoạt động cơng ty chứng khốn .10 1.2 Hoạt động tự doanh cơng ty chứng khốn 15 1.2.1 Khái niệm hoạt động tự doanh chứng khoán 15 1.2.2 Những yêu cầu hoạt động tự doanh cơng ty chứng khốn .16 1.2.3 Quy trình nghiệp hoạt động tự doanh 18 1.2.4 Vai trò hoạt động tự doanh hoạt động khác CTCK 21 1.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động tự doanh công ty chứng khoán .22 1.3.1 Các nhân tố chủ quan 22 1.3.2Các nhân tố khách quan .25 CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH TẠI CƠNG TY CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG CÔNG THƯƠNG 27 VIỆT NAM 27 2.1 Vài nét Cơng ty chứng khốn Ngân hàng Công thương Việt Nam .27 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển .27 2.1.2 Cơ cấu nhân 28 2.1.3 Mơ hình tổ chức 29 2.1.4 Tình hình hoạt động kinh doanh Cơng ty Chứng khốn Ngân hàng Cơng thương VN 35 2.2 Thực trạng hoạt động tự doanh Cơng ty chứng khốn Ngân hàng Cơng thương VN 46 2.2.1 Tình hình hoạt động tự doanh 46 2.2.2 Đánh giá kết hoạt động tự doanh Cơng ty Chứng khốn Ngân hàng Công thương Việt Nam 51 Hoàng Minh Hùng TCDN 45B_ĐH KTQD Chuyên đề tốt nghiệp CHƯƠNG III: GIẢI PHÁP NHẰM ĐẨY MẠNH HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG CƠNG THƯƠNG VIỆT NAM .59 3.1 Định hướng hoạt động tự doanh IBS 59 3.1.1 Định hướng phát triển Thị trường Chứng khoán Việt Nam đến năm 2010 .59 3.1.2 Mục tiêu phát triển Cơng ty Chứng khốn Ngân hàng Cơng thương Việt Nam 60 3.2 Giải pháp phát triển hoạt động tự doanh Công ty Chứng khốn Ngân hàng Cơng thương Việt Nam (IBS) 62 3.2.1 Xây dựng mơ hình tổ chức Cơng ty đáp ứng yêu cầu phát triển thị trường 62 3.2.3 Xây dựng chế trả lương theo hiệu công việc 66 3.2.4 Tăng cường phối kết hợp chia sẻ thông tin, kinh nghiệm với phịng ban chun mơn Công ty 66 3.2.5 Tăng cường nguồn nhân lực 67 3.2.6 Hồn thiện hệ thống thơng tin 68 3.2.7 Xây dựng phận thẩm định, hệ thống kiểm sốt quy trình quản lý rủi ro hoạt động tự doanh 69 KẾT LUẬN 75 TÀI LIỆU THAM KHẢO 76 Hoàng Minh Hùng TCDN 45B_ĐH KTQD Chuyên đề tốt nghiệp DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU ST T Tên bảng Tran g Bảng 2.1 Bảng số lượng lao động tính tới năm 2006 2.2 Bảng doanh thu hoạt động môi giới IBS từ 2001-2005 2.3 Bảng doanh thu, chi phí hoạt động mơi giới IBS năm 2005 2006 2.4 Bảng số liệu hoạt động tự doanh cổ phiếu năm 2004 2005 2.5 Bảng kết tự doanh trái phiếu năm 2004 2005 2.6 Tốc độ tăng trưởng hoạt động tự doanh từ 2001 đến 2005 2.7 Kết hoạt động bảo lãnh phát hành IBS năm 2004-2005 2.8 Kết hoạt động tự doanh IBS từ năm 2001-2006 2.9 Cơ cấu doanh thu IBS 2001-2006 2.10 Bảng tiêu khả toán IBS 2.11 Tốc độ tăng trưởng hoạt động tự doanh từ 2001-2005 2.12 So sánh thu nhập từ hoạt động tự doanh với thu nhập công ty 2.13 Bảng kết tự doanh cổ phiếu IBS năm 2005-2006 2.14 Bảng kết tự doanh trái phiếu IBS năm 2005-2006 2.15 Mức sinh lời hoạt động tự doanh chứng khoán Biểu đồ 2.1 Cơ cấu tỷ trọng doanh thu hoạt động tự doanh IBS từ 2001-2006 Mơ hình 2.1 Mơ hình tổ chức IBS 29 36 36 37 38 39 39 42 43 44 47 48 49 49 53 48 30 LỜI MỞ ĐẦU Hoàng Minh Hùng TCDN 45B_ĐH KTQD Chuyên đề tốt nghiệp Trải qua năm hình thành phát triển Thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam thể vai trị quan trọng trình phát triển kinh tế, TTCK dần trở thành kênh huy động vốn quan trọng cho doanh nghiệp nước ta Ngoài thị trường nơi đầu tư hấp dẫn cho nhà đầu tư nước Trong năm qua chứng kiến phát triển nhanh thị trường chứng khoán đặc biệt năm 2006 Hiện thị trường có khoảng 55 cơng ty chứng khốn cấp phép hoạt động, số cơng ty đăng ký giao dịch sàn tăng nhanh Việc thị trường ngày phát triển mở rộng quy mô mở nhiều hội kinh doanh cho thành viên tham gia thị trường có cơng ty chứng khốn Bên cạnh hội phát triển hồn thiện TTCK thách thức không nhỏ cho thành viên tham gia thị trường Các cơng ty chứng khốn phải nghiên cứu hoàn thiện nghiệp vụ nhằm tối ưu hóa lợi nhuận tương lai Trong hoạt động hoạt động tự doanh hoạt động quan trọng cơng ty chứng khốn, đóng góp phần thu nhập cho cơng ty chứng khốn Việc nghiên cứu, tìm kiếm giải pháp đẩy mạnh hoạt động tự doanh chứng khoán nhằm đa dạng hoá sản phẩm dịch vụ chứng khoán, hạn chế rủi ro, tìm kiếm lợi nhuận, đồng thời đáp ứng nhu cầu toán cần thiết nhu cầu xúc cơng ty chứng khốn nói chung Cơng ty Chứng khốn Ngân hàng Công thương Việt nam riêng điều đáng quan tâm lí để em chọn đề tài: “Đẩy mạnh hoạt động tự doanh Cơng ty chứng khốn Ngân hàng Cơng thương Việt Nam” cho chuyên đề thực tập tốt nghiệp CHƯƠNG I: LÝ THUYẾT CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH CHỨNG KHỐN Hồng Minh Hùng TCDN 45B_ĐH KTQD Chun đề tốt nghiệp 1.1 Cơng ty chứng khốn hoạt động cơng ty chứng khốn 1.1.1 Khái niệm cơng ty chứng khốn “Cơng ty chứng khốn định chế tài trung gian thực nghiệp vụ thị trường chứng khoán ” Đây cách hiểu chung Cơng ty chứng khốn ( CTCK ) Như hiểu theo nghĩa rộng, CTCK tổ chức tài trung gian thực việc mua bán cung ứng sản phẩm dịch vụ hai thị trường sơ cấp thứ cấp Trên thị trường sơ cấp nơi chứng khoán mua bán lần CTCK thực cung ứng dịch vụ tổ chức tư vấn, tổ chức bảo lãnh phát hành để giúp doanh nghiệp việc tái cấu, hợp nhất, sáp nhập, mua bán công ty, giúp tổ chức phát hành thực thủ tục phát hành, phân phối chứng khoán bình ổn giá chứng khốn Trên thị trường thứ cấp nơi chứng khoán phát hành giao dịch mua bán, trao đổi Thì CTCK với tư cách thành viên sở giao dịch chứng khoán, nhà tạo lập thị trường thị trường giao dịch qua quầy (thị trường OTC) giúp khách hàng nhà đầu tư tổ chức, nhà đầu tư cá nhân thực lệnh mua bán chứng khoán Mặt khác cơng ty chứng khốn trực tiếp tham gia mua bán cho với tư cách nhà đầu tư chuyên nghiệp Còn Việt Nam, theo Quyết định số 04/1998/QĐ-UBCK3 ngày 13 tháng 10 năm 1998 UBCKNN, CTCK công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn thành lập hợp pháp Việt Nam, Ủy ban chứng khoán Nhà nước cấp giấy phép thực loại hình kinh doanh chứng khốn Do cách hiểu đặc điểm cơng ty chứng khốn kinh doanh lĩnh vực, loại hình kinh doanh chứng khốn định nay, có quan điểm phân chia CTCK thành loại sau: - Công ty môi giới chứng khoán: CTCK thực việc trung gian mua bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng Hoàng Minh Hùng TCDN 45B_ĐH KTQD Chuyên đề tốt nghiệp - Cơng ty bảo lãnh phát hành chứng khốn: CTCK có lĩnh vực hoạt động chủ yếu thực nghiệp vụ bảo lãnh để hưởng phí chênh lệch giá - Cơng ty kinh doanh chứng khốn: CTCK chủ yếu thực nghiệp vụ tự doanh, có nghĩa tự bỏ vốn tự chịu trách nhiệm hậu kinh doanh - Công ty trái phiếu: cơng ty chứng khốn chun mua bán loại trái phiếu - Cơng ty chứng khốn khơng tập trung: CTCK hoạt động chủ yếu thị trường OTC họ đóng vai trị nhà tạo thị trường Hoạt động CTCK đa dạng phức tạp, khác hẳn với doanh nghiệp thương mại sản xuất thơng thường CTCK định chế tài đặc biệt Vì vậy, vấn đề xác định mơ hình tổ chức kinh doanh CTCK có đặc điểm khác vận dụng cho khối thị trường có mức độ phát triển khác Tuy nhiên, khái qt mơ hình tổ chức kinh doanh chứng khốn cơng ty chứng khốn theo nhóm sau: Mơ hình cơng ty chứng khốn đa năng: theo mơ hình này, CTCK tổ chức hình thức tổ hợp dịch vụ tài tổng hợp bao gồm kinh doanh chứng khốn, kinh doanh tiền tệ dịch vụ tài Theo đó, ngân hàng thương mại hoạt động với tư cách chủ thể kinh doanh chứng khoán, bảo hiểm kinh doanh tiền tệ Mơ hình biểu hình thức sau: - Mơ hình đa hồn tồn: Đây mơ hình phổ biến nước Châu Âu Theo mơ hình ngân hàng đa thực đồng thời tất nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán, kinh doanh tiền tệ, dịch vụ bảo hiểm tài khác Các ngân hàng thương mại hoạt động với tư cách vừa chủ thể kinh doanh chứng khoán, vừa chủ thể kinh doanh bảo hiểm vừa chủ thể kinh doanh tiền tệ Hoàng Minh Hùng TCDN 45B_ĐH KTQD Chuyên đề tốt nghiệp - Mô hình đa phần: Trong mơ hình tổ chức kinh doanh dịch vụ tài ngân hàng hình thành hình thức tập đồn với công ty kinh doanh lĩnh vực tiền tệ (ngân hàng thương mại), lĩnh vực chứng khoán (cơng ty chứng khốn) cơng ty bảo hiểm, cơng ty quản lý tài sản Mơ hình chun doanh: Đây loại hình CTCK độc lập chun mơn hóa kinh doanh lĩnh vực chứng khốn Các cơng ty chứng khốn thực nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán như: Mơi giới chứng khốn, tự doanh chứng khốn, tư vấn đầu tư chứng khốn thực đồng thời tất nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán ngân hàng đầu tư (investment Bank) từ nghiệp vụ môi giới, tư vấn, tự doanh bảo lãnh phát hành, quản lý danh mục đầu tư, quản lý tài sản, quản lý quỹ đầu tư Ngồi ra, cịn có mơ hình CTCK thực tất nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán TTCK Hiện nay, Việt Nam CTCK thành lập theo hình thức chuyên doanh Kể CTCK hoạt động theo mơ hình cổ phần cơng ty trách nhiệm hữu hạn thành viên ngân hàng thương mại hoạt động kinh doanh chứng khốn mà khơng tham gia kinh doanh tiền tệ hay bảo hiểm Tùy theo quy mô vốn chiến lược phát triển CTCK mà CTCK thực vài loại hình nghiệp vụ tất loại hình nghiệp vụ theo quy định pháp luật Theo quy định điều 18, Nghị định số 14/2007/NĐ - CP ngày 19/01/2007 Chính phủ quy định chi tiết thi hành số điều Luật Chứng khoán, vốn pháp định tối thiểu để thực tất loại hình kinh doanh CTCK 300 tỷ đồng Các CTCK trực thuộc ngân hàng thương mại Nhà nước với ưu vốn lớn thường thành lập với đủ loại hình kinh doanh theo quy định Một số CTCK cổ Hoàng Minh Hùng TCDN 45B_ĐH KTQD Chuyên đề tốt nghiệp phần CTCK trực thuộc ngân hàng thương mại cổ phần hạn chế vốn nên thành lập thực vài loại hình kinh doanh như: CTCK Đại Việt, CTCK Mê Kông, CTCK Đệ Nhất 1.1.2 Vai trị chức cơng ty chứng khoán Hoạt động thị trường chứng khoán ( TTCK ) khơng thể thiếu vai trị người mơi giới trung gian, cơng ty chứng khốn định chế tài thị trường chứng khốn, có nghiệp vụ chun mơn, đội ngũ nhân viên lành nghề máy tổ chức phù hợp để thực vai trị trung gian mơi giới mua bán chứng khoán, tư vấn đầu tư thực số dịch vụ khác cho nhà đầu tư tổ chức phát hành Cơng ty chứng khốn tác nhân quan trọng thúc đẩy phát triển kinh tế nói chung thị trường chứng khốn nói riêng Nhờ CTCK mà chứng khốn lưu thông từ nhà phát hành đến nhà đầu tư, từ tạo tính khoản giúp huy động nguồn vốn từ nơi nhàn rỗi để phân bổ vào nơi sử dụng có hiệu Chức CTCK: - Tạo chế huy động vốn linh hoạt người có tiền nhàn rỗi đến người sử dụng vốn - Cung cấp chế giá cho giao dịch - Tạo tính khoản cho chứng khốn - Góp phần điều tiết bình ổn thị trường Vai trị cơng ty chứng khốn: Với đặc điểm trên, cơng ty chứng khốn có vai trò quan trọng chủ thể khác TTCK: Đối với tổ chức phát hành: Đối với tổ chức phát hành tham gia vào thị trường chứng khoán muốn huy động vốn thơng Hồng Minh Hùng TCDN 45B_ĐH KTQD Chun đề tốt nghiệp qua phát hành thị trường chứng khốn Thơng qua vai trị bảo lãnh, đại lý phát hành CTCK tạo chế huy động vốn cho tổ chức phát hành Qua vai trị trung gian cơng ty chứng khoán cầu nối nhà đầu tư tổ chức phát hành từ thúc đẩy hoạt động thu hút vốn cho kinh tế Đối với nhà đầu tư: Thông qua hoạt động môi giới, tư vấn đầu tư, quản lý danh mục đầu tư giúp tiết kiệm chi phí thời gian thúc đẩy nhà đầu tư tham gia đầu tư thị trường chứng khốn cơng ty chứng khốn với trình độ chun mơn cao uy tín nghề nghiệp giúp nhà đầu tư thực đầu tư cách hiệu Đối với thị trường chứng khốn: Cơng ty chứng khốn thể hai vai trị Góp phần tạo lập giá cả, điều tiết thị trường Giá quan hệ cung cầu định nhiên để đưa mức giá cuối người mua người bán phải thông qua cơng ty chứng khốn họ khơng tham gia trực tiếp vào q trình mua bán Các cơng ty chứng khốn tham gia vào q trình định giá nhà phát hành đưa mức giá Ngồi cơng ty chứng khốn tham gia việc mua bán chứng khốn Góp phần làm tăng tính khoản tài sản tài Đối với quan quản lý thị trường: Cơng ty chứng khốn có vai trị cung cấp thơng tin thị trường chứng khoán cho quan quản lý thị trường để thực mục tiêu Ngồi thơng qua cơng ty chứng khốn mà quan quản lý kiểm sốt thị trường cách hiệu Tóm lại, CTCK tổ chức chuyên nghiệp thị trường chứng khoán, có vai trị cần thiết quan trọng nhà phát hành, nhà đầu tư quan quản lý Các vai trò thể rõ thơng qua nghiệp vụ CTCK Hồng Minh Hùng TCDN 45B_ĐH KTQD Chuyên đề tốt nghiệp 10 1.1.3 Các hoạt động công ty chứng khốn Cùng với phát triển khơng ngừng thị trường hoạt động CTCK phát triển cách đa dạng phong phú với nhiều sản phẩm, dịch vụ tài để đáp ứng yêu cầu khách hàng TTCK thị trường xem phong vũ biểu kinh tế Để tham gia thị trường, CTCK thực một, vài tất hoạt động nghiệp vụ bao gồm: hoạt động môi giới, hoạt động tự doanh chứng khoán, hoạt động quản lý danh mục đầu tư chứng khoán, hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán, hoạt động tư vấn đầu tư chứng khốn hoạt động khác 1.1.3.1 Hoạt động mơi giới chứng khốn Hoạt động mơi giới hoạt động trung gian đại diện mua bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng phí Theo hiểu CTCK đại diện cho khách hàng thực giao dịch theo lệnh khách hàng thông qua chế giao dịch sở giao dịch chứng khoán thị trường OTC không chịu trách nhiệm định mua bán khách hàng Mà khách hàng phải chịu trách nhiệm kết giao dịch Có thể nói vai trị hoạt động môi giới quan trọng công ty chứng khoán khách hàng Để tham gia vào thị trường chứng khốn thiết phải có vai trị trung gian hoạt động mơi giới Ngồi thông qua hoạt động môi giới, CTCK chuyển đến khách hàng sản phẩm dịch vụ tư vấn đầu tư kết nối nhà đầu tư bán chứng khoán với nhà đầu tư mua chứng khoán Và trường hợp định, hoạt động môi giới trở thành người bạn, người chia sẻ lo âu, căng thẳng đưa lời động viên kịp thời cho nhà đầu tư giúp nhà đầu tư đưa định tỉnh táo đắn 1.1.3.2 Hoạt động tự doanh Hoàng Minh Hùng TCDN 45B_ĐH KTQD